cpa10bruni.ppt

7/21/2019 cpa10bruni.ppt

1/159

BRUNIBRUNIEstudando para a Estudando para a

Certifcao ProfssionalCertifcao ProfssionalANBID Srie 10,ANBID Srie 10, CPA-10CPA-10

Adriano Leal Brnial!rni"#in$asalas%co#%!r

&&&%'in$asAlas%co#%!r

Material de apoio ao livro
http://www.minhasaulas.com.br/destaques/cert_prof.html


2/159

BRUNIBRUNIConhea o site dos livros!Conhea o site dos livros!

&&&%'in$asAlas%co#%!r&&&%'in$asAlas%co#%!r

site a)resenta #a *rande +antidade de #ateriais de a)oio isite-site a)resenta #a *rande +antidade de #ateriais de a)oio isite-


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BRUNIBRUNIBibliografia para os slidesBibliografia para os slides

Os slides foram criadosOs slides foram criadoscom o objetivo de auxiliarcom o objetivo de auxiliara transmisso dosa transmisso dosconceitos apresentadosconceitos apresentados

no livro no livro CertificaoCertificaorofissional "B#$ %&rierofissional "B#$ %&rie'() C*'('() C*'(+ de+ de drianodriano

,eal Bruni,eal Bruni) publicado pela) publicado pelaEditora tlasEditora tlas--

&&&%'in$asAlas%co#%!r&&&%'in$asAlas%co#%!r
http://www.minhasaulas.com.br/destaques/cert_prof.html


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BRUNIBRUNIBibliografia complementarBibliografia complementar

Exame nbid C*'(Exame nbid C*'(

,ivro com .(( /uest0es,ivro com .(( /uest0espropostas e respondidaspropostas e respondidas
http://www.minhasaulas.com.br/destaques/ex_ambid.html


5/159

BRUNIBRUNICap1tuloCap1tulo

Siste#a .inanceiro NacionalSiste#a .inanceiro NacionalProporo: 5% a 10%Proporo: 5% a 10%

1


6/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid'- %istema 2inanceiro "acional 3roporo4 de 56 a '(67-'- %istema 2inanceiro "acional 3roporo4 de 56 a '(67-

'-'- 2un0es B8sicas-'-'- 2un0es B8sicas-

'-'-'- 2uno dos intermedi8rios financeiros e definio de intermediao'-'-'- 2uno dos intermedi8rios financeiros e definio de intermediaofinanceira-financeira-

'-9- Estrutura-'-9- Estrutura-

'-9-'- :rgos de ;egulao) uto*;egulao e 2iscali Bacen4'-9-'-9- Banco Central do Brasil > Bacen4

'-9-'-9-'- rincipais atribui0es4 autori


7/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid'-9-'-.- "B#$4'-9-'-.- "B#$4

'-9-'-.-'- rincipais atribui0es4 auto*regulao de 2undos de #nvestimento?'-9-'-.-'- rincipais atribui0es4 auto*regulao de 2undos de #nvestimento?auto*regulao das ofertas pblicas de t1tulos e valores mobili8rios eauto*regulao das ofertas pblicas de t1tulos e valores mobili8rios eauto*regulao do rograma de Certificao Continuada-auto*regulao do rograma de Certificao Continuada-

'-9-9- rincipais #ntermedi8rios 2inanceiros4 conceito e atribui0es-'-9-9- rincipais #ntermedi8rios 2inanceiros4 conceito e atribui0es-

'-9-9-'- Bancos =ltiplos-'-9-9-'- Bancos =ltiplos-

'-9-9-9- Bancos Comerciais-'-9-9-9- Bancos Comerciais-

'-9-9-A- Bancos de #nvestimento-'-9-9-A- Bancos de #nvestimento-

'-9-A- Outros #ntermedi8rios ou uxiliares 2inanceiros4 conceito e'-9-A- Outros #ntermedi8rios ou uxiliares 2inanceiros4 conceito eatribui0es-atribui0es-

'-9-A-'- Bolsa4 B=D2 e BOE%-'-9-A-'- Bolsa4 B=D2 e BOE%-

'-9-A-9- %ociedades Corretoras de 1tulos e alores =obili8rios4 principais'-9-A-9- %ociedades Corretoras de 1tulos e alores =obili8rios4 principaisfun0es-fun0es-

'-9-A-A- %ociedades $istribuidoras de 1tulos e alores =obili8rios4 principais'-9-A-A- %ociedades $istribuidoras de 1tulos e alores =obili8rios4 principaisfun0es-fun0es-


8/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid'-9-.- %istemas e CFmaras de ,i/uidao e CustGdia4 atribui0es e'-9-.- %istemas e CFmaras de ,i/uidao e CustGdia4 atribui0es e

benef1cios para o investidor-benef1cios para o investidor-'-9-.-'- %istema Especial de ,i/uidao e de CustGdia > %elic4 principais'-9-.-'- %istema Especial de ,i/uidao e de CustGdia > %elic4 principais

t1tulos custodiados no %elic 3,2? ,"? ""*B) ""*C) ""*$ e ""*27-t1tulos custodiados no %elic 3,2? ,"? ""*B) ""*C) ""*$ e ""*27-

'-9-.-9- Central de CustGdia e de ,i/uidao 2inanceira de 1tulos > Cetip4'-9-.-9- Central de CustGdia e de ,i/uidao 2inanceira de 1tulos > Cetip4principais t1tulos e contratos custodiados no Cetip 3C$B) %Hap)principais t1tulos e contratos custodiados no Cetip 3C$B) %Hap)$ebIntures e ,etras Jipotec8rias7-$ebIntures e ,etras Jipotec8rias7-

'-9-.-A- Companhia Brasileira de ,i/uidao e CustGdia > CB,C-'-9-.-A- Companhia Brasileira de ,i/uidao e CustGdia > CB,C-

'-9-.-.- %istema de agamentos Brasileiro * %B-'-9-.-.- %istema de agamentos Brasileiro * %B-

'-A- Conta Corrente de $epGsito para #nvestimento-'-A- Conta Corrente de $epGsito para #nvestimento-

'-A-'- Conceito e finalidade-'-A-'- Conceito e finalidade-

'-A-9- rodutos-'-A-9- rodutos-

'-A-9-'- rodutos integrados K C#-'-A-9-'- rodutos integrados K C#-

'-A-9-9- rodutos no*integrados K C#-'-A-9-9- rodutos no*integrados K C#-


9/159

BRUNIBRUNIEntrando nos ---Entrando nos ---

Detal$esDetal$es


10/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid'- %istema 2inanceiro'- %istema 2inanceiro

"acional 3roporo4 de"acional 3roporo4 de56 a '(67-56 a '(67-

'-'- 2un0es B8sicas-'-'- 2un0es B8sicas-'-'-'- 2uno dos'-'-'- 2uno dosintermedi8riosintermedi8rios

financeiros e definiofinanceiros e definiode intermediaode intermediaofinanceira-financeira-


11/159

BRUNIBRUNIEntendendo os --Entendendo os --

=ercados=ercados


12/159

BRUNIBRUNIO /ue so os mercadosO /ue so os mercadosfinanceirosLfinanceirosL

tivo assivotivo assivo

Bens M $ireitosBens M $ireitos

Obriga0esObriga0es

atrim@nioatrim@nio,1/uido,1/uido

In/esti#entosIn/esti#entos

'ercados .inanceiros'ercados .inanceiros

$ $

Empresa obtm financiamento

$$

.inancia#entos.inancia#entos

DefcitrioDefcitrio S)era/itrioS)era/itrio


13/159

BRUNIBRUNI$e onde sobra para onde falta$e onde sobra para onde falta

$

$


14/159

BRUNIBRUNI=ercados financeiros=ercados financeiros=ercado 2inanceiro ra


15/159

BRUNIBRUNI;egulao e fiscali


16/159

BRUNIBRUNIara entender o ara entender o %istema%istema

2inanceiro2inanceiro"acional"acional


17/159

BRUNIBRUNI%istema 2inanceiro "acional%istema 2inanceiro "acional:rgos de ;egulao e

2iscali


18/159

BRUNIBRUNI


19/159

BRUNIBRUNIara a C*'(!ara a C*'(!


