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Fundo de Investimento ImobiliárioPresidente Vargas – FII
Apresentação para Potenciais Investidores
COORDENADOR LÍDER
GESTOR DO FUNDO ADMINISTRADORA ASSESSOR LEGAL
Março de 2010
CUSTODIANTE AVALIADOR
RECOMENDAMOS A LEITURA DO PROSPECTO PRELIMINAR, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO, ANTES DE TOMAR A DECISÃO DE INVESTIR NO FUNDO
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
Agenda
I. Termos e Condições da Oferta
II. Demais Características da Oferta
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
IV. O Mercado de Fundos de Investimento Imobiliário
V. Composição da Carteira do Fundo
VI. Descrição dos Imóveis
VII. Descrição dos Locatários
VIII. Características do Fundo
IX. Destinação dos Recursos e Estrutura do Fundo Após a Oferta
X. Fatores de Risco
XI. Cronograma Estimado
XII. Disclamer
XIII. Contatos
RECOMENDAMOS A LEITURA DO PROSPECTO PRELIMINAR, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO, ANTES DE TOMAR A DECISÃO DE INVESTIR NO FUNDO
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
I. Termos e Condições da Oferta
Item Descrição
Fundo Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
Forma de Constituição do Fundo Condomínio fechado
Prazo de Duração Indeterminado
Volume Máximo da Oferta R$ 195 milhões (100% Primária)
Rentabilidade Esperada 9,5% a.a., atualizada anualmente pelo IGP-M nos termos dos Contratos de Locação
Coordenador Líder Banco Bradesco BBI S.A.
Gestor do Fundo Latour Capital do Brasil Ltda.
Administradora BEM Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Público-Alvo Investidores Pessoa Física e Institucional
Laudo de Avaliação CB Richard Ellis
Auditor Independente KPMG
Negociação das Cotas Mercado secundário por intermédio do MEGABOLSA, administrado pela BM&FBOVESPA
Taxa de Administração 0,375% a.a. sobre o Patrimônio Líquido do Fundo (valor mínimo mensal de R$ 40 mil)
Investimento Mínimo R$ 5.000,00 por investidor (5 cotas)
Valor da Cota R$ 1.000,00
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 37 A 48).
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
II. Demais Características da Oferta
Book de demanda: Preço de venda das cotas já está pré-estabelecido
Volumes da Oferta:
Volume Máximo: R$ 195 milhões
Volume da Distribuição Parcial: R$ 122 milhões
O Fundo comprará somente a totalidade dos imóveis:
Ativos comprados caso a oferta seja de R$ 195 milhões: Torre Boa Vista e Torre Vargas 914
Ativo comprado caso a oferta seja de R$ 122 milhões: Torre Boa Vista
Isenção fiscal para pessoa física
Isenção de Imposto de Renda retido na fonte para pessoas físicas detentoras individualmente de
até 10% do patrimônio líquido do Fundo, contanto que o Fundo tenha no mínimo 50 cotistas
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 31 e 87).
RECOMENDAMOS A LEITURA DO PROSPECTO PRELIMINAR, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO, ANTES DE TOMAR A DECISÃO DE INVESTIR NO FUNDO
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
Destaques:
Recente amadurecimento de alguns incorporadores para o conceito de Retrofit1 de edifícios de escritório,
localizados na região central do Rio de Janeiro
Relação entre Oferta e Demanda favorável aos proprietários de imóveis
Carência por espaços de boa qualidade (“Classe A”) e ausência de terrenos disponíveis
Recente aumento em 2008 e perspectiva de estabilização nos valores dos imóveis em 2009
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 95 a 97) e Laudo de Avaliação dos Imóveis (CB Richard Ellis). Nota: (1) A expressão Retrofit é utilizada para definir as reformas realizadas em imóveis
comerciais para “atualizar” as suas especificações técnicas e de espaço, incorporando tecnologias contemporâneas e atendendo às necessidades atuais de uso (qualidade ambiental).
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
Destaques (cont.):
Cidade sede de grandes grupos econômicos, destacando-se a Petrobras, empresa polarizadora da
ocupação de escritórios via sua cadeia de negócios
Influência da Copa do Mundo de 2014 e dos Jogos Olímpicos de 2016 nos investimentos e na demanda
por imóveis
Recentes quedas na taxa básica de juros aumentam o interesse de investidores no setor imobiliário em
busca de melhores rendimentos
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 95 a 97) e Google Imagens.
