apresentação do powerpoint · 1,2% 0,6% 2,1% 1,6% 2,3%-2,5% 0,0% 2,5% 5,0% 2t15 3t15 4t15 1t16...
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Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
Reunião Pública
APIMECAgosto, 2017
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan 2
Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas uma vez que se baseiam nas expectativas
da administração da companhia, bem como nas informações disponíveis. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações.
As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais,
participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais
projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou expectativa da companhia. O
leitor/investidor não deve se basear exclusivamente nas informações contidas neste relatório para tomar decisões com relação à
negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan.
Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão se tornar diversas devido a alterações nas condições de
mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos,
alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores
técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados no todo ou parcialmente, a critério da Companhia, sem prévio aviso.
As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores externos.
Neste documento, a Companhia optou por apresentar os saldos consolidados, de forma gerencial, de acordo com as práticas contábeis
vigentes até 31 de dezembro de 2012, conforme informado na página seguinte.
Para maiores informações, favor consultar as Informações Trimestrais, o Formulário de Referência e outras informações relevantes
disponíveis no nosso site de Relações com Investidores www.multiplan.com.br/ri.
• Aviso Legal •
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1. A Multiplan hoje
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• Há 43 anos focando em qualidade •
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
DNA desenvolvedor: 95% da Área
Bruta Locável (ABL) detida foi
desenvolvida pela Companhia;
Estratégia full-service: A Multiplan
planeja, desenvolve e administra seus
projetos para locação;
Estrutura para crescimento: Dispomos
de pessoas, capital, terrenos, e visão para
continuar crescendo.
Alta produtividade: Portfólio de shopping
centers com a maior produtividade por
metro quadrado do setor¹;
Multiúso: Desenvolvimento de projetos
imobiliários integrados aos shoppings, criando
sinergias e benefícios a todo o complexo;
Visão de longo prazo: Expansões e gestão
intensiva do mix, com foco no consumidor,
fortalecem ativos no longo prazo;
¹ Maiores Aluguel e Resultado Operacional Líquido (NOI) por metro quadrado em comparação às outras empresas públicas do setor, segundo
relatório das Companhias no 2T17.
4
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• A busca pelos melhores ativos, nas melhores localizações •
MG
SP
PR
RS
RJ
AL
DF
ParkShopping
CorporateMorumbi
Corporate
Áreas de Atuação
72% do
PIB
do país
54% da
população
do país
Portfólio Multiplan
18 shopping
centers
+
2 complexos
de escritórios
862,5 mil
m² de
Área Bruta
Locável
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
5
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
2. Resultados recentes
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
2,6 B
3,0 B 3,2 B 3,2 B3,5 B
2T13 2T14 2T15 2T16 2T17
CAGR : +7,7%+8,7%
97,6%
98,1
%
98,6
%
98,5
%
98,4%
98,8
%
99,0
%
98,6
%
98,4%
98,1
%
98,0
%
97,9
%
97,6%
97,4
%
97,3
%
97,4
%
97,7%
2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
• No 2T17, vendas e ocupação continuam crescendo •
Vendas totais dos lojistas (R$) Vendas na Mesma Área e Mesmas Lojas
Taxa de ocupação de shopping centers
2,8% 2,7%
3,9% 4,2% 4,1%
1,2% 0,6%2,1%
1,6%2,3%
-2,5%
0,0%
2,5%
5,0%
2T15 3T15 4T15 1T16 2T16
Vendas na Mesma Área Vendas nas Mesmas Lojas
4,1%3,2%
2,5%
5,6%
7,8%
2,3% 2,8%1,5%
3,2%
6,7%
2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Same Area Sales Same Store Sales
Vendas
jul/17:
+9,5%
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
4,1%3,2%
2,5%
5,6%
7,8%
2,3% 2,8%1,5%
3,2%
6,7%
2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Same Area Sales Same Store Sales
1
1 CAGR: Compound Annual Growth Rate – Taxa Composta de Crescimento Anual
7
