Carteira Mensal.Setembro | 2020

Carteira sugerida | Setembro 2020

BBDC4

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GOAU4

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JBSS3

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LCAM3

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VVAR3

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Carteira Mensal.O objetivo desta carteira sugerida é superar a performance mensal do Ibovespa. Os investimentos sugeridos são reavaliados e remanejados uma vez por

mês.

A carteira é composta de, no mínimo, 5 ativos e nós sugerimos o investimento de 20% do capital em cada um deles. O método de escolha dos investimentos

que irão compor a carteira seguirá uma estratégia baseada em análise técnica realizada pela equipe da Toro Investimentos.

Carteira sugerida | Setembro 2020

Aconteceu em Agosto:

Agosto foi o primeiro mês de desempenho negativo do Ibovespa desde a aguda crise

relacionada ao coronavírus em março. Se a expectativa na virada do mês era de avanço na

pauta reformista do Governo, o caminho dificilmente poderia ter sido tão diferente. A

reforma tributária não trouxe novos capítulos, membros importantes do Ministério da

Economia se demitiram e a própria permanência de Paulo Guedes segue incerta.

Apesar dos ruídos, os dados econômicos têm mostrado rápida recuperação tanto no Brasil,

como no exterior. Os Bancos Centrais têm ampliado os estímulos, enquanto os pacotes fiscais

também devem ter papel relevante na sustentação da economia. Foram esses fatores

positivos que seguraram a Bolsa brasileira impedindo uma queda além dos -3,4%.

.

SET OUT NOV DEZ

5,06 %

2

9,05 %

1

0,02 %

2

1

-4,28 %

1

-6,80 %

2

-3,15 %

1

6,16 %

2

4,62 %

Carteira Mensal.Esperamos para Setembro:

O clima não deve mudar muito em setembro. O grande risco no radar continua a ser a

permanência (ou não) de Paulo Guedes à frente do Ministério da economia. Por outro lado, a

divulgação do PIB tem potencial para ser um catalisador positivo, caso venha acima do

esperado e em linha com os demais indicadores econômicos.

Já no exterior, o espaço para novos estímulos vai se tornando mais limitado, conforme os

diversos instrumentos à disposição dos governos são colocados em ação. A própria Bolsa

americana já supera seu nível pré-crise e atinge o maior patamar da história, o que também

dificulta avanços mais robustos que possam puxar com ela o Ibovespa. Portanto, o

sentimento de cautela predomina entre os investidores mesmo com a tendência sendo de

alta.

Carteira sugerida | Setembro 2020

A carteira de médio prazo protegida tem como objetivo oferecer aos investidores uma modalidade com limite de

perda, evitando as fortes oscilações que podem ocorrer no curto espaço de tempo. Nesse formato, sugerimos em

todos os ativos que compõem a carteira preço de stop e objetivo, os quais devem ser seguidos pelos investidores

que desejam realizar os lucros mensais e limitar os prejuízos

16,40 % -14,00 %

BBDC4 R$ 21,05 R$ 21,47 R$ 24,21 R$ 18,31 15,00% -13,00 %

Entrada Entrada máx. Objetivo StopPotencialde ganho

Risco max*

GOAU4 R$ 8,82 R$ 9,00 R$ 10,14 R$ 7,76 15,00 % -12,00 %

JBSS3 R$ 22,48 R$ 22,93 R$ 25,63 R$ 19,78 14,00 % -12,00 %

LCAM3 R$ 20,48 R$ 20,89 R$ 24,17 R$ 17,20 18,00% -16,00 %

VVAR3 R$ 20,67 R$ 21,08 R$ 24,80 R$ 17,16 20,00 % -17,00 %

* O cálculo de risco máximo leva em consideração o valor de stop recomendado, cabendo o investidor a execução do mesmo diante das circunstâncias de mercado. Os percentuais de risco máximo e potencial de ganho são apenas informativos.

SET OUT NOV DEZ

5,06 %

2

9,05 %

1

0,02 %

2

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-4,28 %

1

-6,80 %

2

-3,15 %

1

6,16 %

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4,62 %

Carteira Mensal.

Carteira sugerida | Setembro 2020

SET OUT

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Resultados: Carteira Mensal Livre.

-7,1%

-3,4%

94,0%

58,0%

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0,0%

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100,0%

120,0%Resultado TORO Resultado IBOV Acumulado TORO Acumulado IBOV

Carteira sugerida | Setembro 2020

SET OUT

10,00 %

8,00 %

6,00 %

4,00 %

2,00 %

0,00 %

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9,05 %

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Resultados: Carteira Mensal protegida.

