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1

Apresentação Institucional

Outubro/2020

2

Sumário

Visão Geral Foster

O Grupo XP

Diagnóstico de investimentos no Brasil e no mundo

Processo Educacional Foster

Princípios de sucesso para os investimentos no longo prazo

Previdência

Eventos Foster

Processo de Abertura de Conta na XP Investimentos

3

Visão Geral Foster

4

A Foster é uma empresa de assessoria de

investimentos credenciada à XP Investimentos.

Temos a missão de melhorar a relação dos

nossos clientes com seus investimentos,

buscando sempre apontar soluções financeiras

que melhor se enquadram aos seus objetivos

pessoais - acúmulo de reservas, complementação

de renda ou sucessão patrimonial.

Nosso serviço destina-se para investidores do

segmento de alta renda e private que tratam seu

patrimônio com seriedade e almejam resultados

no longo prazo. O engajamento do cliente nas

reuniões e agendas trimestrais é condição

necessária para a construção de um portfólio

alinhado aos objetivos únicos de cada cliente

Visão

Econômica

Fostering

Pragmatismo

Serenidade

Visão geral Foster – Quem somos

5

Time sênior com passagem por grandes instituições:

✓ Banco J.P. Morgan;

✓ XP Investimentos;

✓ Bradesco BBI;

✓ Banco BTG Pactual;

✓ Banco Credit Suisse Brasil ;

✓ Credit Suisse Bahamas;

✓ Family Office Península;

✓ Banco Goldman Sachs;

✓ Banco Itaú BBA ;

✓ Itaú Asset Management;

✓ Banco Merrill Lynch – Bank of America;

✓ HSBC

✓ Siemens

✓ Tetra Pak

✓ Thyssen Kruup

... E com sólida formação acadêmica:✓ Escola Politécnica da USP (Poli-USP)

✓ Faculdade de Economia e Administração da USP (FEA – USP)

✓ Fundação Getúlio Vargas (FGV)

✓ IBMEC – RJ

✓ Instituto Mauá de Tecnologia

✓ Pontifícia Universidade Católica (PUC)

✓ Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)

Visão geral Foster – Quem somos

Bruno Tavares Luís Peixoto Luiz Portella, CFA, CFP Daniela Serpelloni Douglas Cioffi, CEA

Fábio Torres Lucas ColomboJoão Oliveira

Luís Shimabukuro Mauro Miyamoto Yuri CouraMarina Valle

Henrique TungFábio Schiller

Tauane Saraiva

6

Área de Produtos

Definição do Asset Allocation

sugerido aos clientes

Área ComercialÁrea Operacional Mesa de Renda Variável

Análise quantitativa e

qualitativas dos produtos

financeiros

Inteligência Econômica

Suporte operacional aos

clientes da Foster

Controle dos processos

diários

Compra e venda de Ações e

Derivativos

Trade Ideas

Relacionamento com clientes

Relacionamento com o cliente

Acompanhamento dos

mercados financeiros local e

internacional

Elaboração do Portfólio com

o cliente

Eventos Foster

Visão geral Foster – quem somos

Relacionamento com o cliente

7

Cliente Foster

Execução de um plano em direção

aos seus objetivos

financeiros

Liberdade para poder aproveitar

os grandes prazeres da vida

Pragmatismo e serenidade para

lidar com momentos mais

adversos de mercado

Compreensão das relações de risco-retorno

em seus investimentos

Visão geral Foster – quem somos

8

Dinâmica do relacionamento assessor da Foster – Cliente

01Primeiro Contato

02Reunião de Apresentação

03Construção do Portfólio

1ª Etapa – Início do relacionamento

Construção do Portfólio para alcançar os

objetivos traçados, respeitando seu nível de

tolerância ao risco e demais restrições de

cada investidor

Apresentação do método Foster de

assessoria de investimentos Conhecendo o cliente, seus objetivos e suas

restrições

Informações mensais Relatório mensal produzido pela XP e enviado pela Foster para o cliente com a sua posição consolidada de

investimentos, a liquidez, próximos vencimentos e a rentabilidade auferida no mês.

Reunião trimestral

Reunião Semestral

2ª Etapa – Consolidação do relacionamento

Reuniões trimestrais com uma pauta para ouvir do cliente sobre suas dúvidas, suas novas demandas,

como melhorar o serviço de assessoria de investimento prestado pela Foster.

Reuniões semestrais presenciais com o objetivo de atualizar o cliente sobre o cenário econômico, sobre a

performance dos seus investimentos, realização de ajustes finos nas alocações das estratégias

(desenquadramento passivo) e reforçar o plano de voo traçado com objetivos e orçamento de risco definidos.

Visão geral Foster – O método Foster

9

A XP paga ao escritório de assessoria de investimentos parte da comissão recebida do gestor/emissor do produto financeiro

consumido pelo cliente.

Nome fundo Aplic. min Taxa adm. Cota resg. Mês Ano 12 M

Dahlia Total Return

FIC FIMR$ 100.000,00 1,90% D+1 1,36% 7,54% 15,25%

• O assessor recebe parte desse percentual recebido pela XP

na distribuição do fundo que o cliente investiu.

