demonstrações financeiras orbix multimercado crédito

Demonstrações Financeiras

Orbix Multimercado Crédito Privado Fundode InvestimentoCNPJ: 09.327.501/0001-51(Administrado pela Intrag Distribuidora de Títulos e ValoresMobiliários Ltda. - CNPJ: 62.418.140/0001-31)

31 de agosto de 2014 e 2013com Relatório dos Auditores Independentes

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Condomínio São LuizAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1830Torre I - 8º Andar - Itaim Bibi04543-900 - São Paulo - SP - Brasil

Tel: (5511) 2573-3000ey.com.br

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras

Aos Cotistas e à Administradora doOrbix Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento(Administrado pela Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

Examinamos as demonstrações financeiras do Orbix Multimercado Crédito Privado Fundo deInvestimento (“Fundo”), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação dacarteira em 31 de agosto de 2014 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquidopara o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demaisnotas explicativas.

Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras

A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessasdemonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aosFundos de Investimento regulamentados pela Instrução CVM nº409, e pelos controles internos queela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres dedistorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras combase em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais deauditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que aauditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que asdemonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência arespeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentosselecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorçãorelevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessaavaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração eadequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos deauditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobrea eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação daadequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pelaAdministração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeirastomadas em conjunto.

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Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossaopinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anteriormente referidas apresentamadequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do OrbixMultimercado Crédito Privado Fundo de Investimento em 31 de agosto de 2014 e o desempenho desuas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil, aplicáveis aos Fundos de Investimento regulamentados pela Instrução CVM nº409.

São Paulo, 27 de novembro de 2014.

ERNST & YOUNGAuditores Independentes S.S.CRC-2SP015199/O-6

Emerson MorelliContador CRC-1SP249401/O-4

ORBIX MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 09.327.501/0001-51) (Administrado pela Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

(CNPJ : 62.418.140/0001-31)

Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de agosto de 2014.

As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 48071_CP_29082014.doc

Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio

R$ Mil Líquido

1.DISPONIBILIDADES 1 0,00

Depósitos Bancários 1 0,00 2.TÍTULOS DE RENDA FIXA 3.152 0,19

2.1 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 3.152 0,19 3.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 1.220.788 74,49

ARES MULTIMERCADO FICFI 29.268.161,943 297.271 18,14 LÚMEN FI MULTIMERCADO 150.372.053,229 254.906 15,56 LYNX MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO FICFI 8.963.445,326 154.198 9,41 HONOR MULTIMERCADO FICFI 3.406.037,626 116.689 7,12

BRESCO FIP 95.126,000 102.020 6,23 INSTITUTIONAL ACTIVE FIX IB MULTIMERCADO FI 140.547,372 73.041 4,46 EFFICAX FI MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO 23.596.353,372 65.663 4,01 LIBER MULTIMERCADO FICFI 2.796.255,220 52.356 3,19 AKKA FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES 208.672.512,480 50.694 3,09 FI BÔNUS MULTIMERCADO 4.054.105,063 31.027 1,89 PÁTRIA REAL ESTATE II PRIVATE FICFIP 11.368,000 10.605 0,65 BRZ AMATA 7.333,333 7.425 0,45 ITAÚ SOBERANO REFERENCIADO DI LP FI 155.406,449 4.492 0,27 FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES PITANGA 268,340 227 0,01 LYNX II MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO FICFI 58.237,952 174 0,01 4. COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO NO EXTERIOR 155.555 9,50

PRAG SPC FX INC SH 22.952,981 51.433 3,14 PRAGMA EQUITIES CLAS A 12.408,210 49.186 3,00 PRAG HEDGE CL 0809 7.167,555 21.125 1,29 NÚCLEO CAPITAL 0809 9.826,000 20.671 1,26 REAL ASSESTS SEGR PT 3.122,031 8.133 0,50

