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Divulgação de Resultados 3T10

Recorde de Receita e melhora de Margens elevam Lucro Líquido da EZTEC para R$78,2 milhões.

Margem Bruta sobe para 52,1% e Margem Líquida para 43,6%

São Paulo, 28 de outubro de 2010 - A EZTEC S.A. (BOVESPA: EZTC3), com 31 anos de existência, se destaca como uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil. A Companhia anuncia os resultados do terceiro trimestre de 2010 (3T10). As informações operacionais e financeiras da EZTEC, exceto onde indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais (R$), conforme a Legislação Societária e as Normas Brasileiras de Contabilidade (Resolução CFC 963/03).

DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS

A Receita Líquida da EZTEC no 3T10 totalizou R$179,2 milhões, crescimento de 22,7% em relação ao 3T09, resultando nos nove primeiros meses de 2010 (9M10) um total de R$480,2 milhões, crescimento de 25,5% quando comparado ao 9M09.

O Lucro Bruto no 3T10 foi de R$93,4 milhões, aumento de 52,1% com relação ao 3T09, atingindo Margem Bruta de 52,1%. No acumulado do 9M10, atingiu R$224,1 milhões, aumento de 41,4% no comparativo com o mesmo período do ano anterior, resultando em uma Margem Bruta de 46,7%, 5,2 p.p. superior ao 9M09.

O EBITDA no 3T10 obteve um aumento de 49,6% em relação ao 3T09, atingindo R$76,4 milhões, com Margem EBITDA de 42,6%. Totalizou R$176,5 milhões no 9M10, aumento de 40,3% quando comparado ao 9M09, representando uma Margem EBITDA de 36,8%, 3,9 p.p. superior à margem dos primeiros nove meses do ano anterior.

O Lucro Líquido superou o recorde do segundo trimestre de 2010 e atingiu R$78,2 milhões, um crescimento de 54,5% em relação ao 3T09, representando uma Margem Líquida de 43,6%. O total do 9M10 foi de R$181,0 milhões, representando um lucro por ação de R$1,263, Margem Líquida de 37,7% e ROE Anualizado de 26,8%.

A EZTEC manteve sua solidez financeira no 3T10, período que se encerrou com Caixa Disponível de R$134,3 milhões. Descontadas as dívidas, todas provenientes de financiamento SFH, a Companhia soma um Caixa Líquido de R$78,6 milhões, além de R$279,0 milhões em

Recebíveis de empreendimentos imobiliários Performados. Esses recebíveis, passíveis de securitização, são remunerados a IGPM+12% ao ano.

No 3T10 foi lançado o empreendimento residencial de alto padrão Sophis. Localizado em Moema, na cidade de São Paulo, possui um VGV EZTEC de R$97,8 milhões. Com isso os lançamentos no 9M10 totalizaram R$633,0 milhões, crescimento de 53,1% em relação aos 9M09. O volume lançado representa aproximadamente 79,1% do ponto médio previsto no Guidance e supera em 25,1% o total lançado em todo o ano de 2009.

As Vendas Contratadas, participação EZTEC, atingiram R$118,9 milhões no 3T10, e tiveram como foco unidades concluídas ou com conclusão em 2010. As vendas nos 9M10 totalizaram R$545,8 milhões, crescimento de 17,3% em relação à 9M09. A EZTEC sempre divulga seus resultados de vendas líquidos de corretagem e distratos.

Em 30 de setembro de 2010, o Estoque de Terrenos totalizou R$3,9 bilhões em VGV próprio. O custo médio de aquisição dos terrenos, incluindo os custos com o aumento do potencial construtivo, está em 8,7% do VGV.

Destaques 3T10 3T09 Var.% 9M 10 9M 09 Var.%

Receita Líquida (R$ '000) 179.242 146.033 22,7% 480.154 382.557 25,5%

Lucro Bruto (R$ '000) 93.413 61.398 52,1% 224.083 158.518 41,4%

Margem Bruta 52,1% 42,0% 10,1 p.p. 46,7% 41,4% 5,2 p.p.

Lucro Líquido (R$ '000) 78.185 50.591 54,5% 180.957 128.340 41,0%

Margem Líquida 43,6% 34,6% 9,0 p.p. 37,7% 33,5% 4,1 p.p.

Lucro por Ação (R$) 0,546 0,353 54,5% 1,263 0,896 41,0%

EBITDA (R$ '000) 76.356 51.025 49,6% 176.460 125.759 40,3%

Margem EBITDA 42,6% 34,9% 7,7 p.p. 36,8% 32,9% 3,9 p.p.

Número de Empreendim. Lançados 1 2 -50,0% 9 5 80,0%

Área Útil Lançada (em mil m2) 8,2 12,6 -35,5% 138,0 67,4 104,8%

Unidades Lançadas 26 256 -89,8% 1.599 906 76,5%

VGV (R$ '000) (1)

97.800 56.600 72,8% 711.200 417.856 70,2%

Participação EZTEC (%) 100% 92% 7,6 p.p. 89% 99% -10,0 p.p.

VGV EZTEC (R$ '000) (2)

97.800 52.300 87,0% 632.970 413.556 53,1%

Vendas Contratadas EZTEC (R$ '000) 118.919 148.104 -19,7% 545.778 465.363 17,3%

(1) É o VGV total, independentemente do percentual de participação da Companhia nos empreendimentos.

(2) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos empreendimentos.

EZTEC S.A. ON (Bovespa: EZTC3) R$11,90/ação em 27.Outubro.2010 Free Float: 26,7% A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Marcio El Tayar Gerente de Relações com Investidores Felipe Meira Dias Analista de Relações com Investidores Pedro Henrique R. Nocetti Analista de Relações com Investidores Contatos RI: Fone: (55 11) 5056-8313 e-mail: [email protected] site: www.eztec.com.br/ri Teleconferências Português 29.Outubro.2010 10h00 (horário de Brasília) Número: (55 11) 2188-0155 Código: EZTEC Inglês 29.Outubro.2010 11h30 (horário de Brasília) Número: (1 412) 317-6776 Código: EZTEC Para maiores informações vide página 20 deste documento.

mailto:[email protected]

http://www.eztec.com.br/ri

de 23

INDICADORES DE DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO

52,397,8

413,6

633,0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lançamentos% EZTEC (R$ MM)

86,9

235,7

384,0436,6

505,8

633,0

2005 2006 2007 2008 2009 9M10

Lançamentos Acum.

% EZTEC (R$ MM)

148,1 118,9

465,4545,8

3T09 3T10 9M09 9M10

Vendas Contratadas

% EZTEC (R$ MM)

120,4

220,1

350,0 357,9

564,8 545,8

2005 2006 2007 2008 2009 9M10

Vendas Contratadas Acum.

% EZTEC (R$ MM)

146,0179,2

382,6

480,2

3T09 3T10 9M09 9M10

Receita Líquida

(R$ MM)

61,493,4

158,5

224,1

42,0%

52,1%

41,4%46,7%

- 50, 0%

-40, 0%

-30, 0%

-20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

0, 0

50, 0

100, 0

150, 0

200, 0

250, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lucro Bruto

(R$ MM)

Margem Bruta

51,076,4

125,8

176,5

34,9%

42,6%

32,9%

36,8%

- 30, 0%

-20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

0, 0

20, 0

40, 0

60, 0

80, 0

100, 0

120, 0

140, 0

160, 0

180, 0

200, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

EBITDA

(R$ MM)

Margem EBITDA

50,678,2

128,3

181,0

34,6% 43,6%33,5%

37,7%

- 100, 0%

-90, 0%

-80, 0%

- 70, 0%

-60, 0%

-50, 0%

-40, 0%

-30, 0%

- 20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

0, 0

20, 0

40, 0

60, 0

80, 0

100, 0

120, 0

140, 0

160, 0

180, 0

200, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lucro Líquido

(R$ MM)

Margem Líquida

de 23

ÍNDICE

INDICADORES DE DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO .......................................................... 2

COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO ..................................................................................................... 4

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS ........................................................................................................ 5

BALANÇO PATRIMONIAL ........................................................................................................................ 6

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO .............................................................................................. 7

Receita Líquida ..................................................................................................................................... 7

Custo dos Imóveis Vendidos .................................................................................................................. 8

Lucro Bruto .......................................................................................................................................... 8

Despesas Comerciais e Administrativas ................................................................................................... 9

Outras Receitas e Despesas Operacionais ............................................................................................. 10

EBITDA .............................................................................................................................................. 10

Resultado Financeiro Líquido ............................................................................................................... 10

