d 2005 carlos jose aranda izguerra

8/2/2019 D 2005 Carlos Jose Aranda Izguerra

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O I ( J ~ ; Z UNIVERSIDAD NACIONAL AUTNOMA

DE MXICOCOORDINACiN DEL PROGRAMA DE POSGRADO

EN ESTUDIOS LATINOAMERICANOS

LAS POlTICAS DEL FONDOMONETARIO INTERNACIONALPARA LATINOAMRICA (1980 - 2001)

T E S I SQUE PARA OBTENER EL GRADO DE:

DOCTOR EN ESTUDIOS LATINOAMERICANOSPRESENTA:

CARLOS JOS ARANDA IZGUERRA

TUTOR DE TESIS: DR. ALFREDO GUERRA BORGES

CIUDAD UNIVERSITARIA 2005

~ O O R D I N A C I O N DE POSGRADO EN [STUD!mL A T I N r J A M E R ! C , ~ N O S


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A la memoria de mis padres


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Lo que est sucediendo es un drama que no terminasino que se agranda y profundiza cada vez ms.

Carlos Andrs PrezEx-Presidente de VenezuelaaMichel Carndessus

Ex-Director gerente del FMIMarzo de 1989


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INDICEIntroduccin 4

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I.- Antecedentes ------------------------------------------Presentacin 8

1. El cambio y el comercio 82. El sistema bancario 123. El Sistema Monetario Internacional 15

3.1. El Patrn oro puro (1821-1914) ____________ 153.2. El periodo de entreguerras (1919-1939) 18

4. El Sistema Monetario Internacional de la posguerra 194.1. El Plan Ingls 204.2. El Plan Norteamericano 25

11.- El Fondo Monetario Internacional: origen y evolucin ----------- 292929

Presentacin - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -1. El contexto de los Acuerdos de Bretton W oods -----------------

1.1. Las propuestas ___________________________________1.2. La Guerra fra ----------------------------------1J. El Plan Marshall -------------------------------

2. El Convenio constitutivo del Fondo Monetario Internacional - - - - - - - -2.1. El surgimiento de los tipos de cambio flotantes ___________2.2. La aceptacin de la flotacin monetaria internacional ______2.3. La normalizacin de las crisis ----------------------

3. Las tesis fundamentales del Fondo Monetario Internacional en laetapa de os tipos de cambio flotantes -----------------------4. Algunas crticas -y crticos- fundamentales del Fondo Monetario

Internacional -------------------------------------------4.1. La CEP AL - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ~ 4.2. Joseph E. Stiglitz _______________________________4J. George Soros _______________________________________

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4.1. Elementos bsicos de la polticas econmica durante1989-1999 __________________________________4.2. La carta de 1991 _________________43 La Carta de 1995 ________________4.4. Paquete financiero de ayuda emergente del gobiernoNorteamericano ------------------4.5. El pacto de 1995 y los cambios en la poltica de tipo decambio - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -4.6. La Carta de Intencin de 1999 ___________ _

5. El caso de Argentina________________ _5.1. Antecedentes _________________5.2. Las relaciones de Argentina y el Fondo Monetario

lnternacional _________________5.3. Las relaciones entre el gobierno de Carlos Menem y el Fondo

Monetario Internacional_____________531. Los acuerdos entre el gobierno de Carlos Menem y elFondo Monetario lnternacional ___________ _5.3.1.1. La Carta de Intencin de 1991 _________5.3.1.2. La Carta de Intencin de 1992 _________5.3.1.3. La Carta de Intencin de 1995 __________5.3. 1.4. La Carta de Intencin de 1996 ______________5.3. 1.5. La Carta de Intencin de 1998 _ _ _ _ _ _ _ _ _ ___5.3.1.6. La Carta de Intencin de 2000 _________

Conclusiones _________________________Glosario de Trminos _______________________Bibliografia _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