20/159

BRUNIBRUNIEntendendo a parte ---Entendendo a parte ---

Nor#ati/aNor#ati/a

Re*la#enta e controlaRe*la#enta e controla


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BRUNIBRUNIC="C="

'-9-'-'- Conselho =onet8rio "acional >'-9-'-'- Conselho =onet8rio "acional >C="4C="4

'-9-'-'-'- rincipais atribui0es4'-9-'-'-'- rincipais atribui0es4

regular a constituio e regulamentos dasregular a constituio e regulamentos das#nstitui0es 2inanceiras?#nstitui0es 2inanceiras?

estabelecer medidas de preveno ouestabelecer medidas de preveno ou

correo de dese/uil1brios econ@micos?correo de dese/uil1brios econ@micos?

disciplinar todos os tipos de cr&dito-disciplinar todos os tipos de cr&dito-


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BRUNIBRUNIBacenBacen

'-9-'-9- Banco Central do Brasil > Bacen4'-9-'-9- Banco Central do Brasil > Bacen4

'-9-'-9-'- rincipais atribui0es4'-9-'-9-'- rincipais atribui0es4

autori


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BRUNIBRUNIC=C=

'-9-'-A- Comisso de alores =obili8rios >'-9-'-A- Comisso de alores =obili8rios >C=4C=4

'-9-'-A-'- rincipais atribui0es4'-9-'-A-'- rincipais atribui0es4

promover medidas incentivadoras dapromover medidas incentivadoras dacanali


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BRUNIBRUNInbidnbid

'-9-'-.- "B#$4'-9-'-.- "B#$4

'-9-'-.-'- rincipais atribui0es4'-9-'-.-'- rincipais atribui0es4

auto*regulao de 2undos deauto*regulao de 2undos de

#nvestimento?#nvestimento?auto*regulao das ofertas pblicas deauto*regulao das ofertas pblicas det1tulos e valores mobili8rios et1tulos e valores mobili8rios e

auto*regulao do rograma deauto*regulao do rograma deCertificao Continuada-Certificao Continuada-


25/159

BRUNIBRUNIEntendendo a estruturaEntendendo a estrutura

()eracional()eracionalInter#ediaoInter#ediao

DefcitrioDefcitrio

S)era/itrioS)era/itrio


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BRUNIBRUNIBancosBancos

'-9-9- rincipais #ntermedi8rios'-9-9- rincipais #ntermedi8rios2inanceiros4 conceito e2inanceiros4 conceito eatribui0es-atribui0es-

'-9-9-'- Bancos =ltiplos-'-9-9-'- Bancos =ltiplos-

'-9-9-9- Bancos Comerciais-'-9-9-9- Bancos Comerciais-

'-9-9-A- Bancos de'-9-9-A- Bancos de#nvestimento-#nvestimento-


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BRUNIBRUNIOutrosOutros'-9-A- Outros #ntermedi8rios ou uxiliares'-9-A- Outros #ntermedi8rios ou uxiliares

2inanceiros4 conceito e atribui0es-2inanceiros4 conceito e atribui0es-'-9-A-'- Bolsa4 B=D2 e BOE%-'-9-A-'- Bolsa4 B=D2 e BOE%-

'-9-A-9- %ociedades Corretoras de 1tulos'-9-A-9- %ociedades Corretoras de 1tulose alores =obili8rios4 principaise alores =obili8rios4 principaisfun0es-fun0es-

'-9-A-A- %ociedades $istribuidoras de'-9-A-A- %ociedades $istribuidoras de1tulos e alores =obili8rios4 principais1tulos e alores =obili8rios4 principaisfun0es-fun0es-


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BRUNIBRUNIO =EC"#%=O $O =E;C$OO =EC"#%=O $O =E;C$O'PRSA

IN-1S2I'1N2(S

.INANCIA'1N2(S

LP PL

'RCAD( PRI'3RI(

B(LSAB(LSA

'RCAD( SCUND3RI(

CLARIN4

CBLC

A56S

C(RR2(RA oC(RR2(RA oDIS2RIBUID(RADIS2RIBUID(RA

#"E%#$O;

C

(RR12(RA

C

(RR12(RA


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BRUNIBRUNIClearingsClearings'-9-.- %istemas e CFmaras de ,i/uidao e CustGdia4'-9-.- %istemas e CFmaras de ,i/uidao e CustGdia4

atribui0es e benef1cios para o investidor-atribui0es e benef1cios para o investidor-'-9-.-'- %istema Especial de ,i/uidao e de CustGdia >'-9-.-'- %istema Especial de ,i/uidao e de CustGdia >

%elic4 principais t1tulos custodiados no %elic 3,2? ,"?%elic4 principais t1tulos custodiados no %elic 3,2? ,"?""*B) ""*C) ""*$ e ""*27-""*B) ""*C) ""*$ e ""*27-

'-9-.-9- Central de CustGdia e de ,i/uidao 2inanceira de'-9-.-9- Central de CustGdia e de ,i/uidao 2inanceira de1tulos > Cetip4 principais t1tulos e contratos1tulos > Cetip4 principais t1tulos e contratoscustodiados no Cetip 3C$B) %Hap) $ebIntures e ,etrascustodiados no Cetip 3C$B) %Hap) $ebIntures e ,etrasJipotec8rias7-Jipotec8rias7-

'-9-.-A- Companhia Brasileira de ,i/uidao e CustGdia >'-9-.-A- Companhia Brasileira de ,i/uidao e CustGdia >CB,C-CB,C-

'-9-.-.- %istema de agamentos Brasileiro * %B-'-9-.-.- %istema de agamentos Brasileiro * %B-


30/159

BRUNIBRUNIEstrutura do mercadoEstrutura do mercado

#"E%#$O;

#"E%#$O;

B

Sem a bolsa e a clearing

Ao

7777

Com a bolsa e a clearing

B(LSA

CBL

CC(RR12(RA

C(RR12(RA

C(RR12(RA

C(RR12(RA

Ao

Ao AoAo

7

77

7

Correta*ensCorreta*ens#ol#entos#ol#entos


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BRUNIBRUNI$iferentes clearings$iferentes clearings

Objeto ClearingA"es CBLC

)$tulos p.!licos /elic

)$tulos pri*ados Cetip

0pera"es demo*imenta"esinter!ancrias

/1B

Objeto ClearingA"es CBLC

)$tulos p.!licos /elic

)$tulos pri*ados Cetip

0pera"es demo*imenta"esinter!ancrias

/1B


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BRUNIBRUNIConta de investimentoConta de investimento

'-A- Conta Corrente de $epGsito para'-A- Conta Corrente de $epGsito para#nvestimento-#nvestimento-