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I) Estoque Total:
Baixa qualidade do estoque total da cidade:
“Classe A” representa apenas 12,8% do total
Apenas 56,9% do estoque total da cidade
possui ar condicionado central
Região do Centro: 73% de todo o estoque da
cidade do Rio de Janeiro
Estoque total de escritórios de 4.248.000 m²
úteis, sendo apenas 2.258.000 m² úteis (cerca
de 53%) com ar condicionado central
II) Oferta Disponível:
Tendência de queda gradual desde 2003
Mais de 30.000 m² sendo absorvidos pelo
mercado anualmente mesmo com a entrega
de novos empreendimentos
Oferta significativamente menor que a
Demanda
Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
Fonte: Laudo de Avaliação dos Imóveis (CB Richard Ellis).
Estoque Total – Rio de Janeiro(% do Total – jun/09)
Total: 6.812.073 m2 úteis
Triple A
1% Classe A
13%
Classe B
13%
Outros
73%
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Oferta Disponível – Rio de Janeiro(m2 úteis – jun/09)
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
Fonte: Laudo de Avaliação dos Imóveis (CB Richard Ellis).
III) Taxa de Vacância:
Historicamente no Rio de Janeiro: inferior a 10%
Atual: 2,8%
Atual nos edifícios “Classe A”: pouco mais de 1%
Carência por espaços de melhor qualidade
Taxa de vacância geral da Região Central do Rio:
1,9%
Reflexo da elevada demanda: cerca de 75%
do novo estoque adicionado à cidade no ano
de 2008
Crescimento dos Retrofits e uso de terrenos
remanescentes
Taxa de Vacância por Tipo de Imóvel – RJ(% – jun/09)
2,8%
1,2%2,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Mercado Geral Classe A Classe B
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
III. O Mercado de Locações de Imóveis Comerciais no Rio de Janeiro
Fonte: Laudo de Avaliação dos Imóveis (CB Richard Ellis).
IV) Preços Praticados:
Aluguéis:
Em 2005 iniciou-se um nítido movimento de
recuperação, principalmente no segmento
“Classe A” e em regiões mais nobres
Valores de Venda:
O último trimestre de 2008 ainda encerrou com
altas recordes de preços em algumas sub-
regiões, o que vem se mantendo até o
primeiro semestre de 2009
Valores de Locação Transacionados – RJ(R$/m2)
Classe A Média dos Limites Classe A Outros
0
40
80
120
160
200
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Valores de Venda Transacionados – RJ(R$/m2)
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
IV. O Mercado de Fundos de Investimento Imobiliário no Brasil
Indústria composta por mais de 80 fundos e Patrimônio total de aproximadamente R$ 5,6 bilhões
Evolução expressiva do volume de negócios nos últimos anos
Isenção para pessoa física: Isenção de Imposto de Renda retido na fonte para pessoas físicas
detentoras individualmente de até 10% do patrimônio líquido do Fundo, contanto que o Fundo tenha
no mínimo 50 cotistas
Nova regulamentação: (i) Instrução CVM 472 e (ii) Resolução CMN 3.792
Redução da taxa de juros
FII – No de Negócios – BOVESPA e SOMA FII – Volume Financeiro – BOVESPA e SOMA(R$ milhões)
Fonte: BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e Prospecto Preliminar (páginas 98 a 101)
CAGR 05-09: 43% CAGR 05-09: 33%
2.307
4.384
6.793 6.793
9.508
2005 2006 2007 2008 2009
72,6
176,2
138,9 143,6
228,9
2005 2006 2007 2008 2009
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Carteira do fundo focada exclusivamente em 2 imóveis pré-estabelecidos: Torre Boa Vista e Torre
Vargas 914
Contratos de aluguel diferenciados:
Empresas de 1ª linha: ANAC, Telemar Norte Leste (Oi) e Santander
Locatários com perfis complementares (mitigador de risco): 1 público e 2 privados
Indexação anual de todos os contratos por IGP-M
Localização privilegiada dos imóveis: centro do Rio de Janeiro (Avenida Presidente Vargas)
Principal pólo de comércio e serviços da região metropolitana
Ampla acessibilidade: linhas de ônibus, metrô, acesso a rodovias e proximidade do Aeroporto Santos
Dumont
Imóveis monousuários e com elevado custo de saída para os locatários
Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
V. Composição da Carteira do Fundo
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 13 a 30).
