Download - Apresentação Institucional - Maio/2016
Fonte:
A 25ª marca mais valiosa do Brasil.
Maio, 2016.
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T16
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investmentgrade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/04/2016 – Valor de mercado de cerca de US$1,9 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$9,1 milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2015
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 -Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros
Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
Números do 1T16
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
SeminovosFranchising
�68.901 carros
�+5,7 milhões de clientes
�323 agências
�4.719 colaboradores
� 32.228 carros
� 859 clientes
� 386 colaboradores
� 14.037 carros
� 172 agências no Brasil
� 70 agências no exterior
� 32 colaboradores
� 47,3% vendido a consumidor final
� 78 lojas
� 48 cidades
� 995 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexi bilidade e performance superior.
5
� Alto custo fixo� Frota padronizada� Ciclo de 1 ano� Alta barreira de entrada� Ganhos de escala� Capital intensivo� Mercado consolidado
aeroportos � Mercado fragmentado
fora de aeroportos
� Área de suporte� Reduz a depreciação� Know How do mercado
de carros novos e usados
� Baixa dependência de intermediários
� Negócio suplementar� Importante na
distribuição� Alta rentabilidade� Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.
� Baixo custo fixo� Frota customizada� Ciclo médio de 3 anos� Baixa barreira de
entrada� Capital intensivo
R$31,6Preço médio do carro comprado(média últimos 2 anos)
Receita na venda do carroR$28,5Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 20 15Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
6
Total1 ano
R$ % R$ % R$Receita líquida 20,1 100,0% 31,9 100,0% 52,1Custos fixos e variáveis (9,9) -49,1% (9,9)SG&A (3,8) -19,1% (3,4) -10,7% (7,2)Receita líquida venda do carro 28,5 89,3% 28,5Valor residual do carro vendido (26,6) -83,3% (26,6)EBITDA 6,4 31,8% 1,9 6,1% 8,3Depreciação carros (0,6) -1,9% (0,6)Depreciação outros ativos (0,4) -1,8% (0,1) -0,4% (0,5)Despesa financeira (2,2) -6,9% (2,2)IR (1,8) -9,0% 0,3 1,0% (1,5)Lucro (Prejuízo) líquido 4,2 21,0% (0,7) -2,3% 3,5
NOPAT 5,0ROIC 16,0%Custo da dívida após impostos 9,5%
Aluguel de carros Seminovospor carro operacional por carro vendido
Ciclo de 3 anos
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 201 5Por carro
Receita na venda do carroR$28,4
7
R$39,0Preço médio do carro comprado(média últimos 3 anos)
Total3 anos
R$ % R$ % R$Receita líquida 57,6 100,0% 31,2 100,0% 88,8Custos fixos e variáveis (17,9) -31,1% (17,9)SG&A (3,9) -6,7% (2,8) -9,1% (6,7)Receita líquida venda do carro 28,4 90,9% 28,4Valor residual do carro vendido (24,3) -77,9% (24,3)EBITDA 35,8 62,2% 4,1 13,0% 39,9Depreciação carros (11,8) -37,8% (11,8)Depreciação outros ativos (0,2) -0,4% (0,2) -0,6% (0,4)Despesa financeira (6,0) -19,4% (6,0)IR (10,7) -18,6% 4,2 13,4% (6,5)Lucro (Prejuízo) líquido 24,9 43,3% (9,8) -31,4% 15,2
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,3 43,3% (3,3) -31,4% 5,1
NOPAT 6,5ROIC (considera efeito do valor médio do carro na s ua vida útil) 16,6%Custo da dívida após impostos 9,5%
Aluguel de frotas Seminovospor carro operacional por carro vendido
R$ 150 16%
R$ 378 40%
R$ 407 44% R$ 297
40%
R$ 438
60%
8
Visão geral consolidada – 2015 Em R$ milhões
ReceitasR$3.928
EBITDAR$935
R$ 2.045 52%
R$ 608 16% R$ 1.275
32%
EBIT*R$735
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Alu guel de Carros e Gestão de Frotas .