'-A-'- Conceito e finalidade-'-A-'- Conceito e finalidade-

'-A-9- rodutos-'-A-9- rodutos-'-A-9-'- rodutos integrados K C#-'-A-9-'- rodutos integrados K C#-

'-A-9-9- rodutos no*integrados K C#-'-A-9-9- rodutos no*integrados K C#-


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BRUNIBRUNI#ncidIncia na C##ncidIncia na C#


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BRUNIBRUNI#ntegrados ou no#ntegrados ou no#ntegrados "o*integrados

Fundos de in*estimento, C2B, 32B,

Letras 4ipotecrias, 2e!5ntures,

1oupan"a Integrada, 0pera"es

Compromissadas, resultados de

/6A1 e compra definiti*a de t$tulos

p.!licos e pri*ados7 As opera"es

em !olsa +a"es, futuros e op"es

tam!m podero integrar a conta de

in*estimentos desde %ue se8am

acompanadas por uma corretora7

Caderneta de 1oupan"a )radicional,

opera"es de !olsa de *alores nas

%uais a corretora de *alores no

tena instrumento para controlar a

origem dos recursos, aplica"es em

pre*id5ncia pri*ada +FA1I, 19BL,

(9BL etc ou pre*id5ncia oficial

+I#//, F9)/ e os fundos %ue

tenam recursos oriundos do F9)/

+FM1s da (ale do 3io 2oce e

1etro!rs e t$tulos de capitali&a"o7


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8tica e Re*la#entao8tica e Re*la#entao

Proporo: 10% a 15%Proporo: 10% a 15%

2


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BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9- Ntica e ;egulamentao 3roporo4 de '(6 a '567-9- Ntica e ;egulamentao 3roporo4 de '(6 a '567-

9-'- rinc1pios Nticos9-'- rinc1pios Nticos de acordo com Cdigo de tica do IBCPFde acordo com Cdigo de tica do IBCPF--9-'-'- rinc1pio de #ntegridade-9-'-'- rinc1pio de #ntegridade-

9-'-9- rinc1pio de Objetividade-9-'-9- rinc1pio de Objetividade-

9-'-A- rinc1pio de CompetIncia-9-'-A- rinc1pio de CompetIncia-

9-'-.- rinc1pio de Confidencialidade-9-'-.- rinc1pio de Confidencialidade-

9-'-5- rinc1pio de rofissionalismo-9-'-5- rinc1pio de rofissionalismo-9-9- CGdigos de uto*;egulao da "B#$-9-9- CGdigos de uto*;egulao da "B#$-

9-9-'- CGdigo de uto*;egulao da "B#$ para 2undos de #nvestimentos-9-9-'- CGdigo de uto*;egulao da "B#$ para 2undos de #nvestimentos-

9-9-'-'- rinc1pios erais-9-9-'-'- rinc1pios erais-

9-9-'-9- rospectos4 #nforma0es relevantes e obrigatGrias4 objetivo de9-9-'-9- rospectos4 #nforma0es relevantes e obrigatGrias4 objetivo de

investimento? pol1tica de investimentos? fatores de risco-investimento? pol1tica de investimentos? fatores de risco-9-9-'-A- Conceito e finalidade da marcao a mercado-9-9-'-A- Conceito e finalidade da marcao a mercado-

BRUNI


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BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-9-'-.- $iretri formas de abordagem e9-9-'-.-9- Comparao de rentabilidades > formas de abordagem econsistIncias-consistIncias-

9-9-'-.-9-'- Pso de BenchmarQs e #ndicadores Econ@micos-9-9-'-.-9-'- Pso de BenchmarQs e #ndicadores Econ@micos-

9-9-'-.-9-9- 2undos de mesma categoria-9-9-'-.-9-9- 2undos de mesma categoria-

9-9-'-5- %elo "B#$4 responsabilidades e prerrogativas-9-9-'-5- %elo "B#$4 responsabilidades e prerrogativas-

9-9-9- CGdigo de uto*;egulao para o rograma de Certificao9-9-9- CGdigo de uto*;egulao para o rograma de CertificaoContinuada-Continuada-

9-9-9-'- Objetivo e abrangIncia-9-9-9-'- Objetivo e abrangIncia-

BRUNI


38/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-A- reveno Contra a ,avagem de $inheiro-9-A- reveno Contra a ,avagem de $inheiro-

9-A-'- Conceito de lavagem de dinheiro-9-A-'- Conceito de lavagem de dinheiro-9-A-9- ClientesR#nvestidores-9-A-9- ClientesR#nvestidores-

9-A-9-'- 0es reventivas4 rinc1pio do Conhea seu Cliente+-9-A-9-'- 0es reventivas4 rinc1pio do Conhea seu Cliente+-

9-A-9-'-'- 2uno do cadastro e implica0es de um cadastro desatuali #dentificao e ;egistros de Opera0es-

9-A-A- Opera0es %uspeitas-9-A-A- Opera0es %uspeitas-

9-A-A-' > Caracteri ipificao-9-A-5-' > ipificao-

9-A-5-9 > ;esponsabilidades e co*responsabilidades-9-A-5-9 > ;esponsabilidades e co*responsabilidades-

BRUNI


39/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-.- Ntica na enda-9-.- Ntica na enda-

9-.-'- enda Casada4 conceito-9-.-'- enda Casada4 conceito-9-.-9- ;estri0es do #nvestidor4 idade) conhecimento do produto) verso a9-.-9- ;estri0es do #nvestidor4 idade) conhecimento do produto) verso a

;isco-;isco-

BRUNI


40/159


Detal$esDetal$es

BRUNIBRUNI


41/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid

9- Ntica e ;egulamentao 3roporo4 de9- Ntica e ;egulamentao 3roporo4 de'(6 a '567-'(6 a '567-

9-'- rinc1pios Nticos9-'- rinc1pios Nticos de acordo comde acordo comCdigo de tica do IBCPFCdigo de tica do IBCPF--

9-'-'- rinc1pio de #ntegridade-9-'-'- rinc1pio de #ntegridade-

9-'-9- rinc1pio de Objetividade-9-'-9- rinc1pio de Objetividade-

9-'-A- rinc1pio de CompetIncia-9-'-A- rinc1pio de CompetIncia-9-'-.- rinc1pio de Confidencialidade-9-'-.- rinc1pio de Confidencialidade-

9-'-5- rinc1pio de rofissionalismo-9-'-5- rinc1pio de rofissionalismo-

BRUNIBRUNI


42/159

BRUNIBRUNI#ntegridade#ntegridade $eve oferecer e proporcionar servios$eve oferecer e proporcionar servios

profissionais com integridade e deve serprofissionais com integridade e deve serconsiderado por seus clientes comoconsiderado por seus clientes comomerecedor de total confiana- principalmerecedor de total confiana- principalfonte desta confiana & a integridade pessoalfonte desta confiana & a integridade pessoaldo profissional- o decidir o /ue & correto edo profissional- o decidir o /ue & correto e

justo) um profissional financeiro deve atuarjusto) um profissional financeiro deve atuarcom integridade como condio essencial-com integridade como condio essencial-

#ntegridade pressup0e honestidade e#ntegridade pressup0e honestidade esinceridade /ue no devem estarsinceridade /ue no devem estarsubordinadas a ganhos e vantagenssubordinadas a ganhos e vantagens

pessoais-pessoais-

BRUNIBRUNI


43/159

BRUNIBRUNIObjetividadeObjetividade

$eve ser objetivo na$eve ser objetivo naprestao de serviosprestao de servios

profissionais aosprofissionais aosclientes- Objetividadeclientes- Objetividade

re/uer honestidadere/uer honestidadeintelectual eintelectual e

imparcialidadeimparcialidade BRUNIBRUNI


44/159

BRUNIBRUNICompetInciaCompetIncia $eve prestar servios aos clientes de maneira$eve prestar servios aos clientes de maneira

competente e manter os necess8rioscompetente e manter os necess8riosconhecimentos e habilidades para continuar aconhecimentos e habilidades para continuar afa


