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A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O

No 19.510.077/0514

SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO FII

OBJETO: ENDEREÇO: PRAÇA RUI BARBOSA Nº 155

CENTRO

BAURU - SP

ÁREA CONSTRUÍDA: 4.085,67 M²

ÁREA TERRENO: 1.398,00 M²

FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO

OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E

VENDA

AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2014

VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL

(CONCEITO VALOR JUSTO “FAIR VALUE”)

R$ 10.085.616,00

2

ÍNDICE

I.� INTRODUÇÃO ...................................................................................................................................................... 3�

II.� IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO ...................................................................... 4�

1.� OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA ..................................................................................................................... 4�2.� LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO .................................................................................................................. 5�3.� DESCRIÇÃO DO TERRENO ........................................................................................................................... 6�3.1.� CARACTERÍSTICAS BÁSICAS ..................................................................................................................... 6�3.2.� RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO ....................................................................................... 6�3.3.� RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO ................................................ 6�4.� DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES ................................................................................................................. 7�

III.� DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) .......................... 9�

IV.� AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) ................................. 9�

V.� AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) .................................................... 10�

VI.� DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO ....................................................................................................................... 11�

VII.�CONCLUSÃO ...................................................................................................................................................... 13�

VIII.� TERMO DE ENCERRAMENTO.................................................................................................................. 14�

3

I. INTRODUÇÃO

A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais),

com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São

Paulo, CNPJ nº 48.882.971/0001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente

referenciado, classificado como Propriedades para Investimento do BB PROGRESSIVO II

– Fundo de Investimento Imobiliário – FII, administrado pela Votorantim Asset

Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda..

.

No volume incial do laudo identificado com o número 19.510.000/0514 estão descritas

todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações

comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial,

onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como

as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão

apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices.

Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas

premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já

estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas

podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do

relatório.

Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão

vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o

decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de

projeção.

4

II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO

1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA �

Distribuição da Ocupação Predominante

Equilibrado

Densidade de Ocupação Média-alta Estágio de Desenvolvimento Local Transformação (início verticalização) Uso Predominante Local Comercial Padrão Comercial Local Regional Padrão Econômico Médio-alto Nível Geral de Transportes Bom Nível de Acesso Bom Acesso ao imóvel Acesso direto Intensidade de Trafego Alta Nível de Escoamento de Tráfego Bom O entorno possui ciclovias? não Elementos Urbanos Identificados até 500m

Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Hotéis / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Lazer / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone

Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m

Faculdades ou universidades / Parques públicos / Hospitais / Saúde

Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m

Igrejas/templos

O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)?

não

Principais vias de acesso Avenida Nações Unidas e Avenida Rodrigues Alves

5

2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO

�L

OG

RA

DO

UR

O 1

Denominação Praça Rui barbosa Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso

LO

GR

AD

OU

RO

2�

Denominação Rua Antonio Alves Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Levemente inclinado Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso

6

3. DESCRIÇÃO DO TERRENO

3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS

�

Área (m²) 1.398,00 Quantidade de Frentes 2 Esquina Não Formato (aproveitamento) Regular Superfície Seca Topografia plano Frente Principal (m) 22,70

3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO

�

Denominação da Zona ZC - Zona Central Coeficiente de Aproveitamento Básico 2,00 Taxa de Ocupação 0,80 Principais Usos Permitidos Residencial Unifamiliar / Residencial

Multifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Serviço de vizinhança / Serviços centrais (médio porte)

3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO

�

Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei

Não identificados

7

4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES

Denominação Agência Bancária

Tipo Edificio Comercial

Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Superior/s/elev.

Situação Construído

Idade 22

Estado de Conservação b - Entre Novo e Regular

Nº Pavimentos 7

Área Útil Total (m²) 3.043,29

Área Construída Total (m²) 4.085,67

Nº de vagas de garagem cobertas 22

Pé direito (metros) 3,00

Posicionamento no terreno Geminado por ambos os lados e sem recuo frontal

Estrutura: concreto armado

Fechamento Lateral: Alvenaria / vidros temperados

Tipo de Cobertura: laje impermeabilizada / 02 águas

Apoio da Cobertura: Concreto

Material da Cobertura: laje / fibrocimento

Revestimento Externo: concreto aparente / massa com pintura a base de

látex / textura / vidros (courtain wall)

8

Dependências Internas: Subsolo: sala de máquinas do ar condicionado,

subestação. Garagem / Térreo: sanitários para

clientes (masculino e feminino), tesouraria, sala

de controle, auto atendimento, gerência, arquivo

morto, depósito, telefonia e recepção / 1º Andar:

microfilmagem (sem acesso) / 2º Andar:

retaguarda, arquivo, telefonista, copa, sanitários

(masculino e feminino), sala de reuniões,

sanitários para clientes (masculino e feminino),

atendimento personalisado, gerência de crédito

imobiliárioa, sala online e sala de máquinas do ar

condicionado / 3º Andar: depósito e sanitários

(masculino e feminino) / 4º Andar: depósito,

almoxarifado, microfilmagem cold / 5º Andar:

depósito, arquivo, copa e refeitório

Pisos: borracha (plurigoma) / carpete / cerâmico /

elevado / granito / laminado

Paredes: Azulejo / fórmica / massa com pintura a base de

látex / pedras / divisórias de madeira /

revestimento a´cústico na sala de máquinas

Forros: gesso / laje / lambris metálicos

Esquadrias: Alumínio

Nº Elevadores: 3

Marca dos Elevadores Thyssenkrupp

Capacidade dos elevadores (Kg): 700

Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV /

portas-vigiadas / registro de imagem / sistema de

alarme (infravermelho)

Incêndio / Emergência: extintores / luz e alarme de emergência / rede de

hidrantes

Ar Condicionado: Central comum / individual comum e tipo split

Tecnologia: Antena parabólica

Observações, ressalvas e fatores

limitantes

Todas as característas relacionadas acima foram

obtidas em vistoria e junto ao laudo anterior nº

15.854.077

9

III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO

(COMPARATIVO)

O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel

avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às

características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em

anexo.

Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de

Locação (R$)

3.043,29 33,15 100.900,00

IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)

Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo (“fair value”):

Valor do Empreendimento: R$ 10.085.616,00

Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer

decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das

premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são

vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que

carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação.

�

10

V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)

Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor:

A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de

comercialização de -2%para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método

da Renda.

� �

Áre a Unit. Id . Est. V ida De p. Custo Custo

(m 2) R$ a p. Re m . Re produçã o Re e diçã o

Te rre no 1.398,00 1.620,00 1,00 2.264.760 2.264.760

Im óvel c om erc ial 4.085,67 2.630,00 22 b 39 0,75 10.745.312 8.058.984

S ubtota l Edifica çõe s 4.085,67 10.745.312 8.058.984

Custos 13.010.072 10.323.744

V a lor de M e rca do F. Com erc ializ aç ão 0,98 10.085.616

De nom ina çã o

Edifica çõe s

11

VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO

Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação:

1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada?a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais?

Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade

de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Não d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com baixo grau de especialização

2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Transformação (início verticalização); b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação?

sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações

de acordo com a legislação? sim; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? sim; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações

atuais? sim; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação

de imóveis no entorno? sim;

3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em

aproximadamente 22%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações.

1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel.

12

j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,98% (R$ 100.900,00 /R$ 10.323.744,00 ), sinalizando que o imóvel está acima do nível de equilíbrio econômico.

O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno.

4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio/Baixo: existe um estoque um pouco abaixo do normal de imóveis similares para negociação no local.

b) Nível de demanda: Médio/Baixo: procura um pouco abaixo do normal por imóveis similares (demanda equilibrada).

c) Absorção pelo mercado: Normal: expectativa de venda entre 6 meses a 1 ano.

d) Desempenho do mercado atual: Normal: nível de oferta e demanda equilibrados.

e) Momento de mercado: Estável: As forças de negociação estão em equilíbrio.

