ANHANGUERA EDUCACIONAL

TRABALHO DE ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAS FINANCEIRAS

CARLOS ALBERTO TOZETTO NETO - RA 7975719816CARLOS EDUARDO DE OLIVEIRA - RA 6954489792DIRCE DA SILVA RA 6931411989ELISABETE CURSINO DE ARAUJO - RA6577294522FABIO LEANDRO DE ANDRADE RA 9360294330

TAUBAT2014

CARLOS ALBERTO TOZETTO NETO - RA 7975719816CARLOS EDUARDO DE OLIVEIRA - RA 6954489792DIRCE DA SILVA RA 6931411989ELISABETE CURSINO DE ARAUJO - RA6577294522FABIO LEANDRO DE ANDRADE RA 9360294330

TRABALHO DE ESTRUTIRA E ANALISE ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Relatrio final da matria de Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras apresentado banca examinadora da Faculdade de Taubat Anhanguera Educacional, sob a orientao do Professor Gustavo.

Aprovada em ___ de ____________ de _________.BANCA EXAMINADORA

_________________________Professor Gustavo

SUMRIO

INTRODUO4ANALISES HORIZONTAIS E VERTICAIS DO BP E DRE5ANALISE DAS VARIAES9INDICES FINANCEIROS10QUADRO DE RESUMO DOS NDICES11ANALISE DOS NDICES13A IMPORTNCIA DO MTODO DUPONT16CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON17MODELO STEPHEN KANITZ19DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO21DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESA22RELATRIO GERAL SOBRE A SADE ECONOMICA23CONCLUSO.24BIBLIOGRAFIA E WEB GRAFIA25

INTRODUO

Este trabalho tem como objetivo realizar uma analise com a aplicao de diversas tcnicas estudadas na disciplina de Estrutura e Analise das Demonstraes Financeiras.

Tais tcnicas permitem avaliar uma empresa em quesitos como rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e at sua permanecia e longevidade no mercado.

Como base para este relatrio utilizaremos os dados da empresa Indstria ROMI S/A referente aos seus exerccios de 2007 e 2008.

ANALISES HORIZONTAIS E VERTICAIS DO BP E DREAnalise horizontal BP

Analise horizontal DRE

Analise vertical BP

1- 4- Analise vertical DRE

ANALISE DAS VARIAESAps os clculos anteriores, feito as analises das possveis causas das variaes: Nas vendas: podemos observar que tivemos um aumento de 10,27% entre o ano 2007 e 2008, conforme a AH DRE, e podemos ver na AV DRE que em 2007 = R$ (59.786,00) (9,46%), e em 2008 passando para R$ (65.927) (9,47).

Nos custos dos produtos vendidos: vemos que na Analise Vertical DRE, tivemos de 2007 - R$ (359.903), passando para R$ (416.550) em 2008, onde na Analise Horizontal DRE nos mostra que tivemos ento um aumento de 15,74%, o motivo desse aumento se deve as oscilaes do aumento dos custos da matria prima e insumos.

Na margem bruta (Lucro Bruto): podemos observar os valores do LB na AV DRE, onde em 2007 tnhamos R$ 272.085 - 43,05%, passando ento em 2008 o valor de R$ 279,574 = 40,16%, comparando 2007 com 2008 pela AH DRE, vimos que tivemos um aumento de 2,75%.

Nas despesas operacionais : utilizando a AH DRE, podemos ver que em 2007 para 2008 tivemos um amento de 15,64%, conforme dados analisados e valores mostrados atravs da AV DRE, sendo em 2007 o valor de R$ (145,290) (22,99%) e 2008 o valor passou a R$(168.011) (24,14)%.

Nas contas patrimoniais: analisando a AV passivo BP, podemos observar os valores, sendo que em 2007 igual a R$ 621.573 (46,33%), passando para 2008 o valor de R$ 679.243 (40,84%), realizando a comparao e analise pela AH passivo BP podemos ver que tivemos um aumento de 9,28 % de 2007 para 2008.

INDICES FINANCEIROS

Liquidez: o grau em que um determinado bem ou ttulo pode ser convertido noutro. Por exemplo, o dinheiro tem uma liquidez perfeita, pois pode facilmente ser transformado/trocado por qualquer outro bem.

