apresentação 4 t09
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Teleconferência de Teleconferência de Resultados 4T09Resultados 4T09
8 de março de 20108 de março de 2010
Disclaimer
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grandeparte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendênciasfinanceiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatoresimportantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como previstosem nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”,“podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivoidentificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas edeclarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções,estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial,estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial,potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futurase os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas àdata em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação deatualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão daocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial àsInstruções CVM 202, 358 e 480.
Destaques
Desempenho Operacional
AGENDA
Operacional
Desempenho Econômico- Financeiro
Perspectivas
Destaques
PRINCIPAIS INDICADORES
• Receita bruta total de 2009: +39,4%, sendo +44,5% no mercado interno;
• EBITDA de R$ 154 MM e Margem EBITDA de 21,4% em 2009 (+4,0 p.p.);
• Same-store sales na Rede HS: + 27,2% em 2009 e +32,6% no 4T09;
• Vendas das marcas Hering +50,6%, PUC +18,1% e dzarm. +34,9% no 4T09.
OUTROS DESTAQUES
• Abertura de 46 Hering Stores em 2009, 3 acima do previsto;
• Inauguração de 15 lojas PUC, sendo 10 no 4T09 (4 acima do previsto);
• Execução do Plano de reposicionamento da dzarm. mostra resultado
de 34,9% de crescimento da marca no 4T09;
• Modelo híbrido de produção permitiu atender volumes acima do
previsto.4
Destaques
Desempenho Operacional
AGENDA
Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Perspectivas
33,0
15,4
629,2
877,0
Receita Bruta (R$ milhões)
Desempenho de Vendas
44,5%
53,3%
39,4%
195,5 284,7
596,2
861,6
5,2
3,0 200,6 287,7
4T08 4T09 2008 2009
Mercado externo Mercado interno
45,7%
42,6%
43,4%
6
Com crescimento expressivo de 43,4% no 4T09, a receita bruta atingiu R$ 877,0 milhões em 2009 (+39,4%).
44,5%
Total
R$ 473,8 R$ 711,0
Desempenho de Vendas (cont.)
Mercado Interno (R$ milhões)
2008 2009
+50,1%
R$ 61,9
R$ 47,6
83% 9%
6%
Destaque para o crescimento de dois dígitos nas três marcas, principalmente para a Hering que representou 83% das vendas.
R$ 78,4
R$ 54,2
+
+
+18,1%
+14,0%
59
74
76
19
23
22
15
15
209248
311
365
416Evolução da Rede de Distribuição
Rede de Distribuição - Hering Store e PUC
Meta: 172
Meta: 57(+ 2 lojas)
Meta: 224(+ 6 lojas)
Meta: 70(+ 4 lojas)
Meta: 273(+ 3 lojas)
151181
230276
325394419
2006 2007 2008 2009 2010*
Exterior PUC Hering Store
8
Meta: 172(+ 9 lojas)
(+ 6 lojas)
Em 2009, inauguramos 46 Lojas HS e 15 PUC, chegando a 350 lojas no Brasil; 7 acima do previsto (+3 HS e +4 PUC).
* estimado Total
Performance da Rede Hering Store
Desempenho Hering Store 4T08 4T09 Var. 2008 2009 Var.
Número de Lojas 230 276 20,0% 230 276 20,0%
Franquias 193 236 22,3% 193 236 22,3%
Próprias 37 40 8,1% 37 40 8,1%
Faturamento da Rede (R$ mil) (1) 169.028 257.956 52,6% 438.844 645.999 47,2%
Franquias 133.983 204.088 52,3% 352.371 512.777 45,5%
Próprias 35.045 53.868 53,7% 86.473 133.222 54,1%
Crescimento Same Store Sales (2) 29,1% 32,6% 3,5 p.p. 32,4% 27,2% -5,2 p.p.
9
Crescimento Same Store Sales (2) 29,1% 32,6% 3,5 p.p. 32,4% 27,2% -5,2 p.p.