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
Locação75,8%
Estacionamento14,6%
Serviços7,6%
Cessão de Direitos
0,5%Outros ¹
1,5%
9,6% 8,8%7,4%
7,1% 8,7%
8,6%
7,1%5,8% 5,0%
9,5% 9,8%8,1%
2013 2014 2015 2016 1T17 2T17
2,3% 2,8% 2,3% 0,5%-1,0%-2,2%
Abertura da receita de locação (R$)
• Aluguel nas mesmas lojas volta a crescer acima da inflação •
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
210,9 M238,8 M+23,4 M +1,2 M +3,2 M
Receita delocação 2T16
Mínimo Complementar Merchand. Receita delocação 2T17
+13,2%
+12,4% +16,5% +21,6%
Evolução do Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR)
Crescimento / decréscimo real SSR:
Crescimento / decréscimo real SSR (a/a)Crescimento do Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) (a/a) Efeito do ajuste do IGP-DI (a/a) x%x%
Composição da receita bruta – 2T17
Média
desde o
IPO: 2,6%
1 ‘Outros’ inclui imóveis para venda, linearidade e outras receitas8
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• Resultados refletem aceleração operacional •
EBITDA (R$)
Lucro Líquido (R$) Fluxo de Caixa Operacional (FFO) (R$)
Resultado Operacional Líquido (NOI) (R$)
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%228,7 M
260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%
195,3 M212,3 M
72,4%74,9%
100000
150000
200000
250000
300000
350000
2T16 2T17
+8,7%394,1 M 399,6 M
71,8% 71,1%
1S16 1S17
+1,4%
98,7 M
104,5 M
36,6%36,9%
2T16 2T17
+5,9%168,8 M
158,8 M
30,8%28,2%
1S16 1S17
-5,9%
140,5 M
160,4 M
52,1% 56,6%
2T16 2T17
+14,2% 255,1 M 253,1 M
46,5% 45,0%
1S16 1S17
-0,8%
458,0 M
511,7 M
87,0%88,6%
1S16 1S17
+11,7%
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%458,0 M
511,7 M
87,0% 88,6%
1S16 1S17
+11,7%
228,7 M260,5 M
87,0% 88,6%
2T16 2T17
+13,9%458,0 M
511,7 M
87,0% 88,6%
1S16 1S17
+11,7%
9
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
Menor Covenant
(4,00x)
2,33x 2,43x 2,40x
3,04x
2,39x2,40x
1,00x
2,00x
3,00x
4,00x
mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
CDI51,1%
CDI63,7%
TR42,0%
TR32,9%
Outros6,9%
Outros3,4%
jun/16 jun/17
10,50% 10,96%
12,29%13,09% 13,23% 13,18%
10,61%11,00%
11,75%
13,75%14,25% 14,25% 13,75%
10,25%
jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Custo médio da dívida bruta Taxa básica de juros (Selic)
1.016 M
482 M
341 M
426 M
507 M
404 M
236 M
404 M
405 M
266 M
Caixa (jun/17)
FFO (12M)
2S17
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024 +
• Estrutura de capital preparada para crescer •
Evolução da dívida líquida/EBITDA
Endividamento por índice Custo médio da dívida vs. taxa Selic¹ (% a.a.)
Calendário de amortização da dívida (R$)
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
10
¹ Fonte: Banco Central do Brasil
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
3. Estudo de caso:
10 anos do IPO
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• Em 10 anos, mais do que duplicamos o portfólio •
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
Junho 2007 Junho 2017
674.353 m²ABL própria: 255.927 m²
+163,5%
12
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• Em 10 anos, 27 projetos foram entregues •
13
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
39%
21%
10%8%
22%
33%
20%
7%
11%
30%
Vestuário Artigos Diversos Lar &
Escritório
Alimentação Serviços
2007 2017
+4,0%
+5,3%
+3,0% +7,5%
+9,1%
Evolução dos segmentos no portfólio da Multiplan:
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
• Gestão dedicada que busca antecipar tendências •
39%
21%
10%8%
22%
33%
20%
7%
11%
30%
Vestuário Artigos Diversos Lar &
Escritório
Alimentação Serviços
2007 2017Composição da Área Bruta Locável (ABL):
Crescimento médio de cinco anos das Vendas nas Mesmas Lojas: %
Legenda:
14
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
68.766 m²
169.804 m²
jun/07 jun/17
Lojas internacionais na Multiplan
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
• Maior presença de varejistas internacionais •
103,4 mil m² de lojas internacionais
abriram nos shoppings da Multiplan;
279,5 mil m² de ABL de lojas foram
trocados, equivalente a 9 shoppings¹;
24,3% da ABL em jun-17 era composta
por lojas internacionais.
Desde a Abertura de Capital:
Alguns exemplos:
em Área Bruta Locável (ABL) total
15
1 Com base no tamanho de shopping centers regionais da ABRASCE
(Associação Brasileira de Shopping Centers), de 30.000 m² de ABL.
