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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 1
Universidade Federal de Itajubá
Contabilidade e CustosAnálise Financeira de Balanços
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2
Análise Financeira de Balanços
O papel do contador é fornecer as demonstrações financeiras para os acionistas, administradores financeiros e dirigentes.
A análise financeira de balanços propicia as avaliações de patrimônio da empresa e das decisões tomadas, tanto em relação ao passado, retratado nas demonstrações financeiras, como em relação ao futuro, espelhado no orçamento financeiro.
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Análise Financeira de Balanços
A análise financeira de balanços é uma ferramenta poderosa à disposição das pessoas físicas e jurídicas relacionadas à empresa, como acionistas, dirigentes, bancos, fornecedores, clientes e outros.
Começa onde termina o trabalho do contador. Resumindo:
o principal objetivo da Análise de Balanços é produzir informações a partir dos dadosapresentados pelos contadores. Estas informações deverão permitir elementos que possibilitem a tomada de decisões.
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Análise Financeira de Balanços
• Abrir, na pasta “petrobras” o arquivo:
petrobras.xlsx
• Dar uma olhada nas planilhas
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O que fazer com tanto números?
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Análise Financeira de Balanços
Dados: • são números ou descrição de objetos ou
eventos que, isoladamente, não provocam nenhuma reação no leitor.
Informações:• representam, para quem as recebe, uma
comunicação que pode produzir reação ou decisão, frequentemente acompanhada de um efeito-surpresa.
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Análise Financeira de Balanços
Exemplo: • O Brasil tem X milhões de habitantes –
tem-se um dado.• Dividindo-se o produto nacional por este
dado, encontra-se a renda per capita. Quando se compara essa renda com a de outros países e quando se constrói uma série histórica desta renda, pode-se chegar a conclusão de que o Brasil é um país pobre em relação a outros países. Aí se tem a informação.
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Análise Financeira de Balanços
As demonstrações financeiras mostram, por exemplo, que a empresa tem $Y de dívida. Isto é um dado.
A conclusão de que a dívida é excessiva ou é normal, de que a empresa pode ou não paga-la é informação. É com elementos desta natureza que a análise de balanço se preocupa.
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Análise Financeira de Balanços
As demonstrações financeiras publicadas de uma empresa podem apresentar centenas de números, isto é, dados. São um excesso de valores para quem muitas vezes deseja apenas saber se a empresa pode ou não receber créditos.
Daí a importância de transformar esta centena de dados em uma informação.
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Análise Financeira de Balanços
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Análise Financeira de Balanços
Dados
Informação
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Análise Financeira de Balanços
Fatos ou eventos econômicos financeiros
Demonstrações financeiras -
dados
Informações financeiras para a tomada de decisão
Processo contábil
Técnica de análise de balanços
Contador Analista de balanço
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Contabilidade Gerencial
Coleta e registro de dados
Elaboração de demonstrações
financeira
Informações financeiras
para tomada de decisões
FatosAdminstrativos:InvestimentosCompra materialVenda produtosPgtos Mão-de-obra
Índices• Liquidez• Endividamento• RentabilidadeAnálisesComparaçõesRelatórios
Ativo Passivo
Demonstração de resultados
Receitas-DespesasLucro
Invest Fontes
Usuários
AdministraçãoAcionistasBancosGovernoClientesFornecedores
Contadores Analistas
Balanço Patrimonial
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Análise Financeira de Balanços As informações obtidas permitirão concluir se:
• a empresa merece crédito ou não;
• se vem sendo bem ou mal administrada;
• se tem ou não condições de pagar suas dívidas;
• se é ou não lucrativa;
• se vem evoluindo ou regredindo;
• se eficiente ou ineficiente;
• se irá falir ou se continuará operando.
O produto da Análise de Balanços é um relatório que deve ser escrito como se fossem dirigidos para leigos.
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Análise Financeira de Balanços
Exemplo ruim:
• “O índice de endividamento é de 220%; isto significa que para cada $100 de capital próprio existem $220 de terceiros. Este índice mostra um crescimento de 10% em relação ao ano anterior que, por sua vez, já crescera 18%. Os recursos de terceiros são predominantemente de curto prazo (85%). Já os índices de liquidez encontrados foram respectivamente: liquidez geral – 1,25; liquidez corrente –1,4; e liquidez seca- 1,01, o que mostra que a empresa tem mais reais realizáveis do que dívidas de curto prazo”.