• É vedado pela CVM o pagamento direto de recursos de

clientes para o assessor, sendo a sua remuneração oriunda

apenas da comissão dos produtos paga pela XP ao escritório.

Como o assessor de investimentos da Foster é remunerado?

Exemplo da remuneração do produto fundo de investimento:

Visão geral Foster – Como somos remunerados?

10

O Grupo XP

O Grupo XP

11

✓ Valor de mercado de U$ 14,7 bilhões na bolsa americana Nasdaq*;

✓ Receita bruta anual de R$ 3.6 bilhões**;

✓ Lucro líquido anual próximo a R$ 1 bilhão*;

✓ Custódia de R$ 409 bilhões em ativos;

✓ 1.7 milhões de clientes ativos;

✓ NPS de 73 pontos;

✓ Mais de 2.000 funcionários;

✓ Escritórios em SP, RJ, Miami, Nova Iorque, Londres e Genebra;

** Média das projeções dos analistas de bancos de investimento que cobrem as ações da XP para o ano de 2019

Custódia e número de clientes da XP Inc.

1830

65

126

202

409

100

300

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Custódia (R$ Bilhões) Número Clientes (Milhares)

O Grupo XP Inc. - Overview

* Preço utilizado para cálculo do valor de mercado: NASDAQ: XP : 29,95 USD

12

XP Controle General Atlantic Itaú HoldingDynamo Private

Equity

Acionistas

Minoritários

54,8%

do poder de votos

23,1%

do poder econômico

8,6%

do poder de votos

13,6%

do poder econômico

32,5%

do poder de votos

46,1%

do poder econômico

0,5%

do poder de votos

2,1%

do poder econômico

3,6%

do poder de votos

15,1%

do poder econômico

XP Investimentos S.A.

O Grupo XP Inc. - Overview

Fonte: XP Investimentos

13

Produtos

Estruturados

Ações Derivativos

Fundos de

Investimento

Fundos Exclusivos

Renda Fixa

Seguros e PrevidênciaFundos Imobiliários

O Grupo XP Inc. - como funciona a plataforma aberta de produtos da XP

Acesso a uma plataforma

aberta de produtos e serviçosAtravés de uma rede credenciada de

escritórios de assessoria de investimentos

Private Banking XP Investments

Para os clientes XP

Clientes

14

O Grupo XP

Diagnóstico de investimentos

do varejo no Brasil

15

BANCOS

INDÚSTRIA INDEPENDENTE

Fonte: Oliver Wyman

93% 90%

67% 65% 65%

23%13%

7%10% 33% 35% 35% 77% 87% 100%

Brasil Espanha Itália França Alemanha India EstadosUnidos

Inglaterra

Por qual plataforma as pessoas investem o seu patrimônio ao redor do mundo?

16

Fonte: Oliver Wyman

Quem os brasileiros ouvem na hora de investir?

17

✓ Há mais dinheiro alocado na poupança do que em fundos multimercados e de ações no segmento de Varejo de Alta Renda;

✓ São R$ 123 bilhões alocados com juro real negativo, dinheiro que está perdendo poder de compra a cada dia que passa...

Fonte: ANBIMA – fevereiro de 2020 (dados do ano 2019)

Como o investidor brasileiro do varejo de alta renda e do private banking aloca os seus recursos

Segmento: Alta Renda

Classe de Ativo (em % do Total)

Renda Fixa 77%

Fundos RF 30%

Ativos de renda-fixa 35%

Poupança 12%

Multimercados 10%

Renda Variável 10%

Fundos de Ações 3%

Ações 7%

Outros 3%

Total 100%

Segmento: Private Banking

Classe de Ativo (em % do Total)

Renda Fixa 35%

Fundos RF 10%

Ativos de renda-fixa 25%

Multimercados 36%

Renda Variável 26%

Fundos de Ações 8%

Ações 18%

Outros 3%

Total 100%

Renda Fixa 35%

Multimercados 36%

Renda Variável 26%

Outros3%

Poupança12%

Renda Fixa (sem poupança)

65%

Multimercados 10%

Renda Variável 10%

Outros3%

18

A mudança estrutural no perfil da alocação dos brasileiros

Fonte: ANBIMA – fevereiro de 2020 (dados do ano 2019)

O processo de mudança que vem ocorrendo na alocação dos recursos pelo varejo brasileiro

-82,3

-0,2

10,9

3,8

65,1

61,2

116,44

124,0

Renda Fixa

Cambial

ETF

FIP

Previdência

FIDC

Ações

Multimercados

Captação líquida na indústria de fundos por tipo de classe em 2019 (R$ em bilhões)

19

9 anos

10 anos

TOTAL Poupança Títulos Públicos Títulos Privados

População 2018

População 2017

Brasileiros querem liquidez, mas mantêm aplicações muito conservadoras por mais de 10 anos

Fonte: Informativo ANBIMA – Abril de 2019

Entretanto há muito o que evoluir ainda....

