Julho 2019

Apresentação Corporativa

Aviso Legal

2

Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da

Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que

denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendo conter palavras como “acreditar”, “prover”,

“esperar”, “contemplar”, “provavelmente resultará” ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante.

Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer

com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação.

Em nenhuma hipótese a Companhia ou sua subsidiárias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante

quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações

constantes desta apresentação, e tampouco por danos consequentes indiretos ou semelhantes.

A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações prospectivas ou análise das diferenças

entre afirmações prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte

sem a sua prévia anuência por escrito.

Estrutura Acionária

Controle disperso sem acordo de acionistas

Outros

23% 54%

100% free float

Listada no Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa da B3

23%

3

12,5

5,2 3,7 5,8 3,3 6,3 2,4 4,5 3,0 2,9 3,0 3,9 3,4

12,49,4 10,7 10,0

12,6

36,032,8

26,1

13,37

23,33

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

22,00

24,00

26,00

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19

Turnover Share price

Trajetória de turnaround bem-sucedido

Aumento no volume de negócios e preço da ação

1 Posição de 27/06/2019.

Aquisição de Pecém IIR$ 13,68 (16/04/18)

Aquisição de Azulão R$ 13,30 (30/04/18)

Leilão A-6 (Parnaíba V)R$ 12,93 (31/08/18)

Otimização da Estrutura de Capital

R$ 12,95 (01/10/18)

Leilão de Roraima (Jaguatirica II)

R$ 22,75 (31/05/19)

Oferta Secundária

R$ 18,50 (04/04/19)

1

Re-IPO R$ 13,75 (20/10/17)

4

Preço da ação

Eneva: Visão Geral

Usinas a gás natural

Usinas a carvão

Ativos de E&P

CE

MA

UTE Itaqui – 360MW

▪ Receita Fixa¹: R$412MM

UTE Pecém II – 365MW

▪ Receita Fixa¹: R$417MM

Bacia do Parnaíba:

▪ 8 campos de gás

▪ 203km de rede de gasodutos

▪ Instalações para coleta e tratamento de gás

▪ 21,4 bcm de reservas remanescentes (dez/18)

certificadas pela GCA2

▪ Capacidade de produção de 8,4 mm m3/dia

▪ Infraestrutura de abastecimento de combustível

proprietária e dedicada

Bacia do Amazonas:

▪ 1 campo de gás (Azulão)

▪ 3,6 bcm de reservas certificadas pela

GCA (dez/18)2

▪ Plano de desenvolvimento aprovado

pela ANP

AM

Parnaíba I OCGT - 676MW

▪ Receita Fixa¹: R$580MM

Parnaíba II CCGT - 519MW

▪ Receita Fixa¹: R$522MM

Parnaíba III OCGT - 178MW

▪ Receita Fixa¹: R$96MM

UTE Parnaíba IV - 56MW

▪ Mercado Livre

Parnaíba V CCGT- 385MW

(em construção)

▪ Receita Fixa1: R$272 MM

▪ Início do CCEAR em 2024

▪ COD estimado: 2021

2,7 GW Capacidade instalada, 81% em operação

R$ 2,7 bi/anoReceita fixa garantida por contratos de longo prazo,

protegidos contra inflação

R$ 1,5 biEBITDA LTM 1T19

Regiões com vantagensfiscaisAtivos elegíveis a benefícios fiscais SUDENE/SUDAM

Fonte: Companhia1 Todas as receitas fixas são relativas ao ano fiscal de 2018, exceto Parnaíba V (data-base de março/2018) e Jaguatirica II (data-base de novembro/2018).2 Gaffney Cline & Associates. Relatório de Campos de Gás Natural, tais quais a Eneva detém participação nas Bacias do Parnaíba e Amazonas. (Valores de 31 de dezembro de 2018)

5

Ativos operacionais representando 11% da capacidade de geração térmica a gás do Brasil

RRJaguatirica II CCGT - 132MW

(em construção)