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
V. Composição da Carteira do Fundo
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 13 a 30). Notas: (1) Pagamento mensal de R$ 180.000,00 pela ANAC ao condomínio da Torre Boa Vista; (2) Pagamento mensal de R$ 80.000,00 pela
Oi ao condomínio da Torre Vargas 914; (3) Na qualidade de locatário apenas da loja e sobreloja da Torre Vargas 914, o Banco Santander não paga condomínio.
Torre Boa Vista
Imóveis:
Locatários FII Presidente Vargas CotistasPrestadores de Serviços
Administradora
Gestor do Fundo
Auditor Independente
Avaliador
Investidores Institucionais
Pessoas físicas
Pessoas jurídicas
Torre Vargas 914
Aluguel
Condomínio1 e
seguros
Aluguel
Condomínio2 e
seguros
Aluguel3
Distribuição de resultados
Encargos do Fundo (Taxa de Administração, entre outros)
Administradora dos Imóveis
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Valor dos Ativos por Imóvel (R$ milhões)1 Valor do Aluguel por Locatário (R$ mil/mês)
Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
V. Composição da Carteira do Fundo
114,9
69,1
Torre Vargas 914
Torre Boa Vista
960,5
520,0
30,0
Total: R$ 184,0 milhões Total: R$ 1.510,5 mil / mês
34,4%
63,6%
2,0%
37,6%
62,4%
Nota: (1) Os efetivos valores de aquisição dos imóveis serão determinados pela diferença entre o valor de R$ 195 milhões (Montante Total da Oferta) ou R$ 122 milhões (Montante Mínimo
da Oferta) e o total de custos e despesas efetivamente incorridos.
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Torre Boa Vista e Torre Vargas 914
Fonte: Contratos de Locação da ANAC, Oi e Santander.
Informações dos
Contratos:
LocatárioANAC – Agência Nacional da Aviação
CivilTelemar Norte Leste S.A (Oi)
Banco ABN Amro Real S.A.
(Santander)
Objeto
Edifício Torre Boa Vista e 50 vagas de
garagem demarcadas no Edifício Auto
Parque Guanabara, situado na Avenida
Passos, nº 101, Centro
Salões e 5 vagas de garagem
demarcadas no Edifício Auto Parque
Guanabara, situado na Avenida Passos,
nº 101, Centro
Lojas 914-A e 914-B da Torre Vargas 914
Início do Contrato 30/09/2008 1/09/2009 1/03/2009
Prazo 12 meses 60 meses 60 meses
Valor do Aluguel R$ 960.500,00 mensais R$ 520.000,00 mensais R$ 30.000,00 mensais
Índice de Reajuste Anual IGP-M FGV IGP-M FGV IGP-M FGV
Rescisão AntecipadaAviso prévio de 90 dias
Multa no valor de 3 aluguéis
Aviso prévio de 180 dias
Multa no valor de 3 aluguéis
Aviso prévio de 90 dias
Multa no valor de 3 aluguéis
Prorrogação do
Contrato
2º Aditivo: prorrogação automática por
iguais e sucessivos períodos de 12
meses, desde que não haja manifestação
contrária expressa das partes, com
antecedência mínima de 30 dias do
término de sua vigência
A critério do locatário, por períodos
consecutivos de 5 anos, respeitando as
condições de mercado e regida pela lei
8.245/91
A critério do locatário, por períodos
consecutivos de 5 anos, respeitando as
condições de mercado e regida pela lei
8.245/91
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Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 14 a 18) e Latour Capital.
Torre Boa Vista Torre Vargas 914
Localização Avenida Presidente Vargas, nº 850 Avenida Presidente Vargas, nº 914
Construção Meados de 1979 Meados de 1980
Aquisição Agosto de 2007 Dezembro de 2007
Perído de Retrofit Set/2007 a set/2008 Jan/2008 a jun/2009
Tipo Comercial Comercial
Área Construída 13.094 m2 7.878 m2
Área Locável 11.359 m2 6.784 m2 (6.315 m2 – Oi / 469 m2 – Santander)
Composição dos AndaresSubsolo, pavimento térreo, mezanino, 21 pavimentos-tipo e
cobertura
Subsolo, pavimento térreo, mezanino, 15 pavimentos-tipo e
cobertura
Garagem
50 vagas de garagem demarcadas no Edifício Auto Parque
Guanabara (localizado em frente à Torre Boa Vista), situado
na Avenida Passos, nº 101, Centro
14 vagas próprias de estacionamento e mais 5 vagas
complementares no Edifício Auto Parque Guanabara (localizado
em frente à Torre Boa Vista), situado na Avenida Passos, nº
101, Centro
Informações dos
Imóveis:
Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Torre Boa Vista e Torre Vargas 914
Certificação Green
Building
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Torre Boa Vista
Fonte: Latour Capital e Google Maps.
