analise demonst financ2
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Prof. Anderson Luis
ELEMENTOS FUNDAMENTAIS PARA ANÁLISE ELEMENTOS FUNDAMENTAIS PARA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRASDAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
DADOSDADOS
SÃO NÚMEROS OU DESCRIÇÃO DE OBJETOS OU EVENTOS QUE, ISOLADAMENTE, NÃO PROVOCAM NENHUMA REAÇÃO AO LEITOR.
INFORMAÇÕESINFORMAÇÕES
REPRESENTAM, PARA QUEM AS RECEBE, UMA COMUNICAÇÃO QUE PODE PRODUZIR REAÇÃO OU DECISÃO, FREQUENTEMENTE ACOMPANHADA DE UM EFEITO-SURPRESA .
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SEQUÊNCIA DO PROCESSO CONTÁBILSEQUÊNCIA DO PROCESSO CONTÁBIL
FATOS OU EVENTOS
ECONÔMICOS-FINANCEIROS
FATOS OU EVENTOS
ECONÔMICOS-FINANCEIROS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS =
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS =
INFORMAÇÕESFINANCEIRAS
PARA A TOMADA DEDECISÕES
INFORMAÇÕESFINANCEIRAS
PARA A TOMADA DEDECISÕES
Processo
Contábil
Técnicas de
Análise de Balanços
DADOS
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PROCESSO DE TOMADA DE DECISÃOPROCESSO DE TOMADA DE DECISÃO
ESCOLHA DEINDICADORES
ESCOLHA DEINDICADORES
ETAPAS: 1ETAPAS: 1
COMPARAÇÃOCOM PADRÕES
COMPARAÇÃOCOM PADRÕES
DIAGNÓSTICOOU
CONCLUSÕES
DIAGNÓSTICOOU
CONCLUSÕESDECISÕESDECISÕES
22 33 44
ANÁLISE
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1. CT/PL
2. PC/CT
3. AP/PL
4. AP/PL +ELP
Estrutura de Capital• Participação de
Capitais de Terceiros (Endividamento)
• Composição do Endividamento
• Imobilização do Patrimônio Líquido
• Imobilização dos Recursos não Correntes
Capitais de Terceiros X 100
Patrimônio Liquido
Passivo Circulante X 100
Capitais de Terceiros
Ativo Permanente X 100
Patrimônio Liquido
Ativo Permanente X 100
Pat.Liq. + Exig. Longo Prazo
Quanto a empresa tomou decapitais de terceiros para cada $100 de capital próprio
Qual o percentual de obrigaçõesa curto prazo em relação àsobrigações totais
Quantos cruzados a empresaaplicou no Ativo Permanentepara cada $ 100 de Pat.Líquido.
Que percentual dos Recursos nãoCorrentes (Pat. Líquido e Exig. ALongo Prazo) foi destinado aoAtivo Permanente.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
Quanto menor,melhor.
5. LG
6. LC
7. LS
Liquidez• Liquidez Geral
• Liquidez Corrente
• Liquidez Seca
Ativo Circ.+ Realiz.LongoPrazoPassivo Circ. + Exig. Longo Prazo
Ativo Circulante Passivo Circulante
Disponível + Tít. Receber + OutrosAtivos de Rápida Conversibilidade Passivo Circulante
Quanto a empresa possui deAtivo Circulante + Realiz. aLongo Prazo para cada $1 dedívida total.
Quanto a empresa possui deAtivo Circulante para cada $ 1 dePassivo Circulante.
Quanto a empresa possui deAtivo Líquido para cada $ 1 dePassivo Circulante.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULAS ÍNDICA INTERPRE-TAÇÃO
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
Prof. Anderson Luis
SÍMBOLO ÍNDICE FÓRMULAS ÍNDICA INTERPRE-TAÇÃO
8. V/AT
9. LL/V
10. LL/AT
11. LL/PL
Rentabilidade (ouResultados)
• Giro Ativo
• Margem Líquida
• Rentabilidade do Ativo
• Rentabilidade do Patrimônio Líquido
Vendas Líquidas Ativo
Lucro Líquido X 100
Vendas Líquidas
Lucro Líquido X 100
Ativo
Lucro Líquido X 100
Patrimônio Líquido Médio
Quanto a empresa vendeu paracada $ 1 de Investimento total.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 vendidos.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 de investimentototal.
