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CRISE DE 1929

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Antecedentes

• ECONOMIA AMERICANA X EUROPA:

• 1914: dívida de US$ 3 bilhões.

• 1927: credor de US$ 11 bilhões.

• Produção industrial = 50% da produção industrial mundial.


Governo Republicano

• Três presidentes consecutivos republicanos:

• Warren G. Haring

• Calvin Coolidge

• Herbert Hoover.

• Liberalismo:

– Mínimo possível de intervenção do Estado.


CARACTERISTICAS DO LIBERALISMO NOS EUA

• A economia se regula de forma independente;

• Demanda praticamente inesgotável:

– Mercado europeu;

– Radicalismo liberal;

• Lei de Say: “toda oferta gera a sua demanda”,


INDÚSTRIA

• Novas tecnologias

• Linha de montagem (Henry Ford)

• Aumento da produção,

• Redução dos preços finais do produto,

• Expansão do seu consumo.

• Produzir sempre, cada vez mais.


600.000.000

10.000.000.000

CRESCIMENTO

DOS

SALÁRIOS

AUMENTO DA

PRODUÇÃO

INDUSTRIAL

em

US

$1923-1929


SOCIEDADE

• 5% da população = 1/3 da renda.

• Governo liberal:

– Sem mecanismos de Segurança Social (aposentadoria, seguro desemprego).

• Aumento da pobreza.

• Redução da capacidade de consumo.


A RECUPERAÇÃO ECONÔMICA EUROPÉIA

• 1920: recuperação industrial.

• Queda na importação de produtos americanos.

• BANCOS DOS EUA: financiam a reconstrução econômica.


A Especulação na Bolsa de Valores

• Surto especulativo = 1927 a 1929.

• Compras e vendas de lotes gigantescos de ações,

• Mercado = valorização artificial de empresas..

• Especulação = fator que mais agrava a saúde da economia dos EUA.


ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS

• AUMENTO DOS ESTOQUES.

• QUEDA NAS VENDAS

• LEI DE SAY

• EMPRESTIMOS = AUMENTO DA PRODUÇÃO

• AUMENTO NO RITMO DE PRODUÇÃO

• FALSIFICAÇÃO DE BALANCETES


Passo a passo da Crise

• Superprodução: queda na margem de lucro do capitalista.

• Renda Per Capta:

1921: US$ 660

1929: US$ 857


AGRICULTURA

• Não é atingido pelo “Boom” econômico.

• competição com o mercado externo.

• Investimentos: silos para estocagem.

• Dependência do setor financeiro (hipotecas).


MERCADO DE AÇÕES

• Até 1927: valorização diretamente ligada ao aumento da produção industrial.

• Após 1928: Especulação!

• 1924-28: valorização de 300%.

• Ausência de regras no mercado.


CORRETAGEM

• Empréstimos para compra de ações:

– 1920: US$ 1 bilhão.

– 1926: US$ 6 bilhões.

• Crédito superior à base material da produção.


21/10/1929: 2ª FEIRA

• Venda de 6 milhões de ações.

• Baixas contínuas.

• Comportamento de baixas na 3ª feira.


24/10/1929: 5ª FEIRA NEGRA

• 13 milhões de ações negociadas.

• Nº ações superior ao nº de compradores.

• 11h30: PÂNICO NA BOLSA!

• Desatualização no ticket-page: queda em alta velocidade.

• 12h00: suspensão do pregão (Circuit Break)


12h00-14h00

• Reunião no J.P.Morgan & Co.

• Decisão: fundo de US$ 30 bilhões para normalizar as cotações.

• Richard Whitney (vice-presidente da bolsa) compra ações para fortalecer as cotações.

• NOTÍCIA: Bancos salvam a bolsa.

• Volta a confiança no mercado.


25 e 26/10/1929

• Sexta e Sábado.

• Pequenas quedas.

• Não há nenhuma tendência de alta.

• 27/10/1929: Domingo.

• Artigos de jornal tentam tranquilizar o mercado para sua reabertura na 2ª feira.


28/10/1929: 2ª feira

• Mais 3 milhões de ações são vendidas.

• Perdas maiores do que na 5ª feira negra.

• General Eletric: - 48ptos.

• Westinghouse: - 34 ptos.

• Bancos decidem não intervir.

• O preço das ações será determinado pela cotação de mercado = QUEDA.

Empresas sólidas


29/10/1929: 3ª feira negra

• Desvalorização: US$ 14 bilhões.

• Ações perdem até 99% dos valores.

• Suicídios em NY.

• Crise geral: sem receber o dinheiro dos investidores, os corretores não conseguem pagar os empréstimos dos bancos.

• Sem capital, os bancos não conseguem repor o dinheiro das contas-correntes.


• 24/10/1929: os pequenos investidores perderam;

• 29/10/1929: os grandes investidores perderam.

• ESTADO: acumula capital, pois cobra 2% de impostos por cada venda de ação.


Gross Domestic Production


23 23 24 2729

3132

44

0

10

20

30

40

50

% de desemprego (1932-3)

Desemprego em 1932-3

Grã-Bretanaha

Bélgica

Suécia

EUA

Áustria

Noruega

Dinamarca

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