encontro com acionistas · 2015-11-12 · 11 confiança do consumidor e do empresário em queda...

1 1

Encontro com

Acionistas Seja bem vindo

Belo Horizonte 2015

2 2

Esta apresentação pode conter certas declarações prospectivas e informações relativas ao Banco Santander (Brasil) SA

("Santander Brasil") e suas subsidiárias, que refletem as visões atuais e / ou expectativas do Santander Brasil e sua

administração a respeito de seu desempenho nos negócios, e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem

limitação, qualquer declaração que possa predizer, prever, indicar ou implicar resultados futuros, desempenho ou

realizações, e podem conter palavras como "acredita", "antecipa", "espera", "estima" , "poderia", "prevê", "potencial",

"provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de significado semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a

uma série de riscos, incertezas e suposições. Alertamos que um número de fatores importantes pode causar resultados

reais diferentes materialmente dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta

apresentação. Nós não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja

como resultado de novas informações, eventos futuros ou outros. Em nenhum caso o Santander Brasil, ou qualquer de

suas subsidiárias, afiliadas, acionistas, diretores, funcionários, agentes ou funcionários serão responsáveis perante

quaisquer terceiros (inclusive investidores) por qualquer decisão de investimento ou negócio ou ação tomada em

confiança nas informações e declarações contidas nesta apresentação ou por quaisquer danos conseqüentes, especiais

ou similar.

Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar

resultados reais diferentes materialmente das declarações prospectivas ou desempenho histórico: mudanças nas

preferências e condição financeira de nossos consumidores e condições competitivas no mercados em que atuamos,

mudanças nas condições econômicas, políticas e de negócios no Brasil; intervenções governamentais, resultando em

mudanças na economia brasileira, impostos, tarifas ou ambiente regulatório, a nossa capacidade para competir com

sucesso; mudanças em nossos negócios, a nossa capacidade de implementar com sucesso estratégias de marketing;

nossa identificação de oportunidades de negócios, a nossa capacidade para desenvolver e introduzir novos produtos e

serviços, mudanças no custo dos produtos e os custos operacionais; nosso nível de endividamento e outras obrigações

financeiras, a nossa capacidade de atrair novos clientes; inflação no Brasil, a desvalorização do real frente ao dólar dos

EUA e flutuações da taxa de juros, mudanças presentes ou futuras nas leis e regulamentos, e nossa capacidade de

manter relacionamentos de negócios existentes e criar novos relacionamentos.

© 2015 Banco Santander (Brasil) S.A. Todos os Direitos Reservados.

3 3 AGENDA

1. Cenário Macroeconômico

2. Grupo Santander

3. Santander no Brasil

4. Resultados 3T15

5. Perguntas e Respostas

4 4

Economista Everton Gomes

5 5

PIB – países selecionados Fontes: IBGE, FMI e Santander

Recuperação mais acelerada dos EUA apreciação do dólar

Desaceleração chinesa queda do preço das commodities

Cenário Internacional

6 6 Apreciação Dólar + Cenário doméstico =

Depreciação do Real

A depreciação do real foi mais forte do que a das demais moedas

Desvalorização frente ao dolar (desde jan/2014) Fonte: Bloomberg e Santander.

7 7

Conta Corrente

Fonte: IBGE e Santander.

CRB

Fonte: Commodity Research Bureau (CRB) / Reuters.0

Exportações (Brasil - 2014)

Produto% das

exportaçõesUS$ bi

var preços em

12 meses

Soja 14,0% 31,4 -19,9

Minério de ferro 12,6% 28,4 -45,8

Petróleo 11,2% 25,2 -50,0

Açucar 4,2% 9,5 -30,9

Frango 3,6% 7,9 -

Carne bovina 3,2% 7,2 -4,3

Café 2,9% 6,5 -27,2

Suco de laranja 0,9% 2,0 -18,3

Outros 47,5% 137,0 -

Total 100% 255,0 -

Razão doméstica 1: Setor externo (Queda commodities +

Perda competit. = déficit externo)

8 8 Razão doméstica 1: Setor externo (Queda commodities +

Perda competit. = déficit externo)