Imposto de Renda e Contribuição Social ............................................................................................... 10

Lucro Líquido ...................................................................................................................................... 11

Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas ....................................................................................... 11

Contas a Receber ................................................................................................................................ 11

Caixa Líquido e Endividamento ............................................................................................................ 12

INDICADORES OPERACIONAIS ............................................................................................................ 13

Operações .......................................................................................................................................... 13

Estoque de Terrenos (Land bank) ........................................................................................................ 14

Lançamentos ...................................................................................................................................... 15

Vendas ............................................................................................................................................... 15

Unidades em Estoque .......................................................................................................................... 17

MERCADO DE CAPITAIS ....................................................................................................................... 18

Composição Acionária ......................................................................................................................... 18

Cobertura de Analistas ........................................................................................................................ 18

Ativo Líquido ....................................................................................................................................... 18

EVENTOS SUBSEQUENTES .................................................................................................................... 19

TELECONFERÊNCIAS E CONFERÊNCIAS ............................................................................................... 20

ANEXO I: FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO ......................................................................................... 21

ANEXO II: RECEITA POR EMPREENDIMENTO ...................................................................................... 22

GLOSSÁRIO ........................................................................................................................................... 23

de 23

COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO

A administração da EZTEC anuncia os resultados do terceiro trimestre de 2010, período em que a Companhia

obteve recordes históricos de lucros, com incrementos significativos em suas margens já diferenciadas.

Ao longo do 3T10, a Companhia desenvolveu foco em estratégias para a venda de estoque, comercializando

R$118,9 milhões, o que representa uma redução de 29% do volume apresentado no 2T10. Em termos de lançamentos, a EZTEC fechou o 3T10 com VGV próprio de R$97,8 milhões representados pelo residencial de alto

padrão Sophis, localizado próximo ao Parque do Ibirapuera. No acumulado do ano, os lançamentos já ultrapassaram em 25,1% os realizados em 2009, somando R$633,0 milhões, o que representa 79,1% do ponto

médio do Guidance de 2010, que prevê entre R$700 milhões e R$900 milhões de lançamentos, com patamares mínimos de margem bruta em 40% e margem líquida em 30%.

Do ponto de vista financeiro, a antecipação da execução das obras contribuiu para o crescimento de 22,7% da receita líquida, alcançando R$179,2 milhões no 3T10. O lucro bruto no trimestre atingiu R$93,4 milhões,

representando margem bruta de 52,1%, uma das maiores desde a abertura do capital em 2007.

Como principal destaque financeiro, o lucro líquido cresceu ainda mais, alcançando um recorde de R$78,2 milhões no 3T10, representando uma margem líquida de 43,6%. Este resultado é atribuído não somente a venda de

unidades concluídas, mas também à conclusão de 5 empreendimentos no período, onde foi reconhecida economia

de orçamento no resultado deste trimestre, indicando que os custos das obras executadas estão adequados aos custos orçados e reportados à contabilidade.

No acumulado do ano (9M10), o lucro líquido da EZTEC totalizou R$181,0 milhões, representando um lucro de

R$1,26/ação, um retorno sobre o patrimônio líquido (do inglês ROE – Return on Equity) anualizado de 26,8% e, um índice Preço/Lucro, com base no preço de fechamento da ação de 27 de outubro de 2010, de 7,1 vezes, um

dos maiores potenciais do setor.

A entrega de empreendimentos e o conseqüente repasse dos clientes que optaram por financiar com bancos,

geraram o crescimento do caixa líquido da Companhia. No final do trimestre a EZTEC apresentava caixa disponível de R$134,3 milhões além de R$279,0 milhões em recebíveis performados, remunerados a IGPM+12% ao ano,

passíveis de securitização. A dívida, no montante de R$55,8 milhões, contém apenas financiamentos ligados à produção pelo SFH.

Ao longo do 3T10, a Companhia adquiriu R$502,0 milhões em VGV próprio para seu banco de terrenos. Somado ao

1S10, a EZTEC totaliza R$810,7 milhões em novas aquisições, recompondo o banco de terrenos utilizado no ano.

Importante ressaltar que o custo do banco de terrenos da Companhia permanece representando 8,7% do VGV potencial, incluindo direitos do aumento de potencial construtivo.

Como eventos subseqüentes, a EZTEC lançou em out/10 os residenciais de médio-alto padrão Royale Prestige, em

Santo André, e Art’E, em Jundiái com, respectivamente, R$94,8 milhões e R$64,0 milhões em VGV próprio. Com isso, a EZTEC totaliza R$791,9 milhões em lançamentos até out/10, e prepara o lançamento, para 5 de novembro,

do residencial de médio padrão Grand Village Vila Formosa, em São Paulo, com VGV próprio de R$97,2 milhões.

Os resultados recorrentes da EZTEC acima da média do setor têm influenciando no aumento da liquidez das ações.

Como conseqüência, em set/10 a EZTEC passou a fazer parte do Índice do Setor Industrial (INDX), além dos índices anteriormente listados (SMLL, IMOB, IGC e ITAG). Não obstante, no 3T10, a Gradual Investimentos e a

Planner Corretora iniciaram a cobertura dos papéis da EZTEC, ambas com “Recomendação de Compra”.

Em reconhecimento ao desempenho financeiro, relacionamento da empresa com seus clientes, funcionários, fornecedores, e sua preocupação com a sociedade e o meio ambiente, a EZTEC recebeu o Prêmio PINI –

Incorporadora do Ano 2010, oferecido pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo e pela Editora PINI,

responsável pelas principais publicações de arquitetura e construção civil do país.

Assim, esta administração celebra com seus acionistas o resultado do 3T10, apontando sólido crescimento operacional, acompanhado pelas maiores margens do setor, e de reduzido endividamento, resultando em lucros

maiores e, conseqüentemente, um expressivo retorno para seus acionistas. Estes resultados são possíveis através do reconhecimento da marca e da qualidade pelos nossos clientes, além de uma gestão direcionada ao

desenvolvimento e entrega de empreendimentos imobiliários no prazo e na qualidade esperados.

Atenciosamente.

Administração EZTEC.

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Demonstração de Resultado Consolidado

Períodos findos em 30.setembroValores expressos em milhares de reais - R$

Receita Operacional Bruta 195.906 166.851 17,4% 530.150 430.513 23,1%

(+) Receita de Venda Imóveis 195.097 165.940 17,6% 527.757 428.588 23,1%

(+) Receita de Prestação de Serviços 736 881 -16,5% 2.175 1.724 26,2%

(+) Receita de Locações 73 30 143,3% 218 201 8,5%

Receita Bruta 195.906 166.851 17,4% 530.150 430.513 23,1%

Deduções da Receita Bruta (16.664) (20.818) -20,0% (49.996) (47.956) 4,3%

Receita Líquida 179.242 146.033 22,7% 480.154 382.557 25,5%

Total dos Custos (85.829) (84.635) 1,4% (256.071) (224.039) 14,3%

(-) Custo dos Imóveis Vendidos (85.817) (84.570) 1,5% (256.032) (223.938) 14,3%

(-) Custos dos Serviços Prestados e das Locações (12) (65) -81,5% (39) (101) -61,4%

Lucro Bruto 93.413 61.398 52,1% 224.083 158.518 41,4%

Margem Bruta 52,1% 42,0% 10,1 p.p. 46,7% 41,4% 5,2 p.p.

(Despesas) / Receitas Operacionais (17.804) (10.234) 74,0% (49.525) (32.877) 50,6%

(-) Despesas Comerciais (5.654) (4.370) 29,4% (17.840) (10.781) 65,5%

(-) Despesas Administrativas (11.821) (6.656) 77,6% (30.764) (19.433) 58,3%

(-) Amortização de Ágio em Investimentos (1.081) 0 n.a. (2.616) 0 n.a.

(-) Outras (Despesas) / Receitas Operacionais (424) (936) -54,7% (1.638) (2.449) -33,1%

(+/-) Eventos Não Recorrentes 1.176 1.728 -31,9% 3.333 (214) -1657,5%

Resultado Operacional Antes do Result. Financeiro 75.609 51.164 47,8% 174.558 125.641 38,9%

Resultado Financeiro Líquido 9.061 4.793 89,0% 24.101 15.409 56,4%

(-) Despesas Financeiras (982) (281) 249,5% (2.332) (1.207) 93,2%

(+) Receitas Financeiras 10.043 5.074 97,9% 26.433 16.616 59,1%

Resultado Operacional 84.670 55.957 51,3% 198.659 141.050 40,8%

Resultado Não-Operacional 0 0 n.a. 0 0 n.a.