PRAGMA FIXED INCOME 1.963,009 5.007 0,31 5.AÇÕES 198.851 12,13

5.1 BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo 9.121.613 198.851 12,13 RAIADROGASIL - RADL3 - ON 9.121.613 198.851 12,13 6.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 260 0,02

6.1 Mercado Futuro 6 0,00

6.2 Prêmio de Opções a Exercer - AFM** 254 0,02

7.VALORES A RECEBER 60.062 3,67

7.1 Câmbio comprado a liquidar 59.252 3,62 7.2 Diversas 810 0,05

8.TOTAL DO ATIVO 1.638.669 100,00 9.VALORES A PAGAR 21 0,00

10.TOTAL DO PASSIVO 21 0,00 11.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.638.648 100,00

ORBIX MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ : 09.327.501/0001-51)

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Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido

Exercícios findos em 31 de agosto de 2014 e 2013

(Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas)

As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 48071_PL_29082014.doc

agosto

2014 agosto

2013 Patrimônio líquido no início do exercício Representado por 85.690.314,840 cotas a R$ 16,663823 1.427.928 85.690.314,840 cotas a R$ 16,302399 1.396.958 Cotas emitidas 2.610.278,030 cotas 46.000 Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 1.473.928 1.396.958 Composição do Resultado do exercício: A - Ações (ou Cotas de Fundos) 166.942 31.065 Valorização / Desvalorização a preço de mercado 165.600 12.669 Dividendos e juros de capital próprio 1.342 18.396 B - Renda fixa e Outros Títulos e Valores Mobiliários 16 121 Apropriação de rendimentos e Val./Desval. a preço de mercado 16 121 C - Demais Receitas 29.284 0 Ganhos com Derivativos 516 0 Variação cambial 28.767 0 Receitas diversas 1 0 D - Demais Despesas 31.522 216 Remuneração da administração 131 154 Auditoria e custódia 14 5 Perdas com derivativos 805 0 Taxa de fiscalização 43 43 Variação cambial 30.520 0 Despesas diversas 9 14 Total do resultado do exercício 164.720 30.970 Patrimônio líquido no final do exercício Representado por 88.300.592,870 cotas a R$ 18,557613 1.638.648 85.690.314,840 cotas a R$ 16,663823 1.427.928



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Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de agosto de 2014 e 2013. Em milhares de reais

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1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração de trinta anos, contado a partir de 08/04/2009, podendo ser prorrogado por deliberação do cotista em Assembleia Geral. Iniciou suas atividades em 08/04/2009, recebe recursos exclusivamente de um grupo restrito de investidores qualificados, que tenham entre si vinculo familiar, societário ou pertençam ao mesmo grupo econômico, clientes da Administradora, da Gestora ou de controladas, direta ou indiretamente, pelo Itaú Unibanco Holding S.A. (“Instituições Itaú Unibanco”). Seu objetivo é buscar rentabilidade superior à de investimentos tradicionais de renda fixa. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pela Instrução CVM nº. 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações A administração adota o regime de competência para registro das receitas e despesas. Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação.



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Títulos avaliados a preço de mercado: Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são

atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota. Cotas de fundo de investimento no exterior - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgado pela administração. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado “Variação Cambial”. Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram

negociadas em bolsa de valores. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Opções - são avaliadas pela cotação diária de fechamento dos prêmios do último dia em que

foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação da administradora. Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado

de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados. O Fundo detém cotas do Akka Fundo de Investimento em Participações, da Bresco Fundo de Investimento em Participações, Pátria Real Estate II Fundo de Investimento em Participações e Fundo de Investimento em Participações Pitanga. Dessa forma, participa indiretamente de investimento em cotas de fundos de investimentos em participações, cujas principais práticas para avaliação dos investimentos são: (i) Ativos sem cotação em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado são avaliados pelo custo de aquisição ou do investimento efetivado na companhia investida, atualizado, conforme o caso: - Pelo preço em que ocorrer eventual aumento de capital subsequente ao investimento pelo Fundo em que terceiros adquiram participação igual ou maior a 10% do capital da companhia;