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
196,3 M
1.018,3 M
jun/07 (12M) jun/17 (12M)
320,2 M
1.271,1 M
jun/07 (12M) jun/17 (12M)
168,2 M
823,8 M
jun/07 (12M) jun/17 (12M)
163,9 M
482,2 M
jun/07 (12M) jun/17 (12M)
20,5 M
302,0 M
jun/07 (12M) jun/17 (12M)
• Gerando forte crescimento dos resultados financeiros •
Quem Somos Projetos Sustentabilidade Futuro
Resultado Operacional Líquido (NOI)
Desempenho Histórico (R$ milhões)
Receita Bruta
EBITDA
Fluxo de Caixa Operacional (FFO)
Lucro Líquido
320,2
196,3
168,2
163,9
20,5
jun/07 (12M) IPO jun/17 (12M)
Principais métricas financeiras (R$ milhões)
EBITDAFluxo de Caixa
Operacional (FFO)Lucro LíquidoReceita Bruta
Resultado Operacional
Líquido (NOI)
1.271,1
1.018,3
823,8
482,2
302,0
4,0x
5,2x
4,9x
2,9x
14,7x
10 Anos IPOResultados
16
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
• Reconhecimento do setor e do público consumidor •
7x
BarraShopping
MorumbiShopping VillageMallMultiplan
2x
Valor
1000
Melhor do Setor
ICSC
Melhor Projeto
4x
O Globo
Melhor Shopping
Época
Melhor Shopping
1º
ParkShopping
Barra Shopping
SulEquipe RI
Institutional
Investor
2016
ABRASCE2010
1º
MorumbiShopping
BarraShopping
VillageMall
1º
ABRASCE2012
MorumbiShopping
ICSC2011
1º LIDE2015
Park Shopping Barigüi
BHShopping
ICSC2013
ABRASCE2015
ABRASCE2014
ShoppingAnáliaFranco
ABRASCE2014
ICSC2011
ParkShopping
1º
ABRASCE2012
1º 1º
17
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
337
221
122
0
100
200
300
400
500
600
jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
MULT3 Outras empresas do setor IBOV
1 Considerando o preço inicial de R$21,32, com ajustes de dividendos e JCP.2 Média das principais empresas do setor (BRMalls, Iguatemi, Aliansce e Sonae Sierra), ajustados pelos dividendos e JCP.
• E o reconhecimento dos investidores •
+121,4% +22,3%
1 2
+237,1%
Gráfico em base 100
18
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
De 26/07/2007 (IPO MULT3)
a 31/07/2017
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
337
283
181
0
100
200
300
400
500
600
jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
MULT3 CDI IPCA
1 Considerando o preço inicial de R$21,32, com ajustes de dividendos e JCP.
• E o reconhecimento dos investidores •
+182,7% +80,6%
1
+237,1%
19
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
Gráfico em base 100
De 26/07/2007 (IPO MULT3)
a 31/07/2017
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
337
519
490
0
100
200
300
400
500
600
jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
MULT3 Resultado Operacional Líquido (NOI) (12M) EBITDA (12M)
337
0
100
200
300
400
500
600
jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
519
490
1 Considerando o preço inicial de R$21,32, com ajustes de dividendos e JCP.2 EBITDA (12M) e Resultado Operacional Líquido - NOI (12M) consideram a média móvel de 90 dias até 30/06/2017.
• E o reconhecimento dos investidores •
2 21
20
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
Gráfico em base 100
De 26/07/2007 (IPO MULT3)
a 31/07/2017337
519
490
0
100
200
300
400
500
600
jul/07 jul/08 jul/09 jul/10 jul/11 jul/12 jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
MULT3 NOI (12M) EBITDA (12M)
+237,1% +418,7% +389,8%
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• A Multiplan em 10 anos: crescimento e retorno aos acionistas •
Valorização da Companhia;
Valor de Mercado (MULT3)
Grandes Investimentos;
R$7,0 bilhões
investidos em novos
projetos e aquisições
Crescimento Orgânico;
e Retorno aos Acionistas.
