AULA 2

Disciplina: Mercado de CapitaisAssunto: Introdução ao SFNFacilitadora: Prof. Ms Keilla

Objetivos da aula:

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Histórico ; Composição; Definição; Funções e objetivos dos órgãos e instituições do SFN; Instituições do subsistema normativo; Instituições do subsistema operativo

Histórico :I momento:

A formação do sistema financeiro brasileiro teve seuinício em 1808-1810 com a vinda da Família Realportuguesa quando foi criado o Banco do Brasil.

Com o tempo, surgem novas instituições públicas eprivadas fortalecendo o Sistema.

CURIOSIDADE:O primeiro BB iniciou as atividades em 1809 e fechou

em 1829, pois D. João VI teria levado para Portugalboa parte do lastro metálico depositado e o banco,também, perdeu dinheiro em exportações.

II momento:Após a Segunda Guerra Mundial, nascem novas instituições

financeiras mundiais (FMI e Banco Mundial) e nacionais.Instituições nacionais:Em 1945 é criado a Superintendência da Moeda e do

Crédito que em 1964 deu origem ao Banco Central doBrasil.

Entre 1950 e 1960, surgem novas instituições: BNDS, BancoNacional da Habitação, bancos de investimentos eConselho Monetário Nacional. Assim, o país passa por umnovo ciclo econômico e o Sistema Financeiro Nacionalpassa a ser regulamentado através do CMN e do BancoCentral, que tornam-se os principais órgãos do sistema.

O surgimento de bancos de investimentos e a facilitaçãodada pelo CMN às empresas para obtenção de recursosexteriores possibilitaram um aumento no fluxo de capitaisno país

III momento:

Em 1976 é criada a Comissão de Valores Mobiliários que facilita aobtenção de recursos pelas empresas.

Em 1979, é criado o Sistema Especial de Liquidação e Custódia(SELIC) que passou a realizar a custódia e liquidação com títulospúblicos como as Letras de Tesouro Nacional e ObrigaçõesReajustáveis do Tesouro Nacional.

IV momento:Final da década de 80 - Era da estabilidade.A Constituição de 1988 busca estruturar o Sistema Financeiro Nacional

de forma a promover o desenvolvimento e equilíbrio do país e aservir aos interesses da coletividade.

A Carta Magna consagrou o sigilo bancário, instituto já previsto no artigo 38 da Lei nº 4.595/64.

A estabilidade econômica conquistada com o Plano Real fornece novacara ao SFN.

Mercados, como o de previdência privada, passam a ganharmusculatura e exigir maior atenção.

V momento:Em 1996, é criado o Copom já ligado ao Banco Central

do Brasil que estabelece as diretrizes da políticamonetária, como a nossa conhecida Taxa SELIC.

VI momento:2002 - novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB),

regulamentado pela Lei nº 10.214, de 27.03.2001. OSistema de Transferência de Reservas (STR),operado pelo Banco Central do Brasil, começou afuncionar em 22.04.2002, e a Transferência EletrônicaDisponível (TED) é o instrumento para a realização detransferência eletrônica de fundos entre os bancos,liquidada sempre no mesmo dia.

SFN

Composição do SFN:1.CMN 1.1.Banco Central do Brasil (Bacen)

1.1.1. Instituições Financeiras Captadoras de Depósito à Vista 1.1.1.1. Banco Múltiplos 1.1.1.2. Bancos Comerciais 1.1.1.3. Caixa Econômica Federal 1.1.1.4. Cooperativas de Crédito1.1.2. Demais Instituições Financeiras1.1.2.1. Agencias de Fomento1.1.2.2. Associações de Poupança e Empréstimo 1.1.2.3. Bancos de Desenvolvimento 1.1.2.4. Bancos de Investimento 1.1.2.5. Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) 1.1.2.6. Companhias Hipotecárias 1.1.2.7. Cooperativas Centrais de Crédito 1.1.2.8. Sociedades Crédito, Financiamento e Investimento1.1.2.9. Sociedades de Crédito Imobiliário1.1.2.10. Sociedades de Crédito ao Microempreendedor1.1.3. Outros Intermediários Financeiros e Administradores de Recursos

de Terceiros.1.2.Comissão de Valores Mobiliários(CVM) 1.2.1. Bolsas de Mercadorias e Futuros 1.2.2. Bolsas de Valores 1.2.3. Outros Intermediários Financeiros e Administradores de Recursos de Terceiros