Lucro Antes do Imposto de Renda e Contribuição

Social sobre Lucro Líquido84.670 55.957 51,3% 198.659 141.050 40,8%

Imposto de Renda e Contrib. Social (5.847) (5.133) 13,9% (16.341) (12.559) 30,1%

(-) Correntes (4.557) (2.763) 64,9% (11.901) (7.180) 65,8%

(-) Diferidos (1.290) (2.370) -45,6% (4.440) (5.379) -17,5%

Lucro Líquido Antes da Particip. de Minoritários 78.823 50.824 55,1% 182.318 128.491 41,9%

Minoritários (638) (233) 173,8% (1.361) (151) 801,3%

Lucro Líquido do Exercício 78.185 50.591 54,5% 180.957 128.340 41,0%

Margem Líquida 43,6% 34,6% 9,0 p.p. 37,7% 33,5% 4,1 p.p.

Var. %3T10 3T09 Var. % 9M10 9M09

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BALANÇO PATRIMONIAL

Balanços Patrimoniais

Encerrados em 30.setembro.2010 e 30.junho.2010Valores expressos em milhares de reais - R$

ATIVO 1.328.116 1.234.826 7,6%

CIRCULANTE 716.458 656.723 9,1%

Caixa e Equivalentes de Caixa 134.335 114.622 17,2%

Contas a Receber de Clientes 336.220 307.458 9,4%

Provisão para Devedores Duvidosos (2.231) (2.231) 0,0%

Imóveis a Comercializar 222.076 221.783 0,1%

Impostos a Compensar 636 542 17,3%

Impostos Antecipados 270 479 -43,6%

CEPAC 23.250 11.821 96,7%

Outros Créditos 1.902 2.214 -14,1%

Despesas Antecipadas 0 35 -100,0%

NÃO CIRCULANTE 611.658 578.103 5,8%

Realizável a Longo Prazo 600.249 567.740 5,7%

Contas a Receber de Clientes 360.989 354.456 1,8%

Imóveis a Comercializar 167.332 148.029 13,0%

Impostos a Compensar 11.913 11.805 0,9%

Impostos Antecipados 410 210 95,2%

Créditos com Empresas Ligadas 3.559 2.286 55,7%

CEPAC 53.568 42.146 27,1%

Outros Créditos 2.478 8.808 -71,9%

Investimentos 3 3 0,0%

Imobilizado Líquido 5.599 3.498 60,1%

Intangível 5.807 6.862 -15,4%

Ágio em Investimentos 3.555 4.636 -23,3%

Imobilizado Intangível 2.252 2.226 1,2%

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.328.116 1.234.826 7,6%

CIRCULANTE 132.273 123.309 7,3%

Fornecedores 14.682 13.926 5,4%

Obrigações Trabalhistas 8.416 8.029 4,8%

Obrigações Fiscais 4.763 3.876 22,9%

Empréstimos e Financiamentos 7.080 29.996 -76,4%

Contas a Pagar 8.037 4.997 60,8%

Adiantamento de Clientes 17.260 14.400 19,9%

Terrenos a Pagar 45.508 24.599 85,0%

Contas Correntes de Sócios 4.164 2.532 64,5%

Impostos Diferidos 22.363 20.954 6,7%

NÃO CIRCULANTE 84.510 79.283 6,6%

Empréstimos e Financiamentos 48.679 43.665 11,5%

Terrenos a Pagar 3.462 7.153 -51,6%

Provisão para Contingências 4.333 4.333 0,0%

Impostos Diferidos 25.400 24.083 5,5%

Aportes para Futuras Incorporações 18 18 0,0%

Outros Débitos com Terceiros 2.618 31 8345,2%

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 17.703 16.789 5,4%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.093.630 1.015.445 7,7%

Capital Social 724.070 724.070 0,0%

Ações em Tesouraria (10.681) (10.681) 0,0%

Reservas de Lucros 199.284 199.284 0,0%

Resultado do Período 180.957 102.772 76,1%

3T10 2T10 Var. %

de 23

Residencial81%

Comercial19%

Receita Líquida por Padrão

Até 2007

31%

2008

29%

2009

26%

2010

14%

Receita Líquida por Ano de Lançamento

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO

Destaques Financeiros 3T10 3T09 Var.% 9M10 9M09 Var.%

Receita Bruta (R$ '000) - 195.906 166.851 17,4% 530.150 430.513 23,1%

Receita Líquida (R$ '000) pág.07 179.242 146.033 22,7% 480.154 382.557 25,5%

Custo dos Imóveis Vendidos (R$ '000) pág.08 (85.829) (84.635) 1,4% (256.071) (224.039) 14,3%

Lucro Bruto (R$ '000) pág.08 93.413 61.398 52,1% 224.083 158.518 41,4%

Margem Bruta (%) 52,1% 42,0% 10,1 p.p. 46,7% 41,4% 5,2 p.p.

Despesas Comerciais (R$ '000) pág.09 (5.654) (4.370) 29,4% (17.840) (10.781) 65,5%

Despesas Gerais e Administrativas (R$ '000) pág.09 (11.821) (6.656) 77,6% (30.764) (19.433) 58,3%

Outras Despesas/Receitas Operacionais (R$ '000) pág.10 (1.505) (936) 60,8% (4.254) (2.449) 73,7%

EBITDA (R$ '000) pág.10 76.356 51.025 49,6% 176.460 125.759 40,3%

Margem EBITDA (%) 42,6% 34,9% 7,7 p.p. 36,8% 32,9% 3,9 p.p.

Resultado Financeiro (R$ '000) pág.10 9.061 4.793 89,0% 24.101 15.409 56,4%

Imposto de Renda e Contribuição Social (R$'000) pág.10 (5.847) (5.133) 13,9% (16.341) (12.559) 30,1%

Lucro Líquido (R$ '000) pág.11 78.185 50.591 54,5% 180.957 128.340 41,0%

Margem Líquida (%) 43,6% 34,6% 9,0 p.p. 37,7% 33,5% 4,1 p.p.

Lucro por Ação (R$) (1) 0,546 0,353 54,5% 1,263 0,896 41,0%

(1) Para o 3T09 e 3T10 foram consideradas 143.282.532 ações, deduzindo 3.441.588 ações mantidas em tesouraria pela Companhia.

Receita Líquida

A receita de vendas relativa às incorporações é apropriada ao resultado utilizando-se o método de percentual de evolução financeira de cada empreendimento (PoC), sendo esse percentual mensurado em razão do custo

incorrido em relação ao custo total orçado das unidades vendidas, em linha ao procedimento previsto na Resolução do CFC 963/03 e descontado o Ajuste a Valor Presente (AVP) conforme o CPC 12.

146,0179,2

382,6

480,2

3T09 3T10 9M09 9M10

Receita Líquida

(R$ MM)

A receita líquida da EZTEC no 3T10 totalizou R$179,2 milhões, crescimento de 22,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, resultado do início da construção de parte dos empreendimentos lançando no 1S10, além

da maior evolução financeira das obras iniciadas anteriormente e da alta venda de estoques performados. No

acumulado do ano, a receita líquida totaliza R$480,2 milhões, crescimento de 25,5%.

Dados Gerenciais

de 23

74,4

18,2

51,2% 55,1%

- 50, 0%

-40, 0%

-30, 0%

-20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

0, 0

10, 0

20, 0

30, 0

40, 0

50, 0

60, 0

70, 0

80, 0

Residencial Comercial

Lucro Bruto por Padrão (R$ MM)

Margem Bruta

Até 2007

28%

2008

29%

2009

28%

2010

15%

Custo Imóveis Vendidos por Ano de

Lançamento

Custo dos Imóveis Vendidos

O custo dos imóveis vendidos é composto basicamente pelo custo de terreno, desenvolvimento do projeto

(incorporação), custo de construção, custos e provisões para manutenção e encargos financeiros relacionados ao financiamento à produção (SFH). O custo dos imóveis vendidos totalizou R$85,8 milhões no 3T10, contra R$84,6

milhões no 3T09. Dos custos de imóveis vendidos no 3T10, R$2,2 milhões referem-se a juros de financiamento SFH.