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Análise Financeira de Balanços
Exemplo bom:
• “O grau de endividamento da empresa encontra-se em um nível razoável em relação ao ramo de atividade; entretanto, vem crescendo de maneira indesejável, pois há dois anos podia ser considerado bom. A composição do endividamento mostra um perfil de dívida insatisfatório devido à excessiva participação das obrigações de curto prazo. Já a liquidez da empresa pode ser considerada boa”.
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Análise Financeira de Balanços
Em linha gerais, pode-se listar as seguinte informações produzidas pela análise de balanços:• Situação financeira;
• Situação econômica;
• Desempenho;
• Eficiência no uso de recursos;
• Pontos fortes e fracos;
• Tendências e perspectivas;
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Análise Financeira de Balanços
• Quadro evolutivo;
• Adequação das fontes às aplicações de recursos;
• Causas das alterações na situação financeira;
• Causas na alterações na rentabilidade;
• Evidências de erros da administração;
• Providências que deveriam ser tomadas e não foram;
• Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras.
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Análise Financeira de Balanços
Etapas:1. extraem-se índices das demonstrações
financeiras;
2. comparam-se os índices com os padrões;
3. ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões;
4. tomam-se decisões.
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Relatórios contábeis obrigatórios
Lei das Sociedades Anônimas (6.404/76)
1. Balanço Patrimonial;
2. Demonstração do Resultado do Exercício;
3. Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados ou Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido;
4. Demonstração de Origens e Aplicação de Recursos.
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A nova lei
Em Janeiro de 2000 a Comissão de ValoresMobiliários (CVM) elaborou um Anteprojeto deLei de reforma da Lei 6.404/76. A proposiçãoteve, desde o início, por finalidade amodernização e harmonização da lei societáriaem vigor com os princípios fundamentais emelhores práticas contábeis internacionais,visando a inserção do Brasil no atual contextode globalização econômica.
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2027/03/2012
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A nova lei
A idéia inicial da revisão da Lei 6.404/76 surgiu em seminários promovidos pela CVM, que contaram com a participação de entidades públicas e privadas, conferindo, a partir do debate público, legitimidade ao processo.
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 2127/03/2012
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DiferençasLei n°. 6.404/76 Lei n°. 11.638/2007
Demonstrações Financeiras
• Balanço Patrimonial• Demonstração do Resultado
do Exercício• Demonstração de Lucros
(Prejuízos) Acumulados • Demonstração das Mutações
do Patrimônio Líquido• Demonstração das Origens e
Aplicações de Recursos• Notas Explicativas
Demonstrações Financeiras
• Balanço Patrimonial• Demonstração do Resultado
do Exercício• Demonstração dos Fluxos de
Caixa (PL < R$ 2.000.000 não precisam publicar)
• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
• Demonstração do Valor Adicionado (só para companhias abertas)
• Notas Explicativas
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• Quais os números que identificam cada um destes documentos, na Bovespa e CVM?
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Lei n°. 11.638/2007
Demonstrações Financeiras
• Balanço Patrimonial• Demonstração do Resultado
do Exercício• Demonstração dos Fluxos de
Caixa (PL < R$ 2.000.000 não precisam publicar)
• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
• Demonstração do Valor Adicionado (só para companhias abertas)
• Notas Explicativas
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Lei n°. 11.638/2007
Demonstrações Financeiras
• Balanço Patrimonial: Ativo: 1; Passivo: 2
• Demonstração do Resultado do Exercício: 3
• Demonstração dos Fluxos de Caixa: 4
• Demonstração das Mutações do Patrimônio
Líquido: 5
• Demonstração do Valor Adicionado: 6
• Notas Explicativas
Identificação Bovespa e CVM
• Balanço Patrimonial: Ativo: 1; Passivo: 2
• Demonstração do Resultado do Exercício: 3
• Demonstração dos Fluxos de Caixa: 4
• Demonstração das Mutações do Patrimônio
Líquido: 5
• Demonstração do Valor Adicionado: 6
• Notas Explicativas
• Balanço Patrimonial: Ativo: 1; Passivo: 2
• Demonstração do Resultado do Exercício: 3
• Demonstração dos Fluxos de Caixa: 6
• Demonstração das Mutações do Patrimônio
Líquido: 5
• Demonstração do Valor Adicionado: 7
• Notas Explicativas
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Evolução das leis no Brasil
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D. Lei 2627/40Das características e
natureza da sociedade anônima ou companhia
Lei 6404/76 3.741/2000Adequar aos
acionistas brasileiros, padrões nacional
Lei 11.638/07Lei 11.941/09
Contabilidade para o mundo (globalização):
alcança as sociedades de grande porte
70 anos
Análise Financeira de Balanços
• Abrir novamente o arquivo: petrobras.xlsx
• O que esta faltando de acordo com a lei?• Dar uma olhada no arquivo:
notas_explicativas.pdf.• Qual o maior e o menor salário pago pela
Petrobras em 2011?• Dar uma olhada nos outros arquivos da
pasta Petrobras.
