sociedade comercial orey antunes, s.a. comunicado ... resultados 1 trimestre 2007.pdfapresentaÇÃo...

Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A. Sociedade Aberta

Rua dos Remolares, nº 14, 1200-371 Lisboa – Portugal Capital Social € 10.000.000 NIPC 500 255 342

Matrícula de Registo Comercial de Lisboa nº 5489

COMUNICADO

APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS REFERENTES AO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2007 (contas não auditadas)

Lisboa, 20 de Maio de 2007

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No primeiro trmestre de 2007, destacam-se os seguintes factos (comparações com o ano anterior): � No primeiro trimestre de 2007, quando comparado com igual período de 2006, é visível a

perda de negócio de navegação que em 2006 o Grupo Orey agenciava para os armadores P&O Nedlloyd e Grimaldi Lines;

� As Vendas consolidadas desceram 36,6%, correspondendo a 7,1 milhões de Euros,

passando de 19,4 milhões de Euros em 2006 para 12,3 milhões de Euros no final de 2007. Em base comparável, expurgando o efeito do negócio de Angola (abaixo descrito), esta redução das vendas representa 23,1%, ascendendo a 3,7 milhões de Euros;

� A Margem Bruta teve um decréscimo de 19,1% face ao mesmo período de 2006,

passando de 4,8 milhões de Euros em 2006 para 3,9 milhões de Euros em 2007; � O EBITDA teve um decréscimo de 84,6% face ao mesmo período de 2006, passando de

1,4 milhões de Euros em 2006 para 0,2 milhões de Euros em 2007; � O EBIT teve um decréscimo de 113,7% face ao mesmo período de 2006, passando de 1,0

milhões de Euros em 2006 para 0,1 milhões de Euros em 2007; � Os Resultados Líquidos decresceram 148,6% face ao mesmo período de 2006, passando

de 697 milhares de Euros para um resultado negativo de 339 milhares de Euros em 2007;

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2. ANÁLISE FINANCEIRA 2.1 PRINCIPAIS INDICADORES DO ANO DE 2007

Demonstração de Resultados consolidada(Unidade Monetária - Euro) Mar.07 Mar.06 D 07/06 (%)

Vendas e Prestações de serviços 12.282.947 19.369.333 -36,6%Custo das Vendas e Subcontratos (8.402.175) (14.571.619) -42,3%Margem Bruta 3.880.772 4.797.715 -19,1%

Outros proveitos operacionais 672.254 1.347.795 -50,1%Outros custos operacionais (4.342.113) (4.779.437) -9,2%

EBITDA 210.913 1.366.073 -84,6%Amortizações do exercício (347.888) (365.154) -4,7%EBIT (136.975) 1.000.918 -113,7%

Ganhos/ (Perdas) financeiras (153.972) (133.832) 15,0%EBT (290.947) 867.087 -133,6%

Impostos sobre Lucros (48.325) (200.969) -76,0%Resultados das oper. em continuidade (339.272) 666.118 -150,9%

Resultados de oper. descontinuadas 0 (8.602) -100,0%Interesses Minoritários 429 39.295 -98,9%

Resultados Líquidos (338.843) 696.811 -148,6%

ROE -1,78% 3,52% -5,3 p.p.ROA -0,51% 1,04% -1,5 p.p.Cash-flow 8.616 1.031.272 -99,2%Margem Bruta (em %) 31,6% 24,8% 6,8 p.p.Cost-to-Income 111,9% 99,6% 12,3 p.p.Resultados Financeiros/Margem Bruta -4,0% -2,8% -1,2 p.p.EBITDA/Vendas 1,7% 7,1% -5,3 p.p.Margem EBITDA 5,4% 28,5% -23,0 p.p.

No ano de 2007, destacamos os seguintes factos: Ao nível do desempenho financeiro

� O primeiro trimestre de 2007 foi afectado significativamente pela perda de negócio de

navegação que em 2006 o Grupo Orey agenciava para os armadores P&O Nedlloyd e Grimaldi Lines. Este efeito gerou uma significativa redução de actividade da área de navegação em Portugal e em Angola, afectando as vendas e, consequentemente, os resultados.

