Apresentação de Resultados do 2T19

09 • agosto • 2019

2

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a

regulamentação de valores mobiliários brasileira. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela

Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros

esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças

significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia

de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,

desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a

respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses

fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de

expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma

decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos

assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer

perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas

e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem

projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva,

ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente

as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Aviso Importante

3

Destaques

OPERACIONAIS

Consumo total de energia (cativo + livre) cresce 3,5% no trimestre, superior à média do Brasil (0,3%);

Perdas totais (12 meses) consolidadas somaram 11,50% da energia requerida em jun/19, 0,24 p.p. abaixo do nível

regulatório (desconsiderando Ceron e Acre);

Todas as distribuidoras dentro do limite de DEC e FEC, exceto pela Ceron.

FINANCEIROS

EBITDA Ajustado (contábil) alcança R$ 898,9 milhões no 2T19, e R$ 1.803,9 milhões no 6M19, aumentos de 37,7% e

25,6%. EBITDA Ajustado (pro forma) alcança R$ 914,8 milhões no 2T19 e R$ 1.873,4 milhões no 6M19, aumentos de

40,1% e 30,4%;

Prejuízo Líquido (contábil) de R$ 8,9 milhões no trimestre, e lucro de R$ 119,9 milhões no semestre, redução de

51,2%. Lucro Líquido (pro forma) de R$ 151,5 milhões no trimestre e R$ 464,7 milhões no semestre, acréscimos de

46,5% e 89,1%;

Dívida líquida totaliza R$ 11.869,3 milhões e indicador dívida líquida/EBITDA Ajustado permanece estável em 2,7x;

Investimentos totais encerram o semestre em R$ 1.299,2 milhões, crescimento de 57,4%.

OUTROS

EVENTOS

Exclusão do ICMS na base de cálculo do PIS/COFINS – decisões favoráveis para EPB e EBO;

Conclusão, em 17 de junho, da aquisição da Alsol, e realização de aumento de capital no montante de R$ 40 milhões;

Aprovação pelo Conselho de Administração, de distribuição de dividendos intercalares no montante de R$ 102

milhões, equivalente a R$ 0,28/unit.

Energisa recebe 6 premiações no Prêmio Abradee, com a ENF sendo eleita a melhor distribuidora do país;

4

Mercado de Energia do 2T19Acréscimo de 3,5%, com crescimento em todas as classes

0,3

3,5

7,0 6,5 6,4

4,53,6

2,1 1,9 1,7 1,5 1,3

-0,6

ENFESEBrasil EBOEnergisa EMSEPBEMT EAC EMGETO ERO ESS

% DE CRESCIMENTO POR CONCESSÃO

Trimestre

1,7

4,0

6,15,1 4,7

4,23,6 3,3

2,5 2,41,8

1,0 0,9

Brasil EMTEnergisa EPBEMS ETO EACESS EBO ESEEMG ERO ENF

% DE CRESCIMENTO POR CONCESSÃO

Semestre

5

Número de clientes - ResidencialBaixa renda: uso de ferramentas analíticas que cruzam a base de clientes da Energisa com

os dados do Ministério de Desenvolvimento Social auxiliam no cadastramento

Número de Residenciais

(milhares)Número de Clientes Residenciais Cadastrados como

Baixa Renda (milhares)

5.027 5.057

1.159 1.251

6.308

jun-18 jun-19

6.186

7,9%

+121

Residencial - Baixa Renda

Residencial - Convencional

Para efeito de cálculo de crescimento do número de clientes, foram consideradas as as empresas da Ceron (ERO) e Eletroacre (EAC) como se fossem controladas pela Energisa no 2T18 e 6M18

21

19

14

15

9

14

EROEACjun-18 ETO EMS EMT Demais jun-19

1.159

1.251

+67%

+43%

+12%

+14%

+7%

6

Perdas TotaisPerdas Não-Técnicas (sem EAC e ERO) em declínio.

EMT fica a apenas 0,16 p.p. da meta regulatória.

% Perdas Totais sobre Energia Injetada

PERDAS TOTAIS (GWh)

Últimos 12 Meses

3.106 3.092 3.100 3.159 3.2083.834

1.010 952 995 963 950

1.848

mar-19jun-18

4.1574.095

set-18 dez-18

4.116

jun-19 (sem

ERO e EAC)

jun-19 (com

ERO e EAC)

4.044 4.122

5.682

Perdas Técnicas (GWh)Perdas Não-Técnicas (GWh)

11,86% 11,59% 11,60% 11,53% 11,50%

13,55%

7

Indicadores de Qualidade

DEC (12 meses)

Menor nível histórico

FEC (12 meses)