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VII. CONCLUSÃO

Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2014 no conceito de valor justo (“fair value”):

VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ 10.085.616,00

Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo.

É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados.

Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes.

Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento.

PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA

CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS

CARLOS EDUARDO FONSECA ENGo CIVIL - CREA No 5060.356.339/D

14

VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de no

19.510.077/0514, que se compõe de 14 (quatorze) folhas computadorizadas de um só lado,

sendo a última folha datada.

Em anexo:

- croqui de localização

- documentação fotográfica

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário buy to lease - BB

- fluxo de caixa anual projetado – cenário buy to lease - BB

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário mercado aberto

- fluxo de caixa anual projetado – cenário mercado aberto

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário FII - BB

- fluxo de caixa anual projetado – cenário FII - BB

- pesquisas de valores

Osasco, 02 de junho de 2014

CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

IMAGEM VIA SATÉLITE

DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

FACHADA DO EDIFÍCIO

LOGRADOURO DE SITUAÇÃO

SUBSOLO

TERREO

TERREO

TERREO

TERREO

1º ANDAR

1º ANDAR

1º ANDAR

�

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19510_BBProgressivoII_140610 FCaixaAnual

Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 698 1.195 1.197 1.198 1.200 1.201 1.202 1.202 1.204 1.231 1.230 12.758 - Área locável (m2) 1.775 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 33 33 33 34 34 35 35 35 35 35 35 - Potencial de Mercado de Alugueis 697 1.194 1.213 1.233 1.253 1.272 1.288 1.295 1.295 1.295 1.295 13.330 - Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0%- Área vaga (m2) - - - - - - - - 12 150 152 - Alugueis Efetivos 698 1.195 1.197 1.198 1.200 1.201 1.202 1.202 1.204 1.231 1.230 12.758 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas 25 44 44 44 44 44 44 44 44 45 45 466 - PIS 5 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 83 - COFINS 21 36 36 36 36 36 36 36 36 37 37 383 - Despesas Operacionais 6 11 11 11 11 11 11 11 12 20 21 134 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - 0 3 3 7 - Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - 1 6 6 13 - Gestão e comercialização de contratos de locação 6 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 115 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia - - - - - - - - - - - - - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - - - - - - - - - - - - - Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - - - Despesas com honorários advocatícios - - - - - - - - - - - - - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - - - Despesas com seguro dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Outras despesas - - - - - - - - - - - - - Reserva de contingências - - - - - - - - - - - - - Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - - = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 666 1.141 1.142 1.144 1.145 1.147 1.147 1.147 1.148 1.166 1.165 12.158 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 666 1.141 1.142 1.144 1.145 1.147 1.147 1.147 1.148 1.166 1.165 12.158

-/+ Receitas/Despesas financeiras (73) (109) (80) (52) (30) (15) (8) (5) (1) (0) (0) (372) = Lucro antes de Impostos 739 1.249 1.222 1.195 1.175 1.162 1.156 1.152 1.149 1.166 1.165 12.530 - Impostos (IR/CSSL) 76 130 130 130 131 131 131 131 131 134 134 1.388 = Lucro líquido 663 1.119 1.091 1.065 1.044 1.031 1.025 1.021 1.018 1.032 1.031 11.142 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 663 1.119 1.092 1.065 1.044 1.031 1.025 1.021 1.018 1.032 1.031 11.142 - Investimento em novos ativos 10.602 - - - - - - - - - - 10.602 - Reinvestimentos para reposição de ativos 130 229 295 257 217 143 74 74 73 58 60 1.611 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (10.069) 890 797 808 827 888 950 947 945 974 971 (1.071) = Fluxos de Caixa Acumulado (10.069) (9.179) (8.382) (7.575) (6.748) (5.859) (4.909) (3.962) (3.017) (2.043) (1.071) + Integralização dos Acionistas 12.091 - - - - - - - - - - 12.091 + Reservas e provisões 1.488 - - - - - - - - - - 1.488 = Fluxos de Caixa Acumulado 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 12.091 - Pagamento de Dividendos a Acionistas 663 1.119 1.092 1.065 1.044 1.031 1.025 1.021 1.014 974 971 11.019 = Fluxos de Caixa Líquidos do período (130) (229) (295) (257) (217) (143) (74) (74) (68) (0) 0 (1.488)

= Aplicações + Disponibilidades 1.358 1.128 834 577 360 217 143 68 0 0 0

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 12.091 - - - - - - - - - - 12.091 + Distribuição de Dividendos 663 1.119 1.092 1.065 1.044 1.031 1.025 1.021 1.014 974 971 11.019 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 11.403 11.403 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (11.427) 1.119 1.092 1.065 1.044 1.031 1.025 1.021 1.014 974 12.375 10.332

Página 1 de 2


Pessoa Jurídica Convencional

Ano

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais- Área locável (m2)- Unitário de mercado locação (R$/m2)- Potencial de Mercado de Alugueis- Vacância do empreendimento- Área vaga (m2)- Alugueis Efetivos- Receitas de estacionamento- Outras receitas- Impostos sobre receitas- PIS- COFINS- Despesas Operacionais- Despesas de condomínio/IPTU (vacância)- Inadimplência irrecuperável- Gestão e comercialização de contratos de locação- Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia- Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX- Despesas com auditoria- Despesas com honorários advocatícios- Despesas com reavaliação anual dos imóveis- Despesas com formador de mercado- Despesas com seguro dos imóveis- Outras despesas- Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA)- Depreciação= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT)

-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período

= Aplicações + Disponibilidades

Acionistas

- Integralização dos Acionistas+ Distribuição de Dividendos- Impostos+ Valor Residual= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas

Cenário: BuyToLease

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

99,8% 99,9% 101,4% 102,9% 104,4% 105,9% 107,1% 107,8% 107,6% 105,2% 105,3% 104,5%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 1,0% 1,7% 1,7% 1,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,3% 0,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1%0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,4% 94,7% 94,7% 95,3%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 94,7% 94,7% 95,3%-10,4% -9,1% -6,6% -4,3% -2,5% -1,3% -0,7% -0,4% -0,1% 0,0% 0,0% -2,9%105,9% 104,5% 102,1% 99,7% 97,9% 96,7% 96,2% 95,8% 95,5% 94,7% 94,7% 98,2%

10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%95,0% 93,7% 91,2% 88,9% 87,0% 85,8% 85,3% 85,0% 84,6% 83,8% 83,8% 87,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%95,0% 93,7% 91,2% 88,9% 87,0% 85,8% 85,3% 85,0% 84,6% 83,8% 83,8% 87,3%

1518,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 83,1%18,6% 19,2% 24,6% 21,5% 18,1% 11,9% 6,2% 6,2% 6,1% 4,7% 4,9% 12,6%

-1442,1% 74,5% 66,6% 67,4% 68,9% 74,0% 79,1% 78,8% 78,5% 79,1% 78,9% -8,4%-1442,1% -768,2% -700,5% -632,2% -562,4% -487,8% -408,4% -329,7% -250,6% -165,9% -87,1% 0,0%1731,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 94,8%

213,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11,7%1731,6% 1011,8% 1010,4% 1009,0% 1007,7% 1006,5% 1006,0% 1006,0% 1004,5% 982,0% 982,6% 0,0%

95,0% 93,7% 91,2% 88,9% 87,0% 85,8% 85,3% 85,0% 84,2% 79,1% 78,9% 86,4%-18,6% -19,2% -24,6% -21,5% -18,1% -11,9% -6,2% -6,2% -5,7% 0,0% 0,0% -11,7%

194,5% 94,4% 69,7% 48,1% 30,0% 18,1% 11,9% 5,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

1731,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 94,8%95,0% 93,7% 91,2% 88,9% 87,0% 85,8% 85,3% 85,0% 84,2% 79,1% 78,9% 86,4%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 926,7% 89,4%

-1636,6% 93,7% 91,2% 88,9% 87,0% 85,8% 85,3% 85,0% 84,2% 79,1% 1005,7% 81,0%

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19510_BBProgressivoII_140610 FluxoCaixaMensal