Atendendo aos efeitos nas demonstrações financeiras provocadas pelas alterações de negócio, apresenta-se abaixo uma análise em base comparável. Ao nível corporativo

� Manutenção do esforço de adaptação do Grupo à menor dimensão do negócio de Navegação em Portugal, o que acarretou custos significativos; esse esforço far-se-á sentir, ainda, ao longo de 2007;

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� Relançamento da actividade de Navegação em Angola, após a perda da agência da Grimaldi, através da dinamização do negócio de trâsitos, lançando as bases para um crescimento sustentado no futuro;

� Intensa actividade comercial em Bilbao, que resultou num crescimento expressivo da

actividade de estiva, embora a crescente concorrência e a alteração do mix de produtos manipulados não tenha permitido um crescimento das margens;

� Na área financeira, registou-se um crescimento significativo do negócio na Orey

Financial Brasil, confirmando as expectativas cridas com a aquisição da sociedade MCA Economy em 2006;

� Ainda na área financeira, o Grupo manteve o esforço na procura de oportunidades de

crescimento por aquisição no mercado português. Para o efeito, foi negociada e posteriormente anulada por exercício do direito de preferência uma participação na SFG, gestora de fundos de pensões e lançadas as bases do negócio de aquisição da Full Trust, gestora de patrmónios, que se concretizou já no segundo trimestre de 2007;

� Por ocasião do anúncio do lançamento da operação de reforço de capitais, em Julho de

2006, o Grupo Orey publicou as suas orientações estratégicas e o correspondente plano de negócios. Nesse plano de negócios constavam previsões de crescimento de volume de negócios e de resultados que dependiam, em grande parte, da concretização de um plano de aquisição de empresas quer do sector de shipping quer do sector financeiro. Não tendo sido possível, até ao momento, concretizar o plano anunciado, fica consequentemente adiada a capacidade de atingir os referidos volumes de negócio e de resultados.

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2.2 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM BASE COMPARAVEL Atendendo aos efeitos nas demonstrações financeiras provocadas pelas alterações de negócio acima descritas, e para benefício da comparabilidade da representação financeira da actividade, apresenta-se abaixo uma demonstração de resultados e indicadores pró-forma para os primeiros três meses de actividade de 2006 e 2007, em base comparável. Para o efeito, foram anulados os efeitos de custos com redução de pessoal (187 m.e. em 2007 e 330 m.e. em 2006, bem como o efeito da indemnização recebida pela perda agência P&O Nedlloyd em 2006, no montante de 1.000 m.e. Foi ainda deduzido às vendas e aos custos das vendas de 2006 o montante de 3.399 m.e. para anular o efeito decorrente da perda do contrato de agênca da Grimaldi em Angola. Em 2007, após o fim daquele contrato, os custos e proveitos de Angola são considerados no balanço como decorridos por conta de outrém, registando-se na conta de resultados, apenas, a margem, enquanto em 2006 eram registados os proveitos e custos correspondentes em vendas e custo das vendas. Para além destes efeitos, e por forma a obter uma representação mais detalhada dos custos de pessoal de serviços de terceiros, foram transferidos de Outros custos operacionais para Custos das vendas os custos de pessoal portuário e de serviços de terceiros incorridos directamente nas operações portuárias pela Agemasa, no montante de 740 m.e.

Demonstração de Resultados consolidada(Unidade Monetária - Euro) Mar.07 Mar.06 D 07/06 (%)

Vendas e Prestações de serviços 12.282.947 15.970.828 -23,1%Custo das Vendas e Subcontratos (9.141.896) (11.173.114) -18,2%Margem Bruta 3.141.051 4.797.715 -34,5%

Outros proveitos operacionais 672.254 327.534 105,2%Outros custos operacionais (3.415.392) (4.449.437) -23,2%

EBITDA 397.913 675.812 -41,1%Amortizações do exercício (347.888) (365.154) -4,7%EBIT 50.025 310.657 -83,9%

Ganhos/ (Perdas) financeiras (153.972) (133.832) 15,0%EBT (103.947) 176.826 -158,8%

Impostos sobre Lucros (48.325) (200.969) -76,0%Resultados das oper. em continuidade (152.272) (24.143) 530,7%#DIV/0!Resultados de oper. descontinuadas 0 (8.602) -100,0%Interesses Minoritários 429 39.295 -98,9%

Resultados Líquidos (151.843) 6.550 -2418,1%

ROE -0,80% 0,03% -0,8 p.p.ROA -0,23% 0,01% -0,2 p.p.Cash-flow 195.616 341.011 -42,6%Margem Bruta (em %) 25,6% 30,0% -4,5 p.p.Cost-to-Income 108,7% 92,7% 16,0 p.p.Resultados Financeiros/Margem Bruta -4,9% -2,8% -2,1 p.p.EBITDA/Vendas 3,2% 4,2% -1,0 p.p.Margem EBITDA 12,7% 14,1% -1,4 p.p.

Esta análise em base comparável permite verificar que, no primeiro trimestre de 2007, face ao período homólogo do ano anterior, se registou uma redução conjunta de Margem financeira de Outros proveitos operaionais no montante de 1.312 m.e., parcialmente compensada por uma redução de Outros custos operacionais que ascendeu a 1.034 m.e. O esforço de adaptação do Grupo à redução de negócio de navegação em Portugal far-se-á sentir, ainda, ao longo de 2007.

