sistema financeiro atual

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Conhecimentos Bancários

Eládio Correia de Melo

Engenheiro Eletricista e Bacharel em Ciências Contábeis

Funcionário do Banco do Brasil há 21 anos

Gerente de Negócios

[email protected]

@eladiomelo

Mercado Financeiro, Produtos e Serviços

Eduardo Fortuna - Qualitymark

Mercado de Capitais

Comissão Nacional das Bolsas de Valores

Mercado Financeiro

Alexandre Assaf Neto - Atlas

Eládio Melo – Direitos Reservados

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SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

SUPERAVITÁRIOS DEFICITÁRIOS

Sistema Financeiro : Conjunto de Instituições e instrumentos financeiros

que possibilita a transferência de recursos dos ofertantes finais

(poupadores) para os tomadores finais (tomadores), além de criar

condições para que títulos e valores mobiliários tenham liquidez no

mercado.

POUPADORES TOMADORES Intermediários

Financeiros

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Características das Instituições Financeiras

Lei 4.595/64 (Lei da Reforma Bancária):

1. Participantes: Pessoas Físicas ou Jurídicas, públicas ou

privadas;

2. Atuação: Coleta, intermediação, aplicação de recursos próprios

ou de terceiros, ou a custódia de valor de propriedade de terceiros;

3. Moeda Nacional ou estrangeira.


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Classificações das Instituições Financeiras

- Intermediários financeiros: criam seu próprio passivo (assumem o

risco do “negócio”);

- Instituições Auxiliares: não assumem obrigações para com

poupadores, nem para com tomadores de crédito. Seus ganhos se dão

através da corretagem;

- Instituições Monetárias:

→ Existência de conta corrente.

→ Possibilidade de criar moeda;

- Instituições não monetárias: não podem criam moeda.



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Sistema Financeiro Nacional

Subsistema Normativo

Subsistema de Intermediação

Conselho Monetário Nacional Constituição: - Ministro da Fazenda - Ministro do Planejamento - Presidente do Banco Central

Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional Comissão de Valores Mobiliários

Agentes Especiais

Demais Instituições Bancárias, não Bancárias e Auxiliares

-Bancos Comerciais, de Desenvolvimento, de Investimento, Múltiplos - Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo

- Sociedades de Crédito Financiamento e Investimento (financeiras) - Bolsas de Valores e outras Instituições Auxiliares (CTVM e DTVM) -SELIC; - CETIP.

Conselho Nacional de Seguros Privados

Conselho Nacional de Prev. Complementar

- Banco do Brasil - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Caixa Econômica Federal

Banco Central do Brasil

SUSEP

PREVIC


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1.2.1 - CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL (CMN)

Órgão supremo do Sistema Financeiro Nacional (SFN).

É o responsável pela fixação das diretrizes das políticas

monetária, creditícia e cambial do País. Não lhe cabe funções

executivas.

Composição :

Ministro da Fazenda (presidente) ;

Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão;

Presidente do Banco Central.


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Atribuições Básicas do Conselho Monetário Nacional

1. Adaptar o volume dos meios de pagamento às reais

necessidades da economia nacional e de seu processo de

desenvolvimento;

2. Regular o valor Interno da Moeda;

3. Regular o valor externo da moeda e o equilíbrio da Balança

de Pagamentos;

4. Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;


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Atribuições Básicas do Conselho Monetário Nacional

5. Orientar a aplicação de recursos das instituições

financeiras públicas ou privadas, de forma a garantir

condições favoráveis ao desenvolvimento equilibrado da

economia nacional;

6. Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos

instrumentos financeiros, de forma a tornar mais eficiente o

sistema de pagamento e mobilização de recursos;

7. Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária,

fiscal e da dívida pública interna e externa.


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Atribuições Específicas do Conselho Monetário Nacional

1. Autorizar as emissões de papel-moeda;

2. Aprovar os orçamentos monetários preparados pelo Banco

Central;

3. Disciplinar o crédito em suas modalidades e as formas das

operações creditícias;

4. Estabelecer limites para remuneração das operações e

serviços bancários ou financeiros;

5. Determinar recolhimento de até 60% do total dos depósitos

e/ou outros títulos contábeis das instituições financeiras

(através de letras ou obrigações do Tesouro Nacional,

títulos da Dívida Pública Federal, ou em espécie);


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Atribuições Específicas do Conselho Monetário Nacional

6. Outorgar ao BC o monopólio das operações de câmbio

quando o balanço de pagamento o exigir;

7. Estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central

nas transações com títulos públicos;

8. Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de

todas as instituições financeiras que operam no país;

9. Fixar diretrizes e normas de política cambial.


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1.2.2 - BANCO CENTRAL DO BRASIL

Siglas: BACEN, BC, ou BCB.

Principal órgão executivo do sistema financeiro. Faz cumprir

todas as determinações do CMN.

Atua como SECRETARIA EXECUTIVA do CMN.

É por meio do BC que o Governo intervém diretamente no

sistema financeiro e indiretamente na economia do país.


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Também chamados de Macroprocessos.

Missão do BACEN

• Formular e gerir as políticas monetária e cambial, de acordo

com as diretrizes do Governo Federal;

• Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional;

• Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) e o

meio circulante.


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Principais Atribuições do BACEN

• Emitir papel-moeda e moedas metálicas;

• Determinar o recolhimento de até 100% do total dos

depósitos à vista e de até 60% de outros títulos contábeis das

instituições financeiras, seja na forma de subscrição de

Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de

títulos da Dívida Pública Federal, seja através de

recolhimento em espécie,

• Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos

comerciais e os depósitos voluntários à vista das instituições

financeiras;

•Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituições

financeiras, punindo-as, se for o caso;


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Principais Atribuições do BACEN

• Controlar o fluxo de capitais estrangeiros;

• Exercer o controle do crédito;

• Estabelecer as condições para o exercício de quaisquer

cargos de direção nas instituições financeiras privadas;

•Regular a execução dos serviços de compensação de

cheques e outros papéis;

• Efetuar, como instrumento de política monetária, operações

de compra e venda de títulos públicos federais;

• Exercer o controle do crédito sob todas as suas formas.


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Banco dos Bancos

• Recebimento dos depósitos

compulsórios ;

• Redescontos de Liquidez.

Gestor do Sistema Financeiro

Nacional

• Regula a execução dos serviços de

compensação;

• Autoriza o funcionamento das

instituições financeiras;

• Fiscaliza e pune as instituições

financeiras.

Executor da Política Monetária

• Controle dos meios de pagamento;

• Controle do Orçamento monetário;

• Utilização dos Instrumentos de

Política Monetária

Classificações do Banco Central

Eládio Melo – Direitos Reservados 16


Banco Emissor • Emissão do meio circulante (moeda);

• Saneamento do meio-circulante.

Banqueiro do Governo

• Financiamento do Tesouro Nacional;

• Administração da Dívida Pública da

União;

• Gestão das reservas de moedas

internacionais;

• Representante do SFN junto as

instituições financeiras internacionais.

Classificações do Banco Central


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Comitê de Política Monetária (COPOM)

• Objetivos:

Implementar a Política Monetária, de modo que a inflação oficial

(medida pelo IPCA) fique dentro da meta estabelecida pelo CMN;

Definir a Taxa SELIC Meta, e seu viés, em suas oito reuniões

anuais;

Analisar o Relatório de Inflação (divulgado no final de cada

trimestre do ano civil).