Lucro Bruto

61,493,4

158,5

224,1

42,0%

52,1%

41,4%46,7%

- 50, 0%

-40, 0%

-30, 0%

-20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

0, 0

50, 0

100, 0

150, 0

200, 0

250, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lucro Bruto

(R$ MM)

Margem Bruta O lucro bruto no 3T10 alcançou R$93,4 milhões, aumento de 52,1% quando comparado ao mesmo período de

2009, com margem bruta de 52,1%, 10,1 p.p. superior ao 3T09. No acumulado do ano, o lucro bruto apresenta aumento de 41,4%, atingindo R$224,1 milhões e margem de 46,7%. O crescimento da margem bruta é resultado

da [i] forte venda de unidades em estoque, beneficiadas pela valorização dos preços dos imóveis nos últimos anos, com destaque para R$44,7 milhões em vendas de unidades concluídas ou com entrega programada para 2010; [ii]

rígido controle dos custos das obras, que resultou em economia de orçamento em parte dos empreendimentos

entregues; [iii] reversão de ajuste a valor presente, na ordem de R$2,6 milhões, contra uma provisão de R$4,4 milhões no 2T10; [iv] maior participação no resultado dos empreendimentos lançados desde 2009, cujas margens

são superiores que a de empreendimentos lançados em anos anteriores.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta uma margem bruta mínima de 40% em 2010.

Dados Gerenciais

Dados Gerenciais

de 23

Despesas Comerciais e Administrativas

A tabela abaixo apresenta o detalhamento das contas das despesas comerciais e administrativas em relação à

receita líquida.

3T10 3T09 Var.% 9M10 9M09 Var.%

Despesas Comerciais (5.654) (4.370) 29,4% (17.840) (10.781) 65,5%

% da Receita Líquida 3,2% 3,0% 0,2 p.p. 3,7% 2,8% 0,9 p.p.

Despesas Gerais e Administrativas (11.821) (6.656) 77,6% (30.764) (19.433) 58,3%


Despesas Administrativas (10.512) (5.949) 76,7% (27.239) (17.490) 55,7%

Honorários da Administração (1.309) (707) 85,1% (3.525) (1.943) 81,4%

Total de Despesas Comerciais e Administrativas (17.475) (11.026) 58,5% (48.604) (30.214) 60,9%


Despesas Comerciais e Administrativas

(Em milhares de Reais - R$)

As despesas comerciais representam todos os gastos da Companhia relacionados a ativos tangíveis (custos com

estande, apartamento modelo e respectiva mobília), custos com publicidade e outros gastos referentes ao esforço

de divulgação dos empreendimentos. A receita bruta já é reconhecida líquida de despesas de corretagem. A EZTEC reconhece integralmente todas as despesas comerciais, inclusive de estandes de vendas,

diretamente no resultado no momento em que ocorrem.

3.835

6.119 6.067 5.654

3,1%4,3% 3,8%

3,2%

- 15, 0%

-10, 0%

-5, 0%

0, 0%

5, 0%

0, 0

1. 000, 0

2. 000, 0

3. 000, 0

4. 000, 0

5. 000, 0

6. 000, 0

7. 000, 0

8. 000, 0

4T09 1T10 2T10 3T10

Despesas Comerciais (R$ MM)

% da Receita Líquida

Ao longo do 3T10 a despesa comercial totalizou R$5,7 milhões, queda de 6,8% em relação ao 2T10. A relação despesa comercial/receita líquida representou 3,2% no trimestre, queda de 0,6 p.p., resultado do aumento da

receita líquida.

9.242 8.9549.989

11.821

7,5%

6,4% 6,2%6,6%

- 10, 0%

-8, 0%

- 6, 0%

-4, 0%

-2, 0%

0, 0%

2, 0%

4, 0%

6, 0%

0, 0

2. 000, 0

4. 000, 0

6. 000, 0

8. 000, 0

10. 000, 0

12. 000, 0

4T09 1T10 2T10 3T10

Despesas Administrativas (R$ MM)

% da Receita Líquida

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$11,8 milhões no terceiro trimestre de 2010, crescimento

de 18,3% em relação ao 2T10, em virtude do [i] crescimento das operações da Companhia; [ii] realização de provisão para pagamento de PLR (Programa de Participação nos Resultados); [iii] despesas de aluguel do novo

escritório; e [iv] depreciação dos investimentos em imobilizado do novo escritório. No entanto, o índice das despesas administrativas em relação à receita líquida, de 6,6% no 3T10, permanece em linha com o apresentado

em trimestres anteriores.

Em 9M10, a unidade de negócio de engenharia foi responsável por 21,8% das despesas administrativas e a

incorporadora, conjuntamente com a imobiliária, pelos demais 78,2%.

de 23

Outras Receitas e Despesas Operacionais

A conta “Outras Despesas e Receitas Operacionais” em relação à receita líquida é apresentada na tabela abaixo:

3T10 3T09 Var.% 9M10 9M09 Var.%

Total de Outras Despesas e Receitas Operacionais (1.505) (936) 60,8% (4.254) (2.449) 73,7%


Amortização de Ágio em Investimentos (1.081) 0 n.a. (2.616) 0 n.a.

Despesas Tributárias (391) (908) -56,9% (1.606) (1.437) 11,8%

Provisão para Contingências 0 0 n.a. 0 0 n.a.

Outras Despesas e Receitas Operacionais (33) (28) 17,9% (32) (1.012) -96,8%

Outras Despesas e Receitas Operacionais


EBITDA

51,076,4

125,8

176,5

34,9%

42,6%

32,9%

36,8%

- 30, 0%

-20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

0, 0

20, 0

40, 0

60, 0

80, 0

100, 0

120, 0

140, 0

160, 0

180, 0

200, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

EBITDA

(R$ MM)

Margem EBITDA No 3T10 o EBITDA totalizou R$76,4 milhões, aumento de 49,6% em relação ao 3T09, resultado do crescimento da receita líquida e da margem bruta no trimestre. A margem EBITDA, de 42,6%, foi 7,7 p.p. superior com relação ao

3T09. No acumulado do ano, o lucro EBITDA teve um aumento de 40,3% quando comparado ao 9M09. O quadro

abaixo detalha o cálculo de EBITDA adotado pela EZTEC:

EBITDA

(Em milhares de Reais - R$)3T10 3T09 Var.% 9M10 9M09 Var.%

Lucro Líquido 78.185 50.591 54,5% 180.957 128.340 41,0%

IR/CSLL 5.847 5.133 13,9% 16.341 12.559 30,1%

Resultado Financeiro Líquido (9.061) (4.793) 89,0% (24.101) (15.409) 56,4%

Depreciação 304 94 223,4% 647 269 140,5%

Amortização de ágio em investimentos 1.081 0 n.a. 2.616 0 n.a.

EBITDA (1) 76.356 51.025 49,6% 176.460 125.759 40,3%

Margem EBITDA (%) 42,6% 34,9% 7,7 p.p. 36,8% 32,9% 3,9 p.p.(1) O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido, das despesas de depreciação e amortização. O EBITDA não é linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados. O EBITDA não tem significado padronizado e a definição de EBITDA da EZTEC pode não ser comparável à utilizada por outras companhias.

Resultado Financeiro Líquido

No 3T10 o resultado financeiro líquido totalizou R$9,1 milhões, sendo R$6,5 milhões referentes aos juros sobre a

carteira de recebíveis performados. Para o mesmo período do ano anterior o resultado financeiro líquido foi de R$4,8 milhões. Este crescimento ocorreu em virtude do aumento do IGPM, que no período foi de 1,9%, contra

0,1% no mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, o resultado financeiro líquido totalizou R$24,1 milhões, contra R$15,4 milhões no 9M09.

