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ABRIL EDUCAÇÃO FINALIZA MIGRAÇÃO PARA O NOVO MERCADO

São Paulo, 10 de novembro de 2014 - A Abril Educação S.A. (BM&FBOVESPA: ABRE3) divulga seus resultados do 3º trimestre de 2014 (3T14) e dos

nove meses de 2014 (9M14). Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados consolidados em IFRS, cujas comparações têm como base o mesmo

período de 2013, conforme indicado.

PRINCIPAIS INDICADORES – CONSOLIDADOS

TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%)

(R$ mm) 3T14 3T13 3T14/3T13 9M14 9M13 9M14/9M13

Receita Líquida 210,6 178,4 18% 753,7 568,0 33%

(=) EBITDA Ajustado 25,3 24,9 1% 160,8 134,8 19%

(+) Provisão de reestruturação (não recorrente) 0,0 0,0 - 27,9 0,0 -

(=) EBITDA Ajustado pela provisão de reestruturação 25,3 24,9 1% 188,7 134,8 40%

Margem EBITDA (%) 12% 14% -2 p.p. 25% 24% 1 p.p.

(=) Lucro (prejuízo) Líquido antes da part. dos minoritários (17,0) (13,6) -25% 2,5 15,6 -84%

Geração de Caixa Operacional (3,1) (2,0) -55% 234,5 173,5 35%

DESTAQUES

Em 23 de outubro foi concluída a migração para o Novo Mercado da BM&FBOVESPA, o mais elevado segmento de

governança corporativa. A partir dessa data, as ações da Abril Educação passaram a ser negociadas sob o código

“ABRE3”, embora a Companhia já negociasse ações ordinárias desde 26 de setembro, conforme decisão aprovada

em Assembleia Geral Extraordinária. Criado em 2000, o Novo Mercado da BM&FBOVESPA conta com 134 empresas

que se distinguem pela transparência na gestão.

Em Sistemas de Ensino, que abrange os Sistemas de Ensino Tradicionais (Anglo, pH, SER, GEO, Maxi e Farias Brito),

Sistemas de Ensino ETB e o programa “O Lider em Mim” (OLEM), encerramos setembro com 865 mil alunos, um

crescimento de 52% sobre o 3T13. Esse aumento é explicado pelo crescimento orgânico de 77 mil alunos (14%) nos

Sistemas de Ensino Tradicionais; pelo avanço de 176 mil alunos no Sistema Técnico ETB, em decorrência do

reconhecimento dos alunos oriundos do 2º semestre do PRONATEC; e pelo crescimento de 42 mil alunos do

programa OLEM, em função da assinatura de contratos na rede pública para atender a 18 mil novos alunos.

As Editoras receberam um pedido total de 32,0 milhões de livros para o PNLD 2015, cujos resultados foram

divulgados em 23 de setembro. O faturamento esperado do programa no 4T14, assumindo faturamento integral

dentro do exercício, será de R$ 245 milhões para os volumes físicos. Os livros digitais, não incluídos nesse pedido,

serão negociados separadamente em data futura ainda a ser informada pelo FNDE. Segundo estimativa da

Abrelivros, o market share de compra do Ensino Médio das Editoras no PNLD 2015 foi de 25%.

A geração operacional de caixa no 3T14 foi negativa em R$ 3,1 milhões, frente a uma geração no 3T13 também

negativa de R$ 2,0 milhões. Esse resultado decorre (i) da sazonalidade do negócio de Editoras, que no terceiro

trimestre eleva seu nível de estoque para atender ao mercado privado; e (ii) dos desembolsos não recorrentes

relativos à provisão para reestruturação informada no 2T14. Já no acumulado do ano a geração operacional de

caixa foi 35% superior, somando R$ 234,5 milhões contra R$ 173,5 milhões do ano anterior.

A receita líquida avançou 18% em relação ao 3T13, totalizando R$ 210,6 milhões. Em bases comparáveis com 2013

o crescimento da receita líquida foi de 7% no trimestre, quando se exclui R$ 19,9 milhões do Colégio Sigma, que

passou a ser consolidado em outubro de 2013. No acumulado do ano, a receita líquida totalizou R$ 753,7 milhões,

crescimento de 33% sobre o 9M13. Em bases comparáveis, ao excluirmos R$ 133,9 milhões referentes às aquisições

(Grupo Ometz, Sigma, Motivo) e as antecipações de pedidos de Sistemas de Ensino, o crescimento orgânico da

receita líquida foi de 10%.

No 2T14, reconhecemos uma provisão para reestruturação de R$ 27,9 milhões referentes a gastos não

recorrentes. Desse montante, já foram realizados R$ 18,2 milhões, sendo os gastos com as rescisões trabalhistas

para adequações a nova estrutura organizacional o principal valor.

No 3T14 o EBITDA ajustado totalizou R$ 25,3 milhões, um avanço de 1% sobre o 3T13. Ao excluirmos a aquisição do

Colégio Sigma no montante de R$ 3,9 milhões, o EBITDA recuou 16%, totalizando R$ 20,8 milhões. Esse resultado

foi afetado, primordialmente, pela menor contribuição das Editoras à receita no trimestre, em função do não

reconhecimento de receita oriunda de vendas especiais no mercado privado, bem como da postergação dos custos

e despesas atreladas à produção de livros do professor para a distribuição no PNLD 2015, em decorrência do atraso

na divulgação do programa do 2T14 para o 3T14. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado pela provisão para a

reestruturação foi de R$ 188,7 milhões, um crescimento de 40% sobre o 9M13. Ao excluirmos os efeitos temporais

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relativos às aquisições e às antecipações de pedidos de Sistemas de Ensino de R$ 31,7 milhões, o crescimento

orgânico do EBITDA foi de 16% no 9M14.

Em 17 de setembro, anunciamos a contratação de dois executivos para atuar no Grupo Ometz (Wise Up, Wise Up

Teens, You Move e You Move Teens) (i) Marcelo Bruzzi que desde então assumiu o cargo de CEO do Grupo Ometz

(sendo um Vice-Presidente da Abril Educação); e (ii) Durval Antunes Filho nomeado Vice Presidente da recém-

criada área de Operações Acadêmicas do Grupo Ometz, que se reportará a Marcelo Bruzzi.

Em 24 de setembro e 10 de novembro, o Conselho de Administração (CA) tomou conhecimento dos pedidos de

renúncia dos Srs. Paulo Roberto Nunes Guedes e Manoel Amorim aos cargos que ocupavam no CA, para os quais

haviam sido eleitos em AGE de 25/08/14. Em 10 de novembro, o Conselho de Administração elegeu os Srs.