Rentabilidade: uma medida do retorno de um investimento. Calcula-se dividindo o lucro obtido peloValor do investimento inicial. Pode-se dizer que a rentabilidade a quantidade de dinheiro que o investidor ganha para cada quantia investida.

Rentabilidade = lucro _____________ Investimento inicial

Dependncia BancriaEstes indicadores ajudam uma empresa a analisar o seu comportamento em relao s instituies de crdito. Como por exemplo:- FAIC ( Financiamento de ativo por instituies de crdito) indica qual o percentual dos investimentos totais financiado pelas instituies de crdito.

-PICCE (Participao de instituies de crdito no endividamento da empresa) indica qual o percentual de participao das instituies de crdito no total de recursos tomados junto a terceiros.

-FACICCP (Financiamento de ativo circulante por instituies de crdito em curto prazo) indica qual o percentual do ativo circulante est sendo financiado pelas instituies de crdito.

-NDD ( Nvel de desconto de duplicatas) Indica qual o percentual das duplicatas a receber descontadas junto os bancos.

QUADRO DE RESUMO DOS NDICESndicendiceFrmulaInterpretao

Estrutura de CapitalParticipao de Capitais de TerceirosCapital de terceiros--------------------- x 100Passivo total

2007: 312.523+405.770 = 718.295----------------------------1.341,737Result.: 53,53%

2008: 414.144+567, 056 = 981, 200-----------------------------1.662,979Result.: 59%

Composio do endividamentoPassivo circulante------------------------ x 100Capital de terceiros2007: 312.523---------------------------312.523+405.770 = 718.293

312.523-------------- = 43,50%718.293

2008: 414.144-----------------------414.144+567.056=981.200

414.144--------------- = 42,21%981.200

Imobilizao do Patrimnio LquidoInvest.+ imob.+ intang.---------------------------- x 100Patrimnio liquido2007: 1935+127.731+0 = 129.66------------------------621.573

129.666---------------- = 20,86%621.573

2008: 3.163+252.171+6.574=261.90---------------------------679.243

261.908-------------- = 38,56%679.243

Imobilizao dos recursos no correntesInvest.+imob.+intang ------------------------------------ x 100PL+pcn2007: 1.935+127.731+0 =129.666--------------------------621.573+405.770 =1027.343

129.666----------------- = 12,62%1027.343

2008: 3.163+252.171+6574 = 261.90--------------------------------679.7243+567.056 = 1.246.29

261.908---------------- = 21,01%1.246.299

LiquidezLiquidez GeralAC+ARLP--------------------PC+PNC2007: 786.840+0 = 786.840_____________312.523+405.770 = 718.293

786.840---------------- = 1,10718.293

2008: 886.876+0 = 88.876 ---------------------414.144+567.056 = 981.200

88.876------------------- = 0,90981.200

Liquidez CorrenteAC---------PC2007: 786.840-------------------- = 1,42554.897

2008: 886.876------------------- = 1,14776.103

Liquidez SecaAtivo circulante - estoques----------------------------Passivo circulante2007: 786.840 183.044 = 603.796554.897 554.897= 1,09

2008: 886.876 285.344 = 601.532776.103 776.103= 0,78

RentabilidadeGiro do ativoVendas liquidas---------------------Ativo total

2007: 631.988 = 0,471.341.737

2008: 696.124 = 0,421.662.979

Margem lquidaLucro liquido------------------Vendas liquidas

2007: 124.219 = 19,66%631.988

2008: 112.953 = 16,23%696.124

Rentabilidade do ativoLucro liquido----------------- x 100Ativo total

2007: 124.219 = 9,26%1.341.737

2008: 112.953 = 6,79%1.662.979

Rentabilidade do Patrimnio LquidoLucro liquido------------------------- x 100Patrimnio liquido mdio

2008: 621.537+679.2432

= 1.300.816 =650.4082

2007: 124.219No temos o valor

2008:112.953 = 17,37%650.408

ANALISE DOS NDICES

Participao de Capitais de Terceiros

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.