Pessoa Jurídica ConvencionalMêsAno

MesesR$ em moeda constante

+ Receitas OperacionaisÁrea locável (m2)

Unitário de mercado locação (R$/m2)Potencial de Mercado de Alugueis

Vacância do empreendimentoÁrea vaga (m2)

Alugueis EfetivosReceitas de estacionamento

Outras receitas- Impostos sobre receitas

PISCOFINS

- Despesas OperacionaisDespesas de condomínio/IPTU (vacância)

Inadimplência irrecuperávelGestão e comercialização de contratos de locação

Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódiaTaxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX

Despesas com auditoriaDespesas com honorários advocatícios

Despesas com reavaliação anual dos imóveisDespesas com formador de mercado

Despesas com seguro dos imóveisOutras despesas

Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição

= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA)- Depreciação= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT)

-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas- Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período= Aplicações + Disponibilidades Inicial= Aplicações + Disponibilidades

Acionistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 96 96 102 102 101 101 100 - - - - - 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - - - - - 33,15 32,99 32,83 32,67 32,51 32,36 32,43 - - - - - 100,90 100,41 99,92 99,43 98,95 98,47 98,71

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - - - - - - 96 96 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4 3 4 4 4 4 4 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 92 91 98 97 97 96 96 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 92 91 98 97 97 96 96 - - - - - (11) (11) (11) (10) (10) (10) (10) - - - - - 103 102 108 107 107 106 106 - - - - - 10 10 11 11 11 11 11 - - - - - 92 92 97 96 96 95 95 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 92 92 97 96 96 95 95 - - - - 10.602 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 - - - - (10.602) 74 73 78 78 77 77 76 - - - - (10.602) (10.529) (10.456) (10.377) (10.299) (10.222) (10.145) (10.069) - - - - 12.091 - - - - - - - - - - - 1.488 - - - - - - - - - - - - 74 147 225 303 380 457 533 - - - - - 92 92 97 96 96 95 95 - - - - - (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19)

- - - - - 1.488 1.469 1.451 1.432 1.414 1.395 1.376 - - - - 1.488 1.469 1.451 1.432 1.414 1.395 1.376 1.358

- - - - 12.091 - - - - - - - - - - - - 92 92 97 96 96 95 95 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (12.091) 92 92 97 96 96 95 95

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73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84100 99 99 98 98 98 97 102 102 101 101 100

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,28 32,12 31,96 31,81 31,65 33,64 33,49 33,33 33,18 33,03 32,88 32,97 98,23 97,75 97,27 96,80 96,33 102,38 101,91 101,44 100,98 100,51 100,05 100,32 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 99 99 98 98 98 97 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 95 95 94 94 93 93 93 98 97 97 96 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 94 94 93 93 93 98 97 97 96 96 (10) (10) (10) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (8) (8) 105 104 104 103 103 102 102 106 106 105 105 104 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 94 94 93 93 92 92 91 95 95 94 94 93 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 93 93 92 92 91 95 95 94 94 93 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 25 76 75 74 74 73 73 73 77 76 76 75 68

(9.994) (9.919) (9.844) (9.770) (9.697) (9.624) (9.551) (9.475) (9.399) (9.323) (9.248) (9.179) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 609 684 758 832 906 979 1.051 1.128 1.204 1.280 1.355 1.423 94 94 93 93 92 92 91 95 95 94 94 93

(19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (25)

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85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96100 99 99 99 98 98 97 102 102 101 101 100

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,81 32,66 32,51 32,36 32,21 34,14 33,99 33,84 33,69 33,55 33,40 33,50 99,86 99,40 98,95 98,49 98,04 103,89 103,44 102,99 102,54 102,10 101,66 101,96 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 99 99 99 98 98 97 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

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103 103 102 101 101 100 99 104 103 102 102 101 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 93 92 91 91 90 89 89 93 92 91 91 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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(9.112) (9.045) (8.978) (8.913) (8.847) (8.783) (8.719) (8.651) (8.584) (8.517) (8.451) (8.382) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.491 1.558 1.624 1.690 1.755 1.820 1.884 1.952 2.019 2.085 2.151 2.220 93 92 91 91 90 89 89 93 92 91 91 90

(25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (22)

1.128 1.104 1.079 1.054 1.029 1.004 980 955 930 905 880 856 1.104 1.079 1.054 1.029 1.004 980 955 930 905 880 856 834

- - - - - - - - - - - - 93 92 91 91 90 89 89 93 92 91 91 90

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 93 92 91 91 90 89 89 93 92 91 91 90

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97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 33,36 33,21 33,07 32,92 32,78 34,64 34,50 34,36 34,22 34,08 33,94 34,04

101,51 101,07 100,63 100,20 99,76 105,42 104,99 104,56 104,13 103,70 103,28 103,61 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 95 95 95 94 94 94 93 98 97 97 96 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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101 100 99 99 98 98 97 102 101 100 100 99 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 90 89 89 88 88 87 87 91 90 89 89 88 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 89 88 88 87 87 91 90 89 89 88 - - - - - - - - - - - - 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 19 68 68 67 66 66 66 65 69 68 68 67 70

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2.288 2.356 2.423 2.489 2.555 2.621 2.686 2.755 2.823 2.891 2.958 3.028 90 89 89 88 88 87 87 91 90 89 89 88

(22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (19)

834 812 791 769 747 725 704 682 660 639 617 595 812 791 769 747 725 704 682 660 639 617 595 577

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3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 33,90 33,77 33,63 33,49 33,35 35,15 35,01 34,88 34,74 34,61 34,47 34,59

103,18 102,76 102,34 101,92 101,50 106,97 106,55 106,14 105,73 105,32 104,92 105,28 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 96 95 95 94 94 94 93 98 97 97 96 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96 95 95 94 94 94 93 98 97 97 96 96 (3) (3) (3) (3) (3) (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) 99 98 98 97 97 96 96 100 99 99 98 98 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 88 87 87 86 86 86 85 89 88 88 87 87 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88 87 87 86 86 86 85 89 88 88 87 87 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 12 69 69 68 68 67 67 67 70 70 69 69 74

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3.097 3.166 3.234 3.302 3.369 3.436 3.503 3.573 3.642 3.712 3.780 3.855 88 87 87 86 86 86 85 89 88 88 87 87

(19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (12)

577 558 539 521 502 484 465 446 428 409 391 372 558 539 521 502 484 465 446 428 409 391 372 360

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121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132100 100 99 99 99 99 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 34,46 34,33 34,19 34,06 33,93 35,67 35,53 35,40 35,27 35,14 35,01 34,89

104,87 104,46 104,06 103,66 103,26 108,54 108,14 107,74 107,35 106,95 106,56 106,17 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 99 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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96 95 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 (2) (2) (2) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) 97 97 96 96 96 95 95 99 98 98 97 97 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 86 86 86 85 85 85 84 88 87 87 86 86 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86 86 86 85 85 85 84 88 87 87 86 86 - - - - - - - - - - - - 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 6 74 74 73 73 72 72 72 75 75 74 74 80

(6.674) (6.600) (6.527) (6.454) (6.382) (6.309) (6.238) (6.162) (6.088) (6.013) (5.939) (5.859) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

3.929 4.002 4.076 4.149 4.221 4.293 4.365 4.440 4.515 4.589 4.663 4.743 86 86 86 85 85 85 84 88 87 87 86 86

(12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (6)

360 347 335 322 310 298 285 273 260 248 236 223 347 335 322 310 298 285 273 260 248 236 223 217

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3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 34,76 34,63 34,50 34,38 34,25 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

105,78 105,39 105,00 104,62 104,23 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

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6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 80 79 79 78 78 78 77 81 81 80 80 80

(5.780) (5.701) (5.622) (5.543) (5.465) (5.387) (5.310) (5.229) (5.148) (5.068) (4.988) (4.909) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.823 4.902 4.981 5.059 5.137 5.215 5.293 5.373 5.454 5.534 5.614 5.694 86 85 85 85 84 84 84 87 87 86 86 86 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6)