Eládio Melo – Direitos Reservados 18 18


• Banco de dados contendo o nome dos clientes e onde eles

mantém ou mantiveram movimentação bancária;

• Não contém informações sobre o montante de recursos

internalizados pelos clientes;

• Recursos movimentados através de depósitos à vista,

depósitos a prazo, poupança e outros bens e direitos;

• Finalidade: facilitar o cumprimento de mandados judiciais e o

combate a crimes de lavagem de dinheiro;

• Acesso: clientes, poder judiciário, COAF e CPI’s;

Atenção: NÃO ocorre a quebra do sigilo bancário do cliente.


Cadastro de Clientes do Sistema Financeiro Nacional (CCS)

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• Banco de dados contendo o montante de débitos e obrigações

(vincendos ou vencidos), de valores iguais ou superiores a R$ 1 mil,

em nome dos clientes no Sistema Financeiro Nacional;

• Fornecimento: até o 10º dia útil do mês seguinte;

• Código de Defesa do Consumidor: prazo máximo de 05 anos;

NÃO se trata de um cadastro restritivo;

As instituições financeiras SÓ podem consultar o SCR mediante

prévia autorização FORMAL de seus clientes.


Sistema de Informação de Crédito do Banco Central (SCR)

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Obrigações que alimentam o SCR:

• Empréstimos e financiamentos;

• Adiantamentos;

• Operações de arrendamento mercantil;

• Coobrigações e garantias prestadas;

• Compromissos de crédito não-canceláveis;

• Operações baixadas como prejuízo e créditos contratados com

recursos a liberar;

• Demais operações que impliquem risco de crédito



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Como o BACEN tem acesso a todas as operações de

todos os clientes de uma instituição financeira, pode-

se afirmar que o principal objetivo do SCR é o de

reforçar os mecanismos de supervisão bancária, com

aumento da eficácia de avaliação dos riscos

inerentes à atividade.



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1.2.3 - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM)

Órgão normativo voltado para o desenvolvimento do mercado

de títulos e valores mobiliários não emitidos pelo Sistema

Financeiro Nacional e pelo Tesouro Nacional.

Títulos e Valores Mobiliários: ações, debêntures, partes

beneficiárias, bônus de subscrição, e opções de compra e venda

de mercadorias, etc.

Entidade autárquica, autônoma, descentralizada, porém

vinculada ao governo através do Ministério da Fazenda. O

presidente e seus quatro diretores são escolhidos

diretamente pelo Presidente da República.

Têm mandato de CINCO anos, SEM possibilidade de

recondução.


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Principais Objetivos da CVM

1) Estimular investimentos no mercado acionário;

2) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores;

3) Proteger os titulares contra a emissão fraudulenta, manipulação

de preços e outros atos ilegais;

4) Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação

dos títulos emitidos pelas sociedades anônimas de capital

aberto;

5) Fortalecer o Mercado de Ações.


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Conhecimentos Bancários 1.2.4 - CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL (CRSFN)

Órgão integrante do Ministério da Fazenda, cuja principal atribuição é

julgar, em 2a. e última instância, os recursos interpostos das decisões

do Banco Central, da Comissão de Valores Mobiliários e da Secretaria

de Comércio Exterior, relativas à aplicação das penalidades

administrativas.

Os integrantes, 08 (oito), são escolhidos pelo Ministro da Fazenda :

• dois representantes do Min. da Fazenda (um deles assume a função

de Presidente) ;

• um representante do BACEN ;

• um representante da CVM;

• quatro representantes da entidades de classes, dos mercados

financeiro e de capitais (um deles exerce a função de Vice-

Presidente).


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1.2.5.1 - Banco do Brasil (BB)

Até janeiro/1986: detentor da conta movimento, atuando como

corresponsável pela emissão de moeda.

Situações em que o BB atua como agente do Governo Federal:

- Principal executor da política oficial de crédito rural;

- Executor do Serviço de Compensação de Cheques e Outros Papéis;

- Pagamentos e suprimentos necessários a execução do Orçamento Geral da União;

- Operação dos fundos de investimento setorial como Pesca e Reflorestamento e o Fundo Constitucional do Centro-Oeste- (FCO).


Conhecimentos Bancários 1.2.5.4 - Banco Nacional de Desenvolvimento

Econômico e Social (BNDES)

É a instituição responsável pela política de investimentos, de longo prazo do

Governo Federal, sendo a principal instituição financeira de fomento do

País, tendo como objetivos básicos:

- Impulsionar o desenvolvimento econômico e social do País;

- Fortalecer o setor empresarial nacional;

- Atenuar os desequilíbrios regionais, criando novos polos de produção.

Formas de apoio:

- Empréstimos e financiamentos, com participação direta, indireta ou mista;

- Fortalecimento da estrutura societária da empresa beneficiada (através do

BNDESPAR).


Após o Plano Collor, o BNDES ficou encarregado de gerir todo o

processo de privatização das empresas estatais.

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1.2.5.3 - Caixa Econômica Federal (CEF)

A Caixa Econômica Federal é a instituição financeira responsável pela

operacionalização das políticas do Governo Federal para habitação popular

e saneamento básico, caracterizando-se cada vez mais como o banco de apoio

ao trabalhador de baixa renda.

As principais atividades da CEF estão relacionadas com a captação de recursos

em cadernetas de poupança, em depósitos judiciais e a prazo, e sua aplicação

em empréstimos vinculados, substancialmente à habitação. Os recursos obtidos

junto ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço – FGTS - são direcionados,

quase na sua totalidade, para as áreas de saneamento e infra-estrutura urbana.

- Outras atividades:

Administração de loterias federais;

Administração dos recursos do FGTS e do PIS;

Pagamento do salário desemprego;

Monopólio das operações de penhor civil.



1.3.1 Instituições Monetárias

Têm a capacidade de gerar moeda.

Bancos Comerciais;

Caixas Econômicas;

Cooperativas de Crédito;

Bancos Comerciais Cooperativos;

Bancos Múltiplos.


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São a base do sistema monetário.

São intermediários financeiros que recebem recursos de quem

tem (captação) e os distribuem através do crédito seletivo a quem

necessita de recursos (aplicação), criando moeda através do

efeito multiplicador do crédito.

O objetivo é fornecer crédito de curto e médio prazos para

pessoas físicas, comércio, indústria e empresas prestadoras de

serviços.

São constituídos sob a forma de sociedade anônima e, em sua

denominação social, deve constar a expressão BANCO.

1.3.1.1 - BANCOS COMERCIAIS


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CAPTAÇÃO DE RECURSOS APLICAÇÃO DE RECURSOS

Depósitos à vista: conta

corrente;

Depósitos à prazo: CDB, RDB;

Recursos de Instituições

financeiras oficiais;

Recursos externos;

Prestação de serviços:

cobrança bancária, arrecadação

e tarifas e tributos públicos, etc.)

Desconto de Títulos ;

Abertura de Crédito Simples em

Conta Corrente: Cheques

Especiais;

Operações de Crédito Rural;

Operações no mercado de

câmbio e no comércio

internacional.

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1.3.1.2 CAIXAS ECONÔMICAS

Junto com os bancos comerciais, são as mais antigas

instituições do sistema financeiro nacional.

Atividade Principal : integram o Sistema Brasileiro de

Poupança e Empréstimo e o Sistema Financeiro da Habitação ;

São instituições de cunho eminentemente social, concedendo

empréstimos e financiamentos a programas e projetos nas áreas

de assistência social , saúde, educação, trabalho,

transportes urbanos e esporte.



