UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

AVM FACULDADE INTEGRADA

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Por: Paulo César de Souza

Orientador

Luciana Madeira

Rio de Janeiro

2013

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UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

AVM FACULDADE INTEGRADA

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Apresentação de monografia à AVM Faculdade

Integrada como requisito parcial para obtenção do

grau de especialista em Auditoria e Controladoria.

Por:. Paulo César de Souza

3

AGRADECIMENTOS

Agradeço a Deus, aos familiares, especialmente à minha

esposa e a todos que direta ou indiretamente contribuíram

para a realização desse curso.

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RESUMO

O fluxo de caixa é um instrumento eficaz para empresa que

pretende ter um controle de saídas e entradas de recursos financeiros. É uma

ferramenta de análise financeira em curto prazo, e hoje com a grande

competitividade no mercado, as empresas não podem abrir mão de uma ferramenta

como esta. O objetivo deste trabalho é mostrar a grande importância de se ter um

fluxo de caixa à disposição da empresa. A problemática a ser analisada é o

desconhecimento desta ferramenta pela maioria dos empresários, gestores,

administradores, contadores.

O estudo desenvolvido sobre a ferramenta demonstrará

conhecimentos relevantes para o gestor no que tange organização financeira,

projeção de contas a pagar e contas a receber e fluxo do capital de giro dos at5ivos

e passivos. O objetivo é demonstrar que as ferramentas gerenciais utilizadas na

gestão financeira, em específico o fluxo de caixa, pode administrar de maneira

eficiente o capital de pequenos empreendimentos.

A demonstração do fluxo de caixa permite avaliar as alternativas

de investimentos e as razões que provocam as mudanças da situação financeira da

empresa, as formas de aplicação do lucro gerado pelas operações e até mesmo os

motivos das eventuais variações do capital de giro.

Neste trabalho, serão abordados os aspectos positivos e

negativos dessa demonstração.

5

METODOLOGIA

A metodologia adotada para a elaboração deste artigo é a

utilização de pesquisas bibliográficas, buscando as informações sobre esta

demonstração, com utilização de livros, artigos e consulta à internet.

Foram feitas pesquisas bibliográficas referente ao tema e os

principais autores pesquisados foram Ademar Campos Filho, José Carlos Marion,

Sérgio Iudicius, Eliseu Martins, Ernesto Rubens Gelbcke, Eliseu Martins.

O resultado deste trabalho mostra o desconhecimento desta

ferramenta pelos empresários.

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SUMÁRIO

INTRODUÇÃO 7

CAPITULO I 9

CAPITULO II 24

CAPITULO III 26

CAPITULO IV 28

CONCLUSÃO 34

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 35

BIBLIOGRAFIA CITADA 37

ANEXOS 38

INDICE 44

7

INTRODUÇÃO

Como pode-se obter informações financeiras de uma empresa?

O fluxo de caixa é um instrumento que possibilita o planejamento e o controle

dos recursos financeiros de uma empresa. Gerencialmente, é indispensável em todo

o processo de tomada de decisões financeiras.

Considera-se o fluxo de caixa como um dos principais instrumentos de

análise, proporcionando ao administrador uma visão futura dos recursos financeiros

da empresa, integrando o caixa central, as contas correntes em bancos, as contas

de aplicações, receitas, despesas e provisões. As decisões relacionadas à compra e

venda de ativos, aportes de capital pelos sócios, captação ou pagamento de

empresários e desinvestimentos, constituem um fluxo contínuo entre as fontes

geradoras e as utilizadoras de recursos.

De fácil entendimento, a demonstração do fluxo de caixa passou a ser

considerada por diversos autores uma das mais importantes formas de analisarmos

financeiramente uma entidade, pois o feeling do empresário precisa ser completado

com o que dizem os números gerados pelos controles.

Muitos autores já se pronunciaram afirmando que precisamos acompanhar os

acontecimentos no mundo e principalmente no Brasil, avaliando sua influência no

segmento no qual está inserida a empresa e transformar essa visão em

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planejamento dos negócios. Isto custa pouco e traz benefícios, por permitir visualizar

com antecedência as necessidades financeiras.

Contextos econômicos modernos de concorrência de mercado exigem das

empresas maior eficiência na gestão financeira de seus recursos, não cabendo

indecisões sobre o que fazer com eles. Sabidamente, uma boa gestão dos recursos

financeiros reduz substancialmente a necessidade de capital de giro, promovendo

maiores lucros pela redução principalmente das despesas financeiras e é essa a

finalidade do fluxo de caixa.

No capítulo I serão tratados o conceito, objetivo, finalidade, requisitos e

importância do fluxo de caixa.

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CAPITULO I

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

O CONCEITO

Fluxo de caixa é a escrita contábil que registra os valores recebidos e os

valores gastos por uma empresa durante um período estabelecido. Utiliza-se

também comumente a chamada projeção do fluxo de caixa, em que pagamentos e

recebimentos futuros são lançados em uma planilha de controle. Tanto no fluxo de

caixa quanto na projeção de fluxo de caixa, o detalhamento de entradas e saídas de

capital permite uma visão ampla e clara sobre vários aspectos do funcionamento da

empresa. Não apenas do ponto de vista financeiro, mas também operacional. Ao

examinarmos um fluxo de caixa, é possível perceber com clareza gastos com

matéria-prima, folha de pagamentos e outros gastos. Também é a partir de um fluxo

de caixa corretamente feito que são verificados os reais recebimentos feitos.

Sendo o fluxo de caixa basicamente a diferença entre créditos e débitos num

período estabelecido, o fluxo de caixa permite a leitura “instantânea” dos lucros ou

prejuízos de uma empresa. Permite ainda, verificar possíveis áreas problemáticas

que pedem atenção e solução. Para micro e pequenas empresas, o fluxo de caixa é

na maioria das vezes simples e pode ser feito através de registros manuais ou em

planilhas simples de controle financeiro. Para grandes empresas e

empreendimentos de vulto, um fluxo de caixa mais elaborado é fundamental.

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Um fluxo de caixa bem elaborado e acompanhado com atenção permite a

tomada de decisões mais acertadas e auxilia na gestão de diversos departamentos

de uma empresa. Como peça fundamental da boa gestão financeira, é importante

que os gestores da área estejam sempre atualizados e em dia com os métodos mais

eficazes. Cursos de fluxo de caixa podem ser feitos em diversas instituições e até

mesmo on-line. Programas de fluxo caixa podem ser adquiridos ou baixados e

servem como instrumento valioso para a implantação de sistemas e procedimentos

de controle financeiro. Programas de fluxo de caixa grátis podem ser conseguidos

na web, mas é importante examinar se serão adequados para o tipo de empresa e

se são compatíveis com a tecnologia utilizada na empresa.

Para Marion (1994:399)

“Fluxo de caixa é uma demonstração dinâmica da situação financeira de uma empresa e também está contida no balanço patrimonial que, por sua vez, é uma demonstração estática.”