Wolfgang Stephan Schwerdtle, VP sênior do GIC no Brasil; e Marcelo Vaz Bonini, Diretor Financeiro da Abrilpar,

como seus novos membros titulares, até o encerramento do mandato em curso. A indicação dos novos conselheiros

deverá ser ratificada na primeira Assembleia Geral a ser realizada pela Companhia.

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

Nos primeiros nove meses de 2014, registramos crescimentos de 33% na receita líquida, de 40% no EBITDA Ajustado e

de 35% na geração operacional de caixa, em relação ao mesmo período do ano passado. Contribuíram para esses

resultados as aquisições do Grupo Ometz e dos Colégios Motivo e Sigma, assim como nossos negócios existentes de

Sistemas de Ensino, Editoras e Escolas e Cursos Preparatórios, que seguem com sua trajetória de crescimento.

Dois avanços importantes marcaram a gestão da Abril Educação no 3T14. O primeiro deles foi a consolidação do

processo de integração entre os segmentos Sistema de Ensino e Editoras, que passaram a atuar em sintonia mais fina,

tanto no nível editorial quanto no comercial, de acordo com o projeto de captura de sinergias proposto pelo

mapeamento, já encerrado, da consultoria Galeazzi. Essa integração, que reforça o foco da Companhia na eficiência

operacional e na melhor alocação de capital, já aponta para ganhos de qualidade na área comercial e editorial para

uma redução no CAPEX da área editorial.

Outra conquista relevante foi a migração da Abril Educação para o Novo Mercado da BM&FBovespa, que reúne as

empresas de capital aberto com reconhecidas práticas de governança ancoradas na transparência. O ingresso no Novo

Mercado, que representa um valioso certificado de natureza ética no mundo corporativo, foi viabilizado com a

conversão de todas as ações preferenciais da Companhia em ações ordinárias no dia 26 de setembro, conforme

decisão dos acionistas aprovada em Assembleia Geral Extraordinária e em Assembleia Especial de Acionistas.

Mesmo num período naturalmente com poucos eventos, como costuma ser o terceiro trimestre do ano, o segmento

Sistemas de Ensino foi fortalecido com a assinatura de contratos com duas prefeituras para a inclusão de 18 mil alunos

da rede pública no programa O Líder em Mim (OLEM). Vale destacar, ainda, a inauguração de três novas unidades na

área de Escolas e Cursos Preparatórios (duas da marca pH no Rio de Janeiro e uma do Colégio Motivo em Caruaru/PE),

e a implantação de cinco projetos in school da marca Red Balloon, na área de Ensino de Idiomas. No Grupo Ometz

(Wise Up, Wise Up Teens, You Move e You Move Teens), anunciamos a contratação dos executivos Marcelo Bruzzi, para

a Vice-Presidência de Idiomas, e Durval Antunes Filho, que assumiu a recém-criada Vice-Presidência de Operações

Acadêmicas. Com a experiência diversificada dos dois novos executivos à frente do Grupo Ometz, esperamos capturar

mais valor desse ativo, estruturando-nos para elevar as vendas, aumentar as margens, reforçar a qualidade acadêmica

das unidades franqueadas e, consequentemente, expandir os resultados nesse negócio.

Nas Editoras, os resultados do PNLD 2015, divulgados em 23 de setembro, definiram a venda de 32,0 milhões de livros,

dentro da nossa expectativa, o que representa um faturamento esperado de R$ 245 milhões no 4T14 e um market

share de 25% no PNLD, segundo projeção da Abrelivros. Os livros digitais não estão incluídos nesse valor e serão

negociados futuramente, em data a ser informada pelo FNDE.

Encerramos setembro, portanto, mais preparados para enfrentar os desafios de captura de valor do Grupo Ometz,

manter o crescimento orgânico de nossos negócios existentes e integrar as novas aquisições que nos propusermos a

fazer em 2015. Os resultados obtidos até agora são bastante positivos, o que nos deixa confortáveis para alcançarmos

o crescimento desejado neste ano e iniciarmos bem o ano de 2015, com metas ainda mais agressivas. Com uma gestão

fortalecida pelo acompanhamento contínuo da análise de desempenho e pela meritocracia, temos todos os motivos

para acreditar na fidelização dos alunos de nossos Sistemas de Ensino e Escolas, bem como na captação de novos

parceiros e na expansão da venda de produtos e serviços, já a partir do final deste ano.

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ANÁLISE DO DESEMPENHO OPERACIONAL

I) Produtos e Serviços Pedagógicos

Sistemas de Ensino

Encerramos setembro de 2014 com 865 mil alunos, um crescimento de 52% em relação ao mesmo período de 2013.

Os destaques foram: (i) Sistemas de Ensino tradicionais (Anglo, pH, SER, GEO, Maxi e Farias Brito) que mantiveram

sua trajetória de crescimento de 14%, totalizando 635 mil alunos ao final de setembro de 2014. Em bases

comparáveis, a receita líquida por aluno avançou 3%, passando de R$ 103,2/aluno para R$ 106,5/aluno no 3T14,

apesar do repasse inflacionário; impactaram também o ticket médio o forte crescimento registrado na rede pública

com tickets médios inferiores ao mercado privado e o crescimento da marca Maxi, também com tickets médios

inferiores; (ii) Sistema de Ensino Técnico ETB com 183 mil alunos em 129 instituições de ensino superior e escolas

técnicas - incluindo as vagas conquistadas para o 2º semestre do PRONATEC-; e (iii) O Líder em Mim (OLEM) com 48

mil alunos matriculados em 119 escolas, um crescimento de 42 mil alunos em relação ao 3T13, em função da

assinatura de novos contratos na rede pública.

Quantidade de Alunos 3T14 3T13 % var.

Sistemas de Ensino 635 558 14%

Sistema de Ensino Técnico (ETB) 183 7 2515%

O Líder em Mim (OLEM) 48 6 721%

Total de Alunos 865 571 52%

Editoras

No segmento privado, as Editoras registraram

uma queda de 1,7 milhão no volume de livros

vendidos no 3T14 e de 2,2 milhões no

acumulado do ano. Essa redução é explicada

pela não repetição de uma venda

extraordinária de 1,7 milhão de livros vendidos

para o FDE-SP nesse ano. Ao excluirmos esse

efeito, o volume se mantem estável no 3T14 e

apresenta uma queda de 0,4 milhão no 9M14.

