1 banque royale du canada premier trimestre de 2007 ...au 31 janvier 2007, le ratio du capital de...
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Tabledesmatières1 Faitssaillantsdupremiertrimestre2 Messageduprésidentetchefdeladirection4 Rapportdegestion4 AperçudelaBanqueRoyaleduCanada4 Miseengardeausujetdesdéclarations prospectives5 Faitssaillantsfinanciers6 Résumé10 Résultatsconsolidés14 Résultatstrimestrielsetanalyse destendances
15 Questionsetcontrôlescomptables16 Résultatsdessecteursd’exploitation16 Évaluationetprésentationdessecteurs d’exploitation16 Incidencedestauxdechangesurnos secteursd’exploitation17 Principalesmesuresdurendementet mesureshorsPCGR19 RBCParticuliersetentreprises–Canada21 RBCParticuliersetentreprises–États-Unis
etInternational
23 RBCMarchésdesCapitaux24 Servicesdesoutiengénéraux25 Donnéesfigurantaubilanetanalyse dubilan26 Gestionducapital29 Arrangementshorsbilan29 Opérationsentreapparentés29 Gestiondurisque34 Étatsfinanciersconsolidésintermédiaires38 Notescomplémentaires51 Renseignementsauxactionnaires
Saufindicationcontraire,l’informationfinancièrefourniedansleprésentdocumentestbaséesurlesétatsfinanciersdressésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnus(PCGR)duCanada,etlesmontantsysontlibellésendollarscanadiens.
Faitssaillantsdupremiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006(1):• Bénéficenetde1494millionsdedollars,enhaussede27,6%.• Bénéficediluéparactionde1,14$,enhaussede28,1%.• Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnaires ordinairesde27,3%,enhaussede340pointsdebase.• Revenusde5698millionsdedollars,enhaussede738millions ou15%.• Fraisautresqued’intérêtde3067millionsdedollars,enhausse de316millionsou11%.• Annonced’uneaugmentationde0,06$ou15%denotredividende trimestriel.
TORONTO,le2mars2007–LaBanqueRoyaleduCanada(RYsurTSXetNYSE)aannoncéqu’ellearéaliséunbénéficenetrecordde1494mil-lionsdedollarspourlepremiertrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede323millionsou27,6%parrapportàl’andernier.Lebénéficediluéparactions’estchiffréà1,14$,enhaussede28,1%,etlerende-mentdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairess’estétablià27,3%,comparativementà23,9%l’andernier.Cettecroissanceestengrandepartieattribuableàdesrevenussolidesdansl’ensembledenossecteursd’exploitation,notammentunecroissancede31%dusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,de27%dusecteurMarchésdesCapitauxetde48%dusecteurRBCParticuliersetentre-prises–États-UnisetInternational.
Commentantlesrésultats,M.GordonM.Nixon,présidentetchefdeladirection,adéclaré:«Nousavonscommencél’exercice2007avecdesrésultatsremarquablesquireflètentnosinvestissementscontinusdanstousnossecteursd’exploitation.LamiseenœuvredenosinitiativesstratégiquesnousaideàaméliorernotrepartdemarchéauCanadaetàaccroîtrenosactivitésàl’échellemondiale.»
Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenotreexpansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetl’accroissementdesrevenusdécoulantdecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientprincipalementàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéengrandepartiecontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.
(1) Avecprised’effetle1ernovembre2006,letotaldesrésultatsprésentéssurunebasecon-solidéeestcomparableauxrésultatsdéclarésrelativementauxactivitéspoursuiviespourlespériodesprécédentescorrespondantes.
LaBanqueRoyaleduCanadadéclaredesrésultatsrecordspourlepremiertrimestrede2007
1Rapportauxactionnaires
Banque Royale du Canada Premier trimestre de 2007
2BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Lebénéficede1,49milliarddedollarsconstatécetrimestreestattribuableàlacroissancedesrevenusdelaplupartdenossecteursd’activitéetàlapoursuitedenosinitiativesvisantlacroissancedenosactivitésauCanadaetàl’étranger.Cerésultatreflètelasoliditédenosactivitésdiversifiéesàl’échellemondiale.
AuCanada,nousavonsaccrunotreéquipedeventeetouvertdessuccursalesafind’élargirnotreréseaudedistributionetd’accroîtrenoscapacitésauchapitredesrelationsaveclesclients.AuxÉtats-Unis,nousavonsprocédéàdesacquisitionsclésetcontinuonsd’élargirnotreréseaudedistributiondemanièreàfaciliterlapoursuitedenosinitia-tivesvisantlacroissance.Àl’échellemondiale,nousavonscontinuédeprésenterdenouvellesgammesdeproduitsetdesolutionsafinderépondreauxbesoinsdenosclients.Parailleurs,nousavonscontinuéd’investirdansdestechnologiesgrâceauxquellesnosclientspeuventplusfacilementfaireaffaireavecnous.CeseffortsnousontaidésàaméliorernotrepartdemarchéauCanadaetàaccroîtrenosactivitésàl’étranger.Nousavonsaffectéducapitalauxfinsdel’accroissementdenosactifs,denosacquisitionsciblées,duversementdedividendesetderachatsd’actions.Toutescesactivitésnousaidentàgénérerdesrende-mentssolidespournosactionnaires.
Nousavonsétablinosobjectifsannuelspour2007àlafinde2006,ennousfondantsurnosperspectivesconcernantl’économieetnosactivités.Nosrésultatsdupremiertrimestrecadrentbienaveccesobjectifs:
Lesfraisautresqued’intérêtsesontaccrusde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Lahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursales,aégalementcontribuéàcetteaugmentation.
Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovisiongénéraleconstatéeàl’exerciceprécédent,ainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdecetrimestre.Lahaussedesprovisionsautitredenosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetdenosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecréditaégalementcontribuéàcetteaugmentation.
Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%comparative-mentàl’andernier.Cereculreflèteprincipalementl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstru-mentsfinanciers,ainsiqueleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.
Lacharged’impôtsaaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.
LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatationdechargesliéesauxouragansl’andernier,
ainsiqu’unajustementfavorableliéaureclassementdescapitauxd’investissementétrangersaucoursdecetrimestre.
LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationals’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag).
LebénéficenetdusecteurRBCMarchésdesCapitauxaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits.
Comparativementauquatrièmetrimestrede2006,notrebénéficenetconsolidés’estaccrude232millionsdedollarsou18%,etlebéné-ficediluéparactionaaugmentéde0,18$ou19%.CetteaugmentationreflèteengrandepartielesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,unefortecroissancedesrevenusdetouslessecteursd’exploitationdeRBCParticuliersetentreprises–CanadaetunesolidecroissancedesactivitésdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalenraisondusuccèsdenosinitiativesdecroissance,notammentl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledurendementaméliorédesactivités.
Au31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégories’élevaità9,2%,enbaisseparrapportà9,5%l’andernieretenbaisseparrapportà9,6%àlafindutrimestreprécédent.Cesdiminutionsdécoulentdufaitquelahaussedel’actifajustéenfonctiondesrisquesrelatifsànosactivitésdeprêtetdenégociationadépassélemontantélevédecapitauxgénérésàl’interne.Leratioducapitaltotalétaitde11,2%,enbaissede160pointsdebaseparrapportà12,8%l’andernier,etenbaissede70pointsdebasecomparativementà11,9%autrimestreprécédent.
Messageduprésidentetchefdeladirection
Rendementau premier Objectifs pour trimestre
2007 de2007
1.Croissancedubénéficediluéparaction 10%+ 28,1% 2.Levierd’exploitation(1) >3% 6% 3.Rendementdescapitauxpropres attribuablesauxactionnairesordinaires 20%+ 27,3% 4.Ratioducapitaldepremièrecatégorie(2) 8%+ 9,2%5.Ratiodedistribution 40%–50% 35%
(1) Notrelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenus (ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussont
présentésenfonctiondelamajorationaumontantimposableéquivalent,comptenontenudesentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidées,desajustementscomptablesliésauxnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesrevenusliésàl’Assurancemondiale.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésàl’Assurancemondiale.CelevierconstitueunemesurehorsPCGR.Pourplusdedétails,ycomprisunrapprochement,ilyalieudesereporteràlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
(2) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBureaudusurintendantdesinstitutions financièresCanada(BSIF).
Lebénéficediluéparactionaaugmentéde28,1%etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesaprogresséde27,3%,résultatsquisecomparentfavorablementavecnotreobjectifdecroissancedubénéficeparactiondeplusde10%,etnotreobjectifdecroissancedurendementdescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesdeplusde20%.Pourletrimestre,nousavonsobtenuunlevierd’exploitationde6%,comparativementànotreobjectifdeplusde3%.Nousavonsmaintenunotresolidepositiondecapital,notreratioducapitaldepremièrecatégoriede9,2%demeurantbiensupérieurànotreobjectifdeplusde8%.Grâceàdesrevenussolidesetconstants,nous
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20073
augmentonsledividendetrimestrielsurnosactionsordinairesde0,06$ou15%,pourl’établirà0,46$audeuxièmetrimestreenvued’atteindreunratiodedistributionde40%à50%pour2007.
Nousavonscontinuéd’accomplirdesprogrèsrelativementànosobjectifsstratégiquescetrimestre.
1. Êtrelechefdefileincontestédusecteurdesservicesfinanciers auCanada• RBCaouvertquatrenouvellessuccursalesetacommencéàen
moderniser55.Nousavonségalementsoulignéledixièmeanniversairedenosservicesbancairesenligneetoffronsdésormaiscesservicesenligneàplusde3millionsdeclients.
• L’installation,dansnosguichetsautomatiquesbancaires,dedispositifsvisantàréduirelafraudenousaideàcombattrelesactivitésillicitesetàmaximiserlasécuritépournosclients.
• RBCGestiond’actifsalancéuncertainnombredenouveauxproduits,notammentlePortefeuilledecroissancedynamiquesélectRBCetdeuxnouveauxfondsRBCO’Shaughnessy.
• Danslecadredenotreengagementvisantàconstammentaméliorerlavaleurquenousoffronsauxépargnants,nousavonsréduitleshonorairesdegestionliésànosfondscommunsdeplacementenactionsinternationalesetmondiales.
• RBCGestiond’actifsaétélapremièresociétédefondsauCanadaàadopterlanouvelleréglementationenmatièredevaleursmobilièresquiexigeunesurveillanceindépendantedesfondscommunsdeplacement,confirmantainsisapositiondechefdefiledansledomainedelagouvernancedesfonds.
• RBCAssurancesaouvert3nouvellessuccursales,portantletotalà13.
• RBCMarchésdesCapitauxaéténommélemeilleurnégociateuren2006(National Post).
• RBCMarchésdesCapitauxaagiàtitredechefdefiledanslecadredelaplusimportanteémissiond’obligationsjamaiseffectuéeauCanada,soitl’émissionde8,1milliardsdedollarsd’obligationseffectuéeparCanadaHousingTrust.
2. Tirerpartidelasoliditédenosservicesbancaires,denosservicesdegestiondepatrimoineetdenosactivitéssurlesmarchés
financiersauxÉtats-Unis• RBCCenturaaconclul’acquisitiondeFlagFinancialCorporation
(Flag).• LesmargesapprouvéesdeRBCDainRauscherdanslecadredu
programmeRBCPremierLineofCredit,offertparl’entremisedeRBCGestionPrivéeGlobale,ontaugmentéaucoursdutrimestrepours’établirà950millionsdedollarsUS,unehausseparrapportà500millionsdedollarsUSpourl’exerciceprécédent.
• RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeCarlinFinancialGroupetdeDaniels&Associates,L.P.
• RBCMarchésdesCapitauxaétendusesservicesauxclientsdel’industrieminièreencréantuncentrespécialisédanslesmétauxdebaseàNewYork,quivientcompléterl’équipemisesurpiedàLondresl’andernier.
3. Êtreunprestatairedechoixdeservicesfinanciersspécialisésà l’échellemondiale• RBCMarchésdesCapitauxaagiàtitredechefdefiledanslecadre
desdeuxpremièresémissionsde1milliarddedollarsUSd’euro-obligationsen2007.
• RBCMarchésdesCapitauxacontinuédedominerlesecteurdesobligationsFeuillesd’érableenagissantàtitredecodirecteuretcochefdefilepourl’émissiondelatranched’obligationsFeuillesd’érableàtauxfixelaplusimportantedanslesecteurdesobligationsdegouvernements,d’organismessupranationauxetd’agences.
• RBCMarchésdesCapitauxaprocédéàsapremièreopérationsurlemarchéAIMenagissantàtitredeconseillerauprèsdel’entrepriseminièreBerkeleyResourcesLtd.,baséeenAustralie,quantàsoninscriptionàlaBoursedeLondres.
• RBCGestionPrivéeGlobaleaéténomméemeilleurprestatairedeservicesdefiducieauRoyaume-Uni(selonEuromoney).
NouveausecteurGestiondepatrimoineÀcompterduprochaintrimestre,nousprésenteronsnosrésultatsselonunenouvellestructureincluantunsecteurnouvellementcréé,àsavoirlaGestiondepatrimoine.Cenouveausecteurregrouperalesactivitésvisantàrépondredirectementauxbesoinscroissantsdesclientsfortunésetdeceuxdisposantd’unavoirnetélevé,àl’échellemondiale,ainsiquelesactivitésliéesàlagestiondel’actifetauxproduitsdefiducie.
Noussommesd’avisquelademandemondialevisantdesproduitsetservicesdegestiondepatrimoinecontinuerad’augmenterparallèle-mentaudéveloppementdel’économiemondialeetauxchangementsdémographiques.Cetterestructurationnouspositionnedemanièreàaccroîtredefaçondynamiquenotreprésencedanslemarchédesservicesdegestiondepatrimoineaucoursdesprochainesannées.
Notreresponsabilitéd’entrepriseNoussavonsquelavaleurd’unesociéténepeutêtredéterminéeunique-mentenfonctiondesesrésultatsfinanciersetnoussommesconscientsdufaitquelesinvestisseursexigentquelessociétéslesplusperfor-mantesdémontrentégalementuneperspectiveàlongtermedansleurfaçond’atteindrecesrésultats.Lorsquenousprenonsdesdécisionstouchantnosactivités,noustenonscomptedesintérêtsactuelsetfutursdesdifférentspublics,notammentnosclients,nosemployés,nosinvestisseursetlescollectivitésoùnousexerçonsnosactivités.Selonmoi,cetteapprocheglobaleagrandementcontribuéànotreréussiteàlongterme.
NousavonsrécemmentpubliénotreRapportsurlaresponsabilitédel’entrepriseetDéclarationderesponsabilitépublique2006,lequelfournitunaperçudesengagementsdeRBCsurlesplanssocial,économiqueetenvironnemental,etdécritlafaçondontnosactivitésinfluentsurlescollectivitésetlespaysoùnousexerçonscesactivités.Cerapportrésumeégalementnospratiquescommercialesainsiquenospratiquesenmilieudetravail,auxquellesnousaccordonsunegrandeimportanceafind’assureruneprospéritédurablepourtouslespublics.NoussommesunchefdefileauCanadaenmatièrederesponsabilitéd’entreprise,etlerapportmetenévidencelesdistinctionsquenousavonseuleprivilègederecevoiràcetégardàl’échellemondiale.Ainsi,RBCaéténomméel’unedes100premièresentreprisesdumondeenmatièrededéveloppementdurable(Innovest,Corporate Knights,BusinessWeek),etnouscontinuonsdefairepartieduDowJonesSustainabilityIndex,del’indiceFTSE4Goodetdel’indiceJantziSocial.
Nousavonségalementeul’honneurdenousclasseraudeuxièmerangencequiconcernelesculturesd’entrepriselesplusadmiréesduCanada(Waterstone Human Capital,Canadian Business),d’êtreaunombredes100plusgrandesmarquesbancairesdanslemonde(Brand Finance,The Banker),etd’avoirétéreconnuscommelasociétédontlamarquealaplusgrandevaleurauCanada(Interbrand).
Nousavonsl’intentiondecontinueràdémontrerquenousappliquonsdesprincipesdedéveloppementdurableauchapitredenosactivitéscommercialesetdenotrerendement,etdefairepreuvedeleadershipdansdesdomainesprécisd’ordresocialetenvironnementaloùnoussommesenmesured’avoiruneincidencepositive.
Pourterminer,j’aimeraisreconnaîtrelerendementexceptionneldenosemployés,donttousnospublicsbénéficient,etj’aimeraisremerciernosclientsdelaconfiancequ’ilscontinuentdenoustémoignerenfaisantaffaireavecnous.
Leprésidentetchefdeladirection,
GordonM.Nixon
Lerapportdegestionapourobjectifdepermettreaulecteurd’évaluernosrésultatsd’exploitationetnotresituationfinancièrepourletrimestreterminéle31janvier2007,parrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédentetautrimestreterminéle31octobre2006.Leprésentrapportdegestiondoitêtreluenparallèleavecnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésetnotescomplémentaires,ainsiqu’avecnotrerapportannuel2006auxactionnaires(rapportannuel2006).Cerapportdegestionestdatédu2mars2007,ilsebasesurlesétatsfinanciersdressésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnus(PCGR)duCanadaet,saufindicationcontraire,touslesmontantssontprésentésendollarscanadiens.Endatedu31octobre2006,RBCMortgageCompanyavaitcédépresquetoussesactifsetobligationsrestants,etsesrésultatsnesontplusprésentésséparémentdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiés.Letotaldesrésultatsprésentéssurunebaseconsolidéeestcomparableauxrésultatsdéclarésrelativementauxactivitéspoursuiviespourlespériodesprécédentescorrespondantes.
DesrenseignementsadditionnelsrelatifsàlaBanqueRoyaleduCanada,ycomprisnotrenoticeannuelle2006,sontdisponiblesgratuitementsurnotresiteWebàl’adresserbc.com,surlesiteWebdesAutoritéscanadiennesenvaleursmobilièresàl’adressesedar.cometsurlasectionEDGARdusiteWebdelaSecuritiesandExchangeCommissiondesÉtats-Unis(SEC)àl’adressesec.gov.
4BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
LaBanqueRoyaleduCanada(RYsurTSXetNYSE)etsesfilialesexercentleursactivitéssouslamarqueRBC.LaBanqueRoyaleduCanadaestlaplusimportantebanqueduCanadaenmatièredecapitalisationboursièreetd’actifs,etelleestl’unedesprincipalessociétésdeservicesfinanciersdiversifiésenAmériqueduNord.Elleoffre,àl’échellemon-diale,desservicesbancairesauxparticuliersetauxentreprises,des
servicesdegestiondepatrimoine,desservicesd’assurance,desservicesàlagrandeentrepriseetauxmarchésdescapitauxetdesservicesdetraitementdesopérations.Nouscomptonsenviron70000employésàpleintempsetàtempspartielauservicedeplusde14millionsdeparticuliers,d’entreprisesetdeclientsdusecteurpublicenAmériqueduNordetdans34payspartoutdanslemonde.
Àl’occasion,nousfaisonsdesdéclarationsprospectivesverbalementouparécritausensdecertainesloissurlesvaleursmobilières,ycomprislesrèglesd’exonérationdelaPrivate Securities Litigation Reform Act of 1995 desÉtats-UnisetdetouteloisurlesvaleursmobilièresapplicableauCanada.Nouspouvonsfairecesdéclarationsdansleprésentdocumentetd’autresdocumentsdéposésauprèsdesorganismesderéglementationcanadiensoudelaSecuritiesandExchangeCommission(SEC)desÉtats-Unis,dansdesrapportsauxactionnairesetdansd’autrescommunications.Cesdéclarationsprospectivescomprennentnotammentlesdéclarationsconcernantnosobjectifsàmoyentermeetpour2007,ainsiquelesstratégiesconcernantlaréalisationdenosobjectifs,demêmequelesdéclarationsconcernantnosopinions,perspectives,projets,objectifs,attentes,prévisions,estimationsetintentions.Lesmots«peuvent»,«pourraient»,«devraient»,«soupçonner»,«perspectives»,«croire»,«projeter»,«prévoir»,«estimer»,«s’attendre»,«seproposer»etl’emploiduconditionnelainsiquelesmotsetexpres-sionssemblablesvisentàdénoterdesdéclarationsprospectives.
Deparleurnaturemême,lesdéclarationsprospectivescomportentdenombreuxfacteursethypothèses,etfontl’objetd’incertitudesetderisquesintrinsèques,tantgénérauxquebienprécis,quientraînentlapossibilitéquelesprédictions,prévisions,projectionsetautresdécla-rationsprospectivesnesematérialisentpas.Nousdéconseillonsauxlecteursdesefierindûmentàcesdéclarationsétantdonnéquelesrésultatsréelspourraientdifférersensiblementdesattentesexpriméesdanscesdéclarationsprospectives,enraisond’uncertainnombredefacteursimportants,notamment:lesrisquesdecréditetdemarché,lerisqueopérationneletd’autresrisquesdécritsàlarubriqueGestiondurisque;laconjonctureéconomiquegénéraleauCanada,auxÉtats-Unisetdanslesautrespaysoùnousexerçonsnosactivités;l’incidencedesfluctuationsdudollarcanadienparrapportauxautresdevises,notam-mentledollaraméricainetlalivresterling;l’incidencedesmodificationsdespolitiquesgouvernementales,monétairesetautres;leseffetsdelaconcurrencedanslesmarchésoùnousexerçonsnosactivités;l’incidencedesmodificationsapportéesauxloisetauxrèglements,ycomprislesloisfiscales;lesdécisionsjudiciairesetréglementairesetlesactionsenjustice;l’exactitudeetl’intégralitédesrenseignementsconcernantnosclientsetcontreparties;laréussitedelamiseenœuvredenotrestraté-gie;notrecapacitédemeneràbiendesacquisitionsstratégiquesetdes
coentreprisesetdelesintégreravecsuccès;lesmodificationsapportéesauxnormes,conventionsetestimationscomptables,ycomprislesmodificationsapportéesànosestimationsconcernantlesprovisions;notrecapacitéd’attireretdeconserverdesemployésetdesdirigeantsclés.Lesautresfacteurssusceptiblesd’influersurlesrésultatsfuturscomprennentnotamment:l’élaborationréussieetopportunedenouveauxproduitsetservices;l’expansionfructueuseetledéveloppe-mentdecanauxdedistributionetlaréalisationderevenusàlahaussetirésdecescanaux;lesactivitéssurlesmarchésfinanciersmondiaux;leschangementstechnologiquesetnotredépendanceenversdestiersauxfinsdelafournituredescomposantesdenotreinfrastructurecom-merciale;leschangementsimprévusdanslesdépensesetleshabitudesd’épargnedesconsommateurs;l’incidencepossible,surnosactivités,demaladiesentraînantdesrépercussionssurl’économielocale,nationaleoumondiale,oudeperturbationstouchantl’infrastructurepublique,ycomprislestransports,lescommunicationsetl’alimentationenélectricitéeteneau;l’incidencepossible,surnosactivités,deconflitsinterna-tionauxoud’autresdéveloppementspolitiques,ycomprisceuxliésàlaguerrecontreleterrorisme,etlamesuredanslaquellenousprévoyonsetréussissonsàgérerlesrisquesliésauxfacteurssusmentionnés.
Nousinformonsnoslecteursquelalistesusmentionnéedefacteursimportantssusceptiblesd’influersurnosrésultatsfutursn’estpasexhaustive.Lespersonnes,etnotammentlesinvestisseurs,quisefientàdesdéclarationsprospectivespourprendredesdécisionsayanttraitàlaBanquedoiventbientenircomptedecesfacteursetd’autresfaitsetincertitudes.Nousnenousengageonspasàmettreàjourquelquedéclarationprospectivequecesoit,verbaleouécrite,quenouspouvonsfaireouquipeutêtrefaitepournotrecompteàl’occasion.
DesrenseignementssupplémentairessurcesfacteurssontfournisàlarubriqueGestiondurisqueduprésentrapport,ainsiqu’auxrubriquesGestiondurisqueetRisquesadditionnelssusceptiblesd’influersurlesrésultatsfutursdanslerapportannuel2006.
L’informationfourniedanslessitesWebsusmentionnésoupouvantêtreobtenueparl’intermédiairedecessitesnefaitpaspartieduditdocument.TouslesrenvoisàdessitesWebcontenusdansleprésentdocumentsontinactifsetnesontindiquésqu’àtitreinformatif.
Rapportdegestion
AperçudelaBanqueRoyaleduCanada
Miseengardeausujetdesdéclarationsprospectives
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20075
Variation Pourletrimestreterminéle 31janvier2007parrapportau
31 janvier 31octobre 31janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflesmontantsparaction,lesnombresetlespourcentages) 2007 2006 2006 2006 2006
Totaldesrevenus 5 698 $ 5349$ 4960$ 349$ 738$ Fraisautresqued’intérêt 3 067 2955 2751 112 316 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162 159 47 3 115 Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652 (95) (136) Bénéficenetavantimpôtsetpartdesactionnairessanscontrôle danslesfiliales 1 953 1624 1510 329 443 Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 1 494 1263 1172 231 322 Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – (1) (1) 1 1Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1171$ 232$ 323$
Données financières sommaires Bénéficeparaction–debase 1,16 $ 0,97$ 0,90$ 0,19$ 0,26$ Bénéficeparaction–dilué 1,14 $ 0,96$ 0,89$ 0,18$ 0,25$ Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(1) 27,3 % 23,9% 23,9% 340p.b. 340p.b. Rendementducapitalderisque(2) 41,6 % 37,3% 37,9% 430p.b. 370p.b. Margenetted’intérêt(3) 1,33 % 1,31% 1,39% 2p.b. (6)p.b.Ratios de capital(4) Ratioducapitaldepremièrecatégorie 9,2 % 9,6% 9,5% (40)p.b. (30)p.b. Ratioducapitaltotal 11,2 % 11,9% 12,8% (70)p.b. (160)p.b.Principales données figurant au bilan et autres renseignements Totaldel’actif 571 615 $ 536780$ 487874$ 34835$ 83741$ Valeursmobilières 196 851 184869 165658 11982 31193 Prêtsàlaconsommation 151 867 148732 138581 3135 13286 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67 851 61207 55615 6644 12236 Dépôts 365 606 343523 314872 22083 50734 Moyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(1) 21 450 20500 19300 950 2150 Moyenneducapitalderisque(2) 14 100 13150 12150 950 1950 Actifajustéenfonctiondesrisques(4) 242 290 223709 204247 18581 38043 Bienssousgestion 157 700 143100 128500 14600 29200 Biensadministrés–RBC 561 200 525800 486000 35400 75200 –RBCDexiaIS(5) 2 050 000 1893000 1738100 157000 311900Information sur les actions ordinaires Actionsencirculation(enmilliers)–moyenne(debase) 1 274 354 1274697 1284333 (343) (9979) –moyenne(diluée) 1 293 085 1293864 1304378 (779) (11293) –àlafin 1 275 950 1280890 1290983 (4940) (15033) Dividendesdéclarésparaction 0,40 $ 0,40$ 0,32$ –$ 0,08$ Rendementdel’action 3,0 % 3,3% 2,9% (30)p.b. 10p.b. Coursdeclôturedel’actionordinaire(RYsurTSX)–àlafin 54,60 $ 49,80$ 44,54$ 4,80$ 10,06$ Capitalisationboursière(TSX) 69 667 63788 57494 5879 12173Renseignements généraux Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 62 755 60858 59429 1897 3326 Nombredesuccursales 1 467 1443 1421 24 46 Nombredeguichetsautomatiquesbancaires 4 273 4232 4268 41 5
Moyennedel’équivalentde1,00$CAendollarsaméricainspourlapériode(6) 0,861 $ 0,897$ 0,865$ (0,04)$ (0,00)$Équivalentde1,00$CAendollarsaméricainsàlafindelapériode 0,850 0,890 0,878 (0,04) (0,03)
(1) Lamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairessontcalculésàl’aidedessoldesdefindemoispourlapériode.
(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquesontdes mesureshorsPCGR.PlusdedétailsetunrapprochementdesdonnéessontprésentésàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.(3) Lamargenetted’intérêtreprésentelerevenunetd’intérêtdiviséparlamoyennedel’actif.Lamoyennedel’actifestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyens pourlapériode.(4) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBureaudusurintendantdesinstitutionsfinancièresCanada(BSIF).(5) LeposteBiensadministrés–RBCDexiaISreprésenteletotaldesbiensadministrésdelacoentrepriseau31décembre2006,danslaquellenousdétenonsuneparticipationde50%.(6) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedescoursduchangeaucomptantàlafindumoispourlapériode.
Faitssaillantsfinanciers
6BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Nousavonsdéclaréunbénéficenetrecordde1494millionsdedollarspourlepremiertrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede323millionsou27,6%parrapportàl’andernier.Lebénéficediluéparactions’estchiffréà1,14$,enhaussede28,1%,etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairess’estétablià27,3%,comparativementà23,9%l’andernier.Cetteaugmentationestengrandepartieattribuableàlacroissanceélevéedesvolumesd’activitésbancairesetdegestiondepatrimoine,ainsiqu’auxrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationetdemontage.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.
Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenosactivitésd’expansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetàl’accroissementdesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.LesrésultatscetrimestreontététouchésfavorablementparlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestis-seursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésautrimestreprécédentetparunajustementfavorableliéaureclasse-mentdescapitauxd’investissementétrangersaucoursdelapériodeconsidérée.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientengrandepartieàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéengrandepartiecontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.
Lesfraisautresqued’intérêtsesontaccrusde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Lahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursales,aégalementcontribuéàl’augmentation.Cettedernièrereflèteégalementlahaussedescoûts
liésàRBCDexiaIS,quitientengrandepartieàlapriseencomptedesrésultatspourunmoissupplémentaire,ainsiqu’àlapriseencomptedesacquisitionseffectuéesrécemment.
Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovisiongénéraleconstatéeàl’exerciceprécédent,ainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdecetrimestre.Lahaussedesprovisionsliéesànosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecréditaégalementcontribuéàcetteaugmentation.
Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%comparative-mentàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent,lesindemni-tés,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde6millionsdedollarsou1%parrapportàl’andernier.CettediminutionestengrandepartieattribuableàlaréductiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauaccrudesajustementsnetsdesprovisionstechni-quescetrimestre.Lesrésultatsdutrimestreconsidérécomprenaientunajustementcumulatifde38millionsdedollarsrelatifàl’évaluationconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésultatsl’anderniertenaientcompted’unmontantsemblable.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.Unrapprochementdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
Lacharged’impôtsaaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.Lerésultatcetrimestreaététouchéfavorablementparlahaussedubénéficedéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaiblesetparlebénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.Letauxd’impositioneffectifàl’exerciceprécédentabénéficiédelacontrepassationd’unetranchede
Lacroissancedel’économieauCanadaaétémodeste,situationquireflèteprincipalementleralentissementdesmarchésdel’habitationetdesdépensesdeconsommation.Nousavonsnéanmoinsobservédessignesencourageantsliésàlareprisedesventesdedétail,deslivraisonsdeproduitsdusecteurdelafabricationetdelacroissancedesexporta-tionsverslafindutrimestre.LaBanqueduCanadaamaintenuletauxdefinancementàunjourà4,25%aucoursdelapériode,letauxd’inflationétantconformeàl’objectifétabliparlaBanqueduCanada.
AuxÉtats-Unis,l’économieaconnuunecroissancesupérieureauxprévisionsdurantlapériode,malgréleralentissementdesmarchésdel’habitation.Lesdépensesdeconsommationélevéesontconstituéleprincipalmoteurdel’économieaucoursdelapériode,lesinvestisse-mentseffectuésparlesentreprisesayantdiminué.LaRéservefédéraleaméricaineaégalementmaintenuletauxdesfondsfédérauxà5,25%pourlapériode,carelleatenucomptedespressionsinflationnistesmodérées,duraffermissementdelacroissanceéconomiqueetdesindicateursdestabilisationdesmarchésdel’habitation.
Lacroissanceéconomiquemondialeaétévigoureuseaucoursdutrimestre,créantdesconditionsfavorablespourlesecteurfinancier.UnecroissancesolidedanslazoneeuroetauRoyaume-Unicombinéeàunfaibletauxdechômageontaccrulesinquiétudesrelativesà
l’inflation.Parconséquent,laBanquecentraleeuropéenneetlaBanqued’Angleterreonthaussélestauxd’intérêtaucoursdutrimestreafindecontenirlespressionsinflationnistes.Demême,laChinepoursuitsacroissanceàunrythmesoutenu,engrandepartiegrâceàlacroissancesolidedesexportationsauxÉtats-Unis,enraisondesavantagesconcurrentielsdesonsecteurdelafabricationàfortemain-d’œuvre.
EnAmériqueduNord,laqualitéducréditadiminuélégèrement,maislacroissanceducréditestrestéebonne.AuCanada,lesmodifica-tionsàlaréglementationsurlesfiduciesderevenuontentraînéunehaussemarquéedessoldesdesdépôtsdesparticuliersetdesventesdefondscommunsdeplacement.
Defaçongénérale,lesconditionssurlesmarchésfinanciersàl’échelleinternationalesontdemeuréessolidesetsesonttraduitespardesvolumesdenégociationélevésetparuneaméliorationdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.AuCanada,uncertainnombred’opérationsnotablesconcernantlemontagedetitresdeparticipationonteulieucetrimestre,etlesactivitésdefusionetd’acquisitionsontdemeuréesélevées,lamoyennedesvaleursdecestransactionsayantaugmenté.AuxÉtats-Unisetàl’échelleinternationale,lesactivitésdefusionetd’acquisitionontconservéleurdynamisme,grâceauxconditionsfavorablesdumarché.
Cesrésultatss’expliquentégalementparlaconjoncturegénéralefavorable,laquellereflètelastabilitédestauxd’intérêt,lesniveauxd’emploiélevésetleshaussessalariales,malgréleralentissementdesmarchésdel’habitation.
Nousavonsconstatéunbénéficeélevécetrimestre,quireflètel’élanpositifenregistrédansnossecteursd’exploitationetsecteursgéographiques.Nosrésultatssontattribuablesaumaintiendelacrois-sancedesactivitésdegestiondepatrimoine,desactivitéssurlesmarchésfinanciersetdesactivitésd’assurance,ainsiqu’àl’améliorationdenotregammedeproduitsbancaires.
Résumé
Examendelaconjonctureéconomiqueetdesmarchés
Rendementfinancier
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20077
LebénéficenetliéànosactivitésauxÉtats-Unisadiminuéde22millionsdedollarsou9%comparativementautrimestreprécédent.Cettediminutionestengrandepartieimputableauxajustementsdefind’exercicedesfraisautitredelarémunérationvariableliésànosactivitéssurlesmarchésfinanciersaucoursdutrimestreprécédent.
RatiosdecapitalAu31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégories’élevaità9,2%,enbaisseparrapportà9,5%l’andernier,etenbaisseparrapportà9,6%àlafindutrimestreprécédent.Cesdiminutionsdécoulentdufaitquelahaussedel’actifajustéenfonctiondesrisquesrelatifsànosactivitésdeprêtsetdenégociationadépassél’incidencefavorabledumontantélevédecapitauxgénérésàl’interne.Leratioducapitaltotalétaitde11,2%,enbaissede160pointsdebaseparrapportà12,8%l’andernier,etenbaissede70pointsdebasecomparativementà11,9%àlafindutrimestreprécédent.
IncidencedutauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadienLesfluctuationsdestauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadieninfluentsurnosrésultatsconsolidéslibellésendollarsaméricains.
Letauxdechangemoyendudollarcanadienestdemeurérelative-mentstableparrapportàceluidutrimestrecorrespondantdel’exerciceprécédent,cequiadonnélieuàuneaugmentationde5millionsdedollarsdelavaleurdeconversiondubénéficenetlibelléendollarsaméricains,maisn’aeuaucuneincidencesurnotrebénéficediluéparactioncetrimestre.
Letauxdechangemoyendudollarcanadienareculéde4%parrapportautrimestreprécédent,cequiaentraînéuneaugmentationde10millionsdedollarsdelavaleurdeconversiondubénéficenetlibelléendollarsaméricainsetunehaussede0,01$dubénéficediluéparactioncetrimestre.
70millionsdedollarsdesmontantspassésenchargesdanslesexercicesprécédents,laquelledécouledurèglementfavorabledevérificationsfiscales.
LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.NousavonsenregistréunecroissanceàdeuxchiffresdesrevenusdesParticuliers clients etdela Gestion de patrimoine,etunefortecroissancedesrevenusdesServices financiers à l’entrepriseetdesSolutions cartes et paiements.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatation,l’andernier,dechargesliéesauxouragans,ainsiqued’unajustementfavorableliéaureclassementdecapitauxdeplacementétrangersaucoursdecetrimestre.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’améliorationdurendementdesactivitésetparl’augmentationdescoûtsàl’appuidelacroissancedenosactivités.
LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationals’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlacroissanceélevéeenregistrée,laquellereflètelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag).Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsrelatifsàladotationenpersonnelàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,quiincluentl’acquisitiondeFlag,ainsiqueparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvaria-ble,principalementdanslesecteurGestiondepatrimoine,quidécouledelahaussedesrevenus.
LebénéficenetdusecteurRBCMarchésdesCapitauxaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrapportàl’andernier,enraisonprin-cipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits,ainsiqued’unebaissedutauxd’impositioneffectif.L’augmentationdesrevenusreflèteprincipalementlesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégo-ciationetl’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipa-tionetdeprêts.LesrésultatscetrimestreontégalementbénéficiédelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestisseursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécé-dente.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementamé-liorédesactivités,ainsiqueparlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédent.
LebénéficenetdesServicesdesoutiengénérauxs’estchiffréà48millionsdedollarscetrimestre,enraisonsurtoutdesimpôtssurlesbénéficesliésprincipalementauxactivitésdefinancementd’entreprisesquin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation.Legainliéauxactivitésdetitrisationetlesintérêtsreçussurlespaiementsexcéden-tairesd’impôtsontégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunajustementcumulatifautitredespertesrésultantdelacomptabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.
Comparativementauquatrièmetrimestrede2006,notrebénéficenetconsolidés’estaccrude232millionsdedollarsou18%,etlebénéficediluéparactionaaugmentéde0,18$ou19%.CetteaugmentationreflèteengrandepartielesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,unefortecroissancedesrevenusdetouslessecteursd’exploitationdeRBCParticuliersetentreprises–CanadaetunesolidecroissancedesactivitésdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalenraisondusuccèsdenosini-tiativesdecroissance,notammentl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunéra-tionvariable,principalementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledel’améliorationdurendementdesactivités.
ActivitésauxÉtats-Unis(1)LebénéficenetliéànosactivitésauxÉtats-Uniss’estétablià225millionsdedollarspourletrimestreterminéle31janvier2007,enhaussede54millionsou32%parrapportàl’andernier.Cettehaussereflèteprincipalementlesrésultatssolidesliésauxactivitésdenégociation,lacroissancedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoine,ainsiquel’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.