Fonte: Banco Mundial

Fonte: IBGE

9 9

Superávit primário ac. 12 m % GDP

Deterioração das contas públicas

aumento da aversão ao risco

-2

-1

0

1

2

3

4

5

jun

/97

jun

/98

jun

/99

jun

/00

jun

/01

jun

/02

jun

/03

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/05

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/06

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/07

jun

/08

jun

/09

jun

/10

jun

/11

jun

/12

jun

/13

jun

/14

jun

/15

Razão doméstica 2: Tentativa de evitar a desaceleração

com políticas anticíclicas

Fonte: Banco Central do Brasil

10 10

Inflação acima da meta

Fonte: IBGE e Santander Projeções de inflação Fonte: IBGE e Santander

As correções dos preços administrados aceleraram a inflação, mas o patamar elevado é generalizado

2014 2015 (p) 2016 (p)

IPCA 6.4 10.0 7.0

Administrados 5.3 16.4 6.5

Livres 6.8 8.0 7.1

Comercializáveis 6.1 7.5 7.4

Não Comercializáveis 7.4 8.4 6.9

Fonte: IBGE Projeções: Santander

Razão doméstica 3: A inflação acima do teto da meta

11 11 Confiança do consumidor e do empresário em queda livre

Confiança do empresário X Crescimento da Produção Industrial

Fonte: IBGE, FGV e Santander.

O cenário de déficit fiscal e externo; depreciação do real; e inflação elevada, deterioraram a confiança do empresário e do consumidor, enfraquecendo a

atividade econômica.

12 12

Fonte: IBGE

13 13

Vendas ao varejo YoY (%)

Fonte: IBGE

Vendas ao varejo Setores menos voláteis YoY (%)

Fonte: IBGE

Atividade Econômica – Varejo

14 14 Atividade Econômica – Construção Civil

Variação preços imóveis (YoY)

Fonte: Fipe - zap.

Vendas Imóveis novos RMSP (12 meses)

Fonte: Secovi.

15 15 E os bancos?

Os bancos também estão sofrendo, via aumento da inadimplência...

16 16 E os bancos?

.. o que tem feito com que os bancos sejam mais conservadores, fazendo com que a carteira cresça a um ritmo menor

Fonte: Banco Central do Brasil Fonte: Banco Central do Brasil

17 17 E os bancos?

Mas o setor bancário está bem protegido, com folga no provisionamento, e ajustes na precificação para compensar em parte o aumento da inadimplência

Fonte: IBGE

18 18 Atividade Econômica

19 19 Em resumo

Cenário Atual Propostas

Atividade muito fraca

Inflação alta

Necessidade de ajuste fiscal

Aumento da taxa de juros (Selic e

TJLP);

Anúncios de corte de gastos e

aumento de impostos, além de menor

expansão dos bancos públicos;

Fonte: Departamento Econômico Santander

20 20 O que foi bem (por enquanto...)?

Desinflação das expectativas espaço p/ redução da taxa de juros?

Expectativa de inflação

Fonte: BCB Selic (Projeção) Fonte: Santander.

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

01-O

ct-1

4

22-O

ct-1

4

12-N

ov-1

4

03-D

ec-1

4

24-D

ec-1

4

14-J

an-1

5

04-F

eb-1

5

25-F

eb-1

5

18-M

ar-1

5

08-A

pr-1

5

2015

5.1%

5.6%

8.2%

2017

2016

%

Meta = 4,5%

ii) Alinhamento de preços administrados

iii) Diminuição de ritmo dos bancos públicos

21 21 O que deu errado?

Baixa governabilidade impossibilitou a estratégia inicial de choque fiscal

20

30

40

50

60

70

80

De

c-9

2

De

c-9

4

De

c-9

6

De

c-9

8

De

c-0

0

De

c-0

2

De

c-0

4

De

c-0

6

De

c-0

8

De

c-1

0

De

c-1

2

De

c-1

4

% of GDP Gross Debt

Net Debt

July/1564.6

34.6

ex reserves41.9

Public Sector Debt (% of GDP)

Fonte: Banco Central do Brasil

22 22

Grau de investimento?