Todas as distribuidoras abaixo dos limites de DEC e FEC, com exceção da ERO

Menor nível histórico

9,426,36

10,494,27

14,2819,59

11,34

22,03

6,59

45,38

39,5011,31 10,23

12,35 13,1616,57

22,36

11,79

24,68

7,82

27,62

44,24

EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ERO EAC

5,33 3,39 5,69 2,66 5,28 8,18

4,54 9,20

4,82

20,11

30,06 8,55 8,91 8,79 8,96 10,08

18,06

8,59

16,75

7,65

18,95

35,32

EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ERO EAC

8

Pessoal: aumento de quadro, principalmente na ESA, e redução de indenizações trabalhistas, com destaque para a EMS;

Materiais e Serviços: menores gastos com consultorias na ESA, internalização de equipes na ETO, compensado pelo aumento de custos com

manutenção corretiva e preventiva e equipamentos de proteção individual e coletiva;

Outros: redução em multas e compensações e em liquidação de ações cíveis, e acréscimo em outros.

PMSO CONSOLIDADO Pro Forma (R$ MM) – 2T19

(1) IPCA 12 meses findos em junho de 2019

(1)

56

529

PMSO

2T18

Corrigido

-17

MaterialPessoal +

Fundo de

Pensão

PMSO

Reportado

2T18

PMSO

2T19

511

Serviços

-12

Outros

513

Inflação

2

-2,9% +0,4%

Acréscimo de 0,4% em relação ao 2T18

PMSO Pro forma (sem Ceron e Eletroacre)

26 17

PMSO 6M18

Corrigido

-25

PMSO

Reportado

6M18

-33

MaterialInflação Outros

1.0004

Pessoal +

Fundo de

Pensão

978

1.011

Serviços PMSO 6M19

-1,1% +2,2%

PMSO CONSOLIDADO Pro Forma (R$ MM) – 6M19

9

EBITDA Consolidado – 2T19EBITDA e EBITDA AJUSTADO

Pro Forma sem ERO e EAC (R$ MM)

65359261

262

63

Acréscimos

moratórios

EBITDA

2T19

915

Acréscimos

moratórios

Outras Rec.

/ Desp.

Operac.

Custos Não

Controláveis

EBITDA

2T18

15

Receita

líquida

-2

PMSO

-48

EBITDA

Ajustado

2T19

Provisões

32

EBITDA

Ajustado

2T18

852

+40,1%

+43,8%

EBITDA SEM NÃO-RECORRENTES

Pro Forma (R$ MM)

Descrição 2T19 2T18 Var. % 6M19 6M18 Var.%

(=) EBITDA Pro forma (sem ERO e EAC) 851,7 592,2 + 43,8 1.745,3 1.314,6 32,8%

(+) Efeitos não recorrentes* (94,2) (99,0) - 4,9 (237,4) (271,2) -12,5

(=) EBITDA sem não recorrentes 757,5 493,2 + 53,6 1.507,9 1.043,4 44,5%

592

819

61

80

2T192T18

899

653

37,7%

EBITDA e EBITDA AJUSTADO

Contábil (R$ MM)

*Ver anexo, para descrição dos efeitos não recorrentes

EBITDA

Acréscimos Moratórios

Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)

10

Não-recorrentes1CAIMI

DISTRIBUIDORAS (Sem ERO e EAC)

12 meses

PIONEIRAS

12 meses

GRUPO REDE

12 meses

Regulatório EBITDA Regulatório vs. EBITDA Reportado (sem não-recorrentes)

1.937

2.701

352

S/ Ñ RecorrEBITDA Reg

-149

2.289

2.850

+763(+39,4%)

Não-recorrentes1CAIMINão-recorrentes1CAIMI

580

847

106

-28

S/ Ñ RecorrEBITDA Reg

687

876

+267(+46,0%)

1.357

1.854

245

1.603

S/ Ñ Recorr

-121

EBITDA Reg

1.974

+496(+36,6%)

Não-recorrentes nos 12 meses findos em jun/19: R$ 20,0 milhões (custos rescisórios), R$ 167,6 milhões (reclassificação do VNR), R$ 17,1 milhões (honorários de êxito EMT), R$ 9,4 milhões

(reversão de contingência fiscal ETO) e R$ 9,0 milhões (sobrecontratação de energia EMS).