217 211 205 198 192 186 180 174 167 161 155 149 211 205 198 192 186 180 174 167 161 155 149 143

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145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 96 95 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96 95 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 (1) (1) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 96 96 96 95 95 94 94 98 98 97 97 96 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 85 85 85 84 84 84 83 87 86 86 86 85 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

85 85 85 84 84 84 83 87 86 86 86 85 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 79 79 79 78 78 78 77 81 80 80 80 79

(4.830) (4.751) (4.672) (4.594) (4.516) (4.439) (4.362) (4.281) (4.201) (4.121) (4.041) (3.962) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.773 5.852 5.930 6.008 6.086 6.164 6.241 6.321 6.402 6.482 6.561 6.640 85 85 85 84 84 84 83 87 86 86 86 85 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6)

143 136 130 124 118 112 105 99 93 87 81 74 136 130 124 118 112 105 99 93 87 81 74 68

- - - - - - - - - - - - 85 85 85 84 84 84 83 87 86 86 86 85

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157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 103

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9%- - - - - - - - - - - 148 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 103 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2

- - - - - - - - - - - 0 - - - - - - - - - - - 1

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 96 95 95 95 94 94 94 98 97 97 96 97 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96 95 95 95 94 94 94 98 97 97 96 97 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 96 96 95 95 95 94 94 98 97 97 96 97 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 85 85 84 84 84 83 83 86 86 86 85 86 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

85 85 84 84 84 83 83 86 86 86 85 86 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 79 79 78 78 78 77 77 80 80 80 79 81

(3.883) (3.805) (3.727) (3.649) (3.571) (3.494) (3.417) (3.337) (3.257) (3.177) (3.098) (3.017) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6.719 6.798 6.876 6.954 7.031 7.109 7.185 7.266 7.346 7.425 7.505 7.586 85 85 84 84 84 83 83 86 86 86 85 81 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (0)

68 62 56 50 43 37 31 25 19 12 6 0 62 56 50 43 37 31 25 19 12 6 0 0

- - - - - - - - - - - - 85 85 84 84 84 83 83 86 86 86 85 81

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169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180102 102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%148 148 148 148 148 152 152 152 152 152 152 152 102 102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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97 96 96 96 95 99 99 98 98 98 97 97 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 97 96 96 96 95 99 99 98 98 98 97 97 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 86 85 85 85 84 88 87 87 87 86 86 86 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86 85 85 85 84 88 87 87 87 86 86 86 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 81 81 80 80 80 83 82 82 82 82 81 81

(2.936) (2.855) (2.775) (2.695) (2.616) (2.533) (2.450) (2.368) (2.286) (2.205) (2.124) (2.043) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7.667 7.747 7.827 7.907 7.987 8.070 8.152 8.234 8.316 8.398 8.479 8.560 81 81 80 80 80 83 82 82 82 82 81 81 (0) (0) 0 0 (0) (0) - (0) 0 0 0 (0)

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107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 102 102 101 101 100 105 104 104 103 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

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5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 81 80 80 80 79 83 82 82 82 81 81 81

(1.962) (1.882) (1.802) (1.723) (1.643) (1.561) (1.478) (1.396) (1.315) (1.233) (1.152) (1.071) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

8.640 8.720 8.800 8.880 8.959 9.042 9.124 9.206 9.288 9.369 9.450 9.531 81 80 80 80 79 83 82 82 82 81 81 81 0 0 0 (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO


Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 691 1.172 1.167 1.196 1.208 1.201 1.231 1.241 1.235 1.231 1.229 12.803 - Área locável (m2) 1.775 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 33 33 33 34 34 35 35 35 35 35 35 - Potencial de Mercado de Alugueis 697 1.194 1.213 1.233 1.253 1.272 1.288 1.295 1.295 1.295 1.295 13.330 - Vacância do empreendimento 0,2% 0,6% 1,2% 1,8% 2,4% 3,1% 3,6% 4,2% 4,7% 4,9% 5,0%- Área vaga (m2) 3 19 37 55 73 93 109 127 142 150 152 - Alugueis Efetivos 691 1.172 1.167 1.196 1.208 1.201 1.231 1.241 1.235 1.231 1.229 12.803 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas 25 43 43 44 44 44 45 45 45 45 45 467 - PIS 4 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 83 - COFINS 21 35 35 36 36 36 37 37 37 37 37 384 - Despesas Operacionais 23 39 39 41 41 42 43 44 44 44 42 442 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) 0 0 1 1 2 2 2 3 3 3 3 21 - Inadimplência irrecuperável 5 8 8 8 8 8 9 9 9 9 7 88 - Gestão e comercialização de contratos de locação 18 30 30 31 31 31 32 32 32 32 32 333 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia - - - - - - - - - - - - - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - - - - - - - - - - - - - Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - - - Despesas com honorários advocatícios - - - - - - - - - - - - - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - - - Despesas com seguro dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Outras despesas - - - - - - - - - - - - - Reserva de contingências - - - - - - - - - - - - - Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - - = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 643 1.090 1.085 1.112 1.122 1.116 1.143 1.152 1.146 1.142 1.142 11.894 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 643 1.090 1.085 1.112 1.122 1.116 1.143 1.152 1.146 1.142 1.142 11.894

-/+ Receitas/Despesas financeiras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 = Lucro antes de Impostos 643 1.090 1.085 1.112 1.122 1.115 1.143 1.152 1.146 1.142 1.142 11.892 - Impostos (IR/CSSL) 75 128 127 130 131 131 134 135 134 134 134 1.393 = Lucro líquido 568 962 958 982 991 985 1.009 1.017 1.011 1.008 1.008 10.499 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 568 962 958 982 991 985 1.009 1.017 1.011 1.008 1.008 10.499 - Investimento em novos ativos 10.602 - - - - - - - - - - 10.602 - Reinvestimentos para reposição de ativos 29 50 53 55 58 60 62 65 67 69 72 639 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (10.063) 912 905 927 933 925 947 952 944 939 936 (743) = Fluxos de Caixa Acumulado (10.063) (9.151) (8.246) (7.320) (6.387) (5.462) (4.515) (3.563) (2.619) (1.680) (743) + Integralização dos Acionistas 10.602 - - - - - - - - - - 10.602 + Reservas e provisões - - - - - - - - - - - - = Fluxos de Caixa Acumulado 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 10.602 - Pagamento de Dividendos a Acionistas 539 912 905 927 933 925 947 952 944 939 936 9.859 = Fluxos de Caixa Líquidos do período (0) 0 0 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0)

= Aplicações + Disponibilidades (0) (0) 0 0 0 0 (0) 0 0 (0) (0)

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 10.602 - - - - - - - - - - 10.602 + Distribuição de Dividendos 539 912 905 927 933 925 947 952 944 939 936 9.859 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 10.128 10.128 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (10.063) 912 905 927 933 925 947 952 944 939 11.065 9.385

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Pessoa Jurídica Convencional

Ano


-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período


Acionistas


Cenário: Mercado aberto

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

100,8% 101,9% 104,0% 103,0% 103,7% 105,9% 104,6% 104,4% 104,9% 105,2% 105,4% 104,1%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%3,3% 3,3% 3,4% 3,4% 3,4% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,6% 3,4% 3,4%0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,3% 0,3% 0,2%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7%2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 92,9% 92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,8% 92,9% 92,9%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

93,0% 93,0% 93,0% 92,9% 92,9% 92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,8% 92,9% 92,9%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

93,0% 93,0% 92,9% 92,9% 92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,8% 92,8% 92,9% 92,9%10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%82,1% 82,1% 82,1% 82,0% 82,0% 82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,9% 82,0% 82,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%82,1% 82,1% 82,1% 82,0% 82,0% 82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,9% 82,0% 82,0%

1533,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 82,8%4,1% 4,3% 4,5% 4,6% 4,8% 5,0% 5,1% 5,2% 5,4% 5,6% 5,8% 5,0%

