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Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa

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Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2

Desenvolvido por Didaticativa

DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

Receita operacional líquida 1.018.955 1.066.066 1.150.793 1.158.826 1.077.507 1.191.775 1.473.548 1.476.729 1.193.835

Custo dos produtos e serviços vendidos -743.305 -782.686 -840.620 -811.417 -749.900 -827.169 -1.014.513 -1.050.521 -897.656

Lucro Bruto 275.650 283.380 310.173 347.409 327.607 364.606 459.035 426.208 296.179

Margem bruta (%) 27,1% 26,6% 27,0% 30,0% 30,4% 30,6% 31,2% 28,9% 24,8%

Despesas e receitas operacionais -206.063 -213.007 -238.481 -259.048 -124.728 -300.530 -331.926 -296.960 -255.317

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 69.587 70.373 71.692 88.361 202.879 64.076 127.109 129.248 40.862

EBITDA 82.783 83.786 86.154 102.145 217.785 79.472 142.867 145.257 58.330

Margem EBITDA (%) 8,1% 7,9% 7,5% 8,8% 20,2% 6,7% 9,7% 9,8% 4,9%

Resultado financeiro -30.929 -32.971 -33.151 -33.298 -31.909 -33.888 -41.364 -60.164 -56.925

Resultado antes de impostos 38.658 37.402 38.541 55.063 170.970 30.188 85.745 69.084 -16.063

Impostos sobre o lucro -12.142 -13.500 -8.678 -15.313 -65.187 -2.349 -27.025 -18.648 774

Minoritários -12.779 -10.142 0 -30.998 -11.541 -4.929 -1.167 -6.569 2.239

Alíquota efetiva de IR (%) 31,4% 36,1% 22,5% 27,8% 38,1% 7,8% 31,5% 27,0% 4,8%

Lucro líquido do exercício 13.737 13.760 29.863 8.752 94.242 22.910 57.553 43.867 -13.050

Margem líquida (%) 1,3% 1,3% 2,6% 0,8% 8,7% 1,9% 3,9% 3,0% -1,1%

Balanço Patrimonial - Ativo

4 Desenvolvido por Didaticativa

ATIVO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

ATIVO CIRCULANTE 1.267.625 1.189.083 1.293.950 1.270.727 1.272.029 1.245.541 1.565.056 1.795.295 1.734.201

Disponibilidades 248.054 132.429 244.272 264.175 244.082 247.233 356.509 570.035 420.572

Clientes 510.348 540.283 519.701 495.597 489.278 464.420 651.057 655.977 691.108

Estoques 313.258 309.406 317.615 321.030 324.778 317.701 324.735 326.835 336.930

Tributos a recuperar 172.290 167.176 172.282 162.434 163.049 154.355 166.501 189.722 215.031

Outros ativos circulantes 23.675 39.789 40.080 27.491 50.842 61.832 66.254 52.726 70.560

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.248.810 2.267.600 2.294.491 2.353.956 2.638.826 2.694.543 2.752.067 2.754.096 2.793.752

Realizável a longo prazo 76.544 94.978 107.995 121.395 118.505 143.618 164.742 137.618 153.569

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 52.081 69.144 81.298 93.486 87.829 106.127 128.273 99.962 119.050

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 23.816 24.823 25.529 26.632 30.676 37.491 36.469 34.689 33.650

Outros ativos não circulantes 647 1.011 1.168 1.277 0 0 0 2.967 869

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 2.172.266 2.172.622 2.186.496 2.232.561 2.520.321 2.550.925 2.587.325 2.616.478 2.640.183

Investimentos 23.628 24.517 25.961 27.311 0 0 0 0 0

Imobilizado 982.889 982.902 996.567 1.040.511 1.097.104 1.127.134 1.163.482 1.191.753 1.215.576

Intangível 1.165.749 1.165.203 1.163.968 1.164.739 1.423.217 1.423.791 1.423.843 1.424.725 1.424.607

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 3.516.435 3.456.683 3.588.441 3.624.683 3.910.855 3.940.084 4.317.123 4.549.391 4.527.953

Balanço Patrimonial - Passivo

5 Desenvolvido por Didaticativa

PASSIVO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

PASSIVO CIRCULANTE 884.495 778.980 919.819 958.886 944.293 1.129.975 1.364.581 1.380.045 1.378.667

Fornecedores 316.500 301.790 355.047 376.728 351.694 397.227 529.592 533.729 481.868