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Alugue l de Carros e Gestão de Frotas.
Vantagens competitivas
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda decarros
9
42 anos de experiência administrando ativos e geran do valor.
BB+ FitchBa2 Moody’sBB+ S&P
Baa1 Moody ´sBBB+ S&P
B1 Moody ´sB+ S&P
Ba3 Moody ´sBB- S&PBB- Fitch
brAA+ S&P Aa1.br Moody’sAAA(bra) Fitch
brA+ S&PA+ (bra) Fitch
brA S&P A- (bra) Fitch
brAA- S&P AA- (bra) Fitch
A(bra) Fitch
10
Escala Global
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Fonte: Bloomberg e sites das Companhias em abril de 2015
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Número de carros comprados 2015
68.31937.444
19.357 13.068
Localiza Movida Unidas Locamerica
* Inclui franqueados.
*
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2015
4,2%
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carr os com melhores condições
7.600
Antecipações de compras referente a dez/2014
75.919
12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia em 28/04/2016 e divulgação de resultados de 31/03/2016.
# de
agê
ncia
s#
de c
idad
es
Marca Distribuição no Brasil
467495
100
204
163
Localiza Concorrentes
361
13467 94
Localiza Unidas Hertz Movida
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
A Companhia está presente em 180 cidades em que as outras g randes redes não operam.
13
Vantagens competitivas: Inovações
Localiza Express®Self-service que propicia atendimento ágil, redução de filas e escalabilidade para o atendimento
Localiza Way®Nova plataforma para oferta de serviços de valor agregado
Mobile ChecklistMais qualidade, controle e agilidade na disponibilização dos carros para o aluguel
Fast CheckoutMais produtividade operacional e rapidez na devolução dos carros alugados
Connected Shuttle
Otimização do serviço de transporte de clientes em aeroportos
AntifraudeSolução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
Pesquisa de satisfação: NPS – Net Promoter Score“Pensando em uma escala de 0 (zero) a 10, o quanto você recomenda a Localiza para umamigo ou colega?”
% de Promotores % de Detratores
Média até dezembro/15
Notas entre 9 e 10 = 85,6% Notas entre 0 e 6 = 4,6%
*Fonte: Temkin Group Q3 2015 Consumer benchmark Survey
*Referências de NPS em algumas indústrias nos EUA
Vantagens competitivas: Satisfação do cliente
80,7%
14
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Localiza: 1o lugar na categoria aluguel de carros
Baixo Alto
NPS Média NPS
Dados de 31 de dezembro de 2015.
15
Solução de tecnologia integrada que aumenta a inteligência competitiva, alavancando ganhos de produtividade.
CONNECTED FLEETSolução mobile integrada aos serviços de Gestão de Frotas para usuário e gestor da frota.
MOBILE SOLUTION
Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da frota pelo cliente.
GESTÃO DE FROTAS ONLINE
Vantagens competitivas: Inovações
Captação de recursos
Gestão de frotasAquisição de carros
$
Venda decarros
Oferta diferenciada com maior valor agregado ao cli ente.
16
Vantagens competitivas: venda de carros
Venda direta ao consumidor final Frota adicional Facilidades: Ipad
• Facilidade na venda
• Acesso a base de dados
• Registro do cliente
• Agilidade na venda de carros
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de carros
$
Venda decarros
Central de vendas: 20 mil ligações recebidas por mê s com 55% de agendamentos para visita a lojas.
Canal de distribuição: 200 cidades e 1.900 clientes
7,3%8,6%
6,3% 6,0%8,0%
9,5% 10,2%
16,9% 17,1%16,1% 16,5%
17,5% 17,0%15,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
17
ROIC versus Custo da dívida após impostos
ROIC
Custo da dívida após
impostos
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.9,8p.p. 10,5p.p.
7,5p.p. 5,7p.p.