▪ Receita Fixa1: R$429MM

▪ COD estimado: 2021

Única empresa privada de geração de energia no Brasil com expertise em

E&P e acesso a gás onshore

6

Confiabilidade da oferta em risco com rápido esvaziamento dos reservatórios e intermitência resultante do crescimento da geração eólica e solar

Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro

Armazenamento Reservatórios 2003 – 2018 (MWmédio) Despacho Térmico no Nordeste (RRO) vs Geração Eólica

Volatilidade do Preço Spot (BRL/MWh)

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

1/11 15/11 29/11 13/12 27/12 10/1 24/1 7/2 21/2

Operating Reserve Wind

Fonte pública: 1 Armazenamento reservatórios: http://www.ons.org.br/Paginas/resultados-da-operacao/historico-da-operacao/energia_armazenada.aspx; 2 Preço Spot: https://www.ccee.org.br/portal/faces/pages_publico/o-que-fazemos/como_ccee_atua/precos/precos_medios?_afrLoop=52596081180321&_adf.ctrl-state=150ikjzi99_59#!%40%40%3F_afrLoop%3D52596081180321%26_adf.ctrl-state%3D150ikjzi99_63; 3 Despacho térmico no Nordeste (RRO) vs Geração Eóllica: http://sdro.ons.org.br/SDRO/DIARIO/index.htm e http://www.ons.org.br/Paginas/resultados-da-operacao/historico-da-operacao/geracao_energia.aspx

0

500

1.000

mai/03 mai/05 mai/07 mai/09 mai/11 mai/13 mai/15 mai/17

Southeast South Northeast NorthSudeste Sul Nordeste Norte Reserva de Capacidade

Eólico

7

Crescimento econômico exigirá capacidade térmica adicional para assegurar suprimento

Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro

Matriz de Geração – Expansão Indicativa (GW) Capacidade instalada em 2027

▪ PDE 2027: Crescimento anual da demanda

de energia: 3,6% (elasticidade PIB = 1,3)

▪ Significativa expansão das fontes eólica,

solar e térmica

Fonte Pública: Plano de Expansão de energia em 10 anos, 2027 (PDE 2016) - Empresa de Planejamento Energético (EPE) - http://www.epe.gov.br/pt/publicacoes-dados-abertos/publicacoes/plano-decenal-de-expansao-de-energia-2027

▪ Acréscimo de usinas térmicas para cobrir intermitência de fontes renováveis

▪ Migração de mercado prioritariamente regulado para mercado livre com preços

horários

▪ Oportunidades para usinas a gás: operar nos picos de demanda com consumo

reduzido de gás e alto preço de energia e/ou fornecer serviços anciliares

48

1216

207

12

12

18

0

1

20252024

1

2023

0

1

2026

1

2027

5

15

24

28

39

Outras fontes renováveis

Termelétrica + atendimento a pico

Hidrelétrica 21%

51%

28%

Termelétrica + atendimento a pico

Hidrelétrica

Outras fontes renováveis

Modelo Integrado de Negócios de Energia

Complexo do Parnaíba: um exemplo pioneiro

8

Vantagens do Modelo Integrado de Negócios R2W

▪ Fornecimento de gás cativo

▪ Infraestrutura de transporte de gás proprietária

▪ Maior flexibilidade e confiabilidade para cobrir crescente capacidade intermitente

Custo competitivo e flexibilidade para garantir fornecimento de energia durante intermitência e sazonalidade das renováveis

Usinas de geração

Linhas de transmissão

Unidade de tratamento de gás

Gasoduto(1-70km de distância do

Complexo)

Parnaíba IVParnaíba IIIParnaíba IParnaíba IIParnaíba V

Gás Onshore(Parnaíba)1

USD 2,43 / MM BTU

Gás Natural Liquefeito(GNL)2

USD 8,72 / MM BTU

Gás Offshore(Pré-sal, 2 módulos)3

USD 5,59 / MM BTU

Competitividade do gás R2W

1 Fonte: Companhia2 Fonte pública: 2018 Preço médio de GNL no Brasil Boletim Mensal de Acompanhamento da Indústria de Gás Natural, dez 2018 – Ministério de Minas e Energia (MME) -http://www.mme.gov.br/documents/1138769/0/Boletim_Gas_Natural_nr_142_DEZ_18.pdf/49912e53-03ee-47cc-a45e-7ffa093ff777, page 253 Fonte pública: PEMAT 2022 – EPE - http://www.epe.gov.br/PEMAT/Forms/PEMAT.aspx