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CuriosidadeItem 18.8 das notas explicativas
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Alterações no Ativo
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Parte Visível
Parte Invisível
Parte facilmente
relatada pela Contabilidade
(Parasitas e outros problemas que podem atacar as raízes ou nutrientes, umidade, etc., que fortalecerão a árvore e seus produtos)
Troncos, galhos, folhas e frutos (parte visível). Evidências sobre a saúde da árvore
Raízes que poderão modificar a saúde da árvore em anos futuros
Parte oculta, nem sempre relatada pela Contabilidade
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Balanço Patrimonial
Circulante (1.01)
Não circulante(1.02)
ATIVO PASSIVO
Circulante(2.01)
Não circulante(2.02)
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Balanço Patrimonial
Circulante (1.01)
Não circulante(1.02)
ATIVO PASSIVO
Circulante(2.01)
Não circulante(2.02)
Patrimônio Líquido(2.03)
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Balanço Patrimonial
Circulante
Realizável Longo Prazo(1.02.01)
Permanente(1.02.02)
ATIVO PASSIVO
Circulante
Exigível a Longo Prazo(2.02.01)
Patrimônio Líquido
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Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;
- Estoques.
Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de
longo prazo.
Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.
ATIVO PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
∑ = Ativo ∑ = Passivo=32Prof. José Arnaldo B. Montevechi27/03/2012
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Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;
- Estoques.
Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de
longo prazo.
ATIVO PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
Fontesde $
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Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.
Aplicaçõesdo $
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Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;
- Estoques.
Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de
longo prazo.
ATIVO PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.
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Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;
- Estoques.
Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de
longo prazo.
ATIVO PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
Fontesde $
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Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.
Aplicaçõesdo $
PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
CT:
Capital de terceiros
CP:
Capital próprio
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PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
%’
%’’
%’’’
%Média
ponderada
TMA
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PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
CT:
Capital de terceiros
CP:
Capital próprio
Qual o mais caropara a empresa?
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PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
15 %
17 %
22 %
18 %
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40Prof. José Arnaldo B. Montevechi27/03/2012
Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;
- Estoques.
Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de
longo prazo.
Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.
ATIVO PASSIVO
Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.
Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo
(Financiamentos)
Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.
∑ = Ativo ∑ = Passivo=
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Código da Conta Descrição da Conta 31/12/2008
1 Ativo Total 185.779.4711.01 Ativo Circulante 56.058.7401.01.01 Disponibilidades 24.814.2641.01.02 Créditos 7.960.7241.01.02.01 Clientes 7.932.8101.01.02.02 Créditos Diversos 27.9141.01.03 Estoques 9.686.1961.01.04 Outros 13.597.5561.02 Ativo Não Circulante 129.720.7311.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 6.057.2581.02.01.01 Créditos Diversos 179.5291.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 1561.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 01.02.01.02.02 Com Controladas 01.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 1561.02.01.03 Outros 5.877.5731.02.02 Ativo Permanente 123.663.4731.02.02.01 Investimentos 2.442.4261.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 01.02.02.01.02 Participações em Controladas 01.02.02.01.03 Outros Investimentos 01.02.02.02 Imobilizado 110.493.4821.02.02.03 Intangível 10.727.5651.02.02.04 Diferido 0
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Código da Conta