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Introduccin

La presente investigacin se empez a elaborar como proyecto de tesis doctoral en EstudiosLatinoamericanos en 2002, originalmente era un proyecto ms amplio que pretendaadems del estudio de las polticas del Fondo Monetario Internacional (FMI) incluir las delBanco Mundial (BM).En la revisin y comentario que se hizo del proyecto con el Dr. Alfredo Guerra Borges,quien fue el director del proyecto, me sugiri acotarlo a una de las dos instituciones Quieroindicar que sin esta observacin de mi director no hubiera podido concluir el proyecto enlos tiempos definidos para hacer una investigacin doctoral, los que se limitan a los tresaos de los estudios, por lo que entre otras cosas, le estoy muy agradecido.Eleg estudiar al FMI por dos cuestiones fundamentales para mi: es una institucin clavepara entender la situacin actual de Latinoamrica y el mundo contemporneo y slo laconoca a nivel de referencias periodsticas, es decir, no la conoca.La segunda acotacin que se hizo al proyecto por la amplitud del universo de estudio fuedespus de ubicar los acuerdos entre los pases latinoamericanos y el FMI en el periodo1980-2001, elegir un pas para profundizar en el estudio del impacto de las polticas deajuste y cambio estructural, por cuestiones de formacin, conocimiento y hasta unparticular inters profesional eleg Mxico.Adems, Mxico porque entre otras cosas es una de las tres economas ms importantes dela regin, y porque lo que acontece aqu tiene impacto en el resto del continente.La hiptesis del presente trabajo y la que se corrobora a lo largo de los dos ltimoscaptulos, es que la apertura financiera realizada por los pases de la regin increment suvulnerabilidad econmica, lo que se corrobora con los datos de los acuerdos firmados entrelos pases de la regin con el FMI en el periodo 1990-1999 en relacin a los acuerdosestablecidos en el periodo 1980-1989, y considerando que esa situacin no se hamodificado, mientras no se vuelva a regular puede llevar a incalculables desastresfinancieros a los pases de la regin.Para profundizar ms en los elementos que afectaron el comportamiento de las economaslatinoamericanas, se hizo una resea de los acontecimientos ms importantes entre 1980 y2001, los que se obtuvieron de la prensa latinoamericana y de los estudios anuales de laCEPAL.

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Los aportes que realiza la investigacin al campo de los estudios latinoamericanos sonpresentar en forma sistemtica los Acuerdos establecidos entre los pases de la regin y elFMI por medio de los que se introdujeron las reformas estructurales en los diferentespases de la regin indicando sus principales caractersticas: ao, tipo de acuerdo, monto decrdito, vigencia y finalidad. Este trabajo se presenta para los periodos 1980-1989, 1990-1999 Y 2000-2001.A partir de la sistematizacin de la informacin anterior, otro aporte de la investigacin esque puede servir de base para que el lector la organice de acuerdo a otros criterios, porejemplo, acuerdos establecidos por regin, por montos de crdito o finalidad de losconvenios, es un material abierto para la realizacin de otras investigaciones.Desarrollar ms el estudio del impacto de las polticas de ajuste y cambio estructural entodos los pases de la regin de lo que se presenta en el trabajo hubiera requerido contar conun equipo de trabajo del que me hubiera gustado disponer pero el nico apoyo recibido fueel de una beca de la Direccin General de Estudios de Posgrado (DGEP) de la UNAM conlo que estoy profundamente agradecido.La investigacin se divide en cuatro captulos, en los dos primeros se pone la alfombra y enlos dos ltimos se trata de acomodar los muebles.En los dos primeros se propone dar al lector los elementos para que analice la importanciadel proceso de intercambio -comercio- y del Sistema Monetario Internacional (SMI) en elfuncionamiento del sistema econmico.El Captulo I trata de resaltar la importancia de la circulacin en el anlisis de la economapoltica clsica, objeto por el que se estudian las tesis de Adam Smith, David Ricardo yCarlos Marx sobre el tema. Se exponen las caractersticas ms importantes del sistemabancario y del SMI basado en el Patrn Oro Puro, el que fue el primer patrn monetariointernacional y del que derivaron los restantes.Desde el inicio de la Primera guerra hasta fines de la Segunda, el SMI prcticamente fueinexistente y el comercio internacional se realiz con grandes obstculos.Todo esto se expone y analiza en el Captulo I, el que concluye con la exposicin de losproyectos de Inglaterra (Plan Keynes) y de Estados Unidos (Plan White) para reconstruir elSMI.

