apresentação institucional 2008

1

1

Apresentação Institucional

Julho de 2008

Apresentação Institucional

2008

2

Agenda

►Performance Financeira

►Visão Geral do Portfolio

►Criação de Valor

►Perfil da Companhia

3

Agenda





4

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PEAL

SE

MS

RJ

ES

DF

PB

RS

SC

PR

SP

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GO

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AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PEAL

SE

MS

RJ

ES

DF

PB

Visão Geral da Equatorial

Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração

Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor elétrico

brasileiro

Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual

Investimentos atuais:

• Empresa de distribuição no Estado do Maranhão

• 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste do

Brasil em termos de área de concessão*

• 4ª maior empresa de distribuição do Nordesde do

Brasil em termos de energia vendida*

• Receita anual bruta de R$1,4 bilhão em 2008

• Holding com investimentos em distribuição,

geração e comercialização. Localizada no Estado

do Rio de Janeiro

• 3ª maior empresa distribuidora do Brasil em

termos de energia vendida*

• 4ª maior base de clientes do Brasil*

• 855 MW de capacidade instalada

• Receita anual bruta de R$8,1 bilhões em 2008

*Fonte: ABRADEE

• Duas usinas termoelétricas à óleo combustível ,

no Estado do Maranhão

• Capacidade Nominal de 331 MW

• Garantia Firme de 240 MW

• Energia vendida no leilão A-3 de 2007

• Início da operação em janeiro de 2010

Geranorte

http://www.light.com.br/

5

História da Equatorial

Mai. 2004 Mar. 2006 Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008

Aquisição da

CEMAR

Fundo PCP passa a

ter controle

compartilhado da

Equatorial

IPO da Equatorial

Controle

concentrado no

Fundo PCP

Incorporação de

parte da Light, com

25% do bloco de

controle

Equatorial migra

para o “Novo

Mercado”

Out. 2008

Aquisição de 25%

da Geranorte.

6

Estrutura Acionária

• Nº total de ações:

• Preço da ação*:

• Free float:

• ADTV90:

105.800.626

R$ 13,55

44,55% / R$639 MM

R$ 1,8 MM

PCP Latin America

Power S.A.

55.5%

CEMAR Novos Projetos

RME

Rio Minas e Energia

Participações SA

Light S.A.

25.0%

52.1% 65.1%

Equatorial Energia

Geranorte

25.0%

* Em 13/03/09

7

Estratégia Corporativa

CEMAR e Light Retorno superior por meio de desempenhos operacional e financeiro

diferenciados

Consolidação das

distribuidoras no Brasil e

América Latina

Aquisição de controle, independente ou compartilhado

Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de

sinergia e redução de perdas

Geranorte e outros

investimentos em

geração

Investimento na Geranorte possui rentabilidade diferenciada para o segmento de geração.

Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil, podem surgir

oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial Energia

8

Firmino Sampaio

Presidente do Conselho

de Administração

• Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996)

• Membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light

• Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV

Corpo Gerencial

• Presidente da Equatorial desde Março de 2007. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006)

• Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas

• Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do curso The Owner

and President Management Program da Harvard Business School em 2008

Carlos Piani

Presidente

Eduardo Haiama

Dir. Fin. e de Rel. com Investidores

Tinn Amado

Diretor de Regulação

Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória

• Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR.

• Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre 2004 e 2008

• Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA Institute em

2004.

• Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006

• Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na área de

regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição

• Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela Universidade de

Brasília (UnB)

Ana Marta Horta Veloso

Diretora

• Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008.

• Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Trabalhou por

12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES.

• Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ

9

Fundo PCP

Investimentos deLongo Prazo

Fundos HedgeBrasil e Países

Emergentes

Fundo deFundos (G7)

Ações listadas

Participações

Setor Imobiliário

• Em 2001, o Banco Pactual criou a área de Investimento Proprietário para gerenciar o capital dos sócios e diversificar seus investimentos

• Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestido na área de Investimento Proprietário, a qual foi renomeada para UBS Pactual Investimentos Alternativos

• Atualmente, a UBS Pactual Investimentos Alternativos gerencia o capital de ex-sócios do Banco Pactual, através de um fundo de fundos nomeado PCP, anteriormente chamado de Pactual Capital Partners

• O PCP possui mais de US$3 bilhões sob gestãocom investimentos em fundos de fundos, fundos de hedge, participações em empresas e no setor imobiliário

História

Fundo PCP

• Estratégia fundamentalista de longo prazo

• Aquisição de controle privado ou compartilhado de empresas (Ex: Iven, Light, Equatorial)

• Investimentos através da empresa PDG Realty, associada ao PCP

10

Agenda





11

Desde a aquisição da CEMAR, e posteriormente da Light, a Equatorial vem

apresentando excelente evolução financeira

Receita Operacional LíquidaR$ milhões

Cresc. Médio anual = 45%

EBITDA e Margem EBITDAR$ milhões / % da Rec. Líquida

Cresc. Médio Anual = 74%

Performance Financeira

526 629810 879

2.346

2004 2005 2006 2007 2008

341 379

784

85 189

33%

43%42%

30%16%

2004 2005 2006 2007 2008

12

123

229

125

154

300

2004 2005 2006 2007 2008

Lucro LíquidoR$ milhões

Dividendos DeclaradosR$ milhões

Total = R$603 milhões

Os resultados positivos dos últimos anos permitiram a Equatorial pagar

R$603 milhões em dividendos


85

165151

202

2005 2006 2007 2008

13

627

339305

105

225

403

0,90,8

0,3

1,64,0

6,7

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Dívida Líquida Consolidada e Dívida

Líquida/EBITDA (*)R$ milhões / Vezes

A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira levaram

a uma significativa redução do nível de alavancagem


(*) Consolidando 65,14% de CEMAR e 13,03% de Light.

14

31

47

68

109104

173

208

237

34 36

67 65

98

77

104

93

165

20% 24% 24%

42%

39%

36%

44%

48%

39%

45%43%

29% 32%28%

36%

45%

37%

-

50

100

150

200

250

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

EBITDA Trimestral e Margem EBITDAR$ milhões / % da Rec. Líquida

Cresc. (4T08/4T07)

= 127 %

A incorporação da Light no 1T08 aumentou significativamente o resultado

operacional da Equatorial…


15

Dívida Líquida Consolidada e Dívida

Líquida / EBITDA (*)

R$ milhões / Vezes

… sem afetar o nível de alavancagem financeira


385360

180

242

582

806

749778

339 373

305332

105 105

244

176

225

382

1,10,5

3,94,0

3,3 2,4

1,6

1,5

0,7

0,3

0,3

0,6 0,7

0,60,9

1,03,1 1,3

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

(*) Consolidando 100% de CEMAR e 25% de Light.

16

Agenda





17

88%

7%1% 4%

Residencial Comercial Industrial Outros

44%

20%

13%

23%

CEMAR: Destaques

MA

Empresa distribuidora no Estado do Maranhão

1,5 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)*

Energia vendida (2008): 3.347 GWh (5ª maior na região

Nordeste)*

Receita anual bruta de R$1,4 bilhão em 2008

Energia Vendida (2008)

Clientes (2008)

1,5 milhão

3.347 GWh

*Fonte: ABRADEE

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

18

CEMAR sob controle da Equatorial

CEMAR: História

1958-Jun. 2000

Ago.2000-Ago.2002

Ago.2002-Mai. 2004

Mai. 2004-Presente

Empresa estatal

CEMAR sob controle da PPL Global

Intervenção da ANEEL

19

CEMAR: Estrutura Acionária

65,1%

Eletrobrás

33,6% 1,3%

OutrosEquatorial Energia

CEMAR

20

CEMAR: Distribuição

• 1,5 milhão de clientes em 217 municípios. A empresa

atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333

mil km²)

• Energia vendida atingiu 3.346 GWh em 2008, 4% superior

a 2007. O Maranhão apresentou uma das maiores taxas

de crescimento do Brasil, no consumo de energia

• A qualidade do serviço vem apresentando evolução

positiva. Desde 2003, os índices de DEC e FEC

diminuíram 60% e 64%, respectivamente

• Mais de 190 mil clientes foram conectados através do

programa Luz para Todos

• Em 2008, a Companhia apresentou um nível recorde de

invetimentos. Foram R$ 465 MM, sendo R$ 278 MM

próprios e R$ 187 MM referentes ao PLPT.

