crÉdito rural no brasil · crédito rural financiamento imobiliário bndes microcrédito 11% 7%...

CRÉDITO RURAL NO BRASIL

ESTÁ NA HORA DE REVÊ-LO

Fonte: BCB-DSTAT

O CRÉDITO RURAL É PARTE DE ALGO MAIOR, QUE É O CRÉDITO NO BRASIL

60,75

6,75 6,50 7,50

24,00

8,25

3,25

6,50 6,004,35

1,75 2,75 2,38 2,75 1,75 1,50

-0,10

0,00

Fonte: Bank for International Settlements (BIS)

CARTEIRA DE CRÉDITO – Países selecionados

JUROS NOMINAIS, POR PAÍS

48,00

5,20

2,203,80

20,30

4,80

0,20

3,70 3,201,80

0,402,20 1,90 2,60 2,00 1,90

0,301,60



INFLAÇÃO AO CONSUMIDOR, POR PAÍS

12,75

6,75

4,303,70 3,70 3,45

3,05 2,80 2,80 2,55

1,35

0,55 0,480,15

-0,25 -0,40 -0,40

-1,60



JUROS REAIS, POR PAÍS

DE 53 PAÍSES, O BRASIL TEM A 46º

MENOR TAXA DE JUROS REAL

OU SEJA, É O 8ª PIOR TAXA DE

JUROS REAL

O QUANTO AS TAXAS DE JUROS ADMINISTRADAS EM PATAMARES ELEVADOS

INFLUENCIAM AS TAXAS LIVRES???

COMPARAÇÃO: TAXA DE JUROS DE RECURSOS LIVRES E

ADMINISTRADOS

(% a.a.)

Fonte: BCB-DSTAT

CARTEIRA DE CRÉDITO - Brasil

35,56

7,99

-

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

ma

r/1

1

jun/1

1

se

t/1

1

dez/1

1

ma

r/1

2

jun/1

2

se

t/1

2

dez/1

2

ma

r/1

3

jun/1

3

se

t/1

3

dez/1

3

ma

r/1

4

jun/1

4

se

t/1

4

dez/1

4

ma

r/1

5

jun/1

5

se

t/1

5

dez/1

5

ma

r/1

6

jun/1

6

se

t/1

6

dez/1

6

ma

r/1

7

jun/1

7

se

t/1

7

dez/1

7

ma

r/1

8

jun/1

8

se

t/1

8

dez/1

8

Taxa de Juros - Recursos Livres Taxa de Juros - Recursos Direcionados

46%

Recursos Livres Recursos Direcionados

COMPARAÇÃO: RECURSOS LIVRES E DIRECIONADOS

(R$ milhões)

Fonte: BCB-DSTAT

1.762.733

1.497.441

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

2.000.000

jun/0

7

dez/0

7

jun/0

8

dez/0

8

jun/0

9

dez/0

9

jun/1

0

dez/1

0

jun/1

1

dez/1

1

jun/1

2

dez/1

2

jun/1

3

dez/1

3

jun/1

4

dez/1

4

jun/1

5

dez/1

5

jun/1

6

dez/1

6

jun/1

7

dez/1

7

jun/1

8

dez/1

8


2008

32%


2018


PESSOAS FÍSICAS

Fonte: BCB-DSTAT


23%

70%

6%

1%

Crédito Rural Financiamento Imobiliário BNDES Microcrédito

11%

7%

68%

14%

Crédito Rural Financiamento Imobiliário BNDES Outros

PESSOAS JURÍDICAS

CRÉDITO DIRECIONADO (2018)

CRÉDITO RURAL (PF e PJ): R$ 265 BiTOTAL DO CRÉDITO DIRECIONADO (PF e PJ): R$ 1.497 Bi

18%

CONCENTRAÇÃO BANCÁRIA

Fonte: Relatório de Estabilidade Financeira (REF/BCB)


80%

20%

80%

DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO DO BRASIL

ESTÃO CONCENTRADAS NAS MÃOS DE

QUATRO BANCOS

Fonte: BCB-DSTAT

O GRAU DE CONCENTRAÇÃO BANCÁRIA ALIADO AO ENORME PERCENTUAL DE CRÉDITO DIRECIONADO, EXIGE DA AUTORIDADE MONETÁRIA DOSES MAIS

FORTES DE INSTRUMENTOS:• TAXA SELIC

• COMPULSÓRIO BANCÁRIO

COMO FUNCIONA HOJE?