1.1 – Abrangência do Fluxo de Caixa

O fluxo de caixa não deve ser enfocado como uma preocupação exclusiva da

área financeira. Mais efetivamente deve haver comprometimento de todos os

setores empresariais com os resultados líquidos de caixa, destacando-se:

- área de produção: havendo alterações nos prazos de fabricação dos produtos,

determina novas alterações nas necessidades de caixa. Os custos de produção têm

importantes reflexos sobre o caixa.

- as decisões de compras: devem ser tomadas com a existência de saldos

disponíveis no caixa, avaliando-se os prazos concedidos para pagamento das

compras com os estabelecidos para recebimentos das vendas.

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- políticas de cobranças: devem ser ágeis e eficientes, permitindo colocar recursos

financeiros à disposição da empresa, constituindo em importante reforço de caixa.

- área de vendas: deve manter controle mais próximo sobre os prazos concedidos e

hábitos de pagamentos dos clientes. Recomenda-se que decisões envolvendo

vendas deve ser tomada após avaliação de suas implicações sobre os resultados

de caixa.

- área financeira: deve avaliar o perfil de seu endividamento, de maneira que os

desembolsos necessários ocorram junto com a geração de caixa da empresa.

A melhor capacidade de e geração de recursos de caixa promove, entre

outros benefícios, menor necessidade de financiamento dos investimentos em giro,

reduzindo os financeiros.

1.2 – Objetivo

A demonstração do fluxo de caixa irá indicar-nos o que ocorreu no período em

termos de saída e entrada de dinheiro no caixa e o resultado desse fluxo esclarecerá

situações controvertidas na empresa.

Proporciona ao gerente financeiro a elaboração de melhor planejamento

financeiro, pois numa economia tipicamente inflacionada não é aconselhável

excesso de caixa, mas o estritamente necessário para fazer face aos seus

compromissos. Através do planejamento financeiro o gerente saberá o momento

certo em que contrairá empréstimos para cobrir a falta de fundos, bem como quando

aplicar o mercado financeiro o excesso de dinheiro, evitando, assim, a corrosão

inflacionária e proporcionando maior rendimento à empresa.

1.3 - Finalidade

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Conforme Braga (2001:49)

“A finalidade da DFC é apresentar informações de forma organizada, estruturada e por atividade, dos fluxos das transações que afetarem o caixa da empresa por um determinado período, permitindo assim uma melhor compreensão da articulação entre as diversas demonstrações financeiras.

Conforme Iudicibius, Martins e Gelbcke (2000:351)

As informações fornecidas pela DFC, quando analisadas com as demais demonstrações financeiras, podem permitir que investidores, credores e outros usuários avaliem:

A capacidade de a empresa gerar futuros fluxos líquidos positivos de caixa;

A capacidade de a empresa honrar seus compromissos, pagar dividendos e retornar

empréstimos obtidos;

A liquidez, solvência e flexibilidade financeira da empresa;

A taxa de conversão de lucro em caixa;

A performance operacional de diferentes empresas, por eliminar os efeitos de

distintos tratamentos contábeis para as mesmas transações e eventos;

O grau de precisão das estimativas passadas de fluxos futuros de caixa;

Os efeitos sobre a posição financeira da empresa, das transações de investimento e

de financiamento.

1.4 – Requisitos

Para o cumprimento de sua finalidade, o modelo de DFC adotado deve atender

aos seguintes requisitos:

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Evidenciar o efeito periódico das transações de caixa segregadas por atividades

operacionais, atividades de investimento e atividade de financiamento, nesta ordem;

Evidenciar separadamente, “Notas Explicativas” que façam referência a DFC, às

transações de investimento e financiamento que afetam a posição patrimonial da

empresa, mas não impactam diretamente os fluxos de caixa do período;

Reconciliar o resultado líquido com o caixa líquido gerado ou consumido nas

atividades operacionais.

1.4.1 – As principais transações que afetam o caixa, segundo Marion (1994:401)

1.4.1.1 - Transações que aumentam o caixa (disponível)

Integralização do capital pelos sócios ou acionistas: são os investimentos realizados

pelos proprietários. Se a integralização não for dinheiro, mas em bens permanentes,

estoques, títulos, etc, não afetará o caixa.

Empréstimos bancários ou financiamentos: são os recursos financeiros oriundos das

instituições financeiras. Normalmente, os empréstimos bancários são utilizados

como capital de giro (circulante) e os financiamentos, para aquisição de ativo

permanente (fixo).

Venda de itens do ativo permanente: embora não seja comum, a empresa pode

vender itens do ativo fixo. Neste caso, teremos uma entrada de recursos financeiros.

Venda à vista e recebimento de duplicatas a receber: a principal fonte de recursos

do caixa, sem dúvida, é aquela resultante de vendas.

Outras entradas: juros recebidos, dividendos recebidos de outras empresas,

indenizações de seguros recebidos, etc.

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1.4.1.2 -Transações que diminuem o caixa (disponível)

Pagamentos de dividendos aos acionistas: se os investimentos dos proprietários da

empresa representam entrada em caixa, os dividendos pagos, em cada exercício,

significam diminuição do caixa.

Pagamento de juros, correção monetária da dívida e amortização da dívida: o

resgate das obrigações junto às instituições financeiras bem como os encargos

financeiros (juros, comissão, correção monetária, etc) significam saída de dinheiro

do caixa.

Aquisição do item ativo permanente: são as aquisições à vista de imobilizado e de

itens do subgrupo investimentos.

Compras à vista e pagamentos de fornecedores: são aquelas saídas de numerários

referentes à matéria prima e material secundário.

Pagamentos de despesa/custo, contas a pagar e outros: são os desembolsos com

despesas administrativas de vendas, com itens do custo e outros.

1.4.1.3 - Transações que não afetam o caixa:

Depreciação, amortização e exaustão: são meras reduções do ativo, sem afetar o

caixa.

Provisão para devedores duvidosos: estimativas de prováveis perdas com clientes

que não representam desembolso para a empresa.

Correção monetária do balanço: embora haja aumento do valor do permanente e do

patrimônio líquido pela atualização monetária, não representa desembolso ou

encaixe.

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Acréscimos (ou diminuições) de itens de investimentos pelo método de equivalência

Patrimonial: assim como correção monetária poderá haver aumentos ou diminuições

em itens de investimentos sem significar que houve vendas ou novas aquisições.

Segundo Campos Filho (1999:17),

O planejamento de caixa é a espinha dorsal da empresa. Sem ele não se saberá quando haverá caixa suficiente para sustentar as operações ou quando se necessitará de financiamentos bancários. Empresas que continuamente tenham falta de caixa e que necessitem de empréstimos de última hora, poderão perceber como é difícil encontrar bancos que as financie.

1.5 – A importância do fluxo de caixa

Ao se tomar uma decisão de investimento, o fluxo de caixa é uma medida

crítica. É ele que determina o sucesso de uma decisão econômica. Decisões

contábeis, ou seja, decisões baseadas em lucro contábil, analisam o projeto ano a

ano. Muitas decisões de grandes empresas são diluidoras, significando que reduzem

o lucro no primeiro ano ou nos dois primeiros anos, pois a recompensa pelo

investimento começa a vir apenas nos períodos posteriores, quando o investimento

se torna totalmente operacional. Com uma visão apenas voltada para os lucros,

novos produtos e novas aquisições podem não ser realizadas.

