bc e universidade - mercado de câmbio brasileiro

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Projeto BC e Universidade

Gerência Executiva de Normatização Câmbio e Capitais Estrangeiros

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO

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MERCADO• Conceito

O conjunto de pessoas e/ou empresas que, oferecendo ou procurando bens e/ou serviços e/ou capitais, determinam o surgimento e as condições dessa relação/1

•Elementos Essenciais•Estrutura•Regras•Agentes•Produto•Preço

/1- Dicionário Aurélio da língua portuguesa. 1ª ed. 15ª impressão

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• MERCADO

• Outros Elementos

• Formas de Negociação• Formalização• Prazos Para Liquidação• Forma de Entrega• Registros• Outros*

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MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO

Estrutura atual:

Mercado único de câmbioMercado único de câmbio-- Reformulação realizada em março de 2005

ObjetivosObjetivos: : -- unificação dos dois mercados então existentesunificação dos dois mercados então existentes-- simplificação das regras vigentessimplificação das regras vigentes-- redução das assimetrias redução das assimetrias -- melhorar o funcionamento do mercadomelhorar o funcionamento do mercado-- permitir maior transparência dos fluxos de capitaispermitir maior transparência dos fluxos de capitais

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MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO - ESTRUTURA

• Composição:1. Operações de compra e de venda de moeda estrangeira ou

de títulos que a represente• Cartões de crédito e de débito de uso internacional• Transferências financeiras postais internacionais

• Conta em moeda estrangeira no País

2. Operações em moeda nacional entre residentes no País e residentes no exterior

3. Operações com ouro-instrumento cambial

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• Extensão:• Podem ser realizadas transações:

• para atender a qualquer finalidade*• sem limite de valor

• Condições para a realização das transações:• ser uma transação legal• ter fundamentação econômica• estar amparada em documentação

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• Exceções:

• Devem observar a regulamentação específica

• As aplicações no exterior no mercado de capitais e de derivativos pelas pessoas físicas ou jurídicas em geral

• quaisquer aplicações no exterior por instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil

• fundos de qualquer natureza

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Marco legal: Pontos principais• Curso forçado da moeda nacional• Exigência de ingresso das receitas da exportação• Proibição de compensação privada dos créditos em m. estrangeira• Agentes do mercado autorizados pelo Banco Central• Possibilidade de abertura e movimentação de contas de não

residentes em moeda nacional• Possibilidade de abertura de contas em moeda estrangeira para

residentes e não residentes mediante autorização específica • Formalização das operações de câmbio por meio de contrato de

compra e de venda de moeda estrangeira

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Marco legal: Pontos principais• Obrigatoriedade de registro do capital estrangeiro ingressado ou

existente no País, em moeda estrangeira e nacional • Obrigatoriedade de declaração ao BCB dos bens possuídos no

exterior• Evasão de divisas como tipo penal• Cobrança de encargo financeiro por cancelamento de contrato de

câmbio de exportação antes do embarque ou da prestação dos serviços e de transferências financeiras do exterior

• Disposições específicas sobre o ouro-ativo financeiro e instrumento cambial

• Disposições específicas sobre o ingresso de moeda estrangeira ounacional em espécie no País

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Setor Público: Principais atores• CMN – Conselho Monetário Nacional• MF - Ministério da Fazenda• MP - Ministério do Planejamento• BCB – Banco Central do Brasil • MDIC – Ministério do Desenvolvimento, Indústria e

Comércio Exterior • MRE – Ministério das Relações Exteriores• MS – Ministério da Saúde• SRF – Secretaria da Receita Federal

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• Leis: 4.131/62 4.595/64* 4.728/65 7.492/86 7.738/89 7.766/89 8.021/90 9.069/95 10.755/03*

• MPs: 2.224/01 315/06

• Decretos-Leis: 9.025/46 857/69 1.060/69

• Decretos: 4.182/20 23.258/33 42.820/57 55.762/65

• Resoluções: 3.265/05* 3.312/05* 3.389/06

• Circulares - 3.280/05*

• RMCCI: Regulamento do Mercado de Câmbio e Capitais Internacionais

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO - REGRAS

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Lei 4.595/64 – Competências atribuídas ao Conselho Monetário Nacional


