apostila completa

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CARACTERÍSTICAS OPERACIONAISDOS MERCADOS

1 As negociações com derivativos podem ser realizadas no mercado de balcão

ou em bolsas organizadas. Os derivativos de balcão são contratos feitos sob

medida, existindo grande flexibilidade na negociação dos itens contratuais.

Dentre esses derivativos, podemos assinalar:

a) Contratos de swap, contratos futuros e contratos de opções

b) Contratos a termo, contratos de swap e contratos de opções flexíveis

c) Contratos a termo, contratos futuros e contratos de opções flexíveis

d) Contratos opções flexíveis, contratos de opções e contratos futuros

Resposta b

2 Algumas condições são necessárias para o sucesso de um contrato futuro.

Dentre elas, podemos incluir:

a) O mercado a vista do ativo-objeto do contrato futuro deve ter pouca negociação

b) A formação de preços do ativo-objeto do contrato futuro deve ser livre, não sofrendo

atuação do governo

c) O ativo-objeto do contrato deve ser perecível

d) O preço do ativo-objeto deve ter baixa volatilidade

Resposta b

3 O swap representa um dos tipos de derivativos negociados no mercado

financeiro. Esse contrato negocia:

a) A troca de fluxos de caixa em uma data futura, baseado em uma fórmula

preestabelecida

b) Direitos de compra e venda de um ativo por um preço previamente acordado

c) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a um

preço ou índice previamente acertado, sem ajustes intermediários

d) Compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data futura a

um certo preço, sendo que, ao longo do período, as posições dos agentes são

ajustadas pelo mecanismo de ajuste diário

Resposta a

4 Um contrato futuro refere-se a um acordo de compra e venda de uma commodity

ou de um ativo financeiro em data futura. Dentre os itens especificados nos

contratos futuros, é variável:

a) A data de vencimento do contrato

b) O tamanho do contrato

c) A qualidade da commodity transacionada

d) O preço ao qual a commodity é negociada

Resposta d

NÍVEL 1

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5 As câmaras de compensação representaram grande avanço no sistema de

negociação das bolsas. Sobre essas câmaras, é correto afirmar que sua função é:

a) Garantir a liquidez aos mercados de derivativos ao negociar grande quantidade de

contratos nas bolsas

b) Integrar as bolsas do mundo em uma única plataforma de negociação

c) Garantir o cumprimento e a integridade das negociações realizadas nas bolsas,

realizando o registro, compensação e liquidação de todas as operações

d) Fiscalizar os negócios das bolsas na esfera tributária, já que se trata de um órgão

governamental

Resposta c

6 Um cafeicultor fez hedge de venda na BM&F, buscando gerenciar o risco de

preço de sua atividade. Pode-se concluir, portanto, que esse agente está:

a) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços

futuros do café

b) Comprado em contratos futuros e pagará ajuste diário com a queda dos preços

futuros do café

c) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a alta dos preços futuros

do café

d) Comprado em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços

futuros do café

Resposta a

7 Entre as suas funções, estão: a cobrança do depósito de margens de garantia

por parte de seus membros, o estabelecimento do número de contratos

máximo que o membro pode manter e a realização da liquidação financeira

diária (conhecida por ajuste diário). O texto refere-se a:

a) Corretoras

b) Câmara de compensação (clearing house)

c) Membros de compensação

d) Operadores especiais

Resposta b

8 Considerando o conceito sobre o mecanismo conhecido como margem de

garantia, assinale a alternativa correta.

a) Trata-se de um dos principais mecanismos de segurança das negociações em bolsa

b) A margem inicial serve, em geral, para cobrir todos os dias de variação de preços

até o vencimento

c) Caso não existam problemas de inadimplência em relação aos ajustes diários devidos

pelos agentes, as margens são revertidas para a bolsa

d) A margem de garantia depositada tem como objetivo a garantia e a cobertura dos

custos dessas operações

Resposta a

6


9 É possível que um mercado em certo momento tenha determinada característica

peculiar, a qual leva o nome de mercado invertido. Nessa situação:

a) O preço futuro carrega um prêmio sobre o preço a vista, sendo este prêmio formado

pelos custos de se carregar uma posição no mercado a vista até o vencimento do

contrato

b) Os preços a vista e futuro não caminham juntos, não ocorrendo necessariamente a

convergência de preços no vencimento do contrato futuro

c) A base é necessariamente constante até o vencimento do contrato

d) O preço a vista é superior ao preço futuro em função, por exemplo, de uma escassez

de estoques da commodity ou expectativa de aumento da oferta para um período

futuro

Resposta d

10 O contrato a termo é resultado de uma negociação privada, em que duas

partes chegam a um acordo sobre o preço do ativo. Sobre esse derivativo, é

correto afirmar que:

a) Sua negociação ocorre em mercado de bolsa

b) Em um contrato a termo, em sua forma clássica, o ativo não troca de mãos até a

chegada da data de entrega

c) Pode-se verificar a incidência de ajuste diário ao longo da posição

d) A incerteza em relação ao crédito e ao cumprimento do contrato representa grandes

fatores de estímulo a esse tipo de negociação

Resposta b

11 Observam-se, em geral, três agentes atuantes nos mercados de derivativos:

o hedger, o especulador e o arbitrador. Sobre esses agentes, é correto

afirmar que:

a) Para realizar uma operação de arbitragem, o agente necessariamente opera em

duas bolsas distintas, onde ocorre uma operação simultânea de compra em um

mercado e de venda em outro

b) Os arbitradores são agentes que criam oportunidades de lucro durante as operações

e seus lucros dependem do comportamento dos preços no mercado

c) Os hedgers utilizam os mercados de derivativos para se protegerem de variações

não desejadas de preços ao tomar posições a futuro opostas às posições detidas

no mercado a vista

d) Os especuladores têm o objetivo de se aproveitarem das oscilações do preço futuro

de um ativo, além de terem interesse comercial pelo ativo subjacente ao derivativo

negociado

Resposta c

7


12 Um pecuarista vendeu dez contratos futuros de boi gordo com vencimento

em abril na BM&F, a R$54,00/arroba. No dia da operação, o preço de ajuste foi

de R$54,20/arroba e nos três dias posteriores foi de R$54,30/arroba; R$53,70/

arroba e R$53,00. Sabendo que cada contrato de boi gordo da BM&F equivale

a 330 arrobas, calcule os ajustes diários da posição nesses dias.

a) –R$660,00/–R$330,00/+R$1.980,00/+R$2.310,00

b) –R$66,00/–R$33,00/+R$198,00/+R$231,00

c) +R$660,00/+R$330,00/–R$1.980,00/–R$2.310,00

d) –R$2,00/–R$1,00/+R$6,00/+R$7,00

Resposta a

13 Sobre o procedimento de liquidação por entrega física nos mercados futuros,

é correto afirmar que:

a) A maior parte das operações no mercado futuro agropecuário é liquidada mediante

entrega física da commodity

b) A possibilidade de se liquidar contratos nos mercados futuros mediante entrega

física garante a convergência entre os preços a vista e futuro à medida que a data

do vencimento do contrato se aproxima

c) A justificativa de existir a liquidação de contratos agropecuários mediante entrega

física ocorre devido à demanda do mercado físico voltado a exportação

d) O local da entrega física é escolhido de acordo com a conveniência do comprador

Resposta b

14 Sobre as operações de hedge nos mercados futuros, assinale a alternativa

correta:

a) Um agente que busca se proteger de uma queda de preços de uma commodity

ou de um ativo financeiro deve realizar hedge de compra. Dessa forma, com uma

queda dos preços, obtém ganho no mercado futuro, o qual compensa a perda no

mercado a vista

b) Dentre os hedgers de venda no mercado futuro, podem ser citados: agentes que

possuem dívidas atreladas ao dólar, torrefadoras de café e frigoríficos

c) Um agente que deseja se proteger de uma queda de preços no mercado físico

de determinada commodity deve vender contratos futuros atrelados a esse ativo-

objeto para assim realizar uma operação de hedge no mercado futuro

d) A negociação de contratos futuros permite que o agente que compra contratos

derivativos no mercado futuro se proteja das perdas e este obterá ganhos seja qual

for o cenário econômico na data de liquidação

Resposta c

8


15 Complete a frase: “Ao assumir uma posição ________ em futuros, o participante

espera que o preço futuro ________. Já quando se assume uma posição

__________ em futuros, o participante espera que o preço futuro _________.”

a) Vendida, aumente, comprada, diminua

b) Comprada, diminua, vendida, aumente

c) Comprada, aumente, vendida, diminua

d) Vendida, diminua, comprada, aumente

Resposta c

16 Analise as afirmativas relativas às câmaras de compensação e assinale a

alternativa correta:

a) As câmaras de compensação se relacionam diretamente com os usuários finais do

mercado, reconhecendo os direitos e as obrigações das partes de um contrato

b) As câmaras de compensação são departamentos fora da bolsa, no caso da BM&F

c) As câmaras de compensação estão ligadas aos investidores externos, compensando

as operações indiretas

d) As câmaras de compensação são responsáveis pelo serviço de registro, compensação

e liquidação de operações realizadas em bolsa

Resposta d

17 Suponha a seguinte situação de mercado: “o agente A vende cinco contratos

futuros para B e, em seguida, C vende três contratos para D. Este último,

por sua vez, vende três contratos para E”. Quantos contratos em aberto são

verificados nesse mercado?

a) 3 contratos em aberto

b) 5 contratos em aberto

c) 8 contratos em aberto

d) 11 contratos em aberto

Resposta c

18 Uma situação de corner nos mercados futuros é caracterizada por:

a) Falta de ativo, objeto do contrato futuro, para entrega na liquidação física do

derivativo

b) Falta de volatilidade dos preços futuros em relação às oscilações do preço a vista

c) Inadimplência de um agente em relação ao pagamento de ajustes diários em face

da alta volatilidade do mercado

d) Insuficiência dos valores depositados como margem de garantia para a cobertura

dos ajustes diários devidos por um agente

Resposta a

9


19 Analise as afirmativas relativas ao relacionamento dos preços a vista e futuro

e assinale a alternativa correta:

a) Pode-se afirmar que, à medida que o contrato se aproxima de seu vencimento,

a base tende a zero, reflexo do aumento do custo de carregamento (carrying

charge)

b) A situação de mercado em que contratos com vencimentos mais distantes são

negociados com um prêmio em relação aos contratos com vencimentos mais

próximos é conhecida como mercado invertido

c) Em um mercado invertido, os preços futuros mais distantes são menores que os dos

contratos mais próximos da data de vencimento

d) O custo de carregamento reflete o custo de transporte das mercadorias quando

existe entrega física dos contratos futuros agropecuários. No caso em que esses

contratos são liquidados financeiramente, esse custo é descontado do comprador

Resposta c

20 Em certo dia, um agente de mercado detém uma posição vendida em 100

contratos futuros de Ibovespa, vencimento dezembro. Momentos antes do

encerramento do pregão, ele reverte sua posição ao comprar 100 contratos

futuros desse índice para o mesmo vencimento. Pode-se dizer que essa

operação:

a) Possui grande margem de garantia, pois corresponde a um day trade com alto

risco

b) Tem influência nula no saldo de posições em aberto

c) Corresponde a uma operação de spread, pois se trata de uma aposta na tendência

dos preços

d) É isenta de registro pela câmara de compensação, pois a entrada e a saída do

agente ocorrem no mesmo dia

Resposta b

21 Um banco de investimentos negociou determinado tipo de derivativo no qual

a sua perda é limitada em uma determinada quantia, porém, seus ganhos

são ilimitados caso o preço do ativo subjacente ao contrato aumente. Pode-se

dizer que esse banco:

a) Comprou contratos futuros

b) Vendeu opções de venda (puts)

c) Comprou opções de compra (calls)

d) Vendeu contratos a termo

Resposta c

10


22 Dois agentes negociaram uma call sobre futuro de taxa de câmbio reais/dólar

na BM&F, com preço de exercício de R$2.500,00/US$1.000,00. Diante de tais

informações, é correto afirmar que:

a) Caso o ativo-objeto, no dia do vencimento, seja igual a R$2.600,00/US$1.000,00,

o titular irá exercer independente do prêmio pago.

b) O lançador da call espera um movimento de alta de preço do ativo-objeto

c) O titular, com o exercício da opção, assume uma posição comprada nos mercados

futuros ao preço de exercício da opção e o lançador assume uma posição vendida.

Os ajustes diários somente incidirão sobre as posições quando superarem o valor

das margens de garantia depositadas no momento da negociação da opção

d) O titular da call paga um prêmio para ter o direito de vender o ativo-objeto

Resposta a

23 Uma ordem de um cliente que instrui a corretora e o seu operador de pregão

para comprar ou vender contratos a um determinado preço ou melhor é

conhecida como:

a) Ordem a mercado

b) Ordem limitada

c) Ordem casada

d) Ordem irrestrita

Resposta b

24 Um banco de investimentos comprou opções, em que o exercício pode ser

feito somente na data de vencimento do derivativo. Além disso, observa-se

que o exercício, no vencimento, será efetuado somente no caso em que o

preço de exercício for superior ao preço do ativo-objeto. Pode-se afirmar que

essa opção é:

a) Uma call européia

b) Uma call americana

c) Uma put européia

d) Uma put americana

Resposta c

25 A BM&F admite o registro de swaps com variáveis por ela especificadas. Dentre

as características desses contratos registrados na Bolsa, pode-se afirmar que:

a) É impossível a realização de liquidação antecipada dos swaps registrados na BM&F

b) Existe a obrigatoriedade das duas partes realizarem o depósito de margem de

garantia

c) Nos swaps registrados na BM&F apenas a variável DI de um dia admite a incidência

de um percentual, sendo que este ocorre sobre a taxa diária do DI

d) Nos swaps em que uma das variáveis é a taxa de câmbio reais/dólar, a cotação inicial

é definida pela PTAX800 do dia anterior, cabendo ao agente apenas a possibilidade

de escolher entre a taxa média de compra ou de venda

11


Resposta c

26 Uma gama de contratos de opções sobre ativos financeiros e agropecuários

está disponível para negociação na BM&F. Dentre as características desses

mercados, é possível afirmar que:

a) Na BM&F, as opções flexíveis podem ser européias e americanas

b) É impossível liquidar fisicamente mesmo os contratos de opções sobre disponível

negociados na BM&F

c) Nas opções sobre futuros agropecuários e sobre disponível de ouro, o exercício é

automático na data de vencimento

d) As opções de dólar negociadas em pregão são americanas

Resposta a

27 As “gregas” descrevem como varia o valor do prêmio de uma opção frente

à variação isolada de fatores como o preço do ativo-objeto, a volatilidade, o

tempo e a taxa de juro. Uma dessas medidas é o delta. Ao considerar uma call

sobre certo ativo com delta de 0,4, podemos concluir que:

a) Com o aumento do preço do ativo em R$1,00, o preço da opção de compra tem

queda de R$0,60

b) Quando a volatilidade do ativo-objeto tiver aumento de 10%, o preço da opção de

compra tem aumento de R$0,40

c) Caso a taxa de juro tenha aumento de 10%, o preço da opção de compra tem

aumento R$0,04

d) Com o aumento do preço do ativo em R$1,00, o prêmio da opção de compra tem

aumento de R$0,40

Resposta d

28 Analise as alternativas e assinale a correta.

a) O prêmio nas opções de venda sobre disponível se eleva com o aumento da taxa de

juro, mantendo fixos a volatilidade, o período de tempo até o vencimento, o preço

de exercício e o preço do ativo-objeto

b) O prêmio nas opções de compra diminui com o aumento do preço do ativo-objeto,

mantendo fixos a volatilidade, o período de tempo até o vencimento, o preço de

exercício e a taxa de juro

c) O prêmio nas opções de venda se eleva com o aumento do preço do ativo-objeto,

mantendo fixos a volatilidade, o período de tempo até o vencimento, o preço de

exercício e a taxa de juro

d) O prêmio nas opções de compra sobre disponível se eleva com o aumento da taxa

de juro, mantendo fixos a volatilidade, o período de tempo até o vencimento, o

preço de exercício e o preço do ativo-objeto

Resposta d

12


29 A base é definida como a diferença entre o preço a vista de um determinado

produto e seu respectivo preço futuro. Quando o preço no mercado físico se

eleva mais do que no mercado futuro, ocorre um ___________ da base. Quando

o preço no mercado físico sofre uma queda menos acentuada que no mercado

futuro, ocorre um ____________ da base.

A alternativa que melhor completa a sentença é:

a) Fortalecimento e enfraquecimento

b) Enfraquecimento e enfraquecimento

c) Fortalecimento e fortalecimento

d) Enfraquecimento e fortalecimento

Resposta c

30 O preço de exercício é um valor de referência que permitirá ao titular decidir

se exerce ou não seu direito. As opções de compra são exercidas:

a) Quando o preço do ativo-objeto estiver acima do valor de mercado

b) Quando o valor de mercado estiver acima do preço de exercício

c) Quando o preço do ativo-objeto estiver abaixo do valor de mercado

d) Quando o break-even point estiver acima do preço de exercício

Resposta b

31 Em relação ao mercado de opções, assinale a alternativa correta.

a) São operações de compra e venda de uma determinada quantidade de um ativo

padronizado, por um preço combinado para liquidação futura, em que o titular

tem obrigação de cumprir o contrato

b) São operações nas quais é negociado o direito de comprar ou de vender algum

ativo, numa data futura por preço determinado

c) São operações em que são realizados acordos privados de compra e venda de um

ativo para liquidação em uma data futura por um preço determinado, com entrega

física do ativo-objeto negociado

d) São operações em que os negócios são realizados em balcão ou em pregão e são

passíveis de ajustes diários

Resposta b

32 Qual das características abaixo tem relação com o mercado futuro.

a) Possui ajuste mensal

b) A câmara de compensação da bolsa de futuros (clearing) assume os riscos de crédito

dos participantes.

c) Possui baixo nível de padronização

d) Baixa liquidez

Resposta b

13


33 As interferências de uma corretora nas apregoações de ofertas de viva voz de

outra corretora:

a) Estão sujeitas a patamares mínimos de quantidade estabelecidos pela Bolsa

b) Podem ser feitas sem limite de quantidades

c) Podem ser realizadas para negócios diretos sem limites de quantidade

estabelecidos pela bolsa

d) Podem ser realizadas dentro do espaço de tempo de um minuto após a oferta

Resposta a

34 O arbitrador de negócios WTr:

a) Gera grande volatilidade nos mercados

b) É o cliente credenciado pela BM&F que atua nos mercados gerando liquidez,

operando nos mercados com contratos mínis e zerando sua posição no mercado

de contratos normais

c) É a corretora que opera nos contratos mínis e zera a posição no mercado a

vista

d) É o cliente que abre uma posição nos mercados de contratos mínis e zera posição

nos mercados a vista

Resposta b

35 Os contratos a termo:

a) São contratos de derivativos de balcão sujeitos a marcação de mercado e ajustes

diários

b) São contratos de derivativos negociados em pregão marcados a mercado e com

ajustes diários

c) São contratos de derivativos negociados em balcão cuja liquidação física ou

financeira ocorre no vencimento do contrato ou antecipadamente

d) São contratos de derivativos de balcão que são liquidados exclusivamente no

vencimento do contrato por diferença financeira

Resposta c

36 Considere o preço de um contrato futuro de um ativo qualquer. Assinale a

alternativa correta:

a) Este preço estará sempre arbitrado

b) Se o preço é o preço de mercado, então existe oportunidade de realização de

ganhos sem risco

c) Se o preço não está arbitrado, existe uma oportunidade de realização de ganhos

sem risco

d) Se o preço é o preço de mercado, então a câmara de compensação e os clientes

correm riscos desnecessários

Resposta c

14


37 Considere uma operação na qual um investidor compra contratos futuros de

determinado ativo. Durante o período em que o investidor manteve a posição

em aberto ele pagou R$100.000,00 de ajustes para a clearing sendo que o

custo financeiro de oportunidade desses ajustes somou R$5.000,00. Neste

caso:

a) O valor pago dos ajustes inclui o custo financeiro

b) O valor pago dos ajustes inclui uma pequena parte do custo financeiro

c) O valor dos ajustes exclui os custos financeiros

d) O valor real dos ajustes foi R$95.000,00 e o restante foi o custo financeiro

Resposta c

38 Considere um contrato de swap de um ano, valor nominal R$1 milhão, na

qual o investidor A está ativo no indexador 1 e passivo no indexador 2.

Supondo que, de forma acumulada em um ano, o indexador 1 ficou em 15% e

o indexador 2 em 10%, então o investidor A:

a) Pagou R$50.000,00

b) Recebeu R$50.000,00

c) Pagou R$150.000,00

d) Recebeu R$150.000,00

Resposta b

39 Considere um contrato de opção de compra do tipo americana, um mês para

vencimento, preço de exercício R$100,00, preço a vista R$110,00, negociada a

R$7,00. Neste caso:

a) O prêmio que impossibilita arbitragem deveria ser maior que R$10,00

b) O prêmio que impossibilita arbitragem deveria ser menor que R$7,00

c) O prêmio igual a R$7,00 impossibilita arbitragem

d) Qualquer prêmio de uma opção americana permite arbitragem

Resposta a

40 Um exportador deve receber US$14 milhões em um ano e resolve fazer

um hedge usando contratos futuros de dólar (cada contrato equivale a

US$50.000,00). O número de contratos operados no início do hedge deve ser

tal a fazer com que o resultado do hedge não sofra interferência do custo de

oportunidade dos ajustes. Supondo que a taxa de juro é prefixada do período

é igual a 12% ao ano operação de hedge a ser feita é:

a) Compra de 250 contratos

b) Venda de 250 contratos

c) Venda de 280 contratos

d) Compra de 280 contratos

Resposta b

15


41 O preço do ouro a vista é igual a R$30,00/grama Considerando que a taxa de

juro prefixada de um ano é igual a 10% ao ano, o preço a termo do ouro que

impossibilita arbitragem no mercado é:

a) R$30,00/grama

b) R$33,00/grama

c) R$27,30/grama

d) R$27,00/grama

Resposta b

42 Analisando as operações: (i) Compra de PETR4 ON e venda de PETR4 PN e (ii)

compra de 1.000 LTNs casadas com compra de dez contratos de DI futuro de

mesmo vencimento.

a) Ambas as operações são de arbitragem

b) A operação (i) é de arbitragem e a (ii) não é de arbitragem

c) Ambas as operações não são de arbitragem

d) A operação (i) não é de arbitragem e a (ii) é de arbitragem

Resposta c

43 Uma das formas de se determinar o preço justo de um contrato de derivativo

é determinar o preço do derivativo que:

a) Gera o máximo de lucro para o especulador

b) Gera a mínima perda para o especulador

c) Não gera lucro de arbitragem

d) Gera lucro de arbitragem

Resposta c

44 Um ativo a vista é negociado a R$50,00, tem um custo de custódia igual a

R$1,00/ano pagos ao final do período e a taxa de juro prefixada de um ano é

12% ao ano. Neste caso, o preço desse ativo a termo, para vencimento em um

ano, que não gera oportunidades de arbitragem é igual a:

a) R$57,00

b) R$56,00

c) R$55,00

d) R$58,00

Resposta a

16


45 Um especulador está convicto da alta do preço de determinado ativo que

está sendo negociado a R$10,00 e resolve montar posição no contrato futuro

do ativo com vencimento em um ano que está sendo negociado a R$10,10.

Sabendo que o ativo fechou a R$12,00 na data de vencimento do contrato

futuro o resultado do especulador foi:

a) Ganho de R$2,00 por contrato futuro

b) Perda de R$2,00 por contrato futuro

c) Ganho de R$1,90 por contrato futuro

d) Perda de R$1,90 por contrato futuro

Resposta c

46 Considere as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta:

a) Os especuladores são agentes importantes dos mercados futuros porque

assumem os riscos dos hedgers

b) A compra de um contrato futuro conjugada com a venda de outro contrato

futuro sem deter posições nos mercados a vista é considerada uma operação

ilegal

c) Pessoas físicas consideradas especuladoras são proibidas de operar no mercado

futuro

d) Os especuladores são agentes responsáveis pelo descasamento do preço do

ativo-objeto com o preço do seu respectivo contrato futuro

Resposta a

47 Um especulador acreditando na desvalorização do dólar frente ao euro opera

futuro de dólar a R$2.000,00/US$1.000,00, ao mesmo tempo em opera futuro

de euro a R$2.500,00/€1.000,00, ambos os contratos com vencimento em um

ano. A quantidade correta de contratos a serem operados é:

a) Venda de 1 futuro de dólar para cada compra de 1 futuro de euro

b) Venda de 1,25 futuro de dólar para cada compra de 1 futuro de euro

c) Compra de 1 futuro de dólar para cada venda de 1 futuro de euro

d) Compra de 1,25 futuro de dólar para cada venda de 1 futuro de euro

Resposta a

48 Os mecanismos de marcação a mercado e de ajustes diários dos contratos

futuros:

a) Reduzem a volatilidade dos mercados

b) Aumentam a volatilidade dos mercados

c) São mecanismos de salvaguarda ou de proteção para as câmaras de compensação,

também chamadas de clearings

d) São fontes de financiamento para o desenvolvimento das câmaras de

compensação, também chamadas de clearings

Resposta c

17


49 O preço de ajuste de um contrato futuro é:

a) Um preço determinado diariamente pela direção da Bolsa

b) Um preço que retrata a situação do mercado futuro no encerramento dos

negócios

c) Um preço determinado pelos arbitradores do mercado

d) O preço de fechamento do mercado a vista do ativo subjacente ao contrato

futuro

Resposta b

50 Um fundo está comprado em 100 contratos com vencimento em janeiro de

2009 de futuro de DI1 e está vendido em 100 contratos de DI1 com vencimento

em janeiro de 2010. A margem de garantia de um contrato isolado de jan/09 é

igual a R$7.000,00 e a de um contrato de jan/10 é de R$10.000,00. A margem

de garantia da posição total é:

a) Igual a R$700.000,00

b) Igual a R$1.000.000,00

c) Maior que R$1.800.000,00

d) Menor que R$1.700.000,00

Resposta d

51 No sistema de margens de garantia de derivativos da BM&F: (i) A margem de

uma posição comprada (em taxa) em DI futuro é reduzida por uma posição

passiva em DI em contratos de swap DI x pré; (ii) A margem de garantia de

dois swaps de mesmos indexadores em posições opostas é sempre menor que

a margem de garantia de cada contrato isolado:

a) Ambas as afirmações são falsas

b) Ambas as afirmações são verdadeiras

c) A afirmação (i) é verdadeira e a (ii) é falsa

d) A afirmação (i) é falsa e a (ii) é verdadeira

Resposta a

52 Suponha que a bolsa trabalhe com dois cenários para o cálculo de margens de

garantia para a taxa de juro pré de seis meses: queda de 3% e aumento de 3%

e dois cenários para a taxa de juro de um ano: queda de 3% e aumento de 3%.

Para uma posição de DI futuro de seis meses comprada em taxa e de DI futuro

de 12 meses vendida em taxa, a combinação de cenários de três e seis meses

que vai determinar a margem de garantia é:

a) Queda de 3% e alta de 3%

b) Alta de 3% e queda de 3%

c) Queda de 3% e queda de 3%

d) Alta de 3% e queda de 3%

18


Resposta a

53 O prêmio de uma opção:

a) É o preço que o titular paga ao lançador para adquirir uma opção, ou seja, é o

preço da opção

b) É o preço que o lançador paga ao titular quando a opção é exercida

c) É o preço que o titular paga ao lançador, na data de exercício, quando o titular

não exerce a opção

d) É o valor extra que o titular ganha na data de exercício da opção

Resposta a

54 Assinale a alternativa correta sobre prêmio de uma opção:

a) O prêmio de uma opção de compra será menor que o preço a vista

b) O prêmio de uma opção de compra pode ser maior que o preço a vista

c) O prêmio de uma opção de venda pode ser maior que o preço de exercício

d) O prêmio de uma opção de venda será igual ao preço do ativo-objeto na data

de vencimento

Resposta a

55 Um investidor comprou 1.000 contratos de opção de compra de um ativo,

preço de exercício R$50,00, pagando um prêmio de R$1,50 e, ao mesmo tempo,

vendeu 1.000 contratos de opção de compra do ativo, preço de exercício

R$60,00, recebendo um prêmio de R$0,50. Este investidor terá lucro na data

de exercício para preços a vista do ativo:

a) Abaixo de R$50,00

b) Acima de R$51,00

c) Entre R$50,00 e R$60,00

d) Entre R$51,00 e R$60,00

Resposta b

56 Um investidor comprou 1.000 contratos de opção de venda de um ativo, com

preço de exercício igual a R$50,00, pagando um prêmio de R$1,50 e, ao mesmo

tempo, vendeu 1.000 contratos de opção de venda do ativo, com preço de

exercício igual a R$40,00, recebendo um prêmio de R$0,50. O lucro máximo

por unidade na data de exercício será:

a) R$9,00 para preços a vista abaixo de R$40,00

b) R$10,00 para preços a vista acima de R$51,00

c) R$9,00 para preços a vista acima de R$51,00

d) R$10,00 para preços a vista abaixo de R$40,00

Resposta a

19


57 A posição de um investidor:

a) Pode ser definida como sendo o conjunto de títulos, valores mobiliários, contratos

derivativos etc., ativos e passivos integrantes da carteira do investidor

b) Possui valor positivo ou nulo

c) É alavancada quando ele vende o ativo-objeto e compra contratos futuros

d) É anulada quando ele deixa de operar por dois dias

Resposta a

58 Um investidor tem posição alavancada em termos patrimoniais quando:

a) Seu patrimônio líquido é menor que o seu ativo

b) Seu patrimônio líquido é maior que o seu ativo

c) Ele assume o risco de perder menos que o seu patrimônio líquido

d) Ele assume o risco de mercado, limitando seu risco de perda

Resposta a

59 Um investidor possui uma posição comprada de 1.000 ativos A cujo preço de

mercado é R$2,00 e possui uma posição vendida de 2.000 ativos B cujo preço

é R$0,50. O valor desta posição é:

a) (+) R$1.000,00

b) (–) R$1.000,00

c) Zero

d) (+) R$500,00

Resposta a

60 Um fundo multimercado possui uma carteira de ações semelhante ao Ibovespa

no valor de R$100 milhões, sendo que o Ibovespa a vista está em 55.000

pontos. Esse fundo possui, também, 5.000 contratos comprados de Ibovespa

futuro a 56.000 pontos. Para qual variação no Ibovespa a vista, no vencimento

do contrato futuro, esse fundo deve perder 100% de seu patrimônio líquido?

a) Queda de 25,3%

b) Aumento de 25,3%

c) Queda de 17,5%

d) Aumento de 17,5%

Resposta a

61 Um Investidor comprou no pregão de hoje 100 contratos futuros de Ibovespa

do primeiro vencimento a 55.000 pontos. Esses contratos tiveram um preço

de ajuste no dia anterior de 54.000 pontos. Sabendo que a Taxa Operacional

Básica é 0,25% e que esse investidor recebe um rebate de corretagem igual a

50%, determine o valor da corretagem paga:

a) R$6.750,00

b) R$6.875,00

c) R$6.510,00

20


d) R$5.790,00

Resposta a

62 Os emolumentos são calculados sobre:

a) Valor líquido das compras menos as vendas

b) Valor das compras mais as vendas

c) Valor da Taxa Operacional Básica

d) Valor nominal das compras de contratos futuros mais o valor nominal das vendas

a futuros

Resposta c

21


NÍVEL II

63 Analise as afirmativas sobre as opções flexíveis disponíveis para registro na

BM&F e assinale a alternativa correta.

a) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre dólar e Ibovespa.

Nessas opções, as partes podem especificar que a cotação, utilizada na liquidação

da opção, seja calculada pela média do período (opção asiática) ou pelo último

preço verificado no dia anterior ao pedido de exercício

b) As opções flexíveis da BM&F admitem o estabelecimento de barreiras, podendo

ser classificadas em knock-in (quando as opções passam a existir se o preço de

mercado atingir determinado patamar) e knock-out (quando as opções deixam de

existir se o preço de mercado atingir determinado patamar)

c) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre ouro e sobre dólar e a

especificação dessas opções é padronizada

d) As opções flexíveis da BM&F são negociadas tanto no mercado de bolsa como no

mercado de balcão e essas opções podem ser americanas ou européias. Isso ocorre

pois se trata de um mercado bastante líquido.

Resposta b

64 Analise a frase a seguir: “Uma instituição financeira comprou futuros de

Ibovespa, em março, a 26.500 pontos e o preço a vista era de 23.700 pontos.

Após um mês, o banco reverte sua posição a 28.500 pontos, quando o preço a

vista era de 26.500 pontos.” Pode-se concluir que nas duas datas:

a) O mercado estava invertido/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base

se enfraqueceu, favorecendo o agente

b) O mercado estava normal/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base

se enfraqueceu, prejudicando o agente

c) O mercado estava normal/o agente obteve prejuízo na operação com futuros/a base

se fortaleceu, favorecendo o agente

d) O mercado estava normal/o agente obteve lucro na operação com futuros/a base

se fortaleceu, prejudicando o agente

Resposta d

65 Em um determinado dia, o mercado de boi gordo apresentou as seguintes

cotações: R$62,50/arroba no mercado a vista e R$60,00/arroba no mercado

futuro (1º vencimento). A partir desses dados, conclui-se que:

a) O mercado está invertido e a base é igual a R$2,50/arroba

b) O mercado está invertido e a base é igual a R$60,00/arroba

c) O mercado está normal e a base é igual a R$60,00/arroba

d) O mercado está squeeze e a base é igual a R$2,50/arroba

Resposta a

22


66 Um pecuarista deseja fixar o preço da arroba do boi gordo a ser negociado

daqui a três meses. Dessa forma, vende 50 contratos futuros de boi gordo a

R$60,25/arroba. Três meses depois, vende o gado no mercado físico a R$58,50/

arroba. Nesse mesmo dia, reverte sua posição na bolsa, comprando futuros a

R$58,45/arroba. Qual foi o resultado final da operação por arroba?

a) R$58,50 – R$1,75

b) R$60,25 + R$0,05

c) R$58,45 + R$1,80

d) R$58,50 + R$1,80

Resposta d

67 Um agente de mercado comprou 300 contratos futuros de Ibovespa, no dia

20 de setembro, com vencimento em dezembro a 25.000 pontos. Calcule os

ajustes diários no dia da negociação e nos dois dias posteriores, sabendo que

em 20 de setembro de o preço de ajuste foi de 25.200 pontos; em 21 de

setembro, 24.500 pontos; em 22 de setembro, 24.800 pontos. Assuma que 1

ponto é igual a R$1,00.

a) +R$600,00, –R$2.100,00 e +R$900,00

b) +R$20.000,00, –R$70.000,00 e +R$30.000,00

c) +R$60.000,00, –R$210.000,00 e +R$90.000,00

d) –R$200,00, +R$700,00 e –R$300,00

Resposta c

68 Um dos contratos mais negociados na BM&F é o contrato futuro sobre taxa de

câmbio, cotado em reais/dólar. Sobre esse contrato, podemos afirmar que:

a) Os contratos são liquidados por liquidação física e por liquidação financeira

b) Os contratos possuem vencimento em meses pares do ano

c) As cotações são feitas em reais por US$1.000,00

d) A unidade de negociação de cada contrato é de US$100.000,00

Resposta c

69 Uma instituição financeira vendeu um contrato futuro de DI de um dia a uma

taxa de 20% ao ano, a 45 dias úteis (ou 64 dias corridos) do seu vencimento.

Conclui-se que:

a) Está comprado em PU de 96.560,98 pontos

b) Está comprado em PU de 96.796,69 pontos

c) Está comprado em PU de 96.746,75 pontos

d) Está vendido em PU de 97.566,52 pontos

Resposta b

23


70 Um banco compra 100 contratos futuros de DDI à taxa de 5% ao ano, sendo

o vencimento em 60 dias corridos (42 dias úteis). O PU de ajuste do dia foi de

99.157,56 e a taxa de câmbio, PTAX800 de venda, foi de R$2,495. O banco,

portanto, teve o seguinte ajuste diário no dia da operação:

a) R$1.994,75

b) R$4.063,11

c) R$3.989,51

d) R$32.745,63

Resposta a

71 Uma instituição financeira possui R$50 milhões indexados ao DI. Como deseja

trocar esse indexador pela variação cambial mais um cupom, negocia um

swap, ficando ativo em dólar mais 10% ao ano e passivo em 100% do DI. O

vencimento do derivativo ocorrerá em 90 dias corridos (62 dias úteis) e a taxa

de câmbio do dia útil anterior ao início do contrato foi de R$2,4952/dólar.

Considerando que, após esse período, a taxa acumulada do DI no período

foi de 19% ao ano e a taxa de câmbio no dia anterior ao encerramento do

contrato foi de R$2,5234/dólar, o agente teve perda na operação de:

a) –R$357.141,85

b) –R$750.425,81

c) –R$545.787,91

d) –R$401.958,21

Resposta a

72 Um agente de mercado está passivo em DI em R$15 milhões. Qual estratégia

deve ser montada para gerenciar esse risco no mercado futuro de DI da BM&F,

considerando que o PU médio do contrato estava em 97.630,61 pontos com 51

dias corridos (34 dias úteis) para seu vencimento?

a) Vender 154 contratos a 19,45% ao ano

b) Comprar 150 contratos a 17,13% ao ano

c) Vender 150 contratos a 17,13% ao ano

d) Comprar 154 contratos a 19,45% ao ano

Resposta d

73 Considere que um agente comprou 100 contratos de DI de um dia para o

vencimento junho a 19,46% ao ano, ficando posicionado até o vencimento

do contrato. Qual é o ganho (ou a perda na operação) supondo que, nesse

período, a taxa média do DI de um dia da Cetip foi sempre de 0,0697% ao dia e

que o vencimento do contrato ocorreu 51 dias corridos (ou 34 dias úteis) após

a operação?

a) –R$3.006,00

b) +R$234.043,53

c) –R$2.370,49

d) +R$116.111,28

Resposta a

24


74 Uma instituição financeira vendeu FRA a 4,50% ao ano. Sabe-se que faltam

122 dias corridos (83 dias úteis) para o vencimento do contrato relativo à

ponta longa e que o PU da ponta curta, no dia da operação foi de 99.530,50,

faltando 30 dias corridos (21 dias úteis) para seu vencimento. Conclui-se que:

a) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa

a 4,80% ao ano

b) O banco está vendido na ponta curta a 6,94% ao ano e comprado na ponta longa

a 4,32% ao ano

c) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa

a 4,78% ao ano

d) O banco está comprado na ponta curta a 4,72% ao ano e vendido na ponta longa

a 5,91% ao ano

Resposta a

75 Uma empresa deverá tomar recursos emprestados daqui a 34 dias úteis para

pagamento 21 dias úteis depois. Se, no mercado futuro, as taxas dos três

primeiros vencimentos em aberto são, respectivamente, 17,00% ao ano (com

vencimento em 13 dias úteis); 18% ao ano (com vencimento em 34 dias úteis);

e 20% ao ano (com vencimento em 55 dias úteis), qual a taxa de juro forward

negociada no mercado futuro na data de hoje que a empresa deverá observar

para decidir a realização do hedge?

a) 24,10% ao ano

b) 23,31% ao ano

c) 26,55% ao ano

d) 20,23% ao ano

Resposta b

76 A operação cash and carry consiste em:

a) Vender a mercadoria no mercado físico, recebendo a vista, e comprar a futuro na

Bolsa, no mesmo instante, tendo o objetivo de receber a mercadoria

b) Comprar a mercadoria no mercado físico, pagando a vista, e vender a futuro na

Bolsa, no mesmo instante, tendo o objetivo de entregar a mercadoria

c) Vender a mercadoria no mercado físico, recebendo a vista, e comprar a futuro na

Bolsa, no mesmo instante, não tendo o objetivo de receber a mercadoria

d) Vender a mercadoria no mercado físico, recebendo a vista, e comprar opções na

Bolsa, no mesmo instante, tendo o objetivo de receber a mercadoria

Resposta b

77 Se você vende um contrato futuro de DI de um dia a uma taxa de 15,10% ao

ano, a 63 dias úteis do seu vencimento, o que se pode concluir?

a) Você está comprado em PU de 97.568,99

b) Você está vendido em PU de 97.568,99

c) Você está comprado em PU de 96.545,31

d) Você está vendido em PU de 96.545,76

Resposta c

25


78 O ajuste diário no mercado futuro de DI para um agente vendido em taxa

(comprado em PU) é calculado nos dias subseqüentes à operação pela

comparação do:

a) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1 corrigido pela taxa do DI do dia t

b) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1

c) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t−1 corrigido pela taxa do DI do dia t –

1

d) PU de ajuste em t com o PU da operação

Resposta c

79 Considere uma opção americana de compra de euro, preço de exercício R$1,00/

euro, vencimento em dez anos, sendo negociada a um prêmio igual a R$2,50

sendo que a cotação do euro a vista é R$2,00. Neste caso:

a) Esta opção está muito cara

b) Esta opção está muito barata

c) Para saber se a opção está cara ou barata, é preciso saber qual a volatilidade do euro

para os próximos dez anos

d) Para saber se a opção está cara ou barata é preciso projetar a taxa de câmbio do

euro para daqui a dez anos

Resposta a

80 O contrato de dólar futuro com vencimento em janeiro de 2009 está cotado

a R$2.100,00/US$1.000,00 e o contrato de euro futuro de mesmo vencimento

está cotado a R$2.600,00/€1.000,00. A qual taxa de mercado os contratos

futuros de câmbio dólar/euro de mesmo vencimento, negociados nos EUA,

devem estar sendo cotados para não existir arbitragem?

a) US$1,238/euro

b) US$0,808/euro

c) US$1,183/euro

d) US$0,924/euro

Resposta a

81 Um fundo multimercado possui uma carteira de ações semelhante ao Ibovespa

no valor de R$100 milhões. O Ibovespa a vista está cotado a 55.000 pontos.

Determine a operação para fazer o hedge dessa posição de ações. (Assuma

que 1 ponto do Ibovespa corresponde a R$1,00).

a) Venda de 1.818 contratos futuros de Ibovespa

b) Compra de 1.818 contratos futuros de Ibovespa

c) Venda de 1.667 contratos futuros de Ibovespa

d) Compra de 1.667 contratos futuros de Ibovespa

Resposta a

26


82 A corretagem e outros custos operacionais que existem tanto na negociação

de ações e de contratos futuros de Ibovespa:

a) Reduzem as oportunidades de arbitragem

b) Aumentam as oportunidades de arbitragem

c) Reduzem a cotação dos contratos de Ibovespa futuro

d) Aumentam a cotação dos contratos de Ibovespa futuro

Resposta a

83 Um investidor deve receber, no futuro, R$120 milhões para ser aplicado em

uma carteira com beta igual a 1,20. O contrato futuro de Ibovespa está cotado

a 60.000 pontos. De forma a fazer uma operação de hedge na sua compra, esse

investidor comprou 2.000 contratos futuros. O que deve acontecer quando

ele receber os recursos? (Assuma que 1 ponto do Ibovespa corresponde a

R$1,00).

a) Se o Ibovespa subir, a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do

que se hedge fosse feito corretamente

b) Se o Ibovespa cair, a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do


c) Como o hedge foi perfeito, a quantidade de ações a ser comprada é aquela

planejada

d) Se o Ibovespa subir, a quantidade de ações que ele consegue comprar é maior do


Resposta a

84 O índice IbrX-50 de ações da Bovespa representa:

a) As 50 ações de maior liquidez da Bovespa ponderadas pelo valor da capitalização

b) As 50 ações de maior liquidez da Bovespa ponderadas por um índice de liquidez

c) As 50 ações de maior valor de capitalização da Bovespa ponderadas por um índice

de liquidez

d) As 50 ações de maior valor de capitalização da Bovespa ponderadas pelo valor da

capitalização

Resposta a

85 Um investidor comprou 100 contratos do IbrX-50 a 8.500 pontos e vendeu

esses contratos a 9.000 pontos após 15 dias. Sabendo que cada ponto desse

contrato futuro vale R$10,00, determine o valor acumulado de ajustes

recebidos e pagos no período:

a) R$500.000,00 recebidos

b) R$500.000,00 pagos

c) R$250.000,00 recebidos

d) R$250.000,00 pagos

Resposta a

27


86 Um fundo multimercado comprou R$10 milhões em contratos futuros de IBrX-

50 e vendeu R$10 milhões em contratos futuros de Ibovespa, mesmo mês

de vencimento. Neste caso, a margem de garantia exigida pela clearing da

BM&F:

a) É maior que a soma das margens individuais de cada contrato

b) É menor que a soma das margens individuais de cada contrato

c) É igual à soma das margens individuais de cada contrato

d) É igual a zero

Resposta b

87 Um fundo multimercado, patrimônio líquido de R$100 milhões estava

aplicado em LTN para vencimento em 02/01/2008. O gestor do fundo resolveu

sintetizar a carteira de ações do IBrX-50 e operou contratos futuros de IbrX-

50, vencimento 02/01/2008 a 9.000 pontos no momento em que o IBrX-50 a

vista estava em 8.000 pontos. Que operação fez esse gestor sabendo que cada

ponto do IBrX-50 vale R$10,00?

a) Comprou 1.250 contratos futuros

b) Vendeu 1.250 contratos futuros

c) Comprou 1.111 contratos futuros

d) Vendeu 1.111 contrato futuros

Resposta a

88 Um fundo de investimento comprou contratos futuros de IbrX-50 por 9.000

pontos, vencimento em fevereiro de 2008 e vendeu os de vencimento em abril

de 2009 por 9.100 pontos. Este diferencial de pontos entre os contratos é dado

por:

a) Taxa de juro prefixada, custo de aluguel de ações e custos operacionais

b) Expectativa de valorização de ações de fevereiro a abril de 2008

c) Taxa de juro prefixada e custos operacionais

d) Expectativa de valorização de ações de fevereiro a abril de 2008

Resposta a

89 Existe grande demanda para se alugar a carteira a vista das ações do IBrX-

50, sendo que os negócios saem a 5% ao ano. Considerando que a taxa de

juro prefixada de 1 ano é 10% ao ano e que o IbrX-50 a vista está em 8.000

pontos o preço justo do contrato futuro de IBrX-50 de vencimento em 1 ano é

aproximadamente igual a:

a) 8.600 pontos

b) 8.800 pontos

c) 8.400 pontos

d) 7.270 pontos

Resposta c

28


90 Em uma estratégia de compra de FRA de cupom cambial:

a) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos

longos de DDI comprados

b) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos

longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA ao ano)

c) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos

longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA no período)

d) O número de contratos curtos de DDI vendidos é maior que o número de contratos

longos de DDI comprados

Resposta c

91 Os contratos de Globals negociados na BM&F são liquidados:

a) Exclusivamente liquidação física

b) Exclusivamente liquidação financeira

c) Liquidação financeira ou física a critério do comprados

d) Liquidação financeira ou física a critério do vendedor

Resposta b

92 Um fundo multimercado comprou 1.000 contratos de Global 2009 (cada

contrato US$50.000,00 de valor de face) por 99,30% sendo que o preço de

ajuste ficou em 99,50%. Sabendo que a PTAX para liquidação ficou em R$1,90

determine o valor do ajuste:

a) R$190.000,00

b) R$100.000,00

c) R$95.000,00

d) R$50.000,00

Resposta a

93 Um investidor acredita em um cenário de redução do spread do Global 2040

sobre os títulos do Tesouro norte-americano. Dessa forma, esse investidor

deve:

a) Comprar contratos futuros de Global 2040

b) Vender contratos futuros de Global 2040

c) Montar um spread com contratos futuros de Global 2040

d) Montar um straddle com contratos futuros de Global 2040

Resposta a

29


94 Um fundo multimercado está comprado em US$10 milhões de Globals 2040.

Desta posição, US$200.000,00 referem-se a juros devidos do cupom corrente.