R$1,3 bilhão
em dividendos e Juros sobre
o Capital Próprio (JCP)
ABL Própria
674.353 m²
255.927 m²
Jun-07 Jun-17
Jul-07 Jul-17
R$3,7 B
R$14,4 B
21
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
4. Cenário de oportunidades
e projetos em curso
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Municípios com shoppings
202
Municípios sem shoppings
5.359
• O Brasil continuará oferecendo oportunidades •
69 138 204 238426 427
1.560
2.200
Penetração de shopping centers no mundo
(relação de m² de ABL por 1.000 habitantes, 2014) 1Shopping centers
no Brasil (jun/17) 2 3
ABL própria de
shopping center
no Brasil 2 4 (jun/17)
Porcentagem das vendas de shopping centers no varejo 1 2
2011
18% 18% 19% 21% 23% 25% 28%
52% 53% 54%62%
69%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 FRA AUS MEX EUA AFS CAN
Outros79%
Empresas públicas
21%
1 Fonte: ICSC – International Council of Shopping Centers. 2 Fonte: Abrasce – Associação Brasileira de Shopping Centers. ³ Fonte: IBGE. 4 Fonte: Multiplan, Abrasce e relatórios das companhias Aliansce, BRMalls, CCP, General Shopping, Iguatemi, JHSF e Sonae Sierra.
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23
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• Portfólio de alta produtividade, que gera mais crescimento •
Maior demanda
e rentabilidade
por shopping CrescimentoRentabilizar
ativos
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• Criando novos complexos multiúso •
2008
132015 lojas: 242 ABL: 70.504 m²
2015
Projeto Futuro Projeto Futuro
25
Quem Somos Projetos Sustentabilidade Futuro10 Anos IPOResultados
1 As ilustrações têm caráter informativo para o melhor entendimento do potencial de crescimento da Companhia, não constituindo uma
obrigação de executar estes projetos, além de poderem ser modificados ou cancelados sem qualquer aviso prévio.
¹ ¹
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6.200 m² de ABL
Mais de 30 clínicas, day hospital, centro de imagens e auditório
Fortalece o segmento de serviços do RibeirãoShopping
Aberto em Agosto 2017
• Centro Médico RibeirãoShopping - Entregue •
26
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• Pátio Savassi Expansão II – Novembro 2017 •
2.300 m² de ABL
2 novas lojas-âncora, já locadas
95 vagas de estacionamento
Abertura em Novembro 2017
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• Expansão do VillageMall – Novembro 2017 •
3.800 m² de ABL
34 novas operações em duas fases
Agregando mais conveniência ao mix
Aberturas em Nov-17 e Mai-18
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48.000 m² de ABL, 90% locado
258 lojas e 2.500 vagas de estacionamento
Arquitetura moderna e sustentável
Abertura em Novembro 2017
• ParkShopping Canoas – Novembro 2017 •
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5. Sustentabilidade
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Estudo de caso:
Sustentabilidade no ParkShopping Canoas
Água e esgoto
Estação de Tratamento de Esgoto;
Sistema de reuso de água captada
da chuva e nos drenos de ar
condicionado;
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Fonte: Multiplan
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Quem Somos Projetos Sustentabilidade Futuro10 Anos IPOResultados
Estudo de caso:
Sustentabilidade no ParkShopping Canoas
Energia
Sensores de temperatura, para uso racional do ar condicionado;
Luminárias LED com baixo consumo de energia;
Escadas rolantes com sensores de presença.
Primeiro shopping do país com usinas
fotovoltaicas para captar energia solar;
32Fonte: Multiplan
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6. Pensando no futuro
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• Usando a tecnologia para alavancar experiências •
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• Prontos para fazer mais •
• ……
… …
…
35
Quem Somos 10 Anos IPO Projetos Sustentabilidade FuturoResultados
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• Glossário •
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ABL: Área Bruta Locável, que corresponde ao somatório de todas as áreas disponíveis para a locação nos shopping centers, exceto merchandising.
ABL Própria: ou ABL da companhia ou ABL Multiplan, refere-se à ABL total ponderada pela participação da Multiplan em cada shopping.
Aluguel Complementar: É a diferença (quando positiva) entre o aluguel mínimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas paga como aluguel,
conforme definida em contrato.
Aluguel nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSR): Aluguel faturado de lojas em operação há mais de um ano.
Aluguel Mínimo: É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista. Caso um lojista não tenha contratado um aluguel-base, o aluguel mínimo
será uma porcentagem de suas vendas.
Banco de Terrenos: Terrenos adquiridos pela Multiplan para empreendimentos futuros.
CAGR (Compounded Annual Growth Rate): Taxa Composta de Crescimento Anual. Corresponde à taxa média de crescimento em bases anuais.