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3. EVOLUÇÃO DAS ÁREAS DE NEGÓCIO DO GRUPO De seguida apresentamos a evolução do Grupo Orey e das suas diferentes áreas de negócio durante o ano de 2007, comparando a mesma com o período homólogo de 2006. 3.1 NAVEGAÇÃO No sector da navegação, o Grupo Orey está presente em Portugal, Espanha, Angola e Moçambique, prestando diferentes tipos de serviços: Linhas Regulares, Trânsitos Marítimos e Aéreos, Agenciamento de Navios, Operações Portuárias e Logística. Face ao período homólogo de 2006, o primeiro trimestre de 2007 apresenta, na área de negócio da navegação, variações negativas significativas. Este facto deve-se, sempre que assinalado, à perda de negócio das agências de navegação dos armadores P&O Nedlloyd e Grimaldi Lines, ocorrida em 2006 e acima descrita.

3.1.13.1.13.1.13.1.1 Portugal Portugal Portugal Portugal

Na navegação em Portugal, o Grupo Orey presta todos os diferentes tipos de serviço referidos anteriormente. Em 31 de Março de 2007, o volume de vendas destas áreas de negócio totalizaram 6,3 milhões de Euros, o que representa um decréscimo de 30,4% relativamente ao mesmo período do ano anterior (9,0 milhões de Euros em 31 de Março de 2006).

Vendas Mar-07 Mar-06 07 vs 06Linhas Regulares 1.140 2.417 -52,8%

Trânsitos 2.847 3.671 -22,4%

Agenciamento 2.224 2.808 -20,8%

Operações Portuárias e Logística 40 85 -52,4%

Total 6.251 8.981 -30,4%(Milhares de Euros)

A margem bruta totalizou 1,3 milhões de Euros, decrescendo 28,3% em relação a 31 de Março de 2006. O seu detalhe por área de actuação é o seguinte:

Margem Bruta Mar-07 Mar-06 07 vs 06Linhas Regulares 702 1.111 -36,8%

Trânsitos 288 272 5,8%

Agenciamento 325 455 -28,6%

Operações Portuárias e Logística 22 26 -14,6%

Total 1.336 1.864 -28,3%(Milhares de Euros)

Margem BrutaMargem BrutaMargem BrutaMargem Bruta

(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)

702

288325

22

1.111

272

455

26

Linhas Regulares Trânsitos Agenciamento Operações Portuárias e Logística

2007200720072007 2006200620062006

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Linhas Regulares A evolução dos principais dados de negócio neste segmento de actuação foi a seguinte, comparativamente a 31 de Março de 2007:

Linhas Regulares Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 1.140 2.417 -52,8%

Margem Bruta 702 1.111 -36,8%

Carga Contentorizada (TEUs) 7.808 8.911 -12,4%

Carga Geral (Tons.) 1.659 6.847 -75,8%

(Milhares de Euros) O detalhe por zona geográfica dos TEUs (Twenty-foot-Equivalent Units ou contentor de vinte pés) transportados pelas empresas do Grupo Orey teve a seguinte evolução relativamente a 31 de Março de 2007:

A perda da representação do armador Grimaldi Lines influenciou negativamente a actividade nas rotas da América do Sul e África, sendo que a redução desta última rota foi quase totalmente compensada pelo crescimento de actividade do armador Delmas. Destaque ainda para o incremento de actividade da rota do Extremo Oriente, com a dinamização da French-Asia Line. Neste segmento de negócio há a destacar os seguintes factos:

� Verifica-se uma diminuição dos principais indicadores relativamente ao ano anterior, devido ao facto de a participada PONP - Navegação e Trânsitos, Lda. ter deixado de representar em Portugal, o armador P&O Nedlloyd a partir de 1 de Março de 2006. Este armador foi adquirido pela Maersk Line em 2005;

� Na sequência do interesse manifestado pela Grimaldi Lines no seu estabelecimento

directo em Portugal e em Angola, o Grupo Orey celebrou em 29 de Maio de 2006 um pré-acordo para a venda da sua participada Sadomarítima – Agência de Navegação e Trânsitos, Lda a este armador. Esta transacção foi efectuada no dia 1 de Agosto de 2006 pelo montante de 850.000 Euros e desta forma, a actividade deste armador deixou de ser registada nas contas do Grupo a partir do final de Julho de 2006. Tal como acima descrito, a perda do negócio da Grimaldi faz-se sentir essencialmente no volume de tráfego transportado para Africa;

� O armador Delmas, que é representado em Portugal pela nossa participada Orey

Comércio e Navegação, S.A., fez uma reestruturação total do serviço, passando a ter navios com maior capacidade e aumentando o número de escalas. Isto permitiu oferecer aos clientes um serviço com mais regularidade e fiabilidade no mercado da costa Ocidental de Africa com especial destaque no mercado de Angola. Este facto permitiu à Orey aumentar a quantidade de TEUs transportados para este destino com a DELMAS. No entanto, este efeito positivo não compensou totalmente a perda de negócio da Grimaldi para o mesmo destino.