Av. Presidente Vargas, 850
www.torreboavista.com.br
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Torre Boa Vista
Fonte: Latour Capital e Google Maps.
Vista da cobertura
Entrada
Planta Tipo
494,4 m2 (4º ao 21º andar)
490,1 m2 (2º e 3º)
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Torre Vargas 914
Fonte: Latour Capital e Google Maps.
Av. Presidente Vargas, 914
www.torrevargas914.com.br
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VI. Descrição dos Imóveis – Torre Vargas 914
Fonte: Latour Capital e Google Maps.
Vista da fachada
Entrada
366,7 m2 (4º ao 15º andar)
Planta Tipo
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VI. Descrição dos Imóveis – Certificação Green Building
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 16 a 18).
Torre Vargas 914
Localização privilegiada: acesso rápido a ampla infra-estrutura de transportes e diversificada gama de
serviços
Performance exemplar em áreas verdes, com áreas de paisagismo nos terraços e estacionamento térreo
(revestimento com piso tipo open grid e “telhado verde” na cobertura)
Sanitários equipados com metais, em sua maioria de pressão para evitar desperdício e esquecimento de
torneiras abertas, vasos sanitários com duplo acionamento e sensores de presença/ausência
Iluminação de periferia através de sensores de fachada
Motores elétricos de alto-rendimento
Ar condicionado com gás refrigerante tipo HFC 410a de impacto praticamente nulo na depleção da camada
de ozônio (inibidor do aquecimento global e efeito estufa)
Medidor de consumo energético individual: identificação de desvios de consumo
Cobertura projetada com materiais e acabamentos que reduzem o “efeito ilha” das edificações
Maiores informações disponíveis no endereço: www.torrevargas914.com.br
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VII. Descrição dos Locatários – Torre Boa Vista
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 25 a 27).
Agência Nacional de Aviação Civil – ANAC
Vinculada ao Ministério da Defesa, tem por finalidade regular e fiscalizar as atividades de
aviação civil e de infraestrutura aeronáutica e aeroportuária do País
Competências: (i) representação do Brasil em convenções, acordos, tratados e atos de transporte
aéreo internacional com outros países ou organizações internacionais de aviação civil; (ii)
estabelecimento do modelo de concessão de infra-estrutura aeroportuária; (iii) outorga de serviços
aéreos; (iv) suplementação de recursos para aeroportos de interesse estratégico, econômico ou
turístico; e (v) aplicabilidade do instituto da concessão ou da permissão na exploração comercial de
serviços aéreos
Orçamento aprovado por Lei (exercício de 2008): R$ 417 milhões, sendo que 35% foi consumido
por despesas de pessoal e 43% por despesas de custeio, incluindo aluguéis
Instalações divididas em 7 regionais. Maior parte do quadro de servidores está alocada nas
regionais que incluem as cidades do Rio de Janeiro, Brasília e São Paulo
Total estimado de pessoas a serem abrigadas na Torre Boa Vista: 800 pessoas (mais de 30% do
quadro total de funcionários da ANAC no país)
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
VII. Descrição dos Locatários – Torre Vargas 914
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 27 a 29).
