siderurgia: tendências no setor

Mineração e Siderurgia

Fórum de Tendências Aliança do Brasil

Bruno de Paula Rocha

Belo Horizonte, 18 de outubro de 2006

Siderurgia:Tendências no setor

Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos

Produção siderúrgica brasileira e mundial

Produção mundial deverá passar de 1,2 bilhões de toneladas em 2006

Fonte: IISI e IBS. Elaboração:Tendências

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7508008509009501,0001,0501,1001,1501,200

Brasil Mundo (direita)

milhões t, 12 meses anteriores


Taxa de crescimento da produção anual de aço

China é o grande responsável pelo crescimento da oferta mundial

7.4%9.7%

2.2%

12.8%

26.0%28.3%

-0.4%6.8% 9.5%6.9%

7.3%

24.8%22.2%

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-5.0%

0.0%

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20.0%

25.0%

30.0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Cesc. Mundo Cresc. China

Fonte: IISI e IBS. Elaboração:Tendências


Preços se recuperam este ano, devendo permanecer elevados em 2007

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Jan-

06

Placas de aço Bobina a quente Vergalhão

Fonte: Metal Bulletin. Elaboração:Tendências

Preços internacionais do aço (US$/ton):


Siderurgia mundial passa por uma onda de consolidação Movimento de consolidação tem origem em três

motivos principais:

Assimetria existente nas estruturas dos mercados a jusante e a montante do setor siderúrgico.

Instabilidade nos preços e nas quantidades produzidas.

Baixa concentração no mercado siderúrgico mundial.


Concentração no mercado siderúrgico mundial é baixaConcentração de mercado nos principais países, 2005

Fonte: IISI. Elaboração:Tendências

Produção (milhões de tons) Principais produtores % Part.

Japão 112.5 Nippon Steel / JFE 55.0%EUA 94.9 US Steel / Nucor 39.7%Rússia 66.1 Evraz / Severstal 41.6%Coréia do Sul 47.8 Posco / INI Steel 81.0%Alemanha 44.5 ThyssenKrupp / Salzgitter 48.5%Brasil 31.6 Gerdau / Usiminas 70.9%Itália 29.3 Riva Acciao / Techint 89.4%Total 426.7


Parque chinês é ainda mais pulverizadoParticipação de mercado das principais siderúrgicas chinesas

Fonte: IISI. Elaboração:Tendências

Ranking Siderúrugica 2005 % Acumulado1 Baosteel 23.8 6.8% 6.8%2 Tangshan 16.1 4.6% 11.4%3 Wuhan 12 3.4% 14.9%4 Anshan 11.9 3.4% 18.3%5 Jiangsu Shagang 10.5 3.0% 21.3%6 Shougang 10.4 3.0% 24.2%7 Jinan 10.4 3.0% 27.2%8 Laiwu 10.3 2.9% 30.2%9 China Steel 10.3 2.9% 33.1%10 Maanshan 9.6 2.7% 35.9%11 Baotou 7 2.0% 37.9%12 Handan 7 2.0% 39.9%Total 349.4 39.9% 39.9%


Episódios recentes:

1) Mittal-Arcelor: a junção das atividades das duas maiores produtoras mundiais formará um gigante com capacidade de produção superior a 120 milhões de toneladas (11% da produção mundial).

2) Jinan e Laiwu: a fusão das siderúrgicas chinesas formará o segundo maior produtor daquele país com capacidade aproximada de 21 milhões de toneladas (6% da produção chinesa).

3) JFE e Dongkuk: as duas siderúrgicas realizaram uma troca acionária para dificultar a ação de outras empresas consolidadoras.


Indústria no Brasil tem importantes vantagens competitivas A indústria siderúrgica nacional possui importantes

vantagens competitivas relacionadas a fatores como:1) Ocorrência em grande escala de minério de ferro de boa qualidade e a baixo custo.2) Qualificação de seus recursos humanos.3) Tamanho do mercado interno.