Descrição da Conta 31/12/2008
2 Passivo Total 185.779.471
2.01 Passivo Circulante 18.639.0372.01.01 Empréstimos e Financiamentos 2.669.9092.01.02 Debêntures 02.01.03 Fornecedores 5.248.4142.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 1.610.9592.01.05 Dividendos a Pagar 4.834.0402.01.06 Provisões 1.666.6152.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 162.0552.01.08 Outros 2.447.0452.02 Passivo Não Circulante 64.784.475
2.02.01
Passivo Exigível a Longo Prazo 64.784.475
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 42.693.8642.02.01.02 Debêntures 02.02.01.03 Provisões 6.550.6712.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 124.704
2.02.01.05Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0
2.02.01.06 Outros 15.415.2362.03 Resultados de Exercícios Futuros 0
2.04Part. de Acionistas Não Controladores 6.081.319
2.05 Patrimônio Líquido 96.274.6402.05.01 Capital Social Realizado 47.434.1932.05.02 Reservas de Capital 2.903.0622.05.02.01 Custo de captação de recursos -160.771
2.05.02.02Recursos Vinc. Futura conversão de ações 3.063.833
2.05.03 Reservas de Reavaliação 02.05.03.01 Ativos Próprios 0
2.05.03.02Controladas/Coligadas e Equiparadas 0
2.05.04 Reservas de Lucro 39.947.3662.05.04.01 Legal 3.383.6762.05.04.02 Estatutária 02.05.04.03 Para Contingências 02.05.04.04 De Lucros a Realizar 38.5212.05.04.05 Retenção de Lucros 36.435.3262.05.04.05.01 Reserva de Expansão 38.883.8142.05.04.05.02 Ações em Tesouraria -2.448.488
2.05.04.06Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0
2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 89.8432.05.05 Ajustes de Avaliação Patrimonial 5.990.019
2.05.05.01Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0
2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Conversão 5.982.0742.05.05.03 Ajustes de Combinação de Negócios 7.9452.05.06 Lucros/Prejuízos Acumulados 0
2.05.07Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0
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Demonstração de Resultados• Receita bruta de vendas
- devoluções, abatimentos, impostos
• Receita líquida de vendas- custo dos produtos, mercadorias ou
serviços vendidos
• Lucro bruto- despesas operacionais
• Lucro operacional+/- resultado não operacional
• Lucro antes do imposto de renda-imposto de renda
• Lucro líquido27/03/2012
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Código da Conta
Descrição da Conta 01/01/2008 a 31/12/2008
3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 72.766.4493.02 Deduções da Receita Bruta -2.225.455
3.03Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 70.540.994
3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos -32.155.6233.05 Resultado Bruto 38.385.3713.06 Despesas/Receitas Operacionais -16.147.6763.06.01 Com Vendas -564.8663.06.02 Gerais e Administrativas -3.053.5503.06.03 Financeiras -3.837.5343.06.03.01 Receitas Financeiras 1.221.0003.06.03.02 Despesas Financeiras -5.058.5343.06.04 Outras Receitas Operacionais 03.06.05 Outras Despesas Operacionais -7.367.1463.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial -1.324.5803.07 Resultado Operacional 22.237.6953.08 Resultado Não Operacional 138.8793.08.01 Receitas 138.8793.08.02 Despesas 0
3.09Resultado Antes Tributação/Participações 22.376.574
3.10 Provisão para IR e Contribuição Social -664.7283.11 IR Diferido 03.12 Participações/Contribuições Estatutárias 03.12.01 Participações 03.12.02 Contribuições 03.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 03.14 Part. de Acionistas Não Controladores -432.217
3.15 Lucro/Prejuízo do Período 21.279.629
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Análise Financeira de Balanços
• Abrir novamente o arquivo: petrobras.xlsx
• Olhem a conta de Demonstração de resultados da Petrobras.
• A Petrobras deu lucro ou prejuízo nos últimos 3 anos?
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Outras DemonstraçõesDemonstração do
Resultado do ExercícioDemonstração dos
Fluxos de CaixaDemonstração do Valor
Adicionado
Receita Bruta(-) DeduçõesReceita Líquida(-) Custos de VendasLucro Bruto(-) Despesas Operacionais
De VendasAdministrativasFinanceirasOutras Receitas ou Despesas Operacionais
(=) Lucro Operacional(-) IR e CSL(=) Lucro Líquido
• Indica:• A origem de todo o dinheiro que entrou no Caixa (caixa + bancos + aplicações de curtíssimo prazo);
• Aplicações de todo o montante que saiu em determinado período; e
•Resultado do Fluxo Financeiro.
• Apresenta três fluxos de caixa:
• Das operações;• De financiamento; e• De investimentos.
• Pode ser modelo Direto ou Indireto (obrigatório desde
1988 nos EUA)
• Apuração do Valor Adicionado (VA)
• Valor Adicionado é o mesmo da economia utilizado para o cálculo do Produto Nacional Bruto –PNB ou PIB.
