No ltimo post sobre , apresentamos uma forma de aplicar em aes utilizando os chamados "derivativos". No artigo de hoje, vamos detalhar a explicao sobre a lgica de funcionamento desses produtos. Na sequncia, teremos uma srie de artigos para explicar os principais derivativos que vo te ajudar a aplicar em aes e as estratgias mais eficientes para utiliz-los.

Derivativo pode ser definido como um instrumento financeiro cuja oscilao deriva, ou seja, depende da oscilao de outro ativo financeiro. Atravs dos derivativos podemos potencializar a magnitude das movimentaes dos preos de aes ou do comportamentos de ndices com a finalidade de

especular ou de nos proteger, melhorando nossa forma de aplicar em aes.

Uma analogia para explicar o que so derivativos pode ser extrada de nosso dia

Como aplicar em aes? - Entendendo os Derivativos4/abr/2014 9:48:00Marcio Placedino4/abr/2014 9:48:00

a dia. Imagine os seguintes produtos no supermercado: Leite, Queijo e Manteiga. Todos eles so produzidos a partir do leite. Ou seja, o preo de todos eles varia com o preo do leite ou deriva do preo do leite. Se o preo do leite subir, o preo do queijo e o preo da manteiga tambm subiro. Se ocorrer uma queda de preos, o efeito ser o contrrio.

Imagine agora que o preo dos produtos seja definido pela seguintes equaes:

Leite: R$ 1,00 o litro

Queijo: R$ 20,00 o kg + 5 x (Oscilao no preo do Leite em %)

Manteiga: R$ 10,00 o pote + 10 x (Oscilao no preo do Leite em %)

Se o litro de leite custar R$ 1,00, ento o queijo custar R$ 20,00/kg e a manteiga R$ 10,00/pote. Por outro lado observe o efeito do preo do Queijo e do preo da manteiga se ocorrer uma alta ou uma baixa de 20% no preo do Leite:

A - Alta de 10% no litro do leite

Leite: R$ 1,10 ( + 10,00% de alta)

Queijo: R$ 20,00 + 5 x 10% = R$ 30,00 ( + 50,00% de alta)

Manteiga: R$ 10,00 + 10 x 10% = R$ 20,00 ( +100,00% de alta)B - Queda de 10% no litro do leite

Leite: R$ 1,10 ( - 10,00% de baixa)

Queijo: R$ 20,00 + 5 x -10% = R$ 10,00 ( - 50,00% de baixa)

Manteiga: R$ 10,00 + 10 x -10% = R$ 0,00 ( -100,00% de baixa)

Nesse exemplo fica claro que investir em leite opo com menos risco e menor potencial de retorno. Por outro lado, investir em queijo mais arriscado e tem maior potencial de retorno. O investimento em manteiga o mais arriscado e o que tem maior potencial de retorno.

De forma similar, existem no mercado de capitais os chamados derivativos que tm um papel essencial para nos auxiliar a encontrar a melhor forma de aplicar em aes. Esses instrumentos tm o papel de fazer o que o queijo e a manteiga fizeram no exemplo anterior. Eles podem ser usados para duas finalidades principais:

Como aplicar em aes? Para que servem os derivativos?I - Proteo

Imagine que Felipe um produtor de doce de leite que compra 100.000 litros de leite por ms. Ele usa esse leite em uma receita de sua famlia para produzir doces. Para cada litro de leite, Felipe produz um quilo de doce. Esse doce custa R$ 4,50 para ser produzido e vendido por R$ 5,00.

O que aconteceria a Felipe se o preo do leite subisse R$ 0,60? Se isso acontecesse, seu custo por quilo de doce alcanaria R$ 5,10 e ele teria prejuzo em suas operaes.Como forma de se proteger, Felipe tem uma opo: Ele pode comprar 1.000 potes de manteiga. Dessa forma, se o preo do leite subir 60% ele ter essa situao:

Aumento do Preo do Leite = R$ 0,60/litro x 100.000 litros = R$ 60.000,00 de prejuzo na operao

Aumento do Preo da Manteiga =R$ 60,00/pote x 1.000 potes = R$ 60.000,00 de lucro na compra da manteiga

Dessa forma, Felipe consegue imunizar o risco do preo do leite subir. Isso ocorre porque tudo o que ele perder na produo de doce de leite em funo da

alta do leite, ele ganha o mesmo tanto na manteiga que comprou.

II - Potencializao de ganhos

Outra opo de utilizar os derivativos para potencializar o ganho em uma operao especulativa. Imagine que Virglio fez um estudo aprofundado sobre o mercado de laticnios e descobriu que o preo do leite deve subir 50% no prximo ano porque as vacas esto pouco produtivas.

Virglio tem R$ 100.000,00 guardados. Observe como Virglio pode potencializar seus lucros atravs do investimento em derivativos. Veja que, apesar do risco de se investir em manteiga ser maior, a possibilidade de retorno igualmente muito maior.No mercado financeiro, h instrumentos derivativos para que investidores possam potencializar os efeitos da oscilao do preo de aes, ndices de mercado, moedas, taxas de juros, commodities agrcolas e at mesmo o clima.

Se voc se interessou pelo assunto, no deixe de conferir nossos prximos artigos!

2015 Toro Radar