Com receio de aumento no risco Brasil esse fundo resolve fazer hedge de sua

posição vendendo contratos futuros de Global 2040 (cada contrato é igual a

US$50.000,00 de valor de face), cotados a 101,52%. Determine o número de

contratos a serem vendidos.

a) 193 contratos

b) 207 contratos

c) 182 contratos

d) 225 contratos

Resposta a

95 Um investidor acredita na redução da inclinação da curva de spreads dos

Globals do Brasil. Neste caso, o investidor deve:

a) Comprar contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009

b) Comprar contratos futuros de 2040 e comprar contratos futuros de 2009

c) Vender contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009

d) Vender contratos futuros de 2040 e comprar contratos futuros de 2009

Resposta a

96 As modalidades operacionais sobre disponíveis para negociação nos mercados

BM&F são:

a) Contrato a termo, disponível, opções e fracionário

b) Contrato a termo, disponível, opções e contrato de spread

c) Contrato a termo, contrato futuro, opções e disponível

d) Contrato a termo, contrato futuro, disponível, opções e fracionário

Resposta d

97 Um investidor comprou dez contratos-padrão de disponível de ouro, 250

gramas cada contrato de ouro puro, pagando R$40,00/grama. Considerando

que o ouro a ser recebido possui teor de pureza 999, o valor a ser pago pelo

ouro inclui os custos operacionais mais:

a) R$99.900,00

b) R$100.000,00

c) R$99.999,99

d) R$99.750

Resposta a

98 O valor de referência nas cotações de ouro é:

a) Reais/grama de ouro puro

b) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 999

c) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 999,9

d) Reais/grama de ouro com teor mínimo de pureza igual a 900

Resposta a

30


99 Um investidor comprou 100 opções de compra de ouro de preço de exercício

igual a R$40,00 e vendeu 100 opções de venda de ouro de mesmo vencimento

e mesmo preço de exercício. Considerando que a taxa efetiva de juro para o

vencimento é 10% ao período, que o ouro disponível esteja sendo negociado

a R$40,00/grama, que o ouro a termo para vencimento na mesma data dos

contratos de opções esteja saindo a R$44,00/grama e que os mercados estão

arbitrados, então o valor desembolsado pelo investidor (além dos custos

operacionais) é:

a) R$90.909,09

b) R$120.200,00

c) R$80.653,53

d) R$95.326,18

Resposta a

100 O contrato futuro de IGP-M da BM&F tem como objeto a negociação de:

a) Pontos do índice IGP-M apurado mensalmente

b) A variação mensal do IGP-M

c) A variação acumulada anual do IGP-M

d) A variação acumulada das prévias do primeiro e segundo decêndios do IGP-M

Resposta a

101 Considere que o IGP-M apurado para o final de julho de 2007 ficou em 245,87

pontos e que um investidor tenha comprado, por 247,10 pontos 100 contratos

futuros de IGP-M com vencimento no primeiro dia útil de setembro de 2007.

Considerando que cada ponto do futuro de IGP-M vale R$500,00 e que a

variação do IGP-M de agosto tenha ficado em 0,80% ao mês, então o resultado

do investidor ficou em torno de:

a) (+) R$36.880,50

b) (–) R$36.880,50

c) (+) R$98.348,00

d) (–) R$98.348,00

Resposta a

102 Um investidor possui uma aplicação indexada à taxa DI. Receoso do

comportamento do IGP-M, resolve transformar o rendimento de sua aplicação

em uma taxa fixa acima desse índice. Esse investidor deve:

a) Comprar contratos futuros de cupom de IGP-M

b) Vender contratos futuros de cupom de IGP-M

c) Comprar contratos futuros de IGP-M

d) Vender contratos futuros de IGP-M

Resposta a

31


103 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IGP-M mais juros. Para transformar

sua dívida em prefixada ela deve:

a) Operar contratos futuros de IGP-M

b) Operar contratos futuros de cupom de IGP-M

c) Operar contratos futuros de DI

d) Operar FRA de cupom de cambial

Resposta a

104 O objeto do contrato futuro de cupom de IGP-M é:

a) O acumulado da taxa DI acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M

b) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa de DI

c) A taxa de juro prefixada acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M

d) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa prefixada

Resposta a

105 Considere a compra de um contrato de cupom de IGP-M a 7,20% ao ano por

um fundo. Neste caso, o fundo:

a) Perde se a taxa de DI acima do IGP-M, no período do contrato, ficar abaixo de

7,20% ao ano

b) Ganha se a taxa de DI acima do IGP-M, no período do contrato, ficar abaixo de

7,20% ao ano

c) Perde se a taxa de DI ficar abaixo de 7,20% ao ano no período do contrato

d) Ganha se a taxa de IGP-M ficar abaixo de 7,20% no período do contrato

Resposta a

106 O contrato futuro de IPCA negocia a taxa de inflação IPCA no período que vai

do:

a) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento

do contrato futuro

b) Mês de negociação do contrato até o mês de vencimento do contrato futuro

c) Mês de negociação do contrato até o mês anterior ao de vencimento do contrato

futuro

d) Mês subseqüente ao de negociação do contrato até o mês de vencimento do

contrato futuro

Resposta c

107 O número índice do IPCA de julho de 2007 está em 182,97 pontos. O contrato

futuro de IPCA com vencimento em 15 de setembro de 2007 está sendo

negociado, no dia 16 de agosto de 2007, a 183,34 pontos. Neste caso:

a) A inflação projetada pelo IPCA para os meses de julho e agosto de 2007 é 0,20%

ao mês

b) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de agosto de 2007 é 0,20%

c) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de julho de 2007 é 0,20%.

d) A inflação projetada pelo IPCA para o mês de setembro de 2007 é 0,20%

Resposta b

32


108 Um banco possui um ativo indexado ao IPCA mais juros prefixados. No caso da

taxa de cupom de IPCA subir:

a) O valor de mercado desse ativo não se altera

b) O valor de mercado desse ativo aumenta

c) O valor de mercado desse ativo diminui

d) A variação do valor de mercado desse ativo só vai se alterar se mudar, também, o

IPCA corrente

Resposta c

109 Um fundo multimercado compra contratos futuros de cupom de IPCA a 6,95%

ao ano. Esse fundo vai ter ganho nessa operação se, no período do contrato:

a) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for maior que 6,95% ao ano

b) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for menor que 6,95% ao ano

c) A taxa de IPCA ficar abaixo de 6,95% ao ano

d) A taxa de IPCA ficar acima de 6,95% ao ano

Resposta a

110 Um investidor possui uma aplicação em NTN-B (título público indexado ao

IPCA). Para transformar essa aplicação em uma operação prefixada, esse

investidor deve:

a) Vender contratos futuros de IPCA

b) Comprar FRA de futuro de IPCA

c) Vender um FRA de futuro de IPCA

d) Comprar contratos futuros de IPCA

Resposta a

111 Um investidor vendeu 100 contratos futuros de IPCA, vencimento em 15 de

setembro de 2007 por 183,34 pontos. Sabendo que o número índice do IPCA

de agosto de 2007 ficou em 182,19 e que cada ponto do contrato futuro de

IPCA vale R$50,00, então:

a) Esse investidor perdeu R$5.750,00

b) Esse investidor ganhou R$57.500,00

c) Esse investidor ganhou R$5.750,00

d) Esse investidor perdeu R$57.500,00

Resposta c

112 Um banco possui ativos indexados ao IPCA e seu passivo é indexado à taxa DI.

Para eliminar esse descasamento esse banco pode:

a) Vender futuro de IPCA e comprar futuro de DI

b) Comprar futuro de IPCA e comprar futuro de DI

c) Vender futuro de IPCA e vender futuro de DI

d) Comprar futuro de IPCA e vender futuro de DI

Resposta a

33


113 O contrato futuro de cupom de IPCA da BM&F tem como objeto:

a) A taxa de juro prefixada acima da variação do IPCA do mesmo período

b) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa prefixada para o mesmo

período

c) A taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da taxa DI

e a variação do IPCA do mesmo período

d) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa de DI acumulada para o

mesmo período

Resposta c

114 Uma empresa possui uma dívida indexada ao IPCA mais juros fixos. Os riscos

dessa empresa são:

a) Elevação da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA

b) Queda da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA

c) Elevação da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA

d) Queda da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA

Resposta c

115 A compra de contratos futuros de IPCA pode ser sintetizada através:

a) Da compra de contratos futuros de DI e a venda de contratos futuros de IPCA

b) Da venda de contratos futuros de DI e venda de contratos futuros de IPCA

c) Da compra de contratos futuros de DI e compra de contratos futuros de IPCA

d) Da venda de contratos futuros de DI e compra de contratos futuros de IPCA

Resposta a

116 O preço de ajuste do contrato futuro de A-Bond de ontem ficou em R$101,30

e o de hoje em R$101,70. Considerando que a PTAX de hoje tenha ficado em

R$2,00/dólar e o contrato futuro de A-Bond refere-se a um valor de face de

US$50.000,00, então o valor do ajuste de hoje, devido em D+1, das posições

compradas é:

a) (+) R$400,00 por contrato

b) (–) R$400,00 por contrato

c) (+) R$200,00 por contrato

d) (–) R$200,00 por contrato

Resposta a

34


117 No seu vencimento, o contrato futuro de US Treasury Note de dez anos é

liquidado:

a) Por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial apurado diariamente

pela BM&F

b) A critério do comprador, por meio de liquidação financeira a partir de preço

referencial apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega

física

c) A critério do vendedor, por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial

apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega física

d) Por meio de liquidação física

Resposta a

118 Um investidor fez um day trade comprando dez contratos de US Treasury

Note de dez anos por US$101,25 cada contrato e vendendo por US$101,33

cada contrato. Considerando que o tamanho desse contrato futuro seja de

US$100.000,00 de valor de face e a taxa de câmbio dada pela PTAX foi igual a

R$2,00/dólar, o valor do ajuste do investidor é:

a) (–) R$1.600,00

b) (+) R$800,00

c) (–) R$800,00

d) (+) R$1.600,00

Resposta d

119. Um fundo comprou um contrato futuro de US Treasury Note de dez anos

e vendeu um contrato futuro de título brasileiro de mesmo vencimento. O

cenário que justifica essa posição é:

a) Queda do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior

b) Maior volatilidade das taxas internacionais de juro

c) Aumento do spread de rentabilidade dos papéis brasileiros no exterior

d) Maior volatilidade das taxas dos papéis brasileiros

Resposta c

120. A liquidação do contrato futuro de algodão no vencimento ocorre:

a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F

b) A critério do comprador com entrega física ou com liquidação financeira contra

preço de referência apurado pela BM&F

c) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira contra preço

de referência apurado pela BM&F

d) Com entrega física

Resposta d

35


121 Um produtor de algodão possui diversos compromissos assumidos em reais.

Para eliminar o seu risco de preço ele resolve operar contratos futuros de

algodão e de dólar. Para tanto, ele deve:

a) Comprar contratos futuros de algodão e de dólar

b) Vender contratos futuros de algodão e de dólar

c) Vender contratos futuros de algodão e comprar contratos futuros de dólar

d) Comprar contratos futuros de algodão e vender contratos futuros de dólar

Resposta b

122 A liquidação do contrato futuro de milho no vencimento ocorre:

a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F

b) Com entrega física

c) A critério do comprador, com entrega física ou com liquidação financeira utilizando

o preço de referência apurado pela BM&F

d) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira utilizando o

preço de referência apurado pela BM&F

Resposta b

123 Um especulador comprou 100 contratos futuros de milho (450 sacas de 60kg)

pagando R$23,50/saca. Esse contrato apresentou um preço de ajuste de

R$23,80/saca. O valor do ajuste é igual a:

a) (+) R$13.500,00

b) (–) R$13.500,00

c) (+) R$23.800,00

d) (–) R$23.500,00

Resposta a

124 Um produtor montou uma operação ex-pit de venda de milho. Para o produtor,

essa operação envolve:

a) A venda de milho a futuro e compra do milho no mercado físico

b) A compra de milho no mercado físico e a venda de milho a futuro

c) A venda de milho a termo a ser liquidada com preço determinado no dia de

vencimento do contrato futuro de milho

d) A venda de milho a futuro e a compra de uma opção de compra de milho

Resposta c

36


125 Um produtor de milho do estado de Mato Grosso resolve fazer uma operação

de hedge da sua produção usando o contrato futuro de milho da BM&F

(contrato futuro de milho posto na praça de Campinas, SP). Para tanto, esse

produtor deve avaliar:

a) O seu risco de preço, vendendo mais contratos futuros do que deveria vender se ele

estivesse localizado em Campinas

b) O seu risco de base, ajustando o número de contratos pelo coeficiente beta do

preço de milho de sua região em relação ao preço futuro

c) A sua volatilidade do preço uma vez que, vendendo contratos futuros de milho, ele

está trocando risco de preço por risco de base

d) A volatilidade do preço de milho na sua região e o custo de transporte

Resposta b

126 Um importador de milho resolve eliminar o risco de preço do seu produto.

Supondo que o preço do contrato futuro da BM&F acompanhe o preço mundial

de milho, esse importador deve:

a) Vender contratos futuros de milho e de dólar na BM&F

b) Comprar contratos futuros de milho e vender contratos futuros de dólar na BM&F

c) Comprar contratos futuros de milho e de dólar na BM&F

d) Vender contratos futuros de milho e comprar contratos futuros de dólar na BM&F

Resposta c

127 O contrato futuro de soja é cotado:

a) Em reais por saca de 60kg

b) Em euro por saca de 60kg

c) Em libra por saca de 60kg

d) Em dólar por saca de 60kg

Resposta d

128 Um especulador comprou 20 contratos de soja por US$18,90/saca de 60kg. No

mesmo dia, esse contrato teve um preço de ajuste de US$19,30/saca sendo que

a PTAX fechou em R$2,00/dólar. Neste caso, o valor do ajuste para D+1 é:

Obs.: um contrato de soja corresponde a 450 sacas de 60 quilos de soja.

a) (–) R$7.200,00

b) (+) R$7.200,00

c) (+) R$3.600,00

d) (–) R$3.600,00

Resposta b

37


129 Um fundo de investimento compra uma CPR física (de produtor rural) de soja.

Para eliminar o risco de preço, que tipo de operação esse fundo deve fazer?

a) Venda de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR

b) Compra de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR

c) Venda de contratos futuros de soja com vencimento anterior ao vencimento da

CPR

d) Compra de contratos futuros de soja para vencimento posterior ao vencimento da

CPR

Resposta a

130 Um investidor comprou 100 contratos futuros de soja de primeiro vencimento

pagando US$20,00/saca. Ao mesmo tempo, ele vendeu dez contratos futuros

de soja do segundo vencimento por US$19,30/saca. Essa posição dará um

ganho para o investidor se:

a) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento

menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) aumentar

b) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento

menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) diminuir

c) A volatilidade do preço da soja aumentar

d) A volatilidade do preço da soja diminuir

Resposta a

131 Uma operação de cash and carry reversa com soja envolve:

a) Tomar um empréstimo, comprar soja no mercado a vista e venda de soja a futuro

b) Compra de soja a vista e compra de uma opção de venda de soja “no dinheiro”

(at the money)

c) Venda de soja a vista e compra de uma opção de compra de soja “no dinheiro” (at

the money)

d) A venda de soja no mercado a vista, aplicação do valor e compra de contratos

futuros de soja

Resposta d

132 Um armazém monta uma operação cash and carry, tomando um empréstimo

de 12 meses, comprando soja no mercado a vista e vendendo soja no mercado

futuro para o mesmo período. Considerando que o empréstimo tenha saído a

uma taxa de 12% ao ano, que o preço da soja no mercado a vista tenha ficado

em R$36,00/saca, qual o preço de venda mínimo do contrato futuro de soja

de forma a não ter prejuízo na operação? Considerar que o contrato futuro

de dólar de 1 ano tenha saído a R$2.100,00/US$1.000,00 e que não existem

outros custos.

a) US$18,30/saca

b) US$19,20/saca

c) US$21,10/saca

d) US$19,90/saca

Resposta b

38


133 Um frigorífico compra 1.000 contratos (cada contrato com 330 arrobas) de

boi da BM&F, primeiro vencimento, por R$64,00/arroba. Este contrato foi

liquidado no vencimento de forma financeira por R$65,00/arroba. O valor dos

ajustes recebidos/pagos até o vencimento é:

a) (–) R$330.000,00

b) (+) R$330.000,00

c) (–) R$280.000,00

d) (+) R$280.000,00

Resposta b

134 Para clientes residentes, a liquidação no vencimento do contrato futuro de boi

da BM&F, que é cotado em R$por arroba, dá-se:

a) Exclusivamente por entrega física

b) Exclusivamente por liquidação financeira baseada no preço de negociação

internacional

c) Por escolha exclusiva do vendedor

d) Por entrega física ou na forma financeira, com base em um índice de preços

Resposta d

135 Um produtor de Araçatuba, SP, (ponto de entrega do contrato futuro de boi

da BM&F) resolve fazer um hedge de sua produção e vende 500 contratos

a R$63,00/arroba. No vencimento, seus contratos futuros são liquidados

financeiramente contra um preço de R$61,30/arroba. Na hora de vender os

contratos futuros, o produtor só consegue ofertas por R$61,00/arroba. Assim,

o valor efetivo de venda (preço de venda mais o hedge) desse produto fica

em:

a) R$62,70/arroba

b) R$63,30/arroba

c) R$61,00/arroba

d) R$61,30/arroba

Resposta a

136 Um frigorífico americano resolve fixar o preço de compra do boi no Brasil. Para

tanto, ele compra um contrato futuro de boi a R$64,00/arroba e vende um

contrato futuro de dólar com o mesmo vencimento a R$2.100,00/US$1.000,00.

A que preço, em dólar, esse frigorífico travou seu preço futuro de compra da

arroba de boi no Brasil?

a)US$2,10/arroba

b) US$64,00/arroba

c) US$30,48/arroba

d) US$28,35/arroba

Resposta c

39


137 Considere um produtor que compra 20 contratos futuros de bezerro (cada

contrato com 33 bezerros) por R$500,00. Esse contrato teve o valor final de

ajuste igual a R$510,00 e foi liquidado financeiramente. O valor acumulado de

ajustes é:

a) (–) R$6.600,00

b) (+) R$6.600,00

c) (–) R$3.300,00

d) (+) R$3.300,00

Resposta b

138 Um produtor costuma vender parte de sua produção de bezerros para financiar

os demais custos de engorda e confinamento do seu rebanho. De forma a

reduzir os riscos esse produtor deve:

a) Vender contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi

b) Vender contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi

c) Comprar contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi

d) Comprar contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi

Resposta a

139 Em geral, os produtores costumam comprar bezerros após a venda do boi

gordo para o frigorífico. Com o objetivo de fixar a relação de preços entre a

arroba de boi e o bezerro esses produtores devem:

a) Comprar contratos futuros de boi e vender contratos futuros de bezerro

b) Vender contratos futuros de boi e comprar contratos futuros de bezerro

c) Vender contratos futuros de boi e vender contratos futuros de bezerro

d) Comprar contratos futuros de boi e comprar contratos futuros de bezerro

Resposta b

140 Um especulador estima que, em função do aumento recente do preço da carne,

que tem levado os produtores a acelerar o abate das matrizes de rebanho,

o preço futuro do bezerro deve subir bastante no curto prazo, para depois

recuar. De forma a explorar esse cenário, ele deve:

a) Vender os contratos futuros de bezerro de prazo curto e vender os contratos futuros

de prazo longo

b) Comprar os contratos futuros de bezerro de prazo curto e comprar os contratos

futuros de prazo longo

c) Vender os contratos futuros de bezerro de prazo curto e comprar os contratos


d) Comprar os contratos futuros de bezerro de prazo curto e vender os contratos


Resposta d

40


141 Um exportador, para eliminar o risco de preço vendeu 250 contratos futuros

(cada contrato igual a 100 sacas de 60kg) de café arábica a US$143/saca.

Esse contrato foi liquidado, no dia seguinte, a um preço de US$150,00/saca.

Considerando que taxa de câmbio PTAX, tanto no dia de abertura como no

dia de fechamento, ficou em R$2,00/dólar o valor acumulado dos ajustes ficou

em:

a) (–) R$350.000,00

b) (+) R$350.000,00

c) (+) R$175.000,00

d) (–) R$75.000,00

Resposta a

142 Um fundo de investimento comprou CPR (cédula de produto rural) física de

café com vencimento em um ano. O contrato futuro de café arábica, de mesmo

vencimento, estava cotado a US$150,00/saca sendo que o contrato futuro de

dólar de mesmo vencimento estava em R$2.100,00/US$1.000,00. Utilizando o

contrato futuro, determine o preço máximo a ser pago para cada saca de café

da CPR supondo que a rentabilidade mínima exigida nessa operação seja igual

a 13% ao ano.

a) R$315,00/saca

b) R$232,15/saca

c) R$327,50/saca

d) R$278,76/saca

Resposta d

143 Um armazém deve para outro milhares de sacas de 60kg de café arábica,

sendo que este passivo precisa ser liquidado em 12 meses. Qual o risco que

o armazém devedor enfrenta e qual a estratégia que ele deve adotar pra

eliminar este risco?

a) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve comprar

contratos futuros de café arábica para eliminar este risco

b) Risco do preço do café no mercado internacional aumentar e ele deve vender

contratos futuros de café arábica para eliminar este risco

c) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve comprar contratos

futuros de café arábica para eliminar este risco

d) Risco do preço do café no mercado internacional cair e ele deve vender contratos

futuros de café arábica para eliminar este risco

Resposta a

41


144 Um armazém toma um empréstimo de um ano em reais, taxa de 12,00% ao

ano, e compra café arábica por R$280,00/saca. Ao mesmo tempo ele vende a

mesma quantidade de sacas em contratos futuros de café arábica (100 sacas

por contrato) por US$300,00/saca e vende contratos futuros de dólar por

R$2.130,00/US$1.000,00. O resultado dessa operação é:

a) Prejuízo de R$325,40 por contrato futuro de café arábica

b) Lucro de R$359,00 por contrato futuro de café arábica

c) Lucro de R$325,40 por contrato futuro de café arábica

d) Prejuízo de R$359,00 por contrato futuro de café arábica

Resposta c

145 Em relação à cotação do contrato futuro de café robusta conillon e sua forma

de liquidação, podemos dizer que sua cotação é dada em:

a) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por entrega física

b) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço

de referência

c) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de

referência

d) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por entrega física

Resposta a

146 Um produtor vendeu 200 contratos de café conillon (250 sacas de 60kg cada

contrato) por US$122,80/saca. O preço de ajuste deste dia ficou em US$120,00/

saca e a PTAX em R$1,90/dólar. Neste caso, o valor do ajuste em D+1 desse

produtor foi de:

a) R$140.000,00 (credor)

b) R$140.000,00 (devedor)

c) R$266.000,00 (credor)

d) R$266.000,00 (devedor)

Resposta c

147 Os ajustes diários e demais encargos do contrato futuro de café conillon são

pagos em:

a) Reais (R$) para quaisquer participantes do mercado

b) Reais (R$) ou em dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F

para quaisquer participantes do mercado

c) Dólares (US$) pagos em banco no exterior indicado pela BM&F para quaisquer

participantes

d) Reais (R$) para investidores residentes e em dólares (US$) pagos no exterior em

banco indicado pela BM&F

Resposta d

42


148 Um fundo multimercado comprou por R$240,00/saca um lote de CPR física de

café conillon com vencimento em 1 ano. Para eliminar o risco de preço, esse

fundo vendeu contratos futuros de café conillon por US$133,00/saca, vendendo

ao mesmo tempo contratos futuros de dólares, US$, de mesmo vencimento

por R$2.100,00/US$1.000,00. A rentabilidade ao ano dessa operação é:

a) –16,38% ao ano

b) +16,38% ao ano

c) –14,12% ao ano

d) +14,12% ao ano

Resposta b

149 Um produtor e um exportador fecharam uma operação ex-pit de café robusta

conillon. Esta operação envolve:

a) A venda de uma opção de compra de café robusta conillon pelo exportador

b) A compra de uma opção de venda de café robusta pelo produtor

c) Uma operação a termo de café robusta, liquidada por entrega física em que o preço

é determinado no vencimento do mercado futuro de café robusta conillon

d) Uma operação delta neutra com contratos de opção de café robusta

Resposta c

150 Um armazém monta uma operação reversa de cash and carry alugando, por

um ano, e vendendo no mercado, 10.000 sacas de café robusta, recebendo

US$120,00/saca. Para completar a operação o armazém compra 40 contratos

futuros de café robusta conillon por US$122,00/saca. Considerando que a taxa

de juro de cupom cambial é 6% ao ano, o resultado da operação equivale a:

a) Ganho de US$52.000,00

b) Prejuízo de US$52.000,00

c) Ganho de R$104.000,00

d) Prejuízo de R$104.000,00

Resposta a

151 Considere a venda de 100 contratos futuros (contrato de 30m3) de etanol por

US$350/m3 e a recompra desses contratos no mesmo dia por US$348/m3. O

valor em dólar do day trade é:

a) (+) US$6.000

b) (–) US$6.000

c) (+) US$3.000

d) (–) US$3.000

Resposta a

43


152 Indique a afirmação verdadeira a cerca do contrato futuro de álcool anidro

carburante da BM&F.

a) É vedada a participação de investidores pessoas físicas neste contrato

b) Este é um contrato cotado em reais/barril

c) Inexiste liquidação física

d) O valor dos ajustes dos clientes não residentes pode ser liquidado em dólar em

banco no exterior indicado pela BM&F

Resposta d

153 Uma empresa comprou 20 contratos (contrato de 30m3) de álcool anidro

carburante pagando R$730,00/m3. No mesmo dia, o contrato apresentou um

preço de ajuste de R$731,00. No dia seguinte, o preço de ajuste foi de R$729,20.

O valor dos ajustes dos dois dias foi:

a) (+) R$600,00 e (–) R$1.080,00

b) (–) R$600,00 e (+) R$1.080,00

c) (–) R$350,00 e (+) R$970,00

d) (+) R$350,00 e (–) R$970,00

Resposta a

154 Uma empresa comprou 100 contratos futuros de etanol do primeiro vencimento

e vendeu 100 contratos futuros do vencimento mais longo. Essa empresa

acredita:

a) Que a inclinação da curva de preços deve reduzir

b) Que a inclinação da curva de preços deve aumentar

c) Em um aumento na volatilidade de preços do etanol

d) Em uma redução na volatilidade de preços do etanol

Resposta a

155 Um especulador comprou 100 contratos futuros (contrato de 30m3) de etanol

por US$310,00/m3. Neste dia, o preço de ajuste ficou em US$312,00/m3 e a

PTAX em R$2,00/dólar. No dia seguinte, o valor do ajuste ficou em US$313/m3

e a PTAX em R$1,95/dólar. Neste caso, o valor dos ajustes nos dias ficou em:

a) (+) R$12.000,00 e (+) R$5.850,00

b) (–) R$12.000,00 e (–) R$5.850,00

c) (+) R$12.000,00 e (–) R$5.850,00

d) (–) R$12.000,00 e (+) R$5.850,00

Resposta a

44


156 Um exportador planeja exportar 500 toneladas de açúcar. Quantos contratos

futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas de 50kg de açúcar) ele deve

operar e qual a natureza da operação de forma a eliminar o seu risco de

preço?

a) Vender 37 contratos futuros

b) Comprar 37 contratos futuros

c) Montar um spread com 37 contratos futuros

d) Eliminar a base de 37 contratos futuros de açúcar

Resposta a

157 O contrato futuro de açúcar é cotado em dólar por saca de açúcar. Assim, um

importador americano que deseja fazer um hedge de importação de açúcar no

Brasil deve:

a) Comprar contratos futuros de açúcar

b) Comprar contratos futuros de açúcar e vender contratos futuros de dólar

c) Vender contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar

d) Comprar contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar

Resposta a

158 Um armazém comprou 100 contratos futuros de açúcar (cada contrato com

270 sacas de 50kg de açúcar) com vencimento em abril de 2009, a US$11,50/

saca. Esse contrato mostrou um preço de ajuste de US$11,80/saca enquanto

que a PTAX ficou em R$2,00/dólar. Dessa forma, o valor do ajuste do armazém

em D+1 é:

a) (+) R$16.200,00

b) (–) R$16.200,00

c) (+) US$16.200,00

d) (–) US$16.200,00

Resposta a

159 Um investidor desenhou um cenário de redução do preço do contrato futuro

de açúcar para fevereiro de 2009 em relação ao contrato futuro de açúcar de

fevereiro de 2010. Para implantar esse cenário, esse investidor deve:

a) Comprar contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e

vender contratos futuros de fevereiro de 2009

b) Comprar contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e

comprar contratos futuros de fevereiro de 2009

c) Vender contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e vender

contratos futuros de fevereiro de 2009

d) Vender contratos futuros de açúcar com vencimento em fevereiro de 2010 e

comprar contratos futuros de fevereiro de 2009

Resposta a

45


160 Um exportador, para fazer um hedge, vende 500 contratos futuros de açúcar

(cada contrato com 270 sacas) a US$10,00/saca. Para eliminar o risco cambial,

ele vendeu 27 contratos futuros de dólar a R$2.000,00/US$1.000,00, para o

mesmo vencimento. No vencimento dos contratos, a taxa de câmbio estava

em R$1,80 e o açúcar estava cotado a US$9,00/saca. Neste caso, a receita do

exportador será:

a) R$2.700.000,00

b) R$2.187.000,00

c) R$2.430.000,00

d) US$1.215.000,00

Resposta a

161 Um fundo comprou 100 contratos de opção de compra de dólar (US$50.000,00

cada contrato) com delta igual a 0,20. Neste caso, se a PTAX sobe R$0,05/dólar,

então o valor da posição deve:

a) Aumentar em R$50.000,00

b) Aumentar em US$50.000,00

c) Reduzir em R$50.000,00

d) Reduzir em US$50.000,00

Resposta a

162 Um fundo multimercado possui uma posição comprada de 200 contratos

futuros de dólar com vencimento em seis meses. Para fazer um hedge dessa

posição, esse fundo multimercado pode:

a) Vender 400 contratos de opção de compra de dólar, vencimento em 12 meses,

delta de 0,50

b) Vender 400 contratos de opção de compra de dólar, vencimento em 6 meses, delta

de 0,25

c) Comprar 400 contratos de venda de dólar, vencimento em 6 meses, delta de

–0,25

d) Vender 400 contratos de venda de dólar, vencimento em 6 meses, delta de –0,50

Resposta a

163 Um investidor pagou R$3,00/grama em contratos de opção de venda de ouro,

preço de exercício R$40,00/grama. Se na data de exercício o preço do ouro

estiver em R$38,00/grama, o investidor deve:

a) Exercer a opção de venda

b) Deixar a opção virar pó

c) Fazer um hedge de ouro por R$38,00/grama

d) Vender seu ouro por R$38,00/grama

Resposta a

46


164 Um investidor comprou contratos de opção de venda de ouro por R$3,00/

grama, preço de exercício R$40,00/grama. Supondo que na data de exercício o

preço da grama de ouro esteja em R$38,00, então a opção de venda vale:

a) R$2,00/grama

b) R$3,00/grama

c) (–) R$1,00/grama

d) (–) R$2,00/grama

Resposta a

165 A volatilidade do preço que ajuda a formar o prêmio hoje das opções de ouro

com um ano para a data de exercício é:

a) A volatilidade histórica do preço do ouro no último ano

b) A volatilidade esperada do preço do ouro no mercado hoje até a data de exercício

c) A volatilidade do prêmio dos contratos de opções de ouro com um ano de

maturidade

d) A volatilidade EWMA do preço do ouro com uma constante de alisamento igual a

0,94

Resposta b

166 Um investidor possui uma carteira comprada com 100 opções de compra de

ouro (250 gramas de ouro 1000 em cada contrato) cujo delta é igual a 0,40.

Assim, se o preço do ouro cair R$0,50/grama o valor da posição vai:

a) Diminuir R$5.000,00

b) Aumentar R$5.000,00

c) Diminuir R$7.500,00

d) Aumentar R$7.500,00

Resposta a

167 A compra de uma opção de compra de ouro com preço de exercício R$39,00/

grama, combinada com a venda de uma opção de compra de ouro com preço

de exercício R$42,00/grama, mesma data de exercício:

a) É a compra de um spread de alta cujo lucro máximo é igual à diferença dos preços

de exercícios menos o valor pago nos prêmios

b) É a compra de um spread de baixa cujo lucro máximo é dado pelo valor recebido

dos prêmios

c) É uma operação que, para dar lucro, não depende da direção do preço do ouro

(operação não-direcional)

d) É um spread calendário que dá resultado positivo apenas se a opção de preço de

exercício mais alto for exercida antes da outra

Resposta a

47


168 Um fundo comprou contratos de opção de compra de DI série 3 (em que o

objeto é um contrato futuro de DI com um ano para vencer), exercício 11% ao

ano. Neste caso, o fundo vai exercer a opção se:

a) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o

vencimento estiver acima de 11 % ao ano

b) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o

vencimento estiver abaixo de 11% ao ano

c) Na data de compra das opções a taxa de juro dos contratos futuros de um ano

estiver acima de 11% ao ano

d) Na data de exercício das opções a taxa de juro do DI estiver acima de 11% ao ano

Resposta a

169 A tesouraria de um banco está exposta ao risco da taxa de juro de doze meses

que será praticada no mercado em seis meses. Para eliminar o risco essa

tesouraria pode:

a) Negociar um futuro de DI de seis meses de prazo para vencimento

b) Negociar uma opção de IDI com seis meses de prazo para vencimento

c) Negociar uma opção de DI série 3 (objeto é contrato futuro de DI com um ano para

vencer) de seis meses para vencer

d) Negociar uma opção de IDI com 18 meses de prazo para vencimento

Resposta c

170 Considere a compra de uma opção de venda de futuro de DI série 2 (em que

o objeto é um contrato futuro DI com seis meses para vencer) com preço

de exercício igual a 11% ao ano. Essa opção será exercida se, na data de

exercício:

a) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem abaixo

de 11% ao ano

b) A taxa dos contratos futuros de DI com seis meses de vencimento estiverem acima

de 11% ao ano

c) A taxa de juro DI de mercado estiver acima de 11% ao ano

d) A taxa de juro DI de mercado estiver abaixo de 11% ao ano

Resposta a

171 Um fundo de investimento comprou opções de compra de IDI ao preço de

exercício igual a 240.000 pontos com 50 dias úteis até a data de exercício. O IDI

encontra-se, hoje, a 235.800 pontos. Neste caso, o fundo deve exercer a opção

de compra se:

a) A taxa de juro DI no período ficar acima de 11% ao ano

b) A taxa de juro DI no período ficar abaixo de 11% ao ano

c) A opção estiver fora do dinheiro na data de exercício

d) A taxa de juro DI ficar abaixo de 10% ao ano

Resposta a

48


172 Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de IDI por 1.500

pontos cujo preço de exercício era de 240.000 pontos e vendeu uma opção de

compra de IDI por 4.500 cujo preço de exercício era de 230.000 pontos, com

a mesma data de exercício. Neste caso, o ganho máximo do fundo com essa

operação é:

a) R$3.000,00

b) R$10.000,00

c) R$7.000,00

d) R$6.000,00

Resposta a

173 As opções de IDI têm como objeto:

a) A taxa de juro DI de mercado acumulada entre hoje e a data de exercício

b) A taxa de FRA de DI entre a data de hoje e a data de exercício

c) A taxa de DI de mercado da data de exercício

d) A taxa de um contrato futuro de DI com início na data de vencimento da opção e

mesma maturidade da opção

Resposta a

174 A tesouraria de um banco comprou 500 contratos de opções sobre futuro de

Ibovespa, preço de exercício igual a 65.000 pontos, pagando 300 pontos por

contrato. Considerando que na data de exercício o Ibovespa futuro estava em

67.000 pontos, o resultado da operação foi:

a) Lucro de R$850.000,00

b) Prejuízo de R$850.000,00

c) Lucro de R$1.000.000,00

d) Prejuízo de R$1.000.000,00

Resposta a

175 Um fundo multimercado possui 500 contratos de opções de Ibovespa futuro

com delta igual a 0,50. Neste caso:

a) Para cada 1 ponto que sobe o Ibovespa futuro, a carteira de opções se valoriza 250

pontos

b) Para cada 1% que sobe o Ibovespa futuro, a carteira de opções se valoriza 0,50%

c) Para cada 1 ponto que sobe o Ibovespa futuro, a carteira de opções se valoriza em

500 pontos

d) Para cada 1% que sobe o Ibovespa futuro, a carteira de opções se desvaloriza em

0,50%

Resposta a

49


176 Um fundo do tipo hedge comprou um contrato de opção de compra de

Ibovespa futuro e vendeu um contrato de opção de venda de Ibovespa futuro,

os dois com a mesma data e o mesmo preço de exercício. Essa operação tem o

mesmo resultado que:

a) Uma posição comprada a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de

exercício da opção

b) Uma posição vendida a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de exercício

da opção

c) Uma posição de compra de volatilidade do Ibovespa futuro

d) Uma posição de venda de volatilidade do Ibovespa futuro

Resposta a

177 Um fundo multimercado possui uma posição comprada de 1.000 opções

de compra de futuro de Ibovespa, delta igual a 0,3 e gama igual a 0,002.

Considerando que o Ibovespa futuro suba 50 pontos, essa posição de opções

equivale, em termos de risco de preço, a uma posição:

a) Comprada em 400 contratos futuros de Ibovespa

b) Vendida em 400 contratos futuros de Ibovespa

c) Comprada em 300 contratos futuros de Ibovespa

d) Vendida em 300 contratos futuros de Ibovespa

Resposta a

178 Um armazém comprou contratos de opção de compra de milho (cada contrato

é de 450 sacas de 60kg). O cenário que justifica essa operação é de expectativa

de:

a) Alta no preço e na volatilidade do milho

b) Baixa no preço e na volatilidade do milho

c) Alta no preço e baixa na volatilidade do milho

d) Baixa no preço e alta na volatilidade do milho

Resposta a

179 Um especulador comprou opções de venda de milho com preço de exercício

igual a R$27,00/saca, pagando um prêmio de R$2,00/saca. Esta operação dará

lucro se o preço do milho na data de exercício ficar:

a) Abaixo de R$25,00/saca

b) Acima de R$25,00/saca

c) Abaixo de R$29,00/saca

d) Acima de R$29,00/saca

Resposta a

50


180 Considere uma opção de milho com delta igual a 0,50. Neste caso, pode-se

afirmar que esta é uma opção:

a) De compra

b) De venda

c) Para hedge

d) De straddle

Resposta a

181 Considere uma posição comprada em uma opção de compra de milho com

delta igual a 0,50, e uma posição comprada em uma opção de venda de milho

com delta igual a –0,50. Neste caso, se o preço a vista da saca do milho subir

R$0,20, o valor da posição:

a) Não se altera

b) Sobe R$0,10

c) Cai R$0,10

d) Sobe 0,50%

Resposta a

182 A volatilidade implícita nas opções de milho com um ano de prazo para o

vencimento é 18% ao ano. Isto significa que:

a) A volatilidade esperada dos preços do milho até a data de exercício é igual a 18%

ao ano

b) A volatilidade do preço do milho nos últimos 12 meses é de 18% ao ano

c) A volatilidade Garch do milho é igual a 18% ao ano

d) A volatilidade máxima do preço do milho até a data de exercício é de 18% ao ano

Resposta a

183 Considere uma posição comprada de 10.000 opções de venda de milho

(contrato de 450 sacas de 60kg cotado em reais/saca) com vega igual a 0,05

para cada 1%. Suponha que a volatilidade implícita do milho sobe de 18% ao

ano para 20% ao ano. Neste caso, o valor da posição:

a) Aumenta R$450.000,00

b) Diminui R$450.000,00

c) Aumenta 2%

d) Diminui 2%

Resposta a

184 Um produtor de soja resolve se proteger contra fortes reduções no preço da

soja usando contratos de opções sobre futuro de soja. Neste caso, a melhor

estratégia é:

a) Comprar opções de venda

b) Vender opções de venda

c) Comprar opções de compra

d) Vender opções de compra

Resposta a

51


185 Um exportador de soja comprou contratos de opções de compra de futuro de

soja com preço de exercício de US$18/saca, pagando um prêmio de US$2,70/

saca. Essa opção será exercida se, na data de exercício, o preço futuro da soja

estiver:

a) Acima de US$18,00/saca

b) Abaixo de US$18,00/saca

c) Acima de US$20,70/saca

d) Abaixo de US$20,70/saca

Resposta a

186 Um armazém comprou uma opção de compra e vendeu uma opção de venda

de contrato futuro de soja com mesma data e preço de exercício. Esta operação

equivale a uma:

a) Compra a termo de futuro de soja

b) Venda a termo de futuro de soja

c) Compra de um spread de alta de soja

d) Venda de spread de baixa de soja

Resposta a

187 Um armazém comprou 1.000 opções de compra de futuro de soja (contrato de

450 sacas de 60kg) com delta igual a 0,30. Supondo que o preço futuro de soja

tenha subido US$1,00/saca, o valor da posição:

a) Aumentou US$135.000,00

b) Diminuiu US$135.000,00

c) Aumentou US$450.000,00

d) Diminuiu US$450.000,00

Resposta a

188 Um especulador espera, para os próximos meses, um grande aumento na

volatilidade de soja. Entre as operações abaixo a mais vantajosa seria:

a) Comprar uma opção de compra e uma opção de venda de mesmo preço e data de

exercício

b) Vender uma opção de compra e uma opção de venda de mesmo preço e data de

exercício

c) Comprar uma opção de compra e vender uma opção de venda de mesmo preço e

data de exercício

d) Vender uma opção de compra e comprar uma opção de venda de mesmo preço e

data de exercício

Resposta a

52


189 Um armazém possui uma posição comprada em 1.000 opções de futuro de

soja (contrato de 450 sacas de 60kg), com theta igual a 0,001 por dia útil.

Neste caso, a cada dia que passa, o valor da posição:

a) Diminui US$450,00

b) Aumenta US$450,00

c) Diminui US$450.000,00

d) Aumenta US$450.000,00

Resposta a

190 Um especulador comprou 100 contratos de opções de venda sobre futuro de

boi gordo (contrato de 330 arrobas) com preço de exercício R$60,00/arroba,

pagando R$0,10/arroba. Na data de exercício, o preço futuro de boi gordo

estava em R$59,00/arroba. Neste caso, o resultado líquido do especulador é:

a) Lucro de R$29.700,00


c) Prejuízo de R$29.700,00

d) Lucro de R$3.300,00

Resposta a

191 Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de futuro de boi

gordo, preço de exercício R$60,00/arroba e vendeu, ao mesmo tempo, uma

opção de compra do mesmo ativo, preço de exercício R$58,00/arroba, mesma

data de exercício. O melhor resultado dessa operação ocorre se:

a) Não der exercício na opção que tem preço de exercício igual a R$58,00/arroba

b) Der exercício nas duas opções

c) Der exercício apenas na opção de preço de exercício R$58,00/arroba

d) O preço a vista na data de exercício estiver acima de R$60,00/arroba

Resposta a

192 Um fundo hedge comprou 100 opções de futuro de boi gordo (contrato de 330

arrobas), com delta igual a –0,60. Neste caso, supondo que o preço futuro do

boi gordo tenha subido R$0,50, o valor da posição de opções:

a) Diminui R$9.900,00

b) Aumenta R$9.900,00

c) Diminui R$16.500,00

d) Aumenta R$16.500,00

Resposta a

53


193 Considere uma posição comprada em uma opção de venda com preço de

exercício igual a R$60,00/arroba e uma posição vendida em uma opção de

venda com preço de exercício de R$56,00/arroba, ambas sobre futuro de boi

gordo e com mesma data de exercício. O melhor resultado dessa operação

ocorre se, na data de exercício, o preço futuro do boi gordo ficar:

a) Abaixo de R$56,00/arroba

b) Acima de R$56,00/arroba

c) Acima de R$60,00/arroba

d) Entre R$56,00/arroba e R$60,00/arroba

Resposta a

194 Um especulador pagou um prêmio de R$1,00/arroba em 100 opções de compra

de futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas) com vega de 0,50 para cada

1%. Supondo que volatilidade implícita tenha passado de 20% ao ano para

18% ao ano, o valor da posição vai mostrar:

a) Uma perda de R$33.000,00

b) Um ganho de R$33.000,00

c) Uma perda de 1%

d) Um ganho de 1%

Resposta a

195 Um pecuarista, com receio da elevação do preço do bezerro, compra opções

de compra sobre futuro de bezerro. Neste caso, ele:

a) Estabelece um preço máximo a ser pago pelo contrato futuro de bezerro

b) Estabelece um preço mínimo a ser pago pelo contrato futuro de bezerro

c) Protege-se contra reduções na volatilidade do preço futuro do bezerro

d) Estabelece um prêmio a receber na data de exercício

Resposta a

196 Um pecuarista comprou uma opção de venda de futuro de bezerro pagando

um prêmio de R$10,00/animal com preço de exercício igual a R$500,00/animal.

