Agregados monetários, criação e destruição de moeda e multiplicador monetário

1

2

Definição de moeda: objeto de aceitação geral, utilizado na troca de bens e serviços.Aceitação garantida - obrigatória por lei.

Instrumento ouMeio de Troca

Medida deValor

Reserva de Valor

Promove e facilita o intercâmbio de bens eserviços. Evita a chamada economia de trocasou escambo.

Unidade de conta. Permite apurar ovalor Monetário.

Função de “poupança”. Guarda-se um “valor” em moeda. Liquidez absoluta. Efeitos da Inflação.

Conceitos e funções da moeda, motivos de demanda

• A teoria quantitativa (TQM) formaliza esta ideia (também chamaa de modelo monetarista)

Md=(1/V)*P*Y

• A procura de moeda é proporcional ao Produto• A procura de moeda é inversamente proporcional à velocidade de circulação

–Outros fatores:–Taxa de juro:

tx.juro aumenta>> custo ter moeda aumenta >> V aumenta >> procura moeda reduz-se

–Facilidades de pagamento

Ano: 2010

Banca: FCC

Órgão: METRÔ-SP

Prova: Analista Treinee - Economia

A demanda de moeda é função decrescente

a) do nível de renda real.

b) do nível de renda nominal.

c) dos encaixes bancários.

d) da oferta monetária.

e) da taxa de juros nominal.

Gabarito: E

Ano: 2011Banca: FCCÓrgão: TCE-PRProva: Analista de Controle

A demanda de moeda, na teoria econômica contemporânea, é função

a) decrescente da propensão marginal a poupar e crescente da taxa de câmbio da economia.

b) crescente do produto real e do nível de taxa de juros da economia.

c) crescente do produto real e decrescente do nível de taxa de juros da economia.

d) decrescente do produto real e do nível de taxa de juros da economia.

e) decrescente da propensão marginal a consumir e da renda da economia.

Gabarito: C

6

Meios de Pagamento (Oferta de Moeda): representam todos os haveres comliquidez imediata em poder do público, exceto o setor bancário. São uma medida donível de liquidez do sistema econômico.

M = PMPP + DV

Onde:

M = meios de pagamento

PMPP = papel moeda em poder do público (ativo de maior liquidez)

DV = depósito a vista (moeda escritural ou moeda bancária), é o valor que o correntista tem

na sua conta.

Base monetária e meios de pagamento: a oferta

7

M1

M2

M3

M4

=

=

=

=

Moeda em poder do Público (+) Depósitos a Vista nos Bancos Comerciais

Conceito M1(+) Depósitos Especiais Remunerados (+) Depósitos de Poupança(+) Títulos emitidos por Instituições Depositárias

Conceito M2(+) Fundos de Renda Fixa(+) Posição líquida de títulos SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

Conceito M3(+) Títulos Públicos de alta liquidez

Base monetária e meios de pagamento

O equilíbrio no mercado monetário

Qt de moeda (€)

Nível de preços (P)Procura de moeda(para dado Y)

Oferta de Moeda

P=105

Lembre-se:§ O oferta de moeda é inelástica em relaçõa à taxa de juros (curva totalmente vertical)§ A demanda por moeda é diretamente proporcional ao Y e inversamente proporcional à i.

9

Quando se altera o saldo de M1 (PMPP + DV)Corresponde a uma queda ou aumento da oferta de moeda disponível.

Ex.: Criação (C), Destruição (D) e (N) p/ qdo não houve (C nem D).

• Exportadores trocam dólares por reais no BC ............................

• BC vende dólares aos importadores, recebendo reais em troca..

• Empréstimo dos bancos comerciais ao setor privado.................

• Resgate de um empréstimo bancário..........................................

• Saque por meio de cheque..........................................................

• Depósito a longo prazo...............................................................

• Empresa paga Funcionários sacando contra seus depósitos a vista

C

D

C

D

N

D

N

Criação” e “Destruição” de Moeda

Base monetária e meios de pagamento

10

BASE MONETÁRIA (B): total de moeda “física” injetada pelo Banco Central naeconomia. Também chamada de Passivo Monetário do Banco Central ou ainda HighPowered Money (moeda de alta potência). Emissão Primária de Moeda, corresponde aoPassivo não-remunerado da Autoridade Monetária.

