5ºcongresso nacional simepetro novos desenvolvimentos ......“além dos muitos projetos jáem...
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5º Congresso NacionalSIMEPETRO
Novos Desenvolvimentos e Oportunidades para Óleos
Básicos GII e GIII
CLAUDIO PEREIRA DA SILVASetembro 2012
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... entrou em um período de grande aumento da capacidade de produção...
Este aumento é muito maior que o aumento da demanda previsto nos próximos anos...
2011-2020Novos projetos
9.7mi(7mi+ até 2016)
2011-2020Nova demanda
3.5mi (?)
2000-2011Demanda
35-37mi
O mercado global de O mercado global de óóleos bleos báásicos....sicos....
(*) Valores em MT/ano
-
... concentrados na produção de GII e GIII...
�Maior n# de produtores em diferentes regiões�Aumento da pressão sobre preços e prêmios pagos pelos óleos básicos de maior qualidade�Aumento da pressão para shutdown de plantas GI�Aumento da volatilidade de preços�Mudanças mais rápidas nos preços dos óleos básicos com o aumento da concorrência�Efeito ampliado pela volatilidade no preço do petróleo
Os novos projetos estão...Os novos projetos estão...
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“Além dos muitos projetos já em andamento, teremos +6 plantas de escala mundial de GII e GIII e +3 plantas de GTL até 2020.”
Amy Claxton, CEO, My Energy, 29/02/2012
“Há uma enxurrada de novos projetos para GII e GIII nos próximos 8 anos.”
Joe Rousmaniere, CEO, Petronas Base Oils (M), 27/06/2012
“Olhando para a frente, novas capacidades estão sendo adicionados a um ritmo sem precedentes.”
Blake Eskew, VP da IHS Downstream Energy Consulting, 11/07/2012
Há muitas novas capacidades entrando em operação, e óleos básicos de alta qualidade já estão disponíveis em todo o mundo, e como resultado, você pode formular lubrificantes de alta qualidade em praticamente qualquer lugar do mundo.“
Neal Zuzik, Diretor Global de Procurement, Valvoline, 18/07/2012
ComentComentáários da indrios da indúústria...stria...
Fonte: Lube Report
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AgendaAgenda
Novos Desenvolvimentos e Oportunidades para Óleos Básicos GII e GIII
�Capacidades atuais e novos projetos para a produção de óleos básicos
� Incertezas e impactos nos preços dos óleos básicos
�Comentários finaisGlossário
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Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologias mais utilizadas
Grupo I
Grupo II, III
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS
� Grupo I(a) 80 ≤ VI 3%wt
� Grupo II: (a) 80 ≤ VI 100� GII+ VI ≥ 110� GIII+ VI ≥140
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologias mais utilizadas
Fonte: CPS baseado em informações da Chevron, My Energy e XOM
� Extração física
� Upgrade GI → GII/GIII
� Extração física + conversão química
� Conversão química
(1) 100% do rafinado parafínico para o upgrade
(2) Rafinados leve e médio para HCR e os rafinados mais pesados para SDW
⇒ GII NL/NM, ⇒ GI NP, BS150 e p-waxes
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Fonte: CPS
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologias mais utilizadas� Custo net
de MPsFeedstocks –
Crédito dos byproducts
� Opex
� Capex
Sinergia com combustíveis
Paradoxo da Tecnologia
Grupo I Grupo II Grupo III
Óleos básicosSPN, NL, NM, NP,
BS150
SPN, NL, NM, NP,
BS150
SPN, NL, NM, NP,
BS150
Preço de mercado,
qualidade
Custo de produção
Byproducts
Crédito dos
byproducts
Feedstocks VGO, DAO
Rendimento (% óleo
básico/feedstock)
Flexibilidade na
otimização do
processo de refino
Grupo I < Grupo II, Grupo III
Grupo I < Grupo II < Grupo III
Grupo I > Grupo II, Grupo III
HCB
Grupo I < Grupo II < Grupo III
(VGO →)
• Asfalto, HFO• DAE/RAE (→TDAE/TRAE)• Slack wax (→P-waxes SR/FR)
• GLP• Nafta• Destililados médios (Diesel, querosene/QAV)
30-50%(Dependendo do tipo de
petróleo processado)
~40%(Plantas dedicadas)
~30%(Plantas dedicadas)
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Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologia GTL
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
①①①① Gaseificação
②②②② Reação Fischer-Tropsch