Art. 4º - Compete privativamente ao Conselho Monetário Nacional:

V - Fixar as diretrizes e normas da política cambial, inclusive compra e venda de ouro e quaisquer operações em moeda estrangeira

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XVIII – Outorgar ao Banco Central da República do Brasil o monopólio das operações de câmbio quando ocorrer grave desequilíbrio no balanço de pagamentos ou houver sérias razões para prever a iminência de tal situação

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XVIII – Outorgar ao Banco Central da República do Brasil o monopólio das operações de câmbio quando ocorrer grave desequilíbrio no balanço de pagamentos ou houver sérias razões para prever a iminência de tal situaçãoXXXI - Baixar normas que regulem as operações de câmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condições

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Art. 57 – Passam à competência do Conselho Monetário Nacional as atribuições de caráter normativo da legislação cambial vigente e as executivas ao Banco Central da República do Brasil.

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Lei 4.595/64 – Outras competências atribuídas ao Banco Central do Brasil:


Art. 9º - Compete ao Banco Central da República do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposições que lhe são atribuídas pela legislação em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional.

Art. 10 - Compete privativamente ao Banco Central do Brasil:

VII - efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei

VIII - ser depositário das reservas oficiais de ouro, de moeda estrangeira e de direitos especiais de saque e fazer com estas últimas todas e quaisquer operações previstas no convênio constitutivo do Fundo Monetário Internacional

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Lei 4.595/64 – Outras competências atribuídas ao Banco Central do Brasil:


Art. 10 - Compete privativamente ao Banco Central da República do do Brasil:X - conceder autorização às instituições financeiras, a fim de que possam:

d) praticar operações de câmbioArt. 11 – Compete ainda ao Banco Central da República do Brasil:III - Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem como realizar operações de crédito no exterior e separar os mercados de câmbio financeiro e comercial.

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Lei 4.595/64 – Outras competências atribuídas ao

Banco Central do Brasil:


Art. 57...

Parágrafo único – Fica extinta a Fiscalização Bancária do Banco do Brasil S.A., passando suas atribuições e prerrogativas legais aoBanco Central da República do Brasil.

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Agentes:

• Autorizados• Demais – pessoas físicas e jurídicas

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO - AGENTES

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AGENTES AUTORIZADOS• Integrantes do Sistema Financeiro Nacional

– Bancos: Comerciais/Múltiplos/Investimento/desenvolvimento– Caixas Econômicas– Sociedades de Crédito Financiamento e Investimento– Corretoras de câmbio ou de títulos e valores mobiliários– Distribuidoras de títulos e valores mobiliários


• Outros– Agências de Turismo– Meios de hospedagem de Turismo

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Agentes Autorizados – Operações que podem realizar


• Bancos: (exceto os de desenvolvimento)• Todas as previstas no Regulamento

• Caixas Econômicas e Bancos de Desenvolvimento:• Operações específicas autorizadas

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• Demais integrantes do Sistema Financeiro Nacional:• Compra e venda de moeda estrangeira:

• em cheques vinculados a transferências unilaterais• em espécie, cheques e cheques de viagem relativos a

viagens internacionais• natureza financeira sem registro no BC de até US$ 10 mil• câmbio simplificado de exportação e importação• em operações interbancárias e arbitragens no País• arbitragens externas, por meio de bancos


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• Outros:• Agências de Turismo:

• compra ou venda de moeda estrangeira em espécie, cheques e cheque de viagens relativos a viagens internacionais

• Meios de hospedagem de Turismo:• compra de residentes no exterior de moeda estrangeira

em espécie, cheques ou cheques de viagem relativos a turismo no País

Excetuados os meios de hospedagem de turismo, os demais agentes podem abrir postos para realizar operações de câmbio manual


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Categorias de Operações


• Mercado Secundário• Entre agentes autorizados no País• Entre bancos no País e bancos do exterior• Entre bancos no País e o Banco Central• Entre bancos centrais

• Mercado Primário• Entre agentes autorizados e clientes

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• Moeda Estrangeira• Conversíveis• Inconversíveis

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO - PRODUTO

• Títulos representativos de moeda estrangeira• Cheques em moeda estrangeira• Cambiais em moeda estrangeira