Esta opção será exercida se o preço futuro do bezerro na data de exercício

estiver:

a) Acima de R$500,00/animal

b) Abaixo de R$500,00/animal

c) Acima de R$510,00/animal

d) Abaixo de R$490,00/animal

Resposta b

54


197 Um pecuarista comprou uma opção de compra e uma opção de venda sobre

futuro de bezerro para mesma data e mesmo preço de exercício. Neste caso,

ele:

a) Fez uma operação equivalente a uma compra a termo de contrato futuro de

bezerro

b) Fez uma operação equivalente a uma venda a termo de contrato futuro de

bezerro

c) Protegeu-se contra aumentos da volatilidade do preço futuro do bezerro

d) Protegeu-se contra quedas da volatilidade do preço futuro do bezerro

Resposta a

198 Um especulador comprou uma opção de compra e uma opção de venda de

futuro de bezerro, ambas com preço de exercício de R$500,00/animal. A perda

máxima desse especulador é igual:

a) Aos prêmios pagos e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro estiver em

R$500,00/animal.

b) Diferença entre os dois prêmios e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro

estiver acima de R$500,00/animal

c) A diferença entre os dois prêmios e ocorre se, no exercício, o preço futuro do

bezerro estiver abaixo de R$500,00/animal

d) Aos prêmios pagos e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro estiver

acima ou abaixo de R$500,00/animal

Resposta a

199 Um frigorífico está comprado em 100 opções de compra de futuro de bezerro

(contrato de 33 animais cotado a reais/animal), cujo theta é igual a R$0,50/

dia útil. Neste caso, tudo mais constante, a cada dia que passa o valor da

posição:

a) Diminui R$1.650,00

b) Aumenta R$1.650,00

c) Diminui R$50,00

d) Aumenta R$50,00

Resposta a

200 Um fundo está comprado em 1.000 opções de compra de futuro de bezerro

(contrato de 33 animais cotado a reais/animal), com gama igual a 0,01. Neste

caso, um aumento de R$1,00 no preço futuro do bezerro implica:

a) No aumento de 330 bezerros na posição delta equivalente

b) Na redução de 330 bezerros na posição delta equivalente

c) Na queda do valor da posição

d) No aumento do custo de carregamento da posição

Resposta a

55


201 Um exportador pagou um prêmio de US$2,00/saca em 200 opções de compra

de futuro de café arábica, preço de exercício US$150/saca (contratos de 100

sacas). Na data de exercício, o preço futuro do café arábica estava em US$160/

saca, dando ao exportador:

a) Um ganho de US$160.000,00

b) Uma perda de US$160.000,00

c) Um ganho de US$240.000,00

d) Uma perda de US$240.000,00

Resposta a

202 Um fundo está comprado em 200 contratos de opção sobre futuro de café

arábica (contrato de 100 sacas cotado em dólar/saca) com delta igual a 0,60 e

está vendido na mesma quantidade de opções do mesmo ativo, com delta de

–0,40. Neste caso, um aumento de US$1,00 nos preços futuros do café arábica

leva o valor da posição a:

a) Uma queda de US$20.000,00

b) Um aumento de US$20.000,00

c) Um aumento de US$4.000,00

d) Uma queda de US$4.000,00

Resposta a

203 Considerando um cenário de aumento simultâneo no preço futuro e na

volatilidade do café arábica, a melhor operação é:

a) Comprar uma opção de compra de futuro de café arábica

b) Vender uma opção de compra de futuro de café arábica

c) Comprar uma opção de venda de futuro de café arábica

d) Vender uma opção de venda de futuro de café arábica

Resposta a

204 Um fundo montou a seguinte carteira: compra de 100 contratos futuros de

café arábica e venda de 200 opções sobre futuro de café arábica com delta

de 0,50. Supondo um aumento de US$1,00 no preço futuro do café arábica, o

valor dessa carteira:

a) Não varia

b) Reduz US$100,00

c) Aumenta US$100,00

d) Aumenta US$50,00

Resposta a

56


205 Um produtor de café robusta comprou uma opção de venda de futuro de café

robusta. A explicação mais provável para essa operação seria para proteção:

a) Contra quedas no preço do café

b) Contra aumentos no preço do café

c) Contra redução na volatilidade do preço do café

d) Para suas compras futuras de café

Resposta a

206 Um fundo multimercado pagou US$6,00/saca em 100 opções de compra de

café robusta (contrato de 250 sacas). O valor pago nessa posição de opções

seria:

a) US$150.000,00

b) US$300.000,00

c) US$250.000,00

d) US$200.000,00

Resposta a

207 Um armazém espera queda forte no preço do café robusta. Uma das alternativas

de proteção é:

a) Compra de uma opção de venda de futuro de café robusta

b) Compra de uma opção de compra de futuro de café robusta

c) Venda de uma opção de venda de futuro de café robusta

d) Venda de uma opção de compra de futuro de café robusta

Resposta a

208 Uma opção de compra sobre futuro de café robusta (cotado em dólar/saca)

tem theta igual a 0,80 por dia útil. Neste caso, tudo o mais mantido constante,

o prêmio da opção:

a) Cai US$0,80/saca por dia útil

b) Aumenta US$0,80/saca por dia útil

c) Cai 0,80% por dia útil

d) Aumenta 0,80% por dia útil

Resposta a

209 Um especulador está comprado em 100 opções de compra sobre futuro de café

robusta com delta igual a 0,25. Ele espera um forte aumento na volatilidade

do preço futuro desse ativo, mas não tem idéia da direção do preço. Neste

caso, ele deve:

a) Manter a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta

b) Zerar a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta

c) Manter a posição de opções e comprar 400 contratos futuros de café robusta

d) Zerar a posição de opções e vender 400 contratos futuros de café robusta

Resposta a

57


210 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de café robusta, preço

de exercício a US$120,00/saca e vendeu outra opção de compra, preço de

exercício a US$110,00/saca, mesmo vencimento. Neste caso:

a) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver abaixo de

US$110,00

b) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver entre US$110,00 e

US$120,00

c) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver igual ou acima de

US$120,00

d) O ganho máximo ocorre se no exercício as duas opções forem exercidas

Resposta a

211 Uma refinaria fechou contratos de longo prazo para venda de álcool anidro e

tem receio de forte aumento do preço do produto. Para eliminar o seu risco, a

refinaria deve:

a) Comprar opções de compra de futuro de álcool anidro

b) Vender contrato futuro de álcool anidro

c) Vender opções de venda de futuro de álcool anidro

d) Comprar opções de venda de futuro de álcool anidro

Resposta a

212 Um atacadista pagou R$20,00/m3 em opções de futuro de álcool anidro com

preço de exercício de R$680,00/m3. Na data de exercício o preço futuro do

álcool anidro estava em R$695/m3. Neste caso, o atacadista:

a) Deve exercer a opção resultando em uma perda de R$5,00/m3

b) Deixa a opção virar pó, gerando uma perda de R$20,00/m3

c) Deve exercer a opção e o resultado é um ganho de R$5,00/m3

d) Deixa a opção virar pó e o resultado é um ganho de R$20,00/m3

Resposta a

213 Informações de produção e consumo estão fazendo com que a volatilidade

esperada do preço do álcool anidro caia drasticamente. Isso deverá fazer com

que o prêmio:

a) Das opções de compra e das opções de venda sobre o futuro de álcool anidro

também caia drasticamente

b) Das opções de compra e das opções de venda sobre o futuro do álcool anidro

aumente drasticamente

c) Das opções de compra sobre o futuro do álcool anidro aumente e com que o

prêmio das opções de venda sobre o futuro de álcool anidro caia

d) Das opções de venda sobre o futuro do álcool anidro aumente e com que o prêmio

das opções de compra sobre o futuro de álcool anidro caia

Resposta a

58


214 Um fundo pagou R$7,00/m3 em uma opção de compra, preço de exercício

R$700,00/m3 e vendeu por R$3,00/m3 uma opção de compra, preço de exercício

R$710,00/m3, mesma data de exercício, ambas as opções sobre futuro de álcool

anidro. Neste caso, o lucro máximo é:

a) R$6,00/m3

b) R$4,00/m3

c) R$10,00/m3

d) R$3,00/m3

Resposta a

215 Um fundo multimercado montou uma carteira delta neutra comprando opções

de venda de futuro de álcool anidro. O cenário mais provável que deve ter

orientado essa operação é:

a) Aumento da volatilidade

b) Queda da volatilidade

c) Aumento do preço futuro do álcool anidro

d) Queda do preço futuro do álcool anidro

Resposta a

216 Um especulador está comprado em 100 contratos futuros de álcool anidro e

em 100 contratos de opção de venda do mesmo ativo com delta igual a –0,50

(contrato de 30 m3 cotado em reais/m3). Considerando que o preço futuro do

álcool anidro aumente R$1,00/m3, o valor da posição:

a) Aumenta R$1.500,00

b) Diminui R$1.500,00

c) Aumenta R$3.000,00

d) Diminui R$3.000,00

Resposta a

217 Uma refinaria assume uma posição comprada em opção de venda de futuro de

açúcar cristal e deseja transformar sua posição em uma equivalente à venda a

termo de contrato futuro de açúcar cristal. Para tanto, a refinaria deve:

a) Manter a opção de venda e vender uma opção de compra do mesmo ativo, mesma

data e mesmo preço de exercício

b) Zerar a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo

c) Manter a opção de venda e comprar uma opção de compra do mesmo ativo

d) Vender duas opções de venda, mesma data e mesmo preço de exercício

Resposta a

59


218 Um produtor comprou 200 opções de venda sobre futuro de açúcar cristal,

pagando US$0,50/saca (contrato de 270 sacas). Neste caso:

a) Ele recebeu US$27.000,00 de prêmio

b) Ele pagou US$27.000,00 de prêmio

c) Ele recebeu US$54.000,00 de prêmio

d) Ele pagou US$54.000,00 de prêmio

Resposta b

219 Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de açúcar cristal com

preço de exercício de US$11,00/saca e vendeu outra opção de compra com

preço de exercício de US$12,00/saca, desembolsando, no total, US$0,30/saca

de prêmio. A faixa de preço de lucro desta operação é:

a) Acima de US$11,30/saca na data de exercício

b) Entre US$11,00/saca e US$12,00/saca na data de exercício

c) Entre US$11,30/saca e US$12,00/saca na data de exercício

d) Entre US$11,30/saca e US$11,70/saca na data de exercício

Resposta a

220 Um gestor de fundos espera aumento do preço do açúcar cristal e queda da

volatilidade do preço futuro do açúcar cristal. Neste caso, ele deve:

a) Vender uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal

b) Comprar uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal

c) Vender uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal

d) Comprar uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal

Resposta a

221 Considere a compra e venda de opções de compra sobre futuro de açúcar

cristal de tal forma que o delta da posição fique igual a zero, mas o vega fique

positivo. O valor dessa carteira:

a) Sofre efeito nulo com alteração do preço do açúcar cristal e se altera com mudanças

na volatilidade do mesmo

b) Sofre efeito nulo com alteração do preço futuro do açúcar cristal e da volatilidade

do mesmo

c) Sofre efeitos de alteração do preço futuro do açúcar cristal e da volatilidade do

mesmo

d) Sofre efeitos de alteração do preço futuro do açúcar cristal feito nulo com a

volatilidade

Resposta a

60


222 A tesouraria de um banco assume uma posição comprada em contratos futuros

de açúcar cristal e deseja estabelecer um piso para o preço do mesmo em sua

carteira. Para tanto, deve:

a) Comprar uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal

b) Vender uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal

c) Comprar uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal

d) Vender uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal

Resposta a

223 Um broker intermediou uma operação de swap pré x DI no valor de R$100

milhões, 252 dias úteis, dando dinheiro a 11,1% ao ano e tomando dinheiro a

11% ao ano. O resultado dessa intermediação é:

a) Lucro de R$100.000,00


c) Não pode ser determinado

d) Lucro de R$1.000.000,00

Resposta a

224 Um fundo comprou por 200 pontos/contrato, 100 contratos de opções de

compra flexíveis de Ibovespa com preço de exercício igual a 60.000 pontos,

com barreira a 61.000 pontos. Neste caso, o melhor lucro é:

a) 800 pontos por contrato para Ibovespa igual ou maior a 61.000 pontos

b) 1800 pontos por contrato para Ibovespa igual ou maior a 62.000 pontos

c) 200 pontos por contrato para Ibovespa abaixo de 60.000 pontos

d) 800 pontos para Ibovespa entre 60.000 e 61.000 pontos

Resposta a

225 Um fundo comprou uma opção de compra flexível de Ibovespa, preço de

exercício a 60.000 pontos, com barreira a 65.000 pontos. Ao mesmo tempo,

comprou uma opção de venda flexível do mesmo ativo, preço de exercício a

65.000 pontos com barreira a 60.000 pontos. Essa operação gera na data de

exercício:

a) Um day trade positivo de 5.000 pontos, com a compra de Ibovespa a 60.000 e

venda a 65.000 pontos

b) Um day trade negativo de 5.000 pontos, com a compra de Ibovespa a 65.000 e

venda a 60.000 pontos

c) Uma posição comprada em Ibovespa a 65.000 pontos

d) Uma posição vendida de Ibovespa a 60.000 pontos

Resposta a

61


226 A compra de uma opção de compra flexível de dólar, preço de exercício a

R$1,70/dólar com barreira a R$1,80/dólar equivale a:

a) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e venda de

uma opção de compra de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira

b) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e compra de

uma opção de compra de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira

c) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e venda de

uma opção de venda de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira

d) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e compra de

uma opção de venda de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira

Resposta a

227 Um especulador comprou por R$0,02/dólar opções de venda flexíveis de dólar,

preço de exercício R$1,80/dólar, com barreira a R$1,70/dólar. Considerando

que a taxa de câmbio estava em R$1,68/dólar, o resultado desta operação

foi:

a) Ganho de R$0,08/dólar

b) Perda de R$0,08/dólar

c) Ganho de R$0,10/dólar

d) Perda de R$0,10/dólar

Resposta a

62


NÍVEL III

228 Aponte a alternativa correta acerca das vantagens geradas pela Clearing de

Câmbio da BM&F:

a) Eliminação do risco da contraparte nas operações de câmbio interbancário

b) Eliminação do risco de oscilação da taxa de câmbio nas operações de câmbio

interbancário

c) Redução da volatilidade implícita nas opções de câmbio da BM&F

d) Criação na BM&F de contratos futuros de taxa de câmbio em euro e libra

Resposta a

229 Um dos objetivos do Banco BM&F é:

a) Facilitar a liquidação financeira das corretoras da BM&F e dos Participantes com

Liquidação Direta (PLDs)

b) Aplicar e administrar os recursos próprios da BM&F

c) Dar maior liquidez aos mercados de derivativos da BM&F

d) Financiar as posições devedoras das corretoras de BM&F

Resposta a

230 A Clearing de Câmbio da BM&F começou a funcionar com o novo Sistema de

Pagamentos Brasileiro em abril de 2002. Analise as alternativas a seguir sobre

essa clearing e assinale a correta.

a) A clearing mantém a conta de liquidação junto ao Banco Central do Brasil para

movimentação de valores em moeda nacional e contas em moeda estrangeira

junto aos bancos correspondentes, no exterior

b) A clearing utiliza o princípio de pagamento contra pagamento por valores brutos

compensados

c) A conta de liquidação da clearing é mantida no Banco do Brasil e permite

movimentação de valores em moeda nacional e em moeda estrangeira e a

movimentação de valores acontece de acordo com a oscilação da taxa de câmbio

d) A movimentação financeira em moeda nacional e em moeda estrangeira, tanto

para pagamentos à clearing pelos participantes devedores quanto o pagamento da

clearing aos participantes credores ocorrem sem intervalo definido de tempo

Resposta a

63


231 O Banco BM&F tem como principal objetivo fornecer suporte operacional para

os associados da Bolsa, trabalhando em sintonia com as clearings da BM&F

em seus processos de liquidação das operações contratadas. Dentre os seus

serviços, podemos considerar:

a) Concessão de empréstimos às corretoras e membros de compensação, visando

garantir a integridade das negociações

b) A possibilidade do cliente ter uma conta exclusiva conjunta com a corretora, em

que a corretora controla e movimenta as contas de seus clientes

c) A disponibilidade de uma conta corrente específica aos investidores do WTr para o

pré-margeamento das posições assumidas nos mercados contemplados por esse

sistema de negociação

d) A possibilidade de o cliente final ter uma conta ajuste e de margem adicional (com

vinculação direta à corretora que está associado), a qual objetiva a provisão de

recursos para o pagamento de ajustes mensais ou ao final da operação

Resposta c

232 A Clearing de Derivativos possui uma estrutura de salvaguardas de forma a

garantir a integridade das negociações que ocorrem nos pregões da BM&F. Em

relação às salvaguardas, podemos afirmar que essa clearing:

a) Não calcula o risco dos membros de compensação

b) Estabelece limites de oscilação diária de preços e limites de concentração de

posições

c) Possui um fundo, conhecido por Fundo de Liquidação de Operações, constituído

por recursos próprios, sendo este utilizado na ocorrência de inadimplemento de

um ou mais membros de compensação

d) Exige o depósito de margem de garantia de todos os agentes com posições em

aberto, sendo que os hedgers não pagam esse depósito

Resposta b

233 Sobre os sistemas de registro, negociação e liquidação da Bolsa Brasileira de

Mercadorias, é correto afirmar que:

a) O sistema de liquidação é conduzido por uma clearing própria da Bolsa Brasileira

de Mercadorias

b) O sistema de negociação funciona a partir de um sistema eletrônico, instalados

e controlados na bolsa. Nesse sistema, a Bolsa recebe as ordens diretamente dos

clientes

c) Antes de se negociar títulos representativos do agronegócio na Bolsa Brasileira de

Mercadorias, é preciso que tais papéis estejam registrados no Sistema de Registro

e Custódia de Títulos do Agronegócio (SRCA) e custodiados em uma instituição

financeira participante da SRCA

d) O sistema de negociação é independente das Centrais Regionais de Operações

Resposta c

64


234 Em 14 de maio de 2004, iniciaram-se as atividades da Clearing de Ativos da

BM&F. Analise as afirmativas a seguir a respeito dessa clearing e assinale a

alternativa correta.

a) A Clearing de Ativos da BM&F realiza o registro, a compensação e a liquidação de

operações realizadas com títulos públicos no sistema eletrônico Sisbex–Negociação

e Sisbex–Registro

b) Na Clearing de Ativos da BM&F, os negócios são liquidados um a um em tempo real,

modalidade Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), sensibilizando diretamente

suas contas de reserva no Banco Central

c) As operações de registro e compensação são realizadas pela Clearing de Ativos

da BM&F e as operações de liquidação são realizadas por uma clearing externa,

que tem ligação direta na Comissão de Valores Mobiliários, o que assegura a

transparência das operações

d) As operações de registro são responsabilidade das clearings de Ativos e de Derivativos

da BM&F e é monitorada em tempo real pelo Banco Central e a liquidação é

efetuada diretamente pela Comissão de Valores Imobiliários

Resposta a

235 A Clearing de Ativos aceita o registro de diversas modalidades operacionais.

Entre elas, podemos citar:

a) As operações definitivas de venda ou compra final de um contrato derivativo, os

quais podem ser realizadas para liquidação em D+0 (a vista) ou em D+N (a termo)

b) As operações a termo de leilão caracterizadas por serem definitivas oferecidas em

oferta restrita, com liquidação na mesma data de liquidação da oferta pública

c) As operações compromissadas, em que se compra e vende-se um título, assumindo

o compromisso, em data futura acordada, de realizar a operação inversa de modo

a retornar o título a seu titular original no início da operação

d) Um Serviço de Empréstimo de Títulos (SET) oferecido aos membros da Clearing de

Ativos, com títulos negociados e registrados no Sisbex

Resposta c

236. A Clearing de Derivativos da BM&F, além de registrar operações realizadas em

seu sistema pregão de viva voz e eletrônico, também registra operações no

mercado de balcão. Sobre essas operações é correto afirmar que a clearing:

a) Permite apenas o registro de operações com garantias, para as duas partes da

operação

b) Registra operações com garantias, mas a exigência de margem ocorrerá para

operações com garantias e operações sem garantia

c) Além das operações com garantias (das duas ou de uma só ponta), admite o registro

de operações sem garantias. Nesses últimos negócios, a clearing somente informa

o valor da liquidação, não exigindo margens de garantia dos agentes

d) Registra operações com garantias e, neste caso, a clearing é isenta de responsabilidade

pela liquidação de operações realizadas no mercado de balcão

Resposta c

65


237 Analise as afirmativas a seguir a respeito da Bolsa Brasileira de Mercadorias e

assinale a alternativa correta.

a) A Bolsa Brasileira de Mercadorias contempla a possibilidade de realização de diversos

tipos de negócios: mercado disponível de bens e serviços; mercados a termo e de

opções de bens e serviços; mercado de títulos representativos de bens e serviços;

leilões governamentais; licitações públicas e compras privadas

b) As operações do mercado a termo envolvem a entrega da mercadoria e pagamento

na mesma data, sendo os contratos padronizados pelas partes que compõem o

contrato

c) A Bolsa Brasileira de Mercadorias atende, em um percentual superior a 75% das

operações, ao mercado a vista, liquidando suas operações em D+1

d) As operações intermediadas pela Bolsa de Mercadorias têm garantias e os ajustes

de operação ocorrem na data de liquidação da operação

Resposta a

238 A Clearing de Derivativos da BM&F possui um participante conhecido como

Participante com Liquidação Direta (PLD). Sobre esse participante, é correto

afirmar que:

a) Atua diretamente na cadeia de liquidação financeira da Clearing de Derivativos

BM&F, na mesma categoria das corretoras de mercadorias

b) Pode transmitir ordens de compra diretamente a uma corretora, mas suas ordens

de venda são restritas

c) Há restrição quanto ao número de corretoras associadas que o PLD pode contratar

para operar nos pregões da BM&F

d) O cliente PLD pode operar em uma corretora de mercadorias sem correr o risco de

liquidação da mesma

Resposta d

239 Assinale a alternativa correta relativa ao procedimento operacional das

bolsas:

a) É comum as bolsas estabelecerem limites de oscilação dos preços e limites máximos

de contratos que um agente pode manter

b) Caso um agente compre dez contratos futuros de boi gordo com vencimento em

maio e venda dez contratos futuros de boi gordo com vencimento agosto, pode-se

dizer que para a câmara de compensação, a sua posição nos mercados futuros é

nula

c) Os agentes podem manter quantas posições em aberto desejarem em determinada

posição, independente destes agentes serem hedgers ou especuladores

d) A bolsa controla todos os preços das operações fechadas, estabelecendo a variação

do preço a cada dez minutos de negociação

Resposta a

4

ÉTICA

NÍVEL I

1 O Código de Ética da BM&F aplica-se:

a) Aos funcionários da BM&F, aos prestadores de serviços ligados diretamente às

atividades exercidas pela BM&F e aos funcionários da Bovespa

b) Aos associados, clientes, operadores, usuários ou prestadores de serviços cujas

atividades estejam diretamente ou indiretamente vinculadas aos sistemas de

negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F

c) Aos funcionários de instituições financeiras públicas

d) Aos funcionários indiretos que exercem algum tipo de atividade ligada à BM&F

Resposta b

2 É correto afirmar que:

a) Manifestações desrespeitosas por parte de operadores do pregão de viva voz

realizadas em grupo serão relevadas e serão caracterizadas pelo Código de Ética

como obra do acaso, por se caracterizarem como conduta generalizada

b) Os operadores do pregão de viva voz podem agir de qualquer forma desde que sejam

responsáveis pelos seus atos, mesmo que essas atitudes afetem ou desabonem a

imagem da classe

c) É vedado aos operadores de mesa realizar operações para clientes que não estejam

regularmente cadastrados no intermediário

d) É permitido aos operadores de mesa efetuar operações na BM&F visando seus

próprios interesses

Resposta c

3 Considerando o Código de Ética, assinale a alternativa verdadeira:

a) A responsabilidade da identificação e do controle de operações que representem

alguma irregularidade recai sobre a BM&F

b) No caso de alguma irregularidade nas operações, o responsável pelas providências

cabíveis será o operador de pregão

c) As corretoras devem identificar e controlar, tomando as providências cabíveis

perante a BM&F e terceiros competentes, as operações que representem alguma

irregularidade

d) A identificação e o controle das operações, assim como as medidas de interferência

em caso de irregularidade, são atribuições do secretário do Comitê de Ética da

BM&F

Resposta c

5

ÉTICA

4 Quanto às regras gerais de conduta, os participantes deverão observar:

a) A legislação e a regulamentação em vigor, os princípios de probidade e boa-fé e os

estatutos sociais, as regras e os procedimentos da BM&F

b) Seus próprios valores, inexistindo um procedimento padrão para a tomada de

decisão de acordo com as regras seguidas pela BM&F

c) As regras morais e cívicas que vigoram na sociedade, onde inexistem regras a serem

seguidas

d) As regras apresentadas a cada área, que devem ser seguidas somente em casos

específicos

Resposta a

5 O descumprimento das disposições do Código de Ética será apurado:

a) Pelo Comitê de Ética da BM&F, em reunião aberta e assegurado ao participante

acusado o direito de defesa

b) Pelo Comitê de Ética da BM&F, mediante processo administrativo

c) Pelo Conselho de Administração da BM&F em reunião aberta, sendo assegurado

ao participante acusado o direito de defesa

d) Em reunião aberta do Comitê de Ética juntamente com os conselhos Consultivo e

de Administração da BM&F, dada a grande importância da matéria

Resposta b


a) O processo administrativo é instaurado por iniciativa do participante interessado e

pelo secretário do Comitê de Ética

b) A formação das regras inseridas no Código de Ética é de responsabilidade do

Comitê Legislativo

c) O secretário do Comitê de Ética é aquele que formula as regras a serem aplicadas

àqueles expostos ao Código de Ética

d) O descumprimento das disposições do Código de Ética é apurado por meio de

processo administrativo

Resposta d

7 Os participantes, atuando em nome próprio ou por intermédio de quaisquer

terceiros, devem:

a) Agir sempre de forma honesta, digna e proba

b) Agir de acordo com o estabelecido na Susep

c) Atuar em conformidade com sua limitação material

d) Relacionar-se de acordo com os princípios estabelecidos na regulamentação da

Susep

Resposta a

6

ÉTICA

8 No que concerne ao Comitê de Ética, é correto afirmar que:

a) É composto por sete membros e quatro suplentes

b) Não tem competência para resolver os casos aos quais o Código de Ética não faz

referência

c) Seis de seus membros, assim como todos os suplentes, são indicados pelo Conselho

de Administração, como homologação da assembléia geral

d) O diretor geral não pode integrar o referido órgão, a fim de garantir a imparcialidade

deste

Resposta c

9 É competência do Conselho de Administração:

a) Convocar assembléia geral para deliberar a respeito da instauração de processo

administrativo, a fim de apurar a violação do Código de Ética

b) Regulamentar o Código de Ética e também estabelecer as diretrizes para o seu

cumprimento e para a sua aplicação às situações não previstas expressamente

c) Indicar os nomes dos membros e dos suplementes da assembléia geral

d) Estruturar os membros que compõem a assembléia geral juntamente com o Comitê

de Ética

Resposta b

10 Quando da aplicação das disposições do Código de Ética da BM&F, podemos

considerar:

a) A intenção individual dos operadores de mesa e do pregão, que priorizam seus

próprios rendimentos

b) A intenção da BM&F, com o objetivo de maximizar o lucro

c) A intenção das corretoras, que desconsideram o objetivo do cliente

d) A intenção original dos participantes envolvidos

Resposta d

11 No que concerne à estrutura do Código de Ética, é correto afirmar que:

a) Aplicam-se aos operadores de mesa as mesmas regras estabelecidas para os

operadores de viva voz, aliadas àquelas destinadas especificamente aos primeiros

b) As regras referentes aos operadores especiais são diferentes das regras estabelecidas

para os operadores de mesa e operadores de pregão

c) Aplicam-se aos operadores especiais as mesmas regras estabelecidas para os

operadores de viva voz, aliadas àquelas destinadas especificamente aos primeiros

d) Os operadores do sistema eletrônico seguem regras diferentes das seguidas pelos

operadores de mesa e de pregão

Resposta c

7

ÉTICA

12 Sobre o Comitê de Ética, é correto afirmar que:

a) É constituído e subordinado ao Conselho de Administração

b) É um órgão autônomo, mas subordinado ao Conselho de Administração

c) É um órgão autônomo e independente dentro da estrutura da BM&F

d) É um órgão auxiliar, mas independente ao Conselho de Administração

Resposta a

13 Para o Código de Ética, considera-se como sistema de negociação:

a) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado pela BM&F,

seja por meio de pregão de viva voz, seja por meio de pregão eletrônico

b) O ambiente de negociação e de realização de operações, que está desvinculado da

BM&F

c) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado por um

órgão público federal

d) O ambiente de negociação, que é administrado pela BM&F, e o de realização de

operações, que é administrado pelas corretoras

Resposta a

14 Os princípios constantes do Código de Ética devem:

a) Impor normas rígidas aos participantes e aos sistemas de negociação e/ou aos

sistemas de registro. As normas devem ser abrangentes o suficiente de tal forma que,

associado a cada desvio de conduta, existir uma norma que pode ser aplicada

b) Fornecer uma noção breve e intuitiva das normas intrínsecas seguidas na sociedade,

de tal forma que o esperado é que os participantes nos mercados sejam educados

e tenham bons tratos

c) Nortear a conduta dos participantes nos mercados e sistemas de negociação e/ou

ainda dos sistemas de registro, incumbindo ao Comitê de Ética decidir quanto da

sua aplicação e propor sua modificação a qualquer tempo

d) Ser seguidos pelo Comitê de Ética de maneira informal, uma vez que inexiste um

sistema de penalidades

Resposta c

15 Assinale a alternativa correta:

a) A aderência às disposições ao Código de Ética é facultativa aos associados das

categorias de corretora de mercadorias

b) A aderência às disposições ao Código de Ética é facultativa aos membros de

compensação e aos operadores especiais

c) Relacionada à aplicabilidade do Código de Ética, incumbe à BM&F a coordenação

do processo de adesão ao regime estabelecido pelo presente código, assim como

a manutenção e a divulgação ao mercado da relação atualizada de todos aqueles

que a ele tenham aderido

d) Relacionada à aplicabilidade do Código de Ética, incumbe a um órgão externo

terceirizado a coordenação do processo de adesão ao regime estabelecido pelo

presente código e a relação atualizada de todos aqueles que tenham aderido ao

código é de responsabilidade do Comitê de Ética

Resposta c

8

ÉTICA

16 Além da regularidade formal dos atos e das operações e da adequação às

normas estabelecidas pela BM&F, serão considerados:

a) A idade e o histórico de ocorrências dos participantes envolvidos

b) A intenção original dos participantes envolvidos

c) Se um dos envolvidos é membro da BM&F ou de órgão vinculado, este ocupando

posição favorecida

d) O cargo que os participantes envolvidos ocupam

Resposta b

17 No caso de desrespeito às regras, é dever do participante comunicar:

a) Os fatos intencionalmente não-verídicos ao secretário do Comitê de Ética e os

participantes serão relevados de punição

b) Ao secretário do Comitê de Ética, que cuidará da publicação do acontecimento

entre os participantes terceiros envolvidos

c) Ao seu superior, que tentará resolver o caso que posteriormente será encaminhado

ao Comitê de Ética na possibilidade do assunto se estender

d) Ao secretário do Comitê de Ética, que manterá em sigilo a identidade daqueles que

tiverem efetuado qualquer comunicação

Resposta b

18 Na situação em que exista conflito de interesses, os participantes:

a) Devem agir normalmente e seguir seus interesses

b) Devem firmar acordo com a contraparte, entrando ambos em consenso

c) Devem efetuar a comunicação do fato à outra parte e adotar todos os controles e

mecanismos mitigadores de seus efeitos

d) Serão impossibilitados de exercer suas funções nesta situação

Resposta c

19 Manifestações públicas em nome da BM&F:

a) Podem ser feitas por qualquer um de seus funcionários, pois cuidados a respeito

desse assunto são desnecessários, já que é impossível que se forme distorções a

partir dessas manifestações

b) Devem ser feitas com muito cuidado, com o objetivo de evitar distorções no

processo de formação de preços nos mercados administrados pela BM&F

c) Podem ser feitas pelos detentores de cargos administrativos elevados e manifestações

realizadas em nome próprio se desvinculam das manifestações feitas em nome da

BM&F

d) Estão proibidas a qualquer membro e, uma vez feitas, os responsáveis responderão

de acordo com o Código de Ética

Resposta b

9

ÉTICA

20 Os funcionários da BM&F:

a) Podem realizar operações nos mercados por ela administrados, em nome próprio

ou de terceiros

b) Podem realizar operações em nome de terceiros nos mercados por ela

administrados

c) São proibidos de realizar operações em seu nome e em nome de terceiros nos

mercados por ela administrados

d) Podem realizar operações em nome próprio, nos mercados por ela administrados

Resposta c

10

ÉTICA

NÍVEL II

21 É correto afirmar que os operadores de mesa:

a) Devem alertar o cliente sempre que este incorrer em erro material ou em

interpretações equivocadas de mecanismos de mercado

b) Podem realizar operações para clientes que ainda não estejam devidamente

registrados na corretora apenas com autorização expressa de seu superior

c) Podem incitar ou pressionar os operadores de viva voz para realizar negociações

que fujam aos limites e às regras estabelecidas pela BM&F

d) Devem adotar estratégias operacionais que independem das necessidades e

objetivos de seus clientes, de acordo somente com os interesses das corretoras

Resposta a

22 Para o Código de Ética, são participantes os associados, clientes, operadores,

usuários ou prestadores de serviços cujas atividades estejam direta ou

indiretamente vinculadas:

a) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registros administrados pela

BM&F sendo que, no caso das pessoas jurídicas, estas responderão pessoalmente e

não seus sócios

b) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela

BM&F, assim como seus administradores, representantes e funcionários

c) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela

BM&F, com exceção de seus administradores, representantes e funcionários

d) Aos sistemas de negociação, de registro, de liquidação e de compensação,

administrados pela BM&F e CVM

Resposta b

23 Um operador:

a) Pode atuar por vontade própria, quando for de seu interesse

b) Atua de acordo com as ordens das corretoras a que esteja vinculado

c) Pode atuar de acordo com o seu interesse, sempre que for autorizado para tanto

d) Pode atuar para ele mesmo em situações em que existir a autorização da BM&F

Resposta b


a) Os participantes devem sempre cuidar para que suas condutas sejam honestas,

dignas e probas, e têm a obrigação de comunicar ao Comitê de Ética as infrações

praticadas por outros participantes de que tenham conhecimento

b) Os participantes podem tornar públicas as informações a que tiverem acesso acerca

das operações e de outras atividades exercidas por eles dentro da BM&F

c) Os participantes podem fazer uso das informações adquiridas em razão de cargo

ou função, e cuja utilização seja irregular ou adquirida de forma lícita

d) Os participantes podem induzir os outros participantes a procurar os operadores de

viva voz, influenciando suas decisões negociáveis

Resposta a

11

ÉTICA

25 O acesso às informações cadastrais está restrito:

a) Aos funcionários da BM&F

b) Aos clientes

c) Aos funcionários do intermediário e da BM&F que, por força de suas atividades,

com elas devam lidar direta ou indiretamente

d) Aos funcionários do intermediário

Resposta c

26 Quanto ao Código de Ética da BM&F, aplicam-se aos operadores do sistema

eletrônico:

a) Aquilo que for atinente aos sócios de corretoras membros

b) A cláusula de sigilo das fontes de negócio

c) As mesmas regras dos operadores de mesa, sempre que desenvolverem atividades

próprias da mesa de operações

d) As disposições de ordem, zelo e respeito aos terceiros que indiquem as operações

desenvolvidas no âmbito da BM&F

Resposta c

27 É correto afirmar que as disposições do Código de Ética:

a) Têm aplicabilidade automática a todos os clientes e participantes

b) Independem da adesão expressa dos associados das categorias de corretora de

mercadorias, membro de compensação, operador especial para sua aplicação

c) Aplicam-se aos administradores, funcionários e representantes de órgãos públicos

d) Aplicam-se a todos os participantes nos mercados administrados pela BM&F

Resposta d

28 Os intermediários são responsáveis:

a) Pela elaboração dos princípios a serem seguidos no Código de Ética e pelo

desenvolvimento dos mesmos, além da função de fazer cumprir as regras nele

estabelecidas

b) Pelos atos dos operadores de mesa, de viva voz e de eletrônicos e auxiliares de

pregão, além de serem responsáveis pelo controle e pelo acompanhamento das

atividades de seus clientes

c) Pelo monitoramento do cumprimento do Código de Ética e pela delegação de

funções dentro do Comitê de Ética

d) Pelas penalidades aplicadas quando do descumprimento do Código de Ética e pela

decisão dessas penalidades

Resposta b

12

ÉTICA

29 Os intermediários:

a) Podem recusar-se a realizar alguns tipos de operações, como por exemplo, operações

que apresentem riscos, tendo em vista o perfil dos clientes e sua capacidade ou não

de liquidar operações

b) Devem efetuar as operações de acordo com o pedido de seu cliente, sendo que o

intermediário é quem assume o compromisso de liquidar a operação caso o cliente

não tenha recursos naquele momento

c) Devem efetuar operações de acordo com seus interesses, pois o intermediário tem

mais informação acerca do mercado e é quem assume os riscos considerados na

operação

d) Podem recusar-se a realizar determinada operação na medida em que esta vá

contra seus interesses. O perfil dos clientes entra como característica secundária na

decisão dessa recusa

Resposta a

30 Os operadores de viva voz:

a) Podem atender diretamente aos clientes ou receber, por quaisquer meios, ordens

que são provenientes do intermediário ao qual estejam vinculados

b) Devem seguir regras que independem do processo de formação de preços e dos

mecanismos de mercado

c) Seguem regras desvinculadas das seguidas pelos operadores de mesa e pelos

auxiliares de pregão

d) Não podem atender diretamente aos clientes, e devem receber ordens provenientes

diretamente do intermediário ao qual está vinculado

Resposta d

31 É permitido aos operadores de viva voz:

a) A combinação prévia de operações entre eles

b) Manifestar opiniões de forma clara e direta, desde que estas s sejam esclarecedoras

para as decisões dos participantes

c) A atividade de direcionamento de ofertas a determinados operadores de viva voz,

em detrimento aos mecanismos de mercado

d) A manipulação do processo de negociação ou simulação de fechamento de

operações visando quaisquer efeitos

Resposta b

32 Os operadores eletrônicos, quando fizerem uso de sistema de negociação ou

sistema de registro:

a) Devem seguir as mesmas regras estabelecidas para os operadores de viva voz

b) Devem seguir as regras estabelecidas especificamente para esse caso

c) Devem seguir as regras da Cooperativa dos Operadores Eletrônicos

d) Devem seguir as regras da operadora, desconsiderando o Código de Ética

Resposta b

13

ÉTICA

33 Além das regras gerais estabelecidas, os operadores especiais devem:

a) Ser submetidos a uma prova que avalia seus conhecimentos sobre o Código de

Ética em diferentes ambientes, financeiros ou sociais

b) Responder a um órgão de associação entre os operadores especiais, que regulamenta

e padroniza o nível do conhecimento e as regras para os mesmos

c) Manter a diretoria da BM&F atualizada sobre as operações feitas por estes todos os

dias

d) Respeitar os mecanismos de formação de preços e os critérios e as práticas

operacionais, conforme o sistema de negociação em que atuem, assim como os

princípios e as regras de conduta estabelecidas neste código

Resposta d

34 Os clientes:

a) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o início de suas atividades

junto aos Intermediários

b) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética, e o órgão responsável para

apresentar as regras aos clientes dos intermediários será a BM&F

c) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o mês anterior ao início

das operações junto aos intermediários

d) Ficam isentos das disposições do Código de Ética, uma vez que os intermediários

respondem inteiramente pelas operações

Resposta b

35 Aos clientes:

a) É permitido desenvolver isolada ou conjuntamente estratégias de atuação, de acordo

com seus interesses, mesmo que essas estratégias influenciem os mercados

b) São vedadas as decisões referentes às operações. No momento que o cliente

participa das operações, as decisões referentes às mesmas são tomadas pelos seus

intermediários

c) É vedado o desenvolvimento, isolado ou conjunto, de qualquer forma de atuação

ou de estratégia, por meio de um ou mais intermediários, que afete ou comprometa

a liquidez ou a distorção do processo de formação de preços no mercado

d) São permitidas as emissões de ordens ou elaboração de estratégias que contrariam

os mecanismos de formação de preços

Resposta c

14

ÉTICA


a) Os princípios do Código de Ética são aplicáveis a todos os participantes, observadas

as peculiaridades e a forma de atuação de cada um

b) Participantes que não trabalham no ambiente da BM&F estão fora da abrangência

deste Código de Ética

c) As regras do Código de Ética são gerais aos participantes e são desconsideradas as

peculiaridades de cada área

d) As peculiaridades observadas no exercício da função em cada área exercem função

padrão na especificação das regras pertencentes ao código, determinando regras

rigorosas a serem seguidas

Resposta a

15

ÉTICA

NÍVEL III

37 Os princípios que regem o processo administrativo previsto no Código de Ética

baseiam-se:

a) Na liberdade de formas

b) No contraditório e na ampla defesa

c) Na vontade do príncipe

d) Na liberdade de defesa

Resposta b

38 Os participantes associados da BM&F que descumprirem o Código de Ética

estarão sujeitos às penalidades de:

a) Suspensão do direito de entrar nas dependências da BM&F

b) Advertências verbal e escrita advindas do diretor do Pregão

c) Advertência, suspensão e exclusão dos sistemas aos quais tenham acesso

d) Pedido de desligamento do cargo exercido pelo participante

Resposta c

39 O Comitê de Ética pode ter acesso a informações protegidas por dever de sigilo

que integram os autos de um processo administrativo na seguinte situação:

a) Quando o comitê julgar necessário, e isto independe das autorizações das partes

envolvidas

b) Quando o comitê julgar necessário e existir autorização do diretor geral

c) Quando o Comitê de Ética solicitar o acesso e as partes envolvidas autorizarem esse

acesso

d) Em situações outorgadas pelos membros do comitê

Resposta c

40 O Comitê de Ética, de acordo com o Código de Ética:

a) Restringe-se a aplicar as regras estipuladas pelo Código de Ética

b) Mantém uma estrutura diferente e independente do Conselho Administrativo

c) Está desvinculado do Conselho de Administração e decide quanto à aplicação de

penalidades aos participantes

d) É constituído pelo Conselho de Administração e a ele é subordinado. Consiste

de um órgão auxiliar de administração que, entre outros, resolve casos em que o

código seja omisso

Resposta d

16

ÉTICA

41 Em relação às disposições do Código de Ética relativas à conduta da BM&F e

de seus funcionários e administradores, é correto afirmar que:

a) As manifestações públicas feitas por administradores, funcionários ou representantes

da BM&F devem observar as regras estabelecidas pelo Código de Ética, inclusive

quando feitas em nome próprio

b) Os funcionários da BM&F podem realizar operações nos mercados por ela

administrados

c) O Código de Ética também se aplica à conduta dos funcionários da Bovespa

d) O diretor geral, os membros da diretoria e os demais diretores da BM&F não

respondem ao Código de Ética

Resposta a

42 O julgamento do Comitê de Ética relativo à conduta da BM&F deverá levar em

conta:

a) As regras da dosimetria da pena, determinadas pelo ordenamento jurídico brasileiro

para todas as sentenças judiciais

b) Os efeitos mediatos da decisão do aprimoramento das condutas dos participantes

e da credibilidade dos mercados da BM&F, sem se deixar limitar pelos possíveis

efeitos imediatos, e procurando impor disciplina a esses mercados e servir de

exemplo aos demais participantes

c) A necessidade de se impor disciplina aos mercados da BM&F, servindo de exemplo

aos demais participantes

d) Os efeitos imediatos e mediatos do aprimoramento das condutas dos participantes

e da credibilidade dos mercados da BM&F

Resposta d

43 O voto emitido pelo relator do Comitê de Ética deverá ser apreciado pelo

comitê em reunião com, no mínimo:

a) 5 membros e por maioria simples, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,

e respeitados os eventuais impedimentos

b) 8 membros e por maioria simples, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,


c) 5 membros e por maioria absoluta, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,


d) 8 membros e por maioria absoluta, sendo cabível o voto de Minerva ao presidente,


Resposta a

17

ÉTICA

44 Os membros do Comitê de Ética:

a) Quando escolhidos como relator, devem requerer ao secretário, quando necessário,

a realização de novas diligências, visando a regular a formação do instrumento

feito, podendo, porém, julgar o processo de imediato

b) São remunerados e têm mandato de três anos, sem possibilidade de reeleição

c) Reúnem-se a cada 90 dias e, em caráter extraordinário, sempre que convocado

por seu presidente, sendo que a convocação, em ambos os casos, deve dar-se por

escrito e com 48 horas de antecedência

d) São sete membros e três suplentes, todos indicados pelo Conselho de Administração,

como homologação da assembléia geral

Resposta c

45 As decisões que tiverem por objeto questões de cunho ético:

a) Estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F

b) Estarão sujeitas à análise do diretor geral

c) Não estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F

d) Não estarão sujeitas à análise de qualquer natureza

Resposta c

46 O procedimento do Comitê de Ética é dividido em:

a) 4 fases: investigação, inquérito, processo e execução

b) 3 fases: investigação, inquérito, e julgamento

c) 2 fases: inquérito e julgamento

d) 2 fases: investigação e execução

Resposta c

47. O prazo para apresentação de defesa dos participantes envolvidos em processo

administrativo no âmbito do Código de Ética é:

a) 10 dias corridos

b) 10 dias úteis

c) Menos que 15 dias corridos, e é estabelecido pelo secretário

d) 15 dias úteis, e é estabelecido pelo secretário

Resposta d

48 O processo administrativo, previsto no Código de Ética da BM&F, será utilizado

quando os operadores tenham descumprido regras:

a) Em qualquer ambiente, seja dentro ou fora das dependências da BM&F

b) Referentes aos comportamentos e às práticas aceitos e socialmente adequados, em

qualquer dos ambientes da BM&F

c) Referentes ao relacionamento com funcionários da BM&F e seus familiares

d) Em ambientes que independem do contexto profissional

Resposta b

18

ÉTICA

49 Os valores das multas aplicadas aos associados da BM&F como penalidade

pelo descumprimento do Código de Ética serão destinados:

a) Àqueles que tiverem sido lesados pela atitude do participante que violou o Código

de Ética, a título de indenização

b) Ao patrimônio da BM&F

c) A um fundo destinado ao financiamento da implementação do disposto no

Código de Ética e ao aprimoramento das condutas dos participantes nos mercados

administrados pela BM&F

d) A um fundo responsável pelos gastos com monitoramento de cumprimento do

Código de Ética

Resposta c

50 Quem pode instaurar processo administrativo no âmbito do Código de Ética?

a) O secretário do Comitê de Ética

b) Qualquer membro do Comitê de Ética

c) Os participantes, na definição do Código de Ética

d) O diretor do Pregão

Resposta a

51 Da decisão proferida em processo administrativo no âmbito do Código de

Ética:

a) Não cabe recurso

b) Cabe recurso à assembléia geral, com efeito suspensivo

c) Cabe recurso ao Conselho de Administração, com efeito suspensivo

d) Cabe recurso ao Conselho de Administração, sem efeito suspensivo

Resposta c

52 A realização de operações em valor superior à capacidade financeira própria

e do comitente, a ausência de controles internos na sociedade corretora e a

não-observância dos critérios prudenciais aplicáveis têm sido punidos com:

a) Multa equivalente a 40% dos emolumentos pagos pela sociedade corretora em

um mês

b) Multa equivalente a 4% dos emolumentos pagos pela sociedade corretora em um

mês

c) Suspensão por dois anos da sociedade corretora e de seus administradores

envolvidos

d) Suspensão, por dois anos, do direito da sociedade corretora de participar de

programa de benefícios instituídos pela Bolsa, juntamente com suspensão de um

ano e multa aos administradores diretamente envolvidos, além de advertência aos

administradores não diretamente envolvidos

Resposta c

19

ÉTICA

53 Quais são as atividades do secretário, uma vez instaurado o processo

administrativo previsto no Código de Ética da BM&F?

a) Realizar as provas e as defesas apresentadas, estabelecer o prazo para a apresentação

da defesa pelos participantes envolvidos e realizar as diligências necessárias para a

instauração do processo

b) Estabelecer, sozinho, as delimitações e as resoluções acerca do caso apresentado

c) Escutar ambas as partes e exercer um papel simbólico no processo administrativo

d) Acompanhar e monitorar o processo, mas as decisões são tomadas pelo presidente

da BM&F

Resposta a

54 O relator da decisão do Comitê de Ética em processo administrativo:

a) É sempre o designado mediante sorteio pelo presidente do comitê

b) É sempre o designado pelo presidente do comitê e aprovado pelo Conselho de

Administração

c) Pode ser o membro designado mediante sorteio pelo presidente do comitê, pode

ser o próprio presidente ou outro membro escolhido mediante sorteio já submetido

a uma pré-seleção

d) É, a princípio, o secretário do comitê ou, no caso do impedimento deste, o

presidente do mesmo órgão

Resposta c

55 Incumbirá ao relator de um processo administrativo:

a) Receber as petições e contestações enviadas pelas partes em litígio

b) Apresentar relatório com as conclusões preliminares a que tiver chegado

c) Aplicar, liminarmente, as penalidades que considerar cabíveis

d) Requerer ao secretário, se necessário, a realização de novas diligências

Resposta d

56 O Comitê de Ética:

a) É um órgão desvinculado e terceirizado, e é inteiramente constituído por membros

sem vínculos com a BM&F

b) É um órgão formado por um componente de cada uma das áreas dos participantes

das operações da BM&F

c) É um órgão auxiliar administrativo, e é constituído pelo Conselho de Administração

e a ele subordinado

d) É um órgão auxiliar administrativo, e é constituído pelo Conselho Técnico

Regional

Resposta c

57 O mandato dos membros e dos suplentes do Comitê de Ética será de:

a) 3 anos, facultada a reeleição

b) 3 anos, permitida a reeleição

c) 2 anos, com reeleição automática

d) 2 anos, facultada a reeleição

Resposta a

20

ÉTICA

58 O processo administrativo consiste:

a) No procedimento utilizado no caso em que os funcionários tiverem descumprido

regras referentes ao uso das instalações ou de bens da BM&F

b) No procedimento pelo qual o Comitê de Ética apurará o descumprimento das

disposições do presente código e determinará as penalidades cabíveis

c) No procedimento utilizado nos casos em que os operadores tiverem descumprido

regras referentes ao relacionamento com os funcionários da BM&F, no desempenho

das suas funções

d) No procedimento iniciado automaticamente quando as disposições tratadas pelo

Código de Ética falham e outro órgão precisa ser acionado

Resposta b

59 Assinale a afirmativa correta:

a) Regras complementares estabelecidas pelos associados são desnecessárias, uma

vez que o Código de Ética é abrangente o suficiente

a) Os participantes e os associados podem manter-se alheios às disposições do Código

de Ética

b) Regras complementares são estabelecidas pelo Conselho Administrativo e são

específicas a cada uma das áreas

c) Os associados deverão estabelecer regras complementares internas de organização

e de conduta

Resposta d

60 Cabe ao Conselho de Administração:

a) Reformular as regras vigentes relativas ao Comitê de Ética, em anos alternados

b) Indicar os nomes dos membros e dos suplentes para o Comitê de Ética, deliberando

sobre a forma de sua instalação

c) Monitorar o cumprimento do Código de Ética nas áreas com cargos de maior

responsabilidade

d) Informar, monitorar e assegurar que as novas regras inseridas no Código de Ética

sejam cumpridas

Resposta b

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE

RISCO

5

NÍVEL I1 Observe as afirmativas abaixo relativas à estrutura de administração de risco

da Clearing de Derivativos BM&F:

I: O sistema de administração de risco da BM&F visa gerenciar e mitigar, da forma mais segura possível, as fontes de risco enfrentadas pela Câmara de Derivativos BM&F no cumprimento de suas obrigações.

II: O Conselho de Administração da BM&F é o responsável por indicar o coordenador, o secretário e os demais membros do Comitê de Risco.

III: O Comitê de Risco discute as propostas e acolhe as sugestões da Câmara Consultiva BM&F para Análise de Risco, formada por participantes do mercado e do meio acadêmico.

Assinale a opção correta:

a) As afirmativas I e II estão corretas.

b) As afirmativas I e III estão corretas.

c) As afirmativas II e III estão corretas.

d) Todas as afirmativas estão corretas.

Resposta: b

2 Entre as principais atribuições do Comitê de Risco, temos:

I: Analisar e discutir o cenário macroeconômico e seus efeitos sobre os mercados.

II: Determinar os cenários de estresse empregados na determinação dos valores de margem requeridos pelas clearings da BM&F.

III: Definir os critérios, limites e parâmetros para controle do risco de crédito dos participantes.

Assinale a alternativa correta:

a) Apenas o item I está correto.

b) Os itens I e II estão corretos.

c) Os itens I e III estão corretos.

d) Todos os itens estão corretos.

Resposta: d

3 Observe as afirmativas abaixo relativas ao sistema de administração de risco da Clearing de Derivativos BM&F:

I: Uma das principais fontes de risco para a Câmara de Derivativos da BM&F é a possibilidade de inadimplemento de um Membro de Compensação.

II: O modelo de cobertura de riscos da Câmara foi estruturado de forma que a maior parte das perdas decorrente de inadimplemento seja coberta pelas garantias previamente depositadas pelo próprio participante inadimplente. Esse modelo é conhecido como defaulters pay.