E&P: Bacias do Parnaíba e do Amazonas

• Localizada na Bacia do Amazonas,

300 km a leste de Manaus

• Campo terrestre a gás natural

Bacia do Amazonas

(Campo de Azulão)

• Localizado na Bacia do Parnaíba,

próximo às UTEs

• Campos terrestres de gás natural

• Importante fonte de energia para o

NO e NE do Brasil

Bacia do Parnaíba

(8 campos)

MAAM

▪ 31,3 bcm descobertos e certificados até hoje

▪ 18.000 km de sísmica adquirida e processada

▪ 134 poços onshoreperfurados

▪ Equipe dedicada de geocientistas e engenheiros de reservatório estudando a Bacia do Parnaíba há 8 anos

▪ Quatro sistemas petrolíferos confirmados na porção central da Bacia do Parnaíba

E&P: Eficiência de custo para reduzir o risco

Menor necessidade de capital para avaliar potencial ou melhores chances de aumentar reservas

10

Evolução da campanha exploratória

2,5

5,3 7,0 8,5 9,94,3

17,518,5 18,8

21,4

jun/14 dez/17abr/16

22,8

abr/17 set/18

6,8

25,5 27,331,3

Reservas remanescentes Produção acumulada

Fonte das Reservas: Gaffney, Cline & Associates e Companhia. Produção acumulada: Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP).

Custo de descoberta (R$/m³)

0,15

0,05

2014 2018

35% Taxa de sucesso

de poços

pioneirosCusto Poços Exploratórios (R$ MM)Custos Sísmicas (R$ MM)

932

462

Custo histórico Custo níveis atuais

-50%

Nos níveis atuais, o esforço de exploração do Parnaíba teria custado45% a menos. A economia seria equivalente a 100 poçosadicionais.

580

360

Custo histórico Custo níveis atuais

-38%

286% Índice de

Reposição de Reservas LTM

(dez/18)

A continuidade das operações leva a reduções significativas de custos

-67%

Bacia do Parnaíba – Visão Geral

Programa exploratório robusto e contínuo

8 campos de gás

▪ Reservas remanescentes (31-dez-2018): 21,4 bcm

(certificadas pela GCA)

Portfólio de Exploração:

▪ 12 blocos exploratórios e 3 Planos de Avaliação com locações a

serem perfurados em 2019

▪ Área exploratória total superior a 38 mil km² (PADs+R13+R14)

▪ Concluída 1ª campanha de aquisição sísmica R13 em

junho/2018: 4.557 km (blocos R9 & R13). Processamento e

interpretação finalizados em dez/2018

▪ 12 prospectos para perfuração em 4 blocos da R13 em 2019

▪ Curva de aprendizado de 10 anos com redução significativa de

custo e melhor conhecimento das bacias

▪ Sistema de oferta permanente permite revisitar áreas já

estudadas ou adquirir novos blocos de exploração

Fonte: Relatório certificado de reserva disponível no site da Companhia/ Concessões na Bacia do Parnaíba, ANP11

Plano de Avaliação

Blocos ENEVA R13

Blocos ENEVA R14

Campos de Gás ENEVA

Oferta permanente

Outros operadores

Área devolvida

12

Bacia do Amazonas – Campo Azulão

PN-T-69

PN-T-87

PN-T-103PN-T-101

PN-T-84

PN-T-119PN-T-118PN-T-117

PN-T-133 PN-T-134

PN-T-146

PN-T-163

CampoAzulão

1 Reservas certificadas pela Gaffney, Cline & Associates. Relatório certificado de reserva disponível no site da Companhia.

