Oferta Pública
Distribuição pública secundária de ações ordinárias de emissão
da Petrobras Distribuidora
Novembro de 2017
MATERIAL DE USO INTERNO, PROIBIDA A REPRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO
Foi protocolizado perante a CVM o pedido de registro da oferta pública de distribuição secundária de, inicialmente, 291.250.000 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emissão de Petrobras Distribuidora S.A.
Ações Adicionais: Até 58.250.000 Ações, equivalentes a até 20% das ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações do Lote Suplementar).
Lote Suplementar: Até 43.687.500 Ações, equivalentes a até 15% das ações inicialmente ofertadas (sem considerar as Ações Adicionais).
O capital social da Petrobras Distribuidora é dividido em 1.165.000.000 ações.
RESUMO DA OPERAÇÃO
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Período de Reserva para Pessoas Vinculadas: Deverão, necessariamente, indicar no Pedido de Reserva a sua condição de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser cancelado pela Instituição Consorciada e são recomendados a realizar seus Pedidos de Reserva no período de 29 de novembro de 2017, inclusive, a 1 de dezembro de 2017.
Preço por Ação: O preço por ação será fixado após a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento a ser realizado com investidores institucionais.
Estima-se que o Preço por Ação se situará entre R$ 15,00 e R$ 19,00, podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa.
Valores Mínimo e Máximo do Pedido de Reserva: Investidores não institucionais poderão adquirir ações no âmbito da oferta mediante preenchimento de Pedido de Reserva com uma única instituição consorciada, observados o valor mínimo de pedido de investimento de R$ 1.000,00 e o valor máximo de R$ 1.000.000,00 por investidor não institucional.
RESUMO DA OPERAÇÃO (continuação)
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DESTINAÇÃO DOS RECURSOS
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Tendo em vista que a Oferta é uma distribuição pública secundária de ações de propriedade do acionista vendedor (Petrobras Brasileiro S/A - Petrobras), a Petrobras Distribuidora não receberá quaisquer recursos em decorrência da realização da oferta.
A Petrobras receberá todos os recursos líquidos resultantes da venda das ações objeto da oferta, inclusive aqueles obtidos em decorrência da colocação das Ações Adicionais e do exercício da Opção de Lote Suplementar.
CRONOGRAMA
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VISÃO GERAL DA EMPRESA
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A Petrobras Distribuidora (BR) é a maior distribuidora de combustíveis e lubrificantes do Brasil em volume de vendas.
A participação da empresa no mercado de distribuição de combustíveis no Brasil foi de
29,9% nos primeiros nove meses de 2017, sendo líder também nos segmentos Rede de
Postos, Grandes Consumidores e Aviação, com 24,5%, 42,6% e 56,4%, respectivamente.
Em 2016, a BR Distribuidora foi a segunda maior empresa brasileira em receita bruta, atrás apenas de sua controladora, a Petrobras.
A receita líquida da Companhia totalizou R$ 86,6 bilhões em 2016 e R$ 61,4 bilhões nos primeiros nove meses de 2017.
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VISÃO GERAL DA EMPRESA
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A BR Distribuidora possui a maior capilaridade do mercado de distribuição de
combustíveis do Brasil, servindo mais de 8.000 postos de serviço e,
aproximadamente, 14.000 clientes dos segmentos operacionais de grandes
consumidores e produtos de aviação.
A companhia opera por meio da maior estrutura logística do setor, que inclui 91 bases
de armazenamento de combustível, 15 depósitos de lubrificantes e 109 postos de abastecimento em aeroportos.
As principais marcas da Petrobras Distribuidora são: BR, Lubrax, BR Mania e BR Aviation.
INDICADORES FINANCEIROS
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INDICADORES FINANCEIROS
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PONTOS FORTES
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- Liderança no mercado brasileiro na
distribuição de todos os tipos de
combustíveis;
- Seus postos e infraestrutura logística
possuem grande capilaridade;
- Marcas fortes como BR, BR Mania, Lubrax,
Podium e Grid;
- Recentemente foram feitas grandes
mudanças na estrutura de governança para
elevar seu padrão;
ESTRATÉGIAS
- Fortalecer a liderança com a conversão
de postos “bandeira branca” e agregar
serviços para o grandes clientes;
- Foco no aumento da eficiência, redução
de custos e aprimoramento dos
processos;
- Elevar a eficiência na aquisição de
derivados de petróleo e biocombustíveis;
- Expandir as fontes de receita adicional,
com o aumento de franquias.
A Petrobras manterá o controle da empresa e poderá ter interesses
divergentes dos minoritários.
Há risco de interferência política, mesmo com todos os cuidados na
governança.
O mercado brasileiro de distribuição de combustíveis é bem volátil,
guardando estreita correlação com o PIB.
O mercado das distribuidoras é totalmente aberto, onde eventuais
importadores podem tomar largos percentuais de mercado das empresas
tradicionais.
Como sua controladora, a empresa tem um elevado números de processos
judiciais (10.242 em setembro/2017), com o valor envolvido de R$ 13
bilhões, aproximadamente. Assim, decisões judiciais contrárias à empresa
poderão afetar os resultados no futuro.
PRINCIPAIS DESAFIOS E RISCOS DA COMPAINHA
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A Petrobras Distribuidora tem participação em dois projetos de termoelétricas
previstos para entrar começar a operar em setembro/2019. Se acontecerem
atrasos no início da operação, poderão ocorrer multas e aportes adicionais de
capital.
A participação de investidores institucionais que sejam pessoas vinculadas
pode impactar negativamente a formação de preços da ação.
As ações ordinárias da BR Distribuidora nunca foram negociadas em Bolsa e
um mercado para elas pode não se desenvolver.
A fixação do preço da ação numa faixa inferior à indicativa, pode levar à
desistência de investidores não institucionais, o que reduzirá a dispersão
pretendida.
Como não será admitida a oferta parcial, é possível que esta venha a ser
cancelada, caso não haja investidores suficientes interessados em adquirir a
totalidade das ações inicialmente ofertadas.
PRINCIPAIS DESAFIOS E RISCOS DA COMPAINHA
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O descumprimento pelas instituições consorciadas das obrigações da oferta,
poderá levar a seu desligamento. Isso acarretaria o cancelamentos dos
pedidos de reserva realizados por tais instituições.
Os coordenadores da oferta poderão realizar operações com derivativos de
proteção tendo as ações da BR Distribuidora como referência (Instrução CVM
400). Tais investimentos não serão considerados como sendo realizados por
pessoas vinculadas. Estas operações poderão constituir parte significativa da
oferta e afetar sua demanda e preço.
FATORES DE RISCO RELACIONADOS À OFERTA E ÀS
AÇÕES
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Seja para pessoas físicas ou clientes institucionais, todas
as nossas atividades têm em comum o foco em suas aspirações.
Em nosso posicionamento corporativo, assim como em nossa
forma de operar e atender, seus planos são os nossos.
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