Março de 2008

Aviso ImportanteAviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declaraçõesestão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência eo ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativasentre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem aestratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condiçõesdo mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podemdiferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos

2

diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventosou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciaisinvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completudedessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ouseus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizaçãoou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nasatuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios daCompanhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimentode energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciaisoportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente asestimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Resultados 2007Resultados 2007

Destaques de 2007Destaques de 2007

█ Lucro liquido cresce 11,6%

█ EBITDA consolidado atinge R$ 1.123 MM em 2007, um crescimento de 4,6% yoy

█ Crescimento do EBITDA seria de 16,3% expurgando os não recorrentes

(impacto negativo de R$ 183,1 MM por redução extraordinária da BRR da Enersul)

█ EBITDA da geração cresce 62,1%, atingindo R$ 442 MM

4

█ Geração passa a contribuir com 38% do EBITDA consolidado

█ Crescimento da Comercialização em volume (7,2% yoy) e em margem ( 25,7% yoy)

█ Receita líquida na Distribuição cresce 9,6%

█ Na Distribuição, gastos gerenciáveis por MWh distribuído crescem 5,5%, subindo menos que a inflação

█ Despesas financeiras reduzem-se 22,5%

█ Reformulada a Diretoria Executiva da empresa, com nomeação de um novo CEO

GeraçãoGeração

4.7585.568

Volume de Energia Vendida

(GWh)

A geração foi o grande destaque de 2007, impulsionada pelo A geração foi o grande destaque de 2007, impulsionada pelo aumento da capacidade...aumento da capacidade...

3.9294.704

Volume de Energia Produzida

(GWh)

+17,0%

+8,4%-9,3%

+19,7%

6

█ Operação integral da UHE Peixe Angical e da 4ª máquina de Mascarenhas

█ Início da operação comercial da PCH São João

1.480N.A.

4T06 4T07 2006 2007

1.355N.A.

4T06 4T07 2006 2007

1.3661.494

88130

273

442

EBITDA

(R$ MM)

...que resultou em forte crescimento do EBITDA...que resultou em forte crescimento do EBITDA

134 170

454

583

Receita Líquida

(R$ MM)+28,3%

+26,5% +47,4%

+62,1%

7

4T06 4T07 2006 2007

3663

128

206

4T06 4T07 2006 2007

Lucro Líquido

(R$ MM)

4T06 4T07 2006 2007

+72,5%

+60,7%

█ Margem EBITDA da geração passa de 60,1% em 2006 para 75,8% em 2007

360

29

1.043

2550452

40920*

1,452

2009 2009

Estimativa de início da

2012

+39,2%

+102,1%

Capacidade Instalada

(MW)

A capacidade instalada duplicou desde 2005, e com os A capacidade instalada duplicou desde 2005, e com os projetos já iniciados quase triplicará em 2012 projetos já iniciados quase triplicará em 2012

8

* Inclui 2,3 MW da repotenciação da UHE Suíça, ainda em processo de homologação na Aneel

1.043

516

1.043

2005 UHE Peixe Angical

4aMáq. Mascarenhas

PCH São João

Atual PCH Santa Fé Repotenciações

UTE Pecém 2012

Estimativa de início da operação comercial

Energia Assegurada (MW médios)

334 645 98051,9%93,1%

Projetos concluídos desde o IPO

Projetos em curso

DistribuiçãoDistribuição

Na distribuição, apesar do crescimento do mercado...Na distribuição, apesar do crescimento do mercado...

Volume de Energia Distribuída

(GWh)

23.948 25.029

34% 34%

13%13%

+4,5%

+6,5%

23.948 25.029

37% 37%

1%1%

+4,5%

+6,5%

Energia Distribuída por Segmento

(GWh)

10

Energia em Trânsito

4T06 4T07 2006 2007

6.0386.428

53%53%

53% 53%34%

13%

33%

14%

4T06 4T07 2006 2007

6.038 6.428

62%62%

62% 62%36%2%

36%1%

Bandeirante EnersulEscelsa Clientes Finais Outros

... a performance financeira foi negativamente impactada pela ... a performance financeira foi negativamente impactada pela redução da BRR da Enersulredução da BRR da Enersul