Face à reestruturação, em escala mundial, do setor, a indústria nacional assume uma estratégia que mescla aumento da inserção no mercado externo e investimento para ampliação da capacidade instalada.


Siderúrgicas nacionais buscam ampliar internacionalização As companhias nacionais vem adquirindo plantas no exterior,

visando garantir mercado para os produtos nacionais. Neste processo, os produtos semi-elaborados seriam produzidos internamente (fase quente) e finalizados nas unidades no exterior (fase fria). Exemplos recentes:

Gerdau:

- Siderperú (Peru)- GSB Acero (Espanha)

CSN:- Lusosider (Portugal)- Wheeling Pittsburg Corp. (EUA)


Pauta de exportação concentra-se nos produtos semi-elaborados

Exportações

44%

33%

19%

3%

semi planos longos outros

Fonte: IBS. Elaboração:Tendências

Composição das exportações nacionais, jan-jul de 2006


China representa apenas 0,6% do comércio brasileiro em 2006

Destino das exportações siderúrgicas brasileiras e projeção do consumo aparente para 2007

% export. em 2006

Var. % CA1

em 2007

Europa 14,9% -1,1%NAFTA 37,3% -0,7%Ásia2 14,3% 2,8%Sub-total 66,5% 0,1%Índia 0,8% 9,1%China 0,6% 10,4%Oriente Médio 1,3% 8,9%Mundo 100,0% 5,2%1 Consumo Aparente2 Ásia exceto China, Índia e Japão

Fonte: IISI e SECEX. Elaboração:Tendências


Siderúrgicas brasileiras planejam grandes investimentos nos próximos 4 anos

53,7%56,2% 54,9% 54,2% 53,9%

35,4%35,9%35,7%35,1%34,7%

9,1%

10,0% 10,1% 10,2% 11,0%

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

2006 2007 2008 2009 2010 2010 (b)

Planos Longos Especiais Com novas usinas

Capacidade instalada da indústria nacional, por tipo de produto

mil t



Produção nacional de aço pode passar de 40 milhões em 2010

20

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45

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2000

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2007

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2010

2010

(b)

Capacidade Produção

Projeções

milhões de t

Produção nacional de aço bruto



Produção chinesa é um risco a este plano de expansão? Até agosto, a produção da China somou 271,5 milhões de

toneladas de aço bruto, ou:- 34% do total produzido no mundo;- 2 vezes a produção da União Européia no mesmo período;- 13 vezes a produção brasileira no mesmo período;- 8,6 vezes a produção brasileira em todo o ano passado.

Grande desconcentração e forte presença das províncias estatais na administração das siderúrgicas (ampla autonomia administrativa e financeira) trazem grande dificuldade em termos de coordenação sobre os preços praticados ou sobre os volumes produzidos.


Produção chinesa é um risco a este plano de expansão? As autoridades chinesas têm empreendido um plano de

consolidação do setor, buscando incentivar a reestruturação da indústria em termos mais eficientes, além de medidas restritivas para a produção e exportação de produtos siderúrgicos.

Este plano de consolidação projeta um aumento na participação das dez maiores siderúrgicas, dos atuais 37%, para 50% em 2010 e 70% em 2020.

Estas medidas deverão aumentar a coordenação do setor no país, em um cenário que, se concretizado, tende a diminuir os riscos de um excesso de produção na China.

Mineração:Minério de ferro e Metais não ferrosos


Cotações elevadas elevam lucratividade no setor As grandes companhias mineradoras mundiais, como a

CVRD, Rio Tinto e BHP Billiton vêm apresentando expressivos resultados financeiros nos últimos cinco anos:

O reajuste no preço do minério de ferro em 19% este ano. Apesar de menor em relação aos 73% obtido ano passado, este reajuste denota o poder de barganha na negociação de um dos principais insumos siderúrgicos.

O comportamento das commodities metálicas, com fortes valorizações nos últimos meses.


Consolidação atinge o setor

A valorização nas cotações vem gerando grandes lucros para as mineradoras mundiais.