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- Pelo preço em que ocorra negociação de participação que represente no mínimo 10% do capital da companhia, na qual pelo menos 50% sejam adquiridos por terceiros, quando aplicável; e - Pela dedução dos dividendos eventualmente recebidos desde o último evento utilizado para a formação do preço nos termos estabelecidos no regulamento. (ii) Ações com cotações em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado são avaliados a mercado, pela Administradora com base nas definições do Manual de Precificação do custodiante. (iii) Debêntures conversíveis são avaliadas pelo valor de seu principal acrescido da remuneração decorrida “pro rata temporis”, de acordo com as respectivas escrituras de emissão, ou pelo valor das ações em que sejam convertidas, calculado nos termos do inciso (i) acima. (iv) As aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota. (v) Termo de venda de ações são avaliadas ao custo de aquisição acrescido da remuneração prevista, conforme contrato de compra e venda de ações. Atualmente, os investimentos relacionados às ações detidas pelo Fundo de Investimento em Participações (FIP) estão sendo avaliados ao custo de aquisição, conforme mencionado no item (i) acima. As perdas e provisões com ativos integrantes da carteira do FIP deverão ser reconhecidas no resultado do exercício, observadas as regras e os procedimentos definidos no COSIF - Plano de Contas das Instituições Financeiras. O valor ajustado em razão do reconhecimento das referidas perdas passará a constituir a nova base de custo, admitindo-se a reversão das perdas, desde que por motivo justificado subsequente ao que tenha levado ao seu reconhecimento, acrescida dos rendimentos auferidos e computando-se a valorização em contrapartida à adequada conta de receita ou despesa no resultado do período. Os investimentos do Akka Fundo de Investimento em Participações foram efetuados em papéis de emissão das seguintes companhias: ETC Participações S.A.: A sociedade tem por atividade a participação em empresas dos setores de produção em distribuição e exibição de filmes e películas cinematográficas, na qualidade de sócia, quotista ou acionista. Dobrevê Energia S.A.: Tem como objeto a implantação e a exploração de aproveitamentos hidroelétricos, eólicos e solares para fins de geração exclusivamente através da utilização de



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fontes renováveis e comercialização de energia, além da participação no capital social de outras empresas que atuam no mesmo setor. Ebes Sistemas de Energia Ltda.: A Companhia tem como objeto social a prestação de serviços de desenvolvimento de projetos de sistemas de energia térmica, mecânica, solar e equipamentos eletromecânicos, bem como representação comercial, distribuição, importação, exportação, fabricação, comercialização, instalação, obras de construção civil, manutenção e aluguel de equipamentos para sistemas de energia. Os investimentos da Bresco Fundo de Investimento em Participações foram efetuados em papéis de emissão das seguintes companhias: Bresco Investimento S.A.: A sociedade tem por atividade a participação em empresas do setor imobiliário, nos segmentos de escritórios comerciais, galpões, imóveis industriais, varejo de rua e hotelaria. Bres Holding S.A e Bres Liberdade Empreendimentos Imobiliários S.A.: A sociedade foi constituída em 10 de maio de 2011. A Companhia tem sede social na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, e tem por objetivo a participação em outras sociedades, como sócia, acionista ou quotista. 4. Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento - TVM

Os títulos de renda fixa estão assim classificados: a) Títulos para negociação

Títulos Públicos Faixa de Custo (*) Valor Vencimento / Título Mercado acima 365 dias (**) 3.152 3.152

LFT 3.152 3.152 Total Negociação 3.152 3.152 Total Carteira RF 3.152 3.152 (*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento



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4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas a) Política de utilização São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. b) Margem de garantia

O montante de margens depositadas, no final do exercício, é: Em títulos R$ 3.152. Título Valor de Mercado

