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02 de Outubro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Bolsa
O primeiro pregão de outubro foi de queda para o Ibovespa (0,91%) com
fechamento aos 78.624 pontos. O volume financeiro ficou em R$ 9,6 bilhões.
As bolsas internacionais que mostram queda nesta terça-feira, principalmente
na zona do euro com aumento das preocupações em relação ao plano fiscal
populista na Itália. Os futuros de NY também indicam queda ao passo que os
treasuries e bonds avançam, o que poderá influenciar nosso mercado. Em
contrapartida temos o resultado da nova pesquisa do Ibope mostrando o
crescimento de Jair Bolsonaro na corrida presidencial. A agenda econômica de
hoje traz o resultado da produção industrial em agosto com queda de 0,30% no
M/M e alta de 2,0% no A/A, além das vendas de veículos divulgadas pela
Fenabrave em setembro. Além de uma maior atenção ao cenário doméstico, os
investidores devem acompanhar os avanços dos títulos americanos nas
próximas semanas.
Câmbio
A moeda americana recuou 0,52% no mercado à vista, cotada a R$ 4,0299 no
fechamento de ontem, na reta final do primeiro turno das eleições. A melhora
no comportamento da moeda em outros mercados também deu um alivio do
lado doméstico.
Juros
Os juros futuros abriram o mês de outubro em queda com a melhora do humor
em relação às moedas de países emergentes. A taxa do contrato de Depósito
Interfinanceiro (DI) para jan/20 encerrou a sessão regular na mínima, a 8,24%,
de 8,326% no ajuste de sexta-feira e para jan/25 o DI passou de 11,784% para
11,65%.
MERCADOS
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
05:00 IPC-Fipe (mensal ) Setembro 0,40% 0,39% 0,41%
09:00 Produção industria l (m/m) - AS Agosto 0,20% -0,30% -0,20%
09:00 Produção industria l (a/a) Agosto 2,80% 2,00% 4,00%
Uti l i zação da capacidade CNI (Sazonal ) Agosto 77,50% 77,00%
Europa Referência Expectativa Apurado Anterior
06:00 IPP (m/m) Agosto 0,20% 0,30% 0,40%
06:00 IPP (a/a) Agosto 3,80% 4,20% 4,00%
70
90
110
130
150
Ibovespa Dow Jones
1.6%
1.0%
0.7%
0.5%
0.3%
-29.4%
-14.9%
-4.5%
-4.3%
-4.2%
BRAP4
VALE3
CCRO3
ABEV3
FIBR3
QUAL3
VVAR11
ELET6
ELET3
BBAS3
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)
Ibovespa 78,624 (0.9) (0.9) 2.9
Ibovespa Fut. 78,990 (0.4) (0.4) 1.5
Nasdaq 8,037 (0.1) (0.1) 16.4
DJIA 26,651 0.7 0.7 7.8
S&P 500 2,925 0.4 0.4 9.4
MSCI 2,188 0.2 0.2 4.0
Tóquio 24,271 0.1 0.6 6.6
Xangai 2,821 1.1 0.0 (14.7)
Frankfurt 12,339 0.8 0.8 (4.5)
Londres 7,496 (0.2) (0.2) (2.5)
Mexico 49,841 0.7 0.7 1.0
India 36,526 0.8 0.8 7.3
Rússia 1,191 (0.1) (0.1) 0.0
Dólar - vista R$ 4.02 (0.8) (0.8) 21.3
Dólar/Euro $1.16 (0.2) (0.2) (3.6)
Euro R$ 4.65 (1.0) (1.0) 17.0
Ouro $1,189.03 (0.3) (0.3) (8.8)
* Dia anterior, exceto Ásia
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02 de Outubro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Cosan S.A. (CSAN3) – Concluída a aquisição do negócio de downstream da Shell na Argentina
A Cosan S/A através das empresas Raízen Combustíveis S.A. e sua subsidiária Raízen
Argentina Holdings S.A.U, ambas sociedades do Grupo Raízen, concluíram em 1º de
outubro, a aquisição do negócio de downstream da Shell na Argentina.