• Valor da produção menos os consumos intermediários (compra a outras empresas) num determinado período.
• Distribuição do Valor Agregado:
– Salários– Acionistas– Juros– Tributos– Reinvestimentos
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Análise Financeira de Balanços
• Abrir novamente o arquivo: petrobras.xlsx
• Olhem a conta de Demonstração dos fluxos de caixa e do valor adicionado da Petrobras.
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DVA – Algumas Empresas Aleatórias por País
Países Alemanha França EUA Brasil
Salários 79,3% 61,3% 51,0% 21,0%
Acionistas 0,7% 5,6% 15,0% 5,9%
Juros 1,9% 6,1% 9,0% 20,0%
Tributos 14,5% 6,1% 16,0% 49,4%
Reinvestimentos 3,6% 21,9% 9,0% 3,7%
TOTAL 100% 100% 100% 100%
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Uma métrica interessante pode ser usada no gerenciamento
EVA® – Economic Value Added; MVA® – Market Value Added; Marcas criadas por Stewart em 1982; Brasil: EVAngelização iniciou em 1997; Várias empresas utilizam destas ferramentas
como um instrumento de gestão; Utilizam também para justificar determinados
projetos; Vamos ver um exemplo simples.
EVA27/03/2012
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Padronização para análiseBalanço
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Balanço
Padronização para análise
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Demonstração de resultados
Padronização para análise
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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)
Balanço
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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)
Balanço
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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)
Demonstração de resultados
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Análise Através de Índices
Índice é a relação entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa.
Técnica de análise mais empregada. Fornece uma visão ampla da situação da
empresa. A quantidade de índices a se utilizar depende do
objetivo da análise.
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Análise Através de Índices
Decisões
Liquidez
Estrutura
Rentabilidade
Impacto?
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Análise Através de Índices• Aspectos da empresa revelados pelos
índices:
– Situação financeira
• Estrutura de capital (4)
• Liquidez (3)
– Situação econômica
• Rentabilidade (4)
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Análise Através de Índices
• Índices relacionados com a estrutura de capitais:
– Mostram as grandes linhas de decisões
financeiras, em termos de obtenção e
aplicação de recursos.
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Participação de capitais de terceiros: CT/PL– Fórmula:
– Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio investido.
100Líquido Patrimônio
terceirosde Capital
1
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Participação de capitais de terceiros: CT/PL
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
100Líquido Patrimônio
terceirosde Capital
– Interpretação: quanto menor, melhor.
1
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PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
Posição das contas no balanço
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG:
X1 X2 X3Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185CT/PL 155% 183%
ObterEstesdados
100Líquido Patrimônio
terceirosde Capital 1
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG:
X1 X2 X3Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827CT/PL 155% 183% 239%
100Líquido Patrimônio
terceirosde Capital 1
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Participação de capitais de terceiros da Cia. BIG
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Participação de capitais de terceiros: CT/PL– Relaciona duas grandes fontes de recurso da empresa;– Indicador de risco ou de dependência a terceiros por
parte da empresa;– Também pode ser chamado índice de Grau de
Endividamento;– Do ponto de vista financeiro, quanto maior este índice
maior a dependência a terceiros;– Não faz a análise do ponto de vista de obtenção de
lucros;– O índice da Cia BIG mostra que seu endividamento
piorou.
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Composição do endividamento: PC/CT– Fórmula:
– Indica: qual o porcentual de curto prazo em relação às obrigações totais.
100 terceirosde Capital
Circulante Passivo
2
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Composição do endividamento: PC/CT
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
100 terceirosde Capital
Circulante Passivo
– Interpretação: quanto menor, melhor.
2
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PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
Posição das contas no balanço
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Composição do endividamento Cia. BIG:
X1 X2 X3Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865
PC/CT 81% 55%
ObterEstesdados
100 terceirosde Capital
Circulante Passivo 2
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Composição do endividamento Cia. BIG:
X1 X2 X3Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508
PC/CT 81% 55% 49%
100 terceirosde Capital
Circulante Passivo 2
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Composição do endividamento Cia. BIG
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Composição do endividamento: PC/CT– Reconhece o perfil da dívida;– Avalia a participação de capital de terceiros
que precisam ser devolvidos no curto prazo;– A Cia BIG melhorou neste índice, uma vez
que os valores diminuíram nestes últimos exercícios.