(TEUs)(TEUs)(TEUs)(TEUs)

203 197 22263

6421.125

3.268

1.775

313

412

1.653

31553

527

3.437

35

936

1.543

América doSul

América doNorte

Caraíbas Africa Mediterrâneo Austrália eNova Zelândia

Asia/MédioOriente

ExtremoOriente

Europa

2007200720072007 2006200620062006

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Trânsitos O segmento dos trânsitos é operado maioritariamente pela participada Orey Comércio e Navegação, S.A. Os principais dados neste segmento de actividade são:

Trânsitos Mar-07 Mar-06 07 vs 06Marítimos

Vendas 2.719 3.589 -24,2%

Margem Bruta 241 241 0,3%


Aéreos

Vendas 129 82 56,5%


Carga Geral (Kgs.) 55.980 28.686 95,1%

Margem Bruta Total 288 272 5,8%(Milhares de Euros)

No final de Março de 2007, a área de negócio dos Trânsitos aumentou de 5,8% da margem bruta, comparativamente ao mesmo período de 2006. Nos trânsitos marítimos, as Vendas a Março de 2007 tiveram um dercréscimo de 24,2% relativamente a Março de 2006, atingindo um montante 2,7 milhões de euros. Este decréscimo nas vendas não significou uma quebra da margem bruta, que atingiu um montante de 241 milhares de euros em 31 de Março de 2007, significando um crescimento de 0,3% face ao período homólogo de 2006. Esta melhoria da margem por Teu deveu-se ao esforço contínuo de melhorar o mix de clientes, bem como à evolução do mercado de fretes, o que permitiu uma melhoria nos contratos com as linhas de Navegação. Destaque ainda para um melhor aproveitamento e obtenção de sinergias com a nossa operação em Luanda. Com isto foi possível o desenvolvimento de novos clientes com um serviço de porta a porta. No segmento dos trânsitos aéreos, as Vendas atingiram 129 milhares de euros, tendo obtido um crescimento de 56,5%, comparativamente ao período homólogo de 2006. Em termos de Margem bruta, este segmento atingiu 46 milhares de euros, significando um crescimento de 15 milhares de euros (+49,0%) face a 31 de Março 2006. Agenciamento Em 31 de Março de 2007, o número de navios agenciados e a margem bruta tiveram a seguinte evolução, relativamente a 31 de Março de 2006:

Agenciamento Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 2.224 2.808 -20,8%

Margem Bruta 325 455 -28,6%

Escalas (Número de Navios) 196 198 -1,0%

(Milhares de Euros) A evolução durante os últimos 2 anos, relativamente ao número de navios agenciados por porto de actuação, a evolução foi a seguinte:

(# Navios)(# Navios)(# Navios)(# Navios)

45

5 2

5246 46

34

2 3

75

3945

Leixões Aveiro Figueira da Foz Lisboa Sines Setúbal

2007200720072007 2006200620062006

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Comparativamente com período homólogo do ano passado, destacamos a diminuição do agenciamento de navios de ‘tramping’, compensada pelo aumento do número de navios agenciados de linha regular e do serviço feeder da UFS. A diminuição da margem bruta por navio resulta desta alteração da composição do negócio de agenciamento. Operações Portuárias e Logística A 31 de Março de 2007 e 2006, a margem bruta e o detalhe das toneladas manuseadas foram as seguintes:

Operações Portuárias e Logística Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 40 85 -52,4%


Toneladas Manuseadas 3.025 2.541 19,0%

Das quais: 0,0%

Papel 3.025 2.541 19,0%

(Milhares de Euros) Durante o primeiro trimestre de 2007, a actividade de Operações portuárias e Logística foi afectada negativamente pelo efeito, já sentido em trimestres anteriores, de grande redução de vendas de um dos seus principais clientes. A redução das toneladas transportadas para Portugal obrigou a uma reestruturação do processo logístico nacional, tendo deixado de existir quantidades suficientes para justificar um serviço mensal de navio convencional. A carga passou a ser contentorizada, mantendo os serviços de entregas nos clientes finais e a logística em armazém, quando necessário. Esta alteração explica a redução de facturação, pois dexou de incluír o serviço de estiva. No seguimento da execução do seu plano estratégico, a Storkship alugou, em Março de 2007, um novo armazém para papel, o que lhe permitiu começar a conquistar novos clientes e conseguir assim um incremento na tonelagem movimentada. A nossa expectativa é que o ano de 2007 seja um ano de recuperação da actividade da Storkship.

