APRESENTAÇÃO INSTITUCIONALNOVEMBRO 2018

AVISO LEGAL

Esta apresentação contém declarações acerca de eventos futuros. Todas as declarações exceto aquelas relativas a fatos históricos contidas nesta apresentação sãodeclarações acerca de eventos futuros, incluindo, mas não limitado a, declarações sobre planos de perfuração e aquisições sísmicas, custos operacionais, aquisiçãode equipamentos, expectativa de descobertas de óleo, a qualidade do óleo que esperamos produzir e nossos demais planos e objetivos. Os leitores podem identificarvárias dessas declarações ao ler palavras como “estima”, “acredita”, “espera” e “fará” e palavras similares ou suas negativas. Apesar da administração acreditar queas expectativas representadas em tais declarações são razoáveis, não pode assegurar que tais expectativas se confirmarão. Por sua natureza, declarações acerca deeventos futuros exigem que façamos suposições e, assim, tais declarações são sujeitas a riscos inerentes e incertezas. Nós alertamos os leitores dessa apresentação anão depositarem confiança indevida nas nossas declarações de eventos futuros considerando que certos fatores podem causar futuras circunstâncias, resultados,condições, ações ou eventos que podem diferir significativamente dos planos, expectativas, estimativas ou intenções expressas nas declarações acerca de eventosfuturos e as premissas que as suportam.

Os seguintes fatores de risco podem afetar nossa operação: os relatórios de avaliação de recursos contingentes e prospectivos envolvendo um significativo grau deincerteza e sendo baseados em projeções que podem não ser precisas; riscos inerentes à exploração e produção de óleo e gás natural; histórico limitado da operaçãocomo uma empresa de exploração e produção de óleo e gás natural; perfuração e outros problemas operacionais; quebras ou falhas de equipamentos ou processos;erros de contratos ou operadores; falha de execução de terceiros contratados; disputas trabalhistas, interrupções ou declínio na produtividade; aumento em custosde materiais ou pessoal; inatividade de atrair pessoal suficiente; exigências de intensivo capital para investimento e despesas de manutenção que a PetroRio possanão estar apta a financiar; custos decorrentes de atrasos; exposição a flutuações da moeda e preços de commodity; condições econômicas na Namíbia e Brasil; leiscomplexas que possam afetar custos ou meio de conduzir o negócio; regulamentos relativos ao meio ambiente, segurança e saúde que possam se tornar maisrigorosos no futuro e levar a um aumento nos passivos e custos de capital, incluindo indenizações e penalidades por danos ao meio ambiente; término antecipado,não renovação e outras providências similares relativas aos contratos de concessão; e competição. Alertamos que essa lista de fatores não é completa e que, quandose basearem nas declarações acerca de eventos futuros para tomar decisões, investidores ou outros devem cuidadosamente considerar outras incertezas e eventospotenciais. As declarações acerca de eventos futuros aqui incluídas estão baseadas na premissa de que nossos planos e operação não serão afetados por tais riscos,mas que, se nossos planos e operação forem afetados por tais riscos, as declarações a cerca de eventos futuros podem se tornar imprecisas.

As declarações acerca de eventos futuros incluídas nesta apresentação são expressamente qualificadas em sua totalidade por este aviso legal. Tais declarações foramfeitas na data desta apresentação. Não nos comprometemos a atualizar tais declarações acerca de eventos futuros, exceto quando exigido pela legislação de valoresmobiliários aplicável.

CONHEÇA A PETRORIOConheça nossa estratégia e resultados

FZA-M-254

SUMÁRIO EXECUTIVO

Receita Total R$ 340 milhões R$ 581 milhões

Res. Operacional R$ 108 milhões R$ 287 milhões

EBITDA R$ 87 milhões R$ 192 milhões

Lucro Líquido R$ 67 milhões R$ 144 milhões

Uma das maiores produtoras independentes de petróleo no Brasil

• Capacidade de atrair capital (Potencial de alavancagem; Segmento deListagem “Novo Mercado”; Reporting Issuer no Canadá)

• Time técnico altamente qualificado - Qualificada como Operador-A pela ANP

• Trajetória de sucesso no Campo de Polvo: Pode ser replicado em novosprojetos

• A PetroRio busca gerar valor em campos produtores através de redução decustos e alta eficiência operacional

• Balanço sólido com posição de caixa líquido de R$ 530 milhões (3T18)

ATIVOS

FZA-M-539

Manati

Polvo

HISTÓRICO DE M&A

Destaques Financeiros

4

Campo Partic. Produção

POLVO 100% 10.218 bbl/d

MANATI 10% 3.200 boe/d

FRADE* 18,26% 3.120 bbl/d

FZA-M-254 100% Exploração

FZA-M-539 100% Desenvolvimento

9M17 9M18

Frade

* Assinatura de Share Purchase Agreement. A incorporação depende de condições precedentes

