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Capitalismo Hierárquico na América Latina (2013)

América Latina:Economias de mercado hierárquicas

Características principais

• Hierarquia (vs mercado e coordenação)

• Relações de cima para baixo

• Grandes conglomerados horizontais familiares

• Ao lado de conglomerados multinacionais especializados

Governança corporativa,

Financiamento

& relações entre empresas

1/ Governança corporativa & financiamento

EML EMC EMH

Mercado financeiro

Bancos Bancos públicos

Propriedade acionista difusa

Propriedade acionista

concentrada

Propriedade familiar / acionistas

concentrados

Empresa País Setor Valor (em US$ milhões)

1 Ambev Brasil Bens de Consumo 79 009

2 Petrobras Brasil Energia 64 244

3 Itaú Unibanco Brasil Finanças 63 653

4 Bradesco Brasil Finanças 49 343

5 América Móvil México Telecomunicações 41 579

6 Vale Brasil Mineração 39 193

7 Santander Brasil Brasil Finanças 33 857

8 Walmart de México México Varejo 31 376

9 Fomento Económico Mexicano México Bens de Consumo 27 362

10 Banco do Brasil Brasil Finanças 24 002

11 Telefônica Brasil Brasil Telecomunicações 21 313

12 Grupo México México Mineração 21 306

13 Falabella Chile Varejo 19 334

14 Cielo Brasil Serviços 19 302

15 Ecopetrol Colômbia Energia 18 790

16 BB Seguridade Brasil Finanças 17 337

17 Grupo Financiero Banorte México Finanças e Seguros 13 761

18 Coca-Cola Femsa México Bens de Consumo 13 207

19 Credicorp Peru Diversos 12 562

20 Copec Chile Energia 12 503

Fonte: Revista Exame. 200 Maiores empresas América Latina por valor de mercado, 10/8/2017

Maiores empresas latino-americanas – valor de mercado, 2016

Empresa País de origem Propriedade Setor Receita (US$ mi)1 Petrobras Brasil Pública Energia 137,694.902 Pemex Mexico Pública Energia 127,019.703 PDVSA Venezuela Pública Energia 124,459.004 America Movil Mexico Privada Comunicação 59,778.005 Vale Brasil Privada Mineração 45,760.506 Telefonica Espanha Privada Comunicação 40,255.907 BR Distribuidora Brasil Pública Energia 39,210.708 Ecopetrol Colombia Pública Energia 37,735.209 Odebrecht Brasil Privada Holding 37,404.70

10 JBS Brasil Privada Alimentos 37,042.7011 Walmart de Mexico EUA Privada Varejo 32,242.6012 Grupo Ultra Brasil Privada Energia 26,385.8013 Techint Argentina Privada Holding 25,477.0014 Casino França Privada Varejo 25,391.5015 CBD (G. P. de Açucar) Brasil Privada Varejo 24,920.2016 Volkswagen Alemanha Privada Automobilístico 24,152.2017 CFE Mexico Pública Energia 23,987.8018 Pet. Ipiranga Brasil Privada Energia 22,917.9019 Copec Chile Privada Energia 22,761.2020 Eletrobras Brasil Pública Energia 19,348.6021 Cencosud Chile Privada Varejo 19,116.3022 Carrefour França Privada Varejo 18,695.5023 Gerdau Brasil Privada Aço 18,586.6024 Femsa Mexico Privada Bebidas 18,379.8025 Braskem Brasil Privada Químicos 17,378.70

• Empresas Copec – petróleo

• Celulosa Arauco – papel e celulose

• Eléctrica Guacolda - eletricidade

• Sociedad Minera Isla Riesco – mineração carvão

• Corpesca – pesca

• Orizon – pesca

• Sigma – tecnologia, comunicação

• Cruz del Sur – serviços financeiros

• Siemel – fundo de investimento

Anacleto Angelini1914-2007

Roberto Angelini1948 -

Grupo Condumex – Industria (materiais para construção energia, automóveis e telecomunicações) – 10 empresas

Grupo Sanborns - Ramo comercial – 4 empresas

Carso Infraestructura y Construcción – 9 empresas

América Móvil – 8 empresas – Telmex e Claro

Aeronáutica - Volaris

2/ Relações entre empresas

EML EMC EMH

Competição forte

Permitecooperação

Oligopolista

FragmentaçãoAssociações

setoriaisGrupo

empresarial

Fornecedorespelo menor

preço

Fornecedoresem relações de

longo-prazo, negociadas

Submissão dos fornecedores

3/ Relações trabalhistas

EML EMC EMH

Média rotatividade

Baixa rotatividade

Alta rotatividade

Sindicatosfracos e com

pouca densidade

Sindicatosfortes e densos

Sindicatosfracos e com

pouca densidade

Decisões da diretoria

Conselhos de fábrica

Decisões da diretoria

Informalidade baixa

Informalidade baixa

Informalidade alta

Índice de regulação do mercado de trabalho Densidade sindical

Permanência média no emprego (anos) Economia informal (% PIB)

