Download - Apresentação dos resultados do 3 t10
![Page 1: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/1.jpg)
Resultados do 3º Trimestre 2010
04 de Novembro de 2010
![Page 2: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/2.jpg)
Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentaçãorelativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metasoperacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoriada Eucatex S.A. Indústria e Comércio, bem como em informações atualmentedisponíveis para a Companhia.
Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos,incertezas e premissas, pois referem-se a eventos futuros e portantodependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições daindústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros daempresa e podem conduzir a resultados que diferem,materialmente, daquelesexpressos em tais considerações futuras.
2
Aviso
![Page 3: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/3.jpg)
3
Destaques do 3T10
Receita Bruta de R$ 248,2 milhões contra, R$ 209,8 milhões, crescimento de 18% no 3T10 em relação ao 3T09;
Margem Bruta de 37,7% no 3T10 e 36,0% no acumulado 9M10, ou seja, superior em 6,9 p.p. no trimestre e 2,3 p.p. no acumulado;
EBITDA RECORRENTE de R$ 39,2 milhões contra, R$ 20,9 milhões no 3T09, crescimento de 87,7%.
Margem EBITDA de 19,8% no 3T10 contra, 12,4% no 3T09 aumento de 7,2 p.p.;
Partida da Nova Linha de T-HDF/MDF;
Venda da Fazenda Santa Luzia;
No 3T10, crescimento nos volumes de Pisos Laminados e Tintas Imobiliárias, de 29% e 13%, respectivamente. Já no acumulado, esses percentuais foram 41% em Pisos, 13% em Tintas e 10% em Chapas de Fibra.
![Page 4: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/4.jpg)
4
Unidades Fabris
Localização: Salto-SP
Área: Terreno - 540 mil m²
Construída – 153 mil m²
Número de Colaboradores: 775
Chapa Dura – 240 mil m³
Painéis e Portas – 1,8 milhões peças
Capacidade de Pintura – 50 milhões m²
Localização: Botucatu-SP
Área: Terreno 372 mil m²
Construída 62 mil m²
Número de Colaboradores: 450
MDP – 430 mil m³
Piso – 6 milhões m²
Revestimentos BP e Lacca – 20 milhões m²
Localização: Salto-SP
Área: Terreno 960 mil m²
Construída 36 mil m²
Número de Colaboradores: 242
Tintas
Vernizes36 milhões galões/ano
Unidade de Chapas de Fibras
Unidade de MDP e Pisos Laminados
Unidade de Tintas e Vernizes
![Page 5: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/5.jpg)
5
Unidade Florestal
Garantia de sustentabilidade e possibilidade de desenvolvimento de novos projetos
68 fazendas de plantação de eucalipto, totalizando 45,7 mil hectares
Raio Médio de Salto – 160 km
Raio Médio Botucatu – 24 km
Florestas com certificação ISO 14001 e Selo Verde concedido pela FSC
Unidade Florestal – Bofete/SP
Novas Florestas Plantadas
2007 2008 2009 3T10 9M10
5.400 ha 4.500 ha 2.040 ha 1.200 ha 2.600 ha
![Page 6: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/6.jpg)
6
Unidade de Reciclagem de Madeira
• Geração de Energia Térmica a baixo custo, poupando as florestas plantadas pela empresa.
• Capacidade Total de Processamento – 240 mil tons/ano
• 240 mil tons/ano correspondem a, aproximadamente, 470 mil m³ de madeira em pé ou 1.500 hectares de florestas.
• Volume Processado em 2009 – 109 mil ton.
• Volume Processado em 3T10 – 26,4 mil ton.
9M10 – 77,6 mil ton.
