O valor das moedas

Ana Pimentel

MENOS VALORmaiorcompetiti vidade Até ao final de agostoo euro já tinha desvalorizado11 46 face ao dólar norteamericano e 20 04 face ao

iene Só em 2010 A sua cotação vai oscilandoconsoante as notícias que chegam do BancoCentral Europeu BCE e da Reserva Federal FED dos Estados Unidos Agora que a

economia norte americana parece estar ainverter a sua tendência de recuperação éprovável que a FED apresente novas medidasde estímulo económico Se optar por comprar obrigações do Tesouro por exemploaumenta a circulação de dólares pressionando os em baixa contra o euro e redu

zindo o potencial de crescimento europeuSe tal acontecer o BCE pode ver se forçadoa aumentar a oferta do euro para contrabalançar os efeitos da queda do dólar na economia europeia Por isso tudo é incerto As

potenciais alterações da política dos bancoscentrais podem introduzir um elevado graude incerteza quanto à evolução do par eurodólar nos próximos meses afirma CarlosAlmeida da direcção de investimentos doBanco Best Apesar de ambas as instituiçõesterem a mesma linha de ação Bruno Costada sala de mercados da GoBulling marca decorretagem do banco Carregosa consideraque a recuperação económica será tendencialmente mais rápida nos Estados UnidosSe for os analistas atribuem maior potencial ao dólar no curto prazo e ao euro nomédio e longo prazos

O ponto de equilíbrio da relação entrea moeda única europeia e a norte americana situa se perto de 1 2 dólar euro segundoos economistas Mas para Diogo Teixeiraadministrador da Optimize seria presunçoso pensar que é possível antecipar qual vaiser a evolução desta relação Só os mercados podem decidir A desvalorização do eurotem dois pontos positivos Primeiro reforçaas exportações de bens e serviços europeusestimulando a economia Depois contribuipara ummelhor desempenho das Bolsas doVelho Continente As estatísticas afirmam

que a queda do euro serviria para aumentaros lucros por ação das cotadas europeias vis

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to que em 88 das vezes que a moeda única europeia enfraquece as Bolsas europeiastêmmelhor desempenho do que as restantespraças mundiais frisa Bruno Costa

Num contexto como o atual em queo caminho apontado por governos e analistas para a saída da crise económica é oaumento das exportações a desvalorização do euro é uma boa notícia tanto paraempresas e exportadores nacionais comoda restante zona euro diz E serve comotravão às importações Diogo Teixeira é claro um euro mais fraco permite aos produtos europeus serem mais competitivos emrelação aos americanos

A força vem do Japão Nos últimos quatromeses o euro e o dólar têm perdido terreno para o iene A procura da moeda nipónica cresceu sobretudo depois de a FEDter anunciado que iria manter e criar novosestímulos à recuperação económica O factode Ben Bernanke não ter descrito os crité

rios que levariam a FED a atuar veio retirarimpacte ao anúncio do Banco do Japão quedecidiu manter os juros em 0 1 e estender por mais seis meses um programa deempréstimos a baixos juros que poderia aju

dar a travar a valorização do iene consideraCarlos Almeida da direção de investimentosdo Banco Best Na base da valorização damoeda nipónica estão duas razões o bomdesempenho económico do país no primeirosemestre e o atraso na recuperação económica da zona euro O Banco do Japão queesteve fora do mercado desde março de 2004atuou em setembro passado com a vendade dois biliões de ienes para baixar a cotação do iene em relação ao dólar

Temos assistido à emergência do mercado cambial como uma nova classe de

ativos onde os investidores particulares einstitucionais de forma graduada e ponderada procuram beneficiar dos movimentosdas moedas explica Carlos Almeida Porisso esteja atento Além dos pares de moedas considerados principais euro dólardólar iene dólar franco suíço libra dólareuro libra euro franco suíço euro ieneentre outros as atenções devem virar separa as moedas dos principais países emergentes Bruno Costa destaca o zloty polacoa coroa checa o forint húngaro a lira turcaa moeda israelita e a sul africana E acres

centa as moedas australiana e canadianapor serem países com uma forte componente de exploração e trocas comerciais Para

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Diogo Teixeira as moedas de países emergentes podem vir a substituir rapidamenteos outsiders ocidentais libra inglesa ienefranco suíço

Quer ganhar dinheiro com exposição aomercado cambial Para Bruno Costa amelhor forma de investir é através do mer

cado de Forex desde que os investidoresse enquadrem no perfil agressivo e estejamconscientes dos riscos Porquê Porque temmuita liquidez um horário alargado e margens reduzidas Existem outras formas debeneficiar das flutuações dos pares cambiais negociação de contratos de futuroscontratos forward opções cambiais ou atéfundos de investimento

Os contratos de futuros dado os seusvolumes nominais são o instrumento maisbarato em termos de custos de transaçãodiz Carlos Almeida Por terem uma data de

vencimento e umvalor nominal previamente definido impõem algumas limitaçõesOs fundos de mercado cambial de retorno

absoluto são uma alternativa para investidores sem tempo para acompanhar o dia adia do mercado mas sempre numa perspetiva de longo prazo

Seja qual for o instrumento o investimento no mercado cambial é sempre umaaposta especulativa segundo Diogo Teixeira O ativo no qual coloca dinheiro não criariqueza como nas ações que participam docrescimento das empresas Os CFD contractfor difference são os instrumentosmais utilizados pelos investidores segundo Teixeira Permitem apostar na evoluçãodivergente de umamoeda com uma alavancagem forte no sentido da valorização ou dadesvalorização Como todos os instrumentos derivados devem ser utilizados de uma

forma cautelosa Além destas pode realizarapostas nas evoluções cambiais conservando ativos em moeda estrangeira

É possível ganhar com a desvalorização deuma moeda vendendo a Ao efetuar umcontrato de venda ao par euro dólar vende a moeda única investindo na sua desvalorização Tem é de ter um perfil agressivo sem grande aversão ao risco Tambémpode investir neste mercado para protegeros seus investimentos de variações adversas no mercado cambial Este é o investidor

com uma personalidade hedger De qualquerforma deve ter duas características fundamentais dinamismo e disponibilidade detempo O facto de a negociação à vista nomercado cambial ser geralmente efetuadacom recurso à alavancagem obriga a umaforte disciplina e acompanhamento afirma Carlos Almeida

Antes de investir utilize as plataformasde simulação com preços em tempo realPara limitar os prejuízos utilize as ordensstop sobretudo quanto maior for a alavancagem utilizada Regra geral só precisa de terapenas 1 do valor nominal transacionadoem carteira Os câmbios podem ter variações muito fortes chegando a variar entre1 e 2 num dia como foi o caso da relação euro dólar durante os últimos mesesadianta Diogo Teixeira Quando esta variação se multiplica pelo efeito de alavancagem as consequências podem ser desastrosas Bruno Costa concorda É importanteter a noção de que a negociação directa nomercado cambial é feita maioritariamenteatravés de derivados Mais é um mercado

bidirecional com forte volatilidade diária evariação de custos de financiamento Bonsinvestimentos

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