-1455,5% 77,8% 77,6% 77,4% 77,3% 77,0% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 76,2% -5,8%-1455,5% -780,7% -706,7% -611,8% -528,8% -454,7% -366,7% -287,0% -212,1% -136,4% -60,5% 0,0%1533,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 82,8%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%1533,5% 904,5% 908,6% 886,1% 877,8% 882,7% 861,1% 854,2% 858,7% 861,1% 862,7% 0,0%

78,0% 77,8% 77,6% 77,4% 77,3% 77,0% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 76,2% 77,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

1533,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 82,8%78,0% 77,8% 77,6% 77,4% 77,3% 77,0% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 76,2% 77,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 824,1% 79,1%

-1455,5% 77,8% 77,6% 77,4% 77,3% 77,0% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 900,3% 73,3%

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FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO









PISCOFINS










Acionistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 100 100 99 99 98 98 97 - - - - - 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - - - - - 33,15 32,99 32,83 32,67 32,51 32,36 32,43 - - - - - 100,90 100,41 99,92 99,43 98,95 98,47 98,71

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,4%- - - - - 4 4 4 4 4 4 13 - - - - - 100 100 99 99 98 98 97 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4 4 4 4 4 4 4 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 93 93 92 92 91 91 90 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 93 93 92 92 91 91 90 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 93 93 92 92 91 91 90 - - - - - 11 11 11 11 11 11 11 - - - - - 82 82 82 81 81 80 80 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 82 82 82 81 81 80 80 - - - - 10.602 - - - - - - - - - - - - 4 4 4 4 4 4 4 - - - - (10.602) 78 78 77 77 77 76 76 - - - - (10.602) (10.524) (10.446) (10.369) (10.292) (10.215) (10.139) (10.063) - - - - 10.602 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 78 156 234 311 387 464 539 - - - - - 78 78 77 77 77 76 76 - - - - - (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0)

- - - - - - (0) (0) (0) (0) (0) (0) - - - - - (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - 10.602 - - - - - - - - - - - - 78 78 77 77 77 76 76 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (10.602) 78 78 77 77 77 76 76

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PISCOFINS










Acionistas


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 8497 96 96 95 100 100 99 99 98 98 97 97

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,28 32,12 31,96 31,81 31,65 33,64 33,49 33,33 33,18 33,03 32,88 32,97 98,23 97,75 97,27 96,80 96,33 102,38 101,91 101,44 100,98 100,51 100,05 100,32 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 1,0%

13 13 13 13 13 22 22 22 22 22 22 31 97 96 96 95 100 100 99 99 98 98 97 97

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 90 89 89 89 93 93 92 92 91 91 91 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 89 89 93 93 92 92 91 91 91 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 89 89 93 93 92 92 91 91 91 90 11 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 79 79 79 78 82 82 81 81 81 80 80 79 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

79 79 79 78 82 82 81 81 81 80 80 79 - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 75 75 74 74 78 78 77 77 76 76 76 75

(9.988) (9.913) (9.839) (9.765) (9.686) (9.609) (9.531) (9.455) (9.378) (9.302) (9.226) (9.151) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 615 689 764 838 916 994 1.071 1.148 1.224 1.300 1.376 1.451 75 75 74 74 78 78 77 77 76 76 76 75 (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 0 0 0 0 0

(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 75 75 74 74 78 78 77 77 76 76 76 75

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 75 75 74 74 78 78 77 77 76 76 76 75

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Acionistas


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85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 9696 96 95 95 100 99 99 98 98 97 97 96

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,81 32,66 32,51 32,36 32,21 34,14 33,99 33,84 33,69 33,55 33,40 33,50 99,86 99,40 98,95 98,49 98,04 103,89 103,44 102,99 102,54 102,10 101,66 101,96 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,6%

31 31 31 31 31 40 40 40 40 40 40 49 96 96 95 95 100 99 99 98 98 97 97 96

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 90 89 89 88 93 92 92 91 91 91 90 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90 89 89 88 93 92 92 91 91 91 90 90 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

89 89 89 88 93 92 92 91 91 91 90 89 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 10 79 79 78 78 82 81 81 81 80 80 80 79 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

79 79 78 78 82 81 81 81 80 80 80 79 - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 75 74 74 74 78 77 77 76 76 75 75 75

(9.076) (9.002) (8.928) (8.854) (8.777) (8.700) (8.623) (8.547) (8.471) (8.396) (8.321) (8.246) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.526 1.600 1.674 1.748 1.826 1.903 1.979 2.055 2.131 2.207 2.282 2.356 75 74 74 74 78 77 77 76 76 75 75 75 (0) 0 0 0 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) 0

(0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0

- - - - - - - - - - - - 75 74 74 74 78 77 77 76 76 75 75 75

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 75 74 74 74 78 77 77 76 76 75 75 75

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(4.436) (4.357) (4.279) (4.201) (4.119) (4.039) (3.959) (3.879) (3.799) (3.720) (3.641) (3.563) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6.166 6.245 6.324 6.402 6.483 6.564 6.644 6.724 6.803 6.882 6.961 7.040 79 79 78 78 82 80 80 80 80 79 79 79 0 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0

(0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0

- - - - - - - - - - - - 79 79 78 78 82 80 80 80 80 79 79 79

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157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168102 102 101 101 105 104 104 104 103 103 102 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9%134 134 134 134 134 148 148 148 148 148 148 148 102 102 101 101 105 104 104 104 103 103 102 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

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84 83 83 83 86 86 85 85 85 84 84 84 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 6 6 78 78 78 77 81 80 80 79 79 79 78 78

(3.484) (3.407) (3.329) (3.252) (3.171) (3.091) (3.011) (2.932) (2.853) (2.775) (2.697) (2.619) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7.118 7.196 7.274 7.351 7.432 7.512 7.591 7.670 7.749 7.828 7.906 7.984 78 78 78 77 81 80 80 79 79 79 78 78 0 (0) 0 (0) (0) (0) 0 0 0 (0) 0 0

0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0

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169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%148 148 148 148 148 152 152 152 152 152 152 152 102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

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94 94 94 93 97 97 96 96 96 95 95 95 (0) 0 (0) 0 0 0 0 (0) (0) 0 0 0 94 94 94 93 97 97 96 96 96 95 95 95 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 83 83 83 82 86 85 85 85 84 84 84 84 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 78 77 77 77 80 80 79 79 79 78 78 78

(2.541) (2.464) (2.386) (2.310) (2.230) (2.150) (2.071) (1.992) (1.913) (1.835) (1.757) (1.680) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

8.062 8.139 8.216 8.293 8.373 8.452 8.532 8.611 8.689 8.767 8.845 8.923 78 77 77 77 80 80 79 79 79 78 78 78 (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 0 (0) (0) 0 0

0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0)

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181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192102 101 101 100 100 105 104 104 103 103 103 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 102 101 101 100 100 105 104 104 103 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 3 4 4 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

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83 83 83 82 82 86 86 85 85 85 84 84 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 77 77 77 76 77 80 80 79 79 79 78 78

(1.602) (1.525) (1.448) (1.372) (1.295) (1.216) (1.136) (1.057) (978) (899) (821) (743) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

9.000 9.077 9.154 9.230 9.307 9.387 9.466 9.546 9.625 9.703 9.781 9.859 77 77 77 76 77 80 80 79 79 79 78 78 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0)

(0) 0 0 (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 77 77 77 76 77 80 80 79 79 79 78 78

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 10.128 77 77 77 76 77 80 80 79 79 79 78 10.206