Obrigações sociais e trabalhistas 58.861 62.414 72.325 65.055 64.992 69.407 83.020 74.329 70.105

Obrigações fiscais 48.196 49.198 51.001 52.966 66.445 58.526 63.139 62.883 75.717

Empréstimos e Financiamentos 414.148 328.605 385.097 397.747 395.507 514.987 633.689 599.987 618.979

Dividendos a pagar 5.542 0 5.526 19.917 19.918 15.701 0 30.634 30.634

Outras obrigações 41.248 36.973 50.823 46.473 45.737 74.127 55.141 78.483 101.364

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.044.369 1.066.229 1.035.796 1.013.812 1.052.536 875.450 959.164 1.169.629 1.166.238

Empréstimos e Financiamentos - LP 687.442 697.761 660.811 633.720 622.579 449.768 504.099 718.945 724.423

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 356.927 368.468 374.985 380.092 429.957 425.682 455.065 450.684 441.815

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.232.140 1.245.900 1.262.201 1.268.814 1.519.314 1.542.224 1.599.778 1.606.606 1.593.556

Capital social 1.191.378 1.191.378 1.191.378 1.191.378 1.347.636 1.347.636 1.347.636 1.347.636 1.347.636

Reserva legal 1.532 1.532 1.532 4.838 4.838 4.838 4.838 15.767 15.767

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 6.404 6.404 6.404 6.404 6.404 6.404 6.404 0 0

Outras reservas de lucros 32.826 46.586 62.887 66.194 160.436 183.346 240.900 243.203 230.153

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 355.431 365.574 370.625 383.171 394.712 392.435 393.600 393.111 389.492

PASSIVO TOTAL 3.516.435 3.456.683 3.588.441 3.624.683 3.910.855 3.940.084 4.317.123 4.549.391 4.527.953

FLUXO DE CAIXA

6 Desenvolvido por Didaticativa

As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.045 10.410 191.868 93.844 83.932 148.204 47.925 137.752 -89.870

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -13.110 -12.925 -37.698 -48.881 -211.652 -49.667 100.784 -53.588 -43.348

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -44.740 -113.110 -42.327 -25.060 107.627 -95.386 -47.030 128.594 -11.383

-40.805 -115.625 111.843 19.903 -20.093 3.151 101.679 212.758 -144.601

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM

Desenvolvido por Didaticativa

100,8

47,9

dez-15 jun-15 dez-14

-37,7

-89,9

-25,1

107,6

-12,9

10,4

mar-14

-44,7 -49,7

-95,4

-48,9

set-14

-113,1

148,2 128,6

83,9 93,8

mar-15 set-15

-211,7

-42,3

191,9

jun-14

-43,3

137,8

-53,6 -47,0

mar-16

-11,4 -13,1

17,0

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

8

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução da receita operacional líquida

9

1.193,8

1.476,71.473,5

1.191,8

1.077,51.158,81.150,8

1.066,11.019,0

jun-14 mar-14 dez-14 set-14 set-15 jun-15 mar-15 dez-15 mar-16

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

897,7

1.050,51.014,5

827,2

749,9

811,4840,6782,7

743,3

jun-15 set-15 dez-14 set-14 jun-14 mar-15 mar-14 dez-15 mar-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

296,2

426,2

459,0

364,6

327,6347,4

310,2

283,4275,7

jun-15 set-15 jun-14 dez-14 mar-14 set-14 mar-15 dez-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

426

459

328347

310283276

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

mar-14 set-14

365

mar-15

296

dez-15 jun-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

58,3

145,3142,9

79,5

102,1

86,283,882,8

jun-14 mar-14 set-15 mar-16 jun-15 dez-15 mar-15 dez-14

217,8

set-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-90

138

48

148

8494

192

1017

58

145143

79

218

102868483

set-14 set-15 dez-14 jun-14 mar-14 jun-15 mar-15 dez-15 mar-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]

Desenvolvido por Didaticativa

-56,9-60,2

-41,4

-33,9-31,9-33,3-33,2-33,0-30,9

dez-14 mar-15 set-15 jun-15 set-14 mar-14 jun-14 dez-15 mar-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-16,1

69,1

85,7

30,2

55,1

38,538,7 37,4

dez-14 mar-14 dez-15 mar-15 mar-16

171,0

set-14 jun-15 jun-14 set-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-13,1

