24 a nos 2005 mif venture capital network managers meeting lavca universidad del cema buenos aires,...

24 ANOS2005 MIF Venture Capital Network Managers

MeetingLAVCA

Universidad del CEMABuenos Aires, Argentina

Outubro.2005

Outubro 2005

O negócio CRP

Objetivos

Investir em empresas de alto crescimento

Gerar alto retorno financeiro aos investidores pela criação de valor nos investimentos

Outubro 2005

Acionistas da CRP:

PARGS _____________________________ 58,56% Holding de empresas privadas do RS

BANRISUL ___________________________ 20,72% Banco do Estado do Rio Grande do Sul

BRDE _______________________________ 20,72% Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul

TOTAL _______ 100,00%

CARACTERIZAÇÃO INSTITUCIONAL

Outubro 2005


BNDESPar

BID/FUMIN

IFC

IIC

Investidores Institucionais:

Olvebra RBS Zaffari SLC Petropar

SEBRAE CELOS PREVISC FINEP

Investidores Privados: Arbi Gerdau Habitasul Azaléia Ipiranga

+ 50 acionistas na PARGS

Outubro 2005


Clovis Meurer – Diretor Superintendente da CRP desde 1996, Vice-Presidente da ABVCAP (Associação Brasileira de Venture Capital e Private Equity) e membro de diversos conselhos de administração. Economista e administrador de empresas, atua em investimentos de capital de risco desde 1981.

André Burger – Diretor Operacional da CRP desde 1996, é membro de conselhos de administração de diversas empresas investidas e outras. Economista e mestre em finanças pela UFRGS, atua em investimentos de risco desde 1985.

Dalton Schmitt Jr. – Gerente de Investimento desde 1999, responsável pela coordenação das atividades de análise e monitoramento das empresas. Economista e mestre em finanças pela UFRGS. Participa de diversos conselhos de administração. Atua na atividade de capital de risco desde 1995.

Olga Kolesza – Diretora Administrativa-Financeira da CRP desde 1996, faz parte da equipe desde 1981. Olga é responsável pela área administrativa-financeira, legal e de suporte a atividade operacional da CRP.

Russell Deakin – Economista pela Oxford University. MBA em Marketing Internacional e Finanças, UCLA. Experiência em mercado de capitais no Morgan Stanley e Merrill Lynch. Atual diretor da Forma Incorporações, atuando part time na CRP desde 2001.

João Marcelo França e Leite Eboli - Economista (ULBRA) e especializado em gerência de projetos pela FGV/RS. Foi auditor da Artur Andersen, com larga experiência em processos de fusões e aquisições. Analista de Investimentos da CRP desde 2001.

Graziela Bernardes - Graduanda em Ciências Contábeis (FAPA), atua na área de Controladoria desde 2004, integrando a equipe administrativa da CRP desde 1999. Responsável pela regularidade e qualidade dos sistemas de informações gerenciais das empresas das carteiras de investimento.

André Lenz - Graduado em Ciências Econômicas (FCE/UFRGS), pós-graduando em Gestão de Empresas pela Unisinos. É um dos principais responsáveis pela área de prospecção de negócios. Atua como Analista de Investimentos da CRP desde 2001.

Mari Angela Bernat – Faz parte da equipe administrativa da CRP desde 2000. Graduada em Administração pela UNOESC, especialização em Finanças pela UFRGS. Responsável por operações de caixa e orçamento.

Belquis Rodrigues – Faz parte da equipe administrativa da CRP desde 1996. Graduanda em Pedagogia Empresarial na ULBRA, atua na área administrativa desde 1996, atuando em processos internos e relacionamento com stakeholders.

José Augusto Albino –Graduando em Administração de Empresas (UFRGS), com ênfase em Mercado de Capitais e Finanças. Atua como trainee na CRP desde 2005 .

Rodrigo Borsu Salles –Graduando em Ciências Econômicas (FCE/UFRGS). Atua como trainee na CRP desde 2005 .

Outubro 2005

Expertise:

• Foco em VC;

• 24 anos de operação;

• 54 empresas investidas;

• 26 empresas no portfolio;

• 6 fundos já administrados;

• US$ 40MM administrados;

• 76 investidores.


Outubro 2005

Destaques no segmento early-stage:

em fundos administrados;

em investimentos realizados:

• em empresas desinvestidas;

em empresas na carteira.