Receita Líquida

(R$ MM)

978 891

3.573 3.916

49%

48% 51%

31%31%

18%21%

20%31%

57%

7%36%

EBITDA

(R$ MM)

242

31

829679

54%

46% 61%

33% 37%

2%21%

29%

17%

-18,1%

-9,0% -87,1%

+9,6%

11

4T06 4T07 2006 2007

49%

54%

57%

4T06 4T07 2006 2007

54%

54%

4T06 4T07 2006 2007

16334

54%

Lucro Líquido

(R$ MM)

15%

332292

42%

43%36%15%

49%

-79,0%

-12,1%

Bandeirante EnersulEscelsa

█ A redução do EBITDA em 2007 vs 2006 reflete o efeito não-recorrente negativo de R$ 183,1 MM relativo ao impacto da redução da BRR da Enersul

4T06 4T07 ∆% 2006 2007 ∆%

Pessoal 65,9 70,2 6,4% 303,2 259,1 -14,5%

Material 7,9 10,5 32,4% 33,6 40,0 19,3%

Serviços de Terceiros 73,1 87,2 19,3% 265,2 311,2 17,3%

Provisões 14,6 24,0 64,4% 66,7 132,5 98,7%

Outros 24,6 18,5 -24,9% 63,8 64,9 1,8%

Gastos Gerenciáveis (R$ MM)

Os gastos gerenciáveis por MWh subiram menos que a inflação Os gastos gerenciáveis por MWh subiram menos que a inflação no período, mesmo inflados pelo aumento de contingênciasno período, mesmo inflados pelo aumento de contingências

12

Outros 24,6 18,5 -24,9% 63,8 64,9 1,8%

Total 186,1 210,3 13,0% 732,4 807,7 10,3%

Vol. energia distr. (GWh) 22.394 23.061 3,0% 23.948 25.029 4,5%

R$ / MWh 8,31 9,12 9,7% 30,58 32,27 5,5%

IGPM 7,8% 7,8%

+ R$ 11,5 MM em PDD nas empresas controladas

+ R$ 23,9 MM em contingências cíveis, tributárias e

trabalhistas reconhecidas pelas distribuidoras

Provisões e Outros

+ R$ 14,3 MM em programas de eficiência operacional e atividades de suporte

+ R$ 9,9 MM em conservação e reparação das redes das ditribuidoras

+ R$ 3,4 MM em gastos com cobrança, leitura, faturamento corte e religa

Serviços de Terceiros

Os indicadores de produtividade mostram melhorias contínuasOs indicadores de produtividade mostram melhorias contínuas

10,110,3

12,012,9

5,86,6

8,18,9

3,4 3,64,3 4,4

GWh / colaborador

13

1,06 1,071,29 1,40

0,89 0,941,06

0,961,15

0,80 0,760,71

Cliente / colaborador

2004 2005 2006 2007

Bandeirante EnersulEscelsa

Bandeirante EnersulEscelsa

6,05,65,45,3 8,08,27,87,6

4,44,44,24,0

Perdas Comerciais

2,52,42,3 2,3

SetJunMar Dez

Escelsa EnersulBandeirante EDB

As medidas tomadas permitiram manter as perdas controladas As medidas tomadas permitiram manter as perdas controladas dentro dos limites existentes dentro dos limites existentes

SetJunMar Dez SetJunMar Dez SetJunMar Dez

14

~ 745 mil inspeções realizadas e 300 mil fraudes identificadas em 2007

~ R$32,5 em receitas recuperadas

Eficácia do investimento no combate às perdas reflete-se prioritariamente no incremento evitado

9,0% 9,1% 9,1%

4,4%

8,9%

4,2%4,1% 4,4%

Perdas Totais

SetJunMar Dez

13,0% 13,2% 13,5% 13,5%

2007

SetJunMar Dez2007

SetJunMar Dez

2007SetJunMar Dez

2007

SetJunMar Dez

2007

E em abril encerraremos o 2º ciclo de revisão tarifáriaE em abril encerraremos o 2º ciclo de revisão tarifária