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En el Captulo II se estudian los orgenes del FMI y los Acuerdos de Bretton Woods, elcontexto internacional en el que se iniciaron las operaciones del FMI, la guerra fra, elsistema dlar-oro que se cre con los Acuerdos de Bretton Woods y el fin del SMIdecretado por Richard Nixon en agosto de 1971 con la Nueva Poltica Econmica.Con esto concluye lo que podemos llamar la primera etapa de la historia del FMIcaracterizada por los tipos de cambio fijos, las limitaciones institucionales al capitalespeculativo y la convertibilidad del dlar en oro.A partir de ese momento el SMI se ha identificando cada vez ms con lo que se conocecomo Sistema de tipos de cambio flotantes y el que es una de las caractersticas bsicas delSMI post Bretton Woods.Por lo que se pudo investigar, en la primera etapa de su historia el FMI (1944-1971) fue unainstitucin financiera multinacional ms autnoma de intereses particulares, lo que pareceque no ocurre a partir de la segunda etapa, es decir en la era de la flotacin,l en la que lainstitucin se preocupa ms por garantizar a los acreedores el pago de la deuda que por elimpacto que eso tiene en las economas latinoamericanas.Esto es particularmente claro a partir de la crisis de la deuda de Mxico en 1982, cuando sepropuso el pago de la deuda en pesos, la respuesta fue tajantemente no, primero que nada elpago debe de hacerse en dlares, es decir, en la divisa que se capta por la exportacin deproductos. En seguida, se procedi a la primera reestructuracin de pago a mayores plazos,lo que posteriormente hicieron el resto de los pases latinoamericanos.No son pocos los crticos que ha generado la poltica del FMI, aqu elegimos nicamente acuatro, los que consideramos que presentan la argumentacin ms elaborada y se hanocupado en forma ms sistemtica del tema. Se comentan las tesis sobre el FMI de laCEPAL, Joseph Stiglitz, George Soros y John GrayEn el Captulo III se presenta el estudio de las intervenciones del FMI en los paseslatinoamericano en el periodo 1980-1989, al que metafricamente la CEP AL ha llamado ladcada perdida.En el origen de las intervenciones del FMI est el endeudamiento de los paseslatinoamericanos y el surgimiento del nuevo patrn internacional de acumulacin de capital

I . Concretamente a partir de la realizacin de la Segunda enmienda al Convenio constitutivo en 1976, la queentr en vigor a partir del 10 de abril de 1978.

