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Crédito Privado Julho 2016
2
Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
3
Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
4
Icatu Vanguarda
Quem Somos
A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos.
Com sede no Rio de Janeiro, a asset faz gestão de uma família completa de
fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, com
pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob
sua gestão estão R$12,6 bilhões (ANBIMA - Abril 2016).
Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos
lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de
investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o
cliente, adequando a estratégia ao objetivo.
5
1986 Grupo
Icatu
2002 Adm.
Recursos
2005 MQ2
2011 Novas
Estratégias R$ 6 bilhões 2012
expertise RF
R$ 8 bilhões
2013 partnership
R$ 9 bilhões
R$ 13 bilhões
R$ 5 bilhões
2010 Icatu
Seguros
1990 Banco
Icatu
1998 Icatu
Invest.
R$ 3 bilhões
Seg.
Icatu Vanguarda
História
6
24,48% 50,01% 16,67%
Icatu Vanguarda
Estrutura Societária
7
Icatu Vanguarda
Estrutura Societária
24,48% 50,01% 16,67%
PRESTAÇÃO
DE SERVIÇOS
8
Icatu Vanguarda
Característica da Gestora
R$ 12,9
bilhões em
Recursos Sob
Gestão
27ª Maior Gestora do
Brasil, dentre
534
Fonte: Ranking Anbima – Mai/16
9
Icatu Vanguarda
Característica da Gestora
Renda
Fixa 18ª Maior Gestora
5ª Maior Gestora
Independente
de Bancos
Prev.
6ª Maior Gestora 1ª
Maior Gestora
Independente
de Bancos
Fonte: Ranking Anbima – Mai/16
10
R$ 12,9
bilhões em
Recursos Sob
Gestão
Recursos
do Grupo
Fundos Asset
Fundos de
Previdência
PGBL/VGBL
Icatu Vanguarda
Característica da Gestora
Fonte: Ranking Anbima – Mai/16
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Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Icatu Vanguarda
Organograma
Analista Larissa Gontijo
Diretoria Executiva Márcio Simas
Secretária Paz Catalan
Renda Fixa Bernardo Schneider
Renda Variável
Roberto Lira
Bruno Horovitz
Ricardo Ribeiro
Marcelo Coutinho
Renda Variável
Alexandre Ulm
Crédito Marco Pereira
Macro Rodrigo Melo
Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial Risco Operacional e Compliance
Multi Estratégia
Dan Kawa
Gestão
Áreas técnicas Icatu Seguros S/A
Pesquisa
Gestor Marcos
Rechtman
Analista Sr. Marcio Pereira
Analista Sr. Eliana Pentagna
Analista Debora Gama
Analista Renata Balleste
Economista Patrícia Melo
Gerente Com. Maíra
Compasso
Analista Beatriz Pina
Analista Carlos Magno
Analista Eduardo Almeida
Gestor Jr. Andre Dionysio
Gestor Alexandre Ulm
Gestor -
Gestor Fernando Palermo
Gestor Alan Correa
Estagiário
Manoel Machado
Analista -
Analista Sr. Marcus Areais
Analista Gabriela Gimenez
Analista Sr. Rafael Piau
Analista Thiago Leal
13
Análise de
Crédito
Privado 30+
anos de
experiência do
gestor da área
40+ anos de
experiência
acumulada na
equipe
Análise de Crédito Privado
Equipe
Crédito
Marco Pereira
Analista Sr.