③③③③ Hidrocraqueamento
④④④④ Desparafinação catalítica + Hidroacabamento
Fonte: CPS
Georges Imbert
Franz Fischer Hans Tropsch
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologia GTL: Shell Pearl GTL
Fonte: CPS baseado em informações da SBA Consulting e Shell
Condensate Plant
120 kboed
GTLPlant
140 kbd
Synthesis gas FT Distillates
GTL HCB
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS adaptado da SBA Consulting
Capacidades atuais e novos projetos...Tecnologias x impactos na produção, preços/prêmios
Conv. GTL
NL 37% 52% 80% 60%
NM 15% 27% 20% 40%
NP 32% 21% 0% 0%
BS150 16% 0% 0% 0%
Parafinas
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS baseado em informações da LnG (*) (**)
74131
248
GI GII GIII Naft
Am. do Norte248 kbd
31 3 5
GI GII GIII Naft
Am. Latina39 kbd
143 13250 24
GI GII GIII Naft
Ásia 350 kbd
21
GI GII GIII Naft
África 21kbd
393 19
GI GII GIII Naft
O. Médio 61 kbd
214
8 11 11
GI GII GIII Naft
Europa 244 kbd
Capacidades atuais e novos projetos...Capacidades em 2012
(*) Global Guide for Base Oil Refining(**) Base Stock Guide for EMEA
26%+ do Total47%+ do Total GII54%+ do Total Naftênicos
36%+ do Total27%+ do Total GI47%+ do Total GII60%+ do Total GIII27%+ do Total Naftênicos
25%+ do Total41%+ do Total GI
6%+do Total23%+ do Total GIII
GI 54%GII
29%
GIII 8%
Naft 9%
Total 969 kbd157 refinarias
2%+ do Total
4%+ do Total
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: Purvin & Gertz, valores em milhões de MT/ano
Capacidades atuais e novos projetos...A capacidade de produção está aumentando mais rápida que a
demanda
2002-11↑ Capacidade (0.8%aa) ≈ ↑Demanda (0.9%aa)
2011-17 (e)↑ Capacidade >2(x) ↑ Demanda
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS baseado em informações do ICIS, Purvin & Gertz e LnG
� 2011-20(e)
� 20+ refinarias ⇒⇒⇒⇒ 9.7mi MT/ano
� Oriente Médio, 3.3mi MT/ano (Neste Oil, Luberef, Shell)
� SK, 1.4mi MT/ano (incluindo JVs com JX Nippon Oil e Repsol)
� Rússia, 1.4mi MT/ano (LukOil, Rusneft, Slavneft,TNO)
� Chevron, 1.3mi MT/ano (Pascagoula Refinery)
� China, 1.3mi MT/ano (CNOOC, PetroChina, Sinopec)
� Outros, 1mi MT/ano (incluído Petrobras, 0.4mi MT/ano)
⇒⇒⇒⇒ 7mi+ MT/ano em operação entre 2015-16(e)
Capacidades atuais e novos projetos...Novos projetos de GII e GIII
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: Purvin & Gertz
Capacidades atuais e novos projetos...Os projetos oportunísticos dominam a nova “onda” de capacidades
� Projetos de aumento da demanda: O driver é atender ao crescimento da demanda nos principais mercados da empresa
� Projetos de aumento da qualidade: O driver é atender ao aumento de qualidade requerido nos principais mercados da empresa
� Projetos oportunísticos: O driver é aproveitar posições favoráveis em feedstocks e/ou de investimentos em andamento, para capturar margens adicionais e aumentar o ROI
4.65mi MT/ano (48% do total)
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Capacidades atuais e novos projetos...Os projetos oportunísticos estão focados na produção de GIII
5.8mi MT/ano(60% do total)
3.4mi MT/ano(35% do total)
Driver Oportunístico4.4mi MT/ano
DriverQualidade
2.2mi MT/ano
Fonte: Purvin & Gertz
Não é similar ao movimento em “cardume”?
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Capacidades atuais e novos projetos...Movimento em “cardume”
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
BURP!FU... !!!
Fonte: CPS
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Tempo
Quantidade
Capacidades atuais e novos projetos...Movimento em “cardume”
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Capacidade de produção
(OFERTA)
DEMANDA
Momento da tomada de decisão sobre aumento de capacidade de vários players
Movimento em “cardume”= ↑ Capacidade de vários players
Fonte: CPS
� Oversupply� ↓ das taxas de
operação� Comoditização⇒↓ Preços⇒↓ Margens⇒↓ Rentabilidade
O ∆t entre as decisões e o start-updas novas capacidades pode trazer “surpresas” ainda +desagradáveis
∆t
Start-up no período de baixa do ciclo do produto
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: Kline & Co.
O mercado vai absorver todo este volume de GII?