No segmento público, as Editoras tiveram um aumento de 1,2 milhão no 3T14 e 0,5 milhão no 9M14 na quantidade de

livros vendidos, totalizando 1,3 milhão no 3T14 e 1,9 milhão no 9M14 de livros comercializados. O incremento no

volume registrado no período decorre do reconhecimento de algumas vendas para o governo, como PNBE do aluno (1,1

milhão) e aditivos do PNLD 2014.

II) Escolas e Cursos Preparatórios

O negócio de Escolas e Cursos Preparatórios (Anglo, pH, Motivo e Sigma)

fechou o 3T14 com 24,8 mil alunos matriculados em 19 unidades, um

avanço de 23% em relação a 2013. Em bases comparáveis, ao incluirmos no

3T13 o Colégio Sigma adquirido em outubro do ano passado, a quantidade

de alunos do segmento apresenta uma queda de 2%, saindo de 25,2 mil

alunos no 3T13 para 24,8 mil alunos no 3T14, em função da redução de

alunos do curso preparatório semi-intensivo do Anglo.

No segmento de Escolas (ex-cursos preparatórios), o crescimento, em bases

comparáveis, permanece o mesmo reportado no 2T14 de 3%, passando de 12,8 mil para 13,2 mil alunos. Em bases

comparáveis, o ticket médio cresceu 9% nos Colégios. Já no segmento de cursos preparatórios, que tem uma dinâmica

diferente das escolas, houve uma redução de 6% no número de alunos, compensado por um aumento de 6% no ticket

médio em virtude dos reajustes praticados e dos efeitos de mix entre os cursos oferecidos.

III) Idiomas

As escolas de idiomas (Red Balloon e Grupo Ometz) encerraram setembro com 86,6 mil alunos matriculados em 401

unidades.

A Red Balloon somou 14,8 mil alunos em 8 unidades próprias e 40 franqueadas, incluindo as 15 novas escolas abertas

em 2014. Em relação ao 3T13, a quantidade de alunos e franquias avançou 9% e 45%, respectivamente no 3T14.

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Ao final do 3T14 o Grupo Ometz contava com 71,8 mil alunos,

um crescimento de 3% em relação a 2013, e 353 unidades

franqueadas, representando uma redução de 8% no total de

franquias. Como resultado, a quantidade de alunos/franquia

em relação ao 3T13 avançou 12% no 3T14. As marcas do Grupo

Ometz venderam 12,0 mil kits de material didático no 3T14,

volume 2% superior ao do 3T13 de 11,8 mil. Já as matrículas

no 3T14 totalizaram 16,9 mil, um avanço de 3% em relação ao

mesmo período de 2013 (16,4 mil).

Expansão da rede – Idiomas

Nos primeiros nove meses de 2014, assinamos 91 novos

contratos para a abertura de franquias, dos quais (i) 46 foram

assinados no 1T14; (ii) 35 no 2T14; e (iii) 10 no 3T14. Desses

10 novos contratos mais recentes: (i) 2 são da marca Red

Balloon; e (ii) 8 são das marcas Wise Up e You Move.

Dos 91 novos contratos assinados no 9M14, 22 já resultaram na

abertura de novas franquias, das quais 15 são da marca Red Balloon e 7 são das marcas do Grupo Ometz.

ANÁLISE DO DESEMPENHO FINANCEIRO

I) Abril Educação Consolidado

TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%)

(R$ mm) 3T14 3T13 3T14/3T13 9M14 9M13 9M14/9M13

Receita Líquida 210,6 178,4 18% 753,7 568,0 33%

(-) CMV (68,7) (43,5) 58% (204,9) (154,7) 32%

(=) Lucro Bruto 141,9 134,9 5% 548,8 413,2 33%

Margem Bruta (%) 67% 76% -9 p.p. 73% 73% 0 p.p.

(-) Despesas com vendas, gerais e administrativas (139,5) (126,4) 10% (460,3) (328,9) 40%

(=) Lucro (prejuízo) Operacional 2,4 8,5 -72% 88,5 84,3 5%

Margem Operacional (%) 1% 5% -4 p.p. 12% 15% -3 p.p.

(-) Resultado Financeiro (25,1) (19,4) -29% (71,0) (39,0) -82%


(-) Resultado de equivalência patrimonial 0,6 0,0 0% (0,2) 0,0 0%

(=) Lucro antes do IR e CS (22,1) (10,9) -303% 17,3 45,3 -62%

(-) IR e CS 5,1 (2,7) 89% (14,8) (29,7) 50%


(+) Participação de minoritários (1,7) (1,6) 7% (8,3) (3,3) 151%

(=) Lucro (prejuízo) Líquido após da part. dos minoritários (18,7) (15,1) -23% (5,8) 12,3 -147%

Margem Líquida (%) -9% -8% -1 p.p. -1% 2% -3 p.p.

(=) Lucro (prejuízo) Operacional 2,4 8,5 -72% 88,5 84,3 5%

(+) Depreciação e Amortização 19,9 14,0 42% 57,2 36,0 59%

(+) Amortização Investimento Editorial 3,0 2,4 26% 15,1 14,5 4%

(=) EBITDA Ajustado (corrente) 25,3 24,9 1% 160,8 134,8 19%

(+) Provisão para Reestruturação (não recorrente) 0,0 0,0 ... 27,9 0,0 0%

(=) EBITDA Ajustado pela provisão de reestruturação 25,3 24,9 1% 188,7 134,8 40%


Receita Líquida

A receita líquida avançou 18% em relação ao 3T13, totalizando R$ 210,6 milhões. Em bases comparáveis com 2013 o

crescimento da receita líquida foi de 7% no trimestre, quando se exclui R$ 19,9 milhões do Colégio Sigma, que passou

a ser consolidado em outubro de 2013. No acumulado do ano, a receita líquida totalizou R$ 753,7 milhões,

crescimento de 33% sobre o 9M13. Em bases comparáveis, ao excluirmos R$ 133,9 milhões referentes às aquisições

(Grupo Ometz, Sigma, Motivo) e as antecipações de pedidos de Sistemas de Ensino, o crescimento orgânico da receita

líquida foi de 10%.

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Na visão bases comparáveis: (*) Exclui efeito das aquisições: (3T14: R$19,9 mm), Grupo Ometz, Motivo e Sigma (9M14: R$133,9 mm) e antecipação de

Sistemas de ensino (3T14: R$0,6mm) e (9M14 R$2,2 mm).

CMV – Custo das Mercadorias Vendidas

O CMV consolidado no 3T14 avançou 58%, somando R$ 68,7 milhões, com margem bruta de 67%, incluindo R$ 12,7

milhões referentes à aquisição do Colégio Sigma. Sem esse efeito, o CMV no 3T14 avançou 30%, com recuo de 5 p.p.

na margem bruta, chegando a 71%. O aumento no CMV do período decorre, primordialmente, do reconhecimento dos

custos atrelados à divulgação do PNLD 2015, em decorrência do atraso na divulgação do programa, sem a

contrapartida da receita.