9 anos

10 anos

9 anos

10 anos

9 anos

10 anos

20

O Grupo XPProcesso Educacional Foster

21

✓ Processo de construção de um Portfólio de Investimentos começa pela alocação dos recursos nas estratégias que possuem as melhores

expectativas da relações de risco – retorno (esperados) em um horizonte superior a 12 meses;

✓ Aproximadamente 80% do retorno de um portfólio no médio e longo prazo é derivado de como é feito a alocação no nível estratégia;

✓ Os demais 20% são gerados pelo “alpha” dos gestores dos fundos de investimento e dos ativos individuais como ações e títulos de renda-fixa;

✓ Portfólio diversificado com ativos descorrelacionados e que gerem retornos em diferentes ambientes de mercado;

✓ O conceito e teoria da alocação a nível estratégia são utilizados dentro das grandes Privates e Wealths ao redor do mundo;

Produto

Classe de Produto

Estratégia

Como construir um portfólio de investimentos com retornos consistentes no médio e longo prazo:

Nível Estratégia Nível Produto Produto Específico

22

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Small Cap Brasil

136,08%

Small Cap Brasil

22,47%

Renda Fixa Inflação

15,11%

Small Cap Brasil

28,14%

Bolsa EUA

29,60%


14,54%

Dólar

49,12%

Bolsa Brasil

38,93%

Small Cap Brasil

49,63%

Dólar

17,11%

Small Cap Brasil

56,74%

Bolsa Brasil

82,66%


17,04%

Dólar

12,34%


26,68%

Bolsa Global

24,10%

Dólar

12,67%

Fundo Multimercado

17,50%

Small Cap Brasil

30,27%

Bolsa Brasil

26,86%

Bolsa Brasil

15,03%

Bolsa Brasil

31,58%

Bolsa Global

26,98%

Bolsa EUA

12,78%

CDI

11,59%

Fundo Multimercado

13,43%

Dólar

15,49%

Bolsa EUA

11,39%

CDI

13,23%


24,81%

Bolsa Global

20,11%


13,06%

Bolsa EUA

28,88%

Bolsa EUA

23,45% CDI 9,74%

Fundo Multimercado

11,19%

Bolsa EUA

13,40%

Fundo Multimercado

9,34%

CDI

10,81%


8,88%

Fundo Multimercado

15,87%

Bolsa EUA

19,42%

Small Cap Brasil

7,54%

Bolsa Global

25,19%


18,95%

Bolsa Global

9,55%

Bolsa EUA

0,00%

Bolsa Global

13,18%

CDI

8,05%

Fundo Multimercado

7,57%

Bolsa EUA

-0,73%

CDI

14,00%


12,79%

Fundo Multimercado

7,09%


22,95%

Fundo Multimercado

16,85%

Fundo Multimercado

9,24%

Bolsa Global

-7,62%

Dólar

9,46%


-10,02%

Bolsa Global

2,93%

Bolsa Global

-2,74%

Bolsa EUA

9,54%

Fundo Multimercado

12,41%

CDI

6,42%

Fundo Multimercado

11,12%

CDI

9,90%

Bolsa Brasil

1,04%

Small Cap Brasil

-16,92%

CDI

8,41%

Small Cap Brasil

-14,99%

Bolsa Brasil

-2,91%

Bolsa Brasil

-13,31%

Bolsa Global

5,32%

CDI

9,95%

Bolsa EUA

-6,24%

CDI

5,97%

Dólar

-24,63%

Dólar

-4,77%

Bolsa Brasil

-18,11%

Bolsa Brasil

7,40%

Bolsa Brasil

-15,50%

Small Cap Brasil

-17,25%

Small Cap Brasil

-21,80%

Dólar

-18,01%

Dólar

1,80%

Bolsa Global

-10,44%

Dólar

4,02%

➢ É fundamental o assessor ajudar o seu cliente a desenvolver a capacidade de identificar a sua tolerância de risco;

➢ Confrontar esse perfil de risco com o objetivo de retorno no médio e longo prazo que o cliente deseja obter;

➢ Um bom portfólio é aquele que irá proporcionar o maior retorno possível no médio e longo prazo dado um risco total esperado previamente definido;

➢ Um bom portfólio apresenta também uma assimetria positiva dos retornos mensais: uma proporção muito maior de grandes retornos mensais vis-a-visos retornos negativos auferidos no mesmo

período.

Fonte: Bloomberg. Benchmarks utilizados: Small Cap Brasil – SMLL11, Bolsa Brasil = Ibovespa, Bolsa Global = , Bolsa EUA = S&P500. Renda Fixa Inflação - , Fundo Multimercado – IFHA index.

“A diversificação é o único almoço de graça que o mercado te dá” (Harry Markowitz)

23

A importância de se ter sempre no portfólio alguma forma de proteção parcial

entre as alocações nas estratégias

Fonte: Vérios

✓ Utilizada uma base de dados de 1964 até 2019, com janelas móveis

de 12 meses;

✓ Combinação de proporções entre Dólar e Ibovespa;

✓ Correlação negativa entre os dois ativos;

✓ Carteira de Mínima Variância Global;

Uma carteira com a proporção 25% de dólar e 75% ações

reduz cerca de 1/3 do risco, e diminui em apenas 1,50% ao ano

o retorno esperado (de 15% para 13,50%)

24

➢ O assessor de investimento acompanha e identifica para o cliente o aumento ou queda do percentual alocado em cada estratégia na medida que

os preços dos ativos se movem (desenquadramento passivo);

➢ Evita-se um erro comum de ter ganhos sobre uma base menor e grandes perdas em uma base muito maior do % alocado em uma estratégia;

➢ E também o erro do cliente achar que diversificou o seu portfólio investindo em cinco produtos da mesma estratégia ou com o mesmo fator de

risco primário (exemplo: cliente investiu em cinco fundos de ações e achou que diversificou o seu portfólio quando na verdade 100% dele está

na estratégia Renda Variável!)

