Telefônica Brasil S.A.Relações com Investidores
3T19Resultados
Novembro de 2019
2
DISCLAIMER
Esta apresentação pode conter declarações baseadas em estimativas a respeito dos prospectos e objetivos futuros de crescimento da base de assinantes, um detalhamento dos diversos serviços a serem oferecidos e seus respectivos resultados
Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles contidos nessas declarações devido a uma série de fatores, entre eles fatores políticos e econômicos brasileiros, desenvolvimento de tecnologias competitivas, acesso ao capital necessário para alcançar esses resultados e intensificação do cenário competitivo nos mercados onde operamos
O único objetivo dessas declarações é indicar como pretendemos expandir nosso negócio e, portanto, elas não devem ser consideradas garantias de performance futura
Para um melhor entendimento, estamos apresentando números pro forma para 2019 desconsiderando impactos da adoção do IFRS 16, a menos que indicado de outra forma. Adicionalmente, as variações a/a dos resultados de 2018 desconsideram impactos da adoção do IFRS 15 naquele ano, a menos que indicado de outra forma.
3T19 DESTAQUES
+34,0% Clientes FTTH a/a
Receita FTTH (+44,5% a/a)
+7,3% Clientes Pós-Pago a/a
Receita Pós-Pago¹ (+6,8% a/a)
+2,6% a/a
Receita Total (maior crescimento em 3 anos)
+4,6% a/a
Receita Serviço Móvel (+6,6% a/a Móvel Total²)
+2,8% EBITDA Recorrente a/a
36,2% Margem EBITDA
+0,6% a/a
Custos Rec. ex-CMV(+2,5% a/a Custos Totais)
9M19 Fluxo de Caixa Livre (R$ 5,6 bi)
6,7% 12M
Dividend Yield³
3
+14,9% a/a
1- Receita pós-pago considera pós-puro e controle, ex-M2M e placas. 2- Receita móvel total inclui serviços e aparelhos. 3- Considera o preço de fechamento da VIVT4 em 30 de setembro de 2019, e o valor bruto de dividendos e juros sobre o capital próprio deliberado desde 1 de outubro de 2018. Dividend Yield de VIVT3 é 7,5%.
Segmentos Chave Receitas Rentabilidade Caixa
1.289 1.304
4.941 5.211
490645
6.7207.161
3T18 3T19
Voz Serviços Digitais Aparelhos
4
FORTE RECUPERAÇÃO DA RECEITA MÓVEL IMPULSIONADA POR
ABORDAGEM COMERCIAL RACIONAL E VENDA DE APARELHOS
Receita Móvel¹ R$ milhões
4,6%
RSM²
a/a
31,5%
5,5%
1,2%
Aumentos de preço feitos ao longo do ano em todos segmentos
levando a Vivo a melhorar a evolução da RSM
6,6%
1,6% 0,1%
4,6%
8,0%3,5%
6,8%
-19,0%
-8,7%
-3,3%
1T19 2T19 3T19
RSM a/a% Pós-Pago³ a/a% Pré-Pago a/a%
Pré-Pago t/t +1,6%
Melhor perfil do segmento de aparelhos com aumento de vendas e
melhores margens
773 1.354 1.874
9M17 9M18 9M19
Receita de Aparelhos R$ milhões
56%CAGR
17-19
› Venda melhorada de smartphones de maior
valor contribuindo para a adoção do 4G, que
aumentou 9 p.p. a/a para 62% de nossa base de
clientes
› Redução anual de subsídios com aumento das
vendas
Crescimento da Receita de Serviço Móvel a/a%
1- A quebra do gráfico não demonstra as receitas de outros serviços. 2- Receita de serviço móvel. 3- Receita pós-pago considera pós-puro e controle, ex-M2M e placas.
Set/18 Set/19 Set/18 Set/19
5
LIDERANÇA MÓVEL BASEADA EM QUALIDADE SUPERIOR DE REDE E
MELHOR EXPERIÊNCIA DO CLIENTE
Expansão contínua de market share, consolidando nossa liderança
30,9%
31,8%
32,3%
3T17 3T18 Ago/19
Estratégia comercial racional com aumentos de preço sendo aplicados para todos os clientes...