LFT 3.152 TOTAL 3.152

c) Riscos

Os principais riscos e controles associados a utilização de derivativos são: - Risco de derivativos

As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados. - Risco de mercado O valor dos ativos que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente por tempo indeterminado. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com conseqüentes alterações nas taxas de juros e



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câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. d) Gerenciamento de risco

A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos. Contratos Futuros

Valores pelas taxas e indexadores

contratados - Valor Mercado Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento (Vr. receber) (Vr a pagar) Líquido Referência Perda Vencimento até 365 dias 6 0 6 19.208 FUT DOL comprado 6 0 6 19.208 Total Futuros 6 0 6 19.208 (304)

Ganhos/Perdas com Instrumentos Financeiros Derivativos

CONTRATOS RESULTADO

OPÇÕES 15 5. Emissão, resgate e amortização de cotas Emissão – na emissão de cotas, foi utilizado o valor de cota de R$ 0,01 (dez reais) por cota para a primeira integralização. Eventuais integralizações posteriores utilizarão o valor de cota



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de fechamento do dia anterior. Novas aplicações no Fundo dependerão de emissão de novas cotas na forma a ser deliberada em Assembleia Geral. Resgate – as cotas serão resgatadas integralmente ao término do prazo de duração do

Fundo. Amortização – poderão ser efetuadas amortizações das cotas do Fundo a partir do 12º (décimo segundo) mês do início das atividades do Fundo, nos termos das deliberações da Assembleia Geral a ser convocada para esse fim. Independentemente de decisão a ser adotada em Assembleia Geral, o Fundo terá, no máximo, uma amortização de cotas a cada 12 (doze) meses. 6. Remuneração da administradora Taxa de administração – fixa e anual, é de 0,06% sobre o patrimônio do Fundo alocado em ações, acrescido o valor fixo mensal de R$ 3. Essa taxa é calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora. O Fundo poderá investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de performance. O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício atual, foi provisionada a importância de R$ 131 (exercício anterior - R$ 154) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o Regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados

Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços são prestados por: Custódia: ITAÚ UNIBANCO S.A. Controladoria: ITAÚ UNIBANCO S.A. Escrituração: ITAÚ UNIBANCO S.A. Gestão: PRAGMA GESTÃO DE PATRIMÔNIO LTDA. Tesouraria: ITAÚ UNIBANCO S.A. Distribuição das Cotas: ITAÚ UNIBANCO S.A.



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8. Transações com partes relacionadas

Em 31 de agosto de 2014 o Fundo possuía um saldo de conta corrente no montante de R$ 1 com o Itaú Unibanco S.A. As operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada a Administradora ou a Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas a Administradora ou a gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações. Além dos serviços de administração cuja despesa reconhecida no resultado do exercício foi de R$ 131 (nota 6) e dos serviços de custódia, controladoria, escrituração, tesouraria e distribuição de cotas que foram prestados por empresas relacionadas a Administradora e/ou Gestora do Fundo, no exercício o Fundo realizou transações com fundos de investimento administrados ou geridos pela Administradora, constantes na carteira do Fundo em 31 de agosto de 2014, no montante de R$ 845.832. O Fundo realizou transações com partes relacionadas no exercício e estão assim distribuídas nos quadros abaixo: Títulos públicos federais

Operações compromissadas com partes relacionadas

Mês/Ano Operações compromissadas

realizadas com partes relacionadas/ total de operações compromissadas

Volume médio diário/ Patrimônio médio diário

do fundo

Taxa Média contratada/ Taxa SELIC

set/13 - - -

out/13 - - -

nov/13 - - -

dez/13 - - -

jan/14 - - -

fev/14 100,00% 0,10% 0,9375

mar/14 - - -

abr/14 - - -

mai/14 - - -

jun/14 - - -

jul/14 - - -

ago/14 - - -



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Instrumentos financeiros derivativos