Área de Vendas (m²) 29.791 35.415 18,9% 29.791 35.415 18,9%
Faturamento (R$ por m²) 5.776 7.368 27,6% 16.256 19.864 22,2%
Atendimentos 2.040.928 3.001.915 47,1% 5.225.865 7.391.080 41,4%
Peças 4.760.440 6.925.219 45,5% 12.222.332 16.851.285 37,9%
Ticket Médio (R$) 82,82 85,93 3,8% 83,98 87,40 4,1%(1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out ).(2) Comparado a igual período do ano anterior.
Destaque para SSS, +32,6% no 4T09 e +27,2 em 2009, impulsionado, principalmente, pelo aumento de tráfego nas lojas.
Destaques
Desempenho Operacional
AGENDA
Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Perspectivas
Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
Lucro Bruto e Margem Bruta
52,1%
51,0%
53,1% +2,8 p.p.
+1,1 p.p.46,3%
47,3%48,0%
48,6%
+1,1 p.p .
+0,6 p.p .
11
83,2123,8
238,5
340,9
4T08 4T09 2008 2009
Lucro Bruto Margem Bruta Caixa
50,3%
51,0%
Margem Bruta
Destaque para a Margem Bruta Caixa, excluindo depreciação, que atingiu 53,1% no 4T09 e 48,6% no ano.
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) - Base Compa rável
EBITDA e Margem EBITDA
21,9%
26,2%+4,3 p.p.
17,4%
21,4%4,0 p.p.
12
EBITDA atingiu R$ 154 milhões em 2009, com crescimento de +71,9%em bases comparáveis, e Margem EBITDA de 21,4% (+4 p.p.).
35,862,2
89,6
154,0
4T08 4T09 2008 2009
EBITDA Comparável
21,9%
Margem EBITDA Comparável
EBITDA e Margem EBITDA (cont.)
14,6 20,2
23,5
3,1%3,3%
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) - Variação A nual
13
Expansão do EBITDA e da Margem são explicados, principalmente, pelo (i) aumento nas vendas e (ii) diluição de despesas e CPV.
EBITDA 2008 Res Não
recorrente
EBITDA 2008
- Base
Comparavel
Crescimento
de Vendas
Deduções -
Impostos &
AVP
Incentivos
Fiscais e
Subvenções
Diluição de
CPV e Desp.
Operacionais
EBITDA 2009
105,4
15,8
89,6
35,3154,0
Margem
EBITDA 2008
Res Não
recorrente
Margem
EBITDA 2008 -
Base
Comparavel
Deduções -
Impostos &
AVP
Incentivos
Fiscais e
Subvenções
Diluição de
CPV e Desp.
Operacionais
Margem
EBITDA 2009
20,5%
17,4%
2,0% 2,7%
21,4%
Lucro Líquido
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
80,0
100,0
120,0
140,0
20,4%
+14,7 p.p. 7,3%
15,9%+8,6 p.p.
14
Além do crescimento no EBITDA, o LL foi afetado por ganhos não recorrentes de R$24,8 milhões (Rev. Derivativos) e R$ 6,6 milhões (REFIS).
9,348,4
37,7
114,6
0,0
20,0
40,0
60,0
4T08 4T09 2008 2009
Lucro Líquido
417,9%
203,7%5,7%
Margem Líquida
15,5
1,2
2,7
6,1
4,8
35,8 31,2
Por Atividade (R$ milhões)
Investimentos
26,7%
12,8%
2,2 0,5
13,0 9,3 6,6
3,8
14,4
0,4 1,9
1,2 1,4
10,5 7,7
4T08 4T09 2008 2009
Lojas Indústria TI Outros Total
15
Em 2009, investimos R$ 31,2 milhões, principalmente, no aumento da produção, em logística e na abertura de lojas (3 HS e 1 PUC).