Quando se toma decisões tradicionais de reposição de ativos, projeta-se o fluxo

de caixa incremental gerado pelo investimento de capital. As fontes usuais do fluxo

de caixa nessas decisões são a redução de custo ou a redução de investimento em

capital de giro. Esse fluxo de caixa incremental é revisto, discutido, e realizam-se

análises de sensibilidade. A análise final procura entender todas as vulnerabilidades,

assim como o grau de conservadorismo presente nas estimativas de custo e anos

de experiência.

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Quando se toma a decisão de investimento em novos produtos, há um grau

maior de variabilidade presente nas projeções de fluxo de caixa. O direcionador

mais importante é a projeção de vendas.

1.6 – A Transição do Regime de Competência para o Regime de

Caixa

Conforme Campos Filho (1993:17), a contabilidade é um dos principais

instrumentos de controle das empresas, está estruturada para atender ao chamado

regime de competência. De forma sucinta, regime de competência consiste em

reconhecer a receita quando ocorre a venda, com a entrega da mercadoria ou a

prestação do serviço, e reconhecer a despesa quando incorrida, independentemente

de ter sido paga ou não. Se analisarmos o plano de contas de uma empresa, vamos

encontrar um rico detalhamento das contas de receitas e despesas. Este

detalhamento pode ser feito por área geográfica, por tipo de despesa (aluguel,

salários, impostos, juros).

Mesmo correndo o risco de simplificação excessiva, podemos dizer que

contabilidade é igual a regime de competência, e finanças igual a regime de caixa.

Se para controle (passado) a maioria das empresas se mantêm fiel ao regime de

competência, para análise e decisão (presente e futuro) tanto as empresas como a

comunidade acadêmica têm-se voltado para o regime de caixa.

As principais diferenças entre os dois regimes é que no regime de competência

se reconhece a receita quando ocorre venda, com a entrega da mercadoria ou

prestação do serviço e se reconhece despesa quando incorrida, independente de ter

sido paga ou não. E no regime de caixa, são as datas de recebimentos e

pagamentos que determinam os registros.

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Conforme Martins (1990:417)

É mediante os fluxos de caixa, e não dos lucros, que se mede o potencial efetivo da empresa em implementar suas decisões financeiras fundamentais.

1.7 – Estrutura do Plano de Contas

Para classificar os recebimentos e os pagamentos efetuados por uma empresa,

utilizando o método de partidas dobradas, agruparemos todas as contas necessárias

em quatro grandes grupos, a saber:

I – Disponibilidades

II – Atividades Operacionais

III – Atividades de Investimento

IV – Atividades de Financiamento

Esta estrutura além de ser de fácil entendimento, serve para qualquer tipo de

empresa: pequena, média ou grande; indústria, comércio, prestação de serviços e

até instituições financeiras.

Passaremos analisar o conteúdo de cada um desses grupos.

1.7.1 – Disponibilidades

Caixa

Depósitos bancários à vista

Aplicação de alta liquidez

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O conceito de disponibilidade é o mesmo que a maioria das pessoas

geralmente têm. Abrange o dinheiro em caixa, o saldo das contas correntes nos

bancos e as aplicações financeiras em CDBs, fundos de investimentos, cadernetas

de poupança e outras aplicações financeiras assemelhadas, com prazo de

vencimento em até três meses da data da aplicação. Aplicações financeiras com

prazo de vencimento maior serão classificadas no grupo investimentos.

1.7.2 – Atividades Operacionais

Geralmente, envolvem a produção e entrega dos bens e prestação de

serviços.

Recebimentos operacionais de:

Clientes por vendas à vista

Clientes por vendas a prazo

Clientes – adiantamento

Rendimentos de aplicações financeiras

Juros de empréstimos concedidos

Dividendos recebidos

Outros recebimentos

Pagamentos operacionais a:

Fornecedores de matérias primas

Fornecedores de mercadorias

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Adiantamentos a fornecedores

Salários e encargos

Utilidades e serviços

Tributos

Encargos financeiros

Outros pagamentos

O conceito de operacional é basicamente o mesmo que a maioria dos

profissionais têm. Em linhas gerais, corresponde às contas da demonstração de

resultados. O detalhamento desse grupo precisa ser adaptado a cada tipo de

empresa, para a correta demonstração dos principais pagamentos e recebimentos

operacionais. O detalhamento pode ainda ser feito com o que se costuma chamar de

centros de custos, de resultados, ou ainda de atividades.

1.7.3 – Atividade de Investimentos

Aplicações financeiras

Empréstimos concedidos

Participação em outras empresas

Participação em sociedades controladas ou coligadas

Terrenos

Obras civis

Móveis, utensílios e instalações

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Máquinas, ferramentas e equipamentos

Veículos de uso

Equipamentos de processamento de dados

Software/aplicativos de informática

A maneira mais fácil de definir investimentos é por meio da relação descrita e

o conceito é, basicamente, o mesmo que a maioria dos profissionais já têm. Em

linhas gerais, corresponde ao grupo ativo permanente do balanço patrimonial.

1.7.4 – Atividades de Financiamentos

Empréstimos bancários

Financiamentos/leasing

Recursos próprios

(-) Dividendos pagos

O conceito de financiamentos utilizado aqui é diferente do conceito

predominante no mercado. Quando se fala de financiamento, no contexto de

empresa, geralmente envolve a aquisição de um bem financiado com recursos de

terceiros. Inclui os recursos de terceiros e os recursos próprios recebidos. Neste

conceito, quando os sócios colocam dinheiro na empresa, a estão financiando. Outra

novidade é o posicionamento dos dividendos pagos dentro do grupo financiamentos,

como uma conta retificadora dos recursos próprios.

Mostraremos a seguir os fluxos, segundo a FASB 95, quanto à classificação.

Atividades de Investimentos

21

(-) aquisição de ativos imobilizados, inclusive juros e despesas capitalizadas

(-) aquisição de novos negócios e empresas

(-) aquisição de debêntures e investimentos financeiros a longo prazo, não inclui

aplicações de caixa

(-) aquisição de ações de outras empresas, inclusive investimentos regulados pelos

métodos de equivalência patrimonial

(-) empréstimos feitos a outras entidades

(-) compra por transferência de debêntures de outras entidades

(+) venda de ativos imobilizados

(+) venda de uma unidade de negócios como uma subsidiária ou divisão

(+) cobrança do principal relativo a empréstimos feitos a outras entidades

(+) venda, por transferência, de debêntures de outras entidades

(+) venda de debêntures ou ações de outras entidades, não inclui aplicações de

caixa

Atividades de Financiamento

(-) remuneração aos proprietários na forma de dividendos ou outras distribuições

(-) pagamento de valores tomados por empréstimos, inclusive de curto e longo

prazo, obrigação de leasing de capital e resgate de debêntures

(-) requisição de ações próprias e outros títulos de emissão própria relativos ao

patrimônio líquido

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(+) emissão de ações

(+) subscrição de debêntures, hipotecas e empréstimos de curto e longo prazo

Atividades Operacionais

(-) aquisição de materiais para produção ou para revenda

(-) salários e encargos sociais dos empregados

(-) juros sobre empréstimos

(-) impostos, multas e outras despesas legais

(-) materiais e ser viços gerais

(-) todas e quaisquer transações não definidas como atividades de investimento ou