45/159

BRUNIBRUNIConfidencialidadeConfidencialidade "o deve revelar nenhuma informao"o deve revelar nenhuma informao

confidencial do cliente sem o seuconfidencial do cliente sem o seuespec1fico consentimento) a menos /ueespec1fico consentimento) a menos /ueem resposta a /ual/uer procedimentoem resposta a /ual/uer procedimento

judicial) inclusive) mas no limitado a)judicial) inclusive) mas no limitado a)defender*se contra acusa0es de m8defender*se contra acusa0es de m8pr8tica de sua parte eRou em relao apr8tica de sua parte eRou em relao a

uma disputa civil entre o profissionaluma disputa civil entre o profissionalfinanceiro e o cliente-financeiro e o cliente-

BRUNIBRUNI


46/159

BRUNIBRUNIrofissionalismorofissionalismo $eve refletir


47/159

BRUNIBRUNICGdigos nbidCGdigos nbid

9-9- CGdigos de uto*;egulao da "B#$-9-9- CGdigos de uto*;egulao da "B#$-

.ndos.ndos

CertifcaoCertifcaoContinadaContinada

BRUNIBRUNICGdi d 2 d


48/159

BRUNIBRUNICGdigo de 2undosCGdigo de 2undos

9-9-'- CGdigo de uto*;egulao da "B#$9-9-'- CGdigo de uto*;egulao da "B#$para 2undos de #nvestimentos-para 2undos de #nvestimentos-

9-9-'-'- rinc1pios erais-9-9-'-'- rinc1pios erais-

9-9-'-9- rospectos4 #nforma0es9-9-'-9- rospectos4 #nforma0esrelevantes e obrigatGrias4 objetivo derelevantes e obrigatGrias4 objetivo deinvestimento? pol1tica de investimentos?investimento? pol1tica de investimentos?fatores de risco-fatores de risco-

9-9-'-A- Conceito e finalidade da marcao9-9-'-A- Conceito e finalidade da marcaoa mercado-a mercado-

BRUNIBRUNI bid bid


49/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-9-'-.- $iretri formas de abordagem e9-9-'-.-9- Comparao de rentabilidades > formas de abordagem econsistIncias-consistIncias-

9-9-'-.-9-'- Pso de BenchmarQs e #ndicadores Econ@micos-9-9-'-.-9-'- Pso de BenchmarQs e #ndicadores Econ@micos-

9-9-'-.-9-9- 2undos de mesma categoria-9-9-'-.-9-9- 2undos de mesma categoria-

9-9-'-5- %elo "B#$4 responsabilidades e prerrogativas-9-9-'-5- %elo "B#$4 responsabilidades e prerrogativas-

9-9-9- CGdigo de uto*;egulao para o rograma de Certificao9-9-9- CGdigo de uto*;egulao para o rograma de CertificaoContinuada-Continuada-

9-9-9-'- Objetivo e abrangIncia-9-9-9-'- Objetivo e abrangIncia-

BRUNIBRUNI bid bid


50/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-A- reveno Contra a ,avagem de $inheiro-9-A- reveno Contra a ,avagem de $inheiro-

9-A-'- Conceito de lavagem de dinheiro-9-A-'- Conceito de lavagem de dinheiro-9-A-9- ClientesR#nvestidores-9-A-9- ClientesR#nvestidores-

9-A-9-'- 0es reventivas4 rinc1pio do Conhea seu Cliente+-9-A-9-'- 0es reventivas4 rinc1pio do Conhea seu Cliente+-

9-A-9-'-'- 2uno do cadastro e implica0es de um cadastro desatuali #dentificao e ;egistros de Opera0es-

9-A-A- Opera0es %uspeitas-9-A-A- Opera0es %uspeitas-

9-A-A-' > Caracteri ipificao-9-A-5-' > ipificao-

9-A-5-9 > ;esponsabilidades e co*responsabilidades-9-A-5-9 > ;esponsabilidades e co*responsabilidades-

BRUNIBRUNI bid bid


51/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid9-.- Ntica na enda-9-.- Ntica na enda-

9-.-'- enda Casada4 conceito-9-.-'- enda Casada4 conceito-9-.-9- ;estri0es do #nvestidor4 idade) conhecimento do produto) verso a9-.-9- ;estri0es do #nvestidor4 idade) conhecimento do produto) verso a;isco-;isco-

BRUNIBRUNIC 1t lC 1t l


52/159


No9es de cono#ia e .inanas%No9es de cono#ia e .inanas%


3

BRUNIBRUNI bid bid


53/159

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbidA- "o0es de Economia e 2inanas 3roporo4 de '(6 a '567-A- "o0es de Economia e 2inanas 3roporo4 de '(6 a '567-

A-'- Conceitos B8sicos de Economia-A-'- Conceitos B8sicos de Economia-A-'-'- #ndicadores Econ@micos4 #B) Sndices de #nflao 3#C e #*=7) axaA-'-'- #ndicadores Econ@micos4 #B) Sndices de #nflao 3#C e #*=7) axade CFmbio) axa %elic 3Over e =eta7) axa C$# e ;4 definio-de CFmbio) axa %elic 3Over e =eta7) axa C$# e ;4 definio-

A-'-9- COO=4 finalidade-A-'-9- COO=4 finalidade-

A-9- Conceitos B8sicos de 2inanas-A-9- Conceitos B8sicos de 2inanas-

A-9-'- axa de Turos "ominal e axa de Turos ;eal-A-9-'- axa de Turos "ominal e axa de Turos ;eal-A-9-9- axa de Turos e/uivalentes versus axa de Turos roporcional-A-9-9- axa de Turos e/uivalentes versus axa de Turos roporcional-

A-9-A- Capitali


54/159


Detal$esDetal$es

BRUNIBRUNI t i t tontos importantes


55/159

BRUNIBRUNIontos importantesontos importantes

cono#iacono#ia

.inanas.inanas

BRUNIBRUNI t dara entender


56/159

BRUNIBRUNIara entender ---ara entender ---

cono#iacono#ia



57/159


A- "o0es de Economia e 2inanasA- "o0es de Economia e 2inanas3roporo4 de '(6 a '567-3roporo4 de '(6 a '567-

A-'- Conceitos B8sicos de Economia-A-'- Conceitos B8sicos de Economia-

A-'-'- #ndicadores Econ@micos4 #B)A-'-'- #ndicadores Econ@micos4 #B)Sndices de #nflao 3#C e #*=7)Sndices de #nflao 3#C e #*=7)axa de CFmbio) axa %elic 3Over eaxa de CFmbio) axa %elic 3Over e

=eta7) axa C$# e ;4 definio-=eta7) axa C$# e ;4 definio-A-'-9- COO=4 finalidade-A-'-9- COO=4 finalidade-