Foram adquiridos 100% das ações de emissão da Shell Compañía Argentina de Petróleo S.A.
e da Energina Compañía Argentina de Petróleo S.A., de titularidade da Shell Overseas
Investments B.V. e da B. V. Dordtsche Petroleum Maatschappij, pelo valor total de US$ 916
milhões, sendo que, (i) US$ 100 milhões foram antecipados como depósito em 24/abr/18;
(ii) US$ 370 milhões foram pagos ontem (01/out); e (iii) US$ 446 milhões serão pagos até
dez/2019.
Ao preço de R$ 31,75/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 13,0 bilhões suas
ações registram queda de 21,3% este ano. Os múltiplos para 2018 são: P/L de 11,5x e
VE/EBITDA de 5,0x. O preço justo de R$ 50,00/ação corresponde a um potencial de alta de
57,5%.
A Cosan destacou o movimento de expansão da Raízen, a possibilidade de replicar o
modelo de atuação no Brasil, e a captura de sinergias logísticas, mercadológicas e
financeiras. A aquisição considera também a perspectiva de longo prazo, a qualidade dos
ativos, a expertise do time local e a força da marca Shell no país. Ao final do 2T18 a dívida
líquida consolidada da Cosan S.A. era de R$ 10,9 bilhões correspondente a 1,8x o EBITDA,
patamar adequado vis a vis o montante da presente aquisição.
As companhias adquiridas atuam na Argentina, principalmente nos negócios de refino de
petróleo, distribuição de combustíveis, entre outros. A operação da Shell na Argentina
conta (a) com uma rede de 665 postos de combustíveis, com venda de aproximadamente 6
bilhões de litros/ano, ocupando o 2º lugar no mercado com cerca de 20% de participação; e
(b) uma refinaria localizada em Buenos Aires e capacidade de processar 108 mil bbls/dia,
dentre outros ativos.
Cesp (CESP6) – CDPED adia o leilão de venda do controle da Cesp
O Conselho Diretor do Programa Estadual de Desestatização – CDPED reunido ontem, 1º de
outubro, deliberou adiar a realização do Leilão de venda do controle acionário da CESP para
ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES
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02 de Outubro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
o próximo dia 19 de outubro. A ata desta reunião será publicada hoje (02/out) no Diário
Oficial do Estado de São Paulo.
Ontem suas ações abriram em forte queda refletindo a suspensão do leilão por liminar
concedida na sexta-feira (28/set), acatando um pleito do Sindicato dos Trabalhadores da
Indústria Elétrica de Campinas.
Durante o dia, a notícia de que a presidência do Tribunal Regional do Trabalho da 2ª Região
cassou a liminar, amenizou o movimento, mas ao final do pregão CESP6 fechou com queda
de 7,7% para R$ 13,70/ação (valor de mercado de R$ 4,5 bilhões). O preço justo de R$
19,00/ação aponta para um potencial de alta de 38,7%.
Bradesco (BBDC4) – Rescisão do contrato com o Grupo Fidelity no segmento de cartões
O Bradesco e o Grupo Fidelity (Fidelity National Information Services, Inc.; Fidelity
Information Services, LLC; Fidelity Participações e Serviços Ltda.) rescindiram em 28.9.2018
sua joint venture na Fidelity Processadora S.A. empresa brasileira prestadora de serviços de
processamento de cartões de crédito, da qual o Bradesco detém indiretamente 49% do
capital social.
Cotadas a R$ 28,35/ação (valor de mercado de R$ 190,5 bilhões) suas ações registram
queda de 6,7% este ano, sendo negociadas a 1,7x o valor patrimonial e P/L de 9,1x. Temos
recomendação de compra e preço justo de R$ 45,00/ação (upside de 58,7%).
Finalizada a operação, o Bradesco permanecerá como único acionista da Processadora, cujo
patrimônio líquido será constituído exclusivamente pelos ativos e passivos relacionados à
prestação de serviços para a Organização Bradesco. Os ativos e passivos remanescentes,
relativos à prestação de serviços para terceiros, serão transferidos para uma nova
sociedade, 100% controlada pelo Grupo Fidelity.
O Bradesco e Grupo Fidelity, manterão sua associação na Fidelity Serviços S.A., sociedade
prestadora de serviços de call center, cobrança, prevenção de fraudes, suporte e demais
serviços relacionados.
Essa rescisão não envolve valores financeiros, e tem por objetivo a redução de custos de
processamento, aumentando a eficiência do negócio de cartões de crédito, ao mesmo
tempo em que não causará qualquer impacto para as atividades e clientes do Bradesco.