…o que beneficia a evolução do ARPU e tem impacto limitado em churn, mesmo com forte competição
Aumento de preço dos planos de entrada %
27,729,4
3T18 3T19
1,78% 1,78%
3T18 3T19
6,4%
Consumo de dados continua a crescer, concentrado em 4G, que já representa 71% do tráfego total
8% 10%
25%
Pós-Puro Controle Pré-Pago
Julho/19Setembro/19
Agosto/19
(Giga Chip)
39%
GBoU por mês Tráfego 4G Petabytes
93%
Market Share
Pós-Pago
39,8%
Market Share Móvel
ARPU Total R$ por mês Churn Pós-Pago ex-M2M
57% 51% 49%
43% 49% 51%
3T18 2T19 3T19
Negócios Legados Negócios que Crescem
1.572 1.275
1.3321.432
490451
634716
4.0453.886
3T18 3T19
Voz e Acessos Banda Larga
TV Paga Dados e TI
6
-3,9%
RECEITAS DOS NEGÓCIOS QUE CRESCEM JÁ PESAM MAIS DO QUE AS
RECEITAS LEGADAS
Receitas de FTTH + IPTV já representam ≈20% da receita fixa, com um CAGR 17-19 de 45,0%
Receita Fixa¹ R$ milhões
a/a
12,9%
7,5%
-18,8%
-8,0%
Transformação do mix de receitas levando o negócio fixo em direção
ao turnaround
Composição da Receita Fixa
368531
3T18 3T19
44%
180227
80
180
3T18 3T19
26%
14,9%
-18,1%
FTTH, FTTC,
IPTV, Dados & TI
Voz, xDSL,
DTH
a/a
Redução causada principalmente pela
descontinuidade das vendas de DTH e
maturidade dos serviços de cobre
Receita de FTTH R$ milhões e a/a% Receita de IPTV R$ milhões e a/a%
1- A quebra do gráfico não demonstra as receitas de outros serviços.
7
PROPORÇÃO CRESCENTE DOS CLIENTES DE FIBRA GARANTINDO AUMENTO
CONSISTENTE DE ARPU TRIMESTRE APÓS TRIMESTRE
52,259,4
66,3
3T17 3T18 3T19
14%
12%
99,2 101,3 105,7
3T17 3T18 3T19
2%4%
Acessos e ARPU Banda Larga Acessos e ARPU TV Paga
Acessos FTTH Milhares Acessos IPTV Milhares
ARPU BL¹ R$ por mês ARPU TV Paga¹ R$ por mês
1- ARPU standalone de cada produto.
1.1981.741
2.332
3T17 3T18 3T19
45%
34%
351536 681
3T17 3T18 3T19
53%27%
16% 23% 33% 22% 33% 49%% sobre
base BL
% sobre
base TV
121
154
+33
2018 9M19
8
ACELERANDO LANÇAMENTO DE CIDADES FTTH, COM RESULTADOS ACIMA
DAS EXPECTATIVAS
FTTH lançado em 33 novas cidades nos 9M19, já superando o total de 30 cidades lançadas em 2018
Cidades FTTH Distribuição dos HPs de Fibra milhões
Expansão não apenas para novas cidades mas também através de overlay de cidades FTTC
› Alvorada/RS
› Aracaju/SE
› Camboriú/SC
› Colatina/ES
› Contagem/MG
› Guaíba/RS
› Jaguariúna/SP
› Lajeado/RS
› Linhares/ES
› Mineiros/GO
› Paranavaí/PR
› Pirassununga/SP
Cidades lançadas no 3T19
Adoção nas cidades lançadas neste ano é
maior do que as expectativas
internas iniciais
ARPU FTTH é 27% maior do que o FTTC e 36% maior do que o xDSL
20,718,1 19,2
63% 58% 51%
37% 42% 49%
3T17 3T18 3T19
FTTC FTTH
10,26,7 8,0HPs FTTH
(milhões)
9
MODELOS ALTERNATIVOS PARA ACELERAR A EXPANSÃO DE FIBRA COM
MENOR CAPEX E TEMPO DE LANÇAMENTO REDUZIDO
Alavancando novos
modelos operacionais
para reduzir o tempo
de lançamento…
…expandindo o
footprint de FTTH…
…com impacto
limitado em Capex e
estruturas financeiras
alternativas
Parcerias Franquias
› Parceiro constrói e opera a infraestrutura de
Homes Passed (HP)
› Vivo investe nos equipamentos alocados no
cliente, oferecendo conectividade através da
marca Vivo Fibra
› Lançamento de >40 cidades no estado de Minas
Gerais, cobrindo cerca de 4 milhões de pessoas
› ≈800k HPs a serem construídos em 3 anos
› Proteção de nossa forte posição móvel em
Minas Gerais através da convergência
› Parceiro responsável pelo Capex por HP
› Modelo de custo variável para proteger os
retornos
› Geração relevante de FCO e sólido retorno
sobre o investimento
› Foco em bairros e cidades nos quais a Vivo
atualmente não oferta serviços de ultra
banda larga
› Primeiras franquias já vendidas, com
entregas iniciais já em 2019
› Franqueado constrói e opera a rede com
exclusividade e gerencia o relacionamento com
o cliente, vendendo através da marca Terra
› Vivo provê o know-how, marca, backbone, call
center, escala com fornecedores, entre outros
› Franqueado é responsável pelo Capex por
HP+HC¹, com modelo financeiro baseado em
uma taxa de royalties sobre a receita bruta
› Sem impacto em Capex, com retorno
positivo
1- HP: homes passed; HC: homes connected..