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO FII


FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 698 1.195 1.197 1.198 1.200 1.201 1.202 1.202 1.204 1.231 1.230 12.758 - Área locável (m2) 1.775 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 33 33 33 34 34 35 35 35 35 35 35 - Potencial de Mercado de Alugueis 697 1.194 1.213 1.233 1.253 1.272 1.288 1.295 1.295 1.295 1.295 13.330 - Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0%- Área vaga (m2) - - - - - - - - 12 150 152 - Alugueis Efetivos 698 1.195 1.197 1.198 1.200 1.201 1.202 1.202 1.204 1.231 1.230 12.758 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas - - - - - - - - - - - - - PIS - - - - - - - - - - - - - COFINS - - - - - - - - - - - - - Despesas Operacionais 63 77 77 77 77 77 77 77 78 84 84 849 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - 0 3 3 7 - Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - 1 6 6 13 - Gestão e comercialização de contratos de locação 3 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 51 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia 23 39 39 39 39 39 39 39 38 36 36 403 - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 - Despesas com auditoria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 - Despesas com honorários advocatícios 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 22 - Despesas com reavaliação anual dos imóveis 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 29 - Despesas com formador de mercado 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 9 - Despesas com seguro dos imóveis 1 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 27 - Outras despesas 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 18 - Reserva de contingências 13 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 243 - Despesas iniciais de estruturação e distribuição 18 - - - - - - - - - - 18 = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 635 1.118 1.120 1.121 1.123 1.124 1.125 1.125 1.126 1.147 1.146 11.909 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 635 1.118 1.120 1.121 1.123 1.124 1.125 1.125 1.126 1.147 1.146 11.909

-/+ Receitas/Despesas financeiras (73) (109) (80) (52) (30) (15) (8) (5) (1) 0 0 (372) = Lucro antes de Impostos 708 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.127 1.147 1.146 12.280 - Impostos (IR/CSSL) - - - - - - - - - - - - = Lucro líquido 708 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.127 1.147 1.146 12.280 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 708 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.127 1.147 1.146 12.281 - Investimento em novos ativos 10.602 - - - - - - - - - - 10.602 - Reinvestimentos para reposição de ativos 130 229 295 257 217 143 74 74 73 58 60 1.611 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (10.025) 997 905 915 935 996 1.059 1.055 1.054 1.089 1.087 67 = Fluxos de Caixa Acumulado (10.025) (9.028) (8.123) (7.208) (6.272) (5.276) (4.217) (3.163) (2.108) (1.019) 67 + Integralização dos Cotistas 12.108 - - - - - - - - - - 12.108 + Reservas e provisões 1.488 - - - - - - - - - - 1.488 = Fluxos de Caixa Acumulado 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 12.108 - Remuneração de Cotistas 726 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.122 1.089 1.087 12.176 = Fluxos de Caixa Líquidos do período (130) (229) (295) (257) (217) (143) (74) (74) (68) 0 (0) (1.488)

= Aplicações + Disponibilidades 1.358 1.128 834 577 360 217 143 68 (0) 0 -

Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas 12.108 - - - - - - - - - - 12.108 + Remuneração das Cotas 726 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.122 1.089 1.087 12.176 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 13.176 13.176 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (11.383) 1.227 1.199 1.173 1.152 1.139 1.133 1.129 1.122 1.089 14.263 13.244

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FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Ano


-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Cotistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Remuneração de Cotistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período


Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas+ Remuneração das Cotas- Impostos+ Valor Residual= Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas

Cenário: BuyToLease/FII

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

99,8% 99,9% 101,4% 102,9% 104,4% 105,9% 107,1% 107,8% 107,6% 105,2% 105,3% 104,5%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%9,1% 6,4% 6,4% 6,4% 6,4% 6,4% 6,4% 6,4% 6,5% 6,8% 6,8% 6,7%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,3% 0,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1%0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4%3,3% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 2,9% 2,9% 3,2%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9%2,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%

90,9% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,5% 93,2% 93,2% 93,3%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

90,9% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,6% 93,5% 93,2% 93,2% 93,3%-10,4% -9,1% -6,6% -4,3% -2,5% -1,3% -0,7% -0,4% -0,1% 0,0% 0,0% -2,9%101,4% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,6% 93,2% 93,2% 96,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%101,4% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,6% 93,2% 93,2% 96,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%101,4% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,6% 93,2% 93,2% 96,3%

1518,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 83,1%18,6% 19,2% 24,6% 21,5% 18,1% 11,9% 6,2% 6,2% 6,1% 4,7% 4,9% 12,6%

-1435,8% 83,5% 75,6% 76,4% 77,9% 83,0% 88,1% 87,8% 87,6% 88,5% 88,3% 0,5%-1435,8% -755,5% -678,8% -601,5% -522,8% -439,2% -350,9% -263,1% -175,2% -82,8% 5,5% 0,0%1734,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 94,9%

213,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11,7%1734,2% 1013,3% 1011,9% 1010,5% 1009,2% 1008,0% 1007,5% 1007,5% 1006,0% 983,4% 984,0% 0,0%104,0% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,2% 88,5% 88,3% 95,4%-18,6% -19,2% -24,6% -21,5% -18,1% -11,9% -6,2% -6,2% -5,7% 0,0% 0,0% -11,7%

194,5% 94,4% 69,7% 48,1% 30,0% 18,1% 11,9% 5,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

1734,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 94,9%104,0% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,2% 88,5% 88,3% 95,4%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1070,8% 103,3%

-1630,2% 102,7% 100,2% 97,9% 96,0% 94,8% 94,3% 94,0% 93,2% 88,5% 1159,1% 103,8%

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FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO FII


FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIOMêsAno







PISCOFINS









-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Cotistas- Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas- Remuneração de Cotistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período= Aplicações + Disponibilidades Inicial= Aplicações + Disponibilidades

Cotistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 96 96 102 102 101 101 100 - - - - - 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 - - - - - 33,15 32,99 32,83 32,67 32,51 32,36 32,43 - - - - - 100,90 100,41 99,92 99,43 98,95 98,47 98,71

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - - - - - - 96 96 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 18 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - 18 - - - - - - - - - - - (18) 90 89 96 95 95 94 94 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - (18) 90 89 96 95 95 94 94 - - - - - (11) (11) (11) (10) (10) (10) (10) - - - - (18) 101 100 106 106 105 104 104 - - - - - - - - - - - - - - - - (18) 101 100 106 106 105 104 104 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - (18) 101 100 106 106 105 104 104 - - - - 10.602 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 - - - - (10.620) 82 82 88 87 86 86 85 - - - - (10.620) (10.538) (10.457) (10.369) (10.282) (10.196) (10.110) (10.025) - - - - 12.108 - - - - - - - - - - - 1.488 - - - - - - - - - - - 0 82 164 251 338 425 511 596 - - - - - 101 100 106 106 105 104 104 - - - - 0 (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19)

- - - - - 1.488 1.469 1.451 1.432 1.414 1.395 1.376 - - - - 1.488 1.469 1.451 1.432 1.414 1.395 1.376 1.358

- - - - 12.108 - - - - - - - - - - - - 101 100 106 106 105 104 104 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (12.108) 101 100 106 106 105 104 104

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PISCOFINS










Cotistas


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84100 99 99 98 98 98 97 102 102 101 101 100

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,28 32,12 31,96 31,81 31,65 33,64 33,49 33,33 33,18 33,03 32,88 32,97 98,23 97,75 97,27 96,80 96,33 102,38 101,91 101,44 100,98 100,51 100,05 100,32 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 99 99 98 98 98 97 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 93 93 92 92 91 91 91 96 95 95 94 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93 93 92 92 91 91 91 96 95 95 94 94 (10) (10) (10) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (8) (8) 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102 - - - - - - - - - - - - 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 25 85 84 83 83 82 82 81 86 85 85 84 77

(9.940) (9.856) (9.773) (9.690) (9.608) (9.526) (9.445) (9.359) (9.274) (9.189) (9.105) (9.028) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 680 764 847 930 1.012 1.094 1.175 1.261 1.347 1.431 1.516 1.593 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102 (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (25)

1.358 1.339 1.321 1.302 1.283 1.265 1.246 1.228 1.209 1.190 1.172 1.153 1.339 1.321 1.302 1.283 1.265 1.246 1.228 1.209 1.190 1.172 1.153 1.128

- - - - - - - - - - - - 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 103 103 102 101 101 100 100 104 104 103 103 102