B = PMPP + Reservas dos Bancos Comerciais

As Reservas Bancárias Totais (R) são compostas por Encaixe em moeda corrente (R1),Reservas Voluntárias (R2) e Reservas Compulsórias (R3), dos bancos comerciais junto aoBanco Central.

R = R1 + R2 + R3 PME = PMPP + R1

B = PMPP + R

onde: PME = papel moeda emitido

Base monetária e meios de pagamento

11

Fatores que afetam a Base Monetária: o aumento oudiminuição da base monetária se dá por variações do Ativo doBanco Central não compensadas por variações do PassivoNão Monetário. Exemplos:

•Operações com Câmbio: quando o BC compra (vende) USD domercado para as reservas internacionais há uma expansão (contração)da base monetária;

•Operações com Títulos Públicos: quando o BC compra (vende) títulospúblicos ao mercado há expansão (contração) da base monetária;

•Operações do Tesouro Nacional: pagamentos ao (recebimentos do)Tesouro Nacional contraem (expandem) a base monetária;

•Operações com o Sistema Financeiro: a concessão de redescontobancário expande B e o recolhimento de compulsório sobre Depósitosa Prazo contrai B.

Base monetária e meios de pagamento

12

Objetivos: a função da política monetária é regular o ritmo de crescimento da demandaagregada da economia no curto prazo, de tal maneira a impedir um crescimento maisrápido que o da oferta agregada, evitando assim preções no nível geral de preços(pressões inflacionárias). Para tanto o Banco Central se utiliza de alguns instrumentos:

1. Compulsório: é a parcela dos depósitos a vista que um banco deve manterobrigatoriamente depositada no Bacen, sem remuneração;

• Aumento do compulsório diminui a disponibilidade de recursos paraempréstimos e, assim, diminui a oferta de moeda.

2. Redesconto ou Empréstimo de Liquidez: é uma linha de empréstimos do BC aosbancos comerciais em situações de falta temporária de liquidez (geralmente estalinha é punitiva);

• Aumento da taxa de redesconto leva os bancos diminuirem a oferta de moeda

O Banco Central e os instrumentos de controle monetário

13

3. Operações de Open Market ou Mercado Aberto: são compras ou vendasde títulos públicos realizadas pelo Bacen junto ao sistema bancário. É oinstrumento de maior eficência no mercado financeiro para ajustar aliquidez do mercado monetário .

• Quando o Bacen compra títulos públicos do mercado ele injetareais, elevando a liquidez da economia devido ao aumento da ofertade moeda.

• Quando o Bacen vende títulos públicos do mercado ele retira reais,diminuindo a liquidez da economia devido à redução da oferta demoeda

4. Controle do Crédito: a Autoridade Monetária pode afetar a disposiçãodos bancos em conceder crédito ou tomar posições no mercado detítulos, de câmbio ou futuros de acordo com:• Regulação do crédito;• Persuasão moral;• Supervisão e Fiscalização bancária

O Banco Central e os instrumentos de controle monetário

14

QUESTÃO DE PROVA

Instituto Rio Branco (IRBr) 2016Cargo: Diplomata / Questão 2Banca: (CESPE)

A respeito de teoria monetária e política monetária, julgue (C ou E) os itens a seguir.

A expansão de meios de pagamento é realizada exclusivamente pela autoridade monetária, uma vez que depende da impressão de mais papel-moeda.

C.CertoE.Errado

Gabarito: E

QUESTÕES

15

QUESTÃO DE PROVA

Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia de Brasília (IFB) 2010Cargo: Professor de Ensino Básico - Área Gestão Financeira / Questão 79Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE)

Considerando que bancos centrais normalmente têm o controle monetário de seus países visando ao controle inflacionário e equilíbrio fiscal, julgue os itens subsequentes.

Base monetária de um país consiste das reservas bancárias mais papel moeda emitido por este país.

C.CertoE.Errado

Gabarito: C

QUESTÕES

16

QUESTÃO DE PROVA

Instituto Jones dos Santos Neves - ES (IJSN/ES) 2010Cargo: Especialista em Estudos Governamentais - Área Economia / Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE)

A respeito de moeda e política monetária, julgue os itens a seguir.

As operações de mercado aberto são representadas pela compra e venda de títulos da dívida pública pela autoridade monetária para otimizar a liquidez da economia. Com isso, ao colocar títulos públicos no mercado, a autoridade monetária está retirando moeda de circulação e aumentando a liquidez da economia.

C.CertoE.Errado

Gabarito: E

QUESTÕES