A conclusão da rescisão está sujeita à determinadas condições precedentes, dentre elas a
aprovação dos órgãos reguladores competentes e cumprimento das formalidades legais
aplicáveis.
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JBS S.A. (JBSS3) – Adesão ao Programa de Regularização Tributária Rural
A JBS aderiu ao Programa de Regularização Tributária Rural (PRR), instituído pela Lei nº
13.606/18, relacionado ao parcelamento dos débitos do Funrural, cujo valor para a
companhia soma aproximadamente R$ 2,4 bilhões, já deduzidos os descontos autorizados
de multas e juros.
Este valor será pago (a) R$ 123,7 milhões de entrada; (b) R$ 369,8 milhões com a utilização
de créditos de prejuízo fiscal e base negativa de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido; e
(c) o saldo remanescente de R$ 1,9 bilhão ao longo de 19 anos e 8 meses (em 236 parcelas
mensais).
Considerando o efeito líquido dos débitos incluídos no PRR, a companhia apurará um
impacto negativo contabilizado no lucro líquido do 3T18 de aproximadamente R$ 2,4
bilhões. Suas ações registram queda de 4,8% este ano para R$ 9,29/ação (valor de mercado
de R$ 25,3 bilhões). O preço justo de R$ 11,70/ação embute um potencial de alta de 25,9%.
Ânima Educação (ANIM3) – Processo de Captação de alunos, com crescimento de 13,7% na graduação
A ação ANIM3 encerrou ontem cotada a R$ 13,17 acumulando desvalorização de 52,9% em
2018. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 1,0 bilhão e a ação está sendo
negociada a 1,44x o valor patrimonial.
A Ânima informou ontem (01) o resultado do seu processo de captação de alunos do 2S18,
o qual se mostrou positivo, mesmo levando em consideração o ambiente macroeconômico
desafiador, com níveis elevados de desemprego, incerteza no cenário político e
financiamento público reduzido.
Destaque positivo para o segmento de graduação, cujo crescimento no 2S18 foi de 13,7%
frente ao mesmo período do ano anterior, num total de 15,4 mil novos alunos
matriculados.
Captação Graduação Captação nos Unidades Novas
Consolidado %AH (em milhares de alunos) mesmos campi abertas em Aquisições
2018 ¹ de 2018 ²
Graduação 13,8 1,3 0,2 15,04 13,7%
Fonte: Ânima
¹ Inclui unidades abertas em 2018.1 (Itabira, Jataí, Jabaquara, Santo Amaro, Paulista, Palácio Avenida, Jaraguá do Sul)
² Inclui as aquisições realizadas em jul’18 (CESUC e Faculdade Jangada).
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A companhia destacou que nas 7 unidades que foram abertas no 1S18 (Jataí, Itabira,
Jabaquara, Santo Amaro, Paulista, Curitiba e Jaraguá do Sul), foram admitidos 1,3 mil novos
alunos, representando 8,4% do total da captação em Graduação, destacando seu
crescimento através do Projeto de Expansão Orgânica.
Houve aumento na evasão, sendo de 9,7% da base de alunos contra 9,0% no mesmo
período do ano anterior, que segundo a companhia foi explicada pelo aumento do número
de calouros.
Base de Alunos (em milhares) 2S17 2S18 %AH
Graduação
86,7 92,0 6,1%
Outros 8,4 7,3 -13,1%
Total 95,1 99,3 4,4%
Fonte: Ânima
A queda na captação do 2S18 foi observada no número de alunos dos outros segmentos
(pós-graduação, EAD e ensino básico e técnico), impactado principalmente pela base de
alunos de EAD, dada a estratégica da companhia de suspender a oferta de cursos 100%
online.
No processo foram admitidos 0,6 mil novos alunos do FIES, 63,0% menor que no mesmo
período do ano anterior. A companhia destacou o importante papel desempenhado pelo
programa até 2014, que atualmente não reflete a realidade, com isso vem diminuindo a
exposição aos programas governamentais.
CCR (CCRO3) - Conclusão da compra de participação no Aeroporto de San José
Nossa recomendação é de Compra para CCR com Preço Justo de R$ 13,00 e potencial de
alta em 52%. Nos últimos doze meses CCRO3 caiu 49,9%, mas o Ibovespa teve uma
valorização de 5,8%.
