COMO GERENCIAR A COMPRA DE COMO GERENCIAR A COMPRA DE ENERGIA NO MERCADO SPOT, ENERGIA NO MERCADO SPOT,

CONSIDERANDO RISCOS DE CONSIDERANDO RISCOS DE MERCADO E VISANDO OTIMIZAÇÃO MERCADO E VISANDO OTIMIZAÇÃO

DA DISTRIBUIÇÃODA DISTRIBUIÇÃO

Seminário - Distribuição de Energia

IBCLuiz T. A. Maurer

São Paulo, 23 de junho de 1999

AGENDAAGENDA

I - REGULAMENTAÇÃO E PROCEDIMENTOS DE COMERCIALIZAÇÃO NO MERCADO SPOT

II - ANÁLISE DOS RISCOS ENVOLVIDOS NO MERCADO SPOT E SEU GERENCIAMENTO

III - COMO OTIMIZAR A COMPRA DE ENERGIA E REDUZIR CUSTOS NO FORNECIMENTO

IV - COMO TORNAR O MERCADO SPOT MAIS DINÂMICO E COMPETITIVO

I - REGULAMENTAÇÃO E I - REGULAMENTAÇÃO E PROCEDIMENTOS DE PROCEDIMENTOS DE

COMERCIALIZAÇÃO NO COMERCIALIZAÇÃO NO MERCADO SPOTMERCADO SPOT

O MERCADO SPOT DE ENERGIA É UM DOS O MERCADO SPOT DE ENERGIA É UM DOS PILARES DO PROJETO RE-SEBPILARES DO PROJETO RE-SEB

PROJETO RE-SEB - DESENVOLVIDO PELO MME DE AGOSTO DE 96 A NOVEMBRO DE 98

TINHA COMO OBJETIVO REDESENHAR O SETOR ELÉTRICO, EM SEUS ASPECTOS COMERCIAIS, REGULATÓRIOS E INSTITUCIONAIS

VÁRIAS RECOMENDAÇÕES FORAM ENDOSSADAS PELO GOVERNO, SENDO AS PRIMEIRAS A CRIAÇÃO DO OPERADOR INDEPENDENTE (ONS) E DO MERCADO ATACADISTA (MAE)

IMPLEMENTAÇÃO RESPALDADA POR DIPLOMAS LEGAIS LEI 9.648/98 DECRETO 2.655/98 UMA SÉRIE DE RESOLUÇÕES COMPLEMENTARES DA ANEEL

A CRIAÇÃO DO MAE É UMA INOVAÇÃO A CRIAÇÃO DO MAE É UMA INOVAÇÃO NA FORMA COMO A ENERGIA SERÁ NA FORMA COMO A ENERGIA SERÁ

COMERCIALIZADA NO FUTUROCOMERCIALIZADA NO FUTURO O MERCADO ATACADISTA É UM ELEMENTO FUNDAMENTAL PARA A INTRODUÇÃO DE UM SETOR ELÉTRICO COMPETITIVO LOCAL VIRTUAL ONDE VENDEDORES E COMPRADORES PODEM REALIZAR SUAS TRANSAÇÕES, CONTABILIZAR E LIQUIDAR SEUS

CONTRATOS, DE FORMA ISONÔMICA O MAE TAMBÉM É RESPONSÁVEL PELO CÁLCULO DO PREÇO DA ENERGIA EM CADA HORA HÁ DUAS FORMAS BÁSICAS COMO A ENERGIA SERÁ COMERCIALIZADA

VIA CONTRATOS BILATERAIS VIA MERCADO SPOT - (OU MERCADO DE CURTO PRAZO)

OS CONTRATOS BILATERAIS SÃO ACORDOS LIVREMENTE NEGOCIADOS ENTRE UM VENDEDOR (GERADOR, COMERCIALIZADOR) E UM COMPRADOR (DISTRIBUIDORA, COMERCIALIZADOR, CLIENTE LIVRE), EM QUE SE ESPECIFICAM: VOLUMES, EXPRESSOS EM MWh POR HORA (PATAMAR) DURAÇÃO DO CONTRATO PREÇOS PARA CADA PATAMAR HORÁRIO