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL– Fórmula:
– Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido.
100Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
3
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Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
100Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
– Interpretação: quanto menor, melhor.
3
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Posição das contas no balançoATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
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Posição das contas no balançoPASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 78
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Permanente (AP) 765698 1714879Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185
AP/PL 72% 122%
ObterEstesdados
100Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
3
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 79
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827
AP/PL 72% 122% 163%
100Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
3
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 80
Imobilização do Patrimônio Líquido Cia. BIG
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 81
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização do Patrimônio Líquido: AP/PL– Na Cia BIG em x1 o índice indica que 72% foram investidos
no Ativo Permanente; 28% ficam no ativo circulante (chamado de Capital Circulante Próprio - CCP).
– O ideal em termos financeiros é a empresa dispor de PL suficiente para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar uma parcela para financiar o Ativo Circulante.
– Nos outros anos a situação da empresa piorou quanto a este índice. O Ativo Circulante é totalmente financiado por Capitais de Terceiros, os quais ainda financiam uma parte do Ativo Permanente.
– Independentemente dos padrões, pode-se dizer que a situação da empresa que chegou a esse nível de imobilização, não é tranquila.
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 82
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP)– Fórmula:
– Indica: que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente.
100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
4
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 83
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP)
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
– Interpretação: quanto menor, melhor.
4
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 84
Posição das contas no balançoATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 85
Posição das contas no balançoPASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 86
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Permanente (AP) 765698 1714879Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185
AP/(PL+ELP) 55% 67%
ObterEstesdados
100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
4
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 87
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231Patrimônio Líquido (PL) 1070861 1407185 1667827
AP/(PL+ELP) 55% 67% 74%
100Prazo Longo a Exígivel Líquido Patrimônio
Permanente Ativo
4
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 88
0%
20%
40%
60%
80%
19X1 19X2 19X3
AP/(PL+ELP)
Imobilização dos Recursos não Correntes da Cia. BIG
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 89
Principais índices(estrutura de capitais)
• Imobilização dos Recursos não Correntes: AP/(PL+ELP)– Este índice demonstra que a empresa dedicou 55%,
67% e 74% de seus Recursos não correntes no Ativo Permanente;
– A diferença é aplicada no Ativo Circulante, parcela que se denomina Capital Circulante Líquido (CCL);
– O CCL representa a folga financeira a curto prazo, ou seja, financiamentos que a empresa dispõe para seu giro e que não serão cobrados a curto prazo;
– A Cia BIG soube manter seu CCL positivo com financiamento de longo prazo;
– A Cia. BIG esta diminuindo sua qualidade neste índice com o passar do tempo.
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 90
O que temos até agora?(Cia BIG)
Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL Participação de capitais de terceiros 155% 183% 239%PC/CT Composição de individamento 81% 55% 49%AP/PL Imobilização do PL 72% 122% 163%AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 55% 67% 74%
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 91
Análise Através de Índices
• Índices relacionados com a liquidez:– Mostram a base da situação financeira da
empresa;– Muitos os confundem com índices de
capacidade de pagamento;– Não são índices extraídos do fluxo de caixa;– Através do confronto dos Ativos Circulantes
com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa.
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 92
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Geral: LG– Fórmula:
– Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1 da dívida total.
Prazo Longo a Exigível Circulante Passivo
Prazo Longo a Realizável Circulante Ativo
1
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 93
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Geral: LG
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
Prazo Longo a Exigível Circulante Passivo
Prazo Longo a Realizável Circulante Ativo
– Interpretação: quanto maior, melhor.
1
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 94
Posição das contas no balançoATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 95
PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
Posição das contas no balanço
27/03/2012
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Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788
AC/(PC+ELP) 1,18 0,88
ObterEstesdados
Prazo Longo a Exigível Circulante Passivo
Prazo Longo a Realizável Circulante Ativo
1
27/03/2012
27/03/2012
49
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 97
Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277Exígivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231
AC/(PC+ELP) 1,18 0,88 0,74
Prazo Longo a Exigível Circulante Passivo
Prazo Longo a Realizável Circulante Ativo
1
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 98
0,00
0,50
1,00
1,50
19X1 19X2 19X3
AC/(PC+ELP)
Índice de Liquidez Geral da Cia. BIG
27/03/2012
27/03/2012
50
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 99
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Geral: LG– Em x1 o índice é 1,18 o que significa que a empresa
poderia pagar suas dívidas totais, mesmo as de longo prazo, com recursos que possui hoje, no Ativo Circulante, e ainda haveria uma sobra de 18%;
– Em x2 e x3 a empresa não conseguiria pagar a totalidade das suas dívidas;
– Entretanto as dívidas de longo prazo não vencem já.– A partir de x2 a empresa criou uma dependência de
geração futura de recursos para liquidar suas dívidas.