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PISCOFINS










Cotistas


85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96100 99 99 99 98 98 97 102 102 101 101 100

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 32,81 32,66 32,51 32,36 32,21 34,14 33,99 33,84 33,69 33,55 33,40 33,50 99,86 99,40 98,95 98,49 98,04 103,89 103,44 102,99 102,54 102,10 101,66 101,96 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 99 99 99 98 98 97 102 102 101 101 100 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 93 93 93 92 92 92 91 96 95 95 94 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93 93 93 92 92 92 91 96 95 95 94 94 (8) (8) (8) (7) (7) (7) (6) (6) (6) (6) (6) (5)

102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99 - - - - - - - - - - - - 102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99 - - - - - - - - - - - - 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 22 77 76 75 75 74 73 73 77 76 76 75 78

(8.951) (8.875) (8.800) (8.725) (8.651) (8.578) (8.505) (8.428) (8.351) (8.276) (8.201) (8.123) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.670 1.746 1.821 1.896 1.969 2.043 2.116 2.193 2.269 2.345 2.420 2.497 102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99 (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (25) (22)

1.128 1.104 1.079 1.054 1.029 1.004 980 955 930 905 880 856 1.104 1.079 1.054 1.029 1.004 980 955 930 905 880 856 834

- - - - - - - - - - - - 102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 102 101 100 99 99 98 98 102 101 101 100 99

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Cotistas


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 33,36 33,21 33,07 32,92 32,78 34,64 34,50 34,36 34,22 34,08 33,94 34,04

101,51 101,07 100,63 100,20 99,76 105,42 104,99 104,56 104,13 103,70 103,28 103,61 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 93 93 92 92 92 91 96 95 95 94 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 93 93 92 92 92 91 96 95 95 94 94 (5) (5) (5) (5) (5) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (3) 99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97

- - - - - - - - - - - - 99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97 - - - - - - - - - - - - 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 19 77 76 76 75 75 74 74 78 77 77 76 79

(8.046) (7.969) (7.894) (7.818) (7.743) (7.669) (7.595) (7.517) (7.440) (7.363) (7.286) (7.208) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2.575 2.651 2.727 2.802 2.877 2.951 3.025 3.103 3.181 3.258 3.334 3.413 99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97

(22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (19)

834 812 791 769 747 725 704 682 660 639 617 595 812 791 769 747 725 704 682 660 639 617 595 577

- - - - - - - - - - - - 99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 99 98 98 97 96 96 96 100 99 99 98 97

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109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120100 100 99 99 98 98 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 33,90 33,77 33,63 33,49 33,35 35,15 35,01 34,88 34,74 34,61 34,47 34,59

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6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 93 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 93 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 (3) (3) (3) (3) (3) (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) 97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96

- - - - - - - - - - - - 97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96 - - - - - - - - - - - - 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 12 78 78 77 77 76 76 75 79 79 78 78 84

(7.129) (7.052) (6.974) (6.898) (6.821) (6.746) (6.670) (6.591) (6.512) (6.434) (6.356) (6.272) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

3.491 3.569 3.646 3.723 3.799 3.875 3.950 4.030 4.108 4.187 4.264 4.348 97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96

(19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (12)

577 558 539 521 502 484 465 446 428 409 391 372 558 539 521 502 484 465 446 428 409 391 372 360

- - - - - - - - - - - - 97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 97 96 96 95 95 94 94 98 97 97 96 96

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121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132100 100 99 99 99 99 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 34,46 34,33 34,19 34,06 33,93 35,67 35,53 35,40 35,27 35,14 35,01 34,89

104,87 104,46 104,06 103,66 103,26 108,54 108,14 107,74 107,35 106,95 106,56 106,17 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 99 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 93 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 93 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 (2) (2) (2) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) 95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95

- - - - - - - - - - - - 95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95 - - - - - - - - - - - - 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 6 83 83 82 82 81 81 81 84 84 84 83 89

(6.189) (6.107) (6.025) (5.943) (5.862) (5.781) (5.700) (5.616) (5.532) (5.448) (5.365) (5.276) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.431 4.514 4.596 4.678 4.759 4.840 4.921 5.005 5.089 5.172 5.256 5.344 95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95

(12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (12) (6)

360 347 335 322 310 298 285 273 260 248 236 223 347 335 322 310 298 285 273 260 248 236 223 217

- - - - - - - - - - - - 95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 95 95 95 94 94 93 93 97 96 96 96 95

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133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 34,76 34,63 34,50 34,38 34,25 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

105,78 105,39 105,00 104,62 104,23 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) 95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95

- - - - - - - - - - - - 95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 89 88 88 87 87 87 86 90 90 89 89 89

(5.187) (5.099) (5.012) (4.924) (4.837) (4.750) (4.664) (4.574) (4.484) (4.395) (4.306) (4.217) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.433 5.521 5.609 5.696 5.783 5.870 5.956 6.046 6.136 6.225 6.314 6.403 95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6)

217 211 205 198 192 186 180 174 167 161 155 149 211 205 198 192 186 180 174 167 161 155 149 143

- - - - - - - - - - - - 95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 95 94 94 94 93 93 92 96 96 96 95 95

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145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 101 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 94 (1) (1) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94

- - - - - - - - - - - - 94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 88 88 87 87 87 86 86 90 89 89 89 88

(4.129) (4.041) (3.954) (3.867) (3.780) (3.694) (3.608) (3.518) (3.429) (3.340) (3.251) (3.163) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6.491 6.579 6.667 6.754 6.840 6.927 7.013 7.102 7.192 7.281 7.370 7.458 94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6)

143 136 130 124 118 112 105 99 93 87 81 74 136 130 124 118 112 105 99 93 87 81 74 68

- - - - - - - - - - - - 94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 94 94 94 93 93 93 92 96 96 95 95 94

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PISCOFINS










Cotistas


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 103

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9%- - - - - - - - - - - 148 100 100 100 99 99 99 98 102 102 101 101 103 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 7 7 7 6 7 - - - - - - - - - - - 0 - - - - - - - - - - - 1

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 93 93 92 92 92 96 95 95 95 95 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 - 94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 95

- - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 95 - - - - - - - - - - - -

6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 88 88 87 87 86 86 86 90 89 89 88 91

(3.075) (2.987) (2.900) (2.813) (2.727) (2.641) (2.555) (2.465) (2.376) (2.288) (2.199) (2.108) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7.546 7.633 7.720 7.807 7.894 7.980 8.065 8.155 8.244 8.333 8.421 8.512 94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 91 (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (0)

68 62 56 50 43 37 31 25 19 12 6 - 62 56 50 43 37 31 25 19 12 6 - (0)

- - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 91

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 94 94 93 93 93 92 92 96 95 95 95 91

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Cotistas


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180102 102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%148 148 148 148 148 152 152 152 152 152 152 152 102 102 101 101 101 105 104 104 103 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 0 0 (0) 0 0 0 (0) 0 (0) - - (0)

95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 - - - - - - - - - - - - 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 90 90 90 89 89 93 92 92 92 91 91 90

(2.018) (1.928) (1.838) (1.749) (1.660) (1.567) (1.475) (1.383) (1.292) (1.200) (1.110) (1.019) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

8.602 8.692 8.782 8.871 8.960 9.053 9.145 9.237 9.329 9.420 9.511 9.601 90 90 90 89 89 93 92 92 92 91 91 90 0 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) 0 0

(0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 - - 0 (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 - - 0 0

- - - - - - - - - - - - 90 90 90 89 89 93 92 92 92 91 91 90

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 90 90 90 89 89 93 92 92 92 91 91 90

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PISCOFINS










Cotistas


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192102 102 101 101 100 105 104 104 103 103 103 102

3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 3.043 35,27 35,14 35,01 34,88 34,75 36,19 36,06 35,92 35,79 35,66 35,53 35,40

107,33 106,94 106,55 106,16 105,77 110,14 109,73 109,33 108,93 108,53 108,13 107,73 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 102 102 101 101 100 105 104 104 103 103 103 102 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 (0) 0 (0) (0) 0 (0) - (0) 0 0 0 0 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95