BRUNIBRUNI"a pr8tica no Brasil"a pr8tica no Brasil


58/159

BRUNIBRUNI"a pr8tica) no Brasil ---"a pr8tica) no Brasil ---

2ormao de taxas2ormao de taxasde juros node juros noBrasil ---Brasil ---

rincipal agenterincipal agenteoverno 2ederaloverno 2ederal

ol1ticasol1ticasecon@micasecon@micas

BRUNIBRUNIol1ticas econ@micasol1ticas econ@micas


59/159

BRUNIBRUNIol1ticas econ@micasol1ticas econ@micas

rIs aspectosrIs aspectosdistintosdistintos

2iscal2iscal

CambialCambial=onet8ria=onet8ria

BRUNIBRUNIara entenderara entender


60/159

BRUNIBRUNIara entender ---ara entender ---

.inanas.inanas

BRUNIBRUNIrograma da nbidrograma da nbid


61/159

BRUNIBRUNIrograma da nbidrograma da nbid

A-9-A-9-ConceitosConceitosB8sicos deB8sicos de

2inanas-2inanas-

BRUNIBRUNIPm conceito simplesPm conceito simples


62/159

BRUNIBRUNIPm conceito simples Pm conceito simples

;EO;"O;EO;"O==

BRUNIBRUNIEntendendoEntendendo


63/159

BRUNIBRUNIEntendendo ---Entendendo ---A-9-'- axa de Turos "ominal eA-9-'- axa de Turos "ominal e

axa de Turos ;eal-axa de Turos ;eal-

BRUNIBRUNI"ovo assunto"ovo assunto


64/159

BRUNIBRUNI"ovo assunto "ovo assunto

axasaxas

nominaisnominais

BRUNIBRUNIaxas nominaisaxas nominais


65/159

BRUNIBRUNIaxas nominaisaxas nominais axas de jurosaxas de juros

apresentadas em umaapresentadas em umaunidade) por&munidade) por&mcapitali


66/159

BRUNIBRUNICalcule as taxas anuaisCalcule as taxas anuais 9.6 a-a-) capitali


67/159

BRUNIBRUNI"ovo assunto "ovo assunto

axasaxas

unificadasunificadas

BRUNIBRUNIaxas unificadasaxas unificadas


68/159

BRUNIBRUNIaxas unificadasaxas unificadas ;esultam da incorporao sucessiva de;esultam da incorporao sucessiva de

Turos reaisTuros reais

#nflao#nflao

2Grmula42Grmula4

3' M i3' M iuu7 X 3' M i7 X 3' M irr7-3'Mi7-3'Miii77unificadaunificada realreal inflaoinflao

BRUNIBRUNIara fixarara fixar


69/159

BRUNIBRUNIara fixarara fixar Pm investidor aplicouPm investidor aplicou

Y.5()(() recebendoY.5()(() recebendoY5W()(( apGs umY5W()(( apGs umdeterminado per1odo-determinado per1odo-

%abendo /ue a inflao no%abendo /ue a inflao noper1odo foi igual a W6)per1odo foi igual a W6)calcule a taxa real-calcule a taxa real-

BRUNIBRUNInalisandonalisando


70/159

BRUNIBRUNInalisando ---nalisando ---

A-9-9- axa deA-9-9- axa deTurosTurose/uivalentese/uivalentesversus axa deversus axa deTurosTurosroporcional-roporcional-

BRUNIBRUNIE/uivalIncia de taxasE/uivalIncia de taxas


71/159

BRUNIBRUNIE/uivalIncia de taxasE/uivalIncia de taxas $uas taxas de juros i' e i9) referidas a$uas taxas de juros i' e i9) referidas a

per1odos diferentes no regime deper1odos diferentes no regime decapitali


72/159

BRUNIBRUNI2Grmula da e/uivalIncia2Grmula da e/uivalIncia

ia X Z3'Mib7ia X Z3'Mib73nbRna73nbRna7[*'[*'

BRUNIBRUNIroporcionalidade de taxasroporcionalidade de taxas


73/159

BRUNIBRUNIroporcionalidade de taxasroporcionalidade de taxas $uas taxas de juros i' e i9) referidas a$uas taxas de juros i' e i9) referidas a

per1odos diferentes no regime deper1odos diferentes no regime decapitali


74/159

BRUNIBRUNI2Grmula da e/uivalIncia2Grmula da e/uivalIncia

ia X ib-3nbRna7ia X ib-3nbRna7# :ros# :rossi#)les, /alesi#)les, /ale

sar re*ra desar re*ra de

tr;str;s# :ros# :rossi#)lessi#)les

BRUNIBRUNIExemplo ,Exemplo ,


75/159

BRUNIBRUNIExemplo ,Exemplo ,

#- $eterminar as taxas semestral e anual#- $eterminar as taxas semestral e anual

proporcionais K taxa de juros simples deproporcionais K taxa de juros simples deA6 ao mIs-A6 ao mIs-

##- Calcular a taxa mensal proporcional de##- Calcular a taxa mensal proporcional de

juros de 4 a7 \(6 ao semestre? b7 99()W6juros de 4 a7 \(6 ao semestre? b7 99()W6ao ano? c7 \U6 ao biInio-ao ano? c7 \U6 ao biInio-

BRUNIBRUNI%oluo do Exemplo ,%oluo do Exemplo ,


76/159

BRUNIBRUNI%oluo do Exemplo ,%oluo do Exemplo ,

#-#-

A6 a-m- X Z]][ 6 a-s-A6 a-m- X Z]][ 6 a-s-

' semestre X U meses' semestre X U meses

A6 x U X 'W6 a-s-A6 x U X 'W6 a-s-

A6 a-m- X Z]][ 6 a-a-A6 a-m- X Z]][ 6 a-a-

' ano X '9 meses' ano X '9 mesesA6 x '9 X AU6 a-a-A6 x '9 X AU6 a-a-

BRUNIBRUNI


77/159

BRUNIBRUNIA-9-A- Capitali


78/159

BRUNIBRUNIConceito de juros simplesj p

Turos sempreTuros sempre

incidem sobreincidem sobre

oo

,O;,O;

;E%E"E;E%E"E

BRUNIBRUNIreste ateno!!!reste ateno!!!


79/159

BRUNIBRUNI

Empr&stimoEmpr&stimo alor atual na dataalor atual na data


80/159

BRUNIBRUNIpp

nn TurosTuros 22 2Grmula2Grmula

0 - 100,00 VF=VP

1 10,00 110,00VF=VP + i.VP

10% x $100

2 10,00 120,00 VF=VP + i.VP + i.VP10% x $100

n i.VP VF VF=VP (1+ i.n)


81/159

BRUNIBRUNIj pj pTuros sempre sobre oTuros sempre sobre o

=O""E=O""E

"E;#O;"E;#O;

BRUNIBRUNIreste ateno!!!reste ateno!!!