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mejor conocido como Consenso de Washington, el que es estudiado en todas sus tesis eneste captulo.Es interesante indicar que en el origen del endeudamiento de los pases de la regin estuvoel manejo de las tasas de inters del Banco de la Reserva Federal Norteamericana (FED), elque se presenta como promotor de la libre competencia y es el sistema bancario msplanificado del continente americano.El Capitulo III concluye con el estudio de los acuerdos entre el gobierno de Mxico y elFMI en el periodo 1980-1989, periodo en el que se empezaron a instrumentar en formageneralizada las polticas de ajuste y cambio estructural en Mxico . .En el Captulo IV se sigui la metodologa del anterior y se presentan los acuerdosestablecidos entre los gobiernos latinoamericanos y el FMI en el periodo 1990-2001, denuevo se presenta un estudio ms detallado sobre Mxico y en el ltimo apartado delCaptulo se concluye con el estudio sobre el impacto de la poltica de ajuste y camhioestructural en Argentina. Por qu el periodo 1980-2001 'l. Porque si se hubiera elegido nicamente el periodo 1980-1989, el trabajo dejara muchas preguntas sin responder ante argumentos basados en que enla siguiente dcada se recuper el crecimiento econmico en la regin y por tanto laspolticas ajuste y cambio estructural tuvieron xito, argumento que queda sin fundamentoal estudiar la ltima dcada del siglo pasado y compararla con la anterior.El periodo 1990-1999 sirve de referencia para corroborar que la inestabilidad financiera seincrement en la regin fracturando el sector financiero de las economas ms grandes dela regin, empezando por la de Mxico en 1994.Se incluy el estudio del periodo 2000-2001 debido a qu en noviembre de 2001 estall lacrisis de Argentina y esto es la culminacin de las consecuencias en la aplicacin de laspolticas del FMI en Latinoamrica durante el siglo pasado y es un hito de las polticas delFMI.La gran conclusin del trabajo es que cualquier cambio radical que se pIense en laseconomas latinoamericanas necesariamente debe pasar por la modificacin del SMI y conello del FMI, en que forma se va a realizar, cuando, cuantas crisis ms va a requerir?A esas preguntas ya no puede responder el trabajo, pero sin embargo otro de sus meritos esque constantemente conduce a ellas.

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1.- AntecedentesPresentacinEn el captulo que ha continuacin se presenta, se hace el estudio de las caractersticas ycambios registrados en el Sistema Monetario Internacional (SMI) a partir de su surgimientoen el siglo XVIII.El objetivo del Captulo es presentar una resea sistemtica y analtica de los antecedenteshistricos del SMI (Sistema Monetario Internacional) que surgi de los Acuerdos deBretlon Woods en 1944 con la finalidad de dar elementos para analizar la base histrica ypoltica del Fondo Monetario Internacional (FMI), el que desde su fundacin es elorganismo financiero internacional ms importante hasta nuestros dasEn relacin a esto, es necesario hacer las siguientes precisiones:

l. Se estudia el Patrn oro-puro o Gold standard ya que ste fue el que sirvi a lasoperaciones en el comercio internacional entre Inglaterra y el resto del mundo, esdecir, en la expansin del mercado a nivel mundial, adems de ser el prototipo delsistema monetario internacional.

2. Se excluy el estudio del Patrn plata o de los sistemas bimetalicos por considerarque son derivaciones o sistemas hbridos del Patrn oro puro, y que ste fue elmodelo que sirvi para el diseo del SMI que surgi de las propuestas de BrettonWoods y es conocido como Patrn oro-dlar

3. A partir de los acuerdos de Bretton W oods, el SMI ha pasado por diferentes etapas,las cuales se estudian en detalle en Capitulo 11 del presente trabajo.

El punto de partida de exposicin del captulo es el anlisis del cambio y el comercio en losclsicos, (Smith, Ricardo y Marx) porque se consider que ste problema es el que subyaceen el funcionamiento del sistema bancario de las diferentes economas nacionales y en elSMI que se utiliza en la economa internacional contempornea.El captulo concluye con la exposicin y comentario de las dos propuestas que sepresentaron para la reestructuracin del SMI al termino de la Segunda guerra, la deInglaterra (Plan Keynes) y la de los Estados Unidos (Plan White), lo que es la base de laorganizacin del SMI actual, y nos puede ayudar a comprender mejor el complejo problemadel SMI en la actualidad.

1.- El cambio y el comercioNo es casual que tres de los libros ms importantes de la Historia del anlisis econmicopartan en su exposicin del proceso de produccin e intercambio.En 1776 Adam Smith public su celebre obra Investigacin sobre la naturaleza y causa dela riqueza de las Naciones, la que es considerada el paradigma fundamental de la economa.

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