![Page 7: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/7.jpg)
7
Dados Operacionais
Abertura de Receitas - Produtos
Distribuição de Vendas - Segmentos
28%
31%
23%
15%3%
Distribuição da Receita Bruta - 3T10
Painéis MDP
Chapas de Fibra
Tintas e Vernizes
Pisos Laminados
Outros
29%
31%
24%
12%4%
Distribuição da Receita Bruta - 3T09
39%
50%
5%
3% 3%
Distribuição das Vendas - 3T10
Indústria
Construção Civil
Outros Indústria
Outros Merc. Interno
Mercado Externo
42%
49%
5%4%
Distribuição das Vendas - 3T09
![Page 8: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/8.jpg)
8
Indicadores
Taxa de Desemprego Massa Salarial (Índice 2005=Base 100)
% Crédito Imobiliário sobre o PIB Índice de Confiança do Consumidor
10,6%
9,5%
7,6% 7,7%
6,2%
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
106,90110,64
119,80124,06
132,85
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
1,48%1,61%
1,88%
2,70%
3,49%
set/06 set/07 set/08 set/09 set/10
102,60109,3 108,8
95,6
110,7
120,1 120,8 121,9
set/06 set/07 set/08 dez/08 set/09 jul/10 ago/10 set//10
![Page 9: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/9.jpg)
9
Indicadores
Medidas de Incentivo à Construção – Governo Federal Captação de Recursos Construtoras *
Financiamentos Imobiliários Concedidos (FGTS) Financiamentos Imobiliários Concedidos(SBPE)
Alterações na legislação – patrimônio de afetação, alienação fiduciária;
Aumento do limite de financiamento, através do FGTS, de R$ 350 mil para R$ 500 mil;
Desoneração tributária para materiais de construção (redução de IPI) prorrogado até dezembro/2010;
Disponibilidade de crédito imobiliário e aumento dos prazos de financiamento;
Programa “Minha Casa Minha Vida”; e
Elevado déficit habitacional e população jovem.
Fonte: CEF e CBIC Fonte: CEF e CBIC
2007 2008 2009 2010
Brookfield 75 - 765 366
CCDI 600 - 400 -
Cyrela 500 370 1.533 -
Even 510 250 75 506
EZ Tec 542 - - -
Gafisa 1.186 250 250 1.062
MRV 1.193 300 922 516
PDG 1.550 - 1.358 1.618
Rodobens 449 - 100 300
Rossi 300 40 928 500
Tecnisa 910 - 250 150
TOTAL 7.815 1.210 6.581 5.018
*Exemplos de Empresas - IPO, Follow-on, Debêntures, Notas Promissórias
2006 2007 2008 2009 2010
Unidades - FGTS 33.993 27.493 23.550 34.200 46.914
R$ milhões - FGTS 696 577 880 1.334 1.981
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Val
or
R$
milh
õe
s
un
idad
es
2006 2007 2008 2009 2010
Unidades - SBPE 9.332 16.238 24.874 24.814 32.544
R$ milhões - SBPE 771 1.521 2.498 2.832 4.233
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
Val
or
R$
milh
õe
s
un
idad
es
![Page 10: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/10.jpg)
10
Chapa de Fibra
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas MI – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
86% 91%
52% 58%
3T09 3T10
Matéria Prima55%
Mão de Obra20%
Energia Elétrica e Térmica
17%
Depreciação8%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 101 120
143 130 135
![Page 11: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/11.jpg)
11
MDP
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
84% 89%
13% 11%
3T09 3T10
Matéria Prima75%
Mão de Obra6%
Energia Elétrica e Térmica
9%
Depreciação10%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 101
136
112
124 125
![Page 12: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Mix de Vendas MDP
» O mix de vendas da Eucatex tem maior participação de
produtos revestidos em comparação com outros
fabricantes do mercado. No 3T10, o percentual de
revestidos, produtos de maior valor agregado, passou
a representar 90% do MDP expedido.
Fonte: ABIPA
3T09 3T10 Mercado - 3T10
94% 90%
19%
Proporção de MDP revestidoEUCATEX
Cru
Revestido
Lançamentos Formóbile 2010 – Formitop e Vítrio
![Page 13: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/13.jpg)
13
Capacidade Instalada x Demanda para MDP +
MDF + HB
Fonte: AbipaProjeções: Eucatex – Crescimento de Mercado 15% a.a.