Nousavonsétablinosobjectifsannuelspour2007àlafinde2006,ennousfondantsurnosperspectivesconcernantl’économieetnosactivités.Nosrésultatsdupremiertrimestrecadrentbienaveccesobjectifs.Lebénéficediluéparactionaaugmentéde28,1%etlerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesaprogresséde27,3%,résultatsquisecomparentfavorablementavecnotreobjectifdecroissancedubénéficeparactiondeplusde10%,etnotreobjectifdecroissancedurendementdescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesdeplusde20%.Nousavonsobtenuunlevierd’exploitationde6%,comparativementànotreobjectifdeplusde3%.Nousavonsmain-tenunotresolidepositiondecapital,notreratioducapitaldepremièrecatégoriede9,2%demeurantbiensupérieurànotreobjectifdeplusde8%.Leratiodedistributionde35%obtenucetrimestres’estavéréinférieurànotreobjectif,malgrélahaussede24%dudividendeparrapportàl’andernier,enraisondenotrerendementsolidecetrimestre.Étantdonnénosrevenussolidesetconstants,nousavonsannoncéuneaugmentationdudividendetrimestrielsurnosactionsordinairesde0,06$ou15%pourl’établirà0,46$audeuxièmetrimestreenvued’atteindrenotreratiodedistributionciblede40%à50%pour2007.
(1) Auxfinsdelaprésentationdesrésultatsparsecteurgéographique,nosactivitéssontregroupéesdanslescolonnesCanada,États-UnisetAutrespays.Lesopérationssontprinci-palementconstatéesselonl’emplacementquireflètelemieuxlesrisquesetlesoccasionsdecroissanceliésauxvariationsdelaconjonctureéconomique.Cetemplacementcorrespondfréquemmentàceluidel’entitéjuridiqueparl’entremisedelaquellelesactivitéssontexercéesetàceluidenosclients.
Rendementparrapportauxobjectifs
Rendementau premier Objectifs pour trimestre
2007 de2007
1.Croissancedubénéficediluéparaction 10%+ 28,1% 2.Levierd’exploitation(1) >3% 6% 3.Rendementdescapitauxpropres attribuablesauxactionnairesordinaires 20%+ 27,3% 4.Ratioducapitaldepremièrecatégorie(2) 8%+ 9,2%5.Ratiodedistribution 40%–50% 35%
(1) Notrelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenus(ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussontprésentésenfonctiondelamajorationaumontantimposableéquivalent,comptenontenudesentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidées,desajustementscomptablesliésàlanouvellenormeconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesrevenusliésàl’Assurancemondiale.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésàl’Assurancemondiale.CelevierconstitueunemesurehorsPCGR.Pourplusdedétailsetunrapprochementdesdonnées,ilyalieudesereporteràlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
(2) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBSIF.
8BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Succursales d’AmSouth Bank:Le1ernovembre2006,RBCCenturaaannoncésonintentiond’acquérir39succursalesenAlabamaappartenantàAmSouthBank,cequiluipermettrad’accroîtresaprésencedanslesud-estdesÉtats-Unis,régionquiconnaîtunecroissancerapide.L’opérationestassujettieauxconditionsdeclôturehabituellesetelledevraitêtreconclueenmars2007.
Flag Financial Corporation (Flag):Le8décembre2006,RBCCenturaaconclul’acquisitiondeFlagetportésonréseaudesuccursalesàplusde50enGéorgie,unÉtatquiconstitueunmarchédecroissanceclé.
Carlin Financial Group:Le3janvier2007,RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeCarlinFinancialGroup,rebaptiséeRBCCarlin.Grâceàcetteacquisition,RBCMarchésdesCapitauxbénéficierad’uneplateformetechnologiqueévoluéequiserautileauxgestionnairesdefondsdecouverture,auxcourtiersetauxinstitutionsfinancières.
Daniels & Associates, L.P.:Le10janvier2007,RBCMarchésdesCapitauxaconclul’acquisitiondeDaniels&Associates,L.P.,uneimportantesociétédeservices-conseilsenmatièredefusionetd’acquisitionauxÉtats-Unisdanslessecteursdelacâblodistribution,destélécommunications,delaradiodiffusionetdesservicesInternet.CetteacquisitioncontinuederenforcernotreprésenceauxÉtats-Unisetàl’échellemondiale.CegroupeseraexploitésouslenomdeRBCDaniels.
Nouveau secteur Gestion de patrimoine:Le7février2007,nousavonsannoncélacréationdunouveausecteurd’exploitationGestion de patrimoine.CesecteurregrouperalesactivitésdegestiondepatrimoinefaisantactuellementpartiedessecteursRBCParticuliersetentreprises–CanadaetRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.Nouscommenceronsàprésenternosrésultatsfinanciersseloncettenouvellestructureaudeuxièmetrimestre.
Principauxévénementsdel’exercice2007
Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers
Le1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinancierspubliéesparl’InstitutCanadiendesComptablesAgréés(ICCA).Seloncesnormes,uneplusgrandepartiedespostesfigurantaubilanconsolidédoitêtreévaluéeàlajustevaleur.Saufencequiconcernelestitresducomptedeplacementetlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerieoudescouverturesdel’investissementnetdansdesétablissementsétrangers,lesvariationsdelajustevaleurdesélé-mentsvisésdubilanaucoursdelapériodeconsidéréesontinscritesdanslesrésultats.Lesvariationsdelajustevaleurdestitresducomptedeplacementetdesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerieoudescouverturesdel’investissementnetdansdesétablisse-mentsétrangerssontinscritesdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,unnouvelélémentduposteCapitauxpropres.
Lesnormesfournissentégalementdenouvellesdirectivessurlacomptabilisationdesdérivésdésignésdansdesrelationsdecouver-ture.Seloncesnormes,touslesdérivésdoiventêtreinscritsàlajustevaleurdanslesbilansconsolidés,etl’efficacitédesrelationsdecouver-turepourlapériodeconsidéréedoitêtrequantifiée.Latrancheinefficacedetouterelationdecouverturedoitêtreinscritedanslesrésultatsdelapériode.Plusdedétailsàcesujetsontfournisàlanote1desNotescomplémentaires.
Parsuitedel’adoptiondecesnormes,letotaldel’actifaaugmentéde434millionsdedollars,caruncertainnombred’instrumentsfinanciersévaluésprécédemmentaucoûtnonamortisontmaintenantcomptabilisésàlajustevaleur.Lespostesdubilanlesplustouchésparlesajustementsdetransitionsontillustrésci-dessous.L’incidencefavorablesurlebénéficenetpourletrimestreterminéle31janvier2007s’estchiffréeà22millionsdedollars.
Valeurs mobilièresParsuitedel’adoptiondesnouvellesnormes,lesvaleursmobilièresontaugmentéde338millionsdedollars,résultatquireflèteprincipalementlajustevaleurdetitrestotalisant10,6milliardsdedollarsdésignésetreclasséscommedestitresducomptedenégociation.Cestitres,quiétaientclassésprécédemmentcommedestitresducomptedeplacementetévaluésaucoûtnonamorti,secomposentd’unetranchede6,7milliardsdedollarsrelativeauxtitresgarantissantlesactivitésd’assurancesvieetmaladie,d’unetranchede2,5milliardsliéeprinci-palementauxtitresdumarchémonétairedeRBCMarchésdesCapitauxetd’unetranchede1,4milliardrelativeauxtitresadossésàdescréanceshypothécairesdétenusdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.
DérivésL’ajustementdetransitionde268millionsdedollarsreflètelajustevaleurdesdérivésquisontadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.Auparavant,cesdérivésétaientprésentésselonlaméthodedelacompta-bilitéd’exercice,etlesintérêtsàrecevoiretàpayerainsiquelesgainsetpertesreportésétaientinscritsdansleposteAutresactifsoudansleposteAutrespassifsdubilanconsolidé,selonlecas.
Autres actifsL’ajustementdetransition,soitunediminutionde200millionsdedol-lars,reflèteengrandepartielesmontantsrelatifsauxdérivésprésentésprécédemmentselonlaméthodedelacomptabilitéd’exercice,lesquelssontdorénavantcomptabilisésàlajustevaleurdanslesactifsoulespassifsliésauxdérivés,selonlecas,danslebilanconsolidé.
Sinistres et obligations liées aux indemnités d’assuranceCommeilaétémentionnéprécédemment,lestitresquigarantissentlesactivitésd’assurancesvieetmaladiesontmaintenantévaluésàlajustevaleur.Celadonnelieuàunehaussecorrespondantede420millionsdedollarsdesobligationsautitredesactivitésd’assurance,lesquellessontévaluéesconformémentauxnormesactuarielles.
Débentures subordonnéesL’ajustementdetransitionreflètelavariationcumulativedelajustevaleurattribuéeaurisquedetauxd’intérêtliéànosdébenturessubordonnéesdésignéesdansdesrelationsdecouverture.Auparavant,celles-ciétaientcomptabiliséesaucoûtnonamorti.
Incidencedel’ajustementdetransitionsurcertainspostesdubilanconsolidé
Ajustement de transition(enmillionsdedollarscanadiens) Au 1er novembre 2006
Titresducomptedenégociation 10 950 $ Titresducomptedeplacement (10 612)
Valeursmobilières 338 $Dérivés 268Autresactifs (200)Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 420 Débenturessubordonnées 189 Bénéficesnonrépartis (86)Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu (45)
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre20079
Incidencesurcertainsélémentsdel’étatconsolidédesrésultats
Pourletrimestre terminéle
31 janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 Secteurslesplustouchés
Revenusautresqued’intérêt Primesd’assurance,revenudeplacementethonoraires (70)$ RBCParticuliersetentreprises–Canada Revenusliésauxactivitésdenégociation 8 RBCMarchésdesCapitaux Autres 25 RBCParticuliersetentreprises–États-Uniset InternationaletServicesdesoutiengéneraux
Totaldesrevenus (37)$Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance (69)$ RBCParticuliersetentreprises–CanadaBénéficenet 22 $
Lesprincipalesrépercussionsdel’adoptiondesnouvellesnormessurl’étatconsolidédesrésultatssontlessuivantes:
RBC Particuliers et entreprises – CanadaCommeilaétémentionnéprécédemment,lestitresquigarantissentnosactivitésd’assurancesvieetmaladiesontdésormaismesurésàleurjustevaleurdanslebilanconsolidé.Afinderéduireauminimumlavolatilitédubénéficenetdécoulantdelamesuredesobligationsautitredesactivitésd’assurance,nousavonschoisidedésignercestitrescommedestitresducomptedenégociation.LesvariationsdeleurjustevaleursontdorénavantinscritesaupostePrimesd’assurance,revenudeplacementethonoraires.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséaupostePrimesd’assurance,revenudeplacementethonorairesunepertenonréaliséede70millionsdedollarsautitredesvariationsdelajustevaleurdesplacementsdanslesactivitésd’assurancesvieetmaladie.Cetteperteaétéengrandepartieneutraliséeparuneréductioncorrespondantede69millionsdedollarsdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.
RBC Marchés des CapitauxUncertainnombredeportefeuillesétaientprécédemmentclasséscommedestitresducomptedeplacementetcomptabilisésaucoûtnonamorti.Selonlesnouvellesnormes,cesportefeuillesontétéreclasséscommedestitresducomptedenégociationetilssontmaintenantcomptabilisésàlajustevaleur;lesvariationsdelajustevaleursontinscritesdanslesrevenusliésauxactivitésdenégociation.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsconstatéungainde8millionsdedollarsdanslesrevenusliésauxactivitésdenégociation,enraisondelahaussenettedelajustevaleurdediversportefeuillesdenégociationquiétaientauparavantévaluésaucoûtnonamorti.
RBC Particuliers et entreprises – États-Unis et InternationalCertainstitresducomptedeplacementlibellésendevisessontcapi-talisésaumoyendedépôtslibellésdanslamêmedevise,demanièreàréduirelerisqueliéauxvariationsdestauxdechange.Lesopérationsdechangeliéesàcesdeuxélémentsétaientauparavantcomptabiliséesdanslesrevenus,cequiréduisaitlavolatilitécomptableliéeàlaconversiondesdevises.Parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormes,lesopérationsdechangeliéesauxdépôtscontinuentd’êtrecomp-tabiliséesdanslesrevenus,etl’écartdeconversionrelatifauxtitresducomptedeplacementconnexesestmaintenantinscritdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.Bienquenotrerisquedechangedanslecadredecesopérationscontinuedebénéficierd’unecouvertureéconomique,lesnouvellesnormesentraînentunevolatilitécomptable.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsconstatédanslesrevenusautresqued’intérêt–autresungaindechangede17millionsdedollarsautitredecesdépôts,etnousavonscomptabiliséunepertedechangecorrespondanterelativeauxtitresducomptedeplacementdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.
Services de soutien générauxCertainsbilletsstructuréssontdésignéscommedespassifsdétenusàdesfinsdetransactionenvertudesnouvellesnormes.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséungainnonréaliséde21millionsdedollarsauposteRevenusautresqued’intérêt–autres.
Parailleurs,nousavonscomptabilisédespertesnonréaliséesde13millionsdedollarsrelativementauxactivitésdecouverturedesdérivésetauxautresactivités.
Letauxdecroissancedel’économiecanadiennedevraits’éleverà2,5%en2007,cequireprésenteuntauxdecroissancemodéré.Lademandeaupaysdevraitdemeurerlefacteurclédelacroissanceéconomique.Lesdépensesdeconsommationdevraientêtretouchéesfavorablementparunmarchédutravailsolide,parlesbilanspositifsdesménages,etparlestauxd’intérêtrelativementstables,etlesgrandesentreprisesdevraientcontinuerd’investirdansdesbiensd’équipementenraisondeleursbilanssolides.NousnousattendonsàcequelaBanqueduCanadamaintiennesestauxd’intérêtd’iciàlafindel’année,enraisondesprévisionsselonlesquellesl’inflationdiminueraets’alignerasurl’objectifdelaBanqueduCanada.Nousprévoyonsunelégèredéprécia-tiondudollarcanadienparrapportaudollaraméricain,enraisondelabaissedesprixdel’énergieetdesmarchandises,dumaintiendesécartsnégatifsdetauxd’intérêtparrapportaumarchéaméricain,delavigueurpersistantedel’économieaméricaine,ainsiquedelastabilisationdudéficitfinancieretdudéficitcommercialauxÉtats-Unis.
Letauxdecroissancedel’économieauxÉtats-Unisdevraits’éleverà2,6%en2007,cequireprésenteuntauxdecroissancemodéré.Nousprévoyonsunralentissementdelacroissanceaupremiersemestrede2007,enraisonduralentissementdesmarchésdel’habitationetdeseffetsdécalésdelahaussedestauxd’intérêt.Lacroissancedevraits’amélioreraudeuxièmesemestre,enraisondelavigueurpersistante
desdépensesdeconsommation,lesquellessontétayéesparlabaissedesprixdel’énergie,parleniveauélevédesliquiditésdesménages,parunmarchédutravailserréetparleshaussessalariales.Lesinvestisse-mentsdesentreprisesdevraientdemeurerélevés,enraisondesbilanssolidesdesgrandesentreprises.Enraisondel’améliorationrécentedelaconjonctureéconomiqueauxÉtatsUnis,nousnousattendonsàcequelaRéservefédéraleaméricaineréduisesontauxde25pointsdebaseseulementverslafindudeuxièmetrimestre,afind’assurerunerepriseplussolidedel’économie.
Àl’échelleinternationale,lacroissanceéconomiquedevraitdemeu-rerstablemaiscontinuerad’êtrerépartieinégalement,laChineetl’Indedominantleséchellesdecroissance.Danslaplupartdespaysindustriali-sés,lacroissanceéconomiquedevraitconnaîtreunralentissementcom-parativementà2006.Ons’attendnotammentàcequelacroissancedanslazoneeuroetauRoyaume-Uniralentisseen2007.Toutefois,commedesinquiétudesdemeurentconcernantl’inflation,nousnousattendonsàcequelaBanquecentraleeuropéennecontinued’augmenterlestauxd’intérêtetàcequelaBanqued’Angleterremaintienneletauxdirecteuràsonniveauleplusélevéencinqansetdemi.Ons’attendégalementàcequeleJaponcontinued’éleversontauxdirecteuren2007,tantquel’inflationserapositiveetquel’économiepoursuivrasacroissanceselonlatendanceactuelle.
Perspectivespour2007
TotaldesrevenusLetableausuivantillustrelesrevenusparproduitetserviceclé: Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Intérêtscréditeurs 6 444 $ 6120$ 4978$ Intérêtsdébiteurs 4 577 4389 3296
Revenunetd’intérêt 1 867 $ 1731$ 1682$
Servicesdeplacement(1) 1 047 $ 978$ 878$ Activitésd’assurance(2) 820 863 858 Activitésdenégociation 803 620 547 Servicesbancaires(3) 649 642 591 Commissionsdeprisefermeetautreshonorairestirésdesservices-conseils 288 293 219 Autres(4) 224 222 185
Revenusautresqued’intérêt 3 831 $ 3618$ 3278$
Total des revenus 5 698 $ 5349$ 4960$
Totaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation Revenunetd’intérêtliéauxactivitésdenégociation (151) (173) (82) Revenusautresqued’intérêt–Revenustirésdesactivitésdenégociation 803 620 547
Total des revenus tirés des activités de négociation 652 $ 447$ 465$
Totaldesrevenustirésdesactivitésdenégociationparproduit Titresàrevenufixeetinstrumentsdumarchémonétaire 375 $ 255$ 264$ Titresdeparticipation 201 130 125 Contratsdechange 76 62 76
Total des revenus tirés des activités de négociation 652 $ 447$ 465$
(1) Comprendlescommissionsdecourtage,lescommissionsdegestiondeplacementsetlesrevenustirésdesfondscommunsdeplacement.(2) Comprendlesprimesd’assurance,lerevenudeplacementetlerevenuprovenantdeservicestarifés.(3) Comprendlesfraisbancaires,lesrevenusdechangeautresqueceuxtirésdesactivitésdenégociation,lesfraisdegestiondecartesetlescommissionsdecrédit.(4) Comprendlesrevenusautresqued’intérêt,legainoulaperteàlaventedetitresetlesopérationsdetitrisation.
Letextequisuitcomporteuneanalysedenosrésultatsdéclaréspourletrimestreterminéle31janvier2007.Lesfacteursquiserapportent
10BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Àpartirdupremiertrimestrede2007,desmontantsnesontplusclassésàtitred’élémentsparticuliers.Pour2006,lesélémentsquiétaientaupara-vantconsidéréscommedesélémentsparticulierssontlessuivants.
Premiertrimestrede2006Réduction de la charge d’impôts:Lerèglementfavorabled’unevérificationfiscaleconcernantdesexercicesprécédentsadonnélieuàuneréductionde70millionsdedollarsdelacharged’impôtsdusecteurServicesdesoutiengénéraux.
Contrepassation d’une tranche de la provision générale:Nousavonscontrepasséunetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleliéeauportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprisesdeRBCMarchésdesCapitaux.Cerésultatdécouledumaintiendecondi-tionsdecréditfavorablesetdel’améliorationdelaqualitéducréditduportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises.
Charges liées aux ouragans:Nousavonspasséenchargesdesprovisionssupplémentairesde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredessinistresd’assurancenetsestimatifs,quifontpartie
denotresecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,liésprincipale-mentàl’ouraganWilmasurvenuàlafind’octobre2005.
Montants liés au transfert des Services aux investisseurs institution-nels à RBC Dexia IS:Le2janvier2006,nousavonsfusionnélesactivitésdenosServicesauxinvestisseursinstitutionnels,quifaisaientauparavantpartiedeRBCMarchésdesCapitaux,aveclesactivitésdeDexiaBanqueInternationaleàLuxembourg(Dexia)exploitéessousladénominationDexiaFundsServices,encontrepartied’uneparticipationde50%dansRBCDexiaInvestorServices(RBCDexiaIS),lanouvellecoentrepriseformée.Nousavonscomptabilisédeschargesnettesde16millionsdedollarsavantimpôtsautitredecetransfert(chargesde19millionsaprèsimpôts,quicomprenaientuneradiationd’impôtsreportés).CommeilexisteundécalagedeunmoisdanslaprésentationdesrésultatsdeRBCDexiaIS,lesrésultatspourlapériodeallantdu1eroctobreau31décembre2006ontétéprésentésaupremiertrimestrede2007,etaucunrésultatconcernantRBCDexiaISn’aétéprésentépourlepremiertrimestrede2006.
principalementàunsecteurdonnéfontl’objetd’uneanalysedétailléedanslasectionportantsurlesrésultatsdessecteursd’exploitation.
Résultatsconsolidés
Élémentsparticuliers
EnAmériqueduNord,nousprévoyonsunecroissancemodestedesprêtsàlaconsommationaucoursdel’exercice,enraisonprincipalementdedépensesdeconsommationlégèrementmoindresetd’unralentisse-mentdesactivitésdanslesmarchésdel’habitation.Nousnousattendonségalementàcequelesprêtsauxentreprisesdemeurentélevésenraisondumaintienparlesentreprisesd’investissementsdanslesstocksainsiquedanslematérieletl’outillage,maisàcequecesprêtssoientenpartierestreintsparlaréattributiondeliquiditésélevéesparlesgrandes
entreprises.Laqualitéducréditdesentreprisesetdesménagessubiravraisemblablementunediminutionmodéréeparrapportauxniveauxélevésactuels,maisdevraitnéanmoinsdemeurersolideenraisondelavigueurdesfluxdetrésorerie.Lesperspectivesconcernantlesmarchésfinanciersàl’échellemondialedevraientdemeurerrelativementfavorables,etnousprévoyonsunehaussemodéréedestauxd’intérêt,desmarchésboursierssolidesainsiquelemaintiendelavigueurdesactivitésdefusionetd’acquisitiondanslemonde.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200711
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotaldesrevenusaaugmentéde738millionsdedollarsou15%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancesolidedesactivitésbancairesetdegestiondepatrimoinedécoulantdenosactivitésd’expansionetdenosacquisitionsciblées,ainsiquedelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesstratégiques.Lesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’empruntattribuablesaunombreimportantdetransactionseffectuéesetàl’accroissementdesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationontégalementcontribuéàcetteaugmentation.LesrésultatscetrimestreontététouchésfavorablementparlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciensServicesauxinvestis-seursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécédenteetparunajustementfavorableliéàlaréaffectationdescapitauxdeplacementétrangersaucoursdelapériodeconsidérée.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quitientengrandepartieàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaengrandepartieétécontreba-lancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.
Lerevenu net d’intérêtaprogresséde185millionsdedollarsou11%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesprêtsetdesdépôts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsdefinancementliésàcertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation.Lamargenetted’intérêts’estétablieà1,33%,enbaissede6pointsdebaseparrapportàl’andernier.Labaisseestengrandepartieimputableàlacroissancedesactivitésliéesauxactifsnonproductifsd’intérêtsquigénèrentdesrendementsmoindres,telsquelestitresdenégociationetlesbiensacquisenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés,àl’appuiprincipalementdenosactivitésdenégociationquigénèrentdesrevenusautresqued’intérêt.
Lesrevenusliésauxactivités de placementontaugmentéde169millionsdedollarsou19%,enraisonprincipalementdelacroissancecontinuedescomptesliésauxservicestarifésainsiquedesactifsdesclientsetdesvolumes,résultatsquitraduisentlasoliditédesmarchésboursiersetnoseffortsvisantàrecruterdesconseillersfinancierstrèsperformants.L’augmentationtientégalementauxventesnettesélevéesetàlaforteappréciationducapitalauseindenosactivitésvisantlesfondscommunsdeplacement,àlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaireetàlahaussedesvolumesd’activitésdecourtage.
Lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontdiminuéde38millionsdedollarsou4%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontprogresséde32millionsdedollarsou4%comparativementàl’andernier.Lahaussedécouleprincipalementdelacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.CesfacteursontétéenpartiecontrebalancésparlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unis,laquelletientàlafaiblesserelativedestauxd’intérêt,ainsiqueparlereculdesrevenustirésdesactivitésderéas-surancecontrelescatastrophes,quitientaufaitquenousavonscesséd’assurerdenouvellesactivités.Unrapprochementdesrevenusliésauxactivités d’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
Lesrevenustirésdesservices bancairessesontaccrusde58mil-lionsdedollarsou10%.CerésultattientprincipalementàlapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire,etils’expliqueégalementparl’augmentationdesfraisbancairesainsiqueparlahaussedesrevenusliésauxopérationsdechangedécoulantduvolumeaccrud’opérations.
Lesrevenustirésdesactivités de négociationontprogresséde256millionsdedollarsou47%parrapportàl’andernier.Letotaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation(quicomprendlerevenunetd’intérêtetlesrevenusautresqued’intérêttirésdesactivitésdenégocia-tion)s’estétablià652millionsdedollars,soitunehaussede187millionsou40%comparativementàl’exerciceprécédent,enraisonprincipale-mentdesmeilleursrésultatsliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquelstiennentengrandepartieauximportantestransactionseffectuéesetàlahaussedesrevenustirésdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdestitresdeparticipation.
Lescommissions de prise ferme et autres honoraires tirés des services-conseilsontaugmentéde69millionsdedollarsou32%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdel’augmentation,auxÉtats-Unis,desactivitésdemontagedeprêts.Cesrésultatsontétécontrebalancés
enpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedeplusieurstransactionsnotables,situationquines’estpasreproduitecetrimestre.
Lesautres revenusontprogresséde39millionsdedollarsou21%,résultatquitientessentiellementàl’ajustementfavorableliéàlaréaf-fectationdescapitauxdeplacementétrangers,ainsiqu’àlahaussedesdistributionssurlesplacementsprivés.Cesfacteursontétépartiel-lementcontrebalancésparunajustementcumulatifautitredespertesdécoulantdelacomptabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotaldesrevenusaaugmentéde349millionsdedollarsou7%comparativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesrésultatsélevéstirésdesactivitésdenégociationdécoulantdeplusieurstransactionsimportantes,del’améliorationdesactivitésparlesclientsetdesconditionsdemarchéfavorables.L’augmentationtientégalementàlasolidecroissancedesvolumesd’activitésbancairesetdegestiondepatrimoine.Cesfacteursontétéprincipalementneutralisésparlabaissedesrevenusliésauxactivitésd’assurance,quiestengrandepartieimputableàl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,laquelleaétéprincipalementcontrebalancéeparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.
Lerevenu net d’intérêtaaugmentéde136millionsdedollarsou8%,résultatquireflèteengrandepartielesvolumesaccrusdeprêtsetdedépôtsainsiquel’améliorationdesmargesliéesauxproduitsàl’intentiondesparticuliers.L’augmentations’expliqueaussiparlabaissedescoûtsdefinancementrelatifsauxpositionsliéesàcertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation.
Lesrevenusliésaux activités de placement ontprogresséde69mil-lionsdedollarsou7%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesactifsliésauxservicestarifésdesclients,desvolumesaccrusd’activitésdecourtage,ainsiquedelavigueurdesventesnettesetdel’appréciationducapitalauseindenosactivitésdefondscommunsdeplacement.
Lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontdiminuéde43millionsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesrevenusliésauxactivités d’assuranceontprogresséde27millionsdedollarsou3%comparative-mentautrimestreprécédent.Lahaussereflèteprincipalementlacrois-sancedenosactivitésaupays.Cerésultataéténeutraliséenpartieparunajustementfavorableautitredesprimesderéassurance-vieauCanadaautrimestreprécédent,parlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unisainsiqueparlereculdesrevenusliésànosactivitésderéas-surancecontrelescatastrophes.
Lesrevenustirésdes servicesbancairessesontaccrusde7millionsdedollarsou1%.Cetteaugmentationreflèteprincipalementlahaussedesrevenusliésauxopérationsdechangedécoulantdel’accroissementdesvolumesetdel’améliorationdesrésultatsdeRBCDexiaIS.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesfraisbancaires.
Lesrevenustirésdesactivités de négociationontprogresséde183millionsdedollarsou30%parrapportautrimestreprécédent.Letotaldesrevenustirésdesactivitésdenégociation(quicomprendlerevenunetd’intérêtetlesrevenusautresqued’intérêttirésdesactivitésdenégociation)s’estétablià652millionsdedollars,soitunehaussede205millionsou46%comparativementautrimestreprécédent,quireflèteprincipalementlenombreimportantdetransactionseffectuéesainsiquelesactivitésàlahaussedesclients.
Lescommissions de prise ferme et autres honoraires tirés des services-conseilsontdiminuéde5millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Labaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,principalementauCanada,etladiminutiondesactivitésdemontagedeprêtsreflétantlabaissedesnouvellesémissionsontétécontrebalancéesengrandepartieparlahaussedesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauxÉtats-UnisetauCanada.
Lesautres revenusontprogresséde2millionsdedollarsou1%.Cetteaugmentationestenpartieattribuableàl’ajustementfavorableliéàlaréaffectationdescapitauxdeplacementétrangers,àlahaussedesdistributionssurlesplacementsprivés,ainsiqu’augaindechangesurcertainsdépôts.Cesfacteursontétécontrebalancésengrandepartieparunajustementcumulatifautitredespertesdécoulantdelacomp-tabilisationàlajustevaleurdecertainsdérivésquinesontpasadmissiblesàlacomptabilitédecouverture,paruneperteliéeàlaventedecertainstitresduportefeuilledeplacementetparlabaissedugaindécoulantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainstitresdésignéscommedescouvertureséconomiquesdurégimederémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.
12BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Fraisautresqued’intérêtLetableausuivantillustrelesprincipalescomposantesdesfraisautresqued’intérêt:
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Salaires 890 $ 853$ 782$ Rémunérationvariable 791 698 662 Avantagessociauxetrémunérationautitredelaconservationdupersonnel 294 243 281 Rémunérationàbased’actions 58 35 68
Ressourceshumaines 2 033 $ 1829$ 1793$ Matériel 244 257 231 Fraisd’occupation 198 225 182 Communications 156 200 146 Servicesprofessionnelsetautresservicesexternes 215 251 210 Autrescharges 199 171 175 Amortissementdesactifsincorporels 22 22 14
Frais autres que d’intérêt 3 067 $ 2955$ 2751$
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde316millionsdedollarsou11%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.Cetteaugmentations’expliqueégalementparlahaussedescoûtsàl’appuidenotrecroissance,notammentl’augmentationdel’effectifdenotreréseaudedistributionetdunombredesuccursalesde novo,ainsiquel’acquisitiondeFlag.L’augmentationreflèteaussilahaussedescoûtsliésàRBDexiaIS,laquelletientprincipalementàlapriseencomptedesrésultatsdecettedernièrepourunmoissupplémentaire,ainsiquelapriseencomptedesacquisitionseffectuéesrécemment.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsou245%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassationd’unechargede50millionsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédentainsiqueladiminutiondesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesaucoursdutrimestre.Lahausse,cetrimestre,desprovisionsliéesànosmargesdecréditpersonnellesnongarantiesetànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecrédit,quitientenpartieàlacrois-sancedunombredeprêts,aégalementcontribuéàcetteaugmentation.
Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsàlaconsommationaaugmentéde21millionsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieimputableàlahaussedesprovisionsautitredenosmargesdecréditnongarantiespourparticuliersetdenosportefeuillesdecartesdecrédit,laquellereflèteprincipalementlacroissancedesportefeuilles.
Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementss’estaccruede39millionsdedollarsparrapportàl’andernier.Cerésultatàlahaussereflèteprincipalementl’augmentationdesprovisionsautitredenosprêtsauxpetitesentre-prisesainsiquelabaissedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprises,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcompted’unrecouvrementde25millionsdedollarsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesprovisionsautitredenosportefeuillesdeprêtsauxÉtats-Unis,laquellereflètelemaintiendelaqualitéélevéeducrédit.
Aucuneprovisiongénéralen’aétéinscriteaucoursdutrimestre.Pourletrimestreprécédent,unrecouvrementde55millionsdedollarsreflétaitprincipalementlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraledécoulantdel’améliorationdenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprisesattribuableauxconditionsdecréditfavorables.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaug-mentéde3millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Cetteaugmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledecartesdecrédit,laquelleaétécontre-balancéeengrandepartieparlahaussedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprises.
Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsàlaconsommationaaugmentéde14millionsdedollarsou11%parrapportautrimestreprécédent.Cettehausseestengrandepartieimputableàl’augmentationdesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille.
Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancesliéeauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsareculéde9millionsdedollarsou31%parrapportautrimestreprécédent.Cereculdécouleengrandepartiedelahaussedesrecouvrementssurlesprêtsauxgrandesentreprisesetdelabaissedesprovisionsautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentre-prisesetdeprêtscommerciaux.CesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledanslesAntilles.
Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Prêtshypothécairesrésidentiels 2 $ 2$ 2$Prêtsauxparticuliers 91 86 75Prêtssurcartesdecrédit 49 40 44
Prêtsàlaconsommation 142 $ 128$ 121$Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 20 29 (19)
Provisionsspécifiques 162 $ 157$ 102$Provisiongénérale – 2 (55)
Dotation à la provision pour pertes sur créances 162$ 159$ 47$
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde112millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteengrandepartielahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,princi-palementdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux,laquelledécouledurendementaccrudesactivités.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedescoûtsrelatifsauxsalairesetauxavantagessociauxdécoulantdel’accroissementdel’effectifàl’appuidelacroissancedesactivités,ainsiqueparl’incidencedecertainesdistributionsetchargessaisonnièresrelativesauxemployés.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissesaisonnièredesfraisdemarketingetdepublicitéainsiqueparunmontantpasséencharges,autrimestreprécédent,autitredelocauxlouésquenousn’occuperonspas.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200713
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiquelaconstatation,àl’exerciceprécédent,dechargesliéesauxoura-gans,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde6millionsdedollarsou1%comparative-mentàl’andernier.LabaisseestengrandepartieattribuableàladiminutiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauplusélevéd’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre.Lesrésultatscetrimestretiennentcompted’unajustementcumulatifde38millionsdedollarsrelatifàl’évaluationconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésultatsdel’exerciceprécédenttiennentcompted’unmontantanalogue.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedesactivitésderéassurancevieenEuropeetdesactivitésaupays.Unrapprochementdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedes
élémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde95millionsdedollarsou16%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde26millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent.Cereculestengrandepartieattribuableàl’ajustementfavorabledesprovisionstechniquescetrimestre,lequelcomprendunajustementcumulatifde38millionsdedollarsautitredel’évaluationconcernantdespériodesprécédentes.L’améliorationdel’historiquedessinistresetladiminutiondesventesderentesauxÉtats-Unisontégale-mentcontribuéàladiminution.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésaupays.
Charged’impôts
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) 2007 2006 2006
Bénéficenetavantimpôts 1 953$ 1624$ 1510$Charged’impôts 435 342 332
Tauxd’impositioneffectif(1) 22,3 % 21,1% 22,0%
(1) Charged’impôtsenpourcentagedubénéficenetavantlacharged’impôts.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lacharged’impôtsauaugmentéde103millionsdedollarsou31%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà22,0%l’andernier.Lerésultatcetrimestreaététouchéfavorablementparlahaussedubénéficedéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaiblesetparlebénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.Letauxd’impositioneffectifàl’exerciceprécédentabénéficiédelacontrepassationd’unetranchede
70millionsdedollarsdesmontantspassésenchargesdanslesexercicesprécédents,laquelledécouledurèglementfavorabledevérificationsfiscales.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lacharged’impôtsaaugmentéde93millionsdedollarsou27%compa-rativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdelahaussedubénéficeavantimpôts.Letauxd’impositioneffectifs’estétablià22,3%cetrimestre,parrapportà21,1%autrimestreprécédent.Lahaussetientàlacompositiondubénéficedéclarépardiversesfilialesétrangères.
Résultatétendu
Pourletrimestre terminéle
31 janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007
Bénéfice net 1 494 $ Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gainsnets(pertesnettes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertessurlestitresdisponiblesàlavente 13
39
Gains(pertes)dechangenonréalisés 879 Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertesdechange (40) Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623)
216
Gainsnets(pertesnettes)surlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerie 17 Reclassementauxrésultatsdes(gains)pertessurlesdérivésdésignéscommedescouverturesdesfluxdetrésorerie 17
34
Autres éléments du résultat étendu 289
Total du résultat étendu 1 783 $
Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 $ 611$ 652$
14BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Notrebénéfice,nosrevenusetnoschargestrimestrielssonttouchésparuncertainnombredetendancesetdefacteursrécurrents,quicom-prennentlesfluctuationssaisonnières,laconjoncturegénéraleetlesconditionsdumarché.
FluctuationssaisonnièresLesfacteurssaisonniersontuneincidencesurnosrésultatspourlaplupartdestrimestres,àdesdegrésdifférents.Ledeuxièmetrimestrecomptequelquesjoursdemoinsquelestroisautrestrimestres,cequidonnelieuàunediminutiondechacundesélémentsderevenusetdecharges.Lestroisièmeetquatrièmetrimestresincluentlesmoisestivauxaucoursdesquelslesactivitéssurlesmarchéssubissentfréquemmentunralentissement,cequiauneincidencedéfavorablesurlesrésultatsliésànosactivitéssurlesmarchésfinanciersainsiqu’ànosactivitésdecourtageetdegestiondeplacements.
Incidencedelaconjoncturedel’économieetdumarchéEngénéral,laconjonctureéconomiqueestdemeuréeavantageuseaucoursdesneufdernierstrimestresetaeuuneincidencefavorablesurlerendementdenosactivités.Aucoursdelapériodeconsidérée,lavigueurrelativedumarchédel’habitation,lestauxd’intérêtpeuélevésmaisenhausse,laconjoncturevigoureusedumarchédutravailainsiquelesfortesdépensesdeconsommationetdépensesdesentreprises
ontalimentélacroissancedesprêtsetdesdépôtsdemêmequelafortedemandevisantnosproduitsdegestiondepatrimoine.Cesfacteursfavorables,conjuguésànoseffortscontinusenmatièredegestiondurisque,ontcontribuéàl’améliorationgénéraledelaqualitéducréditdenotreportefeuille.Dansl’ensemble,laconjoncturedesmarchésfinanciersaétéplusfavorableen2006qu’en2005ets’estcaractériséeparlavolatilitéaccruedesmarchésboursiers,unnombrepresquerecorddefusionsetd’acquisitionsainsiquelavigueurdesactivitésliéesauxtitresliquides,lesquellesontétésoutenuesparlafortedemandeextérieurevisantlesactionscanadiennesdusecteurdesressourcesnaturelles.Cesfacteursfavorablesontétécontrebalancésenpartieparleraffermisse-mentdudollarcanadienaucoursde2006,lequels’esttraduitparunebaissedelavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricainsetenlivressterling,soitprincipalementlebénéficetirédenosservicesdegrosetceluitirédenosactivitésdedétailauxÉtats-Unis.Aucoursdelapériode,laconcurrenceenmatièredeservicesbancairesdegross’estégalementintensifiée,lesbanquesd’investissementaméricainesayantaccruleurprésenceauCanadaparsuitedelasuppressiondesrestrictionsconcernantlecontenuétrangerdesproduitsderetraiteenregistrésoffertsauCanada.