(R$ milhões)

11

Resultado Consolidado – 2T19

103151

260

-179

EBITDAResultado 2T18

-15

Resultado

Financeiro

DepreciaçãoImpostos

-17

Resultado 2T19

+46,5%

RESULTADO LÍQUIDO

Pro forma sem ERO e EAC (R$ MM)

RESULTADO LÍQUIDO

Contábil (R$ MM)

RESULTADO LÍQUIDO SEM NÃO-RECORRENTES

Pro Forma (R$ MM)

Descrição 2T19 2T18 Var. % 6M19 6M18 Var. %

(=) Lucro Líquido Pro forma (sem ERO e EAC) 151,5 103,4 + 46,5 464,7 245,7 + 89,1

(+) Efeitos não recorrentes* 164,9 (2,6) - 206,0 (16,0) -

(=) Lucro Líquido sem não recorrentes 316,4 100,8 + 213,8 670,7 229,7 + 192,0

*Ver anexo, para descrição dos efeitos não recorrentes

Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)

103

-9

2T18 2T19

Prejuízo ERO: R$ 143,7 milhões

Prejuízo EAC: R$ 9,8 milhões

Efeitos não recorrentes como a marcação a mercado de debentures (não caixa) explicam redução do

Lucro Líquido Consolidado

12

Endividamento

CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO (R$ MM)

EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA LÍQUIDA

8.363 8.657

10.846 11.243 11.869

jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19

Dívida Líq. Consolidada

DÍVIDA LÍQUIDA

Dívida Líquida/ EBITDA Aj.

5.751

1.106

2.243

4.718

2.471

1.111 1.371

3.792

20242019Caixa

em

jun/19

2020 2021 2022 2023 Após

2024

Prazo médio: 7,1 anos

RATINGS

Agência

Classificação

Nacional/Perspectiva

Classificação

Global/Perspectiva

Standard & Poor’s brAAA (estável) BB- (estável)

Moody’s Aa2.br (estável) Ba2 (estável)

Fitch Ratings AAA (bra) (estável) BB+ (estável)

MTM 7ª emissão: R$ 736 mm

• 4T17: R$ 150 mm

• 1T18: R$ 107 mm

• 4T18: R$ 165 mm

• 1T19: R$ 118 mm

• 2T19: R$194 mm3,0 x 2,9 x 2,7 x 2,7 x 2,7 x

Queda no custo médio da divida

9,32%8,38%

8,90% 8,53% 8,42% 8,30% 8,10%

8,14%6,89%

6,39% 6,39% 6,40% 6,40% 6,40%

4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19

Custo da dívida Líquida CDI

13

Investimentos

593

987

120

111

139

54

63

59

6M18 6M19

825

1.299

+57,4%

Ativos elétricos

Outros

Obrigações Especiais

Ativos não-elétricos

593

987

120

111

1.160

6M18

54

63

6M19

767

+51,4%

CONSOLIDADO (R$ MM) DISTRIBUIDORAS (R$ MM)

Ampliação nos investimentos, especialmente em função de EAC e ERO e das transmissoras

14

STATUS

Início da elaboração

de estudos ambientais

Licença de Instalação

Elaboração do Projeto

Básico

REIDI

Início do Projeto

Executivo

Início das negociações

de liberação fundiária

26

3

19

Lote 03

Energisa Goiás

Transmissora I

Lote 26

Energisa Pará

Transmissora I

Lote 19

Energisa Pará

Transmissora II

Lote 4

Energisa

Tocantins

Transmissora

Data do leilão abr/17 abr/17 jun/18 dez/18

Estado Goiás Pará Pará Tocantins

Extensão 136 km (CD) 296 km (CD) 139 km 772 km

Capex esperado R$ 271 milhões R$ 303 milhões R$ 372 milhões R$ 607 milhões

RAP Proposta R$ 40 milhões R$ 50 milhões R$ 35 milhões R$ 64 milhões

Prazo para início da

operação (Aneel)Até ago/2021 Até fev/2022 Até mar/2023 Até mar/2024

Antecipação esperada 12 meses 12 meses 14 meses

Licenças e protocolos de acordo com o cronograma

4

Notas: Dados de investimento e receita anual permitida (RAP) atualizados para junho/2019. Dados de avanço físico atualizados para julho/2019

Transmissão

Leilão 005/2016 (abr/17)

Leilão 002/2018 (jun/18)

Leilão 004/2018 (dez/18)

Áreas de concessão Energisa

Avanço Físico

10%

71%

5%48%

OBRIGADORicardo Perez Botelho

Diretor Presidente

Tel.: +55 21 2122-6904

E-mail: rbotelho@energisa.com.br

Maurício Perez Botelho

VP Financeiro e Diretor de Relações com Investidores

Tel.: +55 21 2122-6904

E-mail: mbotelho@energisa.com.br

Mariana Rocha

Gerente de Relações com Investidores

Tel.: +55 21 2122-9521

E-mail: mariana.rocha@energisa.com.br

AnexoDescrição

Valores em R$ milhões

Trimestre Semestre

2T19 2T18 Var. % 6M19 6M18 Var. %

(=) EBITDA Pro forma (sem ERO e EAC) 851,7 592,2 + 43,8 1.745,3 1.314,6 + 32,8

(+) Custos rescisórios 5,4 7,1 - 23,9 12,0 12,4 - 3,2

(+) Marcação a mercado Comercializadora (CPC 48) (9,7) - - 17,0 - -

(-) Ativo financeiro indenizável da concessão (VNR) 46,5 106,1 - 45,9 112,1 238,8 - 53,1