• Os reajustes tarifários ocorrem todo mês de agosto. A

próxima revisão tarifára será em agosto de 2009

2005 2006 2007 2008

Receita Líquida R$ MM 665 810 879 999

PMSO R$ MM 126 129 126 139

EBITDA R$ MM 189 341 379 415

Clientes Em milhares 1.254 1.349 1.438 1.535

PMSO/Clientes R$/Clientes 101 95 88 90

EBITDA/Clientes R$/Clientes 150 253 264 270

DEC (*) Hrs/Ano/Clientes 54,6 42,6 28,7 27,3

FEC (*) Vezes/Ano/Clientes 32,9 24,6 19,8 16,8

Perdas (12 meses) % 29,5% 29,8% 28,7% 28,9%

Investimentos R$ MM 103 137 199 278

PLPT R$ MM 129 169 195 187

(*) Ultimos 12 meses

21

4 0 ,4 %

3 2 ,0 %

10 ,3 %

17,4 %

R esidencial C omercial Indust r ial Out ros

85,8%

13,5%0,7%

Distribuição Geração Comercialização

Holding com investimentos em distribuição, geração e comercialização

3ª maior distribuidora do Brasil em termos de energia vendida*

4ª maior base de clientes do Brasil*

Capacidade instalada de geração de 855 MW

Receita bruta anual de R$8,1 bilhões em 2008

*Fonte: ABRADEE

Light S.A.: Destaques

Energia Vendida (2008)

23.698 GWh

EBITDA por Segmento (2008)

R$1,5 bilhão

RS

SC

PR

SP

MG

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MT

AC

AM

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TO

CERN

PE

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RS

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GO

MT

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RR

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PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

http://www.light.com.br/

22

• Depois do resultado negativo na revisão tarifária de 2003 e de um fraco desempenho da gestão anterior, a Light tornou-se insolvente e foi forçada a

renegociar sua dívida com os bancos credores

• Em março de 2006, o consórcio RME formado pelo PCP, Cemig, AG Concessões e Fundo Luce venceu um processo competitivo de aquisição do

controle da Light

• O consórcio adquiriu 79,4% do capital total e votante da Light, por US$320 milhões

• Depois de ter atendido a uma série de pré-requisitos, incluindo a aprovação de autoridades regulatórias no Brasil e na França, o consórcio assumiu o

controle da empresa em agosto de 2006

Criação da Light, como empresa

privada

Privatização da Light

Aquisição da Eletropaulo

Split da EDF-AES

EDF passou a ser o único sócio controlador

1905 1979 Mai. 1996 Abr. 1998 Out.2001 Jan.2002 Jul.2005 Ago. 2006

Light migrou para o Novo Mercado da

BOVESPA

RME adquiriu controle da Light

Aquisição pela Eletrobrás

Light S.A.: História

23

Light S.A.: Estrutura Acionária

CEMIGCompanhia Energética

de Minas Gerais

AGCAndrade Gutierrez

Concessões

LUCELUCE do Brasil

Fundo de Investimento em Participações

EQTLEquatorial Energia

RMERio Minas Energia Participações S.A

LIGHT S.A.(Holding)

BNDESPAR

MARKET

25,0% 25,0% 25,0% 25,0%

52,1% 33,7%

14,1%

Ações em circulação : 47,8%

LightS.E.S.A (Distribuição)

Light Energia(Geração)

Light Esco Ltda

(Comercialização)

Lightger

(Novos Projetos)