- - - - - - - - - - - - 95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95 95 94 94 94 98 97 97 96 96 96 95 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 90 90 89 89 89 93 92 92 91 91 91 90

(929) (839) (750) (661) (572) (480) (388) (296) (205) (114) (23) 67 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

9.691 9.781 9.870 9.959 10.048 10.141 10.233 10.325 10.416 10.507 10.598 10.688 90 90 89 89 89 93 92 92 91 91 91 90 (0) 0 (0) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) 0 0

0 (0) 0 0 (0) 0 - 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) 0 - 0 (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 90 90 89 89 89 93 92 92 91 91 91 90

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 13.176 90 90 89 89 89 93 92 92 91 91 91 13.267

Página 11 de 11

Endereço:

Laudo:

Pça Rui Barbosa 1-55/R. Ant Alves, 9-38 - Baurú - SP

19.510.077

PESQUISA DE VALORES

Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) %à vista %à prazo1 Rua Antonio Alves, 1338 Centro Baurú SP abr/142 Pres kennedy com araujo leite, esquina Centro Baurú SP abr/143 Rua Batista de Carvalho, 963 Centro Baurú SP abr/144 Primeiro de agosto, ao lado 924 Centro Baurú SP abr/145 Rua Gustavo Maciel, 700 Centro Baurú SP abr/14

Avaliando Pça Rui Barbosa 1-55/R. Ant Alves, 9-38 Centro Baurú SP abr/14

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Amostra12345

Avaliando

MesesPrazo SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja ÁreaSuperiores ÁreaOutros8.000 12 Oferta 36 200,00 200,00

12.000 12 Oferta 36 600,00 500 12 Oferta 36 20,00

5.200 12 Oferta 36 170,00 6.500 12 Oferta 36 147,00

Transação 12 Transação 995,92 638,89 2.450,86

Página 2 de 3

Amostra12345

Avaliando

ÁreaEquivalente FrenteImóvel FatorFrentes Vagas Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato300,00 20,00 1,00 2 Residencial/Casa/Médio 35 e 72,0 Central Imobiliária - (14) 2106-0060 - Tatiele600,00 20,00 1,00 7 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 35 e 72,0 Portão Imoveis - (14) 3104-5050 - Erica

20,00 1,00 1,00 0 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 10 c 56,0 (14) 99187-5956 - Cesar170,00 10,00 1,00 2 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 5 c 65,0 (14) 99717-3360 - Munir147,00 1,00 1,00 1 Comercial/Escritório/Simples/s/elev.Max 20 c 78,0 (14) 3232-6861 / (14) 3222-4658 - Deusdete

2.113,30 1,00 1,00 Comercial/ Escritório /Superior/s/elev. 22 b 88,0

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HOMOGENEIZAÇÃO DA AMOSTRA

Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator UnitárioID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado

1 26,67 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 24,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,47 1,70 0,83 1,22 1,00 1,00 1,00 2,22 53,28 2 20,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 18,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,70 1,70 0,88 1,22 1,00 1,00 1,00 2,50 45,00 3 25,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 22,50 1,00 1,00 1,00 1,00 1,70 0,85 0,75 1,57 1,00 1,00 1,00 1,87 42,08 4 30,59 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 27,53 1,00 1,00 1,00 1,00 1,70 0,81 0,79 1,35 1,00 1,00 1,00 1,65 45,42 5 44,22 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 39,80 1,00 1,00 1,00 1,00 1,42 0,99 0,79 1,13 1,00 1,00 1,00 1,33 52,93

ANÁLISE DE RESÍDUOS

AmostraObservado Estimado Absoluto Relativo

1 26,67 23,89 (2,78) -10%2 20,00 21,22 1,22 6%3 25,00 28,37 3,37 13%4 30,59 32,15 1,56 5%5 44,22 39,88 (4,34) -10%6 7 8 9

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 9%

Unitário Resíduo

-100%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

RESÍDUOS RELATIVOS

TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO

Número de Elementos 5 Área 2.113,30

Média Aritmética 47,74 Desvio Padrão 5,06 Valor de Mercado para LocaçãoCoeficiente de Variação 11% Unitário Saneado 47,74

Limite Inferior 33,42 Valor do imóvel 100.900 Limite Superior 62,06

Intervalo de ConfiabilidadeElementos saneados 5 Inferior 94.000 Média Saneada 47,74 Superior 108.000

t de Student 1,5330

Intervalo de ConfiabilidadeInferior 44,27 -7%

Superior 51,21 7%

Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

Análise dos Coeficientes de Variação

Unitário Puro 31% Unitário Homog. 11%

Resultados da influência integral das variáveis

V. Padrão 25% V. Prop. Área 29%

V. Depreciação 32% V. Frentes 31%

V. Localização 26% V. NãoUsado 31%

V. Vagas 31% V. NãoUsado 31%

V. Testada 40% V. NãoUsado 31%

V. Profundidade 61%

Resultados da influência ajustada das variáveis

V. Padrão 25% V. Prop. Área 29%

Peso 100% Peso 100%

V. Depreciação 32% V. Frentes 31%

Peso 100% Utilizado não

V. Localização 26% V. NãoUsado 31%

Peso 100% Peso 0%

V. Vagas 31% V. NãoUsado 31%

Peso 0% Peso 0%

V. Testada 31% V. NãoUsado 31%

Fator - Peso 0%

V. Profundidade 31%

Fator -

Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço

Rua Antonio Alves, 1338 -

Pres kennedy com araujo leite, esquina -

Rua Batista de Carvalho, 963 -

Primeiro de agosto, ao lado 924 -

Rua Gustavo Maciel, 700 -

Ao inserir a foto, redimensionar para o

tamanho 5x7


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Tabela 3 – Graus de fundamentação no caso de utilização do tratamento por fatores

III II

1 Caracterização do imóvel avaliandoCompleta quanto a todas as

variáveis analisadas

Completa quanto aos fatores

utilizados no tratamento

2Quantidade mínima de dados de

mercado, efetivamente utilizados12 5

3 Identificação dos dados de mercado

Apresentação de informações

relativas a todas as

características dos dados

analisadas, com foto e

características observadas

pelo autor do laudo

Apresentação de

informações relativas a

todas as características dos

dados analisadas

4

Intervalo admissível de ajuste para

cada fator e para o conjunto de

fatores

0,80 a 1,25 0,50 a 2,00

Tabela 3 – Graus de fundamentação no caso de utilização do tratamento por fatores

Item Pontos

1 3

2 2

3 3

4 1

Total 9

Grau

III II I

£ 30% £4 0% £5 0%

15%

grau III

3

Apresentação de informações relativas a todas

as características dos dados correspondentes

aos fatores utilizados

0,40 a 2,50 a

Item DescriçãoGrau

I

Grau de precisão atingido

ESPECIFICAÇÃO DA AVALIAÇÃOMÉTODO COMPARATIVO DIRETO (LOCAÇÃO)

Comentários

Os ajustes utilizados no tratamento atenderam os limites permitidos no Grau I

Laudo enquadrado no Grau I

Amplitude do intervalo de confiança de 80% em torno do valor central da

estimativa

Nota: Observar subseção 9.1

Tabela 5 - Graus de precisão da estimativa de valor no caso de utilização de

tratamento por fatores

a No caso de utilização de menos de cinco dados de mercado, o intervalo admissível de ajuste é de 0,80 a 1,25, pois é desejável que, com um número menor

de dados de mercado, a amostra seja menos heterogênea.

Descrição

A caracterização do imóvel avaliando foi completa quanto a todas as variáveis analisadas

Foi atendida a quantidade mínima para o Grau II

Foram apresentadas informações relativas a todas as características dos dados analisados, com foto

Intervalo de Confiabilidade

Adoção de situação paradigma

a n e x o d o l a u d o d e a v a l i a Ç Ã o · 5 2. logradouros de situaÇÃo logradouro 1...

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