Letableausuivantprésenteunsommairedenosrésultatspourlesneufdernierstrimestres:
(enmillionsdedollarscanadiens, 2007 2006 2005
sauflesmontantsparaction) T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T1
Revenunetd’intérêt 1 867 $ 1731$ 1766$ 1617$ 1682$ 1763$ 1663$ 1668$ 1699$ Revenusautresqued’intérêt 3 831 3618 3440 3505 3278 3033 3266 3018 3074
Total des revenus 5 698$ 5349$ 5206$ 5122$ 4960$ 4796$ 4929$ 4686$ 4773$ Fraisautresqued’intérêt 3 067 2955 2861 2928 2751 3310 2732 2661 2654 Dotationàlaprovisionpourpertes surcréances 162 159 99 124 47 103 128 116 108 Indemnités,sinistresetcoûts d’acquisitionliésauxpolices d’assurance 516 611 627 619 652 740 681 622 582 Chargesliéesauréalignement del’entreprise – – – – – 40 1 2 2
Bénéficenetavantimpôtsetpartdes actionnairessanscontrôledanslesfiliales1 953$ 1624$ 1619$ 1451$ 1510$ 603$ 1387$ 1285$ 1427$ Impôtssurlesbénéfices 435 342 381 348 332 90 392 353 443 Partdesactionnairessanscontrôle danslebénéficenetdesfiliales 24 19 44 (25) 6 (30) (6) 16 7
Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1194$ 1128$ 1172$ 543$ 1001$ 916$ 977$Bénéficenetliéauxactivitésabandonnées – (1) (17) (10) (1) (21) (22) (9) 2
Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1177$ 1118$ 1171$ 522$ 979$ 907$ 979$
Bénéficeparaction–debase 1,16 $ 0,97$ 0,91$ 0,86$ 0,90$ 0,40$ 0,75$ 0,70$ 0,76$ –dilué 1,14 $ 0,96$ 0,90$ 0,85$ 0,89$ 0,39$ 0,74$ 0,69$ 0,75$
Bénéfice net (perte nette) RBCParticuliersetentreprises– Canada 877$ 775$ 742$ 608$ 669$ 504$ 679$ 524$ 597$ RBCParticuliersetentreprises– États-UnisetInternational 149 126 111 106 101 132 80 82 93 RBCMarchésdesCapitaux 420 315 329 433 330 (57) 255 294 268 Servicesdesoutiengénéraux 48 47 12 (19) 72 (36) (13) 16 19 Activitésabandonnées(1) – (1) (17) (10) (1) (21) (22) (9) 2
Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1177$ 1118$ 1171$ 522$ 979$ 907$ 979$
Moyennedel’équivalentde1,00$CA endollarsaméricainspourlapériode(2) 0,861 $ 0,897$ 0,896$ 0,877$ 0,865$ 0,850$ 0,810$ 0,811$ 0,827$Équivalentde1,00$CAendollars américainsàlafindelapériode 0,850 0,890 0,884 0,894 0,878 0,847 0,817 0,795 0,806
(1) Représentelesactivitésabandonnées(RBCMortgageCompany)dusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedescoursduchangeaucomptantàlafindumoispourlapériode.
Résultatstrimestrielsetanalysedestendances
Lesautresélémentsdurésultatétendureprésententlesvariationsdescapitauxpropresaucoursd’unepériodeetcomprennentlesgainsetlespertesnonréaliséssurlesactifsfinanciersclasséscommedisponiblesàlavente,lesgainsoulespertesdechangenonréalisés,déductionfaitedesopérationsdecouverture,découlantdesétablissementsétrangersautonomes,etlesvariationsdelajustevaleurdelatrancheefficacedesinstrumentsdecouverturedesfluxdetrésorerie.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,lesautresélémentsdurésultatétendusesontchiffrésà289millionsdedollars.Cemontantsecomposaitprincipalementd’ungaindechangenonréaliséde216mil-lionsdedollars,déductionfaitedesopérationsdecouverture.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200715
AnalysedestendancesAperçuAucoursdesneufdernierstrimestres,nosrésultatsontététouchéspardiversfacteursfavorablesetdéfavorables.Aupremiertrimestrede2006etauquatrièmetrimestrede2005,deschargesliéesauxouragansde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)etde203millions(avantetaprèsimpôts),respectivement,onteuuneincidencedéfavorablesurlesrésultatsdenosactivitésd’assurance.Auquatrièmetrimestrede2005,nousavonscomptabiliséuneprovisionde591millionsdedollars(326millionsaprèsimpôts)autitredulitigerelatifàEnronCorp.(Enron).Aupremiertrimestrede2006,nousavonseffectuélacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénérale,enraisondelaqualitédecréditélevéedenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises,laquelles’expliquenotammentparlesconditionsdecréditfavorables.Nosrésultatsontégalementététouchésparl’acquisitionetlacessiondecertainesactivités.Auquatrièmetrimestrede2005,nousavonscomptabiliséunechargesupplémentairede40mil-lionsdedollarsliéeauréalignementdesactivitéspoursuivies.Enoutre,RBCMortgageaétéclasséedanslesactivitésabandonnéesaudeuxièmetrimestrede2005,etcertainsactifsdeRBCMortgageontétévendusauquatrièmetrimestrede2005.
RésultatsconsolidésAucoursdescinqdernierstrimestres,notrebénéficenetconsolidéasystématiquementdépassélemilliarddedollars.Cerésultattientengrandepartieàl’augmentationgénéraledesrevenusdansl’ensembledenossecteursd’exploitation.Cettetendancepositiveaétépartiellementneutraliséeparlabaissedelavaleurdeconversiondesrevenusetdubénéficelibellésendevises,enraisonduraffermissementdudollarcanadienen2006parrapportà2005.Letauxdechangedudollarcana-dienadiminuéaupremiertrimestrede2007.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéaucoursdelapériode,situationquis’expliqueprincipalementparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariablerésultantdurendementaméliorédesactivitésainsiquedel’augmentationdescoûtsengagéspoursoutenirnosinitiativesdecroissance,saufauquatrièmetrimestrede2005,lorsquenousavonscomptabiliséuneprovisionrelativeàEnron.
Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesafluctuélégère-mentaucoursdelapériode,enraisonprincipalementdelacroissancedesprêts.Ladiminutiondeladotationàlaprovisionaupremiertrimestrede2006tenaitprincipalementàlacontrepassationdelatranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénérale.Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaucoursdestrimestreslesplusrécentsaaugmenté,résultatquireflètelahaussedesprovisionsliéesauxprêtsauxparticuliersetauxpetitesetmoyennesentreprises,partiellement
attribuableàlacroissancedesprêts,ainsiquelabaissedesrecouvre-mentssurlesprêtsauxgrandesentreprises,reflétantunebaissedesprêtsdouteux.
Lesimpôtssurlesbénéficesontdansl’ensemblediminuéaucoursdelapériode,malgrélahaussedubénéficeavantimpôtsliéauxactivitéspoursuivies.Cerésultattientengrandepartieaubénéficeplusélevédéclaréparnosfilialesétrangèresquiexercentleursactivitésdansdespaysoùlestauxd’impositionsontplusfaibles,aubénéficeplusélevéprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux(dividendesimposablesdesociétéscanadiennes)etaurèglementfavorabled’unevérificationfiscaleaupremiertrimestrede2006.Cesfacteursontdonnélieuàunebaissedenotretauxd’impositioneffectifpourlesneufdernierstrimestres,lequelestpasséde31,0%à22,3%.
Lapartdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfilialesafluctuéaucoursdelapériode,situationquidépenddubénéficenetattribuéauxtiersinvestisseursdanslesentitésquenoussommestenusdeconsolider,maisdanslesquellesnousnedétenonspasuneparticipationde100%.
Résultatsdessecteursd’exploitationLebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadas’estgénéralementaccruaucoursdesneufdernierstrimestres.L’augmentations’expliqueparunefortecroissancedesrevenusdanslaplupartdessecteursd’activitéetparunmaintiendesmargesdansl’ensemble,malgréunmarchétrèsconcurrentieletlanouvellepréférencedesclientspourdesproduitsassociésàdesmargesmoinsélevées.Leschargesliéesauxouragansonteuuneincidencedéfavorablesurnosrésultatspourlequatrièmetrimestrede2005etlepremiertrimestrede2006.
LesrésultatsdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalsesontgénéralementaméliorésaucoursdelapériode.Lesrésultatstiennentprincipalementàlacroissanceélevéedesrevenus,mêmesielleaéténeutraliséeenpartieparl’incidencedéfavorableduraffermissementgénéraldudollarcanadiensurlavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricains.
LesecteurRBCMarchésdesCapitauxaconstatéuneaméliorationgénéraledubénéficeaucoursdelapériode,saufencequiconcernelesrésultatsduquatrièmetrimestrede2005,quitenaientcomptedelaprovisionde591millionsdedollars(326millionsaprèsimpôts)autitredulitigerelatifàEnron.Ladiversitédenossecteursd’activitéetproduits,conjuguéeavecl’expansiondenosactivitésetnoscapacitésdedistributioncroissantesàl’échellemondiale,acontribuéàunetelletendancehaus-sière.Cesfacteursonttoutefoiséténeutralisésenpartieparlaréductiondelavaleurdeconversiondubénéficelibelléendollarsaméricainsetenlivressterlingparsuiteduraffermissementdudollarcanadien.
ConventionscomptablescritiquesetestimationsNosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésontétédressésconformémentauxPCGRduCanada.Nosprincipalesconven-tionscomptablessontprésentéesàlanote1desétatsfinanciersconsoli-désintermédiairesnonvérifiés,ainsiqu’àlanote1,auxpages106à110denotrerapportannuelde2006.Certainesdecesconventions,ainsiquelesestimationsfaitesparladirectionauxfinsdel’applicationdesditesconventions,constituentdesconventionscomptablescritiques,carellesfontensortequeladirectionesttenued’exercerdesjugementsparticu-lièrementsubjectifsoucomplexesàproposdequestionsquisontdeparleurnatureincertaines.Nosconventionscomptablescritiquesetnosestimationstouchentladotationàlaprovisionpourpertessurcréances,lajustevaleurdesinstrumentsfinanciers,lesopérationsdetitrisation,lesentitésàdétenteursdedroitsvariables,lesrégimesderetraiteetautresrégimesd’avantagespostérieursàl’emploi,leschargesd’impôtsetlapertedevaleurdurabledestitresducomptedeplacement.Pourplusdedétailsàcesujet,sereporterauxpages33à37denotrerapportannuel2006.
ModificationsdesconventionscomptablesoudesestimationsInstruments financiersLe1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’ICCA:lechapitre1530,intituléRésultat étendu,lechapitre3855,intitulé Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation,etlechapitre3865,intituléCouvertures.Uneanalyseconcernantcesnormesainsiqueleurincidencesurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitationestprésentéedanslasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.
ModificationsfuturesdesconventionscomptablesoudesestimationsPCGR du CanadaEntitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)Le15septembre2006,leComitésurlesproblèmesnouveauxapubliél’abrégéno163,intituléDétermination de la variabilité à prendre en compte lors de l’application de la NOC-15(CPN-163).Cetabrégéapportedesclarificationssupplémentairesencequiconcernelafaçond’analyseretdeconsoliderlesEDDV.Nousl’avonsadoptéavecprised’effetle1erfévrier2007,etsonapplicationdonneralieuàunedéconsolidationdecertainsfondsdeplacement.Cependant,l’incidencesurnotresituationfinancièreconsolidéeousurnosrésultatsd’exploitationconsolidésnedevraitpasêtreimportante.
Questionsetcontrôlescomptables
16BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Notrecadred’informationdegestionviseàévaluerlerendementdechacundenossecteursd’exploitationcommesiceux-ciexerçaientleursactivitéssurunebaseautonome,etilreflètelafaçondontnousgéronsnossecteursd’exploitation.
Cettedémarcheviseàs’assurerquelesrésultatsdenossecteursd’exploitationtiennentcomptedetouslesrevenusetdetoutesleschargespertinentsquisontliésàlaconduitedesactivitésdessecteurs,etreflètelaperceptionqu’aladirectiondesrésultatsdessecteursd’exploitation.
Lesprincipalesméthodesethypothèsesquenousutilisonsauxfinsdenotrecadred’informationdegestion,àsavoirl’attributiondescharges,l’attributionducapital,lesprixdecessioninternedesfondsetlamajorationaumontantimposableéquivalent,sontdécritesàlasec-tionGestiondessecteursd’exploitationdenotrerapportannuel2006.Ladirectionrevoitrégulièrementcesméthodesetceshypothèsesafindes’assurerdeleurvalidité.
NousutilisonsetprésentonségalementcertainesmesuresfinancièreshorsPCGRconformémentànotrecadredegestion.Cesmesuresn’ontpasdedéfinitionnormaliséeenvertudesPCGRetnesontpasnécessairementcomparablesàdesrenseignementssemblablesprésentéspard’autresinstitutionsfinancières.
Changementseffectuésaupremiertrimestrede2007DanslesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,certainsmon-tantsliésauxservicesdefiducieclassésauposteRevenusautresqued’intérêt–commissionsdegestiondeplacementsetdeservicesdegardeontétéreclassésdanslerevenunetd’intérêtafindemieuxrefléterleurnature.Tousleschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesontétéretraitésafindetenircomptedecereclassement.
Gestiondepatrimoine:cesecteurregroupelesservicesquirépondentdirectementauxbesoinscroissantsdenosclientsenmatièredegestiondepatrimoine,notammentlesclientsfortunésetlesclientsdisposantd’unavoirnetélevéàl’échellemondiale,ainsiquelesservicesdegestiond’actifsetlesproduitsdefiducie.
Servicesbancairesaméricainsetinternationaux:cesecteurregroupenosservicesbancairesàl’étranger,notammentRBCCenturaauxÉtats-UnisetlesservicesbancairesdeRBCdanslesAntilles.Parail-leurs,cesecteurcomprendnotreparticipationde50%dansRBCDexiaIS.
MarchésdesCapitaux:cesecteurdemeureresponsabledenosservicesbancairesdegrosàl’échellemondialeetiloffreunvasteéventaildeservicesbancairesàlagrandeentrepriseetdebanqued’investissement,deservicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetservicesconnexesauxgrandesentreprises,auxorganismesdusecteurpublicetauxinstitutionsfaisantpartiedenotreclientèleenAmériqueduNord,ainsiquedesproduitsetservicesspécialisésdansdesmarchésciblésàl’échellemondiale.
Nousprésenteronsnosrésultatsenfonctiondecesnouveauxsecteursd’exploitationàcompterdudeuxièmetrimestrede2007.
Laprésentesectionfournitunaperçudelafaçondontnousévaluonslerendementetprésentonslesrésultatsdenossecteursd’exploitation.
Noustransféronspériodiquementcertainesactivitésoucertainesfilialesd’unsecteuràl’autre,demanièreàalignerplusétroitementnotrestructureorganisationnelleetnosprioritésstratégiques.Lorsquecestransfertssontjugésimportants,nousretraitonsleschiffrescorrespon-dantsdespériodesprécédentes.
Nouveauxsecteursd’exploitationàcompterdudeuxièmetrimestrede2007Avecprised’effetle7février2007,nostroissecteursd’exploitation(RBCParticuliersetentreprises–Canada,RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationaletRBCMarchésdesCapitaux)serontremplacésparlesquatrenouveauxsecteurssuivants:
Servicesbancairescanadiens:cesecteurregroupenosservicesbancairesauxparticuliersetauxentreprisesaupays,certainsser-vicesdeplacements’adressantauxépargnants,ainsiquenosservicesd’assurancesmondiaux.
Résultatsdessecteursd’exploitation
Évaluationetprésentationdessecteursd’exploitation
augmentéde1milliondedollars,etceluidusecteurRBCMarchésdesCapitaux,de15millions,enraisondel’incidencedelavariationdutauxdechangedudollarcanadien.
Ledollarcanadiens’estdépréciéenmoyennede4%parrapportaudollaraméricain,etde8%parrapportàlalivresterling,comparative-mentautrimestreprécédent.LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalaaugmentéde5millionsdedollars,etceluidusecteurRBCMarchésdesCapitaux,de10millionsenraisondel’incidencedelavariationdutauxdechangedudollarcanadien.
LesfluctuationsdutauxdechangeentreledollaraméricainetledollarcanadieninfluentsurlavaleurdeconversiondesrésultatsdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational.Lesfluctua-tionsdestauxdechangeentreledollaraméricainoulalivresterlingetledollarcanadieninfluentégalementsurlesrésultatsdusecteurMarchésdesCapitauxlibellésendollarsaméricainsouenlivressterling.
Ledollarcanadienestdemeurérelativementstableenmoyenneparrapportaudollaraméricainetils’estdépréciéde13%enmoyenneparrapportàlalivresterling,comparativementàl’andernier.LebénéficenetdusecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationala
Incidencedestauxdechangesurnossecteursd’exploitation
PCGR des États-UnisÀl’avenir,lesnouvellesdirectivessuivantess’appliquerontànosétatsfinancierspréparésselonlesPCGRdesÉtats-Unis:i)leFinancialAccountingStandardsBoard(FASB)InterpretationNo.48,intituléAccounting for Uncertainty in Income Taxes – an interpretation of FASB Statement No. 109;ii)leFASBStatementNo.158,intituléEmployers’ Accounting for Defined Benefit Pension and Other Postretirement Plans – an amendment of FASB Statements No. 87, 88, 106 and 132(R);iii)leFASBStatementNo.157,intituléFair Value Measurements etiv)leFASBStatementNo.159,intituléThe Fair Value Option for Financial Assets and Liabilities.Pourplusdedétails,sereporteraurapprochement
del’applicationdesprincipescomptablesgénéralementreconnusduCanadaetdesÉtats-Unisàlanote15denosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiés.
Contrôleinterneàl’égarddel’informationfinancièreDurantlapériodeintermédiaireterminéele31janvier2007,nousn’avonsapportéaucunchangementànotrecontrôleinterneàl’égarddel’informationfinancièreayanteuuneincidenceimportante,oususceptibled’avoiruneincidenceimportante,surnosactivitésdecontrôleinterneàl’égarddel’informationfinancière.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200717
Nousmesuronsetévaluonslerendementdenosactivitésconsolidéesetdechacundenossecteursd’exploitationenfonctiond’uncertainnom-bredemesures,ycomprislebénéficenet,lerendementdelamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerende-mentdelamoyenneducapitalderisque.Bienquelamesuredubéné-ficenetsoitconformeauxPCGR,lesautresmesuressontconsidéréescommedesmesureshorsPCGR.LesmesuresnondéfiniesparlesPCGRn’ontaucunesignificationnormaliséeprescriteparlesPCGRetnesontpasnécessairementcomparablesauxmesuresprésentéespard’autresinstitutionsfinancières.DeplusamplesrenseignementssontfournisauxsectionsGestiondessecteursd’exploitationetPrincipalesmesuresfinancières(horsPCGR)denotrerapportannuel2006.
RendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetrendementducapitalderisqueNousutilisonslerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisque,tantsurunebaseconsolidéequeparsecteur,àtitredemesuresdurendementdutotalducapitalinvestidansnossecteurs.
Noscalculsconsolidéstrimestrielsdurendementdescapitauxpro-presattribuablesauxactionnairesordinairessontfondéssurlebénéficenettrimestrielannualiséattribuableauxactionnairesordinairesdivisé
parletotaldelamoyennedescapitauxpropresattribuablesauxaction-nairesordinairespourlapériode,quiexclutlesactionsprivilégiées.Lescalculsdurendementtrimestrieldescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesdessecteursd’exploitationsontfondéssurlebénéficenetattribuableauxactionnairesordinairesdiviséparlamoyenneducapitalattribuépourlapériode.Pourchaquesecteur,lamoyenneducapitalattribuéestfondéesurlecapitalderisqueattribuéetlesmon-tantsinvestisdansl’écartd’acquisitionetlesactifsincorporels.
Notrerendementtrimestrielducapitalderisqueestfondésurlebénéficenetattribuableauxactionnairesordinairesdiviséparlecapitalderisqueattribué(quiexclutl’écartd’acquisitionetlesactifsincorporelsainsiquelecapitalnonattribué).Lamesuredurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetdurendementducapitalderisqueparsecteurestconsidéréeparladirectioncommeunemesureutilepourappuyerlesprisesdedécisionsrelativesauxinvestissementsetàl’attributiondesressourcespuisqu’ellepermetd’effectuerdesajustementsenfonctiondecertainsélémentsquipour-raientavoiruneincidencesurlacomparabilitéentrenossecteursd’exploitationetcertainsdenosconcurrents.
Letableausuivantillustrelerapprochementducalculdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetdurendementducapitalderisque.
PrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR
Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetrendementducapitalderisque
Pourletrimestreterminéle Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006 RBC RBC Particuliers et Particuliers et entreprises – entreprises – É.-U. RBC Marchés Services de(enmillionsdedollarscanadiens)(1),(2) Canada et International des Capitaux soutien généraux Total Total Total
Bénéficenettirédesactivitéspoursuivies 877 $ 149 $ 420 $ 48 $ 1 494 $ 1263$ 1172$Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – – – – – (1) (1)
Bénéficenet 877 $ 149 $ 420 $ 48 $ 1 494 $ 1262$ 1171$ Moins:Dividendessuractionsprivilégiées (7) (3) (4) (2) (16) (26) (10)
Bénéficenetattribuableauxactionnaires ordinaires 870 $ 146 $ 416 $ 46 $ 1 478 $ 1236$ 1161$
Moyennedescapitauxpropresattribuables auxactionnairesordinaires 9 400 $ 3 800 $ 5 400 $ 2 850 $ 21 450$ 20500$ 19300$ Moins:Capitalattribué – – – 1 950 1 950 2650 2700 Moins:Écartd’acquisitionetactifsincorporels 2 600 1 650 1 150 – 5 400 4700 4450Moyenneducapitalderisque(2) 6 800 $ 2 150 $ 4 250 $ 900 $ 14 100 $ 13150$ 12150$
Rendementdescapitauxpropresattribuables auxactionnairesordinaires 36,7 % 15,3 % 30,5 % 6,4 % 27,3 % 23,9% 23,9%Rendementducapitalderisque 50,8 % 26,7 % 38,7 % n.s. 41,6 % 37,3% 37,9%
(1) Leschiffresayanttraitàlamoyenneducapitalderisque,àl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporels,àlamoyennedescapitauxpropresattribuésetàlamoyennedescapitauxpropresprésentésci-dessusetdansl’ensembleduprésentdocumentontétéarrondis.Cesmontantssontcalculésàl’aidedessoldesdefindemoispourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisqueprésentésci-dessusetdansl’ensembleduprésentdocumentsontétablisenfonctiondessoldesréelsnonarrondis.
(2) Lamoyenneducapitalderisquecomprendlecapitalderisqueliéaucrédit,aurisquedemarché(activitésdenégociationetautresquedenégociation),aurisqued’assurance,aurisqueopérationnel,aurisquecommercialetaurisqueliéauximmobilisationscorporelles.Deplusamplesrenseignementssontfournisàlasection«Capitaléconomique»delarubrique«Gestionducapital».
n.s. nonsignificatif
Totaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent)dusecteurRBCMarchésdesCapitaux,excluantlesrevenusliésauxentitésàdétenteursdedroitsvariables(EDDV)consolidéesNousconsolidonscertainesentitésconformémentàlaNOC-15del’ICCA,intitulée«Consolidationdesentitésàdétenteursdedroitsvariables(variable interest entities)».Laconsolidationd’uneEDDVsefondesurlerisqueliéàlavariabilitédesactifsdesEDDVauquelnoussommesexpo-sés,etnonsurlecontrôledesdroitsdevote.LesrevenusetleschargesdecertainesdesEDDVontétéinscritsdanslesrésultatsdusecteurRBCMarchésdesCapitaux.Toutefois,lesmontantsquiontétéconsolidésetquisontattribuablesauxautresinvestisseursdanscesEDDVsontcom-pensésdanslepostePartdesactionnairessanscontrôledanslebénéfice
netdesfilialesetn’ontpasd’incidencesurlebénéficenetprésenté.Commelesmontantsattribuablesauxautresinvestisseursn’ontpasd’incidencesurlebénéficenetprésenté,ladirectionestimequelesajuste-mentspourentenircompteaugmententlacomparabilitédesrésultatsetdesratiosconnexesdusecteurRBCMarchésdesCapitauxetpermettentunecomparaisonplusutiledenotrerendementfinancierparrapportàceluid’autresinstitutionsfinancières.Étantdonnéqueleschargesnesontpasconsidéréescommeimportantes,nousavonsuniquementapportédesajustementsauxrevenusattribuésautitredesautresinvestisseurs.
Letableausuivantillustrelerapprochementdutotaldesreve-nus(majoréaumontantimposableéquivalent),excluantlesEDDV,dusecteurRBCMarchésdesCapitaux.
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent)(1) 1 400$ 1160$ 1013$RevenusliésauxEDDVcompensésdanslepostePartdesactionnairessanscontrôle(2) 11 4 (8)
Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) en excluant les EDDV 1 389 $ 1156$ 1021$
(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.Pouruneanalyseplusdétaillée,sereporteràlasectionGestiondessecteursd’exploitationdenotrerapportannuel2006.(2) Correspondauxrevenusliésauxentitésàdétenteursdedroitsvariablesconsolidéesattribuésauxautresinvestisseurs.
18BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Revenusetrésultatsliésauxactivitésd’assurancedusecteurRBCParti-culiersetentreprises–Canada,excluantl’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetcertainsélémentsAuxpremierstrimestresde2007etde2006,certainsélémentsontinfluésurlepostePrimesd’assurance,revenusdeplacementethonorairesetsurleposteIndemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,ainsiquesurlesrésultatsconnexesdessecteursd’activitéetd’exploitationdanslesquelsilssontprésentés.Ladirectionestimequelesajustementseffectuéspourtenircomptedecesélémentsamé-liorentlacomparabilitédenosrésultatsetpermettentunecomparaisonplusutiledenotrerendementfinancieretdeceluid’autresinstitutionsfinancières.Letextequisuitfournitdesdétailssurlesélémentsquidevraientêtreexclusdesrésultatsrespectifsselonladirection.
Incidence des nouvelles normes comptables concernant lesinstruments financiersPourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséunepertenettenonréaliséede70millionsdedollarsautitredel’incidencedesvariationsdestauxd’intérêtsurl’évaluationàlajustevaleurdestitresgarantissantnosobligationsautitredesactivitésd’assurancesvieetmaladie.Cettepertenetteaétécomptabiliséedanslesrevenustirésdesactivitésd’assuranceetaétéengrandepartiecontrebalancéeparunevariationcorrespondantedesobligationssous-jacentescomptabiliséesdanslesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance.Nousavonsadoptélesnou-vellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinancierssurune
baseprospective,etlemontantnetn’apaseuuneincidenceimportantesurnotrebénéficenetdéclaré.
Résultats excluant un ajustement favorable au titre de la réaffectation des capitaux de placement étrangersAucoursdutrimestre,nousavonsréaffectécertainscapitauxdeplace-mentétrangersdenosactivitésd’assuranceàl’échelleinternationale,lesquelsétaientattribuésànosactivitésderéassurancecontrelescatas-trophes,parsuitedenotredécisionstratégiquededélaissercettedivi-sion.Nousavonsparconséquentcomptabiliséunécartdeconversionfavorablede40millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredecescapitaux.Cemontantétaitauparavantcomptabilisédanslescapitauxpropresetilaétéreclassédanslesrésultatsaucoursdelapériode.
Résultats excluant les charges liées aux ouragansNousavonscomptabilisédeschargesde61millionsdedollars(avantetaprèsimpôts)autitredenosactivitésd’assuranceaupremiertrimestrede2006,relativementauxsinistresnetsestimatifsadditionnelsliésauxdommagesdécoulantprincipalementdel’ouraganWilmasurvenuàlafind’octobre2005.
Letableausuivantprésentelerapprochementdesrevenusetdesrésul-tatsliésauxactivitésd’assurancedeRBCParticuliersetentreprises–Canada,comptenontenudel’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetdesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus.
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31janvier
2007 2006 Revenus du Primes Indemnités, Indemnités, secteur RBC Revenus tirés d’assurance, sinistres et coûts sinistresetcoûts Particuliers et des activités revenus de d’acquisition liés d’acquisitionliés entreprises – d’Assurance placement et aux polices auxpolices(enmillionsdedollarscanadiens) Canada (1) mondiale (1) honoraires (2) d’assurance(2) d’assurance
MontantsprésentésselonlesPCGR 3 546 $ 860 $ 820 $ 516 $ 652$Exclure:Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernant lesinstrumentsfinanciers 70 70 70 69 – Incidencedel’écartdeconversion (40) (40) – – – Chargesliéesauxouragans – – – – (61)
Montantsexcluantl’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernant lesinstrumentsfinanciersetcertainsélémentsmentionnésci-dessus 3 576 $ 890 $ 890 $ 585 $ 591$
(1) Pourplusdedétails,sereporteràlasectionRBCParticuliersetentreprises–Canada.(2) Pourplusdedétails,sereporteràlasectionRésultatsconsolidés.
Calculdulevierd’exploitation
Pourletrimestreterminéle
T1 2007 par rapport(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) T1 2007 T12006 au T1 2006
Total des revenus 5 698 $ 4960$ Ajouter:Ajustementliéaumontantimposableéquivalent 70 37 Déduire:RevenusliésauxEDDV 11 (8) Déduire:Revenustirésdesactivitésd’Assurancemondiale 860 858 Déduire:Incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers(1) 33 –
Total des revenus (ajusté) 4 864 $ 4147$ 17,3 %
Frais autres que d’intérêt 3 067 $ 2751$ Déduire:Fraisautresqued’intérêtliésauxactivitésd’Assurancemondiale 128 116
Frais autres que d’intérêt (ajusté) 2 939 $ 2635$ 11,5 %
Levier d’exploitation pour le premier trimestre de 2007 5,8 %
(1) Netientpascomptedel’incidence,surlesrevenustirésdesactivitésd’Assurancemondiale,del’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.
Levierd’exploitationLelevierd’exploitationreprésenteladifférenceentreletauxdecrois-sancedesrevenus(ajusté)etletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêt(ajusté).Lesrevenussontprésentésenfonctiondelamajo-rationaumontantimposableéquivalent,etl’incidencedesEDDVconsolidéesn’estpaspriseencompte,carcelles-cin’influentpasdemanièreimportantesurnosrésultats.Lesrevenusexcluentégalementlesrevenusliésauxactivitésd’Assurancemondialeetlesajustementscomptablesliésauxnouvellesnormesconcernantlesinstrumentsfinan-ciers.Lesfraisautresqued’intérêtnecomprennentpaslesfraisliésaux
activitésd’Assurancemondiale.Lesrésultatsdesactivitésd’Assurancemondialesontexclus,carcertainesvariationsdesrevenuspeuventêtreengrandepartiecontrebalancéesparlesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,quinesontpascomprisdansnoscalculsdulevierd’exploitation.Nousnetenonspascomptedel’incidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,carellesentraînentunevolatilitécomptableetneconstituentpasunemesuredurendementéconomique.
Letableausuivantillustrelecalculdulevierd’exploitationpourlepremiertrimestrede2007.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200719
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages) 2007 2006(1) 2006(1)
Revenunetd’intérêt 1 588 $ 1567$ 1443$ Revenusautresqued’intérêt 1 958 1918 1855Total des revenus 3 546 $ 3485$ 3298$ Fraisautresqued’intérêt 1 575 $ 1566$ 1502$ Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 182 173 142 Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 273 $ 1135$ 1002$Bénéfice net 877 $ 775$ 669$
Revenus par division Particuliersclients 969 $ 946$ 869$ Servicesfinanciersàl’entreprise 555 559 526 Solutionscartesetpaiements 429 425 404 Gestiondepatrimoine 733 692 641 Assurancemondiale 860 863 858
Principaux ratios Rendementdescapitauxpropres(2) 36,7 % 34,2% 30,0% Rendementducapitalderisque(2) 50,8 % 46,3% 41,5% Margenetted’intérêt(3) 3,26 % 3,30% 3,26% Levierd’exploitation(exclusionfaitedesactivitésd’Assurancemondiale)(4) 5,7 % 4,6% 3,6%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (5) Totaldel’actif (6) 213 900 $ 207800$ 194600$ Totaldesactifsproductifs (6) 193 500 188300 175800 Prêtsetacceptations(6) 192 400 188200 173300 Dépôts 152 900 149500 142700 Capitalattribué(2) 9 400 8950 8750 Capitalderisque(2) 6 800 6600 6350 Biensadministrés 221 900 213200 195400 Bienssousgestion 96 800 89700 79300 Primesd’assuranceetdépôts 895 864 860Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,33 % 0,31% 0,30% Dotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêts etdesacceptations 0,38 % 0,36% 0,33%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 28 997 28271 27662
(1) Aucoursdutrimestre,nousavonsreclassédanslerevenunetd’intérêtdesmontantsquiétaientclassésdanslesrevenusautresqued’intérêt,enraisondesmodificationsapportéesàcertainesententesvisantlesservicesdefiducie.Nousavonsretraiténosrésultatsde2006pourtenircomptedecesmodifications.
(2) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetunrapprochement.
(3) Lamargenetted’intérêtreprésentelerevenunetd’intérêtdiviséparlamoyennedel’actifproductif.Lamoyennedel’actifproductifestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesdel’actifproductifmoyenpourlapériode.
(4) Correspondàladifférenceentreletauxdecroissancedesrevenusetletauxdecroissancedesfraisautresqued’intérêtdusecteur,exclusionfaitedesactivitésd’Assurancemondiale,enraisondeleurnature.
(5) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(6) Letotaldel’actif,letotaldesactifsproductifsetlesprêtsetlesacceptationscomprennentlamoyennedesprêtshypothécairesrésidentielsetdesprêtssurcartesdecrédittitrisés,laquelle,pourle
trimestreterminéle31janvier2007,s’estétablieà18milliardsdedollarsetà3,7milliards,respectivement.
LesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaregroupelesservicesbancairesàl’intentiondesparticuliersetdesentreprisesainsiquelesservicesdegestiondepatrimoineauCanada,demêmequenosservices
d’assurancesmondiaux.Cesecteursecomposedesdivisionssuivantes:Particuliers clients, Services financiers à l’entreprise, Solutions cartes et paiements, Gestion de patrimoineetAssurance mondiale.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde208millionsdedollarsou31%parrap-portàl’andernier.Cerésultattientengrandepartieàlafortecroissanceenregistréedanstouslessecteursd’activité,laquellereflètelapoursuitefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance.NousavonsenregistréunecroissanceàdeuxchiffresdesrevenusdesParticuliers clientsetdelaGestion de patrimoine,etunesolidecroissancedesrevenusdesServices financiers à l’entrepriseetdes Solutions cartes et paiements.L’améliorationdenosrésultatsreflèteaussilaconstatation,l’andernier,dechargesliéesauxouragans,ainsiqu’unajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangerscetrimestre.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivitésetparl’augmentationdescoûtsàl’appuidelacroissancedenosactivités.
Letotaldesrevenusaprogresséde248millionsdedollarsou8%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetl’ajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangers,letotaldesrevenuss’estaccrude278millionsdedollarsou8%.Lahaussereflèteprincipalementlafortecroissancedesvolumesd’activitésbancaires,degestiondepatrimoineetd’assurance.UnrapprochementdesrevenusdusecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadaexcluantl’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessusestprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
Lamargenetted’intérêtestdemeuréestable,soit3,26%,carl’améliorationdesmargesliéesauxdépôtsdesparticuliersaétécontre-balancéeparlabaissedesmargesliéesauxdépôtsdesentreprisesetauxcartesdecrédit.
RBCParticuliersetentreprises–Canada
20BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
LesrevenustirésdesservicesParticuliers clientsontprogresséde100millionsdedollarsou12%,résultatquireflèteprincipalementlafortecroissancedufinancementauxfinsd’accessionàlapropriétéetl’améliorationdesmargesliéesauxprêtsetauxdépôts.
Lesrevenustirésdes Services financiersà l’entreprise ontaug-mentéde29millionsdedollarsou6%,principalementenraisondelafortecroissancedesprêtsetdesdépôts,laquelleaéténeutraliséeenpartieparladiminutiondesmargesliéesauxdépôts.
LesrevenustirésdesSolutions cartes et paiementssesontaccrusde25millionsdedollarsou6%,résultatquireflèteprincipalementlessoldesàlahausseetl’améliorationdesvolumesdetransactions.L’augmentationaétécontrebalancéeenpartieparlahaussedescoûtsliésauprogrammedefidélisationdesclientsdétenteursd’unecartedecréditetparlacompressiondesmarges.
LesrevenustirésdelaGestion de patrimoineontaugmentéde92millionsdedollarsou14%,résultatquireflètel’apportplusélevédelaplupartdesgammesdeproduits.L’augmentationdécouleplusparticu-lièrementdelahaussedesventesnettesetdel’appréciationducapitalauseindenosactivitésdefondscommunsdeplacement.Lacroissancecontinuedescomptesliésauxservicestarifésetl’accroissementdesvolumesd’activitésdecourtageontégalementcontribuéàl’augmentation.
Lesrevenustirésdel’Assurance mondialesesontaccrusde2millionsdedollarsparrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetl’ajustementfavorableautitredelaréaf-fectationdecapitauxdeplacementétrangers,lesrevenustirésdel’Assurance mondialeontprogresséde32millionsdedollarsou4%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieattribuableàlacroissancedenosactivitésderéassurance-vieenEuropeetdenosactivitésaupays.CesfacteursontétéengrandepartieneutralisésparlabaissedesventesderentesauxÉtats-Unis,laquelledécouledelafaiblesserelativedestauxd’intérêt,ainsiqueparlereculdesrevenustirésdenosactivitésderéassurancecontrelescatastrophes,quitientaufaitquenousavonscesséd’assurerdenouvellesactivités.Unrapproche-mentdesrevenustirésdel’Assurance mondiale,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentionci-dessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde73millionsdedollarsou5%,résultatquireflètelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’accroissementdesrevenustirésdesservicesdegestiondepatrimoine,ainsiquel’expansiondeséquipesdeventeetlahaussedescoûtsrelatifsàl’infrastructureetdesfraisdemarketingetdepublicitéàl’appuidelacroissancedenosactivités.
Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde40millionsdedollarsou28%.Lahaussedécouledel’augmentationdesprovisionsautitredesmargesdecréditpersonnellesnongaranties,laquellereflètelacroissanceduportefeuilleetletauxplusélevédepertes,ainsiquedel’accroissementdesprovisionsautitredesprêtsauxpetitesentreprisesdécoulantdunombreplusélevédeprêtsdouteux.Lahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecréditimputableàlacroissanceduportefeuilleaégalementcontribuéàl’augmentation.
Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde136millionsdedollarsou21%parrapportàl’andernier.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersetleschargesliéesauxouragansconstatéesàl’exerciceprécédent,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde6millionsdedollarsou1%comparativementàl’andernier.LadiminutionestengrandepartieattribuableàlaréductiondesventesderentesauxÉtats-Unisetauniveauplusélevéd’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre.Lesrésultatscetrimestretiennentcompted’unajustementcumulatifdel’évaluationde38millionsdedollarsconcernantdespériodesprécédentes,etlesrésul-tatsdel’exerciceprécédenttiennentcompted’unmontantanalogue.
CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedesactivitésderéassurancevieenEuropeetdesactivitésaupays.Unrapproche-mentdesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance,comptenontenudel’incidencedesélémentsdontilestfaitmentioncidessus,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresduren-dementetmesureshorsPCGR.
Lamoyennedel’actifaaugmentéde19milliardsdedollarsou10%parrapportàl’andernier,résultatquireflètelafortecroissancedufinancementauxfinsd’accessionàlapropriété,ainsiquedesprêtsauxentreprisesetdessoldesdecartesdecrédit.Lesdépôtsontaugmentéde10milliardsdedollarsou7%comparativementàl’andernier,résultatquireflètel’accroissementdesdépôtsdesentreprisesetdesCPGdesparticuliers.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde102millionsdedollarsou13%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxrésultatssolidesdel’Assurance mondiale,lesquelsreflètentl’incidencefavorabled’unajustementautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangersetunajustementnetdesprovisionstechniquescetrimestre,ainsiquel’historiqueaméliorédessinistresliésàpresquetoutesnosgammesdeproduits.LacroissanceélevéedesrevenusdelaGestion de patrimoineaégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlahaussedeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesliéeauportefeuilledecartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille,ainsiqueparlahaussedescoûtsautitredeladotationenpersonnel.
Letotaldesrevenuss’estaccrude61millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencedéfavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciersainsiquel’ajustementfavorableautitredelaréaffectationdecapitauxdeplacementétrangers,letotaldesrevenusaaugmentéde91millionsdedollarsou3%.L’augmentationestprincipalementattribuableàlafortecroissancedesvolumesd’activitésdegestiondepatrimoine,ainsiquedesactivitésd’assuranceaupays.
Lamargenetted’intérêtareculéde4pointsdebaseets’estétablieà3,26%,enraisonprincipalementdelaréductiondesmargesliéesauxdépôtsdesentreprisesetauxcartesdecrédit.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde9millionsdedollarsou1%,enraisonprincipalementdelahaussesaisonnièredesavantagessociauxetdel’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdel’accroissementdesrevenustirésdesservicesdegestiondepatrimoine.L’augmentationaéténeutraliséeenpartieparlabaissedesfraisdemarketingetdepublicitédécoulantdefacteurssaisonniers.
Letotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancess’estaccrude9millionsdedollarsou5%,résultatquireflèteengrandepartielahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledecartesdecrédit,laquelledécouleenpartiedelacroissanceduportefeuille.L’augmentationaétécontrebalancéeenpartieparlabaissedesprovisionsautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtscommerciaux.
Lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontreculéde95millionsdedollarsou16%parrapportautrimestreprécédent.Enexcluantl’incidencefavorabledel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,lesindemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assuranceontdiminuéde26millionsdedollarsou4%parrapportautrimestreprécédent.Ladiminutiondécouleengrandepartied’ajustementsnetsfavorablesdesprovisionstechniquescetrimestre,lesquelscompren-nentunajustementcumulatifdel’évaluationde38millionsdedollarsconcernantdesexercicesprécédents.L’améliorationdel’historiquedessinistresetlabaissedesventesderentesauxÉtatsUnisontégalementcontribuéàladiminution.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlacroissancedenosactivitésaupays.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200721
LesecteurParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalcomprendlesservicesbancairesàl’intentiondesparticuliersetdesentreprisesetlesservicesdecourtageaudétailauxÉtats-Unis,lesser-vicesbancairesdanslesAntilles,ainsiquelesservicesdegestionprivéeàl’échelleinternationale.CesecteursecomposedelaGestion de
patrimoine,quiregroupelaGestionPrivéeGlobaleetcertainesactivitésdeRBCDainRauscher,ainsiquedesServices bancaires,quicompren-nentRBCCenturaetlesservicesbancairesdanslesAntilles.
Le8décembre2006,nousavonsacquisFlagauxfinsdel’expansiondesServices bancaires.
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages)(1) 2007 2006 2006
Revenunetd’intérêt 302 $ 279$ 279$ Revenusautresqued’intérêt 501 461 431Total des revenus 803 $ 740$ 710$ Fraisautresqued’intérêt 611 575 567 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 10 5 10 Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – 1 –Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 182$ 159$ 133$Bénéfice net 149 $ 126$ 101$
Revenus par division Gestiondepatrimoine 527$ 466$ 446$ Servicesbancaires 276 274 264
Principaux ratios Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(2) 15,3 % 14,8% 13,3% Rendementducapitalderisque(2) 26,7 % 24,0% 21,6%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (3) Totaldel’actif 43 700 $ 40100$ 36800$ Prêtsetacceptations 23 000 21000 20600 Dépôts 37 100 34200 31900 Capitalattribué(2) 3 800 3350 3000 Capitalderisque(2) 2 150 2050 1850 Biensadministrés 333 900 307900 287300 Bienssousgestion 60 900 53400 49200Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,81 % 0,89% 0,81%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 11 660 11238 11020
(enmillionsdedollarsaméricains)
Revenunetd’intérêt 262 $ 250$ 241$ Revenusautresqued’intérêt 431 413 374Total des revenus 693 $ 663$ 615$ Fraisautresqued’intérêt 526 517 490 Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 9 4 9 Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – 1 –Bénéfice net avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 158 $ 141$ 116$Bénéfice net 128$ 114$ 88$
Revenus par division Gestiondepatrimoine 454$ 417$ 387$ Servicesbancaires 239 $ 246$ 228$
(1) Lesrésultatsdéclarésdecesecteurauxtrimestresprécédentsportaientsurlesactivitéspoursuivies.(2) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourla
période.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetpourunrapprochement.
(3) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenets’estaccrude48millionsdedollarsou48%parrapportàl’andernier.Lebénéficenetlibelléendollarsaméricainsaaugmentéde40millionsdedollarsUSou45%,résultatquitientsurtoutàlafortecroissance,laquellereflètelamiseenœuvrefructueusedenosinitiativesvisantlacroissance,ycomprisl’acquisitiondeFlag.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlahaussedescoûtsrelatifsàladotationenpersonnelàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,quiincluentl’acquisitiondeFlag,ainsiqueparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdansladivisionGestion de patri-moine,quidécouledelahaussedesrevenus.
Lesrevenusontprogresséde93millionsdedollarsou13%com-parativementàl’andernier.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde78millionsdedollarsUSou13%,principalementenraisondelafortecroissancedesactifsliésauxservicestarifésdesclientsetdesvolumesaccrusdetransactionseffectuéespardesclientsdansladivi-sionGestion de patrimoine,ainsiquedel’améliorationdesvolumesdeprêtsetdedépôtsdanstouslessecteursd’activité.
LesrevenusdelaGestion de patrimoinesesontaméliorésde81millionsdedollarsou18%.Libellésendollarsaméricains,ilsontprogresséde67millionsdedollarsUSou17%.L’améliorationtientprincipalementàlafortecroissancecontinuedesactifsliésauxservices
RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternational
22BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
tarifésdesclients,laquelletraduitlasoliditédesmarchésboursiersetnoseffortsvisantàrecruterdesconseillersfinancierstrèsperfor-mants.Ellereflèteaussiungaindechangede14millionsdedollarsUSautitredecertainsdépôts,lapriseencomptedesrésultatsd’AbacusFinancialGroupLimited(Abacus)pourunmoissupplémentaire,ainsiquel’accroissementdesvolumesdetransactionseffectuéesparlesclientsetlafortecroissancedesprêtsetdesdépôts.Cesfacteursontéténeutrali-sésenpartieparlabaissedugaindécoulantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainstitresdésignéscommedescouvertureséconomiquesdurégimederémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher(facteurquiestcontrebalancéparlabaissedelarémunérationàbased’actionsdontilestfaitmentionci-dessousdansleparagrapheportantsurlesfraisautresqued’intérêt).
LesrevenustirésdesServices bancairesontaugmentéde12mil-lionsdedollarsou5%.Libellésendollarsaméricains,ilsontprogresséde11millionsdedollarsUSou5%,enraisondelasolidecroissancedesvolumesdeprêtsetdedépôts,laquellereflèteprincipalementl’acquisitiondeFlag,del’accroissementdesservicestarifésetdel’augmentationdesactivitésdemontagedeprêtshypothécaires.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunepertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacementdécou-lantdelarestructurationstratégiqueduportefeuilledeplacementdeRBCCenturavisantàprofiterdesdébouchéssurlemarchéainsiquedelacroissancedubilan.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde44millionsdedollarsou8%parrapportàl’andernier.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde36millionsdedollarsUSou7%,enraisonprincipale-mentdelahaussedescoûtsliésàladotationenpersonneletdesfraisd’occupationàl’appuidenosinitiativesvisantlacroissance,lesquellesincluentl’acquisitiondeFlagetl’ouverturede17succursalesdansdesbanquesde novoparRBCCenturaetdanslesAntilles.L’augmentationtientaussiàlapriseencomptedescoûtsliésàl’acquisitiond’Abacuspourunmoissupplémentaireainsiqu’àlahaussedesfraisautitredelarémunérationvariable,principalementdansladivisionGestion de patrimoine,découlantdelahaussedesrevenus.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlabaissedelarémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.Touteslesautrescatégoriesdechargessontessentiellementdemeuréesinchangéesparrapportàl’andernier,résultatquireflètelapoursuitedenosmesuresdecompressiondescoûts.
Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancess’estélevéeà10millionsdedollars,soitunrésultatinchangéparrapportàl’andernier.Libelléeendollarsaméricains,elles’estétablieà9millionsdedollars
US,résultatinchangéparrapportàl’andernier,quitientaufaitquelabaissedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtsdeRBCCentura,laquellereflètelaqualitéélevéeducrédit,aéténeutraliséeparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledanslesAntilles.
Lamoyennedel’actifaaugmentéde7milliardsdedollarsou19%.Libelléeendollarsaméricains,elles’estaccruede6milliardsdedollarsUSou18%,résultatquireflèteengrandepartielacroissanceenregistréeparlaGestionprivéeglobale,laquelletientsurtoutàl’acquisitiond’Abacus.L’augmentations’expliqueaussiparlafortecroissancedesprêtsenregistréeparRBCCentura,laquelletientnotammentàl’acquisitiondeFlag.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde23millionsdedollarsou18%parrapportautrimestreprécédent.Libelléendollarsaméricains,ilaprogresséde14millionsdedollarsUSou12%.Cesrésultatsàlahaussedécoulentdelacroissancedesrevenus,principalementceuxtirésdesservicesdegestiondepatrimoine,ainsiquedelacontrepassation,cetrimestre,dechargesd’impôtscomptabiliséesdansdespériodesprécédentes.Cesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlapertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacement.
Lesrevenusontprogresséde63millionsdedollarsou9%parrapportautrimestreprécédent.Libellésendollarsaméricains,ilssesontaccrusde30millionsdedollarsUSou5%.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxvolumesaccrusdetransactionseffectuéespardesclientsetàlacroissancecontinuedesactifsliésauxservicestari-fésdesclientsdelaGestiondepatrimoine.L’augmentationtientaussiàungaindechangede14millionsdedollarsUSetàl’accroissementdesvolumesdeprêtsetdedépôts.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlapertede18millionsdedollarsUSàlaventedecertainstitresducomptedeplacement.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde36millionsdedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent.Libellésendollarsaméri-cains,ilssesontaccrusde9millionsdedollarsUSou2%,enraisonprincipalementdelahaussedescoûtsliésàladotationenpersonnel,delapriseencomptedesrésultatsdeFlag,ainsiquedelahaussedelarémunérationàbased’actionsdeRBCDainRauscher.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesfraisautitredelarémunéra-tionvariable.
Ladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde5millionsdedollars.Libelléeendollarsaméricains,elles’estaccruede5millionsdedollarsUS,résultatquireflètelahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledeprêtsdanslesAntilles.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200723
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflenombred’employésetlespourcentages) 2007 2006 2006
Revenunetd’intérêt(majoréaumontantimposableéquivalent)(1) 78 $ 14$ 68$ Revenusautresqued’intérêt 1 322 1146 945Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) (1) 1 400 $ 1160$ 1013$ Fraisautresqued’intérêt 877 770 686 Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances (8) – (85) Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – (1) –Bénéfice net avant impôts (majoré au montant imposable équivalent) et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales (1) 531 $ 391$ 412$Bénéfice net 420 $ 315$ 330$
Revenus par division Marchésmondiaux 804$ 607$ 574$ Servicesmondiauxdebanqued’investissementetmarchésboursiers 352 319 274 RBCDexiaInvestorServices(2) 170 155 84 Autres 74 79 81
Principaux ratios Rendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires(3) 30,5 % 25,8% 30,0% Rendementducapitalderisque(3) 38,7 % 33,4% 37,8%Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements (4) Totaldel’actif 306 900 $ 283100$ 252800$ Titresducomptedenégociation 155 900 137800 132500 Prêtsetacceptations 29 300 26200 20500 Dépôts 139 300 125100 115900 Capitalattribué(3) 5 400 4750 4300 Capitalderisque(3) 4 250 3700 3400 Biensadministrés–RBC 5 400 4700 3300 Biensadministrés–RBCDexiaIS(5) 2 050 000 1893000 1738100Information relative au crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,22 % 0,23% 0,55% Provisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêtset desacceptations (0,11)% 0,00%(0,68)%Autres renseignements Nombred’employés(équivalentdetravailàpleintemps) 3 140 2938 2812
(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.UneanalyseplusdétailléeestprésentéeàlasectionÉvaluationetprésentationdessecteursd’exploitation.(2) NousavonsfusionnélesactivitésdesServicesauxinstitutionsetauxinvestisseursaveclesactivitésdesservicesauxinvestisseursinstitutionnelsdeDexiale2janvier2006etcrééRBCDexiaInvestor
Services,unenouvellesociété.Comptetenudelasimilaritédecesactivités,nousavonsprésentélesrevenusdenosanciennesactivitésdeServicesauxinstitutionsetauxinvestisseursetnotreparticipationproportionnellede50%dansRBCDexiaISdansunmêmeposte,àdesfinsdecomparaison.Étantdonnéquecettedernièreprésentesesrésultatsselonletrimestrecivil,ilexisteundécalagedeunmoisdanslaprésentationdesesrésultats.Leschiffrescorrespondantsdutrimestreterminéle31janvier2006représententuniquementlesrésultatsdesServicesauxinstitutionsetauxinvestisseurspourunepériodededeuxmois.
(3) Lamoyenneducapitalattribuéetdurendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesestcalculéeàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.Lerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinaires,lamoyenneducapitalderisqueetlerendementducapitalderisquedessecteursd’exploitationconstituentdesmesuresfinancièreshorsPCGR.SereporteràlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGRpouruneanalyseplusdétailléeetpourunrapprochement.
(4) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(5) LeposteBiensadministrés–RBCDexiaISreprésenteletotaldesbiensadministrésdeRBCDexiaIS,danslaquellenousdétenonsuneparticipationde50%.RBCDexiaISaétécrééele2janvier2006,
etnousavonsfournidesbiensadministrésde1400milliardsdedollarsàlacoentrepriseaumomentdesacréation.ÉtantdonnéqueRBCDexiaISprésentesesrésultatsavecundécalagedeunmois,lemontantfigurantauposteBiensadministrés–RBCDexiaISestprésentéau31décembre2006.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde90millionsdedollarsou27%parrap-portàl’andernier,enraisonprincipalementdelacroissancegénéraleenregistréedanslaplupartdenossecteursd’activitéetrelativementànoscatégoriesdeproduits,ainsiqued’unebaissedutauxd’impositioneffectif.L’augmentationdesrevenusreflèteprincipalementlesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationetl’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationetdeprêts.LesrésultatscetrimestreontégalementbénéficiédelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpouruntrimestrecomplet,lesrésultatsdenosanciens
Services aux investisseurs institutionnelspourunepériodededeuxmoisayantétéconstatésàlapériodeprécédente.Cesfacteursontéténeu-tralisésenpartieparl’augmentationdesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités,ainsiqueparlacontrepassationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraleàl’exerciceprécédent.
Letotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde387millionsdedollarsou38%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquels
LesecteurRBCMarchésdesCapitauxfournitunvastechoixdeservicesbancairesàlagrandeentrepriseetdebanqued’investissement,deser-vicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetservicesconnexesauxgrandesentreprises,auxorganismesdusecteurpublicetauxinstitutionsfaisantpartiedenotreclientèleenAmériqueduNord,ainsiquedesproduitsetservicesspécialisésdansdesmarchésciblésàl’échellemondiale.Cesecteursecomposededeuxgrandesdivi-sions,soitlesMarchésmondiauxetlesServicesmondiauxdebanqued’investissementetmarchésboursiers,etdenotreparticipationde50%
dansRBCDexiaIS.TouteslesautresactivitéssontregroupéesdanslesAutresservices.
Enjanvier2007,nousavonsacquisCarlinFinancialGroup(RBCCarlin)etDaniels&Associates,L.P.(RBCDaniels),afinderenforcernoscapacitésenmatièredeservicesdebanqued’investissementetdenégociationauxÉtats-Unisetàl’échellemondiale.Lesrésultatsfinan-ciersdeRBCCarlinetdeRBCDanielssontprésentésdansladivisionServices mondiaux de banque d’investissement et marchés boursiers.
RBCMarchésdesCapitaux
24BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
découlentengrandepartiedunombreimportantdetransactionseffectuéesparlegroupedefinancementd’infrastructures,del’accroisse-mentdesrevenusdécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,ainsiquedelapriseencomptedesrésultatsdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire.L’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauCanadaetauxÉtats-Unis,lesdistributionsaccruessurlesplacementsprivésetl’améliorationdesactivitésdemontagedeprêtsauxÉtats-Unisontégalementcontribuéàl’augmentation.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition.Letotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,aaugmentéde1389millionsdedollars,enhaussede368millionsou36%parrapportàl’andernier.Unrapprochementdutotaldesrevenus(majoréaumontantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,estprésentéàlasectionPrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.
LesrevenusdesMarchés mondiaux ontprogresséde230millionsdedollarsou40%,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,lesquelsdécoulentengrandepartiedunombreimportantdetransactionseffectuéesparlegroupedefinancementd’infrastructures,del’accroissementdesrevenusdécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,ainsiquedel’améliorationdesactivitésdemontagedeprêts,principalementauxÉtats-Unis.
LesrevenusdesServices mondiaux de banque d’investissement et marchés boursierssesontaccrusde78millionsdedollarsou28%,enraisonprincipalementdesactivitésplusimportantesdemontagedetitresdeparticipationauCanadaetauxÉtats-Unis,desdistributionsaccruessurlesplacementsprivésetdel’améliorationdesactivitésdemontagedeprêtsauxÉtats-Unis,résultatsquiontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,laquelletientaufaitquelesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedeplusieurstransactionsnotables,situationquines’estpasreproduitecetrimestre.
LesrevenusdeRBC Dexia ISsesontétablisà170millionsdedollars,résultatquireflètelahaussedessoldesdesdépôtsetleniveauélevédesactivités.Lesrevenusde84millionsdedollarsconstatésl’andernierreflétaientlapriseencomptedesrevenustirésdenosanciensServicesauxinvestisseursinstitutionnelspourunepériodededeuxmoisuniquement.
LesrevenustirésdesAutresservicesontdiminuéde7millionsdedollarsou9%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdesgainsconstatésàl’exerciceprécédentautitredelavented’actifsconvertiblesdeladivisionCréditsmondiaux.Cetrimestre,nousavonscomptabilisédespertesdejustevaleurliéesauxcontratsdérivésfournis-santuneprotectioncontrelerisquedecréditquisontdésignéscommeunecouvertureéconomiquedenosprincipauxportefeuillesdeprêts.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde191millionsdedollarsou28%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurende-mentaméliorédesactivités,ainsiquedelapriseencomptedesfraisdeRBCDexiaISpourunmoissupplémentaire.
Lerecouvrementdepertessurcréancess’estélevéà8millionsdedollars,comparativementà85millionsl’andernier,résultatquitenaitcomptedelacontrepassationd’unetranchede50millionsdelaprovi-siongénéraleetd’unrecouvrementde25millionsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.
Lacharged’impôts(majoréeaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde10millionsdedollarsou11%,enraisonprincipalementdelahaussedubénéfice,laquelleaéténeutraliséeenpartieparlacontre-passation,cetrimestre,dechargesd’impôtscomptabiliséesprécédem-ment,laquelledécouledurèglementdevérificationsfiscales,ainsiquedelaradiationd’impôtsreportéscomptabilisésautrimestreprécédentparsuitedutransfertdesServicesauxinvestisseursinstitutionnelsàRBCDexiaIS.
Lamoyennedel’actifaaugmentéde54milliardsdedollarsou21%parrapportàl’andernier,enraisonsurtoutduniveauaccrudesactivitésdenégociationattribuableàlacroissancedécoulantdecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdesnouvellesinitiatives,ainsiquedelacroissancedesprêtsauxgrandesentreprises,laquelletientsurtoutàl’améliorationdesservicesdebanqued’investis-sementetàlacroissancedesactivitésauxÉtats-Unis.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetaaugmentéde105millionsdedollarsou33%parrapportautrimestreprécédent,enraisondelahaussedesrevenustirésdelaplupartdesactivités,laquellereflètel’accroissementdesrevenustirésdesactivitésdenégociationdécoulantdunombreimportantdetransactionseffectuées,del’améliorationdesactivitésliéesauxclientsetdesconditionsdemarchéfavorables.Cesfacteursontétécontrebalancésenpartieparlahaussedesfraisautitredelarémunéra-tionvariabledécoulantdel’améliorationdurendementdesactivités.
Letotaldesrevenus(ajustéaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde240millionsdedollarsou21%parrapportautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesrésultatsàlahausseliésauxactivitésdenégociationdetitresd’empruntetdetitresdeparticipation,del’accroissementdesactivitésdemontagedetitresdeparticipationauxÉtats-UnisetauCanada,ainsiquedesdistributionsaccruessurlesplacementsprivés.L’augmentationestaussiattribuableàl’améliorationduvolumedesactivitésdeRBCDexiaIS.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedeshonorairesliésauxactivitésdefusionetd’acquisition,principalementauCanada,ainsiqueparladiminutiondesactivitésdemontagedeprêts.Letotaldesrevenus(ajustéaumon-tantimposableéquivalent),comptenontenudesEDDV,s’estétablià1389millionsdedollars,enhaussede233millionsou20%parrapportautrimestreprécédent.
Lesfraisautresqued’intérêtontaugmentéde107millionsdedollarsou14%,enraisonsurtoutdelahaussedesfraisautitredelarémunérationvariabledécoulantdurendementaméliorédesactivités.
Lerecouvrementdepertessurcréancess’estétablià8millionsdedollarscetrimestre,comparativementàunrecouvrementdenéantautrimestreprécédent.
Lacharged’impôts(majoréeaumontantimposableéquivalent)aaugmentéde33millionsdedollarsparrapportautrimestreprécédent,enraisondelahaussedubénéficeavantimpôtsetdelacompositiondesactivités.
Lamoyennedel’actifaaugmentéde24milliardsdedollarsou8%parrapportautrimestreprécédent,résultatquitientengrandepartieauniveauaccrudesactivitésdenégociationàl’appuidelacroissancedécoulantdecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipation,etàl’accroissementdesvolumesdeprêtsauxgrandesentreprisesdécoulantprincipalementdel’améliorationdesactivitéssurlesmarchésfinanciers.
LesServicesdesoutiengénérauxregroupentnosressourcesenmatièred’exploitationetdetechnologiedel’information,latrésoreriegénéraleainsiquelesfonctionsdefinances,deressourceshumainesetdegestiondurisquedevérificationinterneetd’autresfonctionsgénérales.Lescoûtsliésàcesservicessontengrandepartieattribuésauxsecteursd’exploitation.L’effectifdesServicesdesoutiengénérauxs’élèveàplusde18000employés(équivalentdetravailàpleintemps).
LesrésultatsdéclarésdesServicesdesoutiengénérauxreflètentengrandepartielesactivitésmisesenœuvreauprofitdel’organisationquinesontpasattribuéesauxsecteursd’exploitation,tellesquelefinance-mentdel’entreprise,lesactivitésdetitrisationetlesrésultatsnetsliésaucapitalnonattribué.Lesrésultatscomprennentégalementlesajuste-
mentsdeconsolidation,ycomprislesécrituresd’éliminationdesrésul-tatsmajorésaumontantimposableéquivalentcomptabilisésdanslesrésultatsdusecteurRBCMarchésdesCapitaux,quionttraitàlamajora-tionaumontantimposableéquivalentdesrevenustirésdesdividendesimposablesdesociétéscanadiennes.Cesmajorationssontinscritesdanslerevenunetd’intérêtetellessontcompenséesdanslacharged’impôts.
Comptetenudelanaturedesactivitésetdesajustementsdeconsolidationprésentésdanscesecteur,noussommesd’avisqu’uneanalysedestendancesd’unepériodeàl’autren’estpaspertinente.Lesrenseignementsquisuiventportentsurlesélémentsimportantsquionteuuneincidencesurlesrésultatsprésentéspourchaquepériode.
Servicesdesoutiengénéraux
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200725
Au
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 (1) 2006 2006
Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7 637 $ 10502$ 10913$Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 $ 147237$ 131551$ Titresducomptedeplacement 27 821 37632 34107Total des valeurs mobilières 196 851 $ 184869$ 165658$Biens acquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67 744 $ 59378$ 47564$Prêts Prêtshypothécairesrésidentiels 98 527 $ 96675$ 91776$ Prêtsauxparticuliers 45 787 44902 41337 Prêtssurcartesdecrédits 7 553 7155 5468 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67 851 61207 55615Total des prêts 219 718 $ 209939$ 194196$Autres actifs 77 242 $ 69100$ 66300$Total de l’actif 571 615 $ 536780$ 487874$Dépôts 365 606 $ 343523$ 314872$Autres passifs 172 261 $ 160575$ 141036$Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 799 $ 1775$ 1916$Capitaux propres 23 458$ 22123$ 20235$
(1) Lesmontantsprisencomptedansl’ajustementdetransitionsontliésàl’adoption,le1ernovembre2006,desnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.DeplusamplesrenseignementssontprésentésàlasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.
Premiertrimestrede2007Lebénéficenetde48millionsdedollarspourletrimestrereflèteprincipalementlesimpôts,quiavaientessentiellementtraitauxactivitésdefinancementdel’entreprisequin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation,ainsiquelesgainsliésauxactivitésdetitrisation.L’augmentations’expliqueégalementparlesintérêtsreçussurlespaiementsexcédentaires,ainsiqueparl’incidencefavorablenette,cetrimestre,delatrancheinefficacedecertainescouverturesdesfluxdetrésoreriedécoulantdel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunajustementcumulatifaprèsimpôtsde20millionsdedollarsautitredespertesrésultantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainsdérivésnonadmissiblesàlacomptabilitédecouverture.
Quatrièmetrimestrede2006Lebénéficenetde47millionsdedollarspourletrimestrereflèteprincipalementlesimpôts,quiavaientessentiellementtraitauxactivitésdefinancementdel’entreprisequin’ontpasétéattribuéesauxsecteursd’exploitation,ainsiquelesgainsrésultantdel’évaluationàlajustevaleurdecertainsdérivésliésàcertainescouvertureséconomiques.Cesfacteursontéténeutralisésenpartieparunmontantpasséenchargesautitredelocauxlouésquenousn’occuperonspasetquenousprévoyonssous-louermoyennantunloyerinférieuràceluiprévuparnotrecontratdelocation.
Premiertrimestrede2006Lebénéficenetde72millionsdedollarsreflèteprincipalementlerègle-mentfavorabled’unevérificationfiscaleconcernantdesexercicesprécé-dents,quiadonnélieuàlacontrepassationd’unetranchede70millionsdedollarsdesmontantscomptabilisésdanslesexercicesprécédents.
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Revenunetd’intérêt(majoréaumontantimposableéquivalent)(1) (101)$ (129)$ (108)$ Revenusautresqued’intérêt 50 93 47Total des revenus (majoré au montant imposable équivalent) (1) (51)$ (36)$ (61)$ Fraisautresqued’intérêt 4 44 (4) Recouvrementdepertessurcréances (22) (19) (20)Perte nette avant impôts et part des actionnaires sans contrôle dans les filiales (majoré au montant imposable équivalent) (1) (33)$ (61)$ (37)$Bénéfice net 48 $ 47$ 72$
Principales données moyennes figurant au bilan et autres renseignements(2) Totaldel’actif (5 600)$ (5700)$ (4500)$ Capitalattribué(3) 2 850 3450 3250Titrisations Totaldescréancestitriséesetvenduesencours(4) 18 732 17781 15172 Nouvellesopérationsdetitrisationaucoursdelapériode(5) 1 438 2059 2733
(1) Majorationaumontantimposableéquivalent.UneanalyseplusdétailléeestprésentéeàlasectionÉvaluationetprésentationdessecteursd’exploitation.Cesmontantstiennentcomptedel’écritured’éliminationdesajustementsliésàcertainsrevenusavantageuxsurleplanfiscal(revenustirésdesdividendesdesociétéscanadiennes)comptabilisésdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux.Lemontantpourletrimestreterminéle31janvier2007s’estétablià70millionsdedollars(50millionsau31octobre2006;37millionsau31janvier2006).
(2) Lesmoyennessontcalculéesàl’aidedeméthodesvisantàestimerlessoldesquotidiensmoyenspourlapériode.(3) LamoyenneducapitalattribuéreprésenteunemesurefinancièrehorsPCGR.UneanalyseplusdétailléeetunrapprochementsontprésentésàlarubriquePrincipalesmesuresdurendementet
mesureshorsPCGR.(4) Letotaldescréancestitriséesetvenduesencourssecomposedecréancesliéesauxprêtssurcartesdecréditetauxprêtshypothécairesrésidentiels.(5) Lesnouvellesopérationsdetitrisationsecomposentdescréancesliéesauxprêtshypothécairesrésidentielsetauxprêtssurcartesdecrédittitriséesetvenduesaucoursdelapériode.Sereporterà
lanote6desNotescomplémentairespourplusdedétailsàcesujet.CemontantnetientpascomptedesactivitésdetitrisationdeprêtshypothécairescommerciauxdeRBCMarchésdesCapitaux.
Situationfinancière
Donnéesfigurantaubilanetanalysedubilan
26BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Letotal de l’actif aaugmentéde84milliardsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.Cetteaugmentationatouchélaplupartdescaté-goriesd’actifs,etelleestengrandepartieattribuableàlacroissancedesactivitésdenégociationetdeprêt.
Lesdépôts productifs d’intérêts à des banquesontreculéde3milliardsdedollarsou30%comparativementàl’andernier,enraisonprincipalementdesmodificationsapportéesàlacompositiondenosportefeuillesafindetirerprofitdesactifsgénérantdesrendementsplusélevés.
Le total des valeurs mobilièresaprogresséde31milliardsdedol-larsou19%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteessentielle-mentl’augmentationde37milliardsdedollarsdestitresducomptedenégociation,laquelledécouleprincipalementdelacroissancedenosactivitésdenégociation.Certainstitresquiétaientauparavantclasséscommedestitresducomptedeplacementsontmaintenantclasséscommedestitresducomptedenégociation,parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.DeplusamplesrenseignementssontprésentésàlasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.
Lesbiensacquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés ontaugmentéde20milliardsdedollarsou42%parrapportàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedessoldesàl’appuidecertainesstratégiesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,ainsiquelessoldesplusélevésdescomptesdesclients.
Letotal des prêtss’estaccrude26milliardsdedollarsou13%parrapportàl’andernier,enraisondeshaussesliéesàtouteslescatégoriesdeproduits.Cerésultatreflètelademandeélevéevisantlesprêts,laquelledécouledelaconjoncturefavorable,ainsiquelamiseenœuvrefructueusedenosstratégiesvisantlacroissance.
Lesprêts hypothécaires résidentielssesontaccrusde7milliardsdedollarsou7%,malgrél’effetdecompensationd’unmontantde13mil-liardsensoldestitrisésaucoursdes12derniersmois.Lahaussereflèteprincipalementlacroissancedenosactivitésaupays.
Lesprêts aux particuliersontprogresséde4milliardsdedollarsou11%,résultatquireflèteprincipalementlacroissancedesproduitsdelagammeMargeProprio.
Lessoldes de cartes de créditontaugmentéde2milliardsdedollarsou38%,enraisonprincipalementdeseffortsfructueuxdéployésauchapitredesventesainsiquedelahaussedesdépensesetdessoldesdesclients.L’augmentationreflèteégalementlemontantde650millionsdedollarsensoldestitrisésarrivésàéchéanceaucoursdelapériode,quifaitensortequelesprêtssontdenouveauconstatésdansnotrebilan.
Lesprêts aux entreprises et aux gouvernementssesontaccrusde12milliardsdedollarsou22%,enraisonprincipalementdelafortecroissancedesprêtsdeRBCCentura,del’acquisitiondeFlag,del’accroissementdesprêtsliésauxservicesdebanqued’investissement,ainsiquedelacroissancegénéraledesactivités.
Lesautres actifsontaugmentéde11milliardsdedollarsou17%.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxmontantsserap-portantauxdérivés,lesquelsreflètentengrandepartielesvariationsdestauxd’intérêt,àl’accroissementdesmontantsàrecevoirdecourtiers,ainsiqu’auxengagementsdeclientsencontrepartied’acceptations.
Lesdépôtssesontaccrusde51milliardsdedollarsou16%parrapportàl’andernier.Cerésultattientprincipalementàlacrois-sancedesdépôtsdesentreprisesetdesgouvernementsàl’appuidel’accroissementdesactivités.Ilreflèteégalementl’augmentationdesdépôtsdesbanquesàl’appuidesbesoinsdefinancementliésànosactivitésdenégociationetdeprêts.Lahaussedesdépôtsdesparticuliersestpoursapartprincipalementattribuableauxventesaccruesdeproduitsdedépôtàterme.
Lesautres passifsontaugmentéde31milliardsdedollarsou22%parrapportàl’andernier,résultatattribuableengrandepartieà
l’accroissementdesactivitésdesentreprisesserapportantauxconven-tionsderachatetauxtitresvendusàdécouvert.
Lescapitaux propresontprogresséde3milliardsdedollarsou16%parrapportàl’andernier,enraisonprincipalementdelasolidecroissancedubénéfice,déductionfaitedesdividendes,ainsiquedel’émissionnettede0,9milliarddedollarsd’actionsprivilégiéesaucoursdelapériode.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Letotal de l’actifaaugmentéde35milliardsdedollarsou6%parrap-portautrimestreprécédent.Cetteaugmentationatouchélaplupartdescatégoriesd’actifs,etelleestengrandepartieattribuableàlacroissancedesactivitésdenégociationetdeprêt.
Lesdépôts productifs d’intérêts à des banques ontreculéde3mil-liardsdedollarsou27%comparativementautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdesmodificationsapportéesàlacompositiondenosportefeuillesafindetirerprofitd’actifsplusliquidesgénérantdesrendementsplusélevés.
Letotal des valeurs mobilièresaprogresséde12milliardsdedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteessentiellementleniveauaccrudestitresducomptedenégociationàl’appuidelacroissancedenosactivitésdenégociation.Certainstitresquiétaientauparavantclasséscommedestitresducomptedeplacementsontmaintenantclasséscommedestitresducomptedenégociation,parsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers.
Lesbiens acquis en vertu de conventions de revente et titres empruntés ontaugmentéde8milliardsdedollarsou14%parrapportautrimestreprécédent,engrandepartieenraisondecertainesstraté-giesenmatièredenégociationdetitresdeparticipationetdetitresd’emprunt,ainsiquedessoldesplusélevésdescomptesdesclients.
Letotal des prêtss’estaccrude10milliardsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent,enraisondeshaussesliéesàtouteslescatégoriesdeproduits.Cerésultatdécouleengrandepartiedel’accroissementdesprêtsauxgrandesentreprisess’inscrivantdanslecadredesservicesdebanqued’investissement,delafortecroissancedesprêtsdeRBCCentura,incluantl’acquisitiondeFlag.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedesprêtshypothécairesrésidentielsaupays(malgrél’effetcompensatoiredes2,5milliardsdedollarsdeprêtstitriséscetrimestre),ainsiqueparl’augmentationdesmargesdecréditpersonnellesgarantiesdécoulantdelavigueurpersistantedesactivitéssurlesmarchésdel’habitationaupays.
Lesautres actifs ontaugmentéde8milliardsdedollarsou12%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationestengrandepartieattribuableauxmontantsserapportantauxdérivés,lesquelsreflètentengrandepartielesvariationsdestauxd’intérêt,àl’accroissementdesmontantsàrecevoirdecourtiers,ainsiqu’auxengagementsdeclientsencontrepartied’acceptations.
Lesdépôtssesontaccrusde22milliardsdedollarsou6%parrap-portautrimestreprécédent.Cerésultattientprincipalementàlacrois-sanceliéeàtouteslescatégoriesdeproduits.L’augmentationdécouleengrandepartiedel’accroissementdesdépôtsdesentreprisesetdesgouvernements,quireflèteprincipalementlesnouvellesémissionsdebilletsdedépôtcetrimestre,del’acquisitiondeFlag,ainsiquedelacroissancedesactivitésauxÉtats-Unisetàl’étranger.L’augmentations’expliqueaussiparlahaussedesdépôtsdesbanquesetdesparticuliers.
Lesautres passifsontaugmentéde12milliardsdedollarsou7%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflèteengrandepartiel’accroissementdesactivitésdesentreprisesserapportantauxtitresvendusàdécouvertetauxdérivésdécoulantdesvariationsdestauxdechange.
Lescapitaux propresontprogresséde1milliarddedollarsou6%parrapportautrimestreprécédent,enraisondelasolidecroissancedubénéfice,déductionfaitedesdividendes.