Oportunidades para crescimento

❖ Reprocessamento e interpretação sísmica: em curso

❖ Oferta Permanente oferece oportunidade de ampliação do

cluster de Azulão após implantação da primeira UTE

Replicando em uma nova geografia o modelo de negócios R2W

2.090 km Sísmica 2D

691 km² Sísmica 3D

Azulão ring fence

Blocos próximos

55,5 km

7.144 km

53,5 km

615 km

Azulão ring fence

Blocos próximos

Poço

Linha de Transmissão

Sísmica 2D (adquirida)

Sísmica 2D (existente)

Sísmica 3D (adquirida)

Sísmica 3D (existente)

Campo de gás

Oferta permanente

Oferta permanente (em estudo)

Geração a gás

PPAs de longo prazo protegidos contra a inflação e fornecimento de gás integrado

13

• COD estimado: 2021

• Leilão A-6 2018

Parnaíba I OCGT: 676 MW

Parnaíba IV: 56MW

Parnaíba II CCGT: 519 MW

Parnaíba III OCGT: 176MW

Parnaíba IV CCGT: 385MW

MA

RR

• COD estimado: 2021

• Leilão de Roraima 2019

Jaguatirica II CCGT: 132MW

Capacidade Instalada Contratada (GW)

2,4 2,9

2018 2021e

+21%

Parnaíba V CCGT

Eficiência de custos e ganhos de escala no Complexo Parnaíba

1 Fonte Pública: http://www2.aneel.gov.br/aplicacoes/editais_geracao/documentos_editais.cfm?IdProgramaEdital=174 - Relatórios, Atas e Resultados: Resultado do Leilão nº 03/2018 - A-6/2018 (valor de março de 2018)2 Considera os incentivos fiscais: REIDI – Isenção PIS / COFINS, Ex-tarifário para bens sem similar nacional – alíquota de zero de Imposto de Importação, e Diferimento do ICMS

14

Leilão A-62018

ago/18Ajuste de licença

para refletir projeto de 385 MW

NTP & inícioda construção

COD

Venda de energiano mercado livrefev-19 1S21 2S21 jan/24

Teste e comissionamento Início do CCEAR

▪ Receita Fixa1: R$ 272MM/ano

▪ Receita Variável1: R$ 105/MWh

▪ Sem consumo de gás adicional

▪ Elegível ao benefício fiscal SUDENE

▪ Contrato EPC: Techint (equipamentoscríticos fornecidos pela GE)

60-65%

Destaques CAPEX ~R$ 1,3bi2

35% em moeda estrangeira, 100% cobertoEstrutura de financiamento100% financiado

Eneva S.A.

Parnaíba V

R$ 500mm Debênture de Infraestrutura. IPCA + 5,05%a.a.. Pagamento do principal: 3 parcelas anuais e consecutivas (mai-27/mai-28/mai-29)

R$ 500 mm

20212019 2020

Cronograma estimado de desembolso

20-25%15-20%

R$ 843mm . IPCA + 2%a.a.. Prazo: 17 anos. Período de Carência: 5 anos

Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão

Expandindo o modelo R2W para outra bacia sedimentar

E&P LiquefaçãoTancagemAmazonas

Transporte GNLem tanquescriogênicos

TancagemBoa Vista

UTE“Regas”UTP

▪ Produção de gás natural

▪ Terminal de liquefação

▪ Tancagem de GNL

Campo de Azulão (Amazonas)

▪ Tancagem do GNL

▪ Unidade de regaseificação do GNL

▪ Usina termelétrica

Jaguatirica II CCGT (Roraima)Virtual Pipeline TM

▪ GNL transportado em tanques

criogênicos por via rodoviária

do Campo de Azulão até a

UTE (1.100 km de estrada

pavimentada)