Quanto a empresa obtém de lucropara cada $ 100 de capitalpróprio investido, em média, noexercício. vendidos.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
Quanto maior,melhor.
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
Prof. Anderson Luis
PRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS ÍNDICES FINANCEIROSPRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS ÍNDICES FINANCEIROS
Situação Financeira
ESTRUTURA
LIQUIDEZ
RENTABILIDADESituação Econômica
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PARTICIPAÇÃOPARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS:DE CAPITAIS DE TERCEIROS:
Fórmula:Fórmula: Capitais de TerceirosPatrimônio Líquido
x100
Indica:Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital próprio investido
Interpretação:Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO EXEMPLO
Capitais de Terceiros
Patrimônio Líquido
Índice de Participação de Capitais de Terceiros
1.655.317
1.070.861
1.655.317
1.070.861 = 154%
2.576.865
1.407.185
2.576.865
1.407.185 = 183%
19X1 19X2
Esses dois índices mostram que, em 19X1, para cada $ 100 de capital próprio (Patrimônio Líquido), a empresa tomou $ 154 de Capital de Terceiros e que, em 19X2, para cada $ 100 próprios, tomou $ 183 emprestados
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COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:
Fórmula:Fórmula: Passivo CirculanteCapitais de Terceiros
x100
Indica:Indica: Qual percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais.
Interpretação:Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO EXEMPLO
Passivo Circulante 1.340.957
1.655.317
1.340.957
1.655.317 = 81%
1.406.077
2.576.865
1.406.077
2.576.865 = 54%
19X1 19X2
Capitais de Terceiros
Índice de Composição do Endividamento
Tais índices indicam que em 19X1 a empresa tinha 81% (mais de 3/4) de suas dívidas vencíveis a curto prazo e que em 19X2 este percentual caiu para 54% (quase metade), melhorando aquilo que se pode chamar perfil da dívida
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IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDOIMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO::
Fórmula:Fórmula: Ativo PermanentePatrimônio Líquido
x100
Indica:Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimônio Líquido.
Interpretação:Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO CIA. BIGEXEMPLO CIA. BIG
Ativo Permanente
Patrimônio Líquido
Índice de Imobilização do Patrimônio Líquido
765.698
1.070.861
765.698
1.070.861 = 71%
1.714.879
1.407.125
1.714.879
1.407.185
= 121%
19X1 19X2
Esses índices mostram que, em 19X1, a empresa investiu no Ativo Permanente importância equivalente a 71% do Patrimônio Líquido; em 19X2 esse percentual subiu para 121%.
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IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTESIMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES::
Fórmula:Fórmula: Ativo PermanentePatrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo
x100
Indica:Indica: Que percentual de Recursos não Correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente.
Interpretação:Interpretação: Quanto menor, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIG.EXEMPLO: CIA. BIG.
Ativo Permanente 765.698 1.714.879
Exigível a Longo Prazo 314.360 1.170.788
Patrimônio Líquido 1.070.861 1.407.185
Recursos não Correntes 1.385.221 2.577.973
765.698 1.714.879= 55%
Índices de Imobilização de Recursos Não Correntes = 66%
1.385.224 2.577.973
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LIQUIDEZ GERAL: LGLIQUIDEZ GERAL: LG
Fórmula:Fórmula:Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo
Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
Indica:Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1,00 de dívida total.