financiamento, incluindo pagamentos relativos a causas judiciais, donativos e

devolução de pagamentos a clientes

(+) venda de mercadoria ou serviços

(+) rendas obtidas sobre empréstimos feitos a terceiros (juros) e sobre investimentos

ou financiamentos em ações (dividendos), incluindo dividendos recebidos daqueles

investimentos avaliados através de método de equivalência patrimonial

(+) todas e quaisquer transações não definidas como atividades de investimentos ou

financiamentos, inclusive valores recebidos das decisões judiciais ou legais, valores

referentes a seguros não pertinentes diretamente às atividades de investimento ou

financiamento e devolução de pagamentos ou adiantamentos feitos a fornecedores

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1.8 – Fluxo Projetado

É importante mencionar a diferenciação existente entre a demonstração do fluxo

de caixa e o instrumento financeiro que reflete prospectivamente as movimentações

do caixa previstas para acontecer em determinado período de tempo: o fluxo de

caixa projetado. Tal fluxo é elaborado no âmbito interno das organizações e

contempla em um período de tempo curto. Na literatura, às vezes, ambos são

tratados simplesmente por “fluxo de caixa”, o que provoca para os menos indicados

nos termos contábeis-financeiros um certo tipo de confusão.

A demonstração do fluxo de caixa propicia a elaboração de um melhor

planejamento financeiro, de forma que não ocorra excesso de caixa, mas que se

mantenha o montante necessário para fazer face aos compromissos imediatos.

Também permite que se saiba quando buscar empréstimos para cobrir a

insuficiência de fundos, bem como quando aplicar no mercado financeiro o excesso

de recursos.

Por meio do conhecimento do que ocorreu no passado é possível para o

gerente fazer uma boa projeção do fluxo de caixa para o futuro. A comparação do

fluxo projetado com o real indica as variações que, quase sempre, demonstram as

deficiências nas projeções. Essas variações são excelentes subsídios para

aperfeiçoamento de novas projeções de fluxo de caixa.

No próximo capítulo será abordado o fluxo de caixa e os sistemas de

informações da empresa, fluxos financeiros ou de caixa e análise do fluxo de caixa.

24

CAPITULO II

I - O FLUXO DE CAIXA E OS SISTEMAS DE INFORMAÇÕES DAS

EMPRESAS

As altas taxas de inflação e a excessiva interferência da legislação fiscal no

principal sistema de informação das empresas, que é a contabilidade, impediam a

até poucos anos, que os empresários dessem importância aos dados gerados por

esses sistemas.

Enquanto os profissionais da área contábil se esforçavam para gerar números

sem distorções inflacionárias e discutiam o significado de temas de difícil

entendimento para o empresário, este, sabiamente, refugiava-se em alguns

indicadores incompletos, mas confiáveis, como por exemplo, quantidade de vendas

no mês, o estoque e o dinheiro disponível.

Estocar mercadorias e adquirir imobilizados era se proteger da inflação. Era

muito difícil pensar em investimentos que envolviam o longo prazo, pois o longo

prazo da época era de trinta dias.

A interferência da legislação fiscal no principal sistema de informações das

empresas, a contabilidade, é um problema mundial, que se apresenta de modo mais

acentuado no Brasil.

As empresas tentam resolver este problema de várias formas. Algumas com

registros paralelos á contabilidade oficial para obter informações gerenciais pelo

regime de competência.

25

Outras se voltam quase que exclusivamente para informações de caixa,

criando um sistema independente, prevalecendo critérios distintos dos estabelecidos

pela legislação fiscal.

O chamado reprocessamento de dados para gerar informações ao fisco,

proprietários e administradores, instituições financeiras, representa alto custo para

as empresas. O grande desafio é reduzi-lo.

Se, por um lado o Real, com a inflação baixa, trouxe facilidade aos

empresários, aos contadores, aos financeiros e aos administradores, por outro lado

a abertura da economia brasileira trouxe novos concorrentes, exigindo maior

competência das empresas. Além do aumento da concorrência, as altas taxas de

juros têm penalizado empresas e pessoas físicas que precisam recorrer a

empréstimos e financiamentos. A manutenção das altas taxas de juros levou

associações como a FEBRABAN (Federação Nacional dos Bancos) a recomendar à

população que não se endividasse com as taxas de juros então vigentes. Embora

sensata, a recomendação foi seguida por poucos. Afinal, após muitos anos,

estávamos diante de uma situação nova. Haviam caído as limitações de prazo para

o crédito. O freio ao excesso de consumo passou a ser somente a taxa de juros alta.

Gradativamente, a economia brasileira ficou com um comportamento

mais próximo das economias desenvolvidas. Podemos aplicar aqui a maioria dos

princípios financeiros utilizados lá fora.

É importante conhecer os produtos e serviços do mercado financeiro,

saber calcular a taxa efetiva de um empréstimo ou financiamento.

26

Precisamos ter informações confiáveis, de fácil entendimento, que

estejam disponíveis em tempo hábil. O feeling do empresário precisa ser completado

com o que dizem os números gerados pelos controles. Precisamos acompanhar os

acontecimentos no mundo e principalmente no Brasil, avaliando sua influência no

segmento no qual está inserida a empresa e transformar essa visão em

planejamento dos negócios e financeiros. Já podemos elaborar orçamentos de caixa

para, pelo menos, três meses. Isso custa pouco e traz benefícios, por permitir

visualizar com antecedência as necessidades financeiras.

Há muitas empresa obtendo ganhos significativos de produtividade,

mas perdendo todo esse ganho ao tomar dinheiro emprestado, a curto prazo, a

taxas de 40 a 50% ao ano. Os ralos financeiros precisam ser fechados para que o

empresário volte a ganhar dinheiro com seu negócio,

Vivemos uma nova realidade, na qual há espaço para o planejamento e

controle dos negócios.

II - FLUXOS FINANCEIROS OU DE CAIXA

A ferramenta fluxo de caixa proporciona a interpretação financeira do

estabelecimento através da definição de valores existentes, alocados nos

investimentos, no operacional, nos financiamentos e disponibilidades. Esta análise

proporciona ao empreendedor a decisão ou não de fazer uma ação para reverter o

quadro financeiros do empreendimento de acordo com a verificação do resultado

final de demonstração do fluxo de caixa. Esta forma de gerir o negócio também

proporciona a projeção dos resultados de fluxo de caixa para meses seguintes, para

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que proporcione ao empreendedor realizar ações pró-ativas p\ara evitar perda de

capital. O autor relata esta gestão, dizendo: “Assim haverá uma linguagem

predominante nos negócios. A linguagem de caixa será utilizada para dados

históricos e para as projeções” (CAMPOS FILHO, 1999 p 22).

