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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

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Page 1: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

SISTEMA FINANCEIRO NACIONALIntermediação Financeira

Page 2: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

Ativos reais?Ativos financeiros?

Intermediação Financeira – O papel do Intermediário Financeiro

Unidadesdeficitárias

Unidadessuperavitárias

Como obter recursos

Como aplicar recursos

PROBLEMA

SOLUÇÃO

IntermediaçãoFinanceira

Page 3: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

Intermediação Financeira – Mercado....

Lei da oferta e da demanda.

OFERTA DEMANDAUso do $ no tempo

Page 4: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

Mercado Financeiro – Taxa de Juros

Representa: os termos em que se podem fazer transferências intertemporais de recursos

Devem remunerar:•o risco•a perda de poder de compra•custo de oportunidade•despesas operacionais.

A determinação da taxa de juros será influenciada pela política monetária do governo

Page 5: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

Mercado Financeiro - Conceito

 O mercado financeiro é composto pelo conjunto de instituições e instrumentos financeiros destinados a possibilitar a transferência de recursos dos ofertantes para os tomadores, criando condições de liquidez no mercado.

Page 6: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DE CURTO PRAZO

ANÁLISE DAS

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Page 7: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

O objetivo das demonstrações financeiras é fornecer informações sobre a posição financeira, o desempenho e as mudanças na posição financeira da entidade, dando suporte a avaliações e tomada de decisão econômica.

Nelas a administração apresenta os resultados de sua gestão e presta conta dos recursos a ela confiados.

A análise tem por objetivo mensurar, interpretar e avaliar o desempenho econômico e financeiro da entidade.

As decisões econômicas tomadas pelos usuários das demonstrações financeiras partem da avaliação da capacidade de geração de caixa em:

a) posição financeira: pelos recursos econômicos controlados; estrutura financeira; liquidez e solvência, capacidade de adaptação às mudanças do ambiente em que opera;

b) desempenho econômico: pela rentabilidade e suas tendências;c) mutações na posição financeira nas atividades de:

investimentos, financiamentos e operacionais.

Page 8: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

REGULAÇÃO DA LEI SOCIETÁRIA BRASILEIRA

REGULAMENTAÇÃO: Lei nº 6.404 de 15/12/1976 - básica Lei nº 10.303 de 31/10/2001 Lei nº 11.638 de 28/12/2007 e IFRS MP nº 449/08 e CVM e CPC - Comitê Pronunciamentos

Contábeis. IASB(International Accountig Standards Board) desenvolve

normas contábeis globais. O Brasil (2010) começa a alinhar as

normas e práticas contábeis brasileiras às normas internacionais.

Esse processo de convergência às normas internacionais é

instruído pelas Normas Internacionais de Relatórios Financeiros –

IFRS (International Financial Reporting Standards)

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (art. 176): Balanço patrimonial (art. 178 a 185); Demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados (art. 186); Demonstração do resultado do exercício (art. 187); Demonstração dos fluxos de caixa Demonstração do valor adicionado, se for companhia aberta; § 4º Notas explicativas e outros quadros analíticos

Page 9: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

BALANÇO PATRIMONIAL

Classifica os elementos do patrimônio, por ordem

decrescente de liquidez, para conhecimento eanálise da situação financeira da companhia.

ESTRUTURA DO GRUPO DE CONTASATIVO

a) Ativo circulanteb) Ativo não-circulante: ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível.

PASSIVOa) Passivo circulanteb) Passivo não-circulantec) Patrimônio líquido: capital social, reservas de capital, ajustes de avaliação patrimonial, reservas de lucros, ações em tesouraria e prejuízos acumulados.

Page 10: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

BALANÇO PATRIMONIAL

. APLICAÇÃO DE RECURSOS ORIGEM DE RECURSOS

ATIVO 2008 2007

PASSIVO 2008 2007ATIVO CIRCULANTE

Disponível 1.885 2.047 Aplicações financeiras 3.422 3.021 Valores a receber 3.714

3.226 Estoques 10.398 6.057 Outros ativos Circul. 1.409 1.143

Total AC 20.828 15.494ATIVO NÃO CIRCULANTERLP: Créditos tributários 522 513 Impostos/Contr. Dif. 1.828 1 045 Outros RLP 1.180 1.190AP: Investimentos 1.797

648 Ágios 12.236 6.043 Imobilizado 20.053 15.829 Intangível 1.713 1.074 Total Não Circulante 39.329 26.342ATIVO TOTAL 60.157 41.836

PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores 2.855 2.587 Contas a pagar/Impostos 1.704 1.490 Empréstimos/Financ. 3.955 2.614

Total PC 8.514 6.691PASSIVO NÃO CIRCULANTE - ELP

Empréstimos/Financ. 18.605 12.482

Debêntures 1.765 791 IR/Contr. Sociais Dif. 3.120 2.442 Provisões e outros 3.775 3.086 Total Não circulante 27.265 18.801PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital 6.882

3.744Reservas/Lucros retidos 2.890 2.325Partic.Acionistas Minorit. 14.606 10.275Total PL 24.378

16.344PASSIVO TOTAL 60.157 41.836

Page 11: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

O DRE discriminará:a) A receita bruta das vendas e serviçosb) Impostos, Deduções e Abatimentosc) Receita líquida das vendasd) O custo das mercadorias e serviços vendidose) Lucro Brutof) Despesas com as vendas, despesas financeiras deduzidas

das receitas financeiras, despesas gerais e administrativas e outras despesas / receitas operacionais;

g) Lucro ou Prejuízo Operacionalh) Outras Despesas e Outras Receitas não Operacionaisi) Resultado do exercício antes do imposto de renda e da

contribuição social sobre o lucroj) Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucrok) Participações de debêntures, empregados, administradores

e partes beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, fundos de assistência e previdência de empregados, que não se caracterizem como despesa.

l) Lucro ou prejuízo líquido do exercício e lucro por ação.

Page 12: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL Intermediação Financeira

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

2008 2007 R$ % R$

%RECEITA BRUTA DAS VENDAS 46.725 111,5% 34.184 111,7%(-) Impostos e deduções de vendas (4.817) 11,5% (3.570) 11,7%RECEITA LÍQUIDA DAS VENDAS 41.908 100,0% 30.614 100,0%(-) Custo das vendas (31.019) 74,0% 23.134) 75,6%LUCRO BRUTO 10.889 26,0% 7.480 24,4%(-) Despesas com vendas (691) 1,7% ( 620) 2,0%(-) Despesas administrativas (2.323) 5,5% (1.914) 6,2%(-) Outras receitas (despesas) operacionais 66 0,2% (157) 0,5%LUCRO OPERACIONAL 7.941 19,0% 4.787 15,7%(+) Resultado Equivalência Patrimonial 123 0,3% 118 0,4%(+) Receitas Financeiras 549 1,3% 866 2,8%(-) Despesas Financeiras (1.754) 4,2% (1.210) 4,0%(+) Variação Cambial/ ganhos e perdas derivativos (1.098) 2,6% 725 2,3%LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 5.761 13,8% 5.286 17,2%(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (918) 2,2% ( 968) 3,1%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 4.843 11,6% 4.318 14,1%

Lucro por ação (R$) 4,60 4,94