Nousgéronsactivementnotrecapitalafind’équilibrerlavolontédemaintenirdesolidesratiosdecapitaletdeconserverdescotesdecréditélevéesaveclavolontédefournirdesrendementsélevésànosaction-naires.Pourparveniràcetéquilibre,noustenonscomptedesexigencesdesorganismesderéglementation,desagencesdenotation,desdéposantsetdesactionnaires,ainsiquedenosplansd’affairesfuturs,
Gestionducapital
descomparaisonsavecnoshomologuesetdenotrepositionrelative-mentauxobjectifsinternesenmatièrederatiosdecapital.Noustenonségalementcomptedescoûtsetdesmodalitésliésauxémissionsdecapitauxactuellesetéventuelles,etdesbesoinsprévusentrésorerie.Sereporterauxpages64à68denotrerapportannuel2006pouruneanalyseplusdétaillée.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200727
Au
(enmillionsdedollarscanadiens, 31 janvier 31octobre 31janvier
sauflespourcentages) 2007 2006 2006
Capitaldepremièrecatégorie 22 263 $ 21478$ 19391$ Capitaltotal 27 035$ 26664$ 26103$ Totaldel’actifajustéenfonction desrisques(1) 242 290$ 223709$ 204247$Ratios de capital Ratioducapitalde premièrecatégorie 9,2 % 9,6% 9,5% Ratioducapitaltotal 11,2 % 11,9% 12,8%
(1) CalculéselonlesdirectivespubliéesparleBSIF.
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Au31janvier2007,leratioducapitaldepremièrecatégorieétaitde9,2%,etleratioducapitaltotal,de11,2%.Leratioducapitaldepremièrecatégorieadiminuéde30pointsdebaseparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,enraisondelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisques,laquelleaexcédélemontantélevédescapitauxautogénérés.Leratioducapitaltotalapoursapartreculéde160pointsdebase,enraisonsurtoutdelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesetdesrachatsnetsdecapitaux.L’actifajustéenfonctiondesrisquesaaugmentéde38milliardsdedollarsparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,résultatquireflèteprincipalementlacroissancedesprêts,desengagementsdecréditetdesvaleursmobilières,ainsiquelerisquedemarchéaccru.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Leratioducapitaldepremièrecatégorieadiminuéde40pointsdebaseparrapportautrimestreprécédent,résultatquireflètelafortecroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesprincipalementattribuableàlacroissancedesactivités.Leratioducapitaltotalareculéde70pointsdebaseparrapportàlafindutrimestreprécédent,enraisonsurtoutdelacroissancedel’actifajustéenfonctiondesrisquesetdesrachatsnetsdecapitaux.Lahaussede19milliardsdedollarsdel’actifajustéenfonctiondesrisquesparrapportàlafinduderniertrimestreestengrandepartieattribuableàlacroissancedesprêtsetdesvaleursmobilières,ainsiqu’aurisquedemarchéaccru.
Donnéesconcernantlesactionsetdividendes
Au
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
Nombre Dividende Nombre Dividende Nombre Dividende(enmillionsdedollarscanadiens, d’actions déclaré d’actions déclaré d’actions déclarésauflenombred’actionsetlesmontantsparaction) (en milliers) Montant par action (enmilliers) Montant paraction (enmilliers) Montant paraction
Actions privilégiées de premier rang Àdividendenoncumulatif,sérieN(1) 12 000 300 $ 0,29$ 12000 300$ 0,29$ 12000 300$ 0,29$ Àdividendenoncumulatif,sérieO – – – 6000 150 0,34 6000 150 0,34 Àdividendenoncumulatif,sérieS – – – – – 0,18 10000 250 0,38 Àdividendenoncumulatif,sérieW(1) 12 000 300 0,31 12000 300 0,31 12000 300 0,31 Àdividendenoncumulatif,sérieAA 12 000 300 0,28 12000 300 0,28 – – Àdividendenoncumulatif,sérieAB 12 000 300 0,29 12000 300 0,41 – – Àdividendenoncumulatif,sérieAC(2) 8 000 200 0,36 – – – – Àdividendenoncumulatif,sérieAD(2) 10 000 250 – – – – – Àdividendenoncumulatif,sérieAE(2) 10 000 250 – – – – –
Total des actions privilégiées de premier rang 1 900 $ 1350$ 1000$
Actions ordinaires en circulation 1 275 950 7 216 $ 0,40 $ 1280890 7196$ 0,40$ 1290983 7189$ 0,32$Actions de trésorerie – privilégiées (141) (3) (94) (2) (118) (3)Actions de trésorerie – ordinaires (3 108) (114) (5486) (180) (6224) (199)Options sur actions Octroyées 31 261 32243 36296 Pouvantêtrelevées 26 541 26918 30858
(1) Au31janvier2007,lenombretotald’actionsordinairespouvantêtreémisesàlaconversiondesactionsprivilégiéesdepremierrangdesérieNs’élevaitàenviron5840000.Au31janvier2007,lesactionsprivilégiéesdepremierrangdesérieWn’étaientpasencoreconvertibles.
(2) Cesactionsprivilégiéesnecomportentpasd’optiondeconversion.Pourplusdedétails,sereporteràlasectionPrincipalesactivitésdegestionducapital.
Au23février2007,lenombred’actionsordinairesetd’optionssuractionsencirculationouencourssechiffraità1274339000età
30747000,respectivement.Sereporteràlanote8desNotescomplé-mentairespourplusdedétails.
CapitalréglementaireetratiosdecapitalLasuffisanceducapitaldesbanquescanadiennesestréglementéesuivantleslignesdirectricesétabliesparleBSIF,fondéessurlesnormesdelaBanquedesrèglementsinternationaux.
Le1ernovembre2006,nousavonsadoptéprospectivementtroisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’ICCAconcernantlacomp-tabilisationdesinstrumentsfinanciers.Pouruneanalyseplusdétaillée,sereporteràlasectionConventionscomptablescritiquesetestimations,ainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.
Lesrépercussionsdel’adoptiondecesnormessurlecapitalrégle-mentaireetsurl’actifajustéenfonctiondesrisquessontlessuivantes:
Capital réglementaireÀl’adoptiondesnouvellesnormes,lescapitauxpropresontétéréduitsaumoyend’ajustementsautitredesbénéficesnonrépartisetparlacréationdesoldesinscritsdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu.Lesdétailsdecesajustementsdetransitionsontdécritsàlanote1desNotescomplémentaires.
Commel’exigeleBSIF,certainescomposantesducumuldesautresélémentsdurésultatétendusontinclusesdanslecapitalréglementaire.L’écartdeconversionnetcumulatifestinclusdanslecapitaldepremièrecatégorie.Lespertesdejustevaleurnettesnonréaliséessurlesactionsdisponiblesàlaventesontdéduitesauxfinsducalculducapitaldepremièrecatégorie,etlesgainsdejustevaleurnetsnonréaliséssurcesactionssontcomprisdanslecapitaldecatégorie2A.
Actif ajusté en fonction des risquesCommel’exigeleBSIF,lessoldesdubilansontutiliséspourdéterminerl’actifajustéenfonctiondesrisques,saufdanslecasdestitresdecréancedisponiblesàlaventeetdesprêtsconstatésaubilanàleurjustevaleur,pourlesquelslecoûtnonamortisertàdéterminerl’actifajustéenfonc-tiondesrisques.
Letableausuivantillustrenotrecapitalréglementaireetnosratiosdecapitalréglementaire
28BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006Lecapitaléconomiqueattribuéaaugmentéde2,9milliardsdedollarsparrapportàlapériodecorrespondantedel’exerciceprécédent,enraisonprincipalementdel’accroissementducapitalliéaurisquedecrédit,ducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelsetducapitalliéaurisqueopérationnel.L’accroissementducapitalliéaurisquedecréditetaurisqueopérationneltientprincipalementàlacroissancedesactivitésetàl’incidencedeRBCDexiaIS,unecoentrepriseforméeenjanvier2006.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientprincipalementauxacquisitionsconcluesaucoursdudernierexercice,notammentl’acquisitiondeFlag,d’AmericanGuaranty&Trustetd’Abacus.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientaussiàlacréationdeRBCDexiaIS.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006Lecapitaléconomiqueattribuéaaugmentéde1,7milliarddedollarsparrapportautrimestreprécédent,enraisonprincipalementdel’accrois-sementducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporels,aurisquedecréditetaurisqueopérationnel.L’augmentationducapitalliéàl’écartd’acquisitionetauxactifsincorporelstientengrandepartieàl’acquisitiondeFlagetàl’incidencedeladépréciationdudollarcanadiensurlavaleurdeconversiondessoldeslibellésendollarsaméricains.Lahausseducapitalliéaurisquedecréditetaurisqueopérationneltientsurtoutàlacroissancedesactivités.
Capitaléconomique
Au
31 janvier 31octobre 31janvier
(soldesmoyensenmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Risquedecrédit 6550$ 6100$ 5500$ Risquedemarché(activitésdenégociationetautresquedenégociation) 2 650 2550 2400 Risqueopérationnel 2 750 2550 2300 Risquecommercialetrisqueliéauximmobilisationscorporelles 2 000 1800 1700 Risqued’assurance 150 150 250
Capital-risque 14 100 $ 13150$ 12150$Écartd’acquisitionetactifsincorporels 5 400 4700 4450
Capitalattribué(capitaléconomique) 19 500 $ 17850$ 16600$Capitalnonattribué(1) 1 950 2650 2700
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 21 450 $ 20500$ 19300$
(1) LecapitalnonattribuéestprésentédanslesrésultatsdusecteurServicesdesoutiengénéraux.
Principalesactivitésdegestionducapital
Pourletrimestre terminéle
31 janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007
Dividendes Actionsordinaires 511 $ Actionsprivilégiées 16 Actionsprivilégiéesémises 700 Actionsprivilégiéesrachetées (150)Ventesnettesd’actionsdetrésorerie–actionsordinaires 66 Rachatd’actionsordinaires–offrepubliquederachat danslecoursnormaldesactivités (414) Rachatetremboursementparanticipationdedébentures (485)
Premiertrimestrede2007CapitaldepremièrecatégorieAvecprised’effetle1ernovembre2006,nousavonsrenouvelénotreoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldenosactivitéspourunanenvuederacheter,auxfinsd’annulation,jusqu’à40millionsdenosactionsordinaires.Aucoursdutrimestre,nousavonsracheté7,6mil-lionsd’actionsordinairesaucoûtde414millionsdedollarsenvertudecetteoffrepublique.
Le19janvier2007,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAE,à25$l’action.
Le13décembre2006,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumula-tif,sérieAD,à25$l’action.
Le24novembre2006,nousavonsrachetélatotalitédenosactionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieO,émisesetencirculation,d’unmontantde150millionsdedollars.
Le1ernovembre2006,nousavonsémisunmontantde200millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumula-tif,sérieAC,à25$l’action.
CapitaldedeuxièmecatégorieAucoursdutrimestre,nousavonsachetéunetranchede24millionsdedollarsUSdesdébenturesàtauxvariableencirculationd’uncapitalde300millionsdedollarsUS,venantàéchéanceen2085.
Le8novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenosdébenturessubordonnéesàtauxvariableencirculationd’uncapitalde400millionsdedollarsUS,venantàéchéancele8novembre2011,pourunmontantégalà100%deleurcapital,majorédesintérêtscourusjusqu’àladateduremboursement.
Aprèsle31janvier2007,nousavonsannoncél’opérationsurlescapitauxpropressuivante:
Le2mars2007,nousavonsannoncénotreintentionderem-bourserlatotalitédenosdébenturessubordonnéesd’uncapitalde500millionsdedollarsencirculation,échéantle4juin2012,pourleurvaleurnominalemajoréedesintérêtscourus.Nousprévoyonseffectuerleremboursementle4juin2007etlefinanceràmêmelesfondsd’administrationgénéraledelaBanque.
CapitaléconomiqueLecapitaléconomiquereprésentenotreproprequantificationdesrisquesliésànosactivitéscommerciales.Lecapitaléconomiqueconstituelecapitalrequispourdemeurersolvableetpoursuivrenosactivités,etce,mêmedansdesconditionsdemarchéextrêmes,comptetenudenotrevolontédemaintenirunecotedecréditAA.Lecapitaléconomiqueestattribuéàchaquesecteurd’exploitationenfonctiondurisqueinhérentauxactivitéscommerciales,etiloptimiselesrendementsauchapitredesrisquesetdesavantages.Ilfournitdesmesuresdirectesdecomparaisondurendementtellesquelerendementdescapitauxpropresattribuablesauxactionnairesordinairesetlerendementducapitalderisque,pourlesquellesuneanalysedétailléeestprésentéeàlarubriquePrincipalesmesuresdurendementetmesureshorsPCGR.Parconséquent,lecapitaléconomiqueaidelahautedirectionàprendredesdécisionsenmatièred’affectationdesressources,etilsertdepointderéférenceauxfinsdel’évaluationdenotregoûtdurisquegénéralenfonctiondenotresitua-tionfinancière,laquelledoittenircomptedefacteursnonliésaucapitaléconomique.
LecapitaléconomiqueestunemesurehorsPCGR.Soncalculetsonattributionnécessitentlaformulationd’uncertainnombred’hypothèsesetdejugements.Sereporteràlapage68denotrerapportannuelpourplusdedétails.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200729
Nousnouslivrons,danslecoursnormaldenosaffaires,àdiversesopéra-tionsfinancièresqui,conformémentauxPCGR,nesontpasconstatéesdansnotrebilan.Lesopérationshorsbilansontgénéralementeffectuéesauxfinsdegestiondesrisquesetducapital,ainsiqu’auxfinsdeges-tiondufinancement,soitpournotreproprecompte,soitpourceluidesclients.Cesopérationsentraînentdiversrisquestelsquelesrisquesdemarché,decréditetd’illiquiditéetlerisquedefinancement,àl’égarddesquelsuneanalyseestprésentéeàlasectionGestiondurisque.Uneanalysecomplètedecestypesd’arrangements,etplusprécisémentdeleurnature,deleurutilisationetdeleurimportance,estprésentéeauxpages69à71denotrerapportannuel2006.
InstrumentsfinanciersdérivésLe1ernovembre2006,nousavonsadopté,surunebaseprospective,troisnouvellesnormescomptablesdel’ICCAconcernantlesinstrumentsfinanciers.Cesnormes,ainsiqueleurincidencesurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitation,fontl’objetd’uneanalysedanslasectionIncidencedesnouvellesnormescomptablesconcernantlesinstrumentsfinanciers,ainsiqu’àlanote1desNotescomplémentaires.
Parsuitedel’adoptiondecesnormes,touslesdérivés,ycompriscertainsdérivésquiserventàgérernosrisquesetquisontprécisémentdésignéscommedescouverturesetsontadmissiblesàlacomptabilitédecouverture,sontinscritsàlajustevaleurdanslebilanconsolidé.Avantle1ernovembre2006,lesdérivésadmissiblesàlacomptabilitédecouverturen’étaientpascomptabilisésàlajustevaleurdanslebilan;ilsétaientplutôtprésentéscommedesélémentshorsbilan.
OpérationsdetitrisationNousprocédonspériodiquementàlatitrisationdecréancessurcartesdecrédit,deprêtshypothécairesrésidentielsetdeprêtshypothécairescommerciaux,principalementafindediversifiernossourcesdefinance-mentetd’améliorernotrepositiondeliquidité.
L’informationquisuitportesurlesopérationsdetitrisationeffectuéesaucoursdutrimestreterminéle31janvier2007,quionteuuneincidencesurnotrebilanconsolidéintermédiairenonvérifié.
Aucoursdupremiertrimestrede2007,nousavonstitriséunmontantde2,5milliardsdedollarsdeprêtshypothécairesrésidentiels,dontunetranchede1,4milliardaétévendueetunetranchede1,1mil-liardaétéconservée.Nousavonsclasséunetranchede0,9milliarddedollarsdestitresconservéscommedestitresducomptedenégociation,etunetranchede0,2milliard,commedestitresducomptedeplace-ment.Nousavonségalementtitriséetvenduunmontantde0,3milliarddedollarsdeprêtshypothécairescommerciaux.Pourplusdedétails,sereporteràlanote6desNotescomplémentaires.
GarantiesDanslecoursnormaldenosactivités,nousconcluonsavecdestiersdenombreusesententesquipeuventcomporterdesélémentsrépondantàladéfinitionde«garantie»,notammentdesdérivésdecrédit,desventesd’optionsdevente,desgarantiespourprêtdetitres,desfacilitésdegarantiedeliquidité,deslettresdegarantiefinancière,desgarantiesdebonnefin,desproduitsàvaleurstable,desrehaussementsdecrédit,desprêtshypothécairesvendusavecrecoursetcertainesententesd’indemnisation.Sereporteràlanote10desNotescomplémentairespourplusdedétailssurlesgarantiesimportantesquenousavionsfourniesàdestiersau31janvier2007.
Arrangementshorsbilan
Nosactivitéscommercialesnousexposentàdiversrisques,quitouchentpresquetouteslesfacettesdenotreexploitation.Nousprocédonsàlagestiondecesrisquesafindenousprotégercontreunevolatilitéinacceptabledesrésultats,d’unemanièrequiétayeetfacilitelesocca-sionsd’affaires.Nousnousassuronsàcesfinsquelesrisquesliésànosactivitéscommercialesetànosopérationssetraduisentparunéquilibreadéquatentrelerendementobtenuetlesrisquesassumés,etqu’ilss’alignentsurnotregoûtdurisque.
Notreprocessusdegestiondurisqueestétayépardesainespratiquesenmatièredegestiondesrisquesetparuncadredegestiondurisqueefficace.Lapierreangulairedenotrecadredegestiondu
risqueconsisteenuneculturedegestiondurisquebienétablie,quiestsoutenuepardespolitiques,desprocéduresetdesplafondsrigoureuxappliquésàl’échelledel’entrepriseetnécessitantlaparticipa-tiondenosspécialistesdelagestiondurisqueainsiquedessecteursd’exploitationetdesautresunitésfonctionnelles.Cepartenariatviseàassurerl’alignementcontinudenotregoûtdurisqueetdenosstratégiesetactivitéscommerciales.
Sereporterauxpages72à90denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Notredémarcheauchapitredelagestiondurisquen’apaschangédefaçonimportanteparrapportàcelledécritedansnotrerapportannuel2006.
Nospolitiquesetprocéduresliéesauxopérationsentreapparentésn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesàlapage42denotrerapportannuel2006.
Danslecoursnormaldenosactivités,nousoffronsdesservicesbancaireshabituelsetdesservicesd’exploitationetconcluonsd’autresopérationsavecdessociétésaffiliéesouavecd’autressociétésapparen-tées,ycomprisavecnoscoentreprises,selondesmodalitéssemblablesàcellesaccordéesàdespartiesnonapparentées.Nousaccordonsdes
prêtsàdesadministrateurs,àdesdirigeantsetàd’autresemployésàdestauxnormalementconsentisànosclientsprivilégiés.Enoutre,nousoffronsdesrégimesd’unitésd’actionsdifféréesetd’autresrégimesauxadministrateursquinesontpasnosemployés,auxdirigeantsetàcer-tainsautresemployésclés.Sereporteràlanote4denosétatsfinanciersintermédiairesconsolidésnonvérifiés,ainsiqu’auxnotes9et21denotreapportannuel2006pourplusdedétails.
Opérationsentreapparentés
Gestiondurisque
30BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006MontantbrutdesprêtsdouteuxLemontantbrutdesprêtsdouteuxaaugmentéde76millionsdedollarsou10%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteengrandepartiel’accroissementdunombredeprêtsdouteuxautitredesportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprises,deprêtscommerciauxetdeprêtshypothécairesrésidentiels.
Lemontantbrutdesprêtsàlaconsommationclasséscommedesprêtsdouteuxs’estaccrude2millionsdedollars,enraisondunombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtshypothécairesrésidentielsetdeprêtsauxparticuliersdécoulantenpartiedelacrois-sancedesportefeuilles,résultatquiaétécontrebalancéengrandepartieparladiminutiondunombredeprêtsdouteuxautitreduportefeuilledeprêtsauxétudiants.
Lemontantbrutdesprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsclasséscommedesprêtsdouteuxaaugmentéde74millionsdedollarsou17%,enraisonprincipalementdelahaussedunombredeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprises,deprêtscommerciauxetdeprêtsauxexploitationsagricoles,résultatquiaéténeutraliséenpartieparlerèglementdeprêtsauxgrandesentreprisesquiétaientauparavantclasséscommedesprêtsdouteux.
ProvisionpourpertessurcréancesLetotaldelaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde25mil-lionsdedollarsou2%parrapportàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedelaprovisiongénéraledécoulantdelapriseencomptedesrésultatsdeFlag,laquellealargementneutralisélaréduc-tiondelaprovisionspécifiqueaucoursdelapériode.Laprovisionspéci-fiquepourpertessurcréancesadiminuéde4millionsdedollarsou1%comparativementàl’andernier.Cettediminutionestengrandepartieattribuableàlaprovisionautitredesprêtsauxétudiants,contrebalancée
enpartieparlahaussedelaprovisionautitreduportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprises.Laprovisiongénérales’estaccruede29millionsdedollarsou2%,enraisonprincipalementdel’acquisitiondeFlag.
DotationàlaprovisionpourpertessurcréancesLetotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde115millionsdedollarsou245%parrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlacontrepassation,àl’exerciceprécédent,d’unetranchede50millionsdelaprovisiongénérale,ainsiquelabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprisescetrimestre.L’augmentations’expliqueégalementparlahaussedesprovisionsliéesauxmargesdecréditpersonnellesnongarantiesainsiqu’auxporte-feuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtssurcartesdecrédit.
Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsàlaconsommations’estaccruede21millionsdedollarsou17%parrapportàl’andernier.L’augmentationestengrandepartieimputableàlahaussedesprovisionsliéesauxmargesdecréditperson-nellesnongarantiesainsiqu’auxportefeuillesdeprêtssurcartesdecrédit,laquellereflèteengrandepartielacroissancedesportefeuilles.
Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsaaugmentéde39millionsdedollarscomparativementàl’andernier.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsliéesauportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprisesetlabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprises,carlesrésultatsdel’exerciceprécédenttenaientcomptedelaconstatationd’unrecouvrementde25millionsdedollarsautitredeprêtsliésàEnronradiésprécédemment.CesfacteursontéténeutralisésenpartieparlabaissedesprovisionsautitredenosportefeuillesdeprêtsauxÉtats-Unis,laquellereflètelemaintiendelaqualitéélevéeducrédit.
Rendementauchapitredelaqualitéducrédit
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens,sauflespourcentages) 2007 2006 2006
Montant brut des prêts douteux Prêtsàlaconsommation 356 $ 344$ 354$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 520 490 446
Totaldumontantbrutdesprêtsdouteux 876$ 834$ 800$
Provision pour pertes sur créances Prêtsàlaconsommation 105 $ 103$ 117$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 176 160 168
Provisionspécifique 281$ 263$ 285$ Provisiongénérale 1 253 1223 1224
Totaldelaprovisionpourpertessurcréances 1 534$ 1486$ 1509$
Dotation à la provision pour pertes sur créances Prêtsàlaconsommation 142$ 128$ 121$ Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 20 29 (19)
Dotationauxprovisionsspécifiques 162 $ 157$ 102$ Dotationauxprovisionsgénérales – 2 (55)
Totaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162$ 159$ 47$
Principaux ratios de la qualité du crédit Montantbrutdesprêtsdouteuxenpourcentagedumontantbrutdesprêtsetdesacceptations 0,38 % 0,38% 0,40%Dotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesenpourcentagedelamoyennedesprêts etdesacceptations 0,29 % 0,29% 0,20%Totaldesradiationsnettesenpourcentagedelamoyennedesprêtsetdesacceptations 0,27 % 0,29% 0,21%
Lerisquedecréditcorrespondaurisquedepertecauséeparl’incapacitéd’unecontrepartiederemplirsesobligationsdepaiement.Nossecteursd’exploitationcomposentaveclerisquedecréditlorsqu’ilsaccordentducréditetprocèdentàd’autrestransactionsavecdiversesparties.Lerisquedecréditestégalementliéàdesélémentsfigurantaubilanouhorsbilantelsquelesprêts,lesacceptations,leslettresdecréditetlesgaranties.
LasupervisiondurisquedecréditincombeauComitédespolitiquesenmatièrederisqueetderévisionduConseild’administration.Cedernierapprouvelespouvoirsd’approbationdurisquedecrédit,enfonctiondesrecommandationsduComité,etildélèguecespouvoirsà
lahautedirection.LeComitédespolitiquesenmatièrederisqueetderévisiondoitapprouvertouteslestransactionscomportantdesrisquessupérieursauxrisquespourlesquelsdespouvoirsd’approbationontétédéléguésàladirection.
LaGestiondesrisquesduGroupeétablitlescritèresd’établissement,d’évaluation,desurveillanceetdecommunicationdurisquedecrédit.Lessecteursd’exploitationsontresponsablesdesrisquesdecréditliésàleursactivités,etilscollaborentaveclaGestiondesrisquesduGroupeafind’assurerl’alignementadéquatdenotregoûtdurisqueetdenosstratégiescommerciales.
Risquedecrédit
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200731
Lerisquedemarchécorrespondaurisquequelesvariationsdestauxd’intérêtetdechangeainsiqueducoursdesactionsetdesmarchandises,ouquelesécartsdetaux,entraînentdespertes.Nosactivitésdenégo-ciationetnosactivitésdegestiondel’actifnousexposentàunrisquedemarché.Leniveaudurisquedemarchéauquelnoussommesexposésvarieselonlaconjoncturedumarché,lesmouvementsfutursprévusdescoursetdesrendements,etlacompositiondenotreportefeuilledenégociation.Sereporterauxpages81à84denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.
ActivitésdenégociationLerisquedemarchéliéauxactivitésdenégociationsecomposedediversrisquesassociésauxmontantsenespècesetauxproduitsdérivésconnexesnégociéssurlesmarchésdestauxd’intérêt,lesmarchésduchange,lesmarchésboursiers,lesmarchésducréditetlesmarchésdesmarchandises.
Nousexerçonsdesactivitésdenégociationsurlemarchéhorscoteetsurlesmarchésboursiersencequiatraitauxopérationsaucomptant,auxcontratsàtermedegréàgré,auxcontratsàtermestandardisésetauxoptions.Nousprocédonségalementàdesopérationsconcernantdesproduitsdérivésstructurés.Lesrisquesdemarchéassociésauxactivités
denégociationdécoulentdesactivitésdetenuedemarché,deposition-nementetdeventeetd’arbitragesurlesmarchésdestauxd’intérêt,desdevises,desactions,desmarchandisesetducrédit.Notregroupedesopérationssurtitresjoueunrôledepremierplandanslatenuedemarché,l’exécutiond’opérationsquirépondentauxbesoinsfinanciersdenosclientsetletransfertdesrisquesdemarchéàl’ensembledumarchédescapitaux.NousagissonségalementàtitredecontrepartisteetadoptonsdespositionsderisquedemarchépournotreproprecompteenrespectantleslimitesautoriséesétabliesparleConseild’administration.Leportefeuilledenégociationsecomposedepositionsdetrésorerieetdepositionssurdérivésdétenuesàdesfinsdereventeàcourtterme,quivisentàprofiteràcourttermedesécartsréelsouprévusentrelescoursacheteuretvendeurouàfixerlesprofitstirésdesactivitésd’arbitrage.Sereporterauxpages81à83denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Cespolitiques,procéduresetméthodesn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncésdanslerapportannuel2006.
Letableausuivantillustrelavaleuràrisque(VAR)globaleparcaté-goriederisqueimportantliéeautotaldenosactivitésdenégociation,ainsiquel’effetdediversificationgénéral,quireprésentel’écartentrelaVARglobaleetlasommedesVARindividuellesparfacteurderisque.
Risquedemarché
Cetrimestre,nousavonscomptabiliséunedotationauxprovisionsgénéralesdenéant,comparativementàunrecouvrementde55millionsdedollarsl’andernier.Lerésultatl’anderniertenaitcomptedelacontre-passationd’unetranchede50millionsdedollarsdelaprovisiongénéraledécoulantduraffermissementdenotreportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises,lequelestattribuableauxconditionsdecréditfavorables.
RatiosdequalitéducréditLeratiodumontantbrutdesprêtsdouteuxadiminuéparrapportàl’andernier,résultatquireflèteprincipalementlafortecroissancedesportefeuilles.L’augmentationduratiodeladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesreflèteengrandepartielabaissedesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprises,ainsiquelahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtsauxpetitesentreprises.Leratiodutotaldesradiationsnettesaaugmentéparrap-portàl’andernier,enraisonsurtoutdeladiminutiondesrecouvrementsautitredesprêtsauxgrandesentreprisescetrimestre.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006MontantbrutdesprêtsdouteuxLemontantbrutdesprêtsdouteuxaaugmentéde42millionsdedollarsou5%parrapportautrimestreprécédent,résultatquireflètelenombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsetdeprêtsàlaconsommation.
Lemontantbrutdesprêtsàlaconsommationclasséscommedesprêtsdouteuxaaugmentéde12millionsdedollarsou3%,enraisonprincipalementdel’accroissementdunombredeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxparticuliersetdeprêtshypothécairesrésiden-tielsdécoulantenpartiedelacroissancedesportefeuilles,résultatquiaétécontrebalancéenpartieparlabaissedunombredeprêtsdouteuxliésauportefeuilledeprêtsauxétudiants.
Lemontantbrutdesprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsclasséscommedesprêtsdouteuxs’estaccrude30millionsdedollarsou6%.L’augmentationreflèteprincipalementlenombreaccrudeprêtsdouteuxliésànosportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtsauxexploitationsagricoles.
ProvisionpourpertessurcréancesLetotaldelaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde48mil-lionsdedollarsou3%parrapportautrimestreprécédent.Cerésultatreflètelahaussedelaprovisiongénéraleetdelaprovisionspécifique.Laprovisionspécifiquepourpertessurcréancess’estaccruede18millionsdedollarsou7%,résultatquiestprincipalementimputableaunombreaccrudeprêtsdouteuxliésauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentre-prises.Laprovisiongénéraleaaugmentéde30millionsdedollarsou2%,enraisonprincipalementdelapriseencomptedesrésultatsdeFlagcetrimestre.
DotationàlaprovisionpourpertessurcréancesLetotaldeladotationàlaprovisionpourpertessurcréancesaaugmentéde3millionsdedollarsou2%parrapportautrimestreprécédent.L’augmentationreflèteprincipalementlahaussedesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtssurcartesdecrédit,laquelleaéténeutraliséeengrandepartieparlesrecouvrementsaccrusautitreduportefeuilledeprêtsauxgrandesentreprises.
Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsàlaconsommations’estaccruede14millionsdedollarsou11%parrapportautrimestreprécédent.Cettehausseestengrandepartieimputableàl’augmentationdesprovisionsautitreduportefeuilledeprêtssurcartesdecrédit,laquellereflèteenpartielacroissanceduportefeuille.
Ladotationauxprovisionsspécifiquespourpertessurcréancesliéesauxprêtsauxentreprisesetauxgouvernementsareculéde9millionsdedollarsou31%comparativementautrimestreprécédent.Cereculestengrandepartieattribuableauxrecouvrementsaccrusautitredesprêtsauxgrandesentreprisesainsiqu’àlabaissedesprovisionsliéesauxportefeuillesdeprêtsauxpetitesentreprisesetdeprêtscom-merciaux.CesrésultatsontéténeutralisésenpartieparlahaussedesprovisionsautitredenotreportefeuilledeprêtsdanslesAntilles.
RatiosdequalitéducréditLaqualitéducréditdenosportefeuillesestdemeuréerelativementstableparrapportautrimestreprécédent.
VARglobale
Pour le trimestre terminé le Pourletrimestreterminéle Pourletrimestreterminéle
Au 31 janvier 2007 Au 31octobre2006 Au 31janvier2006
(enmillionsdedollarscanadiens) Haut Moyenne Bas Haut Moyenne Bas Haut Moyenne Bas
Actions 9 $ 14 $ 9 $ 5$ 7$ 9$ 7$ 5$ 7$ 11$ 8$ 5$Change 1 3 1 – 2 3 1 1 1 4 2 1Marchandises(1) 1 1 1 – 1 1 1 – 1 2 1 1Tauxd’intérêt 16 19 16 13 13 17 14 13 16 20 12 9Risquespécifiqueliéàladette 2 3 2 2 3 4 3 2 3 4 2 2Effetdediversification (10) n.s. (10) n.s. (9) n.s. (9) n.s. (9) n.s. (7) n.s.VAR globale 19 $ 22 $ 19 $ 15 $ 17$ 20$ 17$ 14$ 19$ 25$ 18$ 13$
(1) Avecprised’effetenmai2006,lerisquedemarchéliéauxactivitésdenégociationayanttraitauxmarchandisesestprisencompteauxfinsdel’évaluationdelaVARetdel’établissementducapitalréglementaireselonuneméthodedecalculfondéesurdesmodèles.
n.s. nonsignificatif
32BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Évaluationdesrisquesdemarché–activitésautresquedenégociation
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006 Risque lié Risquelié Risquelié à la valeur Risque lié àlavaleur Risquelié àlavaleur Risquelié économique des au revenu économiquedes aurevenu économiquedes aurevenu(enmillionsdedollarscanadiens) capitaux propres net d’intérêt capitauxpropres netd’intérêt capitauxpropres netd’intérêt
Incidenceavantimpôts:d’uneaugmentationde 100pointsdebasedestaux (508)$ 83 $ (496)$ 87$ (376)$ 107$ d’unediminutionde 100pointsdebasedestaux 377 (143) 375 (153) 240 (188)Incidenceavantimpôts:d’uneaugmentationde 200pointsdebasedestaux (1 078) 148 (1044) 147 (789) 188 d’unediminutionde 200pointsdebasedestaux 680 (287) 658 (319) 385 (407)
Premiertrimestrede2007parrapportaupremiertrimestrede2006LamoyennedelaVARglobalepourletrimestres’estchiffréeà19millionsdedollars,enhausseparrapportà18millionsàl’exerciceprécédent.Cerésultattientprincipalementàl’augmentationdelaVARliéeauxtauxd’intérêt,laquelledécouledel’accroissementdesactivitésdenégocia-tion.Cerésultataétécontrebalancéengrandepartieparl’accroissementdel’effetdediversificationgénéral,quis’estétablià34%,enhausseparrapportà28%l’andernier.
Premiertrimestrede2007parrapportauquatrièmetrimestrede2006LamoyennedelaVARglobalepourletrimestres’estchiffréeà19millionsdedollars,enhausseparrapportà17millionsautrimestreprécédent.Cerésultattientprincipalementàl’augmentationdelaVARliéeauxtaux
d’intérêtetauxactions.CetteaugmentationdelaVARglobaledécouleengrandepartiedel’accroissementdesactivitésdenégociationcetri-mestre.Lahausseaétélégèrementcontrebalancéeparuneaméliorationmodéréedel’effetdediversificationgénéralcetrimestre.
RevenusdenégociationAucoursdutrimestre,nousavonsconnuuneséancemarquéepardesrevenusdenégociationnetsde45millionsdedollars,lesquelscom-prenaientdesgainsliésàcertainsmontagesfinanciers.Nousn’avonsconnuaucuneséancemarquéepardespertesnettes.L’étenduedenosactivitésdenégociationviseàdiversifierlerisquedemarchéenfonctiondetoutestratégiedonnéeetàréduirelavolatilitédesrevenustirésdesactivitésdenégociation.
60
50
40
30
20
0
(5)
(15)
6
0
-5
0 5 10 15
20
25 Février 2006 Octobre 2006
TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION POUR LE TRIMESTRE TERMINÉ LE 31 JANVIER 2007 (1)(nombre de jours)
Revenus de négociation nets quotidiens (en millions de dollars canadiens)
TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION ET VAR GLOBALE (1)(en millions de dollars canadiens)
Revenus de négociation nets quotidiens VAR globale de négociation
0
Nov. 03 Oct. 04
GLOBAL VAR BY MAJOR RISK CATEGORY(C$ millions)
Daily equity VAR Daily foreign exchange VAR Daily interest rate VAR
4
2
(10)
(25)
(5)
(15)
(20)
Daily interest rate specific VAR
Août 2006 Janvier 2007Mai 2006
10
45
60
50
40
30
20
0
(5)
(15)
6
0
-5
0 5 10 15
20
25 Février 2006 Octobre 2006
TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION POUR LE TRIMESTRE TERMINÉ LE 31 JANVIER 2007 (1)(nombre de jours)
Revenus de négociation nets quotidiens (en millions de dollars canadiens)
TOTAL DES REVENUS DE NÉGOCIATION ET VAR GLOBALE (1)(en millions de dollars canadiens)
Revenus de négociation nets quotidiens VAR globale de négociation
0
Nov. 03 Oct. 04
GLOBAL VAR BY MAJOR RISK CATEGORY(C$ millions)
Daily equity VAR Daily foreign exchange VAR Daily interest rate VAR
4
2
(10)
(25)
(5)
(15)
(20)
Daily interest rate specific VAR
Août 2006 Janvier 2007Mai 2006
10
45
Risquedemarchéliéauxactivitésbancairesautresquedenégociation(Gestiondel’actifetdupassif)Lesactivitésbancairestraditionnellesautresquedenégociation,tellesquel’acceptationdedépôtsetlesprêts,nousexposentaurisquedemarché,dontlerisquedetauxd’intérêtquienestlaprincipalecomposante.
Notreobjectifconsisteàgérerlerisquedetauxd’intérêtliéauxactivitésautresquedenégociationfigurantaubilandemanièreàlemainteniràunniveauciblé.Nousmodifionsleprofilderisquedubilanaumoyend’opérationsdecouvertureproactivespouratteindreleniveauciblé.Noussurveillonsconstammentl’efficacitédenosactivitésd’atténuationdurisquedetauxd’intérêtauseindelatrésoreriegénérale,enfonctiondelavaleuretdubénéfice.
Deplusamplesrenseignementssurnospolitiquesetprocéduresauxfinsdelagestiondurisquedemarchéliéauxactivitésbancairesautresquedenégociationsontfournisàlapage83denotrerapport
annuel2006.Cespolitiquesetprocéduresn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesdansnotrerapportannuel2006.