1.3.1.3 - COOPERATIVAS DE CRÉDITO

Surgiram basicamente no setor primário da economia

(agricultura). Também pode ser formada por funcionários de

uma empresa;

Cooperados: normalmente são pessoas com atividades

afins que buscam, com a união de esforços, concessão de

créditos com encargos mais atrativos. Contudo, é possível a

existência de cooperativas com livre admissão de

cooperados.

Quantidade mínima de cooperados: 20 (lei nº 5.764/71);

São equiparadas a uma instituição financeira, através da lei

nº 4.595/64.


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Captação de Recursos

Cobrança de contribuição mensal (1 a 5 % do salário dos

cooperados) ;

Captação de Depósitos à vista (Conta-Corrente);

Depósitos a prazo (RDC – Recibos de Depósito de

Cooperativas).

Aplicação de Recursos

Exclusivamente através da concessão de créditos aos

seus cooperados.

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Cooperativas

Singulares Cooperativas

Centrais

Confederações

Centrais

Prestam serviços de Back-office para as

Cooperativas Singulares Associadas (no mínimo,

três)

Prestação de Serviços para as Cooperativas Centrais

afiliadas (no mínimo, três)

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1.3.1.4 - BANCOS COOPERATIVOS

Autorizados pelo Banco Central, constituídos na forma de

sociedades anônimas de capital fechado, onde, ao menos 51%

das ações com direito a voto pertençam às cooperativas

centrais.

Além de oferecer os produtos e serviços que as cooperativas

oferecem (como conta corrente, cheques especiais, pagamento

de tributos e processamento da folha de pagamento dos

funcionários da empresa), podem captar recursos no exterior.

Sua atuação é restrita a Unidade da Federação de sua sede.


Conhecimentos Bancários 1.3.1.5 – BANCOS MÚLTIPLOS (BM)

Os bancos múltiplos surgiram a fim de racionalizar a administração das

instituições financeiras.

Carteiras de um banco múltiplo:

- Comercial;

- De Investimentos;

- De Crédito Imobiliário;

- De Aceite (financeiras);

- De Desenvolvimento;

- Leasing.

Para configurar a existência do banco múltiplo, ele deve possuir pelo

menos duas das carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou

de investimentos.

Carteira de Desenvolvimento: Banco PÚBLICO !!!!

Os bancos múltiplos com carteira comercial são considerados instituições monetárias !!!!


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1.3.2 - Instituições Não Monetárias

NÃO têm a capacidade de gerar moeda.

Bancos de Investimento;

Bancos de Desenvolvimento;

Bancos Múltiplos;

Sociedades de Crédito Financiamento e Investimento;

Sociedades de Crédito Imobiliário;

Associações de Poupança e Empréstimo.


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1.3.2.1 - BANCOS DE INVESTIMENTO

São instituições criadas para conceder créditos de médio e longo

prazos para as empresas.

Principais Características:

- Instituições financeiras PRIVADAS.

- Denominação Social: Banco de Investimento.

Tipos de Crédito:

- Capital de Giro;

- Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto.

Mínimo de 12 meses

Obs.: atuam também na administração de fundos de

investimentos, e na abertura de capital e na subscrição de novas

ações de uma empresa.


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Os recursos dos bancos de investimento não podem ser

destinados para o crédito imobiliário.


1.3.2.1 - BANCOS DE INVESTIMENTO

Os bancos de investimento não podem manter contas correntes, nos

moldes tradicionais, em nome de seus clientes.

Tipos de contas em nome de clientes (sem juros e não movimentáveis

por cheque):

a) Movimentação de recursos para investimentos nos mercados

financeiros e de capitais;

b) Contas vinculadas às concessões de crédito ou com a

prestação de serviços prestados pelos bancos de

investimento.



1.3.2.2 - BANCOS DE DESENVOLVIMENTO

Instituições financeiras públicas estaduais, constituídas sob a forma

de sociedade anônima, com sede na Capital do Estado da Federação

que detiver seu controle acionário.

Objetivos:

• Financiamento a médio e longo prazos para os setores primário,

secundário e terciário da economia.

• Atenuar desequilíbrios sociais;

• Impulsionar o desenvolvimento econômico e social de país.

Principais “Representantes”:

- Nível Nacional : BNDES - o principal agente do Governo para

operações da espécie;

- Nível Regional : BNB, BASA;

- Nível Estadual : bancos estaduais.


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1.3.2.3 – Agências de Fomento

Objetivos semelhantes aos dos bancos de desenvolvimento;

S.As de capital fechado, controladas pela unidade da

federação onde foram criadas. Cada estado só pode possuir

uma agência de fomento;

Razão Social: “Agência de Fomento”;

Tem status de instituição financeira, porém não pode captar

recursos junto ao BACEN;

Obrigatoriedade da constituição de um Fundo de Liquidez de,

no mínimo, 10% de suas obrigações (comprado em títulos

públicos federais).



1.3.2.4 - SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E

INVESTIMENTO (FINANCEIRAS)

Objetivo: financiar bens duráveis por meio de crédito direto ao

consumidor (CDC ou Crediário). Exemplos: Máxima e Losango.

Principal característica: crédito pulverizado (muitas

operações de valores relativamente pequenos para uma grande

quantidade de clientes).

Mecanismo de Funcionamento de uma Financeira :

Lojista ;

Comprador (consumidor) ;

Financeira.


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Peculiaridades:

- Atividade de grande risco e altos índices de inadimplência.

Por isso, os juros cobrados são tão elevados;

- O total das operações passivas não pode ser superior a um

múltiplo do seu Patrimônio de Referência (capital realizado

mais as reservas);

- As financeiras não podem manter contas correntes para seus

clientes. Em alguns casos, usam os bancos pertencentes ao

seu conglomerado.

Captação de Recursos (operações passivas):

- Letras de câmbio;

- Recibos de Depósito Bancário.



Constituída sob a forma de sociedade anônima;

Denominação Social: “credito imobiliário”;

Captação de Recursos:

- Poupança;

- Letras e Cédulas Hipotecárias;

- Convênio com outros bancos;

- Repasses da CEF.

1.3.2.5 - SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (SCI)


Além do financiamento direto, emprestam recursos às

empresas para empreendimentos imobiliários (compra,

construção e capital de giro para essas empresas).

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Constitui-se em uma forma associativa para a construção ou

aquisição da casa própria, sem finalidade de lucro.

É uma sociedade civil, onde todos os poupadores são

proprietários da Associação.

O depositante adquire vínculo societário, e a remuneração da

poupança funciona como dividendos adquiridos pelo vínculo

societário.

1.3.2.6 - ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMO (APE)



Captação de recursos:

- Poupança;

- Depósitos a prazo;

- Letras e Cédulas Hipotecárias;

- Repasses de outros bancos;

- Empréstimos externos.,

Aplicação de recursos:

Financiamentos imobiliários para populações de maior faixa

de renda.


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ATENÇÃO !!!!!

As SCI’s, junto com as APE’s e a CEF, compõem o

chamado Sistema Brasileiro de Poupança e

Empréstimo.



1.4 – INSTITUIÇÕES AUXILIARES

1.4.1 – Sociedades Corretoras de Câmbio;

1.4.2 – Sociedades de Arrendamento Mercantil;

1.4.2 - Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM);

1.4.3 - Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários

(DTVM);

1.4.4 - Bolsas de Valores;

1.4.5 - Bolsa de Mercadorias e de Futuros (BM&F);

1.4.6 - Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC)

1.4.7 - Central de Liquidação e Custódia Financeira de Títulos (CETIP);

1.4.8 - Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)


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1.4.1 Sociedades Corretoras de Câmbio

Denominação: “Corretora de Câmbio”;

Constituída sob a forma de sociedade anônima ou por cotas de

responsabilidade Limitada;

Constituição e licença de funcionamento: mediante autorização do

Banco Central;

Atuação:

Intermediação de operações de câmbio;

Compra direta de moeda estrangeira no mercado cambial.

