MANHÃ TÉCNICA
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12 | Abril | 2019
MERCADOS FLORESTAIS
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Manhã Técnica
Enquadramento
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Enquadramento
Taxa de Câmbio Euro/Dólar
• No primeiro semestre de 2018 verificou-se uma tendência de depreciação do eurorelativamente às moedas das economias avançadas, especialmente do dólar norte-americano.
1,6000
Câmbio mensal EUR/USD (fim do período)
4Fonte: www.bportugal.pt
1,0541
1,2457
1,1389
1,0000
1,1000
1,2000
1,3000
1,4000
1,5000
1,6000
Dia 24.10.2018
Enquadramento
Taxa de Juro
• Em Portugal continuidade de tendência de decréscimo, tendo sido registado um aumento dejan-abr.
• Bancos da área do euro continuaram a reportar um aumento da procura por parte dasempresas não financeiras e das famílias, associado ao baixo nível das taxas de juro.
5
Fonte: www.bportugal.pt
2,36
1,461,001,502,002,503,003,504,004,505,005,506,006,507,00
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
%
Tx juro (novas operações): empréstimos a SNF da UM - Total - Portugal
Tx juro (novas operações): empréstimos a SNF da UM - Total - Área Euro
Enquadramento
Petróleo – Euro por barril• Início do ano trajetória ascendente iniciada em meados de 2017, resultante do:
• prolongamento dos cortes na produção acordados entre os países da OPEP e outros produtores
• incerteza política no médio oriente e pela menor oferta resultante de limitações de produção naAmérica Latina
• Em junho preço diminui porque países da OPEP e outros países produtores de petróleodecidiram aumentar a produção
• Em agosto preço aumentou devido às tensões entre os EUA e o Irão e a China
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• Em agosto preço aumentou devido às tensões entre os EUA e o Irão e a China
Custos Fretes Marítimos
• Aumentos anuais de 27% (Brasil – EU) e 16% (USA-Japan)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
€/barril
Fonte: www.bportugal.pt Fonte: www.igc.int/
Enquadramento
Consumo de gasóleo e gasolina em Portugal
• Manutenção da tendência de crescimento do consumo de gasóleo (+2,5% face a 2017 –período de jan-ago)
• Ligeira tendência de crescimento do consumo de gasolina (+0,3% face a 2017 – período dejan-ago)
toneladas
7Fonte: www.enmc.pt
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
400 000
450 000
500 0002
01
6
20
17
20
18
toneladas
Gasóleo (ton) Gasolina (ton)
Enquadramento
Síntese
Momento Económico
Momento Politco
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Fonte: Banco de Portugal. Boletim Económico, outubro 2018.
Desempenho do Setor
Síntese Pasta/Papel
• Exportações PT setor florestal com desempenho positivo (exceção para a Pasta)
• Tendências dos mercados internacionais muito favoráveis
• Todas as empresas líder com desempenho positivo
• Altri com elevada valorização em bolsa
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• Navigator
Manhã Técnica
Mercado da Madeira e Biomassa
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Mercado da Madeira e Biomassa
Eucalipto
• Prémio Madeira Certificada (FSC e PEFC) de 4 €/m3
• Bónus de quantidade desceram o que fez descer preço da madeira em pé (até setembro)
• Reposição do bónus de 1,5€ em 2018
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Eucalipto 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Preços médios em pé - m3 c/ casca 31 € 33 € 34 € 30 € 30 € 30 €
Porta da fábrica - m3 s/ casca 50 € 50 € 50 € 50 € 50 € 50 €
Porta da fábrica - m3 c/ casca 43 € 43 € 43 € 43 € 43 € 43 €
Mercado da Madeira e Biomassa
Pinho
• Prémio Madeira Certificada (FSC e PEFC) de 4 €/ton
• Pinho de serração com tendência de valorização
Pinho 2014 2015 2016 2017 2018 2019
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Serração – ton 45 € 54 € 54 € 43 € 52 € 45-50 €
Biomassa 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Estilha – ton 27 € 27 € 27 € 27 € 25 € 25 €
Faxina - ton 33 € 33 € 29 € 27 € 27 € 24-27 €
Mercado da Madeira e Biomassa
Síntese
• Preço da madeira de pinho (serração) com tendência para retomar valores pré-fogo a Sul
• Imprevisibilidade do comportamento do mercado relativamente à:
• Capacidade de corte e stockagem de madeira
• Efeito da gestão de cortes das Matas Nacionais
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• Procura asiática