Característica/DNA da captação do Crédito Rural:

• Os agentes usam recursos do depósito compulsório e destinam ao CR porque nãolhes é ofertada uma alternativa;

• Os depósitos em poupança são altamente regulados, rentabilidade definida peloGoverno e não pelo mercado e destinação dos recursos também o é;

• Os investidores não participam.

COMPULSORIEDADE

AGENTE FINANCEIROPOUPADORES PRODUTORES

COMO FUNCIONA HOJE? Recursos da Poupança



8,5%4,55%*+ Título de Capitalização

+Seguro

+ Consórcio

...

* 70% da Selic + TR


TESOURO NACIONAL


8,5%4,55%*

5%

* 70% da Selic + TR


AGENTE

FINANCEIRO

GANHAPRODUTOR:

8,5%

TN (CAT):

5,0%TOTAL:

13,5%

POUPADOR:

4,55%

GANHOS

LÍQUIDOS

PAGA

AGENTE

FINANCEIRO

8,95%

POUPADOR

4,55%

ESSE É UM ESTRANHO CASO EM QUE O INTERMEDIÁRIO GANHA QUASE O

DOBRO (97%) EM RELAÇÃO AO DONO DO RECURSO

NO MODELO ATUAL O DONO DO DINHEIRO GANHA POUCO E QUEM TOMA O RECURSO

PAGA MUITO.

COMO FUNCIONA HOJE?

PRODUTORESPOUPADORES

Depósitos à vista (M1) – valores constantes e dessazonalizado

Fonte: Banco Central do BrasilValores deflacionados pelos IPNC (nov/18) e dessazonalizados

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

200.000

220.000

240.000

260.000

jan/0

3

jul/03

jan

/04

jul/04

jan/0

5

jul/05

jan/0

6

jul/06

jan/0

7

jul/07

jan/0

8

jul/08

jan/0

9

jul/09

jan/1

0

jul/10

jan/1

1

jul/11

jan/1

2

jul/12

jan/1

3

jul/13

jan/1

4

jul/14

jan/1

5

jul/15

jan/1

6

jul/16

jan/1

7

jul/17

jan/1

8

jul/18

Depósitos em poupança (M2) – valores constantes e dessazonalizado

Fonte: Banco Central do BrasilValores deflacionados pelos IPNC (nov/18) e dessazonalizados

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

jan

/03

ago/0

3

ma

r/04

out/0

4

mai/05

dez/0

5

jul/06

fev/0

7

set/07

abr/

08

nov/0

8

jun

/09

jan

/10

ago/1

0

ma

r/11

out/1

1

mai/12

dez/1

2

jul/13

fev/1

4

set/14

abr/

15

no

v/1

5

jun

/16

jan

/17

ago/1

7

ma

r/18

out/1

8

• Além disso, esse modelo de crédito é dependente de Depósitosà Vista e em Poupança;

• Além de ter fontes “engessadas”, sem querer fecha a porta pararecursos estrangeiros;

• Dificilmente algum estrangeiro vai investir na Caderneta dePoupança ou então “investir” deixando dinheiro parado naconta corrente.

COMO FUNCIONA HOJE?

POR QUE PENSAR EM MUDAR?

QUAIS SÃO OS RESULTADOS PALPÁVEIS ?

COMO FUNCIONA HOJE?

IICP– Índice de Inflação dos Custos de Produção

Fonte: Assessoria Econômica/Sistema Farsul

jul/11100,93

jul/12112,60

jul/13116,38

jul/14119,76

jul/15133,10

jul/16138,21

jul/17135,13

jul/18145,53

90

100

110

120

130

140

150

160

HOUVE UM AUMENTO DE 22% NOS CUSTOS ENTRE O PAP 2014 ATÉ 2018.

COMO FUNCIONA HOJE?