Escolaridade média (anos)

4/ Habilidades e setor educacional

EML EMC EMH

Educação generalista

Educação especializada

Educação generalista

precária

Pouco / nenhum

aprendizado na empresa

Aprendizado na empresa

Pouco / nenhum

aprendizado na empresa

Habilidadesgerais

Habilidades específicas ao

setor / empresa

Baixaqualificação

Armadilha da baixa qualificação

Baixa qualificação

Sindicatos fracos /Baixa densidade

sindical

Alta regulação trabalhista

Trabalho informal extenso

Alta rotatividade

Sindicatos buscam

manter regulação

trabalhista por meio de

influencia política

Reduz curto de reposição

Reduz curto de

desemprego transitório

Vantagens comparativas

EML EMC EMH

Inovação radical

Inovação incremental

Produtos padronizados

Serviços IndústriaRedes globais de produção

Sistema político

EML EMC EMH

Majoritário ProporcionalPresidencialismo

+ Proporcional

Governos de um só partido

Governos de coalizão

Governos instáveis/ coalizão

ProporcionalDistrital majoritário

MistoOutro

Fon

te: M

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co, A

nd

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2012

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olo

gia

s, 1

4(31

), 2

38-2

68

Gasto com campanhas eleitorais

Fonte: International Institute for Democracy and Electoral Assistance

Dependência partidária de financiamento público

Fonte: International Institute for Democracy and Electoral Assistance

Política social

EML EMC EMH

ResidualUniversal / corporativo

Corporativo / residual

Benefícios reduzidos

Benefícios generosos

Benefícios reduzidos /

divisão formal-informal

Gasto social - % PIB

Fonte: Bastagli et al. 2012. Fair share. Finance & Development, v.49, n.4

Trabalhadores familiares não remunerados e trabalhadores autônomos (% do emprego total)

Fonte: Banco Mundial

Teoria da Regulação

• Regime monetário

• Relação salarial

• Forma da concorrência

• Forma de adesão ao sistema internacional

• Formas do Estado

Regime monetário –Expansionista

Relação salarial –Sindicatos fortes e aumento do salário real

Forma de concorrência -Oligopólios

Forma de adesão ao sistema internacional –Reduzida abertura comercial e financeira

Forma de Estado –Keynesiano de Bem-Estar

Modernização produtiva

Sustentação da demanda

agregada

Altos lucros

Crescimento econômico sustentado

Sem fuga da demanda para

fora, nem instabilidade

financeira

Regulação fordista, 1945-1973

Regime monetário –Austeridade

Relação salarial –Sindicatos fracos e estagnação do salário real

Forma de concorrência –Concorrência internacional

Forma de adesão ao sistema internacional –Intensa abertura comercial e financeira

Forma de Estado –Schumpeteriano, workfare

• Salários baixos• Ganho baseado

na inovação e na especulação

Demanda agregada instável e

diferenciadaLucros

reduzidos

Crescimento econômico

instável

Fuga da demanda para

fora, instabilidade

financeira

Regulação pós-fordista, 1973-

Regime monetário –Alta inflação / austeridade

Relação salarial –Sindicatos fracos e informalidade alta

Forma de concorrência –Concorrência internacional

Forma de adesão ao sistema internacional –Intensa abertura comercial e financeira

Forma de Estado –Estado fraco e proteção social truncada

• Salários baixos• Ganho baseado

na especulação

Demanda agregada

instável e muito diferenciada

Lucros reduzidos

Crescimento econômico

instável

Fuga da demanda para

fora, instabilidade

financeira

Regulação pós-fordista na América Latina, 1973-

Proporção da indústria no PIB

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

0,3

0,35

0,419

00

1904

1908

1912

1916

1920

1924

1928

1932

1936

1940

1944

1948

1952

1956

1960

1964

1968

1972

1976

1980

1984

1988

1992

1996

2000

2004

2008

Argentina) Brazil) Chile) Colombia) Guatemala)

Haiti) Mexico) Paraguay) Uruguay)

Desigualdade nos países anglo-saxões – 1% mais rico na renda total

Desigualdade na semi-periferia – 1% mais rico na renda total

Desigualdade no Brasil – 1% mais rico na renda total

Fonte: Souza, P. 2016. A desigualdade vista do topo: a concentração de renda entre os ricos no Brasil, 1926-2013. Tese, UnB.

Desigualdade de renda – Índice de Gini

20

25

30

35

40

45

50

55

60

1820 1850 1870 1890 1910 1929 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Europa ocidental Europa Oriental Países Anglo-saxões

América Latina Asia oriental África Sub-saariana

Cobertura educacional – % da população acima de 15 anos quefrequentou a escola

Índice Polity II – -10 + autoritário / +10 democracia

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Europa ocidental Europa oriental Países Anglo-saxões

América Latina Africa Sub-saariana Leste asiático

Nível do salário real – em número de sestas básicas que aremuneração média de um trabalhador no setor de construção podecomprar

Taxas de homicídio – por 100.000 habitantes

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