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3.1.23.1.23.1.23.1.2 Internacional Internacional Internacional Internacional

Na navegação internacional, o Grupo Orey está presente em Angola, Espanha e Moçambique nos segmentos dos trânsitos, agenciamento de navios e operações portuárias e logísticas. a) Angola A perda da agência do armador Grimaldi a partir de Outubro de 2006 afectou significativamente o negócio em Angola. No entanto, o crescimento de actividade transitária compensou esse efeito ao nível de margem bruta. Em Angola foram agenciados 21 navios até Março de 2007, maioritariamente no Porto de Luanda, contra 20 no mesmo período de 2006. A evolução do volume de TEUs e viaturas descarregadas pela Orey (Angola), bem como das vendas e margem bruta, foi a seguinte, comparativamente a 31 de Março de 2006:

Angola Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 325 4.106 -92,1%


Da qual:

Margem Bruta - Trânsitos 132 2 6870,0%

Carga Rolante (Viaturas) 1.654 3.574 -53,7%


(Milhares de Euros) Tal como referido, a redução do volume de vendas decorre, essencialmente, do fim do contrato com a Grimaldi. Em consequência, a carga contentorizada movimentada decresceu cerca de 53,7%, assim como a carga rolante, reduzindo-se 52,0% face ao idêntico período do ano de 2006. No entanto, o crescimento da margem de actividade transitária mais do que compensou a perda do negócio Grimaldi. Partindo de um negócio insipiente em 2006, no primeiro trimestre de 2007 lançaram-se as bases para um crescimento sustentado da actividade de trânsitos. Saliente-se ainda os facto de os custos e proveitos decorrentes do contrato com a Grimaldi serem registados em vendas e custos das vendas. Actualmente, após o fim daquele contrato, os custos e proveitos de Angola são considerados no balanço como decorridos por conta de outrém, registando-se na conta de resultados, apenas, a margem. b) Espanha O Grupo Orey está presente em Espanha através da sociedade Agemasa – Agencia Marítima de Consignaciones, S.A., que detém uma concessão por 24 anos no Porto de Bilbau para a exploração de um Terminal de carga geral. A área total concessionada foi aumentada em 2,3 ha em 2006 com a outorga de uma nova superfície no Muelle Príncipe de Astúrias, por troca de outra anteriormente utilizada a título precário, no Muelle Bizcaya. No âmbito da sua actividade, presta três tipos de serviços: carga e descarga de navios, armazenagem, entregas e distribuição de mercadorias na Península Ibérica por via rodoviária e ferroviária e Agenciamento de navios.

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Em 31 de Março de 2007, os principais dados da empresa são os seguintes:

AGEMASA Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 2.757 3.255 -15,3%


Carga Geral (Tons.) 179.635 154986 15,9%

(Milhares de Euros)

Destacamos um crescimento significativo das operações portuárias (crescimento de 15,9% da tonelagem manipulada), fruto de um incremento da actividade comercial. No entanto, a redução dos preços praticados no Porto de Bilbao, fruto da crescente concorrência entre operadores, aliada a uma alteração do mix de produtos manipulados, fez descer significativamente a margem bruta face ao primeiro trimestre de 2006.

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3.2 REPRE3.2 REPRE3.2 REPRE3.2 REPRESENTAÇÕES TÉCNICASSENTAÇÕES TÉCNICASSENTAÇÕES TÉCNICASSENTAÇÕES TÉCNICAS

No sector das representações técnicas, o Grupo Orey está presente em diferentes áreas, tais como equipamentos navais e segurança no mar, petroquímica, monitorização e controlo e águas e saneamento.

Orey Technical Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 1.373 1.383 -0,7%


(Margem Bruta em %) 37,4% 32,8% 4,6 p.p.

(Milhares de Euros)

A repartição percentual por segmento de negócio é a seguinte: Naval A evolução dos principais dados neste segmento de negócio foi a seguinte, comparativamente com o ano de 2006:

Naval Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 390 394 -0,9%



(Milhares de Euros) As vendas registaram um pequeno decréscimo de 0,9% face ao período homólogo de 2006 e um crescimento de 38,4% na margem bruta para o mesmo período comparativo. Este facto deveu-se ao incremento de vendas no sector da Náutica de Recreio (onde as margens de operação são superiores) o que compensou alguma quebra no sector profissional.

VendasVendasVendasVendas(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)

390

343

595

540 56

11

584

337

394

Naval Estações de Serviço Petroquímica e A.S. & S. Monitorização e Controlo Àguas e Saneamento

2007200720072007 2006200620062006

Margem BrutaMargem BrutaMargem BrutaMargem Bruta(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)(Milh. Euros)

106

239

151

216

76

178 174

11 14

Naval Estações de Serviço Petroquímica e A.S. & S. Monitorização e Controlo Àguas e Saneamento

2007200720072007 2006200620062006

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Esta melhoria foi conseguida através da participadas Lalizas Portugal, Lda e da loja recém inaugurada da participada Azimute – Aprestos Maritimos, Lda. Esta nova loja, de dimensão superior à anterior e com melhor localização, permitiu melhorar a nossa posição no segmento recreio. Estações de Serviço No final de 2007, a evolução do volume de vendas realizadas pelas empresas do Grupo Orey e da margem bruta neste segmento de negócio foi a seguinte:

Estações de Serviço Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 343 337 1,7%



Jangadas Inspeccionadas 494 538 -8,2%

(Milhares de Euros) As participadas Orey Técnica Naval e Industrial, Lda e Azimute, Lda inspeccionaram no primeiro trimestre de 2007 494 jangadas, distribuídas por 94 no Algarve, 252 em Lisboa, 105 em Leixões e 43 em Setubal, o que significa uma quebra de 8,2% face a igual período de 2006. Esta quebra deveu-se essencialmente à perda de negócio pontual, com clientes que efectuaram a docagem anual e as inspecções em portos estrangeiros. A melhoria de margens foi originada pela diminuição de inspecções sub-contratadas, nomeadamente de jangadas DSB para as quais obtivemos certificação a partir Junho de 2006. Em Abril de 2007 obtivemos a representação exclusiva da marca DSB para o mercado nacional. Durante o mês de Março foram iniciados os preparativos para a abertura de uma nova estação de serviço nos Açores. Esta estação iniciou a sua actividade na 2ª quinzena de Abril. Petroquímica e AS&S Neste segmento os dados referentes às vendas realizadas e margem bruta são os seguintes:

Petroquímica e A.S. & S. Mar-07 Mar-06 07 vs 06Vendas 595 584 1,8%


(Margem Bruta em %) 25,3% 29,9% -4,5 p.p.

(Milhares de Euros) O volume de vendas cresceu em cerca de 1,8%, comparativamente ao mesmo período de 2006. No entanto, a margem bruta registou um decréscimo de 13,6% face ao período homólogo de 2006. Neste sector temos uma posição bastante estável, sendo que foi necessário efectuar um esforço ao nivel da margem para não perder quota de mercado.

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3.3 ÁREA FINANCEI3.3 ÁREA FINANCEI3.3 ÁREA FINANCEI3.3 ÁREA FINANCEIRARARARA

Na área financeira, o Grupo Orey presta serviços de gestão de carteiras, gestão de fundos de investimento, corretagem on-line e off-line, Corporate Finance e Family Office com subsidiárias em Portugal e no Brasil. Em 31 de Março de 2007 e de 2006, o total dos activos sob gestão e das comissões líquidas era o seguinte:

Activos sob Gestão Mar-07 Mar-06 07 vs 06Portugal 95.478 101.712 -6,1%

Brasil 49.790 31.167 59,8%

Total 145.268 132.879 9,3%(Milhares de Euros)

Comissões Líquidas Mar-07 Mar-06 07 vs 06

Portugal 594 579 2,7%

Brasil 200 0 -

Total 795 579 37,3%(Milhares de Euros)

a) Gestão de Carteiras

Gestão de Carteiras Mar-07 Mar-06 07 vs 06Portugal * 38.918 48.033 -19,0%

Brasil 40.296 27.298 47,6%

Total 79.215 75.331 5,2%(Milhares de Euros)

* excluindo acções da Sociedade Comercial Orey Antunes e da Orey Financial SGPS pertencentes a clientes. Portugal Neste segmento de negócio e relativamente a 31 de Março de 2006, há a realçar um decréscimo do número de clientes e do volume de activos sob gestão, como se ilustra de seguida:

Gestão de Carteiras Mar-07 Mar-06 07 vs 06Activos sob Gestão * 38.918 48.033 -19,0%

Clientes 187 223 -16,1%

(Milhares de Euros)

* excluindo acções da Sociedade Comercial Orey Antunes e da Orey Financial SGPS pertencentes a clientes. Em termos de variação anual, verifica-se um decréscimo dos activos sob gestão, consequência de movimentos de alguns investidores que reduzidam a sua exposição ao risco através do resgate das carteiras penalizando assim os montantes geridos. Apesar do esforço comercial feito, através da reestruturação da área comercial e da implementação de novas metodologias de trabalho, não foi possível compensar esta saída de activos até ao final de Março 2007. Brasil

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Neste segmento de negócio, e relativamente a 31 de Março de 2006, há a realçar um forte crescimento no volume de activos sob gestão:

Gestão de Carteiras Mar-07 Mar-06 07 vs 06Activos sob Gestão 40.296 27.298 47,6%

Clientes 202 104 94,2%

(Milhares de Euros) O crescimento registado reflecte a captação de novos clientes resultante de um assinalável esforço comercial e de uma maior focalização na gestão da área comercial. A Orey Financial Brasil vem desenvolvendo um trabalho de solidificação do serviço de private banking não só para “midlle market” mas também para High Networth Individuals, conseguindo captar carteiras de maior dimensão. A conjuntura económica favorável no Brasil e a queda das taxas de juro levaram os investidores a procurar alternativas de investimento oferecidos pela Orey Financial. b) Gestão de Fundos de Investimento