III: A maior parte do risco suportado pela Câmara é coberta segundo o modelo survivors pay, em que as perdas decorrentes de um inadimplemento são divididas entre todos os participantes não-inadimplentes.


RISCO

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a) Nenhuma afirmativa está correta.

b) Somente a Afirmativa I está correta.

c) Somente as Afirmativas I e II estão corretas.


Resposta: c

4 Sobre a Câmara de Derivativos, são dadas as seguintes afirmativas:

I: Uma das principais fontes de risco da Câmara de Derivativos BM&F é a possibilidade de inadimplemento de um membro de compensação.

II: O modelo de cobertura de riscos da Câmara foi estruturado de forma que a maior parte das perdas decorrente de inadimplemento seja coberta pelas garantias depositadas após o inadimplemento pelo próprio participante faltoso. Esse modelo é conhecido como survivors pay.

Analisando as afirmativas acima, marque a opção correta:

a) Apenas a afirmativa I está correta.

b) Apenas a afirmativa II está correta.

c) As duas afirmativas estão corretas e se completam.

d) As duas afirmativas estão incorretas.

Resposta: a

5 Para o sistema de risco da Clearing de Derivativos BM&F, são considerados contratos líquidos:

a) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão).

b) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão) negociados exclusivamente no pregão de viva voz.

c) Apenas contratos futuros.

d) Contratos futuros e de opções padronizados (negociados em pregão) e swaps (balcão).

Resposta: a

6 Pode-se afirmar que o modelo de cobertura de riscos da Câmara de Derivativos é estruturado:

a) De forma híbrida, combinando o critério de inadimplentes pagam (defaulters pay)com o de sobreviventes, isto é, participantes não-inadimplentes, pagam (survivors pay), sendo a maior parte do risco suportado pelo primeiro critério.

b) De forma híbrida, combinando o critério de inadimplentes pagam (defaulters pay)com o de sobreviventes, isto é, participantes não inadimplentes, pagam (survivors pay), sendo a maior parte do risco suportado pelo segundo critério.

c) Unicamente pelo critério de defaulters pay.

d) Unicamente pelo critério de survivors pay.Resposta: a


RISCO

7

7Para efeito de apuração de margem de garantia, os contratos negociados na Clearing de Derivativos BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. Incluem-se dentre os ativos líquidos:

a) As opções padronizadas (negociados em pregão) européias sobre disponível.

b) As opções flexíveis americanas sobre disponível.

c) As opções flexíveis européias sobre disponível.

d) Os swaps sem ajustes periódicos com garantias.

Resposta: a

8Para efeito de apuração de margem de garantia, os contratos negociados na BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. Incluem-se dentre os ativos ilíquidos:

a) As opções flexíveis americanas sobre disponível.

b) Os contratos futuros.

c) As opções padronizadas (negociadas em pregão) européias sobre disponível.

d) Os contratos futuros agropecuários.

Resposta: a

9 O modelo de cobertura de riscos da Câmara de Derivativos é estruturado de forma que a maior parte do risco é suportado:

a) Pelos adimplentes.

b) Pelos inadimplentes.

c) Pelas corretoras.

d) Pela BM&F.

Resposta: b

10 No que diz respeito ao sistema de cobertura de riscos intradiários (D+0) da Clearing de Derivativos BM&F, é correto afirmar que:

a) A Clearing de Derivativos calcula o risco do negociador com base no conjunto das suas operações especificadas e não-especificadas.

b) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios dos comitentes, sem que ocorra a agregação de posições registradas sob o mesmo negociador.

c) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes, assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos negociadores, sendo tal cálculo feito duas vezes por dia.

d) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios das corretoras, realizando a agregação de posições registradas sob o mesmo negociador.

Resposta: a


RISCO

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11 No que diz respeito ao sistema de cobertura de riscos da Clearing de Derivativos em D+1 (um dia após a operação), é correto afirmar que:

a) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes, assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação, sendo tal cálculo feito a cada 15 minutos.

b) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios dos comitentes, sem que ocorra a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação.

c) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes, assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação, sendo tal cálculo feito a cada duas horas.

d) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios das corretoras, realizando a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação.

Resposta: b

12Para o Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F, em seu subsistema de margem para ativos líquidos, uma subcarteira é um conjunto de posições em contratos padronizados (negociados em pregão) nas quais se admite compensação de riscos. Qual das seguintes alternativas nãorepresenta uma subcarteira do subsistema de margem para ativos líquidos:

a) Subcarteira de ativos financeiros.

b) Subcarteira de contratos futuros de dólar com vencimento acima de 6 meses.

c) Subcarteira de Bradies.

d) Subcarteira de café.

Resposta: b

13 Observe as afirmativas, a seguir, referentes à “margem de uma subcarteira”:

I: O custo de liquidação de uma subcarteira representa o quanto a Clearing teria de despender para encerrar todas as posições pelos preços vigentes no mercado, ou seja, comprar as posições vendidas e vender as posições compradas, encerrando toda a posição do cliente.

II: O risco de mercado é a variação potencial do custo de liquidação de uma posição em determinado período de tempo. Para os ativos líquidos, considera-se, geralmente, dois dias de variação.

III: Para apuração do risco de mercado, o sistema utiliza a metodologia de value at risk.


a) Somente as afirmativas I e II estão corretas.

b) Somente as afirmativas II e III estão corretas.

c) Somente as afirmativas I e III estão corretas.


Resposta: a


RISCO

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14 Observe as seguintes afirmativas relativas ao Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F:

I: Para apurar o risco de mercado, o Sistema de Risco da BM&F utiliza a metodologia de stress testing, ou seja, traça vários cenários e estima o risco de mercado para todos os cenários, escolhendo o pior caso, isto é, aquele associado à maior perda potencial para o participante, como base para a chamada de margem de garantia.

II: Define-se Fator Primitivo de Risco (FPR) como o conjunto de variáveis que determinam o o valor de um derivativo.

III: Para os contratos futuros, os FPRs são os preços a vista do objeto mais a volatilidade implícita da série de opção mais líquida.



b) As afirmativas II e III estão corretas.

c) As afirmativas I e III estão corretas.


Resposta: a

15Os cenários de estresse empregados pelos sistemas de risco das clearings da BM&F são definidos com base em critérios estatísticos, na análise da conjuntura macroeconômica, na avaliação dos níveis correntes de volatilidade implícita observados nos mercados de opções e em outras análises complementares. Na BM&F, quem define esses cenários?

a) O Comitê de Risco.

b) O Comitê de Risco e a Câmara de Derivativos.

c) O Conselho de Administração.

d) O Departamento de Liquidação e Cadastro, o Comitê de Risco e a Clearing de Câmbio.

Resposta: a

16Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciam diretamente a formação de seu preço via relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de Ibovespa, quais seriam os FPRs?

a) Preço a vista do Ibovespa, estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e o rendimento de conveniência (convenience yield) do Ibovespa.

b) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do Ibovespa.

c) Somente o preço do Ibovespa a vista.

d) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo), o preço a vista do Ibovespa e o preço a vista do dólar.

Resposta: a


RISCO

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17Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de DI de Um Dia, quais seriam os seus FPRs?

a) Somente a estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré).

b) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo).

c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar.

d) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e o preço a vista do dólar.

Resposta: a

18Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de dólar, quais seriam os FPRs?

a) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar.

b) Somente o preço a vista do dólar.

c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo).

d) Estrutura a termo da taxa de juro em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar.

Resposta: a

19Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de café arábica, quais seriam os FPRs?

a) Estrutura de preços a termo do café em US$ (curva de preços forward).

b) Somente o preço a vista do café em US$.

c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do café em US$.

d) Preço a vista do café (em R$) e a estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré).

Resposta: a

20 A margem de garantia dos contratos de swap sem ajuste periódico (com garantias):

a) É calculada pelo modelo de estresse sobre o fluxo de caixa futuro do portfolio.

b) É calculada pelo modelo de estresse sobre o valor presente do portfólio, conforme os fatores primitivos de risco.

c) É fixa, sendo estabelecida pelo Comitê de Risco da BM&F, contrato por contrato.

d) É calculada pelo modelo de estresse sobre o valor presente do portfólio para cada mercado específico, calculando a margem para cada contrato isoladamente.

Resposta: a


RISCO

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21O risco legal, para uma clearing, está associado a eventuais fragilidades na estrutura jurídica que ampara suas atividades. No mercado brasileiro, destaca-se a importância para a mitigação desse tipo de risco na:

a) Resolução No 2.689 do CMN.

b) Lei No 9.613.

c) Lei No 10.214.

d) Lei No 8.024. Resposta: c

22 O conceito de margem mínima está associado ao valor mínimo de margem:

a) Estabelecido pela BM&F para cada tipo de participante.

b) Estabelecido pela BM&F para opções muito fora do dinheiro.

c) Estabelecido pela BM&F apenas para contratos futuros agropecuários.

d) Estabelecido pela BM&F para todos os contratos futuros.

Resposta: b


RISCO

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Nível II

23Entre as providências necessárias para evitar que o percentual do limite operacional do Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos descritas abaixo, assinale a alternativa incorreta:

a) Utilizar o aplicativo disponibilizado pela BM&F para a simulação do impacto de novas operações, especificadas ou não, sobre o percentual de utilização do limite operacional.

b) Depósito antecipado de garantias adicionais na Clearing, de titularidade do próprio negociador, para ampliação do respectivo limite operacional.

c) Evitar a especificação dos comitentes das operações para diminuir o valor do risco do negociador.

d) Pronta identificação das operações realizadas no sistema eletrônico de negociação (GTS) que serão objeto de repasse para outras Corretoras ou PLDs.

Resposta: c

24 Observe as afirmativas relativas ao Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta.

I: Cabe ao membro de compensação responsável aceitar ou reduzir o limite de risco intradiário estabelecido pela Clearing de Derivativos para os seus negociadores.

II: As garantias depositadas por um intermediário podem ser utilizadas para cobrir os riscos de outros.

III: O membro de compensação responsável deve acompanhar a evolução ao longo do dia do limite operacional dos seus Negociadores.

a) Somente as afirmativas I e II são verdadeiras.

b) Somente as afirmativas I e III são verdadeiras.

c) Somente as afirmativas II e III são verdadeiras.

d) Todas as afirmativas são verdadeiras.

Resposta: b

25 Observe as afirmativas relativas ao gerenciamento do risco de liquidez e assinale a alternativa correta.

I: A Clearing de Derivativos possui mecanismos para controle e mitigação do risco de liquidez de forma a garantir o cumprimento tempestivo de todas as suas obrigações com os seus membros de compensação.

II: Os mecanismos para controle e mitigação do risco de liquidez permitem garantir o cumprimento tempestivo de todas as obrigações da Clearing de Derivativos até um limite de R$50 milhões.


b) Apenas a afirmativa II está correta.

c) Nenhuma afirmativa está correta.

d) As afirmativas I e II estão corretas. Resposta: a


RISCO

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26 Observe as afirmativas relativas à margem de garantia da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta.

I: As chamadas de margem são determinadas com base nas posições em aberto de cada cliente, nos mercados futuros, de opções e de balcão.

II: A metodologia utilizada permite compensar riscos entre contratos padronizados (negociados em pregão) e de balcão (OTC).

a) Somente a afirmativa I é verdadeira.

b) Somente a afirmativa II é verdadeira.

c) As duas afirmativas são falsas.

d) As duas afirmativas são verdadeiras.

Resposta: a

27 Analise as afirmativas abaixo relativas à chamada de margens de garantia adicionais em D+0 ou D+1 e assinale a alternativa correta:

I: “É passível de ocorrência quando existe a violação do Limite Operacional do Negociador (D+0).”

II: “É passível de ocorrência quando existe a violação dos limites de concentração de posições (D+0 ou D+1).”

III: “É passível de ocorrência ao analisar a violação do limite para value at risk das posições detidas (D+0 ou D+1).”

a) Todas as afirmativas estão corretas.

b) Somente as afirmativas I e II estão corretas.

c) Somente as afirmativas I e III estão corretas.

d) Nenhuma das afirmativas está correta.

Resposta: b

28 As margens de garantias requisitadas pela Clearing de Derivativos são calculadas:

a) Tomando como referência os portfólios dos comitentes, sendo calculadas utilizando-se um modelo de value at risk.

b) Tomando como referência os portfólios consolidados dos membros de compensação, sendo calculadas utilizando-se um modelo de teste de estresse.

c) Tomando como referência os portfólios dos comitentes, sendo calculadas utilizando-se um modelo de teste de estresse.

d) Tomando como referência os portfólios consolidados dos membros de compensação, calculadas utilizando-se um modelo de value at risk.

Resposta: c


RISCO

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29O valor da margem de garantia de uma carteira deve cobrir os custos de liquidação (a preços de mercado) e a elevação potencial desse custo. A respeito dessa questão, analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta.

I: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por contratos futuros é igual a zero, após o processo de ajuste diário.”

II: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por opções tradicionais (sem ajuste diário) é o seu valor de mercado.”

a) As duas afirmativas estão corretas.

b) Somente a afirmativa I está correta.

c) Somente a afirmativa II está correta.


Resposta: a

30 Em relação ao cálculo de margem de garantia para os contratos futuros, assinale a alternativa incorreta:

a) Utiliza um modelo de teste de estresse, em que cada contrato é representado por um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs).

b) Admite a compensação de riscos entre contratos distintos pertencentes a uma mesma subcarteira.

c) Os cenários de estresse são diferenciados de acordo com o risco de crédito representado pelo participante.

d) Os cenários de estresse são determinados pelo comitê de risco da BM&F.

Resposta: c

31O valor da margem de garantia de uma carteira de contratos futuros é formado pelo cálculo do Custo de Liquidação da Carteira (CLC) e pela estimação do Risco de Mercado (RM). A respeito desta questão, analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta.

I: “O valor da margem de um contrato futuro é, no mínimo, igual a zero e, no máximo, igual à subtração entre CLC e RM.”

II: “O RM dos contratos futuros é calculado a partir das variações de seus fatores primitivos de risco nos diversos cenários de estresse.”

a) Somente a afirmativa II está correta.

b) Todas as afirmativas estão corretas.

c) Somente a afirmativa I está correta.


Resposta: a


RISCO

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32 O modelo empregado no cálculo da margem das opções padronizadas (negociadas em pregão) utiliza o conceito de full valuation, em que:

a) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita.

b) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e volatilidade histórica.

c) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e taxa de juro livre de risco

d) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, taxa de spread de crédito, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita.

Resposta: a

33Um dos componentes do processo de administração de risco da Clearing de Derivativos refere-se ao limite de concentração de posições. Em relação a tal limite, pode-se afirmar que:

a) É analisado conforme dois critérios distintos: conforme o número de contratos em aberto e conforme a exposição a fatores de risco.

b) O seu monitoramento ocorre somente no nível dos membros de compensação.

c) O seu monitoramento ocorre somente no nível dos comitentes.

d) É analisado exclusivamente conforme a exposição a fatores de risco.

Resposta: a

34 Sobre os limites de oscilação diária de preços, assinale a opção incorreta:

a) São diferenciados por contrato.

b) São diferenciados entre vencimentos distintos do mesmo contrato.

c) Constituem importante mecanismo de mitigação do risco de liquidez da Clearing de Derivativos.

d) São suspensos 48 horas antes do vencimento do contrato.

Resposta: d


RISCO

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35 Sobre o cálculo da margem de garantia das opções padronizadas (negociadas em pregão) é correto afirmar que:

a) Um modelo de teste de estresse, em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega.

b) Um modelo de value at risk (VaR), em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega.

c) Um modelo de full valuation¸ em que cada opção é avaliada, utilizando-se modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita.

d) Um modelo de full valuation, em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega.

Resposta: c

36As carteiras de swaps sem ajuste periódico e os contratos futuros não são consolidadas para fins de determinação dos valores de margem de garantia, isto é, não se admite a compensação de riscos entre esses produtos, pois:

a) Os fluxos de caixa referentes aos ajustes diários dos futuros são liquidados em uma janela de liquidação diferente dos fluxos de caixa referentes ao vencimento dos swaps.

b) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. Essa característica torna necessário um ajuste de convexidade que não pode ser tratado pelo sistema de cálculo de margem.

c) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. Assim, uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps, pois, enquanto no primeiro caso tem-se um fluxo de caixa negativo a ser liquidado em D+1, no segundo tem-se apenas um aumento no seu valor de mercado.

d) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de vencimento. Assim, uma perda com futuros não pode ser compensada por ganhos com swaps, pois o valor presente do primeiro será sempre menor que o valor presente do segundo.

Resposta: c

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E

REGULAMENTOS

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NÍVEL I

1 Em relação aos vínculos entre os participantes da câmara, podemos afirmar que:

a) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais são obrigados a indicar um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira.

b) Somente as corretoras de mercadorias são obrigadas a indicar um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. Os operadores especiais indicam um banco liquidante.

c) Os operadores especiais indicam uma corretora de mercadorias que, por sua vez, indica um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira.

d) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais indicam um banco liquidante para efeito de compensação e liquidação financeira.

Resposta: a

2Dentre as responsabilidades do banco liquidante, quais situações este deve informar à câmara sobre os membros de compensação usuário de seus serviços de liquidação:

a) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento, por parte do membro de compensação e da corretora, de suas obrigações relacionadas à liquidação.

b) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do cumprimento, por parte do membro de compensação, de suas obrigações relacionadas à liquidação.

c) Comunicar tempestivamente à BM&F e seus representantes quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento, por parte do membro de compensação, de suas obrigações relacionadas à liquidação.

d) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento, por parte do membro de compensação, de suas obrigações relacionadas à liquidação.

Resposta: d

3 Em relação à responsabilidade do comitente perante a corretora podemos afirmar que:

a) O comitente é responsável somente pela provisão de recursos financeiros para liquidação de custos junto a BM&F.

b) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários a liquidação física e financeira de suas operações, assim como, o atendimento de margem de garantia exigida pela câmara.

c) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários a liquidação física e financeira de suas operações, já o atendimento de margem de garantia não é necessário.

d) O comitente é responsável pela entrega e/ou pela provisão de recursos financeiros necessários apenas para atendimento de margem de garantia exigida pela câmara.

Resposta: c


REGULAMENTOS

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4Membros de compensação e usuários de seus serviços de compensação informam as garantias a serem depositadas no atendimento de margens até as:

a) 12:00.

b) 13:00.

c) 13:30.

d) 12:30.

Resposta: b

5 As liquidações financeiras são realizadas via:

a) Sistema de Transferência de Reservas (STR).

b) Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic).

c) Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip).

d) Sistema Financeiro de Bolsas (SFB).

Resposta: a

6 Perante a Câmara de Derivativos, é correto afirmar que:

a) O Banco Central do Brasil é responsável pela liquidação financeira.

b) Os membros de compensação são responsáveis pela liquidação.

c) Os armazéns são responsáveis pela liquidação.

d) As empresas jurídicas financeiras são responsáveis pela liquidação.

Resposta: b

7 Caso a corretora não especifique uma operação para determinado cliente:

a) A operação será registrada na conta erro da corretora.

b) A operação será estornada.

c) A operação será cancelada.

d) A operação será registrada na conta do diretor.

Resposta: a

8 Quanto ao ajuste diário dos mercados futuros, é incorreto afirmar que:

a) Não compõe o valor multilateral líquido.

b) A liquidação do saldo devedor é realizada em D+1.

c) É liquidado somente em dinheiro.

d) É obrigação de liquidação diária direta entre compradores e vendedores.

Resposta: d


REGULAMENTOS

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9O banco liquidante prestador de serviços assume plena responsabilidade pelo cumprimento das obrigações relativas ao valor multilateral líquido do membro de compensação, contratante de seus serviços, quando:

a) Somente o valor credor tenha sido confirmado.

b) O valor está correto.

c) O valor tenha sido total ou parcialmente confirmado.

d) O valor não tenha sido confirmado.

Resposta: c

10A liquidação financeira e ajustes diários, prêmios e taxas ocorrem diretamente entre a câmara e o comitente não-residente (Resolução 2.687), que estejam atuando nos mercados agropecuários da BM&F, por meio do banco liquidante da câmara em:

a) Nova Iorque.

b) Rio de Janeiro.

c) São Paulo.

d) Brasília.

Resposta: a

11 A BM&F envia aos bancos liquidantes os valores credores dos membros de compensação (LDL0005) às:

a) 18:00.

b) 14:10.

c) 14:50.

d) 15:25.

Resposta: d

12 A margem de garantia é sempre requerida em dinheiro. A critério da BM&F, contudo, poderão ser aceitos (as):

a) Cartas de créditos.

b) Outros ativos.

c) Somente cartas de fianças bancárias.

d) Notas promissórias.

Resposta: b

13 Em eventos de inadimplência, cabe à câmara também a tarefa de executar:

a) Bens.

b) Documentos.

c) Garantias.

d) Contratos.

Resposta: c


REGULAMENTOS

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14 Os serviços de compensação e liquidação da câmara compreendem:

a) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação, referente às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F.

b) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os bancos liquidantes, referentes às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F.

c) A realização da compensação e da liquidação financeira entre as corretoras de mercadorias, referente às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F.

d) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação e os clientes, referente às operações cursadas nos mercados administrados organizados e/ou autorizados pela BM&F.

Resposta: a

15Nos termos descritos no artigo 4º da Lei 10.214, de 27 de março de 2001, exclusivamente em relação aos membros de compensação, para fins de liquidação das obrigações resultantes de operações aceitas para compensação e liquidação, é correto afirmar que:

a) A câmara assume a posição de parte contratante.

b) A câmara não assume a posição de parte contratante.

c) A câmara poderá transferir a liquidação financeira para outro órgão.

d) A câmara somente liquida operações após as 15:25.

Resposta: a

16 A câmara realiza a transferência dos créditos aos bancos liquidantes por meio de:

a) Documento de Crédito (DOC).

b) LDL0005 – Mensageria de crédito via Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB).

c) Ordem de Pagamento.

d) Transferência Eletrônica Disponível (TED).

Resposta: b

17 Os membros de compensação são responsáveis perante a câmara:

a) Pela boa liquidação de algumas operações a eles atribuídas.

b) Pela boa liquidação de operações somente registradas no eletrônico.

c) Pela boa liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas.

d) Pela boa liquidação somente de operações de balcão a eles atribuídas.

Resposta: c


REGULAMENTOS

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18 Caso haja falha, o membro de compensação assume a condição de:

a) Condição especial de liquidação.

b) Devedor operacional até a liquidação total.

c) Devedor principal pela liquidação parcial.

d) Inadimplente independente da liquidação total.

Resposta: b

19A responsabilidade do membro de compensação devedor, no caso de liquidação financeira, só é extinta para com a câmara quando esta recebe do STR a mensagem:

a) LDL0004R2.

b) LDL0003.

c) LDL0005.

d) LDL0001.

Resposta: a

20 É incorreto afirmar que:

a) O comitente é do membro de compensação.

b) O membro de compensação é responsável pela liquidação das operações da corretora de mercadorias.

c) O comitente paga o valor da corretagem para a corretora.

d) O comitente é da corretora.

Resposta: a

21 As liquidações financeiras para os clientes não-residentes são realizadas em:

a) D+2.

b) D+3.

c) D+1.

d) D+4.

Resposta: c


a) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro operacional, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, é responsabilidade da câmara a alocação do mesmo para aumentar a garantia previamente depositada.

b) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro administrativo, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, não é responsabilidade da câmara a devolução após dois dias úteis ao participante de origem.


REGULAMENTOS

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c) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro operacional, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, é responsabilidade da câmara a pronta devolução do excedente ao participante de origem.

d) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro operacional, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, não é responsabilidade da câmara a devolução após três dias úteis ao participante de origem.

Resposta: c

23 O valor multilateral líquido dos membros de compensação é o montante a ser pago ou recebido pela câmara, em:

a) Reservas bancárias, via SFB.

b) Reservas bancárias, via STR.

c) Reservas bancárias, via SELIC.

d) Reservas bancárias, via TED.

Resposta: b

24 O valor multilateral líquido é apurado mediante o somatório de:

a) Todos os valores negociados no GTS.

b) Todos os valores oriundos das negociações, dos custos diretos e dos custos indiretos, inclusive da margem de garantia, quando atendida em dinheiro.

c) Todos os valores registrados no WTr.

d) Todos os valores oriundos de operações no mercado físico.

Resposta: b

25 A BM&F permite operações ex-pit, ou troca por futuros, até o:

a) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao segundo dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as condições por ela estabelecidas.

b) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as condições por ela estabelecidas.

c) Último dia útil imediatamente anterior ao primeiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as condições por ela estabelecidas.

d) Penúltimo dia útil imediatamente anterior ao terceiro dia do período previsto nos contratos para apresentação do aviso de entrega, desde que atendidas as condições por ela estabelecidas.

Resposta: c


REGULAMENTOS

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Nível II

26 As transferências de posições nos mercados de liquidação futura são feitas por meio de:

a) Rede de Serviços BM&F, mediante solicitação do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos.

b) Rede de Serviços BM&F, mediante aceitação do banco liquidante.

c) Rede de Serviços BM&F, mediante apresentação de documentos cadastrais do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos.

d) Correspondência da ponta recebedora.

Resposta: a

27 Em relação à liquidação de operações registradas em mercado de balcão podemos afirmar que:

a) A liquidação de operações sem garantia faz parte do netting multilateral do comitente.

b) Operações com e sem garantia não fazem parte do netting multilateral do comitente.

c) Somente quando a ponta credora de uma operação for sem garantia é que o valor de liquidação faz parte do netting multilateral do comitente.

d) Somente quando a ponta credora de uma operação for com garantia é que o valor de liquidação faz parte do netting multilateral do comitente.

Resposta: d

28 Nos casos de atraso no cumprimento de obrigações ou de inadimplemento, a câmara poderá aplicar:

a) Multa de 2% (dois por cento) a 20 (vinte por cento) ao dia, a critério do Diretor Geral da BM&F, sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido, a partir de D+0, até sua regularização.

b) Multa de 1% (um por cento) a 10 (dez por cento) ao dia, a critério do Diretor Geral da BM&F, sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido, a partir de D+0, até sua regularização.

c) Multa de 3% (três por cento) a 12 (doze por cento) ao dia, a critério do Diretor Geral da BM&F, sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido, a partir de D+0, até sua regularização.

d) Multa de 2% (dois por cento) a 12 (doze por cento) ao dia, a critério do Diretor Geral da BM&F, sobre o valor dos ativos não entregues ou sobre o valor multilateral líquido, a partir de D+0, até sua regularização.

Resposta: b


REGULAMENTOS

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29A responsabilidade, perante a câmara, pela boa liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas para registro, compensação e liquidação é:

a) Do banco custodiante.

b) Da corretora especial.

c) Do membro de compensação.

d) Do operador especial.

Resposta: c

30 O inadimplemento caracteriza-se como:

a) A entrega de correspondência dentro do prazo estabelecido.

b) A não-liquidação de valores de operações.

c) A não-entrega do cartão de acesso.

d) O não-aceite de ordem fora de preço de mercado.

Resposta: b

31 Nos mercados agropecuários é correto afirmar:

a) Os contratos devem ser liquidados por diferença.

b) Os contratos devem ser liquidados entre as partes envolvidas.

c) Os contratos podem ser liquidados por entrega física.

d) Os contratos não podem ser liquidados por entrega física.

Resposta: c

32 Podem existir vínculos para repasse entre os seguintes participantes:

a) De corretora para outras e de operador especial para corretora.

b) Somente de corretora agrícola para outra corretora agrícola.

c) De membros de compensação para outros.

d) De bancos para clientes.

Resposta: a

33 É correto afirmar que a especificação de comitente deverá ser realizada:

a) Até as 17:00.

b) Até as 21:15.

c) Até as 20:30.

d) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F.

Resposta: d


REGULAMENTOS

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34 A liquidação física de ouro, realizada no mercado a vista, ocorre:

a) Em D+1.

b) Em D+2.

c) Em D+0.

d) Em D+4.

Resposta: a

35 De acordo com a Lei 10.214 qual a definição de netting multilateral líquido?

a) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes do mercado.

b) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados devedores e credores de cada participante com uma contraparte específica.

c) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes dos mercados (exceto as operações de opções que são liquidadas bilateralmente).

d) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação ao membro de compensação que registrou a operação.

Resposta: a

36 O inadimplemento de um cliente não-residente, caracteriza-se como:

a) A entrega de correspondência dentro do prazo estabelecido.

b) O aceite de uma ordem fora do preço da ordem inicial.

c) A não-entrega de correspondência sobre seu cadastro junto a corretora.

d) A não-liquidação de valores de operações e/ou o não-atendimento do depósito de margem de garantia.

Resposta: d

37 Analise as situações abaixo e assinale a alternativa correta:

I. Para as mercadorias boi e bezerro, haverá entrega física se vendedor e comprador concordarem.

II. Nos mercados agrícolas (exceto boi e bezerro), ocorrerá entrega física sempre que o vendedor assim o desejar.

a) Somente a afirmativa I está correta.

b) Somente a afirmativa II está correta.

c) Nenhuma das afirmativas está correta.

d) As duas afirmativas estão corretas.


REGULAMENTOS

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Resposta: d

38 Quando um membro de compensação não possui conta de reservas bancárias o que deve fazer para liquidar suas operações junto à câmara?

a) Efetuar a liquidação via TED.

b) Depositar o valor de liquidação na conta da câmara no Banco Central.

c) Efetuar a liquidação via fundos de compensação do sistema financeiro de bolsas.

d) Indicar um banco liquidante com conta de reservas bancárias.

Resposta: d

39 É correto afirmar que a especificação de comitente, quando instituição financeira, poderá ser realizada:

a) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F.

b) Até as 19:30.

c) Até as 17:00.

d) Até as 21:15.

Resposta: b

40 A liquidação física e financeira de ouro a termo ocorrerá:

a) Em D+4, quando o vendedor não realizar a entrega do objeto negociado.

b) Em D+0, da data definida pelos participantes mediante a entrega do objeto negociado.

c) Em D+2, no caso de haver recompra por parte do vendedor.

d) Em D+1, da data definida pelos participantes mediante a entrega do objeto negociado.

Resposta: b

41 Caso o banco liquidante confirme para a câmara o valor de liquidação, é correto afirmar que:

a) Ele responde pela integridade do sistema de mensagens.

b) Ele não é responsável pela transferência dos recursos para a câmara.

c) Ele é responsável pela entrega da correspondência cabível.

d) Ele é responsável pela transferência dos recursos para a câmara. Resposta: d


REGULAMENTOS

15

42 Durante e após os pregões da BM&F, os intermediários financeiros devem executar o processo de identificação do comitente final das operações:

a) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Assuntos Operacionais.

b) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Ética.

c) Nos prazos e horários estabelecidos pela Bolsa.

d) Nos prazos e horários estabelecidos pelo Banco Central do Brasil.

Resposta: c

43 Uma vez arbitrados os preços de ajustes do dia, estes servirão de base para o cálculo do valor a liquidar:

a) Provisório.

b) Indefinido.

c) Previsto.

d) Definitivo.

Resposta: d


REGULAMENTOS

16

Nível III

44 Qual é o significado de oferta?

a) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários.

b) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a compra ou a venda valores mobiliários.

c) Ato mediante o qual a corretora ou seu procurador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários.

d) Ato mediante o qual o banco da corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários.

Resposta: a

45 Qual é o significado de ordem?

a) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome ou em nome de seus herdeiros e nas condições que especificar.

b) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome e nas condições que especificar.

c) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda imóveis, ou registre operação, em seu nome e nas condições que especificar.

d) Ato mediante o qual o cliente transmite a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários, ou registre operação, em nome de terceiros nas condições que especificar.

Resposta: b

46 Como ocorre o repasse das operações?

a) Por meio, somente, de contrato específico entre os operadores especiais envolvidos.

b) Por meio, somente, de regras e procedimentos estabelecidos exclusivamente pela CVM.

c) Por meio de contrato específico entre as corretoras envolvidas, por regras e procedimentos estabelecidos pelas bolsas, aprovados pela CVM.

d) Por meio, somente, de contrato específico entre as corretoras envolvidas.

Resposta: c


REGULAMENTOS

17

47 O participante com liquidação direta é:

a) Corretora especial.

b) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração.

c) Operador especial.

d) Corretora de mercadorias.

Resposta: b

48 As corretoras deverão efetuar o cadastro de seus clientes:

a) Com atualização após 2 (dois) anos.

b) Mantendo atualizado somente no final de cada ano.

c) Com atualização após 1 (um) ano.

d) Mantendo sempre atualizado.

Resposta: d

49 Em qualquer hipótese, o repasse de negócio apenas será permitido quando houver:

a) Contrato específico entre as corretoras e, se for o caso, os operadores especiais envolvidos.

b) Contrato comercial entre as corretoras.

c) Contrato de adesão entre os membros de compensação.

d) Contrato específico entre os clientes.

Resposta: a

50 As corretoras devem indicar à Bolsa um diretor responsável para:

a) No exercício de suas atividades de fiscalização dos procedimentos estabelecidos na Instrução CVM 387, ter o cuidado e a diligência que todo homem ativo e probo costuma empregar na administração do seu próprio negócio.

b) Conferir os lançamentos contábeis.

c) No exercício de suas atividades, somente assinar correspondências referentes às transferências de posições.

d) Realizar auditoria nas empresas do grupo.

Resposta: a


REGULAMENTOS

18

51 Quais os objetivos da Instrução CVM 387?

a) Reconhecer a legitimidade do Banco Central do Brasil em agir nos mercados de bolsa.

b) Recolher informações necessárias à fiscalização do Banco Central do Brasil.

c) Estabelecer normas e procedimentos para operações em bolsa.

d) Vigiar a atuação das corretoras.

Resposta: c

52 O que é um membro de compensação?

a) Agente negociador de derivativos exclusivamente para sua carteira própria.

b) Pessoa jurídica não-financeira responsável pela compensação e liquidação das operações com valores mobiliários sob sua responsabilidade perante seus clientes e perante a câmara de compensação.

c) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação responsável pela liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas para registro, compensação e liquidação.

d) Pessoa, natural ou jurídica, que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração.

Resposta: c

53 O participante com liquidação direta deve transmitir as ordens de:

a) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas físicas.

b) Sua carteira própria em conjunto com as ordens dos fundos por ele administrados.

c) Sua carteira própria segregadas das ordens dos fundos por ele administradas.

d) Sua carteira própria segregadas das ordens dos clientes pessoas jurídicas não-financeiras.

Resposta: c

54 É correto afirmar que todas as corretoras são obrigadas a:

a) Possuir sistema de gravação da totalidade dos diálogos entre seus funcionários.

b) Possuir sistema de gravação da totalidade dos diálogos com seus clientes.

c) Possuir sistema de gravação para eventuais gravações entre os clientes e seus operadores de pregão.

d) Possuir sistema de gravação com duração de 1 hora.

Resposta: b


REGULAMENTOS

19

55 As corretoras só podem efetuar alteração do endereço constante do cadastro mediante:

a) Ordem escrita do cliente.

b) Ordem expressa do cliente.

c) Ordem expressa e escrita do cliente, sem comprovante de endereço.

d) Ordem expressa e escrita do cliente, acompanhada do correspondente comprovante de endereço.

Resposta: d

56 É vedado às corretoras:

a) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados.

b) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que não estejam previamente cadastrados.

c) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos dados e documentos corretos.

d) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos os dados corretos.

Resposta: b

57Os operadores especiais podem negociar diretamente em pregão e em sistema eletrônico de negociação e de registro, e somente podem registrar as suas operações por intermédio do (a):

a) Membro de compensação a que estiverem vinculados por contrato.

b) Corretora que tenha patrimônio mínimo de R$3 milhões.

c) Corretora que eles mantêm relacionamento comercial.

d) Membro de compensação a que estiverem vinculados por adendo.

Resposta: a

58 Fiscalizar as atividades dos seus membros e baixar normas complementares necessárias à execução do disposto na instrução CVM 387, compete a:

a) Bolsas, bem como aos órgãos auxiliares da CVM.

b) Corretoras e bancos.

c) Bancos, distribuidoras e Receita Federal.

d) Depende do caso.

Resposta: a


REGULAMENTOS

20

59 Como fica caracterizado o inadimplemento financeiro de um membro de compensação?

a) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado, ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos.

b) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido credor à câmara na forma e no prazo por ela fixado, ou no caso de liquidação por entrega quando o recebimento do ativo não for efetivado nos prazos estabelecidos.

c) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado.

d) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara em até três dias úteis, ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos.

Resposta: a

60 É vedado às corretoras:

I. Efetuar repasse de operações para operadores especiais.

II. Aceitar ordens de clientes que ainda não estejam cadastrados.

III. Permitir o exercício das atividades de mediação ou corretagem por pessoas não autorizadas pela CVM para esse fim.

Diante das três afirmativas, assinale a opção correta:

a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas.

b) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

c) Apenas as afirmativas I e III estão corretas.


Resposta: d

4

MATEMÁTICA FINANCEIRA

NÍVEL I1 Para uma taxa de juro expressa ao ano o valor dos juros é maior sob qual

sistema de capitalização?

a) Sistema de capitalização composta para prazos menores que um ano

b) Sistema de capitalização simples para prazos menores que um ano

c) Sistema de capitalização simples qualquer que seja o prazo

d) Sistema de capitalização composta qualquer que seja o prazo

Resposta b

2 O valor dos juros de uma aplicação prefixada com um único resgate é sempre

igual:

a) Ao valor de resgate da aplicação menos o valor da aplicação

b) Ao valor da aplicação menos o seu valor de resgate

c) À taxa de juro multiplicada pelo prazo e pelo valor do resgate se capitalização

simples

d) À taxa de juro multiplicada pelo prazo da aplicação

Resposta a

3 O valor de resgate de uma aplicação prefixada com um único resgate é

igual ao:

a) Valor da aplicação mais os juros gerados no período

b) Valor da aplicação multiplicado pela taxa de juro e pelo prazo

c) Valor da aplicação dividido pela taxa de juro vezes o prazo da aplicação

d) Valor dos juros subtraído do valor da aplicação

Resposta a

4 A taxa de juro é, normalmente, expressa em:

a) Porcentagem ao ano

b) Decimal ao ano

c) Porcentagem por dia útil

d) Decimal por dia útil

Resposta a

5 Uma empresa precisa tomar um empréstimo de um ano a uma taxa de juro

capitalizada anualmente. Neste caso:

a) Para taxas iguais é melhor o sistema de capitalização simples

b) Para taxas iguais é melhor o sistema de capitalização composta

c) Para taxas iguais tanto faz qual seja o sistema de capitalização

d) Dependendo do valor é melhor o sistema de capitalização simples

Resposta c

5


6 Para uma taxa de i% ao ano o valor acumulado sob o sistema de capitalização

composta sempre gera um montante __________ que o sistema de capitalização

simples?

a) Menor (para qualquer prazo)

b) Maior (para qualquer prazo)

c) Maior (para prazos superiores a um ano)

d) Menor (para prazos superiores a um ano)

Resposta c

7 Considere um empréstimo a ser pago em uma única parcela a uma taxa de

juro simples. Neste caso, os juros são:

a) Proporcionais ao prazo

b) Maiores que o valor do empréstimo

c) Menores que o valor do empréstimo

d) Maiores que o valor da parcela

Resposta a

8 Os juros em capitalização simples são sempre iguais ao:

a) Prazo multiplicado pela taxa de juro e pelo valor do capital inicial

b) Prazo multiplicado pela taxa de juro e pelo montante final

c) Valor dos juros somado ao capital inicial dividido pelo montante final

d) Valor do montante final subtraído dos juros e dividido pelo capital inicial

Resposta a

9 Para uma mesma taxa de juro e mesmo prazo, o valor presente em capitalização

simples:

a) Dependendo do prazo pode ser maior ou menor que o obtido em capitalização

composta

b) É sempre maior ao obtido com capitalização composta

c) É sempre menor ao obtido com capitalização composta

d) É sempre igual ao obtido com capitalização composta

Resposta a

10 O valor do montante em capitalização simples pode ser obtido:

a) Pela soma dos juros no período ao capital inicial

b) Pelo produto do capital inicial sobre a taxa de juro mais 1

c) Pela subtração dos juros em relação ao capital inicial multiplicado pelo prazo

d) Pelo produto dos juros no período ao capital inicial

Resposta a

6


11 Você fez um empréstimo de R$5.000,00 a uma taxa de juro simples de 12% ao

ano a ser pago em dois anos. O valor a ser pago é próximo de:

a) R$6.200,00

b) R$6.270,00

c) R$4.030,00

d) R$4.070,00

Resposta a

12 Qual o valor presente de uma aplicação em juros simples de cinco anos, taxa

de juro de 14% ao ano e valor de resgate, único, igual a R$100.000,00?

a) R$58.823,00

b) R$51.936,00

c) R$52.854,00

d) R$59.325,00

Resposta a

13 Uma empresa toma empréstimo de R$150.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no

regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita seis

meses após a contratação do empréstimo, calcule o montante a ser pago no

final deste período.

a) R$166.946,73

b) R$312.000,00

c) R$151.620,00

d) R$166.200,00

Resposta d

14 Um agente financeiro aplica R$85.000,00 por cinco meses à taxa de 0,9%

ao mês. Qual foi o juro obtido nesta aplicação, considerando um regime de

capitalização simples?

a) R$3.825,00

b) R$3.894,47

c) R$38.250,00

d) R$45.783,04

FALTA A RESPOSTA

15 Um investidor faz empréstimo de R$140.000,00 à taxa de 1,95% ao mês no

regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita cinco

meses após a contratação do empréstimo, qual o valor a ser pago no final

deste período?

a) R$153.650,00

b) R$140.546,00

c) R$152.635,00

d) R$126.350,00

Resposta a

7


16 Se aplicarmos a quantia de R$50.000,00 pelo prazo de quatro meses, teremos

como remuneração desse capital a quantia de R$4.350,00. Qual é a taxa de

juro simples ao mês dessa operação?

a) 2,11% ao mês

b) 2,18% ao mês

c) 8,7% ao mês

d) 1,09% ao mês

Resposta b

17 Um agente de mercado aplicou R$45.000,00 em determinado papel.

Considerando que a taxa de juro foi de 1,45% ao mês, pelo prazo de 51 dias,

calcule, no regime de capitalização simples, o valor de resgate desta operação.

Admita que um mês possua 30 dias corridos.

a) R$46.114,87

b) R$46.109,25

c) R$45.382,69

d) R$45.383,82

Resposta b

18 Um agente financeiro aplicou R$85.000,00 em um período de 173 dias. Foi

totalizada uma quantia de R$15.500,00 de juro. Qual é a taxa de juro mensal

desta aplicação, considerando o regime de capitalização simples? Admita que

um mês tenha 30 dias corridos.

a) 2,95% ao mês

b) 3,16% ao mês

c) 25,71% ao mês

d) 19,48% ao mês

Resposta b

19 Em quantos meses um capital quintuplica na capitalização simples à taxa de

7,5% ao mês?

a) 66,67 meses

b) 4,65 meses

c) 80 meses

d) 53,33 meses

Resposta d

20 Uma empresa toma empréstimo de R$80.000,00 à taxa de 14,5% ao ano no

regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita quatro

meses após a contratação do empréstimo, calcule o montante a ser pago no

final deste período.

a) R$80.966,67

b) R$126.400,00

c) R$87.733,33

d) R$83.866,67

Resposta d

8


21 Você aplicou R$5.000,00 à taxa de juro simples de 13% ao ano. Quantos anos

serão necessários para triplicar o valor?

a) 31 anos

b) 25 anos

c) 15 anos

d) 22 anos

Resposta c

22 Em capitalização composta o valor dos juros é sempre:

a) Crescente, mas não é proporcional ao prazo

b) Crescente e proporcional ao prazo

c) Decrescente, mas não é proporcional ao prazo

d) Decrescente e proporcional ao prazo

Resposta a

23 Em um investimento que está sob o regime de capitalização composta:

a) A taxa de juro em cada período de capitalização incide sobre o capital inicial

investido

b) Os juros em cada período de capitalização tendem a ser constantes

c) O valor dos juros gerados a cada período de capitalização decresce em função do

tempo

d) A taxa de juro incide sobre o capital inicial, acrescido dos juros acumulados até o

período de capitalização anterior

Resposta d

24 Para taxas de juro positivas o montante final em capitalização composta:

a) É sempre maior que o capital inicial

b) Pode ser igual ao valor dos juros gerados

c) É igual ao quociente do valor dos juros sobre o capital inicial

d) É sempre igual ao capital inicial menos os juros gerados no período

Resposta a

25 O valor dos juros em capitalização composta é igual a:

a) A taxa de juro capitalizada no período multiplicada pelo valor do capital inicial

b) O valor do capital inicial multiplicado por 1 mais a taxa de juro do período

c) O valor do capital inicial menos o valor do montante final

d) A taxa de juro por período multiplicada pelo prazo e pelo capital inicial

Resposta a

9


26 Um banco emitiu um CDB de 126 dias úteis no valor de R$1.000.000,00, taxa de

10% ao ano (base 252 dias úteis). O valor dos juros, de acordo com o regime

composto de capitalização, ao final do período é:

a) R$100.000,00

b) R$50.000,00

c) R$48.809,00

d) R$47.320,00

Resposta c

27 Uma empresa tomou um empréstimo de dois anos, taxa de juro compostos de

12% ao ano. Sabendo que o valor devolvido após dois anos foi R$500.000,00,

então, o empréstimo inicial é mais próximo do valor de:

a) R$398.597,00

b) R$403.226,00

c) R$446.429,00

d) R$423.550,00

Resposta a

28 Um investidor aplicou R$100.000,00 em um CDB prefixado e resgatou

R$103.000,00 após 63 dias úteis. A taxa de juro ao ano dessa aplicação, de

acordo com o regime composto de capitalização, é:

a) 12,55%

b) 12%

c) 13,23%

d) 10,3%

Resposta a

29 Uma empresa comprou um CDB de 252 dias úteis no valor de R$100.000,00,

taxa de 9% ao ano, de acordo com o regime composto de capitalização. O

valor de resgate do CDB ao final do período é:

a) R$109.000,00

b) R$252.000,00

c) R$110.000,00

d) R$108.000,00

Resposta a

30 Um banco emitiu um CDB de 63 dias úteis com valor de resgate de R$100.000,00,

taxa de 11% ao ano, de acordo com o regime composto de capitalização. O

valor de aplicação do CDB no início é mais perto de:

a) R$96.392,00

b) R$97.425,00

c) R$111.000,00

d) R$102.643,00

Resposta b

10


31 Um agente realiza investimento no banco GOHL no valor de R$220.000,00 à

taxa de 1,25% ao mês, pelo prazo de oito meses, no regime de capitalização

composto. Calcule o valor de resgate desta operação.

a) R$242.000,00

b) R$564.472,59

c) R$222.209,65

d) R$242.986,94

Resposta d

32 Um agente financeiro emprestou R$25.000,00 a serem pagos após sete meses

à taxa de 3,5% ao mês. Qual é o juro recebido nesta operação, considerando

o regime de capitalização composto?

a) R$6.125,00

b) R$875,00

c) R$6.806,98

d) R$31.806,98

Resposta c

33 Um agente de mercado aplicou em título de renda fixa. O valor de resgate é

R$95.000,00, sendo que tal resgate será feito daqui a nove meses. Sabe-se que

o rendimento deste título é 1,86% ao mês. Qual é o valor aplicado?

a) R$92.694,09

b) R$80.480,48

c) R$93.695,96

d) R$76.151,69

Resposta b

34 A uma taxa de juro composta de 15% ao ano um capital inicial triplica de valor

em aproximadamente:

a) 8 anos

b) 7 anos

c) 11 anos

d) 5 anos

Resposta a

35 Considere um CDB de 126 dias úteis com valor de aplicação igual a R$105.000,00

e valor de resgate igual a R$111.912,47. Neste caso, sua taxa de juro composta

ao ano (base 252 dias úteis) é:

a) 13,6% ao ano

b) 14% ao ano

c) 13,8% ao ano

d) 13,4% ao ano

Resposta a

11


36 Um contrato futuro DI de vencimento em 138 dias úteis está sendo negociado

a uma taxa de juro composta de 10,5% ao ano. O PU correspondente a esta

taxa é:

a) 105.620 pontos

b) 94.679 pontos

c) 98.332 pontos

d) 102.935 pontos

Resposta b

37 O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou

no valor de 91.519 pontos. A taxa de juro composta corresponde a este valor

de ajuste é:

a) 10,5% ao ano

b) 10,75% ao ano

c) 11% ao ano

d) 12% ao ano

Resposta c

38 A qual taxa de juro (ao mês) um capital quintuplica de valor no regime de

capitalização composto no final de 12 meses?

a) 60% ao mês

b) 1,12% ao mês

c) 41,67% ao mês

d) 14,35% ao mês

Resposta d

39 Em quantos meses um capital triplica na capitalização composta à taxa de

9,5% ao mês?

a) 2,74 meses

b) 31,58 meses

c) 12,11 meses

d) 3,28 meses

Resposta c

40 Você aplicou R$30.000,00 à taxa de juro composto de 13,95% ao ano. Quantos

anos serão necessários para triplicar o valor?

a) 8 anos

b) 25 anos

c) 2 anos

d) 10 anos

Resposta a

12


41 Qual taxa mais perto da rentabilidade obtida no período total com aplicação

em uma LTN com 528 dias úteis a uma taxa de 11,9% ao ano (considere um

ano com 252 dias úteis)?

a) 26,56% no período

b) 26,96% no período

c) 26,46% no período

d) 26,26% no período

Resposta a

42 Um determinado título de renda fixa tem valor nominal de R$1.000,00

no vencimento e pode ser adquirido, a 221 dias úteis do vencimento, por

R$904,21. Por sua vez, um determinado banco oferece um CDB com valor

de face equivalente a R$100.000,00 na data de emissão, a ser resgatado por

R$118.450,30 em 18 meses. Com base nestas informações assinale a alternativa

correta:

a) O título de renda fixa oferece uma taxa de juro menor, 12,17% ao ano ante 12,95%

ao ano do CDB

b) O CDB oferece uma taxa de juro menor, 0,95% ao mês ante 0,96% ao mês do

título público

c) O CDB e o título de renda fixa possuem a mesma taxa de rentabilidade

d) O título de renda fixa oferece uma taxa de juro maior, 12,17% ao ano ante 10,95%

ao ano do CDB

Resposta b

43 Um agente de mercado toma financiamento de R$15.000,00 sem entrada para

pagamento em uma única prestação daqui a três meses por R$16.250,00. Qual

é a taxa anual de juro desta operação, considerando o regime de capitalização

composto?

a) 37,74% ao ano

b) 2,7% ao ano

c) 33,33% ao ano

d) 2,78% ao ano

Resposta a

44 Um agente de mercado aplicou R$60.000,00 pelo período de 213 dias. Foi

totalizada uma quantia de R$8.250,00 de juro. Qual é a taxa de juro anual

desta aplicação no regime de capitalização composto? Considere que um ano

possui 360 dias corridos.

a) 24,33% ao ano

b) 7,22% ao ano

c) 23,24% ao ano

d) 13,75% ao ano

Resposta a

13


45 A operação de desconto comercial (ou bancário) é uma forma de cálculo de

valor presente:

a) Igual à existente em juros simples

b) Igual à existente em juros compostos

c) Alternativa à existente em juros simples e compostos

d) Que gera um valor médio entre o valor presente de juros simples e compostos

Resposta a

46 Para se calcular o desconto comercial (ou bancário) é preciso conhecer:

a) A taxa de desconto, o prazo e o valor nominal do título

b) A taxa de desconto, o prazo e o valor presente do título

c) A taxa de desconto e o valor nominal do título

d) A taxa de desconto e o valor presente do título

Resposta a

47 Para mesmo prazo, mesmo valor nominal e mesmo valor descontado, uma

taxa de desconto comercial (ou bancário) é:

a) Sempre menor que a taxa de juro simples da mesma operação

b) Sempre maior que a taxa de juro simples da mesma operação

c) Igual à média da taxa de juro simples e de juro compostos da mesma operação

d) Sempre igual à taxa de juro simples da mesma operação

Resposta a

48 Em uma operação de desconto a taxa de juro incide sobre:

a) O valor presente em termos reais, ou seja, o valor futuro descontada a inflação do

período

b) O valor futuro em termos reais, ou seja, o valor futuro descontada a inflação do

período

c) O valor futuro nominal da operação

d) O valor presente nominal da operação

Resposta c

49 O valor do desconto obtido em uma operação de desconto comercial (ou

bancário):

a) Tem papel semelhante ao de juro nas operações empréstimos

b) É igual ao produto do prazo pela taxa de desconto e pelo valor descontado do

título

c) É calculado da mesma forma que os juros compostos

d) É igual ao valor dos juros simples

Resposta a

14


50 Um título cinco meses de valor nominal igual a R$100.000,00 foi descontado

sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto comercial de 2% ao mês.