151 UTP = Unidade de Tratamento Primário é o local de preparação do gás natural para a liquefação.

Virtual Pipeline

16

Transporte rodoviário do GNL de Azulão até Jaguatirica

i. Liquefação do gás para estoque e transporte

ii. Transporte rodoviário do GNL em tanques criogênicos até Boa Vista (1.100

km via rodovia pavimentada, já utilizada para transporte de diesel)

iii. Tancagem do GNL em área adjacente à UTE

iv. Regaseificação do GNL para utilização na geração termelétrica

Construção da planta de GNL, tancagem e regaseificação coordenada pela

ENEVA e equipamentos fornecidos pela Galileo Technologies

UTE Jaguatirica II ▪ Tancagem▪ Regaseificação▪ UTE

1.100 km Campo de Azulão▪ E&P▪ UTP▪ Liquefação

Vantagens da tecnologia da Galileo

17

Maior eficiência logística, menor custo e flexibilidade para ampliação

❖ Utilização de módulos de cryobox (32+2) e

isotank para liquefação e armazenagem de

GNL

• Confiabilidade e flexibilidade para

operação, manutenção e ampliação do

parque

• Menor carga no solo, reduzindo bases

civis e custos

❖ Modularização permite sistema de logística

mais eficiente e de menor custo

❖ Instalação plug-and-play dispensa utilização

de maquinário de grande porte e mão-de-

obra especializada -> menor custo e prazo

reduzido

CRYOBOX

ISOTANK

CRYOBOX ISOTANK

Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão

Visão geral do projeto e cronograma estimado de desembolso

1 Fonte Pública: http://www2.aneel.gov.br/aplicacoes/editais_geracao/documentos_editais.cfm?IdProgramaEdital=178 - Relatórios, Atas e Resultados: Resultado do Leilão nº 001/2019 - (valor de novembro de 2018)18

▪ Receita Fixa1: R$ 429MM/ano

▪ Receita Variável1: R$ 200/MWh

▪ Compromisso: 117 MW (100% flex)

▪ Elegível ao benefício fiscal SUDAM

▪ Contrato EPC: Techint(equipamentos críticos fornecidospela Siemens)

▪ Consumo de gás: 690k m3/dia

35-40%

10-15%

50-55%

Destaques CAPEX ~R$ 1,8bi2

40% em moeda estrangeira, 100% cobertoEstrutura de financiamentoReplicando a alta alavancagem de Parnaíba V

Eneva S.A.

Projeto

~30% Debênture de Infraestrutura (indicativo)

~30% BASA (indicativo)

20202019 2021

Cronograma estimado de desembolso

Leilão

mai/19 1T21 jun/21

CODComissionamento ciclo fechado UTE

2T21

Início das obras civis –UTE e UTP

3T19

NTP

jun/19

Comissionamentodo sistema de

liquefação

4T20

Início de suprimentode GNL através do

Virtual pipeline

Comissionamento ciclo aberto UTE

~40% Fundo Constitucional de Financiamento do Norte

(indicativo)

• Localizado no Estado do Ceará

• Subsistema do Nordeste

• Receita Fixa1: R$417 MM/ano

• Receita Variável2: R$147/MWh

• Índice para reajuste: CIF ARA (API #2)

• Vencimento PPA: dez, 2027

Geração a carvão

PPAs de longo prazo protegidos contra a inflação

19

Pecém II: 365MW

• Localizado no Estado do Maranhão

• Subsistema Norte

• Receita Fixa1: R$412 MM/ano

• Receita Variável2: R$142/MWh

• Índice para reajuste: CIF ARA (API #2)

• Vencimento PPA: dez, 2026

Itaqui: 360MW

CEMA

1 Receitas Fixas relativas ao ano fiscal de 2018 atualizadas anualmente pelo IPCA2 Fonte Pública: Câmara de Comercialziação de Energia Elétrica (CCEE) – https://www.ccee.org.br/portal/faces/pages_publico/o-que-fazemos/como_ccee_atua/receita_vendas?_adf.ctrl-state=8allp018g_1&_afrLoop=417582491058371#!%40%40%3F_afrLoop%3D417582491058371%26_adf.ctrl-state%3D8allp018g_5 (Posição de mai/19)

Itaqui

20

Consumo específico Carvão (ton/KWh) – Base Load

Net Heat Rate (kj/kWh)

10.555 10.156

2017 2018

-4%

Margem Variável (R$/MWh)

Fonte: Companhia

Custo de partida elevado diluído em reduzido volume de geração

EBITDA ajustado Itaqui(R$ MM)