Capacidades atuais e novos projetos...Novas capacidades de produção de GII à caminho
� A produção mundial crescerá 50%+ entre 2010 e 2020Centralização da produção ainda maior nos USA e na Ásia
Novos projetos na China, Oriente Médio, Brasil e Rússia
Petrobras, 8 kbd
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: Kline & Co.
� A produção mundial crescerá 130%+ entre 2010 e 2020� Os quatro principais produtores responderão por ~80% do
fornecimento global
JVs incluídas
(*)
JV Shell/QP
(GTL)
Capacidades atuais e novos projetos...Novas capacidades de produção de GIII também à caminho
JVs incluídas
(**)
(*) Incluí JVs com JX Nippon Oil e com Repsol
(**) Incluí JVs com BAPCO/Nogaholding e com ADNOC
O mercado vai absorver todo este volume de GIII?
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Fonte: Kline & Co.
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� Algumas plantas de GI farão um upgrade para GII/GIII...
� Mas mesmo assim, muitas plantas de GI deverão sofrer um shutdown...
� Para NP, BS150 e parafinas parece não haver mais dúvidas� Novas oportunidades para óleos RR� Oportunidades para parafinas GTL e ceras de origem natural� Os naftênicos já estão trabalhando em algumas oportunidades� Lubrificantes industriais & óleos de processo vs. solvência� Heavy naphthenics para borracha/pneus e graxas� Bright stock naftênico para marine engine oils
� Há um grande n# de plantas de GI com significativas diferenças...
Capacidades atuais e novos projetos...Qual o impacto nas plantas de GI?
� Teremos um shortage de GI?
Potencialmente + ameaçados de shutdown
(Grande vs. pequena importância)
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
2020
� “40-30-20-10”�Total ~1050 KBD� Produção ~900 KBD�CAGR global de1% ao ano�GI ainda 40% do total → Shutdowns
6.5mi+ MT/ano �Variações significativas de qualidade
entre os diferentes GIIs e GIIIs
Fonte: My Energy
2012
�Total ~980 KBD� Produção ~820 KBD
Rank Player Capacity
KBD
1 ExxonMobil 121
2 Shell 77
3 PetroChina 58
4 SK (including JVs) 59
5 Sinopec 33
6 S-Oil 31
7 Ergon 27
8 GS Caltex 26
9 LukOil 23
10 Excel Paralubes 22
Total 476
Fonte: SK
Capacidades atuais e novos projetos...Breakdown 2012 vs. 2020
Playerscom novos
projetos
~50% do total mundial
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AgendaAgenda
Novos Desenvolvimentos e Oportunidades para Óleos Básicos GII e GIII
�Capacidades atuais e novos projetos para a produção de óleos básicos
� Incertezas e impactos nos preços dos óleos básicos
�Comentários finaisGlossário
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① Oferta de óleos básicos
② Petróleo e feedstocks
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Incertezas e impactos nos preços...Quais as principais incertezas que impactam os preços?
� Há muitos fatores de incertezas que podem impactar os preços dos óleos básicos:
� Balanço oferta/demanda� Crescimento da economia� Custos de energia e custos de matéria-prima� Tecnologia� Influência do mercado financeiro� Qualidade� Legislações ambientais� Administração� ETC., ETC. e ETC.� Vamos focar em apenas duas das mais importantes:
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� Movimento em “cardume” nos novos projetos para GII e GIII
� 20+ refinarias ⇒⇒⇒⇒ 9.7mi MT/ano
� O Oriente Médio emergindo como um global supply hub
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
①①①①Oferta de óleos básicos
Incertezas e impactos nos preços...
Capacidade Atual e Novos Projetos no
Oriente Médio
Fonte: LnG
2010-15(e)3.3mi MTGII/GIII
-
� Movimento em “cardume” nos novos projetos para GII e GIII
� 20+ refinarias ⇒⇒⇒⇒ 9.7mi MT/ano (cont.)
� Todos os projetos vão sair do “papel”?
� Disponibilidade de matérias-primas para as futuras expansões?
� HCB? VGO?
� O excesso de capacidade GII e GIII parece mesmo inevitável!
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
①①①①Oferta de óleos básicos
Incertezas e impactos nos preços...
-
CMLP
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� Preço de mercado vs. excesso de capacidade
Capacidade acumulada de
produção
Custo de produção
Demanda
Fonte: CPS
Preço dos líderes > CMLP
⇒⇒⇒⇒ ↓Market-share
Preço dos líderes < CMLP
⇒⇒⇒⇒ ↓ $$$
“Líderes” “Retardatários”
①①①①Oferta de óleos básicos
Incertezas e impactos nos preços...