Outubro 2005

CARACTERIZAÇÃO INSTICUCIONAL

Atuação:

• Foco em empresas de estágio inicial;

• Foco em empresas inovadoras;

• Participação minoritária;

• Participação na gestão estratégica;

• Desconcentração dos setores investidos;

• Proximidade geográfica.

Outubro 2005

Financiamento Angel Capital de Risco Private Equity

Auto Financiamento(sócios, empregados, gestor)

BolsaCapital

Crédito de curto prazo Crédito de médio e longo prazo

Privado Público

Empréstimo

ENTENDENDO O CICLO

TAMANHO DA EMPRESAIDADE DA EMPRESAINFORMAÇÃO DISPONÍVEL

Micro empresas Pequenas Empresas Médias empresas Grandes empresasSem garantias Alta taxa de crescimentoPerformance Riscos conhecidosSem performanceSem performance firme Garantias disponíveisPerformance conhecida

Potencial

Ciclo de financiamento

Outubro 2005

Núcleo 4Negociação e InvestimentoEstruturação final da operaçãoNegociação termos AcordoDue Dilligence contábil

Núcleo 1Planejamento de CarteiraVisão do mercadoGestão de portfólioAlinha prospecção

Núcleo 2ProspecçãoAtividade de prospecçãoFormação de pipelineAtividade de Pré-análise

Núcleo 3AnálisePlano de NegóciosExploração intensivaPreparação proposta final

Núcleo 5MonitoramentoAtividades estratégicasAtividades operacionaisExploração de oportunidades

Núcleo 6DesinvestimentoImplementaçãoMontagem da operaçãoNegociação

Modelo de Gestão : Núcleos Operacionais

CARACTERIZAÇÃO DE GESTÃO

Outubro 2005

Qualidades do Empreendedor:

• Ético;• Associativo;• Motivado a crescer;• Foco no negócio;• Confiança mútua.

Qualidades do Negócio:

• Mercado;• Produto/Serviços;• Inovação;• Organização administrativa, legal, contábil

e financeira.


Outubro 2005

Negociação:

• Transparência;• Ações / Debêntures;• Avaliação justa do aporte e do preço;• Direitos e deveres;• Memorando de entendimentos;• Acordo de Acionistas;• Clausulas de desinvestimento;• Due Dilligence.


Outubro 2005

Gestão:

• Profissional, mas próximas;• Criar valor;• Relatórios gerenciais;• Governança Corporativa• Auditoria Externa;• Atenção às:

- Oportunidades

- Crescimento

- Desinvestimento


Outubro 2005

Desinvestimento:

• Mercado pequeno:

- Bolsa de Valores

- Vendas estratégicas

- Financeiros / Fundos

- Recompra do Empresário


Outubro 2005

Dificuldades:

• Redução das vendas;• Atrasos dos projetos;• Perda de equipe;• Mudança do foco;• Atraso nos compromissos financeiros;• Desorganização;• Redução do diálogo;• Perda da confiança.


Outubro 2005

CARACTERIZAÇÃO HISTÓRICA

1981

US$ 4,4 milhões

15 empresas investidas

Período médio de permanência de 6,5 anos

1 empresa com perda total

TIR : 8,8% a.a. em US$ (fluxo das empresas investidas)

Fundos administrados:

Outubro 2005


1990

US$ 5 milhões

13 empresas investidas (16 operações realizadas)

Período médio de permanência de 5 anos

4 empresas com perda total

1 empresa em carteira

TIR : 5,7% a.a. em US$ (fluxo das empresas investidas)


Outubro 2005

Fundos administrados:Investidores

CRPIICIFCBNDESParDG / Gerdau / Docas / Petropar / Empreendimentos

Comitê de InvestimentosClovis Meurer (CRP)Wilson Ling (Petropar)Santiago Cat (IIC)Marcelo Cabrera da Costa

(BNDES)Geraldo Hess (CRP)Ede Gasperin (DG Participações)


Outubro 2005

1999;

US$ 4 milhões

530 negócios prospectados

80 propostas avaliadas


US$ 4 milhões investidos

Faturamento agregado 2004: R$ 39 MM

Empregos gerados: 224

Impostos arrecadados: R$ 14,5 MM



Outubro 2005

InvestidoresBNDESParSEBRAE (Nacional e RS)BID/FuminCRP

GerdauGSM (DigitelRaul Tessari (Marcopolo)Luis Francisco Gerbase (Altus)