Manhã Técnica
Mercado da Pinha/Pinhão
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Mercado da Pinha/Pinhão
Inquéritos de Campanha 2017/2018
• 34 inquéritos respondidos (-32% face a 2016/2017)
• 630.493 kg de quantidade vendida (pesagem) (-71% do que em 2017)
• Preço médio de venda = 0,72 €/kg
Preço médio de venda (€/kg)
15
0,54 € 0,55 €
0,74 €
1,00 €0,94 €
0,62 €0,55 €
0,68 €0,72 €
0,20 €
0,30 €
0,40 €
0,50 €
0,60 €
0,70 €
0,80 €
0,90 €
1,00 €
1,10 €
2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014 2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
€/kgPreço médio de venda (€/kg)
Pesagem
Mercado da Pinha/Pinhão
Inquéritos de Campanha 2017/2018
• Quantidade vendida/Classe de preços
• Predomínio da classe 0,71-0,80 €/kg (35%)
kg
16
13%
27%
35%
17%
7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
0,50-0,60 0,61-0,70 0,71-0,80 0,81-0,90 0,91-1,00 €
Mercado da Pinha/Pinhão
Inquéritos de Campanha 2017/2018
• o preço médio negociado (pesagem) foi mais elevado em janeiro (0,83€)
0,83
0,740,8
0,9
€/kg
17
0,55
0,690,74
0,59 0,60
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril
Mercado da Pinha/Pinhão
Inquéritos de Campanha 2017/2018
• O apanhador foi o agente de comercialização mais frequente (46%)
• Apenas 19% do pinhão foi vendido para exportação
Agente de comercialização Destino comercial da pinha
18
46%
18%
36%
Agente de comercialização
Apanhador Intermediário Indústria
81%
19%
Destino comercial da pinha
Portugal Exportação
Mercado da Pinha/Pinhão
Inquéritos de Campanha 2017/2018
• 32% dos inquiridos não respondeu à pergunta do valor de produção (pesagem ou árvore)
53%60%
Grau de conhecimento da produção
19
53%
15%
32%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Produção pesagem Produção árvore Não responde
Mercado da Pinha/Pinhão
Cotação do Pinhão em Espanha (Lontja de Reus)
25,29 €
30,74 €
44,04 € 43,53 €
41,41 €
32,77 €
34,85 €
41,81 €45,22 €
30,00 €
35,00 €
40,00 €
45,00 €
50,00 €
€/kg Evolução da cotação de miolo de pinhão 2009 - 2019 (€/kg)
40,50 €
42,75 € 45,00 €
32,20 € 32,50 € 33,00 €
40,50 €
45,00 € 45,67 €
30,00 €
35,00 €
40,00 €
45,00 €
50,00 €
€/kg Evolução da cotação de miolo de pinhão 2017 a 2019 (€/kg)
2018
20Fonte: www.llotjadereus.org
18,93 €
25,29 €
25,55 €
- €
5,00 €
10,00 €
15,00 €
20,00 €
25,00 €
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (mar)
32,20 € 32,50 € 33,00 €
- €
5,00 €
10,00 €
15,00 €
20,00 €
25,00 €
jan fev mar abr maio jun jul ago set out nov dez
2018
2017
2019
Mercado da Pinha/Pinhão
Cotação do Pinhão em Espanha (Lontja de Reus) e preço médio de venda pinha (inquéritos)
25,29 € 25,55 €
30,74 €
44,04 €43,53 € 41,41 €
32,77 €
34,85 €
41,81 €45,22 €
0,74 €
1,00 €0,94 €
0,72 €
0,80 €
1,00 €
1,20 €
30,00 €
35,00 €
40,00 €
45,00 €
50,00 €
€/kg€/kg
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Nota: cotação de Lonjta de Reus corresponde a anos civis; preço médio dos inquéritos corresponde aos meses da campanha
25,29 €
0,54 € 0,55 €
0,74 €
0,62 €0,55 €
0,68 €0,72 €
- €
0,20 €
0,40 €
0,60 €
- €
5,00 €
10,00 €
15,00 €
20,00 €
25,00 €
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (mar)
Lontja de Reus Inquéritos
Mercado da Pinha/Pinhão
Cotação do Pinhão em Portugal
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Outubro 2017 Março 2019
Mercado da Pinha/Pinhão
Síntese
• Recuperação do preço da pinha
• Preços de campanha - meses de novembro/18 a março/19 - 0,55€/kg e 1,10€/kg de pinhacolhida
• Bom rendimento industrial
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• Inversão da tendencia de transmissão de valor, em queda desde 2015
Síntese Mercados
EMPRESAEBITDA
2015MATÉRIA-PRIMA
2015EBITDA
2016
MATÉRIA-PRIMA2016
EBITDA2017
MATÉRIA-PRIMA 2017
EBITDA2018
MATÉRIA-PRIMA 2018
SONAE INDUSTRIA
28,6 M€54 €/t (serração)27 €/t (estilha)33 €/t (faxina)
38,3 M€
54 €/t (serração)
27 €/t (estilha)29 €/t (faxina)
38,1 M€43 €/t (serração)27 €/t (estilha)27 €/t (faxina)
24
33 €/t (faxina)29 €/t (faxina)
27 €/t (faxina)
CORTICEIRA AMORIM
100,7 M€30,1 €/@ 122,3 M€ 30,56 €/@ 133,6 M€ 33,51 €/@ 134 M€ 39,21€/@
NAVIGATOR COMPANY
390,0 M€ 43€/m3 397,4 M€ 43€/m3 403,8 M€ 43€/m3
ALTRI 221,1 M€ 43€/m3 167,5 M€ 43€/m3 191,1 M€ 43€/m3
EUROPAC 111,1 M€ 43€/m3 122,8 M€ 43€/m3 146,6 M€ 43€/m3
Muito Obrigado!
www.apfc.pt
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