No acumulado do ano, o CMV foi 32% superior ao 9M13, totalizando R$ 204,9 milhões. Excluindo-se os efeitos das

aquisições (Grupo Ometz, Sigma e Motivo) e da antecipação de custos de Sistemas de Ensino de R$ 42,2 milhões, o

CMV no 9M14 avançou 6% em relação ao mesmo período de 2013, inferior aos 10% de crescimento da receita sob o

mesmo critério.

Na visão bases comparáveis: (*) Exclui efeito das aquisições: Sigma (3T14: R$12,7 mm), Grupo Ometz, Motivo e Sigma (9M14: R$42 mm); antecipação de

Sistemas de ensino (3T14: R$0,1 mm) e (9M14: R$0,2 mm).

SG&A – Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas

As despesas totais no 3T14 foram de R$ 139,5 milhões, 10% superiores às do 3T13, em função, primordialmente, do

incremento de despesas relativas ao Colégio Sigma (R$ 5,2 milhões). Ao excluirmos esse efeito, as despesas totais no

trimestre avançaram 6%, em linha com a inflação.

No acumulado do ano, as despesas totalizaram R$ 460,3 milhões, 40% acima do reportado no mesmo período de 2013.

Nesse montante estão incluídos: o reconhecimento da provisão para reestruturação, previamente informado no 2T14

(R$ 27,9 milhões), o incremento das despesas relativas às empresas adquiridas (R$ 65,3 milhões), as despesas

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atreladas á mudança de sede da Companhia (R$ 5,2 milhões) e as despesas com Consultorias que não ocorreram no

ano anterior (R$ 7,2 milhões). Excluídos os efeitos mencionados nas despesas do 9M14, o crescimento no acumulado

do ano foi de 8%.

EBITDA

No 3T14 o EBITDA ajustado totalizou R$ 25,3 milhões, um avanço de 1% sobre o 3T13. Ao excluirmos a aquisição do

Colégio Sigma no montante de R$ 3,9 milhões, o EBITDA recuou 16%, totalizando R$ 20,8 milhões. Esse resultado foi

afetado, primordialmente, pela menor contribuição das Editoras à receita no trimestre, em função do não

reconhecimento de receita oriunda de vendas especiais no mercado privado, bem como da postergação dos custos e

despesas atreladas à produção de livros do professor para a distribuição no PNLD 2015, em decorrência do atraso na

divulgação do programa do 2T14 para o 3T14. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado pela provisão para a

reestruturação foi de R$ 188,7 milhões, um crescimento de 40% sobre o 9M13. Ao excluirmos os efeitos temporais

relativos às aquisições e às antecipações de pedidos de Sistemas de Ensino de R$ 31,7 milhões, o crescimento orgânico

do EBITDA foi de 16% no 9M14.

Na visão bases comparáveis (EBITDA ajustado pela reestruturação): (*) Exclui efeito das aquisições: Sigma (3T14: R$3,9 mm) Grupo Ometz, Motivo e

Sigma (9M14: R$29,9 mm) e Efeito líquido de marketing FIFA (R$ 5,0 mm); antecipação de Sistemas de ensino (3T14: R$ 0,5mm) e (9M14: R$ 1,8 mm).

Resultado Financeiro

O resultado financeiro no trimestre foi uma despesa de R$ 25,1

milhões contra uma despesa de R$ 19,4 milhões reportados no

3T13. Esse incremento é decorrente da elevação do nível de

endividamento da Companhia – reflexo de sua estratégia de

investimentos – e da elevação na taxa SELIC em relação ao ano

anterior.

Investimentos

Os investimentos até setembro de 2014 somaram R$ 75,7 milhões, assim distribuídos: (i) R$ 43,2 milhões em

aquisições de ativos imobilizados e intangíveis; e (ii) R$ 32,5 milhões em produções de conteúdo digital para o PNLD,

em novas coleções, na reformulação e atualizações de coleções e em materiais das editoras e dos sistemas de ensino.

O total foi 32% superior aos R$ 57,3 milhões de 2013, basicamente em função dos novos ativos adquiridos em 2013, da

produção das coleções próprias de Red Balloon e de investimentos pontuais com a mudança de sede da Companhia no

montante de R$ 13,7 milhões. Ao excluirmos esse efeito, não recorrente, o investimento no 9M14 foi de R$62,0

milhões.

Geração Operacional de Caixa

A geração operacional de caixa no 3T14 foi negativa em R$ 3,1 milhões, frente a uma geração no 3T13 também

negativa de R$ 2,0 milhões. Esse resultado decorre (i) da sazonalidade do negócio de Editoras, que no terceiro

trimestre tem um período de recebimentos mais escassos; e (ii) dos desembolsos não recorrentes relativos à provisão

para reestruturação informada no 2T14. Já no acumulado do ano a geração operacional de caixa foi 35% superior,

somando R$ 234,5 milhões contra R$ 173,5 milhões do ano anterior. No 9M14, a variação positiva de R$ 61 milhões no

3T14 3T13 9M14 9M13

Resultado Financeiro (25,1) (19,4) (71,0) (39,0)

Receita Financeira 13,1 8,6 40,0 26,2

Despesas Financeiras (38,1) (28,0) (111,0) (65,2)

Caixa + Aplicações (287,5) (255,7) (287,5) (255,7)

Dívida Bruta 1.148,3 1.034,5 1.148,3 1.034,5

Dívida Líquida 860,8 778,8 860,8 778,8

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caixa operacional é explicada (i) pelo crescimento dos negócios existentes, responsável por 84% desse excedente, com

destaque para o desempenho de Sistemas de Ensino, Editoras e Complementares; e (ii) pela contribuição integral dos

ativos adquiridos (Grupo Ometz, Colégios Sigma e Motivo), responsável por 16% da geração a maior, mesmo com os

pagamentos das parcelas do contrato FIFA no Grupo Ometz, conforme divulgado anteriormente.

A geração de caixa, líquida de juros e pagamento de impostos, foi negativa em R$ 48,5 milhões no 3T14 enquanto que

no 3T13 foi negativa em R$ 26,5 milhões. Já no ano, a geração líquida de juros e pagamento de impostos acumula

uma queda de 3% em relação ao ano anterior, com R$ 115,5 milhões gerados. Basicamente, o pagamento dos juros

semestrais das debêntures das Editoras Ática e Scipione - emitidas em setembro de 2013 – e os juros referentes à

última parcela de aquisição do Anglo foram os fatores que mais influenciaram essas variações nos períodos.