Proibições:

Aquisição de bens não destinados a uso;

Empréstimos, adiantamentos ou financiamentos para seus

clientes (caracterização como Instituição Auxiliar).



1.4.2 - SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL

(LEASING)

Ideia: o lucro de uma atividade pode ser proveniente do uso

de um equipamento, e não de sua atividade. Exemplo:

Transportadora.

Suas operações se assemelham a uma locação (de um bem

móvel) tendo o cliente, ao final do contrato, as opções de

renovar, devolver o bem, ou adquirir o bem por um valor

prefixado (chamado de valor residual garantido - VRG).

Captação de Recursos: através da emissão de Debêntures

(garantidos pelo Patrimônio das sociedades), empréstimos junto

a outras instituições financeiras ou de recursos no exterior.


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1.4.3 - SOCIEDADES CORRETORAS DE VALORES

MOBILIÁRIOS (CTVM)

Típicas do mercado acionário, operando na compra, venda e

distribuição de títulos e valores mobiliários;

Operam nas bolsas de valores e de mercadorias;

Os investidores não operam diretamente nas bolsas. O

investidor abre uma conta corrente na corretora, que atua nas

bolsas a seu pedido, mediante cobrança de comissão (também

chamada de corretagem, de onde obtém seus ganhos);

Uma corretora pode atuar também por conta própria;

Têm a função de dar maior liquidez e segurança ao mercado

acionário.



1.4.4 - SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E

VALORES MOBILIÁRIOS (DTVM)

De atuação semelhante às corretoras, porém um pouco mais

restritas;

Desde 02/03/2009, podem operar diretamente em bolsas de

valores (Decisão BACEN/CVM, nº 17);

Principais áreas de atuação:

Atuam na subscrição e intermediação da colocação de

ações no Mercado, através da parceria com as corretoras;

Efetuam lançamentos públicos de ações;

Instituem, organizam e administram fundos e clubes de

investimento.


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1.4.5 - BOLSAS DE VALORES

Tipos:

Associações civis, sem fins lucrativos;

Sociedades anônimas, com fins lucrativos.

A principal bolsa de valores do Brasil (BM&FBovespa) é uma

sociedade anônima (S.A.) com fins lucrativos, onde se realizam

as transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários

entre as sociedades corretoras membros. É subordinada à

CVM.

Principais atribuições:

• Manter um local adequado à realização de transações de

compra e venda entre as corretoras detentoras de títulos naquela

bolsa;

• Zelar pela segurança e liquidez do mercado de capitais

• Manter total transparência das transações efetuadas. Eládio Melo – Direitos Reservados

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Fundo de Liquidação:

Como forma de garantir o cumprimento dos negócios

realizados, protegendo os investidores contra negociações

fraudulentas, as bolsas se obrigam a manter um fundo de

garantia.

Os recursos do fundo de liquidação são provenientes de

contribuições dos agentes participantes e de recursos

depositados pela BM&FBOVESPA para a cobertura de

eventuais inadimplências.

Os recursos depositados no fundo de liquidação só são

utilizados se os valores ofertados em garantia por parte dos

agentes que operam nas bolsas não forem suficientes para

a honra dos valores inadimplidos, e seguindo uma ordem

disposta no regulamento da Câmara de Liquidação de

Ações. Eládio Melo – Direitos Reservados

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BOLSA DE

VALORES

CTVM1

CTVM2

CLIENTE1 CLIENTE2

CLIENTE3 CLIENTE4

DTVM1

DTVM2

DTVM3

BI1

BI2

SOCIEDADE

ANÔNIMA -

SUBSCRIÇÃO

DE TÍTULOS E

VALORES

MOBILIÁRIOS

CLIENTE6

CLIENTE7

CLIENTE8

56


1.4.6 - BOLSA DE MERCADORIAS E DE FUTUROS (BM&F)

Semelhantes às Bolsas de valores, porém suas negociações

dos ativos se processam no mercado futuro.

No Brasil se negociam compromissos de compra e venda de

ativos em data futura, exceto o mercado de ouro (negociado

à vista).

Principais produtos negociados nesse mercado: ouro,

índice Bovespa futuro, dólar comercial futuro, DI futuro (índice

de taxa de juros), açúcar, boi gordo, bezerro, café, soja e

algodão.


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Derivativos: nome dado às negociações feitas nesse

mercado.

Por quê “Derivativo”?

Aqui, a expectativa de preço futuro deriva (é uma função) do

preço e das condições praticadas no ato do fechamento do

contrato.

Como surgiu?

Da necessidade do produtor rural garantir um preço mínimo

para sua safra.


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Tipos de transações no Mercado Futuro:

Mercado a Termo;

Mercado Futuro;

Mercado de Opções;

Mercado de Swap.


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1.4.7 - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA

(SELIC)

Sistema informatizado, criado pelo BACEN e pela Associação Nacional das

Instituições do Mercado Aberto – ANDIMA (hoje ANBIMA), para a

concretização das operações envolvendo Títulos Públicos (Federais,

Estaduais e Municipais).

Apenas os títulos públicos estaduais e municipais emitidos até

janeiro/1992 podem ser registrados na SELIC.

Característica: execução, em tempo real, do registro da operação, e da

liquidação financeira da transação (LBTR).

Principal Vantagem: CERTEZA da validade da transação, ou seja, o

SELIC atua como contraparte, tanto para compradores, quanto para

vendedores.



1.4.7 - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA

(SELIC)

Instituições Participantes:

•Liquidantes: BACEN, instituições financeiras titulares

de reservas bancárias, e de contas de liquidação;

•Não Liquidantes: composto por todas as instituições

que se utilizam das instituições liquidantes para a

concretização de suas operações. Para isso, efetuam

acordos com os liquidantes, definindo limites para suas

operações.


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SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA (SELIC)


SELIC

BCO (Liquidante)

BM (Liquidante)

BI (Liquidante)

CE (Liquidante)

Não Liquidante

(CTVM)

Não Liquidante

(DTVM)

Não Liquidante (Fundo de

Investimento)

Não Liquidante (Entidade do Mercado

de Seguros)

Liquidante Padrão para o pagamento de

juros e resgate de títulos

62


1.4.8 - CENTRAL DE CUSTÓDIA E LIQUIDAÇÃO DE TÍTULOS (CETIP)

Que tipo de papeis são negociados na CETIP ?

Títulos e valores mobiliários de renda fixa privados;

Títulos de dívida de estados e municípios emitidos a partir de fevereiro

de 1992;

Títulos da Dívida Agrária – TDA;

Certificados Financeiros do Tesouro;

Títulos representativos de dívidas do Tesouro Nacional relacionados

com empresas estatais extintas ou com o Fundo de Compensação de

Variação Salarial – FCVS.


63



Principal Característica: execução, do registro da operação, e da

liquidação financeira da transação (que se processa em D+0 ou D+1).

A transferência da propriedade do título só ocorre após a liquidação

financeira do negócio.

Liquidação das operações na CETIP:

Operações no mercado primário compensação multilateral de

obrigações (a CETIP não atua como contraparte central);

Operações no mercado secundário liquidação bruta em tempo

real (D+0);

Operações com Derivativos Compensação bilateral.