Receita Verificada

Parcela A

Parcela B

Empresa de Referência

Inadimplência

Remuneração

Depreciação Regulatória

2o Ciclo de Revisão Tarifária ESCELSA

1.356.583

814.707

452.202

221.263

8.852

143.590

78.497

BANDEIRANTE

2.146.463

1.402.476

567.473

262.867

12.667

184.119

107.820

ENERSUL (preliminar)

925.262

512.844

379.984

183.254

7.571

117.407

71.752

15

Depreciação Regulatória

Receita Requerida Total

(-) Outras Receitas

Receita Requerida Líquida

Revisão Tarifária (excl. ajustes fin.)

Ajustes Financeiros 2007

Ajustes Financeiros 2006

Revisão Tarifária pós ajustes fin.

BRR BrutaBRR Líquida

-6,92%

1.266.908

4.177

1.262.730

78.497

1.842.657952.457

4,76%

-7,46%

-9,62%

107.820

1.969.950

12.443

1.957.506

-8,80%

-0,52%

-3,15%

-12,47%

2.354.1441.221.292

71.752

892.827

1.285

891.542

-3,64%

-12,29%

-3,00%

-18,93%

1.704.327778.778

ComercializaçãoComercialização

52

78

Na comercialização, o crescimento do volume aliado ao Na comercialização, o crescimento do volume aliado ao aumento da margem...aumento da margem...

8141.193

6.7027.188

Volume de Energia Comercializada

(GWh)

+7,2%

Número de Clientes

+50%

17

2006 2007

1.669

5.5096.374

1.349

37222

4T07 2006 2007

Empresas do Grupo Energias do Brasil

Outros

4T06

1.7061.571

+8,6%

Margem de comercialização

2007 vs 2006

25,7%

83

47

47

…resultou em crescimento de 37% no EBITDA, ajustado de forma …resultou em crescimento de 37% no EBITDA, ajustado de forma a excluir o impacto relativo à provisão dos recebíveis da Ampla a excluir o impacto relativo à provisão dos recebíveis da Ampla

118 153

495

618

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA ajustado

(R$ MM)

+30,2%

+24,9%+ 37,2%

40

4312

59

40

8

3

11

+ 37,5%

18

4T06 4T07 2006 20074T06 4T07 2006 2007

7 9

34

4T06 4T07 2006 2007

Lucro Líquido

(R$ MM)

-18

-32

> 10x

3

40

-32

8

Energias do BrasilEnergias do Brasil

290156

1074 1123

+16,3%

1.085 1.076

3.9854.513

A redução da BRR da Enersul teve impacto significativo também A redução da BRR da Enersul teve impacto significativo também nos resultados consolidados…nos resultados consolidados…

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA ajustado

(R$ MM)+13,3%

-0,8%-11,0%

1.1231.074

1.3401.152

290

384

342

20

4T06 4T07 2006 20074T06 4T07 2006 2007

15568

394440

2004 2005 2006 2007

Lucro Líquido

(R$ MM) +11,6%

-55,8%

290 156

█ O impacto retroativo (2003-2007) da redução da BRR da Enersul , de R$183,1MM, foi integralmente contabilizado no 4T07

...tendo anulado o efeito positivo criado pelo crescimento do ...tendo anulado o efeito positivo criado pelo crescimento do resultado da geraçãoresultado da geração

EBITDA 2007 vs. 2006

(R$ MM)

1.074 1.123

-183-1434169

43

21

2006

Comercia

lizaçã

o

Geraçã

o

Distribu

ição

Outro

s

BRR En

ersul

2007

2007 2006R$ R$ R$ %

1.123,0 1.073,6 49,4 4,6%

Eliminação de efeitos não-recorrentes

Redução da BRR Enersul - impacto retroativo (2003 - 2007) 183,1 - 183,1

Constituição de PDD recebíveis Ampla - Enertrade 12,0 40,2 (28,2)