10
9M19
9M18
5.3346.080 6.487
16,6%
18,8%19,7%
9M17 9M18 9M19
Capex Total Capex/Receitas
Acelerando investimentos em Fibra e 4.5G para melhorar retornos e experiência do cliente
Capex ex-Licenças¹ R$ milhões
INVESTIMENTO DE R$ 2,4 BILHÕES NO 3T19, EM LINHA COM O
GUIDANCE DE FINAL DE ANO, FOCADO EM DIFERENCIAL DE REDE
Investimento em Fibra
Investimentos em 4G/4.5G
+25%
9M19
9M18 +45%
154 Cidades FTTH + IPTV
101 Cidades FTTC
3.190 Cidades 4G (89% pop.)
1.096 Cidades 4.5G (64% pop.)
1- Números pro forma, desconsiderando impactos do IFRS 16.
MoU de compartilhamento de rede com a TIM está progredindo conforme o planejado, com previsão de conclusão e divulgação ao
mercado nos próximos meses.
11
23,0% 22,6%
3T18 3T19
-5,9%
6,0%
3T18 3T19
-8,3%
-3,5%
3T18 3T19
6.284 6.322
3T18 3T19
Margem
EBITDA Rec.36,1% 36,2%
Inflação12M
+4,5% +2,9%
+0,6%
EXPANSÃO DO EBITDA DEVIDO A INICIATIVAS DE DIGITALIZAÇÃO E
SIMPLIFICAÇÃO
3T19 Evolução de Custos ex-CMV¹
13,3% do Opex 41,1% do Opex
24,6% do Opex 10,3% do Opex
Por maior
venda de
aparelhos
(+31,5% a/a)
Por maiores
custos com
expansão de
rede
Pessoal a/a Custo dos Serviços Prestados a/a
Custo das Mercadorias
Vendidas a/a
Despesas de
Comercialização ex-PDD a/a
1- Custos e margens recorrentes, excluindo efeitos não-recorrentes registrados nos trimestres. Evolução de margem considera os efeitos da adoção do IFRS 15 nos resultados de 2018, enquanto as variações a/a excluem tais efeitos, para efeitos de comparação vs. 2017.
-0,9%
-0,2%
3T18 3T19
12
EVOLUÇÃO NA DIGITALIZAÇÃO DA RELAÇÃO COM O CLIENTE E
OPORTUNIDADES ADICIONAIS NA AUTOMAÇÃO DE PROCESSOS
BACK OFFICEAcelerando processos de
automação em um grande número de atividades de
back office, com forte potencial de redução de
custos
FRONT OFFICEKPIs apresentando evolução positiva,
otimizando nossa estrutura de custos
Pós-Vendas &
Manutenção
14%dos suportes técnicos
B2C são digitais
41%dos problemas da fixa
resolvidos remotamente
Uso de robôs para
rodar testes de falha
antes de um técnico ser
designado, reduzindo
visitas improdutivas
Atendimento ao
Cliente com IA
(AURA)
+14% a/a
usuários únicos app
Meu Vivo
-20% a/a
chamadas ao call
center humano
Bots contatando
clientes através do
WhatsApp (AURA) para
agendar e confirmar
visitas técnicas,
reduzindo back offices e
call centers
Faturamento &
Cobrança
65%penetração e-billing
(+24% a/a)
51%dos pagamentos com
auto-atendimento
Robôs humanizados
sendo utilizados para
contato com clientes
em atraso, com
resultados positivos em
termos de assertividade
e respostas
R$ 968 milhões
R$ 570 milhões
R$ 700 milhões
JSCP
Jun/19
JSCP
Abr/19
JSCP
Fev/19
13
EVOLUÇÃO CONTIDA DO LUCRO LÍQUIDO RECORRENTE IMPACTADA
POR MENOR MONTANTE DE JSCP DISTRIBUÍDO A/A
7.442
3.795 3.892 3.727
(3.647)256 (494) 93 242 (165)
9M18Reportado
Efeitos Não-Recorrentes 9M18²
9M18Recorrente
EBITDA Recorrente D&A Resultado Financeiro Recorrente
Impostos Recorrentes
9M19Recorrente
Efeitos Não-Recorrentes 9M19²
+ IFRS 16
9M19Reportado
+2,6% a/a (Recorrente)³
Lucro Líquido 9M19
Reportado¹
R$ milhões
1- Lucro líquido reportado, considerando efeitos da adoção do IFRS 16. Para propósitos de comparação, variações de EBITDA, D&A, Resultado Financeiro e Impostos são aqui demonstrados considerando números pro forma de 2019, ex-IFRS 16. 2- Efeitos não-recorrentes registrados no 2T/3T18 relacionados a ganhos tributários e custos não-recorrentes que impactaram EBITDA e Resultado Financeiro líquidos de impostos, e no 3T19 relacionados à venda de data centers. 3- Lucro Líquido Reportado caiu -49,9% a/a nos 9M19.