• 18,26% Campo de Frade

• 10% Manati

• 100% Pirapema

• 100% Foz 254

• 40% Campo de Polvo

• 60% Campo de Polvo

2016 201820172014

DRIVES DA COMPANHIA

✓ GERAÇÃO DE LUCRO

✓ CRIAÇÃO DE VALOR AOS ACIONISTAS

✓ DISCIPLINA FINANCEIRA

Pessoas• Meritocracia

• Remuneração agressiva vinculada à resultados

• Pessoal altamente qualificado

Estratégia de Crescimento

• Crescimento através da aquisição de ativos em produção

• Desenvolvimento dos ativos atuais

Redução

de Custos• Busca por otimizações

operacionais

• G&A e G&G reduzidas

Meio Ambiente e Segurança

• Padrão mundial em práticas de SMS

Alta Eficiência Operacional

• Aprimoramento dos processos

• Velocidade na resposta à eventos diários

5

• Eficiência operacional acima dos 98% (benchmark de mercado)

• Redução de 60% dos custos comparados ao Operador anterior

• Overhead reduzido

Custo de Operação em Polvo – USD MM

• Gerenciamento meticuloso do reservatório para estender a vida útil do campo

• Intervenções e Perfurações

• Ativos “pequenos” para as Majorsrecebem foco especial na PetroRio

• Oportunidade para ganho de escala com novos ativos

Histórico das datas estimadas de abandono de Polvo

MODELO DE NEGÓCIOS PETRORIO

FOCOREDUÇÃO DE CUSTOS REDESENVOLVIMENTO 31 2

240

95

2013 (BP) 2017 (PetroRio)

6

- 60%

BP 2013 2016

D&M 2015

2020

D&M 2017

2021

D&M 2018 2024

DESTAQUES 3T18

Receita Líquida de R$ 224,6 milhões, a maior Receita trimestral da história da PetroRio

Maior Resultado Operacional da história da Companhia: R$ 130,1 milhões

EBITDA ajustado de R$ 107,1 milhões no 3T18

Lucro Líquido de R$ 71,4 milhões

Lifting Cost em Polvo de US$ 26,6/bbl no trimestre (US$ 25,0/bbl em agosto 2018)

7

CAMPO DE POLVO

(100% PETRORIO)

10.200BARRIS POR DIA

98,1%EFICIÊNCIA OPERACIONAL

3 NOVOS POÇOSCAMPANHA DE PERFURAÇÃO 2018

CAMPO DE POLVO 100% PETRORIO – VISÃO GERAL

• Próximo a Cabo Frio• Área: 134,24 km² • Lâmina d’água: 92 - 180m

Bacia de Campos

Reservas (2018)Destinos das exportações (2017)

10

Campo de Polvo

Provadas (1P)

Provadas + Prováveis (2P)

Provadas + Prováveis + Possíveis (3P)

12,9

20,9

32,0

RESERVAS DE POLVO ÓLEO (milhões bbl)

Fonte: Relatório de Certificação da D&M – 07/2018

PRODUÇÃO DE POLVO

Produção Média Diária e Eficiência Operacional

11

8.040 7.654 7.3656.153

8.15710.081

96,9% 98,4% 99,1%

84,8%

98,8%98,1%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

-1.000

1.000

3.000

5.000

7.000

9.000

11.000

2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Produção Média Diária (bbl/d) Eficiência Operacional

33%

24%

POLVO: CUSTOS X BRENT

* 100% do campo (excl. amortização, depreciação e royalties)

Brent Médio Lifting Cost

Brent x Lifting Cost* (US$/bbl)

12

35,21

47,03 46,9951,06

54,6150,79 52,17

61,46

67,23

74,83 75,84

35,7

28,2 28,431,3 30,6 31,2 32,0

40,344,2

34,5

26,6

20

40

60

80

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18

Perfuração: Abril/Maio

Distância: 3,6km

Reservatório Carbonático

Perfuração: Junho/Julho

Distância: 5,3km

Reservatório Arenítico

Perfuração: Agosto/Setembro

Distância: 5,5km

Reservatório Arenítico

POL – H

POL – Z

POL – M

CAMPANHA DE PERFURAÇÃO 2018

CAPEX total US$ 42 MM

13

CAMPO DE GÁS NATURAL DE MANATI

(10% PETRORIO)