Composição do SFN:

2. Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) 2.1. Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)

2.1.1. Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) 2.1.2. Sociedades Seguradoras 2.1.3. Sociedades de Capitalização 2.1.4. Entidades Abertas de Previdência complementar

3. Conselho de Gestão de Previdência Complementar -(CGPC)

3.1. Secretaria de Previdência Complementar (SPC) 3.1.1. Entidades Fechadas de Previdência

Complementar (Fundos de Pensão)

SFN

Não é um órgão ou umainstituição.

È um conjunto de instituiçõespúblicas e privadas que atuampor meio de diversosinstrumentos financeiros, nacaptação de recursos,distribuição e transferências devalores entre os agenteseconômicos.

CMN È o órgão máximo do SFN. Sua função é normativa e não

desempenha função executiva. Define as diretrizes de funcionamento do

SFN e formula toda a política de moedae crédito da economia visandointeresses econômicos e sociais.

Vinculados a CMN estão o Bacen e aCVM (Comissão de Valores Mobiliários).

O Bacen atua principalmente comofiscalizador do mercado financeiroexecutor da política monetária dogoverno.

CVM é responsável pelo controle efomento do mercado de valoresmobiliários (bolsas de valores). Abrangeinstituições financeiras,companhias decapital aberto e investidores.

CNSP

(Conselho Nacional de Seguros Privados)

Órgão normativo das atividades de seguros previdênciasabertas e capitalizações.

Vinculado ao Ministério da Fazenda. Criado em 1966, sua principal atribuição era a de fixar as

diretrizes e normas da política governamental para ossegmentos de seguros e capitalizações.Posteriormente,1977, suas atribuições se estenderam à PrevidênciaPrivada aberta.

A Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) é oórgão supervisor responsável pelo controle e fiscalizaçãodos mercados de seguros, previdência aberta ecapitalização do Brasil. Criada em 1966

CGPC (Conselho de Gestão de Previdência Complementar)

Vinculado ao Ministério da Previdência Social. Possui a função de normatizar e coordenar as atividades das

Entidades Fechadas de Previdência Complementar (fundos depensão).

Criada em 2003 O órgão supervisor da CGPC é a Secretaria de Previdência

Complemetar (SPC) é um órgão do Ministério da Previdência Socialque fiscaliza os fundos de pensão.

A SPC é responsável pela supervisão do oitavo maior sistema de previdência complementar do mundo, com aproximadamente 420 bilhões de reais em investimentos, administrados por cerca 370 Empresas Fechadas de Previdência Complementar, da qual se beneficiam mais de 6,5 milhões de brasileiros, segundo dados de 2008.

Atenção: Estrutura do SFN

Subsistema de Supervisão:São os órgãos normativos e de supervisão.Editar normas que definam os parâmetros para transferência

de recursos dos poupadores aos tomadores e controlar ofuncionamento das instituições que efetuam asintermediações financeiras.

Subsistema Operativo:Operacionalizar as transferências de recursos dos poupadores

aos tomadores de acordo com as regras do subsistema desupervisão

CURIOSIDADE:

Instituições financeiras são intermediadoras decapital. Podendo ser PJ ou PF. Devem serautorizadas pelo Banco Central.

PFs podem fazer intermediações Financeiras !!!

Questão para discussão:

Um Banco Central do Brasil independente.

Texto: TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO PARA CONTROLE DO SISTEMA

FINANCEIRO NACIONAL (dentro de aulas-mercado de capitais)

Referências Bibliográficas:

http: //www.bcb.gov.br FORTUNA,Eduardo. Mercado financeiro:produtos e

serviços.16 ed.Rio de Janeiro:Qualitymark,2005 GITMAN, Lawrence J. Principios de administração

Financeira. Ed 10. São Paulo: Pearson AddisonWesley,2004