Telemar Norte Leste S.A. – Oi
Maior operadora de telecomunicações do País em faturamento e maior empresa de telefonia
fixa da América do Sul, com base no número total de linhas em serviço. Recente aquisição das
empresas do grupo Brasil Telecom
Total estimado de pessoas a serem abrigadas na Torre Vargas 914: 1.050 pessoas
Banco Santander (Brasil) S.A. – Santander
Um dos bancos múltiplos líderes no Brasil, sendo considerado (i) o terceiro maior banco privado
do Brasil, (ii) o maior banco controlado por um grande grupo financeiro global e (iii) o quarto
maior banco do País, com uma participação de mercado de, aproximadamente, 10,2%, de acordo
com dados disponibilizados pelo BACEN
Total estimado de pessoas a serem abrigadas na Torre Vargas 914: 20 pessoas
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VIII. Características do Fundo
Rentabilidade Esperada
9,5% a.a., atualizada anualmente pelo IGP-M nos termos dos Contratos de Locação acrescida de
potencial ganho de capital com a valorização dos empreendimentos imobiliários e conseqüente
valorização da Cota no mercado secundário
Distribuição de resultados aos Cotistas
Montante: no mínimo 95% dos resultados auferidos, calculados com base nas disponibilidades de
caixa existentes, apuradas em balanço com periodicidade semestral, no mínimo, em 30 de junho e 31 de
dezembro de cada ano. A título de antecipação, esses resultados auferidos serão distribuídos
mensalmente, no 8º (oitavo) Dia Útil de cada mês
Possibilidade de retenção dos resultados em casos de rescisão ou atraso reiterado de aluguel
Taxa de Administração
0,375% a.a. incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo, observado valor mínimo mensal de R$
40.000,00
Não há taxa de performance, ingresso ou saída do Fundo
Prazo indeterminado
Fonte: Prospecto Preliminar (páginas 68 a 86).
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
IX. Destinação dos Recursos e Estrutura do Fundo Após a Oferta
Na hipótese de aquisição dos 2 Imóveis, ocorrendo a colocação do Volume Máximo da Oferta (R$ 195
milhões), a distribuição dos usos dos recursos se dará da seguinte forma (sem considerar a subscrição por
Pessoas Vinculadas Latour Capital):
Fonte: Prospecto Preliminar (página 50). Nota: (1) Os efetivos valores de aquisição dos Imóveis e respectivos custos com ITBI serão determinados pela diferença entre o valor de R$ 195
milhões e o total de custos e despesas efetivamente incorridos.
FII Presidente Vargas
Torre Boa Vista Torre Vargas 914
Imóveis (100%):
Estrutura do Fundo Após a Oferta:
Considerando o Volume Máximo: R$ 195 Milhões
Usos Valor (R$) (%)
Total Oferta 195.000.000,00 100,00
Pagamento dos custos relativos à Oferta 7.114.370,00 3,65
Custos com ITBI1 3.685.174,00 1,89
Adiantamento à Conta Condomínio Torre Boa Vista 300.000,00 0,15
Aquisição dos Imóveis1 183.900.456,00 94,31
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Fundo de Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII
IX. Destinação dos Recursos e Estrutura do Fundo Após a Oferta
Por outro lado, ocorrendo a colocação do Volume Mínimo da Distribuição Parcial da Oferta (R$ 122 milhões),
caso em que apenas a Torre Boa Vista será adquirida, a distribuição dos usos dos recursos se dará da
seguinte forma (sem considerar a subscrição por Pessoas Vinculadas Latour Capital):
Fonte: Prospecto Preliminar (página 49). Nota: (1) Os efetivos valores de aquisição da Torre Boa Vista e respectivo custo com ITBI serão determinados pela diferença entre o valor de R$ 122
milhões e o total de custos e despesas efetivamente incorridos.
FII Presidente Vargas
Torre Boa Vista
Imóvel (100%):
Estrutura do Fundo Após a Oferta:
Considerando apenas o Volume Mínimo de Distribuição Parcial: R$ 122 Milhões
Usos Valor (R$) (%)
Total Oferta 122.000.000,00 100,00
Pagamento dos custos relativos à Oferta 4.623.270,00 3,79
Custos com ITBI1 2.299.873,00 1,89
Adiantamento à Conta Condomínio Torre Boa Vista 300.000,00 0,25
Aquisição da Torre Boa Vista1 114.776.857,00 94,08
RECOMENDAMOS A LEITURA DO PROSPECTO PRELIMINAR, EM ESPECIAL A SEÇÃO FATORES DE RISCO, ANTES DE TOMAR A DECISÃO DE INVESTIR NO FUNDO
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X. Fatores de Risco
Fonte: Prospecto Preliminar (Seção “Fatores de Risco” – páginas 57 a 67).