Fluxo de caixa estável e previsívelcontrato de take-or-pay com a Petrobras

Margem EBITDA do projeto: ~70%

CAMPO MANATI

Campo produtor de gás natural

• Localizado na bacia de Camamu-Almada a 65km de Salvador-BA

• Reservas provadas de 760 milhões (referentes à Participação de 10% da PetroRio)*

• Upside para desenvolvimento de Camarão Norte

16* Relatório D&M – 23 de Fevereiro de 2018

Produção de Gás (m³/d)

Volume Total Produzido no Campo

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18

Volume Manati - Produção de Gás (m3) Referentes à Participação de 10% da PetroRio no Consórcio

1T18: 38,5MM m³ 2T18: 40,7MM m³ 3T18: 44,3MM m³

+5,9% +8,8%

Referentes à Participação de 10% da PetroRio no Consórcio

ATIVOS NA FOZ DO AMAZONAS

• Descoberta de gás natural na bacia da Foz do Amazonas

• Dois poços perfurados

• Estimativa de reservas potenciais de 18 bilhões de metros

cúbicos de gás natural com possibilidade de expansão para até

28 bilhões de m³

• Lâmina d’água: 130m

• Ativo de óleo

• Fase de estudos para avaliação de potencial e programação de

perfurações de poços

FZA-M-539

17

FZA-M-254

CAMPO DE FRADE

(18,26% PETRORIO)

CAMPO DE FRADE

• Aumento de aproximadamente 25% na produção e

150% das reservas de óleo da PetroRio

• Distância do Campo de Polvo permite sinergias de

curto prazo

• Sujeito a condições precedentes e aprovações internas

e externas

Campo de Frade localizado na Bacia de Campos

Participação dos Concessionários Produção em Agosto 2018(em barris de óleo equivalente por dia – Boepd)

Produção atual do Campo

Produção “net” PetroRio – 18,26%

19

A INDÚSTRIA DE O&GA indústria de Óleo & Gás está em constante mudança. Sensível a economia global, geopolítica, gargalos tecnológicos, entre outros.

$20

$30

$40

$50

$60

$70

$80

$90

set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18

A INDÚSTRIA DE O&G NO MUNDO

Os preços do óleo tiveram um forte declínio desde 2014, impactado pela desaceleração econômica global e desequilíbrio entre oferta e

demanda. A commodity ganhou força em 2018 e estimativas apontam o Brent de longo prazo acima dos US$65,00.

Preço do Brent (US$/bbl) Set/2017 até Set/2018

21

Brent Médio em 3T18: US$ 75,84

94%

6%

Ranking de operadores da ANP – Abril/2018

PRODUÇÃO DE PETRÓLEO NO BRASIL

OPERADOR PRODUÇÃO (bbl/d)

Petrobras 2.419.056

Statoil Brasil O&G 61.382

Shell Brasil 40.846

Total E&P do Brasil 39.555

Chevron Frade 17.370

PetroRio O&G 7.167

Dommo Energia 6.947

Maha Energy 1.429

SHB 1.327

Petrosynergy 414

Partex Brasil 309

Nova Petróleo Rec 285

Petrogal Brasil 174

Fonte: ANP/SDP/SIGEPAbril/2018

22

34,64%

23,05%

22,32%

9,80%

4,05%3,92% 2,22%

PRONTOS PARA CRESCEREstratégia de crescimento definida, posição de caixa confortável e um time preparado e motivado para atingir os objetivos

OPORTUNIDADES ÚNICAS NO MERCADO DE O&G

Ambiente político e econômico com novas oportunidades de negócios

Companhias revendo seus portfólios de ativos devido a queda do preço do óleo desde 2014

Plano Global de Desinvestimentos da Shell-BG totalizando US$30 Bi

Crise política e econômica no Brasil

Petroquímica

Biocombustíveis

Gasodutos

Distribuidoras

Ativos exterior

Parecerias estratégicas

Plano de Desinvestimentos Petrobras

24

US$20 Bi2017 - 2019

PETRORIO: POTENCIAL PARA GERAR VALOR

As habilidades e vantagens competitivas da PetroRio, somadas à uma forte posição de Caixa, resultam em interessantes oportunidades na aquisição de novos ativos no setor de O&G no Brasil e no exterior

Time técnico com experiência sólida no setor

Ênfase na geração de lucro e não apenas na

produção

Trajetória de sucesso no

ramo offshore

Plano de crescimento desafiador:

100.000 bbl/dia

Ciclo de crescimento econômico global mais

lento

Competidoresinternacionais

deixando o país

Crise na Petrobras

Baixo preço do óleo no

mercadointernacional

PETRORIO Ambiente de negócios atual

AQUISIÇÕES DE ATIVOS A PREÇOS ATRATIVOS

25

MELHOR COMPANHIA DE E&P DA AMERICA LATINA

PETRORIO PREMIADA PELA REVISTA INGLESA WORLD FINANCE

A PETRORIO RECEBEU O PRÊMIO DE MELHOR EMPRESA INDEPENDENTEDE ÓLEO E GÁS NA CATEGORIA “MELHOR COMPANHIA DE E&P DAAMERICA LATINA DE 2017”, PELO SEGUNDO ANO CONSECUTIVO.

https://www.worldfinance.com/markets/petrorio-flourishing-in-the-face-of-adversity

https://www.youtube.com/watch?v=3U7-WSI0EJE

26

UMA DAS MAIORES PRODUTORAS INDEPENDENTES DE PETRÓLEO DO BRASIL

Relações com investidores

ri@petroriosa.com.br

www.petroriosa.com.br

+55 (21) 3721 3810

ANEXO I: DRE PRO FORMA

28

R$ mil

DRE Pró-forma 9M18 9M17 D 3T18 3T17 D

Receita Total 581.187 340.307 70,8% 224.627 110.014 104,2%

Custo de Produto Vendido (247.046) (199.099) -24,1% (76.608) (62.058) -23,4%

Royalties (45.771) (33.054) -38,5% (17.911) (10.028) -78,6%

Resultado das Operações 288.370 108.154 166,6% 130.107 37.928 243,0%

Despesas com G&A, G&G e Projetos (77.292) (61.234) -26,2% (23.000) (15.090) -52,4%

Outras receitas e despesas (19.264) 40.582 n/a (15.906) (1.849) -760,5%

EBITDA 191.814 87.502 119,2% 91.202 20.989 334,5%

Margem EBITDA 33% 26% 7 p.p 41% 19% 22 p.p

EBITDA Ajustado 211.078 46.920 349,9% 107.108 22.838 369,0%

Margem EBITDA Ajustado 36,3% 13,8% 22,5 p.p 47,7% 20,8% 26,9 p.p

Depreciação/Amortização (67.151) (61.603) -9,0% (23.132) (21.313) -8,5%

Resultado financeiro 45.812 46.518 -1,5% 29.143 14.224 104,9%

Imposto de renda e contribuição social (25.763) (4.910) -424,7% (25.754) 2.664 n/a

Lucro (Prejuízo) Líquido 144.712 67.507 114,4% 71.458 16.564 331,4%

ANEXO II: BALANÇO PATRIMONIALEm milhares de R$

29

ATIVO PASSIVO

Circulante 31-dez-2017 30-set-2018 Circulante 31-dez-2017 30-set-2018

Caixa e equivalentes de caixa 92.445 28.160 Fornecedores 70.535 92.833

Títulos e Valores Mobiliários 511.863 501.935 Obrigações trabalhistas 9.979 5.192

Caixa Restrito 17.965 - Tributos e contribuições sociais 20.076 56.227

Contas a receber 62.046 37.097 Empréstimos e financiamentos 75.011 -

Estoque de Óleo 41.174 79.501 Debêntures 21.621 771

Estoque de Consumíveis - 2.314 Adiantamentos de parceiros 7.129 4.781

Tributos a recuperar 59.492 82.211 Instrumentos derivativos - 13.445

Adiantamentos a fornecedores 28.781 34.684 Outras obrigações 12.500

Adiantamentos a parceiros 3.639 3.178 Total Passivo Circulante 216.851 173.249

Despesas antecipadas 3.106 2.534

Outros créditos 828 1.226 Não circulante

Total Ativo Circulante 821.339 772.840 Fornecedores 13.456 13.161

Debêntures 31.391 31.241

Ativo disponível para venda 28.316 27.467 Provisão para abandono 74.119 91.480

849.655 800.307 Provisão para contingências 15.120 14.882

Tributos diferidos 36.177 2.108

Não circulante Outras obrigações - -

Adiantamentos a fornecedores 12.596 12.596 Total Não circulante 170.263 152.872

Depósitos e cauções 16.010 17.448

Tributos a recuperar 51.669 36.135 Patrimônio líquido

Tributos diferidos 18.480 12.438 Capital Social Realizado 3.265.256 3.273.114

Imobilizado 61.286 60.338 Reservas de Capital 73.852 50.510

Intangível 260.548 346.504 Outros resultados abrangentes 91.800 39.086

Total Permanente 420.589 485.459 Prejuízos acumulados (2.598.629) (2.547.777)

Resultado acumulado do período 50.851 144.712

Total Patrimônio líquido 883.130 959.645

Total do Ativo 1.270.244 1.285.766 Total do passivo 1.270.244 1.285.766