• Ouro-instrumento cambial

• Moeda Nacional – Transferências Internacionais em Reais

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• Taxa de Câmbio – R$ x ME• Apuração• Divulgação – Boletins do Bacen

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO - PREÇO

• Paridade ME x ME• Conceito• Utilização

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• Direta:• No balcão, por telefone ou outro meio de

comunicação1. Entre clientes em geral e agentes autorizados2. Entre agentes autorizados

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO FORMAS DE NEGOCIAÇÃO

• Indireta:• Via corretor de câmbio - voluntariamente

1. Entre clientes em geral e agentes autorizados2. Entre agentes autorizados

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Formalização:• Contratos de câmbio

– Modelo completo/Boletos-Contratos Simplificados– Conceito– Exigibilidade– Efeitos– Modificações possíveis

• Exceções: (c/v – vme – vmn – cme – tx) – Formas de extinção

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO FORMALIZAÇÃO

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Tipos de contratos de câmbio:(Operações Primárias)

• 01-Exportação• 02-Importação• 03-Transferências Financeiras do Exterior• 04-Transferências Financeiras Para o Exterior


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Tipos de contratos:• 05-Interbancárias/Arbitragens de Compra• 06-Interbancárias/Arbitragens de Venda• 07-Alterações de Contratos de Compra• 08-Alterações de Contratos de Venda• 09-Cancelamento de Contrato de Compra• 10-Cancelamento de Contrato de Venda• 11/12 – Modelos Adaptados para Baixa na Posição

de Câmbio de Contratos de Compra e Venda


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Liquidação:• PRONTA

• Em até 2 dias úteis da contratação

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIROPRAZO PARA LIQUIDAÇÃO DOS CONTRATOS DE CÂMBIO

• FUTURA• Com prazo superior a 2 dias úteis da contratação• Taxa fixada na data da contratação

• A TERMO• Com prazo superior a 2 dias úteis da contratação• Taxa fixada para a data da liquidação

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Prazos máximos admitidos entre a contratação e a liquidação dos contratos de câmbio:

• Pronta: com liquidação no mesmo dia:- compras ou vendas de moeda estrangeira em

espécie ou em cheques de viagem- operações ao amparo da sistemática de câmbio

simplificado de exportação


• Pronta: com liquidação em até 2 dias úteis:- operação de câmbio simplificado de importação- compra ou venda de ouro-instrumento cambial

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• Futura: com liquidação em até- 3 dias úteis: operações relativas a aplicação de títulos

de renda variável com registro no BCB- 360 dias: operações de natureza financeira, com ou sem

registro no BCB- 720 dias: operações interbancárias e de arbitragens


Prazos máximos admitidos entre a contratação e a liquidação do contrato de câmbio:

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• Futura: relativas à exportação, até- 360 dias previamente ao embarque- 360 dias posteriormente ao embarque


• Futura – relativas à importação, até- 360 dias, limitado à data de vencimento da obrigação

no exterior

• A Termo – somente interbancárias, até: 720 dias

Prazos máximos admitidos entre a contratação e a liquidação do contrato de câmbio:

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• Espécie e Traveller´s Cheques - CÂMBIO MANUAL

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIRO Forma de entrega da moeda estrangeira

• Demais Instrumentos - CÂMBIO SACADO

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• SISBACEN/CÂMBIO– Somente é considerado contrato de câmbio a

transação de compra e venda de moeda estrangeira registrada no SISBACEN/CÂMBIO

MERCADO DE CÂMBIO BRASILEIROREGISTRO

• Outras Finalidades dos Registros- Posição de câmbio/Fiscalização/Estatísticas em geral

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POSIÇÃO DE CÂMBIO• Conceito

• Nivelada - Comprada - Vendida• Limites de Posição:

• Bancos e caixas econômicas:• Comprada: Zero• Vendida: Zero

• Integrantes do Sistema Financeiro exceto bancos e caixas econômicas:– Comprada: US$ 500 mil– Vendida: Zero


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Agentes não integrantes do SFN não têm posição de câmbio


• Agências de turismo: Limite operacional – US$ 200 mil• Meios de hospedagem de turismo: Caixa - US$ 100 mil

• Penalidades por excessos

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Transferências Internacionais em Reais - TIR

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TRANSFERÊNCIAS INTERNACIONAIS EM REAIS - TIR

• Conceito

– Créditos ou os débitos realizados em conta em moeda nacional, titulada por residente no exterior, mantida no País em banco autorizado a operar no mercado de câmbio, tendo como contrapartida recebimentos ou pagamentos de/a residente no País.