Imposto de Renda e Contribuição Social

O Imposto de Renda e Contribuição Social foi de R$5,8 milhões no 3T10 contra R$5,1 milhões no 3T09 e R$5,9

milhões no 2T10. A EZTEC utiliza do patrimônio de afetação em seus empreendimentos pois entende que, além do benefício tributário proporcionado pela alíquota de 6,0% sobre a receita, o mecanismo segrega, obrigatoriamente,

o caixa de seus empreendimentos, refletindo em menor utilização de financiamentos à produção, melhorando a margem da companhia e, principalmente, transmitindo aos clientes, bancos e fornecedores, segurança quanto à

administração dos recursos da obra.

de 23

Lucro Líquido

50,678,2

128,3

181,0

34,6% 43,6%33,5%

37,7%

- 100, 0%

-90, 0%

-80, 0%

- 70, 0%

-60, 0%

-50, 0%

-40, 0%

-30, 0%

- 20, 0%

-10, 0%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

0, 0

20, 0

40, 0

60, 0

80, 0

100, 0

120, 0

140, 0

160, 0

180, 0

200, 0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lucro Líquido

(R$ MM)

Margem Líquida O lucro líquido no 3T10 totalizou R$78,2 milhões, recorde da Companhia, crescimento de 54,5% em relação ao

mesmo período do ano anterior e aumento de 38,6% em relação ao 2T10, resultando em uma margem líquida de 43,6%. Este expressivo crescimento da margem é resultado do aumento da margem bruta, aliado a manutenção

dos índices de despesa. O lucro por ação da Companhia no 9M10 foi de R$1,263, crescimento de 32,2% em relação ao apurado em 9M09. O índice ROE (Return on Equity) anulizado atingiu 26,8%, um dos mais elevados do

setor.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta uma margem

líquida mínima de 30% em 2010. Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas

Os resultados a apropriar pelo método do percentual de conclusão (PoC) atingiram R$344,4 milhões no 3T10 em

comparação a R$375,5 milhões reportados no 2T10. A tabela abaixo mostra as receitas, custos e resultados da

Companhia a apropriar, além da margem esperada:

3T10 2T10 Var.%

Receitas a Apropriar - final do período 598.153 641.291 -6,7%

Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado 26.643 29.244 -8,9%

Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado 64.846 70.160 -7,6%

Custo das Unidades Vendidas a Apropriar - final do período (345.223) (365.204) -5,5%

Resultado a Apropriar 344.419 375.491 -8,3%

Margem a Apropriar (%) 49,9% 50,7% -0,8 p.p.

Receitas e Resultados a Apropriar de Unid. Vendidas


276,1 270,2 291,4

375,5344,4

47,5%47,8% 48,2%

50,7%49,9%

0, 0%

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

0, 0

50, 0

100, 0

150, 0

200, 0

250, 0

300, 0

350, 0

400, 0

3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Resultado a Apropriar

(R$ MM)

Margem a Apropriar (%) Contas a Receber

Os créditos a receber de clientes são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais e

comerciais, sendo que o valor do saldo devedor dos contratos é atualizado em conformidade com suas respectivas cláusulas e a provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída considerando os riscos envolvidos e

avaliação criteriosa da Administração.

de 23

Os montantes referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do período na rubrica de receita de venda de imóveis até a entrega das chaves, e como receita financeira (juros ativos) após a

entrega das chaves.

Contas a Receber

(Em milhares de Reais - R$)3T10 2T10 Var.%

Clientes por Incorporação e Venda de Imóveis 694.978 659.683 5,4%

Circulante 333.989 305.227 9,4%

Não-Circulante 360.989 354.456 1,8%

Contas a Receber a ser Apropriado no Balanço Patrimonial 598.153 641.291 -6,7%

Circulante 111.561 146.295 -23,7%

Não-Circulante 486.592 494.996 -1,7%

Total Contas a Receber 1.293.131 1.300.974 -0,6% Em 30 de setembro de 2010 a carteira de recebíveis, excluídas receitas de serviços prestados e provisões,

totalizava R$1.278,0 milhões e a taxa de inadimplência, superior a 90 dias de atraso, representava 0,6% da

carteira. A queda dos valores vencidos em relação ao 2T10 deve-se a quitação do saldo devedor de clientes que optaram por financiamento bancário (“repasse”) e cujas propostas estavam sob análise.

O total de recebíveis performados, portanto elegíveis para securitização, totalizaram R$279,0 milhões,

remunerados a IGPM+12% ao ano. O crescimento, da ordem de 75,9%, deve-se ao grande volume de obras

entregues no trimestre.

A seguir é demonstrado o cálculo da nossa conta de recebíveis:

Recebíveis


Contas a Receber de Empreendimentos (Realizado) 697.124 662.128 5,3%

Clientes por Incorp. de Imóveis – Obras Concluídas (1) 279.029 158.609 75,9%

Clientes por Incorp. de Imóveis – Obras em Construção (2) 418.095 503.519 -17,0%

Contas a Receber (Não Realizado) (3) 598.153 641.291 -6,7%

Adiantamento de Clientes (4) (17.260) (14.400) 19,9%

Total Recebíveis 1.278.017 1.289.019 -0,9% (1) A Companhia financia até 80% do preço da unidade para seus clientes quando o empreendimento é entregue. O contas a receber de unidades concluídas é atualizado monetariamente pela variação do Índice Geral de Preços de Mercado divulgado pela Fundação Getúlio Vargas - IGP-M, acrescido de juros de 12% ao ano e contabilizadas no resultado do período na rubrica “Receitas Financeiras”. (2) Representado pelos valores a receber das vendas em função da evolução financeira da obra (PoC). Os montantes referentes à atualização monetária são registrados no resultado do período na rubrica “Receita de Venda de Imóveis”, até a entrega das chaves. (3) Representado pelos valores a receber das vendas ainda não reconhecidas no balanço em virtude do critério de reconhecimento de receita pela evolução financeira (PoC). Os montantes referentes à atualização monetária são registrados no resultado do período na rubrica “receita de venda de imóveis”, até a entrega das chaves. (4) Os valores a receber de clientes, decorrentes das vendas de unidades em construção, são apresentados em virtude do mesmo percentual de realização, sendo os recebimentos superiores ao reconhecimento da receita, metodologia PoC, registrados no passivo circulante como adiantamento de clientes.

Caixa Líquido e Endividamento

O caixa líquido da Companhia ao final do 3T10 totalizou R$78,6 milhões, um crescimento de 91,8% comparado aos

R$41,0 milhões no 2T10, resultado da entrega de empreendimentos e conseqüente repasse por parte dos clientes

optaram pelo financiamento bancário. O saldo de disponibilidades no 3T10 totalizou R$134,3 milhões, um crescimento de 17,2% comparada aos R$114,6 milhões no 2T10. Os recursos estão aplicados em um fundo de

investimento em quotas exclusivo (EZTEC FIM), com rentabilidade acumulada de 100,5% do CDI em 9M10.

A EZTEC possui endividamento somente em linhas de financiamento à produção, com taxas que variam entre 8,3%+TR ao ano até 12,5%+TR ao ano.

Dívida (Caixa) Líquido


Endividamento de Curto Prazo 7.080 29.996 -76,4%

Endividamento de Longo Prazo 48.679 43.665 11,5%

Disponibilidades (134.335) (114.622) 17,2%

Dívida (Caixa) Líquido (78.576) (40.961) 91,8%

de 23

INDICADORES OPERACIONAIS

Desempenho Operacional 3T10 3T09 Var.% 9M10 9M09 Var.%

Número de Empreendimentos Lançados 1 2 -50,0% 9 5 80,0%

VGV (R$ '000) (1) 97.800 56.600 72,8% 711.200 417.856 70,2%

Área Útil Lançada (mil m²) 8,2 12,6 -35,5% 138,0 67,4 104,8%

Unidades Lançadas (unidades) 26 256 -89,8% 1.599 906 76,5%

Valor Médio da Unidade Vendida (R$ '000) 3.761,5 221,1 1601,3% 444,8 461,2 -3,6%

Preço Médio dos Lançamentos (R$/m²) 11.995 4.477 167,9% 5.153 6.199 -16,9%

Participação EZTEC (%) 100% 92% 7,6 p.p. 89% 99% -10,0 p.p.

VGV EZTEC (R$ '000) (2) 97.800 52.300 87,0% 632.970 413.556 53,1%

Vendas Contratadas EZTEC (R$ '000) 118.919 148.104 -19,7% 545.778 465.363 17,3%

Vendas Contratadas (unidades) 365 457 -20,1% 1.948 1.195 63,0%

(1) É o VGV total, independentemente do percentual de participação da Companhia nos empreendimentos. (2) É calculado pela multiplicação do VGV total pelo percentual de participação da Companhia nos empreendimentos.

Operações

A EZTEC adota um modelo de negócio totalmente integrado,

sendo dividida em 3 unidades de negócios: Incorporação,

que prospecta e desenvolve empreendimentos que atendam aos critérios de rentabilidade da Companhia; Engenharia e

Construção, que garante a qualidade na execução dos empreendimentos, a entrega no prazo e o controle dos

custos; e Imobiliária, cuja equipe de corretores é responsável pela manutenção das fortes velocidades de

venda dos empreendimentos da Companhia. A EZTEC

também disponibiliza aos seus clientes a alternativa de financiamento direto em prazos de até 120 meses, com

índice de correção a IGPM+12,0% ao ano após chaves.

A EZTEC acredita no modelo verticalizado, que possibilita

eficiência na negociação com seus fornecedores, flexibilidade na criação de produtos e excelência operacional e maior

controle nos processos de incorporação e construção.