Letableauci-dessousprésentel’incidencepotentielleavantimpôtsd’uneaugmentationoud’unediminutionimmédiateetsoutenuede100pointsdebaseetde200pointsdebasedestauxd’intérêtsurlerevenunetd’intérêtetsurlavaleuréconomiquedescapitauxpropresdenotreportefeuilleautrequedenégociation,enprésumantqu’aucuneopérationdecouverturesupplémentairen’esteffectuée.Cesmesuressontfondéessurdeshypothèsesformuléesparlahautedirectionetellessontvalidéespardesrecherchesempiriques.Touteslesmesuresdurisquedetauxd’intérêtsontfondéessurnospositionsdetauxd’intérêtàunmomentdonnéetelleschangentcontinuellementenraisondenosactivitéscommercialesetdenosactivitésdegestiondesrisques.Aucoursdelapériode,notreexpositionaurisquedetauxd’intérêts’estsituéedansleslimitesdenotreobjectif.
(1) Revenusdenégociationmajorésaumontantimposableéquivalent,exclusionfaitedesrevenusliésauxEDDVconsolidées.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200733
Lerisqued’illiquiditéetdefinancementestlerisquequiexistelorsqu’uneinstitutionn’estpasenmesuredegénérer,entempsoppor-tunetdefaçonrentable,latrésorerieetleséquivalentsdetrésorerienécessairespoursatisfaireàsesengagements.
Notrecadredegestiondesliquiditésetdufinancementviseàassurerquenousdisposonsdesourcesfiablesetrentablesdetrésorerieetd’équivalentsdetrésoreriepoursatisfaireànosengagementsfinanciersactuelsetéventuels,dansdesconditionsnormalesetdansdesconditionsentraînantunstress.Afind’atteindrecetobjectif,nousnousengageonsàmaintenirlesstratégiescléssuivantesenmatièred’atténuationdurisqued’illiquiditéetdefinancement:• lemaintiend’unnombreimportantdedépôtsdebaseprovenant desclients;• l’accèscontinuàdessourcesdiversifiéesdefinancementdegros;• lemaintiend’unpland’urgenceexhaustifrelatifauxliquiditésà l’échelledel’entreprise,étayéparunportefeuilledetitres négociablesnongrevés(appelésles«actifsliquidesencas d’urgence»)quinousdonneunaccèsimmédiatàdesliquiditésen casdecrise.
Nospratiquesetprocessusauxfinsdelagestiondesliquiditésetdufinancementrenforcentcesstratégiesd’atténuationdurisque,carilsnouspermettentd’attribuerdesplafondsprudentsauxparamètresliésàcesactivitésoud’établirdesobjectifsprudentsàleurégard,etd’évalueretdesurveillerrégulièrementlesdiversessourcesderisqued’illiquidité,tantenfonctiondeconditionsdumarchénormalesquedeconditionsdumarchéentraînantunstress.
Aucoursdutrimestre,nousavonsexercénosactivitésdansdesconditionsnormalesetnousrespectionscesexigences.Cesélémentsainsiquelesautresélémentsducadredegestiondesliquiditésetdufinancementfontl’objetd’uneanalyseplusdétailléeauxpages85à87denotrerapportannuel2006.Notrecadredegestiondesliquiditésetdufinancementetlesniveauxderisqued’illiquiditéetdefinancementn’ontpaschangédefaçonimportantedepuisle31octobre2006.
Noussommesd’avisquenotrepositiondeliquiditéetdefinance-mentestsolideetappropriéeauxfinsdelamiseàexécutiondenotrestratégie.Aucunetendance,demande,incertitudeniaucunengagementouévénementn’estactuellementsusceptibled’avoiruneincidenceimportantesurcetteposition.
CotesdecréditLetableausuivantillustrenosprincipalescotesdecréditau2mars2007.
Au 2 mars 2007
Dette à long Dette à terme de court terme premier rang Perspective
Moody’sInvestorsService P-1 Aa2 stableStandard&Poor’s A-1+ AA- stableFitchRatings F1+ AA stableDBRS R-1(élevé) AA stable
Nosprincipalescotesdecréditetperspectivessontdemeuréesinchan-géesparrapportau31octobre2006.Cescotesdecréditélevéesétayentnotrecapacitéàaccéderauxmarchésdufinancementnongarantisurunebaseconcurrentielle.Toutesnoscotesdecréditdemeurentaunombredescoteslesplusélevéesattribuéesàunebanquecanadienneparlesagencesdenotation.
Lescotesdecréditneconstituentpasdesrecommandationsvisantl’achat,laventeniladétentiondenostitres,carellesnefournissentpasdecommentairessurlecoursdumarchénisurlapertinencepouruninvestisseurenparticulier.Lescotesdecréditpeuventfairel’objetd’unerévisionoud’unretraitparuneagencedecotationentouttemps.
ObligationscontractuellesDanslecoursnormaldenosaffaires,nousconcluonsdescontratsquidonnentlieuàdesengagementsàl’égarddespaiementsminimauxfutursayantuneincidencesurnosliquiditésàcourtetàlongterme.Selonlanaturedecesengagements,l’obligationpeutêtreconstatéeaubilanouhorsbilan.Letableauci-dessousprésenteunsommairedenosprincipauxengagementsdefinancementcontractuelsfuturs.
31 janvier 31octobre
2007 2006
De plus de (enmillionsdedollarscanadiens)(1) Moins de un an De 1 an à 3 ans 3 ans à 5 ans Plus de 5 ans Total Total
Financementàlongtermenongaranti 7 206 $ 21 782 $ 10 695 $ 5 347 $ 45 030 $ 33361$Débenturessubordonnées – 147 – 6 660 6 807 7103
7 206 $ 21 929 $ 10 695 $ 12 007 $ 51 837 $ 40464$
(1) Représentelecapitaluniquementetexclutlesintérêtscourus.
Lerisqueopérationnelcorrespondaurisquedesubiruneperteenraisondel’inadéquationoudel’échecdesprocessus,dessystèmes,defacteurshumainsoudefaitsexternes.Cerisqueestinhérentàtoutesnosactivités,ycomprislespratiquesetcontrôlesutiliséspourgérerlesautresrisques.Sinousnegéronspaslerisqueopérationnel,celapourraitentraînernotreincapacitéàgérerd’autresrisquestelsquelerisquedecrédit,lerisquedemarchéoulerisquederéglementation.
Notrecadredegestiondurisqueopérationnelfaitappelàunlangagecommunauxfinsdel’établissementdurisqueopérationneletdesprincipesetpratiquesutiliséspourgérercerisque,quicomprennentunprocessusd’établissement,d’évaluation,d’atténuationetdesurveil-lancedurisque.
Conformémentàcecadre,nousexaminonslerisqueopération-nelenfonctiondescauses,desévénementsetdesrépercussions.Descatégoriesetdesdéfinitionsdétailléessontfourniesdanslecadredegestion,demanièreàétayerl’établissementetl’évaluationuniformesdesrisques.
Veuillezvousreporterauxpages84et85denotrerapportannuel2006pourplusdedétails.Cespolitiques,procéduresetméthodesn’ontpaschangédefaçonimportanteparrapportàcellesénoncéesdansnotrerapportannuel2006.
Risqued’illiquiditéetdefinancement
Risqueopérationnel
34BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Actif
Encaisse et montants à recevoir de banques 3 878$ 4401$ 4682$
Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7 637 10502 10913
Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 147237 131551 Titresducomptedeplacement 27 821 37632 34107
196 851 184869 165658
Biens achetés en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67 744 59378 47564
Prêts Prêtshypothécairesrésidentiels 98 527 96675 91776 Prêtsauxparticuliers 45 787 44902 41337 Prêtssurcartesdecrédit 7 553 7155 5468 Prêtsauxentreprisesetauxgouvernements 67 851 61207 55615
219 718 209939 194196 Provisionpourpertessurprêts (1 455) (1409) (1439)
218 263 208530 192757
Autres Engagementsdeclientsencontrepartied’acceptations 10 011 9108 7951 Produitsdérivés 42 226 37729 38237 Locauxetmatériel,montantnet 1 917 1818 1736 Écartd’acquisition 4 932 4304 4157 Autresactifsincorporels 699 642 704 Actifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – 82 178 Autresactifs 17 457 15417 13337
77 242 69100 66300
571 615 $ 536780$ 487874$
Passif et capitaux propres
Dépôts Particuliers 117 867 $ 114040$ 111880$ Entreprisesetgouvernements 198 796 189140 160221 Banques 48 943 40343 42771
365 606 343523 314872
Autres Acceptations 10 011 9108 7951 Engagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 46 361 38252 35856 Engagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachatetauxtitresprêtés 41 117 41103 28841 Produitsdérivés 43 971 42094 42668 Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 7 948 7337 7150 Passifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – 32 37 Autrespassifs 22 853 22649 18533
172 261 160575 141036
Débentures subordonnées 6 807 7103 8116
Titres de fiducie de capital 1 385 1383 1399
Passifs liés aux actions privilégiées 299 298 300
Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 799 1775 1916
Capitaux propres Actionsprivilégiées 1 600 1050 700 Actionsordinaires(émises–1275949848;1280889745et1290982576) 7 216 7196 7189 Surplusd’apport 255 292 299 Actionsautoriséesmaisnonémises–privilégiées(détenues–141300;93700et118400) (3) (2) (3) –ordinaires(détenues–3108319;5486072et6223880) (114) (180) (199) Bénéficesnonrépartis 16 264 15771 14284 Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu (1 760) – – Écartdeconversion,montantnet – (2004) (2035)
23 458 22123 20235
571 615 $ 536780$ 487874$
Étatsfinanciersconsolidésintermédiaires(nonvérifié)
Bilansconsolidés(nonvérifié)
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200735
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Revenu d’intérêt Prêts 3 547 $ 3395$ 2970$ Valeursmobilières 1 861 1650 1451 Biensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés 875 909 485 Dépôtsàdesbanques 161 166 72
6 444 6120 4978
Frais d’intérêt Dépôts 3 306 3041 2326 Autrespassifs 1 184 1247 862 Débenturessubordonnées 87 101 108
4 577 4389 3296
Revenu net d’intérêt 1 867 1731 1682
Revenus autres que d’intérêt Primesd’assurance,revenudeplacementethonoraires 820 863 858 Revenustirésdesactivitésdenégociation 803 620 547 Commissionsdegestiondeplacementsetdeservicesdegarde 370 345 308 Revenustirésdesfondscommunsdeplacement 354 337 261 Commissionsdecourtageenvaleursmobilières 323 296 309 Fraisbancaires 318 326 294 Commissionsdeprisefermeetautreshonorairestirésdeservices-conseils 288 293 219 Revenussurcartes 149 147 145 Revenusdechange,autresqueceuxtirésdesactivitésdenégociation 122 106 96 Revenustirésdelatitrisation 91 86 49 Commissionsdecrédit 60 63 56 Gainàlaventedetitresducomptedeplacement 48 16 39 Autres 85 120 97
Revenus autres que d’intérêt 3 831 3618 3278
Total des revenus 5 698 5349 4960
Dotation à la provision pour pertes sur créances 162 159 47
Indemnités, sinistres et coûts d’acquisition liés aux polices d’assurance 516 611 652
Frais autres que d’intérêt Ressourceshumaines 2 033 1829 1793 Matériel 244 257 231 Fraisd’occupation 198 225 182 Communications 156 200 146 Honoraires 141 176 137 Impartitiondeservicesdetraitement 74 75 73 Amortissementdesautresactifsincorporels 22 22 14 Autres 199 171 175
3 067 2955 2751
Bénéfice lié aux activités poursuivies avant impôts 1 953 1624 1510Charged’impôts 435 342 332
Bénéficenetavantpartdesactionnairessanscontrôle 1 518 1282 1178Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales 24 19 6
Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 1263 1172Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées – (1) (1)
Bénéfice net 1 494 $ 1262$ 1171$Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10)
Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 478 $ 1236$ 1161$
Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 274 354 1274697 1284333Bénéfice de base par action(endollars) 1,16 $ 0,97$ 0,90$Bénéfice de base par action lié aux activités poursuivies(endollars) 1,16 $ 0,97$ 0,90$Bénéfice (perte) de base par action lié(e) aux activités abandonnées (endollars) – $ –$ –$
Nombremoyend’actionsordinairesdilué(enmilliers) 1 293 085 1293864 1304378Bénéfice dilué par action(endollars) 1,14 $ 0,96$ 0,89$Bénéfice dilué par action lié aux activités poursuivies (endollars) 1,14 $ 0,96$ 0,89$Bénéfice (perte) dilué(e) par action lié(e) aux activités abandonnées(endollars) – $ –$ –$
Dividendes par action(endollars) 0,40 $ 0,40$ 0,32$
Étatsconsolidésdesrésultats(nonvérifié)
36BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Actions privilégiées Soldeaudébut 1 050 $ 1300$ 700$ Émises 700 – – Rachetéesauxfinsd’annulation (150) (250) –
Soldeàlafin 1 600 1050 700
Actions ordinaires Soldeaudébut 7 196 7176 7170 Émises 63 30 43 Achetéesauxfinsd’annulation (43) (10) (24)
Soldeàlafin 7 216 7196 7189
Surplus d’apport Soldeaudébut 292 287 265 Renonciationauxdroitsàlaplus-valuedesactions (2) (1) – Attributionsderémunérationàbased’actions (39) 2 (11) Autres 4 4 45
Soldeàlafin 255 292 299
Actions privilégiées émises sur le capital autorisé Soldeaudébut (2) (43) (2) Ventes 2 44 1 Achats (3) (3) (2)
Soldeàlafin (3) (2) (3)
Actions ordinaires émises sur le capital autorisé Soldeaudébut (180) (181) (216) Ventes 102 48 96 Achats (36) (47) (79)
Soldeàlafin (114) (180) (199)
Bénéfices non répartis Soldeaudébut 15 771 15120 13704 Ajustementtransitoire–Instrumentsfinanciers(1) (86) – – Bénéficenet 1 494 1262 1171 Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10) Dividendessuractionsordinaires (511) (511) (412) Primeverséesurlesactionsordinairesachetéesauxfinsd’annulation (371) (80) (169) Fraisd’émissionetautres (17) 6 –
Soldeàlafin 16 264 15771 14284
Cumul des autres éléments du résultat étendu Soldeaudébut – Ajustementtransitoire–Instrumentsfinanciers(1) (45) Reclassementdel’écartdeconversion,montantnet(2) (2 004) Variationnettedesgains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 39 Variationnettedel’écartdeconversion,déductionfaitedesopérationsdecouverture 216 Variationnettedesgains(pertes)surlesproduitsdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 34
Soldeàlafin (1 760)
Écart de conversion, montant net Soldeaudébut (2 004) (2112) (1774) Reclassificationaucumuldesautresélémentsdurésultatétendu(2) 2 004 – – Gains(pertes)dechangenonréalisés – 91 (613) Gains(pertes)dechangeliésauxactivitésdecouverture – 17 352
Soldeàlafin – (2004) (2035)
Capitaux propres à la fin 23 458 $ 22123$ 20235$
Résultat étendu Bénéficenet 1 494 $ Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertessurlestitresdisponiblesàlavente 13
39
Gains(pertes)dechangenonréalisés 879 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesdechange (40) Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623)
216
Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 17 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverturedesflux detrésorerie 17
34
Autresélémentsdurésultatétendu 289
Total du résultat étendu 1 783 $
(1) L’ajustementtransitoiredécouledel’adoptiondesnouvellesnormessurlesinstrumentsfinanciers.Sereporteràlanote1.(2) Lereclassementestconformeauxnouvellesnormessurlesinstrumentsfinanciers.Sereporteràlanote1.
Étatsconsolidésdelavariationdescapitauxpropresetdurésultatétendu(nonvérifié)
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200737
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007 2006 2006
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationBénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1172$Ajustementsvisantàdéterminerlesfluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitation Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances 162 159 47 Amortissement 102 106 98 Paiementsliésauréalignementdel’entreprise (17) (17) (27) Impôtsfuturs (161) (50) 21 Amortissementdesautresactifsincorporels 22 22 14 (Gain)perteàlaventedelocauxetdematériel (4) (3) (5) (Gain)pertesurlatitrisationdeprêts (37) (34) 11 (Gain)perteàlaventedetitresducomptedeplacement (48) (16) (39) Variationdel’actifetdupassifd’exploitation Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 611 (15) 33 Variationnettedesintérêtscourusàrecevoiretàpayer 3 113 13 Impôtsexigibles (41) 212 (35) Actifsdérivés (4 497) (590) 597 Passifsdérivés 1 877 1255 76 Titresducomptedenégociation (11 181) (9565) (5791) Variationnettedesmontantsàpayerauxcourtiersouàrecevoirdecourtiers (1 684) 418 (616) Autres (122) (1054) 318
Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitationliéesauxactivitéspoursuivies (13 521) (7796) (4113)Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitationliéesauxactivitésabandonnées – 22 13
Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation (13 521) (7774) (4100)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Variationdesdépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques 2 865 928 (5676) Variationdesprêts,déductionfaitedelatitrisationdeprêts (11 136) (9180) (6651) Produitdelatitrisationdeprêts 1 753 2369 2699 Produitdelaventedetitresducomptedeplacement 2 301 5754 3678 Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresducomptedeplacement 3 841 5231 7043 Acquisitionsdetitresducomptedeplacement (5 595) (10690) (8415) Variationdestitresducomptedeplacement – – 1 Acquisitionsnettesdelocauxetdematériel (195) (209) (118) Variationdesbiensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés (8 366) 4603 (4591) Encaisseprovenantdes(affectéeaux)acquisitions,montantnet (573) (14) (242)
Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectéeaux)activitésd’investissementliéesauxactivitéspoursuivies (15 105) (1208) (12272)Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’investissementliéesauxactivitésabandonnées – 58 68
Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’investissement (15 105) (1150) (12204)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement Variationdesdépôts 20 459 8821 8012 Remboursementdedébenturessubordonnées (489) (685) – Émissiond’actionsprivilégiées 700 – – Actionsprivilégiéesrachetéesauxfinsd’annulation (150) (250) – Fraisd’émission (17) 6 – Émissiond’actionsordinaires 57 28 40 Actionsordinairesachetéesauxfinsd’annulation (414) (90) (193) Ventesd’actionsémisessurlecapitalautorisé 104 92 97 Achatd’actionsémisessurlecapitalautorisé (39) (50) (81) Dividendesversés (530) (486) (425) Dividendes/distributionsverséspardesfilialesauxactionnairessanscontrôle (31) (2) (15) Variationdesengagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachat etauxtitresprêtés 14 3073 5460 Variationdesengagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 8 109 (2256) 3465 Variationdesempruntsàcourttermedesfiliales 228 1317 (317)
Fluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésdefinancementliéesauxactivitéspoursuivies 28 001 9518 16043
Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités de financement 28 001 9518 16043
Incidencedelavariationdestauxdechangesurl’encaisseetlesmontantsàrecevoirdebanques 102 (7) (58)
Variation nette de l’encaisse et des montants à recevoir de banques (523) 587 (319)Encaisseetmontantsàrecevoirdebanquesaudébut 4 401 3814 5001
Encaisse et montants à recevoir de banques à la fin 3 878 $ 4401$ 4682$
Présentation de renseignements supplémentaires relatifs aux flux de trésorerie Intérêtsversésdurantlapériode 4 839 $ 4035$ 3247$ Impôtssurlesbénéficespayésdurantlapériode 293 $ 123$ 575$
Étatsconsolidésdesfluxdetrésorerie(nonvérifié)
38BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Notescomplémentaires(nonvérifié)(Touslesmontantsdestableauxsontenmillionsdedollarscanadiens,sauflesmontantsliésauxactions.)
CesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésontétépréparésconformémentauxprincipescomptablesgénéralementreconnusduCanada(PCGRduCanada)etenfonctiondesmêmesconventionsetméthodescomptablesquecellesdécritesdanslesétatsfinanciersconsolidésvérifiésdel’exerciceterminéle31octobre2006,àl’exceptiondesrenseignementsci-après.EnvertudesPCGRduCanada,desrenseignementssupplémentairessontexigésdanslesétatsfinanciersannuels;parcon-séquent,cesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesnonvérifiésdoiventêtrelusenparallèleaveclesétatsfinanciersconsolidésvérifiésetlesnotescomplémentairesdel’exerciceterminéle31octobre2006figurantauxpages106à156durapportannuel2006.Selonladirection,touslesajustementsnécessairesàlaprésentationfidèledesrésultatsdespériodesviséesontétéapportés.Saufindicationcontraire,cesajustementssecomposentuniquementd’ajustementsrécurrentshabituels.Certainschif-frescorrespondantsontétéreclassésafinqueleurprésentationsoitconformeàcelledelapériodecourante.
Note 1 : Principales conventions comptables
Principales modifications comptablesInstruments financiersLe1ernovembre2006,nousavonsadoptétroisnouvellesnormescomptablespubliéesparl’InstitutCanadiendesComptablesAgréés(ICCA):lechapitre1530,intituléRésultat étendu,lechapitre3855,intituléInstruments financiers – Comptabilisation et évaluation,etlechapitre3865,intituléCouvertures.Nousavonsadoptécesnormessurunebaseprospective;parconséquent,leschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesn’ontpasétéretraités.
Résultat étenduLechapitre1530introduitlanotionderésultatétendu,quicomprendlerésultatnetetlesautresélémentsdurésultatétendu.Lesautresélémentsdurésultatétendureprésententlesvariationsdescapitauxpropresaucoursd’unepériode,découlantd’opérationsetd’autresévénementssansrapportaveclespropriétaires,etilscomprennentlesgainsetlespertesnonréaliséssurlesactifsfinanciersdisponiblesàlavente,lesgainsoulespertesnonréalisésliésàlaconversiondesdevises,déductionfaitedesopérationsdecouverture,découlantdesétablisse-mentsétrangersautonomesetlavariationdelajustevaleurdelatrancheefficacedesinstrumentsdecouverturedesfluxdetrésorerie.Nousavonsinclusdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiairesunétatconsolidédurésultatétenduquireflètelesvariationsdecesélémentsaucoursdupremiertrimestrede2007,tandisquelesvariationscumulativesdesautresélémentsdurésultatétendusontcomprisesdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,àtitredenouveaupostedelarubriqueCapitauxpropresdubilanconsolidé.
Instruments financiers – comptabilisation et évaluationLechapitre3855établitdesnormesdecomptabilisationetd’évaluationdesactifsfinanciers,despassifsfinanciersetdesdérivésnonfinanciers.Ilexigequelesactifsfinanciersetlespassifsfinanciers,ycomprislesdérivés,soientcomptabilisésdanslebilanconsolidélorsquenousdevenonspartieauxdispositionscontrac-tuellesdel’instrumentfinancierouducontratdérivénonfinancier.Seloncettenorme,touslesinstrumentsfinanciersdoiventêtreévaluésàlajustevaleuraumomentdelaconstatationinitiale,saufencequiatraitàcertainesopérationsentreapparentés.L’évaluationaucoursdespériodessubséquentesdépenddelacatégoriedanslaquellel’instrumentfinancieraétéclassé,soitinstrumentdétenuàdesfinsdetransaction,instrumentdisponibleàlavente,instrumentdétenujusqu’àl’échéance,prêtsetcréancesouautrespassifsfinanciers.Encequiconcernelesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedétenusàdesfinsdetransaction,lescoûtsdetransactionsontpassésenchargesaufuretàmesurequ’ilssontengagés.Lescoûtsdetransactionliésauxautresinstrumentsfinancierssontcapitalisésaumomentdelaconstatationinitiale.
Lesactifsetlespassifsfinanciersdétenusàdesfinsdetransactionsontévaluésàleurjustevaleur,etlesvariationsdecesjustesvaleurssontcomptabiliséesdanslesrevenusautresqued’intérêt.Lesactifsfinanciersdétenusjusqu’àl’échéance,lesprêtsetcréancesetlesautrespassifsfinancierssontévaluésaucoûtnonamortiselonlaméthodedutauxd’intérêteffectif.Lesactifsfinanciersdisponiblesàlavente,quicomprennentlessubstitutsdeprêt,sontprésentéscommedestitresdeplacementdanslebilanconsolidéetévaluésàleurjustevaleur,etlesgainsetpertesnonréalisés,ycomprislesvariationsdestauxdechange,sontcomptabilisésdanslesautresélémentsdurésultatétendu.Lesplace-mentsdansdesinstrumentsdecapitauxpropresclasséscommedisponiblesàlaventequin’ontpasdeprixcotéssurunmarchéactifsontévaluésaucoût.
Lesproduitsdérivéssontconstatésdanslebilanconsolidéàlajustevaleur,ycomprislesproduitsdérivésintégrésdansdesinstrumentsfinanciersoud’autrescontratsnonfinanciersquinesontpasétroitementliésauxcontratshôtes.Lesvariationsdelajustevaleurdesproduitsdérivéssontinscritesdanslerésultatnet,saufencequiconcernelesproduitsdérivésdésignésàtitredecouvertureefficacedesfluxdetrésorerieoudecouverturedurisquedechanged’uninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome.IlyalieudesereporteràlasectionCouvertures.
Lechapitre3855permetàuneentitédedésignertoutinstrumentfinanciercommedétenuàdesfinsdetransaction(optiondelajustevaleur)aumomentdelaconstatationinitialeoudel’adoptiondelanorme,etce,mêmesicetinstrument,s’ilneconstituepasunprêtniunecréance,n’apasétéacquisouprisenchargeprincipalementenvuedesareventeoudesonrachatàcourtterme.L’instrumentquiestclassécommedétenuàdesfinsdetransactionenvertudel’optiondelajustevaleurdoitavoirunejustevaleurfiableetsatisfaireàl’undescritèressuivantsétablisparleBureaudusurintendantdesinstitutionsfinancièresCanada(BSIF):i)ilenrésultel’éliminationoularéductionimportanted’unedisparitédetraite-mentenmatièred'évaluationoudecomptabilisationquirésulteraitautrementdufaitquedesactifsoudespassifssontévaluéssurdesbasesdifférentes,ouquelesgainsetlespertessurcesélémentssontcomptabiliséssurdesbasesdifférentes;ii)lagestionetl'évaluationdugrouped'actifsfinancierset/oudepassifsfinan-ciersauquelappartientl’instrumentsefontenfonctiondelajustevaleurconfor-mémentànotrestratégieenmatièredegestiondesrisquesoud’investissement,
etl'informationestcommuniquéesurcettebaseàlahautedirectionouiii)l’instrumentconstitueundérivéincorporéàunactiffinancierouàunpassiffinancieretcedérivén’estpasétroitementliéaucontrathôte.
Nosprincipalescatégoriesd’actifsfinanciersdétenusàdesfinsdetrans-actionenvertudel’optiondelajustevaleurcomprennent:i)lesplacementsàl’appuidesobligationsliéesauxindemnitésautitredescontratsd’assurancevieetd’assurancemaladieconclusparnosservicesd’assurances;ii)lesplacementsutiliséspourcompenserlesrisquesrelatifsauxcontratsdérivésliésànosactivitésdeventeetdenégociation;iii)certainsprêtsconsentisàdesclientsdontlesdéri-vésconnexessontévaluésàlajustevaleur.Lespassifsfinanciersdétenusàdesfinsdetransactionsecomposentprincipalementdedépôtsetd’obligationsstruc-turéescomportantdesdérivésintégrésquinesontpasétroitementliésauxcon-tratshôtes.L’évaluationàlajustevaleurdecesactifsetpassifsfinanciersréduitdefaçonimportanteladisparitédetraitementenmatièred’évaluation.
Lesautresconséquencescomptablesimportantesrésultantdel’adoptionduchapitre3855comprennentl’utilisationdelaméthodedutauxd’intérêteffectifpouramortirtouslescoûtsdetransactionoulesprimesouescomptesobtenusouaccordésàl’égarddesinstrumentsfinanciersévaluésselonlecoûtnonamorti,etlaconstatationdelajustevaleurinitialedel’obligationliéeàl’émissiond’unegarantiequisatisfaitàladéfinitiondelaNoted’orientationconcernantlacomptabi-liténo14,intituléeInformations à fournir sur les garanties(NOC-14).Aucuneautreévaluationàlajustevaleurn’estrequiseparlasuite,saufsilagarantiefinancièreestconsidéréecommeundérivé.Silagarantiefinancièresatisfaitàladéfinitiondedérivé,elleestévaluéeàlajustevaleuràchaquedatedebilanetprésentéecommeundérivéauposteAutresactifsouauposteAutrespassifs,selonlecas.
CouverturesLechapitre3865définitlescritèresquidoiventêtreremplisauxfinsdel’applicationdelacomptabilitédecouverture,ainsiquelafaçond’appliquerlacomptabilitédecouvertureàchacunedesstratégiesdecouverturepermises:lescouverturesdelajustevaleur,lescouverturesdesfluxdetrésorerieetlescouverturesdurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome.Oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverturesurunebaseprospectivelorsqueledérivénepeutplusêtreconsidérécommeunecouvertureefficace,lorsqueledérivéestliquidéouvendu,oulorsquel’élémentcouvertestvenduouliquidéavantl’échéanceprévue.
Dansunerelationdecouverturedelajustevaleur,lavaleurcomptabledel’élémentcouvertestajustéeselonlesgainsoulespertesattribuablesaurisquecouvertetconstatéedanslerésultatnet.Lesvariationsdelajustevaleurdel’élémentcouvert,danslamesureoùlarelationdecouvertureestefficace,sontcontrebalancéesparlesvariationsdelajustevaleurdudérivédecouverture,lesquellessontégalementconstatéesdanslerésultatnet.Lorsquel’oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverture,lavaleurcomptabledel’élémentcou-vertn’estplusajustée,etlesajustementscumulatifs,àlajustevaleur,delavaleurcomptabledel’élémentcouvertsontamortisdanslerésultatnetsurladuréedevierestantedelarelationdecouvertureinitiale.
Dansunerelationdecouverturedesfluxdetrésorerie,latrancheefficacedelavariationdelajustevaleurdudérivédecouvertureestcomptabiliséedanslesautresélémentsdurésultatétendu,etlatrancheinefficaceestcomptabiliséedanslerésultatnet.Lorsquel’oncessed’appliquerlacomptabilitédecouverture,lesmontantscomptabilisésprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontreclassésdanslerésultatnetaucoursdespériodesoùlavariationdesfluxdetrésoreriedel’élémentcouvertinfluesurlerésultatnet.Lesgainsetlespertessurlesdérivéssontclassésimmédiatementdanslerésultatnetlorsquel’élémentcouvertestvenduouliquidéavantl’échéanceprévue.
Danslecasdelacouverturedurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome,latrancheefficacedesgainsetpertesdechangesurlesinstrumentsdecouvertureestcomptabiliséedanslesautresélémentsdurésultatétendu,alorsquelatrancheinefficaceestcomptabiliséedanslerésultatnet.Lesmontantscomptabilisésprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontconstatésdanslerésultatnetlorsqueseproduituneréductiondel’investissementnetcouvertenraisondeladilutionoudelaventedel’investissementnet,ouuneréductiondescapitauxpropresdel’établissementétrangerdécoulantdeladistributiondedividendes.
Incidence de l’adoption des chapitres 1530, 3855 et 3865Lesajustementstransitoiresdécoulantdelaréévaluationdesactifsetpassifsfinanciersàlajustevaleur,autresquelesactifsfinanciersclasséscommedis-poniblesàlaventeetlesinstrumentsdecouverturedésignésàtitredecouverturedesfluxdetrésorerieoulescouverturesdurisquedechangeliéàl’investissementnetdansunétablissementétrangerautonome,ontétéinscritsdanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartisau1ernovembre2006.Lesajustementsdécoulantdelaréévaluationàlajustevaleurdesactifsfinanciersclasséscommedisponiblesàlaventeontétécomptabilisésdanslesolded’ouvertureducumuldesautresélémentsdurésultatétenduàcettemêmedate.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200739
Siunerelationdecouverturequiexistaitavantl’adoptionduchapitre3865estmaintenueetrépondauxconditionsdelacomptabilitédecouvertureenvertudelanouvellenorme,lacomptabilitédetransitions’effectueainsi:i)couverturesdelajustevaleur:toutgainoupertesurl’instrumentdecouvertureaétéconstatédanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis,etlavaleurcomptabledel’élémentcouvertafaitl’objetd’unajustementcorrespondantaumontantdelavariationdelajustevaleurcumuléeattribuableaurisquecouvertdésignéetl’ajustementaétéinclusdanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis;ii)couverturesdesfluxdetrésorerieetcouverturesd’uninvestissementnetdansunétablissementétrangerautonome:latrancheefficacedetoutgainoupertesurl’instrumentdecouvertureaétéconstatéedanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,alorsquelatrancheinefficacecumuléeaétéinclusedanslesolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis.
Nousavonscomptabilisélesajustementsdetransitionsuivantsdansnosétatsfinanciersconsolidés:i)uneréductionde86millionsdedollars,déductionfaitedesimpôts,dusolded’ouverturedesbénéficesnonrépartis,quireprésentelesvariationsdelavaleurdecertainsinstrumentsfinanciersetlatrancheinefficacedescouverturesadmissibles,conformémentauxméthodesd’évaluationprévuesparlesnouvellesnormes,ycompriscellesconcernantl’utilisationdel’optiondelajustevaleur;ii)unmontantde45millionsdedollars,déductionfaitedesimpôts,danslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,autitredespertesnettesliéesauxactifsfinanciersdisponiblesàlaventeetdespertescumuléessurlatrancheinefficacedescouverturesdesfluxdetrésoreriequidoiventmaintenantêtrecomptabiliséesenvertudeschapitres3855et3865.Parailleurs,nousavonsreclassé,danslecumuldesautresélémentsdurésultatétendu,despertesdechangenettesde2004millionsdedollarsquiétaientauparavantprésentéescommeunélémentdistinctdescapitauxpropres.
Modifications comptables futuresEntités à détenteurs de droits variables (EDDV)Le15septembre2006,leComitésurlesproblèmesnouveauxapubliél’abrégéno163,intituléDétermination de la variabilité à prendre en compte lors de l’application de la NOC-15(CPN-163).Cetabrégéapportedesclarificationssupplé-mentairesencequiconcernelafaçond’analyseretdeconsoliderlesEDDV.Nousl’avonsadoptéavecprised’effetle1erfévrier2007,etsonapplicationdonneralieuàunedéconsolidationdecertainsfondsdeplacement.Cependant,l’incidencesurnotresituationfinancièreconsolidéeousurnosrésultatsd’exploitationconsolidésnedevraitpasêtreimportante.
Informations à fournir concernant le capital et Instruments financiers – informations à fournir et présentationLe1erdécembre2006,l’ICCAapubliétroisnouvellesnormescomptables:lechapitre1535,intitulé Informations à fournir sur le capital,lechapitre3862,intituléInstruments financiers – informations à fournir,etlechapitre3863,intituléInstruments financiers – présentation.Encequinousconcerne,cesnouvellesnormesentrerontenvigueurle1ernovembre2007.
Lechapitre1535préciselesinformationsàfournirsuri)lesobjectifs,politiquesetprocéduresdegestionducapital;ii)lesdonnéesquantitativessurlesélémentsquifontpartieducapitalselonl’entité;iii)laconformitédel’entitéauxexigencesenmatièredecapital;iv)lesconséquencesd’undéfautdeconformitéauxexigencesenquestion,lecaséchéant.
Lesnouveauxchapitres3862et3863remplacentlechapitre3861,intituléInstruments financiers – informations à fournir et présentation.Ilsmodifientetaméliorentlesexigencesrelativesauxinformationsàfourniretmaintiennentlesexigencesenmatièredeprésentation.Cesnouveauxchapitresaccordentuneplusgrandeimportanceauxinformationsàfournirsurlanatureetlaportéedesrisquesdécoulantdesinstrumentsfinanciers,etsurlafaçondontl’entitégèrecesrisques.
Note 2 : Juste valeur des instruments financiers
Lajustevaleurd’uninstrumentfinanciercorrespondàlacontrepartiepourlaquellecedernierseraitéchangédanslecadred’uneopérationsansliendedépendanceconclueentredespartiescompétentesagissantentoutelibertédansdesconditionsdepleineconcurrence.Lajustevaleurestfondéesurlecoursacheteuroulecoursvendeurcotés,selonlecas,auquelnousavonsaccèsdanslemarchéactifleplusavantageuxpourcetinstrument.Lorsqu’iln’existeaucuncoursacheteurniaucuncoursvendeurdisponible,nousutilisonslecoursdeclôturedelatransactionlaplusrécenteliéeàcetinstrument.Lorsqu’iln’yapasdemarchéactif,nousdéterminonslajustevaleurselonlescoursdumarchéenvigueur(coursacheteuroucoursven-deur,selonlecas)pourdesinstrumentsfinanciersprésentantdescaractéristiquesetunprofilderisquesemblables,ouselondesmodèlesd’évaluationinternesetexternes,telsquedesmodèlesd’établissementdesprixdesoptionsetdesanalysesdesfluxdetrésorerieactualisés,reposantsurdesfacteursdemarchéobservables.
Lorsquelajustevaleurestétablieàpartirdemodèlesd’évaluation,ilestnécessaired’avoirrecoursàdeshypothèsesquantaumontantetàl’échéancierdesfluxdetrésoreriefutursestimatifsetauxtauxd’actualisation.Pourdéterminerceshypothèses,nousnousbasonsprincipalementsurdesfacteursdemarchéexternesfacilementobservablestelsquelescourbesderendementdestauxd’intérêt,lestauxdechangeainsiquelavolatilitédesprixetdestaux.Danscertainscas,nousutilisonsdesparamètresd’entréequinereposentpassurdesfacteursdemarchéobservables,etnousestimonsquelerecoursàd’autreshypothèsespossiblesnedonnerapaslieuàdesjustesvaleursconsidérablementdifférentes.
Comptabilisation des variations de la juste valeur des instruments financiers au cours de la périodeCommeilestdécritàlanote1,lesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedesinstrumentsdétenusàdesfinsdetransactionetlestitresducomptedeplacementsontcomptabilisésàlajustevaleurdanslebilanconsolidé,saufencequiconcernelesinstrumentsdecapitauxpropresclasséscommedestitresducomptedeplacementquin’ontpasdeprixcotésurlemarché,lesquelssontcomptabilisésaucoût.Toutevariationdelajustevaleurdesinstrumentsfinanciersclassésoudésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionetdestitresducomptedeplacementévaluésselonlajustevaleurestcomptabiliséedanslerésultatnetetdanslesautresélémentsdurésultatétendu,respectivement.
Lesvariationscumulativesdelajustevaleurdestitresducomptedeplacementcomptabiliséesprécédemmentdanslecumuldesautresélémentsdurésultatétendusontreclasséesdanslerésultatnetlorsquelestitressontsortisdubilan,ouquelapertedevaleurestconsidéréecommedurable.