➢ O cliente passa a ter um histórico sobre as suas alocações em % do patrimônio nas diferentes estratégias e futuros aportes ou saques são feitos

mantendo-se as alocações no nível estratégia.

Passadas essas etapas, o cliente passa a pensar em conjunto com seu assessor sobre seus investimentos pela

alocação em % do seu patrimônio investido em diferentes estratégias

Exemplo de um portfólio diversificado por nível estratégia

Estratégia Valor Peso por Estratégia (%)

Multimercado Macro 425.000,00 42,5%

Multimercado Quantitativo 50.000,00 5,0%

Renda Variável 125.000,00 12,5%

Dólar 40.000,00 4,0%

Ativos Internacionais 85.000,00 8,5%

Long & Short 150.000,00 15,0%

RF Pós-fixada 125.000,00 12,5%

Total 1.000.000,00 100,0%

25

➢ Através de uma análise quantitativa e qualitativa, a Foster seleciona de 10 a 15 produtos entre mais de 300 para comporem as diversas estratégias

sugeridas ao cliente;

➢ Levamos em consideração o retorno ajustado pelo fundo (índice sharpe), a consistência histórica, o nível de risco de cada produto, a correlação

entre os produtos, o processo de investimento adotado pela gestora, o capital intelectual do time de gestão e o tempo que trabalham juntos, entre

outras variáveis.

Após a alocação por estratégia, buscamos os melhores produtos de uma delas

Estratégia* Produtos Valor (R$)

Multimercado Macro

Bahia AM Advisory FIC FIM 141.666,67

Vinland Macro Advisory FIC FIM 141.666,67

Opportunity Total FIC FIM 141.666,67

Multimercado QuantitativoKadima II FIC FIM 25.000,00

Giant Sigma Advisory FIC FIM 25.000,00

Renda Variável

Pacífico LB FIC FIM 31.250,00

Opportunity Long Biased FIC FIM 31.250,00

Equitas Selection FIC FIA 31.250,00

SulAmérica Equities FIA 31.250,00

DólarBTG Pactual Dólar FI Cambial 20.000,00

Votorantim FIC de FI Cambial Dólar 20.000,00

Ativos Internacionais Western Asset US Index 500 FIM 85.000,00

Long & ShortOccam Long & Short Plus FIC FIA 75.000,00

Távola Long Short FIM 75.000,00

RF Pós-fixada Trend Pós-fixado FIRF Simples 125.000,00

Total 1.000.000,00

*Portfólio Sugerido de fevereiro/2020

26

➢ Com o objetivo de tornar o processo de construção de um portfólio mais tangível para o cliente, usamos o exercício de backtest com o portfólio

montado pelo cliente e o seu assessor da Foster;

➢ O backtest é um exercício de “dirigir o carro olhando o retrovisor” e por isso demanda muita serenidade ao utilizá-lo;

➢ Neste exercício o cliente tem a chance de identificar as características históricas (não futuras!) tais como: retornos mensais em termos

absoluto e em % do CDI, o perfil de risco de mercado (volatilidade) e da assimetria dos retornos (melhores e piores meses) tendo algo tangível

para iniciar o plano de voo a ser implementado com o seu assessor;

➢ Esse processo, quando usado com parcimônia, permite ao cliente tomar decisões sobre os investimentos de forma mais sóbria e assertiva,

evitando o aspecto emocional reconhecido mundialmente como um adversário para a boa performance no médio e longo prazo.

O uso do exercício do backtest

Backtest - Rentabilidade por Período (%)

Meses Rentabilidade Mês

Maior Rentabilidade da Carteira 3,23% Jan/19

Menor Rentabilidade da Carteira -1,43% Fev/20

Portfólio Foster 3 meses 6 meses 12 meses 24 meses 36 meses

Perfil Moderado - 2020 2,65% 6,58% 12,67% 23,26% 41,46%

% CDI 246,34% 267,41% 226,20% 188,01% 185,17%

Volatilidade (a.a.) 6,58% 5,38% 5,09% 4,58% 4,32%

Sharpe 1,01 1,60 1,39 1,09 1,22

27

➢ Periodicamente o assessor da Foster acompanhará eventuais desbalanceamentos

no portfólio sempre olhando a alocação por estratégia;

➢ Futuros aportes ou resgates são executados mantendo a alocação percentual

constante das estratégias (plano de voo)

a alocação há um trabalho ativo de pós-venda, no qual verificamos

diariamente as posições dos clientes a nível estratégia e produtos:

Nosso método de acompanhamento periódico dos portfólios dos nossos clientes

Todo assessor da Foster possui esse controle no nível estratégia e produto diariamente