43,9

57,6

22,9

8,8

29,9

13,7 13,8

jun-15 set-14 set-15 dez-15

94,2

jun-14 mar-14 mar-16 mar-15 dez-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

57,55

29,86

13,76

43,87

13,74

10

40

55

20

5

95

35

-15

45

50

-10

0

15

60

-5

25

30

set-14 dez-15 dez-14

22,91

94,24

mar-15 jun-15

8,75

mar-16

-13,05

set-15 jun-14 mar-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

19

Desenvolvido por Didaticativa

24,81

28,86

31,1530,5930,4029,98

26,9526,5827,05

3,42

8,758,63

18,83

6,236,606,83

0

5

10

15

20

25

30

35

dez-14 jun-14 mar-14 set-15 mar-16 set-14

7,63

jun-15

5,38

dez-15 mar-15

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

4,89

9,849,70

20,21

7,497,868,12

2,973,91

8,75

2,591,291,35

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

mar-15

-1,09

jun-15

6,67

dez-15 mar-16 set-15

1,92

mar-14 dez-14 jun-14

0,76

set-14

8,81

Margem EBITDA

Margem Líquida

1,08

1,41

2,32

0,80

0,370,37

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

-0,32

mar-15

0,56

mar-16 set-15 jun-15 dez-15 dez-14

0,23

mar-14 jun-14 set-14

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

9,799,879,839,479,33

8,478,438,328,23

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

jun-15 jun-14 set-14 mar-15 dez-14 set-15 dez-15 mar-14 mar-16

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,41

0,26

0,22

0,280,27

0,17

0,280,31

0,26

0,0

0,2

0,4

0,6

mar-14 jun-14 set-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

1,4

1,2

1,6

1,26

1,30

1,15

jun-15 mar-15

1,35

dez-14 mar-16 set-15

1,33

1,10

dez-15 set-14 jun-14

1,41

mar-14

1,43

1,53

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE

Desenvolvido por Didaticativa

1,011,06

0,910,82

1,000,991,06

1,131,08

0,0

0,5

1,0

1,5

dez-15 set-15 jun-14 mar-15 jun-15 mar-14 dez-14 mar-16 set-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

0,8

mar-14

0,70

set-14

0,72

jun-14

0,70

0,74

set-15

0,74

0,69

mar-16 jun-15 dez-15

0,76

0,70

dez-14 mar-15

0,71

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL

Desenvolvido por Didaticativa

0,31

0,41

0,260,220,260,280,27

0,17

0,28

1,261,30

1,151,10

1,331,41

1,531,43

1,35

1,011,06

0,910,82

0,991,06

1,131,08

1,00

0,740,760,740,690,700,710,720,700,70

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

dez-15 mar-15 set-14 dez-14 set-15 jun-15 mar-16 mar-14 jun-14

Liquidez Imediata

Liquidez Geral

Liquidez Seca

Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Desenvolvido por Didaticativa

1,05

1,301,37

1,21

1,10

1,281,281,23

1,16

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

mar-15 jun-15 set-14 jun-14 mar-14 set-15 mar-16 dez-14 dez-15

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS

Desenvolvido por Didaticativa

1.3431.319

1.138

9651.0181.0311.0461.0261.102

923

749781718

774767802894854

mar-16 set-15 jun-15 dez-15 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-14

Dívida bruta Dívida líquida

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)

Desenvolvido por Didaticativa

45,74

41,56

38,4840,12

44,8445,3145,1747,20

45,08

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

set-15 mar-16 dez-15 mar-15 mar-14 set-14 jun-14 jun-15 dez-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %

Desenvolvido por Didaticativa

5,58

3,39

1,58

3,96

1,56

0

11

5

10

2

1

3

4

-2

-1

mar-14

-1,15

dez-15 set-15 mar-16

2,33

jun-15

0,97

set-14

10,01

mar-15 dez-14 jun-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %

Desenvolvido por Didaticativa

10,92

14,39

9,46

4,424,46

-4

14

-2

6

24

2

4

26

0

12

10

8

2,76

set-14 jun-15 mar-14 jun-14

24,81

dez-14 mar-15

-3,28

dez-15 set-15 mar-16

5,94

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %

Desenvolvido por Didaticativa

12,2611,58

6,53

8,10

7,09

3

1

4

5

2

6

7

8

9

0

11

17

12

18

10

mar-16

4,93

set-15 jun-15

7,92

mar-15 dez-14 mar-14 jun-14

9,44

17,56

dez-15 set-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %

Desenvolvido por Didaticativa

2.700

0

3.150

3.050

3.200

3.100

3.000

2.800

2.850

2.900

2.750

2.950

mar-15

3.007,46

jun-15

2.858,65

2.702,43 2.694,33

jun-14

2.742,94

2.984,67

2.752,97

dez-14 set-14 mar-14

3.078,65

mar-16 dez-15

3.158,54

set-15

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO

Desenvolvido por Didaticativa

Resumo dos indicadores

36 Desenvolvido por Didaticativa

RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 4.075.820 4.264.264 4.603.172 4.635.304 4.310.028 4.767.100 5.894.192 5.906.916 4.775.340

Ativo total 3.516.435 3.456.683 3.588.441 3.624.683 3.910.855 3.940.084 4.317.123 4.549.391 4.527.953

Giro dos Ativos 1,16 1,23 1,28 1,28 1,10 1,21 1,37 1,30 1,05

Margem Bruta (%) 27,1% 26,6% 27,0% 30,0% 30,4% 30,6% 31,2% 28,9% 24,8%

Margem EBITDA (%) 8,1% 7,9% 7,5% 8,8% 20,2% 6,7% 9,7% 9,8% 4,9%

Margem EBIT (%) 6,8% 6,6% 6,2% 7,6% 18,8% 5,4% 8,6% 8,8% 3,4%

Margem Líquida (%) 1,3% 1,3% 2,6% 0,8% 8,7% 1,9% 3,9% 3,0% -1,1%

EBIT/ Ativo 7,9% 8,1% 8,0% 9,8% 20,8% 6,5% 11,8% 11,4% 3,6%

ROE 4,5% 4,4% 9,5% 2,8% 24,8% 5,9% 14,4% 10,9% -3,3%

ROA 1,6% 1,6% 3,4% 1,0% 10,0% 2,3% 5,6% 4,0% -1,2%

Liquidez imediata 0,28 0,17 0,27 0,28 0,26 0,22 0,26 0,41 0,31

Liquidez corrente 1,43 1,53 1,41 1,33 1,35 1,10 1,15 1,30 1,26

Liquidez seca 1,08 1,13 1,06 0,99 1,00 0,82 0,91 1,06 1,01

Liquidez geral 0,70 0,70 0,72 0,71 0,70 0,69 0,74 0,76 0,74

Dívida bruta 1.101.590 1.026.366 1.045.908 1.031.467 1.018.086 964.755 1.137.788 1.318.932 1.343.402

Dívida Bruta/ EBITDA 3,33 3,06 3,03 2,52 1,17 3,03 1,99 2,27 5,76

Dívida líquida 853.536 893.937 801.636 767.292 774.004 717.522 781.279 748.897 922.830

Dívida líquida/ EBITDA 2,58 2,67 2,33 1,88 0,89 2,26 1,37 1,29 3,96

Dívida/ Patrimônio 47,2% 45,2% 45,3% 44,8% 40,1% 38,5% 41,6% 45,1% 45,7%

Fluxo de caixa operacional 17.045 10.410 191.868 93.844 83.932 148.204 47.925 137.752 89.870-

Lucro por ação 0,37 0,37 0,80 0,23 2,32 0,56 1,41 1,08 0,32-

Valor patrimonial por ação 8,23 8,32 8,43 8,47 9,33 9,47 9,83 9,87 9,79

Composição do ROIC

EBIT anualizado 278.348 281.492 286.768 353.444 811.516 256.304 508.436 516.992 163.448

alíquota efetiva de IR 31,4% 36,1% 22,5% 27,8% 38,1% 7,8% 31,5% 27,0% 4,8%

Capital investido 2.694.332 2.752.967 2.742.940 2.702.435 2.858.646 2.984.673 3.007.463 3.078.647 3.158.536

ROIC 7,1% 6,5% 8,1% 9,4% 17,6% 7,9% 11,6% 12,3% 4,9%

QTDE DE AÇÕES 149.714 149.714 149.714 149.714 162.768 162.768 162.768 162.768 162.768

mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.045 10.410 191.868 93.844 83.932 148.204 47.925 137.752 -89.870

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -13.110 -12.925 -37.698 -48.881 -211.652 -49.667 100.784 -53.588 -43.348

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -44.740 -113.110 -42.327 -25.060 107.627 -95.386 -47.030 128.594 -11.383

37

Desenvolvido por Didaticativa

Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23