-7,8%

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92,2%

57,7%

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120,0%

Resultado TORO Resultado IBOV Acumulado TORO Acumulado IBOV

Carteira sugerida | Setembro 2020

SET

10,00 %

8,00 %

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Nossos resultados

Carteira sugerida | Setembro 2020

Resiliência em meio à crise.

O Bradesco (BBDC4) continua apresentando

boa performance, mesmo diante da crise. As

operações de seguros, seu diferencial, junto

com previdência e capitalização cresceram no

último trimestre. O Banco adotou maior

cautela fazendo um reforço nas provisões

(PDD) para enfrentar a conjuntura mais crítica

e conseguiu reduzir as despesas operacionais.

Além disso, se destacam a melhora nos índices

de inadimplência, o aumento do índice de

cobertura do Banco e o crescimento da

carteira.

Por que você deve comprar Bradesco?

Carteira sugerida | Setembro 2020

Força do aço.

Com cenário de retomada da atividade

econômica mundial pós pandemia, o setor

de siderurgia e metalurgia deve voltar a

normalidade. As ações da Metalúrgica

Gerdau (GOAU4) negociam em tendência

de alta. Acreditamos que esse viés de

valorização deve continuar no curto prazo.

A superação da região de preço de 9,40,

pode gerar fluxo comprador para

impulsionar o papel para preços negociados

antes da pandemia.

Por que você deve comprar Metal. Gerdau?

Carteira sugerida | Setembro 2020

A proteína dolarizada.

As empresas com maior exposição a

exportações devem continuar se

beneficiando de um cenário de valorização

do dólar. As cias de de exploração de

proteína animal se valorizaram bastante nos

últimos meses, porém, recentemente

algumas delas recuaram e acreditamos que

o movimento não traduz a realidade.

Enxergamos que algumas empresas do setor

podem se valorizar no curto prazo. Dessa

forma nossa preferência do setor é as ações

de JBS (JBSS3).

Por que você deve comprar JBS?

Carteira sugerida | Setembro 2020

O caminho da Unidas.

Com a recuperação da economia, o segmento

de aluguel de veículos ganhe força com a volta

da demanda dos contratos de curto prazo

devido às menores restrições de viagens.

Somado a isso, a Unidas (LCAM3) seguiu com

sua estratégia de fusões e aquisições mesmo

com o pior cenário visto na crise, dando a ela

vantagem competitiva.

Por que você deve comprar Unidas?

Carteira sugerida | Setembro 2020

E-commerce continua em alta.

Acreditamos que o setor de bens de

consumo deve continuar mostrando bom

resultado, principalmente às empresas que

possuem uma maior penetração nas vendas

via e-commerce. Nesse quesito acreditamos

que a Via Varejo (VVAR3) pode continuar na

trajetória de valorização no preço de suas

ações, pois, a empresa além de reportar um

crescimento nas vendas no resultado do

2T20, vem focada em aumentar seu market

share nas vendas online.

Por que você deve comprar Via Varejo?

Carteira sugerida | Setembro 2020

Disclaimer.

Este relatório foi elaborado pela Toro Investimentos S/A e tem como único objetivo fornecer informações para auxiliar a tomada de decisão do investidor. Este relatório não constitui nem

deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer

jurisdição. 2. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. 3. Este relatório não leva em consideração os objetivos de

investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. 4. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor,

levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões. 5. As informações utilizadas na consecução deste relatório são consideradas confiáveis e são obtidas de fontes públicas

consideradas confiáveis. Não se oferece nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. 6. A

rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir, podendo, dependendo das características da operação, implicar

em perdas de valor até superior ao capital investido. 7. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou

implícita, é feita em relação a desempenhos futuros. 8. O investimento em renda variável é considerado de alto risco, podendo ocasionar perdas, inclusive, superiores ao montante de

capital alocado. 9. Os preços e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. 10. O investidor que utiliza este

relatório em seu processo de tomada de decisão é o único responsável pelas decisões de investimento ou de abstenção de investimento que tomar. 11. Este relatório não poderá ser

reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, sem o prévio consentimento, por escrito, da Toro Investimentos Ltda. 12. Todo o conteúdo deste relatório de

análise reflete única e exclusivamente as opiniões pessoais dos analistas responsáveis por sua elaboração e foi elaborado de forma independente, inclusive em relação à Toro

Investimentos Ltda., sendo certo que não houve qualquer imposição quanto às conclusões nele manifestadas 13. Para fins do disposto no Art. 20 da Instrução CVM n° 598, de 03 de

Maio de 2018, o analista credenciado responsável pelos relatórios de análise emitidos pelo Toro Investimentos S/A, salvo quando o contrário for indicado, é o Sr. Rafael Panonko Pereira

Caldas, salvo indicação em contrário. 14. Não há situações de conflito de interesses que possam impactar na imparcialidade deste relatório e a Toro Investimentos Ltda. adotará todas as

medidas cabíveis para coibir qualquer potencial conflito de interesses que possa impactar a imparcialidade deste relatório bem como para comunicá-lo de forma clara e expressa, nos

termos de sua Política e Procedimentos para a Atividade de Análise de Valores Mobiliários disponibilizada na rede mundial de computadores e conforme previsto pela legislação vigente.