Eliana
Pentagna
Analista
Debora Gama
Analista
Renata Balleste
14
AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR
Análise de Crédito Privado
Responsabilidades
15
Análise
c/
Relatório Prospecção Seleção do que
será avaliado
Análise
c/
Relatório
Crédito Privado
Fluxo de Análise e Gestão
Rating
Interno Escolhido por
unanimidade
Decisão de Compra ou Venda
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Crédito Privado
Fluxo de Análise e Gestão
Análise
c/
Relatório
Risco Subordinado
Governança
Disclosure das Informações
Análise Setorial e Concorrência
Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas
Projeção do Fluxo de Caixa
Análise da Estrutura da Operação
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Avaliação com pesos específicos para cada item:
Risco Subordinado / Governança
Perfil Financeiro
Flexibilidade
Performance Econômica
Alavancagem
Margem de Investimento
Análise de Crédito Privado
Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Financeiras)
Ficha de Avaliação
18
Análise de Crédito Privado
Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Não Financeiras)
Avaliação com pesos específicos para cada item:
Risco Subordinado / Governança
Perfil Financeiro
Perfil Econômico
Flexibilidade
Setor
Endividamento
Capacidade Operacional
Condições da Emissão
Ficha de Avaliação
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Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Veículo
O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda
fixa, seja em fundos exclusivos, de previdência, abertos ou na carteira
administrada do Grupo Icatu
TIPO DE FUNDO PL ALOCÁVEL PL UTILIZADO% PL
ALOCÁVEL
R$ 7.348.590 51%
R$ 1.392.029R$ 2.058.621 68%
FUNDOS
EXCLUSIVOS
FUNDOS DE
PREVIDÊNCIA
R$ 1.449.177R$ 1.552.241 93%
CARTEIRAS ADM
GRUPO ICATU*R$ 331.960R$ 3.016.580 11%
R$ 585.997FUNDOS ABERTOS R$ 721.148 81%
TOTAL R$ 3.759.163
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Classe de Ativo
Saldo em 31 de Junho 2016: R$ 3.408.549 Milhões
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTAL
DEB 1.746.492 51,2%
LF 1.194.538 35,0%
FIDC 182.173 5,3%
CDB 178.573 5,2%
CRI 41.134 1,2%
DPGE 65.639 1,9%
TOTAL 3.408.549 100,00%
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Setor
ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL
Bancos 1.438.750 42,21%
Elétrico 692.226 20,31%
Saneamento 263.595 7,73%
Varejo 204.785 6,01%
Holding 157.547 4,62%
Petroquímico 148.756 4,36%
Logistica 102.344 3,00%
Shopping Center 95.043 2,79%
Serviços Financeiros 66.358 1,95%
Conc. Rodoviárias 48.893 1,43%
Infraestrutura 27.567 0,81%
Telecom 36.706 1,08%
Serviço 71.493 2,10%
Óleo e Gás 28.356 0,83%
Seguradora 16.337 0,48%
Fin. Veículos 9.795 0,29%
TOTAL 3.408.549 100,00%
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
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Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda
Posição por Rating Interno
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
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Icatu Vanguarda
Sumário
Expertise em Crédito
Carteira de Crédito Total
IV Credito Privado FIRF
Apresentação Institucional
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Gestão de Crédito
Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset) – Preocupação com a Diversificação
15 Setores
49 Emissores
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
5 Maiores Exposições por Emissor
Emissor Financeiro % PL
Bradesco - RF 36.283.309,06 7,7%
ITAUUNIBANCO 32.439.922,56 6,9%
BANCO VOTORANTIM 16.501.702,98 3,5%
ABC BRASIL 15.986.699,78 3,4%
DAYCOVAL 14.515.783,75 3,1%
Total 115.727.418,13 24,7%
26
Gestão de Crédito
Carteira Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset)
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
27
Gestão de Crédito
Carteira Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset)
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
28
Gestão de Crédito
Carteira Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset)
Tipo de Ativo
DEBENTURE 31,9%
LF 31,9%
CDB 10,8%
FIDC 5,9%
DPGE 2,5%
Over 17,1%
Total 100,0%
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
29
Gestão de Crédito
Carteira Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset)
Carteira de Crédito
Prêmio Médio CDI + 1,2%
Duration 1,4
Carteira TOTAL
Prêmio Médio CDI + 1,0%
Duration 1,2
Dados referentes ao fechamento de Junho/16
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Gestão de Crédito
Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset) – Performance
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ANO
2006 - - - - - 99,6%* 102,0% 101,1% 100,2% 104,0% 101,4% 101,3% 101,4%
2007 101,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6%
2008 101,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0%
2009 100,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4%
2010 102,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5%
2011 102,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2%
2012 104,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9%
2013 107,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6%
2014 102,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1%
2015 103,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9%
2016 93,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 101,6%
*Data Inicial: 17/05/2006
Janela % CDI
6 Meses 101,6%
12 Meses 102,5%
24 Meses 103,4%
36 Meses 103,7%
48 Meses 104,1%
60 Meses 104,6%
Desde o Início 105,1% Dados referentes ao fechamento de Junho/16
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Crédito Privado Julho 2016