Respostas de exercícios do livro"A Análise Contábil e Financeira"

Capítulo 9

Letra D

Letra D

Letra B

Letra E

Empresa Ativos PL Vendas Lucro IML IGA ROIGarrafão S.A. 80 48 320 12 3.75% 4 15.0%Tramela Ltda. 70 21 210 6.3 3.00% 3 9.0%

Tremembé Ltda. 120 60 240 12 5.00% 2 10.0%Charonga S.A. 30 27 180 6.75 3.75% 6 22.5%Cangaço S.A. 50 30 450 12 2.67% 9 24.0%

Resposta:a) Tremembé Ltda.b) Tremembé Ltda.c) Cangaço S.A.d) Cangaço S.A.

ROE25%30%20%25%40%

Base NovaAtivos 600 400 Terreno 200 0

Rec 1800 1800Lucro 180 130 Obs: REDUZIU!

a) IGA 3 4.5b) ROI 30% 33%

Ka 0.1 0.1 0.1IE 0% 50% 90%

ativos 500 500 500Dividas 0 250 450PL 500 250 50

Lajir 160 160 160J 0 -25 -45Lair 160 135 115

0.3 (-) IR -48 -40.5 -34.5LL 112 94.5 80.5

ROI 22.40% 18.90% 16.10%ROE 22.40% 37.80% 161.00%

Ka 0.15 0.25 0.35IE 30% 60% 90%

ativos 500 500 500Dividas 150 300 450PL 350 200 50

Lajir 160 160 160J -22.5 -75 -157.5Lair 137.5 85 2.5

0.3 (-) IR -41.25 -25.5 -0.75LL 96.25 59.5 1.75

ROI 19.25% 11.90% 0.35%ROE 27.50% 29.75% 3.50%

Situação RespostasBase I II a 27.75%

Ativos 900 1200 800 b 46.25%c 21.86%

Dividas 360 660 260 d 48.59%PL 540 540 540 e 32.27%

f 47.81%Lajir 400 460 400J -43.2 -85.2 -31.2Lair 356.8 374.8 368.8IR -107.04 -112.44 -110.64LL 249.76 262.36 258.16

ROI 27.75% 21.86% 32.27%ROE 46.25% 48.59% 47.81%

Ativos 200 160 160PL 200 160 80Dividas 0 0 80

RB 800 800 800(-) Ded -160 -160 -160RL 640 640 640(-) CMV -384 -391 -391LB 256 249 249(-) Desp -120 -120 -120LAJIR 136 129 129(-) J -12LAIR 136 129 117(-) IR -40.8 -38.7 -35.1LL 95.2 90.3 81.9

IML 14.88 14.11 12.80 IGA 3.2 4.00 4.00 ROI 47.6 56.44 51.19 IARP 1 1.00 2.00 ROE 47.6 56.44 102.38

Ajuste a realizar!No enunciado do livro é preciso

considerar "60% da RL a título de custos variáveis". O percentual dos custos deve

ser apresentado sobre a Receita Líquida!

Ajuste a realizar!No enunciado do livro é preciso

considerar "60% da RL a título de custos variáveis". O percentual dos custos deve

ser apresentado sobre a Receita Líquida!

Dívidas 520,000.00 PL 400,000.00 Total 920,000.00

ROI 8%

IARP 2.30 LL 73,600.00

Empresa Ativos % Endividamento Faturamento AnualCateretê Serviços Ltda. 400 20% 800Decassílabo Industrial S.A. 700 60% 980Mercantil Timbral Ltda. 600 0% 1800Farmácias Cânfora Ltda. 500 40% 750

Empresa Ativos Dívidas PLCateretê Serviços Ltda. 400 80 320Decassílabo Industrial S.A. 700 420 280Mercantil Timbral Ltda. 600 0 600Farmácias Cânfora Ltda. 500 200 300