Aumento das margens variáveis resultante de melhorias técnicas, manutenção preventiva e redução da alíquota de ICMS

0,39 0,38

2017 2018

-3%

Melhores margens resultantes de iniciativas para aumento de eficiência e redução de custos

55% 42% 8% 24% 99% 35%

Despacho:

-31-14

-65-52

1

-39

3T182017 2018

-4

1T18 2T18 4T18 1T19

4%

Disponibilidade da Usina (%)92%

Requerimento

contratual

85%

100%

81%

96%

100%

82% 60-meses média móvel83%

100%

2T18

96%

1T18

81%

2017

100%85%

3T18

100%

4T18

91%

2018

100%

1T19

819%

178

240

54 67

2017 1T182018 1T19

+35%

+23%

Disponibilidade da Usina (%)

Pecém II

Melhorias nas margens variáveis após iniciativas para reduzir os custos logísiticos de carvão

21

Tempo de descarregamentode navio (dias)

Disponibilidade do sistema dedescarregamento (%)

Margem Variável (R$/MWh)

Fonte: Companhia

EBITDA ajustado Pecém II(R$ MM)

Aumento das margens variáveis resultante da renovação do sistema logístico do carvão e manutenção preventiva

Requerimento

contratual

91% 60-meses média móvel

81%81%99%

20182017

100%

2T181T18

85%

3T18

100%

4T18

96%

1T19

9%

92%

95%

10,0

4,0

7,1

4,4

1T18 1T192017 2018

-60%

-38%

58

8777

86

20182017 1T18 1T19

+50% +12%

91% 67% 77% 48% 98% 45%

Despacho:

-5

17 1425

31

9

1T1820182017

1

1T192T18 3T18 4T18

51%

200231

53 58

1T192017 1T182018

+16%

+10%

Estratégia de Crescimento

Roadmap Estratégico

Maximizar o modelo R2W, descontar as operações atuais e testar a expansão Gas-to-Power

23

Parnaíba

Azulão

Carvão

Gás Associado

GNL

Outras Geografias

2019 2020 2021 2022 +2023

Exploração

Parcerias

Construção & Operação

Projeto+Leilão

Construção & Operação

Projeto+Leilão

Geração de Caixa

Construção & OperaçãoLeilão

Parnaíba V - Construção & Operação

Exploração

GAS-TO-POWER

ENEVA HOJE

NOVAS BACIAS

Decisão de investimento em novas UTEs

24

Gás adicional para estender ciclo de vida das plantas existentes e/ou expandir capacidade:

Até 100km

▪ 5 blocos de exploração e 2 PADs prioritariamente para extensão do ciclo de vida do complexo

▪ Primeira campanha sísmica na R13: processamento e interpretação concluídos em 2018

▪ Perfuração de prospectos em 2019

Acima de 100km

▪ 7 blocos exploratórios para aumento da capacidade de geração com projetos-satélite

▪ Abundância de linhas de transmissão de alta tensão e pontos de conexão disponíveis

▪ Início de aquisição sísmica no 4T19

Bacia do Parnaíba - Segundo ciclo de exploração

PN-T-69

PN-T-87

PN-T-103PN-T-101

PN-T-84

PN-T-119PN-T-118PN-T-117

PN-T-133 PN-T-134

PN-T-146

PN-T-163

1 Fonte pública: Concessões da Bacia do Parnaíba, ANP

Plano de Avaliação

Blocos ENEVA R13

Blocos ENEVA R14

Campos de gás ENEVA

Oferta permanente

Outros operadores

Área devolvida

Linhas de Transmissão

Reservas adicionais para expansão do Complexo Parnaíba

Expandindo o R2W para outras geografias

Brasil: potencial não-explorado

▪ O Brasil tem um total de 29 bacias, dos quais apenas

10 estão atualmente em produção

▪ Área total de c.6.436.200 km2

– 28% sob concessão

▪ Oportunidades significativas no espaço onshore

– Esforços exploratórios recentes focados em localidades

offshore

– Fim do monopólio da Petrobras facilita

desenvolvimento de projetos de E&P de pequena e

média escala

– Ativos selecionados sob os principais programas de

alienação/reestruturação dos players de E&P (ex:

Petrobras)

25

Bacias Sedimentares nãoexploradas

Gasodutos

Linhas de Transmissão

Legenda

Fonte: ANP

Bacias sedimentares inexploradas no Brasil

Gas-to-Power

A Eneva é um dos poucos players privados capaz de fornecer solução de ponta-a-ponta

26

NGPU

OleodutoOffshore

GNLTerminal de Importação

GNL Importado

Gás Natural Offshore

ÁREA DO PRÉ SAL

Usinas ENEVA

NGPU

UsinasENEVA

Subsistema SE: Gás associado Subsistema N/NE: GNL

N/NE Subsistema

SE Subsistema

▪ Proximidade das reservas abundantes de gás do pré-sal

▪ Perto do maior centro de carga do Brasil

▪ Expansão rápida da capacidade intermitente/sazonal eólica/solar

▪ Existência de grandes hidrelétricas fio d’água

▪ Térmicas a gás necessárias para equilibrar o sistema

▪ Oportunidades com terminais de GNL existentes e novos

Destaques Financeiros

Margem EBITDA Ajustado

44% 44%

1- Números proforma, considerando consolidação de Pecém II em 2017 e 201828

Destaques Financeiros

Receita Líquida (R$ MM) EBITDA ajustado (R$ MM)

Despacho Médio

65% 52%

1.449 1.424

304 322

1T191T182017 2018

-2%

+6%

3.314 3.301

682 611

1T192017 2018 1T18

-0,4%

-10%

45% 53%35% 18%

Fluxo de Caixa

Desempenho operacional consistente refletido na sólida geração de caixa

29

Posição de Caixa1 (R$ MM)(BRL MM) 2017 2018 1T18 1T19

EBITDA 1.418 1.460 302,2 321,4

(+) Var. Capital de Giro (116) 201 108,4 (101,3)

(+) Impostos (57) (81) (55,7) (17,7)

(+) Outros Ativos & Passivos - - - 16,8

(=) Fluxo de Caixa Operacional 1.246 1.580 354,9 219,2

Fluxo de Caixa de Investimento (335) (522) (74,4) (89,7)

Fluxo de Caixa de Financiamento (507) (827) (718,8) (92,6)

606

1.397

1T18 1T19

+130%

1- Posição de Caixa inclui disponibilidades + TVM

Endividamento

30

Cronograma de amortização da dívida

- Dívida Bruta: 5,2 bi- Dívida Líquida: R$ 3,8 bi- Prazo Médio: 4,3 anos- Dívida Líquida/Ebitda: 2,5x

1.397

249414 483 533 614

2.466

2020Posição de Caixa

20232019 20222021 >2023

5% 9% 10% 11% 13% 52%

1

Em R$ mm referente a março de 2019

(1) Posição de Caixa consolidado inclui disponibilidades + títulos e valores mobiliários.

Considerações Finais

Destaques de Investimento

A Eneva oferece uma melhor equação risco/retorno quando aos pares

32

Retorno

Risco Operacional

Risco Regulatório

Oportunidades de Crescimento

Risco de Crédito de Contraparte

Upside na operação atual

Transmissão DistribuiçãoGeração Eneva

Fluxo de caixa operacional robusto

Oportunidade de Investimento

… atende a todos os requisitos de investimento

33

Contratos de longo prazocontracts

Track-record comprovado

Fluxos atrelados à inflação

Sem exposição a GSF

Forte plataforma para crescimento

Retornos diferenciados

Upsides significativos

Sólida governança

Anexo

História da Evolução da Eneva

Turnaround bem sucedido, com caminhos claros para o crescimento e criação de valor

2013-20152007-2009 2010-2012 2016-2019

’07. R$ 2 bi IPO

’07. Contratado 1,1 GW no Leilão A-5

’09. Aquisição de participação em 7 blocos exploratórios terrestres na bacia do Parnaíba