Parte Relacionada Natureza do

Relacionamento Títulos e Valores

Mobiliários Tipo de

Transação Montante das

Transações Corretagens

ITAÚ CORRETORA DE VALORES S.A. CORRETORA Opção de Futuros Compra 239 1

ITAÚ CORRETORA DE VALORES S.A. CORRETORA Opção de Futuros Venda 1 0

Total Opção de Futuros 240 1

9. Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. 9.2. Cotistas - Em conformidade com a Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, os

rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados

Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações A Administradora colocará à disposição dos interessados, em sua sede e/ou site, as seguintes informações: - Diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo; - Mensalmente, até 10 dias após o encerramento do mês, balancete, demonstrativo de composição e diversificação da carteira e informações relativas ao perfil mensal; e - Anualmente, no prazo de até 90 dias contados a partir do encerramento do exercício, as demonstrações financeiras acompanhadas do parecer do auditor independente.



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A Administradora disponibilizará aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo o saldo e o valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo e rentabilidade do Fundo auferido entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato. As informações poderão ser obtidas por meio do telefone de Atendimento ao Cotista: 0800-728-0728. 12. Outras informações

Exercício Patrimônio Rentabilidade CDI Findo em Líquido Médio % %

29/08/2014 1.497.706 11,36 10,10 30/08/2013 1.455.344 2,22 7,24

13. Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa.

LUIZ CARLOS ALTEMARI FERNANDO MATTAR BEYRUTI CRC 1SP165617 Diretor Responsável


(CNPJ: 09.327.501/0001-51) (Administrado pela Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

(CNPJ: 62.418.140/0001-31)

Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade – Não auditado

As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 48071_CR_29082014.doc

Rentabilidade em %

Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Liquido Médio Mensal

R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil

31/08/2012 16,302399 - 13,83 - 18,06 -

28/09/2012 16,609228 1,88 11,73 0,54 17,43 1.416.746

31/10/2012 16,659436 0,30 11,39 0,61 16,72 1.432.879

30/11/2012 16,681992 0,14 11,24 0,54 16,09 1.430.871

31/12/2012 17,116612 2,61 8,42 0,53 15,47 1.455.073

31/01/2013 17,139431 0,13 8,27 0,59 14,80 1.472.466

28/02/2013 17,220371 0,47 7,77 0,48 14,25 1.482.321

28/03/2013 17,117618 (0,60) 8,41 0,54 13,64 1.473.046

30/04/2013 17,206683 0,52 7,85 0,60 12,96 1.469.791

31/05/2013 17,365676 0,92 6,86 0,58 12,31 1.491.724

28/06/2013 16,982430 (2,21) 9,28 0,59 11,65 1.459.765

31/07/2013 16,870393 (0,66) 10,00 0,71 10,86 1.443.693

30/08/2013 16,663823 (1,22) 11,36 0,69 10,10 1.437.342

30/09/2013 16,939013 1,65 9,56 0,70 9,33 1.443.562

31/10/2013 16,983383 0,26 9,27 0,80 8,46 1.449.807

29/11/2013 17,136533 0,90 8,29 0,71 7,70 1.457.414

31/12/2013 16,981262 (0,91) 9,28 0,78 6,87 1.454.553

31/01/2014 16,855966 (0,74) 10,10 0,84 5,98 1.447.996

28/02/2014 17,119030 1,56 8,40 0,78 5,16 1.448.866

31/03/2014 17,504364 2,25 6,02 0,76 4,36 1.475.653

30/04/2014 17,485924 (0,11) 6,13 0,81 3,52 1.512.067

30/05/2014 17,583045 0,56 5,54 0,86 2,64 1.539.230

30/06/2014 17,615402 0,18 5,35 0,82 1,81 1.549.493

31/07/2014 18,221538 3,44 1,84 0,94 0,86 1.564.501

29/08/2014 18,557613 1,84 - 0,86 - 1.626.703

(*) Percentual acumulado desde a data até 29/08/2014. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.

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