82/159

BRUNIBRUNI

Empr&stimoEmpr&stimo alor atual na dataalor atual na data


83/159

BRUNIBRUNIpp

nn TurosTuros 22 2Grmula2Grmula

0 - 100,00 VF=VP

1 10,00 110,00VF=VP (1+i)

10% x $100

2 11,00 121,00 VF=VP (1+i) (1+i)10% x $110

n i.VFant VF VF=VP (1+ i)n


84/159

BRUNIBRUNI

Turos sobreTuros sobremontantemontante

=ontante inclui juros=ontante inclui juros

Turos sobreTuros sobre

jurosjuros

BRUNIBRUNICaracter1sticas dos compostosCaracter1sticas dos compostos


85/159

BRUNIBRUNIp Turos incidem sobre jurosTuros incidem sobre juros alor futuro crescealor futuro cresce

exponencialmenteexponencialmente

Capitali


86/159

BRUNIBRUNIp p p

alor .tro

2e#)o

P


87/159

BRUNIBRUNIA-9-.- Sndice de referInciaA-9-.- Sndice de referIncia

3benchmarQ7 plicado a3benchmarQ7 plicado aprodutos de investimento4produtos de investimento4conceito e finalidade-conceito e finalidade-

BRUNIBRUNIBenchmarQs brasileirosBenchmarQs brasileiros


88/159

BRUNIBRUNI 0es0es

#bovespa#bovespa #br^#br^

TurosTuros %elic%elic C$#C$#

BRUNIBRUNI2alando sobre ---2alando sobre ---


89/159

BRUNIU

Sndices deSndices dea0esa0es

BRUNIBRUNI;isco ou volatilidade;isco ou volatilidade


90/159

BRUNIA-9-5- olatilidade 3Conceito7-A-9-5- olatilidade 3Conceito7-

olatilidade = Riscoolatilidade = Risco

BRUNIBRUNI herana de 2elisberto --- herana de 2elisberto ---


91/159

BRUNI

"osso amigo"osso amigorecebeu Y.((recebeu Y.((

mil demil deherana eherana e

deseja aplicardeseja aplicar------

BRUNIBRUNIPma dica /uente!Pma dica /uente!


92/159

U

EscolhaEscolha ou B ou B

BRUNIBRUNIOs dados Os dados


93/159

=Is;etornos

6 daao

;etornos6 da

ao B

: : ;

< :; ::

= > >

? := @; =

Calcule4Calcule4

a7a7 =&dia=&diab7b7 =ediana=edianac7c7 =oda=odad7d7 mplitudemplitudee7e7 ariFnciaariFncia

3op73op7f7f7 $esvio$esvio

padropadro3op73op7

BRUNIBRUNIEstat1sticas de Estat1sticas de


94/159

=Is 3 > =79

: : ?@

< :; ?@

= >

? :=

Moda -

2es*io ;,??

;ai


95/159

=Is B 3 > =79

: ; @

< :: @

= >

? @ :

; :

/oma ? ?

Mdia Varincia

Mediana >

Moda -

2es*io


96/159

A B

Mdia > >

2es*io ;,??


97/159

A-9-U- ra


98/159

ra


99/159

N comumN comumrepresentar osrepresentar os

fluxos por seusfluxos por seuspra


100/159

Cia =elhor da Cia =elhor da

raa desejaraa deseja

descontar umdescontar um

border@) com id X 56border@) com id X 56

a-m- Calcule o valora-m- Calcule o valor

l1/uido recebido porl1/uido recebido porela-ela-

BRUNIBRUNIO border@ O border@


101/159

Border@ X conjunto deBorder@ X conjunto de

t1tulost1tulos

1tulo1tulo aloralor ra


102/159

1tulo1tulo aloralor ra


103/159

0 30

5(()((

45

U(()((

60

.(()((

0 44

'-5(()(

(%implificando %implificando

P = . ?1-id%n@P = . ?1-id%n@P = 1>00 ?1-0,0>%0@P = 1>00 ?1-0,0>%0@

P 71 0 00P 71 0 00 BRUNIBRUNInalisando a ---nalisando a ---


104/159

A-9-V- =arcao a =ercadoA-9-V- =arcao a =ercado

como valor presente decomo valor presente deum fluxo de pagamentosum fluxo de pagamentos3recificao e3recificao e

olatilidade4 impactos deolatilidade4 impactos depra


105/159

$218,40

axa de desconto X A(6

1 ano depois0

$168,00

axa de desconto X 9(6$182,00 axa de desconto X .(6$156,00

Taxa cai PU sobe e vice versaTaxa cai, PU sobe e vice-versa

Co#)ra tEtlo co#Co#)ra tEtlo co#

/alor no#inal i*al a 7F1G,0,/alor no#inal i*al a 7F1G,0,/enci#ento e# # ano/enci#ento e# # ano

BRUNIBRUNIrim8rio x %ecund8riorim8rio x %ecund8rio


106/159

A-9-W- =ercado rim8rio eA-9-W- =ercado rim8rio e

=ercado %ecund8rio4=ercado %ecund8rio4conceito) finalidade econceito) finalidade erelevFncia para orelevFncia para o

investidor-investidor-

BRUNIBRUNI2alando um pou/uinho sobre 2alando um pou/uinho sobre


107/159

B(LSA

OfertaOferta $emanda$emanda



108/159

PrincE)ios de In/esti#entoHPrincE)ios de In/esti#entoHConceitosConceitos


4



109/159

.- rinc1pios de #nvestimento4 Conceitos 3roporo4 de '(6 a 9(67-.- rinc1pios de #nvestimento4 Conceitos 3roporo4 de '(6 a 9(67-

.-'- rincipais 2atores de n8lise de #nvestimentos-.-'- rincipais 2atores de n8lise de #nvestimentos-

.-'-'- ;entabilidade-.-'-'- ;entabilidade-

.-'-'-'- ;entabilidade absoluta versus ;entabilidade ;elativa 3benchmarQ7-.-'-'-'- ;entabilidade absoluta versus ;entabilidade ;elativa 3benchmarQ7-

.-'-'-9- ;entabilidade esperada versus rentabilidade observada-.-'-'-9- ;entabilidade esperada versus rentabilidade observada-

.-'-9- ,i/uide


110/159

Detal$esDetal$es



111/159

.- rinc1pios de.- rinc1pios de#nvestimento4#nvestimento4Conceitos 3roporo4Conceitos 3roporo4

de '(6 a 9(67-de '(6 a 9(67-.-'- rincipais 2atores.-'- rincipais 2atores

de n8lise dede n8lise de#nvestimentos-#nvestimentos-

.-'-'- ;entabilidade-.-'-'- ;entabilidade-

BRUNIBRUNIPm conceito simples Pm conceito simples


112/159

;EO;"O;EO;"O==

BRUNIBRUNIbsoluta versus relativabsoluta versus relativa


113/159

.-'-'-'- ;entabilidade.-'-'-'- ;entabilidade

absoluta versusabsoluta versus;entabilidade ;elativa;entabilidade ;elativa33bencmar!bencmar!7-7-

BRUNIBRUNIO /ue h8 de erradoLO /ue h8 de erradoL


114/159

=eu gestor &=eu gestor &

bom! anhou '56bom! anhou '56no ano passadono ano passadocom a0es!com a0es!

=as o #bovespa=as o #bovespasubiu A(6 nosubiu A(6 noper1odo!per1odo!

Jan L!L!LJan L!L!L

BRUNIBRUNI"x-ante"x-anteversusversus ex-postex-post


115/159

.-'-'-9- ;entabilidade.-'-'-9- ;entabilidade

esperada versusesperada versusrentabilidade observada-rentabilidade observada-

BRUNIBRUNIara pensar em retornos ---ara pensar em retornos ---


116/159

edro herdou Y.(( mil eedro herdou Y.(( mil e

resolveu aplicarresolveu aplicar Contratou dois gestores deContratou dois gestores de

investimentos e entregouinvestimentos e entregou

metade para cadametade para cada O primeiro investiu Y9(( milO primeiro investiu Y9(( mil

em t1tulos da =ega %enaem t1tulos da =ega %ena

O segundo investiu Y9(( milO segundo investiu Y9(( milna Caderneta de oupanana Caderneta de oupana

BRUNIBRUNIpGs um mIs ---pGs um mIs ---


117/159

O primeiro ganhou naO primeiro ganhou na=ega %ena!=ega %ena!