Portanto, observar o fluxo financeiros de capital no período estipulado pelo

proprietário é salutar para o aumento da vida útil financeira do estabelecimento, haja

vista que a partir das finanças é que todos os recursos financeiros serão alocados

nos departamentos da empresa pra que seja efetuada a estratégia mercadológica,

ou seja, para o departamentos de marketing, produção, área comercial e outros

setores que desejam funcionar eficientemente. Será através da gestão eficaz das

finanças, a proporcionalidade de tal alocação de recursos financeiros, “ é finanças

que faz com que tudo isso aconteça” ( GITMAN, 2003, p 03).

Então, percebe-se que as finanças na atual sociedade está agressiva a cada

dia que passa, pois a concorrência organizacional está igualitário devido o acesso

das informações e agilidade com que as mesmas estão deslocando de norte a sul

do planeta, será neste viés que empreendimentos com pouca expressão deverá

atuar buscando conhecimento estratégico financeiro para destacar no mercado seu

negócio. Assim descreve a autor: “ A área de finanças está muito mais complexa e

avança a passos mais rápidos atualmente” ( GITMAN, 2003, p 03).

Então o fluxo de caixa deixa as contas a pagar e a receber exposta a rápida

análise das decisões que devem ser tomadas ao longo de um período, pois fornece

uma visão geral dos acongtecimentos financeiros presentes e futuro.

Entretanto, dois fatores são decisivos para despertar a relevância dos

empresários em relação às empresas, esses fatores são: taxas inflacionárias

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elevadas, inferência da legislação fiscal no sistema de informação da contabilidade.

Ambas dificultavam a administração financeira das empresas uma vez que taxas de

juros oscilavam e os contabilistas possuíam dificuldade em manter os números sem

distorções inflacionárias.

Percebe-se então que no decorrer dos tempos a inflação estabilizou e a

mesma não está sendo um fator prejudicial à administração financeira, porém a

legislação fiscal ainda interfere porque o contabilista e o advogado realizam esforços

para pagar menos impostos, fornecer informações gerenciais e alocar ambas na

legislação fiscal.

Com a inflação baixa, a abertura da economia brasileira facilitou a vida dos

empresários na gestão de seus negócios, pois gera também competição e

desvantagem para empresas e pessoas físicas devidas os altos juros existentes.

Então, o modelo de fluxo de caixa servirá para gerenciar as finanças de

empresas pequenas, médias e grandes.

A projeção do fluxo de caixa nas organizações deve estar relacionada ao

fluxo de serviços e bens e também ao fluxo de capital. Ambos determinam a saúde

da empresa, uma vez que o orçamento de caixa analisa a quantia financeira

existente para honrar os compromissos no presente e também no futuro. Quando a

gestão do orçamento de caixa identifica de forma precisa a ausência ou sobra de

capital, possibilita ao gestor financeiro a otimização da sobra financeira ou

planejamento para avaliar a falta do dinheiro no caixa. Descreve-se com a seguinte

afirmação; “O orçamento de caixa tem a finalidade de apresentar com antecedência

a provável situação financeira futura, caso as transações ocorram dentro das

premissas e condições planejadas” (MASAKASU, 2003, p 161)

29

Logo, com o desempenho do orçamento de caixa o fluxo de caixa pode ser

alimentado diariamente, depois quinzenalmente e com trinta dias do mês. Esta

forma de controlar a parte financeira ajuda o gestor financeiro na otimização do

capital existente, pois, “A qualidade informativa de orçamento de caixa e da

projeção de fluxo de caixa é muito importante, pois quanto melhor for a

previsibilidade melhor será a maximização dos recursos financeiros” (HOJI, 2003, p

162)

Logo, o fluxo de caixa é uma importante ferramenta financeira para projetar

informações financeiras em curto e longo prazos, ajudando o gestor financeiro em

tomadas de decisões.

O fluxo de caixa apresenta-se como instrumento tático e estratégico na

gestão. Quando as empresas estão em situação delicada no mercado, adotam o

fluxo de caixa para poderem controlar o capital, porém as mesmas deixam para

fazer esta escolha de utilização noúltimo momento, não deixando na maioria das

vezes alternativas para alavancar financeiramente o empreendimento. É importante

implantar o fluxo de caixa nas pequenas empresas, mesmo quando não há

possibilibilidade de revertr o quadro financeiro deficiente.

A abordagem do fluxo de caixa tático proporciona à gerência da organização,

tomar decisões para antecipar entradas financeiras e postegar pagamentos com a

intenção de melhorar a liquidez do fluxo de caixa, esta situação pode ser descrita na

ação em negociações pagamentos vencidos, incentivos de vendas a vista e alterar

prazos de faturamento. Entretanto a abordagem estratégica de fluxo de caixa

discorre na sobra do resultado do fluxo de caixa, ou seja, quando existir elevado

valor numérico no resultado do fluxo de caixa, os gestores do estabelecimento

30

podem decidir quais os novos investimentos que este dinheiro poderá ser aplicado

no futuro.

O manejo do fluxo de caixa proporciona o aumento da estabilidade

organizacional uma vez que o empreendedor pode estar bem hoje, apresentar um

bom fluxo de caixa , porém daqui a cinco ou dez anos pode estar falido.

Todo gestor tende a tomar decisões com a intenção de gerar riquezas,

mas a metodologia aplicada no gerenciamento das finanças apresenta instrumentos

chamados de quase-caixa, estes são utilizados pelos gestores com a intenção de

controlar o capital e são oriundos da formação prática ligada a um sistema de

informação. Todavia, o fluxo de caixa significa um instrumento que soma aos

relatórios gerenciais e técnicas contábeis, apoiando a tomada de decisão dos

gestores.

Logo, o tomador de decisão da organização deve possuir um estreito

relacionamento com as metas de liquidez do caixa porque suas ações de

pagamentos inferem significativamente no fluxo de capital.

III – ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA

Para analisar a consistência das informações alocadas no fluxo de caixa os

gestores questionam a veracidade dos dados obtidos através de perguntas

pertinentes, que são:

- Todos os itens importantes foram considerados?

- O nível de atualização das informações usadas é uniforme?

31

- Momentos mais e menos propícios foram considerados?

- A ordem de grandeza dos elementos faz sentido?

Outra análise será na otimização dos resultados, pois os fluxos de

investimento, operacional e fluxo dos acionistas, devem alcançar os maiores

resultados almejados, mas para isto serão efetuadas algumas perguntas como:

_ O fluxo operacional utilizado é o mais adequado ou pode ser melhorado com

antecipações e postergações de valores?

-Alternativas de investimentos mais atrativas podem ser implementadas em termos

de taxas de juros?

- O que pode ser feito em termos de alongamento de operações de créditos?

- A empresa pode usufruir melhores condições se alongar o investimento?

Simulações de resultados devem ser projetadas para avaliações dopotencial

que pode ocorrer e antecipar os futuros riscos existentes. Pra o gestor financiaro

realizar uma gestão eficiente através do fluxo de caixa, deve identificar o percentual

de variação do rela sobre o previsto, para indicar o nível de desempenho desejado.