Comitê de InvestimentosEduardo K. de Sá (BNDESPar)Darli Cunha Fialho (SEBRAE/RS) Raul Tessari (Privados)Geraldo Hess (GH Consultoria/CRP)Sérgio Pretto (Terra/CRP)Observador: Suzana Garcia Robles

(BID/FUMIN)



Outubro 2005

2000

US$ 3 milhões


US$ 2 milhões investidos

Faturamento agregado 2004: R$ 16 MM

Empregos gerados: 73

Impostos arrecadados: R$ 4,5 Milhões



Outubro 2005


InvestidoresBNDESParSEBRAE (Nacional)BID/FuminCELOSPREVISC

Comitê de InvestimentosEduardo K. de Sá (BNDESPar)Américo Vitor Ciccarelli (SEBRAE/Nacional) João Laércio de Amorim (PREVISC)José Eduardo Azevedo Fiates (Certi/CRP)Ary Burger (CRP)Observador: Suzana Garcia Robles

(BID/FUMIN)


Outubro 2005

2002;

US$ 8 milhões;

Administradora:

SP Fundos


CRP

Eccelera

Proinvest



Outubro 2005

Fundos administrados:Investidores

BNDESParSEBRAE (Nacional e SP)Grupo CISNEROSFINEP

Comitê de InvestimentosPedro dos Passos (BNDESPar)Pedro Duncan (BNDESPar)Américo Vitor Ciccarelli

(SEBRAE/Nacional) Fábio Lacerda Campos (SEBRAE/SP)Cristina Julia V. de Pieretti (CISNEROS)Patrícia Freitas (FINEP)André Burger (CRP/SP Fundos)Marcelo Sáfadi (Eccelera/SP Fundos)


Outubro 2005

CASES DESTACADOS

Empresa: Digitel S/A Indústria EletrônicaMercado: Eletro-eletrônicos

A empresa foi constituída em 1978, em Porto Alegre, para desenvolver equipamentos voltados para a comunicação de dados. Em 1985, recebeu investimentos da CRP. De 1984 até o final da década de 90 o faturamento da empresa em dólar aumentou de US$2,8 milhões para US$25 milhões. Digitel acabou se tornando líder no segmento, exportando para diversos países, inclusive para os EUA. Após ingressar na Digitel, CRP coordenou a entrada de diversos investidores como Arbi, Citibank, Brasilpar e BNDES.

Investimento da CRPDrivers de Valor: Market share e tecnologiaPapel da CRP: Apoio financeiro, apoio na gestão do negócio, melhoria das práticas de governança corporativa e visão estratégicaSaída: RecompraMúltiplo de Capital: 2,6xTIR: 26,6% a.a.

Outubro 2005

CASES DESTACADOS

Empresa: Ikro S/A Mercado: Auto-Peças

A empresa está localizada em Canoas. Originalmente, estava dividida em dois negócios: auto-peças e serviços de engenharia. O investimento da CRP foi realizado em 1982, quando 26% da empresa foi adquirido. Em 1982, as vendas da empresa eram de US$2,6 milhões, em 1989, ano em que CRP saiu, eram de US$9 milhões. Em 2003, as vendas da Ikro, atualmente focada na fabricação de componentes para o setor automotivo, alcançaram US$30 milhões.

Investimento da CRPDrivers de Valor: Lucratividade e crescimento dos lucrosPapel da CRP: Apoio financeiro, apoio na gestão do negócio, melhoria das práticas de governança corporativa e visão estratégicaSaída: RecompraMúltiplo de Capital: 2,1xTIR: 17,4% a.a.

Outubro 2005

CASES DESTACADOS

Empresa: Duroline S/AMercado: Auto-Peças

Duroline é uma manufatura de lonas para freios. A empresa está localizada em Caxias do Sul. Começou suas atividades em 1989 como uma divisão da empresa Sulcromo S.A., indústria de cromagem de peças industriais. Em 1992, recebeu o investimento da CRP. Naquele ano as vendas foram de US$3,2 milhões. Atualmente, as vendas da companhia são de US$15 milhões. O foco da empresa está no mercado de veículos pesados como caminhões e ônibus, sendo que, 20% da produção é exportada para América Latina, EUA e África.

Investimento da CRPDrivers de Valor: Lucratividade e crescimento dos lucrosPapel da CRP: Apoio financeiro, apoio na gestão do negócio, melhoria das práticas de governança corporativa e visão estratégicaSaída: RecompraMúltiplo de Capital: 2,3xTIR: 8,4% a.a.