RISCOS RELACIONADOS A FATORES MACROECONÔMICOS
O Governo Federal exerceu e continua a exercer influência significativa sobre a economia brasileira. Essa influência, bem como
a conjuntura econômica e política brasileira, pode causar um efeito adverso relevante no Fundo
Acontecimentos e a percepção de riscos em outros países, sobretudo nos Estados Unidos da América e em países de economia
emergente, podem prejudicar o valor de mercado dos valores mobiliários brasileiros, inclusive o das Cotas
Alterações da legislação tributária poderão aumentar a carga tributária incidente sobre o Fundo e os Cotistas e,
conseqüentemente, prejudicar a sua rentabilidade
A morosidade da justiça brasileira poderá afetar de forma adversa a proteção de determinados interesses do Fundo e de seus
Cotistas
RISCOS RELACIONADOS AO SETOR DE LOCAÇÃO IMOBILIÁRIA
Condições econômicas adversas no local onde estão localizados os Imóveis podem afetar negativamente os níveis de
ocupação e locação dos seus espaços e, conseqüentemente, causar um efeito adverso para o Fundo
A revitalização de centros comerciais próximos aos Imóveis poderá requerer investimentos não programados e/ou dificultar a
capacidade dos Imóveis em renovar as locações, causando um efeito adverso no Fundo
O setor imobiliário encontra-se sujeito a extensa regulamentação, o que pode vir a aumentar o custo e limitar o desenvolvimento
do Fundo ou de outra forma afetar adversamente as suas atividades, situação financeira e resultados
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X. Fatores de Risco
RISCOS RELACIONADOS AOS IMÓVEIS
Os Imóveis dependem fundamentalmente de serviços públicos, em especial os de água e energia elétrica. Qualquer diminuição
ou interrupção desses serviços poderá causar dificuldades na operação dos Imóveis e, conseqüentemente, nos resultados do
Fundo
Para fins de utilidade pública e interesse social, os Imóveis podem ser desapropriados pelo Governo Federal de forma unilateral,
não se podendo garantir que o pagamento da indenização ao Fundo se dará de forma justa
A ocorrência de casos fortuitos e eventos de força maior podem impactar as atividades do Fundo
Perdas não cobertas pelos seguros contratados em relação aos Imóveis, bem como descumprimento das obrigações pela
companhia seguradora, poderão resultar em prejuízos ao Fundo, causando efeitos adversos aos Cotistas
O prazo do Contrato de Locação ANAC é inferior à prática de mercado em locações não residenciais
Na qualidade de proprietário dos Imóveis, o Fundo poderá incorrer em custos relativos a eventuais reclamações de terceiros
Os Imóveis encontram-se suscetíveis a variações no nível de desenvolvimento econômico da região em que estão localizados,
as quais podem impactar de forma adversa os seus respectivos valores
Os Imóveis não foram objeto de avaliação ambiental, sendo que uma eventual descoberta de focos de contaminação ambiental
poderá afetar adversamente os resultados do Fundo
Fonte: Prospecto Preliminar (Seção “Fatores de Risco” – páginas 57 a 67).
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X. Fatores de Risco
RISCOS RELACIONADOS AO FUNDO
Podem ocorrer flutuações no valor dos ativos integrantes do patrimônio do Fundo
A propriedade das Cotas não confere aos Cotistas qualquer direito sobre os Imóveis
Uma parcela relevante das Cotas do Fundo poderá vir a ser subscrita por um único investidor
De acordo com o disposto no Regulamento do Fundo, poderão ser realizadas novas chamadas de capital aos Cotistas
A rentabilidade do Fundo encontra-se vinculada ao contínuo recebimento das receitas provenientes das locações dos Imóveis
O Fundo encontra-se exposto aos riscos de crédito dos Locatários, sendo que em caso de vacância de quaisquer das unidades
dos Imóveis o Fundo passará a sujeitar-se também aos riscos inerentes à demanda por esse tipo de ativo
Os recursos do Fundo serão preponderantemente investidos nos Imóveis
O Fundo, na qualidade de proprietário dos Imóveis, poderá ter que incorrer em despesas extraordinárias
Fonte: Prospecto Preliminar (Seção “Fatores de Risco” – páginas 57 a 67).