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 100
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Corrente: LC– Fórmula:
– Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante.
Circulante Passivo
Circulante Ativo
2
27/03/2012
27/03/2012
51
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 101
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Corrente: LC
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
Circulante Passivo
Circulante Ativo
– Interpretação: quanto maior, melhor.
2
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 102
Posição das contas no balançoATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012
27/03/2012
52
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 103
PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
Posição das contas no balanço
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 104
Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
AC/PC 1,46 1,61
ObterEstesdados
Circulante Passivo
Circulante Ativo 2
27/03/2012
27/03/2012
53
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 105
Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
AC/PC 1,46 1,61 1,50
Circulante Passivo
Circulante Ativo 2
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 106
1,30
1,40
1,50
1,60
1,70
19X1 19X2 19X3
AC/PC
Índice de Liquidez Corrente da Cia. BIG
27/03/2012
27/03/2012
54
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 107
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Corrente: LC– Os investimentos no Ativo Circulante na Cia
BIG são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo e ainda permitem uma certa folga;
– É a margem de folga para manobras de prazos, visando equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto maiores os recursos, maior esta margem, maior a segurança da empresa, melhor a situação financeira.
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 108
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Seca: LS– Fórmula:
– Indica: quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1 de Passivo Circulante.
Circulante Passivo
Estoques - Circulante Ativo
3
27/03/2012
27/03/2012
55
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 109
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Seca: LS
– O que é melhor para empresa, este índice maior ou menor?
Circulante Passivo
Estoques - Circulante Ativo
3
– Interpretação: quanto maior, melhor.
27/03/2012
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 110
Posição das contas no balançoATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEFINANCEIRODisponível 34665 26309 25000Aplicações Financeiras 128969 80915 62000Subsoma 163634 107224 87000OPERACIONALClientes 1045640 1122512 1529061Estoques 751206 1039435 1317514Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZÁVEL A LONGO PRAZOPERMANENTEInvestimentos 72250 156475 228075Imobilizado 693448 1517508 2401648Diferido 40896 90037SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
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27/03/2012
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 111
Posição das contas no balançoPASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTEOPERACIONALFornecedores 708536 639065 688791Outras Obrigações 275623 289698 433743Subsoma 984159 928763 1122534FINANCEIROEmpréstimos Bancários 66165 83429 158044Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGÍVEL A LONGO PRAZOEmpréstimos 314360 792716 1494240Financiamentos 378072 533991SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapitais e Reservas 657083 1194157 1350830Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 112
Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171Estoques 751206 1039435Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
(AC-estoques)/PC 0,90 0,87
ObterEstesdados
Circulante Passivo
Estoques - Circulante Ativo 3
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27/03/2012
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 113
Principais índices(liquidez)
• Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG:
X1 X2 X3Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575Estoques 751206 1039435 1317514Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
(AC-estoques)/PC 0,90 0,87 0,83
Circulante Passivo
Estoques - Circulante Ativo 3
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 114
0,75
0,80
0,85
0,90
0,95
19X1 19X2 19X3
(AC-estoques)/PC
Índice de Liquidez Seca da Cia. BIG
27/03/2012
27/03/2012
58
Prof. José Arnaldo B. Montevechi 115
Principais índices(liquidez)
• Liquidez Seca: LS– Visa medir o grau de excelência da situação
financeira da empresa;– Abaixo de determinados limites pode indicar
alguma dificuldade financeira, mas raramente tal conclusão será mantida quando o índice de Liquidez Corrente for satisfatório;
– A Cia BIG tem bons índices, mas esta em queda.
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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 116
O que temos até agora?(Cia BIG)
Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL Participação de capitais de terceiros 155% 183% 239%PC/CT Composição de individamento 81% 55% 49%AP/PL Imobilização do PL 72% 122% 163%AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 55% 67% 74%
LiquidezAC/(PC+ELP) Liquidez Geral 1,18 0,88 0,74AC/PC Liquidez Corrente 1,46 1,61 1,50(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 0,90 0,87 0,83
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