Estrutura de Capital

Em setembro de 2014 o endividamento consolidado líquido

da Abril Educação era de R$ 860,8 milhões, composto por

uma dívida bruta de R$ 1.148,3 milhões e de

disponibilidades de R$ 287,5 milhões.

O total da dívida bruta é composto por R$ 758,6 milhões de

dívidas financeiras e por R$ 389,7 milhões de dívidas com

vendedores decorrentes de aquisições. Desse total, 83%

correspondem a dívidas de longo prazo. No trimestre, a

dívida líquida se elevou em R$ 55,7 milhões em função de

um período de consumo operacional de caixa, característico

do terceiro trimestre.

II) Destaques de Produtos e Serviços Pedagógicos no Trimestre

Sistemas de Ensino

Sistemas de Ensino -R$ mm 3T14 3T13 Var.

3T14/3T13 9M14 9M13

Var.

9M14/9M13

Receita Líquida 75,9 58,1 31% 261,8 201,6 30%

(-) Custos (15,0) (10,3) 46% (48,0) (37,9) 27%

(=) Lucro Bruto 60,9 47,9 27% 213,8 163,8 31%


(-) Despesas (25,3) (17,6) 44% (68,3) (48,4) 41%

(=) Lucro (prejuízo) Operacional 35,6 30,2 18% 145,5 115,3 26%


(+) Amortização do Investimento Editorial 2,4 1,8 34% 7,9 5,2 53%

EBITDA 38,7 32,5 19% 155,0 121,8 27%

Margem EBITDA (%) 51% 56% -5 p.p. 59% 60% -1 p.p.

Nota: Dados do 3T14 e 3T13 ajustados pelo efeito das eliminações entre as marcas de negócios. Desde o 1T13 inclui o Sistema de Ensino Técnico ETB e OLEM.

Os Sistemas de Ensino tiveram um trimestre favorecido (i) pelo crescimento orgânico dos Sistemas de Ensino

Tradicionais (Anglo, pH, SER, GEO, Maxi e Farias Brito) - impulsionado pelo crescimento de 77 mil alunos (+14%); (ii)

pelo reconhecimento da contribuição do Sistema de Ensino Técnico ETB para servir aos alunos oriundos do PRONATEC,

sem contrapartida no 3T13; (iii) pelo aumento expressivo dos alunos do programa OLEM; e (iv) pelas antecipações de

pedidos do 4T14 para o 3T14.

Os aumentos, no trimestre, registrados no CMV e nas despesas com vendas, gerais e administrativas (46%) são

explicados, principalmente, (i) pelo reconhecimento dos custos e despesas atrelados ao Sistema Técnico ETB e OLEM;

(ii) pelos efeitos das antecipações de pedidos, carregando os respectivos custos e despesas; (iii) pelos gastos com

(*) EBITDA societário nos úl timos 12 meses + Wise Up pro-forma (2013), conforme descri to nos covenants das debêntures .

161,2

590,6779,6

891,5 844,1 805,1 860,80,6

2,0

2,72,8

2,4 2,42,5

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA*

8

royalties da parceria com o Sistema de Ensino Farias Brito, que variam de acordo com o a receita obtida; e (iv) pelas

despesas com incremento da equipe comercial para potencializar o negócio de Sistemas de Ensino.

Esses avanços nos custos e despesas contribuíram para a retração da margem EBITDA em 5 p.p. no trimestre, passando

de 56% no 3T13 para 51% no 3T14.

Editoras

Editoras -R$ mm 3T14 3T13 Var.

3T14/3T13 9M14 9M13

Var.

9M14/9M13

Receita Líquida 12,4 16,6 -25% 115,9 140,4 -17%

(-) Custos (16,7) (7,9) 111% (44,2) (45,3) -2%

(=) Lucro Bruto (4,2) 8,7 -148% 71,6 95,1 -25%

Margem Bruta (%) -34% 52% -86 p.p. 62% 68% -6 p.p.

(-) Despesas (31,5) (36,6) -14% (98,1) (111,2) -12%

(=) Lucro (prejuízo) Operacional (35,7) (27,9) 28% (26,4) (16,0) 66%

(+) Depreciação e Amortização 1,4 1,9 -24% 3,8 5,6 -31%

(+) Amortização do Investimento Editorial 0,6 0,6 1% 7,1 9,4 -24%

EBITDA (33,7) (25,4) 33% (15,5) (1,0) 1485%

Margem EBITDA (%) -271% -153% -118 p.p. -13% -1% -12 p.p.

No 3T14 a receita de Editoras foi impactada pela queda de 25%

na quantidade de livros vendidos, principalmente, no segmento

privado pela não venda extraordinária de 1,7 milhão de livros

vendidos para o FDE-SP ocorrida no 3T13.

Conforme mencionado no release anterior, o aumento de 111% no

CMV do 3T14 decorre do deslocamento dos custos atrelados à

distribuição de livro do professor para a divulgação do PNLD

2015. A menor receita combinada ao aumento no CMV contribuiu

para a retração do EBITDA do negócio de Editoras, superior ao reportado no 3T13.

III) Destaques de Escolas e Cursos Preparatórios no Trimestre

Escolas e Cursos Preparatórios-R$ mm 3T14 3T13 Var.

3T14/3T13 9M14 9M13

Var.

9M14/9M13

Receita Líquida 79,7 59,5 34% 224,6 142,2 58%

(-) Custos (36,7) (22,5) 63% (102,2) (59,6) 72%

(=) Lucro Bruto 43,0 37,0 16% 122,4 82,6 48%

Margem Bruta (%) 54% 62% -8 p.p. 55% 58% -3 p.p.

(-) Despesas (25,4) (19,4) 31% (72,1) (51,9) 39%




EBITDA 18,9 18,9 0% 54,1 33,3 62%


No negócio de Escolas e Cursos Preparatórios reconhecemos no 3T14 a receita do Colégio Sigma no montante de R$

19,9 milhões, consolidado desde outubro de 2013. Ao excluirmos o efeito dessa aquisição a receita líquida ficou

praticamente estável em cerca de R$ 60 milhões.

O aumento do CMV (63%) e das despesas (31%) no 3T14 é explicado, pelo reconhecimento de R$ 12,7 milhões

referentes ao Colégio Sigma. Ao excluirmos este efeito, os custos e as despesas crescem 8%. O crescimento nos custos

e nas despesas, superior ao crescimento da receita determinaram a retração da margem EBITDA no trimestre.