S&P

377

476

299250

174

179

168

274

159

233

149

125

108

179

150

157

204

76

Russia BB+

Brazil BB+

Turkey BB+

Indonesia BB+

Bugaria BB+

Portugal BB+

Hungary BB+

S. Africa BBB-

Moroco BBB-

Colombia BBB

Panama BBB

Phillipines BBB

Spain BBB

Peru BBB+

Thailand BBB+

Mexico BBB+

Malaysia A-

Poland A-In

vest

me

nt

Gra

de

Jun

k

O que esperar pela frente?

Fonte: Bloomberg

23 23 O que esperar pela frente?

Balança Comercial dá sinais de recuperação

Fonte: MDIC (Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior)

24 24

Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE. Projeções Pesquisa Focus (23/10/15)

Projeções

25 25

Fonte: UNCTAD Survey

1 Estados Unidos 10,729

2 Japão 3,544

3 China 2,517

4 Alemanha 2,066

5 França 1,599

6 GB 1,573 7 Brasil 1,494

8 Itália 1,346

9 Canada 1,112

10 Espanha 990

1 Estados Unidos 167,620

2 China 121,080

3 Hong Kong 74,584

4 Brasil 65,272

5 GB 62,351

6 Australia 56,959

7 Cingapura 56,651

8 Russia 51,416

9 Canadá 45,375

10 Chile 30,323

Consumo Annual das Famílias (USD Bn) Investimentos Estrangeiros Diretos

O Brasil é um dos maiores mercados consumidores e destino de investimentos estrangeiros

E depois?

26 26 Desafios de longo prazo

Fonte: IBGE

27 27

Luciano Decourt Ferrari Relações com Acionistas

28 28

Grupo Santander

29 29

A cultura Santander

GRUPO SANTANDER

Contribuir para

que as pessoas e

as empresas

prosperem

Um banco...

SIMPLES PESSOAL JUSTO

Ser o melhor banco comercial, ganhando

a confiança e a fidelidade de nossos

funcionários, clientes, acionistas e

sociedade

Nosso propósito

Nosso objetivo

Ana Botín

Presidente do Grupo Santander

Fonte: Grupo Santander

30 30

US$ 76,0 bilhões¹ (R$ 301 bi) em valor de mercado

Um dos maiores bancos do mundo em valor de mercado...

158 anos de história... 1º Banco da Zona do Euro²

1º

Mais de 110 MM de clientes3

GRUPO SANTANDER

1-Bloomberg, 30/09/15. 2-Em valor de mercado 3: Todos os segmentos, incluindo Consumer Finance

Fonte: Demonstrações Financeiras 3T15

Quase 13 mil agências

Mais de 3,2 MM de acionistas

14º Maior Banco do Mundo²

31 31

Com grande Diversificação Internacional...


Posicionado com massa crítica em 10 mercados principais

Filiais Autônomas em Capital e Liquidez e Gestão focadas em ativos locais

Mercados Emergentes

Mercados Maduros

GRUPO SANTANDER

41%

59%

32 32

Santander no Brasil

33 33

Banco de Varejo com foco no cliente SANTANDER NO BRASIL

32 Milhões de clientes1

3.436 Agências e PABs

14.231 Caixas eletrônicos

50.519 Funcionários

1 - Quantidade de clientes totais ativos e inativos


34 34

2 Sustentabilidade

1 Foco na

estratégia

Queremos ser o melhor banco comercial para os nossos clientes

SANTANDER NO BRASIL

35 35

Queremos ser o melhor banco comercial para os nossos clientes

1 Foco na

estratégia

SANTANDER NO BRASIL

36 36

Financeira

Gestão de Clientes: Atuação segmentada

Particulares Pessoa Jurídica

Empresas 3

Empresas 2

Empresas 1

Select

Van Gogh

Pessoa Física

Global Corporate

Banking e Corporate Private

Renda acima do R$ 10 mil

Renda de R$ 4 mil a R$ 10 mil

Renda até R$ 4 mil Faturamento até R$ 1 milhão

SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

Financiamentos

Faturamento de R$ 1 milhão até R$ 10

milhões

Faturamento acima de R$ 10 milhões até R$ 80 milhões

Fonte: Banco Santander (Brasil) S/A

Administração de patrimônio > R$ 80 milhões

37 37

Fonte: Demonstrações Financeiras 3T15 e Dados Internos

Com espaços diferenciados para atender as necessidades de cada público...