102,30

91,79

106,69

96,86

91,62

80,00

85,00

90,00

95,00

100,00

105,00

110,00

2014 2015 2016 2017 2018

Fonte: BCB

VALORES DISPONIBILIZADOS COMO CUSTEIO (Jul-Jun) (Em R$ Bilhões)

MAS O VALOR TOMADO CAIU 10,44% ENTRE O PAP 2014 ATÉ 2018.

COMO FUNCIONA HOJE?

Fonte: BCB

NÚMERO DE CONTRATOS DE CUSTEIO (Jul-Jun)

1.141.094 1.083.608

1.006.703 899.438 855.887

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2014 2015 2016 2017 2018

Queda de 25% no Número de Contratos no período analisado, o que sugere aumento da

seletividade

Programa 2077: Agropecuária Sustentável

Ação 0294: Subvenção Econômica nas Operações de Custeio Agropecuário

Fonte: Ministério do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

Valores deflacionados pelos INPC

359

2.687

1.305

1.950 2.059 1.923 1.9542.208

2.476

3.386

4.441

5.817

2.242 2.218

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

MIL

HÕ

ES

Programa 2077: Agropecuária Sustentável

Ação 0611: Subvenção Econômica para Operações decorrentes do

Alongamento de Dívidas Ordinárias de Crédito Rural


Valores deflacionados pelos INPC

541 449 444 435 418 462241

818

495 513 461

775

3.907

2.150

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

MIL

HÕ

ES

• PARA CADA REAL QUE ESTAMOS GASTANDO COM NOVO CRÉDITO, ESTAMOS GASTANDO OUTRO COM ALONGAMENTO;

• ISSO DEMONSTRA QUE O ATUAL MODELO NÃO ESTÁ SE MOSTRANDO SUSTENTÁVEL

Conclusões: Os resultados não deixam dúvidas de quê:• Esse é um sistema caro. Caro para quem toma, caro para o Governo;

• O produtor não capta recursos da sociedade, capta do Banco. Não há vinculação entre o dinheiro da sociedadee o tomador. Um sistema de baixa concorrência, porque é pouco aberto, o que permite vendas casadas emlarga escala, encarecendo ainda mais para quem toma;

• Como depende de basicamente duas fontes, ele se relaciona ao desempenho delas e não da oportunidade deinvestimento e necessidade do tomador;

• Os recursos disponíveis não acompanham a necessidade;

• Nos últimos quatro anos, reduziu-se em 25% o número de contratos, o que sugere enorme exclusão deprodutores do sistema;

• Estamos alocando cada vez mais recursos do funding para renegociações, o que reduz o recurso disponível;

• Pior ainda, as renegociações também requerem C.A.T. e hoje o governo gasta o mesmo para renegociar do quepara fazer o sistema “rodar”;

• Não mitiga o endividamento.

COMO FUNCIONA HOJE?

Premissas:

• Número 1: para sermos bem sucedidos buscando recursos na sociedade, em primeiro lugar, tem que seratrativo para o investidor;

• Não tem limite máximo, pois não está vinculado a um determinado funding;

• É uma porta para captação de recursos estrangeiros;

• Duas políticas públicas em uma: Crédito Rural e Seguro Rural. Otimização e eficiência do emprego dosrecursos públicos;

• Transitoriedade: não extinguir um para ter o outro. É um modelo e o outro e não ou outro;

• Este modelo se propõe a ser uma alternativa à captação de poupança com os atuais custos para asociedade. Ele NÃO trata dos Depósitos Compulsórios e nem propõe a proibição da captação depoupança para essa finalidade, desde que sem C.A.T.

COMO PODE SER?

COMO PODE SER?

TESOURO NACIONAL

SEGURADORA

COMO PODE SER?

• As seguradoras devem ser livres para criar e oferecer produtos, o que estimula aconcorrência e o surgimento de inovações. No entanto, em qualquermodalidade deve ficar CLARA a relação entre a cobertura e o crédito que serátomado;

• Riscos financeiros (cumprimento de contrato);

• A apólice deve prever perdas por questões climáticas e, se possível, de variaçãode preço;

• O risco da operação de crédito é da seguradora, mas o risco de inadimplência ébaixo justamente pela proteção dos riscos?