O segundo auferiu osO segundo auferiu os

ganhos da poupanaganhos da poupana

BRUNIBRUNIerguntas ----erguntas ----


118/159

_ual foi melhor_ual foi melhor

investimentoLinvestimentoL

_uem foi o melhor_uem foi o melhor

investidorLinvestidorL

preciso considerar o preciso considerar orisco associado aorisco associado ao

t !!!t !!!

BRUNIBRUNIO alor da O alor da


119/159

#"2O;=`O#"2O;=`O

E= 2#""`%E= 2#""`%

BRUNIBRUNIEm 2inanas ----Em 2inanas ----


120/159

Din$eiro2e#)o

R2(RN(

2'P((U

LIUIDJ

RISC(

BRUNIBRUNIPm trin@mio sagradoPm trin@mio sagrado


121/159

R2(RN(R2(RN(

LIUIDJLIUIDJ RISC(RISC(

BRUNIBRUNI_uem no arrisca ----_uem no arrisca ----


122/159

;etorno

2inanas

,i/uide excluindo fundos5-'-.- ropriedade dos tivos de 2undos de #nvestimentos > excluindo fundosimobili8rios-imobili8rios-

5-'-5- %egregao entre gesto de recursos prGprios e de terceiros 3chinese5-'-5- %egregao entre gesto de recursos prGprios e de terceiros 3chineseHall7-Hall7-

5-'-U- ssembl&ia eral de Cotistas 3competIncias e delibera0es7-5-'-U- ssembl&ia eral de Cotistas 3competIncias e delibera0es7-

5-'-V- $ireitos e obriga0es dos Cond@minos-5-'-V- $ireitos e obriga0es dos Cond@minos-

5-'-W- #nforma0es ;elevantes 3disclaimers7-5-'-W- #nforma0es ;elevantes 3disclaimers7-

5-'-\- %egregao de fun0es e responsabilidades45-'-\- %egregao de fun0es e responsabilidades45-'-\-'- dministradores-5-'-\-'- dministradores-

5-'-\-9- estores-5-'-\-9- estores-

5-'-\-A- $istribuidores-5-'-\-A- $istribuidores-

5-'-\-.- Custodiante-5-'-\-.- Custodiante-

5-'-\-5- uditor #ndependente-5-'-\-5- uditor #ndependente-



130/159

5-'-'(- 2undos de #nvestimento 32#7 E 2undos de #nvestimento em Cotas5-'-'(- 2undos de #nvestimento 32#7 E 2undos de #nvestimento em Cotas32#C74 $efini0es-32#C74 $efini0es-

5-'-'(-'- bertos-5-'-'(-'- bertos-5-'-'(-9- 2echados-5-'-'(-9- 2echados-

5-'-'(-A- Exclusivos-5-'-'(-A- Exclusivos-

5-'-'(-.- Com CarIncia-5-'-'(-.- Com CarIncia-

5-'-'(-5- %em CarIncia-5-'-'(-5- %em CarIncia-

5-'-''- Clube de #nvestimentos-5-'-''- Clube de #nvestimentos-5-9- $inFmica de plicao e ;esgate-5-9- $inFmica de plicao e ;esgate-

5-9-'- plicao de ;ecursos e Compra de ativos por parte dos gestores-5-9-'- plicao de ;ecursos e Compra de ativos por parte dos gestores-

5-9-9- ;esgate de ;ecursos e venda de ativos por parte dos gestores-5-9-9- ;esgate de ;ecursos e venda de ativos por parte dos gestores-

5-9-A- ra


131/159

5-A- rincipais Caracter1sticas-5-A- rincipais Caracter1sticas-

5-A-'- cessibilidade ao =ercado 2inanceiro-5-A-'- cessibilidade ao =ercado 2inanceiro-

5-A-9- $iversificao-5-A-9- $iversificao-5-A-A- ,i/uide


132/159

5-5- Carteira de #nvestimentos-5-5- Carteira de #nvestimentos-

5-5-'- rincipais =ercados 3juros pr& e pGs*fixados) cFmbio) inflao) a0es? seus5-5-'- rincipais =ercados 3juros pr& e pGs*fixados) cFmbio) inflao) a0es? seusderivativos7-derivativos7-

5-5-9- ;iscos dos ativos individuais versus riscos da carteira-5-5-9- ;iscos dos ativos individuais versus riscos da carteira-

5-5-A- lavancagem4 conceito) vantagens e desvantagens-5-5-A- lavancagem4 conceito) vantagens e desvantagens-

5-5-.- #mpacto de varia0es nas taxas de juros) cFmbio e inflao sobre as fam1lias5-5-.- #mpacto de varia0es nas taxas de juros) cFmbio e inflao sobre as fam1liasde fundos4 conse/Incias-de fundos4 conse/Incias-

5-U- axas de dministrao e Outras-5-U- axas de dministrao e Outras-

5-U-'- axa de administrao) taxa de performance) taxa de ingresso e taxa de5-U-'- axa de administrao) taxa de performance) taxa de ingresso e taxa desa1da4 conceitos e formas de cobrana-sa1da4 conceitos e formas de cobrana-

5-V- Classificao C=45-V- Classificao C=4

5-V-'- Curto ra


133/159

5-\- ributao-5-\- ributao-

5-\-'- #O2-5-\-'- #O2-

5-\-9- #mposto de ;enda 3#;74 fato gerador) al1/uotas 3conforme tipo de fundo5-\-9- #mposto de ;enda 3#;74 fato gerador) al1/uotas 3conforme tipo de fundo> curto pra curto pra Come*Cotas+4 fato gerador) al1/uotas5-\-A- #mposto de ;enda 3#;7 > Come*Cotas+4 fato gerador) al1/uotas3conforme tipo de fundo > curto pra


134/159

Detal$esDetal$es



135/159

De#ais Prodtos de In/esti#entoDe#ais Prodtos de In/esti#entoProporo: 15% a 25%Proporo: 15% a 25%

6



136/159

U- $emais rodutos de #nvestimento 3roporo4 de '56 a 9567-U- $emais rodutos de #nvestimento 3roporo4 de '56 a 9567- U-'- 0es-U-'- 0es-

U-'-'- Conceito-U-'-'- Conceito- U-'-9- ipos de o4 Ordin8ria e referencial * definio e direito dosU-'-9- ipos de o4 Ordin8ria e referencial * definio e direito dos

cionistas-cionistas- U-'-A- Canais de $istribuio > ipos e rincipais Caracter1sticas * C=)U-'-A- Canais de $istribuio > ipos e rincipais Caracter1sticas * C=)

$=) gIncias Banc8rias e internet 3Jome BroQer7-$=) gIncias Banc8rias e internet 3Jome BroQer7-

U-'-.- $efini0es4 anhos de capital? dividendos? juros sobre capitalU-'-.- $efini0es4 anhos de capital? dividendos? juros sobre capitalprGprio? bonificao? subscrio? desdobramento 3split7 E grupamentoprGprio? bonificao? subscrio? desdobramento 3split7 E grupamento3inplit7-3inplit7-

U-'-5- ;iscos inerentes ao produto4U-'-5- ;iscos inerentes ao produto4 U-'-5-'- ;isco da Empresa4 conceito-U-'-5-'- ;isco da Empresa4 conceito-

U-'-5-9- ;isco de =ercado-U-'-5-9- ;isco de =ercado- U-'-5-A- ;isco de ,i/uide


137/159

U-'-U- $espesas #ncorridas na negociao > ipos4U-'-U- $espesas #ncorridas na negociao > ipos4 U-'-U-'- Corretagem-U-'-U-'- Corretagem-