26,7%
Geração de Caixa
Geração de Caixa Livre (R$ milhões)
DFC Gerencial - Consolidado 4T08 4T09 Variação 2008 2009 Variação
EBITDA 51.534 62.209 10.675 105.358 154.013 48.655Itens Não caixa 3.940 24.813 20.873 4.594 26.757 22.163
IR&CS Corrente -10.971 -8.690 2.281 -22.798 -22.584 214
Investimento em Capital de Giro -67.627 -54.394 13.233 -110.014 -45.213 64.801Aumento em contas a receber de clientes -34.341 -42.751 -8.410 -52.241 -45.710 6.531
Aumento nos estoques 8.871 15.820 6.949 -19.337 -14.010 5.327
16
No ano, a Geração de Caixa Livre atingiu R$ 81,8 milhões em função do crescimento do EBITDA e da melhor gestão do capital de giro.
Aumento nos estoques 8.871 15.820 6.949 -19.337 -14.010 5.327
(Redução) em Impostos diferidos - REFIS 0 31.773 31.773 0 31.773 31.773
Aumento (redução) em fornecedores -16.102 -3.295 12.807 -12.477 36.372 48.849
Aumento (redução) em obrigações tributárias -7.373 -34.434 -27.061 -13.437 -67.856 -54.419
Outros -18.682 -21.507 -2.825 -12.522 14.218 26.740
CapEx -10.463 -7.670 2.793 -35.773 -31.189 4.584
Geração de Caixa Livre -33.587 16.268 49.855 -58.633 81.784 140.417
Evolução do Endividamento Curto Prazo x Longo Prazo
Endividamento
Curto
Longo Prazo52%
201,3 184,64,6x
3,5x
* EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Bruta = R$ 77,6 milhões
17
Curto Prazo48%
A gestão está focada em baixa alavancagem e contratação de financiamentos com juros menores e prazos mais longos.
-33,411,0 -25,1
3,5x
-0,7x0,1x -0,2x
2005 2006 2007 2008 2009
Dívida Líquida (R$ milhões) Dívida Líquida/Ebitda*
Destaques
Desempenho Operacional
AGENDA
Operacional
Desempenho Econômico-Financeiro
Perspectivas
Plano de Expansão – 2011 e 2012
Novo Plano de Expansão - Rede Hering Store
Premissas para Seleção de Localidades:
• Cidades com > 100 mil Habitantes• Potencial de Consumo Total e de Vestuário -
IPC (Target) e POF (IBGE) • Avaliação de Shoppings atuais e previstos ; • Benchmark com outras redes de lojas• Avaliação de Potencial da operação
+42
+38
151 181230
276325
367 405
2006 2007 2008 2009 2010* 2011* 2012*
* estimado
• Avaliação de Potencial da operação
Selecionadas 80 Localidades que apresentaram maior Potencial
19
O novo plano de expansão, desenvolvido de forma consistente,renova as perspectivas de crescimento da Rede Hering Store.
Hering
• Rede Hering Store: Novo Plano de crescimento - 405 lojas até 2012;
• Produtos com Alto Valor Percebido e conceito “Retail is detail”;
• Continuidade da campanha “eu uso Hering desde sempre”;
• Ações com Cartão Hering Store e Hering Webstore .
Perspectivas
• Ações com Cartão Hering Store e Hering Webstore .
Pesquisa do mercado infantil para avaliar as oportunidades de melhorexploração do potencial das marcas PUC e Hering Kids;
Continuidade do plano de reposicionamento da dzarm.: conceito jeans casual,campanhas de marketing e qualificação da distribuição.
20
Equipe de Relações com Investidores
Fabio Hering – Presidente e Diretor de RIFrederico de Aguiar Oldani – Diretor de FinançasKarina Koerich - Gerente de RIGracila Camargo Lopes – Analista de RI
Tel. +55 (47) 3321-3469E-mail: ri@heringnet.com.br Website: www.ciahering.com.br/riWebsite: www.ciahering.com.br/ri
Consultoria de Relações com InvestidoresFIRB – Financial Investor Relations Brasil
Tel. +55 (11) 3897-6857E-mail: ligia.montagnani@firb.com
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