AS DIFERENÇAS CONTRATUAIS E OS MONTANTES NÃO CONTRATADOS SÃO LIQUIDADOS NO PREÇO SPOT

OTHER DATA REQUIREMENTS: AVAILABILITY, WATER VALUES, SCHEDULE, DISPATCH DEVIATIONS

O MERCADO SPOT É PARTE INTEGRANTE E INDIVISÍVEL O MERCADO SPOT É PARTE INTEGRANTE E INDIVISÍVEL DO MERCADO ATACADISTA DE ENERGIA DO MERCADO ATACADISTA DE ENERGIA

MERCADO SPOT, POR DEFINIÇÃO, É A COMPRA DE ENERGIA QUE NÃO ESTAVA CONTRATADA A UM PREÇO PRÉ-ACORDADO

ESPERA-SE QUE ESTA SEJA UMA FRAÇÃO RELATIVAMENTE PEQUENA DE TODA A ENERGIA COMERCIALIZADA NO BRASIL (10-15%)

ENTRETANTO, SUA IMPORTÂNCIA É VITAL PARA O FUNCIONAMENTO HARMÔNICO DO MERCADO TODAS AS ENERGIAS SERÃO LEVADAS EM CONTA PARA A FORMAÇÃO DO PREÇO A SINALIZAÇÃO DADA PELO PREÇO SPOT BALIZARÁ DECISOES DE INVESTIMENTO A LIQUIDEZ DO MERCADO É ESSENCIAL PARA ASSEGURAR CONCORRÊNCIA

CONTRATOS BILATERAIS E COMPRAS SPOT SERÃO ADMINISTRADAS PELO ASMAE - JÁ EM PROCESSO DE INSTALAÇÃO

OS PROCEDIMENTOS DO MAE SÃO EM PARTE DEFINIDOS OS PROCEDIMENTOS DO MAE SÃO EM PARTE DEFINIDOS POR SEUS INTEGRANTES ... POR SEUS INTEGRANTES ...

POR SER UMA INSTITUIÇÃO PRIVADA, A QUEM O GOVERNO DELEGOU AS TAREFAS DE COMERCIALIAÇÃO, O MAE TEM UM BOM GRAU DE LIBERDADE EM DEFINIR COMO ESTE MERCADO IRÁ FUNCIONAR

UM PRIMEIRO “BONECO” DE MODUS OPERANDI FOI PREPARADOPELO GOVERNO E ASSINADO POR TODOS OS AGENTES COMERCIALIZADORES EM MEADOS DE 98 - O CHAMADO “ACORDO DE MERCADO”

ESTE ACORDO CONTEM REGRAS DE ASSOCIAÇÃO E DE REGÊNCIA, BEM COMO O SEU ANEXO FORNECE UMA VISÃO AMPLA DE COMO AS REGRAS DE MERCADO DEVERIAM FUNCIONAR

DENTRE ESTAS REGRAS DE MERCADO FORAM INCLUÍDAS PROCEDIMENTOS DE OTIMIZAÇÃO DO SISTEMA, DETERMINAÇÃO DE PREÇOS NO MERCADO SPOT POR SUB-MERCADO, GARANTIAS FINANCEIRAS E MUITAS OUTRAS

POR SER UM CONJUNTO DE REGRAS A NÍVEL MACRO, AS MESMAS ESTÃO AGORA EM PROCESSO DE DETALHAMENTO E APROVAÇÃO

... E EM PARTE REGULAMENTADOS E APROVADOS ... E EM PARTE REGULAMENTADOS E APROVADOS PELA ANEELPELA ANEEL

CABE A ANEEL HOMOLOGAR TODAS AS REGRAS DE MERCADO - PARA GARANTIR SUA TRANSPARÊNCIA, EFICIÊNCIA E GRAU DE ABERTURA A TODOS QUE DELE QUEIRAM SE UTILIZAR

CABE TAMBÉM A ANEEL A ELABORAÇÃO DE UMA SÉRIE DE REGULAMENTAÇÕES, VIA RESOLUÇÕES, QUANTO A DIVERSOS ASPECTOS COMO O MERCADO DEVERÁ OPERAR EM BENEFÍCIO DOS CONSUMIDORES