ATENÇÃO: a liquidação das operações ocorre no STR !!!




Participantes: APENAS PESSOAS JURÍDICAS.

- Custodiantes: instituições financeiras que não possuem contas

de reservas no BACEN e demais pessoas jurídicas;

- Liquidantes: instituições financeiras que possuem contas de

reservas no BACEN. Atuam, através do STR, liquidando posições

para si e para terceiros;

As Pessoas Físicas não são participantes. Para investir em ativos

cetipados, necessitam manter conta em instituições integrantes da

CETIP.


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1.4.9 - O SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO – SPB


B

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A

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$ 600.000

$ 200.000 $ 400.000

$ 500.000


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1.4.9 - O SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO – SPB

Sistema de Pagamentos é o conjunto de regras, sistemas e

mecanismos utilizados para transferir recursos e liquidar

operações financeiras entre empresas, governos e pessoas

físicas.

Anteriormente (até abril/2002): alto risco SISTÊMICO, devido a:

não existência de tratamento diferenciado para

transferência de valores elevados;

o acerto das contas dos bancos só se procedia no dia

seguinte;

Para evitar o colapso do sistema de pagamentos, o BACEN

era obrigado a intervir no sistema, sempre que um fato

acontecia.



67

Com o novo SPB:

- O BACEN passou a controlar, em tempo real, as contas de

reservas dos bancos, através da criação do STR (Sistema de

Transferência de Reservas);

- Criação de novas Câmaras de Compensação (clearings),

entre elas a CIP (Câmara Interbancária de Pagamentos),

utilizada para liquidação dos pagamentos entre bancos no

mesmo dia;

- Os bancos passaram a ser obrigados a manter depositados na

COMPE o montante correspondente aos documentos trocados

diariamente (cheques e DOC’s), cujos valores iguais ou

superiores a R$ 5.000,00;



Com o novo SPB:

- Surgiram as TEDs (Transferência Eletrônica Disponível), como

alternativa para a transferência, com liquidação no mesmo dia, de

valores iguais ou superiores a R$ 5.000,00;

- TED até o final do dia: liquidação, pela diferença, através da

CIP;

- TED com hora marcada: liquidação através do STR,

movimentando diretamente a contas de reservas dos bancos;

- Proibição da emissão de DOC’s de valores iguais ou superiores

a R$ 5.000,00

- Cobrança de taxa de 0,11% dos cheques transacionados via

COMPE, de valores iguais ou superiores a R$ 5.000,00;



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69

Atenção: desde o dia 22/03/2013, o limite mínimo para

a emissão de TED’s foi reduzido para R$ 1.000,00.

Com isso, para transferências interbancárias entre

R$ 1.000,00 e R$ 4.999,99, o cliente pode escolher

entre emitir um DOC ou uma TED.



Desde o dia 07.07.2014, a FEBRABAN baixou

novamente o limite mínimo para emissão de TED`s,

que agora é de R$ 750,00.

70

Características das Clearings:

• Estabelecimento de limites entre os participantes e entre

eles e as clearings;

• Liquidação das operações através de dois conceitos:

•Liquidação Defasada Líquida (LDL): liquidação por

diferença, as quais podem se processar ao longo do

dia ou nos dias seguintes;

• Liquidação Bruta por Transferência de Reservas

(LBTR): em tempo real;

• Existência de Garantias fornecidas pelos participantes;

• Condições para execução das garantias;

• Existência de regras de reparticipação dos prejuízos entre

os participantes.



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Fonte: http://www.bcb.gov.br/htms/novaPaginaSPB/EstruturadoSPB.asp


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1.5 – OS MERCADOS DO DINHIEIRO

1.5.1 - MERCADO PRIMÁRIO E SECUNDÁRIO

Mercado Primário: é onde se realiza a primeira colocação de

títulos, após a sua emissão.

Mercado Secundário: é onde se realiza a negociação dos

títulos adquiridos no mercado primário.

Exemplo (Mercado Imobiliário):

- Mercado Primário: compra de um apartamento novo;

- Mercado Secundário: compra de um apartamento usado.


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73


Em outras palavras, é no mercado secundário que os títulos

são passados entre os investidores através as troca de

titularidade.

Um mercado secundário forte, líquido e ativo é condição

indispensável para a existência e sobrevivência do mercado

primário.

Exemplos de transações no mercado primário:

- Subscrição de ações pelas sociedades anônimas;

- Emissão de títulos públicos Federais (cuja finalidade principal é a rolagem da dívida pública).



Mercado Primário dos títulos Públicos Federais:

Pode ser de duas formas:

Leilão Formal: podem participar todas as instituições

financeiras previamente autorizadas pelo BACEN;

Leilão Informal (Go-Around): os negócios são realizados

apenas com os dealers, que adquirem títulos para sua

propriedade, ou para repassarem aos demais investidores. Os

dealers recebem comissão pela aquisição.

Dealers: instituições escolhidas pelo BACEN para atuarem como

seus representantes no mercado financeiros. São “os parceiros

de primeira hora”.


75


Mercado Secundário de Títulos Públicos Federais:

Operações no Mercado Aberto (Open Market): são as

operações de compra e venda de títulos públicos federais no

mercado secundário. Sua finalidade principal é regular o volume

de dinheiro, mantendo-o dentro de um determinado limite.

Podem ser:

Sem a participação do BACEN ou do Tesouro Nacional;

Quando o BACEN compra títulos para sua carteira;

Quando o BACEN vende títulos de sua carteira.



1.5.2 – CLASSIFICAÇÃO DOS MERCADOS DO DINHEIRO

Mercado Monetário:

Caracteriza-se pela intermediação financeira, ou seja, pela

aproximação entre os poupadores e os tomadores de crédito.

Principais finalidades:

Gestão da Política Monetária;

Suprimento de recursos para instituições financeiras;

Em situações de recessão econômica, com taxas de juros

elevadas, os recursos aplicados podem render mais do que os

lucros auferidos pelas atividades produtivas, e esse mercado,

cuja finalidade é intermediar, perde momentaneamente a sua

função.


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Mercado de Crédito:

Caracteriza-se pela existência de normas contratuais, que

estabelecem:

Valor da operação: montante do crédito colocado a

disposição do devedor;

Destino dos Recursos: rural, comercial, industrial, pessoal,

imobiliário, etc;

Custo do Crédito: diz respeito aos encargos pagos pelo

tomador do crédito. (Juros = custo + impostos + risco +

lucro da instituição financeira);

Prazo: é o tempo de retorno dos capitais emprestados pelas

instituições aos tomadores de crédito

Garantias: pessoais, reais ou acessórias;



Forma de Pagamento: quantidade e valor das parcelas para

a reposição dos créditos concedidos.


O MERCADO DE CRÉDITO é o mercado de concessão de

empréstimos pelas instituições financeiras aos seus clientes

(tomadores finais).

79


Mercado de Capitais:

É o mercado onde se adquire participação societária no

empreendimento do tomador do crédito.

Nesse mercado, os riscos são mais elevados, uma vez que, no

caso de liquidação ou redução de capital, a empresa deve aos

seus sócios apenas o que sobrar, depois de satisfeitas as

obrigações com os demais credores de qualquer outra natureza.

A grande motivação para os investidores nesse mercado é a

possibilidade de lucro maior do que a taxa de juros praticada no

mercado monetário.

A participação societária é adquirida aquisição de cotas (Ltda) ou

ações.