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Base legal: Decreto 42.820, de 1957• Regulamentação:

– Decreto 55.762, de 1965– Resolução 3.265, de 2005– RMCCI, Título 1, Capítulo 13

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Contas em reais de domiciliados no exterior:• Conceito• Base legal: Decreto 42.820, de 1957• Regulamentação:

– Decreto 55.762, de 1965– Resolução 3.265, de 2005– RMCCI, Título 1, Capítulo 13

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Contas em reais de domiciliados no exterior:

• Subtítulos contábeis: (saldos conversíveis)• Contas livres – Provenientes de venda de câmbio* • Contas livres – De outras origens• Contas livres – De instituições Financeiras*

• Feitas somente em bancos autorizados a operar no mercado de câmbio

• Vedada a conversão de recursos de terceiros

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• Instrumentos de movimentação:– Valores inferiores a R$ 10 mil

• Pode ser em espécie ou qualquer instrumento financeiro– Contas de embaixadas e organismos internacionais

• Pode ser em espécie ou qualquer instrumento financeiro• Dispensada a apresentação de documentos • Dispensada a declaração de motivo da transferência

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Valores a partir de R$ 10 mil - obrigatoriedade• Identificação da proveniência e destinação dos recursos• Natureza dos pagamentos• Identidade dos depositantes• Beneficiários das transferências

Estas informações devem constar do dossiê da operação


Instrumentos de movimentação:

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Nos créditos – saídas de recursos do País*– debito de conta do pagador– cheque de emissão do pagador, cruzado, nominativo ao

banco depositário ou ao titular da conta, contendo no verso a destinação dos recursos e a natureza da transferência;

– TED – Transferência Eletrônica Disponível, emitida por instituição financeira em nome próprio ou do pagador, com informação sobre a natureza da transferência

Contas em reais de domiciliados no exterior:Instrumentos de movimentação:

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Nos débitos – ingressos de recursos no País(sempre para credito em conta do beneficiário no Pais)

– TED - documentos de credito (DOC) ou outra ordem– Cheques administrativos ou de emissão do titular da

conta quando se tratar de deposito a vista, nominativos ao beneficiário e cruzados, contendo no verso a destinação dos recursos e a natureza da transferência

Contas em reais de domiciliados no exterior:Instrumentos de movimentação:

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Operações com ouro-instrumento cambial• Tratamento conferido ao ouro:

• Ouro-mercadoria• Ouro-ativo financeiro• Ouro-instrumento cambial

- Compra de ouro-ativo financeiro da própria instituição- Compra de ouro do BC para inclusão na posição de

câmbio- Compra e venda de ouro-instrumento cambial das

instituições do Sistema Financeiro autorizados a operar no mercado de câmbio

- Arbitragens internas ou externas

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Receitas de exportaçãoMulta sobre operações de importação

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RECEITAS DE EXPORTAÇÃO

Base legal - Decreto 23.258, de 1933

• Exigência de ingresso de 100% do valor das exportações – Até 3.8.2006

• Multa de até 200% do valor da operação para sonegações verificadas até 3.8.2006 (MP 315)

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MP 315, de 3 de agosto de 2006• Podem ser mantidas em IF no exterior observados os

limites fixados pelo CMN (o CMN fixou em 30% -Res. 3.389, de 4.8.2006)

• Utilização específica dos recursos – Inv/Aplic. Fin/Pag. obrigações

• Vedação: empréstimo ou mútuo de qualquer natureza

• Declaração à SRF da utilização dos recursos

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MP 315, de 3 de agosto de 2006• Autoriza a IF do exterior fornecer dados à SRF