UMA PRIMEIRA REGULAMENTAÇÃO, A RESOLUÇÃO 249, ESTABELECEU O CONCEITO DE LIMITE MÍNIMO DE CONTRATAÇÃO

POR ESTE DIPLOMA AS EMPRESAS DE DISTRIBUIÇÃO DEVERÃO DISPOR DE GERAÇÃO PRÓPRIA OU CONTRATAR PARA A COBERTURA DE PELO MENOS 85% DE SUAS NECESSIDADES CONTRATO DEFINIDO COMO SUPERIOR A 2 ANOS OBJETIVO: EVITAR RISCO DE EXPOSIÇÃO A VARIAÇÕES DE PREÇO DO SPOT

A ENERGIA ASSEGURADA PASSOU A SERVIR DE BASE PARA CONTRATAÇÃO TAMBÉM DEFINIDO O CONCEITO DE LASTRO FÍSICO

MAIS RECENTEMENTE, A ANEEL ESTABELECEU PENALIDADES PARA COMPRAS NO MERCADO SPOT QUE EXCEDEREM O LIMITE DE 90% - RESOLUÇÃO 266 E CONSULTA PÚBLICA SOBRE VALORES NORMATIVOS

II - ANÁLISE DOS II - ANÁLISE DOS RISCOS ENVOLVIDOS RISCOS ENVOLVIDOS NO MERCADO SPOT NO MERCADO SPOT

E SEU GERENCIAMENTOE SEU GERENCIAMENTO

O MERCADO SPOT OFERECE RISCOS QUE DEVEM O MERCADO SPOT OFERECE RISCOS QUE DEVEM SER RECONHECIDOS E GERENCIADOSSER RECONHECIDOS E GERENCIADOS

É DE SE ESPERAR QUE OS PREÇOS NO MERCADO SPOT APRESENTEM GRANDE VOLATILIDADE NO LONGO PRAZO, REFLETINDO AS CARACTERÍSTICAS DO SISTEMA ELÉTRICO BRASILEIRO

EM NOSSO SISTEMA, O VALOR MARGINAL DA ÁGUA (UM BOM INDICADOR PARA PREÇO DO SPOT) VARIA MUITO, E DE FORMA ALEATÓRIA, DE ACORDO COM A HIDROLOGIA

A BAIXA DISPONIBILIDADE DE PLANTAS TÉRMICAS IMPLICA QUE NA IMINÊNCIA DE UM PRÉ-RACIONAMENTO, O PREÇO ESCALE VERTIGINOSAMENTE

DE FORMA CONTRÁRIA, QUANTO DE UMA SITUAÇÃO HIDROLOÓGICA FAVORÁVEL, O PREÇO PODE PERMANECER EM BAIXOS PATAMARES POR MAIS DE UMA ANO - O QUE SERIA EM PRINCÍPIO UM DESINCENTIVO À CONTRATAÇÃO

ESTE COMPORTAMENTO ERRÁTICO E INCERTO PODE CRIAR SÉRIAS DIFICULDADES PARA OS AGENTES QUE NÃO ESTIVEREM CAPACITADOS PARA GERENCIAR OS RISCOS

A FÓRMULA MAIS CORRETA DE GERENCIAMENTO É ATRAVÉS DA CONTRATAÇÃO

A REGULAMENTAÇÃO ATUAL LIMITA EM PARTE A REGULAMENTAÇÃO ATUAL LIMITA EM PARTE A EXPOSIÇÃO A RISCO E O POTENCIAL DOS A EXPOSIÇÃO A RISCO E O POTENCIAL DOS

AGENTES EM ATUAR NO MERCADO SPOTAGENTES EM ATUAR NO MERCADO SPOT A REGULAMENTAÇÃO MAIS IMPORTANTE É A QUE FORÇA UM PERCENTUAL

ELEVADO DE CONTRATAÇÃO (85%) A LÓGICA É DE EVITAR EXCESSIVA EXPOSIÇÃO DA DISTRIBUIDORA PONDO EM

RISCO O ATENDIMENTO A SEUS CLIENTES CATIVOS - O QUE É UMA PREOCUPAÇÃO LEGÍTIMA DO REGULADOR

MAS HÁ ASPECTOS MUITO RESTRITIVOS APLICA-SE AOS MERCADOS CATIVOS E LIVRES INCLUI NÃO APENAS COMPRAS NO SPOT, MAS TAMBÉM A CONTRATOS DE PRAZO