(-) Recontabilização CVA (EMT e EMS) - - - - 44,8 -

(-) Sobrecontratação de energia - - - 9,0 - -

(-) Adoção contábil IFRS 15 para transmissão 34,0 - - 61,1 - -

(-) Adoção retrospectiva do IFRS 15 para

transmissão- - - 74,8 - -

(-) Reversão de Contingência Fiscal (ETO) 9,4 - - 9,4 - -

(=) EBITDA sem não recorrentes (sem ERO e EAC) 757,5 493,2 + 53,6 1,507.9 1.043,4 + 44,5

EBITDA Consolidado sem Não

Recorrentes

Pro Forma (R$ milhões)

Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)

2T19 (R$ milhões) EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ESADemais

EmpresasConsolidado

(=) EBITDA 29,9 7,3 74,8 10,5 112,7 248,0 136,0 116,5 51,6 13,6 50,8 851,7

(+) Custos rescisórios0,3 - 0,3 0,1 0,4 1,4 0,6 0,7 0,7 0,4 0,5 5,4

(+) Marcação a mercado Comercializadora (CPC 48)- - - - - - - - - - (9,7) (9,7)

(-) Ativo financeiro indenizável da concessão (VNR)0,2 0,0 3,4 0,5 4,5 17,7 7,7 12,1 0,4 - - 46,5

(-) Adoção contábil IFRS 15 para transmissão- - - - - - - - - - 34,0 34,0

(-) Reversão de Contingência Fiscal (ETO)- - - - - - - 9,4 - - - 9,4

(=) EBITDA sem não recorrentes 30,0 7,3 71,7 10,1 108,7 231,7 128,9 95,6 51,9 14,0 7,6 757,5

Consolidado

Por Empresa

Nota: A partir do 2T19, a companhia passou a incluir outros itens recorrentes, porém não-caixa nas análises do EBITDA, como por exemplo os efeitos do CPC 48 para a comercializadora e para as transmissoras.

Anexo

Lucro Consolidado sem Não

Recorrentes

Pro Forma

(R$ milhões)

Descrição (R$ mil)Trimestre Semestre

2T19 2T18 Var. % 6M19 6M18 Var.%

(=) Lucro Líquido Pro forma (sem ERO e EAC) 151,5 103,4 + 46,5 464,7 245,7 + 89,1

(+) Custos rescisórios 4,1 5,1 - 20,2 9,3 9,1 + 1,6

(+) Marcação a mercado debêntures 7ª emissão 194,0 - - 312,0 107,4 + 190,5

(+) Marcação a mercado comercializadora (CPC 48) (6,4) - - 11,2 - -

(-) Recontabilização CVA (EMT e EMS) - - - 40,0 -

(-) Reversão de provisão de ativo financeiro indenizável (EMT, EMS e

ESE)- 7,7 - 92,5 -

(-) Reversão de provisão para ajuste de valor presente de créditos a

receber do Estado do TO- - - 26,4 - -

(-) Sobrecontratação de energia - - - 5,9 - -

(-) Adoção contábil do IFRS 15 para transmissão 22,5 - - 40,5 - -

(-) Adoção retrospectiva do IFRS 15 para transmissão - - - 49,4 - -

(-) Reversão de Contingência Fiscal (ETO) 4,3 - - 4,3 - -

(=) Lucro Líquido sem não recorrentes (sem ERO e EAC) 316,4 100,8 + 213,8 670,7 229,7 + 192,0

Pro forma: apenas as empresas legadas, desconsiderando a aquisição da Ceron e da Eletroacre (dados não auditados)

2T19 (R$ milhões) EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS ESADemais

EmpresasConsolidado

(=) Lucro Líquido 8,7 2,1 35,4 10,5 70,1 127,5 65,9 65,9 21,2 (241,3) (14,5) 151,5

(+) Custos rescisórios0,2 - 0,2 0,1 0,4 1,2 0,4 0,6 0,5 0,2 0,3 4,1

(+) Marcação a mercado debêntures 7ª emissão- - - - - - - - - 194,0 - 194,0

(+) Marcação a mercado Comercializadora (CPC 48)- - - - - - - - - - (6,4) (6,4)

(-) Adoção retrospectiva do IFRS 15 para transmissão- - - - - - - - - - 22,5 22,5

(-) Reversão de Contingência Fiscal (ETO)- - - - - - - 4,3 - - - 4,3

(=) Lucro Líquido sem não recorrentes 8,9 2,1 35,6 10,6 70,5 128,7 66,3 62,2 21,7 (47,1) (43,1) 316,4

Consolidado

Por empresa