Estratégia Posição Posição (%)

Multimercado Macro 636.424,38 42,68%

Fundo Multimercado Macro 636.424,38 42,68%

Occam Institucional FIC FIM II 212.908,75 14,28%

Bahia AM Advisory FIC de FIM 211.990,70 14,22%

Opportunity Total FIC de FIM 211.524,93 14,18%

Long & Short 221.645,69 14,86%

Fundo Long & Short 221.645,69 14,86%

Távola Long Short FIM 112.340,31 7,53%

Occam Long & Short Plus FIC FIM 109.305,38 7,33%

RF Pós-Fixada 188.306,06 12,63%

Emissão Bancária 94.230,63 6,32%

CDB BANCO INDUSVAL S/A - JAN/2022 94.230,63 6,32%

Fundo Referenciado DI 94.075,43 6,31%

Trend Pós-Fixado FIRF Simples 94.075,43 6,31%

Renda Variável 175.011,19 11,74%

Fundo de Ações 114.864,22 7,70%

Equitas Selection FIC FIA 57.682,73 3,87%

SulAmérica Equities FIA 57.181,49 3,83%

Fundo Long Biased 60.146,97 4,03%

Pacifico LB FIC FIM 60.146,97 4,03%

Ativos Internacionais 126.914,91 8,51%

COE 66.276,66 4,44%

Fundo Internacional 60.638,25 4,07%

Western Asset US Index 500 FIM 60.638,25 4,07%

Multimercado Quantitativo 76.896,11 5,16%

Fundo Quantitativo 76.896,11 5,16%

Dólar 66.016,08 4,43%

Fundo de Moeda 66.016,08 4,43%

Caixa 0,00 0,00%

Saldo Disponível 0,00 0,00%

Total Geral 1.491.214,42 100,00%

28

O Grupo XP

Princípios de sucesso para os

investimentos no longo prazo

29

✓ Quase sempre é impossível para o investidor pessoa física se antecipar a esses momentos;

✓ A história nos mostra que fazer “market timing” é, usualmente, um hábito perigoso para o investidor.

Fonte: J.P. Morgan Asset Management

Retornos do índice de ações americano S&P 500

(Desempenho de $10 mil entre 1 jan. de 1999 a 31 dez. de 2019)


$32.421

$16.180

$10.167

$6.749 $4.607

$3.246 $2.331

$-

$5.000

$10.000

$15.000

$20.000

$25.000

$30.000

$35.000

Totalmente investido Perdeu 10 melhoresdias

Perdeu 20 melhoresdias





6 dos 10 melhores dias ocorreram dentro de duas semanas

dos 10 piores dias

(retorno de 6,06%)

(retorno de 2,44%)

(retorno de 0,08%)

(retorno de -1,95%)

(retorno de -3,80%)(retorno de -5,47%) (retorno de -7,02%)

30

✓ É fundamental permanecer investido;

✓ Usualmente as altas na bolsa em um determinado ano ocorrem de uma forma concentrada em um pequeno período de meses;

✓ Quase sempre é impossível o investidor pessoa física visualizar esses momentos

Elaboração: Foster Investimentos

Fonte: Bloomberg LP

Retornos mensais e anuais do Ibovespa (2010 – 2019)


1%

-18%

7%

-15%

-3%

-13%

39%

27%

15%

32%

23%

14%

19%

12%

22% 22%

39%

21%

30%

22%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Retorno Anual Retorno 3 melhores meses

31


✓ A evidência empírica nos mostra que os retornos anuais são sempre maiores do que a pior queda vivenciada ao

longo de um determinado ano.

152%

-11% -11% -17%

97%

18%

28%33%

44%

-41%

83%

1% -18%7%

-15% -3% -13%

39%

27%

15% 15%

-31%-30%

-44%

-42%

-18%-28%

-18% -22%-17%

-60%

-15%-19%

-32%

-23%-29% -24% -26%

-13% -12%-20%

-10%1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Retorno Anual Quedas

Ibovespa: retornos anuais e piores quedas intra-ano (1999 – 2019)

Fonte: B3


32


✓ O mesmo pode ser observado em mercados mais estáveis como na bolsa americana (S&P 500):

S&P: retornos anuais e maiores quedas intra-ano (1980 – 2018)

26%

-10%

15% 17% 1%

26%

15%

2%

12%

27%

-7%

26%

4%

7% -2%

34%

20%

31%

27%

20%

-10% -13% -23%

26%

9%

3%

14%

4%

-38%

23%

13%

0%

13%

30%

11%

-1%

10%

19%

-6%

-17% -18% -17%

-7%-13%

-8% -9%

-34%

-8%-8%

-20%

-6%-6% -5% -9% -3% -8%

-11%

-19%

-12%

-17%

-30% -34%

-14%

-8%-7%

-8% -10%

-49%

-28%

-16%-19%

-10% -6%-7%

-12%-11%

-3%

-20%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Retorno Anual Quedas

Fonte: B3


33

Indice de ações americano S&P500: período entre 1926-2015

Horizonte de Investimento Retornos Positivos Retornos Negativos

Diária 54% 46%

Trimestral 68% 32%

Anual 74% 26%

5 Anos 86% 14%

10 Anos 94% 6%

20 Anos 100% 0%

Portfolio Balanceado (50% ações + 50% Titulos

do Governo de Longo Prazo (1926-2017) 1 ano 3 anos 5 anos 10 anos

Máximo retorno médio anual no período 89% 28% 24% 18%

Mínimo retorno médio anual no período -35% -18% -6% 1%

(% de retornos positivos em cada janela tempo) 78% 92% 95% 100%

Os retornos de longo prazo são mais consistentes e menos voláteis

➢ Quanto maior for o horizonte de investimento, maior será a frequência de janelas com retorno positivo nos investimentos de alto risco;