Gestão de Fundos de Investimento Mar-07 Mar-06 07 vs 06Portugal 56.560 53.679 5,4%

Brasil 9.494 3.869 145,4%

Total Gerido 66.053 57.548 14,8%(Milhares de Euros)

Portugal Ao nível dos fundos de investimento geridos pelas subsidiárias da Orey Financial em Portugal, no final de Março de 2007, os dados relativamente aos valores patrimoniais geridos são os seguintes:

Gestão de Fundos de Investimento Mar-07 Mar-06 07 vs 06F. Hedge-Funds 32.942 41.270 -20,2%

Fundos de Futebol 9.102 11.975 -24,0%

OIC's Harmonizados (Portugal) 1.828 434 321,2%

Fundos Imobiliários (Portugal) 12.687 0 100,0%


A redução registada nos hedge funds decorre, em parte, de redução dos valores patrimoniais sob gestão cuja alocação incluia estes fundos. Brasil Ao nível dos fundos de investimento geridos pela Orey Financial Brasil, no final do ano de 2007, os dados relativamente aos valores patrimoniais geridos eram os seguintes:

Gestão de Fundos de Investimento Mar-07 Mar-06 07 vs 06Fundo Orey Multigestor 7.108 2.334 204,5%

Fundo AlfaPrev 1.841 1.535 20,0%

Orey Ações 545 0 -


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Verifica-se um bom desempenho dos fundos geridos pela Orey Brasil com o aumento dos seus activos em quase 145,4% face a Março de 2006. O crescimento dos fundos de investimento beneficiou também do crescimento verificado ao nível da gestão de carteiras. Salientamos a criação do novo fundo de investimento, Orey Acções Brasil, tal como a performance obtida nos fundos de investimento que contribuiu para o crescimento dos activos sob gestão. c) Corretagem Durante o 1º Trimestre de 2007 foi desenhado o modelo de implementação de corretagem on-line através da plataforma OREY iTrade (www.oreyitrade.com), estando o seu arranque, em produção global, prevista pa o 2º Trimestre de 2007. d) Corporate Finance Nesta área, a Orey Financial Brasil presta o serviço de administração e renegociação de passivos, bem como o de consultoria financeira a empresas. A margem bruta desta área de negócio é a seguinte:

Mar-07 Mar-06 07 vs 06Corporate Finance 68 70 -1,6%

(Milhares de Euros) Em 2007, a actividade de corporate finance registou um incremento das áreas de estruturação da dívida e M&A e um decréscimo da actividade de gestão de passivos, decorrente da redução das taxas de juro, o que tende a limitar a margem de negociação junto dos credores.

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4. EVENTOS MAIS SIGNIFICATIVOS NO ANO (INCLUINDO POSTERIORES)

A Sociedade Comercial Orey Antunes S.A. informou que a sua participada Orey Financial, SGPS, S.A. concluiu com êxito as negociações para a aquisição de uma participação de 3% no capital da Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A. (SGF), detida actualmente pela Fundação Luso Americana para o Desenvolvimento. A referida aquisição está sujeita ao direito de preferência dos actuais accionistas. No período compreendido entre 8 e 28 de Março, a Sociedade Comercial Orey Antunes S.A. informou o mercado da aquisição de acções próprias que totalizaram 275.977 acções. A Sociedade Comercial Orey Antunes S.A. informou o mercado sobre negociações para a aquisição da FullTrust. As negociações decorrem numa fase adiantada, para a aquisição de uma posição maioritária no capital da Fulltrust, Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A. por parte da Orey Financial, SGPS, S.A. A referida aquisição carece de autorização das autoridades de supervisão, nomeadamente CMVM e Banco de Portugal. A Sociedade Comercial Orey Antunes S.A. informou ainda que os accionistas da Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A. (SGF) exerceram o direito de preferência na já anunciada aquisição de 3% do capital que a sua participada Orey Financial, SGPS, S.A. tinha acordado com a Fundação Luso Americana para o Desenvolvimento. Orey Antunes adquiriu 100% do capital da Fulltrust, Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A., através da sua participada Orey Financial, SGPS, S.A.