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X. Fatores de Risco
RISCOS RELACIONADOS À OFERTA E ÀS COTAS
A quantidade mínima de Cotas do Fundo pode não ser alcançada, ou a colocação ser realizada parcialmente, o que pode
acarretar a não constituição do Fundo ou a aquisição de somente um dos Imóveis, respectivamente
Eventos políticos, econômicos e sociais e a percepção de riscos em outros países, sobretudo de economias emergentes, podem
afetar adversamente a economia brasileira, os negócios do Fundo e o valor das Cotas
A relativa volatilidade e falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobiliários poderão limitar substancialmente a
capacidade dos Cotistas em vender as Cotas pelo preço e na ocasião que desejarem
O Fundo pode vir a precisar de capital adicional no futuro, através da emissão de novas Cotas, o que poderá resultar em uma
diluição da participação do Cotista
As informações contidas neste Prospecto e no Laudo de Avaliação envolvem riscos e incertezas que deverão ser avaliados
pelos potenciais investidores do Fundo
Fonte: Prospecto Preliminar (Seção “Fatores de Risco” – páginas 57 a 67).
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XI. Cronograma Estimado
Fonte: Coordenador Líder. Nota: (1) Todas as datas previstas acima são meramente indicativas e estão sujeitas a alterações e adiamentos, conforme aviso a ser divulgado pelos mesmos
meios de divulgação deste Documento.
Ordem do
EventoEvento Data1
1 Publicação do Aviso ao Mercado 01/03/2010
2 Disponibilização do Prospecto Preliminar 01/03/2010
3 Início das apresentações a potenciais investidores 04/03/2010
4 Publicação do 2º Aviso ao Mercado com logos das Corretoras Consorciadas 11/03/2010
5 Início do Período de Reserva 15/03/2010
6 Término das apresentações a potenciais investidores 19/03/2010
7 Término do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas 07/04/2010
8 Término do Período de Reserva 16/04/2010
9 Data de conclusão e alocação das ordens recebidas 20/04/2010
10 Registro da Oferta na CVM Até 21/04/2010
11 Disponibilização do Prospecto Definitivo 22/04/2010
12 Publicação do Anúncio de Início da Distribuição 22/04/2010
13 Liquidação Financeira da Oferta 29/04/2010
14 Início de Negociação das Cotas 30/04/2010
15 Publicação do Anúncio de Encerramento Até 19/10/2010
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XII. Disclaimer
Este material foi preparado para a Oferta Pública de Distribuição Primária das Cotas de emissão do Fundo de
Investimento Imobiliário Presidente Vargas – FII.
O pedido de registro da presente Oferta foi protocolado na CVM em 11 de novembro de 2009.
Este material foi encaminhado à CVM em 02 de março de 2010 nos termos da Instrução CVM no 400, de 29 de
dezembro de 2003 conforme alterada.
O investimento nas Cotas do Fundo não é adequado a investidores que necessitem de liquidez, tendo em vista
que fundos de investimento imobiliário têm pouca liquidez no mercado brasileiro, a despeito da possibilidade de
terem suas cotas negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado. Além disso, os fundos de investimento
imobiliário têm a forma de condomínio fechado, ou seja, não admitem a possibilidade de resgate de suas cotas,
sendo que os seus cotistas podem ter dificuldades em realizar a venda de suas cotas no mercado secundário.
Portanto, os investidores devem ler cuidadosamente a seção “Fatores de Risco”, nas páginas 57 a 67 do
Prospecto Preliminar, que contém a descrição de certos riscos que podem afetar de maneira adversa o
investimento nas Cotas do Fundo, antes da tomada de decisão de investimento.
O Prospecto Preliminar e o Regulamento do Fundo estão disponíveis nos seguintes endereços e páginas da rede
mundial de computadores: (i) Administradora, situada na Cidade de Deus, Prédio Novíssimo, 4º andar, Osasco,
SP (www.bradescocustodia.com.br); (ii) Coordenador Líder, situado na Av. Paulista, nº 1.450, 8º andar, São Paulo,
SP (www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas); (iii) CVM, situada na Rua Sete de Setembro, nº 111, 5º andar, Rio
de Janeiro, RJ, e na Rua Cincinato Braga, nº 340, 2º, 3º e 4º andares, São Paulo, SP (www.cvm.gov.br); e (iv)
BM&FBOVESPA, situada na Rua XV de Novembro, nº 275, 5º andar, na São Paulo, SP
(www.bmfbovespa.com.br).
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XIII. Contatos
Dauro Zaltman
Denise S. Chicuta
Keite Bianconi
Tel.: (11) 2178-4417
(11) 2178-4419
(11) 2178-4499
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