’09. OGX Maranhão fundada para operar atividades na bacia do Parnaíba

’09. Início da campanha de exploração

’10. Início da campanha de perfuração

’10. Aquisição de 50% de participação no blocoPNT-102 (2010/2011)

’10. Primeira descoberta de gás

’12. Parceria com E.ON (Investimento de R$850mm através de JV)

’12. Aquisição de projetos eólicos greenfield

(Ventos)

’12. COD usina Pecém I

’13. OGX MA spin-off da OGX

’13. 1º Investimento da Cambuhy na OGX MA

’13. OGX MA para Parnaíba Gás Natural (PGN)

’13. Primeira produção comercial de gás

’14. Venda de 50% de Pecém II para E.ON (R$408mm)

’14. Venda de 50% de Pecém I para EDP (R$300mm)

’14. Pedido de Recuperação Judicial

’15. Injeção de capital de R$3bi (contribuição de ativos)

’15. Mudanças significativas na estrutura acionária

’15. Aquisição de 7 blocos exploratórios (ANP 13ª

Rodada)

’15. Declaração de comercialidade para 4 novos campos

’15. Investimento adicional da Cambuhy (R$350mm)

35

’16.COD Parnaíba II

’16. Finalizada com sucesso a Recuperação Judicial em 1,5 anos

’16. 18,5 BCM de reservas provadas certificadas (2P)

’16. 8,4mm m3/d capacidade de produção alcançada

’17. Re-IPO

’17. Início do processo de desalavancagem

’18. Aquisição de 50% de Pecém por R$50mm

’18. Aquisição de Azulão

’18. 4 BCM de reservas provadas certificadas (2P)

’18. Otimização da estrutura de capital foi concluída

’18. Parnaíba V venceu o lance no último leilão de energia A-6

’19. Azulão-Jaguatirica foi a vencedora do Leilão de Sistema Isolado (Roraima)

UTEs no Complexo do Parnaíba

Maior complexo de geração térmica a gás no Brasil

36

1,4 GW TOTALMENTE OPERACIONAL + 0,4 GW EM CONSTRUÇÃO+ 1,7 GW GREENFIELD LICENCIADO

DestaquesParnaíbaI OCGT

ParnaíbaII CCGT

ParnaíbaIII OCGT

ParnaíbaIV

ParnaíbaV CCGT

Capacidade(MW)

675 519 178 56 385

Receita Fixa1

(R$ MM/ano)580 522 96 NA 2724

Receita Variável(R$/MWh) - CVU2 121 80 218 152 1054

Receita Variável – índice para reajuste

Henry Hub IPCA IPCA NAFX BRL/USD e

US CPI-U

Consumo Máx. Gás(MM m3/dia)3

4.6 2.3 1.2 0.3 -

Vencimento PPA

dez, 2027LEN A-5/2008

abr, 2036LEN A-3/2011

dez, 2027LEN A-5/2008

Merchantdez. 2048

LEN A-6/2018

ParticipaçãoEneva

100% 100% 100% 100% 100%

TurbinasGE 7FA

turbinas a gás

GE 7FA turbinas a gás + GE turbina a

vapor

GE 7FA turbinas a gás

Wartsilla motor a gás

GE turbina a vapor

IIIIV I V II

1 Receitas Fixas relativas ao ano fiscal de 2018 atualizadas anualmente pelo IPCA2 Fonte Pública: Câmara de Comercialziação de Energia Elétrica (CCEE) – https://www.ccee.org.br/portal/faces/pages_publico/o-que-fazemos/como_ccee_atua/receita_vendas?_adf.ctrl-state=8allp018g_1&_afrLoop=417582491058371#!%40%40%3F_afrLoop%3D417582491058371%26_adf.ctrl-state%3D8allp018g_5 (Posição de mai/19)3 Consumo de gás considerando 100% de despacho4 Fonte Pública: http://www2.aneel.gov.br/aplicacoes/editais_geracao/documentos_editais.cfm?IdProgramaEdital=174 - Relatórios, Atas e Resultados: Resultado do Leilão nº 03/2018 - A-6/2018 (Posição de março de 2018)

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