INFERIOR A 2 ANOS A PENALIDADE PELO DESCUMPRIMENTO É BASTANTE ELEVADA - 50% DOS CUSTOS QUE

EXCEDEREM O VALOR NORMATIVO DE CURTO PRAZO

TALVEZ O ASPECTO FILOSOFICO MAIS RESTRITIVO É A NECESSIDADE DE “LASTRO FÍSICO” PARA COMERCIALIZAÇÃO AO CLIENTE FINAL ENERGIA ASSEGURADA É BASE PARA CONTRATOS NEGA-SE A NATUREZA FINANCEIRA DOS CONTRATOS E PORTANTO O VALOR NO GERENCIAMENTO DE RISCOS QUE O VENDEDOR PODERIA

AGREGAR

III - COMO OTIMIZAR AS COMPRAS DE

ENERGIA E REDUZIRCUSTOS DE

FORNECIMENTO

ATUALMENTE, OS AGENTES TEM POUCA FLEXIBILIDADE ATUALMENTE, OS AGENTES TEM POUCA FLEXIBILIDADE PARA GERENCIAR SEU PORTFOLIO DE CONTRATOS, PARA GERENCIAR SEU PORTFOLIO DE CONTRATOS,

INCLUINDO AQUI COMPRAS NO SPOTINCLUINDO AQUI COMPRAS NO SPOT

GRANDE PARTE DA ENERGIA ESTARÁ CONTRATADA VIA CIs PARA ATENDER O CRESCIMENTO DE SUA CURVA DE CARGA E O

DECAIMENTO DOS CIs, UMA DISTRIBUIDORA DEVERÁ CELEBRAR UM PORTFOLIO DE CONTRATOS, COM VOLUMES E PRAZOS AJUSTADOS A: CURVA DE CARGA DIÁRIA SAZONALIDADE EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO DA CARGA EXPECTATIVAS DE VARIAÇÃO DO PREÇO FUTURO

CADA CONTRATO IMPLICA EM UM PREÇO UNITÁRIO ESPECÍFICO - POR EXEMPLO, CONTRATOS PARA ATENDER A DEMANDA DE PONTA APRESENTARÃO UM CUSTO MAIS ELEVADO POR MWh

ATUALMENTE, AS FÓRMULAS DE REPASSE DE CUSTO DE COMPRA DE ENERGIA AO CONSUMIDOR, NÃO RECONHECEM AS VARIAÇÕES DE PREÇO EM FUNÇÃO DESTES PARÂMETROS, O QUE DIFICULTA A MONTAGEM DE ESTRATÉGIAS DE GERENCIAMENTO DE CONTRATOS

ACREDITAMOS QUE A ANEEL DEVERÁ REVISAR ESTES CONCEITOS A MÉDIO PRAZO, DANDO MAIS FLEXIBILIDADE NEGOCIAL

IV - COMO TORNAR O MERCADO

SPOT MAIS DINÂNIMO E COMPETITIVO

IV - COMO TORNAR O MERCADO

SPOT MAIS DINÂNIMO E COMPETITIVO

OS DESAFIOS ATUAIS PARA A CRIAÇÃO DE UM OS DESAFIOS ATUAIS PARA A CRIAÇÃO DE UM MERCADO SPOT COMPETITIVO PASSAM PELO MERCADO SPOT COMPETITIVO PASSAM PELO

MAE E POR QUESTÕES REGULATÓRIASMAE E POR QUESTÕES REGULATÓRIAS

MAE - IMPLEMENTAÇÃO ESTÁ ATRASADA MERCADO DE FATO - INÍCIO DE 2000 NOS PRÓXIMOS MESES - CONTABILIZAÇÃO E LIQÜIDAÇÃO PELO MAE, EM

CIMA DE REGRAS PROVISÓRIAS A IMPLEMENTAÇÃO EXIGE DETERMINAÇÃO BEM COMO RECURSOS ELEVADOS EM SISTEMAS E MEDIÇÃO

REGULATÓRIA - NECESSIDADE DE REVISÃO DE VÁRIOS DIPLOMAS MANTER LIMITES DE CONTRATAÇÃO ELEVADOS MAS REVISAR PENALIDADES, DEIXANDO A CARGO DO MAE ESTABELECER LIMITES PARA MERCADO CATIVO APENAS DESVINCULAR O CONCEITO DE LASTRO FÍSICO DOS CONTRATOS

ACESSO ABERTO EM REVISÃO NA CONSULTA PÚBLICA SOBRE CONDIÇÕES DE USO DE T E D ACEITAR O PAPEL DO COMERCIALIZADOR PURO