TOTAL R$2.238 mi
BRUTO/PN R$1,37
LÍQUIDO/PN R$1,16
REMUNERAÇÃO BASEADA NO
LUCRO LÍQUIDO DE 2019
PAGAMENTO DE REMUNERAÇÃO
BASEADA NO LL DE 2018
20/ago/2019: R$3,2 bi
17/dez/2019: R$3,8 bi
14
6,14,8
Dez/18 Set/19
2,2
(0,3)
Dez/18 Set/19
1- FCL não inclui dividendos, JSCP e seu imposto de renda. 2- Números pro forma, desconsiderando impactos do IFRS 16.
FLUXO DE CAIXA LIVRE EXPANDINDO 15% A/A NOS 9M19 DURANTE CICLO DE
MAIOR CAPEX, DEVIDO AO CRESCIMENTO DE EBITDA E EFICIÊNCIAS FINANCEIRAS
Fluxo de Caixa Livre¹ R$ milhões Forte balanço levando a caixa líquido
11.433
(6.080)
(1.068)
561
4.847
11.689
(6.487)
(491)
860
5.571
9M18 9M19
+256+2,2% a/a
+725+14,9% a/a
+298+53,1% a/a
-407+6,7% a/a
+577-54,1% a/a
n.m.
-22%
EBITDA Recorrente
CAPEXCapital
CirculanteJuros e Imposto
de RendaFCL da Atividade
de Negócio Dívida Bruta² R$ Bilhões
Dívida Líquida² R$ Bilhões
Considerando os efeitos do IFRS 16, a Dívida Líquida atinge R$8,7 bi
15
Pro forma Reportado
R$ milhões3T19
sem IFRS16Δ% a/a Ajustes IFRS
3T19
com IFRS16Δ% a/a
Receita Operacional Líquida 11.047 2,6% 0 11.047 2,6%
Custos Operacionais Recorrentes (7.051) 2,5% 482 (6.570) -4,5%
Custo dos Serviços Prestados (2.900) 6,0% 436 (2.464) -9,9%
Despesas de Comercialização (2.179) -1,1% 17 (2.162) -1,8%
Despesas G&A (349) -9,1% 29 (321) -16,5%
EBITDA Recorrente 3.995 2,8% 482 4.477 15,2%
Margem EBITDA Recorrente 36,2% 0,1 p.p. 4,4 p.p. 40,5% 4,4 p.p.
Depreciação & Amortização (2.218) 9,0% (487) (2.705) 32,9%
EBIT 1.777 -4,0% (5) 1.772 -4,3%
Resultado Financeiro (211) 129,4% (95) (306) 232,1%
Impostos (571) -456,1% 19 (552) -444,2%
Lucro Líquido 994 -48,1% (81) 913 -52,3%
EFEITOS DO IFRS 16 EM NOSSOS RESULTADOS DO 3T19
IFRS 16
Novo padrão contábil em vigor desde
janeiro de 2019, segundo a qual os
arrendatários são obrigados a
contabilizar os arrendamentos no
balanço patrimonial segundo um único
modelo contábil com exceções
limitadas. Os arrendatários devem
reconhecer um passivo de arrendamento
pelo VPL dos pagamentos de
arrendamento futuro e um ativo com
direito de uso pelo direito de usar o ativo
subjacente durante todo o prazo do
arrendamento.
Como resultado, a DRE é afetada à
medida que os custos de arrendamento
são substituídos pela depreciação dos
ativos com direito de uso e os juros dos
passivos de arrendamento, enquanto o
Demonstrativo de Fluxo de Caixa também
é afetado por uma mudança dos fluxos
de caixa das atividades operacionais
para os fluxos de caixa das atividades
financeiras.
+55 11 3430.3687
[email protected] | www.telefonica.com.br/ri
Para mais informações:
Relações com Investidores