A CCR informou ontem que concluiu a aquisição de participações indiretas no Aeroporto de
San José. Segundo comunicados anteriores, a CCR pagará US$ 60 milhões, acrescido de
juros de 10% ao ano, incidindo a partir de 31/12/2017 até a data da conclusão financeira da
operação.
É positiva esta aquisição de participações adicionais no Aeroporto de San José (Costa Rica),
fazendo com que agora a CCR controle um investimento rentável. No 2T18, o número de
passageiros que embarcaram no Aeroporto de San José foi de 601 mil, quantidade 2,9%
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maior que em igual período do ano passado. No primeiro semestre, as receitas
operacionais deste aeroporto somaram R$ 145 milhões, ficando 16,2% acima do 1S17.
Vale lembrar que no exterior a CCR tem participações nos aeroportos de San José, Quito e
Curaçao. No Brasil, a empresa controla o BH Airport, em Confins - MG.
Mineração - Exportações de minério de ferro crescem em setembro
Nossa recomendação para as ações da Vale é de Venda (Preço Justo de R$ 52,00) e de
Compra para CSNA3 (R$ 11,40). Este ano, VALE3 subiu 56,1% e CSNA3 11,1%, enquanto o
Ibovespa teve uma valorização de 2,9%.
As exportações brasileiras de minério de ferro foram de 33,9 milhões de toneladas em
setembro, volume 6,2% maior que em igual mês de 2017, conforme os dados fornecidos
pela Secretaria de Comércio Exterior (Secex). No acumulado de nove meses, a quantidade
exportada somou 289,9 milhões de toneladas, ficando 3,0% acima daquela verificado no
mesmo período do ano passado.
Exportações Brasileiras de Minério de Ferro
Set/18 Set/17 Var. 9M18 9M17 Var.
Volume Total - mil ton. 33.904 31.934 6,2% 289.873 281.361 3,0%
Receita - US$milhões 1.764 1.608 9,7% 15.276 13.225 15,5%
Preço Médio das Exportações - US$/t 52,02 50,36 3,3% 52,70 47,00 12,1%
Fonte: Secex/MDIC e Bloomberg
Em setembro, a receita das exportações de minério foi de US$ 1,8 bilhão, valor 9,7% acima
da atingida no mesmo mês do ano passado, devido ao aumento no volume exportado e
também pela alta no preço médio de venda do minério (3,3%). No acumulado do ano, a
receita foi de US$ 15,3 bilhões, que ficou 15,5% maior que em 2017.
Estes dados positivos das exportações de minério de ferro indicam que as mineradoras
brasileiras (Vale e CSN) podem apresentar bons resultados no 3T18. A Vale vai divulgar
seus resultados do 3T18 no dia 25/outubro e a CSN em 7 de novembro.
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Figura 1: Receitas das Exportações Brasileiras de Minério de Ferro
0,5
0,7
0,9
1,1
1,3
1,5
1,7
1,9
2,1
2,3
2,5
2,7
2,9
3,1
3,3
mar
-12
mai
-12
jul-
12
set-
12
nov
-12
jan
-13
mar
-13
mai
-13
jul-
13
set-
13
nov
-13
jan
-14
mar
-14
mai
-14
jul-
14
set-
14
nov
-14
jan
-15
mar
-15
mai
-15
jul-
15
set-
15
nov
-15
jan
-16
mar
-16
mai
-16
jul-
16
set-
16
nov
-16
jan
-17
mar
-17
mai
-17
jul-
17
set-
17
nov
-17
jan
-18
mar
-18
mai
-18
jul-
18
set-
18
US$
Bilh
ões
Fonte: Secex/Bloomberg
Em 2018, os preços começaram em alta, atingindo uma máxima de US$ 76,88 por tonelada
no final de fevereiro, mas em março caíram forte desde então. Nos últimos meses, estas
cotações têm permanecido na faixa dos US$ 60/t.
No dia 28 de setembro, o minério foi cotado na China (código Bloomberg - ISIX62IU) a US$
66,02/tonelada, com queda de 6,7% em relação ao final de 2017.
