Download - APRESENTAÇÃO DINAMICA BALANÇO
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Anlise das Demonstraes Demonstraes
Financeiras
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A anlise das demonstraes financeiras uma tcnica avanada financeiras uma tcnica avanada de comparao entre as empresas
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Usurio Questes
Proprietrios Rentabilidade, valor do negcio?
Aumentar ou diminuir investimentos?
Administradores Que operaes devem ser incrementadas/ reduzidas?
Fornecedores Aumentar ou diminuir crdito?Fornecedores Aumentar ou diminuir crdito?
Bancos Ceder emprstimos?
Governo IR calculado corretamente?
Funcionrios A empresa lucrativa?
Concorrentes Vendas, margens de lucro, rentabilidade?
Fonte: Ching, H.Y. Contabilidade & Finanas para no especialistas. Pg. 100
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Podemos acrescentar mais um grupo de usurio: cliente.
Qualquer que seja a necessidade do usurio, a anlise das demonstraes financeiras permite avaliar:
Usurios das demonstraes financeiras
capacidade de liquidez situao financeira
estrutura patrimonial origem dos recursos (capital prprio ou de terceiros).
rentabilidade do negcio retorno sobre o investimento realizado
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Balano Patrimonial
Estrutura das demonstraes financeiras
Capital de terceiros
ATIVO PASSIVO + PLCirculante - at 360 dias Circulante - at 360 dias
Disponvel Fornecedores a pagarContas a receber Funcionrios a pagarEstoque Impostos a pagarDespesas Antecipadas Emprstimos a pagar
No Circulante Passivo no circulante
Investimento Total
Capital prprio
No Circulante Passivo no circulanteRealizvel a longo prazoPermanente Patrimnio Lquido
Investimento Capital SocialImobilizado ReservasDiferido Lucros acumulados
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Na anlise horizontal verifica-se a evoluo crescimento ou reduo de uma conta da demonstrao financeira, de um perodo (ms, ano etc) para outro.A lei das S.A.s obriga que a publicao dos balanos contenha dados de 2 anos, permitindo, assim, analisar a evoluo das contas, de um ano para outro.
Anlise horizontal e vertical
a evoluo das contas, de um ano para outro.
Na anlise vertical verifica-se a participao relativa (%) de cada item - ativo, passivo ou despesa - sobre o total.
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Anlise horizontal
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Anlise vertical
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Anlise vertical
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Anlise atravs de ndicesConsiste na relao entre contas ou grupo de contas do Balano e da Demonstrao de Resultado, a fim de se evidenciar a situao da empresa quanto a liquidez, estrutura de capital e rentabilidade.
Comparao dos ndices no tempo - A comparao de ndices de dois perodos diferentes tambm enriquece ndices de dois perodos diferentes tambm enriquece a anlise das demonstraes financeiras.
A comparao com padres do segmento propicia as melhores concluses sobre a situao econmico-financeira, visto que, dependendo do negcio, a estrutura de capitais, bem como a liquidez podem assumir caractersticas distintas.
Inmeros so os ndices possveis de se calcular. A seguir, apresentamos alguns deles.
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ndices de LiquidezIndicam a situao financeira de uma empresa, ou seja, a sua capacidade pagar as dvidas.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante(*)
Passivo Circulante (*)
(*) O circulante tambm chamado de corrente
Indica quanto a empresa possui no ativo circulante para cada $ de dvida no passivo circulante.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
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ndices de Liquidez
Liquidez Seca = Disponvel + Contas a Receber
Passivo Circulante
Indica quanto a empresa possui em seus ativos mais lquidos disponvel, aplicaes financeiras e valores a lquidos disponvel, aplicaes financeiras e valores a receber de clientes - para cada $ de dvida no passivo circulante.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
Se o ndice de liquidez seca ruim mas a empresa possui estoques de produtos acabados (no obsoletos ou deteriorados) em condies de venda rpida, pode indicar uma boa situao financeira.
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ndices de Liquidez
Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo
Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo
Indica quanto a empresa possui em ativos de curto e Indica quanto a empresa possui em ativos de curto e longo prazos para cada $ de dvida total.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
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ndices de estrutura de capital
Endividamento = Capital de terceiros x 100
Patrimnio Lquido
Indica a relao entre capital de terceiros e capital prprio.Indica a relao entre capital de terceiros e capital prprio.
Quanto menor, melhor, pois menor a dependncia do capital de terceiros para a manuteno da operao e, conseqentemente, menor o nvel de despesas financeiras.
Entretanto, se o juro pago pelo capital de terceiros for menor do que lucro sobre o capital prprio, vantajoso para a empresa (conceito de alavancagem financeira).
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ndices de estrutura de capital
Composio do endividamento = Passivo circulante x 100
Capital de terceiro
Indica a relao entre as dvidas de curto prazo e as Indica a relao entre as dvidas de curto prazo e as dvidas totais.
Quanto menor, melhor, pois significa que o pagamento da dvida ocorre em prazos mais longos.
Os financiamentos de longo prazo tendem a ter um custo menor do que os de curto prazo, especialmente se captados em entidades como BNDES ou FINEP.
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ndices de estrutura de capitalImobilizao do PL = Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido
Indica quanto do capital prprio est investido no ativo permanente.
Quanto menor, melhor. Quando menor do que Quanto menor, melhor. Quando menor do que 100%, significa que o capital prprio, alm de financiar os investimentos em ativo permanente, ainda gera recursos para o capital circulante.
Em empresas de capital intensivo, como siderrgicas, hidroeltricas etc, normal que esse ndice seja superior a 100%, ou seja, h necessidade de recursos de terceiros para investimento.
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ndices de rentabilidade
Giro do ativo = Receita Lquida
Ativo Total
Indica quanto a empresa vendeu para cada $ de investimento total (prprio e de terceiros).
Indicam o retorno dos investimentos realizados.
Quanto maior, melhor.
Quando se verifica uma reduo nesse ndice, de um perodo para outro, deve-se analisar a real causa. Uma hiptese seria a deciso da empresa de aumentar o preo de venda, com conseqente reduo nos volumes vendidos. Havendo manuteno ou aumento da margem lquida (prximo ndice analisado), h ganho para a empresa (possivelmente provocado por redues em custos fixos).
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ndices de rentabilidade
Margem Lquida = Lucro Lquido x 100
Receita Lquida
Indica quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 vendidos.100 vendidos.
Quanto maior, melhor.
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ndices de rentabilidade
Rentabilidade do Ativo = Lucro Lquido x 100
Ativo Total
Indica quanto a empresa obtm de lucro para cada $100 de investimento total (prprio e de terceiros).$100 de investimento total (prprio e de terceiros).
Quanto maior, melhor.
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ndices de rentabilidadeRentabilidade do Patrimnio Lquido = Lucro Lquido x 100
PL Mdio
Patrimnio Lquido mdio = (PL Inicial + PL Final) 2
Indica quanto a empresa obteve de lucro para cada $100 de capital prprio investido.
Quanto maior, melhor.
Representa a remunerao do capital prprio, que deve ser comparada com outros investimentos disponveis no mercado, para avaliar a viabilidade de permanncia no negcio. Evidente que a deciso deve levar em considerao o comportamento da rentabilidade no longo prazo, a fim de que no seja impulsionada por ocorrncias anormais (tanto no mercado de atuao da empresa quanto nos alternativos como bolsa de valores, fundo de renda fixa etc).