O valor do desconto é:

a) R$10.000,00

b) R$12.000,00

c) R$8.000,00

d) R$14.000,00

Resposta a

51 Um título de seis meses de valor nominal igual a R$250.000,00 foi descontado

sob o regime de juro simples por R$190.000,00. Neste caso, o valor do desconto

é:

a) R$60.000,00

b) R$10.000,00

c) R$120.000,00

d) R$90.000,00

Resposta a

52 Um título seis meses de valor nominal igual a R$200.000,00 foi descontado

sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto igual a 20% ao ano.

Neste caso, o valor descontado do título é:

a) R$180.000,00

b) R$220.000,00

c) R$160.000,00

d) R$181.800,00

Resposta a

53 Um título, com valor nominal de R$100.000,00, foi descontado 90 dias antes

de seu vencimento, proporcionando valor atual de R$89.625,75. Determine a

taxa de desconto simples mensal desta operação.

a) 0,12% ao mês

b) 11,57% ao mês

c) 3,86% ao mês

d) 3,46% ao mês

Resposta d

54 Um título de seis meses de valor nominal de R$100.000,00 foi descontado por

R$90.000,00 (desconto comercial ou bancário). Neste caso, a taxa de desconto

é:

a) 20%

b) 22,2%

c) 23,5%

d) 24,1%

Resposta a

15


55 Considere uma operação de desconto comercial (ou bancário) de dois anos,

taxa de 24% ao ano. Neste caso, a taxa de juro simples que gera os mesmos

valores numéricos da operação de desconto é:

a) 24%

b) 46,2%

c) 38,7%

d) 18,3%

Resposta b

56 A empresa XYZ precisa de recursos por dois anos e consegue diversas propostas

alternativas. A alternativa que lhe acarreta o menor custo financeiro é:

a) 18% ao ano de taxa de desconto comercial (ou bancário)

b) 18% ao ano de taxa de juro simples em um empréstimo

c) 18% ao ano de taxa de juro composto em um empréstimo

d) 18% ao ano de taxa de desconto composto

Resposta b

57 Uma empresa possui um borderô de duplicatas, as quais serão descontadas à

taxa de desconto simples de 2,75% ao mês (ver a tabela a seguir). Calcule o

valor total de desconto.

RELAÇÃO DE DUPLICATAS

Duplicata Valor (R$)Prazo (vencimento em dias

corridos)

1 20.000,00 45

2 10.000,00 64

3 8.000,00 82

a) R$2.042,23

b) R$1.045,00

c) R$201,30

d) R$2.013,00

Resposta d

58 Para uma periodicidade de capitalização de juro menor que um ano, a

comparação de uma taxa nominal ao ano com a equivalente taxa efetiva ao

ano:

a) A taxa nominal é sempre maior que a taxa efetiva

b) A taxa nominal é sempre menor que a taxa efetiva

c) A taxa nominal é sempre igual à taxa efetiva

d) Dependendo do prazo a taxa nominal pode ser maior que a taxa efetiva

Resposta b

16


59 Aumentando a freqüência de capitalização de uma taxa nominal expressa ao

ano:

a) Aumenta a taxa efetiva ao ano

b) Diminui a taxa efetiva ao ano

c) Não altera a taxa efetiva ao ano

d) Dependendo do prazo pode ou não alterar a taxa efetiva ao ano.

Resposta a

60 Para uma mesma taxa nominal ao ano é preferível um empréstimo em que a

freqüência de capitalização é:

a) Mensal

b) Bimensal

c) Trimestral

d) Semestral

Resposta d

61 A taxa efetiva correspondente a uma taxa nominal expressa ao ano pode ser

calculada:

a) Dividindo a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano

b) Multiplicando a taxa nominal ao ano pela freqüência de capitalização ao ano

c) Dividindo a freqüência de capitalização ao ano pela taxa nominal ao ano

d) Exponenciando a taxa nominal ao ano pelo inverso da freqüência de capitalização

ao ano

Resposta a

62 A taxa nominal ao ano de uma operação de empréstimo:

a) Nunca indica o real custo da operação de empréstimo

b) Sempre indica o real custo da operação de empréstimo

c) Indica o real custo da operação de empréstimo apenas se esta tiver prazo de um

mês

d) Índice o real custo da operação de empréstimo apenas se a freqüência de

capitalização for igual a 2

Resposta a

63 Considere uma taxa nominal igual a 24% ao ano com capitalização mensal.

Neste caso, a taxa efetiva ao mês é:

a) 2%

b) 2,1%

c) 1,9%

d) 1,8%

Resposta a

17


64 A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 16% ao ano

com capitalização trimestral é mais próxima da taxa de:

a) 17%

b) 17,1%

c) 16,9%

d) 16,8%

Resposta a

65 A empresa XYZ tomou um empréstimo de R$200.000,00 por seis meses à taxa

nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O valor a ser devolvido

após os seis meses é próximo de:

a) R$225.232,00

b) R$224.000,00

c) R$222.710,00

d) R$226.165,00

Resposta a

66 O banco XYZ fez uma aplicação de R$1.000.000,00 por 12 meses a uma taxa de

18% ao ano com capitalização semestral. O valor resgatado após os 12 meses

foi de:

a) R$1.188.100,00

b) R$1.180.000,00

c) R$1.192.300,00

d) R$1.193.700,00

Resposta a

67 Considere uma empresa que precisa tomar um empréstimo de seis meses. A

melhor alternativa é:

a) 24% ao ano de taxa nominal com capitalização semestral

b) 23% ao ano de taxa nominal com capitalização trimestral

c) 22% ao ano de taxa nominal com capitalização bimensal

d) 21% ao ano de taxa nominal com capitalização mensal

Resposta d

68 José e Maria estão discutindo sobre fazer um investimento pelos próximos

180 dias corridos. José conseguiu com seu gerente uma taxa nominal anual de

12% ao ano capitalizada bimestralmente, enquanto que Maria conseguiu uma

taxa efetiva anual de 12% ao ano. Qual a melhor alternativa?

a) Devem aplicar no banco de José

b) Devem aplicar no banco de Maria

c) Tanto faz, as duas alternativas geram o mesmo rendimento

d) Devem aplicar 50% em cada alternativa

Resposta a

18


69 Considere uma taxa nominal de 19% ao ano e sua respectiva taxa efetiva de

20,75% ao ano. Neste caso, a capitalização ocorre de forma:

a) Mensal

b) Bimensal

c) Trimestral

d) Semestral

Resposta a

70 Dada uma taxa efetiva igual a 25,44% ao ano com capitalização semestral,

então a correspondente taxa nominal ao ano é mais próxima da taxa de:

a) 24%

b) 25%

c) 23%

d) 26%

Resposta a

71 Um banco captou R$1.000.000,00 ao emitir um CDB de 12 meses com uma taxa

efetiva de 24% ao ano. Este valor foi emprestado por 12 meses a uma taxa

nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O resultado do banco foi:

a) R$28.242,00 de lucro

b) R$18.342,00 de prejuízo

c) Zero

d) R$24.000,00 de lucro

Resposta a

72 Um título cambial vai vencer em 180 dias pagando 106% de seu valor de face.

Este título está sendo negociado a uma taxa de juro nominal, com capitalização

semestral, igual a 8% ao ano. Neste caso, o preço de mercado deste título é

perto de:

a) 101,9% de seu valor de face

b) 100,2% de seu valor de face

c) 102% de seu valor de face

d) 102,1% de seu valor de face

Resposta a

73 Considere uma empresa que precisa de recursos por 12 meses e encontra

diversas alternativas: (i) 24% ao ano de taxa de juro efetiva; (ii) 24% ao ano

de taxa de juro nominal com capitalização semestral; e (iii) 24% ao ano de

taxa de juro nominal com capitalização mensal. Classifique as alternativas da

melhor para a pior:

a) (i); (ii) e (iii)

b) (i); (iii) e (ii)

c) (iii); (ii) e (i)

d) (ii); (iii) e (i)

Resposta a

19


74 A taxa over ao ano no Brasil é:

a) Uma taxa de juro definida para um ano de 252 dias úteis

b) Uma taxa de juro definida para um ano de 360 dias corridos

c) Uma taxa de juro definida para um ano de 365 dias corridos

d) Uma taxa de juro definida para um ano de 250 dias úteis

Resposta a

75 As operações de over duram, na maior parte das vezes:

a) 1 dia corrido

b) 1 dia útil

c) 252 dias úteis

d) 365 dias corridos

Resposta b

76 Considere uma operação de over de um dia. Para se chegar a (1 + a taxa no

período) basta elevar (1 + a taxa over ao ano) por:

a) 1 sobre 252

b) 1 sobre 360

c) 1 sobre 365

d) 21 sobre 252

Resposta a

77 A taxa over no Brasil é:

a) Uma taxa de juro efetiva ao ano (252 dias úteis)

b) Uma taxa de juro ao ano nominal com capitalização diária (360 dias corridos)

c) Uma taxa de juro efetiva ao ano (365 dias corridos)

d) Uma taxa de juro mensal com capitalização diária

Resposta a

78 Se um banco aplicar R$ a uma mesma taxa over por 252 dias úteis ao final

deste período seu rendimento será:

a) Sempre igual ao valor da taxa over

b) Sempre menor que o valor da taxa over

c) Sempre maior que o valor da taxa over

d) Maior, menor ou igual ao da taxa over dependendo da taxa

Resposta a

79 Uma LTN de 65 dias úteis foi comprada a uma taxa de mercado igual a 11% ao

ano. Neste caso, sua taxa over:

a) É igual a 11% ao ano

b) É maior que 11% ao ano

c) É menor que 11% ao ano

d) Depende de quantos dias corridos correspondem aos 65 dias úteis

Resposta a

20


80 Um contrato de DI futuro com 125 dias úteis e 181 dias corridos para o

vencimento foi negociado, em pregão, a uma taxa de 11,1% ao ano. Neste

caso, sua taxa over é igual a:

a) 11,1% ao ano

b) 11% ao ano

c) 10,9% ao ano

d) 10,8% ao ano

Resposta a

81 Um banco tomou emprestado R$1.000.000,00 por um dia útil a uma taxa over

de 12% ao ano. Neste caso, o valor dos juros devidos é igual a:

a) R$449,82

b) R$476,19

c) R$314,85

d) R$310,54

Resposta a

82 Quantos dias úteis demoram, aproximadamente, para se obter um rendimento

de 24% a uma taxa over igual a 12% ao ano.

a) 504 dias úteis

b) 478 dias úteis

c) 436 dias úteis

d) 535 dias úteis

Resposta b

83 Um investidor comprou um CDB de R$100.000,00, 252 dias úteis, indexado a

95% da taxa DI. Supondo que a taxa DI média do DI do período tenha ficado

em 10% ao ano o valor de resgate do CDB é mais perto de:

a) R$109.477,00

b) R$109.500,00

c) R$110.000,00

d) R$108.325,00

Resposta a

84 Uma empresa tomou um empréstimo de R$100.000,00 de 252 dias úteis

indexado à taxa DI acrescido de um spread multiplicativo de 5% ao ano.

Considerando que a taxa DI do período tenha ficado em 10% ao ano o valor

devolvido é igual a:

a) R$110.000,00

b) R$115.000,00

c) R$115.500,00

d) R$105.000,00

Resposta c

21


85 Um banco comprou uma LTN de 125 dias úteis por uma taxa de 11,9% ao ano.

Esta LTN foi financiada no over por 35 dias úteis a uma taxa de 11,5% ao ano.

Qual a taxa máxima que esta LTN pode ser financiada no over nos 90 dias úteis

restantes para não dar prejuízo em seu carregamento?

a) 12,06% ao ano

b) 11,96% ao ano

c) 12,16% ao ano

d) 12,26% ao ano

Resposta a

86 Sabendo que a taxa over de juro é igual a 21,25% ao ano, calcule o valor de um

título, cujo valor de face é de R$100.000,00 e possui vencimento em 47 dias

úteis (64 dias corridos).

a) R$96.632,51

b) R$97.515,78

c) R$96.470,09

d) R$95.224,24

Resposta c

87 Um título, com valor de face de R$100.000,00, foi negociado a R$91.125,50.

Sabendo que restam 142 dias úteis (205 dias corridos) para o vencimento do

contrato, qual foi a taxa over implícita nesta operação?

a) 17,93% ao ano

b) 12,1% ao ano

c) 17,28% ao ano

d) 17,73% ao ano

Resposta a

88 Qual é a taxa proporcional ao bimestre de uma taxa de 18% ao ano?

a) 3% ao bimestre

b) 2% ao bimestre

c) 2,5% ao bimestre

d) 1,5% ao bimestre

Resposta a

89 Dada uma taxa de juro simples expressa ao mês para se chegar à taxa

proporcional ao ano basta:

a) Dividir a taxa ao mês por 12

b) Multiplica a taxa mensal por 12

c) Elevar (1 + taxa mensal) por 12 e subtrair 1

d) Tirar o log neperiano de (1 + taxa mensal) e multiplicar por 12

Resposta b

22


90 Qual é a taxa proporcional ao ano de uma taxa de 3,5% ao trimestre?

a) 15% ao ano

b) 16% ao ano

c) 14% ao ano

d) 17% ao ano

Resposta c

91 Uma taxa de juro é dita ser proporcional à outra taxa de juro quando:

a) São taxas de juro simples e geram o mesmo rendimento para igual período

b) São taxas de juro compostos e geram o mesmo rendimento para igual período

c) São taxas de juro compostos e uma é um múltiplo da outra

d) São taxas de juro simples

Resposta a

92 Uma taxa de juro é proporcional a outra taxa de juro quando o quociente de

uma taxa pela outra é igual:

a) Ao quociente do prazo de definição de uma taxa pelo prazo de definição da outra

taxa

b) À razão entre o montante final de uma taxa e o capital inicial da outra

c) Ao produto entre os prazos de definição das taxas

d) A 2,0

Resposta a

93 Uma empresa aplicou R$800.000,00 e resgatou R$1.000,00 após dois anos.

Qual a taxa de juro proporcional a 12 meses desta aplicação?

a) 12,5% ao ano

b) 11,8% ao ano

c) 12,1% ao ano

d) 12,9% ao ano

Resposta a

94 Qual a taxa proporcional em seis meses de uma taxa igual a 16% para oito

meses?

a) 12% ao semestre

b) 11% ao semestre

c) 10% ao semestre

d) 13% ao semestre

Resposta a

23


95 Um banco captou R$1.000.000,00 por seis meses a uma taxa proporcional a

24% ao ano e aplicou, também por seis meses, a uma taxa proporcional a

2,5% ao mês. O lucro desta operação foi:

a) R$30.000,00

b) R$28.000,00

c) R$26.000,00

d) R$32.000,00

Resposta a

96 Quando duas taxas de juro simples proporcionais são trazidas para o prazo de

um ano:

a) Sempre são iguais para qualquer prazo de definição das taxas

b) São iguais apenas se o prazo de definição de uma taxa é múltiplo do outro

c) São iguais apenas por acaso

d) Nunca são iguais

Resposta a

97 Uma empresa tomou R$400.000,00 por seis meses, devolvendo R$550.000,00 ao

final do período. A taxa proporcional para oito meses deste empréstimo é:

a) 45% em 8 meses

b) 35% em 8 meses

c) 40% em 8 meses

d) 50% em 8 meses

Resposta d

98 Um investidor fez, simultaneamente, duas aplicações de seis meses cada com

títulos que retornam juros simples. A primeira delas no valor de R$50.000,00

a 12% ao ano e a segunda de R$30.000,00 a 9% ao ano. Determine o retorno

do conjunto dessas aplicações no semestre:

a) 6,08%

b) 5,44%

c) 6,5%

d) 7,52%

Resposta b

99 Um fundo fez uma aplicação de seis meses em um título de mesmo período que

rende uma taxa de juro simples de 14% ao ano. A taxa de retorno proporcional

do fundo no período é próxima de:

a) 7% ao semestre

b) 6% ao semestre

c) 6,8% ao semestre

d) 7,2% ao semestre

Resposta a

24


100 Considere as seguintes taxas de juro simples: (i) 2% ao mês; (ii) 6% ao semestre

e (iii) 12% ao ano. Então:

a) As taxas (i), (ii) e (iii) são proporcionais entre si

b) Apenas as taxas (i) e (ii) são proporcionais entre si

c) Apenas as taxas (ii) e (iii) são proporcionais entre si

d) Nenhuma taxa é proporcional à outra

Resposta c

101 Considere uma taxa nominal ao ano com capitalização mensal. Então:

a) A taxa efetiva mensal é igual à taxa proporcional mensal

b) A taxa efetiva mensal é maior que a taxa proporcional mensal

c) A taxa efetiva mensal é menor que a taxa proporcional mensal

d) A taxa efetiva mensal é igual a taxa nominal dividida pela taxa proporcional

Resposta a

102 Uma empresa necessita de recursos por seis meses e conseguiu as alternativas

abaixo (juros simples). Indique qual que possui a melhor taxa proporcional

para o período:

a) 24% ao ano

b) 2% ao mês

c) 7% ao trimestre

d) 3% ao bimestre

Resposta d

103 Duas taxas de juro são ditas equivalentes quando: (i) são taxas de juro

compostas e (ii) quando aplicadas a um mesmo capital pelo mesmo período

geram mesmo valor de juro.

a) (i) e (ii) são afirmações verdadeiras

b) (i) e (ii) são afirmações falsas

c) (i) é verdadeira e (ii) é falsa

d) (i) é falsa e (ii) é verdadeira

Resposta a

104 Considere uma taxa de juro composta definida ao semestre e sua equivalente

taxa ao ano. Então:

a) A taxa ao ano é maior que duas vezes a taxa semestral

b) A taxa ao ano é menor que duas vezes a taxa semestral

c) A taxa ao ano é igual a duas vezes a taxa semestral

d) A taxa ao ano pode ser maior ou menor que taxa semestral

Resposta a

25


105 Para transformar uma taxa ao ano (txa) em sua taxa equivalente semestral

(txs) basta calcular:

a) txs = (1 + txa)0,5 – 1

b) txs = (1 + txa)2 – 1

c) txs = (1 + txa)0,5

d) txs = (1 + txa)2

Resposta a

106 Para transformar uma taxa ao ano (txa) na sua taxa equivalente em oito meses

(txs) basta calcular:

a) txs = (1 + txa)8/12 – 1

b) txs = (1 + txa)12/8 – 1

c) txs = (1 + txa)8 – 1

d) txs = (1 + txa)12 – 1

Resposta a

107 A afirmação: “As taxas proporcionais estão para os juros simples, assim como

as taxas equivalentes estão para os juros compostos.”

a) É verdadeira sob quaisquer circunstâncias

b) É falsa sob quaisquer circunstâncias

c) É falsa apenas para prazos menores que um ano

d) É verdadeira apenas para prazos menores que um ano

Resposta a

108 Qual é a taxa equivalente ao semestre de uma taxa de 12% ao ano?

a) 6,14% ao semestre

b) 5,83% ao semestre

c) 5,39% ao semestre

d) 6,26% ao semestre

Resposta b

109 Qual é a taxa equivalente ao ano de uma taxa de 6,5% em sete meses?

a) 11,4% ao ano

b) 11% ao ano

c) 11,2% ao ano

d) 11,6% ao ano

Resposta a

110 Uma empresa tomou um empréstimo de R$400.000,00 para pagar R$430.000,00

em cinco meses. Qual a taxa equivalente ao ano?

a) 18,95% ao ano

b) 19,57% ao ano

c) 17,33% ao ano

d) 20,02% ao ano

Resposta a

26


111 Um investidor tem duas alternativas para investir R$ por um mesmo prazo: (i)

a uma taxa de 10% ao semestre e (ii) a uma taxa de 21% ao ano. Neste caso:

a) As duas alternativas são idênticas, pois as taxas são equivalentes

b) A melhor alternativa é a alternativa (i)

c) A melhor alternativa é a alternativa (ii)

d) A melhor alternativa é a (ii) para prazos iguais ou menores a um ano

Resposta a

112 Um banco captou R$1.000.000,00 com um CDB de 252 dias úteis pagando uma

taxa de 12 meses equivalente a 6% por 126 dias úteis e emprestou este recurso

para seus clientes também por 252 dias úteis a uma taxa igual a 14% ao ano.

Determine o lucro desta operação.

a) R$16.400,00

b) R$16.200,00

c) R$16.000,00

d) R$16.600,00

Resposta a

113 Considere uma aplicação que rendeu em quatro meses uma taxa equivalente

a 20% ao ano. A taxa proporcional, em 12 meses, desta aplicação é mais perto

da taxa:

a) 18,8% ao ano

b) 18,6% ao ano

c) 19% ao ano

d) 19,2% ao ano

Resposta a

114 Um banco tomou R$1.000.000,00 por seis meses a uma taxa equivalente a

24% ao ano e aplicou, também por seis meses, a uma taxa equivalente a 2%

ao mês. O lucro desta operação foi próximo a:

a) R$12.610,00

b) R$11.580,00

c) R$13.920,00

d) R$11.950,00

Resposta a

115 Uma instituição exige taxa real de juro de 1,6% ao mês para sua aplicação. O

prazo da aplicação é de 90 dias. Nestes meses, estima-se inflação de 3,25% ao

mês (mês 1), 2,75% ao mês (mês 2) e 1,95% ao mês (mês 3). Determine a taxa

de juro composto ao ano que satisfaz as exigências do investidor.

a) 45,96%

b) 65,56%

c) 62,05%

d) 51%

Resposta b.

27


116 Uma instituição aplicou certa quantia por quatro meses em um fundo que

rendeu 19,75% ao ano. A inflação nestes quatro meses foi de 0,8% (mês 1);

1,5% (mês 2); 1,25% (mês 3) e 0,5% (mês 4). Determine a taxa de juro real ao

ano desta aplicação, utilizando capitalização composta.

a) 1,45% ao ano

b) 6,12% ao ano

c) 6,3% ao ano

d) 8,25% ao ano

Resposta b

117 Considere uma série de 12 pagamentos mensais iguais e consecutivos em que

a taxa de juro é dada ao ano. Neste caso:

a) Primeiramente deve-se achar a taxa equivalente mensal

b) Primeiramente deve-se achar a taxa proporcional mensal

c) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano ajustando-se o fluxo para apenas um

pagamento

d) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano multiplicando-se o fluxo por 12

Resposta a

118 O valor futuro de uma série uniforme é igual:

a) Ao valor futuro do valor presente da mesma série

b) Ao valor presente da mesma série

c) Ao valor descontado dos seus fluxos de caixas

d) Ao valor dos fluxos de caixas vezes o número de fluxos trazido para o futuro

Resposta a

119 O quociente do valor futuro sobre o valor presente de uma série uniforme é

igual a:

a) (1 + taxa)N onde N é o número de períodos

b) (1 + taxa)

c) (1 – taxa)

d) (1 – taxa)N onde N é o número de períodos

Resposta a

120 O valor presente de uma série uniforme de 12 pagamentos em que o primeiro

pagamento ocorre na data de início do fluxo:

a) É igual à soma de uma prestação mais o valor presente de 11 prestações onde a

primeira delas ocorre um período após a data inicial

b) É igual à soma do valor presente de 12 prestações onde a primeira delas ocorre um

período após a data inicial

c) É igual ao valor futuro das seis primeiras prestações

d) É igual ao valor presente das seis primeiras prestações e do valor futuro das seis

últimas prestações

Resposta a

28


121 Um agente de mercado contraiu um financiamento no valor de R$50.000,00

para ser amortizado em 60 parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que

a primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de

2,5% ao mês, qual é o valor das parcelas do financiamento?

a) R$1.617,67

b) R$1.578,21

c) R$2.726,24

d) R$3.666,49

Resposta b

122 Um agente de mercado possui um compromisso financeiro de R$95.000,00

para daqui oito meses. Sabendo que o rendimento de certos títulos prefixados

está em 1,45% ao mês, calcule a quantia que ele deve aplicar mensalmente, a

partir de hoje, para obter o valor de resgate que precisa.

a) R$11.285,35

b) R$12.481,87

c) R$12.662,85

d) R$11.124,06

Resposta d

123 Um agente de mercado contraiu financiamento no valor de R$30.000,00 para

ser amortizado em 36 parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que a

primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de


a) R$1.139,51

b) R$588,91

c) R$1.944,00

d) R$1.119,37

Resposta d

124 Uma instituição contraiu financiamento no valor de R$12.000,00 para ser

amortizado em cinco parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que a

primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de


a) R$2.534,35

b) R$3.066,14

c) R$2.465,32

d) R$2.605,31

Resposta a

29


125 Emprestou-se uma quantia de R$15.000,00 para ser amortizado em cinco

parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que a primeira será feita no ato

da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de 1,75% ao mês, qual é o valor

das parcelas do financiamento?

a) R$3.831,40

b) R$3.159,32

c) R$3.104,98

d) R$2.896,82

Resposta c

126 Considere uma série postecipada com 12 pagamentos mensais iguais a

R$10.000,00 exceto o sexto pagamento que é igual a R$5.000,00. Determine o

valor mais próximo do valor presente da série considerando que a taxa de juro

é 2% ao mês.

a) R$101.313,00

b) R$99.272,00

c) R$102.925,00

d) R$101.932,00

Resposta b

127 Um indivíduo deseja acumular R$100.000,00 aplicando um valor todo final de

mês, durante 60 meses, a uma taxa de juro igual a 1,2% ao mês. Determine o

valor aproximado de cada parcela.

a) R$1.148,00

b) R$1.356,00

c) R$975,00

d) R$1.455,00

Resposta a

128 Considere 24 pagamentos mensais iguais a R$20.000,00, a iniciarem-se

daqui a 30 dias. Determine o valor mais próximo do valor presente da série

considerando que a taxa de juro é igual a 18% ao ano.

a) R$405.828,00

b) R$375.754,00

c) R$420.123,00

d) R$380.432,00

Resposta a

30


129 Uma empresa toma empréstimo para capital de giro. O valor das prestações é

de R$1.945,93 por mês. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de

26% ao ano e o número de prestações é igual a 36 (com o primeiro pagamento

feito após 30 dias da contratação), qual é o valor presente do empréstimo?

a) R$50.043,69

b) R$7.482,52

c) R$53.742,88

d) R$70.053,48

Resposta a

130 Um veículo custa a vista R$50.000,00 ou então em 12 prestações mensais,

com uma taxa de 1,5% ao mês, sendo que primeira prestação é a entrada do

financiamento (plano 1 + 11 prestações). Determine o valor aproximado das

prestações.

a) R$4.516,00

b) R$4.584,00

c) R$4.622,00

d) R$4.699,00

Resposta a

131 Um imóvel é vendido por dois planos alternativos: (i) a vista por R$200.000,00

ou (ii) em 30 prestações mensais e consecutivas de valor fixo igual a R$9.000,00,

a primeira delas vencendo seis meses após a compra. Supondo que a taxa de

juro é igual a 1,2% ao mês:

a) Plano a vista é melhor

b) Plano em prestações é melhor

c) Os dois planos são equivalentes

d) Como existe carência nas prestações, o plano a vista é superior em algumas

situações e inferior em outras

Resposta a

132 Uma instituição financeira concedeu empréstimo de R$120.000,00 para

pagamento em 18 prestações mensais, iguais e consecutivas de R$8.360,41,

sendo o primeiro pagamento após 30 dias da contratação. Calcule a taxa de

juro anual embutida nesta operação.

a) 2,5% ao ano

b) 42,58% ao ano

c) 34,49% ao ano

d) 51,11% ao ano

Resposta c

31


133 Considere um título que paga um cupom de juro anual igual a 12% de seu

principal, pagando todo o principal no vencimento. Se este título for negociado

a uma taxa interna de retorno de mercado igual a 14% ao ano então:

a) O preço de mercado deste título é igual a 100% de seu principal

b) O preço de mercado deste título é menor que 100% de seu principal

c) O preço de mercado deste título é maior que 100% de seu principal

d) O preço de mercado deste título é igual a sua taxa interna de retorno

Resposta b

134 Dado um fluxo de caixa com diversos valores pode-se que afirmar que quanto

maior a taxa de juro de mercado:

a) Menor é o valor presente do fluxo de caixa

b) Maior é o valor presente do fluxo de caixa

c) A taxa de mercado não tem influência em seu valor presente

d) Se a taxa de juro for maior que 1% ao período maior é seu valor presente, o

contrário para taxas de juro menores que 1% ao período

Resposta a

135 Pode-se afirmar que a taxa interna de retorno de um título é a taxa de juro

que:

a) Iguala o valor presente dos fluxos futuros a seu preço de mercado

b) Traz para o valor presente seus fluxos futuros

c) Reduz o valor futuro dos fluxos de caixa

d) Iguala o preço de mercado do título a seu valor futuro

Resposta a

136 Considerando que a taxa de juro é positiva, o valor futuro de um conjunto

genérico de fluxos de caixa é:

a) Sempre maior que seu valor presente

b) Sempre menor que seu valor presente

c) Sempre igual a seu valor presente

d) Algumas vezes maior e outras vezes menor que seu valor presente

Resposta a

137 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$1.000.000,00 a ser paga

em dois anos e R$2.000.000,00 em quatro anos. Considerando que a taxa de

juro de mercado é igual a 12% ao ano, determine quanto ela deve aplicar,

hoje, para garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:

a) R$2.068.230,00

b) R$1.855.290,00

c) R$2.490.210,00

d) R$2.285.120,00

Resposta a

32


138 A companhia Alpha faz um orçamento de uma obra com duas empreiteiras. A

empreiteira A ofereceu as seguintes condições de pagamento: R$100.000,00

no ato e mais cinco parcelas mensais de R$50.000,00. A empreiteira B propôs

sete prestações mensais de R$50.000,00 a contar de 30 dias. Sabendo que a

taxa de juro mensal é de 1,5%, assinale a alternativa correta:

a) O orçamento da empreiteira A é mais vantajoso para a companhia Alpha

b) O orçamento da empreiteira B é mais vantajoso para a companhia Alpha

c) Os dois orçamentos são equivalentes para a companhia Alpha

d) O orçamento da empreiteira A tem um valor presente líquido maior em relação ao

de sua concorrente

Resposta b

139 Um agente financeiro aplica R$65.000,00 por quatro meses à taxa de 0,9% ao

mês. Determine o valor futuro deste capital e considere regime de capitalização

simples.

a) R$66.755,00

b) R$67.340,00

c) R$65.585,00

d) R$130.585,00

Resposta b

140 Um indivíduo adquiriu, a prazo, imóvel de R$165.000,00, cujo valor será pago

daqui a oito meses. O financiador estipulou taxa de juro simples de 1,85% ao

mês. Determine o valor a vista desse imóvel.

a) R$135.024,55

b) R$143.728,22

c) R$189.420,00

d) R$162.002,95

Resposta b

141 Uma instituição financeira comprou um título a R$964,50. A maturidade do

papel ocorre daqui a 24 meses e existe pagamento semestral de cupom. Com

base nos cupons recebidos a cada semestre, calcule a taxa interna de retorno

desse papel.

Valor de aquisição R$964,50Cupom no 1º semestre R$48,23Cupom no 2º semestre R$57,87Cupom no 3º semestre R$38,58

Cupom no 4º semestre + resgate R$1.123,64

a) 7,59% ao semestre

b) 15,75% ao semestre

c) 0,69% ao semestre

d) 7,94% ao semestre

Resposta a

33


142 Uma instituição financeira concedeu empréstimo de R$550.000,00 a uma

empresa. As amortizações serão feitas em três prestações mensais consecutivas

de R$150.000,00, R$200.000,00 e R$230.000,00, sendo a primeira realizada um

mês após a contratação. Qual é a taxa interna de retorno desta operação sob

a ótica do banco?

a) 1,82% ao mês

b) 2,52% ao mês

c) 1,79% ao mês

d) 2,59% ao mês

Resposta b

143 Uma empresa tomou empréstimo de um banco. A amortização iniciará no mês

seguinte, sendo feita mediante o pagamento de seis parcelas mensais: as três

primeiras de R$100.000,00 e as três últimas de R$140.000,00. Sabendo que

a taxa de juro cobrada pelo banco é de 3% ao mês, calcule o valor presente

líquido deste empréstimo.

a) R$720.000,00

b) R$654.863,60

c) R$602.988,67

d) R$645.262,35

Resposta d

144 Um agente de mercado tomou empréstimo, cuja amortização será feita no

prazo 30/60/90 dias com as respectivas prestações: R$30.000,00, R$40.000,00

e R$45.000,00. Considerando taxa de juro de 3,5% ao mês, qual é o valor

presente líquido deste empréstimo?

a) R$106.913,36

b) R$110.655,32

c) R$115.000,00

d) R$103.723,41

Resposta a

145 Calcule o valor presente líquido de um empréstimo, sabendo que a amortização

inicia-se 30 dias após a contratação, sendo feita em seis parcelas mensais. As

três primeiras parcelas são de R$1.000,00 cada uma e as três últimas são de

R$1.300,00 cada uma. A taxa de juro da operação é de 3,75% ao mês.

a) R$6.121,56

b) R$6.900,00

c) R$5.532,49

d) R$6.034,10

Resposta d

34


146 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$55.000,00 do banco em que

possui conta corrente. Sabe-se que o banco fixou as amortizações em dez

prestações mensais e consecutivas, sendo as quatro primeiras no valor de

R$6.500,00 cada uma; as quatro posteriores no valor de R$6.000,00 cada uma

e as duas últimas no valor de R$5.000,00 cada uma. Qual é a taxa interna de

retorno desta operação sob a ótica do banco?

a) 3,29% ao mês

b) 4,16% ao mês

c) 1,69% ao mês

d) 2,09% ao mês

Resposta c

147 Uma empresa investiu R$2.0000.000,00 em um projeto que retorna

R$1.0000.000,00 após um ano e R$2.0000.000,00 após três anos. A empresa

deseja ter um retorno superior à taxa oriunda do PU de ajuste de um contrato

futuro de DI que vence em 688 dias úteis. Sabendo-se que o PU de ajuste do

referido contrato futuro foi de 69.926,33 pode-se afirmar que:

a) A taxa de rentabilidade do projeto é de 12,55% ao ano, portanto menor do que a

taxa de juro indicada pelo contrato futuro de DI

b) A taxa de juro implícita no contrato futuro de DI é metade da taxa de juro gerada

pelo fluxo de caixa do projeto em que a empresa investiu

c) A empresa conseguirá um retorno acima da taxa oriunda do contrato futuro de DI.

O fluxo de caixa do projeto oferece uma taxa de 19,74% ao ano, ante 14% ao ano

referente ao contrato futuro de DI

d) A taxa de juro implícita no contrato futuro de DI é de 16% ao ano, portanto acima

da taxa de rentabilidade oferecida pelo projeto em que a empresa investiu

Resposta c

148 Um projeto deve gerar um fluxo de caixa anual constante e igual a

R$1.000.000,00 durante dez anos. Além deste fluxo no 10º e último ano o

projeto gera, também, receita residual igual a R$2.000.000,00. Determine o

valor máximo, aproximado, a ser pago por este projeto se a taxa exigida para

o projeto for igual a 20% ao ano.

a) R$4.515.483,00

b) R$3.290.172,00

c) R$5.390.870,00

d) R$4.980.290,00

Resposta a

35


149 Um papel cujo valor de resgate é de R$200.000,00 vence daqui a 56 dias. Um

investidor deseja ganhar 21% ao ano. Considerando o regime de capitalização

composto, qual é o valor do principal pelo qual este investidor deve comprar

o título? Considere que um ano possui 360 dias corridos.

a) R$193.673,34

b) R$112.079,11

c) R$194.156,65

d) R$58.727,07

Resposta c

150 Os cotistas de um fundo de investimento têm sido remunerados, em média, à

taxa de juro de 14,25% ao ano. Qual é o valor que devo investir neste fundo,

para que consiga resgatar após 91 dias, a quantia de R$65.000,00?

a) R$61.947,08

b) R$41.489,10

c) R$52.516,41

d) R$58.013,16

Resposta a

151 Um agente de mercado realiza a compra de um papel a R$840,00, cujo

vencimento ocorrerá em 36 meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00.

Sabendo que no final de cada um dos três primeiros semestres existiu

pagamento de cupom de R$45,00 e nos outros três semestres o cupom foi de

R$55,00, qual foi a taxa interna de retorno desta operação?

a) 8,45% ao ano

b) 17,61% ao ano

c) 7,39% ao ano

d) 15,33% ao ano

Resposta b

36


152 Um agente de mercado realizou três orçamentos para a compra de

microcomputadores:

ORÇAMENTO I ORÇAMENTO II ORÇAMENTO III

Prazo Pagamento Prazo Pagamento Prazo Pagamento

0 R$5.000,00 30 dias R$7.000,00 60 dias R$7.500

30 dias R$5.000,00 60 dias R$4.000,00 90 dias R$8.200

60 dias R$5.000,00 90 dias R$3.000,00

Qual das alternativas é a mais atraente, considerando que seu capital está

rendendo em torno de 1,25% ao mês?

a) Orçamento I

b) Orçamento II

c) Orçamento III

d) Os três orçamentos são igualmente atraentes

Resposta b

153 Um título é adquirido por R$900,00. Seu vencimento está previsto para 18

meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00. No final de cada semestre,

existe um pagamento de cupom de R$50,00. Qual é a taxa interna de retorno

desta operação?

a) 8,95% ao ano

b) 7,28% ao ano

c) 18,69% ao ano

d) 15,09% ao ano

Resposta c

154 Uma empresa tomou empréstimo cuja amortização segue o seguinte padrão:

a) 1º ano: pagamentos mensais de R$3.500,00; b) 2º ano: pagamentos mensais

de R$3.150,00; e c) 3º ano: pagamentos mensais de R$2.500,00. Qual é o valor

presente líquido deste empréstimo, considerando a taxa de juro de 2,5% ao

mês?

a) R$74.106,09

b) R$109.800,00

c) R$45.138,09

d) R$79.717,53

Resposta a

37


155 Um agente de mercado realiza financiamento, em que a amortização será feita

em 12 prestações mensais de R$4.000,00 e mais duas prestações semestrais

de R$6.000,00 (incidindo no 6º e 12º meses). Calcule o valor presente deste

financiamento, sabendo que a taxa de juro da operação foi de 3% ao mês.

a) R$60.000,00

b) R$42.082,79

c) R$45.641,26

d) R$49.049,20

Resposta d

156 Um agente de mercado realiza compra de equipamentos no valor de

R$600.000,00, sendo este valor financiado com o banco HYZ. A amortização

será feita em seis prestações iguais e consecutivas de R$120.000,00, sendo que

a primeira prestação ocorrerá no quarto mês após a contratação. Considerando

estes três meses de carência, calcule a taxa de juro deste financiamento.

a) 5,47% ao mês

b) 3,4% ao mês

c) 4,19% ao mês

d) 2,86% ao mês

Resposta d

157 Um investidor realizou a compra de um papel a R$860,00, cujo vencimento

ocorrerá em 72 meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00. Sabendo que

no final de cada um dos seis primeiros semestres existiu pagamento de cupom

de R$40,00 e nos outros seis semestres o cupom foi de R$50,00, qual foi a taxa

interna de retorno desta operação?

a) 12,55% ao ano

b) 12,11% ao ano

c) 6% ao ano

d) 11,86% ao ano

Resposta a

158 Um investidor realizou a compra de um papel a R$870,00, cujo vencimento

ocorrerá em 30 meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00. Sabendo que

no final de cada um dos dois primeiros semestres existiu pagamento de cupom

de R$48,50 e nos outros três semestres o cupom foi de R$55,50, qual foi a taxa

interna de retorno desta operação?

a) 9% ao ano

b) 15,56% ao ano

c) 4,18% ao ano

d) 17,8% ao ano

Resposta d

38


159 Determine a rentabilidade ao ano de um projeto que exige um investimento

de R$1.000.000,00 no primeiro semestre, R$2.000.000,00 no segundo semestre

e retorna R$5.000.000,00 no quarto semestre.

a) 54,23% ao ano

b) 17,12% ao ano

c) 32,25% ao ano

d) 20,19% ao ano

Resposta a

160 Um indivíduo planeja uma complementação de sua aposentadoria que lhe

permita saques anuais, em termos reais, de R$36.000,00 por ano durante 20

anos. Quanto ele deve ter de poupança no início do período de aposentadoria

de forma a permitir esta complementação sabendo que a taxa de juro real é

igual a 5% ao ano? Considere série postecipada de pagamentos.

a) R$448.639,00

b) R$683.547,00

c) R$532.443,00

d) R$654.125,00

Resposta a

161 Considere uma empresa que possui uma dívida de R$150.000,00 a ser paga em

seis meses e R$280.000,00 em 14 meses. Considerando que a taxa de juro de

mercado é igual a 10,5% ao ano determine quanto ela deve aplicar, hoje, para

garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:

a) R$391.907,31

b) R$395.588,54

c) R$399.689,12

d) R$403.568,22

Resposta a

162 Uma máquina gera receita liquida de R$100.000,00 por ano durante dez anos.

Depois disso, ela possui valor de sucata igual a R$300.000,00. Sabendo que a

rentabilidade exigida para comprar esta máquina é de 18% ao ano e ela está

sendo vendida por R$500.000,00:

a) Esta máquina deve ser comprada

b) Esta máquina não deve ser comprada

c) Esta máquina deve ser comprada apenas se a taxa de juro de mercado for de no

mínimo 20% ao ano

d) Esta máquina deve ser comprada apenas se o seu valor presente for igual ao seu

valor residual

Resposta a

39


163 Um agente de mercado realiza aplicação de R$13.000,00 e possui retorno

trimestral conforme assinalado pela tabela abaixo. No oitavo trimestre, realiza

o resgate da aplicação. Qual foi a taxa interna de retorno mensal obtida?