Nas áreas de engenharia, orçamento, planejamento e suprimentos, a EZTEC possui 90 colaboradores, além de

mais de 2.000 operários em seus canteiros de obra, dos quais 900 próprios, que permitem a execução e entrega de todos os empreendimentos com os controles e qualidade necessários, e dentro dos prazos programados. Como

a execução da obra representa o principal custo da Companhia, a EZTEC acredita ser extremamente importante o controle e acompanhamento de todas as etapas do processo.

Com exceção dos empreendimentos Up Home, Quinta do Horto, Prime House Sacomã, Sky, Varanda Tremembé e

Sophis, a EZTEC já iniciou a construção de todos os demais projetos. Dessa forma a Companhia possui no

momento 18 obras em andamento, sendo 12 obras próprias e 6 obras terceirizadas com nossas parcerias, totalizando 3.669 unidades em construção.

Neste terceiro trimestre de 2010, a EZTEC entregou 5 empreendimentos: o comercial Mundeo Moema; os

residenciais de médio padrão Clima do Parque, Bell’Acqua e Sports Village Ipiranga; e o residencial econômico Ville

de France. Os 5 empreendimentos, quando lançados, possuíam um VGV de R$242,3 milhões e estão com, em média, 93% de suas unidades comercializadas. Segue abaixo maiores informações sobre os empreendimentos

performados:

EmpreendimentoData de

Lançamento

VGV Total Lanç.

(R$ MM)

% Partic.

EZTEC

VGV EZTEC

(R$MM)

Total Unidades

Lançadas

% Vendido

Unidades

Sports Village Ipiranga set/07 64,8 100% 64,8 276 96%

Ville de France abr/06 24,2 50% 12,1 216 94%

Clima do Parque mar/08 109,9 100% 109,9 336 92%

Bell'Acqua abr/08 33,4 100% 33,4 152 88%

Mundeo jun/08 22,1 100% 22,1 84 100%

Total 254,4 242,3 1.064,0 93%

Sports Village Ipiranga

de 23

< R$50 milhões

(19 projetos)

15,4%

R$50 - R$100 milhões

(11 projetos)

16,9%


(9 projetos)

28,7%


(4 projetos)

39,0%

Alocação dos Projetos por Tamanho

% do VGV Próprio

4T0630,0%

200732,3%

200814,1%

20097,6%

201016,0%

Alocação de Terrenos por Idade

% do VGV Próprio

Cidade SP

69%

RMSP (1)

15%

Litoral

13%

Interior

3%

Alocação de Terrenos por Região

% do VGV Próprio

Médio

39%

Médio-Alto

12%

Alto

3%

Comercial

31%

Super-

Econômico

2%

Econômico

12%

Alocação de Terrenos por Padrão

% do VGV Próprio

Estoque de Terrenos (Land bank)

Em 30 de setembro de 2010, o estoque de terrenos totalizou R$3,9 bilhões em VGV próprio. No terceiro

trimestre de 2010, foram adquiridos 4 novos terrenos (Adolfo Pinheiro, Cel. Pires de Andrade, Maratona e Moinho Fabrini), todos na Região Metropolitana de São Paulo, além de ter ampliado alguns terrenos adquiridos em

trimestres anteriores. Com isso, no acumulado do ano, a EZTEC adquiriu 9 terrenos, totalizando um VGV próprio, passível de ampliação, de R$810,7 milhões e adquiridos a um custo médio de 9,0% do VGV. A Companhia mantém

como foco empreendimentos residenciais de médio e médio-alto padrão na Cidade de São Paulo, interior e Região

Metropolitana de São Paulo (RMSP). Maiores detalhes sobre a localização dos terrenos e empreendimentos da EZTEC pode ser obtido no site www.eztec.com.br/ri, na seção “Mapa de Empreendimentos”.

O estoque de terrenos voltado para empreendimentos comerciais representa 31% do land bank, grande parte

concentrado na região da Berrini, importante centro empresarial paulistano. Em 30 de setembro de 2010 o estoque de terrenos estava composto por 69% de terrenos localizados na cidade de São Paulo, 15% na RMSP, 13% no

litoral e 3% no interior do estado, conforme demonstrado abaixo:

A Companhia não descarta a aquisição de terrenos por permuta, porém acredita que a aquisição dos terrenos em

espécie representa uma vantagem, pois possibilita preços mais competitivos. O custo médio do land bank,

incluindo despesas relativas à ampliação do coeficiente de aproveitamento construtivo, é de 8,7% do VGV e 83,4% dos custos de aquisição dos terrenos da Companhia já foram pagos.

(1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada

dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).

Dados Gerenciais


de 23

Lançamentos

No 3T10 foi lançado o residencial de alto padrão Sophis, na cidade de São Paulo. Com isso os lançamentos

totalizaram R$97,8 milhões no 3T10, crescimento de 87,0% em relação ao 3T09. Devido a data de lançamento do projeto,30 de Setembro, nenhuma venda foi contabilizada durante o 3T10.

Conforme divulgado em fato relevante no dia 08 de março de 2010 (“guidance”), a EZTEC projeta um volume de

lançamentos para 2010 na faixa de R$700,0 milhões a R$900,0 milhões, desta forma o volume já lançado

representa 79,1% do ponto médio previsto no Guidance.

52,397,8

413,6

633,0

3T09 3T10 9M09 9M10

Lançamentos% EZTEC (R$ MM)

86,9

235,7

384,0436,6

505,8

633,0

2005 2006 2007 2008 2009 9M10

Lançamentos Acum.

% EZTEC (R$ MM)

A tabela abaixo fornece informações dos empreendimentos imobiliários lançados em 2010:

Empreendimento Terreno Região Unid.VGV Total

(R$MM)

%

EZTEC

VGV EZTEC

(R$MM)% Vendido Segmento Padrão

1T10

Gran Village Club P. Arlindo Vieira Cidade SP 324 90,6 100% 90,6 99% Residencial Médio

Clima Mascote Tebas Cidade SP 176 77,6 100% 77,6 88% Residencial Médio

Massimo Residence Jundiaí II Interior 108 57,6 50% 28,8 78% Residencial Médio

2T10

Up Home Aurora Alegretti Cidade SP 156 63,7 100% 63,7 78% Residencial Médio-Alto

Quinta do Horto Santa Inês Cidade SP 119 65,0 100% 65,0 71% Residencial Médio-Alto

Prime House Sacomã Alencar Araripe Cidade SP 184 38,6 100% 38,6 85% Residencial Médio

Sky Campo Belo Cidade SP 314 151,8 90% 136,6 68% Residencial Alto

Varanda Tremembé Sez. Fagundes Cidade SP 192 68,5 50% 34,3 81% Residencial Médio

3T10

Sophis Chibarás Cidade SP 26 97,8 100% 97,8 0% Residencial Alto

Total 1.599 711,2 89% 633,0 81%

A EZTEC disponibiliza em seu site de Relações com Investidores (www.eztec.com.br/ri), seção Histórico de Lançamentos, informações sobre os lançamentos realizados desde 2005. Com esta iniciativa a Companhia busca

manter seus investidores e clientes informados sobre as características de cada empreendimento lançado. Vendas

No 3T10 as vendas contratadas, participação EZTEC, totalizaram R$118,9 milhões, redução de 19,7% em relação

ao 3T09, resultado do único lançamento ter ocorrido ao final do trimestre. Durante o trimestre, a Companhia teve

como foco a venda de unidades concluídas ou com entrega programada para o ano de 2010, que representaram R$44,7 milhões, vendas essas que contribuíram para o crescimento das margens. No acumulado do ano, a EZTEC

comercializou R$545,8 milhões, crescimento de 17,3% em relação ao 9M09.


de 23

Imobiliárias61%

EZTEC39%

2007

Imobiliárias55%

EZTEC45%

2008

Imobiliárias48%

EZTEC52%

2009

Imobiliárias45%

EZTEC55%

9M10

Vendas

% EZ T EC% T o tal

0 0,0%

51.432.677 43,3%

7.514.595 6,3%

11.695.180 9,8%

6.652.147 5,6%

30.870.368 26,0%

10.754.000 9,0%

P erí o do Lançamento

3T10

2T10

1T10

2009

2008

2007

2006

Médio-Alto 18,1%

Alto 15,9%

Comercial 0,7%

Econômico 2,7%

Super-Econômico 2,3%

Médio 60,3%

Vendas Contratadas por Padrão

% do VGV Próprio

148,1 118,9

465,4545,8

3T09 3T10 9M09 9M10

Vendas Contratadas

% EZTEC (R$ MM)

120,4

220,1

350,0 357,9

564,8 545,8

2005 2006 2007 2008 2009 9M10

Vendas Contratadas Acum.