38 38

MODELO CERTO Nosso Jeito de Fazer Negócios

Tem inteligência

É simples

Organiza o dia a dia

Clientes claramente identificados por Grupos Alvo com as melhores ofertas para gerar mais negócios

uma nova

Tudo em uma única tela para entender o cliente

Gestão total da carteira e da agenda em um só lugar


Clientes mais vinculados


As informações contidas nesse material são meramente ilustrativas

39 39

Em construção

Multicanalidade

Foco na melhora da experiência de nossos clientes com processos mais simples e acessíveis + potencialização do autosserviço

App “Minha Conta” Novo Internet Banking ATM para saque em

dólares

SMS APP para Smartphones

Call Center Internet QR Code

•Plataforma Multicanal



As informações contidas nesse material são meramente ilustrativas

40 40

Em construção

Multicanalidade



Usuários

Transações Financeiras

Canais Digitais Outros Canais

MM clientes

41 41

Desbloqueio do

cartão

Entrega do cartão, senhas

e Cartão de Segurança On-

line pelo gerente

Cliente poderá utilizar o Banco e os canais eletrônicos no menor tempo possível

Particulares PF SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

Kit de Boas-Vindas

Bom para os Clientes... Clientes mais satisfeitos

Entrega dos tangíveis no momento de abertura da conta: Cliente já poderá utilizar seu cartão e transacionar nos canais

...Bom para o Banco... Cliente mais satisfeito = Cliente mais vinculado

Custos, Reclamações SAC e Ouvidoria BACEN

Satisfação Clientes Receita (antecipação da ativação)

Ativação do uso de

canais eletrônicos


42 42

Em construção

89 agências em funcionamento

Serviços exclusivos

Assessoria - Gestão de patrimônio

PF Particulares

+ 120 mil clientes

Dupla de gerentes relacionamento e

investimentos

1- Fonte: Instituto Ipsos / 2º sem. 2014

+ 1.200 funcionários dedicados


87% dos Clientes Santander Select se

mostraram “totalmente satisfeitos” com as

agências do segmento¹

Origem das informações: Banco Santander (Brasil) S/A

43 43

Particulares PF SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

OFERTAS FINANCEIRAS

• Santander Master 10 dias

sem juros • Cartão Platinum sem

anuidade • Santander Conta Conecta • Santander AutoCompara

OFERTAS NÃO FINANCEIRAS

• Programa de

Relacionamento: investimentos e portabilidade

• Santander Esfera

MULTICANALIDADE • Gerentes exclusivos nas agências ou

por telefone e e-mail • Atendimento Direto Van Gogh (24 x7) • Equipe Especializada para apoio ao

Planejamento Financeiro (crédito imobiliário e investimentos)

• Uso rápido do banco (Boas -Vindas)

• IB e mobile

Principais objetivos: - Aquisição qualificada

- Pacote Boas-Vindas - Migração de Clientes

- Gestão Preventiva das Perdas

Índice de Satisfação em + 11pp: 2º lugar à frente dos principais concorrentes


44 44

Em construção

Particulares

AutoCompara

PF SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

Preço

Transparência

Comodidade e Rapidez

Segurança

Time de Seguradoras

Apresentação de cotações comparativas

Todo processo com autonomia na escolha

Força e solidez da Santander Corretora

Multicanalidade

Conta com 5

Seguradoras Parceiras

e outras estão em

negociação

Transformamos a venda de seguro auto em um serviço de comparação

e assessoramento


45 45

Em construção

Particulares

Santander Esfera

PF SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

O aplicativo oferece bônus promocionais e descontos para o estímulo na preferência e transação dos Cartões Santander