➢ Um exemplo disso é o índice de ações americano S&P500, considerado um investimento de alto risco: em mais de um século, apenas 6%

das janelas móveis de dez anos apresentaram retorno negativo;

➢ Um portfólio padrão americano (50% ações, 50% renda fixa) possui 100% das janelas de 10 anos positivas!

➢ O retorno nominal anual médio do S&P500 em 90 anos é de 9,8% a.a. Hoje um investidor brasileiro pode ter acesso no Brasil ao produto.

34

0%

1000%

2000%

3000%

4000%

5000%Retorno Fundo:

5.532,9%

Retorno IBOV:

808,3%

Exemplo: Rentabilidade* do fundo ARX Income FIA vs Índice Ibovespa ao longo de 20 anos:

Alpha:

4.724,6%

Historicamente investir através de fundos com bons gestores cria mais riqueza para o cliente do que o

investimento passivo mesmo considerando todos os custos

*No exemplo acima já está sendo considerado na rentabilidade uma taxa de administração de 3%

35

✓ Definição: o ser humano tende a buscar o que lhe é familiar e conhecido;

✓ O PIB do Brasil representa apenas 2,5% do PIB Mundial;

✓ O mercado de ações brasileiro representa apenas 1% do mercado de ações global;

✓ Consumimos mais bens e serviços de empresas internacionais do que imaginamos em nosso dia a dia (e.x.: Starbucks, Apple, Google, Amazon, Disney; Facebook);

✓ Investir em ativos internacionais melhora a relação retorno x risco do portfólio pela baixa correlação no médio e longo prazo;

✓ Mesmo assim a alocação média do investidor brasileiro concentra 99% dos recursos investidos em ativos brasileiros;

Fonte: Bloomberg e J.P. Morgan Asset Management .

Portfólio Local: 50% Ibovespa + 50% IMA-B

Portfólio Local + Internacional: 30% Ibovespa + 40% IMA-B, 20% S&P500 e 10% Dólar

A armadilha conhecida na literatura de finanças como “home bias”:

97,5%

98,0%

99,1%

0,5%

PIB

Mercado de renda fixa

Mercado de renda variável

Alocação do investidor brasileiro

Brasil Mundial

Portfólio só ativos brasileiros 12 meses24

meses36 meses Retorno Mensal

Retorno média anual 12,30% 27,90% 65,20% Melhor: 11,11%

Risco (volatilidade a.a.) 14,80% 18,70% 19,20% Pior: -10,95%

Retorno/Risco 0,83 1,49 3,39

Portfólio com ativos

brasileiros e internacionais 12 meses

24

meses36 meses Retorno Mensal

Retorno média anual 17,90% 28,10% 62,20% Melhor: 7,52%

Risco (volatilidade a.a.) 9,80% 11,70% 11,30% Pior: -3,87%

Retorno/Risco 1,82 2,4 5,5

36

Experiência OnlinePrevidência

37

Estudos de caso - benefícios da previdência

✓ O Novo mercado de previdência

✓ Benefícios tributários

• Alíquota de IR de 10% para prazos acima de

10 anos (no regime regressivo);

• PGBL – dedução de até 12% da renda bruta

tributável;

✓ Não há incidência de “come-cotas” como nos

fundos tradicionais de renda-fixa e multimercados;

✓ Capacidade de escolher beneficiários além dos

herdeiros naturais;

✓ Vantagens em termos prazo e custo

• Rápida liquidez em caso de falecimento;

• Não está sujeito a custos e prazos do

processo de inventário.

Principais Seguradoras

Principais Gestoras Independentes

38

Velha indústria: os maiores fundos de previdência privada sob gestão dos grandes bancos:

Os novos fundos de previdência privada de gestoras independentes disponíveis na plataforma aberta da XP:

Fonte: XP Investimentos (jan/2020)

A nova indústria de previdência privada no Brasil

Nome do fundo: Taxa de Administração

(em % a.a.) Captação Líq. Últimos 6 meses (R$ em milhões) Rentabilidade (% CDI) Patrimônio (R$ em milhões)