Constituição de PDD - Agente arrecadador - Bandeirante 11,7 - 11,7

Write-off de saldo RTE - Bandeirante 9,9 - 9,9

EBITDA - Reportado

Variação

Excluindo os efeitos nãoExcluindo os efeitos não--recorrentes o EBITDA teve crescimento recorrentes o EBITDA teve crescimento de 16,3% em 2007 de 16,3% em 2007

22

Write-off de saldo RTE - Bandeirante 9,9 - 9,9

Custo do PDV - 51,6 (51,6)

Reconhecimento de P&D - Normatizada pela Aneel (abr/2006) - 18,4 (18,4)

Contingências fiscais - Bandeirante (ICMS - Santos e Salto) - 7,9 (7,9)

Reversão de CVA - Enersul - 6,3 (6,3)

Contribuição setorial - FNDCT (Fundo Nac. Desenv. Científico e Tecnológico) - 4,5 (4,5)

Reajuste tarifário - Impacto da desverticalização (ago/2006) - (34,4) 34,4

Revisão da BRR - Bandeirante (Resol. 226 de 18/10/2005) - (16,0) 16,0

EBITDA - Ajustado 1.339,7 1.152,1 187,6 16,3%

A reestruturação da dívida das distribuidoras foi importante A reestruturação da dívida das distribuidoras foi importante para redução de 22,5% nas despesas financeiras...para redução de 22,5% nas despesas financeiras...

Resultado Financeiro (R$ MM)

4T06 4T07 ∆ % 2006 2007 ∆ %

Receitas Financeiras 117,3 41,1 -65,0% 321,0 234,3 -27,0%

Despesas Financeiras (313,9) (215,7) -31,3% (639,3) (495,6) -22,5%

Resultado Cambial Líquido (14,5) (12,4) -14,2% (59,5) (42,4) -28,8%

Swap - resultado líquido (21,6) (15,5) -28,4% (110,7) (110,4) -0,3%

23

Swap - resultado líquido (21,6) (15,5) -28,4% (110,7) (110,4) -0,3%

Variação cambial 7,1 3,0 -57,2% 51,2 68,0 32,7%

TOTAL (211,1) (187,0) -11,4% (377,8) (303,7) -19,6%

█ Outros fatores que levaram à melhoria do resultado financeiro foram:

– Menor atualização monetária devido à redução do saldo de ativos regulatórios; e

– Menor despesa com juros sobre capital próprio.

1.9571.8791.702

2.345

1,71,8

3,0

1,9

0

1.000

2.000

012345

Dívida Líquida/EBITDA

200620052004 2007

Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA

Cronograma de Vencto. da Dívida

689,2

539,1 524,8 504,1

906,2

321,4

Caixa e Aplicações

2008 2009 20112010 Após 2011

O perfil da dívida alongouO perfil da dívida alongou--se, o que aliado à baixa se, o que aliado à baixa alavancagem nos dá maior capacidade de investimento…alavancagem nos dá maior capacidade de investimento…

24

1,879Longo Prazo

2.474 1,957

(149)(689)

Curto Prazo321

Divida BrutaDez/07

(-) Caixa eAplicações

(-) Ativos ePassivos

Regulatórios

DividaLíquidaDez/07

DividaLíquidaDez/06

2.796

Dívida Bruta por Indexador

(Dez/07)

Evolução da Dívida Líquida

(R$ MM)

55%55% 38%38%

6%1%

Dolar

Taxas fixas

TJLP

Taxas flutuantes ***

*** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC

Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA Aplicações (Dez/07)

2011

Capex Breakdown*

(R$ MM)

217106

585581595

1.023

159 157

Investimentos - Universalização

(R$ MM)

PrevêPrevê--se um substancial aumento do CAPEX em 2008, se um substancial aumento do CAPEX em 2008, essencialmente alocado a projetos de geração essencialmente alocado a projetos de geração

25

378475

217

438

(*) Não inclui investimentos ligados ao Programa de Universalização

2008E20072006

DistribuiçãoGeração

81

2006 2007 2008E

Performance HistóricaPerformance Histórica

775913

1.074 1.123

EBITDA

(R$ MM)CAGR ajustado

+20,0%4%

EBITDA Breakdown

(R$ MM)

5%

38%

1.340

De 2004 a 2007, a Energias do Brasil entregou crescimento médio anual do De 2004 a 2007, a Energias do Brasil entregou crescimento médio anual do EBITDA de 20,0% e equilibrou o seu portfolio de ativos crescendo na geraçãoEBITDA de 20,0% e equilibrou o seu portfolio de ativos crescendo na geração

5%

27

2004 2005 2006 2007

90% 58%

2004 2007

DistribuiçãoGeração Comercializ.