24

2005 2006 2007 2008

Receita Líquida R$ MM 4.875 4.743 4.755 5.101

PMSO R$ MM 511 533 567 505

EBITDA R$ MM 751 599 938 1.313

Clientes Em milhares 3.732 3.802 3.881 3.929

PMSO/Clientes R$/Clientes 137 140 146 128

EBITDA/Clientes R$/Clientes 201 158 242 334

DEC (*) Hrs/Ano/Clientes 8,8 8,0 9,1 11,0

FEC (*) Vezes/Ano/Clientes 7,7 6,3 6,3 6,7

Perdas % 18,7% 19,8% 20,6% 20,2%

Investimentos R$ MM 277 322 362 547

• 3,9 milhões de clientes em 31 municípios do Rio de

Janeiro, abrangendo 25% do Estado (o que representa

10.970 km²)

• Vendas de energia atingiram 18.292 GWh, em 2008,

correspondendo a aproximadamente 70% de toda a

energia consumida no Estado

• A qualidade do serviço está entre as melhores do Brasil.

Em 2008, o índice FEC alcançou 6,7x e o DEC 11,0h

• A taxa de cobrança aumentou significativamente após a

mudança de controle, passando de 93,0% em 2006 para

98,2% em 2008

• As perdas de energia, que totalizaram 20,2% em 2008,

representam um desafio de gestão

• A última revisão tarifária ocorreu em novembro de 2008,

com reposicionamento de 1,96%

Light S.A.: Distribuição

25

• Light possui e opera 5 plantas hidroelétricas e 2 estações de

bombeamento de água

• As 5 plantas estão localizadas em 3 regiões: Santa Branca,

Lajes e Ilha dos Pombos

• A capacidade instalada total é de 855 MW, e a energia

assegurada é de 537 MW

• A Light Geração tem contratos de venda de energia com

preço médio de R$60/MWh, com a maior parte dos contratos

vencendo em 2012 e 2013

• 3 novas plantas hidroelétricas estão sendo desenvolvidas:

Paracambi (25 MW de capacidade instalada) e Lajes (17

MW) no complexo de Lajes e Itaocara no rio Paraíba do Sul

(195 MW)

Light S.A.: Geração

2005 2006 2007 2008

Receita Líquida R$ MM 20 249 271 304

PMSO R$ MM 3 55 60 54

EBITDA R$ MM 14 147 169 206

Energia Assegurada MW 537 537 537 537

EBITDA/Ener. Assegurada R$'000/MW 26 274 314 383

26

• Através da sua subsidiária Light Esco, a Light

atua como comercializadora e broker para

clientes livres

• Nas suas atividades de comercialização, a Light

tem 55 clientes com vendas totais de energia

de 434 GWh em 2008

• Como broker, a Light comercializou 1.325 GWh

em 2008

Light S.A.: Comercialização

2006 2007 2008

Receita Líquida R$ MM 4 31 78

PMSO R$ MM 2 9 10

EBITDA R$ MM 2 4 10

27

25,0%

GNP*

50,0% 25,0%

Fundo de Investimento em

Participações BrasilEquatorial Energia

Geranorte

Geranorte: Estrutura Acionária

50.0% 50.0%

Ligna Servtech

28

Geranorte

• 2 usinas termoelétricas movidas a óleo combustível

• Localização: Miranda do Norte (Maranhão)

• Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW

• Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007

• Receita fixa de R$ 136 milhões ano, para ambas usinas. PPA de 15 anos

• Início da operação marcada para janeiro de 2010

• CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões

• Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)

29

Agenda





30

Pontos Fortes

Solidez financeira e corpo

gerencial com experiência

diferencidada em

reestruturação financeira e

operacional

Perspectivas de

crescimento e

oportunidade de

consolidação

Modelo de gestão com

foco em resultado

Alto nível de governança

corporativa

31

Carlos PianiPresidente

Eduardo HaiamaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Thomas NewlandsAnalista de Relações com Investidores

Telefone 1: 21 3206-6635

Telefone 2: 21 3206-6607

E-mail: [email protected]

Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri

Contatos

mailto:[email protected]

http://www.equatorialenergia.com.br/ri

32

Aviso Importante

• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte,

as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a

afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas

estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas

informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site

www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.

• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os

reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas

estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações

acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o

desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL.

Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma

decisão de investimento.

• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares

têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que

a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência

de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.

• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores

mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou

compromisso de qualquer espécie.