% EZTEC (R$ MM)

Segue abaixo o cálculo VSO (Vendas Sobre Oferta), índice que reflete a liquidez dos produtos originados. Com objetivo de eliminar o efeito da valorização do preço de venda no tempo, ocasionando distorções entre o estoque

inicial e as vendas contratadas, a EZTEC adota o metro quadrado como medida de estudo do índice VSO.

Buscando fortalecer a marca e garantir qualidade no serviço prestado, a Companhia vem fortalecendo a sua equipe

interna de vendas, que atualmente conta com 350 colaboradores. Esta força de vendas exclusiva é responsável por 55,2% das vendas realizadas em 9M10. Abaixo, a evolução da participação da equipe exclusiva de vendas EZTEC

em relação às empresas imobiliárias contratadas.

VENDA SOBRE OFERTA (VSO) 9M10

+ Estoque Inicial (m²) 93.801

+ Lançamentos no período (m²) 138.027

= Estoque + Lançamento (m²) 231.828

- Vendas no período (m²) 156.246

= Estoque Final (m²) 75.583

VSO (%) 67,4%

Dados Gerenciais

de 23

Performado

14%

Em Obras

39%

Lançamento

47%

Estoque por Status da Obra

Super-

Econômico

0,1%

Econômico

0,5%

Médio

35,5%

Médio-Alto

12,1%

Alto

48,0%Comercial

3,8%

Estoque por Segmento

Unidades em Estoque

EmpreendimentoData

Lançamento

Total

Unidades

Lançadas

% Vendido

(Unid.)

Estoque

(Unid.)% EZTEC

Estoque Unidades

(R$)

Estoque Vagas

(R$)

2004 e Anteriores

Prime House Ipiranga jun/99 216 99% 2 100% 341.618 0

Modus Vivendi mar/03 66 95% 3 100% 613.201 0

Quality House Tatuapé jun/04 349 100% 1 100% 270.155 0

Dream View Tatuapé nov/04 106 99% 1 100% 701.561 0

2006

Splendor Vila Mascote mar/06 92 96% 4 100% 5.090.400 30.000

Splendor Santana mai/06 72 99% 1 100% 964.750 120.000

Splendor Tatuapé ago/06 108 96% 4 100% 3.605.952 179.749

Collori nov/06 312 98% 6 50% 1.596.863 0

Terraço Anália Franco nov/06 46 93% 3 100% 2.108.786 0

2007

Evidence mar/07 144 87% 19 50% 5.848.725 0

Clima Bothanico mar/07 388 99% 3 100% 1.227.955 262.229

Vert mar/07 6 17% 5 100% 39.241.044 0

Clima do Bosque jun/07 208 85% 32 100% 13.855.791 85.129

Sports Village Ipiranga set/07 276 96% 11 100% 4.543.132 39.867

Quality House Lapa out/07 288 98% 6 100% 2.265.471 180.816

Ville de France abr/06 216 94% 14 50% 1.263.854 0

2008

Clima do Parque mar/08 336 92% 27 100% 12.765.210 167.388

Bell'Acqua abr/08 152 88% 19 100% 5.590.845 0

Splendor Square jun/08 112 72% 31 100% 25.420.555 67.488

Premiatto jun/08 424 79% 90 50% 14.420.253 220.590

Splendor Klabin set/08 48 85% 7 90% 7.733.950 0

Chácara Sant'Anna nov/08 140 96% 6 50% 3.538.912 0

2009

Supéria Moema mar/09 153 99% 2 100% 1.094.124 134.976

Capital Corporate Office out/07 450 97% 15 100% 13.014.554 1.034.476

Le Premier Ibirapuera Parc abr/06 46 91% 4 100% 9.825.200 0

Vidabella 3 out/09 96 99% 1 50% 51.708 0

Vidabella 4 out/09 96 98% 2 50% 103.416 0

Vidabella 5 out/09 96 97% 3 50% 155.123 0

Reserva do Bosque out/09 267 96% 10 50% 870.985 0

Quality House Jd. Prudência nov/09 166 86% 23 100% 10.339.359 573.459

2010

Gran Village Club jan/10 324 99% 4 100% 1.405.762 164.680

Clima Mascote fev/10 176 88% 22 100% 13.932.205 343.789

Massimo Residence mar/10 108 78% 24 50% 6.431.670 386.058

Up Home abr/10 156 78% 34 100% 14.494.200 438.672

Quinta do Horto mai/10 119 76% 29 100% 16.662.675 1.008.990

Prime House Sacomã mai/10 184 85% 28 100% 6.952.978 101.232

Sky jun/10 314 68% 100 90% 48.135.303 470.811

Varanda Tremembé jun/10 192 81% 37 50% 6.502.802 219.336

Sophis set/10 26 0% 26 100% 97.843.200 0

Total 659 400.824.245 6.694.324

Dados Gerenciais

de 23

MERCADO DE CAPITAIS

Composição Acionária

A EZTEC possui 146.724.120 de ações ordinárias (Bovespa: EZTC3), das quais 3.441.588 ações em tesouraria (adquiridas a um preço médio de R$3,04) e um free float em 26,7%, que corresponde a 39.213.011 ações.

Cobertura de Analistas

Durante o 3T10 duas corretoras, Gradual Investimentos e Planner Corretora, iniciaram a cobertura das ações da EZTEC, ambas com “Recomendação de Compra”. Considerando o preço alvo médio dos analistas, de

R$16,00/ação, as ações apresentam uma valorização potencial de 34,5% em relação ao preço de fechamento de

27 de outubro de 2010.

Ativo Líquido

A Companhia tem demonstrado trimestralmente desde 2008, o cálculo de seus ativos líquidos, com objetivo de ressaltar, através de uma síntese com informações contábeis auditadas e gerenciais, sua sólida e rentável

operação:

Cálculo do Ativo Líquido

(Em milhares de Reais - R$)3T10 2T10

(+) Caixa (Dívida) Líquido 78.576 40.961

(+) CEPAC 76.818 53.967

(+) Recebíveis 1.278.017 1.289.019

(-) Obrigações de Construção (426.083) (507.810)

(+) Terrenos em Estoque (1) 295.519 258.112

(-) Terrenos a Pagar (48.970) (31.752)

(+) Unidades em Estoque (2) 407.519 404.120

Ativo Líquido 1.661.396 1.506.617

Total de Ações Considerando Recompra (3) 143.283 143.283

Valor por Ação Estimado no Ativo Líquido 11,60 10,52

(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado 26.643 29.244

(+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado 64.846 70.160

Ativo Líquido Ajustado 1.752.884 1.606.021

Valor por ação estimado no Ativo Líquido Ajustado 12,23 11,21 (1) Valor de terrenos a custo de aquisição.

(2) Unidades em estoque em função da tabela de preço vigente. (3) Para o efeito do estudo, foram excluídas 3.441.588 ações em tesouraria.

8,549,20 9,58 9,82 10,20

11,2112,23

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Ativo Líquido (NAV) Ajustado

Valor por Ação

de 23

EVENTOS SUBSEQUENTES

Até o momento desta divulgação, no 4T10, a EZTEC lançou o empreendimentos residenciais de médio-alto padrão Royale Prestige, na Região Metropolitana de São Paulo, com um VGV próprio de R$94,8 milhões e Art’E, em

Jundiaí, no interior de São Paulo, com um VGV próprio de R$64,0 milhões. Desta forma, a Companhia supera o ponto médio do Guidance, com R$791,9 milhões em lançamentos. Além disso, a Companhia prepara o lançamento,

para 5 de novembro, do residencial de médio padrão Gran Village Vila Formosa, na cidade de São Paulo, com um VGV próprio projetado de R$97,2 milhões.

Royale Prestige

Art’E Gran Village V. Formosa

de 23

TELECONFERÊNCIAS E CONFERÊNCIAS

Segue abaixo as informações de acesso para as teleconferências dos resultados do terceiro trimestre:

Teleconferência com Webcast (em português)

Data: 29 de outubro de 2010 Horário: 10h00 (horário de Brasília)

08h00 (horário de Nova Iorque) Telefone: (55 11) 2188-0155

Código: EZTEC

Replay: (55 11) 2188-0155

Código: EZTEC Webcast: www.eztec.com.br/ri

Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ri), na seção de Relações com Investidores.

Teleconferência com Webcast (em inglês)

Data: 29 de outubro de 2010

Horário: 11h30 (horário de Brasília)

09h30 (horário de Nova Iorque) Telefone: (1 412) 317-6776

Código: EZTEC

Replay: (1 412) 317-0088

Código : 445477# Webcast: www.eztec.com.br/ir

Os links de acesso estarão disponíveis no website da Companhia (www.eztec.com.br/ir), na seção de Relações com

Investidores.