Mercado de Câmbio:

É onde ocorrem as negociações com moeda estrangeira

Estrutura do Mercado de Câmbio:

- Taxas Livres (comercial): Exportação/importação,

empréstimos, envio ou recebimento de ordens de pagamento,

faturas de cartão de crédito. (Exemplo: Western Union,

doações a ONG’s).

- Paralelo: funcionamento a margem de lei.

No Brasil, as operações de câmbio não podem ser praticadas

livremente e devem ser conduzidas através de um

estabelecimento bancário autorizado a operar com câmbio, e são

monitoradas pelo BACEN.


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Condições para uma instituição financeira operar no mercado de

câmbio:

- Devem desfrutar de linhas de crédito concedidas por

banqueiros estrangeiros, para que possam sacar a descoberto;

- Manter, no final do dia, os saldos de suas transações dentro

dos limites permitidos pelo BACEN, em suas posições

compradas e vendidas.


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Personagens que participam no mercado de câmbio:

- Os que produzem divisas: exportadores, devedores de

empréstimos (quando recebem os empréstimos), os turistas

estrangeiros e os que recebem transferências do exterior.

- Os que cedem divisas: importadores, devedores de empréstimos

(quando pagam as prestações), os que fazem transferências para o

exterior e os turistas brasileiros quando viajam para o exterior.

- Corretor de câmbio: tem a função de intermediar operações de

câmbio, buscando condições mais vantajosas para compradores e

vendedores de moeda estrangeira. (Atuação por telefone,

baseada na confiança).


83


1.6 - POLÍTICA ECONÔMICA

É o conjunto de medidas tomadas pelo governo de um país,

intervindo em sua economia, com os seguintes objetivos:

PLENO EMPREGO: manter o nível de produção de bens e

serviços próximos da sua capacidade total de produção da

economia, levando a uma situação onde o desemprego

estaria perto de zero (o mínimo possível);

ESTABILIDADE DE PREÇOS: manter o nível de preços

estabilizado, com inflação muito baixa ou até mesmo sem

inflação;

CRESCIMENTO ECONÔMICO: promover o crescimento

contínuo da produção de bens e serviços.


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Outros objetivos da Política Econômica:

Produção de bens que atendam as necessidades da

sociedade, porém sem desperdício, no menor custo e com

eficiência;

Promover da maneira mais justa possível uma distribuição

aceitável de renda;

Procurar o equilíbrio no balanço de pagamentos.


Os objetivos de política econômica são interdependentes, ou

seja, medidas que busquem o atingimento de um deles pode

interferir nos demais (positiva ou negativamente).

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Exemplo: a redução de alíquotas de importação favorece a

compra de matérias-primas de melhor qualidade e mais baratas,

que podem reduzir o custo, mas podem desequilibrar o balanço

comercial e de pagamentos.

Áreas de atuação dos instrumentos de Política Econômica:

Fiscal;

Cambial;

De Rendas;

Monetária.



1.6.1 - Política Monetária

A política monetária intervém na sociedade para controlar a

moeda, o crédito e a taxa de juros.

Metas de Inflação (Dec. Lei 3.088/1999):

Anuais e de atribuição do CMN;

Divulgadas até o dia 30 de junho do segundo ano anterior;

Além das metas, são divulgados intervalos de confiança;

Uma vez fixadas as metas, cabe ao BACEN executar as

políticas monetárias para os objetivos sejam atingidos.


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Carta Aberta do Presidente do BACEN para o Ministro da

Fazenda:

Emitida em caso de não cumprimento das metas de

inflação;

Conteúdo:

Descrição detalhada das causas do descumprimento;

Providências que foram tomadas pelo BACEN para

assegurar o retorno da inflação aos limites

estabelecidos; e

O prazo no qual se espera que as providências

produzam efeito.


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Instrumentos de Política Monetária:

Depósitos Compulsórios;

Redesconto ou Empréstimo de Liquidez;

Open Market;

Controle e Seleção do Crédito.


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Depósitos Compulsórios:

Correspondem à uma parcela dos depósitos mantidos pelos

clientes nas contas correntes, caderneta de poupança,

depósitos a prazo ou outras formas de captação de recursos

dos bancos, que deve ser recolhida aos cofres do Banco

Central;

Quanto maior o valor do depósito compulsório, menor será

a disponibilidade de moeda para empréstimos.

O depósito compulsório influencia diretamente a oferta

de moeda.


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Redesconto ou Empréstimo de Liquidez:

É o socorro que o BACEN fornece aos bancos para atender

às suas necessidades momentâneas de caixa (os bancos não

podem fechar seus caixas no vermelho).

Uma forma de controle da oferta monetária está no

estabelecimento da taxa de juros de caráter punitivo para as

operações da espécie.

Em situações normais, é a última linha de atendimento às

deficiências de caixa das instituições financeiras.


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Operações de Open Market (mercado aberto):

É o mais ágil instrumento da política monetária de que dispõe

o BACEN, pois através dele são regulados, diariamente, a

oferta monetária e o custo primário do dinheiro na

economia.

Por meio dessas operações, o governo regula o nível de

liquidez (a quantidade de dinheiro) da economia.

Comprando títulos da sociedade, aumentam os saldos dos

depósitos dos bancos, permitindo o crescimento dos

empréstimos bancários. Na situação oposta, quando o governo

atua no mercado vendendo títulos, ele retira dinheiro de

circulação, promovendo o enxugamento do mercado.



Controle e Seleção do Crédito:

Impõe restrições ao livre funcionamento do mercado, através

de controles sobre:

• O volume;

• O prazo, e

• Os encargos na concessão do crédito.

Exemplo: Destinação de parte dos recursos dos depósitos à vista

dos bancos para a concessão de microcrédito, com empréstimos

contendo limites quanto aos valores por pessoas e com relação as

taxas de juros máximas praticáveis pelos bancos.


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1.7 - FORMAÇÃO DA TAXA DE JUROS

Taxa Básica de Juros:

É a taxa Média SELIC (TMS), que corresponde à média das

taxas praticadas em todas as operações envolvendo títulos

públicos federais nos mercados primário e secundário, e que

servirá de referência para se fixar o custo primário do dinheiro

nas demais operações do mercado financeiro.

Esta taxa é fortemente influenciada pela taxa SELIC Meta

(TSM), divulgada periodicamente pelo COPOM, que representa

o encargo máximo que o governo se propõe a pagar. O

mercado pode aceitar ou não esta taxa.



CDI:

taxa correspondente à remuneração auferida por uma

instituição financeira quando confia seus recursos a outra

instituição financeira. Nesse caso, os encargos serão

maiores do que os praticados nas transações envolvendo

títulos públicos federais, uma vez que o risco do não

recebimento é maior.

CDI = TMS + RISCO1.

Juros Cobrados aos Tomadores Finais:

Deriva do CDI, adicionando-se o risco do não recebimento,

os índices de inadimplência, o cenário econômico e as

margens de lucro das instituições financeiras.

JUROS FINAIS = CDI + RISCO2


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EXERCÍCIOS

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01. (CESGRANRIO/BASA/2013). O Sistema Financeiro

Nacional, em todas as partes que o compõem, foi

estruturado de forma a promover o desenvolvimento

equilibrado do país e a servir aos interesses da coletividade.

Em relação à sua composição, o Sistema Financeiro

Nacional pode ser divido em

a) organizações governamentais, instituições públicas e

instituições financeiras.

b) instituições financeiras, instituições filantrópicas e entidades

operadoras.

c) órgãos normativos, entidades supervisoras e operadores.

d) instituições públicas, organizações não governamentais e

instituições privadas.

e) órgãos fiscalizadores, entidades supervisoras e organizações

governamentais.