Outubro 2005

CASES DESTACADOS

Empresa: Lupatech S/A Mercado: Metalurgia e Mecânica

Lupatech está dividida em três unidades: Microinox (microfusão), Steel Inject (injeção de precisão) e Valmicro (produção de válvulas). A empresa está localizada em Caxia do Sul. Líder brasileira no segmento de válvulas com significativa participação no mercado da América Latina, suas vendas aumentaram de US$10 milhões em 1987 para US$55 milhões em 2004. A empresa conta atualmente com investidores de private equity como BNDES e GP Investimentos.

Investimento da CRPDrivers de Valor: Market sharePapel da CRP: Apoio financeiro, apoio na gestão do negócio, melhoria das práticas de governança corporativa, visão estratégica e consultoria e apoio em fusões e aquisiçõesSaída: Venda secundáriaMúltiplo de Capital: 2,2xTIR: 9,1% a.a.

Outubro 2005

CASES DESTACADOS

Company: Nutec S.A.Market: Information Technology - Internet

Nutec foi uma das pioneiras da internet brasileira. Em 1991 a empresa foi investida pelo Fundo CRP II CADERI. Nos anos seguintes a Nutec se estabeleceu como um provedor de acesso a internet, expandindo-se rapidamente através dos sistema de franquias. Três anos depois a empresa já era uma das líderes da internet no Brasil, com mais de 300.000 clientes. Em 1996, a empresa foi vendida para o Grupo RBS, que proporcionou a saída da CRP. Em 1998, a empresa foi vendida novamente, desta vez para a Telefonica e foi integrada ao grupo Terra Networks.

Deal Data

Value Driver: TechnologyPapel CRP: Suporte financeiro, profissionalismo e governança corporativa, expertise em gestão e apoio estratégico.Investment: US$ 300.000Exit Value: US$ 1.100.000Exit Strategy: Strategic SaleMultiple of Capital: 3.66xIRR: 27.9% p.a.

PORTFÓLIO ATUAL

Outubro 2005

CRP - PORTFOLIO ATUAL

Investimento: maio,2001Mercado: Portais corporativos

Investimento: maio, 2002Mercado: Soluções para PDAs

Investimento: julho,2001Mercado: Comunicação corporativa

Investimento: julho, 2001Mercado: Serviços financeiros

Investimento: abril, 2001Mercado: Video-Conferência

Investimento: março,2000Mercado: Informação estratégica, e-CRM

Outubro 2005

Investimento: dezembro,1999Mercado: Agência web

Investimento: fevereiro,2000Mercado: Alimentos congelados

Investimento: setembro,2000Mercado: Imunodiagnósticos

Investimento: julho,2001Mercado: Softwares para ambientes médicos

Investimento: julho,2000Mercado: Comunidades virtuais (web)


Investimento: maio,2001Mercado: Próteses endovasculares

Outubro 2005


Investimento: maio,2001Mercado: Sist.de compras hotéis/restaurantesInvestimento: dezembro,2001Mercado: Gestão corporativa

Investimento: agosto, 2001Mercado: Soluções planejamento financeiro

Investimento: dezembro, 2002Mercado: Software financeiro

Investimento: dezembro, 2004Mercado: Soluções para gestão de clientes

Investimento: setembro, 2004Mercado: Internet banda larga

Outubro 2005


Investimento: agosto,2001Mercado: Web-Edi setor coureiro-calçadista

Investimento: janeiro,1999Mercado: Eletronic Contract Manufacturing

Investimento: dezembro,1999Mercado: Machine vision

Investimento: julho,2001Mercado: Soluções 3d interativo

Investimento: dezembro, 2003Mercado: Ferramentas de produtividade

Investimento: fevereiro, 2004Mercado: Soluções de tratamento de água

Investimento: dezembro, 2004Mercado: Análises clínicas

Outubro 2005

CRP – NOVOS PROJETOS

CRP VI – VENTURE

- R$ 60 milhões (+-US$ 25 milhões)

- Sul/Sudeste

- Empresas Inovadoras

- Faturamento até US$ 20 Milhões

CRP VII

- US$ 100 milhões

- Brasil

- Empresas com potencial exportador

- Faturamento até US$ 100 Milhões

Porto Alegre, RSRua General Câmara, 243 - 8º andar

fone: 51 3211.0777

CLOVIS BENONI [email protected]

www.crp.com.br

http://www.crp.com.br/

24 a nos 2005 mif venture capital network managers meeting lavca universidad del cema buenos aires,...

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