Análise das Demonstrações Financeiras

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<p>Anlise das Demonstraes FinanceirasUm mtodo revolucionrio para as empresas sarem do marasmo em que se encontram. A metodologia e o material contido nesta apostila foram desenvolvidos e criados pela gil Consultoria. Todos os direitos autorais so de propriedade da empresa.</p> <p>PABX: (11) 5594-6365</p> <p>Home Page: www.agil.com.br E-Mail: agil@agil.com.brProf. Adriano Gomes</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>NDICE GERALINTRODUO.................................................................................................... 2 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.2.1 2.2.1.1 2.2.1.2 2.2.1.3 2.2.1.4 2.2.2 2.2.2.1 2.2.2.2 2.2.2.3 2.2.3 2.2.3.1 2.2.3.2 2.2.3.3 2.2.3.4 3 3.1 DEMONSTRAES FINANCEIRAS................................................................ 3 O Que Mostram as Demonstraes Financeiras................................................... 3 Balano Patrimonial.............................................................................................. 3 Demonstrao do Resultado do Exerccio............................................................ 7 Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido........................................... 9 Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos DOAR.......................... 11 ANLISE ATRAVS DE NDICES................................................................... 13 O Papel dos ndices de Balano............................................................................ 13 Quantos ndices so Necessrios Para uma Boa Anlise?.................................... 13 Aspactos da Empresa Revelados Pelos ndices.................................................... 13 Principais ndices.................................................................................................. 14 Descrio Detalhada dos ndices........................................................................... 15 Estrutura de Capitais............................................................................................. 15 Participao de Capitais de Terceiros................................................................... 15 Composio do Endividamento............................................................................ 15 Imobilizao do Patrimnio Lquido.................................................................... 16 Imobilizao dos Recursos no Correntes............................................................ 16 Liquidez................................................................................................................ 17 Liquidez Geral...................................................................................................... 17 Liquidez Corrente................................................................................................. 17 Liquidez Seca........................................................................................................ 18 Rentabilidadde...................................................................................................... 19 Giro do Ativo....................................................................................................... 19 Margem Lquida................................................................................................... 19 Rentabilidade do Ativo......................................................................................... 20 Rentabilidade do Patrimnio Lquido................................................................... 20 PREVISO DE FALNCIA................................................................................ 28 Anlise Discriminante........................................................................................... 28 CONCLUSO....................................................................................................... 38 BIBLIOGRAFIA.................................................................................................... 39</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>1</p> <p>1</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>INTRODUO</p> <p>O objetivo deste trabalho acadmico mostrar que a Anlise das Demonstraes um importante instrumento que os administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para a empresa. No captulo 1 so apresentados os conceitos bsicos e os tipos de Demonstraes Contbeis. No capitulo 2 so apresentados os ndices de Estrutura de Capitais, de Liquidez e Rentabilidade, de maneira detalhada. No capitulo 3 so abordados os ndices de Previso de Falncia, pelo mtodo de Anlise Discriminante, onde foram detalhados seis mtodos. Finalizando, destacamos que nos captulos 2 e 3, os ndices tambm foram abordados com um caso prtico, para melhor compreenso dos analisados. ndices aqui</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>2</p> <p>2</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>11.1</p> <p>DEMONSTRAES FINANCEIRASO QUE MOSTRAM AS DEMONSTRAES FINANCEIRASA Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404) determina a estrutura bsica das</p> <p>quatro demonstraes financeiras. A legislao fiscal tornou essas determinaes obrigatrias tambm para os demais tipos de sociedades. Por essa razo, todas as empresas, no Brasil, divulgam suas demonstraes financeiras sob a forma prevista na Lei das S.A. Essa lei trouxe considerveis aperfeioamentos contbeis em relao s prticas anteriormente vigentes e tornou-se um marco na histria da Contabilidade no Brasil, apesar de ainda no incorporar todos os aperfeioamentos que seriam possveis. Para efeito de Anlise de Balanos, a Lei das S.A. representou notvel avano. O contedo e a forma de apresentao das demonstraes financeiras atendem perfeitamente s necessidades da Anlise de Balanos.