A Companhia apresentou spread positivo de 5,7p.p.mesmo em cenário adverso e aumento significativo da taxa de juros
ROIC DE 2010 à 2014 considerando alíquota de IR/CSL L de 30%ROIC de 2015 e 1T16 considerando alíquota efetiva d e 2015 e estimada para 2016 de IR/CSLL de 24,5%
Anualizado
Localiza vs. playersRentabilidade
18Fonte: DF´s das Companhias.
ROIC 2015
ROE 2015
ReferênciaROIC = NOPAT (considerando alíquota efetiva de IR/CSLL ) / (Dívida líquida média + PL médio)ROE = Lucro líquido / PL de início de período
FrotaAC + GF AC + GF GF GF AC + GF
124.695 43.342 31.184 28.813 53.439
17,0%
9,3% 10,5%
6,5%8,4%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
24,3%
6,2% 6,0% 5,0% 4,5%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL Consolidada
19
Dívida líquida/EBITDA - 2015
Dívida líquida/PL - 2015
Localiza vs. playersEndividamento
Fonte: DF´s das Companhias.Para JSL e Unidas risco sacado considerado na dívida líqu ida
1,7x 2,5x 2,9x
3,8x 4,3x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
Consolidada
0,8x 1,1x 2,0x
9,7x
4,6x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
Consolidada
20
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T16
Agenda
21
Visão geral do Aluguel de Carros
2015 Composição da frota
76.755 carros
Tamanho da frota corporativa
65.08670.717
77.573 76.75568.901
2012 2013 2014 2015 1T16
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 494 495
2012 2013 2014 2015 1T16
22
Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
151180 200
240260300
350 380 415465
510 545622
678724
788
51%
38% 37% 35%
31%27%
22%20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11%
2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
6 Milhões
84 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)Classes A+B+C
15 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)
Classes A+B
Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas via gens de lazertrazem oportunidades de crescimento.
7082 89 90 96 96
2010 2011 2012 2013 2014 2015
23
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticosEm milhões
Fonte: Comitê de análise setorial/BNDES: Perspectivas do investimento 2015-2018 e panoramas setoriais em 12/2014.
Perspectivas do Investimento 2015-2018 (Em R$ bilhões)
Fonte: Estatísticas ANAC 2010 a 2015 e IATA-Air Passenger Forecast Global Report em abril de 2015.
1.631
963
909
598
Agricultura e
serviços
Residências
Indústria
Infraestrutura
O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo.
Crescimento previsto de 4,4% do tráfego de 2014 a 2034.
24
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Fonte: ABLA, divulgação de resultados Localiza 1T16 e website de cada Companhia em 28/04/2016
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companh ia e estimativas.
25
Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2015
O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
# de empresas: 7.455Tamanho da frota: 375,4k
Referência: A ABLA aumentou a base de coleta de dados para mapeamento do mercado de aluguel de carros de 2015,
o número de locadoras passou de 5.624 pra 7.455 e a frota passou de 332,5k pra 375,4k carros.
20,4%
2,0%
6,0%
9,9%
50,3%
11,4%
Movida37,1k
Unidas22,6k
Outros188,9k
22,4%Nova base ABLA42,8k
76,8k
7,2k
26
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T16
Agenda
Carros econômicos
34,9%Outros 65,1%
27
Número de clientes
2015 Composição da frota
34.312 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760 798 849 859
2012 2013 2014 2015 1T16
Frota de final de período
32.104 32.809 34.312 33.948 32.228
2012 2013 2014 2015 1T16
28Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:4.000.000*
Frota alugada:440.737
33.948
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
11,0% 8,9%13,3% 16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
*Estimativa Localiza
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
Participação do mercado – Gestão de Frotas 2015
29
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companh ia e estimativas.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
# de empresas: 7.455Tamanho da frota: 477,8k
Referência: A ABLA aumentou a base de coleta de dados para mapeamento do mercado de aluguel de carros de 2015,
o número de locadoras passou de 5.624 pra 7.455 e a frota passou de 440,7k pra 477,8k.