46 46

PJ

Em 2015 lançamos a nova oferta de valor para Pequenas e Médias Empresas


Atendimento

Produtos e serviços

Do tamanho certo

Onde você quiser

Oferta financeira

Plataforma de apoio ao desenvolvimento

Conexão a oportunidades Locais e

internacionais

www.santandernegocioseempresas.com.br

Programa Avançar


47 47

PJ SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

Santander Conta

Integrada

- Abertura de contas correntes

facilitada em até 2 dias

- Santander Master, com 5 dias sem

juros

Trocar bônus ou Transferir bônus para um cartão pessoa física do Santander

Benefícios Negócios

& Empresas

- Giro Bonificado

- Conta corrente e

maquininha na mesma oferta

- Iniciamos a entrega das

maquininhas no ato de

abertura da conta


48 48

Quanto mais utilizar, menos anuidade paga e mais bônus

acumula no Programa Superbônus:

PJ SANTANDER NO BRASIL | NEGÓCIOS

Novo Cartão de Crédito Empresarial




49 49

Santander Financiamentos

Market Share de Originação

Total

(por volume financiado)

Consolidado

C1 C2 C3 C4

18,5% 14% 10%

7% 11%

Fonte: CETIP, contempla RCI. Data de referência: Setembro/2015

Metodologia: Cálculo Gerencial


PF PJ

C5

2%

Parcerias

Market Share de 0km

16,5% 15,6%

2012 2015

(set)

50 50

Santander Financiamentos

Market Share de Originação

Total

(por volume financiado)

Consolidado

C1 C2 C3 C4

18,5% 14% 10%

7% 11%

Fonte: CETIP, contempla RCI. Data de referência: Setembro/2015

Metodologia: Cálculo Gerencial


PF PJ

C5

2%

Modernidade e Rapidez: • +300 mil estoques/mês

• +12 milhões de visitas/mês

• Líder no segmento

• Tabelas de preços comparáveis

• Mecanismos de busca simultânea

Clientes PJ: • + 750 mil propostas/mês para PF e PJ • 60% dos clientes utilizam o Portal

51 51 SANTANDER NO BRASIL I SUSTENTABILIDADE

2 Sustentabilidade

...De forma consciente e sustentável

52 52

26.741 Funcionários e Estagiários engajados¹

R$ 8,56 milhões de Recursos Incentivados Mobilizados¹

R$ 417 milhões

Desembolsados em 2015¹

Santander Universidades

Grande participação no mercado universitário brasileiro:

Financiamentos

139 mil Clientes Ativos ¹

Santander Microcrédito

Maior programa privado do país R$ 337 milhões em crédito para

projetos² + de R$ 30 milhões investidos

em 2015² Atuação comercial especializada nos temas: Energia renovável: Fotovoltaíca Eficiência energética Gestão de resíduos Gestão hídrica Construção sustentável Acessibilidade Agronegócios

¹ Resultado 2014 ² 2T2015

³Até maio de 2015

Amigo de Valor Programa Escola Brasil

POLÍTICA DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

Análise de risco socioambiental na concessão de crédito e financiamentos.

Previsão 2015 Conceder 1.645 bolsas de estudos no

exterior

6.384 Voluntários³

Fonte: Relatório Anual 2014

210 Escolas parceiras³

EDUCAÇÃO FINANCEIRA

Estratégia de Sustentabilidade


53 53 Santander Cultural

- Desde agosto/2001 é aberto ao

público e já recebeu mais de 5

milhões de visitantes

- Centro Cultural moderno e

multifuncional

Incentivo às diversas manifestações

das artes:

- Artes Visuais

- Cinema

- Música

- Conhecimento

Fonte: Santander Cultural

54 54 SANTANDER NO BRASIL I ACIONIISTAS

Respeito aos nossos acionistas com transparência e clareza...