3º Tri MDP MDF HB Total expHB 3º Tri MDP MDF HB Total
651.386 576.991 96.002 1.324.378 40.074 725.000 532.500 152.500 1.410.000
100% 100% 100% 100% 100% 90% 108% 89% 97%
626.843 618.879 82.667 1.328.390 31.662 854.750 737.000 152.500 1.744.250
96% 107% 84% 100% 79% 73% 84% 75% 78%
740.954 795.473 73.670 1.610.097 21.107 891.632 917.139 122.500 1.931.271
114% 138% 70% 120% 53% 83% 87% 77% 84%
2008
2009
2010
Mercado - Volume em m³ Capacidade Instalada x Utilização
2008
2009
2010
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
MDP+MDF+HB -CAP.INSTALADA 3945 4615 5115 5135 5404 5230 5780 6920 7475 8725 9450 9670
Absorção MI 10% 70% 70% 75% 73% 80% 91% 86% 73% 84% 79% 80% 86%
Absorção MI 15% 70% 70% 75% 73% 80% 91% 86% 73% 84% 83% 88% 99%
84%
79% 80%
86%
70% 70%75% 73%
80%
91%
86%
73%
84%83%
88%99%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
3.500
4.500
5.500
6.500
7.500
8.500
9.500
10.500
Vo
lum
e m
3 (
000)
Capacidade Instalada vs Demanda Interna de MDF+MDP+HB (Chapa de Fibra)
![Page 14: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/14.jpg)
14
Pisos Laminados
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
59% 61%
32% 37%
3T09 3T10
Matéria Prima83%
Mão de Obra8% Energia Elétrica
e Térmica7%
Depreciação2%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100 122
134 148
174
225
![Page 15: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/15.jpg)
15
Pisos Laminados
Presença nas Principais Mostras do País
Casa Cor Minas GeraisFátima Diniz Couto
Arquiteta
Casa Cor CampinasMarília Maia e Eliane Adesse
Arquitetas
Casa Cor Rio de JaneiroClaudia Brassaroto
Designer de Interiores
Equip Design da EquipotelVilma Massud
Designer de Interiores
Haus Innen 2010Mônica Nakabayashi e Silvana
BonafineArquitetas
Morar Mais por Menos – BHChristina Mazoni
Designer de Interiores
Morar Mais por Menos – BrasíliaSara Puttini eAlva Pinheiro
Designers de Interiores
Morar Mais por Menos – RJKika Simon e Alessandra Reis
Arquitetas
![Page 16: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/16.jpg)
16
Tintas e Vernizes
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
3T09 3T10
51% 58%
7% 8%
3T09 3T10
Matéria Prima80%
Embalagem11%
Mão de Obra7%
Depreciação1%
3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T10
100
140
209
255 296
334
![Page 17: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/17.jpg)
17
Tintas e Vernizes
* Dados: ABRAFATI
Feitintas 2010 e seus Lançamentos
Crescimento Eucatex vs Marcado
▲ Feitintas 2010: os visitantes conheceram
novos produtos e embalagens.
▼ Lançamentos: Acrílico Pisos, Textura Acrílica e Gesso & Drywall
Crescimento 2006 2007 2008 2009 9M10
Eucatex 34% 52% 30% 12% 36%
Mercado (*) 3% 6% 8% 5% 24%
![Page 18: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/18.jpg)
18
Destaques Financeiros
Ebitda (R$ Milhões) e Margem Ebitda (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%)
Destaques (R$ MM) 3T10 3T09 Var. (%) 9M10 9M09 Var. (%)
Receita Líquida 198,9 168,3 18,2% 579,7 482,7 20,1%
Custo dos Produtos Vendidos (123,8) (116,5) 6,3% (371,0) (320,0) 15,9%
Lucro Bruto 75,1 51,7 45,0% 208,7 162,7 28,3%
Margem Bruta (%) 37,7% 30,7% 7 p.p. 36,0% 33,7% 2,3 p.p.
Despesas Adm. (10,7) (10,9) -1,9% (31,7) (32,4) -2,0%
Despesas Comerciais (29,9) (28,1) 6,5% (85,0) (76,9) 10,5%
Outras Receitas e Despesas Operacionais 49,2 169,9 -71,0% 38,2 166,1 -77,0%
EBITDA 97,1 193,2 -49,7% 173,1 251,3 -31,1%
Margem EBITDA (%) 48,8% 114,8% -65,9 p.p. 29,9% 52,1% -22,1 p.p.
EBITDA Recorrente 39,4 20,9 88,5% 115,4 79,0 46,0%
Margem EBITDA (%) 19,8% 12,4% 7,5 p.p. 19,9% 16,4% 3,6 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (3,4) 0,7 -563,2% (22,5) (15,6) -44,1%
IR e CSLL (14,2) 1,6 -981,3% (18,6) (1,9) -857,1%
Lucro Líquido 66,1 185,0 -64,3% 89,0 202,0 -55,9%
3T09 3T10
20,9
39,4
12,4%19,8%
3T09 3T10
51,7
75,1
37,7%
30,7%
9M09 9M10
79,0
115,4
16,4%
19,9%
9M09 9M10
162,7 208,7
36%
33,7%
![Page 19: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Investimentos
R$ Milhões 9M10
Nova Linha T-HDF/MDF / Outros Projetos 109,4
Florestas 28,3
Sustentação 12,4
Total 150,1
R$ Milhões 3T10
Nova Linha T-HDF/MDF / Outros Projetos 27,6
Florestas 9,7
Sustentação 3,8
Total 41,1
Nova Linha T-HDF/MDF /
Outros Projetos
67%
Florestas
24%
Sustentação9%
Nova Linha T-HDF/MDF /
Outros
Projetos73%
Florestas
19%
Sustentação
8%
![Page 20: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/20.jpg)
20
Nova Fábrica T-HDF / MDF
Vista Aérea da Unidade de Chapas de Fibra, Linha de T-HDF/MDF e Unidade de Reciclagem
Salto/SP
T-HDFProduto semelhante ao MDF, mas com densidade e
qualidade superiores.