CMLP = Custo marginal de longo-prazo = “Preço de referência do mercado”
-
Novos projetos
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Capacidade acumulada de produção
Custo de produção
Demanda
↑ Demanda (< ↑ Capacidade)
Fonte: CPSMovi/o em “cardume”
(↑ Capacidade)
①①①①Oferta de óleos básicos
Incertezas e impactos nos preços...
� Preço de mercado vs. novos projetos
CMLP
CMLP
Impacto do movi/o em “cardume”(↓ CMLP ⇒⇒⇒⇒ ↓ Preço)
Demanda
-
� Shutdowns nas capacidades� Quem são os mais ameaçados?� GI com foco no setor automotivo e/ou merchant market
� GI sem estratégia em BS150/parafinas e/ou óleos de processo
� GI em IOCs e NOCs�BOCs ~20% da capacidade total GI
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: Kline & Co
GI Capacity/Refiner type, 2010①①①①Oferta de óleos básicos
Incertezas e impactos nos preços...
GI Capacity/Region, 2012
Fonte: CPS
�GI na Europa�41% da capacidade total GI�Novos projetos de GII e GIII com targets na região�Qual o timing dos shutdowns (GI) vs. o start-up dos novos projetos (GII, GIII)?� Plantas de GII e GIII também estão ameaçadas?�Nem todos os shutdowns estão relacionados ao negócio de óleos básicos, e sim
às baixas margens no refino do petróleo�Ex. +recentes: Aruba Ref. (235 kbd), Petroplus (752 kbd + GI 330 KT/ano),
St. Croix Ref. (350 kbd), Sunoco (520 kbd)
-
---------- Fatores que afetam o custo de cada componente ----------
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� O preço do petróleo afeta todos os componentes de custo dos lubrificantes
Fonte: CPS adaptado de ”Price Change Support Deck for Customers” (Chevron, Dez 2010)
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preços...
�O preço do petróleo que determina o custo dos feedstocks para o óleos básicos
�A competição pela disponibilidade do feedstock para produção de combustíveis
�O balanço S/D
�Embalagens plásticas: O preço do petróleo, pois os plásticos são derivados de petroquímicos
�Embalagens de aço: Os custos são impulsionados pelos custos do minério e de capacidade de moagem
�O balanço S/D
�O preço do petróleo, pois muitos aditivos são derivados de petroquímicos
�O preço dos óleos básicos, pois a maioria dos aditivos contêm óleos básicos
�O balanço S/D
� Fretes marítimos e fretes rodoviários
� O preço do petróleo, pois os combustíveis são o principal item do custo
� O balanço S/D
� Custos operacionais
� Mão-de-obra
� Utilidades, energia elétrica
ÓLEOS BÁSICOS
EMBALAGENSADITIVOSOUTROS CUSTOS+ + +CUSTO DOS LUBRIFICANTES =
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Preço do petróleo
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preços...
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS
� Fatores de influência no preço do petróleo
-
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preços
Spread
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
Fonte: CPS baseado em “Is the Anticipated Rise in Long‐term Oil Price Inevitable?”(APICORP)
Curva de preços futuros (”Backwardation”)
Demanda
Curva de preços futuros (“Contango”)
� Preço do Petróleo = CMLP + Spread
CMLP
-
Hardisty
Cushing
Bakken
Fonte: CPS
� Petróleo Brent e WTI� “Brent” = BFOE ⇒ Produção em
declínio, mas benchmark para ~70% da produção mundial
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preçosProdução “Brent” (milhões de b/d)
Fonte: Financial Times
� WTI ⇒ “Landlocked” em Cushing (OK, USA) e benchmark para EUA e Canadá
⇒Aumento da importações ex Canadá(Pipeline Keystone)
⇒Aumento da produção de tight oil⇒Pipeline Keystone XL (em
desenvolvimento)
Keystone XL
Keystone
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� Preço dos Óleos Básicos = Preço do Petróleo + Prêmio 1
Fonte: CPS
2.60
2.80
3.00
3.20
3.40
3.60
3.80
4.00
4.20
4.40
4.60
4.80
5.00
5.20
D J10 F M A M J J A S O N D J11 F M A M J J A S O N D J12 F M A M J
Óleo básico GII 220N [mês N]
$/gal
Prêmio 1 = Avg. $450 vs. WTI
Prêmio 1 = Avg. $630 vs. Brent= Avg. $740 vs. WTI
Petróleo WTI [mês N] + Prêmio 1
Petróleo Brent [mês N -1] + Prêmio 1
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preços...