• Outros mecanismos podem ser agregados, como por exemplo, o penhor de safra,para aumentar a garantia das operações;

• O MAPA armazena (ou terceiriza) um banco de dados com TODOS os segurostomados pelos produtores, bem como o limite máximo de cobertura e créditosem mais de um agente. Transparência total;

• Uso do monitoramento climático governamental para reduzir custos do prêmio.

COMO PODE SER?

FINTECHS

AGENTES FINANCEIROS

COMO PODE SER?

MUND INVEST

O QUE É CHAVE OU INCENTIVO AO INVESTIDOR?

• Todos os títulos devem estará registrados naB3;

• Os títulos estarem abrigados pelo FundoGarantidor de Crédito;

• A operação de concessão de crédito deveestar amparada, necessariamente, em umaapólice de seguro rural;

• O título deve sofrer avaliação das agênciasde rating;

• Devemos buscar isenção do IR tal qual asLCAs;

EXEMPLOS DE RENTABILIDADE: O QUE TEMOS DE BATER

DESSA FORMA, CRIAMOS O TÍTULO DE RENDA FIXA MAIS RENTÁVEL DO MERCADO (dada a relação Risco/Retorno)

COMO PODERIA SER?

PRODUTORESPOUPADORES

Fintechs e Corretoras

AGENTES FINANCEIROS

Ganha 100% do CDI

PAGA 120% do CDI

Ganha 20% do CDI*

• O PILAR DO PROJETO É O SEGURO;

• PARA ISSO PRECISAMOS RECURSOS;

• E PARA RECURSOS, PRECISAMOS FAZER ESCOLHAS

QUESTÕES ORÇAMENTÁRIAS.

Título da Ação Valor

Subvenção Econômica nas Aquisições do Governo Federal e na Formação de Estoques Reguladores e

Estratégicos - AGF382.000.000

Subvenção Econômica para Garantia e Sustentação de Preços na Comercialização de Produtos

Agropecuários630.000.000

Desenvolvimento do Abastecimento Agroalimentar 6.000.000

Promoção do Agronegócio Brasileiro no Mercado Internacional 21.100.000

Formação de Estoques Públicos - AGF 1.400.000.000

Fiscalização dos Estoques e das Operações de Garantia e Sustentação de Preços na Comercialização de

Produtos Agropecuários1.800.000

Subvenção Econômica em Operações Contratadas no âmbito do Programa FAT Giro Rural 10.000.000

Subvenção Econômica nas Operações de Custeio Agropecuário 2.217.528.000

Subvenção Econômica para Recuperação da Lavoura Cacaueira Baiana 60.100.000

Subvenção Econômica em Operações de Comercialização de Produtos Agropecuários 40.444.000

Subvenção Econômica em Operações de Investimento Rural e Agroindustrial 2.308.574.000

Subvenção Econômica para Operações decorrentes do Alongamento de Dívidas Originárias de Crédito Rural 2.150.227.000

...

Programa 2077

Agropecuária Sustentável



Desenvolvimento da Agroenergia 30.000

Cobertura de Déficit nas Operações de Seguro Rural 34.642.488

Concessão de Subvenção Econômica ao Prêmio do Seguro Rural 450.000.000

Redução de Riscos na Atividade Agropecuária 749.717

Ampliação da Rede Nacional de Monitoramento Meteorológico 500.000

Produção e Divulgação de Informações Meteorológicas e Climatológicas 32.500.000

Transferência da Gestão de Projetos Públicos de Irrigação 9.875.000

Regularização Ambiental e Fundiária de Projetos Públicos de Irrigação 600.000

Implantação do Projeto Público de Irrigação Marituba com 3.136 ha no Estado de Alagoas 25.000

Administração de Projetos Públicos de Irrigação 68.500.000

Implantação do Projeto Público de Irrigação Luiz Alves do Araguaia - 1ª e 2ª Etapa - com 6.584 ha no Estado

de Goiás18.600.000

Implantação do Projeto Público de Irrigação Flores de Goiás com 26.500 ha no Estado de Goiás 6.300.000

Implantação do Projeto Público de Irrigação Pontal com 7.811,91 ha no Estado de Pernambuco 20.500.000

...