Não é raro encontrar a empresa em que a preocupação técnica é

esmerada, com recursos técnicos adequados para projeção de valores e pouca

(ou mesmo nenhuma ) preocupação ,mas abordagens são facilitadoras de

processos e podem melhorar o entendimento do instrumento e sua melhor

utilização. Como se poderá perceber muitos aspectos da análise podem ser

feitos concomitantemente, de maneira unificada, ou mesmo durante a

montagem dos dados; entretanto, por uma questão meramente didática, a

32

análise foi separada em análise de consistência, análise comparativa e análise

de otimização (FEZATTI, 1997, p 113)

Entretanto, a inclusão do fluxo de caixa na formalidade da empresa para o

alcance dos objetivos financeiros atribui uma pressão saudável nas pessoas que

estão diretamente envolvidas neste processo, haja vista, que o levantamento de

questões que podem ser melhoradas serão discutidas e sanadas. Logo, para que o

fluxo de caixa seja implantado, deverá receber a validação da diretoria ou gerência

da organização e quando este instrumento for implantado, as metas, objetivos e

transparências no diálogo será mais profissional e eficiente.

No próximo capítulo será abordada a importância do fluxo de caixa para o

gerenciamento dos negócios e métodos para elaboração da demonstração dos

fluxos de caixa.

33

CAPITULO III

I - IMPORTANCIA PARA O GERENCIAMENTO DOS NEGÓCIOS

A crescente complexidade do processo administrativo leva os gestores a

buscarem, incansavelmente, alternativas para superar os desafios encontrados no

seu dia a dia. A escassez de recursos financeiros e o elevado custo para sua

captação, juntamente com a falta de planejamento e controle, têm contribuído para

que muitas empresas encerrem suas atividades. Em época de crise, principalmente,

o gestor precisa de informações contábeis precisas e oportunas para apoiar o

processo decisório.

Os relatórios provenientes do sistema contábil são os principais instrumentos

de gestão empresarial, tendo como objeto fornecer informações relevantes para que

cada usuário possa tomar suas decisões com segurança. No entanto, com a

crescente complexidade das organizações empresariais, somente com as

informações clássicas da contabilidade, ou seja, balanço patrimonial, demonstração

do resultado do exercício e demonstrações de origens e aplicações de recursos,

dificilmente o gestor terá conhecimento imediato e oportuno da verdadeira liquidez

da sua empresa. Não basta a empresa apresentar lucro contábil, é preciso que a

equação “ativo circulante líquido versus passivo circulante” esteja compatível com

sua necessidade de capital de giro. Isto faz com que o gestor se utilize de todos os

instrumentos disponíveis que, juntamente com os demais demonstrativos contábeis,

o ajudem a interpretar a realidade financeira da empresa, conhecendo e coibindo

eventos estranhos que possam afetar o seu desempenho financeiro.

34

Assim o fluxo de caixa apresenta-se como uma ferramenta de aferição e

interpretação das variações dos saldos do disponível da empresa. É o produto final

das contas a pagar com as a receber, de tal forma que, quando se comparam as

contas a receber com as a pagar, tem-se o fluxo de caixa projetado.

O fluxo de caixa é um retrato fiel da composição da situação financeira da

empresa. É imediato e pode ser atualizado diariamente, proporcionando ao gestor

uma radiografia permanente de entradas e saídas de recursos financeiros da

empresa.

O fluxo de caixa evidencia tanto o passado quanto o futuro, o que pode

permitir projetar, o dia a dia, a evolução do disponível, de forma que possam tomar,

com a devida antecedência, as medidas cabíveis para enfrentar a escassez ou o

excesso de recursos.

Por outro lado, é importante ressaltar que o fluxo de caixa também apresenta

suas limitações. Uma delas é a capacidade de não fornecer informações precisas

sobre o lucro e sobre os custos dos produtos da empresa. Isto porque as apurações

e demonstrações são realizadas pelo regime de caixa e não pelo regime de

competência.

Todavia, pode-se afirmar que o fluxo de caixa é um instrumento de controle e

análise financeira que, juntamente com as demais demonstrações contábeis, torna-

se efetivamente um instrumento de apoio à tomada de decisões de caráter

financeiro.

35

II - MÉTODOS PARA ELABORAÇÃO DA DEMONSTRAÇÃO DOS

FLUXOS DE CAIXA

3.2.1. Método Direto

O método direto consiste em classificar os recebimentos e pagamentos de

uma empresa utilizando as partidas dobradas. A vantagem deste método é que

permite gerar as informações com base em critérios técnicos, eliminando, assim,

qualquer interferência da legislação fiscal. É aquele em que as informações para

composição de fluxo de caixa são obtidas diretamente dos registros das operações

da empresa.

A demonstração do fluxo de caixa pelo método direto facilita o entendimento do

usuário, pois nela pode-se visualizar integralmente a movimentação dos recursos

financeiros decorrentes das atividades operacionais da empresa. A evidenciação

dos valores que movimentam o caixa é de uma importância para uma análise mais

profunda do fluxo financeiro da empresa. Este método é mais informativo, pela

clareza com que revela as informações do caixa.

3.2.1.1 – Método Direto: Vantagens x Desvantagens

Vantagens:

a) Cria condições favoráveis para que a classificação dos recebimentos

e pagamentos siga critérios técnicos e não fiscais;

b) Permite que a cultura de administrador pelo caixa seja introduzida mais

rapidamente nas empresas;

36

c) As informações de caixa podem estar disponíveis diariamente.

Desvantagens:

a) O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos;

b) A falta de experiência dos profissionais das áreas contábil e financeira em usar as

partidas para classificar os recebimentos e pagamentos.

3.2.2 – Método Indireto

É o método em que as empresas ao decidirem não mostrar os recebimentos e

pagamentos operacionais deverão relatar a mesma importância de fluxo de caixa

líquido das atividades operacionais indiretamente, ajustando o lucro líquido para

reconciliá-lo ao fluxo de caixa das atividades operacionais eliminando os efeitos

a) de todos os deferimentos e pagamentos operacionais passados e de todas as

provisões de recebimentos e pagamentos operacionais futuros; e

b) de todos os itens que são incluídos no lucro líquido que não afetam recebimentos

e pagamentos operacionais.

Se observarmos o demonstrativo de fluxo de caixa pelo método indireto, é

semelhante a DOAR, e como o objetivo do fluxo de caixa é facilitar o entendimento

dos usuários comparativamente a DOAR muitos preferem não adotá-lo. Este método

se torna deficiente no sentido de não permitir ao usuário uma perfeita compreensão

do fluxo de caixa.

37

3.2.2.1 – Método Indireto: Vantagens x Desvantagens

Vantagens

a) Apresenta baixo custo. Basta utilizar dois balanços patrimoniais (o do início e do

final do período), a demonstração de resultados e algumas informações adicionais

obtidas na contabilidade.

b) Concilia o lucro contábil com o fluxo de caixa operacional líquido mostrando como

se compõe a diferença.

Desvantagens

a) O tempo necessário para gerar as informações pelo regime de competência e só

depois convertê-las para o regime de caixa. Se isso for feito uma vez por ano, por

exemplo, podemos ter surpresas desagradáveis e tardiamente.

b) Se há interferência da legislação fiscal na contabilidade oficial, e geralmente há, o

método indireto irá eliminar somente parte dessas distorções.