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02. (CESGRANRIO/BB/2013-2) Uma das atribuições do

Conselho Monetário Nacional (CMN), que a Lei No 4.595/1964

estabelece, na qualidade de órgão integrante do Sistema

Financeiro Nacional (SFN), é

a) receber os recolhimentos compulsórios das instituições

financeiras

b) realizar as operações de redesconto e empréstimos a

instituições financeiras

c) determinar os percentuais do recolhimento compulsório

d) executar os serviços de meio circulante

e) orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras

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03. (CESGRANRIO/BB/2013-2) Em termos teóricos, podem

ser conferidas ao Banco Central diversas atribuições,

destacando-se, dentre elas, a de ser o Banco dos Bancos, o

Único Banco Emissor ou o Banqueiro do Governo. Sob o

enfoque de Banqueiro do Governo, o Banco Central deve ser

o

a) financiador das obras de infraestrutura da União

b) emprestador de dinheiro para as obras de fomento

c) centralizador do caixa do governo

d) detentor do monopólio de órgão arrecadador da União

e) detentor do monopólio da distribuição do dinheiro

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04. (CESGRANRIO/BB/2013-2) Nos termos da Lei de regência,

cabe ao Conselho Monetário Nacional determinar

recolhimento de determinado percentual do total dos

depósitos e/ou outros títulos contábeis das instituições

financeiras, seja na forma de subscrição de letras ou

obrigações do Tesouro Nacional, seja na compra de títulos

da Dívida Pública Federal, ou ainda, através de recolhimento

em espécie.

Esse percentual corresponderá a até

a) 60%

b) 50%

c) 20%

d) 30%

e) 40%

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05. (CESGRANRIO/BASA/2013). As instituições que compõem

o Sistema Financeiro Nacional exercem suas atividades de

modo que todo sistema funcione adequadamente. O principal

executor das orientações do Conselho Monetário Nacional e

responsável por garantir o poder de compra da moeda

nacional é

a) a Superintendência Nacional de Seguros Privados - SUSEP

b) o Banco Central do Brasil

c) a Bolsa de Valores

d) o Conselho Nacional de Seguros Privados

e) a Caixa Econômica

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06. (CESGRANRIO/BB/2013-2) O Conselho Monetário

Nacional (CMN) é a entidade máxima do sistema financeiro

brasileiro, ao qual cabe

a) intervir diretamente nas instituições financeiras ilíquidas.

b) apurar e anunciar mensalmente a taxa de inflação oficial.

c) autorizar a emissão de papel-moeda.

d) fixar periodicamente a taxa de juros interbancária.

e) aprovar o orçamento do setor público federal.

C 102



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07. (CESGRANRIO/BB/2013-2) No Brasil, a condução e a

operação diárias da política monetária, com o objetivo de

estabilizar a economia, atingindo a meta de inflação e

mantendo o sistema financeiro funcionando adequadamente,

são uma responsabilidade do(a)

a) Caixa Econômica Federal

b) Comissão de Valores Mobiliários

c) Banco do Brasil

d) Banco Central do Brasil

e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

D

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08. (CESGRANRIO/BB/2013-2) O Comitê de Política Monetária

(Copom) do Banco Central do Brasil estabelece as ações que

definem a política monetária do governo. O Copom

a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil.

b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de

referência, a taxa Selic.

c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.

d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos

comerciais.

e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no

país.

B 104



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09. (CESGRANRIO/BB/2013-2) O poder regulatório e

fiscalizador da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) se

estende a várias entidades e atividades. NÃO constituem

uma dessas entidades ou atividades

a) os Sistemas de Compensação de Títulos Públicos Federais –

Selic

b) os Mercados de Balcão Organizados de Valores Mobiliários

c) as Bolsas de Mercadorias e Futuros

d) as Auditorias de Companhias Abertas

e) as Entidades de Compensação e Liquidação de Valores

Mobiliários

A

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10. (CESGRANRIO/BASA/2013). A Caixa Econômica Federal

tem a missão de atuar na promoção da cidadania e do

desenvolvimento sustentável do País, como instituição

financeira, agente de políticas públicas e parceira estratégica

do Estado brasileiro. Uma de suas funções é administrar o

fundo de

a) pensão alimentícia

b) investimento em direitos creditórios

c) investimento público

d) garantia por tempo de serviço

e) garantia de créditos

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11. (CESGRANRIO/BASA/2013). O Banco Nacional de

Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), empresa

pública federal, é hoje o principal instrumento de

financiamento de longo prazo no país. O apoio do BNDES à

economia brasileira se dá principalmente por meio de

a) empréstimos para fortalecimento do fluxo de caixa, capital de giro e

garantias creditícias de pequenas e médias empresas.

b) financiamentos a projetos de investimentos, aquisição de

equipamentos e exportação de bens e serviços, nas empresas.

c) financiamentos de bens e serviços para indústria do petróleo e

empréstimos para capital de giro na indústria têxtil.

d) investimentos em projetos voltados para importação de insumos da

indústria automobilística.

e) investimentos para aquisição de insumos agrícolas e importação de

equipamentos para os pequenos produtores rurais.

B

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12. (CESGRANRIO/BASA/2013). As sociedades de

arrendamento mercantil são supervisionadas pelo Banco

Central do Brasil e fazem parte dos operadores do Sistema

Financeiro Nacional. Constitui uma das operações realizadas

pelas sociedades de arrendamento mercantil o

a) leasing

b) factoring

c) underwriting

d) office banking

e) swap

A 108



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13. (CESGRANRIO/BASA/2013). A Cetip S.A. é uma companhia

de capital aberto e é reconhecida como a integradora do

mercado financeiro. A companhia presta serviços para mais

de 15 mil instituições financeiras. A Cetip oferece serviços de

a) empréstimo, financiamento e negociação de bens de consumo

b) liquidação, financiamento e custódia de ativos financeiros

c) registro, central depositária, negociação e liquidação de ativos

e títulos

d) registro, abertura e manutenção de conta corrente

e) supervisão, regulação e operação no mercado financeiro

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14. (CESGRANRIO/BASA/2013). Os operadores do Sistema

Financeiro Nacional realizam diversas atividades para que o

sistema funcione adequadamente. A atividade de captação de

depósitos à vista é realizada por

a) sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários

b) bancos comerciais

c) cooperativas de crédito

d) bancos de investimento

e) sociedades de fomento mercantil

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15. (CESGRANRIO/BB/2013-2). Fazem parte do Sistema

Financeiro Nacional (SFN) Instituições Financeiras Bancárias

e Instituições Financeiras não Bancárias. Nesse enfoque,

pertencem ao grupo das Instituições não Bancárias, dentre

outras, os Bancos

a) Múltiplos, com carteira de crédito imobiliário

b) Múltiplos, com carteira comercial

c) Comerciais

d) Cooperativos

e) de Investimento

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16. (CESGRANRIO/BB/2013-2) O Banco do Brasil é

considerado um agente financeiro especial do Governo

Federal, devido a algumas atividades que desempenha, como

a(o)

a) seguro de bens imóveis

b) fiança bancária para investidores em bolsa

c) execução da política de preços mínimos de produtos

agropecuários

d) extensão de crédito direto ao consumidor

e) concessão de cartões de crédito ao público

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17. (CESPE/CEF/2014) Julgue os itens que se seguem,

referentes ao SPB.