</p> <p>1.2</p> <p>BALANO PATRIMONIAL a demonstrao que apresenta todos os bens e direitos da empresa Ativo -, assim</p> <p>como as obrigaes Passivo Exigvel em determinada data. A diferena chamada Patrimnio Lquido e representa o capital investido pelos proprietrios da empresa, quer atravs de recursos trazidos de for a da empresa, quer gerados por esta em suas operaes e retidos internamente. Robert N. Anthony* conceituado autor americano, afirma que o balano mostra : 1. As fontes de onde provieram os recursos utilizados para a empresa operar Passivo e Patrimnio Lquido e;*</p> <p>ANTHONY, Rober Newton. Contabilidade gerencial; introduo Contabilidade. So Paulo, Atlas, 1981</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>3</p> <p>3</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>2. Os bens e direitos em que esses recursos se acham investidos. Essa definio pe em evidncia os termos fontes e investimentos de recursos, o que altamente desejvel do ngulo da Anlise de Balanos, visto que analisar balanos , em grande parte, avaliar a adequao entre as diversas fontes e os investimentos efetuados. interessante notar que o Ativo mostra o que existe concretamente na empresa. Todos os bens e direitos podem ser comprovados por documentos, tocados ou vistos. As nicas excees so as despesas antecipadas e as diferidas, as quais representam investimentos que beneficiaro exerccios seguintes e, por isso, se acham no balano ( algo que aumenta o valor da empresa sem ter um valor objetivo ou de mercado). O Passivo Exigvel e o Patrimnio Lquido mostram a origem dos recursos que se acham investidos no Ativo. Especificamente, o Patrimnio Lquido no representa nada de concreto. Quando a empresa constituda, os scios entregam-lhe determinado Capital representado por dinheiro ou bens. Nesse momento, a empresa possui apenas esses bens e o numerrio que recebeu dos scios. O Capital mostra apenas a origem desses bens e dinheiro. apenas um elemento informativo e no algo de concreto. Em conformidade com a Lei n 6.404/76, o Balano Patrimonial deve conter os seguintes grupos de contas :</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>4</p> <p>4</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>ATIVOATIVO CIRCULANTE</p> <p> Disponibilidades Direitos realizveis no curso do exerccio social seguinte Aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinteATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO</p> <p> Direitos realizveis aps o trmino do exerccio seguinte Direitos derivados de adiantamentos ou emprstimos a sociedades coligadas ou</p> <p>controladas, diretores, acionistas ou participantes no lucro da companhia, que no constiturem negcios usuais na explorao do objeto da companhia</p> <p>ATIVO PERMANENTE Investimentos</p> <p> Participaes permanentes em outras sociedades e direitos de qualquer natureza,no classificveis no Ativo Circulante, ou Realizvel a Longo Prazo que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou empresa</p> <p>Imobilizado</p> <p> Direitos que tenham por objeto bens destinados manuteno das atividades dacompanhia ou empresa, ou exercidos com esta finalidade, inclusive os de propriedade comercial ou industrial</p> <p>Diferido</p> <p> Aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do resultadode mais um exerccio social, inclusive juros pagos ou creditados aos acionistas durante o perodo que anteceder o incio das operaes sociais</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>5</p> <p>5</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>PASSIVOPASSIVO CIRCULANTE Obrigaes da companhia, inclusive financiamentos para a aquisio de direitos do Ativo Permanente quando vencerem no exerccio seguinte PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO Obrigaes vencveis em prazo maior do que o exerccio seguinte RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS Receitas de exerccios futuros diminudas dos custos e despesas correspondentes PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Montante do capital subscrito e, por deduo, parcela no realizada Reservas de Capital gio na emisso de aes ou converso de debntures e partes beneficirias Produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio Prmios recebidos na emisso de debntures, doaes e subvenes para investimentos Correo monetria do capital realizado, enquanto no capitalizada Reservas de Reavaliaes