Programa 2077




Financiamentos ao Agronegócio Café 5.071.418.186

Equalização de Juros nos Financiamentos ao Agronegócio Café 156.372.708

Desenvolvimento da Cafeicultura 13.589.085

Desenvolvimento das Cadeias Produtivas da Agropecuária 2.926.000

Desenvolvimento do Associativismo Rural e do Cooperativismo 1.266.000

Desenvolvimento Econômico e Social dos Produtores Rurais 2.283.500

Apoio ao Desenvolvimento e Controle da Agricultura Orgânica - Pró-Orgânico 2.910.000

Apoio ao Desenvolvimento de Agricultura de Baixa Emissão de Carbono - ABC 1.570.001

Desenvolvimento e Difusão de Tecnologias, Estudos e Pesquisas afins em Agricultura Irrigada 250.000

Valor do Programa: 15.123.180.685

Programa 2077




Assistência Técnica e Extensão Rural para Reforma Agrária 19.713.761

Subvenção Econômica para Garantia e Sustentação de Preços na

Comercialização de Produtos da Agricultura Familiar50.000.000

Subvenção Econômica nas Aquisições do Governo Federal de Produtos

da Agricultura Familiar e na Formação de Estoques Reguladores e

Estratégicos - AGF-AF

18.000.000

Subvenção Econômica em Operações no âmbito do Programa Nacional

de Fortalecimento da Agricultura Familiar - PRONAF3.473.634.000

Contribuição ao Fundo Garantia-Safra 468.040.642

Financiamento de Operações no âmbito do Programa Nacional de

Fortalecimento da Agricultura Familiar - PRONAF384.000.000

Inclusão Produtiva Rural 35.300.000

Promoção e Fortalecimento da Agricultura Familiar 168.279.292

Valor do Programa: 4.616.967.695

Programa 2012

Fortalecimento e Dinamização da Agricultura Familiar



Regularização da Estrutura Fundiária na Área de Abrangência da Lei 11.952, de 2009 12.558.600

Governança Fundiária e Gerenciamento do Cadastro Rural 13.480.981

Obtenção de Imóveis Rurais para Criação de Assentamentos da Reforma Agrária 30.037.374

Assistência Social e Pacificação no Campo 788.503

Concessão de Crédito-Instalação às Famílias Assentadas 266.000.000

Desenvolvimento de Assentamentos Rurais 70.268.576

Concessão de Crédito para Aquisição de Imóveis Rurais e Investimentos Básicos - Fundo de Terras 300.000.000

Reordenamento e Consolidação da Estrutura e Governança Fundiária 25.117.200

Promoção da Educação do Campo 6.500.000

Valor do Programa: 724.751.234

Programa 2066

Reforma Agrária e Governança Fundiária


• O nosso projeto está longe da sua versão final. Estamos trabalhando em torno de conceitos e princípios. Trata-se de algoa ser lapidado e polido;

• Conceitualmente, aproximamos o tomador do investidor, com custo muito menor de captação, aproveitando, inclusive, asinovações financeiras, como Fintechs e Open Banking, mas sem dispensar a participação dos atuais operadores;

• O “calcanhar de Aquiles” está no Seguro, onde a seguradora assume o risco da operação. Se o produtor não pagar, aseguradora paga;

• Para tanto, uma parte importante do orçamento deve ser direcionada ao Seguro Rural. Além do mais, duas outras coisasdevem acontecer simultaneamente: a) o Seguro deve ser padronizado e realmente atrativo ao produtor e b) o créditonessa modalidade tem que ser o mais baixo, de forma que haja incentivo à participação e, consequentemente, a pagarsua parte do seguro;

• Esse modelo ataca duas frentes: crédito rural e mitigação de riscos;

• Muitos dos problemas que originam as constantes renegociações passam a ser superados;

• Independente de qualquer proposta, o orçamento precisa ser revisto;

• Nossa proposta pode não ser (ainda) a melhor dentre todas possíveis, mais não há dúvidas que o atual modelo estádesgastado

Conclusões

crÉdito rural no brasil · crédito rural financiamento imobiliário bndes microcrédito 11% 7%...

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