Outro fator que contribuiu para a menor margem no 3T14 foi a separação dos valores de material didático,

anteriormente incluídos nos valores da mensalidade no Cursinho Anglo, em linha com o padrão das demais escolas da

Companhia. Por conta desta adequação, houve um deslocamento da receita do 3T14 para o 4T14 de R$ 4,0 milhões e

do EBITDA de R$ 1,4 milhão, não impactando a trajetória de crescimento dessa linha de negócios no ano.

9

IV) Destaques de Idiomas no Trimestre

Idiomas -R$ mm 3T14 3T13 Var.

3T14/3T13 9M14 9M13

Var.

9M14/9M13

Receita Líquida 40,9 39,9 2% 134,7 75,5 78%

(-) Custos (3,7) (3,3) 12% (13,0) (12,1) 8%

(=) Lucro Bruto 37,2 36,6 1% 121,7 63,4 92%


(-) Despesas (24,5) (25,2) -3% (89,9) (40,3) 123%


(+) Depreciação e Amortização 0,6 0,6 -9% 1,4 0,9 61%


EBITDA 13,2 12,1 10% 33,2 24,0 38%

Margem EBITDA (%) 32% 30% 2 p.p. 25% 32% -7 p.p.

Os destaques do trimestre para o negócio de Idiomas foram: (i) a manutenção da receita do Grupo Ometz em R$ 33,9

milhões no 3T14, em função dos descontos para pagamentos em cartão de crédito, que já representam 36% do total

de pagamentos; (ii) o aumento de 11% no CMV decorrente do reajuste de dissídio aos funcionários nas escolas próprias

da Red Balloon; e (iii) a redução das despesas em 3%, em função da revisão no headcount. Esses fatores combinados,

contribuíram para o avanço da margem EBITDA em 2 p.p. no trimestre, passando de 30% no 3T13 para 32% no 3T14.

No 3T14, o EBITDA do negócio de Idiomas, ajustado pelo AVP (ajuste a valor presente) dos recebíveis de R$ 1,6 milhão

e pela despesa FIFA de R$ 1,3 milhão – no Grupo Ometz -, somou R$ 16,1 milhões, com margem ajustada de 39%.

10

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS – POR LINHAS DE NEGÓCIOS

3T14 – Societário* (R$ mm)

Por Linhas de Negócios -R$ mm

Resultado 3T14 Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.

Idiomas OutrosGastos

CorporativosEliminações Mais-valia

Consolidado

AE

Receita Líquida 12,4 75,9 79,7 40,9 5,6 0,0 (3,9) 0,0 210,6

(-) Custos (16,7) (15,0) (36,7) (3,7) (0,1) 0,0 3,4 0,0 (68,7)

(=) Lucro Bruto (4,2) 60,9 43,0 37,2 5,5 0,0 (0,5) 0,0 141,9

Margem Bruta (%) -34% 80% 54% 91% 99% ... 13% ... 67%

(-) Despesas (31,5) (25,3) (25,4) (24,5) (5,5) (13,5) 0,5 (14,3) (139,5)

(=) Lucro (prejuízo) Operacional (35,7) 35,6 17,6 12,6 (0,0) (13,5) 0,0 (14,3) 2,4

(+) Depreciação e Amortização 1,4 0,7 1,3 0,6 0,7 0,8 0,0 14,3 19,9

(+) Amortização do Investimento Editorial 0,6 2,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,0

EBITDA Ajustado (33,7) 38,7 18,9 13,2 0,7 (12,6) 0,0 0,0 25,3

(+) Gastos com Reestruturação 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

(=) EBITDA Ajustado pela provisão para reestruturação (33,7) 38,7 18,9 13,2 0,7 (12,6) 0,0 0,0 25,3

Margem EBITDA (%) -271% 51% 24% 32% 12% ... 0% ... 12%

3T13 – Societário* (R$ mm)


Resultado 3T13Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.



Consolidado

AE

Receita Líquida 16,6 58,1 59,5 39,9 5,8 0,0 (1,6) 0,0 178,4

(-) Custos (7,9) (10,3) (22,5) (3,3) (1,4) 0,0 1,9 0,0 (43,5)

(=) Lucro Bruto 8,7 47,9 37,0 36,6 4,4 0,0 0,3 0,0 134,9

Margem Bruta (%) 52% 82% 62% 92% 76% ... -20% ... 76%

(-) Despesas (36,6) (17,6) (19,4) (25,2) (2,7) (15,0) (0,3) (9,6) (126,4)

(=) Lucro (prejuízo) Operacional (27,9) 30,2 17,6 11,4 1,7 (15,0) 0,0 (9,6) 8,5



EBITDA Ajustado (25,4) 32,5 18,9 12,1 1,9 (15,0) 0,0 0,0 24,9



Margem EBITDA (%) -153% 56% 32% 30% 32% ... -2% ... 14%

3T14 vs. 3T13 – Variação (%)

Por Linhas de Negócios -Variação %

3T14 vs 3T13 Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.



Consolidado

AE

Receita Líquida -25% 31% 34% 2% -4% ... 143% ... 18%

(-) Custos 111% 46% 63% 12% -95% ... 77% ... 58%

(=) Lucro Bruto -148% 27% 16% 1% 25% ... -254% ... 5%

Margem Bruta (%) -86 p.p. -2 p.p. -8 p.p. -1 p.p. 23 p.p. ... 33 p.p. ... -9 p.p.

(-) Despesas -14% 44% 31% -3% 107% -10% -267% 49% 10%

(=) Lucro (prejuízo) Operacional 28% 18% 0% 10% 101% -10% -100% 49% -72%

(+) Depreciação e Amortização -24% 60% 2% -9% 416% ... ... 49% 42%

(+) Amortização do Investimento Editorial 1% 34% 0% 0% ... ... ... ... 27%

EBITDA Ajustado 33% 19% 0% 10% 65% -16% -100% ... 1%

(+) Gastos com Reestruturação ... ... ... ... ... ... ... ... ...

(=) EBITDA Ajustado pela provisão para reestruturação 33% 19% 0% 10% 65% -16% -100% ... 0%

Margem EBITDA (%) -118 p.p. -5 p.p. -8 p.p. 2 p.p. 45 p.p. ... ... ... -2 p.p.