33,9k
7,1%1,7k
0,4%20,8k 4,3%
16,3k 3,4%
23,8k 5,0%
31,2K 6,5%313,0k
65,5%
37,1k
7,8%Movida
Unidas
Outros
Ouro Verde
Locamerica
Nova base ABLA
7,5%
30
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T16
Agenda
31
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
5566 73 74 75 77 78
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
47.285 50.77256.644
62.64170.621
64.305
16.348
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
# carros vendidos (Quantidade)
Ganho de eficiência na venda de carros.
32
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: Sindipeças
Acessibilidade para comprar um carro novoPreço público do modelo Gol
300 350 380 415
465 510 545
622 678
724 788 84
71 69 61
55 51 49
43 43 43 41
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-100
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Salário mínimo
Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
7,97,7
7,36,9
6,5
6,05,7
5,35,0 4,9 4,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
# de habitantes por carro Brasil 2005 a 2015
Em países desenvolvidos o ratio se mantém entre 1 – 2 carros por habitantes.
8,4 8,9 9,0 9,4 10,1 9,9
3,3 3,5 3,6 3,6 3,32,5
33
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x2,6x 2,6x
2010 2011 2012 2013 2014 2015
3,1x
Em milhões de carros
4,0x
Mercado total de 12,4 milhões de carros.
34
Até 2 anos - 2014442.257
Carros novos - 20152.476.904
Carros usados – 20159.987.711
0,6% 2,6% 16,0%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea anuário 2016 e Fenabrave
Sites da Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos • Revendas de carros usados
• Concessionárias de carros novos
• Empresas de aluguel de carros e frotas
• Shoppings de automóvel
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 4.364 (Anfavea)• +78 (Unidas, Movida,
Locamerica)• 71 (Fenauto)
Principais players
35
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Gestão de frotas
� Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 1T16
Agenda
310,1 339,7
1T15 1T16
36
Destaques
148,9 158,4
1T15 1T16
Receita líquida - Aluguel de Carros (R$ milhões) Receita líquida - Gestão de Frotas (R$ milhões)
EBIT Consolidado (R$ milhões) Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões)
186,3 202,5
1T15 1T16
100,3 103,0
1T15 1T16
66,3%
69,0%70,7% 71,1%
73,4%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
43.025 42.250 42.709
45.277 47.139
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
# Carros alugados – Aluguel de Carros
802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4 1.258,0
310,1 339,7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 15.566
3.812 4.242
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
37
Aluguel de Carros
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
Crescimento do volume de diárias de 11,3% mesmo em cenário macro adverso
78,0779,68
82,3684,85
87,71
84,56 85,2683,61
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
Evolução da tarifa média e taxa de utilização Aluguel de Carros
38
Inteligência competitiva e comercial para estimular a demanda e aumentar a utilização da frota
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
69,3%
66,3%
73,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
Tarifa média – Em R$ Taxa de utilização
39
Evolução do número de agências - Aluguel de Carros
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exteri or)
Agências Próprias – Brasil Agências Franqu eadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterio r
234 247 272 286 304 320 323
181 202 202 193 172 174 17261 47 50 63 64 70 70476 496 524 542 540 564 565
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
+3
3 novas agências foram adicionadas à rede própria
361,1 455,0
535,7 575,9 571,9 608,5
148,9 158,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
40
Gestão de Frotas
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
Aumento da receita líquida em 6,4% em função do aum ento da tarifa média
8.044 9.603
10.601 10.844 10.363 10.901
2.746 2.746
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
0,0%
1.910,4 1.776,5 1.618,8 2.026,2
2.483,2 2.278,4
349,0 255,2
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
2.018,2 2.044,9
543,9 544,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
65.934 59.950 58.655 69.744
79.804 64.032
10.640 6.989
47.285 50.772 56.644 62.641
70.621 64.305
17.449 16.348
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16Carros Comprados Carros Vendidos
41
Investimento líquidoAumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.