Valor aplicado R$13.000,00

Retorno no 1º trimestre R$390,00







Retorno no 8º trimestre + resgate R$17.530,25

a) 6,42% ao mês

b) 2,1% ao mês

c) 1,26% ao mês

d) 0,42% ao mês

Resposta b

164 Uma empresa realizará investimentos em seu parque tecnológico no valor de

R$3.000.000,00. Assinale a alternativa que corresponda à melhor forma de

pagamento para o desenvolvimento destas atividades, sabendo que o custo

de capital da empresa é de 1,45% ao mês.

a) Pagamento de 24 parcelas mensais iguais de R$150.000,00, sendo a primeira

parcela paga um mês após a contratação

b) Pagamento de 24 parcelas mensais iguais de R$148.000,00, sendo a primeira

parcela paga na contratação

c) Pagamento de 12 parcelas mensais iguais de R$160.000,00 e mais 12 parcelas

restantes de R$130.000,00

d) Pagamento a vista de R$3.000.000,00

Resposta c

165 Um empréstimo é realizado à taxa de juro de 5% ao mês. As amortizações terão

início no quinto mês após a contratação, sendo feitas em 24 prestações mensais

de R$5.000,00 e mais duas prestações anuais de R$10.000,00 (incidindo nas 12º

e 24º prestações mensais). Qual é o valor presente deste financiamento?

a) R$65.809,24

b) R$140.000,00

c) R$63.892,94

d) R$77.662,26

Resposta c

40


166 Certo papel, com maturidade de 24 meses, possui valor de resgate igual a

R$100.000,00. O pagamento dos juros é semestral, sendo feito à taxa de juro

linear de 10% ao ano Sabendo que o investidor exige taxa de juro composto

mínima de 17% ao ano para aplicação, calcule quanto ele está disposto a

pagar pelo título.

a) R$67.081,18

b) R$89.550,78

c) R$80.797,35

d) R$89.157,72

Resposta b

167 Um agente de mercado deseja comprar algumas máquinas para seu negócio.

Foi apresentado orçamento no qual ele realizaria pagamento de R$5.000,00 no

ato da compra e mais três parcelas de R$3.000,00 cada uma com vencimento

em 30 dias, 45 dias e 60 dias, respectivamente. Sabendo que o capital deste

agente está aplicado à taxa de 1,2% ao mês, qual é o valor presente líquido

deste orçamento?

a) R$13.507,86

b) R$13.840,50

c) R$13.833,49

d) R$14.000,00

Resposta b

168 Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o

valor presente líquido de seus fluxos da data zero até seu final é:

a) Maior ou igual a zero

b) Menor que zero

c) Igual a seu valor futuro descontado

d) Maior que seu valor futuro descontado

Resposta a

169 Considere um projeto de investimento com taxa de retorno igual a 20% ao

ano. Neste caso, o projeto é economicamente viável caso:

a) A taxa de retorno exigida para nele investir for menor ou igual a 20% ao ano

b) A taxa de retorno exigida para nele investir for maior ou igual a 20% ao ano

c) O quociente do valor presente dos fluxos sobre o desembolso inicial for maior ou

igual a 20%

d) O quociente do valor presente dos fluxos sobre o desembolso inicial for menor ou

igual a 20%

Resposta a

41


170 Quando o valor presente líquido dos fluxos de um projeto da data zero até

seu final for igual a zero então:

a) A TIR é igual à taxa de retorno exigida para investir no projeto

b) A TIR é menor que a taxa de retorno exigida para investir no projeto

c) A TIR é maior que a taxa de retorno exigida para investir no projeto

d) A TIR é igual ao quociente do valor futuro sobre o custo do projeto

Resposta a

171 Considere dois projetos de investimento com mesmo desembolso inicial. O

projeto mais rentável é aquele que:

a) Apresenta o menor valor presente líquido

b) Apresenta o maior valor presente líquido

c) Apresenta a menor taxa interna de retorno e o menor valor presente líquido

d) Apresenta o menor valor futuro líquido

Resposta b

42


NÍVEL II

172 Considere dois títulos emitidos pelo governo federal, cujos fluxos são

equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. Neste caso:

a) Ambos têm o mesmo preço qualquer que seja o prazo para o vencimento

b) Ambos têm o mesmo preço apenas se possuem o mesmo prazo para o

vencimento

c) O mais longo é o que possui o maior preço

d) O mais curto é o que possui o maior preço

Resposta a

173 Um fluxo na data 2 é equivalente a um fluxo na data 5 à taxa de juro de 12%

ao ano. Pode-se afirmar que:

a) O valor futuro de ambos, em suas datas respectivas, é necessariamente igual

b) O valor futuro de ambos, em suas datas respectivas, é necessariamente diferente

c) Quando trazidos para o primeiro ano, o valor dos dois fluxos é diferente

d) O valor presente dos dois fluxos pode ser diferente usando a taxa de 12% ao ano

Resposta b

174 Dois fluxos de caixa são ditos equivalentes a uma taxa de juro i quando:

a) Possuem mesmo valor futuro

b) Trazidos para uma mesma data focal, usando a taxa de juro i, são exatamente

iguais

c) Possuem mesmo prazo

d) Possuem mesma quantidade de fluxos positivos

Resposta b

175 Considere um fluxo A que paga R$1.200,00 em um ano e um fluxo B que paga

R$1.000,00 em um ano e R$224,00 em dois anos. Pode-se dizer que:

a) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 12% ao ano

b) Os fluxos A e B são equivalentes à taxa de 10% ao ano

c) Os fluxos A e B são equivalentes a quaisquer taxas de juro

d) Os fluxos A e B não são equivalentes a nenhuma taxa de juro

Resposta a

176 Considere dois fluxos equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. O fluxo

A paga R$1.000,00 em um ano. Neste caso, o valor descontado do fluxo B

trazido para o segundo ano é igual a:

a) R$1.000,00

b) R$1.120,00

c) R$1.240,00

d) R$1.360,00

Resposta b

43


177 O fluxo A promete pagar R$1.000,00 em um ano. O fluxo B equivalente ao

fluxo A em três anos, a uma taxa de 10% ao ano é igual a:

a) R$1.210,00

b) R$1.100,00

c) R$909,00

d) R$1.331,00

Resposta a

178 A empresa A possui uma dívida cujo valor presente é igual a R$1.000.000,00.

Esta empresa pretende trocar esta dívida emitindo uma CCB prefixada de

cupom zero com vencimento em dois anos, taxa de 15% ao ano. O valor de

face desta CCB é igual a:

a) R$1.322.500,00

b) R$1.150.000,00

c) R$756.144,00

d) R$869.565,00

Resposta a

179 Um indivíduo possui diversos investimentos que valem, hoje, no mercado,

R$100.000,00. Considerando uma taxa de juro de 0,8% ao mês determine o

fluxo equivalente a estes investimentos em dois anos.

a) R$121.074,00

b) R$110.000,00

c) R$90.909,00

d) R$82.644,00

Resposta a

180 O valor equivalente à divida de uma empresa em dois anos a uma taxa de

12% ao ano é igual a R$1.000.000,00. Neste caso, o valor presente da dívida

da empresa equivale, aproximadamente, a:

a) R$797.194,00

b) R$892.857,00

c) R$1.120.000,00

d) R$1.254.400,00

Resposta a

44


181 A companhia A emitiu uma debênture com prazo de um ano no valor de

R$100.000,00. Está previsto o pagamento de um único cupom no vencimento

à taxa de 18% ao ano. A companhia B também emitiu uma debênture de

R$100.000,00 com prazo de um ano, mas pretende pagar cupons mensais.

Qual deve ser a taxa mensal do cupom do título emitido pela companhia B

para que seja indiferente investir em um ou outro?

a) 1,12%

b) 1,28%

c) 1,39%

d) 1,52%

Resposta c

182 Emanuel pretende adquirir um automóvel. Ele tem duas opções: parcelas

anuais, sem entrada, de R$10.000,00 por cinco anos (considerando juros de

34,49% ao ano) ou 48 parcelas mensais, sem entrada, considerando juros

de 2,5% ao mês. O valor das prestações mensais que torne as duas opções

equivalentes é de:

a) R$705,60

b) R$790,68

c) R$806,69

d) R$908,66

Resposta c

183 Considere dois projetos de investimento. O primeiro deles retorna

R$1.000.000,00 em um ano e R$2.000.000,00 em dois anos. O segundo deles

retorna R$2.000.000,00 em um ano e R$500.000,00 em dois anos. A taxa de

retorno ao ano que torna os 2 projetos equivalentes financeiramente é igual

a:

a) 50% ao ano

b) 25% ao ano

c) 100% ao ano

d) 75% ao ano

Resposta a

184 Considere dois títulos de mesmo valor que retornam uma taxa de juro de 21%

ao ano. O primeiro deles paga um cupom anual igual a R$210,00. O segundo

deles paga um cupom semestral. Qual deve ser o valor do cupom semestral do

segundo título para que ambas sejam equivalentes?

a) R$100,00

b) R$150,00

c) R$210,00

d) R$105,00

Resposta a

45


185 Uma máquina possui vida útil de 20 anos produzindo uma receita líquida igual

a R$50.000,00 por ano. O valor equivalente ao fluxo desta máquina trazido

para o ano 10 para uma taxa de retorno de 15% ao ano é igual a:

a) R$1.266.124,00

b) R$1.358.456,00

c) R$312.966,00

d) R$5.122.179,00

Resposta a

46


NÍVEL III

186 Considere um empréstimo de R$100.000,00 a ser pago em dez prestações

mensais, taxa de juro de 2% ao mês, pelo sistema de amortização constante

(SAC). A segunda prestação vai ser igual a:

a) R$11.800,00

b) R$12.000,00

c) R$12.200,00

d) R$11.600,00

Resposta a

187 Considere um empréstimo de R$240.000,00 a ser amortizado em 24 meses

pelo sistema de amortização constante (SAC), taxa de 1% ao mês. Após dez

pagamentos o saldo a amortizar é igual a:

a) R$140.000,00

b) R$120.000,00

c) R$240.000,00

d) R$150.000,00

Resposta a

188 A parcela referente aos juros da 5ª prestação de um empréstimo de

R$1.000.000,00 a ser amortizado pelo sistema de amortização constante (SAC)

em dez meses, taxa de 2% ao mês, é igual a:

a) R$12.000,00

b) R$14.000,00

c) R$10.000,00

d) R$16.000,00

Resposta a

189 Considere um empréstimo de R$100.000,00 a ser pago em cinco prestações

mensais pelo sistema Price (prestação constante). Considerando uma taxa de

juro de 2% ao mês o valor da prestação é aproximadamente igual a:

a) R$21.216,00

b) R$22.000,00

c) R$23.399,00

d) R$21.974,00

Resposta a

47


190 Uma empresa tomou um empréstimo de R$200.000,00 a ser pago em quatro

prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante). Considerando

uma taxa de juro de 1,5% ao mês o valor dos juros embutido na primeira

prestação é aproximadamente igual a:

a) R$3.000,00

b) R$1.971,00

c) R$4.195,00

d) R$8.322,00

Resposta a

191 Um banco emprestou R$500.000,00 para um cliente a ser pago em 12

prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante). Para uma taxa

de juro de 2% ao mês o valor da amortização embutido na primeira prestação

é aproximadamente igual a:

a) R$37.280,00

b) R$42.975,00

c) R$41.954,00

d) R$23.212,00

Resposta a

192 Um agente de mercado tomou empréstimo de R$120.000,00 pelo sistema de

amortização constante (SAC) à taxa de juro de 2% ao mês com prazo de 24

meses para a sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária

sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é o valor da amortização na 18º

prestação?

a) R$2.400,00

b) R$6.666,67

c) R$5.000,00

d) R$3.500,80

Resposta c


amortização constante (SAC) à taxa de juro de 2,85% ao mês com prazo de 36

meses para sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária

sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é o valor da prestação inicial?

a) R$1.666,67

b) R$1.710,00

c) R$3.346,67

d) R$3.376,67

Resposta d

48


194 Uma empresa realizou financiamento de R$200.000,00 pelo sistema de

amortização americano (SAA). Sabendo que o prazo da operação é de 18

meses e a taxa de juro igual a 2,5% ao mês, calcule o valor dos juros na 15ª

prestação.

a) R$5.000,00

b) R$1.111,00

c) R$13.934,02

d) R$1.310,49

Resposta a

195 Determinada instituição tomou empréstimo de R$400.000,00 pelo sistema de

amortização americano (SAA). Sabendo que este empréstimo vence em 36

meses e que a taxa de juro incidente é de 3,25% ao mês, calcule o valor da

parcela na 30ª prestação.

a) R$13.638,89

b) R$19.011,33

c) R$13.000,00

d) R$11.111,11

Resposta c

196 Um agente obteve financiamento de R$60.000,00 pelo sistema Price à taxa de

juro de 1,5% ao mês com prazo de 60 meses para a sua amortização. Admitindo

que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é

o valor dos juros da segunda prestação?

a) R$900,00

b) R$890,65

c) R$885,00

d) R$623,21

Resposta b

197 Um agente de mercado realiza empréstimo de R$400.000,00 pelo sistema Price.

A amortização será feita mensalmente ao longo de dez anos, considerando

taxa de juro de 2% ao mês. Admitindo que não exista correção monetária

sobre o saldo devedor, qual é o montante de juro pago após o pagamento da

80ª prestação?

a) R$429.333,33

b) R$640.000,00

c) R$530.891,50

d) R$546.793,60

Resposta d

49



amortização constante (SAC) à taxa de juro de 15% ao ano com prazo de 60

meses para sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária

sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é o valor da segunda prestação?

a) R$1.000,00

b) R$1.397,90

c) R$9.850,00

d) R$1.691,18

Resposta d

199 Um agente obteve financiamento de R$100.000,00 pelo sistema Price à taxa de

juro de 14% ao ano com prazo de 120 meses para sua amortização. Admitindo

que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é

o valor do saldo devedor após o pagamento da primeira prestação?

a) R$99.166,67

b) R$99.594,46

c) R$98.902,11

d) R$98.496,58

Resposta b

200 Uma empresa toma financiamento de R$200.000,00 pelo sistema Price. A

amortização será feita mensalmente ao longo de dez anos, considerando taxa

de juro de 20% ao ano. Admitindo que não exista correção monetária sobre o

saldo devedor, qual é o saldo devedor após o pagamento da 60ª parcela?

a) R$142.664,67

b) R$100.000,00

c) R$123.455,55

d) R$167.568,56

Resposta a

201 Dada uma taxa nominal ao ano, a capitalização contínua é dada:

a) Aumentando-se indefinidamente a freqüência de capitalização dos juros dentro do

ano e calculando a taxa efetiva ao ano

b) Achando-se a taxa efetiva ao mês e elevando-se a 12 o resultado

c) Calculando-se a taxa efetiva ano para uma freqüência trimestral de capitalização

de juro

d) Exponenciando-se a taxa efetiva mês

Resposta a

50


202 As taxas contínuas: (i) gozam da propriedade de aditividade de taxas, isto

é aplicar a 5% por um mês e depois a 10% por um mês gera rendimento

acumulado de 15% e (ii) são negociadas nos mercados de títulos indexados a

índices de preços.

a) Ambas as afirmações são verdadeiras

b) Ambas as afirmações são falsas



Resposta c

203 Considerando um mesmo prazo e capital, os juros gerados serão:

a) Maiores sob o regime de capitalização simples em relação à contínua

b) Menores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua

c) Maiores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua

d) Equivalentes em capitalização composta e contínua

Resposta b

204 Comparando-se os sistemas de capitalização: (i) os juros são maiores na

capitalização simples que na capitalização composta para períodos menores

que 1 e (ii) os juros são maiores na capitalização contínua comparativamente

a capitalização simples e composta para qualquer prazo.

a) Ambas as afirmações são verdadeiras

b) Ambas as afirmações são falsas



Resposta a

205 Uma aplicação rendeu –10% de taxa contínua em janeiro e +10% em fevereiro.

Assim:

a) O retorno dos dois meses é igual a zero

b) O retorno dos dois meses é igual a –1%

c) O retorno dos dois meses é igual a +1%

d) O retorno dos dois meses é igual a +1,1%

Resposta a

206 Uma aplicação rendeu 5% ao mês de taxa contínua, terminado em R$100.000,00

após dois meses. O valor inicial da aplicação era, aproximadamente, igual a:

a) R$90.484,00

b) R$90.703,00

c) R$90.909,00

d) R$90.586,00

Resposta a

51


207 O valor de R$200.000,00 foi aplicado a uma taxa contínua de 3% ao mês por

12 meses. O valor final da aplicação ficou, aproximadamente, em:

a) R$286.666,00

b) R$285.152,00

c) R$272.000,00

d) R$288.194,00

Resposta a

208 Um investidor aplica R$40.000,00 à taxa de juro de 18% ao ano. Considerando

que este montante fica aplicado por um prazo de três anos e que a capitalização

é contínua, calcule o valor de resgate do investimento.

a) R$65.721,28

b) R$61.600,00

c) R$47.888,69

d) R$68.640,27

Resposta d

209 Dada uma taxa efetiva ao ano de 12%, então a taxa contínua equivalente ao

ano é igual a:

a) 11,33% ao ano

b) 12,19% ao ano

c) 12% ao ano

d) 10,98% ao ano

Resposta a

210 Dada uma taxa contínua ao ano de 12%, a taxa efetiva equivalente ao ano é

igual a:

a) 12,75% ao ano

b) 12% ao ano

c) 11,74% ao ano

d) 13,18% ao ano

Resposta a

211 Considere que você tenha aplicado um valor de R$120.000,00 à taxa de

juro instantânea de 1,85% ao mês. Sabendo que o valor de resgate foi de

R$330.000,00, determine o tempo de aplicação deste capital.

a) 1 mês

b) 25 meses

c) 53 meses

d) 55 meses

Resposta d

52


212 Calcule o valor presente de um investimento, cujo valor de resgate é de

R$100.000,00, o prazo para o vencimento é de dois anos e a taxa de juro

implícita é de 1,5% ao mês. Utilize o sistema de capitalização contínuo.

a) R$69.767,63

b) R$69.954,39

c) R$73.529,41

d) R$97.044,55

Resposta a

213 Determine o valor futuro de duas aplicações mensais e consecutivas no valor

de R$100.000,00 cada aplicação, considerando uma taxa contínua de 2% ao

mês.

a) R$206.101,00

b) R$206.040,00

c) R$206.000,00

d) R$206.235,00

Resposta a

214 Usando uma taxa contínua de 2,5% ao mês determine o valor presente de

fluxo que paga R$50.000,00 em um mês e R$100.000,00 em dois meses.

a) R$143.888,00

b) R$143.962,00

c) R$144.019,00

d) R$144.212,00

Resposta a

215 Um investidor aplicou R$1.500,00 no primeiro mês, R$2.500,00 no segundo

mês e R$500,00 no terceiro mês. Sabendo que a remuneração da aplicação se

dá por meio de uma taxa contínua de 15% ao ano, pode-se dizer que ao final

do terceiro mês ele acumulou uma quantia de:

a) R$4.626,90

b) R$5.808,50

c) R$6.210,47

d) R$6.554,30

Resposta a

216 Um montante de R$10.000,00 é aplicado durante três meses. O rendimento

neste período foi de: 1,25% no primeiro mês, 1,45% no segundo mês e 1,56%

no terceiro mês. Calcule o valor de resgate obtido, utilizando capitalização

contínua.

a) R$10.432,05

b) R$10.426,00

c) R$12.008,14

Resposta b

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS

E REGULAMENTOS

5

NÍVEL I

1 Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes) deverá:

a) Manter acordo operacional com uma corretora de mercadorias.

b) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias.

c) Manter acordo operacional com várias corretoras, desde que elas estejam sob um mesmo membro de compensação.

d) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias que seja também membro de compensação.

Resposta: d

2 Os sistemas de comunicação oficiais entre a Clearing de Derivativos BM&F e seus participantes classificam-se em:

a) Prévias, intermediárias e definitivas.

b) Telefônicos, sistematizados e mensagens.

c) Sistematizados, operacionais e definitivos.

d) Normativos, operacionais e informativos.

Resposta: d

3 As negociações realizadas no sistema eletrônico (GTS), denominadas after-hours, comporão o valor de liquidação provisório em:

a) D+1.

b) D+3.

c) D+2.

d) D+0.

Resposta: c

4 No sistema WebTrading (WTr), o cliente insere ofertas em seu nome, após passar pelas seguintes validações:

a) Verificação de permissões de acesso, verificação de consistência e limites e verificação do risco da oferta.

b) Verificação de IP.

c) Verificação de vínculo cadastral com uma corretora atuante na BM&F.

d) Verificação de limites e risco de oferta.

Resposta: a


E REGULAMENTOS

6

5 Os participantes da Clearing de Derivativos da BM&F são compostos por:

a) 4 categorias: participantes diretos, indiretos, membro de compensação e corretoras de mercadorias.

b) 3 categorias: participantes diretos, indiretos e membro de compensação.

c) 2 categorias: participantes diretos e participantes indiretos.

d) 1 categoria: participantes gerais.

Resposta: c

6 6) A BM&F admite como banco liquidante:

a) Qualquer instituição bancária.

b) O Banco Central do Brasil, sendo este o responsável por toda liquidação financeira realizada na BM&F.

c) Todas as instituições bancárias que possuem acesso à conta reservas bancárias.

d) Todas as instituições bancárias recomendadas pelo Banco Central.

Resposta: c

7Qual é o nome dado ao participante designado a negociar um único produto (incluindo futuros e opções), limitado aos mercados agropecuários, Índice Bovespa e ouro?

a) Operador especial.

b) Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes).

c) Corretora especial.

d) Permissão de acesso ao pregão.

Resposta: b

8 O cadastramento de comitente é realizado:

a) Pelos membros de compensação.

b) Pelos participantes especiais.

c) Pelo banco liquidante.

d) Pelas corretoras de mercadorias, corretoras especiais e PLD.

Resposta: d

9 O detentor do título de sócio efetivo tem direito ao desconto de:

a) 20% nas taxas da Bolsa.

b) 30% nas taxas da Bolsa.

c) 50% nas taxas da Bolsa.

d) 25% nas taxas da Bolsa.

Resposta: d


E REGULAMENTOS

7

10 O intermediário (corretoras de mercadorias, corretoras especiais, os operadores especiais e os operadores especiais agrícolas) deve indicar:

a) 1 membro de compensação.

b) Nenhum membro de compensação.

c) Pelo menos 2 membros de compensação (um principal e um secundário).

d) 2 membros de compensação.

Resposta: a

11 Os membros de compensação que não possuem conta reservas bancárias:

a) Não podem liquidar por meio da BM&F.

b) Devem indicar um banco liquidante, denominado principal.

c) Obrigatoriamente devem abrir conta reserva bancária.

d) Devem liquidar por meio de membro de compensação que possui conta reserva bancária.

Resposta: b

12 Os ambientes autorizados para negociação dos contratos na BM&F são:

a) Pregão de viva voz, pregão eletrônico (GTS), balcão e WebTrading (WTr).

b) Pregão de viva voz e balcão.

c) Pregão de viva voz e pregão eletrônico (GTS).

d) Pregão eletrônico (GTS) e balcão.

Resposta: a

13 São considerados participantes diretos aqueles que:

a) Negociam e liquidam suas próprias operações.

b) Realizam negócios diretamente no pregão.

c) Participam da cadeia de responsabilidades em relação à liquidação das operações realizadas na BM&F.

d) Liquidam suas operações e se responsabilizam pela liquidação de terceiros.

Resposta: c


E REGULAMENTOS

8

14 São considerados participantes indiretos aqueles que:

a) Pessoa física ou jurídica não-residente.

b) Atuam apenas como intermediadores de operações.

c) Prestam serviços de caráter instrumental em relação às atividades realizadas pela Clearing.

d) Possuem título de permissão de acesso.

Resposta: c

15 Os participantes da clearing são admitidos e desligados:

a) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e a CVM.

b) Nos termos dos Estatutos Sociais e das demais normas aplicáveis da BM&F.

c) Nos termos estabelecidos pelo próprio participante.

d) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e o participante interessado em sua admissão/desligamento.

Resposta: b

16 São participantes indiretos:

a) Membro de compensação, corretora de mercadorias e comitente.

b) Banco liquidante.

c) Armazém geral, usina, silo e supervisora de qualidade.

d) Participante com Liquidação Direta (PLD) e Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes).

Resposta: c

17 O participante detentor do título patrimonial de membro de compensação da BM&F pode atuar como:

a) Somente como membro de compensação.

b) Membro de compensação e Participante com Liquidação Direta (PLD).

c) Membro de compensação, Participante com Liquidação Direta (PLD) e instituição financeira.

d) Instituição financeira.

Resposta: b


E REGULAMENTOS

9

18 O hedger é:

a) Qualquer pessoa: física ou jurídica.

b) Pessoa física ou jurídica, produtor, comerciante, instituição financeira ou investidor institucional, cuja atividade está diretamente relacionada com os produtos negociados na BM&F.

c) O banco liquidante.

d) Comerciante, instituição financeira ou investidor institucional que realiza operações de produtos negociados na BM&F.

Resposta: b

19As informações cadastrais dos comitentes podem ser alteradas pelas próprias corretoras, à exceção de alguns dados e/ou informações definidas pela Clearing. Indique a alternativa que menciona somente os dados que não podem ser alterados pelas corretoras:

a) Número de telefone, CEP e CNPJ.

b) Nome/razão social, endereço, número de telefone e CEP.

c) Nome/razão social, CPF/CNPJ/código CVM e data de nascimento.

d) Endereço, número de telefone, CEP e e-mail.

Resposta: c

20 São denominados Participantes com Liquidação Direta (PLDs) aqueles que:

a) Atuam diretamente na cadeia de liquidação financeira da Clearing de Derivativos da BM&F.

b) Atuam em várias corretoras, porém todas liquidam por meio do mesmo membro de compensação.

c) Atuam somente por meio de uma corretora.

d) Atuam diretamente com seu banco liquidante.

Resposta: a

21 Os Participantes com Liquidação Direta (PLDs) podem realizar operações para:

a) Qualquer comitente a ele vinculado.

b) Carteira própria e/ou fundos de administração exclusiva.

c) Carteira própria e comitentes diversos.

d) Carteira própria e corretoras a ele vinculadas.

Resposta: b


E REGULAMENTOS

10

22 As operações no pregão eletrônico (GTS) podem ser realizadas em três fases; são elas:

a) Antes da abertura do pregão de viva voz (before-hours), concomitantemente com o pregão de viva voz e após o encerramento do pregão de viva voz (after-hours).

b) No dia anterior à abertura do pregão eletrônico (before-day), no próprio dia do pregão eletrônico e no dia seguinte ao pregão eletrônico (after-day).

c) Pré-abertura do pregão, paralelamente ao pregão e pós-fechamento do pregão.

d) Pré-abertura (D–1), paralelamente ao pregão (D+0) e pós-fechamento do pregão (D+1).

Resposta: a

23 Como é denominado o sistema em que o próprio cliente realiza suas operações?

a) Sistema eletrônico (GTS).

b) Sistema automático de operações.

c) WebTrading (WTr).

d) Sistema de Transferência de Recursos (STR).

Resposta: c


E REGULAMENTOS

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NÍVEL II

24 Analise as afirmativas relativas à transferência de posições de opções e futuros e assinale a alternativa correta.

I: Somente é permitida a transferência de contratos considerados em aberto, ou seja, que constavam da posição do comitente na abertura do pregão do dia de transferência.

II: Não são autorizadas transferências na data de vencimento de futuros ou de exercício de opções e os membros de compensação das corretoras destino devem concordar com a transferência.


a) Somente a afirmativa II é correta

b) Somente a afirmativa I é correta

c) Nenhuma afirmativa é correta

d) As afirmativas I e II são corretas

Respostas: d

25 O intermediário que registrar uma operação deverá seguir o seguinte procedimento para sua especificação nos sistemas da BM&F:

a) Cadastrar a operação no sistema da BM&F, liquidá-la mediante membro de compensação e banco liquidante.

b) Os sistemas BM&F especificam automaticamente as operações.

c) A especificação segue critério próprio do intermediário responsável pela operação.

d) Especificá-la, identificando seus comitentes junto à Clearing para fins de liquidação, guardar em arquivo ficha cadastral atualizada de seus comitentes e manter atualizados os dados de seus comitentes nos sistemas da BM&F.

Resposta: d

26 Qual a responsabilidade de cada membro de compensação no Fundo de Liquidação de Operações?

a) Limitada a apenas sua participação no fundo.

b) Limitada a três vezes sua participação no fundo.

c) Limitada a duas vezes sua participação no fundo.

d) Limitada ao valor total do fundo.

Resposta: c

27 A taxa operacional é considerada receita:

a) Da corretora.

b) Do cliente.

c) Da Bolsa.

d) Do operador. Resposta: a


E REGULAMENTOS

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28 As taxas da Bolsa são compostas por:

a) Emolumentos, taxa de registro e taxa de permanência.

b) Emolumentos, TOB e seguro.

c) Emolumentos, margem de garantia e TOB.

d) Taxa operacional, taxa de registro e taxa de mercado.

Resposta: a

29 A Taxa operacional poderá:

a) Ser estabelecida pelo membro de compensação e especificada nos sistemas da BM&F.

b) Ser estabelecida pela Bolsa e especificada nos sistemas da BM&F.

c) Ser estabelecida pelo cliente e especificada nos sistemas da BM&F.

d) Ser estabelecida pela corretora e especificada nos sistemas da BM&F.

Resposta: d

30 A corretora que receber operações através de repasse terá prazo de:

a) 40 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação.

b) 20 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação.

c) 10 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação.

d) 30 minutos para confirmar ou exercer o direito de veto da operação.

Resposta: a

31 Qual(is) entidade(s) determina(m) o montante financeiro destinado aos fundos de salvaguarda?

a) Banco Central do Brasil.

b) Os membros de compensação, após consulta a seus negociadores.

c) Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

d) BM&F, por meio de seus Estatutos Sociais.

Resposta: d

32 Em caso de inadimplência, quais garantias depositadas são executadas primeiramente:

a) Garantias depositadas pelo próprio cliente.

b) Garantias prestadas pelos membros de compensação que atuaram como registradores.

c) Garantias depositadas pelas corretoras de mercadorias, de mercadorias agrícolas ou especiais que atuaram com intermediadoras.

d) Garantias prestadas por terceiros.

Resposta: a


E REGULAMENTOS

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33 Quais modalidades de registro de operações são permitidas no mercado de balcão?

a) Com garantia, com garantia parcial (somente uma das partes) e sem garantia.

b) Somente com garantia.

c) Somente sem garantia.

d) Com garantia e sem garantia.

Resposta: a

34 Quando o registro de uma operação em balcão for realizado com garantia nas duas pontas, a liquidação dessa operação ocorre:

a) Pela Clearing de Derivativos.

b) A critério das partes envolvidas.

c) Entre os bancos liquidantes das contrapartes.

d) Entre as partes.

Resposta: a

35 A corretora que recebeu uma operação por repasse:

a) Pode repassar essa operação para seu membro de compensação.

b) Não pode repassar em hipótese nenhuma essa operação para outra parte.

c) Pode repassar essa operação para um operador especial.

d) Pode repassar essa operação para outra a seu critério.

Resposta: b

36 O prazo para especificação das operações realizadas:

a) Poderá ser especificado até D+1 da operação.

b) Será especificado automaticamente pelo sistema.

c) Deverá ser especificado no próprio dia, obedecendo-se à grade de horários definida pela BM&F por tipo de cliente.

d) Seguirá critérios próprios definidos pelas corretoras. Resposta: c

37 A especificação de negócios diretos:

a) Não é autorizada pela BM&F para o mesmo comitente, mesmo que efetuada por intermediários diferentes.

b) É autorizada pela BM&F para o mesmo comitente, desde que efetuada por intermediários diferentes.

c) É autorizada pela BM&F mediante autorização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

d) É autorizada normalmente pela BM&F. Resposta: a


E REGULAMENTOS

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38 A transferência de posições entre corretoras pode ser efetuada, desde que:

a) O comitente seja o mesmo entre as corretoras envolvidas.

b) As corretoras envolvidas liquidem suas operações pelo mesmo banco liquidante.

c) Não há critérios para transferência de posições.

d) O membro de compensação seja comum entre as corretoras envolvidas.

Resposta: a

39 Entre os itens descritos a seguir, qual não é uma finalidade do Fundo Especial dos Membros de Compensação?

a) Atender inadimplência do membro de compensação antes da execução da sua garantia depositada no Fundo de Liquidação de Operações.

b) Garantir a boa liquidação das operações negociadas na BM&F.

c) Atender necessidades momentâneas de liquidez de membros de compensação.

d) Cobrir prejuízos provenientes de operações em que a contraparte central seja o membro de compensação e não a BM&F.

Resposta: d

40 Qual a estrutura do modelo de cobertura de riscos da BM&F?

a) Modelo híbrido, sendo a maior parte do risco coberta segundo o modelo de defaulters pay.

b) Third parties pay: terceiros assumem totalmente o débito dos negociadores.

c) Defaulters pay: apenas os inadimplentes pagam por meio de suas margens de garantias depositadas.

d) Survivors pay: solidarização das perdas, em que todos os participantes contribuem quando ocorre a inadimplência de um de seus membros.

Resposta: a

41 Leia as afirmativas abaixo:

I: A seu critério, a BM&F pode exigir garantias adicionais de todos os participantes de seu sistema de liquidação e compensação, inclusive comitentes ou grupos de comitentes.

II: Os títulos de membro de compensação possuem valor patrimonial e são caucionados em favor da BM&F, podendo ser utilizados na cobertura de perdas decorrentes de clientes operando em corretoras que liquidam suas operações por meio do membro de compensação.

III: O título de corretora de mercadorias possui valor patrimonial, mas não pode ser caucionado em favor da BM&F.


a) Todas as afirmativas estão corretas.


c) Apenas as afirmativas I e II estão corretas.

d) Apenas a afirmativa I está correta. Resposta: c


E REGULAMENTOS

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NÍVEL III

42 Os associados devem, ao estabelecer suas regras e seus parâmetros de atuação, demonstrar no mínimo:

a) Os tipos de serviços prestados e documentos comprobatórios de enquadramento nos perfis BM&F.

b) Sua colocação de atuação no mercado, demonstrativo contendo as mercadorias mais atuantes por sua instituição; normas para cadastramento de seus respectivos clientes e penalidades adotadas em caso de inadimplemento.

c) Os tipos de ordens, o horário para seu recebimento e o prazo de validade; os procedimentos de recusa, registro, emissão, execução, distribuição e cancelamento de ordens; e a forma de atendimento das ordens recebidas e a forma de distribuição dos negócios realizados, assim como os critérios adotados em caso de conflito de interesse e concorrência.

d) Patrimônio líquido de sua instituição; demonstrativo de recursos suficientes para atuação como intermediador de operações por ordem de outros; e idoneidade perante o mercado em suas atuações financeiras.

Respostas: c

43 O registro das ordens conterá, no mínimo, as seguintes informações:

a) Grade de horário para recepção da ordem, números autorizados para a negociação, identificação do cliente e a natureza da ordem, se de compra ou de venda.

b) Horário de recepção da ordem, numeração seqüencial e cronológica da ordem, identificação do cliente, descrição do ativo-objeto da ordem e a natureza da ordem, se de compra ou de venda.

c) Identificação do cliente, identificação do responsável pela ordem, mercado/mercadoria a ser negociada e horário para a realização da ordem.

d) Número de indicação da ordem definida pelo solicitante conforme seu controle seqüencial e cronológico, natureza da operação e horário a ser realizada a ordem.

Resposta: b

44 Quais serão as pessoas consideradas vinculadas a uma determinada corretora?

a) Profissionais que mantenham com a corretora contrato de prestação de serviços relacionados à atividade de intermediação.

b) Ascendentes dos administradores, empregados, operadores e prepostos da corretora.

c) Clubes e fundos de investimentos, cuja maioria das cotas pertença a pessoas não-vinculadas a uma sociedade corretora.

d) Filhos maiores de 18 anos dos agentes autônomos.

Respostas: a


E REGULAMENTOS

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45 A Instrução CVM nº 387 dispõe sobre:

a) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelos participantes da BM&F.

b) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela BM&F.

c) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelo comitente.

d) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela CVM.

Resposta: a

46 Os representantes dos associados, que atuem no recinto ou nos sistemas de negociação ou de registro da BM&F, devem:

a) Observar os padrões de ética, podendo discordar deles, se necessário.

b) Observar conduta adequada com relação aos demais representantes.

c) Manter absoluto decoro, observando, permanentemente, os padrões de ética e conduta compatíveis com a função desempenhada.

d) Se portar conforme a função desempenhada, quanto à utilização de trajes adequados e ao asseio pessoal.

Resposta: c

47 A emissão da ordem poderá ser:

a) Verbal, escrita ou gravada.

b) Somente escrita.

c) Somente verbal ou gravada.

d) Somente gravada.

Resposta: a

48 De acordo com o documento Regras e Parâmetros de Atuação no item 4.1, as pessoas autorizadas a emitir ordens são:

a) O cliente ou seus representantes ou procuradores identificados na ficha cadastral.

b) Qualquer funcionário representado pelo cliente.

c) Os diretores e funcionários legalmente autorizados.

d) Funcionários devidamente qualificados pela corretora.

Resposta: a


E REGULAMENTOS

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49 Qual é a definição de corretora de valores contida na Instrução CVM nº 387?

a) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários em bolsa de mercadorias e futuros.

b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários.

c) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários por conta própria ou por conta de terceiros em bolsa e entidades de balcão organizado.

d) Pessoa jurídica responsável única e exclusivamente pelo registro de operações com valores mobiliários em bolsas de mercadorias e futuros.

Resposta: c

50 Qual é a definição de operador especial?

a) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração.

b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários.

c) Pessoa por conta da qual as operações com valores mobiliários são efetuadas.

d) Pessoa natural ou firma individual detentora de título de bolsa de mercadorias e futuros e habilitada a atuar no pregão e nos sistemas eletrônicos de negociação e de registro de operações.

Resposta: d

51 Antes de iniciar suas operações, o cliente deverá:

a) Estipular regras para execução de suas ordens, para que elas sejam analisadas pela corretora contratante.

b) Solicitar à corretora informações, tais como alavancagem de operações realizadas por elas, declaração de recursos financeiros etc.

c) Fornecer todas as informações cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e a assinatura da respectiva ficha cadastral, a assinatura do contrato de intermediação e a entrega de cópias dos documentos requeridos.

d) Identificar as modalidades de mercados e mercadorias em que pretende atuar. Resposta: c

52 A Instrução CVM nº 387 define ordem como:

a) Modo pelo qual o cliente atua perante a corretora estipulando tipo de negociação e formas de liquidação de dada operação.

b) Forma de utilização dos sistemas de negociação e registro da BM&F.

c) Ato de organizar as informações recebidas e enviadas, de forma a viabilizar o acesso a elas quando necessário.

d) Ato pelo qual o cliente determina a uma corretora que atue no recinto ou nos sistemas de negociação ou de registro da BM&F, em seu nome e nas condições que especificar.

Resposta: d


E REGULAMENTOS

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53 Conforme as Regras e Parâmetros de Atuação, em casos de conflitos de interesse e de concorrência de ordens, deve-se:

a) Estabelecer os procedimentos necessários para assegurar aos clientes tratamento justo e eqüitativo.

b) Providenciar processo de inadimplemento do cliente envolvido.

c) Comunicar a CVM para as devidas providências.

d) Comunicar imediatamente a BM&F para que tome as devidas providências.

Resposta: a

54 As ordens executadas por PLDs deverão ser:

a) Executadas conforme normas estabelecidas pelos próprios PLDs.

b) Identificadas no cartão de negociação da BM&F.

c) Especificadas no momento da respectiva execução.

d) Repassadas após o término da negociação.

Resposta: b

55 A confirmação da execução da ordem de operação pela BM&F se dará por meio de:

a) Emissão de nota de corretagem a ser encaminhada para o cliente.

b) Envio de relatórios on-line.

c) Gravação (contato telefônico).

d) E-mail confirmando a execução da operação pela corretora.

Resposta: a

56 O que deve conter o registro de ordens na corretora?

a) O horário de recebimento de uma ordem apenas.

b) O endereço do cliente que forneceu a ordem e o horário de recebimento da ordem pela corretora.

c) O horário de recebimento de uma ordem, a identificação do cliente e um controle de numeração seqüencial.

d) O horário de recebimento de uma ordem e a identificação do cliente apenas.

Resposta: c

57 Analise as afirmativas abaixo:

I: A corretora poderá, a seu exclusivo critério, com relação ao cliente, estabelecer limites operacionais.

II: A corretora poderá, a seu exclusivo critério, estabelecer mecanismos que visem limitar riscos a seu cliente.


E REGULAMENTOS

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III: A corretora poderá, a seu exclusivo critério, com relação ao cliente, recusar-se a executar total ou parcialmente as ordens recebidas.


a) Somente as afirmativas I e II são corretas.

b) Somente a afirmativa I é correta.

c) Todas as afirmativas são corretas.

d) Somente as afirmativas II e III são corretas.

Resposta: c

58 Como deve agir a corretora em caso de concorrência de ordens?

a) Deve cumprir a ordem baseada em critério de interesse próprio.

b) Deve se ater à ordem de menor valor.

c) Deve manter aquela com maior probabilidade de efetivação.

d) Deve cumprir a ordem baseada em critério cronológico.

Resposta: d

59 Como uma pessoa vinculada a uma corretora pode negociar valores mobiliários?

a) Por intermédio de uma corretora diferente daquela a que esteja vinculada.

b) Por intermédio da sociedade corretora a que estiver vinculada.

c) Por meio da instituição financeira na qual mantenha conta corrente.

d) Por quaisquer meios que lhe forem atraentes.

Resposta: b

60 Com relação ao repasse de operações podemos afirmar que:

I: O repasse poderá ocorrer a pedido da corretora-destino, com base em ordem por esta emitida para a corretora-origem.

II: O repasse poderá ocorrer por ordem do cliente da corretora-origem, desde que ele também seja cliente da corretora-destino nos termos da regulamentação vigente.

III: O repasse poderá ocorrer por ordem do PLD para a corretora-origem.


a) Somente as afirmativas I e II são corretas.

b) Somente a afirmativa I é correta.

c) Todas as afirmativas são corretas.

d) Somente as afirmativas II e III são corretas.

Resposta: a

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE

PREGÃO DE VIVA VOZ

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NÍVEL I

1Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos imediatos no mercado de taxa de juro do primeiro ao quinto vencimento?

a) Qualquer quantidade.

b) 1.000 contratos.

c) 5.000 contratos.

d) Até 10.000 contratos. Resposta: d

2Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos imediatos nos mercados agrícolas do primeiro ao quinto vencimento?


b) 300 contratos.

c) Até 500 contratos.

d) 1.000 contratos. Resposta: c

3Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos para o mercado de Índice Bovespa do primeiro e posteriores vencimentos?


b) 100 contratos.

c) 500 contratos.

d) Até 1.000 contratos. Resposta: d


PREGÃO DE VIVA VOZ

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4 Como é comprovado o tempo de 10 minutos exigido para registro dos negócios?

a) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de

ofertas/negócios do viva voz, que grava a seqüência de preços praticados durante

todo o pregão, associado ao do sistema de senhas.

b) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de

ofertas/negócios do viva voz, que grava a seqüência de preços praticados durante

todo o pregão e por meio da palavra dos operadores envolvidos na operação.

c) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de viva voz e pelo

testemunho do fiscal de roda da BM&F.

d) O prazo de 10 minutos é comprovado pela seqüência lógica de recebimento dos

boletos para registro nos postos de negociação.

Resposta: a

5 Uma oferta registrada no sistema de viva voz interfere nos negócios fechados no viva voz em que circunstância?

a) Nos mercados agrícolas a partir do segundo vencimento inclusive, após 15 minutos

do seu registro.

b) Nos mercados de dólar futuro a partir do quinto vencimento, imediatamente após

seu registro.

c) Uma oferta na pedra não interfere nos negócios fechados no viva voz.

d) Nos mercados agrícolas a partir do terceiro vencimento inclusive, após cinco

minutos do seu registro.

Resposta: d

6Qual é a quantidade de contratos que se enquadra nos patamares de interferência de oferta firme estipulados pela Bolsa para o contrato de taxa de juro de primeiro vencimento?

a) 1.000 contratos.

b) 2.000 contratos.

c) 3.000 contratos.

d) 5.000 contratos. Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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7 Qual o número máximo de operadores que a corretora pode colocar em uma roda de determinado mercado?

a) 25% do número de permissões de acesso.

b) 30% do número de permissões de acesso.

c) 40% do número de permissões de acesso.

d) 50% do número de permissões de acesso. Resposta: c

8Qual tipo de penalidade será aplicado ao operador que cometer irregularidades como repasse de negócios, recusa de fechar negócio com determinado operador ou operador especial?

a) Suspensão preventiva de 30 dias e aplicação de multa de 20% do valor da

operação.

b) Suspensão preventiva de 60 dias e aplicação de multa de até 30% do valor da

operação.

c) Suspensão preventiva de 90 dias e aplicação de multa de 10% do valor da

operação.

d) Suspensão preventiva de 120 dias e aplicação de multa de 5% do valor da

operação.Resposta: b

9 Qual é o prazo máximo permitido pela BM&F para registro de um negócio?

a) 10 minutos.

b) 20 minutos.

c) 25 minutos.

d) 30 minutos. Resposta: a

10 Qual o prazo estipulado pela BM&F para fechamento de oferta própria?

a) Imediatamente.

b) 10 minutos.

c) 15 minutos.

d) 25 minutos.

Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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11 Qual o tempo estipulado pela BM&F para qualquer apregoação de lote em qualquer mercado, cuja quantidade se enquadrar no patamar de oferta firme?

a) 2 minutos cheios.

b) 3 minutos cheios.

c) 5 minutos cheios.

d) 15 minutos cheios.

Resposta: a

12 Decorrido o prazo de 10 minutos exigidos pela BM&F para registro de um negócio, qual é o procedimento adotado quando esse prazo for descumprido?

a) A Bolsa rejeita o negócio.

b) A Bolsa poderá rejeitar ou submeter o negócio a leilão.

c) A Bolsa aceita o negócio e submete a operação a leilão.

d) A Bolsa registra a operação.

Resposta: b

13 Qual é o tempo de duração das chamadas no call de fechamento para cada vencimento/série?

a) Mínimo de 30 segundos e o máximo de 3 minutos de duração.

b) Mínimo de 45 segundos e o máximo de 3 minutos de duração.

c) Mínimo de 50 segundos e o máximo de 5 minutos de duração.

d) Mínimo de 60 segundos e o máximo de 10 minutos de duração.

Resposta: a

14 Uma corretora de mercadorias poderá indicar quantos auxiliares de pregão para assinar os cartões de negócios?

a) 5 auxiliares.

b) 2 auxiliares.

c) 1 auxiliar.

d) 7 auxiliares.

Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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15Quando um operador tem a firme intenção de comprar ou vender um contrato poderá manifestar essa intenção registrando no sistema sua oferta. Esta será exibida nos vídeos e painéis. Qual o prazo estipulado pela BM&F para fechamento de negócio contra essa oferta?

a) Imediatamente.

b) 5 minutos após o registro.

c) 15 minutos após o registro.

d) 20 minutos após o registro.

Resposta: a

16 Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 100 contratos no mercado agropecuário?

a) 50 contratos.

b) 10 contratos.

c) 20 contratos.

d) 30 contratos.

Resposta: b

17 Uma corretora ou operador especial poderá solicitar cancelamento de uma oferta firme já anunciada pela BM&F?

a) Sim, imediatamente.

b) Sim, após 1 minuto do seu anúncio, desde que não haja fechados.

c) Sim, após a oferta ter tido 20% dos lotes inicialmente fechados.

d) Não, nenhum anúncio de oferta firme é passível de cancelamento.

Resposta: d

18 O que acontece com um fechado não atendido em uma oferta que se enquadre na regulamentação de ofertas firmes?

a) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 2 minutos.

b) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 20 minutos.

c) O fechado não atendido não vira oferta firme com tempo de validade.

d) O fechado não atendido vira oferta firme com tempo de validade de 10 minutos.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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19 Após o fechado, qual deve ser o procedimento das corretoras compradoras e das vendedoras para a entrega dos boletos para registro?

a) O vendedor preenche o boleto e entrega no posto para registro.

b) O comprador preenche o boleto e entrega no posto para registro.

c) O vendedor preenche o boleto, assina compra e venda e entrega no posto para

registro.

d) O vendedor preenche o boleto, assina, solicita a assinatura do comprador e

entrega no posto para registro. Resposta: d

20Qual o critério adotado pela BM&F numa divergência operacional entre operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa em até 10 minutos do fechado?

a) Cabe aos operadores resolverem.

b) Cabe ao diretor de pregão a seu critério resolver.

c) O comprador assume o erro.

d) O vendedor assume o erro. Resposta: b

21 A seqüência de vencimentos para efeito de tempo de validade das apregoações de oferta firme é estabelecida:

a) Pela ordem cronológica destas.

b) Pelo tamanho dos contratos.

c) Pelo número de ofertantes.

d) Pelo volume financeiro negociado. Resposta: a

22 Pode-se definir call de fechamento como sendo:

a) Chamada para apuração do preço máximo de determinado mercado/produto, após

o término de sua negociação regular.

b) Período ao final do pregão no qual são apurados os preços médios de

determinados mercados/produtos.

c) Último dia de negociação de determinado mercado/produto.

d) Chamada para apuração do preço de ajuste de determinado mercado/produto,

após o término de sua negociação regular.

Resposta: d


PREGÃO DE VIVA VOZ

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23Os limites de oscilação diária para todos os contratos são estabelecidos pela Bolsa e podem ser alterados ou revogados mesmo no decurso do pregão. Qual o prazo que deve existir entre a divulgação no novo limite de oscilação de diária e a sua validade?

a) 20 minutos.

b) 15 minutos.

c) 30 minutos.

d) 40 minutos.

Resposta: c

24 Qual a melhor definição para negócio direto?

a) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo

vencimento ou da mesma série, na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo

preço, realizadas pela mesma corretora de mercadorias, mas representando

clientes diferentes.

b) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo


preço, realizadas pela mesma corretora de mercadorias, mas representando o

mesmo cliente.

c) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo


preço, realizadas por corretoras de mercadorias diferentes, mas representando o

mesmo cliente.

d) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para vencimentos ou

séries diferentes, na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço,

realizadas por corretoras de mercadorias diferentes, mas representando o mesmo

cliente.Resposta: a

25 Qual o prazo máximo para registro dos cartões de negócios?

a) 5 minutos após a realização da operação.

b) 10 minutos após a realização da operação.

c) 15 minutos após a realização da operação.

d) Imediatamente após a realização da operação.

Resposta: b


PREGÃO DE VIVA VOZ

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26 Como é comprovado o prazo máximo de registro dos cartões de negócios?

a) Apenas por meio do sistema de viva voz.

b) Apenas por meio do sistema de senhas.

c) Por meio do sistema de viva voz, do sistema de senhas e do sistema de vídeo.

d) Por meio do sistema de viva voz e do sistema de senhas.

Resposta: d

27 A corretora vendedora, de posse das anotações dos negócios realizados, é responsável:

a) Pela emissão do cartão, pela coleta da assinatura da corretora compradora e por

seu registro no sistema da Bolsa.

b) Apenas pelo registro no sistema da Bolsa.

c) Apenas pela emissão do cartão e pelo registro no sistema da Bolsa.

d) Todas as responsabilidades inerentes ao registro do negócio são da corretora

compradora.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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NÍVEL II

28 Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 20 contratos nos mercados financeiros?

a) 5 contratos.

b) 10 contratos.

c) O próprio lote.

d) 50 contratos. Resposta: c

29Uma corretora ou operador especial poderá fazer alteração de preço (comprando por mais ou vendendo por menos de uma oferta firme anunciada pela Bolsa)?

a) Sim, e o tempo de duração da oferta permanece inalterado.

b) Sim, e o tempo de duração da oferta sofrerá acréscimo de 1 minuto.

c) Sim, mas a Bolsa considerará uma nova oferta com um novo preço sugerido.

d) Não, em hipótese alguma uma oferta firme pode sofrer alteração de preço.