CAPEX (Capital Expenditure): É a estimativa do montante de recursos a ser desembolsado para o desenvolvimento, expansão ou melhoria de um
ativo. O valor capitalizado representa a variação do ativo permanente, imobilizado, intangível, propriedades para investimento e depreciação.
CDI: Certificado de Depósito Interbancário. Certificados emitidos pelos bancos para geração de liquidez. Sua taxa média de 1 (um) dia, anualizada, é
utilizada como referência para as taxas de juros da economia brasileira.
Cessão de Direitos (CD): Cessão de Direitos é o valor pago pelo lojista para ingressar no shopping center. O contrato de cessão de direitos, quando
assinado, é reconhecido na conta de receita diferida e na conta de recebíveis, mas sua receita é reconhecida na conta de receita de cessão de direitos
em parcelas lineares, somente no momento de uma abertura, pelo período do contrato de locação. Cessão de Direitos não recorrentes refere-se a
contratos de lojas novas em novos empreendimentos ou expansões (inaugurados nos últimos 5 anos). Cessão de Direitos “Operacional” refere-se a
lojas que estão mudando em um shopping center já em funcionamento.
Custo de Ocupação: É o custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de condomínio e
fundo promocional).
Crescimento Orgânico: Crescimento da receita que não seja oriundo de aquisições, expansões e novos empreendimentos apurados no período em
questão.
EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Lucro (prejuízo) líquido adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado
financeiro, depreciação e amortização. O EBITDA não possui uma definição única, e sua definição pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por
outras companhias.
FFO (Fluxo de Caixa Operacional): É a soma do Lucro Líquido, imposto diferido, depreciação e amortização.
Greenfield: Desenvolvimento de novos projetos de shopping centers.
IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
IBOV: Indicador do desempenho médio das cotações das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. É formado pelas ações com maior
volume negociado nos últimos meses.
IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna): Índice de inflação apurado pela Fundação Getúlio Vargas, com período de coleta do
primeiro ao último dia do mês de referência e divulgação próxima ao dia 20 do mês posterior. Possui a mesma composição do IGP-M (Índice Geral de
Preços do Mercado), diferenciando-se apenas o período de coleta.
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
• Glossário •
37
IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, é o indicador nacional de inflação
controlado pelo Banco Central do Brasil.
IPO: processo de abertura de capital de uma empresa.
Lojas-Âncora: Grandes lojas conhecidas pelo público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força de
atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do shopping center. As lojas devem ter
mais de 1.000 m² para serem consideradas âncoras.
Lojas-Satélite: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e destinadas ao
comércio em geral.
Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida.
Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação e receita de estacionamento.
Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping não vinculada a uma área da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques,
stands, cartazes, locação de espaços em pilares, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping.
Multiúso: Estratégia baseada no desenvolvimento de empreendimentos residenciais e torres comerciais em áreas próximas aos shoppings.
Portfólio: Conjunto de empreendimentos da Companhia.
Resultado Operacional Líquido (NOI): Net Operating Income, ou NOI. Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e despesas do
shopping) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita não são considerados. O NOI+CD também
inclui a receita de cessão de direitos.
Taxa de Ocupação: ABL locada dividida pela ABL total
Turnover (giro): Consiste na ABL locada no período dividida pela ABL total
Vacância: Área bruta locável no shopping disponível para ser alugada.
Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings.
Vendas na Mesma Área (na sigla em inglês SAS): É a relação entre as vendas em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área menos a taxa
de vacância.
Vendas nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSS): Vendas de lojas em operação há mais de um ano.
Segmentos de Shopping Centers:
Praça de Alimentação & Área Gourmet – Inclui operações de fast food e restaurantes
Diversos – Cosméticos, livrarias, cabeleireiros, lojas para animais, etc.
Artigos para o lar e escritório – Lojas de aparelhos eletrônicos, decoração, arte, materiais para escritório, etc.
Serviços – Centros esportivos, centros de lazer, teatros, salas de cinema, centros médicos, bancos, etc.
Vestuário – Lojas de roupas, calçados e acessórios femininos e masculinos
Reunião Pública APIMEC 2017Fonte: Multiplan
Dúvidas ou sugestões?
Armando d’Almeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de RI
Hans Melchers
Diretor de Planejamento e RI
Relações com Investidores:
Franco Carrion • Gerente
Leandro Vignero • Analista
Daniela Mostaert • Analista