Lestitresducomptedeplacementévaluésàlajustevaleurouaucoûtfontl’objetd’untestdedépréciationchaquedatedeclôture.Au31janvier2007,lespertesnonréaliséessurlestitresducomptedeplacementévaluéesàlajustevaleurouaucoûts’établissaientà144millionsdedollarsetà1million,respective-ment.Lespertesnonréaliséessurlestitresd’empruntdécoulentprincipalementdelahaussedestauxd’intérêt,etcellesliéesauxtitresdeparticipationsontimputablesàlafluctuationdesprixsurlemarché,auxvariationsdechangeouauxpremièresannéesdelaphasededémarragedessociétésbénéficiairesdesinvestissements.Au31janvier2007,nousjugeonsquelapertedevaleurdecesplacementsesttemporairecarnousavonslapossibilitéetl’intentiondelescon-serverjusqu’aurecouvrementdeleurjustevaleur.
Lesdérivésquinesontpasdésignéscommedesinstrumentsdecouverturesontclasséscommedétenusàdesfinsdetransaction,etlesvariationsdelajustevaleurdecesdérivéssontcomptabiliséesdanslerésultatnet.
Entrele1ernovembre2006etle31janvier2007,lajustevaleurdenosactifsfinanciersnetsclasséscommedesactifsdétenusàdesfinsdetransactionaaugmentéde792millionsdedollarsetlajustevaleurdenosactifsfinanciersnetsdésignéscommedisponiblesàlaventeadiminuéde38millions.Lajustevaleurdespassifsfinanciersdésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionaaug-mentéde3millionsdedollarsenraisondesvariationsdenotrerisquedecrédit.
Valeur comptable et juste valeur des instruments financiersParsuitedel’adoptiondesnouvellesnormescomptables,certainsinstrumentsfinanciersquiétaientauparavantcomptabilisésaucoûtouaucoûtnonamortisontmaintenantévaluésàlajustevaleur.Celatientprincipalementaufaitquecertainstitresontétéreclasséscommedestitresducomptedenégociation,quicompren-nentdestitresdésignéscommedétenusàdesfinsdetransactionévaluésselonl’optiond’évaluationàlajustevaleur.Letableausuivantillustrelacomparaisondesvaleurscomptablesdecertainsinstrumentsfinanciersau31janvier2007etau31octobre2006:
Au 31 janvier 2007 Au31octobre2006
Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers
Devant être Désignés comme classés comme Désignés Classés dans disponibles détenus comme détenus Désignés comme les prêts à la vente à des fins à des fins disponibles et créances et comptabilisés Total de la Total de la Totaldela de transaction de transaction à la vente et passifs (1) au coût valeur comptable juste valeur justevaleur
Valeursmobilières Titresducomptedenégociation 148 574 $ 20 456 $ – $ – $ – $ 169 030 $ 169 030 $ Titresducomptedeplacement(2),(3) – – 24 988 – 2 833 27 821 27 823
Totaldesvaleursmobilières 148 574 $ 20 456 $ 24 988 $ – $ 2 833 $ 196 851 $ 196 853 $ 185239$
Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés – $ 45 288 $ – $ 22 456 $ – $ 67 744 $ 67 744 $ 59378$
Prêts – $ 3 071 $ – $ 215 192 $ – $ 218 263 $ 218 263 $ 208638$
(1) Iln’existepasdedifférenceimportanteentrelajustevaleuretlavaleurcomptable.(2) Comprendlavaleurdenosplacementsdétenusjusqu’àl’échéance,quiestminime.(3) Aumomentdel’adoptionduchapitre3855,lestitresdesubstitutdeprêtontétéclasséscommedestitresducomptedeplacement.
40BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Charges Charges liées liées auxemployés auxlocaux Total
Soldeau31octobre2006 41$ 16$ 57$Versementsenespèces (16) (1) (17)Écartdeconversion – 1 1
Soldetotalau31janvier2007 25$ 16$ 41$
Note 3 : Charges liées au réalignement de l’entreprise
Aucoursde2005etde2004,nousavonsmisenœuvrecertainesmesuresderéductiondescoûts.Nousavonsfinalisélaplupartdecesmesuresen2006,bienquelespaiementsdeprotectionsalarialeauxemployéslicenciésetcertainesobligationsliéesàdesbauxcomportentuneéchéancepluséloignée.Leschargesliéesauréalignementdel’entreprisedevantêtreengagéesaucoursdespériodes
futurestouchentleschargesliéesauxemployésetauxlocaux.Lesvariationsdeceschargesdepuisle31octobre2006sontprésentéesdansletableauci-dessous.Lenombredepostescibléspoursuppressions’établissaità2030au31janvier2007,et1999employésavaientétélicenciésàcettedate(2030et1980,respec-tivement,au31octobre2006).
Activités de couvertureNousutilisonsdesinstrumentsfinanciersdérivésetnondérivéspourgérerlesrisquesàl’égarddestauxd’intérêtetdechange,lesrisquesdecréditetlesautresrisquesdemarché.Lorsquelesproduitsdérivéssontutiliséspourgérernospropresrisques,nousdéterminonspourchaqueproduitdérivésilacomptabilitédecouvertureestappropriée.Silacomptabilitédecouvertureestappropriée,larelationdecouvertureestdésignéecommecouverturedelajustevaleur,desfluxdetrésorerieoudurisquedechangeliéàuninvestissementnetdansunétablisse-mentétrangerautonome.Leproduitdérivédoitavoirunegrandeefficacitépourcompenserlavariationdelajustevaleuroudesfluxdetrésorerieprévusdécou-lantdurisquecouvert,tantaumomentdelamiseenplacedelacouverturequ’aucoursdesaduréedevie.Sinousdéterminonsqu’undérivéneconstituepasunecouverturetrèsefficace,nouscessonsd’appliquerlacomptabilitédecouverturesurunebaseprospective.
Couverture de la juste valeurNousutilisonsprincipalementdesswapsdetauxd’intérêtpourcouvrirnotrerisqueliéauxfluctuationsdelajustevaleurdesinstrumentsàtauxfixedécoulantdesfluctuationsdestauxd’intérêt.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,latrancheinefficacedescouverturesdelajustevaleurcomptabiliséedanslerésultatnets’esttraduiteparunepertenettenonréaliséede1milliondedollars,avantimpôts.Nousn’avonscouvertaucunengagementpourletrimestreterminéle31janvier2007.
Couverture des flux de trésorerieNousutilisonsprincipalementdesswapsdetauxd’intérêtpourcouvrirlavariationdesfluxdetrésorerieliésàunactifoupassifàtauxvariable.Touteslescomposantes
delavariationdelajustevaleurdechaquedérivéontétéprisesencompteauxfinsdel’évaluationdel’efficacitédescouverturesdesfluxdetrésorerie.
Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonscomptabiliséungainnetnonréaliséde26millionsdedollars,avantimpôts,danslesautresélémentsdurésultatétendu,relativementàlatrancheefficacedescouverturesdesfluxdetrésorerie,etdespertesnonréaliséesde25millions,avantimpôts,ontétéreclasséesdanslerésultatnet.Nousavonscomptabiliséunepertenettenonréali-séede11millionsdedollarsdanslesrevenusautresqued’intérêtrelativementàlatrancheinefficacedescouvertures.
Unetranchede33millionsdedollarsdelapertede34millions,avantimpôts,reportéedanslecumuldesautresélémentsdurésultatétenduau31janvier2007devraitêtrereclasséedanslerésultatnetaucoursdes12pro-chainsmois.Nousn’avonscouvertaucunetransactionprévuepourletrimestreterminéle31janvier2007.
Couverture de l’investissement netNousutilisonsdescontratsdechangeetdespassifslibellésendevisespourgérerlerisquedechangeliéauxinvestissementsnetsdansdesétablissementsétrangersautonomesquiontunemonnaiefonctionnelleautrequeledollarcanadien.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,nousavonsinscritdanslesautresélémentsdurésultatétenduungainnetde216millionsdedollarsautitredenotreinves-tissementnetdansdesétablissementsétrangers.
Letableausuivantillustrelajustevaleurdesinstrumentsfinanciersdérivésetnondérivés,enfonctiondeleurrelationdecouverture,ainsiquedesinstru-mentsdérivésquinesontpasdésignéscommedesinstrumentsdecouverture.
Juste valeur des instruments financiers dérivés et non dérivés au 31 janvier 2007
Désignés comme des instruments de couverture
Non désignés Couverture Couverture de comme des flux Couverture de l’investissement des instruments de trésorerie la juste valeur net de couverture
Actifs financiers Instrumentsfinanciersdérivés 84 $ 173 $ 214 $ 41 755 $ Instrumentsfinanciersnondérivés – – – s.o.Passifs financiers Instrumentsfinanciersdérivés 94 $ 58 $ 7 $ 43 812 $ Instrumentsfinanciersnondérivés – – 5 499 (1) s.o.
(1) Reflètelavaleurcomptabledesdépôts,laquellenediffèrepasdefaçonimportantedelajustevaleur.s.o. sansobjet
Au31octobre2006
Valeurcomptabledesinstrumentsfinanciers
Devantêtreclassés Désignéscomme commedétenus détenus Désignéscomme àdesfins àdesfins disponibles detransaction detransaction àlavente
Valeursmobilières Titresducomptedenégociation 139491$ 18412$ –$ Titresducomptedeplacement(2) – – 26310 Titresdesubstitutdeprêt(3) – – 656
Totaldesvaleursmobilières 139491$ 18412$ 26966$
(1) Iln’existepasdedifférenceimportanteentrelajustevaleuretlavaleurcomptable.(2) Comprendlavaleurnominaledenosinvestissementsdétenusjusqu’àl’échéance.(3) Aumomentdel’adoptionduchapitre3855,lestitresdesubstitutdeprêtontétéclasséscommedestitresducomptedeplacement.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200741
Note 4 : Coentreprise RBC Dexia Investor Services
LesactivitésdenosServicesauxinvestisseursinstitutionnelssontexercéesparnotrecoentrepriseRBCDexiaInvestorServices(RBCDexiaIS),quiaétécrééele2janvier2006.
Aucoursdutrimestre,RBCDexiaISafinalisélesmodalitésconcernantlesactifsnetsfournisprévuesdansl’accorddecoentreprise.Ilaétéétabliquenousavonsfournidesactifsnetsde27millionsd’euros(41millionsdedollars)ensusdumontantrequis.Cemontantexcédentaire,quiserarégléenespècesparRBCDexiaIS,aétéconstatéaucoursdutrimestreconsidéréàtitrederéductiondenotreplacementdanslacoentreprise.
NousprésentonslesrésultatsdeRBCDexiaISavecundécalagedeunmoisetavonsinclusnotrequote-partdesrésultatsfinanciersdeRBCDexiaISpoursontrimestreterminéle31décembre2006dansnosrésultatspourletrimestreterminéle31janvier2007.Lesactifsetlespassifsquireprésententnotrepartici-pationdansRBCDexiaISetnotrequote-partdesesrésultatsfinanciers,comptenontenudel’ajustementautitredesopérationsentreapparentés,sontprésentésdanslestableauxsuivants:
Nousfournissonscertainsservicesd’exploitationàRBCDexiaIS,notammentdesservicesdesoutienadministratifettechnologiqueetdesservicesliésauxressourceshumaines,ainsiquedesfacilitésdecréditetdesfacilitésbancairesauxfinsdesesactivités.RBCDexiaISnousfournitaussicertainsservices,notammentdesservicesdegardeetd’administrationfiduciaire,desservicesd’administrationdefondsetdeplacements,desservicesd’agentdetransfertetdesservicesauxinvestisseurs.Cesservicesetcesfacilitéssontfournisentrelespartiesrespectivesdanslecoursnormaldesactivités,selondesmodalitéssemblablesàcellesoffertesàdespartiesnonliées.LetableausuivantprésentelemontantdesrevenusdégagésetdesfraisengagésparRBCDexiaISdanslecadredesopéra-tionsconcluesavecRBC:
Au
31 janvier 31octobre
2007 2006
Bilans consolidés Actifs(1) 13 504 $ 12354$ Passifs 12 572 11396
(1) Comprendunécartd’acquisitionde72millionsdedollars(69millionsau31octobre2006)etdesactifsincorporelsde195millions(208millionsau31octobre2006).
Pourle trimestre terminéle
31 janvier
2007 (1)
État consolidé des résultats Revenunetd’intérêt 27$ Revenusautresqued’intérêt 132 Fraisautresqued’intérêt 120 Bénéficenet 29 État consolidé des flux de trésorerie Fluxdetrésorerieliésauxactivitésd’exploitation (18)$ Fluxdetrésorerieliésauxactivitésd’investissement (1 154) Fluxdetrésorerieliésauxactivitésdefinancement 1 172
(1) Pournotretrimestreterminéle31janvier2006,nousn’avonspasprésenténotrequote-partdesrésultatsdeRBCDexiaIS,carcettedernièreaétécrééele2janvier2006,etcarnousprésentonslesrésultatsdecettecoentrepriseavecundécalagedeunmois.
Note 5 : Acquisitions et cessions importantes
Endécembre2006,nousavonsconclul’acquisitiondeFlagFinancialCorporation(Flag),unesociétédontlesiègesetrouveàAtlanta,enGéorgie,ainsiquedesafiliale,FlagBank.Lesdétailsconcernantcetteacquisitionsontlessuivants:
Pourle trimestre terminéle
31 janvier
2007(1)
Revenunetd’intérêt 41 $Revenusautresqued’intérêt 6Fraisautresqued’intérêt 8
(1) Pourletrimestreterminéle31janvier2006,nousn’avonspasprésentélemontantdesrevenusdégagésetdesfraisengagésparRBCDexiaISdanslecadredesopérationsconcluesavecRBC,carlacoentrepriseaétécrééele2janvier2006,etcarnousprésentonslesrésultatsdecettecoentrepriseavecundécalagedeunmois.
Flag
Dated’acquisition 8 décembre 2006
Secteurd’exploitation RBC Particuliers et entreprises – États-Unis et International
Pourcentaged’actionsacquises 100 %
Contrepartieauxfinsdel’acquisition Paiement en espèces de 435 $ US
Justevaleurdesactifscorporelsacquis 1 912 $ Justevaleurdespassifsprisencharge (1 870)
Justevaleurdesactifscorporelsnetsidentifiablesacquis 42 Actifsincorporelsliésàdesdépôtsdebaseetautresactifsincorporels(1) 50 Écartd’acquisition 406
Totaldelacontrepartieauxfinsdel’acquisition 498 $
(1) Lesactifsincorporelsliésàdesdépôtsdebased’unmontantde43millionsdedollarssontamortislinéairementsuruneduréedevieutilemoyenneestimativede7ans.Lesautresactifsincorporelsd’unmontantde7millionsdedollarssontliésàdesententesdenon-concurrenceetsontamortissurladuréedecesententes,pourunmaximumde3ans.
Enjanvier2007,nousavonsconcludeuxacquisitionsdanslesecteurRBCMarchésdesCapitaux:i)lesactivitésdecourtageenvaleursmobilièresetcertainsautresactifsdeCarlinFinancialGroup,unemaisondecourtagedevaleursdontlesiègesetrouveàNewYorketii)Daniels&Associates,L.P.,unconseillerenmatièredefusionsetd’acquisitionsdanslessecteursdelacâblodistribution,destélécommu-nications,delaradiodiffusionetdesservicesInternet.Cesacquisitionscompren-nentunécartd’acquisitiontotalde121millionsdedollarsetn’ontpasd’incidenceimportantesurlesecteurRBCMarchésdesCapitaux.
Activités abandonnéesRBCMortgageCompany(RBCMortgage)s’étaitdéfaitedelaquasi-totalitédesesactifsetdesesobligationsrésiduelsàlafindel’exercice2006,etnousneclassonsplusséparémentsesrésultatsdansnosétatsfinanciersconsolidésintermédiaires.LessoldesrésiduelsdeRBCMortgagesontnégligeables;lavariationdecessoldesestmaintenantprésentéedanslesrésultatsdesServicesdesoutiengénéraux.LesrésultatsdeRBCMortgagepourlespériodesprécédentescontinuentd’êtreprésentésséparémentàtitred’activitésabandonnées.
42BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Letableauci-dessousprésenteunsommairedeshypothèsesclésutiliséespourdéterminerlavaleurdesdroitsconservésàladatedetitrisationpourlesactivitésdutrimestreterminéle31janvier2007.Touslestauxsontannualisés.
Note 7 : Prestations de retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi
Nousoffronsdiversrégimesd’avantagessociaux,envertudesquelslesemployésadmissiblesontdroitàdesprestationsderetraiteetautresavantagespostérieursàl’emploi.Leschargesautitredecesrégimessontprésentéesdansletableausuivant:
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
Chargeautitredesprestationsconstituées 91 $ 93$ 99$Chargeautitredesautresavantagespostérieursàl’emploi 27 21 33
Hypothèses clés
Prêts hypothécaires résidentiels
Taux variable Taux fixe
Duréemoyennepondéréeprévuedescréances payablesd’avance(enannées) 2,56 3,43Tauxderemboursement 30,00 % 15,52 %Margeexcédentaire,déductionfaitedespertessurcréance 1,00 1,05Pertessurcréancesprévues s.o. s.o.Tauxd’actualisation 4,15 4,23
s.o. sansobjet
Outrelesopérationsdetitrisationmentionnéesprécédemment,nousavonseffectué,aucoursdutrimestre,laventedeparticipationsd’unmontantde109millionsdedol-larsUSdansdestitresmezzanineshypothécairescommerciauxàdestiersinvestisseurs,pourleurmontantencapital.
Note 6 : Titrisations
Activités de titrisation pour le trimestre terminé le (1)
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 (2) 2006(2) 2006(3) Prêts Prêts Prêts Prêts Prêts Prêts hypothécaires hypothécaires hypothécaires hypothécaires surcartes hypothécaires commerciaux résidentiels(4) commerciaux résidentiels(4) decrédit(5) résidentiels(4)
Prêtstitrisésetvendus 320 $ 1 438 $ 322$ 2059$ 1200$ 1533$Produitnetenespècesreçu 326 1 427 332 2037 400 1499Titresadossésàdescréancesmobilièresacquis – – – – 794 –Droitsconservésrelatifsauxintérêtsfutursexcédentaires – 42 – 46 9 20Gain(perte)àlaventeavantimpôts 6 31 10 24 3 (14)Titrescréésetconservés(6) – 1 044 – 2780 – 1636
(1) Nousn’avonspascomptabiliséunactifouunpassifdegestionpournosdroitsdegestionrelatifsauxprêtstitrisés,carnousavonsreçuunerémunérationadéquatepournosservices.(2) Nousn’avonstitriséaucunprêtsurcartesdecréditaucoursdelapériode.(3) Nousn’avonstitriséaucunprêthypothécairecommercialdurantlapériode.(4) Touslesprêtshypothécairesrésidentielstitriséssontgarantisparlegouvernement.(5) Leproduitnetenespècesreçureprésenteunproduitbrutenespècesde1200millionsdedollars,moinslesfondsaffectésàl’acquisitiondebilletsémisparlafiducied’unevaleurencapitalde
800millions.(6) Pourletrimestreterminéle31janvier2007,letotaldestitrescréésetconservéscomprendunetranchede886millionsdedollarsclasséedanslestitresducomptedenégociationetunetranche
de158millionsclasséedanslestitresducomptedeplacement.Pourlespériodesprécédentesterminéesle31octobre2006etle31janvier2006,touslestitrescréésetconservésétaientclasséscommedestitresducomptedeplacement.
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200743
Note 9 : Bénéfice par action
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
Bénéfice de base par action Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 1 494 $ 1263$ 1172$ Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – (1) (1)
Bénéficenet 1 494 1262 1171 Dividendessuractionsprivilégiées (16) (26) (10)
Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 478 $ 1236$ 1161$
Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 274 354 1274697 1284333 Bénéficedebaseparaction Activitéspoursuivies 1,16 $ 0,97$ 0,90$ Activitésabandonnées(1) – – –
Total 1,16 $ 0,97$ 0,90$
Bénéfice dilué par action Bénéficenetattribuableauxactionnairesordinaires 1 478 $ 1236$ 1161$
Nombremoyend’actionsordinaires(enmilliers) 1 274 354 1274697 1284333 Optionssuractions(2) 14 581 14339 14375 Actionspouvantêtreémisesenvertud’autresrégimesderémunérationàbased’actions 4 150 4828 5670
Nombremoyend’actionsordinairesdilué(enmilliers) 1 293 085 1293864 1304378 Bénéficediluéparaction Activitéspoursuivies 1,14 $ 0,96$ 0,89$ Activitésabandonnées(1) – – –
Total 1,14$ 0,96$ 0,89$
(1) Sereporteràlanote5.(2) L’incidencedeladilutionliéeauxoptionssuractionsaétéétablieaumoyendelaméthodedurachatd’actions.Pourletrimestreterminéle31janvier2007,lecalculdubénéficediluéparaction
excluaitunnombremoyende994391optionsencoursayantunprixdelevéede54,99$,carleprixdelevéedecesoptionsexcédaitlecoursmoyendumarchédenosactionsordinaires.Pourlestrimestresterminésle31octobre2006etle31janvier2006,iln’yavaitaucuneoptionencoursdontleprixdelevéeexcédaitlecoursmoyendumarchédenosactionsordinaires.
Note 8 : Opérations importantes portant sur les capitaux propres
Le19janvier2007,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAE,à25$l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,28125$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,5%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24février2012,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.
Le13décembre2006,nousavonsémisunmontantde250millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAD,à25$l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,28125$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,5%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24février2012,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.
Le24novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenossixmillionsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieO,encircula-tion,à25,50$l’action,ycomprisuneprimederemboursementde0,50$l’action.
Le8novembre2006,nousavonsremboursélatotalitédenos400millionsdedollarsUSdedébenturessubordonnéesencirculationéchéantle8novembre2011àlavaleurnominalepluslesintérêtscourus.
Le1ernovembre2006,nousavonsémisunmontantde200millionsdedollarsd’actionsprivilégiéesdepremierrangàdividendenoncumulatif,sérieAC,à25$
l’action.Lesporteursontledroitderecevoirtrimestriellementdesdividendesprivilégiésnoncumulatifsd’unmontantde0,2875$paraction,cequicorrespondàunrendementannuelde4,6%.Sousréservedel’approbationdesorganismesderéglementation,nouspouvonsrachetercesactionsàcompterdu24novembre2011,entotalitéouenpartie,contreuneprimedégressive.
Avecprised’effetle1ernovembre2006,nousavonsrenouvelénotreoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldenosactivitéspourunanenvuederacheter,auxfinsd’annulation,jusqu’à40millionsdenosactionsordinairesparl’intermédiairedelaBoursedeToronto.Aucoursdutrimestre,nousavonsracheté7,6millionsd’actionsordinairesàuncoûtmoyende54,14$l’action.
Le22mars2005,nousavonsannoncéquenouspourrionsdetempsàautrerembourser,auxfinsd’annulation,unepartieoulatotalitédenosdébenturesàtauxvariableencirculationéchéanten2083,d’unmontantde250millionsdedollars,etdenosdébenturesàtauxvariableencirculationéchéanten2085,d’unmontantde300millionsdedollarsUS.Lemoment,leprixetlesautresmodalitéssontdéterminésànotreseuleappréciation.Aucoursdutrimestreconsidéré,nousavonsrembourséunetranchedenéantdesdébenturesàtauxvariableéchéanten2083etunetranchede24millionsdedollarsUS(28millionsdedollars)desdébenturesàtauxvariableéchéanten2085.Depuisl’annonce,nousavonsrem-bourséunetranchetotalisant26millionsdedollarsdesdébenturesàtauxvariableéchéanten2083etunetranchede111millionsdedollarsUS(132millionsdedollars)desdébenturesàtauxvariableéchéanten2085.
44BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Outrelesgarantiesci-dessus,lapresquetotalitédenosactivitésdeprêtdetitresdanslecadredesquellesnousagissonsàtitred’agentpourlesporteursdetitressontexercéesparl’intermédiairedenotrecoentreprise,RBCDexiaIS.Au31janvier2007,lesengagementsd’indemnisationliésauxprêtsdetitresdeRBCDexiaIStotalisaient46944millionsdedollars(45614millionsau31octobre2006et36124millionsau31janvier2006);decemontant,unetranchede50%représentenotrerisquedeperte.
Veuillezvousreporteràlanote27denotrerapportannuel2006pourdeplusamplesrenseignementsrelatifsauxgarantiessusmentionnéesetpourunedescrip-tiondenosobligationsrelativesàcertainesententesd’indemnisation.
Litige lié à Enron Corp. (Enron)Unecatégoried’acquéreursprésumésdetitresdeparticipationetd’empruntd’Enronémisdanslepublicentrele9janvier1999etle27novembre2001ontnommélaBanqueRoyaleduCanadaetcertainesentitésapparentéesàtitrededéfenderessesdanslecadred’unepoursuiteintituléeRegents of the University of Californiav.Royal Bank of CanadadevantletribunaldedistrictdesÉtats-Unis,districtsudduTexas(divisiondeHouston).Enoutre,laBanqueRoyaleduCanadaetcertainesentitésapparentéesontéténomméesàtitrededéfenderessesdanslecadredeplusieursautrespoursuitesliéesàEnronquiontétéintentéesdevantdiverstribunauxdesÉtats-Unisetdanslecadredesquellesdesréclamationssimilairesontétéfaitespardesacquéreursdetitresd’Enron.LaBanqueRoyaleduCanadaestaussidéfenderessemiseencausedanslecadred’unepoursuiteintentéeparlecabinetd’expertscomptablesd’Enron,ArthurAndersenLLP,quiafaitdesréclamationsàdenombreusespartiesmisesencauseafind’obtenir
unrecourscontreellesdanslecasoùlaresponsabilitéd’ArthurAndersenLLPàl’égarddesdemanderessesseraitétabliedanslecadredecettepoursuite.
Noussurveillonsledéroulementdecespoursuitessurunebasecontinueetnousexerceronsnotremeilleurjugementafindelesréglerdanscequenousdétermineronsêtrenotreintérêt.Commepourtoutlitige,ilexistedesincertitudesimportantesquantàladuréeetàl’issue.Cesincertitudessontaccruesenraisondugrandnombredepoursuitesetdesnombreusesdéfenderessesnomméesdansplusieursd’entreelles,desquestionsinéditessoulevéesetducontextejudiciaireactueldifficile.Ilestdoncimpossiblededéterminerl’issueultimedecespoursuitesoulemomentdeleurrèglement;cependant,auquatrièmetrimestrede2005,nousavonsconstituéuneprovisionpourlitigesde591millionsdedollars(500millionsdedollarsUS)ou326millionsaprèsimpôts(276millionsdedollarsUSaprèsimpôts).Nouscroyonsquelarésolutiondéfinitivedecespoursuitesetd’autresprocédures,quinedevraitpasavoiruneincidencenégativeimportantesurnotresituationfinancièreconsolidée,pourraitcependantavoiruneincidenceimportantesurnosrésultatsd’exploitationdelapériodeaucoursdelaquelleunrèglementpourraitavoirlieu,comptenontenudelaprovisionquenousavonsconstituéeauquatrièmetrimestrede2005.Danschacunedecesaffaires,nouscontinueronsdenousdéfendrevigoureusement.
AutresNousfaisonsl’objetdediversespoursuitesjudiciairesquicontestentlebien-fondédecertainesdenospratiquesoumesures.Nousjugeonsquelemontantglobaldupassiféventueldécoulantdecespoursuitesneserapasimportanteuégardànotresituationfinancièreetànosrésultatsd’exploitation.
Montant maximal potentiel des paiements futurs
Au
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006 Montant maximal Montantmaximal Montantmaximal potentiel des Valeur potentieldes Valeur potentieldes Valeur paiements futurs comptable (1) paiementsfuturs comptable(1) paiementsfuturs comptable(1)
Dérivésdecréditetoptionsvendues(2) 48 802 $ 253$ 54723$ 352$ 26505$ 351$Facilitésdegarantiedeliquidités 38 601 32 34342 – 33534 –Produitsàvaleurstable(2) 19 570 – 16098 – 13256 –Lettresdecréditdesoutienfinancieretgarantiesdebonnefin 16 632 57 15902 17 14678 17Rehaussementsdecrédit 4 809 26 4155 – 3692 –Prêtshypothécairesvendusavecgarantie(3) 218 – 204 – 296 –
(1) Commeilestdécritàlanote1etavecprised’effetle1ernovembre2006,nouscomptabilisonsunpassifdanslebilanconsolidéaudébutd’unegarantie,quireprésentelajustevaleurdel’engagementdécoulantdel’émissiondelagarantie.Pourlesdérivésdecréditetoptionsvendues,leschiffrescorrespondantsdespériodesprécédentesreprésententlajustevaleurdesdérivés;pourleslettresdecréditdesoutienfinancieretgaranties,leschiffrescorrespondantsreprésententlesprimesreçuesnonamorties.
(2) Lemontantthéoriqued’uncontratcorrespondapproximativementaumontantmaximalpotentieldespaiementsfuturs.(3) Au31octobre2006etau31janvier2006,lesprêtshypothécairesvendusavecgarantieayanttraitauxactivitésabandonnéessechiffraientànéantetà82millionsdedollars,respectivement.
Sereporteràlanote5.
Note 10 : Garanties et éventualités
GarantiesDanslecoursnormaldenosactivités,nousconcluonsdenombreusesententesquipeuventcomporterdesélémentsrépondantàladéfinitionde«garantie»auxtermesdelaNOC-14.Lemontantmaximalpotentieldespaiementsfutursreprésentelerisquedepertemaximaleencasdedéfautcompletdespartiesauxgaranties,comptenontenudesrecouvrementspossiblesquipourraientêtre
effectuésenvertudedispositionsderecoursoudepolicesd’assurance,ouenraisondebiensdétenusouaffectésengarantie.
Letableauquisuitrésumelesgarantiesimportantesquenousavonsaccordéesàdestiers:
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
Revenunetd’intérêt (151)$ (173)$ (82)$Revenusautresqued’intérêt 803 620 547
Total 652 $ 447$ 465$
Note 11 : Total des revenus liés aux activités de négociation
Letotaldesrevenusliésauxactivitésdenégociationcomprendlerevenunetd’intérêtliéauxactivitésdenégociationetlesrevenusliésauxactivitésdenégo-ciationquisontcomptabilisésdanslesrevenusautresqued’intérêt.Lerevenunetd’intérêtesttirédesintérêtsetdesdividendesliésàl’actifetaupassifdesactivitésdenégociation,ainsiquedel’amortissementdesprimesetdesescomptessur
lestitresacquisouémis.Lesrevenusautresqued’intérêtcomprennentlesgainsetlespertesréalisésetnonréalisésàl’achatouàlaventedetitres,ainsiquelesgainsetlespertesréalisésetnonréaliséssurlesinstrumentsfinanciersdérivésdétenusàdesfinsdenégociation.
Note 12 : Résultats par secteurs d’exploitation
Bénéfice trimestriel
RBCParticuliersetentreprises– RBCParticuliersetentreprises– Canada États-UnisetInternational RBCMarchésdesCapitaux
T1/07 T4/06 T1/06 T1/07 T4/06 T1/06 T1/07 T4/06 T1/06
Revenunetd’intérêt 1 588 $ 1567$ 1443$ 302$ 279$ 279$ 78 $ 14$ 68$Revenusautresqued’intérêt 1 958 1918 1855 501 461 431 1 322 1146 945
Totaldesrevenus 3 546 3485 3298 803 740 710 1 400 1160 1013Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances 182 173 142 10 5 10 (8) – (85)Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance 516 611 652 – – – – – –Fraisautresqued’intérêt 1 575 1566 1502 611 575 567 877 770 686Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – – – – 1 – – (1) –
Bénéficenet(pertenette)avantcharged’impôts 1 273 1135 1002 182 159 133 531 391 412Charged’impôts 396 360 333 31 32 30 103 70 93Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales – – – 2 1 2 8 6 (11)
Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 877 775 669 149 126 101 420 315 330Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – – – – (1) (1) – – –
Bénéfice net 877 $ 775$ 669$ 149 $ 125$ 100$ 420 $ 315$ 330$
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200745
Compositiondessecteursd’exploitationAuxfinsdel’informationdegestion,nousorganisonsnosactivitésentroissecteursd’exploitation:RBCParticuliersetentreprises–Canada,RBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationaletRBCMarchésdesCapitaux.LesecteurRBCParticuliersetentreprises–Canadacomprendnosactivitéscanadiennesdeservicesbancairesetdegestiondepatrimoineetnosactivitésd’assurancesàl’échellemondiale;lesrésultatsdecesecteurreflètentlafaçondontcesecteurestgéréettiennentcomptedesactifstitrisésetdesmontantsconnexesautitredesrevenusetdeladotationàlaprovisionpourpertessurcréances.LesecteurRBCParticuliersetentreprises–États-UnisetInternationalcomprendnosservicesbancairesetdecourtagededétailauxÉtats-Unis,lesservicesbancairesdanslesAntillesetlesservicesdegestionprivéeàl’échelleinternationale.LesecteurRBCMarchésdesCapitauxfournitunvastechoixdeservicesàlagrandeentre-priseetdebanqued’investissement,deservicesdeventeetdenégociation,deservicesderechercheetdeproduitsetautresservicesconnexes.Touteslesautresactivitésayanttraitàl’entreprisequinesontpasattribuéesàcestroissecteursd’exploitation,notammentlesopérationsdetitrisationainsiquelesautresélémentsetleschargesnettesliésaucapitalnonattribué,sontprésentéesdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.Lesajustementsrelatifsàlaconsolidation,ycomprisl’éliminationdesmontantsmajorésaumontantimposableéquivalent,sontégalementprésentésdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.Lesajustementsaumontantimposableéquivalentmajorentlerevenunetd’intérêtprovenantdesourcesprésentantdesavantagesfiscauxaumontantimposableéquivalent,etunmontantcompensatoirecorrespondantestconstatédanslacharged’impôts.Ladirectionestd’avisquecesajustementssontnécessairespourrefléterlamanièredontlesecteurRBCMarchésdesCapitauxestgéré,carcelaaccroîtlacomparabilitédesrevenusdesourcesimposablesetdesourcesprésentantdesavantagesfiscaux.IlsepourraittoutefoisquelesmajorationsaumontantimposableéquivalentetlesmesuresnesoientpascomparablesàdesmesuresanaloguesprévuesparlesPCGRouàdesmajorationssemblableseffectuéespard’autresinstitutionsfinancières.
Servicesdesoutiengénéraux Total
T1/07 T4/06 T1/06 T1/07 T4/06 T1/06
Revenunetd’intérêt (101)$ (129)$ (108)$ 1 867 $ 1731$ 1682$Revenusautresqued’intérêt 50 93 47 3 831 3618 3278
Totaldesrevenus (51) (36) (61) 5 698 5349 4960Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances (22) (19) (20) 162 159 47Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance – – – 516 611 652Fraisautresqued’intérêt 4 44 (4) 3 067 2955 2751Chargesliéesauréalignementdel’entreprise – – – – – –
Bénéficenet(pertenette)avantcharged’impôts (33) (61) (37) 1 953 1624 1510Charged’impôts (95) (120) (124) 435 342 332Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales 14 12 15 24 19 6
Bénéficenetliéauxactivitéspoursuivies 48 47 72 1 494 1263 1172Pertenetteliéeauxactivitésabandonnées(1) – – – – (1) (1)
Bénéfice net 48 $ 47$ 72$ 1 494 $ 1262$ 1171$
(1) Sereporteràlanote5.
Notrecadred’informationdegestionpermetdemesurerlerendementdechaquesecteurd’exploitationcommesicedernierconstituaituneentitéautonomeetderefléterlamanièredontlesecteurd’exploitationestgéré.Cetteapprochefaitensortequelesrésultatsdenossecteursd’exploitationreflètenttouteslesdonnéespertinentesquantauxrevenusetauxchargesliésàlaconduitedesaffairesdecessecteursetreflètelaperceptionqu’aladirectiondecesrésultats.Cesélémentsn’ontaucuneincidencesurnosrésultatsconsolidés.
Leschargesdechaquesecteurd’exploitationpeuventcomprendredescoûtsengagésoudesservicesfournis,directementaunomdessecteursd’exploitation,auniveaudel’entreprise.Encequiconcernelesautrescoûtsquinesontpasdirectementimputablesàl’undenossecteursd’exploitation,nousutilisonsuncadred’informationdegestionquicomprenddeshypothèses,desestimationsetdesméthodesauxfinsdel’attributiondescoûtsindirectsetdeschargesindirectesànossecteursd’exploitation,ainsiqu’auxfinsdel’attributionducapitaletdel’établissementdesprixdecessioninternedesfondsànossecteursd’exploitation,demanièreàmesureravecjustesseetdefaçonconstantelescoûtséconomiquesetàlesalignersurlesavantagesetsurlesrisquessous-jacentsdusecteurd’exploitationvisé.Lesactivitésentrelessecteursd’exploitationsuiventgénéralementlestauxdumarché.Touteslesautresactivitésayanttraitàl’entreprisequinesontpasattribuéesànostroissecteursd’exploitationsontprésentéesdanslesecteurServicesdesoutiengénéraux.
Ladirectionrevoitpériodiquementleshypothèsesetméthodesquenousutilisonsdanslecadred’informationdegestion,afind’assurerleurvalidité.Lesméthodesd’attributionducapitalcomportentlaformulationd’uncertainnombred’hypothèsesetd’estimationsquisontréviséespériodiquement.
Modifications des chiffres correspondantsRelativementausecteurRBCParticuliersetentreprises–Canada,nousavonsreclassédanslerevenunetd’intérêtcertainsmontantsliésauxservicesdefiduciequiétaientinscritsdanslesrevenusautresqued’intérêt,enraisond’unenouvelleententeintervenueentretroisdenosdivisionsquioffrentdesservicesdegestiondepatrimoineauCanada.Leschiffrescorrespondantsreflètentcechangement.
Note 13 : Entités à détenteurs de droits variables
Nousadministronssixprogrammesdepapiercommercialadosséàdescréancesoffertspardesfondsmulticédants(fondsmulticédants).Cesfondsacquièrentprincipalementdesactifsfinanciersauprèsdesclientsetfinancentcesacquisitionsaumoyendel’émissiondepapiercommercialadosséàdescréances.Nosclientsutilisentessentiellementcesentitésmulticédantesafindediversifierleurssourcesdefinancementetderéduirelescoûtsdefinancement.Certainsfondsmulticédantsontégalementfinancédesactifsquiprenaientlaformesoitdevaleursmobilières,
soitd’instrumentss’apparentantàdesvaleursmobilières,commelestitresliésàlavaleurducrédit.Dansdetelscas,lefondsmulticédantconstituesouventl’undesnombreuxinvestisseursdanscesvaleursmobilièresouinstrumentssemblablesàdesvaleursmobilières.