3.2.3 – Formas de Apresentação do Fluxo de Caixa

3.2.3.1 – Apresentação do Método Direto

INGRESSOS DE RECURSOS

(+ ) Recebimentos de Clientes

( - ) Pagamento a Fornecedores

( - ) Despesas de Vendas / Administrativas / Gerais

38

( - ) Imposto de Renda

( + ) Dividendos

( = ) Ingressos Provenientes das Operações

( + ) Resgate de Investimentos Temporários

( + ) Recebimento por Vendas de Investimentos

( + ) Recebimento por Venda de Imobilizado

( + ) Ingresso de Novos Empréstimos

A ( = ) Total de Ingressos de Recursos Financeiros

DESTINAÇÃO DE RECURSOS

( + ) Aquisição de Bens do Imobilizado

( + ) Aplicações no Diferido

( + ) Pagamento de Empréstimos Bancário

( + ) Pagamento de Dividendos

B ( = ) Total das Destinações de Recursos Financeiros

C ( A – B) Variação Líquida de Caixa

D Saldo de Caixa (Inicial)

( C + D) Saldo de Caixa (Final / Atual)

39

3.2.3.2 – Apresentação do Método Indireto

ORIGENS

Lucro Líquido do Exercício

Acertos / Conciliação

( + ) Depreciação e Amortização

( + ) Variações Monetárias de Empréstimos e Financiamentos

(L.P)

( - ) Ganhos de Equivalência Patrimonial

( - ) Correção Monetária

( - ) Lucros nas vendas de Imobilizado

Variações Patrimoniais

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Fornecedores

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Contas a Pagar

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Juros a Receber

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Juros e Impostos

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Contas a Receber

(+ / - ) Aumento / Diminui em Estoques

(+ / - ) Aumento / Diminuição em Despesas de Exercícios Futuros

40

( = ) Caixa Gerado pelas Operações

( + ) Resgate de Investimentos Temporários

( + ) Venda de Investimentos

( + ) Venda de Imobilizado

( + ) Ingresso de Novos Empréstimos

( + ) Ingresso de Capital

A ( = ) Total de Ingressos Disponíveis

APLICAÇÕES

( + ) Integralização de Capital em Outras Companhias

( + ) Aquisição de Imobilizado

( + ) Aplicação no Diferido

( + ) Aplicações em Outras Empresas

( + ) Pagamento de Empréstimos

( + ) Pagamento de Dividendos

B ( = ) Total das Aplicações de Disponível

C ( A – B) Variação Líquida do Disponível

D ( + ) Saldo Inicial

( C + D) Saldo Final Disponível

41

CONCLUSÃO

Como pose-se obter informações financeiras de uma

empresa?

A condição para que a empresa viva e ganhe dinheiro é ter

recebimentos operacionais que superem os pagamentos operacionais.

A demonstração do fluxo de caixa é uma importante ferramenta que auxilia na

tomada de decisões e pode facilitar o trabalho dos administradores através de

análises de fluxos passados e previsão de fluxos futuros.

O objetivo da contabilidade é produzir informação útil, confiável em

tempo hábil para uma gama enorme de usuários que na grande maioria das vezes

não possui, ou possui pouco conhecimento para análise de demonstrações mais

complexas com a DOAR. Neste sentido a demonstração de fluxo de caixa é ideal

por ser de fácil entendimento pelos diversos tipos de usuários. Desde que seja

elaborada adequadamente, a demonstração de fluxo de caixa é um importante

instrumento de análise financeira das empresas que permite à contabilidade

desempenhar com mais eficiência o seu papel de principal guia na tomada de

decisões econômicas.

Vale ressaltar também que as informações sobre fluxo de caixa são

úteis porque além da facilidade de entendimento e ferramenta auxiliar na tomada de

decisões econômicas, proporcionam aos usuários das informações contábeis como

investidores e credores, uma base para avaliar a capacidade de a empresa gerar

42

caixa e valores equivalentes à caixa e, as necessidades da empresa em

utilizar esses fluxos de caixa.

Conclui-se , portanto, que o a melhor maneira de se obter informações

financeiras é através do fluxo de caixa.

43

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

AFONSO, Roberto Alexandre Elias. DOAR versus Fluxo de Caixa. Boletim

IOB, Temática Contábil, 18, 1999.

BARBARIERI, Geraldo. Fluxo de Caixa – Modelo para Bancos Múltiplos. São

Paulo: USP/FEA, 1995

BRAGA, R. Marques, J. Demonstração de Fluxo de Caixa: contribuição à

nova Lei das S.A. Revista Conjuntura Econômica. Ed. Fundação Getúlio

Vargas, 2001.

CAMPOS FILHO, Ademar. Demonstração dos Fluxos de Caixa, Uma

Ferramenta Indispensável para Administrar sua Empresa. São Paulo: Atlas,

1999.

CAMPOS FILHO, Ademar. Fluxo de Caixa em Moeda Forte: Análise, Decisão

e Controle. São Paulo: Atlas, 1993.

GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo:

Harbara, 1997.

IUDICIUS, Sérgio. MARTINS, Eliseu. GELBCKE, Ernesto Rubens, Manual de

Contabilidade das Sociedades por Ações: aplicável às demais sociedades –

FIPECAFI.5, ed. São Paulo: Atlas, 2000.

IUDICIBIUS, Sérgio de. MARION, José Carlos. Introdução à Teoria da

Contabilidade – Para o Nível de Graduação. São Paulo: Atlas, 2000.

44

.

MARION, José Carlos, Contabilidade Empresarial. São Paulo: Atlas, 1994.

MARTINS, Eliseu. Contabilidade vs Fluxo de Caixa. Caderno de Estudo,

FIPECAFI.2, São Paulo: Abril, 1990.

SÁ, Carlos Alexandre de. Gerenciamento do Fluxo de Caixa. Apostila, São

Paulo: Top Eventos, 1998.

SANTI FILHO, Armando de. OLINQUEVITCH, José Leônidas. Análise de

Balanços para Controle Gerencial: Enfoque sobre Fluxo de Caixa e Previsão

de Rentabilidade. São Paulo: Atlas, 1993.

45

BIBLIOGRAFIA CITADA

BRAGA, R Marques, J. Demonstração do Fluxo de Caixa: Contribuição à Nova Lei

das S.A. Revista Conjuntura Econômica. Ed. Fundação Getúlio Vargas, 2001.

CAMPOS FILHO, Ademar. Demonstração dos Fluxos de Caixa, Uma Ferramenta

Indispensável para Administrar sua Empresa. São Paulo: Atlas, 1999

CAMPOS FILHO, Ademar. Fluxo de Caixa em Moeda Forte: Análise, Decisão e

Controle. São Paulo: Atlas, 1993

IUDICIBIUS, Sérgio. MARTINS, Eliseu. GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de

Contabilidade das Sociedades por Ações: aplicável às demais sociedades –

FIPECAFI.5. ed. São Paulo: Atlas, 2000.

MARION, José Carlos. Contabilidade Empresarial. São Paulo: Atlas, 1994.

MARTINS, Eliseu. Contabilidade vs luxo de Caixa. Caderno de Estudo, FIPECAFI.2.

São Paulo: Abril, 1990.