55 55 55 55

4 membros independentes no Conselho de Administração

Comitês especializados comandados por membros independentes

Transparência e respeito com os acionistas

R$ 18 bilhões¹ distribuídos desde 2009

Mais de

Fonte: Bloomberg

1- O objetivo é pagar 50% do lucro em IFRS o que equivale aproximadamente a 85% do lucro em BRGAAP

Próximo pagamento de proventos: a partir de fevereiro de 2016

R$ 6 bilhões Pagos como Restituição de Capital (jan/14)

Pretendemos manter o mesmo

padrão de Governança

Corporativa

SANTANDER NO BRASIL - MERCADO DE CAPITAIS E RESULTADOS 3T15

56 56

Nossas Ações SANTANDER NO BRASIL - MERCADO DE CAPITAIS E RESULTADOS 3T15

Fonte : Bloomberg, 1- SANB11, IBX50 e IBOV de 02/01/2012 a 30/09/2015 2- SANB11, IBX50 e IBOV de 02/01/2015 a 30/09/2015

3- SANB11, COMPETIDOR 1 e COMPETIDOR 2 de 02/01/2015 a 30/09/2015

110,3%

95,1%

SANB11 x Índices: Últimos 3 anos¹

77,9%

2015 (Jan a Set)²

105,4%

94,0%

92,9%

SANB11

IBX50

IBOV

Sanb11 x Peers: 2015 (Jan a Set)³

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0% 0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

105,4%

89,8%

76,2%

SANB11

C1

C2

SANB11

IBX50

IBOV

57 57

PORTAL EU SOU ACIONISTA

Benefícios e vantagens diferenciadas

Pioneiro no mercado brasileiro

Relacionamento mais próximo

www.eusouacionista.santander.com.br

SANTANDER NO BRASIL - DIFERENCIAIS

Mais de 1.300 cadastros realizados


58 58

PROGRAMA DE REINVESTIMENTO DE DIVIDENDOS - PRD

SANTANDER NO BRASIL - DIFERENCIAIS

Taxa de corretagem diferenciada de 0,25%

Comodidade e disciplina no reinvestimento automático

Adesão pelo Internet Banking / Salas de Ações / Rede de

Agências


59 59

Renan Ikemoto Relações com Investidores

60 60

Resultados 3T15

Fonte: Banco Santander (Brasil) S/A – Demonstrações Financeiras 3T15

61 61

Destaques

Resultados

Conclusões

Índice


62 62 66 Destaques: 3T15 / 2T15


63 63

Destaques

Resultados

Conclusões

Índice


64 64 68 Resultados

R$ MM


65 65 69 Lucro Líquido


66 66 70 Carteira de Crédito

1. Inclui debêntures, FDIC, CRI, promissórias de colocação no exterior, notas promissórias , ativos relacionados à atividade de adquirência e avais e fianças.

6,7% -0,1%

s/ efeito da var. cambial


67 67 71 Despesas Gerais


68 68 72 Indicadores de Crédito


69 69 74 Indicadores

* Considerando os eventos extraordinários do 2T15 ROAE: 18,2%

1. Carteira de crédito total sobre captação de clientes Fonte: Banco Santander (Brasil) S/A – Demonstrações Financeiras 3T15

70 70

Destaques

Resultados

Conclusões

Índice


71 71 76 Conclusões – 3T15

Receitas continuam com tendência positiva;

Gastos sob controle, com evolução anual bem abaixo da inflação;

Provisão de crédito com crescimento moderado;

Balanço forte em termos de liquidez e solvência;

Destaque de R$ 3 bilhões de dividendos no 3T15

Seguimos fortalecendo nosso modelo comercial, com foco no crescimento sustentável


72 72

Agenda de Transformação: estamos entregando os compromissos assumidos

Experiência do cliente

Multicanalidade

Vinculação

Eficiência na gestão

Rentabilidade

SANTANDER NO BRASIL | CONCLUSÃO


73 73

Ciclo

Apimec2015

SANTANDER NO BRASIL - CICLO DE REUNIÕES APIMEC


74 74

Acionistas PF e PJ não institucionais

FALE COM A GENTE!

Investidores Institucionais e Analistas Ativos Locais

(Sanb11, Sanb3 e Sanb4)

0800 286 8484 [email protected]

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(55 11) 3553-3300 [email protected]

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SANTANDER NO BRASIL - FALE COM A GENTE

76 76 SANTANDER NO BRASIL - PERGUNTAS E RESPOSTAS

Perguntas e Respostas

77 77

Acionistas PF e PJ não institucionais

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