1. Caso a instituição financeira que será debitada não apresente saldo

suficiente no momento da liquidação, a correspondente mensagem

eletrônica enviada ao BCB por essa instituição será imediatamente

cancelada.

2. A conta de reserva bancária é de titularidade obrigatória para os

bancos de investimento e bancos múltiplos sem carteira comercial.

3. Até 2002, o SPB não estava estruturado para que o BCB pudesse

acompanhar as operações em tempo real, razão por que a

autoridade monetária tinha de arcar com o risco de crédito em

eventual inadimplência de alguma instituição.

(ERRADA. A mensagem sequer é enviada)

(ERRADA. Para esses bancos, a criação de contas de reserva é

facultativa).

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18. (CESPE/CEF/2014) Com referência às funções do BCB,

julgue os itens subsequentes.

1. O Brasil segue o regime de metas de inflação. Caso a meta não

seja cumprida, o presidente do BCB divulgará publicamente as

razões do descumprimento, por meio de carta aberta ao ministro

de estado da Fazenda.

2. As agências de turismo autorizadas a operar com câmbio não

fazem parte do SFN, mas fazem parte do universo fiscalizável

por parte do BCB.

3. As operações de arrendamento mercantil, por não serem

operações de crédito, não fazem parte do escopo de fiscalização

do BCB.

CORRETA

CORRETA

ERRADA. Tanto as operações de leasing quanto as próprias

instituição de arrendamento mercantil, são fiscalizadas pelo

BACEN. 114



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18. (CESPE/CEF/2014) Com referência às funções do BCB,

julgue os itens subsequentes.

4. O CMN, órgão normativo que estabelece as regras de

funcionamento e fiscalização dos entes participantes do SFN, é

hierarquicamente subordinado ao BCB.

5. Nas operações de mercado aberto, o BCB emite títulos no

mercado primário com o propósito de regular a taxa básica de

juros SELIC.

ERRADA. Aqui há uma inversão. É o BACEN que se subordina

hierarquicamente ao CMN.

ERRADA. No open market, o BACEN atua no mercado

secundário, comprando e vendendo títulos para controlar o

volume dos meios de pagamento, ou seja, fazendo política

monetária.

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19. (CESPE/CEF/2014) No que concerne às entidades

operadoras do SFN, julgue os itens a seguir.

1. As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários

podem intermediar operações no mercado de câmbio.

2. Os bancos de investimento não recebem depósitos à vista,

mas estão sujeitos à regulação do sistema de normas de

Basileia.

3. Os bancos de desenvolvimento possuem, tal como os bancos

comerciais, a faculdade de criar moeda na forma de

empréstimos bancários.

CORRETA

CORRETA

ERRADA. Os bancos de desenvolvimento não possuem conta

corrente de livre movimentação e, por isso, não podem criar

moeda.

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19. (CESPE/CEF/2014) No que concerne às entidades

operadoras do SFN, julgue os itens a seguir.

4. As cédulas hipotecárias fazem parte das operações ativas das

sociedades de crédito imobiliário.

5. O financiamento de capital de giro e a subscrição ou aquisição

de títulos e valores mobiliários fazem parte das operações

ativas dos bancos de investimento.

6. As debêntures fazem parte das operações passivas das

sociedades de arrendamento mercantil.

ERRADA. As cédulas hipotecárias são formas de captação de

recursos das SCI, ou seja, são operações PASSIVAS.

CORRETA

CORRETA

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20. (CESPE/CEF/2014) Acerca das funções e das

características da CETIP e do SELIC, julgue os itens

subsecutivos.

1. O SELIC funciona em tempo real, com liquidação da operação

mediante a transferência dos recursos para a instituição

financeira vendedora e a transferência dos títulos para a

instituição financeira compradora.

2. As transações realizadas na CETIP envolvem basicamente

títulos públicos de renda fixa com alta liquidez.

ERRADA. CETIP títulos de dívida privada.

CORRETA

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20. (CESPE/CEF/2014) Acerca das funções e das

características da CETIP e do SELIC, julgue os itens

subsecutivos.

3. A liquidação das operações na CETIP restringe-se à

compensação bilateral.

ERRADA. Como regra geral, as formas de liquidação na CETIP são

as seguintes:

• Operações no mercado primário compensação multilateral

de obrigações (a Cetip não atua como contraparte central);

• Operações no mercado secundário liquidação bruta em

tempo real.

• Operações com Derivativos Compensação bilateral.

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21. (CESPE/CEF/2014) A respeito das funções da CVM, julgue

os próximos itens.

1. A CVM é uma entidade privada sem fins lucrativos, com

personalidade jurídica e patrimônio próprios, dotada de

autoridade administrativa independente.

2. Compete à CVM manter o registro de companhias para

negociação em bolsa e em mercado de balcão.

3. As bolsas de mercadorias e futuros têm autonomia financeira,

patrimonial e administrativa e são fiscalizadas pela CVM.

ERRADA. A CVM é uma autarquia.

CORRETA

CORRETA

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22. (CESPE/CEF/2014) Com relação ao CRSFN, julgue os itens

a seguir.

1. Constitui atribuição do CRSFN julgar a aplicação de multas e

custos financeiros associados a recolhimento compulsório.

2. Compete ao CRSFN julgar, em primeira instância, as infrações

e penalidades relativas à legislação cambial.

ERRADA. A competência é para julgar em segunda e última

instância.

CORRETA

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23. (CESPE/CEF/2014) Julgue os seguintes itens, relativos à

formulação e execução da política monetária no Brasil.

1. O BCB está autorizado a instituir recolhimento compulsório de até

100% sobre os depósitos à vista e de até 60% sobre as demais

operações passivas das instituições financeiras.

2. Operações de redesconto bancário são operações compromissadas

realizadas entre o BCB e instituições previamente credenciadas,

denominadas dealers, com o fim de assistência financeira de

liquidez.

3. As operações de mercado aberto são transações, realizadas

diariamente, de compra e venda de títulos da dívida pública emitidos

pelo BCB com o objetivo de controlar a liquidez do sistema bancário.

ERRADA. O BACEN não emite títulos, e sim, o Tesouro Nacional.

ERRADA. As operações compromissadas, realizadas com

dealers, são através do Open Market.

CORRETA

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23. (CESPE/CEF/2014) Julgue os seguintes itens, relativos à

formulação e execução da política monetária no Brasil.

4. A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a compra

de títulos em operações de mercado aberto são exemplos da

adoção de política monetária expansionista, uma vez que

ambas elevam a quantidade de moeda em circulação na

economia.

5. O Brasil adota, desde 1999, o sistema de metas para a

inflação, em que o BCB define a meta para a inflação, medida

pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA),

sobre a qual são aplicados intervalos de tolerância, definidos

em lei, de mais ou menos 2%.

ERRADA. Quem define a meta para a inflação é o CMN.

CORRETA

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24. (CESPE/CEF/2014) Com relação às características e

funções do mercado monetário e do mercado de crédito,

julgue os itens que se seguem.

1. São operações típicas do mercado monetário e conhecidas

como operações compromissadas as operações de compra

com compromisso de revenda, assumido pelo comprador, ou

venda com compromisso de recompra, assumido pelo

vendedor.

2. No mercado monetário, a oferta de moeda é definida pelo BCB

e atende à seguinte relação: quanto maior for a taxa básica de

juros da economia, maior será a demanda por moeda.

ERRADA. Quanto maior a taxa, MENOR será a demanda por moeda.

CORRETA

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Final do Capítulo 1.

sistema financeiro atual

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