Brasilprev Rt Fix VI FICFI RF 1,25% -5.075,89 88,66% 42.971,55

Brasilprev Rt Fix II FICFI RF 1,50% -4.676,47 83,88% 41.654,94

Brasilprev Rt Fix VII FICFI RF 0,80% -5.683,10 96,72% 38.690,31

Bradesco FIC RF Vgbl F10 1,00% -6.458,78 86,85% 27.271,84

Bradesco FI RF Master IV Previdencia 1,00% -3.438,42 105,39% 19.943,85

Itau Flexprev Excellence RF FICFI 0,80% -4.458,84 94,65% 17.600,23

Itau Flexprev Platinum III FICFI RF 0,60% -36,04 95,79% 13.033,86

Caixa FIC Prev RF 50 0,50% -655,59 99,27% 11.500,90

Média 0,93% -30.483,13 94% 26.583,44

Nome do fundo: Taxa de Administração

(em % a.a.) Captação Líq. Últimos 6 meses (R$ em milhões) Rentabilidade (% CDI) Patrimônio (R$ em milhões)

XP Icatu Horizonte Prev FIC FIRF 1,00% 1.416,49 109% 3.707,06

Verde AM Scena Advisory XP Seg FIC FIM 2,00% 968,51 207% 1.035,44

Leblon Icatu Previdência FIM 2,00% 421,96 405% 739,24

JGP SulAmérica FIM CP 2,00% 335,42 147% 964,25

Dahlia 70 Advisory XP Seg Prev FIC FIM 2,00% 175,77 492% 218,56

Constellation Icatu 70 Prev FIM 1,80% 122,54 411% 151,90

Média 1,80% 3.440,68 295% 7.952,53

39

O aumento da expectativa de sobrevida no Brasil e seus desafios

AnoExpectativa de sobrevida aos 65 anos

Diferencial (anos) (M-H)Total Homem Mulher

1940 10,6 9,3 11,5 2,2

1950 10,8 9,6 11,8 2,2

1960 11,4 10,1 12,5 2,4

1970 12,1 10,7 13,4 2,7

1980 13,1 12,2 14,1 1,9

1991 15,4 14,3 16,4 2,1

2000 15,8 14,2 17,2 3

2010 17,6 16 19 3

2017 18,7 19,9 20,1 0,2

Delta (1940/2017) 8,1 10,6 8,6 -

Evolução da Expectativa de vida aos 65 anos – Sexo

0

5

10

15

20

25

1940 1950 1960 1970 1980 1991 2000 2010 2017

Homem Mulher

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

1940 1950 1960 1970 1980 1991 2000 2010 2017

Evolução da Expectativa de vida aos 65 anos - Geral

Fonte: IBGE

40

O benefício da ausência do “come-cotas”

✓ Valor inicial investido: R$ 500.000,00

✓ Rentabilidade anual: 8,0% ao anoInvestimento com

“come-cotas”:

Estudo de caso: investimento com e sem “come-cotas”

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

Previdência

Invest. com come-cotas

Rentabilidade bruta em fundo de previdência vs. um investimento tradicional com

come-cotas:

15,6% de

acréscimo na

rentabilidade

Janela Previdência

5 anos 711.197,63

10 anos 1.021.516,25

15 anos 1.477.476,10

20 anos 2.147.430,71

Janela Diferença % Diferença

5 anos 17.089,30 2,5%

10 anos 57.943,48 6,0%

15 anos 139.828,32 10,5%

20 anos 290.485,76 15,6%

Janela C/ come cotas

5 anos 694.108,34

10 anos 963.572,77

15 anos 1.337.647,78

20 anos 1.856.944,96

Fundo previdência

sem “come-cotas”:

Fonte: Foster Assessoria de Investimentos

41Elaboração: Foster Assessoria de Investimentos

Você só se aposenta uma vez na vida... O risco “Jorginho Guinle”

✓ Com a assessoria da Foster, nossos clientes passam a entender as variáveis que determinam o montante de riqueza a ser acumulado para

o proveito após os 60 anos;

✓ Ao entender o processo, o cliente em conjunto com a Foster pode alterar o plano de voo de forma a ajustar o perfil do portfólio de

investimentos para alcançar os novos objetivos.

Hipóteses da simulação:

✓ Idade atual: 40 anos

✓ Idade da aposentadoria: 60 anos

✓ Total de recursos investidos hoje: R$ 1 milhão

✓ Fluxo anual de novos aportes: R$ 100 mil

✓ Retorno real objetivo dos 40 aos 60 anos: 6,0% a.a.

✓ Expectativa de número de anos de sobrevida: 25

✓ Retorno real objetivo dos 60-85 anos: 2,5% a.a.

32.142,24 1,00% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0%

2,0% 15.000 15.944 16.921 17.930 18.972 20.044 21.147

2,5% 16.108 17.121 18.170 19.254 20.372 21.524 22.708

3,0% 17.307 18.395 19.522 20.687 21.888 23.126 24.398

3,5% 18.604 19.775 20.986 22.238 23.530 24.860 26.227

4,0% 20.009 21.268 22.571 23.918 25.307 26.737 28.208

4,5% 21.530 22.885 24.287 25.736 27.231 28.770 30.352

5,0% 23.177 24.635 26.145 27.704 29.313 30.970 32.674

5,5% 24.960 26.530 28.156 29.835 31.568 33.352 35.187

6,0% 26.890 28.582 30.333 32.142 34.009 35.931 37.908

6,5% 28.979 30.802 32.689 34.640 36.651 38.723 40.853

7,0% 31.241 33.206 35.241 37.343 39.511 41.745 44.041

Ret

orn

o r

eal d

ura

nte

o p

erío

do

acu

mu

laçã

o (

40

ao

s 6

0 a

no

s)

Retorno real esperado dos recursos após os 60 anos

42Elaboração: Foster Assessoria de Investimentos

Você só se aposenta uma vez na vida... O risco “Jorginho Guinle”

✓ O mesmo raciocínio deve ser considerado em função da expectativa de sobrevida;

✓ Será que as gerações dos anos 80/90 irão viver até os 100 anos? Isso significaria 40 anos de sobrevida após os 60 anos ao invés dos 25

atuais pelo IBGE.

