lista de exercícios duration

1) Sabe-se que a Duration de Macaulay (veja formula abaixo) uma medida de sensibilidade

de um ttulo que considera, em seus clculos, todos os pagamentos intermedirios. Trata-se

do tempo mdio ponderado que se espera receber todos os rendimentos e o principal

aplicado em um ttulo de renda fixa.

=

Seguindo as orientaes anteriores, calcule a Duration de trs diferentes tipos de ttulos,

que possuem o mesmo risco de crdito e pagam 6%a.s. de juros com maturao de 4

semestres:

Ttulo A: LTN (Letra do Tesouro Nacional) um ttulo conhecido como Zero Coupon Bond,

sendo vendido no mercado com desgio e que tem o seu valor de face de R$ 1.000.

Ttulo B: NTN-F (Nota do Tesouro Nacional srie F) um ttulo que paga Coupon semestral

sobre o valor de face de R$ 1.000, sendo o principal pago ao final do perodo de maturao.

Sua negociao no mercado foi ao par.

Ttulo C: Debnture emitida pelo BNDES e que paga amortizao e juros semestral de

R$ 288,59 at o vencimento. Sua negociao no mercado foi ao par.

As Durations dos Ttulos A, B e C, so respectivamente:

a) 2anos;3,673 semestres e 2,427 semestres

b) 4 semestres; 2,427 semestres e 3,673 semestres

c) 3 semestres, 3,673 semestres e 4 semestres

d) 2 anos; 1,4 anos e 2,427 anos

e) 24 meses; 18 meses e 12 meses

2)Uma empresa emite uma debnture com R$ 150.000,00 de valor de face e remunerao a 100% do DI. A amortizao da debnture de 10% ao semestre sobre o valor de face, sendo o saldo remanescente pago ao final do ltimo semestre. Sabe-se que a Debnture foi vendida com desgio de 5% e tem Maturao de 5 semestres. Abaixo a tabela com as taxas de 100% DI:

1 Semestre 2 Semestre 3 Semestre 4 Semestre 5 Semestre

5,21% a.s. 4,22% a.s. 3,74% a.s. 3,22% a.s. 2,12% a.s.

Sabendo-se que =

; pergunta-se: Qual o YTM (YieldtoMaturity) do investidor?

a) 5,39%a.s. b) 3,70%a.s. c) 5,00%a.s. d) 10,0%a.s. e) 4,78%a.s.