15. A remuneração dos analistas envolvidos na elaboração deste relatório não está nem esteve vinculado de qualquer forma aos pontos de vista emitidos e nem se subordina a outras

áreas comer- RELATÓRIO SMALL CAPS | TORO INVESTIMENTOS Disclaimer ciais da Toro Investimentos Ltda. 16. Este relatório envolve conceitos de análise técnica e

fundamentalista e foi elaborado por analistas devidamente credenciados, nos termos da Instrução CVM n° 483, de 06 de Julho de 2010. Foram utilizados conceitos considerados claros e

objetivos, diferenciando fatos de expectativas. Entretanto, caso subexista qualquer dúvida, o leitor deste relatório pode endereçá-la a contato@tororadar.com.br para que seja

oportunamente dirimida. 17. Os leitores deste relatório devem estar cientes e de acordo com os termos de uso do Toro Investimentos S/A, com os quais concordaram ao se cadastrar e

que podem ser acessados a qualquer tempo em: http://app.tororadar.com. br/#/termosdeuso especialmente no que concerne à natureza de obrigação de meio e não de fim do serviço

prestado através deste relatório. 18. Conforme disposto no Art. 9°, §2° do Código de Conduta da APIMEC, as análises que fundamentam as recomendações enviadas através do Toro

Investimentos S/A podem ser acessadas clicando em “Análises”. 19. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de

câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade. 20. Até 01/01/2015, o resultado calculado para as recomendações de Day-Trade considera alocação de 100% do

capital teórico em cada recomendação, admite situações em que haja utilização de alavancagem até o fator limite de 6,0x o capital teórico e é calculado por capitalização composta. Esse

nível de alavancagem, da forma como é considerado, pode implicar em perdas superiores ao valor investido hipótese na qual o investidor seria obrigado a aportar recursos para cobrir

eventuais prejuízos. A rentabilidade calculada é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. O cálculo da rentabilidade não admite divergência passiva do tamanho da

posição, ou seja, cada recomendação tem peso sempre igual a 1,00. Recomendamos a avaliação de resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12

meses. Todas as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição do investidor dentro do Toro Investimentos S/A ou mediante solicitação. A

partir de 01/01/2015 (inclusive), o resultado calculado considera 10% (dez por cento) de alocação em cada recomendação. Este novo método reflete um manejo de risco mais compatível

com o número de recomendações enviadas, minimiza custos operacionais e assume que o cliente faça uma a cada operações recomendadas o que o compatibiliza com menor

disponibilidade de tempo para o mercado. 21. O resultado calculado para as recomendações de Curto prazo considera a alocação de 25% do capital teórico em cada recomendação,

admite situações em que haja utilização de alavancagem até o fator limite de 1,5x o capital teórico e é calculado por capitalização composta. Esse nível de alavancagem, da forma como

é considerado, pode implicar em perdas superiores ao valor investido hipótese na qual o investidor seria obrigado a aportar recursos para cobrir eventuais prejuízos. A rentabilidade

calculada é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. O cálculo da rentabilidade não admite divergência passiva do tamanho da posição, ou seja, cada recomendação tem

peso sempre igual a 0,25. Recomendamos a avaliação de resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12 meses. Todas RELATÓRIO SMALL CAPS |

TORO INVESTIMENTOS Disclaimer as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição do investidor dentro do Toro Investimentos S/A ou

mediante solicitação. 22. O resultado calculado para as recomendações de Longo Prazo é individualizado por modalidade de carteira. Seu cômputo considera a alocação de 20% do

capital teórico em cada recomendação no início de cada ano e, a partir de então, é calculado pela substituição de posições de tal forma que, ao longo de um período de análise, o

percentual da carteira representado por cada ação recomendada pode divergir, passivamente, do montante inicial de 20%. A rentabilidade calculada não admite situações de

alavancagem (fator limite 1,0x do capital teórico), é calculada por capitalização composta e é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. Recomendamos a avaliação de

resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12 meses. Todas as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição

do investidor dentro do Toro Investimentos S/A e mediante solicitação. 23. Nas operações envolvendo contratos futuros, é considerado o fator aplicável conforme itens acima sobre o

valor total do contrato. Ou seja, não é considerado o potencial de alavancagem possibilitado pelo mecanismo de margens de garantia e nem o risco decorrente deste potencial de

alavancagem. 24. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicandonecessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.