9.178 2.0117.103
18.649
308,4 98,8588,5
278,9
9.183
465,0
(273)
233,5
A frota foi ajustada após o pico de demanda das fér ias de verão
(6.809) (9.359)
(194,9) (289,4)
42
Frota de final de períodoQuantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 76.755 71.343 68.901
26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 33.948 33.500 32.228 10.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.992 13.272 14.037 98.712
109.275 111.735 117.759 125.224 124.695 118.115 115.166
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
Produtividade no RAC: • Aumento de 9,6% de carros alugados
• Redução de 3,1% da frota
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 1.883,1 463,1 502,4
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
2.018,2 2.044,9
543,9 544,6
2.497,2 2.918,1 3.166,7
3.506,2 3.892,2 3.928,0
1.007,0 1.047,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
43
Receita líquida consolidadaR$ milhões
Aluguel Seminovos
Patamares saudáveis de venda com aumento de 6,8% no s preços médios dos carros vendidos no 1T16 x 1T15
31,22 31,10
31,98
33,23 33,34
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
17.449
16.071 15.738
15.047
16.348
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
# de carros vendidos Preço médio carros vendidos
43
44
EBITDA consolidado R$ milhões
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014** 2015 1T15 1T16
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 31,8% 34,4% 34,5%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,2% 59,3% 64,5%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 41,7% 42 ,5% 44,1%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,3% 8,8% 6,8%(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos p assaram a ser registrados diretamente no custo, afetando oEBITDA e reduzindo os custos de depreciação.(**) Considera o novo critério de apropriação das despesas d o overhead, que passaram a ser apropriadas também para oSeminovos.
Aumento de R$13,4 milhões no EBITDA do 1T16 x 1T15
649,5821,3 875,6 916,5 969,8 934,8
245,0 258,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
3.510 4.133
4.311
4.592 4.202 3.935 4.175
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
1.536 1.684 1.896 1.452 1.270
622 836
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
45
Depreciação média por carro por ano - em R$
Aluguel de Carros
2.076
Efeito IPI
3.972
O aumento da depreciação reflete a expectativa de menores aumentos nos preços dos ca rros novos.
*
* Anualizada
1.097
Efeito IPI
5.408
*
* Anualizada
Gestão de Frotas
46
*EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144, 5 milhões relacionada à redução do IPI.
EBIT consolidado R$ milhões
Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 34,3% 38,7% 35,6%
Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 48,9% 43,3% 50,3%
Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 39,1% 40,2% 40,3%
Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel:
Aumento do EBIT em R$16,2 milhões no 1T16 x 1T15
482,1595,7
465,8
652,1 726,7 735,5
186,3 202,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
610,3*
250,5 291,6
240,9
384,3 410,6 402,4
100,3 103,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T15 1T16
47
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida doefeito do imposto de renda.
Aumento de 2,7% no lucro, mesmo com aumento R$19,7 milhões nas despesas financeiras
336,3 *
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2010 2011 2012 201 3 2014 2015 1T15 1T16 Var. R$ Var. %
EBITDA Consolidado 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 245,0 258,4 13,4 5,5%
Depreciação de carros (146,3) (201,5) (232,4) (229,0) (207,4) (163,6) (49,9) (46,3) 3,6 -7,2%
Depreciação adicional de carros– efeito IPI - - (144,5) - - - - - - -
Depreciação e amortização de outros imobilizados (2 1,1) (24,1) (32,9) (35,4) (35,7) (35,7) (8,8) (9,6) (0,8) 9,1%
Despesas financeiras, líquidas (130,1) (179,0) (138,7) (110,6) (151,1) (202,7) (48,0) (67,7) (19,7) 41,0%
Imposto de renda e contribuição social (101,5) (125,1 ) (135,3) (157,2) (165,0) (130,4) (38,0) (31,8) 6,2 -16,3%
Imposto de renda e contribuição social – efeito IPI - - 49,1 - - - - - - -
Lucro líquido do período 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 402,4 100,3 103,0 2,7 2,7%
48
Fluxo de caixa livre - FCL Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Ope
raçõ
esEBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 258,4
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) (544,6)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.769,1 477,3
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (110,7) (28,8)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (30,0) (8,8)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 518,3 153,5
Cap
ex -
Ren
ovaç
ão
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.036,3 232,8
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) (255,2)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (242,1) (22,4)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 64.032 6.989