Fevereiro 2011WTI “landlocked”(+) ↑ Importações ex Canadá(+) ↑ Produção de tight oil em Bakken(+) Inicio da “primavera árabe”(+) Problemas na produção do BFOE(=) ↑ Preço Brent(=) ↑ Prêmio Brent – WTI
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� Benchmarks: ICE gasoil (Europa), NYMEX heating oil (USA), MOPS gasoil (Ásia)
Jul > $500
Aug$400
Oct$250
Nov< $100
Feb< $100
Jun$400
Mar $200
Apr$300
� Preço dos Óleos Básicos = Preço dos Combustíveis + Prêmio 2
Jul$200
SN500 FOB Europe – ICE Gasoil
A volatilidade do mercado aumentou e com isso os riscos e as oportunidades também cresceram…
Fonte: CPS baseado em informações da Argus
②②②② Petróleo e feedstocks
Incertezas e impactos nos preços...
-
AgendaAgenda
Novos Desenvolvimentos e Oportunidades para Óleos Básicos GII e GIII
�Capacidades atuais e novos projetos para a produção de óleos básicos
� Incertezas e impactos nos preços dos óleos básicos
�Comentários finaisGlossário
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...Comentários finaisTendências de curto/médio prazo
� Um “novo mundo” para os produtores de óleos básicos e lubrificantes
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� Óleos básicos: Oferta > DemandaOversupply de NL/NM (GI, GII, GIII)↑ Concorrência e do n# de players (produtores, distribuidores e traders)↑ Qualidade↓ Margens e rentabilidade para NL/NM (GI, GII, GIII)
� Óleos básicos: ↑ Capacidade > ↑ Demanda↓ Capacidades de GI↑ Capacidades de GII, GIII, RR e biolubrificantes↑ Demanda nos países do BRIC↓ Demanda nos EUA e na Europa
� Óleos básicos: Prêmios e arbitragens↓ Prêmio NL/NM – Combustíveis (Gasoil, heating oil, diesel)↓ Prêmio de qualidade (GIII – GI, GIII – GII)↑ Prêmio NP/BS150/Parafinas – NL/NM↑ Oportunidades de arbitragens entre diferentes regiões do globo
Fonte: CPS
Comentários finaisTendências de curto/médio prazo
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Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
� ↑ Competição no mercado de lubrificantes� Empresas nacionais de petróleo, privadas (ex.: LukOil) ou controladas pelo
governo (ex.: Petronas, Sinopec, Petrobras, PetroChina, IOCL) ⇒ Internacionalização → NMOCs (New Multinational Oil Companies)⇒ Investimentos na produção de óleos básicos (GII e/ou GIII) e lubrificantes
(investimentos locais e overseas)
� ↑ Desafios para os formuladores↑ Desafios logísticos e de supply chain↑ Desafios técnicos, de P&D e comerciais↑ Desafios de RH e de liderança↑ Desafios de estratégia e de inovação do valor↑ Desafios financeiros
� ↑ Volatilidade na cadeia de suprimentos dos lubrificantes(Petróleo → Óleos básicos + Aditivos + Embalagens + Fretes → Lubrificantes)↑ Riscos ⇔ ↑ Oportunidades Fonte: CPS
Comentários finaisTendências de curto/médio prazo
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AgendaAgenda
Novos Desenvolvimentos e Oportunidades para Óleos Básicos GII e GIII
�Capacidades atuais e novos projetos para a produção de óleos básicos
� Incertezas e impactos nos preços dos óleos básicos
�Comentários finaisGlossário
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GlossGlossááriorio
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Perguntas ?!?Dúvidas ?!?
Novos Desenvolvimentos...Novos Desenvolvimentos...
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Fonte: CPS baseado em informações da Lubes em Foco e Petrobras
�... a demanda de lubrificantes no Brasil continuará a crescer...
Nos prNos próóximos anos...ximos anos...
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�... a indústria de lubrificantes deve estar preparada para...
� Grandes DESAFIOS� Muitas INCERTEZAS� Alta VOLATILIDADE� RISCOS maiores, mas também novas
OPORTUNIDADES
�Como vamos aproveitar as oportunidades neste cenário?
Nos prNos próóximos anos...ximos anos...
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“As oportunidades normalmente se encontram disfarçadas de trabalho
árduo e é por isso que muitos não as reconhecem”
Ann Landers, escritora e jornalista
Nos prNos próóximos anos...ximos anos...
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OBRIGADO !!!
Claudio Pereira da SilvaCelular: +55 (11) 9-9646-0688
Email: claudio.p.silva@uol.com.br
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