U-'-U-9- CustGdia-U-'-U-9- CustGdia- U-'-U-A- Emolumentos-U-'-U-A- Emolumentos- U-'-U-.- axa de viso de "egociao de 0es > "-U-'-U-.- axa de viso de "egociao de 0es > "- U-9- ,etras Jipotec8rias-U-9- ,etras Jipotec8rias- U-9-'- $efinio-U-9-'- $efinio- U-9-9- Caracter1sticas /uanto a pra


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U-A- %Hap-U-A- %Hap- U-A-'- Conceito e finalidade-U-A-'- Conceito e finalidade-

U-A-9- ;iscos inerentes ao produto4U-A-9- ;iscos inerentes ao produto4 U-A-9-'- ;isco de cr&dito-U-A-9-'- ;isco de cr&dito- U-A-9-9- ;isco de mercado-U-A-9-9- ;isco de mercado- U-.- C$B > Certificado de $epGsito Banc8rio-U-.- C$B > Certificado de $epGsito Banc8rio- U-.-'- $efinio-U-.-'- $efinio- U-.-9- Caracter1sticas4U-.-9- Caracter1sticas4 U-.-9-'- ra


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U-.-A- ;iscos inerentes ao produto4U-.-A- ;iscos inerentes ao produto4 U-.-A-'- ;isco de cr&dito-U-.-A-'- ;isco de cr&dito-

U-.-A-'-'- O papel do 2C em caso de inadimplIncia do emissor-U-.-A-'-'- O papel do 2C em caso de inadimplIncia do emissor- U-.-A-9- ;isco de mercado-U-.-A-9- ;isco de mercado- U-.-A-A- ;isco de li/uide


140/159

U-U- "otas romissGrias-U-U- "otas romissGrias-

U-U-'- $efinio-U-U-'- $efinio-

U-U-9- ;iscos inerentes ao produto4U-U-9- ;iscos inerentes ao produto4U-U-9-'- ;isco de cr&dito-U-U-9-'- ;isco de cr&dito-

U-U-9-9- ;isco de mercado-U-U-9-9- ;isco de mercado-

U-U-9-A- ;isco de li/uide


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Detal$esDetal$es

BRUNIBRUNInalisando o mercado de ---nalisando o mercado de ---


142/159

LetrasLetrasMi)otecriasMi)otecrias

BRUNIBRUNI,etras Jipotec8rias,etras Jipotec8riasU 9 , Ji 8 iU 9 , t Ji t 8 i


143/159

U-9- ,etras Jipotec8rias-U-9- ,etras Jipotec8rias-

U-9-'- $efinio-U-9-'- $efinio- U-9-9- Caracter1sticas /uanto a pra


144/159

S&a)sS&a)s

BRUNIBRUNI%Hap%Hap


145/159

U-A- %Hap-U-A- %Hap- U-A-'- Conceito eU-A-'- Conceito e

finalidade-finalidade-

U-A-9- ;iscos inerentes aoU-A-9- ;iscos inerentes aoproduto4produto4

U-A-9-'- ;isco de cr&dito-U-A-9-'- ;isco de cr&dito- U-A-9-9- ;isco de mercado-U-A-9-9- ;isco de mercado-



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CDBsCDBs

BRUNIBRUNIC$BC$B

U . C$B C ifi d d $ G iU . C$B C tifi d d $ G it


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U-.- C$B > Certificado de $epGsitoU-.- C$B > Certificado de $epGsito

Banc8rio-Banc8rio- U-.-'- $efinio-U-.-'- $efinio- U-.-9- Caracter1sticas4U-.-9- Caracter1sticas4 U-.-9-'- ra


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De!;ntresDe!;ntres

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbid U 5 $ bI tU 5 $ bI t


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U-5- $ebIntures-U-5- $ebIntures-

U-5-'- spectos erais4U-5-'- spectos erais4 U-5-'-'- $efinio-U-5-'-'- $efinio- U-5-'-9- ipos4 convers1veis) no*convers1veis-U-5-'-9- ipos4 convers1veis) no*convers1veis-

U-5-'-A- axas e 2ormas deU-5-'-A- axas e 2ormas de;emunerao-;emunerao- U-5-9- ;iscos inerentes aoU-5-9- ;iscos inerentes ao

produto-produto- U-5-9-'- ;isco de cr&dito-U-5-9-'- ;isco de cr&dito- U-5-9-9- ;isco de mercado-U-5-9-9- ;isco de mercado- U-5-9-A- ;isco de li/uide


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NotasNotas)ro#issrias)ro#issrias


U U " t i G iU U " t i G i


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U-U- "otas romissGrias-U-U- "otas romissGrias-

U-U-'- $efinio-U-U-'- $efinio-

U-U-9- ;iscos inerentes aoU-U-9- ;iscos inerentes ao

produto4produto4U-U-9-'- ;isco de cr&dito-U-U-9-'- ;isco de cr&dito-

U-U-9-9- ;isco de mercado-U-U-9-9- ;isco de mercado-U-U-9-A- ;isco de li/uide


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2Etlos2EtlosPO!licosPO!licos

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbidU V 1tulos blicosU-V- 1tulos blicos-


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U-V- 1tulos blicos-U-V- 1tulos blicos-

U-V-'- Conceito e finalidade-U-V-'- Conceito e finalidade-

U-V-9- ;iscos inerentes ao produto4U-V-9- ;iscos inerentes ao produto4U-V-9-'- ;isco de cr&dito-U-V-9-'- ;isco de cr&dito-

U-V-9-9- ;isco de mercado-U-V-9-9- ;isco de mercado-

U-V-9-A- ;isco de li/uide


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2ri!tao2ri!tao

7 extra

BRUNIBRUNIrograma nbidrograma nbidributao em 2undos de investimento-ributao em 2undos de investimento-


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ributao em 2undos de investimento-ributao em 2undos de investimento-

5-\- ributao-5-\- ributao-

5-\-'- #O2-5-\-'- #O2-5-\-9- #mposto de ;enda 3#;74 fato gerador) al1/uotas 3conforme tipo de fundo5-\-9- #mposto de ;enda 3#;74 fato gerador) al1/uotas 3conforme tipo de fundo

> curto pra curto pra Come*Cotas+4 fato gerador) al1/uotas5-\-A- #mposto de ;enda 3#;7 > Come*Cotas+4 fato gerador) al1/uotas

3conforme tipo de fundo > curto pra


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U-9- ,etras Jipotec8rias-U-9- ,etras Jipotec8rias-

U-9-5- ributao4U-9-5- ributao4

U-9-5-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas) bases de c8lculo eU-9-5-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas) bases de c8lculo eresponsabilidade de recolhimento-responsabilidade de recolhimento-

U-A- %Hap-U-A- %Hap-

U-A-A- ributao4U-A-A- ributao4

U-A-A-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas) bases de c8lculo eU-A-A-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas) bases de c8lculo eresponsabilidade de recolhimento-responsabilidade de recolhimento-

U-A-A-9- #O2-U-A-A-9- #O2-

U-.- C$B-U-.- C$B-

U-.-.- ributao4U-.-.- ributao4U-.-.-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas dependendo do pra


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U-5- $ebIntures-

U-5-A- ributao-U-5-A- ributao-

U-5-A-'- #mposto de ;enda4 fato gerador) al1/uotas dependendo do pra


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Detal$esDetal$es

cpa10bruni.ppt

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