30/0130/0130/0130/01

00008888----28282828/03/03/03/03

05/0405/0405/0405/04

11111111/0/0/0/05555

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5. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A. e subsidiárias Balanço consolidado para os exercícios findos em 31 de Março de 2007 e 2006

A C T I V O 31-Mar-07 31-Mar-06

ACTIVOS NÃO CORRENTES Activos Fixos Tangíveis 9.039.634 9.106.835

Propriedades de Investimento 2.590.292 3.960.119

Goodwill 15.436.889 15.436.889

Outros Activos Intangíveis 1.040.846 1.062.970

Investimentos Financeiros em Associadas 13.532 13.532

Outros Activos Financeiros 49.961 47.790

Activos por Impostos Diferidos 650.299 659.088

Total dos Activos Não Correntes 28.821.453 30.287.222

ACTIVOS CORRENTES Inventários 1.572.928 1.499.651

Contas a Receber- Clientes 19.102.072 21.080.866

Contas a Receber- Outras 5.403.098 3.827.814

Caixa e Equivalentes de Caixa 11.609.059 10.340.823

Total dos Activos Correntes 37.687.156 36.749.155

Activo Total de Unidades Operacionais em Continuidade 66.508.610 67.036.377

Activo Total de Unidades Operacionais em Descontínuação 0 0

TOTAL DO ACTIVO 66.508.610 67.036.377

C A P I T A L P R Ó P R I O E P A S S I V O 31-Mar-07 31-Mar-06

CAPITAL PRÓPRIO Capital 10.000.000 10.000.000

Acções Próprias -789.742 -407.554

Prémios de Emissão 4.830.550 4.830.550

Reservas 4.324.699 3.952.174

Resultados Transitados 1.042.864 63.117

Resultado Líquido do Período -338.843 1.362.885

Capital Próprio Atribuível ao Grupo 19.069.527 19.801.172

Interesses Minoritários -27.479 -27.050

Total do Capital Próprio 19.042.049 19.774.122

PASSIVO

PASSIVOS NÃO CORRENTES Provisões 445.525 449.200

Empréstimos e Descobertos Bancários 7.970.625 7.970.625

Responsabilidades por Benefícios de Reforma 793.569 793.569

Contas a Pagar- Outras 61.336 61.336

Passivos por Impostos Diferidos 1.094.315 1.089.513

Passivos por Locação Financeira 470.725 470.725

Total dos Passivos Não Correntes 10.836.095 10.834.969

PASSIVOS CORRENTES Contas a Pagar- Fornecedores 10.602.726 12.215.908

Empréstimos e Descobertos Bancários 8.648.402 8.497.068

Contas a Pagar- Outras 17.237.830 15.550.400

Passivo por Impostos Correntes 0 0

Passivos por Locação Financeira 31.507 53.908

Responsabilidades por Benefícios de Reforma 110.002 110.002

Total dos Passivos Correntes 36.630.466 36.427.286

Passivo Total de Unidades Operacionais em Continuidade 47.466.561 47.262.255

Passivo Total de Unidades Operacionais em Descontínuação 0 0

Total do Passivo 47.466.561 47.262.255

TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E DO PASSIVO 66.508.610 67.036.377(Unidade Monetária - Euro)

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Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A. e subsidiárias Demonstração de Resultados consolidada para os exercícios findos em 31 de Março de 2007 e

2006

Demonstração Consolidada dos Resultados por Naturezas 31-Mar-07 31-Mar-06

Proveitos Operacionais

Vendas 1.075.555 1.136.694

Prestações de Serviços 11.207.392 18.232.639

Outros Proveitos Operacionais 672.254 1.347.795

Total dos Proveitos Operacionais 12.955.201 20.717.128

Custos Operacionais

Custo das Vendas -689.619 -835.195

Fornecimentos e Serviços de Terceiros -9.177.645 -15.280.008

Custos com o Pessoal -2.702.436 -3.083.147

Provisões -21.751 -1.899

Ajustamentos -129 -2.007

Outros Custos Operacionais -152.707 -148.799

Total dos Custos Operacionais -12.744.288 -19.351.056

EBITDA 210.913 1.366.073 Amortizações -347.888 -365.154

EBIT -136.975 1.000.918 Resultados Financeiros -193.098 -168.750

Ganhos/Perdas em Empresas Associadas 0 0

Ganhos/Perdas em Propriedades de Investimento 39.126 34.918

Resultado Antes de Impostos -290.947 867.086 Gastos (Rendimentos) de Impostos -48.325 -200.969

Resultado das Unidades Operacionais em Continuidade -339.272 666.117

Resultado das Unidades Operacionais em Descontinuação 0 -8.602

Resultado Consolidado -339.272 657.515

Atribuível a: Accionistas da Empresa Mãe -338.843 696.810

Interesses Minoritários -429 -39.295

Resultado Líquido do Período por Acção Básico -0,035 0,132

Diluído -0,025 0,132

(Unidade Monetária - Euro) Para mais informações contacte: Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A. Francisco Bessa Chief Financial Officer Tel.: +351 21 340 70 00 E-mail: [email protected] NOTA: EBITDA = Total dos Proveitos Operacionais – Total dos Custos Operacionais EBIT = EBITDA – Amortizações * Arredondado para 1 Euro

sociedade comercial orey antunes, s.a. comunicado ... resultados 1 trimestre 2007.pdfapresentaÇÃo...

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