(*) Dados consolidados em bases societárias e dados por negócio em bases gerenciais. EBITDA consolidado está ajustado pela amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a definição de EBITDA (LAJIDA) é Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização. Nesse conceito, de acordo com essa instrução, o EBITDA no 3T13 seria de R$ 22,5 milhões e de R$ 22,3 milhões no 3T14. No 9M13 seria de R$ 120,3 milhões e R$ 145,7 milhões no 9M14. EBITDA Ajustado é calculado com base no lucro operacional incluindo os valores referentes à depreciação e amortização e também incluindo a amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificadas no Pronunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa.

11

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS – POR LINHAS DE NEGÓCIOS

9M14 – Societário* (R$ mm)


Resultado 9M14 Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.



Consolidado

AE

Receita Líquida 115,9 261,8 224,6 134,7 22,4 0,0 (5,6) 0,0 753,7

(-) Custos (44,2) (48,0) (102,2) (13,0) (2,0) 0,0 4,5 0,0 (204,9)

(=) Lucro Bruto 71,6 213,8 122,4 121,7 20,4 0,0 (1,1) 0,0 548,8

Margem Bruta (%) 62% 82% 55% 90% 91% ... 20% ... 73%

(-) Despesas (98,1) (68,3) (72,1) (89,9) (17,4) (72,3) 1,1 (43,3) (460,3)

(=) Lucro (prejuízo) Operacional (26,4) 145,5 50,3 31,8 2,9 (72,3) 0,0 (43,3) 88,5



EBITDA Ajustado (15,5) 155,0 54,1 33,2 5,6 (71,5) 0,0 0,0 160,8



Margem EBITDA (%) -13% 59% 24% 25% 25% ... 0% ... 25%

9M13 – Societário* (R$ mm)


Resultado 9M13Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.



Consolidado

AE

Receita Líquida 140,4 201,6 142,2 75,5 13,3 0,0 (5,0) 0,0 568,0

(-) Custos (45,3) (37,9) (59,6) (12,1) (4,9) 0,0 4,9 0,0 (154,7)

(=) Lucro Bruto 95,1 163,8 82,6 63,4 8,4 0,0 (0,1) 0,0 413,2

Margem Bruta (%) 68% 81% 58% 84% 63% ... 1% ... 73%

(-) Despesas (111,2) (48,4) (51,9) (40,3) (8,6) (43,5) 0,1 (25,2) (328,9)

(=) Lucro (prejuízo) Operacional (16,0) 115,3 30,7 23,1 (0,2) (43,5) 0,0 (25,2) 84,3


(+) Amortização do Investimento Editorial 9,4 5,2 0,0 0,0 (0,0) 0,0 0,0 0,0 14,5

EBITDA Ajustado (1,0) 121,8 33,3 24,0 0,2 (43,5) 0,0 0,0 134,8



Margem EBITDA (%) -1% 60% 23% 32% 1% ... -1% ... 24%

9M14 vs. 9M13 – Variação (%)

Por Linhas de Negócios -Variação %

9M14 vs 9M13 Editoras

Sistemas

de Ensino

Escolas e

Cursos

Prep.



Consolidado

AE

Receita Líquida -17% 30% 58% 78% 69% ... 12% ... 33%

(-) Custos -2% 27% 72% 8% -59% ... -9% ... 32%

(=) Lucro Bruto -25% 31% 48% 92% 144% ... 1844% ... 33%

Margem Bruta (%) -6 p.p. 1 p.p. -3 p.p. 6 p.p. 28 p.p. ... 19 p.p. ... 0 p.p.

(-) Despesas -12% 41% 39% 124% 103% 66% 1243% 72% 40%

(=) Lucro (prejuízo) Operacional 66% 26% 64% 39% 1508% 66% -100% 72% 5%

(+) Depreciação e Amortização -31% 22% 49% 61% 507% ... ... 72% 59%

(+) Amortização do Investimento Editorial -24% 53% 0% 0% -366% ... ... ... 4%

EBITDA Ajustado 1485% 27% 62% 38% -3301% 64% -100% ... 19%

(+) Gastos com Reestruturação ... ... ... ... ... ... ... ... ...

(=) EBITDA Ajustado pela provisão para reestruturação 1485% 27% 62% 38% -3301% 0% -100% ... 40%

Margem EBITDA (%) -12 p.p. -1 p.p. 1 p.p. -7 p.p. 45 p.p. ... ... ... 1 p.p.

(*) Dados consolidados em bases societárias e dados por negócio em bases gerenciais. EBITDA consolidado está ajustado pela amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a definição de EBITDA (LAJIDA) é Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização. Nesse conceito, de acordo com essa instrução, o EBITDA no 3T13 seria de R$ 22,5 milhões e de R$ 22,3 milhões no 3T14. No 9M13 seria de R$ 120,3 milhões e R$ 145,7 milhões no 9M14. EBITDA Ajustado é calculado com base no lucro operacional incluindo os valores referentes à depreciação e amortização e também incluindo a amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificadas no Pronunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa.

12

ANEXO I

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais)

Consolidado

01/07/2014 a

30/09/2014

01/01/2014 a

30/09/2014

01/07/2013 a

30/09/2013

01/01/2013 a

30/09/2013

Receita líquida 210.594 753.718 178.398 567.962

Custos dos produtos e serviços (68.724) (204.906) (43.482) (154.741)

Lucro bruto 141.870 548.812 134.916 413.221

Despesas com vendas (80.853) (246.470) (64.588) (172.434)

Despesas gerais e administrativas (58.917) (216.793) (62.245) (157.632)

Outras receitas (despesas), líquidas 256 2.965 444 1.147

Lucro (prejuízo) operacional 2.356 88.514 8.527 84.302

Receitas financeiras 13.068 40.035 8.631 26.167

Despesas financeiras (39.942) (112.416) (28.378) (66.351)

Variação cambial liquida 1.818 1.385 361 1.194

Lucro (prejuízo) antes do resultado de participação societária (22.700) 17.518 (10.859) 45.312

Resultado da equivalência patrimonial 610 (173) - -

Lucro antes do impostos de renda e da contribuição social (22.090) 17.345 (10.859) 45.312

Imposto de renda e contribuição social 5.067 (14.846) (2.705) (29.746)

Lucro líquido (prejuízo) do período (17.023) 2.499 (13.564) 15.566

Atribuído à

Acionistas Controladores da Companhia (18.707) (5.770) (15.143) 12.290

Participação de não Controladores 1.684 8.269 1.579 3.276

(17.023) 2.499 (13.564) 15.566

Lucro básico por ação - R$ (0,02212) 0,05099

Lucro diluído por ação - R$ (0,02204) 0,05086

13

ANEXO II

BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais)

ATIVO

30 de

setembro de

2014

31 de

dezembro de

2013

30 de

setembro de

2014

31 de

dezembro de

2013

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa 7.624 100.271 287.524 360.420