• Autoriza o CMN a estabelecer formas simplificadas de contratação de câmbio

• Trânsito na conta-corrente no País dos valores ingressados

• Competência do BC limitada: registro dos contratos de câmbio

• BC fornecerá à SRF os dados do registro do contratos

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MP 315, de 3 de agosto de 2006Cria multas de natureza fiscal, sem prejuízo da cobrança de tributos:

– De 10% sobre a manutenção ou utilização indevida dos recursos da exportação deixados no exterior

– De 0,5% ao mês sobre o montante de recursos mantidos no exterior, não informados à SRF, até o limite de 15%

• Pode ser reduzida à metade se informada fora do prazo, mas antes de procedimento de ofício

• Pode ser duplicada, inclusive o limite, em caso de fraude

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MULTA SOBRE OPERAÇÕES DE IMPORTAÇÃO

• Lei 10.755, de 2003*– Estabelece multa:

• por contratação de câmbio fora do prazo determinado pelo Banco Central

• Por atrasos superiores a 180 dias no pagamento da importação – 0,5% até 3.8.2006

• MP 315, de 3 de Agosto de 2006– Não se aplica a partir de 4.8.2006

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CONTA EM MOEDA ESTRANGEIRA NO PAÍS

Titulares:

• Agência de Turismo e prestadores de serviços Turísticos• Embaixadas e organismos internacionais• Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos – ECT• Administradoras de cartões de crédito internacional• Empresas com projetos no setor energético• Estrangeiros transitoriamente no País

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CONTA EM MOEDA ESTRANGEIRA NO PAÍS

Titulares:

• Brasileiros residentes no exterior• Seguradoras, resseguradoras e corretoras de seguro• Transportadores do exterior• Agentes autorizados a operar no mercado de câmbio• Empresas de seguro de crédito a exportação

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Capitais Estrangeiros e Capitais BrasileirosDefinições e Principais Aspectos

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CAPITAL ESTRANGEIRO NO PAÍS

• Lei 4.131/62– Definição– Tratamento igualitário– Livre acesso– Sem aprovação prévia– Registro no Banco Central do Brasil

Investimento externo diretoEmpréstimos externos FinanciamentosTecnologia

• Lei 4.595/64, 4.728/65, 6.385/76 e Decreto-lei 2.285/86 Investimento em carteira (Resolução 2.689/00)Outros

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• Acompanhamento• Registro

– Resolução 2.337/96: estão sujeitos a registro no BC os investimentos externos (direto e portfólio), empréstimos e financiamentos, do exterior ao País e do País ao exterior.

• Sistema RDE – Registro Declaratório Eletrônico– Módulo Portfólio (investimento em carteira)– Módulo IED (investimento externo direto)– Módulo ROF (registro de operações financeiras)

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REGISTRO DECLARATÓRIO ELETRÔNICO• Modernizar tratamento do capital estrangeiro• Registro feito pelo próprio usuário• Declarante é responsável pela veracidade dos dados• Registro on-line• Acesso via internet• Banco Central monitora os registros• Penalidade por incorreção ou atraso• Integração registro x mercado de câmbio• Melhoria nas estatísticas

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Abrangência

• Financiamento de importação• Arrendamento mercantil• Aluguel de equipamentos• Transferência de tecnologia• Investimentos externos diretos• Empréstimos• Investimento em portfólio• Garantias prestadas por organismos internacionais

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CAPITAL BRASILEIRO NO EXTERIOR

Aplicações no Exterior

• Independem de regulamentação específica• Disponibilidades• Empréstimos• Aquisição de imóveis/Instalação de escritório• Bens, direitos e ativos*

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• Com regulamentação específica• Investimento Direto de instituições autorizadas pelo

Banco Central• Mercado de capitais do MERCOSUL• BDR – Brazilian Depositary Receipts• DR – Depositary Receips (para nacionais)• Fundos de Dívida Externa• Programa de Opção de Compra de Ações por

empregados de empresas brasileiras pertencentes a grupos econômicos estrangeiros

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• Dependem de regulamentação específica ainda inexistente

• Aplicações Mercado de Capitais e Derivativos por Pessoas Físicas e Pessoas Jurídicas em geral

• Qualquer aplicação no exterior por Bancos e Fundos de qualquer natureza

• Declaração de Capitais Brasileiros no Exterior• Anual - Data-base: 31/12

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FIM

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