Contrapartida do aumento de elementos do Ativo em virtude de novas avaliaes, documentadas por laudo tcnico. Reservas de Lucros Contas constitudas a partir de lucros gerados pela companhia Lucros ou Prejuzos Acumulados Lucros gerados pela companhia, que ainda no receberam destinao especfica</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>6</p> <p>6</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>1.3</p> <p>DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIOTrata-se de uma demonstrao dos aumentos e redues causados no Patrimnio</p> <p>Lquido pelas operaes da empresa. As receitas representam normalmente aumento do Ativo, atravs do ingresso de novos elementos, como duplicatas a receber ou dinheiro proveniente das transaes. Aumentando o Ativo, aumenta o Patrimnio Lquido. aumento do Passivo Exigvel. Enfim, todas as receitas e despesas se acham compreendidas na Demonstrao do Resultado, segundo uma forma de apresentao que as ordena de acordo com a sua natureza; fornecendo informaes significativas sobre a empresa. A Demonstrao do Resultado , pois, o resumo do movimento de certas entradas e sadas no balano, entre duas datas. A Demonstrao do Resultado retrata apenas o fluxo econmico e no o fluxo de dinheiro. Para a Demonstrao do Resultado no importa se uma receita ou despesa tem reflexos em dinheiro, basta apenas que afete o Patrimnio Lquido. Segundo a Lei n. 6.404/76, a Demonstrao do Resultado do Exerccio discriminar os seguintes elementos : As despesas representam reduo do Patrimnio Lquido, atravs da reduo do Ativo ou</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>7</p> <p>7</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO</p> <p>Receita Bruta de Vendas e Servios (-) Devolues (-) Abatimentos (-) Impostos (=) Receita Lquida das Vendas e Servios (-) Custo das Mercadorias e Servios Vendidos (=) Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Financeiras (deduzidas das Receitas Financeiras) (-) Despesas Gerais e Administrativas (-) Outras Despesas Operacionais (+) Outras Receitas Operacionais (=) Lucro ou Prejuzo Operacional (+) Receitas no Operacionais (-) Despesas no Operacionais (+) Saldo da Correo Monetria (=) Resultado do Exerccio antes do Imposto de Renda (-) Proviso para o Imposto de Renda (-) Participaes de Debntures (-) Participao dos Empregados (-) Participao dos Administradores e Partes Beneficirias (-) Contribuies p/ Instituies, Fundo de Assist. ou Previdncia de Empregados (=) Lucro ou Prejuzo Lquido do Exerccio (=) Lucro ou Prejuzo por Ao</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>8</p> <p>8</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>1.4</p> <p>DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDOA Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido apresenta as variaes de todas</p> <p>as contas do Patrimnio Lquido ocorridas entre dois balanos, independentemente da origem da variao, seja ela proveniente da correo monetria, de aumento de capital, de reavaliao de elementos do ativo, de lucro ou de simples transferncia entre contas, dentro do prprio Patrimnio Lquido. Enquanto a Demonstrao do Resultado evidencia como se chegou ao total do aumento ou diminuio do Patrimnio Lquido em decorrncia de transaes efetuadas pela empresa, expurgando o inchao causado pela inflao, a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido mostra toda e qualquer variao em qualquer conta. A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido no costuma ser analisada no sentido tradicional em que o so o Balano e a Demonstrao do Resultado do Exerccio. O contedo bsico da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido representado na pgina seguinte.</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>9</p> <p>9</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>10 10</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>11 11</p> <p>Anlise das Demonstraes Financeiras</p> <p>1.5</p> <p>DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS - DOARA Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos mostra as novas origens e</p> <p>aplicaes verificadas durante o exerccio, ocorridas nos itens no Circulantes do Balano, ou seja, no Exigvel a Longo Prazo, Patrimnio Lquido, Ativo Permanente e Realizvel a Longo Prazo. A diferena entre as novas origens no circulantes e as novas aplicaes no circulantes ser igual ao Capital Circulante Lquido. Dessa maneira, a DOAR uma demonstrao que evidencia a variao do Capital Circulante Lquido. Atravs da DOAR possvel conhecer como fluram os recursos ao longo de um exerccio: quais foram os recursos obtidos, qual a participao das transaes comerciais no total de recursos gerados, como foram aplicados os novos recursos etc. Enfim, a DOAR visa permitir a anlise do aspecto financeiro da empresa, tanto no que diz respeito ao movimento de investimentos e financiamentos quanto relativamente administrao da empresa sob ngulo de obter e aplicar compativelmente os recursos. Apresenta-se a seguir o modelo bsico da DOAR.</p> <p>gil Consultoria - Tel (011) 5594-6365 - e-mail: agil@agil.com.br</p> <p>12 12</p> <p>An...</p>