Ante as expectativas de continuidade desta elevada rentabilidade para os próximos anos, há ampliação nas intenções de investimento em expansão.

O crescimento orgânico, via exploração de novas áreas, é muito custoso e demorado.

Em vista disto, tem-se verificado um acentuado processo de fusões e aquisições, que são as formas mais rápidas de ganhar participação no mercado.


Episódios recentes:

1) Xstrata e Falconbridge: A mineradora suíça tornou-se a quarta maior do mundo, aumentando suas participações, principalmente, em níquel, cobre e zinco.

2) Vale do Rio Doce e Inco: A possível aquisição da segunda maior produtora mundial de níquel pode levar a CVRD à segunda posição entre a maiores mineradoras do mundo.

3) Rusal, Sual e Glencore: Com capacidade superior a 4 milhões de toneladas de alumínio por ano, o grupo poderá superar as líderes Alcoa e Alcan.


Reajustes nos preços do minério tendem a ser menores nos próximos anos O crescimento da oferta global de minério de ferro nos

próximos anos poderá tornar o mercado mundial superavitário por volta de 2008.

Produção global de minério deve atingir 1,47 bilhões de toneladas em 2007, mantendo apertada a relação entre demanda e oferta mundial.

Processo de consolidação na indústria siderúrgica deve aumentar o poder de barganha nas próximas rodadas de negociação.


Minério de ferro deve ter reajuste menor no próximo ano

25

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Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06

71.5%

18.6

19%

18.6%

• Após sucessivos episódios de reajustes anuais de preços, 19,5% em 2006 e 71,5% em 2005, deve haver um reajuste de 5% em 2007.

US$/ t

Fonte: CVRD. Elaboração:Tendências


Metais batem recorde de valorização

Deste 2003, a forte demanda global tem sustentado um processo de elevação de preços dos principais metais. Em 2004, estes recuperaram os níveis alcançados anteriormente, em 1995 e 1996, quando também houve um período de significativo crescimento internacional. Este ano, prossegue a tendência de alta:

Tais níveis teriam sido atingidos devido à confluência de dois fatores primordiais: - a elevada demanda mundial que tem reduzido substancialmente os níveis dos estoques destes metais;- o influxo de capitais advindos de fundos de investimentos que buscam tirar proveito da atual situação de aperto entre oferta e demanda nestes mercados.

Alumínio Cobre Níquel Chumbo Estanho Zincoset-dez/05 10.3% 66.4% 120.2% 20.0% 33.0% 86.1%


Alumínio: construção civil e automobilístico

400,000

600,000

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1,000,000

1,200,000

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2,200

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2,600

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3,000

ton. (esq) US$ / t (dir)

Maio de 2006

Fonte: LME. Elaboração:Tendências


Cobre: motores elétricos, tubos, fios e cabos

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Maio de 2006



Níquel: aço inox e baterias recarregáveis

0

5,000

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25,000

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40,000Ja

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Outubro de

2006



Metais: cotações prosseguirão valorizadas, porém com crescimento mais contido Economia mundial continuará crescendo nos próximos anos (4,9% em

2006 e 4,7% em 2007), requerendo incrementos na produção metalúrgica;

Os juros internacionais deverão seguir estáveis em 2007, mantendo os mercados financeiros “calmos” ao longo do ano.

Com a demanda mundial por metais ainda elevada, o balanço nestes mercados deverá continuar apertado, sustentando, dessa forma, as cotações internacionais nos próximos meses:

Alumínio Cobre Níquel Chumbo Estanho Zincoout-dez/06 1.8% 4.8% -2.1% -1.8% -5.0% 0.0%jan-dez-07 5.0% 3.0% 1.0% 0.0% 4.0% 2.0%



Rua Estados Unidos, 498, 01427-000, São Paulo, SP

Fone: 55-11-3052-3311

Fax: 55-11-3884-9022

[email protected]

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siderurgia: tendências no setor

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