Resposta: a

30Quando a BM&F estiver conduzindo uma oferta firme, o que acontece quando a quantidade total de fechados, aceita pela Bolsa em uma oferta firme, ultrapassar a quantidade ofertada pela corretora?

a) Os últimos fechados serão oferecidos ao mercado.

b) Caberá ao operador dono da oferta tomar a decisão de ficar com os lotes que

excederam.

c) Os últimos fechados serão levados a leilão.

d) Os últimos fechados serão automaticamente cancelados.

Resposta: d

31O que acontece com a interferência em um negócio direto cujo lote esteja dentro da regulamentação de oferta firme, quando o interferente não levar o lote?

a) A interferência perdedora ficará a critério do operador para novas apregoações.

b) A interferência perdedora ficará com tempo de validade de 2 minutos.

c) A interferência perdedora ficará com tempo de validade de 10 minutos.

d) A interferência perdedora perderá sua validade.

Resposta: b


PREGÃO DE VIVA VOZ

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32Na situação em que o defensor do direto, envolvendo lotes que se enquadrem nos patamares de oferta firme, perder o direto em virtude de melhor oferta na compra ou na venda, o que acontece com a parte contrária do direto?

a) A parte perdedora do direto será transformada em oferta firme com tempo de

validade de 2 minutos.

b) A parte perdedora do direto permanecerá válida a critério do operador.

c) A parte perdedora do direto ficará com tempo de validade de 10 minutos.

d) A parte perdedora do direto perderá sua validade.

Resposta: a

33O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado de FRC?

a) No mínimo 50 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos.

b) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos.

c) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 10

contratos.

d) No mínimo 50 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 10 contratos.

Resposta: c

34O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de fechamento é obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para os mercados agrícolas?

a) Até 5 lotes.

b) Até 10 lotes.

c) Até 30 lotes.

d) Até 50 lotes. Resposta: b

35O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de boi gordo?

a) Até 3 contratos.

b) Até 2 contratos.


d) Até 10 contratos. Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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36O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de álcool?




d) Até 3 contratos.

Resposta: a

37O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de açúcar?





Resposta: b

38O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado de Ibovespa (futuro e opções) do primeiro ao quinto vencimento?


b) 10 contratos.

c) Até 30 contratos em múltiplos de 10 contratos.


Resposta: c

39 Para acerto de posições detidas erroneamente durante os pregões, em que condição a BM&F autoriza o registro de negócios?

a) No preço médio praticado no dia.

b) Na média ponderada dos últimos 15 minutos.

c) Na média ponderada dos últimos 30 minutos.

d) No preço de fechamento do dia.

Resposta: d


PREGÃO DE VIVA VOZ

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40 Em qual situação de preço poderá ser apregoada uma oferta firme?

a) Maior preço da ponta de venda.

b) Menor que o preço da ponta de compra.

c) Rigorosamente a preço de mercado.

d) Entre os preços máximo e mínimo praticados até o momento. Resposta: c

41Em que condições uma oferta firme do mercado de Índice Bovespa poderá ser transformada em negócio direto após ter sido feito anúncio através de microfone pelo funcionário da BM&F?

a) Após o anúncio pelo operador que originou o anúncio.

b) Após 1 minuto do seu anúncio por qualquer operador da mesma corretora.

c) Somente com autorização do diretor de pregão.

d) Em nenhum momento. Resposta: a

42 Qual o procedimento adotado pela BM&F para as operações de negócios diretos?

a) Esse tipo de operação sempre será levado a leilão.

b) Esse tipo de operação não é permitido na BM&F.

c) Esse tipo de operação será registrado sem anúncio de leilão.

d) Cabe ao diretor de pregão registrar ou não a operação. Resposta: a

43O operador de pregão, que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato, além da manifestação de viva voz, de que outra forma poderá manifestar sua intenção?

a) O operador deverá preencher um documento em duas vias e entregar para o

diretor de pregão.

b) O operador deverá preencher um boleto, com as características da oferta

pretendida, assinar e levar para registro.

c) O operador deverá preencher um boleto de negócio, identificar a compra e a

venda, assinar e levar para registro.

d) O operador só poderá manifestar sua intenção de comprar ou vender nos pits de

negociação.

Resposta: b


PREGÃO DE VIVA VOZ

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44O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call de fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado futuro de taxa de juro?

a) No mínimo 50 lotes, múltiplos de 5.

b) No mínimo 100 lotes, múltiplos de 5.

c) No mínimo 100 lotes, múltiplos de 10.

d) No mínimo 200 lotes, múltiplos de 20.

Resposta: c

45Qual o critério adotado pela BM&F em uma divergência operacional entre operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa após 10 minutos do fechado?

a) A Bolsa resolve e suspende os operadores.

b) A Bolsa poderá não resolver o problema.

c) Cabe aos operadores resolverem.

d) A Bolsa abre uma sindicância administrativa.

Resposta: b

46O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar,é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado de dólar comercial?


b) Até 25 contratos, múltiplos de 5.

c) Até 50 contratos, múltiplos de 5.

d) 50 contratos.

Resposta: c

47Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos imediatos no mercado de Índice Bovespa do primeiro ao quinto vencimento?


b) 100 contratos.

c) 500 contratos.

d) 1.000 contratos.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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48 Sobre os operadores e auxiliares de pregão, é incorreto afirmar:

a) É obrigatório o vínculo empregatício dos operadores de pregão com as corretoras

que representam, sendo proibida a prática de “atividade autônoma”.

b) Quando do credenciamento de um operador de pregão, este receberá um crachá

de identificação, contendo código alfabético composto de três letras.

c) O crachá de identificação dos operadores de pregão (contendo o código alfabético

de três letras) é de propriedade da corretora e o operador de pregão deve trocá-lo

sempre que se vincular a outra corretora.

d) O Termo de Declaração e Responsabilidade deverá ser preenchido e assinado

pelos representantes legais das corretoras de mercadorias e pelos operadores de

pregão.

Resposta: c

49 Qual o número máximo de operadores que uma corretora pode deter por mercado?

a) 40% do número de permissões de acesso detidas pela corretora.

b) 60% do número de permissões de acesso detidas pela corretora.

c) A corretora pode distribuir os operadores da forma que melhor lhe convém.

d) 4 operadores de pregão.

Resposta: a

50 Quando da vigência de ofertas firmes, se houver outras ofertas normais nas mesmas condições de preço, os operadores:

a) Poderão fechar com qualquer dos ofertantes, não havendo prioridade para a oferta

firme.

b) Poderão fechar com qualquer dos ofertantes, priorizando a oferta firme.

c) Não poderão fechar com qualquer dos ofertantes e devem priorizar as ofertas

firmes.

d) Devem esperar comunicado do fiscal para começar a fechar os negócios.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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51 Analise as afirmativas a seguir, referentes ao call de fechamento.

I: “As chamadas do call de fechamento são realizadas em ordem cronológica de

vencimento/série”.

II: “As chamadas para cada vencimento/série terão o mínimo de 60 segundos e o

máximo de 5minutos”.

III: “A oferta de compra ou de venda no call de fechamento é considerada firme”.

a) As afirmativas I e II são verdadeiras.

b) As afirmativas I e III são verdadeiras.

c) As afirmativas II e III são verdadeiras.

d) Todas as afirmativas são verdadeiras.

Resposta: b

52“Seu objetivo é precificar uma operação a termo, acertada no mercado físico, cujo valor de faturamento tenha por referência a cotação de determinado vencimento futuro da mercadoria negociada.” Estamos nos referindo a:

a) Mark to Market

b) Operações estruturadas.

c) Negócios diretos.

d) Operações ex-pit.Resposta: d

53O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato, além de sua manifestação de viva voz ao mercado, poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F, sendo esta exibida ao mercado, por meio de painéis eletrônicos. Qual o prazo para fechamento de ofertas próprias?

a) Após decorrido o prazo de 15 minutos de seu registro, sendo válido para todos os

mercados.

b) Após decorrido o prazo de 30 minutos de seu registro, sendo válido para todos os

mercados.

c) Imediatamente após o seu registro, sendo válido para todos os mercados.

d) Após decorrido o prazo de 5 minutos de seu registro, sendo válido para todos os

mercados.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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54 Analise as afirmativas abaixo sobre os negócios diretos e assinale a alternativa correta:

I: Os negócios diretos sempre serão levados a leilão.

II: Todo negócio direto está sujeito à interferência do mercado, respeitando os

patamares de interferência estabelecidos.

III: O diretor de pregão poderá estabelecer novos prazos para realização de leilões de

negócios diretos.


b) As afirmativas I e III estão corretas.

c) Nenhuma afirmativa está correta.


Resposta: d

55 Quais os negócios diretos levados a leilão imediato?

a) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, do primeiro ao

quinto vencimento (obedecendo à ordem cronológica destes), e cuja quantidade

esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa.

b) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, do primeiro

vencimento, e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela

Bolsa.

c) Todos os negócios diretos dos contratos agropecuários, do primeiro ao terceiro

vencimento, e cuja quantidade esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela

Bolsa.

d) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, do primeiro ao

terceiro vencimento (independente da sua ordem cronológica), e cuja quantidade

esteja dentro dos parâmetros estabelecidos pela Bolsa.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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56Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, a partir do sexto vencimento, e todos aqueles envolvendo operações de diferencial, independentemente da quantidade, serão levados a leilão no posto de negociação após decorrido certo tempo do seu aviso ao público do pregão. Qual é esse tempo?

a) 30 segundos.

b) 2 minutos.

c) 1 minuto.

d) 90 segundos.

Resposta: b

57 Não poderão ser submetidos a leilão os negócios:

a) Diretos.

b) Que não atendam aos parâmetros fixados quanto à cotação ou à quantidade.

c) Que se refiram à abertura de vencimentos/séries.

d) Que sejam relativos a vencimentos/séries que tenham sido negociados apenas nos

cinco últimos pregões consecutivos anteriores.

Resposta: d

58 Não havendo negócios ou ofertas durante o pregão ou havendo negócios ou ofertas não-significativas, a critério da BM&F, o preço de ajuste será:

a) Arbitrado pelo diretor de pregão.

b) Igual à média dos negócios fechados nos últimos 5 dias úteis.

c) Arbitrado pelas corretoras de mercadorias.

d) Igual ao preço de ajuste do dia anterior.

Resposta: a

59 A divisão dos contratos entre o pregão de viva voz e o pregão eletrônico é definida por:

a) Diretor geral, por meio de ofício circular e comunicado periodicamente divulgado ao

mercado.

b) Corretoras de mercadorias, por meio de comunicado oficial ao diretor geral.

c) Diretor do pregão, por meio de ofício circular e comunicado externo.

d) Assembléia geral. Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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60 A BM&F utiliza como critérios para a divisão dos produtos entre o pregão de viva voz e o pregão eletrônico os seguintes fatores, exceto:

a) Melhor arranjo (espaço em pregão) para os vencimentos negociados.

b) Maior custo.

c) Aumento de liquidez.

d) Oportunidade eqüitativa de negociação.

Resposta: b

61Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz (negócios normais) de 101 até 200 contratos no mercado financeiro e no mercado agropecuário, respectivamente?

a) 20 contratos para os dois mercados.

b) 20 contratos no mercado financeiro e 10 contratos no mercado agropecuário.

c) 10 contratos para os dois mercados.

d) 50 contratos para os dois mercados.

Resposta: a

62 Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz (negócios diretos) de 101 até 200 contratos nos mercados agropecuários?

a) 5 contratos.

b) 10 contratos.

c) 20 contratos.

d) 50 contratos.

Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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NÍVEL III

63 Sobre a oferta firme com tempo de validade, marque a alternativa correta:

I: “Caso haja interesse em melhorar o preço da oferta apregoada sem alterar a

quantidade, a corretora ou o operador especial poderá fazê-lo dentro do tempo de

validade da apregoação inicial”.

II: “O horário de vigência da oferta será contado, pelo chefe do posto de negociação,

a partir de seu anúncio pelo operador de pregão”.

a) As duas afirmativas estão corretas.

b) Apenas a afirmativa I está correta.

c) Apenas a afirmativa II está correta.

d) As duas afirmativas estão incorretas.

Resposta: a

64 Sobre a oferta firme com tempo de validade, pode-se afirmar que:

I: “A quantidade inicialmente ofertada poderá ser alterada em situações especiais”.

II: “Não poderão ser transformadas em negócios diretos durante o seu prazo de

vigência”.

III: “Toda e qualquer apregoação de oferta firme deverá ser feita rigorosamente a

preço de mercado”.


b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas.

c) Apenas a afirmativa III está correta.


Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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65As ofertas firmes são anunciadas e conduzidas por funcionário da BM&F, nos postos de negociação respectivos, para todos os vencimentos do mercado futuro de Ibovespa e somente para o vencimento mais líquido dos mercados futuros de:

a) Dólar comercial, taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de

cupom cambial.

b) Dólar comercial e FRA de cupom cambial.

c) Taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de cupom cambial.

d) Dólar comercial, taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia, FRA de

cupom cambial e agropecuários.

Resposta: a

66Quando houver interesse dos operadores em realizar apregoações para o mercado em quantidades que se enquadrem nas normas de ofertas firmes definidas pela Bolsa, estes deverão fazê-lo manifestando sua intenção ao chefe de posto de negociação do respectivo mercado que anunciará, via sistema de alto-falantes:

a) Corretora ofertante, quantidade, preço e tempo de validade.

b) Corretora ofertante, quantidade e preço.

c) Corretora ofertante e preço

d) Corretora ofertante, tipo de oferta (compra ou venda), quantidade, preço e tempo

de validade.

Resposta: d

67Se uma oferta firme com tempo de validade conduzida pela BM&F, por falha de comunicação, for anunciada de forma incorreta, como o operador responsável poderá corrigi-la?

a) Alertando imediatamente o funcionário da Bolsa para que os eventuais

fechamentos sejam cancelados e o anúncio seja retificado.

b) O operador responsável não precisa se manifestar, pois a oferta é

automaticamente cancelada.

c) O operador responsável deve procurar o funcionário da Bolsa após todos os

contratos estarem fechados, para que os mesmos sejam cancelados.

d) O operador responsável deve ligar, imediatamente para a corretora, para que esta

providencie o cancelamento dos contratos.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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68 Sobre as ofertas firmes com tempo de validade conduzidas pela BM&F, não se pode afirmar que:

a) Quando a quantidade total de negócios fechados ultrapassar a quantidade

ofertada, os últimos negócios fechados são automaticamente cancelados.

b) O horário de vigência da oferta será contado a partir de seu anúncio pelo posto de

negociação.

c) O posto de negociação receberá os fechamentos contra oferta, anunciando ao

mercado o nome da corretora e a quantidade por ela fechada.

d) Os operadores de pregão, tanto o titular da oferta quanto os que realizarem

fechamentos contra ela, poderão confirmar as quantidades fechadas para a

corretora independente da confirmação pelo chefe do posto de negociação.

Resposta: d

69 Quais critérios devem ser atendidos para ocorrer o fechamento de uma oferta no call de fechamento?

a) Ser o último negócio (ou o preço médio realizado no call) e a melhor oferta de

compra (ou venda).

b) Ser o primeiro negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de

compra (ou venda).

c) Ser o último negócio (ou o preço máximo realizado no call) e a melhor oferta de

compra (ou venda).

d) Ser o último negócio (ou o preço mínimo realizado no call) e a melhor oferta de

compra (ou venda).

Resposta: a

70Caso o último negócio ou o preço médio realizado no call, bem como o preço da melhor oferta de compra ou o da melhor oferta de venda não sejam representativos, como será determinado o preço de fechamento?

a) O diretor de pregão arbitra o preço de fechamento.

b) O diretor da BM&F arbitra o preço de fechamento.

c) A BM&F cota, junto às corretoras, qual o melhor valor para o preço de fechamento.

d) É feito um leilão para se decidir qual o preço de fechamento.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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71 Sobre as apregoações de diferencial (spread), analise as afirmativas a seguir:

I: O vencimento (ou a série) mais líquido deve estar rigorosamente a preço de

mercado; a outra ponta pode estar com preço diferente do praticado no momento

da negociação.

II: As apregoações de operações de diferencial estão sujeitas a patamares de

interferência distintos.

III: A Bolsa realizará leilão das operações de spread em qualquer mercado em que

um dos vencimentos envolvidos seja negociado no pregão de viva voz e o outro,

no pregão eletrônico, com anúncio ao mercado nos pregões de viva voz e

eletrônico, com o leilão ocorrendo no pregão de viva voz.

Sobre as afirmativas anteriores podemos dizer que:



c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: d

72 Entre as formas de apregoação de spreads com diferença de prêmios, não podemos citar:

a) Butterfly.

b) Straddle.

c) Box.

d) Condor. Resposta: b

73O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender determinado contrato, além de sua manifestação de viva voz ao mercado, poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F, sendo esta exibida ao mercado, por meio de painéis eletrônicos. Qual a validade para fechamento dessas ofertas?

a) 1 minuto após o seu registro.

b) 2 minutos após o seu registro.

c) 3 minutos após o seu registro.

d) Imediatamente após o seu registro. Resposta: d


PREGÃO DE VIVA VOZ

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74

O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender

determinado contrato, além de sua manifestação de viva voz ao mercado,

poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F, sendo esta exibida ao

mercado por meio de painéis eletrônicos.

Sobre o cancelamento dessas ofertas, pode-se afirmar que:

I: Podem ser canceladas a qualquer momento após o seu registro.

II: Havendo interrupção do pregão ou queda do sistema, as ofertas registradas

poderão ser canceladas com anúncio prévio ao mercado.

III: As ofertas de compra ou de venda registradas no sistema durante o pregão, com

preços abaixo do limite de alta ou acima do limite de baixa não serão canceladas

automaticamente para call de fechamento.

Assinale a alternativa correta



c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

d) Todas as afirmativas estão corretas

Resposta: a

75 As ofertas de um vencimento de determinado mercado que não forem fechadas durante o call de fechamento:

a) Poderão ser fechadas posteriormente, independente da vontade do operador

interessado.

b) Não poderão ser fechadas posteriormente.

c) Poderão ser fechadas posteriormente, desde que o operador interessado apregoe

a intenção de exercer esse direito antes da chamada para fechamento em outro

vencimento.

d) Poderão ser fechadas posteriormente, desde que o operador interessado apregoe

a intenção de exercer esse direito após a chamada para fechamento de todos os

vencimentos.

Resposta: c


PREGÃO DE VIVA VOZ

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76 Sobre o pool, analise as afirmativas a seguir:

I: Quando houver pool em determinado vencimento e o operador desejar fechar

negócios contra esse pool, deverá fazê-lo, sempre, de viva-voz e na roda de

negociação.

II: No caso de negociação com formação de pool, poderão ser realizadas operações

de diferencial envolvendo os vencimentos com pool e os vencimentos sem pool.

III: No caso de um dos vencimentos do spread não estar em pool, o spread será

aceito, mesmo que haja comprador ou vendedor com oferta melhor no vencimento

sem pool.

Marque a alternativa correta:


b) As afirmativas II e III estão corretas

c) As afirmativas I e II estão corretas.


Resposta: d

77 Pode-se definir pool como:

a) A situação em que uma ou mais ofertas de compra ou uma ou mais ofertas de

venda são apregoadas nos limites de oscilação de alta ou de baixa.

b) A chamada para apuração do preço de ajuste de determinado mercado/produto,

após o término de sua negociação regular.

c) As apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo


preço, realizadas pela mesma corretora de mercadorias, mas representando

clientes diferentes.

d) As apregoações de operações de diferencial, relativas ao mesmo mercado futuro

ou de opção de compra e/ou de venda, envolvendo vencimentos ou séries

distintas.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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78 Sobre o pool, podemos afirmar que:

I: O posto de negociação não aceitará negócios contra o pool mediante a entrega de

cartão de registro, quando esse fechamento não tiver sido apregoado na roda de

negociação.

II: No caso de fechamento simultâneo de diversos operadores, cujas quantidades

somadas superem o total ofertado no pool, o lote será rateado entre eles,

proporcionalmente às quantidades fechadas, obedecendo-se ao critério de

arredondamento universal.

Assinale a alternativa correta

a) As duas afirmativas estão incorretas.

b) Apenas a afirmativa I está correta.

c) Apenas a afirmativa II está correta.

d) As duas afirmativas estão corretas.

Resposta: d

79 Sobre o registro dos negócios, analise as afirmativas a seguir:

I: Os cartões de negócios deverão ser registrados no prazo máximo de 8 minutos

após a realização da operação.

II: A corretora de mercadorias pode indicar um auxiliar de pregão para assinar os

cartões de negócios.

III: Após o prazo máximo de registro do negócio, este poderá ser rejeitado e anulado

ou submetido à interferência do mercado por meio de leilão.

Marque a alternativa correta:

a) Apenas a afirmativa III está correta.


c) Apenas as afirmativas I e II estão corretas.

d) Apenas as afirmativas I e III estão corretas.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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80Para acerto de posições detidas erroneamente durante os pregões ou de ordens não atendidas e/ou executadas incorretamente, serão aceitos, após o encerramento do pregão, registros de negócios sempre pelo preço de fechamento, obedecendo aos critérios abaixo, exceto:

a) Em nenhuma hipótese serão aceitos registros de negócios de vencimentos/séries

que, no dia, não tenham sido negociados.

b) Tais registros não interferirão na formação do preço de ajuste dos mercados

correspondentes.

c) Os cartões para registro deverão ser identificados como tais e entregues ao diretor

de pregão.

d) Os valores negociados nessas posições devem ter sempre o mesmo valor, e este

deve ser igual ao preço mínimo negociado.

Resposta: d

81 Como é determinado o preço de ajuste para os contratos com call de fechamento?

a) Sempre é determinado pela cotação do último negócio realizado.

b) É determinado pela cotação do último negócio realizado, exceto se houver oferta

de compra por preço superior ou oferta de venda por venda inferior posteriores ao

último negócio realizado.

c) É determinado pela cotação dos 10 últimos negócios realizados.

d) É determinado pela cotação dos últimos 15 minutos de pregão.

Resposta: b

82 Como é determinado o preço de ajuste dos vencimentos de maior liquidez dos mercados futuros?

a) É determinado pela média ponderada do último período de negociação do

respectivo mercado, no intervalo de tempo definido pela Bolsa.

b) É determinado pelo preço mínimo do último período de negociação do respectivo

mercado, no intervalo de tempo definido pela Bolsa.

c) É determinado pela média ponderada dos últimos 30 minutos de negociação do

respectivo mercado.

d) É determinado pela média ponderada dos últimos 10 negócios do respectivo

mercado, no intervalo de tempo definido pela Bolsa.

Resposta: a


PREGÃO DE VIVA VOZ

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83 Sobre as divergências operacionais, analise as afirmativas a seguir:

I: A BM&F procura solucionar ou auxiliar a solução de disputas entre os operadores

de pregão das corretoras e entre estes e os operadores especiais, sempre que

solicitada.

II: As disputas levadas ao conhecimento da BM&F após decorridos 10 minutos de

negociação em pregão poderão, a critério do diretor de pregão, não ser arbitradas.

III: A BM&F coloca à disposição um sistema de gravação de voz de todos os

telefones-sem-fio utilizados na sala de negociações, complementar ao sistema de

gravação de imagens. O objetivo é dar mais transparência e segurança para as

operações realizadas em seus mercados.


a) Apenas as alternativas I e II estão corretas.

b) Apenas as alternativas II e III estão corretas.

c) Apenas as alternativas I e III estão corretas.

d) Todas as alternativas estão corretas. Resposta: d

84 Faz parte do tratamento dado às divergências operacionais encaminhadas ao diretor de pregão até 10 minutos após a realização das operações:

a) Multa mínima de 0,5% do valor da operação.

b) Apreciação pelo diretor de pregão podendo ser ou não-arbitrada por ele.

c) Multa máxima de 30% do valor da operação.

d) Multa dobrada para o litigante perdedor, desde que não ultrapasse 30% do valor da

operação.

Resposta: b

85Um dos tratamentos dados pelo diretor de pregão para as divergências operacionais é o afastamento das partes envolvidas da sala de negociações. Qual o tempo máximo concedido às partes para resolver o problema entre si, sem interferência da BM&F?

a) 10 minutos.

b) 15 minutos.

c) 5 minutos.

d) 30 minutos. Resposta: d


PREGÃO DE VIVA VOZ

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86Para as divergências operacionais encaminhadas ao diretor de pregão após decorridos 10 minutos da realização das operações, poderá ser aplicada multa:

a) Mínima de 0,5% e máxima de 30% do valor da operação.

b) Mínima de 1% e máxima de 50% do valor da operação.

c) De 10% do valor da operação.

d) Mínima de 5% e máxima de 30% do valor da operação.

Resposta: a

87Ocorrendo irregularidades no repasse de negócios, recusa em fechar negócio com determinado operador de pregão ou operador especial, prática do chamado sobrepreço ou registro de operações de terceiros, caberá ao diretor geral aplicar as penalidades a seguir, exceto:

a) Suspensão preventiva de, no mínimo, 60 dias do operador de pregão ou do

operador especial e, se for o caso, do auxiliar de pregão.

b) Multa de até 30% do valor da operação, podendo, ainda, ser cumulada com pena

de suspensão.

c) Reversão compulsória da posição em aberto detida pelo operador punido nos

mercados de opções ou futuros a partir do primeiro dia de vigência da punição.

d) Proibição de acesso da corretora de mercadorias ao recinto do pregão de viva voz

por 5 dias úteis.

Resposta: d

88O Conselho de Administração da BM&F aplica algumas penalidades caso ocorram irregularidades no repasse de negócios, como recusa em fechar negócio com determinado operador de pregão ou operador especial, prática do chamado sobrepreço ou registro de operações de terceiros. Entre essas penalidades podemos citar:

a) Multa de até 50% do valor da operação irregular;

b) Multa de 75% do valor da operação irregular.

c) Suspensão de 5 dias do operador de pregão, operador especial ou auxiliar de

pregão envolvido.

d) Multa de 25% de todas as operações realizadas no dia da irregularidade.

Resposta: a

4

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

NÍVEL I

1 Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em

operações de day trade nos mercados futuros na BM&F?

a) 15%

b) 25%

c) 22%

d) 20%

Resposta: d

2 Nas operações normais realizadas no mercado futuro da BM&F a retenção na

fonte do imposto de renda está sujeita a uma alíquota bem reduzida. Indique

qual:

a) 0,10%

b) 0,005%

c) 0,001%

d) 0,15%

Resposta: b

3 Nas operações com contratos futuros realizadas na BM&F, o pagamento do

imposto de renda (que não seja recolhido na fonte) deverá ser feito:

a) Pela Bolsa em que a operação tiver sido realizada.

b) Pelo membro de compensação utilizado pela corretora.

c) Pela corretora que receber diretamente a ordem do cliente.

d) Pelo próprio investidor.

Resposta: d

4 Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em

operações normais com contratos futuros na BM&F?

a) 25%

b) 15%

c) 10%

d) 22%

Resposta: b

5 Nos mercados futuros com ajustes, o imposto de renda das pessoas físicas e

jurídicas não-financeiras será apurado:

a) Anualmente

b) Quando do encerramento, cessão ou liquidação da operação

c) Em períodos semestrais

d) Mensalmente

Resposta: b

5


6 É possível compensar ganhos auferidos em operações realizadas no mercado

futuro na BM&F com perdas incorridas em:

a) Planos de previdência privada

b) Fundos de investimento em renda variável

c) Fundos de investimento em renda fixa

d) Operações da Bovespa de mesma espécie

Resposta: d

7 Estão dispensadas da retenção do imposto de renda na fonte as operações

com contratos futuros realizadas na BM&F de titularidade de:

a) Pessoa física

b) Bancos, corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários

c) Empresa comercial

d) Empresa industrial

Resposta: b

8 O recolhimento do imposto de renda retido na fonte em operações com

contratos futuros na BM&F deverá ser realizado:

a) Pelo próprio investidor

b) Pelo membro de compensação utilizado pela corretora

c) Pela Bolsa em que a operação tiver sido realizada

d) Pela corretora que intermediar o negócio

Resposta: d

9 Assinale a alternativa correta no que se refere a tributação do imposto de

renda sobre operações de day trade com contratos futuros:

a) O próprio investidor que emitir uma ordem de negociação com contratos futuros é

o responsável pela apuração e pela retenção do imposto retido na fonte

b) Resultados negativos em operações de day trade podem ser compensados com os

de operações de mesma espécie

c) As operações de day trade possuem tributação idêntica às operações normais

d) A corretora ou distribuidora que receber diretamente a ordem do cliente é o

responsável pela apuração e pela retenção do imposto de renda.

Resposta: b

10 No que se refere ao imposto de renda sobre operações com contratos futuros

realizadas na BM&F, considere as afirmações:

a) Aplica-se a mesma alíquota para operações normais e de day trade

b) O cliente de corretora que emitir a ordem de negociação será o responsável pela

retenção do imposto de renda na fonte

c) A alíquota do imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos em operações

normais realizadas com contratos futuros é de 15%

d) A alíquota do imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos em operações

normais realizadas com contratos futuros é de 20%

Resposta: c

6


11 Quanto ao imposto de renda sobre operações com contratos futuros realizadas

na BM&F, assinale a alternativa correta:

a) O imposto de renda relativo a ganhos nos mercados futuros é apurado sobre o

resultado da soma algébrica dos ajustes diários entre a data de abertura e a de

encerramento da operação, mesmo que este resultado seja negativo

b) Para efeito de determinação da base de cálculo do imposto de renda das pessoas

jurídicas não-financeiras, os resultados positivos ou negativos incorridos nas

operações realizadas em mercados futuros serão reconhecidos por ocasião da

liquidação, cessão ou encerramento da posição

c) Sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005%,

inclusive operações de day trade

d) É vedado ao contribuinte compensar ganhos obtidos em mercados futuros com

perdas sofridas no mesmo mês de apuração do imposto ou incorridas em meses

anteriores neste mercado

Resposta: b

12 A base de cálculo do imposto de renda em operações no mercado futuro da

BM&F será a soma algébrica dos ajustes diários:

a) Se positiva ou negativa, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do

contrato

b) Se positiva, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do contrato

c) Se negativa, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do contrato

d) Se positiva, apurada mensalmente, ou no período da operação quando inferior a

um mês

Resposta: b

13 Indique qual é valor que deverá ser retido na fonte do Imposto sobre a Renda

nas operações realizadas por uma pessoa física conforme se mostra a seguir.

Lembre-se que o valor do ponto do contrato futuro da BM&F é de R$1,00

DATA OPERAÇÃO COTAÇÃO

24/09Venda 100 contratos futuros de

Ibovespa vencimento outubro47.300 pontos

24/09Compra 70 contratos futuros de

Ibovespa vencimento outubro47.050 pontos

a) R$0,88

b) R$1,25

c) R$175,00

d) R$250,00

Resposta: c

7


14 Qual é o valor da base de cálculo utilizada para apurar o Imposto sobre a

Renda numa operação realizada no mercado futuro de taxa de câmbio da

BM&F que gerou os seguintes ajustes diários para dez contratos negociados:

Data Operação

Preço de

ajuste

R$1.000/dólar

Ajuste da

posição

R$

11/04 Abertura 2.210,500

11/04 2.209,675 412,50

12/04 2.210,225 (275,00)

13/04 2.207,310 1.457,50

14/04 Encerramento 2.208,900 (795,00)

a) R$412,50

b) R$800,00

c) R$1.870,00

d) R$2.940,00

Resposta: b

15 Qual é o valor total do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física

que, em um determinado mês, fez uma única operação, que começou numa

segunda-feira com a venda de dez contratos futuros de milho a R$20,00/saca

e foi encerrada dois dias depois (numa quarta-feira) com a compra do mesmo

número de contratos a R$18,00/saca? Considere que o tamanho do contrato

futuro de milho na BM&F, onde a operação foi realizada, é de 450 sacas.

a) R$0,45

b) R$90,00

c) R$1.350,00

d) R$1.800,00

Resposta: c

16 O ganho apurado em operações com opções realizadas na BM&F sofrerá

tributação do imposto de renda à alíquota de:

a) 10%

b) 25%

c) Zero

d) 15%

Resposta: d

17 Quando não houver encerramento de posição ou exercício, o valor do prêmio,

no caso do lançador da opção, será considerado para fins de imposto de

renda:

a) Perda

b) Ganho, apurado na data do vencimento da opção

c) Ganho, apurado no final do ano

d) Custo da operação

Resposta: b

8


18 Assinale a alternativa correta referente à tributação de operações com opções

realizadas na BM&F:

a) O imposto de renda retido na fonte é apurado sobre a base da soma algébrica, se

positiva ou negativa, dos prêmios recebidos e pagos no mesmo dia.

b) O imposto de renda retido na fonte é considerado antecipação no cálculo mensal

de imposto de renda.

c) É vedada a cobrança de imposto de renda em operações com opções finalizadas

antes do vencimento.

d) A alíquota do imposto de renda retido na fonte sobre operações com opções é de

1%.

Resposta: b

19 Um Investidor adquiriu uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH

com preço de exercício (K) de R$75,00/ação pagando um prêmio de R$2,20/

ação. Na data de vencimento, o investidor exerce seu direito de compra e

vende dois dias depois por R$77,00/ação. Dessa forma, o investidor pagará

R$77,20/ação (75,00 + 2,20) e venderá por R$77,00. Qual é o valor do imposto

sobre a renda devido pelo investidor?

a) Zero

b) R$30,00

c) R$300,00

d) R$630,00

Resposta: a

20 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser apurado por uma empresa

agropecuária que vendeu 20 contratos de opções de venda no mercado

futuro de taxa de câmbio com preço de exercício de R$2.150/US$1.000 a R$10/

US$1.000 considerando que, na data de vencimento a PTAX800 de venda

divulgada pelo Banco Central foi R$2.225/US$1.000. Considere que o tamanho

do contrato seja de US$50.000,00.

a) R$1.500,00

b) R$1.750,00

c) R$2.000,00

d) R$2.250,00

Resposta: a

9


21 Qual é o valor do imposto sobre a renda retido na fonte pelo agente

intermediador nas seguintes operações realizadas por uma pessoa física nos

mercados de opções da BM&F: compra de dez calls sobre o contrato futuro

de café arábica para o vencimento agosto por US$3,00/saca; venda de cinco

contratos de puts sobre disponível da taxa de câmbio por R$80,00/US$1.000.

Considere que o contrato de café é de 100 sacas e o de taxa de câmbio é de

US$50.000,00 e que, no dia da operação, a taxa câmbio referencial da BM&F

era igual a R$2,00/dólar.

a) R$0,30

b) R$0,60

c) R$0,70

d) R$140,00

Resposta: c

22 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor que, tendo

adquirido uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH com preço

de exercício (K) de R$40,00/ação pagando um prêmio de R$1,20/ação, exerceu

seu direito na data de vencimento e dois dias depois vende as ações adquiridas

no exercício a R$45,00?

a) Zero

b) R$570,00

c) R$750,00

d) R$930,00

Resposta: b

23 No rendimento auferido em uma operação de swap com prazo de cinco meses,

a alíquota do imposto de renda será:

a) 25%

b) 10%

c) 22,5%

d) 15%

Resposta: c

24 Nas operações de swap, a base de cálculo do imposto de renda será:

a) O resultado auferido na liquidação do contrato, quando for positivo

b) O resultado auferido na liquidação do contrato, seja positivo ou negativo

c) O valor fixado pela entidade que registrar o contrato

d) O valor total da operação

Resposta: a

10


25 Qual das características abaixo é aplicável ao mercado de swap?

a) Por se tratar de operação de renda variável, a alíquota do imposto de renda retido

na fonte é de 10%

b) A base de cálculo do imposto de renda retido na fonte é o resultado positivo

auferido na liquidação do contrato de swap

c) O responsável pelo recolhimento do imposto de renda retido na fonte é o

aplicador

d) É vedada a incidência de imposto de renda sobre operações de swap

Resposta: b

26 No que se refere ao imposto de renda, pode-se dizer que a dedução de

perdas em operações de swap somente poderá ser feita se a operação estiver

registrada:

a) Na corretora

b) Na CVM

c) No Banco Central

d) Na BM&F ou na Cetip

Resposta: d

27 Qual o valor do imposto sobre a renda devido por uma empresa comercial

exportadora que teve ganho líquido de R$25.000,00 numa operação de swap

DI x pré, registrada na BM&F quando da negociação, em 10/01 e encerrada em

30/12 do mesmo ano.

a) R$3.750,00

b) R$4.375,00

c) R$5.000,00

d) R$5.625,00

Resposta: c

28 Qual é o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física

residente no Brasil, em uma operação de swap DI x pré, onde recebe pré e

paga o DI acumulado, por um valor nocional de R$5.500.000,00 e taxa pré de

12% ao ano, cuja data-base é no dia 21/02 com vencimento em 20/02 do ano

seguinte. Para efeitos do cálculo, considere 365 dias corridos e suponha que,

no vencimento, se verifica que o DI acumulado no período foi de 11,82%.

a) R$1.485,00

b) R$1.732,50

c) R$1.980,00

d) R$2.227,50

Resposta: b

11


29 A exemplo dos demais mercados operados na BM&F, as operações a termo

sofrem incidência do imposto de renda na fonte, considerado como antecipação

do devido mensalmente, à alíquota de:

a) 1%

b) 0,5%

c) 0,75%

d) 0,005%

Resposta: d

30 Com relação à tributação sobre operações a termo é correto afirmar que:

a) O imposto sobre a renda relativo a ganhos nos mercados a termo é apurado sobre

o resultado positivo à alíquota de 15%

b) Nas operações a termo cobertas, em que o vendedor deposita na Bolsa o ativo-

objeto do contrato, o rendimento apurado por este vendedor é tributado como

uma aplicação de renda fixa

c) O imposto de renda em operações a termo deve ser recolhido integralmente pelo

próprio investidor

d) As operações a termo sofrem incidência do imposto de renda na fonte à alíquota

de 1%

Resposta: a

31 Para fins de imposto de renda, uma eventual perda sofrida no mercado a termo

da BM&F poderá ser compensada com ganhos ou rendimentos auferidos pelo

mesmo contribuinte:

a) Em fundos de ações

b) Em swap

c) Nos mercados a vista, de opções e futuro, exceto as negociações ocorridas no

âmbito da Bovespa

d) Nos mercados a vista, de opções e futuro operados na BM&F e na Bovespa

Resposta: d

32 Um agente financeiro firma um contrato a termo de câmbio para a compra de dólar

em 180 dias à taxa de R$2,20, para 100 mil unidades. No prazo estipulado, entrega

R$220.000,00 e recebe os cem mil dólares. Nesta mesma data de vencimento, o

agente em questão vende os dólares pela taxa de câmbio do mercado a vista, no

caso R$2,80. Assim, o valor do imposto de renda devido é de:

a) R$9.000,00

b) R$12.000,00

c) R$18.000,00

d) R$33.000,00

Resposta: a

12


33 Um agente do mercado financeiro vende no mercado a termo um contrato de

índice de ações por 800 pontos, onde cada ponto vale R$1,00. Na liquidação

do contrato a pontuação no mercado está em 930. O valor do imposto de

renda devido é:

a) Zero

b) R$19,50

c) R$120,00

d) R$135,00

Resposta: a

34 A pessoa física que opera na BM&F é obrigada a apresentar anualmente, com

a sua declaração do imposto de renda:

a) Demonstrativo de ganho de capital

b) Relação completa de todas as operações realizadas

c) Resumo de apuração de ganhos renda variável

d) Relação das corretoras com as quais operou

Resposta: c

35 O imposto de renda sobre ganhos líquidos mensais auferidos pela pessoa

física em operações na BM&F será:

a) Retido na fonte pela corretora

b) Apurado e pago pelo próprio contribuinte de forma definitiva

c) Compensado na declaração do imposto de renda

d) Retido na fonte pela BM&F

Resposta: b

36 A pessoa física que realiza operações no mercado disponível de ouro na BM&F

fica isenta do imposto de renda se o valor:

a) Do ganho obtido em cada operação for igual ou inferior a R$5.000,00

b) Das alienações realizadas no mês representar valor igual ou inferior a R$20.000,00

c) Do ganho auferido no mês representar valor igual ou inferior a R$20.000,00

d) Das alienações realizadas no mês representar valor igual ou inferior a R$35.000,00

Resposta: b

37 Nas operações realizadas em Bolsa de derivativos por uma pessoa física,

aplica-se uma retenção sobre as operações day trade. Apure o valor devido

do imposto sobre a renda caso se tratar de uma operação com minicontratos

de Ibovespa. A operação iniciou com a compra, em 13/05 de cinco contratos

de Ibovespa a 43.120 pontos e sua posterior venda (oito dias depois) a 48.840

pontos (lembre-se que, no minicontrato da BM&F o valor do ponto é de

R$0,20)

a) Zero

b) R$0,29

c) R$2,86

d) R$28,60

Resposta: b

13


38 Apure o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que fez

as seguintes operações na primeira quinzena do mês de abril:

foi de R$31,15 por ação.

adquiridos a R$40,50 o grama. Lembre-se que o contrato de ouro disponível

da BM&F é de 250g e considere que a venda envolveu uma barra com 0,999

partes de ouro fino.

a) R$487,01

b) R$2.913,75

c) R$3.400,76

d) R$4.534,35

Resposta: c

39 Uma pessoa física comprou em 03/08/X2 um contrato futuro de Ibovespa e

vendeu um contrato futuro de taxa de câmbio, aquele com cotação de 53.520

pontos e este a R$1.977,500, ambos com vencimento em outubro/X2. Nesse

mesmo dia, essa pessoa física comprou o contrato futuro de taxa de câmbio

com vencimento em dezembro/X2 por R$1.910,500; e uma semana depois

vendeu um contrato futuro de Ibovespa com vencimento em outubro/X2 por

54.890 pontos. Em relação às posições encerradas, o imposto de renda devido

será de (lembrete: cada ponto de um contrato futuro de Ibovespa vale R$1,00,

e o tamanho do contrato futuro de taxa de câmbio é de US$50.000,00, com

cotação em US$1.000,00):

a) R$10,05

b) R$205,50

c) R$215,55

d) R$479,50

Resposta: b

40 O rendimento auferido por pessoa jurídica não-financeira em operações

day trade na BM&F sofre a tributação do imposto de renda na fonte à

alíquota de:

a) 5%

b) 1%

c) 1,5%

d) 0,005%

Resposta: b

14


41 No caso de operações de hedge feitas por empresas brasileiras no exterior é

admitido o reconhecimento de perdas, para fins de imposto de renda, desde

que a operação seja:

a) De swap

b) Realizada em Bolsa e no mercado de balcão

c) Realizada em bolsa

d) Realizada em países do Mercosul

Resposta: c

42 O valor da perda sofrida por uma empresa em operações de hedge no mercado

futuro de dólar da BM&F poderá ser compensado:

a) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado a vista de dólar pronto

b) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado futuro de taxas de juro

c) Até o limite dos ganhos auferidos nos demais mercados da BM&F e da Bovespa

d) Com os demais resultados auferidos pela empresa em sua atividade operacional,

sem qualquer limite

Resposta: c

43 Uma pessoa jurídica não-financeira comprou em 03/09/X2 um contrato futuro

de café e vendeu um contrato futuro de taxa de câmbio, aquele com cotação

de R$144,00/saca e este a R$1.980,500, ambos com vencimento em outubro/

X2. Nesse mesmo dia, essa pessoa física comprou o contrato futuro de taxa

de câmbio com vencimento em outubro/X2 por R$1.920,500; e uma semana

depois vendeu um contrato futuro de café com vencimento em outubro/X2 por

146,00/saca. Em relação às posições encerradas, a base de cálculo do imposto

de renda devido por operação day trade será (lembrete: cada contrato futuro

de café envolve 100 sacas de 60kg, e o tamanho do contrato futuro de taxa de

câmbio é de US$50.000,00, com cotação em US$1.000,00):

a) R$60,00

b) R$300,00

c) R$3.000,00

d) R$3.200,00

Resposta: c

15


44 Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas seguintes operações

com contratos futuros com vencimento em maio próximo, realizadas por uma

empresa não-financeira na primeira semana de março:

Lembrete: o contrato futuro de boi gordo envolve a negociação de 330 arrobas,

e o contrato futuro de milho equivale a 450 sacas de 60kg cada uma.

a) 12.900,00

b) 14.700,00

c) 14.900,00

d) 15.200,00

Resposta: b

45 Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas operações realizadas,

por uma empresa unipessoal, na primeira semana de agosto nos mercados

da Bovespa (ações) e BM&F (futuro de índice de ações) que se descrevem a

seguir:

5.000 ações a R$2,46;

igual a R$1,00) e compra, dois dias depois do mesmo número de contratos

futuros a 53.860 pontos.

Suponha que a empresa não realizou qualquer outra operação nos mercados

de renda variável no mês de agosto.

a) R$2.854,50

b) R$2.934,55

c) R$2.940,00

d) R$2.945,45

Resposta: c

46 Os ganhos auferidos por empresas de pequeno porte em operações na BM&F

são tributados à alíquota de:

a) 30%

b) 15%

c) 25%

d) 35%

Resposta: b

16


47 Os ganhos auferidos por pessoa jurídica não-financeira de pequeno porte em

operações de Bolsa são:

a) Tributados de forma definitiva

b) Incluídos nos seus resultados operacionais

c) Não tributados

d) Tributados semanalmente

Resposta: b

48 Considera-se, para efeitos da legislação fiscal, operação de hedge para uma

pessoa jurídica não-financeira quando:

a) Feita exclusivamente no mercado futuro

b) For de swap

c) O cliente for pessoa física ou fundo de investimento

d) Objetivar proteger negócios da atividade operacional da empresa

Resposta: d

49 A microempresa de propriedade do corretor de cereais, Jorge Garbarino, fechou

um contrato a termo com cláusula ex-pit. No dia da fixação de preço, escolhida

por sua contraparte (a Cooperativa local), foi aberta uma posição vendida no

mercado futuro de milho de 100 contratos a R$23,00/saca. No mesmo dia, este

corretor consegue zerar sua posição comprando 100 contratos futuros para

o mesmo vencimento a R$23,12/saca. Calcule o imposto devido pelo corretor

de cereais. Lembre-se que o tamanho do contrato de milho da BM&F é de 450

sacas.

a) Zero

b) R$540,00

c) R$810,00

d) R$1.080,00

Resposta: a

50 O dono da Rafael Harrington Assessoria em RH, que no último ano faturou

R$302.000,00, decidiu investir R$7.000,00 em ações que, 20 dias depois, foram

vendidas por R$7.600,00 e, além disso, no mesmo mês, vendeu 20 contratos

de opções de compra sobre o contrato futuro de boi gordo, com preço de

exercício de R$60,00/arroba, a R$0,50/arroba. No vencimento, (no último dia

do mês) os contratos futuros de boi gordo foram liquidados a R$59,60/arroba.

Qual o imposto devido nestas duas operações? Lembre-se que a unidade de

negociação do contrato futuro de boi gordo é de 330 arrobas.

a) R$405,00

b) R$495,00

c) R$585,00

d) R$660,00

17


Resposta: b

51 A empresa VancOver, que aderiu ao regime de tributação Super Simples,

fez uma operação estruturada de volatilidade no mercado de dólar, por

meio da qual vendeu 12 contratos futuros a R$1.870,000/US$1.000,000 e

assumiu posição titular de 25 calls com preço de exercício igual a R$1.870,000/

US$1.000,000 pagando prêmio de R$10,000/US$1.000,000. Apure o imposto

de renda devido pela VancOver relacionado com essas operações supondo

que, no vencimento, dos contratos, a cotação de venda do dólar (conforme

a PTAX 800 de fechamento divulgada pelo Banco Central) era de R$1,8150/

dólar.

a) Zero

b) R$1,65

c) R$3.075,00

d) R$4.950,00

Resposta: c

52 São considerados paraísos fiscais pela legislação tributária os países ou

dependências

a) Cuja legislação veda o curso forçado da moeda

b) Cuja legislação impõe sigilo à composição societária de pessoas jurídicas

c) Onde inexiste tributação sobre a renda ou a tributam em alíquota inferior a 20%

d) Onde inexiste tributação sobre a renda

Resposta: c

53 O investidor estrangeiro sediado em ou oriundo de paraíso fiscal:

a) Estará isento de tributação no país

b) Será tributado da mesma forma que os investidores residentes

c) Será tributado à alíquota fixa de 50%

d) Será tributado à alíquota de 8,5%

Resposta: b

54 O investidor estrangeiro está isento do imposto sobre ganhos nas operações

realizadas na BM&F quando:

a) realizar operações por meio de instituições financeiras oficiais

b) realizar operações em volume superior a R$100.000,00

c) for residente em país considerado paraíso fiscal

d) for residente em países que tributam a renda com alíquota igual ou superior a

20%

Resposta: d

18


55 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor

não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país que

não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação de

day trade no mercado futuro de dólar, comprando 100 contratos a R$1.890,500/

US$1.000,00 e vendendo-os por R$1.890,750. Lembre-se que o contrato futuro

de taxa de câmbio da BM&F é de US$50.000,00 e desconsidere a retenção

praticada na fonte.

a) Zero

b) R$125,00

c) R$187,50

d) R$250,00

Resposta: a

56 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor

não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país

que não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação

de day trade no mercado futuro de Ibovespa, comprando dez contratos a

58.500 pontos e vendendo-os por 58.670. Adicionalmente houve um ganho de

R$1.500,00 decorrente de uma aplicação em um fundo de renda fixa. Lembre-

se que o contrato futuro de Ibovespa é cotado por R$1,00 por ponto.

a) Zero

b) R$150,00

c) R$225,00

d) R$320,00

Resposta: c

57 Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser apurado por uma trading

radicada nas Ilhas Cayman, que é considerado um paraíso fiscal, que teve sua

posição comprada em 400 contratos futuros de soja da BM&F a US$16,50/

saca de 60kg liquidada por entrega no vencimento a US$18,75/saca de 60kg.