Aplicações financeiras - - - 325

Contas a receber de clientes 2.928 2.504 159.457 318.343

Estoques - - 245.085 176.004

Impostos a recuperar 14.500 12.984 48.366 33.689

Dividendos a receber 15.432 15.432 - -

Venda de participação societária - - 1.019 -

Adiantamentos e despesas antecipadas 666 825 21.565 25.714

41.150 132.016 763.016 914.495

NÃO CIRCULANTE

Ativos financeiros 373 373 373 373

Contas a receber de clientes - - 8.635 10.150

Impostos a recuperar - - 4.360 4.739

Imposto de renda e contribuição

social diferidos - - 121.035 58.440

Depósitos judiciais 6 5 6.903 6.362

Venda de participação societária - - 3.823 -

Adiantamentos e despesas antecipadas - - 1.803 2.780

Outras contas a receber - - 7.647 -

Investimentos 1.566.538 1.496.970 6.265 4.434

Intangível - - 2.123.723 2.150.177

Imobilizado 184 303 98.228 81.156

1.567.101 1.497.651 2.382.795 2.318.611

Total do ativo 1.608.251 1.629.667 3.145.811 3.233.106

Controladora Consolidado

14

ANEXO II (cont.)

BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais)

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

30 de setembro

de 2014

31 de dezembro

de 201330 de setembro

de 2014

31 de dezembro

de 2013

CIRCULANTE

Fornecedores e demais contas a pagar 25.612 30.781 218.335 232.280

Empréstimos e financiamentos - - 155.262 92.194

Impostos e contribuições a pagar 11 10 12.531 7.304

Imposto de renda e contribuição social a pagar - - 6.179 15.859

Dividendos a pagar - 17.268 - 19.032

Contas a pagar por aquisição de participação

societária - - 36.784 132.375

25.623 48.059 429.091 499.044

NÃO CIRCULANTE

Fornecedores e demais contas a pagar 9.700 286 13.289 5.518

Contas a pagar por aquisição de participação

societária - - 352.900 355.864

Empréstimos e financiamentos - - 603.367 671.831

Impostos e contribuições a pagar - - 852 -

Provisão para contingências - - 45.614 40.236

Imposto de renda e contribuição social

diferidos 4.631 4.631 118.010 73.281

14.331 4.917 1.134.032 1.146.730

Total do passivo 39.954 52.976 1.563.123 1.645.774

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Atribuido aos acionistas da controladora

Capital social 852.868 852.868 852.868 852.868

Reservas de capital 518.799 517.192 518.799 517.192

Reservas de lucros 220.189 220.189 220.189 220.189

Ajuste de avaliação patrimonial (13.228) (13.228) (13.228) (13.228)

Ações em tesouraria (4.561) (330) (4.561) (330)

Prejuízos acumulados (5.770) - (5.770) -

1.568.297 1.576.691 1.568.297 1.576.691

Participação dos não controladores - - 14.391 10.641

Total do patrimônio líquido 1.568.297 1.576.691 1.582.688 1.587.332

Total do passivo e patrimônio líquido 1.608.251 1.629.667 3.145.811 3.233.106


15

ANEXO III

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais)

30/09/2014 30/09/2013 30/09/2014 30/09/2013

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Caixa gerado pela (aplicado nas) operações (2.500) (16.809) 234.502 173.506

Juros pagos - - (91.450) (36.928)

Imposto de renda e contribuição social pagos - - (27.540) (17.203)

CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS)

ATIVIDADES OPERACIONAIS (2.500) (16.809) 115.512 119.375

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisições de:

Imobilizado (52) - (28.103) (6.975)

Intangível - - (15.052) (16.108)

Aplicação financeira - - 325 8.583

Aquisição de subsidiária no exercício, l íquida do caixa adquirido - - - (430.190)

Redução de caixa pela baixa de subsidiária - - (1.575) (438)

Pagamento de aquisição de participação societária - - (97.862) (85.563)

Aumento de capital em controladas (33.496) (308.071) - -

Redução de capital em controladas - 17.000 - -

Adiantamento para futuro aumento de capital (35.100) 45.360 - -

Dividendos recebidos - 13.000 - -

Recebimento de venda de subsidiária - 460 -

Mútuos recebidos de partes relacionadas - - - (616)

Mútuos concedidos a partes relacionadas - - - 1.244

Juros recebidos - 4 14 4

CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES

DE INVESTIMENTOS (68.648) (232.707) (141.793) (530.059)

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Captação de empréstimos e financiamentos - - - 283.468

Pagamentos de empréstimos e financiamentos - - (16.760) (13.218)

Pagamentos de PAES e impostos parcelados - - (3.186) (3.320)

Aumento (redução) de capital - 117.267 - 117.267

Aumento (redução) de capital não controladores - - (908) -

Ações em tesouraria (4.231) - (4.231) -

Dividendos pagos (17.268) (23.783) (17.268) (23.783)

Dividendos pagos a não controladores - - (4.262) (670)

CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES

DE FINANCIAMENTOS (21.499) 93.484 (46.615) 359.744

REDUÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (92.647) (156.032) (72.896) (50.940)

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 100.271 181.661 360.420 305.892

Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 7.624 25.629 287.524 254.952

MOVIMENTAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (92.647) (156.032) (72.896) (50.940)


Em relação ao Fluxo de Caixa divulgado no ITR 3T13, houve uma reclassificação positiva de R$ 35,0 milhões na geração operacional de caixa, com contrapartida no fluxo de caixa dos investimentos, relativos ao adiantamento da aquisição do Sigma. Devido a normas contábeis, esse adiantamento foi contabilizado dentro da geração operacional de caixa no ITR e teve seu efeito compensado no fluxo do quarto trimestre de 2013, quando foi conluída a aquisição da empresa.

16

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS

As informações estarão disponíveis em nosso website www.abrileducacao.com.br

Teleconferência em inglês:

11 de novembro de 2014 12h00 (horário de Brasília)

09h00 (horário de Nova York) Tel.: +1 (877) 317-6776 (EUA somente) +1 (412) 317-6776 (Outros países)

Código: Abril Educação

Webcast: Clique aqui Replay: +1 (877) 344-7529 (EUA somente) +1 (412) 317-0088 (demais países)

Código do Replay: 10053896

Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências.

Webcast: O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, onde ficará disponível após o evento.

Replay: O replay das conferências estará disponível por 7 dias. Para acessar, favor ligar para os números indicados acima.

Ressalva sobre Informações Futuras Esse documento contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Abril Educação. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A Abril Educação não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento.

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