1.123

440

A Energias do Brasil é hoje uma companhia com realizações A Energias do Brasil é hoje uma companhia com realizações importantesimportantes

Hoje somos ...

█ Uma das maiores companhias com capital aberto no setor de energia elétrica

█ Uma companhia com enfoque em padrões elevados de governança e sustentabilidade

█ Terceiro maior comercializador

... com importantes realizações desde o IPO

Crescimento saudável do negócio (+45%, EBITDA desde 2004)

Duplicação da capacidade no negócio de geração com melhor balanceamento do portfólio de ativos (geração passando de 5% do EBITDA em 2004 para mais de 30% hoje)

28

█ Terceiro maior comercializador

█ Um dos mais relevantes distribuidores, com ~3 milhões de clientes

█ Uma companhia bem posicionada para capturar oportunidades do mercado

– Experiência e know-how em toda a cadeia de valor

– Capacidade financeira

– Controlador com presença internacional em expansão

em 2004 para mais de 30% hoje)

Criação da plataforma de Centro de Serviços Compartilhados e redução de 600 colaboradores

Melhorias contínuas de produtividade em distribuição (MWh por FTE e Clientes por FTE aumentaram 25% e 27% respectivamente entre 2004 e 2007)

Crescimento acentuado do negócio da comercialização (+48% em volume desde 2004)

Oportunidades de CrescimentoOportunidades de Crescimento

Capacidade do empreendimento (MW)Principais projetos em carteira

Temos atualmente projetos de termelétricas em carteira totalizando Temos atualmente projetos de termelétricas em carteira totalizando 2080 MW de capacidade2080 MW de capacidade

█ Participação no projeto da termelétrica do Pecem (720 MW) em parceria com a MPX (50% de participação), e eventual participação na adição de 360 MW de capacidade

360720 1.080

Aquisição de opção para

30

500

500

█ Aquisição de opção para desenvolvimento do projeto da termelétrica a gás de Resende (Rio de Janeiro) com 500 MW de capacidade (dependente do suprimento de gás)

█ Desenvolvimento de projeto de uma termelétrica a gás no Espírito Santo, com 500 MW de capacidade (dependente do suprimento de gás)

Capacidade do empreendimento (MW)Principais projetos em carteira

Adicionalmente, a carteira de projetos de hidrelétricas tem Adicionalmente, a carteira de projetos de hidrelétricas tem capacidade superior a 1400 MWcapacidade superior a 1400 MW

█ Parceria com a Cemig para desenvolvimento de estudos de viabilidade para UHEs com capacidade total de 1034 MW (360 MW apenas com a Cemig e 674 MW com a Cemig, Concremat e AG)

1.034

31

█ Parceria com a Engevix para desenvolvimento de estudos de viabilidade de UHEs com capacidade total de 170 MW

█ Parceria com a Eletronorte para desenvolvimento de estudos de viabilidade de UHEs com capacidade total de 235 MW

235

170

Capacidade do empreendimento (MW) Principais projetos em carteira

Em geração renovável, temos atualmente projetos em carteira Em geração renovável, temos atualmente projetos em carteira superando o objetivo de ~ 1000 MW superando o objetivo de ~ 1000 MW

█ Projetos de 24 PCHs totalizando 538 MW de capacidade

– 8 já entregues para licenciamento

– 8 a entregar para licenciamento até julho

– 5 a entregar no segundo semestre de 2008

– 3 a entregar no primeiro semestre de 2009

538

32

█ Acordo de parceria com a Cemig para desenvolvimento conjunto 500 MW de eólicas no Estado de Minas Gerais

█ Projetos de biomassa em análise totalizando 350 MW de capacidade

500

350

Março de 2008

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