Relacionamento com os Auditores Independentes: Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03 informamos que os auditores

independentes da sociedade Deloitte Touche Tohmatsu não prestaram durante o terceiro trimestre de 2010 outros serviços que não os

relacionados com auditoria externa. A política da empresa na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja

conflito de interesses, perda de independência ou objetividade.

Informações como o EBITDA, volume de vendas e VGV lançado não foram revisadas pelos auditores independentes.

Disclaimer: Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e

financeiros, e às perspectivas de crescimento da EZTEC S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas

expectativas da administração da EZTEC S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de

negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras

governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos

apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela EZTEC S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.



http://www.eztec.com.br/ir

http://www.eztec.com.br/ir

de 23

ANEXO I: FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO

Demostração de Fluxo de Caixa Consolidado

Trimestre findo em 30.setembro.2010Valores expressos em milhares de reais - R$

Lucro Líquido do Exercício 78.185

Ajustes para Reconciliar o Lucro Líquido com o Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais: (6.083)

Ajuste a Valor Presente Líquido dos Impostos (2.595)

Reversão de Provisão de CEPAC´s (1.176)

Variação Monetária (4.335)

Amortização de Ágio 1.081

Depreciações 304

Participação de Minoritários 638

(Aumento) Redução dos Ativos Operacionais: (45.063)

Contas a Receber de Clientes (26.211)

Imóveis a Comercializar (2.378)

Aquisição CEPAC (21.675)

Despesas Antecipadas 35

Demais Ativos 5.166

Aumento (Redução) dos Passivos Operacionais: 13.252

Adiantamento de Clientes 2.860

Fornecedores 756

Demais Passivos 9.636

Caixa Aplicado nas Atividades Operacionais 40.291

Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos: (2.430)

Aquisição de Bens do Imobilizado (2.430)

Caixa Aplicado nas Atividades de Investimentos (2.430)

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamentos: (18.148)

Empréstimos Bancários (20.056)

Minoritários 276

Empréstimos de Pessoas Ligadas 1.632

Caixa Gerado pelas nas Atividades de Financiamentos (18.148)

Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 19.713

3T10

de 23

ANEXO II: RECEITA POR EMPREENDIMENTO

(1) Considera a receita de venda de imóveis (líquida de distratos), atualização monetária e financeira.

EmpreendimentoData

LançamentoData Entrega Contratual % EZTEC

% Vendido

(Unid.)

Receita

Líquida

Acumulada

2006

Splendor Vila Mascote mar/06 mai-09 e set-09 100% 96% 69.701

Splendor Santana mai/06 nov/09 100% 99% 48.995

Splendor Tatuapé ago/06 out-09 e fev-10 100% 96% 72.804

Collori nov/06 nov/09 50% 98% 29.169

Terraço Anália Franco nov/06 nov/09 100% 93% 25.894

2007

Evidence mar/07 set/10 50% 87% 15.762

Clima Bothanico mar/07 dez-09 e mar-10 100% 99% 137.960

Vert mar/07 fev/10 100% 17% 5.389

Clima do Bosque jun/07 mar/10 100% 85% 70.638

Sports Village Ipiranga set/07 jul/10 100% 96% 82.985

Quality House Lapa out/07 nov/10 100% 98% 81.036

Ville de France out/07 mar-09, mai-09, ago-10 e nov-10 50% 94% 14.298

2008

Clima do Parque mar/08 set/10 100% 92% 124.798

Bell'Acqua abr/08 out/10 100% 88% 33.442

Prime House Vila Mascote jun/08 abr/11 100% 100% 48.226

Splendor Square jun/08 fev/11 100% 72% 42.694

Premiatto jun/08 jul/10 50% 78% 76.769

Mundeo jun/08 out/10 100% 100% 24.630

Splendor Klabin set/08 mar/11 90% 85% 31.826

Vidabella 1 out/08 jun/10 50% 100% 5.055

Chácara Sant'Anna nov/08 ago/11 50% 96% 22.677

2009

Supéria Moema mar/09 set/11 100% 99% 38.353

Capital Corporate Office mai/09 nov/12 100% 97% 99.191

Le Premier Ibirapuera Parc jun/09 jun/12 100% 91% 39.399

Vidabella 2 jul/09 jun/10 50% 100% 5.224

Supéria Paraíso ago/09 nov/11 100% 100% 29.915

Vidabella 3 out/09 mar/11 50% 99% 6.356



Reserva do Bosque out/09 mai/12 50% 96% 12.188

Quality House Jd. Prudência nov/09 set/12 100% 86% 17.305

2010

Gran Village Club jan/10 dez/12 100% 99% 23.083

Clima Mascote fev/10 dez/12 100% 88% 23.431

Massimo Residence mar/10 set/12 50% 78% 4.547

Up Home abr/10 jan/13 100% 78% 12.276

Quinta do Horto mai/10 fev/13 100% 71% 4.921

Prime House Sacomã mai/10 mai/13 100% 85% 4.330

Sky jun/10 out/13 90% 68% 35.026

Varanda Tremembé jun/10 abr/13 50% 81% 1.548

Sophis set/10 out/13 100% 0% 0

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GLOSSÁRIO

Alto Padrão: Unidade com preço de venda acima de R$5.500,01 por metro quadrado, na data do lançamento.

CEPACs: Instrumentos de captação de recursos pelas prefeituras para financiar obras públicas de urbanização,

são adquiridos por empresas interessadas em ampliar o potencial de construção de uma área. Os CEPACs são

considerados ativos de renda variável, uma vez que sua rentabilidade está associada à valorização dos espaços urbanos e podem ser negociados no mercado secundário da Bovespa.

Custo de Imóveis Vendidos: Composto pelo custo de terreno, desenvolvimento de projeto (incorporação), custo

de construção e despesas relacionadas ao financiamento à produção (SFH).

Land bank: Banco de Terrenos que a EZTEC detém para futuros empreendimentos que poderão ser adquiridos

em espécie, utilização do caixa ou através de permuta com unidades do próprio empreendimento.

Médio-Alto Padrão: Unidade com preço de venda entre R$4.000,01 e R$5.500,00 por metro quadrado, na data

do lançamento.

Médio Padrão: Unidade com preço de venda entre R$2.700,01 e R$4.000,00 por metro quadrado, na data do lançamento.

Método POC (Percentage of Completion): De acordo com as práticas contábeis no Brasil, as receitas são

reconhecidas através do método contábil de Evolução Financeira da Obra (“PoC”), medindo-se o andamento da

obra até sua conclusão em termos de custos reais incorridos em relação ao total de custos orçados.

Padrão Econômico: Unidade com preço de venda entre R$2.000,01 até R$2.700,00 por metro quadrado, na data do lançamento.

Padrão Super Econômico: Unidade com preço de venda inferior a R$2.000,00 por metro quadrado, na data do lançamento.

Receitas de Vendas a Apropriar: Corresponde às vendas contratadas cuja receita é apropriada em períodos

futuros em função da evolução financeira da obra.

Resultado de Venda de Imóveis a Apropriar: Em função do reconhecimento de receitas ser decorrente da

evolução financeira da obra (Método PoC), as receitas de incorporação de contratos assinados é reconhecida em períodos futuros. Sendo assim, o Resultado de Venda de Imóveis a Apropriar corresponde às vendas contratadas

menos o custo orçado de construção das unidades a serem reconhecidas em períodos futuros.

ROE (Return On Equity): Em português Retorno sobre o Patrimônio Líquido. Indicador financeiro que mede o

retorno do capital investido pelos acionistas (patrimônio líquido). Para calculá-lo, basta dividir o lucro líquido da empresa pelo seu patrimônio líquido.

Vendas Contratadas: Valor dos contratos firmados com os clientes, referentes às vendas de Unidades prontas

ou para entrega futura.

VGV (Valor Geral de Vendas): Valor obtido ou a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades de

um determinado empreendimento imobiliário, a um certo preço pré-determinado no lançamento.

VGV EZTEC (Valor Geral de Vendas EZTEC): Valor obtido ou a ser potencialmente obtido pela venda de todas as Unidades de um determinado empreendimento imobiliário, a um certo preço pré-determinado no lançamento,

proporcionalmente à sua participação no empreendimento.

divulgação de resultados 3t10 · 25,1% o total lançado em todo o ano de ... 465.363 17,3% (1) É...

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