NousneconsolidonspaslesfondsmulticédantsenvertudelaNoted’orientationconcernantlacomptabiliténo15del’ICCA,intituléeConsolidation des entités à détenteurs de droits variables,puisquenousn’ensommespasle
46BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis
Lesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesontétédressésconformémentauparagraphe308delaLoi sur les banques(Canada),quiprévoitqu’àmoinsd’indicationcontraireduBSIF,lesétatsfinanciersconsolidésintermédiairesdoiventêtredressésselonlesPCGRduCanada.Commel’exigelaSecuritiesand
ExchangeCommission(SEC)desÉtats-Unis,lesdifférencesimportantesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtatsUnissontquantifiéesci-après.PouruneanalyseplusdétailléedesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetceuxdesÉtats-Unis,sereporteràlanote31denotrerapportannuel2006.
Bilans consolidés condensés
Au 31 janvier Au31octobre Au31janvier
2007 2006 2006
PCGR du PCGR des PCGRdu PCGRdes PCGRdu PCGRdes Canada Différences États-Unis Canada Différences États-Unis Canada Différences États-Unis
ActifEncaisse et montants à recevoir de banques 3 878 $ (152)$ 3 726 $ 4401$ (101)$ 4300$ 4682$ (4)$ 4678$
Dépôts productifs d’intérêts à des banques 7 637 (4 225) 3 412 10502 (4223) 6279 10913 (4634) 6279
Valeurs mobilières Titresducomptedenégociation 169 030 (14 387) 154 643 147237 (282) 146955 131551 (1722) 129829 Titresducomptedeplacement 27 821 (27 821) – 37632 (37632) – 34107 (34107) – Titresdisponiblesàlavente – 38 150 38 150 – 37535 37535 – 33877 33877
196 851 (4 058) 192 793 184869 (379) 184490 165658 (1952) 163706
Biens achetés en vertu de conventions de revente et titres empruntés 67 744 (2 641) 65 103 59378 (2148) 57230 47564 (926) 46638
Prêts (déduction faite de la provision pour pertes sur prêts) 218 263 (741) 217 522 208530 (111) 208419 192757 (868) 191889
Autres Engagementsdeclientsencontrepartied’acceptations 10 011 – 10 011 9108 – 9108 7951 – 7951 Montantsserapportantauxproduitsdérivés 42 226 (233) 41 993 37729 717 38446 38237 1055 39292 Locauxetmatériel,montantnet 1 917 (96) 1 821 1818 (86) 1732 1736 (70) 1666 Écartd’acquisition 4 932 (58) 4 874 4304 (61) 4243 4157 (70) 4087 Autresactifsincorporels 699 (197) 502 642 (211) 431 704 (10) 694 Montantsàrecouvrerautitredelaréassurance – 1 210 1 210 – 1182 1182 – 1181 1181 Actifsliésauxcomptesdistincts – 118 118 – 111 111 – 115 115 Actifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – – – 82 – 82 178 – 178 Autresactifs 17 457 28 032 45 489 15417 24893 40310 13337 32268 45605
77 242 28 776 106 018 69100 26545 95645 66300 34469 100769
571 615 $ 16 959 $ 588 574 $ 536780$ 19583$ 556363$487874$ 26085$ 513959$
Passifs et capitaux propres
Dépôts 365 606 $ (10 232)$ 355 374$ 343523$ (9466)$ 334057$ 314872$ (9663)$ 305209$
Autres Acceptations 10 011 – 10 011 9108 – 9108 7951 – 7951 Engagementsafférentsauxtitresvendusàdécouvert 46 361 158 46 519 38252 (1188) 37064 35856 (1094) 34762 Engagementsafférentsauxbiensvendusenvertudeconventions derachatetauxtitresprêtés 41 117 (1 519) 39 598 41103 (1141) 39962 28841 (922) 27919 Montantsserapportantauxproduitsdérivés 43 971 (410) 43 561 42094 312 42406 42668 541 43209 Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance 7 948 2 485 10 433 7337 2686 10023 7150 2669 9819 Passifsliésauxcomptesdistincts – 118 118 – 111 111 – 115 115 Passifsliésauxactivitésdestinéesàlavente – – – 32 – 32 37 – 37 Autrespassifs 22 853 26 127 48 980 22649 27877 50526 18533 34210 52743
172 261 26 959 199 220 160575 28657 189232 141036 35519 176555
Débentures subordonnées 6 807 6 6 813 7103 300 7403 8116 281 8397
Titres de fiducie de capital 1 385 (1 385) – 1383 (1383) – 1399 (1399) –
Passifs liés aux actions privilégiées 299 (299) – 298 (298) – 300 (300) –
Part des actionnaires sans contrôle dans les filiales 1 799 1 105 2 904 1775 1083 2858 1916 1381 3297
Capitaux propres 23 458 805 24 263 22123 690 22813 20235 266 20501
571 615 $ 16 959 $ 588 574 $ 536780$ 19583$ 556363$487874$ 26085$ 513959$
Pourletrimestre terminéle
31 janvier
(enmillionsdedollarscanadiens) 2007
Gainsnets(pertesnettes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 18 $ Reclassementauxrésultats(desgains)despertessurlestitresdisponiblesàlavente 8 Gainsnets(pertesnettes)dechangeliésauxactivitésdecouverture (352) Gainsnets(pertesnettes)surlesdérivésdésignéscommedescouverturesdefluxdetrésorerie 9 Reclassementauxrésultats(desgains)despertessurlesdérivésdésignéscommedescouverturesdefluxdetrésorerie 8
Total de la charge (de l’économie) d’impôts (309)$
Note 14: Impôts sur les bénéfices – Autres éléments du résultat étendu
Lachargeoul’économied’impôtsrelativeàchaquecomposantedesautresélémentsdurésultatétenduestprésentéedansletableausuivant.
principalbénéficiaire.Toutefois,nousdétenonsdesdroitsvariablessignificatifsdanscesfondsmulticédantsenraisondefacilitésdegarantiedeliquiditésetderehaussementsdecréditpartielsquenousavonsfournisetdenotredroitàdeshonorairesrésiduels.
Comptetenudel’augmentationdesactivitésetdesvariationsdestauxdechangedurantletrimestre,l’actiftotaldenosfondsmulticédantsaaugmentéets’établissaità39milliardsdedollarsau31janvier2007(34milliardsau31octobre2006),etnotrerisquedepertemaximals’estaccruets’établissaità39milliards(35milliardsau31octobre2006).
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200747
États consolidés condensés des résultats
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
BénéficenetliéauxactivitéspoursuiviesselonlesPCGRduCanada 1 494 $ 1263$ 1172$Différences:Revenunetd’intérêt Produitsdérivésetopérationsdecouverture – (42) 7 Coentreprises (27) (27) – Passifetcapitauxpropres 29 28 28Revenusautresqued’intérêt Comptabilisationdesactivitésd’assurance (1) (116) (140) Produitsdérivésetopérationsdecouverture (3) 2 (33) Reclassementd’instrumentsfinanciers(1) 44 7 3 Entitésàdétenteursdedroitsvariables 4 (10) – Sociétésencommandite – (6) (1) Coentreprises (145) (150) (40) Reclassementdel’écartdeconversion (40) – (4) Autres (9) (8) (8)Dotationàlaprovisionpour(recouvrementde)pertessurcréances Coentreprises 1 1 (1)Indemnités,sinistresetcoûtsd’acquisitionliésauxpolicesd’assurance Comptabilisationdesactivitésd’assurance (11) 89 102Fraisautresqued’intérêt Droitsàlaplus-valuedesactions 9 7 6 Comptabilisationdesactivitésd’assurance 18 19 16 Coentreprises 149 151 30 Entitésàdétenteursdedroitsvariables 2 2 – Autres 9 8 8Charged’impôtsetvariationnettedelacharged’impôtsdécoulantdesélémentsci-dessus – 38 22Partdesactionnairessanscontrôledanslebénéficenetdesfiliales Entitésàdétenteursdedroitsvariables (6) 8 – Coentreprises – 3 – Passifetcapitauxpropres (25) (25) (25)
BénéficenetliéauxactivitéspoursuiviesselonlesPCGRdesÉtats-Unis 1 492 $ 1242$ 1142$
PertenetteliéeauxactivitésabandonnéesselonlesPCGRduCanada(2) – $ (1)$ (1)$Écart–Autreséléments – – –
PertenetteliéeauxactivitésabandonnéesselonlesPCGRdesÉtats-Unis(2) – $ (1)$ (1)$
BénéficenetselonlesPCGRdesÉtats-Unis 1 492 $ 1241$ 1141$
Bénéficedebaseparaction(3) PCGRduCanada 1,16 $ 0,97$ 0,90$ PCGRdesÉtats-Unis 1,15 $ 0,95$ 0,87$Bénéficedebaseparactionliéauxactivitéspoursuivies PCGRduCanada 1,16 $ 0,97$ 0,90$ PCGRdesÉtats-Unis 1,15 $ 0,95$ 0,87$Bénéficedebaseparactionliéauxactivitésabandonnées(2) PCGRduCanada – $ –$ –$ PCGRdesÉtats-Unis – $ –$ –$Bénéficediluéparaction(3) PCGRduCanada 1,14 $ 0,96$ 0,89$ PCGRdesÉtats-Unis 1,14 $ 0,93$ 0,86$Bénéficediluéparactionliéauxactivitéspoursuivies PCGRduCanada 1,14 $ 0,96$ 0,89$ PCGRdesÉtats-Unis 1,14$ 0,93$ 0,86$Bénéficediluéparactionliéauxactivitésabandonnées(2) PCGRduCanada – $ –$ –$ PCGRdesÉtats-Unis – $ –$ –$
(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cetélémentreflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.
(2) Sereporteràlanote5.(3) Méthodedesdeuxcatégoriespourlecalculdubénéficeparaction:l’incidencedececalcularéduitlebénéficedebaseparactionetlebénéficediluéparactionenvertudesPCGRdesÉtats-Unisde
moinsdeuncentpourtouteslespériodesprésentées.
Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)
48BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
États consolidés condensés des flux de trésorerie (1)
Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006 2006
Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’exploitation selon les PCGR du Canada (13 521)$ (7774)$ (4100)$AjustementsselonlesPCGRdesÉtats-Unisàl’égarddubénéficenet (2) (22) (30)Ajustementsvisantàdéterminerlesfluxdetrésorerienetsprovenantdes(affectésaux)activitésd’exploitation Dotationàlaprovisionpourpertessurcréances (1) (1) – Amortissement (5) (6) (4) Impôtsfuturs (2) 240 51 Amortissementdesautresactifsincorporels (6) (8) – Variationdel’actifetdupassifd’exploitation Sinistresetobligationsliéesauxindemnitésd’assurance (201) 55 26 Variationnettedesintérêtscourusàrecevoiretàpayer 253 (183) 80 Actifsdérivés 950 (3) 102 Passifsdérivés (722) (136) (38) Titresducomptedenégociation 3 493 1177 745 Montantsàrecouvrerautitredelaréassurance 28 27 (9) Variationnettedesmontantsàpayerauxouàrecevoirdecourtiers (4 563) 1253 2014 Autres (691) (767) 2868
Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation selon les PCGR des États-Unis (14 990) (6148) 1705
Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’investissement selon les PCGR du Canada (15 105) (1150) (12204) Variationdesdépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques 2 (553) 4602 Variationdesprêts,déductionfaitedelatitrisationdeprêts 630 (102) 1807 Produitdelaventedetitresducomptedeplacement (2 301) (5754) (3678) Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresducomptedeplacement (3 841) (5231) (7043) Acquisitionsdetitresducomptedeplacement 5 595 10690 8415 Produitdelaventedetitresdisponiblesàlavente 2 301 5754 3678 Produitdel’arrivéeàéchéancedetitresdisponiblesàlavente 3 841 5231 7044 Acquisitionsdetitresdisponiblesàlavente (5 465) (11078) (8191) Variationdestitresducomptedeplacement – – (1) Acquisitionsnettesdelocauxetdematériel 15 20 41 Variationdesbiensachetésenvertudeconventionsdereventeettitresempruntés 493 (376) 926
Flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’investissement selon les PCGR des États-Unis (13 835) (2549) (4604)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement selon les PCGR du Canada 28 001 9518 16043 Variationdesdépôts (20 459) (8821) (8012) Variationdesdépôts–Canada 129 10175 (6267) Variationdesdépôts–Autrespays 19 564 (115) 4588 Émissiond’actionsordinaires – 1 – Ventesd’actionsémisessurlecapitalautorisé 1 – – Achatd’actionsémisessurlecapitalautorisé – (2) – Dividendesversés (4) (2) (4) Variationdesengagementsafférentsàdesbiensvendusenvertudeconventionsderachatetauxtitresprêtés (378) (75) (922) Dividendes/distributionsverséspardesfilialesauxactionnairessanscontrôle (51) – (51) Variationdesengagementsafférentsàdestitresvendusàdécouvert 1 346 (1324) (2741)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement selon les PCGR des États-Unis 28 149 $ 9355$ 2634$
Incidencedelavariationdestauxdechangesurl’encaisseetlesmontantsàrecevoirdebanques 102 $ (7)$ (58)$
Variation nette de l’encaisse et des montants à recevoir de banques (574) 651 (323)Encaisseetmontantsàrecevoirdebanquesaudébut 4 300$ 3649$ 5001$
Encaisse et montants à recevoir de banques à la fin selon les PCGR des États-Unis 3 726 $ 4300$ 4678$
(1) Nousn’avionsaucuneactivitéabandonnéeaupremiertrimestrede2007.Pourlestrimestresterminésle31octobre2006etle31janvier2006,lesélémentsdurapprochemententrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unisrelatifsauxfluxdetrésorerieliésauxactivitésabandonnéesétaientnégligeables.Sereporteràlanote5.
Cumul des autres éléments du résultat étendu, déduction faite des impôts sur les bénéfices
Au
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006(1) 2006(1) PCGR du PCGR des Canada Différences États-Unis
Gains(pertes)nonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 50 $ 155 $ 205 $ 191$ 50$Gains(pertes)dechangenonréalisés,déductionfaitedesopérationsdecouverture (1 788) 44 (1 744) (2000) (2025)Gains(pertes)surlesproduitsdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie (22) 5 (17) (52) (82)Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – (62) (62) (62) (313)
Cumuldesautresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôtssurlesbénéfices (1 760)$ 142 $ (1 618)$ (1923)$ (2370)$
(1) LanotiondecumuldesautresélémentsdurésultatétenduaétéintroduiteenvertudesPCGRduCanadalorsdel’adoptionduchapitre1530,le1ernovembre2006(sereporteràlanote1).Parconséquent,aucunrapprochementn’estpertinentaveclespériodesantérieures.
Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200749
Éléments importants du rapprochement pour le bilanLestableauxsuivantsprésententlesaugmentations(diminutions)desactifs,despassifsetdescapitauxpropresparélémentimportantdurapprochemententrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.
Au 31 janvier 2007
Au 31 octobre 2006
Produitsdérivés
etactivitésde
couverture
Entitésàdétenteurs
dedroitsvariables
Coentreprises
Comptabilisation
desactivités
d’assurance
Reclassement
d’instruments
financiers(1)
Sociétés
encommandite
Droitsàlaplus-
valuedesactions
Passifetcapitaux
propres
Obligationaddition-
nelleautitredes
régimesderetraite
Comptabilisation
àladate
detransaction
Garantiesautres
qu’enespèces
Droitde
compensation
Garanties,engage -
mentsdeprêtet
autreséléments
secondaires
Total
États consolidés du résultat étendu Pourletrimestreterminéle
31 janvier 31octobre 31janvier
2007 2006(1) 2006(1) PCGR du PCGR des Canada Différences États-Unis
Bénéficenet 1 494 $ (2)$ 1 492 $ 1241$ 1141$Autresélémentsdurésultatétendu,déductionfaitedesimpôts Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 39 (25) 14 253 (33) Gains(pertes)dechangenonréalisés 879 – 879 91 (609) Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesdechange (40) 40 – – – Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (623) – (623) 17 352 Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 17 1 18 (69) 42 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverture desfluxdetrésorerie 17 – 17 47 41 Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – – – 251 –
Totaldurésultatétendu 1 783 $ 14 $ 1 797 $ 1831$ 934$
Charge(économie)d’impôtsdéduitedesélémentsci-dessus: Gains(pertes)netsnonréaliséssurlestitresdisponiblesàlavente 26 $ (19)$ 7 $ 134$ (18)$ Gains(pertes)dechangenetsliésauxactivitésdecouverture (352) – (352) 11 173 Gains(pertes)netssurlesdérivésdésignéscommecouverturedesfluxdetrésorerie 9 – 9 (35) 23 Reclassementauxrésultatsde(gains)pertesliésauxdérivésdésignéscommecouverture desfluxdetrésorerie 8 – 8 24 21 Obligationadditionnelleautitredesrégimesderetraite – – – 134 –
Totaldelacharge(l’économie)d’impôts (309)$ (19)$ (328)$ 268$ 199$
(1) UnnouvelétatconsolidédurésultatétenduaétéintroduitenvertudesPCGRduCanadalorsdel’adoptionduchapitre1530,le1ernovembre2006(sereporteràlanote1).Parconséquent,aucunrapprochementn’estpertinentaveclespériodesantérieures.
Actif Encaisseetmontantsàrecevoirdebanques –$ – (101) – – – – – – – – – – (101)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (33)$ – (4190) – – – – – – – – – – (4223)$Valeursmobilières –$ (342) (288) – 369 (179) – – – 60 – – 1 (379)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés –$ – (2148) – – – – – – – – – – (2148)$Prêts 41$ – (1004) – – – – – – – – 852 – (111)$Autresactifs 321$ (2) (3723) 2890 (128) 164 (22) – (25) 10401 16558 – 111 26545$Passif et capitaux propres Dépôts 52$ – (9518) – – – – – – – – – – (9466)$Autrespassifs (77)$ (39) (1907) 2777 – – (58) (34) 37 10461 16558 852 87 28657$Débenturessubordonnées 300$ – – – – – – – – – – – – 300$Titresdefiduciedecapital –$ – – – – – – (1383) – – – – – (1383)$Passifsliésauxactionsprivilégiées –$ – – – – – – (298) – – – – – (298)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales –$ (305) (29) – – – – 1417 – – – – – 1083$Capitauxpropres 54$ – – 113 241 (15) 36 298 (62) – – – 25 690$
(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cettecolonnereflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis.
ActifEncaisseetmontantsàrecevoirdebanques – $ – (152) – – – – – – – – – – (152)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (62)$ – (4 163) – – – – – – – – – – (4 225)$Valeursmobilières (1)$ (328) (382) – (1) (190) – – – (3 157) – – 1 (4 058)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés – $ – (2 641) – – – – – – – – – – (2 641)$Prêts 35 $ – (1 707) – (14) – – – – – – 893 52 (741)$Autresactifs (214)$ – (3 624) 2 871 3 175 (24) – (25) 11 777 17 747 – 90 28 776 $Passif et capitaux propres Dépôts 88 $ – (10 355) – 39 – – – – – – – (4) (10 232)$Autrespassifs (406)$ (70) (2 284) 2 529 (15) – (63) (8) 37 8 620 17 747 893 (21) 26 959 $Débenturessubordonnées 6 $ – – – – – – – – – – – – 6 $Titresdefiduciedecapital – $ – – – – – – (1 385) – – – – – (1 385)$Passifsliésauxactionsprivilégiées – $ – – – – – – (299) – – – – – (299)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales – $ (258) (30) – – – – 1 393 – – – – – 1 105 $ Capitauxpropres 70 $ – – 342 (36) (15) 39 299 (62) – – – 168 805 $
Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)
Produitsdérivés
etactivitésde
couverture
Entitésàdétenteurs
dedroitsvariables
Coentreprises
Comptabilisation
desactivités
d’assurance
Reclassement
devaleurs
mobilières(1)
Sociétés
encommandite
Droitsàlaplus-
valuedesactions
Passifetcapitaux
propres
Obligationaddition-
nelleautitredes
régimesderetraite
Comptabilisation
àladate
detransaction
Garantiesautres
qu’enespèces
Droitde
compensation
Garanties,engage -
mentsdeprêtet
autreséléments
secondaires
Total
50BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre2007
Modification des principales conventions comptables touchant les différences entre les PCGR du Canada et des États-UnisPCGR du CanadaInstrumentsfinanciersParsuitedel’adoptionduchapitre1530duManuel de l’ICCA,intituléRésultat étendu,duchapitre3855,intituléInstruments financiers – comptabilisation et évaluation,ainsiqueduchapitre3865,intituléCouvertures,lesméthodesdecomptabilisationdesvaleursmobilières,desinstrumentsdérivés,desactivitésdecouvertureetdesgarantiessontessentiellementharmoniséesaveccellesprévuesparlesPCGRdesÉtats-Unis.Ladifférenceimportanteatraitprincipale-mentàl’utilisationdel’optiondelajustevaleur.Commeilestdécritàlanote1,lessociétéspeuvent,envertuduchapitre3855,désignertoutinstrumentfinanciercommedestinéàdesfinsdetransactionaumomentdesaconstatationinitialeoudel’adoptiondelanouvellenorme.L’applicationdel’optiondelajustevaleurenvertudesPCGRduCanadaestplusgénéralisée,carcetteoptionpeutêtreutiliséepourcomptabilisertoutinstrumentfinancier,tandisquelesPCGRdesÉtats-Unispermettentuniquementl’utilisationdecetteoptionpourcomptabiliserlesdroitsdegestionetcertainsinstrumentsfinanciershybrides(sereporteràlasectionci-dessousportantsurlesnouveauxPCGRdesÉtats-Unis).Lesprincipalescatégo-riesd’instrumentsfinancierspourlesquellesnousavonsutilisél’optiondelajustevaleurenvertudesPCGRduCanadasontdécritesàlanote1etsontreflétéesdanslacolonne«Reclassementd’instrumentsfinanciers»dutableauintituléÉléments importants du rapprochement pour le bilanau31janvier2007.
PCGR des États-UnisComptabilisationdecertainsinstrumentsfinanciershybridesLe1ernovembre2006,nousavonsadoptéleFinancialAccountingStandardsBoard(FASB)StatementNo.155,intituléAccounting for Certain Hybrid Financial Instruments – an amendment of FASB Statement No. 133 and 140 (FAS155).EnvertuduFAS155,uneentitépeutchoisird’évalueràlajustevaleurtoutinstrumentfinancierhybridecomportantundérivéintégréquinécessiteunecomptabilisationséparée;lesvariationsdelajustevaleursontconstatéesdanslesrésultats.L’adoptiondecettenormecomptableaméricainen’apaseuuneincidenceimpor-tantesurnotresituationfinancièrenisurnosrésultatsd’exploitationconsolidés.
ComptabilisationdesactifsfinanciersdegestionLe1ernovembre2006,nousavonsadoptéleFASBStatementNo.156,intituléAccounting for Servicing of Financial Assets – an amendment of FASB Statement No. 140(FAS156).EnvertuduFAS156,uneentitédoitinitialementévaluersesdroitsdegestionàlajustevaleur,maispeutparlasuitechoisirsoitd’amortirlajustevaleurinitialesurlapériodeapplicableauxdroits,soitderéévaluercesdroitsàlajustevaleuraveccomptabilisationdesvariationsdanslerésultatnet.Lapossibilitéderéévaluerlesdroitsdegestionàlajustevaleuràmêmelerésultatnetsupprimeladisparitécomptableentrelesdroitsdegestionetlesproduitsdérivésconnexesqui,autrement,empêcheraitl’applicationdelacomptabilitédecouverture.L’adoptiondecettenormecomptableaméricainen’apaseuuneinci-denceimportantesurnotresituationfinancièrenisurnosrésultatsd’exploitationconsolidés.
Modifications comptables futuresDirectives à l’égard de la quantification des inexactitudes contenues dans les états financiersLe13septembre2006,laSecuritiesandExchangeCommission(SEC)apubliéleStaffAccountingBulletinNo.108,intituléConsidering the Effects of Prior Year Misstatements when Quantifying Misstatements in Current Year Financial Statements (SAB108).LeSAB108exigequelesentitésutilisentlesdeuxméthodes,soitlaméthodedel’étatdesrésultatsetlaméthodedubilan,pourlaquantificationetl’analysedel’importancedesinexactitudesdanslesétatsfinanciers.Encequinousconcerne,leSAB108prendraeffetpournosétatsfinanciersannuelsde2007.
Comptabilisation des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploiLe29septembre2006,leFASBapubliéleStatementNo.158,intituléEmployers’ Accounting for Defined Benefit Pension and Other Postretirement Plans – An amendment of FASB Statements No. 87, 88, 106 and 132(R)(FAS158).EnvertuduFAS158,uneentitéesttenuei)deconstaterlasituationdecapitalisationd’unrégimed’avantagessociauxdanslebilan;ii)deconstaterdanslesautresélémentsdurésultatétendulesgainsnetsetlespertesnettesexistantsnoncomptabilisés,lescoûtsetlescréditsautitredesservicespassésnoncomptabilisésainsiquelemontantnetdesactifsoudesobligationstransitoiresnoncomptabilisés;iii)d’évaluerlesactifsetlesobligationsautitredesrégimesàprestationsdéter-minéesàladatedeclôturedel’exercice.Nousappliqueronsprospectivementlesexigencesdeconstatationmentionnéesauxpointsi)etii)ci-dessusàcompterdelafindel’exercice2007etàcompterdelafindel’exercice2009pourlesmodifica-tionsrelativesàladated’évaluationmentionnéesaupointiii)ci-dessus.
Directives à l’égard de la comptabilisation des impôts sur les bénéficesLe13juillet2006,leFASBapubliéleFASBInterpretationNo.48,intituléAccounting for Uncertainty in Income Taxes – an interpretation of FASB Statement No. 109(FIN48),quifournitdesdirectivessupplémentairessurlafaçondeconstater,d’évalueretdeprésenterleséconomiesd’impôts.Encequinousconcerne,leFIN48entreraenvigueurle1ernovembre2007.
Comptabilisation des coûts d’acquisition reportés à l’égard des activités d’assuranceLe19septembre2005,l’AccountingStandardsExecutiveCommitteedel’AmericanInstituteofCertifiedPublicAccountantsapubliéleStatementofPosition05-1,intituléAccounting by Insurance Enterprises for Deferred Acquisition Costs in Connection with Modifications or Exchanges of Insurance Contracts(SOP05-1).LeSOP05-1contientdesdirectivessurlacomptabilisationdescoûtsd’acquisitionreportésàl’égarddesremplacementsinternesdescontratsd’assuranceetdeplacementquinesontpasprécisémentvisésparleFASBStatementNo.97,intituléAccounting and Reporting by Insurance Enterprises for Certain Long-Duration Contracts and for Realized Gains and Losses from the Sale of Investments.LeSOP05-1définitleremplacementinternecommeunemodificationapportéeauxavantages,auxcaractéristiques,auxdroitsouauxprotectionsrattachésauproduit,parsuiteduremplacementd’uncontratparunnouveaucontrat,d’unavenantouduchoixd’unecaractéristiqueoud’uneprotectiondéfiniedanslecontrat.Uncontratétablienremplacementquiestsubstantiellementdifférentducontratremplacéestcomptabilisécommeuneextinctionducontratremplacé,etlescoûtsd’acquisitionreportésnonamortissontpassésencharges.Encequinousconcerne,leSOP05-1prendraeffetle1ernovembre2007.
Cadre d’évaluation de la juste valeurLe15septembre2006,leFASBapubliéleStatementNo.157,intituléFair Value Measurements(FAS157),quiétablituncadred’évaluationdelajustevaleurenvertudesPCGRdesÉtatsUnisets’appliqueauxautresprisesdepositionenmatièredecomptabilitépourlesquelleslajustevaleurconstituelabasedemesureappropriée.LeFAS157exigeégalementquedavantaged’informationsoitfourniesurl’évaluationdelajustevaleur.Encequinousconcerne,leFAS157prendraeffetle1ernovembre2008.
Option d’évaluation des actifs et des passifs financiers à la juste valeurLe15février2007,leFASBapubliéleStatementNo.159,intituléThe Fair Value Option for Financial Assets and Liabilities(FAS159).LeFAS159permetàl’entitédecomptabiliseràlajustevaleurcertainsactifsetpassifsfinanciersetétablitdenouvellesexigencesconcernantl’informationàfournirsurlesactifsetpassifsfinancierscomptabilisésàlajustevaleur.Encequinousconcerne,leFAS159prendraeffetle1ernovembre2008.
Nousévaluonsactuellementl’incidencequ’aural’adoptiondesnormesci-dessussurnotresituationfinancièreetnosrésultatsd’exploitationconsolidés.
Opération sur capitaux propres importanteLe2mars2007,nousavonsannoncénotreintentionderembourserlatotalitédenosdébenturessubordonnéesd’uncapitalde500millionsdedollarsencircula-
Note 16 : Événement postérieur à la date du bilan
tionéchéantle4juin2012àlavaleurnominalepluslesintérêtscourus.Nousprévoyonsfinaliserleremboursementle4juin2007.
Note 15 : Rapprochement de l’application des principes comptables généralement reconnus du Canada et des États-Unis (suite)
ActifEncaisseetmontantsàrecevoirdebanques –$ – (4) – – – – – – – – – – (4)$Dépôtsproductifsd’intérêtsàdesbanques (35)$ – (4599) – – – – – – – – – – (4634)$Valeursmobilières –$ – (274) – 193 (142) – – – (1692) – – (37) (1952)$Biensachetésenvertudeconventions dereventeettitresempruntés –$ – (926) – – – – – – – – – – (926)$Prêts 42$ – (1775) – – – – – – – – 865 – (868)$Autresactifs 706$ – (3281) 2800 (68) 128 (19) – 167 13378 20522 – 136 34469$Passif et capitaux propres Dépôts (82)$ – (9581) – – – – – – – – – – (9663)$Autrespassifs 473$ – (1252) 2710 – – (50) (8) 480 11686 20522 865 93 35519$Débenturessubordonnées 281$ – – – – – – – – – – – – 281$Titresdefiduciedecapital –$ – – – – – – (1399) – – – – – (1399)$Passifsliésauxactionsprivilégiées –$ – – – – – – (300) – – – – – (300)$Partdesactionnairessanscontrôledanslesfiliales –$ – (26) – – – – 1407 – – – – – 1381$Capitauxpropres 41$ – – 90 125 (14) 31 300 (313) – – – 6 266$
(1) Lereclassementd’instrumentsfinanciersreflètedesdifférencesdécoulantduchoixdel’optiondelajustevaleur.Avantl’adoptiondesnouvellesnormescomptablesenmatièred’instrumentsfinanciers,cettecolonnereflétaituniquementlereclassementdetitres.SereporteràlasectionModificationdesprincipalesconventionscomptablestouchantlesdifférencesentrelesPCGRduCanadaetdesÉtats-Unis
Au 31 janvier 2006
Produitsdérivés
etactivitésde
couverture
Entitésàdétenteurs
dedroitsvariables
Coentreprises
Comptabilisation
desactivités
d’assurance
Reclassement
devaleurs
mobilières(1)
Sociétés
encommandite
Droitsàlaplus-
valuedesactions
Passifetcapitaux
propres
Obligationaddition-
nelleautitredes
régimesderetraite
Comptabilisation
àladate
detransaction
Garantiesautres
qu’enespèces
Droitde
compensation
Garanties,engage -
mentsdeprêtet
autreséléments
secondaires
Total
BanqueRoyaleduCanadaPremiertrimestre200751
Renseignementsauxactionnaires
BureaucentralAdresse:BanqueRoyaleduCanada200BayStreetToronto(Ontario)CanadaTéléphone:416-974-5151Télécopieur:416-955-7800
Pourtoutecorrespondance:P.O.Box1RoyalBankPlazaToronto(Ontario)CanadaM5J2J5
SiteWeb:rbc.com
Agentdestransfertsetagentcomptabledesregistres
Agent principalSociétédefiducieComputershareduCanada
Adresse:1500,rueUniversityBureau700Montréal(Québec)CanadaH3A3S8Téléphone:514-982-7555ou1-866-586-7635Télécopieur:514-982-7635
SiteWeb:computershare.com
Co-agent des transferts(États-Unis)TheBankofNewYork101BarclayStreetNewYork,NewYorkÉtats-Unis10286
Co-agent des transferts(Royaume-Uni)ComputershareServicesPLCSecuritiesServices–RegistrarsP.O.BoxNo.82,ThePavilions,BridgwaterRoad,BristolBS997NHAngleterre
InscriptionsenBourse(Symboledel’action:RY)
Boursesoùsontinscriteslesactionsordinaires:Canada BoursedeToronto(TSX)États-Unis BoursedeNewYork(NYSE)Suisse Boursesuisse(SWX)
TouteslesactionsprivilégiéessontinscritesàlaBoursedeToronto.
Prixdujourd’évaluationAuxfinsducalculdesgainsencapital,leprixdebaseparactionordinaireaujourd’évaluation(22décembre1971)s’établità7,38$l’action.Ceprixaétéajustépourrefléterladivisiond’actionsàraisondedeuxactionspourunedemars1981etcelledefévrier1990.Lesdividendesenactionsdeuneactionpourune,versésenoctobre2000etenavril2006,n’onteuaucuneincidencesurleprixdujourd’évaluationdenosactionsordinaires.
Communications avec les actionnairesPourdesrenseignementsrelatifsauxtransfertsd’actions,auxchangementsd’adresse,auxdivi-dendes,àlapertedecertificatsd’actions,auxformulairesd’impôtsetauxtransfertsdesuccession,lesactionnairessontpriésdecommuniqueravec:SociétédefiducieComputershareduCanada100UniversityAve.,9thFloorToronto(Ontario)M5J2Y1Téléphone:514-982-7555ou1-866-586-7635
Touteautredemandepeutêtreadresséeà:RelationsaveclesinvestisseursBanqueRoyaleduCanada123FrontStreetWest6thFloorToronto(Ontario)CanadaM5J2M2Téléphone:416-955-7806LesactionnairespeuventaussiconsulterlesiteWebsuivant:rbc.com/investisseurs
ServicededépôtdirectAumoyend’untransfertélectro-niquedefonds,lesactionnairesduCanadaetdesÉtats-Unispeuventfairedéposerdirecte-mentleursdividendes;illeursuffitd’enfairelademandeparécritàlaSociétédefiducieComputershareduCanada,àsonadressepostale.
RégimederéinvestissementdedividendesNotrerégimederéinvestissementdedividendesconstitue,pournosdétenteursd’actionsordinairesinscritsrésidantauCanadaouauxÉtats-Unis,unmoyenderéinvestirautomatiquementleursdividendesenespècesàdesfinsd’achatd’actionsordinairesadditionnellesdelaBanque.
Pourplusderenseignementsausujetdelaparticipationaurégimederéinvestissementdedividendes,veuillezcommuniqueravecnotreagentchargédelagestiondurégime:
ComputershareTrustCompanyofCanadaAttn:DividendReinvestmentDept.100UniversityAve.,9thFloorToronto(Ontario)M5J2Y1Téléphone:1-866-586-7635(CanadaetÉtats-Unis)514-982-7555Télécopieur:416-263-9394ou1-888-453-0330Courriel:[email protected]
DésignationàtitrededividendesadmissiblesAuxfinsdesnouvellesdisposi-tionsenmatièredecréditd’impôtpourdividendescontenuesdanslaLoi de l’impôt sur le revenu(Canada)etdanstoutelégislationfiscaleprovincialeouterritorialeapplicable,touslesdividendes(ainsiquetouslesdividendesréputés)quenousversonsàdesrésidentsduCanadasurnosactionsordinairesetprivilégiéesaprèsle31décembre2005sontdésignéscommedes«dividendesadmissibles».Àmoinsd’aviscontraire,touslesdividendes(ainsiquetouslesdividendes
réputés)versésparlaBanqueaprèscettedatesontdésignéscommedes«dividendesadmis-sibles»auxfinsdelalégislationsusmentionnée.
Investisseursinstitutionnels,courtiersetanalystesenvaleursmobilièresPourobtenirdesrenseignementsfinanciers,veuillezcommuniqueravec:RelationsaveclesinvestisseursBanqueRoyaleduCanada123FrontStreetWest6thFloorToronto(Ontario)CanadaM5J2M2Téléphone:416-955-7808Télécopieur:416-955-7800
Rachatsd’actionsordinairesNousavonslancéuneoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldesactivités,parl’intermédiairedelaBoursedeToronto.Durantlapériodedeunancommençantle1ernovembre2006,nouspourronsracheterjusqu’à40millionsdenosactionssurlemarchélibre,auxcoursdumarché.Nousdétermineronslemontantdecesachatsetlemomentoùilsaurontlieu.
Unexemplairedenotreavisd’intentiondedéposeruneoffrepubliquederachatdanslecoursnormaldesactivitéspeutêtreobtenusansfraisencommuni-quantaveclesecrétairedelaBanque,àl’adressepostaletorontoisedelaBanque.
Datesdepublicationdesrapportstrimestrielspour2007Premiertrimestre 2marsDeuxièmetrimestre 25maiTroisièmetrimestre 24aoûtQuatrièmetrimestre 30novembre
Datesdepaiementdesdividendespour2007Sousréservedel’approbationduConseild’administration. Datesdeclôturedesregistres DatesdepaiementActionsordinairesetactions 25janvier 23févrierprivilégiéesdesériesN,W,AA, 25avril 24maiABetAC 26juillet 24août 25octobre 23novembre
ActionsprivilégiéesdesériesAD 25avril 24maietAE 26juillet 24août 25octobre 23novembre
L’informationfourniedanslessitesWebmentionnésdansleprésentrapportauxactionnairesoupouvantêtreobtenueparl’intermédiairedecessitesnefaitpaspartieduditrapport.TouslesrenvoisàdessitesWebcontenusdansleprésentrapportauxactionnairessontinactifsetnesontindiquésqu’àtitreinformatif.
Lesmarquesdecommerceutiliséesdanscerapportcomprennentl’emblèmeduLIONetduGLOBETERRESTRE,BANQUEROYALEDUCANADA,RBC,RBCCENTURA,RBCDAINRAUSCHER,RBCASSURANCES,RBCMORTGAGE,RBCMARCHÉSDESCAPITAUX,RBCPARTICULIERSETENTREPRISES–CANADA,RBCPARTICULIERSETENTREPRISES–ÉTATS-UNISETINTERNATIONAL,RBCGESTIOND’ACTIFS,RBCCARLIN,RBCDANIELS,RBCGESTIONPRIVÉEGLOBALE,RBCPREMIERLINEOFCREDIT,PORTEFEUILLEDECROISSANCEDYNAMIQUESÉLECTRBCetRBCSUISSE,quisontdesmarquesdecommercedelaBanqueRoyaleduCanadautiliséesparlaBanqueRoyaleduCanadaet/ousesfilialessouslicence.Touteautremarquedecommercementionnéedanscerapport,quin’estpaslapropriétédelaBanqueRoyaleduCanada,estlapropriétédesondétenteurrespectif.RBCDexiaISetlessociétésaffiliéesàRBCDexiasonttitulairesdelicencesd’utilisationdelamarquedecommerceRBC.
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