Lembre-se que o tamanho do contrato futuro de soja da BM&F é de 450 sacas.

Considere que a taxa de câmbio usada na liquidação foi de R$1,8825/dólar.

a) Zero

b) R$42.356,25

c) R$114.361,88

d) R$479.250,00

Resposta: c

58 As instituições financeiras que realizam operações de swap têm os respectivos

rendimentos:

a) Tributados na fonte

b) Isentos do tributo na fonte

c) Dispensados de retenção na fonte

d) Tributados semanalmente

Resposta: c

19


59 A base de cálculo do imposto de renda em operações realizadas por instituição

financeira, será a soma algébrica mensal dos ajustes diários no caso de:

a) mercado futuro de dólar

b) swap

c) mercados de opções

d) opções flexíveis

Resposta: a

60 No caso do mercado futuro de taxas de juro spot as receitas ou despesas da

instituição financeira serão calculadas pela diferença de curvas apurada:

a) Semanalmente

b) No último dia do mês

c) Quando da liquidação da operação

d) No final de cada ano

Resposta: b

61 Qual é o valor do imposto sobre a renda mensal sobre as operações (da

conta própria) de renda variável realizadas por uma corretora de valores em

setembro, conforme o seguinte detalhe:

Ganho no mercado futuro de DI (BM&F) R$25.689,40

Ganho no mercado futuro de taxa de câmbio (BM&F) R$51.636,00

Perda no mercado futuro de Ibovespa (BM&F) R$14.233,80

Ganho no mercado de ações (Bovespa) R$70.304,11

Perda com opções sobre mercado futuro de boi (BM&F) R$1.790,00

a) Zero

b) R$13.160,57

c) R$19.740,86

d) R$14.762,95

Resposta: a

20


62 Conforme previsto na regulamentação do imposto sobre a renda, aplicável

às pessoas jurídicas financeiras, no cálculo anual do imposto sobre a renda

é permitido utilizar os ganhos e perdas referentes a operações de sua conta

própria. Considere o exemplo a seguir (suponha que só houve operações

desse tipo nos vencimentos e períodos indicados) e determine qual a base de

cálculo.

R$75.300,00

R$21.866,00

R$21.866,00

a) Zero

b) R$49.102,00

c) R$67.482,00

d) R$164.648,00

Resposta: c

63 Uma instituição financeira, em 28/10/X1, vende um contrato futuro de taxa

média de depósito interfinanceiro de um dia (DI1), para vencimento em janeiro/

X2. A base de cálculo do imposto de renda referente ao mês de outubro será:

DataCurva de

accrual

Curva de

carregamento

Diferencial

de curvas28/10/X1 94.562,69 94.562,69 –29/10/X1 94.588,27 94.610,05 –21,7830/10/X1 94.618,56 94.657,41 –38,8531/10/X1 94.716,01 94.704,32 11,69

a) Zero

b) R$11,69

c) R$141,63

d) R$153,32

Resposta: b

64 O ganho auferido em operações na BM&F por entidade aberta ou fechada de

previdência complementar será:

a) Tributado semanalmente

b) Tributado a cada operação

c) Tributado mensalmente

d) Dispensado de tributação

Resposta: d

21


65 Os ganhos auferidos em operações na BM&Fpelasreservas ou provisõestécnicas

das entidades abertas ou fechadas de previdência complementar são:

a) Tributados mensalmente

b) Tributados anualmente

c) Tributados a cada operação

d) Dispensados de tributação

Resposta: d

66 Determine qual é o valor devido, em junho, do imposto sobre a renda incidente

nas operações detalhadas na tabela abaixo, realizadas por uma companhia de

seguros (para gestão de sua carteira própria) durante o mês de maio, nos

mercados futuros da BM&F de taxa de juro e de Ibovespa.

Mercado Vencimento ResultadoFuturo de Ibovespa Junho R$16.850,00

Agosto R$34.000,00

Futuro DI de um dia Julho R$75.100,00

Agosto (R$11.890,00)

Setembro (R$70.300,00)

a) Zero

b) R$6.564,00

c) R$7.627,50

d) R$18.892,50

Resposta: a

67 Apure o valor total do imposto sobre a renda retido na fonte no encerramento

das operações detalhadas na tabela abaixo, realizadas por uma sociedade de

arrendamento mercantil (para gestão de sua carteira própria) durante o mês

de maio, nos mercados futuros de taxa de juro e de câmbio da BM&F.

Mercado Vencimento ResultadoFuturo de câmbio Julho/X0 R$113.500,00

Agosto/X0 (R$9.000,00)

Futuro DI de um dia Julho/X0 R$45.600,00

Agosto/X0 R$10.200,00

Janeiro/X1 (R$33.300,00)

a) Zero

b) R$6,35

c) R$7,96

d) R$8,47

Resposta: a

22


68 Indique qual a base de cálculo do imposto sobre a renda devido por uma

entidade fechada de previdência privada que, em 15/12, fechou uma posição

no mercado futuro de DI de um dia da BM&F que tinha sido aberta em 9/12,

conforme se mostra na tabela a seguir.

Data Dias úteisTaxa de ajuste

(%)

Curva de

accrualDI (%)

Curva de

carregamento

09/12/X9 66 10,05 97.523,07 10,25 97.523,07

10/12/X9 65 10,00 97.571,57 10,18 97.560,84

11/12/X9 64 10,00 97.608,48 10,00 97.598,38

14/12/X9 63 9,92 97.663,17 9,85 97.635,30

15/12/X9 62 9,88 97.708,58 9,80 97.671,71

a) Zero

b) R$27,87

c) R$36,87

d) R$85,58

Resposta: c

69 Quem é responsável pelo pagamento do PIS/Pasep e da Cofins sobre as

operações realizadas na BM&F para o regime cumulativo?

a) A Bolsa

b) A instituição que intermediar a operação

c) O membro de compensação associado à operação

d) O próprio contribuinte

Resposta: d

70 O prazo para a apuração das contribuições PIS/Pasep e Cofins no regime

cumulativo é:

a) Mensal

b) Semestral

c) Trimestral

d) Anual

Resposta: a

71 O que se entende por fato gerador da Cofins no regime cumulativo?

a) O faturamento mensal, assim entendido o total das receitas auferidas pela pessoa

jurídica

b) O faturamento diário auferido pela pessoa física

c) A taxa cobrada pela prefeitura para autorizar o funcionamento de uma sociedade

corretora

d) O faturamento diário entendido o total das receitas auferidas pela pessoa jurídica

Resposta: a

23


72 A Cofins é uma contribuição que incide cumulativamente sobre:

a) Seguradoras, fundos de pensão e instituições de ensino

b) Centros de distribuição, atacadistas e varejistas

c) Construtoras, incorporadoras e distribuidoras de títulos e valores

d) Instituições financeiras, cooperativas de crédito e corretoras de valores mobiliários

Resposta: d

73 Apure o valor devido do PIS/Pasep e da Cofins numa operação com opções

sobre ouro disponível de uma empresa que se enquadra no regime cumulativo.

O ganho da operação foi de R$13.620,00.

a) Zero

b) R$88,53

c) R$408,60

d) R$497,13

Resposta: d

74 Qual é o valor do PIS incidente sobre uma operação com 200 contratos

futuros de taxa de câmbio, vendidos a R$1.950,000/US$1.000 e liquidados a

R$1.965,000/US$1.000 no vencimento?

a) Zero

b) R$975,00

c) R$1.267,50

d) R$4.500,00

Resposta: a

75 Apure o valor devido do PIS/Pasep e da Cofins, pelo regime cumulativo, nas

seguintes operações de uma pessoa jurídica de direito privado:

próximo, a 49.580 pontos;

próximo, por 53.250 pontos.

Considere que cada ponto do contrato vale R$1,00

a) R$23,85

b) R$110,10

c) R$133,95

d) R$210,26

Resposta: c

76 A alíquota do PIS/Pasep e da Cofins sobre os ganhos auferidos em operações

de hedge por pessoa jurídica sujeita ao regime de incidência não-cumulativa

dessas contribuições é:

a) 7,60%

b) 6,75%

c) Zero

d) 1,65%

Resposta: c

24


77 A alíquota da Cofins para bancos, corretoras e distribuidoras de títulos e

valores mobiliários é:

a) 4%

b) 3%

c) 0,65%

d) 7,60%

Resposta: a

78 Com relação à contribuição para o PIS e a Cofins pelo regime não-cumulativo

pode-se afirmar:

a) As instituições financeiras e cooperativas de crédito são exemplos de setores que

integram os entes sujeitos ao regime não-cumulativo

b) Pode ser aplicado também aos rendimentos auferidos por investimentos no mercado

de derivativos oriundo de pessoa física

c) Qualquer alteração nas alíquotas sobre receitas financeiras tem de passar previamente

por aprovações pelo Poder Legislativo

d) Admite-se o desconto de créditos apurados com base em custos, despesas e

encargos de pessoa jurídica

Resposta: d

25


NÍVEL II

79 Pode-se afirmar a respeito da necessidade de manutenção de cadastro

de clientes por parte das pessoas jurídicas que atuam como custodiantes,

emissores, liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários

que:

a) Os próprios clientes devem comunicar, de imediato, quaisquer alterações em seus

dados cadastrais

b) As corretoras de títulos e valores mobiliários estão dispensadas de manterem

cadastros atualizados de seus clientes pessoas físicas

c) Estão dispensadas dessas exigências as bolsas de mercadorias ou futuros

d) Tal manutenção de cadastro atualizado de clientes é dispensada para as pessoas

jurídicas que tenham a administração de títulos e valores mobiliários como uma

atividade acessória e eventual

Resposta: a

80 As pessoas jurídicas que atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou

administradores de títulos e valores mobiliários deverão conservar os registros

das transações envolvendo títulos ou valores mobiliários por no mínimo

quantos anos?

a) 2

b) 3

c) 4

d) 5

Resposta: d

81 Estão sujeitas à Lei 9.613/98 (lei de lavagem de dinheiro) as pessoas jurídicas

que compram e vendem:

a) commodities metálicas (aço e ferro)

b) commodities agropecuárias

c) veículos automotores

d) moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial

Resposta: d

82 Os registros das transações envolvendo títulos ou valores mobiliários pelas

pessoas jurídicas que atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou

administradores de títulos e valores mobiliários:

a) Somente são necessários para transações superiores a R$5.000,00

b) Devem ser mantidos independentemente de seu valor

c) São obrigatórios apenas para pessoas jurídicas

d) São facultativos para investidores estrangeiros

Resposta: b

26


83 Sobre o combate ao crime de lavagem de dinheiro, assinale a afirmativa

correta:

a) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação deverão comunicar

às autoridades sobre operações que constituam indício de lavagem de dinheiro

b) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação, mesmo que de boa-

fé, responderão pelos prejuízos que causarem em virtude das comunicações que

fizerem às autoridades

c) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação poderão,

opcionalmente, manter identificação e cadastro atualizado de seus clientes

d) As operações realizadas nas bolsas de valores ou de mercadorias e futuros estão

dispensadas das obrigações de combate ao crime de lavagem de dinheiro

Resposta: a

84 O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf) é criado no âmbito

do Ministério da Fazenda para:

a) disciplinar, examinar e identificar as cobranças abusivas de juro em operações de

financiamento e empréstimo bancário

b) disciplinar, aplicar penas administrativas, examinar e identificar as cobranças

abusivas de tarifas bancárias

c) disciplinar, aplicar penas administrativas, examinar e identificar as situações de mau

atendimento e tempo de espera excessivo nas agencias bancárias

d) disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as

ocorrências suspeitas de atividades ilícitas de lavagem de dinheiro

Resposta: d

85 De acordo com a Lei 9.613/98, que dispõe sobre crimes de lavagem ou ocultação

de bens, direitos e valores, assinale a alternativa correta:

a) As bolsas de valores, de mercadorias ou de futuros podem se recusar a identificar

os seus clientes e manter cadastro atualizado, nos termos de instruções emanadas

das autoridades competentes

b) As bolsas de valores, de mercadorias ou de futuros manterão registro das transações

em moeda nacional ou estrangeira e que envolvam títulos

c) Na hipótese de o cliente constituir-se em pessoa jurídica, a identificação das pessoas

físicas autorizadas a representá-la, bem como seus proprietários, fica dispensada

d) Os cadastros e registros deverão ser conservados durante o período mínimo de dez

anos a partir do encerramento da conta ou da conclusão da transação, prazo este

que poderá ser ampliado pela autoridade competente

Resposta: b

86 Com relação à identificação e cadastro de clientes, as pessoas jurídicas que

27


atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou administradores de

títulos e valores mobiliários:

a) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos e inativos em períodos não

superiores a 24 meses

b) Estão isentas de identificar pessoas consideradas politicamente expostas

c) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos em períodos não superiores

a 24 meses

d) Estão isentas de identificar pessoas físicas com rendimento inferior a dez salários

mínimos

Resposta: c

87 Em relação à comunicação de operações com títulos e valores mobiliários

por parte das pessoas jurídicas que atuem como custodiantes, emissores,

liquidantes ou administradores destes ativos pode-se afirmar que:

a) Devem dispensar especial atenção às operações cujos valores se afigurem

objetivamente incompatíveis com a ocupação profissional, os rendimentos e/ou

situação patrimonial de qualquer das partes envolvidas

b) Essas comunicações devem ser efetivadas somente após os comunicantes darem

ciência aos respectivos clientes

c) É vedada a comunicação de operações de pessoas politicamente expostas

d) É facultativo o acompanhamento de investidores não-residentes quando em seu

país de origem há a figura de órgão regulador nos moldes da Comissão de Valores

Mobiliários (CVM)

Resposta: a

88 Nas operações realizadas ou registradas na BM&F, a alíquota do IOF é:

a) 1%

b) 2%

c) 0,05%

d) Zero

Resposta: d

89 Qual a alíquota de IOF incidente sobre uma operação de box (compra e venda

de calls e de puts que gerou o pagamento de um prêmio líquido) realizada no

mercado de opções de ouro disponível da BM&F por um banco de investimento

dez dias úteis antes do vencimento da série do contrato de opções utilizado

na transação?

a) As instituições financeiras estão isentas de operações em operações de Bolsa

b) Aplica-se alíquota zero nas operações de box realizadas por instituições financeiras

c) Aplica-se alíquota de 1% diário sobre o valor de resgate por se tratar de operação

assemelhada à renda fixa de curto prazo

d) Aplica-se alíquota de 0,0041% ao dia até o limite máximo de 96% do rendimento

auferido, por se tratar de operação assemelhada a renda fixa

Resposta: c

90 Qual a alíquota e a base de cálculo do imposto sobre serviços de qualquer

28


natureza (ISSQN) pago pelos comitentes, pessoas físicas e que operam no

mercado futuro de Ibovespa da BM&F?

a) 1% sobre o valor de abertura da posição, valorada pela cotação da operação

b) 5% sobre o valor da posição aberta valorada pela cotação do segundo vencimento

em aberto

c) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem e emolumentos)

valorados pela cotação do segundo vencimento em aberto

d) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem)

Resposta: d

91 A respeito da incidência do imposto sobre serviços de qualquer natureza

(ISSQN) nas operações de corretagem:

a) Há incidência, excetuando-se o âmbito das bolsas de mercadorias e futuros

b) As operações de corretagem são isentas

c) Há incidência, inclusive no âmbito das bolsas de mercadorias e futuros

d) Há imunidade constitucional

Resposta: c

92 Qual o critério de aplicação do imposto sobre serviços de qualquer natureza

(ISSQN) a ser utilizado por uma corretora, que intermedeia operações no

mercado futuro de boi gordo da BM&F, na liquidação dos ajustes positivos

ganhos por um cliente, pessoa jurídica, situado na cidade de Araçatuba?

a) A corretora não pode praticar a retenção, pois o cliente é de outra cidade que não

São Paulo

b) A corretora deve praticar retenção de 5% sobre os ganhos obtidos pelo cliente,

definidos pela soma algébrica dos ajustes no mês

c) A corretora deverá reter 5% sobre o valor dos serviços prestados ao seu cliente (taxa

de corretagem cobrada)

d) A corretora poderá reter, ao seu critério, 5% dos ganhos obtidos pelo cliente ou

deixar essa responsabilidade para seu cliente fazê-lo no mês subseqüente ao da

liquidação

Resposta: c

29


NÍVEL III

93 São entidades reguladoras das atividades da BM&F:

a) CVM e Susep

b) CVM, Banco Central e CMN

c) CMN e Bovespa

d) Banco Central e Bovespa

Resposta: b

94 É objetivo da regulação do sistema financeiro e do mercado de capitais:

a) Equilibrar a oferta e a procura por valores mobiliários

b) Eqüidade nas relações do investidor com seu agente financeiro

c) Evitar que os agentes participantes do mercado de capitais tenham perdas em suas

operações

d) Garantir uma rentabilidade mínima aos fundos de investimento renda fixa

Resposta: b

95 Sobre a Comissão de Valores Mobiliários, leia as afirmações abaixo e assinale

a alternativa correta:

a) Hierarquicamente, encontra-se em posição superior ao Conselho Monetário

Nacional

b) Tem competência para editar normas reguladoras da administração das bolsas,

entidades de balcão organizado e entidades de compensação e liquidação de

operações com valores mobiliários

c) É composta pelo ministro de Estado da Fazenda, pelo ministro de Estado do

Planejamento e Orçamento e pelo presidente do Banco Central do Brasil

d) É um órgão que tem como principal responsabilidade a organização e fiscalização

do mercado de moedas estrangeiras

Resposta: b

96 É um valor mobiliário sujeito à fiscalização da Comissão de Valores

Mobiliários:

a) Os títulos da dívida pública federal prefixados, estadual ou municipal

b) O contrato futuro, independentemente do ativo subjacente

c) Os títulos da dívida pública estadual ou municipal indexados a índice de inflação

d) As moedas estrangeiras negociadas no mercado de câmbio

Resposta: b

97 É função da CVM:

a) Fixar taxas e emolumentos

b) Realizar consultas aos agentes de mercado

c) Divulgar estudos de análise econômica conjuntural para guiar os participantes dos

mercados de derivativos

d) Coibir abusos, fraudes e práticas ilegais em operações que envolvam títulos ou

valores mobiliários

Resposta: d

30


98 Qual das penalidades abaixo a CVM pode aplicar àqueles que desrespeitarem

suas normas?

a) Cancelamento do Cadastro de Pessoa Física (CPF) ou do Cadastro Nacional da

Pessoa Jurídica (CNPJ)

b) Prestação de serviço comunitário

c) Inelegibilidade a qualquer cargo público pelo período de quatro anos

d) Multa

Resposta: d

99 Assinale a alternativa correta a respeito do sistema de distribuição de valores

mobiliários existente no mercado brasileiro:

a) Em relação às instituições financeiras e demais sociedades autorizadas a explorar

simultaneamente operações ou serviços no mercado de valores mobiliários e nos

mercados sujeitos à fiscalização do Banco Central do Brasil, as atribuições da

Comissão de Valores Mobiliários serão repassadas ao Banco Central do Brasil

b) Uma entidade deve solicitar o registro à Comissão de Valores Mobiliários logo após

a primeira atividade de mediação ou corretagem de valores mobiliários

c) As bolsas de valores, as bolsas de mercadorias e futuros, as entidades do mercado

de balcão organizado e as entidades de compensação e liquidação de operações

com valores mobiliários terão autonomia administrativa, financeira e patrimonial,

operando sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários

d) A compra de valores mobiliários para revendê-los por conta própria independe de

autorização prévia da Comissão de Valores Mobiliários

Resposta: c

100 Assinale a alternativa correta a respeito da emissão e distribuição de valores

mobiliários no mercado brasileiro:

a) O funcionamento de um mercado de balcão organizado independe de autorização

da Comissão de Valores Mobiliários

b) Inexiste situação em que um valor mobiliário pode ser negociado simultaneamente

nos mercados de bolsa e de balcão

c) A Comissão de Valores Mobiliários pode exigir a participação de instituição financeira

no processo de emissão pública de valores mobiliários

d) Compete ao Banco Central do Brasil expedir normas para a emissão pública de

valores mobiliários

Resposta: c

31


101. Assinale a alternativa correta com relação à atividade de auditores, consultores

e analistas de valores mobiliários:

a) As empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes

responderão, civil e criminalmente, pelos prejuízos que causarem a terceiros em

virtude de culpa ou dolo no exercício das funções

b) Somente as empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes,

registrados na Comissão de Valores Mobiliários poderão auditar as demonstrações

financeiras de companhias abertas e das instituições, sociedades ou empresas que

integram o sistema de distribuição e intermediação de valores mobiliários

c) A auditoria das demonstrações financeiras de companhias abertas pode ser

realizadas por profissionais da área de Contabilidade, sem necessidade de registro

na Comissão de Valores Mobiliários

d) É vedada à Comissão de Valores Mobiliários fixar normas sobre o exercício das

atividades de consultor e analista de valores mobiliários

Resposta: b

102 Assinale a alternativa correta com relação à administração de carteiras e

custódia de valores mobiliários:

a) O exercício profissional da administração de carteiras de valores mobiliários de outras

pessoas está isento de autorização prévia da Comissão de Valores Mobiliários

b) A atividade de custódia de valores mobiliários pode ser exercida por entidades de

outros setores além de instituições financeiras e bolsas de valores

c) Compete ao Banco Central do Brasil autorizar a atividade de custódia de valores

mobiliários

d) Salvo mandato expresso com prazo não superior a um ano, o administrador de

carteira e o depositário de valores mobiliários não podem exercer o direito de voto

que couber às ações sob sua administração ou custódia

Resposta: d

103 Considera-se aberta a companhia cujos valores mobiliários:

a) Estejam admitidos à negociação na Bolsa ou no mercado de balcão

b) Possuam grande liquidez e dispersão mínima de 20%

c) Sejam negociados em bolsas nacionais e estrangeiras simultaneamente

d) Tenham sido subscritos em mais de 50% por investidores estrangeiros

Resposta: a

104 Compete à Comissão de Valores Mobiliários:

a) Estabelecer as diretrizes da política cambial

b) Estabelecer as diretrizes da política monetária

c) Garantir uma rentabilidade mínima para o capital aplicado em valores mobiliários

por pequenos investidores

d) Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade às que não

apresentem lucro em balanço ou às que deixem de pagar o dividendo mínimo

obrigatório

Resposta: d

32


105 Compreende o Sistema de Pagamentos Brasileiro:

a) Os sistemas e entidades que utilizam a nota fiscal eletrônica

b) Os integrantes do comércio, sejam eles atacadistas ou varejistas

c) As entidades, os sistemas e os procedimentos relacionados com a transferência de

fundos e de outros ativos financeiros, ou com o processamento, a compensação e

a liquidação de pagamentos em qualquer de suas formas

d) As instituições financeiras e sociedades corretoras que atuam na compensação e no

pagamento das operações realizadas no mercado de balcão ou em bolsas de valores

ou de mercadorias e futuros

Resposta: c

106 A respeito da atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de

compensação e de liquidação, no âmbito do sistema de pagamentos brasileiro,

pode-se afirmar que:

a) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação respondem

pelo adimplemento das obrigações originárias do emissor, que são os objetos de

compensação e de liquidação

b) É admitida a compensação multilateral de obrigações no âmbito de uma mesma

câmara ou prestador de serviços de compensação e de liquidação

c) A compensação e liquidação de contratos futuros agropecuários estão excluídas do

sistema de pagamentos brasileiros

d) A compensação e liquidação de opções estão excluídas do Sistema de Pagamentos

Brasileiros

Resposta: b

107 A respeito da atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de

compensação e de liquidação, no âmbito do sistema de pagamentos brasileiro,

pode-se afirmar que:

a) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação respondem

pelo adimplemento das obrigações originárias do emissor, que são os objetos de

compensação e de liquidação

b) Os regimes de insolvência civil, concordata, intervenção, falência ou liquidação

extrajudicial, a que seja submetido qualquer participante, afetarão o adimplemento

de suas obrigações, assumidas no âmbito das câmaras ou prestadores de serviços

de compensação e de liquidação

c) Algumas penalidades previstas no âmbito do Banco Central do Brasil e na Comissão

de Valores Mobiliários podem ser aplicadas quando ocorrer infração às normas

legais e regulamentares que regem o sistema de pagamentos sujeita as câmaras e

os prestadores de serviços de compensação e de liquidação, seus administradores

e membros de conselhos fiscais, consultivos e assemelhados

d) O Banco do Brasil é responsável por determinar as normas necessárias ao

funcionamento do sistema de pagamentos brasileiro

Resposta: c

33


108 Assinale a alternativa que lista adequadamente todas as Câmaras de Registro,

Compensação e Liquidação de Operações da BM&F (Clearings):

a) CBLC e Banco BM&F

b) Câmbio e ativos

c) Câmbio, ativos e derivativos

d) Câmbio, ativos, derivativos e Banco BM&F

Resposta: c

109 São algumas das competências do Conselho de Administração da BM&F:

a) Fixar as margens de garantias dos contratos futuros, aplicar pena de multa e aprovar

a admissão de novos associados

b) Fiscalizar as operações de pregão, aplicar a pena de suspensão, alterar e suspender

a cobrança de emolumentos

c) Aprovar normas da BM&F, indicar membros para o Juízo Arbitral e fiscalizar as

operações de pregão

d) Aprovar normas da BM&F, fixar taxas e emolumentos e criar órgãos consultivos

Resposta: d

110 É considerada uma competência do Conselho de Administração da BM&F:

a) Traçar a política geral da instituição e demais normas da BM&F

b) Indicar as margens de garantias a serem exigidas nas negociações dos contratos

futuros

c) Aprovar solicitações de corretoras para atuar em áreas sem prévia autorização da

Comissão de Valores Mobiliários e do Banco Central do Brasil

d) Acompanhar o registro e liquidação das negociações ocorridas no âmbito da

BM&F

Resposta: a

111 Estão sujeitos ao Juízo Arbitral da Bolsa de Mercadorias & Futuros:

a) Os sócios da BM&F, independente de categoria, e os terceiros contratantes em seus

mercados

b) Os sócios da BM&F, os sócios da Bovespa e da CBLC

c) O Conselho Diretor da Andima, Febraban e BM&F

d) Membros de compensação e instituições financeiras sediadas em paraísos fiscais

Resposta: a

112 A respeito do processo instaurado no Juízo Arbitral da BM&F, pode-se afirmar

que:

a) O agente que figura como uma das partes da controvérsia pode simultaneamente

ser indicado como árbitro do Juízo Arbitral

b) Após a divulgação e transcrição do laudo arbitral as partes envolvidas podem

recorrer da decisão

c) É um procedimento obrigatório a todas as controvérsias oriundas de contratos

celebrados no âmbito da BM&F

d) É vedada a realização de perícias para a produção de provas adicionais quanto à

controvérsia

Resposta: c

34


113 Leia as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta:

a) Os árbitros atuantes em um Juízo Arbitral serão selecionados pelo Conselho

Monetário Nacional (CMN)

b) É obrigatório às partes, no Juízo Arbitral, a representação por advogados

c) O pedido de instauração de Juízo Arbitral será feito por meio de petição oral dirigida

ao diretor geral da BM&F

d) A recusa à submissão ao Juízo Arbitral da BM&F pode implicar pena de exclusão,

nos termos dos Estatutos Sociais

Resposta: d

114 Pode(m)-se citar como vantagem(ns) da utilização da arbitragem:

a) Ausência de custos

b) Ampla publicidade do teor dos casos arbitrados

c) Inexistência de penalidade no caso de recusa à submissão ao Juízo Arbitral

d) Eficácia, agilidade e sigilo

Resposta: d

115 São etapas do procedimento arbitral, na ordem em que ocorrem:

a) Instauração, defesa, produção de provas, razões finais e julgamento

b) Defesa, instauração, produção de provas, razões finais e julgamento

c) Produção de provas, instauração, defesa e julgamento

d) Instauração, produção de provas, defesa, razões finais e julgamento

Resposta: a

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS

DE NEGOCIAÇÃO

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NÍVEL I

1 Qual o procedimento adotado pela BM&F quando ocorre a inadimplência do cliente no WTr?

a) Aportar mais recursos de seu próprio caixa.

b) Pedir autorização ao Banco Central para zerar a posição do cliente.

c) Executar as garantias do cliente.

d) Não permitir a negociação da corretora até que seu cliente quite seus débitos.

Resposta: c

2 Qual o tamanho do minicontrato de dólar (WDL) em relação ao tamanho do contrato-padrão de dólar (DOL)?

a) 10%.

b) 5%.

c) 20%.

d) 50%.

Resposta: a

3 Entre as alternativas abaixo, qual não é uma funcionalidade do site administrativo da corretora no WTr?

a) Configuração de participantes.

b) Negociação.

c) Administração de risco.

d) Gerenciamento de limites.

Resposta: c

4 Quem determina o limite quantitativo no WTr?

a) A BM&F.

b) O membro de compensação.

c) A corretora.

d) O valor mínimo entre o valor determinado pela BM&F, pelo membro de compensação e pela corretora.

Resposta: d


DE NEGOCIAÇÃO

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5 O custo fixo mínimo pago pelo cliente para operar no WTr é decomposto em quais parcelas?

a) Receita da corretora, receita do membro de compensação e emolumentos da BM&F.

b) Emolumentos e taxa de registro da BM&F.

c) Receita da corretora e receita do membro de compensação.

d) Receita da corretora, receita do membro de compensação, emolumentos da BM&F e taxa de posição em aberto.

Resposta: a

6 A alocação e a desalocação de recursos das contas de pré-margem dos clientes no WTr é realizada:

a) Pela BM&F por meio do pregão eletrônico.

b) Pela corretora por meio do pregão eletrônico.

c) Pela corretora por meio do monitor de garantias.

d) Pelo cliente em acesso ao site da BM&F.

Resposta: c

7 Qual o percentual aplicado no valor do custo mínimo para cliente do WTr cadastrado na categoria de arbitrador?

a) 120%.

b) 50%.

c) 25%.

d) 75%.

Resposta: b

8 Quais são os contratos abertos para negociação no WTr?

a) Contrato futuro míni de Ibovespa, contrato futuro míni de boi gordo, contrato futuro míni de taxa de câmbio e contrato futuro míni de café arábica.

b) Contrato futuro míni de taxa de juro, contrato futuro míni de boi gordo e contrato futuro míni de café arábica.

c) Contrato futuro míni de Ibovespa, contrato futuro míni de bezerro e contrato futuro míni de taxa de juro.

d) Contrato futuro míni de Ibovespa, contrato futuro míni de boi gordo e contrato futuro míni de soja.

Resposta: a


DE NEGOCIAÇÃO

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9 Entre as afirmações descritas a seguir, qual não foi uma premissa empregada no desenvolvimento do WTr?

a) Baixo custo operacional no que diz respeito ao recebimento e à execução de ordens e de procedimentos back office.

b) Controle de risco em tempo real, com redução substancial do risco das corretoras com seus clientes.

c) Possibilitar apenas o acesso de pessoas físicas ao sistema.

d) Negociação de produtos de fácil compreensão pelo público-alvo.

Resposta: c

10 Como se determina o valor de margem requerida de um participante que negociou por meio do WTr e optou pelo modelo de pré-margem na corretora?

a) O valor é calculado com base em sua margem inicial no dia de negociação.

b) O valor é calculado com base em sua margem de manutenção no dia de negociação.

c) O valor é a soma da margem inicial mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação.

d) O valor é a soma da margem de manutenção mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação.

Resposta: a

11 Quem solicita o credenciamento de um cliente arbitrador no WTr?

a) A BM&F.

b) O membro de compensação.

c) A corretora.

d) O participante.

Resposta: b

12 Como se determina o limite operacional no WTr?

a) É o valor do saldo da conta de garantias menos o valor pedido de resgate efetuado pelo participante e ainda não liquidado.

b) É a soma do saldo da conta de garantias mais o valor de margem inicial.

c) É a soma do saldo da conta de garantias mais o valor de margem de manutenção.

d) É o valor do saldo da conta de garantias mais a exposição de crédito corrente para D+0 e D+1.

Resposta: d


DE NEGOCIAÇÃO

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13 Quem são os agentes arbitradores considerados no WTr?

a) São participantes que têm como objetivo diminuir a liquidez do mercado para obter maiores lucros.

b) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr.

c) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no mercado-padrão.

d) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr e no mercado-padrão.

Resposta: d

14 Leia as afirmativas abaixo, relativas ao WTr.

I: No momento em que o limite de negociação do participante se torna negativo, todas as suas ofertas são canceladas.

II: Quando o limite de negociação do participante for menor do que sua margem de manutenção, serão aceitas apenas ofertas que reduzam o risco.

III: Quando o valor do limite de negociação do participante for menor do que sua margem inicial, ele obrigatoriamente deve depositar o valor mínimo de recomposição.



b) Apenas as afirmativa I e II estão corretas.

c) Apenas as afirmativa II e III estão corretas.

d) Todas as afirmativa estão corretas.

Resposta: b

15 No modelo de pré-margem na BM&F, relativo à negociação no WTr, o saldo da conta de garantias do cliente é estabelecido com base:

a) Em um limite estabelecido pela BM&F.

b) Em um limite estabelecido pela corretora.

c) No total de recursos do cliente transferidos à BM&F pela corretora.

d) No total de contratos em aberto detido pelo cliente. Resposta: b

16 No modelo de pré-margem na corretora o saldo da conta de garantias do cliente que opera no WTr é estabelecido por:

a) Total de recursos do cliente transferidos à corretora.

b) Limite determinado pela BM&F.

c) No total de contratos em aberto detidos pelo cliente.

d) Total de margem requerida da posição em aberto do cliente.

Resposta: a


DE NEGOCIAÇÃO

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17 Assinale a alternativa correta, relativa ao WTr:

a) No modelo de pré-margem, os negócios podem ser realizados apenas dentro dos limites de risco impostos pelo total de recursos previamente depositados.

b) O modelo de pré-margem exige o depósito antecipado de recursos para todos os participantes que negociarem no WTr, inclusive os arbitradores.

c) Como os demais contratos negociados na Clearing de Derivativos da BM&F, apenas a corretora é responsável pelas operações do cliente que negocia no WTr.

d) O modelo de pré-margem aumenta substancialmente o risco das corretoras com seus clientes.

Resposta: a

18 A inclusão de uma oferta é considerada válida no WTr:

a) Quando o limite de negociação do participante for menor do que seu limite financeiro estabelecido pela corretora após sua inclusão.

b) Quando o limite de negociação do cliente for menor do que zero e a nova oferta representar redução do risco da carteira.

c) Quando o limite de negociação do cliente for maior do que zero após sua inclusão e sua perda representar kLimMtM% do valor de sua margem de manutenção.

d) Será válida caso o nível de utilização da margem inicial for inferior a kMáxRev% e o limite de negociação do participante for menor do que zero.

Resposta: b

19 Sobre o WTr, no modelo de pré-margem na corretora, os valores de liquidação financeira são:

a) Liquidados via Banco BM&F.

b) Incorporados nos valores de liquidação do membro de compensação e da corretora e assim liquidados em conjunto aos valores de liquidação dos contratos de negociação-padrão.

c) Liquidados via DOC ou TED entre corretoras e BM&F.

d) Não liquidado visto que os valores já estão de posse da BM&F.

Resposta: b


DE NEGOCIAÇÃO

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NÍVEL II

20 O que é limite quantitativo no WTr?

a) O número mínimo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato.

b) O número máximo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato.

c) O número mínimo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato.

d) O número máximo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato.

Resposta: b

21 Como ocorre a liquidação da posição em aberto no vencimento dos contratos futuros negociados no WTr?

a) Realizada automaticamente pela Bolsa mediante o registro de posição inversa na mesma quantidade de contratos.

b) Mediante liquidação física dos contratos, ou seja, o vendedor entrega para o comprador o objeto do contrato.

c) Pelo exercício automático da posição.

d) Pelo exercício comandado pelo titular da posição.

Resposta: a

22 Entre as alternativas abaixo, qual não é um benefício dos participantes arbitradores no WTr?

a) Redução no valor de margem requerida para posições opostas entre contratos WTr e contratos-padrão de características similares.

b) Redução nos custos operacionais.

c) Apuração do valor de margem de garantia de acordo com os critérios estabelecidos para os contratos-padrão.

d) Redução no valor de pré-margem para negociação. Resposta: d

23 Em qual situação descrita abaixo o cliente pode ser chamado a recompor seu saldo no WTr:

a) Quando o limite de negociação em sua conta estiver igual ao valor de margem de manutenção requerida.

b) Quando o limite de negociação em sua conta estiver igual ao valor de margem inicial requerida.

c) Quando o nível máximo de utilização associado à margem de manutenção for maior do que 100%.

d) Quando o nível máximo de utilização associado à margem inicial for maior do que 100%.

Resposta: c


DE NEGOCIAÇÃO

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24 Como um cliente encerra sua posição em minicontratos antes de seu vencimento?

a) Automaticamente, pela BM&F, mediante solicitação da corretora.

b) Realizando, no WTr, operação de natureza inversa à posição em aberto na mesma quantidade de contratos.

c) Entrando em contato com a contraparte do contrato em aberto para efetuar a zeragem da posição via sistema de duplo comando da Clearing de Derivativos.

d) Automaticamente pelo membro de compensação mediante solicitação da corretora.

Resposta: b

25 O ajuste diário da posição corresponde:

a) Ao mecanismo que implica inexistência de fluxos diários de perdas e ganhos para cada cliente.

b) Ao mecanismo de cobrança de multa adotada pela BM&F.

c) Ao mecanismo por meio do qual as posições mantidas em aberto pelos clientes são atualizadas financeiramente todos os dias, segundo o preço de ajuste do dia.

d) Ao mecanismo que implica existência de fluxos diários de perdas e ganhos somente para o vendedor da posição, pois este representa risco para o comprador.

Resposta: c

26 Como é estimado o valor de margem inicial de cada oferta no WTr?

a) É um valor fixo em reais por contrato.

b) O maior valor de margem possível, dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante, incorporando eventuais perdas associadas à marcação a mercado dessas ofertas.

c) O maior valor de margem possível, dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante, incorporando eventuais perdas e ganhos associados à marcação a mercado dessas ofertas.

d) O menor valor de margem possível, dado o conjunto de ofertas e os saldos de contratos em aberto do participante, incorporando eventuais perdas e ganhos associados à marcação a mercado dessas ofertas.

Resposta: b

27Se a Clearing de Derivativos é contraparte central das operações realizadas nos mercados futuros negociados no WTr, então a existência de ajuste diário das posições em aberto significa:

a) Aumento do risco assumido pela Clearing.

b) Inexistência de risco para Clearing.

c) Diluição diária do risco assumido.

d) Risco somente no vencimento do contrato.

Resposta: c


DE NEGOCIAÇÃO

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28Em novembro de 2004, a BM&F inaugurou um sistema que permite a negociação de derivativos via internet, conhecido como WebTrading (WTr). Sobre este sistema de negociação, é correto afirmar que:

a) Destina-se exclusivamente à negociação de contratos futuros e de opções míni, com um décimo de tamanho em comparação aos contratos-padrão negociados na Bolsa.

b) O investidor não precisa estar cadastrado em uma corretora. Simplesmente acessa o site da BM&F e negocia contratos, realizando o depósito de garantias diretamente na Bolsa.

c) Para os agentes do agronegócio de menor porte, abre-se a oportunidade para a realização de hedge utilizando contratos mínis, havendo ainda a oportunidade de entrega física das commodities.

d) Diferentemente das negociações com contratos-padrão, na negociação no WTr existe um mecanismo chamado de pré-margem, que consiste em um valor do qual são debitados os ajustes diários negativos e a margem de garantia inicial.

Resposta: d

29 Analise as duas afirmativas a seguir sobre a WebTrading BM&F.

I: O sistema de margem de garantia e ajuste diário no WebTrading é exatamente igual ao de uma operação com futuros feita no pregão da BM&F, ou seja, deposita-se margens de garantia e, ao existir ajuste diário negativo, paga-se o respectivo montante.

II: Os contratos disponíveis para negociação no WebTrading BM&F são os futuros míni de dólar, Ibovespa e café arábica.


a) Somente a afirmativa I é correta.

b) Somente a afirmativa II é correta.

c) As duas afirmativa são corretas.

d) Nenhuma das afirmativas é correta.

Resposta: d


DE NEGOCIAÇÃO

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NÍVEL III

30 O sistema GTS (Global Trading System) é:

a) Sistema da BM&F que gerencia a área de risco.

b) Sistema usado pelo back office da corretora.

c) Sistema da BM&F que gerencia e controla as informações e responde pelo registro de todas as operações.

d) Sistema usado pelo middle office da corretora.

Resposta: c

31 Quais são os usuários do sistema GTS (Global Trading System)?

a) As corretoras de mercadorias e operadores especiais devidamente cadastrados pela BM&F.

b) Qualquer funcionário de corretora de mercadorias.

c) Auxiliares de operadores especiais e de corretoras.

d) Somente os diretores das corretoras.

Resposta: a

32 Sobre a conexão com o GTS (Global Trading System) é correto afirmar:

a) Após a digitação da senha correta, o sistema habilita o SLE e muda a cor indicativa para vermelha.

b) Após a digitação da senha correta, o sistema habilita o servidor SLE e muda a cor indicativa para verde.

c) Após a digitação da senha correta, o sistema habilita o SLE e muda a cor indicativa para amarela.

d) Após a digitação da senha correta, o sistema desabilita o SLE.

Resposta: b

33 Entre as responsabilidades das corretoras de mercadorias, estão:

I: Registrar as ofertas no sistema e enviá-las aos mercados.

II: Gerenciar as ofertas sob sua responsabilidade.

III: Disponibilizar informações sobre o mercado e as operações a seus clientes.

a) Apenas I e II estão corretas.

b) Apenas II e III estão corretas.

c) Apenas III está correta.

d) Todas as alternativas estão corretas.

Resposta: d


DE NEGOCIAÇÃO

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34 Sobre a janela “mercado por oferta”, é correto afirmar que:

a) Essa janela permite a visualização ou o acompanhamento das ofertas de compra e de venda relativas a um instrumento.

b) Essa janela mostra somente as quantidades de compra e de venda acumuladas pelas corretoras.

c) Essa janela não exibe o nome da corretora nem seu código.

d) Essa janela mostra as quantidades ofertadas durante o pregão de D–1.

Resposta: a

35 Sobre o cancelamento de uma oferta enviada pelo operador ao sistema, é correto afirmar que:

a) Para realizar o cancelamento de uma ordem, o operador deve primeiro selecionar a oferta a ser cancelada na área l da janela GL NEGO, apertar a tecla (F8) e enter.

b) O cancelamento da oferta pode ser realizado de qualquer janela do GTS.

c) O cancelamento só pode ser feito na janela “mercado por oferta”.

d) Uma oferta nunca pode ser cancelada pelo operador.

Resposta: a

36 Sobre o envio de uma “oferta de compra” para o GTS, é correto afirmar que:

I: Essa janela permite ao operador digitar os dados referentes à ordem de compra e enviá-la ao mercado para negociação.

II: Essa janela pode ser acessada pela opção “ordem de compra”, na janela GL NEGO.

III: Essa janela pode ser acessada pela tecla de atalho, na janela resumo de mercado.

a) Apenas I e II estão corretas.

b) Apenas I e III estão corretas.

c) Apenas I está correta.

d) Todas as alternativas estão corretas.

Resposta: d

37 Quanto à validade das ordens, podemos afirmar que EOC é:

a) Executa ou cancele.

b) Validade tudo ou nada.

c) Válida para o dia.

d) Validade até o cancelamento Resposta: a


DE NEGOCIAÇÃO

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38 Sobre as opções de envio de oferta no campo “preço”: se selecionarmos na tabela de opções, “preço a mercado”, podemos afirmar que:

a) É assumido o valor da melhor oferta na mesma ponta do mercado.

b) Envia-se uma oferta no último preço.

c) Envia-se uma oferta na ponta de compra.

d) Fecha-se com a melhor oferta registrada na ponta oposta do mercado. Se não existir quantidade suficiente na ponta oposta, o saldo da oferta será registrado pela quantidade remanescente.

Resposta: d

39 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status TX, podemos dizer que a oferta foi:

a) Totalmente executada.

b) Parcialmente executada.

c) Rejeitada.

d) Eliminada. Resposta: a

40 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status C, podemos afirmar que a oferta está:

a) Aguardando cancelamento.


c) Totalmente executada.

d) Cancelada.

Resposta: d

41 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status E, podemos afirmar que a oferta está:

a) Eliminada.

b) Rejeitada.

c) Parcialmente executada.

d) Totalmente executada. Resposta: a

42 No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status X, podemos dizer que a oferta está:

a) Aguardando cancelamento.


c) Totalmente executada.

d) Rejeitada.

Resposta: b


DE NEGOCIAÇÃO

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43 Sobre a janela “características do instrumento”, podemos afirmar que:

a) É a janela que exibe as ofertas de compra e venda.

b) É a janela em que são exibidas as informações sobre um instrumento que são de extrema utilidade para os operadores.

c) É a janela de visualização dos negócios

d) É a janela de consulta sobre ofertas próprias.

Resposta: b

44 Sobre a janela “histórico diário”, podemos afirmar que:

a) É a janela relativa às ofertas de compra e venda de um instrumento.

b) É a janela de acompanhamento exclusivo dos negócios de uma corretora.

c) É a janela que possibilita o acompanhamento dos negócios executados relativos a um instrumento.

d) É a janela de acompanhamento de ofertas exclusivo da corretora.

Resposta: c

45 Sobre as teclas de atalho da janela “histórico diário” (quando ativa), podemos afirmar que:

a) Pressionando a tecla “tab” do teclado, a consulta muda de “texto” para “gráfico” (e vice-versa).

b) Pressionando a tecla “tab” do teclado, a consulta muda para “negócios específicos de uma corretora”.

c) Pressionando a tecla “tab” do teclado, a consulta muda para “somente preços”.

d) Pressionando a tecla “tab” do teclado, a consulta muda para “ofertas de compra e venda”

Resposta: a

Anexo II ao Ofício Circular 077/2005

NÍVEIS DE CAPACITAÇÃO, ESCOLARIDADE MÍNIMA E CONHECIMENTOS BÁSICOS EXIGIDOS

Cursos/Módulose Requisitos

DiretorResponsável

Diretor deCompliance

ResponsávelCompliance

Gerente deOperações

Operadorde Mesa

Op. deViva Voz

Op. Sist.Eletr.

AuxiliarDe Pregão

Gerente deBack Office

Func. deBack Office

Escolaridade Mínima Superior Superior Superior Superior

Ensino

Médio

Ensino

Médio

Ensino

Médio Fundamental Superior

Ensino

Médio

MatemáticaFinanceira Nível II Nível I Nível I Nível III Nível II Nível I Nível I – Nível I –

Características Op.dos Mercados Nível III Nível III Nível II Nível III Nível II Nível II Nível II Nível I Nível II Nível I

Procedimentos dePregãode Viva Voz Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível III Nível II Nível I Nível I Nível I

Sistemas Eletrônicosde Negociação Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível II Nível III – Nível I Nível I

Gerenciamento de Risco Nível II Nível I Nível I Nível II Nível I – – – Nível I –

Ética Nível III Nível III Nível I II Nível III Nível II Nível II Nível II Nível I Nível II Nível I

Negociação –Normas e Regulamentos Nível II Nível III Nível III Nível II Nível III Nível III Nível III Nível I Nível II Nível I

Liquidação –Normas e Regulamentos Nível II Nível III Nível III Nível II Nível II Nível I Nível I – Nível III Nível II

Legislação e Tributação Nível II Nível III Nível III Nível II Nível I – – – Nível II –

Nível I = introdutório ou de noções gerais; Nível II = intermediário; Nível III = avançado.

apostila completa

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