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (29,7) (5,0)
Caixa gerado pela operação, líquido do capex do reno vação 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 246,5 126,1
Cap
ex -
Cre
scim
ento
(Investimento) desinvestimento em carros para crescimento da frota
(540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) 8,6 311,8
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carro s 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (121,2) (255,6)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (112,6) 56,2
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (273) (9.359)
Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e d a nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 133,9 182,3
Cap
ex-
Nov
a se
de Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (123,3) (3,6)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) 92,6 -
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (30,7) (3,6)
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 103,2 178,7
Fluxo de caixa livre
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
49
Movimentação da dívidaR$ milhões
(1.510,8)
Dívida líquida31/03/2016
Caixa gerado pela operação, líquido do capex de renovação
126,1
(1.588,6)
Dívida líquida31/12/2015
(33,2)Dividendos
(3,6)Nova Sede(67,7)
Juros
Redução de R$77,8 milhões da dívida líquida possibi litada pela geração de caixa
Redução da frota
311,8
(255,6)Redução na
conta de fornecedores
de carros
+58,4 +56,2 (36,8)
50
Perfil da Dívida (principal)R$ milhões
Em 31/03/2016
50
Confortável perfil de dívida e forte posição de cai xa\
264,1 468,6
252,6 619,5
770,0 672,5
2016 2017 2018 2019 2020 2021Caixa
1.610,8
2016
1.604,8
51
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 2 015 1T16
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% 45 %
Dívida líquida / EBITDA (**) 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,7 x 1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 4,6x 3,8x
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.588,6 1.510,8
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.642,7 3.372,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financ eiras em USGAAP(**) Anualizado
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento
7,3%8,6%
6,3% 6,0%8,0%
9,5% 10,2%
16,9% 17,1%16,1% 16,5%
17,5% 17,0%15,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16
52
ROIC versus Custo da dívida após impostos
ROIC
Custo da dívida após
impostos
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.9,8p.p. 10,5p.p.
7,5p.p. 5,7p.p.
A Companhia apresentou spread positivo de 5,7p.p.mesmo em cenário adverso e aumento significativo da taxa de juros
ROIC DE 2010 à 2014 considerando alíquota de IR/CSL L de 30%ROIC de 2015 e 1T16 considerando alíquota efetiva d e 2015 e estimada para 2016 de IR/CSLL de 24,5%
Anualizado
53
Localiza ADR level I
�Sigla: LZRFY
�CUSIP: 53956W300
�ISIN: US53956W3007
�Equivalência: 1 ADR / ação
�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Ameri cas
�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
�E-mail: [email protected]
�Site de ADR: www.adr.db.com
�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
Selo de Excelência em Franchising (Associação Brasileira de Franchising)
32ª marca mais valiosa do Brasil (Revista IstoÉ Dinheiro – BrandAnalytics)
Um dos RHs mais admirados do Brasil (Revista Gestão RH)
Melhor programa de relações com investidores do Brasil (IR Magazine)
Prêmio nacional e internacional – Boas Práticas de Gestão de Pessoas (Revista Gestão RH)
Prêmio Empresas que Melhor se Comunicam com os Jornalistas (Revista Negócios da Comunicação)
Localiza: entre as 13 empresas no mundo citadas pelo Gartner como Referência em TI
Melhor CEO, Melhor CFO, Melhor RI e Melhor programa de RI da América Latina (Revista Institutional Investor)
Época Reclame Aqui – As Melhores Empresas para o Consumidor
25ª Marca mais Valiosa do Brasil
Prêmio Excelência em Finanças - IBEF 2015
2015
55
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] m Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto MendesCFO e RI
Nora LanariDiretora de RI
Eugênio MattarCEO
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumidasem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nemdamos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisõesde investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities ExchangeAct of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que asreferidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aosambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultadosfuturos expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dadosatualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do deverde atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a SecuritiesAct of 1933.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicit ação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores m obiliários. Nem estaapresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a b ase de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Maria Carolina CostaGerente de RI
Mariana CampolinaGerente de RI