Empresa IGA IML ROICateretê Serviços Ltda. 2 0.12 0.24Decassílabo Industrial S.A. 1.4 0.1 0.14Mercantil Timbral Ltda. 3 0.05 0.15Farmácias Cânfora Ltda. 1.5 0.08 0.12

Lucro Anual96989060

ROE0.3

0.350.150.2

Vendas 200,000.00 Ativos 80,000.00 Dividas 36,363.64 PL 43,636.36

ROE 17%

LL 7,418.18

Base Ajuste Nova RespostasAtivos 500 500 a) KA 0.1 i) IML 0.35IE 30% b) Kd 0.07 j) ROI 0.97Dividas 150 -50 100 c) IML 0.34 k) ROE 1.21PL 350 50 400 d) IMO 0.5

e) IGA 2.8RL 1400 1400 f) ROI 0.96

g) IARP 1.43Lajir 700 700 h) ROE 1.37J -15 -10Lair 685 690IR -205.5 -207LL 479.5 483

Ano 1 Ano 2Ativos 170 173.5Caixa 30 50 -10 -5 -1.5 63.5Estoques 40 -30 10Imovel 100 100

Passivos e PL 170 173.5Contas a pg CP 54 54Contas a pg LP 36 36Capital 80 80Lucros 3.5

Receita 50 50CMV -30 -30Desp -10 -10Juros -5 -5IR -1.5 -1.5Resultado 3.5

AV AH Índicesa) Caixa 17.65% d) 212% j) ILS 1.18b) Estoques 23.53% e) 25% k) ILI 1.18c) Capital 47.06% f) 100% l) ICE 0.6

m) IGA 0.29AV n) IML 0.07

g) C 60% o) ROI 0.02h) LAIR 10%i) LL 7%

Empresa InvestimentosNOPAT WACCanual % a. a. ROIC Spread EVA

Uni 700 160 20 22.86 2.86 20.00 Duni 600 180 25 30.00 5.00 30.00 Tê 500 125 18 25.00 7.00 35.00

RespostaEmpresa EVAUni 20Duni 30Tê 35

a) baixa,b) alto,c) o giro alto permite compensar a margem baixa,d) alta, com o alto giro compensando a baixa margem.

Como diz o ditado popular, quando a esmola é muita, o santo deve desconfiar. Existe uma relação clara entre retorno e risco. Se Profitt ofertava alta rentabilidade, o risco alto estaria presente.

Existe uma relação clara entre retorno e risco. Se Profitt ofertava alta rentabilidade, o risco alto estaria presente.

a) 4,88% a. a.,b) Representa que o investimento total na operação rendeu 4,88% no ano,c) A rentabilidade cai até o ano 4, voltando a subir depois do ano 4,d) 6,44% a. a., representa que o financiamento feito pelos sócios (o PL) rendeu 6,44% no ano,e) Para saber se foi um bom investimento, deveríamos comparar a rentabilidade com investimentos similares,f) a presença das dívidas ou da alavancagem financeira,g) Cai até o ano 4 e depois volta a subir,h) Em linhas gerais, o endividamento tem sido benéfico, já que o ROE tem sido maior que o ROI – porém é preciso ponderar a questão da elevação do risco, igualmente percebida,i) Ambos cresceram,j) A rentabilidade resulta do produto entre margem e giro.

e) Para saber se foi um bom investimento, deveríamos comparar a rentabilidade com investimentos similares,

h) Em linhas gerais, o endividamento tem sido benéfico, já que o ROE tem sido maior que o ROI – porém é preciso ponderar a questão da elevação do risco, igualmente percebida,

a) 7,69 % a. a.,b) -5,56 % a. a.,c) Durachapas,d) 9,9 % a. a.,e) 6,41 % a. a.,f) Durachapas,g) O ROI cresceu,h) O ROE cresceu,i) As dívidas alavancam a performance do ROE,j) A Durachapas se revelou melhor investimento.