✓ Nesse cenário, a renda mensal em termos reais permitida cairia dos R$ 32.142 para R$ 23.591.

Hipóteses da simulação:

✓ Idade atual: 40 anos

✓ Idade da aposentadoria: 60 anos

✓ Total de recursos investidos hoje: R$ 1 milhão

✓ Fluxo anual de novos aportes: R$ 100 mil

✓ Retorno real objetivo dos 40 aos 60 anos: 6,0% a.a.

✓ Expectativa de número de anos de sobrevida: 25

✓ Retorno real objetivo dos 60-85 anos: 2,5% a.a.

32.142,24 10 15 20 25 30 35 40

2,0% 37.746 26.682 21.191 17.930 15.784 14.273 13.160

2,5% 40.533 28.652 22.756 19.254 16.949 15.327 14.132

3,0% 43.549 30.784 24.449 20.687 18.210 16.468 15.183

3,5% 46.815 33.092 26.283 22.238 19.576 17.703 16.322

4,0% 50.350 35.591 28.268 23.918 21.054 19.039 17.555

4,5% 54.178 38.297 30.417 25.736 22.655 20.487 18.889

5,0% 58.322 41.226 32.743 27.704 24.387 22.054 20.334

5,5% 62.808 44.397 35.261 29.835 26.263 23.750 21.898

6,0% 67.664 47.830 37.988 32.142 28.294 25.586 23.591

6,5% 72.921 51.546 40.939 34.640 30.492 27.574 25.424

7,0% 78.612 55.569 44.134 37.343 32.872 29.726 27.408

Expectativa de sobrevida após os 60 anos (número de anos)

Ret

orn

o r

eal e

sper

ado

do

s

recu

rso

s ap

ós

os

60

an

os

43

Experiência OnlineEventos Foster

44

Eventos promovidos pela Foster

Cenário internacional e a importância de ativos

internacionais na diversificação do portfólio

Apresentação: Western Asset

Evento Online

19/05/2020Renda Variável e Carteira de Ações Eleven

04/06/2020

Apresentação: Adeodato Netto e Raphael

Figueiredo (Eleven Research)

Evento Online

Desmistificando Fundos Quantitativos

Apresentação: Kadima Asset Management

Evento Online

29/04/2020

Bate-papo com Guilherme Benchimol : desafios,

resiliência e superação em momentos de crise

Apresentação: Foster e Guilherme Benchimol

Evento Online

18/06/2020

Dois temas para o mercado imobiliários brasileiros

em 2020

Apresentação: Tecnisa e Share Student

Living

Local: São Paulo - SP

04/12/2019

Foster Talks – Eleições presidenciais americanas

03/03/2020

Apresentação: Ivo Chermont –

Economista chefe Quantitas


A era de juros baixos no Brasil e o que você

precisa saber a partir de hoje

Apresentação: Foster Investimentos


01/11/2019

Quantitas Horizonte

2019

Apresentação: Quantitas Gestão de

Recursos

Local: Porto Alegre - RS

26/09/2019Inflação e juros no Brasil: entenda o momento

histórico e como capturar as oportunidades nos

investimentos

Apresentação: Felipe Hirai – Gestor do

Dahlia Capital


01/10/2019

45

Eventos promovidos pela Foster

Perspectivas para a economia e política no Brasil

Apresentação: Ivo Chermont –

Economista chefe Quantitas


19/02/2019

CFA Institute Wealth Management Conference

Apresentação: CFA Society

Local: Florida - Estados Unidos

01/04/2019

Planejamento patrimonial: sucessão e proteção

Apresentação: Renato Folino – responsável pela

área de planejamento patrimonial na XP Private

Local: Florida – São Paulo - SP

16/04/2019

Sociedade Brasileira de Cirurgia Plástica do Ceará

Apresentação: Foster Investimentos

Local: Fortaleza - CE

03/05/2019

46

Experiência Online

Processo de Abertura de

Conta na XP Investimentos

47

Acessar o site www.xpi.com.br;

Como abrir uma conta na XP Investimentos

1

2 Clicar no botão “Abra sua Conta”

3 Preencher os campos exigidos, com o código de assessor Foster fornecido

pelo seu assessor de investimentos: Processo digital, prático e amigável para abertura de conta,

composto por poucas etapas:

http://www.xpi.com.br/

48

Endereço: Rua Barão do Triunfo 612, cj. 1407 – Brooklin Paulista – São Paulo – SP

CEP: 04602-002

Telefone: (11) 4210-1727

E-mail: [email protected]

mailto:[email protected]

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