Composio do endividamentoA queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas em curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante

Imobilizao do Patrimnio LquidoA situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros a longo prazo e uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for, melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntesA empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos a longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.Liquidez Geral:

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas a longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente:Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas a curto prazo esto sendo pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42De recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis.Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes a mdio prazo de vencimento. Liquidez Seca:Para cada R$ 1,00 de dvida a curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa.A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Giro do ativo: A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que teve de retorno.O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido usados.

Margem lquida:Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este ndice demonstra quanto empresa obteve de lucro lquido em relao a receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.

Rentabilidade do ativo:A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio LquidoA empresa renumerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de rendimento do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

A IMPORTNCIA DO MTODO DUPONT

O Mtodo Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao financeira da empresa. O Mtodo Dupont funde a DRE e o BP em duas medidas-snteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimnio lquido ROE.Inicialmente, o Mtodo Dupont rene a margem lquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica o quo eficientemente a empresa utilizou seus ativos na gerao das vendas.Na frmula do Mtodo Dupont, o produto desses dois ndices resulta na taxa do retorno sobre o ativo total (ROA):

ROA = margem lquida x giro do ativo totalSubstituindo os termos apropriados na equao e simplificando seus resultados, temos:

ROA = (lucros lquidos depois do IR / vendas) x (vendas / ativo total) = lucro lquido depois do IR / ativo total

A frmula do Mtodo Dupont permite empresa decompor seu retorno em dois componentes:Lucro sobre vendas e eficincia no uso dos ativos. Normalmente, uma empresa com baixa margem lquida tem um alto giro do ativo total, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total. O mesmo costuma ocorrer com a situao inversa.A frmula modificada do Mtodo Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total ROA taxa de retorno sobre o patrimnio lquido ROE. Essa ltima obtida multiplicando-se o ROA pelo MAF multiplicador de alavancagem financeira. O MAF dado pela razo ativo total pelo patrimnio lquido:

ROE = ROA X MAF

Substituindo os correspondentes termos na equao e simplificando seus resultados na frmula dada anteriormente, temos:ROE = (lucro lquido depois do I R / ativo total) x (ativo total / patrimnio lquido) = lucro lquido depois do I R / patrimnio lquido

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA DEMONSTRAO DE RESULTADO20072008R$A.H.R$A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA761.156,00836.625,00

Mercado Interno679.099,00100%728.313,00107,25%

Mercado Externo82.057,00100%108.312,00132,00%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA761.156,00836.625,00

Impostos incidentes sobre vendas(129.168,00)100%(140.501,00)108,77%

Custo dos produtos e servios vendidos(359.903,00)100%(416.550,00)115,74%

LUCRO BRUTO272.085,00279.574,00

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas(59.786,00)100%(65.927,00)110,27%

Gerais e Administrativas(45.428,00)100%(63.800,00)140,44%

Pesquisa e Desenvolvimento(26.340,00)100%(28.766,00)109,21%

Honorrios de Administrao(8.025,00)100%(8.278,00)103,15%

Tributarias(6.742,00)100%(2.913,00)43,21%

Resultado de equivalncia patrimonial--

Outras receitas operacionais lquidas1.031,00100%1.673,00162,27%

Total das despesas operacionais145.290,00168.011,00

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.126.795,00111.563,00

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL

Corrente(27.457,00)100%(33.324,00)121,37%

Diferido1.914,00100%4.715,00246,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.101.252,0082.954,00

Participao minoritria(555,00)100%(881,00)158,74%

Participao da administrao(4.400,00)100%(4.423,00)100,52%

LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULT. FINAC.96.297,0077.650,00

RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira30.508,00100%36.950,00121,12%

Despesa Financeira(5.048,00)100%(5.061,00)100,26%

Variao cambial ativa(3.796,00)100%10.752,00(283,25) %

Variao cambial passiva6.258,00100%(7.338,00)(117,26) %

Total do resultado financeiro27.922,0035.303,00

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO124.219,00112.953,00

2007:

Passivo Operacional - 97.391

Passivo Financeiro - 620.398

Patrimnio Lquido - 623.948

2008:

Passivo Operacional 153.290

Passivo Financeiro - 818.669

Patrimnio Lquido - 691.020

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional

2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346

2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689

Frmula: GIRO: Vendas Lquidas

Ativo Lquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Frmula: Margem: Lucro Lquido

Vendas Lquidas

2007: 124.219= 0,16 (x 100 = 16,32%)

761.156

2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)

836.625

Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%)

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

MODELO STEPHEN KANITZ

ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA

Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05 Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0, 199846 x 0,05 = 0,01 621.573

2008: 112.953 = 0, 166292 x 0,05 = 0,01

679.243

Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80 414.144 + 567.056 981.200

Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55 Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 =603.796 = 1, 932005 x 3,55 = 6,86

312.523 312.523

2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1, 452470 x 3,55 = 5,16 414.144 414.144

Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2, 517702 x 1,06 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2, 141467 x 1,06 = 2,27

414.144

Frmula: 5 = Exigvel Totalx 0,33 Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1, 155605 x 0,33 = 0,38

621.573621.573

2008: 414.144 + 567.056 =981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48

679.243679.243

Frmula= FI = A + B + C D E

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9

2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22

RESULTADO DA ANALISE DE SOLVENCIAA empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que cinco.

DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO

COMBUSTIVEL

PREO

VEICULOS

QUANTIDADE

SEGUROS

INVESTIMENTOTECNOLOGIA

EQUIPAMENTOSPESQUISA

QUALITATIVODETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESAPrazo Mdio de Rotao dos Estoques- PMREPMRE = Estoque x DP CMV

2007PMRE = 183.044,00 x 360 = 183,09 dias 359.903,002008PMRE = 285.344,00 x 360 = 246,61 dias 416.550,00

Prazo mdio de Recebimento das Vendas- PMRV

PMRV = Duplicatas a receber x DP Receita bruta de vendas

2007PMRV = 62.888,00 x 360 = 29,7 dias 761.156,002008PMRV = 77.463,00 x 360 = 33,33 dias 836.625,00

Prazo mdio de Pagamento das Compras- PMPC

PMPC = Fornecedores x DP Compras2007CMV Ei+ Ef = Compras359.903,00 0 + 183.044,00= 542.947,00PMPC= 25.193,00 x 360 = 16,7 dias 542.947,002008CMV Ei+ Ef = Compras416.550,00 183.044,00 + 285.344,00= 518.850,00

PMPC= 31.136,00 x 360 = 21,6 dias 518.850,00

Ciclo Operacional - COCO = PMRE + PMRV

2007CO = 183,09 + 29,7 = 212,79 dias2008CO= 246,61 + 33,33 = 279,94 dias

Ciclo Financeiro -CFCF = PMRE + PMRV PMPC ou CF= CO- PMPC

2007CF= 212,79 16,7 = 196,09 dias2008CF= 279,94 21,6 = 258,34 dias

RELATRIO GERAL SOBRE A SADE ECONOMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL DA EMPRESA

Apesar dos dados que apresentaram uma piora em relao ao ano de 2007 possvel afirmar que a empresa est em boas condies financeiras. Uma vez que, empresa est eficiente em 0,55 com a margem de lucro em 14% e segundo os clculos, realizados pelo mtodo Dupont, a empresa est com 8% de rentabilidade.No entanto vale resaltar que a maior parte do capital investido na empresa, parte do capital de terceiros, o que pode prejudicar a empresa futuramente.Ou seja, apesar da empresa ser saudvel financeiramente e de se mostrar um patrimnio atrativo para investidores, os nmeros de 2008 apresentam um decaimento. E assim sendo, algumas medidas devem ser tomadas para que a empresa venha a melhorar cada vez mais.

CONCLUSO.Com este trabalho pudemos observar a importncia das diferentes tcnicas financeiro-econmica que so fruto de todo um histrico de estudos e de experincias dentro das empresas e que ao longo dos anos cada vez mais vai se aprimorando. Uma vez que os relatrios e pareceres obtidos atravs destas se tornam uma ferramenta fundamental nas tomadas de decises e podem guiar uma empresa a rumos que tragam mais benefcios a seus scios e investidores

BIBLIOGRAFIA E WEB GRAFIA

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