Pioneira Primeira linha no Brasil especializada na produção de T-HDF.
110 milhões m²/ ano
ou
275 mil m³/ ano
Faturamento Bruto Adicional R$ 250 milhões
EBITDA R$ 80 milhões
Margem EBITDA 50%
ProdutosPainéis desenvolvidos para aplicações que exigem alta
resistência mecânica.
w Pisos
w Portas
w Fundos de Armários e Gavetas
w Painéis de Divisórias
Investimento Total R$ 265 milhões
Mercado Construção Civil e Indústria Moveleira
Ficha Técnica
Capacidade Instalada
Aplicações
Período % Volume (m³)
1 - 12 meses 65% 179 mil³ / ano
13 - 24 meses 85% 234 mil m³/ ano
24 - 36 meses 100% 275 mil m³/ ano
Evolução da Utilização da Capacidade
![Page 21: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/21.jpg)
21
Nova Fábrica T-HDF / MDF
![Page 22: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/22.jpg)
22
Nova Fábrica T-HDF / MDF
![Page 23: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/23.jpg)
23
Nova Fábrica de Tintas em Ribeirão/PE
Produto Tintas Imobiliárias Base Água (inicialmente)
Capacidade Instalada em Litros 1,6 milhões litros / mês
Localização Estratégica Ribeirão/PE - 90 km de Recife/PE e 40 km do Porto de Suape
Investimentos R$ 35 milhões
Número de Empregos Gerados 150 diretos e indiretos
Meta de Representação do Nordeste 20% do Volume (atualmente são 10%)
Início de Operação Previsto 1º Semestre de 2011
° Tintas Imobiliárias Base Solvente
° Pisos Laminados, Divisórias e Painéis de Madeira
Destinados a Construção Civil e Indústria Moveleira
Dados do Projeto
Centros de Distribuição
![Page 24: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/24.jpg)
24
Nova Fábrica de Tintas em Ribeirão/PE
» Levantamento topográfico do terreno já concluído.
» Projeto arquitetônico aprovado.
![Page 25: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Dívida Líquida x EBITDA Perfil de Dívida
Endividamento
Endividamento (R$ MM) 9M10 9M09 Var. (%)
Dívida de Curto Prazo 89,8 53,3 68,6%
Dívida de Longo Prazo 77,3 43,4 78,3%
Dívida Bruta 167,1 96,6 72,9%
Disponibilidades 3,5 2,5 38,8%
Dívida Líquida 163,6 94,1 73,8%
% Dívida de Curto Prazo 54% 55% -1,4 p.p.
Dívida Líquida/ EBITDA 1,1 0,9 19,0%
2006 2007 2008 2009 9M10
0,8 x
0,7 x
0,6 x
1,0 x 1,1 x
Curto Prazo54%
Longo Prazo46%
![Page 26: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/26.jpg)
26
Mercado de Capitais
Adesão aos Níveis de Governança da BM&FBovespa
Migração Nível I
Float mínimo de 25% do capital
Melhoria nas informações prestadas trimestralmente, entre asquais a exigência de consolidação e de revisão especial
Disclosure de operações com ações da companhia por parte deacionistas controladores ou administradores da empresa
Divulgação de acordos de acionistas e programas de stock options
![Page 27: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/27.jpg)
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Ibovespa
INDX
Eucatex
27
Mercado de Capitais
Evolução do Patrimônio Líquido Múltiplos
110%
Comportamento EUCA4 x IBOVESPA (Base 100)
28%
set/06 dez/08 dez/09 set/10
Patrimônio Líquido R$ milhões 13,7 531,3 746,9 835,9
Valor Patrimonial da Ação R$ 0,15 5,75 8,08 9,05
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
R$
milh
õe
s
Market Cap vs Ebitda
Valor Patrimonial da Ação vs Valor de Mercado
3,3
0,6
33%
![Page 28: Apresentação dos resultados do 3 t10](https://reader034.vdocuments.com.br/reader034/viewer/2022052523/55682a2dd8b42ab7198b49ec/html5/thumbnails/28.jpg)
José Antonio G. de CarvalhoVice Presidente Executivo e DRI
Sergio Henrique RibeiroDiretor de Controladoria
Waneska BandeiraRelações com Investidores
(11) 3049-2473
www.eucatex.com.br/ri
28
Contatos de RI