46

ANEXOS

Anexo 1 – Reportagens

Anexo 2 – Internet

47

ANEXO 1

Reportagens

Jornal O Globo – Caderno Rio – Rio, 17 de dezembro de 2008

Paes continua sem saber quanto terá em caixa

Dados obtidos por prefeito eleito junto ao TCM divergem da contabilidade de

César

Por Luiz Ernesto Magalhães

O prefeito eleito Eduardo Paes e a futura secretária municipal de fazenda,

Eduarda La Roque, estiveram ontem no Tribunal de Contas do Município para

buscar documentos que retratem a real situação financeira da prefeitura. Mas o

encontro não foi conclusivo, apesar de Paes ter recebido dados sobre as

disponibilidades de caixa e dívidas a serem quitadas atualizados até a última sexta-

feira. Os técnicos do TCM explicaram que existem algumas divergências entre a

contabilidade oficial da prefeitura e os dados sob análise do Tribunal. Um dos casos

envolve as despesas da Secretaria municipal de Saúde.

Há dois meses, com base num parecer da Controladoria Geral do Município,

a prefeitura decidiu anular administrativamente mais de R$ 60 milhões em dívidas

com fornecedores. O TCM não ficou satisfeito com as explicações enviadas ao

órgão. E, por enquanto, continua a considerar que essas e outras dívidas que não

aparecem nos balancetes precisam ser honradas.

É difícil ter uma informação precisa sobre a situação financeira atual. Veja o

caso da Cidade da Música: a prefeitura vai deixar R$ 34 milhões em caixa para

48

quitar dívidas da obra. Se os recursos existem, por que a dívida não é paga logo –

questiona Paes.

César Maia desiste de operação com o Funprevi

Ontem, o prefeito César Maia anunciou que desistiu de fazer uma operação

de troca de títulos do tesouro (com vencimento em 2021 e atualmente com pouca

liquidez) por títulos do Fundo Previdenciário da prefeitura (Funprevi), com

vencimento em prazos mais curtos. A proposta criou polêmica na prefeitura. Temia-

se que o Funprevi tivesse prejuízos com a operação, que poderia servir para a

prefeitura fazer caixa. O prefeito eleito Eduardo Paes elogiou a decisão. Mas admitiu

que pode estudar a operação se assumir com dificuldades de caixa.

49

ANEXO 2

INTERNET

SEBRAE - Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas

Empresas

www.sebrae.com.br

Fluxo de Caixa

Uma das dificuldades mais comum na gerência da empresa é o

controle financeiro, e a área financeira é estratégica em qualquer

organização. Uma ferramenta que facilita esse trabalho é o fluxo caixa,

pois, possibilita a visualização e compreensão das movimentações

financeiras num período preestabelecido.

O Fluxo de caixa é um instrumento gerencial que controla e

informa todas as movimentações financeiras (entradas e saídas de

valores) de um dado período, pode ser diário, semanal, mensal, etc., é

composto dos dados obtidos dos controles de contas a pagar, contas a

receber, de vendas, de despesas, de saldos de aplicações, e de todos

os demais elementos que representem as movimentações de recursos

financeiros da empresa.

50

http://exame.abril.com.br/

Como fazer um fluxo de caixa perfeito

O entra e sai de dinheiro precisa ser acompanhado de perto pelos

empreendedores

São Paulo – A expressão “fechar o caixa” faz parte do vocabulário de quase

todo comerciante. Antes de baixar as portas e ir para casa, é preciso conferir tudo

que foi pago e recebido e checar com o dinheiro do caixa.

Sendo de comércio ou não, toda pequena empresa deve seguir a mesma

premissa e ter o fluxo de caixa como companheiro do final do expediente. “O

controle de caixa é o registro das transações financeiras de um negócio”, define

Maurício Galhardo, especialista em finanças e sócio-diretor da consultoria Praxis

Education.

Aparentemente simples, esta ferramenta é indispensável para quem quer

manter as contas em ordem. Uma planilha (veja aqui um modelo de Planilha de

Fluxo de Caixa fornecido pelo Sebrae/SP) pode ajudar na tarefa cotidiana de checar

as contas. “O fluxo de caixa é o melhor instrumento de controle da empresa”, diz

Ricardo Curado, consultor financeiro do Sebrae/SP.

Entre saídas e entradas de dinheiro, todo empreendedor precisa saber o que

estes números significam. “O diagnóstico que o fluxo de caixa dá é apenas da

situação financeira da empresa e não a situação econômica." Não é possível saber

se a empresa tem lucro ou prejuízo, por exemplo, ensina Adriano Gomes, professor

de finanças da ESPM.

51

Como fazer

Um fluxo de caixa perfeito é aquele que leva dedicação e disciplina dos

empresários. O primeiro passo é separar as saídas de dinheiro em pelo menos três

categorias: fornecedores, despesas e outras saídas.

Dentro dos pagamentos com despesas, os especialistas sugerem a divisão

em outras três categorias. “As despesas podem ser administrativas, como papelaria,

correio, telefone, internet e salários, comerciais, onde entram gastos com marketing

e comissões de vendedores, e financeiras, como juros, multas e IOF”, explica

Gomes. Em “outras saídas”, coloque o que a empresa pagou para amortização de

empréstimos, pagamento de tributos e investimentos.

Do outro lado do fluxo, ficam as entradas, que costumam vir principalmente

do que a empresa recebe das vendas. “A venda de um ativo ou um novo aporte

também devem entrar neste quesito”, afirma o professor da ESPM.

Esta operação deve ser feita diariamente e depois de calcular o valor das entradas

menos o das saídas, somando ao saldo inicial, o empresário tem acesso ao saldo

final do dia. Este número deve bater com o que há nas contas bancárias. “Se não

bater, o que está errado é o fluxo de caixa. O banco nunca erra”, brinca Galhardo.

52

ÍNDICE

FOLHA DE ROSTO 2 AGRADECIMENTO 3 RESUMO 4 METODOLOGIA 5 SUMÁRIO 6 INTRODUÇÃO 7 CAPÍTULO I 9 I - DEMONSTRAÇÃO FLUXO DE CAIXA 9 1.1 - Abrangência do Fluxo de Caixa 10 1.2 - Objetivo 11 1.3 - Finalidade 11 1.4 - Requisitos 12 1.5 - A importância do fluxo de caixa 15 1.6 - Transição do Regime de Competência para o Regime de Caixa 16 1.7 - Estrutura do Plano de Contas 17 1.8 - Fluxo Projetado 22 CAPITULO II 24 I - O FLUXO DE CAIXA E OS SISTEMAS DE INFORM. DAS EMPRESAS 24 II – FLUXO FINANCEIRO OU DE CAIXA 26 III – ANALISE DO FLUXO DE CAIXA 30 CAPÍTULO III 33 I - IMPORTÂNCIA PARA O GERENCIAMENTO DOS NEGÓCIOS 33 II – METODOS PARA ELABORAÇÃO DA DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA 35 3.2.1 – Método Direto 35 3.2.2 – Método Indireto 36 3.2.3 – Formas de Apresentação do Fluxo de Caixa 37 CONCLUSÃO 41 BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 43 BIBLIOGRAFIA CITADA 45 ANEXOS 46 INDICE 52