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
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OS VALORES PARA A CIA. BIG SÃO :OS VALORES PARA A CIA. BIG SÃO :
19X1 19X2
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Exigível a Longo Prazo
Liquidez Geral
1.960.480
1.340.957
314.360
1.960.480
1.655.317
2.269.171
1.406.077
1.170.788
2.269.171
2.576.865= 1,18 = 0,88
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Fórmula:Fórmula:Ativo Circulante
Passivo Circulante
Indica:Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo Circulante.
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIGEXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Liquidez Corrente
1.960.480
1.340.957
1.960.480
1.340.957
2.269.171
1.406.077
2.269.171
1.406.077= 1,46 = 1,61
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Fórmula:Fórmula:
Disponível + Aplicação Financeira + Clientes de Rápida Conversibilidade em Dinheiro
Passivo Circulante
Indica:Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Liquido para cada US$ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
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LIQUIDEZ SECA x LIQUIDEZ CORRENTELIQUIDEZ SECA x LIQUIDEZ CORRENTEQUADRO 6.2.QUADRO 6.2.
LIQUIDEZLIQUIDEZ LIQUIDEZ CORRENTELIQUIDEZ CORRENTE
Nível ALTA BAIXA
ALTA
BAIXA
LIQUIDEZLIQUIDEZSECASECA
Situaçãofinanceiraboa
Situação financeira emprincípio insatisfatória, masatenuada pela boa Liquidez Seca. Em certos casos podeaté ser considerada razoável
Situação financeira emprincípio satisfatória.A baixa Liquidez Seca nãoindica necessariamentecomprometimento dasituação financeira. Em certos casos pode sersintoma de excessivosestoques “encalhados”
Situaçãofinanceirainsatisfatória
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Fórmula:Fórmula:Vendas Líquidas
Ativo
Indica:Indica: Quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total.
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
GIRO DO ATIVO: GIRO DO ATIVO:
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EXEMPLO: CIA. BIGEXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Vendas
Ativo
Giro do Ativo
4.793.123
2.726.178
4.793.123
2.726.178= 1,76
4.425.866
3.984.050
4.425.866
3.984.050= 1,11
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MARGEM LÍQUIDA : MARGEM LÍQUIDA :
Fórmula:Fórmula: Lucro LíquidoVendas Líquidas
x100
Indica:Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
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EXEMPLO: CIA. BIGEXEMPLO: CIA. BIG
19X1 19X2
Vendas
Lucro Líquido
Margem Líquida
4.793.123
223.741
223.741
4.793.123
4.425.866
167.116
167.116
4.425.866= 4,66% = 3,77%
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RENTABILIDADE DO ATIVO :RENTABILIDADE DO ATIVO :
Fórmula:Fórmula: Lucro LíquidoAtivo
X 100
Indica:Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total.
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
Prof. Anderson Luis
EXEMPLO: CIA. BIGEXEMPLO: CIA. BIG
19x1 19x2
Lucro Líquido
Ativo
Rentabilidade do Ativo
223.741
2.726.178
223.741
2.726.178
167.116
3.984.050
167.116
3.984.050= 8,20% = 4,19%
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Fórmula:Fórmula:Lucro Líquido
Patrimônio Líquido Médio6
Indica:Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 1,00 de capital próprio investido.
Interpretação:Interpretação: Quanto maior, melhor.
RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO :RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO :
X 100
6 - Patrimônio Líquido Médio =Patrimônio Líquido Inicial + Patrimônio Líquido Final
2
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VEJA OS ÍNDICES DA CIA. BIG :VEJA OS ÍNDICES DA CIA. BIG :
19X1 19X2
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido Inicial
Patrimônio Líquido Final
Patrimônio Líquido Médio
Rentabilidade do
Patrimônio Líquido= 23,64% = 13,48%
223.741
821.827
1.070.861
946.344
223.741
946.344
167.116
1.070.861
1.407.185
1.239.023
167.116
1.234.023
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Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AH ValorAbsoluto
AH ValorAbsoluto
AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 92 5.851.586 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 100 3.273.530 90 4.218.671 116
Lucro Bruto 1.171.593 100 1.152.336 98 1.632.915 140
Despesas Operacionais 495.993 100 427.225 86 498.025 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 100 742.692 108 1.162.671 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 100 442.816 156 863.298 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 100 307.438 75 305.304 75
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 100 307.438 75 305.304 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 100 167.116 75 165.956 75
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AH ValorAbsoluto
AH ValorAbsoluto
AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 92 5.851.586 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 100 3.273.530 90 4.218.671 116
Lucro Bruto 1.171.593 100 1.152.336 98 1.632.915 140
Despesas Operacionais 495.993 100 427.225 86 498.025 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 100 742.692 108 1.162.671 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 100 442.816 156 863.298 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 100 307.438 75 305.304 75
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 100 307.438 75 305.304 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 100 167.116 75 165.956 75
Prof. Anderson Luis
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AV AH ValorAbsoluto
AV AH ValorAbsoluto
AV AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 100 4.425.866 100 92 5.851.586 100 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 100 3.273.530 74 90 4.218.671 72 116
Lucro Bruto 1.171.593 24 100 1.152.336 26 98 1.632.915 28 140
Despesas Operacionais 495.993 10 100 427.225 9 86 498.025 8 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - - 17.581 - - 27.777 - -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 100 742.692 17 108 1.162.671 20 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - - 7.562 - - 5.935 - -
Despesas Financeiras 284.308 6 100 442.816 10 156 863.298 15 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
Resultado não Operacional 1.058 - - -.- - - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 100 167.116 3,77 75 165.956 2,83 75
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AV AH ValorAbsoluto
AV AH ValorAbsoluto
AV AH
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 100 4.425.866 100 92 5.851.586 100 122
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 100 3.273.530 74 90 4.218.671 72 116
Lucro Bruto 1.171.593 24 100 1.152.336 26 98 1.632.915 28 140
Despesas Operacionais 495.993 10 100 427.225 9 86 498.025 8 100
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - - 17.581 - - 27.777 - -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 100 742.692 17 108 1.162.671 20 158
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - - 7.562 - - 5.935 - -
Despesas Financeiras 284.308 6 100 442.816 10 156 863.298 15 304
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
Resultado não Operacional 1.058 - - -.- - - -.- -
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 100 307.438 7 75 305.304 5 75
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 100 167.116 3,77 75 165.956 2,83 75
Prof. Anderson Luis
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AV ValorAbsoluto
AV ValorAbsoluto
AV
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 100 5.851.586 100
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 3.273.530 74 4.218.671 72
Lucro Bruto 1.171.593 24 1.152.336 26 1.632.915 28
Despesas Operacionais 495.993 10 427.225 9 498.025 8
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 742.692 17 1.162.671 20
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 6 442.816 10 863.298 15
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 307.438 7 305.304 5
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.-
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 307.438 7 305.304 5
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 167.116 3,77 165.956 2,83
Exercício Findo em 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3
ValorAbsoluto
AV ValorAbsoluto
AV ValorAbsoluto
AV
RECEITA LÍQUIDA 4.793.123 100 4.425.866 100 5.851.586 100
Custo dos Produtos Vendidos 3.621.530 76 3.273.530 74 4.218.671 72
Lucro Bruto 1.171.593 24 1.152.336 26 1.632.915 28
Despesas Operacionais 495.993 10 427.225 9 498.025 8
Outras Rec./Desp. Operacionais 8.394 - 17.581 - 27.777 -
LUCRO OPERACIONAL 683.994 14 742.692 17 1.162.671 20
(antes dos Resultados Financeiros)
Receitas Financeiras 10.860 - 7.562 - 5.935 -
Despesas Financeiras 284.308 6 442.816 10 863.298 15
LUCRO OPERACIONAL 410.546 8 307.438 7 305.304 5
Resultado não Operacional 1.058 - -.- - -.-
LUCRO ANTES DO I.R. 411.604 8 307.438 7 305.304 5
LUCRO LÍQUIDO 223.741 4,66 167.116 3,77 165.956 2,83