Figura 2: Cotações do Minério de Ferro na China
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
mar
-13
mai
-13
jul-
13
set-
13
nov
-13
jan
-14
mar
-14
mai
-14
jul-
14
set-
14
nov
-14
jan
-15
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-15
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-15
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15
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nov
-15
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-16
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set-
16
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-16
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-17
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-17
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17
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17
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-17
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-18
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-18
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-18
jul-
18
set-
18
US
$/T
on
ela
da
Fonte: Bloomberg
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Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões)
3.799
-1.834-3.187
3.650
9.550
-4.232-5.275
4.379
-8.434
-5.936
3.785 3.174 2.921
-10.000
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18
Fonte: Ibovespa, dados até 27/09/2018
Fluxo de Capital Estrangeiro
27/9/18 30 dias Mês Ano
Saldo 874,6 2.957,7 2.921,1 (67,2)Fonte: B3
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000
-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000
110.000140.000170.000200.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
Compra 240.872 101.504
Venda 66.087 282.313
Líquido 174.785 -180.809
Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro
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DADOS RELEVANTES
Oscilações 01 dia Outubro 2018
CDS Brasil 5 anos -0.25% 1.09% 64.17%
Minerio de Ferro 1.10% 1.10% -9.29%
Petroleo Brent -0.32% 2.41% 27.25%
Petroleo WTI 0.21% 3.02% 25.00%
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
245
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
61.4
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
76.3
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
68.6
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
281
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
62.2
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
75.6
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
245
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
61.4
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
84.7
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
75.4
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
266
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
66.0
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
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02 de Outubro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
AGENDA MACROECONÔMICA
AnteriorData HorárioPaís /
RegiãoIndicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Quarta-feira 10:00 BR Markit Bras i l PMI Composto Setembro 47,80
03/10/2018 10:00 BR Markit Bras i l PMI Serviços Setembro 46,80
10:45 EUA PMI Serviços Setembro 52,90
10:45 EUA PMI Composto Setembro 53,40
08:00 EUA MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 28/set
09:15 EUA ADP - Variação setor empregos Setembro 185 mi l 163 mi l
05:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Setembro 54,70
05:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Setembro 54,20
06:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Agosto 0,00%
06:00 EURO Vendas no varejo (a/a) Agosto 1,00%
Quinta-feira 11:20 BR Vendas de veículos Anfavea Setembro 248.623
04/10/2018 11:20 BR Exportações de veículos Anfavea Setembro 56.104
09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Setembro 0,00%
09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 29/set
09:30 EUA Seguro-desemprego 22/set
11:00 EUA Pedidos de fábrica Agosto 1,00% -1,00%
11:00 EUA Pedidos de fábrica ex trans Agosto 0,00%
11:00 EUA Pedidos de bens duráveis Agosto
11:00 EUA Pedidos de Bens Duráveis (exc. transporte) Agosto
11:00 EUA Pedidos de Bens de Capita l (ex. defesa e aeronaves) Agosto
11:00 EUA Envios de Bens de Capita l (ex. defesa e aeronaves) Agosto
Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Setembro 0,00%
05/10/2018 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Setembro 4,00%
09:30 EUA Taxa de desemprego Setembro 4,00% 4,00%
09:30 EUA Taxa de subdesemprego Setembro 7,00%
09:30 EUA Média de ganhos por hora (m/m) Setembro 0,00% 0,00
09:30 EUA Média de ganhos por hora (a/a) Setembro 3,00%
09:30 EUA Horas médias semanais todos os funcionários Setembro 34,50 34,50
09:30 EUA Taxa de participação da força de trabalho Setembro 63,0%
16:00 EUA Crédito ao consumidor Agosto 15,000 bi 16,640 bi
Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 07/out 0,00%
08/10/2018 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Setembro 1,00%
08:00 BR Inflação FGV IGP-DI A/A Setembro 9,00%
08:25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal)
15:00 BR Balança Comercia l semanal 07/out
05:30 EURO Sentix - Confiança do investidor Outubro 12,00
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02 de Outubro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Mario Roberto Mariante, CNPI*
mmariante@plannercorretora.com.br
Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br
Victor Luiz de Figueiredo Martins
vmartins@plannercorretora.com.br
Ricardo Tadeu Martins, CNPI
rmartins@planner.com.br
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções
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598/18:
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mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice
Bovespa, mais o prêmio.
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